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\u00ab La Soci\u00e9t\u00e9 a pour objet : y l\u2019entreprise, sous toutes ses formes, de tous travaux publics et particuliers ; notamment l\u2019exploitation du fonds de commerce qui a \u00e9t\u00e9 originairement apport\u00e9 par la soci\u00e9t\u00e9 Sainrapt et Brice et la continuation des activit\u00e9s de cette entreprise, sp\u00e9cialiste de tous travaux souterrains, de fondations, d\u2019hydraulique et de ciment arm\u00e9 ; y et, g\u00e9n\u00e9ralement, toutes op\u00e9rations industrielles, commerciales, financi\u00e8res, mobili\u00e8res et immobili\u00e8res se rattachant directement ou indirectement aux objets ci-dessus sp\u00e9cifi\u00e9s. La Soci\u00e9t\u00e9 pourra faire lesdites op\u00e9rations tant en France, dans les d\u00e9partements et territoires fran\u00e7ais d\u2019outre-mer qu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9tranger, soit seule, soit en participation, soit en n\u00e9gociation sous quelque forme que ce soit, soit directement, soit par cession, location ou r\u00e9gie, soit au courtage et \u00e0 la commission. Elle pourra, en outre, faire toutes exploitations, soit par elle-m\u00eame, soit par tous autres modes sans aucune exception, cr\u00e9er toutes soci\u00e9t\u00e9s tant civiles que commerciales, faire tous apports \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s existantes, fusionner ou s\u2019allier avec elles, souscrire, acheter et revendre tous titres et droits sociaux, prendre toutes commandites et faire tous pr\u00eats, cr\u00e9dits et avances. \u00bb
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Appr\u00e9ciation de la performance financi\u00e8re Les comptes 2023 font ressortir une forte croissance du chiffre d\u2019affaires et des r\u00e9sultats par rapport \u00e0 2022. y le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 68,8 milliards d\u2019euros, en hausse de 11,6 % (9,9 % \u00e0 structure comparable) par rapport \u00e0 celui de l\u2019exercice 2022 ; y le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur activit\u00e9 (ROPA) affiche une forte hausse par rapport \u00e0 2022 et s\u2019\u00e9tablit \u00e0 8 357 millions d\u2019euros. Le taux de ROPA/chiffre d\u2019affaires s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 12,1 % (11,1 % en 2022) ; y le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant (ROC) ressort \u00e0 8 175 millions d\u2019euros (6 481 millions d\u2019euros en 2022) ; y le r\u00e9sultat net consolid\u00e9 part du Groupe s\u2019\u00e9tablit \u00e0 4 702 millions d\u2019euros, en croissance de 10,4 % par rapport \u00e0 2022 ; y l\u2019endettement financier net s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 16,1 milliards d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023, en baisse de 2,4 milliards d\u2019euros sur douze mois. La performance op\u00e9rationnelle des diff\u00e9rents m\u00e9tiers du Groupe est comment\u00e9e dans le Rapport de gestion du Conseil d\u2019administration.
Op\u00e9rations de financement et gestion de la liquidit\u00e9 du Groupe Les principales op\u00e9rations de financement de l\u2019exercice ont concern\u00e9 VINCI SA, ASF et VINCI Airports. Elles sont d\u00e9crites en note J. : Finance- ment et gestion des risques financiers. VINCI dispose au 31 d\u00e9cembre 2023 d\u2019un montant total de liquidit\u00e9s de 21,2 milliards d\u2019euros, dont : y une tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e de 13,2 milliards d\u2019euros ; y une ligne de cr\u00e9dit bancaire confirm\u00e9e et non utilis\u00e9e par VINCI SA d\u2019un montant de 8,0 milliards d\u2019euros, dont 7,7 milliards d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance novembre 2025. Cette ligne a \u00e9t\u00e9 amend\u00e9e et \u00e9tendue en janvier 2024, et son montant ramen\u00e9 \u00e0 6,5 milliards d\u2019euros (voir note N.34 : Autres \u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture). La ligne de cr\u00e9dit de 2,5 milliards d\u2019euros, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance juillet 2023, n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 reconduite. La liquidit\u00e9 est d\u00e9taill\u00e9e en note J.26 : Informations relatives \u00e0 la tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e et aux ressources disponibles.
3.1 Risques climatiques Le Groupe est engag\u00e9 sur une strat\u00e9gie environnementale avec les principaux objectifs suivants \u00e0 l\u2019horizon 2030 : y r\u00e9duire les \u00e9missions directes (scopes 1 et 2) de gaz \u00e0 effet de serre de 40 % d\u2019ici \u00e0 2030 par rapport \u00e0 2018 ; y r\u00e9duire les \u00e9missions indirectes (scope 3) de 20 % d\u2019ici \u00e0 2030 par rapport \u00e0 2019, en agissant sur la cha\u00eene de valeur de ses m\u00e9tiers ; y adapter les ouvrages et les activit\u00e9s pour en am\u00e9liorer la r\u00e9silience face au changement climatique. Les principaux risques identifi\u00e9s portent, d\u2019une part, sur les risques physiques tels que les inondations, les typhons, etc. et d\u2019autre part, sur les risques de transition tels que les incertitudes de march\u00e9 li\u00e9es aux projections d\u2019\u00e9ventuelles taxes carbone sur les \u00e9nergies fossiles ou aux cons\u00e9quences de la taxonomie europ\u00e9enne sur les secteurs qui en sont exclus (voir la partie du Rapport de gestion relative \u00e0 la cartographie des risques environnementaux majeurs du Groupe). Les risques physiques sont la plupart du temps couverts par des polices d\u2019assurance de type \u00ab Dommages \u00bb ou appr\u00e9hend\u00e9s dans les esti- mations de marges \u00e0 fin d\u2019affaire. De fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, lors de la survenance de sinistres, les impacts n\u00e9gatifs (partie non couverte du risque) sont pris en compte dans la marge \u00e0 terminaison des contrats de construction ou comptabilis\u00e9s en charges de la p\u00e9riode consid\u00e9r\u00e9e. Certains risques physiques peuvent \u00e9galement se traduire par des opportunit\u00e9s ou un accroissement de l\u2019activit\u00e9, certaines filiales \u00e9tant sp\u00e9cialis\u00e9es dans la remise en \u00e9tat de sites et/ou d\u2019infrastructures endommag\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion d\u2019\u00e9v\u00e8nements climatiques majeurs tels que les ouragans, temp\u00eates, inondations, etc. Les principaux risques de transition li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s sur lesquels VINCI est positionn\u00e9 ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 revus au mieux de notre connaissance. La capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 s\u2019y adapter suffisamment rapidement pourrait conditionner l\u2019obtention de nouveaux contrats. y Les \u00e9volutions de march\u00e9 et de r\u00e9glementation \u00e0 court terme sont int\u00e9gr\u00e9es dans les flux, celles \u00e0 moyen et long termes sont g\u00e9r\u00e9es au travers des tests de sensibilit\u00e9. \u00c0 titre d\u2019exemple, la transition vers de nouveaux mat\u00e9riaux de construction tels que le b\u00e9ton bas carbone n\u2019entra\u00eenerait pas de surco\u00fbts majeurs dans la mesure o\u00f9 le constructeur pourrait les r\u00e9percuter sur ses prix de vente.
y Les \u00e9volutions de march\u00e9 \u00e0 plus long terme li\u00e9es \u00e0 la transition environnementale sont difficiles \u00e0 anticiper et \u00e0 quantifier, mais ne devraient pas avoir d\u2019impact significatif sur la dur\u00e9e de vie des actifs du Groupe. \u00c0 ce stade, VINCI a identifi\u00e9 tr\u00e8s peu d\u2019actifs polluants : quelques usines d\u2019enrob\u00e9s fonctionnant au charbon en Pologne et aux \u00c9tats-Unis, qui repr\u00e9sentent moins de 2 % des consommations \u00e9nerg\u00e9tiques du Groupe. D\u2019autre part, certaines \u00e9volutions de march\u00e9 attendues comme l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de la r\u00e9novation \u00e9nerg\u00e9tique ou le d\u00e9veloppement des mobilit\u00e9s bas carbone sont \u00e9galement des opportunit\u00e9s pour le Groupe. Celles-ci sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la partie du Rapport de gestion relative aux opportunit\u00e9s de march\u00e9s en lien avec la transition environnementale. VINCI incorpore, dans son processus de croissance externe, une revue des risques environnementaux qui est pr\u00e9sent\u00e9e lors des comit\u00e9s des risques statuant sur les projets d\u2019acquisition.
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Appr\u00e9ciation de la performance financi\u00e8re Les comptes 2023 font ressortir une forte croissance du chiffre d\u2019affaires et des r\u00e9sultats par rapport \u00e0 2022. y le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 68,8 milliards d\u2019euros, en hausse de 11,6 % (9,9 % \u00e0 structure comparable) par rapport \u00e0 celui de l\u2019exercice 2022 ; y le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur activit\u00e9 (ROPA) affiche une forte hausse par rapport \u00e0 2022 et s\u2019\u00e9tablit \u00e0 8 357 millions d\u2019euros. Le taux de ROPA/chiffre d\u2019affaires s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 12,1 % (11,1 % en 2022) ; y le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant (ROC) ressort \u00e0 8 175 millions d\u2019euros (6 481 millions d\u2019euros en 2022) ; y le r\u00e9sultat net consolid\u00e9 part du Groupe s\u2019\u00e9tablit \u00e0 4 702 millions d\u2019euros, en croissance de 10,4 % par rapport \u00e0 2022 ; y l\u2019endettement financier net s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 16,1 milliards d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023, en baisse de 2,4 milliards d\u2019euros sur douze mois. La performance op\u00e9rationnelle des diff\u00e9rents m\u00e9tiers du Groupe est comment\u00e9e dans le Rapport de gestion du Conseil d\u2019administration.
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Op\u00e9rations de financement et gestion de la liquidit\u00e9 du Groupe Les principales op\u00e9rations de financement de l\u2019exercice ont concern\u00e9 VINCI SA, ASF et VINCI Airports. Elles sont d\u00e9crites en note J. : Finance- ment et gestion des risques financiers. VINCI dispose au 31 d\u00e9cembre 2023 d\u2019un montant total de liquidit\u00e9s de 21,2 milliards d\u2019euros, dont : y une tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e de 13,2 milliards d\u2019euros ; y une ligne de cr\u00e9dit bancaire confirm\u00e9e et non utilis\u00e9e par VINCI SA d\u2019un montant de 8,0 milliards d\u2019euros, dont 7,7 milliards d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance novembre 2025. Cette ligne a \u00e9t\u00e9 amend\u00e9e et \u00e9tendue en janvier 2024, et son montant ramen\u00e9 \u00e0 6,5 milliards d\u2019euros (voir note N.34 : Autres \u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture). La ligne de cr\u00e9dit de 2,5 milliards d\u2019euros, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance juillet 2023, n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 reconduite. La liquidit\u00e9 est d\u00e9taill\u00e9e en note J.26 : Informations relatives \u00e0 la tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e et aux ressources disponibles.
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2. Principes comptables 2.1 Base de pr\u00e9paration des comptes
En application du r\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0 1606/2002 du 19 juillet 2002, les principes comptables retenus pour la pr\u00e9paration et la pr\u00e9sentation des comptes consolid\u00e9s du groupe VINCI au 31 d\u00e9cembre 2023 sont conformes aux normes et interpr\u00e9tations IFRS telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne au 31 d\u00e9cembre 2023 (*) .
Les principes comptables retenus au 31 d\u00e9cembre 2023 sont les m\u00eames que ceux retenus pour \u00e9tablir les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022, \u00e0 l\u2019exception des normes et/ou amendements de normes d\u00e9crits ci-apr\u00e8s, adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne et d\u2019application obligatoire \u00e0 partir du 1 er janvier 2023. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en millions d\u2019euros, sans d\u00e9cimale. Les arrondis au million d\u2019euros le plus proche peuvent, dans certains cas de figure, conduire \u00e0 des \u00e9carts non mat\u00e9riels au niveau des totaux et des sous-totaux figurant dans les tableaux. Les informations relatives \u00e0 l\u2019exercice 2021, pr\u00e9sent\u00e9es dans le document d\u2019enregistrement universel n\u00b0 D.23-0065 d\u00e9pos\u00e9 \u00e0 l\u2019AMF le 28 f\u00e9vrier 2023, sont incorpor\u00e9es par r\u00e9f\u00e9rence.
Les comptes consolid\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration de VINCI du 7 f\u00e9vrier 2024 et seront soumis \u00e0 l\u2019approbation de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires du 9 avril 2024.
Normes et interpr\u00e9tations nouvelles appliqu\u00e9es \u00e0 compter du 1 er janvier 2023 Les normes et interpr\u00e9tations applicables, de fa\u00e7on obligatoire, \u00e0 compter du 1 er janvier 2023 n\u2019ont pas eu d\u2019impact significatif sur les comptes consolid\u00e9s du groupe VINCI au 31 d\u00e9cembre 2023. Elles concernent principalement : y IFRS 17 \u00ab Contrats d\u2019assurance \u00bb : cette norme \u00e9tablit les principes pour la comptabilisation, l\u2019\u00e9valuation et la pr\u00e9sentation des contrats d\u2019assurance ; y amendement \u00e0 IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs aux actifs et passifs r\u00e9sultant d\u2019une transaction unique \u00bb : cet amendement supprime l\u2019exemption de comptabilisation initiale des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s pour les transactions r\u00e9sultant des diff\u00e9rences temporaires taxables et d\u00e9duc- tibles d\u2019un m\u00eame montant ; y amendements \u00e0 IAS 8 \u00ab D\u00e9finition des estimations comptables \u00bb : ces amendements clarifient les diff\u00e9rences entre les m\u00e9thodes comp- tables et les estimations comptables. Les estimations comptables sont d\u00e9sormais d\u00e9finies comme \u00ab des montants mon\u00e9taires dans les \u00e9tats financiers qui sont sujets \u00e0 des incertitudes en ce qui concerne leur \u00e9valuation \u00bb ; y amendements \u00e0 IAS 12 \u00ab R\u00e9forme fiscale internationale \u2013 Mod\u00e8le de r\u00e8gles du Pilier 2 \u00bb : ces amendements pr\u00e9voient une exemption temporaire \u00e0 la constatation d\u2019imposition diff\u00e9r\u00e9e induite par Pilier 2. (*) Disponibles sur le site : http://ec.europa.eu/\ufb01nance/company-reporting/ifrs-\ufb01nancial-statements/index_fr.htm
VINCI entre dans le champ d\u2019application des nouvelles r\u00e8gles GLOBE et de l\u2019imposition minimum mondiale de 15 % (Pilier 2) adopt\u00e9es par 140 pays de l\u2019OCDE le 20 d\u00e9cembre 2021 et transpos\u00e9es, via une directive de l\u2019Union europ\u00e9enne (2022/2523) du 14 d\u00e9cembre 2022, en droit fran\u00e7ais dans le Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts fran\u00e7ais par l\u2019article 33 de la loi de finances pour 2024. L\u2019entr\u00e9e en vigueur de ces nouvelles r\u00e8gles est intervenue le 1 er janvier 2024. Apr\u00e8s la r\u00e9alisation de travaux pr\u00e9paratoires ayant consist\u00e9 notamment \u00e0 qualifier le p\u00e9rim\u00e8tre juri- dique au regard des nouvelles r\u00e8gles de Pilier 2 et \u00e0 identifier les points de donn\u00e9es n\u00e9cessaires \u00e0 un calcul pays par pays d\u2019un taux effectif d\u2019imposition, le groupe VINCI a compl\u00e9t\u00e9 son reporting fiscal pays par pays (CbCR) et pourra b\u00e9n\u00e9ficier des r\u00e8gles simplificatrices et transitoires qui s\u2019appliqueront sur la p\u00e9riode allant du 1 er janvier 2024 au 31 d\u00e9cembre 2026. Sur la base des donn\u00e9es de l\u2019exercice 2022, la charge d\u2019imposition compl\u00e9mentaire estim\u00e9e par le Groupe au titre des nouvelles dispositions est non significative. Normes et interpr\u00e9tations adopt\u00e9es par l\u2019IASB mais non encore applicables au 31 d\u00e9cembre 2023 Le Groupe n\u2019a anticip\u00e9 aucune des nouvelles normes et amendements mentionn\u00e9s ci-apr\u00e8s qui pourraient le concerner et dont l\u2019application n\u2019est pas obligatoire au 1 er janvier 2023 : y amendements \u00e0 IAS 1 \u00ab Passifs non courants assortis de clauses restrictives \u00bb ; y amendements \u00e0 IFRS 16 \u00ab Passifs de location dans le cadre d\u2019une cession-bail \u00bb ; y amendements \u00e0 IAS 7 et IFRS 7 \u00ab Accords de financements fournisseurs \u00bb ; y amendement \u00e0 IAS 21 \u00ab Absence de convertibilit\u00e9 \u00bb. Une \u00e9tude des impacts et des cons\u00e9quences pratiques de l\u2019application de ces normes et amendements est en cours. Ces textes ne pr\u00e9sentent pas de dispositions contraires aux pratiques comptables actuelles du Groupe. R\u00e9forme des retraites en France La promulgation, le 15 avril 2023, de la loi n\u00b0 2023-270 de financement rectificative de la S\u00e9curit\u00e9 sociale pour 2023 a pour effet de relever progressivement l\u2019\u00e2ge de d\u00e9part en retraite \u00e0 compter du 1 er septembre 2023 pour atteindre 64 ans en 2030, et d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer l\u2019application de la loi \u00ab Touraine \u00bb en portant la dur\u00e9e de cotisation \u00e0 43 ans \u00e0 partir de 2027 au lieu de 2035. Les impacts de cette modification de r\u00e9gime ne
sont pas significatifs et ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s par le Groupe au cours du second semestre 2023", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeneralInformationAboutFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f34227": { "value": "
2. Principes comptables 2.1 Base de pr\u00e9paration des comptes
En application du r\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0 1606/2002 du 19 juillet 2002, les principes comptables retenus pour la pr\u00e9paration et la pr\u00e9sentation des comptes consolid\u00e9s du groupe VINCI au 31 d\u00e9cembre 2023 sont conformes aux normes et interpr\u00e9tations IFRS telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne au 31 d\u00e9cembre 2023 (*) .
Les principes comptables retenus au 31 d\u00e9cembre 2023 sont les m\u00eames que ceux retenus pour \u00e9tablir les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022, \u00e0 l\u2019exception des normes et/ou amendements de normes d\u00e9crits ci-apr\u00e8s, adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne et d\u2019application obligatoire \u00e0 partir du 1 er janvier 2023. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en millions d\u2019euros, sans d\u00e9cimale. Les arrondis au million d\u2019euros le plus proche peuvent, dans certains cas de figure, conduire \u00e0 des \u00e9carts non mat\u00e9riels au niveau des totaux et des sous-totaux figurant dans les tableaux. Les informations relatives \u00e0 l\u2019exercice 2021, pr\u00e9sent\u00e9es dans le document d\u2019enregistrement universel n\u00b0 D.23-0065 d\u00e9pos\u00e9 \u00e0 l\u2019AMF le 28 f\u00e9vrier 2023, sont incorpor\u00e9es par r\u00e9f\u00e9rence.
Les comptes consolid\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration de VINCI du 7 f\u00e9vrier 2024 et seront soumis \u00e0 l\u2019approbation de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires du 9 avril 2024.
Normes et interpr\u00e9tations nouvelles appliqu\u00e9es \u00e0 compter du 1 er janvier 2023 Les normes et interpr\u00e9tations applicables, de fa\u00e7on obligatoire, \u00e0 compter du 1 er janvier 2023 n\u2019ont pas eu d\u2019impact significatif sur les comptes consolid\u00e9s du groupe VINCI au 31 d\u00e9cembre 2023. Elles concernent principalement : y IFRS 17 \u00ab Contrats d\u2019assurance \u00bb : cette norme \u00e9tablit les principes pour la comptabilisation, l\u2019\u00e9valuation et la pr\u00e9sentation des contrats d\u2019assurance ; y amendement \u00e0 IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs aux actifs et passifs r\u00e9sultant d\u2019une transaction unique \u00bb : cet amendement supprime l\u2019exemption de comptabilisation initiale des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s pour les transactions r\u00e9sultant des diff\u00e9rences temporaires taxables et d\u00e9duc- tibles d\u2019un m\u00eame montant ; y amendements \u00e0 IAS 8 \u00ab D\u00e9finition des estimations comptables \u00bb : ces amendements clarifient les diff\u00e9rences entre les m\u00e9thodes comp- tables et les estimations comptables. Les estimations comptables sont d\u00e9sormais d\u00e9finies comme \u00ab des montants mon\u00e9taires dans les \u00e9tats financiers qui sont sujets \u00e0 des incertitudes en ce qui concerne leur \u00e9valuation \u00bb ; y amendements \u00e0 IAS 12 \u00ab R\u00e9forme fiscale internationale \u2013 Mod\u00e8le de r\u00e8gles du Pilier 2 \u00bb : ces amendements pr\u00e9voient une exemption temporaire \u00e0 la constatation d\u2019imposition diff\u00e9r\u00e9e induite par Pilier 2. (*) Disponibles sur le site : http://ec.europa.eu/\ufb01nance/company-reporting/ifrs-\ufb01nancial-statements/index_fr.htm
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 10, les soci\u00e9t\u00e9s dont le Groupe d\u00e9tient directement ou indirectement la majorit\u00e9 des droits de vote en assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale, au Conseil d\u2019administration ou au sein de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent, lui conf\u00e9rant le pouvoir de diriger leurs politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res, sont r\u00e9put\u00e9es contr\u00f4l\u00e9es et consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Pour la d\u00e9termination du contr\u00f4le, VINCI r\u00e9alise une analyse approfondie de la gouvernance \u00e9tablie et des droits d\u00e9tenus par les autres actionnaires. Lorsque cela est n\u00e9cessaire, une analyse des instruments d\u00e9tenus par le Groupe ou par des tiers (droits de vote potentiels, instruments dilutifs, instruments convertibles\u2026) qui, en cas d\u2019exercice, pourraient modifier le type d\u2019influence exerc\u00e9e par chacune des parties, est \u00e9galement effec- tu\u00e9e. Pour certaines soci\u00e9t\u00e9s de projet d\u2019infrastructures dans le cadre de partenariats public-priv\u00e9 dans lesquels VINCI n\u2019est pas seul investisseur en capital, outre l\u2019analyse de la gouvernance \u00e9tablie avec chaque partenaire, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 \u00e9tudier les caract\u00e9ristiques des contrats de sous-traitance afin de v\u00e9rifier qu\u2019ils ne conf\u00e8rent pas de pouvoirs additionnels susceptibles d\u2019aboutir \u00e0 une situation de contr\u00f4le de fait. Cela concerne g\u00e9n\u00e9ralement les contrats de construction et les contrats d\u2019exploitation-maintenance des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s. Une analyse est men\u00e9e en cas d\u2019occurrence d\u2019un \u00e9v\u00e8nement sp\u00e9cifique susceptible d\u2019avoir un impact sur le niveau de contr\u00f4le exerc\u00e9 par le Groupe (modification de la r\u00e9partition du capital d\u2019une entit\u00e9, de sa gouvernance, exercice d\u2019un instrument financier dilutif, etc.).
Selon les dispositions de la norme IFRS 11, les partenariats du Groupe sont class\u00e9s en deux cat\u00e9gories (activit\u00e9s conjointes et coentreprises) selon la nature des droits et obligations d\u00e9tenus par chacune des parties. Cette classification est g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9tablie en fonction de la forme l\u00e9gale du v\u00e9hicule juridique employ\u00e9 pour porter le projet. Le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019ensemble de ces partenariats. Activit\u00e9s conjointes : la plupart des partenariats des p\u00f4les VINCI Energies et VINCI Construction correspondent \u00e0 des activit\u00e9s conjointes en raison de la forme l\u00e9gale des structures juridiques utilis\u00e9es, comme les soci\u00e9t\u00e9s en participation (SEP) auxquelles les parties ont g\u00e9n\u00e9ra- lement recours en France pour contractualiser leurs activit\u00e9s de travaux en partenariat. Dans certains cas, lorsque les faits et circonstances d\u00e9montrent que les activit\u00e9s d\u2019une entreprise reviennent \u00e0 fournir une prestation aux partenaires, la nature d\u2019activit\u00e9 conjointe est av\u00e9r\u00e9e alors m\u00eame que la forme l\u00e9gale du v\u00e9hicule juridique n\u2019\u00e9tablit pas de transparence entre le patrimoine des coparticipants et celui du parte- nariat. En effet, cela indique que les parties ont droit, en substance, \u00e0 la quasi-totalit\u00e9 des avantages \u00e9conomiques associ\u00e9s aux actifs de l\u2019entreprise et qu\u2019elles en r\u00e9gleront les passifs. Au sein du groupe VINCI, cette situation concerne certaines entit\u00e9s cr\u00e9\u00e9es sp\u00e9cifiquement pour la r\u00e9alisation de chantiers et projets de construction, et certains postes d\u2019enrobage d\u00e9tenus par VINCI Construction destin\u00e9s \u00e0 ses activit\u00e9s de construction et de r\u00e9novation d\u2019infrastructures routi\u00e8res. Le Groupe consolide ainsi les revenus, charges, actifs et passifs relatifs \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans chaque activit\u00e9 conjointe selon les normes qui lui sont applicables, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 11. Coentreprises : les partenariats de copromotion immobili\u00e8re contractualis\u00e9s en France sous la forme de soci\u00e9t\u00e9s civiles de construction vente (SCCV) correspondent \u00e0 des coentreprises selon la norme IFRS 11 et sont donc consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Il en est de m\u00eame pour les autres partenariats du Groupe r\u00e9alis\u00e9s via une entit\u00e9 ayant une personnalit\u00e9 morale et dont la production n\u2019est pas uniquement destin\u00e9e aux partenaires.
Les entreprises associ\u00e9es sont des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable. Elles sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS 28. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque la participation du Groupe est sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20 %. Elle peut n\u00e9anmoins \u00eatre av\u00e9r\u00e9e dans des cas de pourcentages de d\u00e9tention inf\u00e9rieurs, notamment lorsque le Groupe est repr\u00e9sent\u00e9 au Conseil d\u2019administration ou dans tout organe de gouvernance \u00e9quivalent, participant ainsi \u00e0 l\u2019\u00e9laboration des politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res de l\u2019entit\u00e9 ainsi qu\u2019\u00e0 ses orientations strat\u00e9giques. Cela s\u2019applique principalement \u00e0 la participation d\u00e9tenue par le Groupe dans DEME Group.
Les comptes consolid\u00e9s de VINCI regroupent les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont le chiffre d\u2019affaires est sup\u00e9rieur \u00e0 2 millions d\u2019euros, ainsi que ceux des entit\u00e9s de chiffre d\u2019affaires inf\u00e9rieur lorsque leur impact est significatif sur certains indicateurs du bilan et du compte de r\u00e9sultat du Groupe. En application du r\u00e8glement n\u00b0 2016-09 du 2 d\u00e9cembre 2016 de l\u2019Autorit\u00e9 des normes comptables fran\u00e7aises, la liste des entreprises comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et des titres de participation non consolid\u00e9s est disponible sur le site Internet du Groupe : www.vinci.com/vinci.nsf/fr/item/finances-information-reglementee.htm
2.3 Recours aux estimations L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers selon le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS n\u00e9cessite d\u2019effectuer des estimations et de formuler des hypoth\u00e8ses pouvant affecter les montants comptabilis\u00e9s dans ces \u00e9tats financiers. Dans un contexte g\u00e9opolitique instable, de hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et fortement inflationniste, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 un examen approfondi de ces hypoth\u00e8ses et estimations. Ces estimations partent d\u2019une hypoth\u00e8se de continuit\u00e9 d\u2019exploitation analys\u00e9e sur la base de la liquidit\u00e9 du Groupe et de son carnet de commandes. Elles sont \u00e9tablies en fonction des informations disponibles lors de leur \u00e9tablissement et peuvent \u00eatre r\u00e9vis\u00e9es si les circonstances sur lesquelles elles \u00e9taient fond\u00e9es \u00e9voluent ou si de nouvelles informations sont obtenues. Les comptes consolid\u00e9s de l\u2019exercice ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l\u2019environnement imm\u00e9diat, notamment pour les estimations pr\u00e9sent\u00e9es ci-apr\u00e8s. \u00c9valuation du chiffre d\u2019affaires des contrats de construction et de services Pour les revenus et les r\u00e9sultats relatifs aux contrats de construction et de services, le Groupe applique les principes g\u00e9n\u00e9raux de reconnaissance du chiffre d\u2019affaires bas\u00e9e sur la mesure de l\u2019avancement. La d\u00e9termination du pourcentage d\u2019avancement et du chiffre d\u2019affaires \u00e0 comptabiliser repose sur de nombreuses estimations fond\u00e9es sur le suivi des travaux. Des ajustements des estimations initiales peuvent intervenir tout au long de la vie des contrats et avoir des impacts significatifs sur les r\u00e9sultats futurs. Pour un projet donn\u00e9, les co\u00fbts engag\u00e9s qui ne contribuent pas \u00e0 son avancement (co\u00fbts d\u2019inefficience importants comme les co\u00fbts non pr\u00e9vus des pertes de mati\u00e8res, d\u2019heures de main-d\u2019\u0153uvre ou d\u2019autres ressources engag\u00e9es\u2026) ne sont pas inclus dans la mesure de l\u2019avancement et ne g\u00e9n\u00e8rent donc pas de chiffre d\u2019affaires. \u00c9valuation de la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis lors de regroupements d\u2019entreprises Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon les normes IFRS 3 \u00ab Regroupements d\u2019entreprise \u00bb et IFRS 10 \u00ab \u00c9tats financiers consolid\u00e9s \u00bb. Lorsque le Groupe acquiert le contr\u00f4le d\u2019une entreprise, les impacts du regroupement sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. Les actifs et les passifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition \u00e0 l\u2019exception de ceux entrant dans le champ d\u2019IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat \u00bb et d\u2019IAS 19 \u00ab Avantages du personnel \u00bb. L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des actifs et des passifs identifiables requiert la formulation d\u2019hypoth\u00e8ses et d\u2019estimations. \u00c9valuation des contrats de location Les hypoth\u00e8ses et les estimations faites pour d\u00e9terminer la valeur des droits d\u2019utilisation des contrats de location et des dettes rattach\u00e9es portent en particulier sur la d\u00e9termination des taux d\u2019actualisation et des dur\u00e9es de location. Le Groupe d\u00e9termine la p\u00e9riode ex\u00e9cutoire des contrats en prenant en compte tous les faits et circonstances \u00e9conomiques dont il a connais- sance et s\u2019assure que cette p\u00e9riode n\u2019est pas inf\u00e9rieure \u00e0 la dur\u00e9e d\u2019amortissement des agencements non d\u00e9pla\u00e7ables. \u00c9valuation des amortissements calcul\u00e9s selon le mode des unit\u00e9s de production Les amortissements calcul\u00e9s selon le mode des unit\u00e9s de production sont appliqu\u00e9s principalement aux immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9 de VINCI Airports et aux droits de fortage des carri\u00e8res chez VINCI Construction. Ce mode d\u2019amortissement repose sur les indicateurs physiques suivants : trafic passagers chez VINCI Airports ; tonnages d\u2019agr\u00e9gats extraits chez VINCI Construction. \u00c9valuations retenues pour les tests de perte de valeur Les hypoth\u00e8ses et les estimations faites pour d\u00e9terminer la valeur recouvrable des goodwill et des immobilisations incorporelles et corporelles portent en particulier sur les perspectives de march\u00e9 n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019\u00e9valuation des flux de tr\u00e9sorerie et les taux d\u2019actualisation retenus. Toute modification de ces hypoth\u00e8ses pourrait avoir un impact significatif sur le montant de la valeur recouvrable. Les principales hypoth\u00e8ses rete- nues par le Groupe sont d\u00e9crites en note E.9 : Goodwill et tests de perte de valeur des goodwill et en note H.17 : Autres immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles. \u00c9valuation des provisions Les param\u00e8tres susceptibles de faire \u00e9voluer de fa\u00e7on mat\u00e9rielle le montant des provisions sont : y les estimations effectu\u00e9es de mani\u00e8re statistique en fonction des d\u00e9penses constat\u00e9es lors des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes pour d\u00e9terminer les provisions pour service apr\u00e8s-vente ; y les pr\u00e9visions de d\u00e9penses pluriannuelles de gros entretien servant de base aux provisions pour obligations de maintien en \u00e9tat des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s. Ces pr\u00e9visions sont estim\u00e9es en tenant compte des clauses d\u2019indexation des contrats de travaux (principalement les indices TP01, TP02, TP09 pour la France) ; y les estimations des r\u00e9sultats pr\u00e9visionnels des chantiers qui servent de base \u00e0 la d\u00e9termination des pertes \u00e0 terminaison (voir note G.16 : Informations relatives aux contrats de construction et de services, et note H.19.3 : Analyse des provisions courantes) ; y les taux d\u2019actualisation retenus.
\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur La juste valeur correspond au prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale. Elle est constat\u00e9e sur le march\u00e9 principal de l\u2019actif ou du passif (ou le plus avantageux en cas d\u2019absence de march\u00e9 principal), c\u2019est-\u00e0-dire celui qui offre le plus grand volume et le meilleur niveau d\u2019activit\u00e9. La juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s int\u00e8gre une \u00e9valuation du \u00ab risque de contrepartie \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs et du \u00ab risque de cr\u00e9dit propre \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs.
Le Groupe a principalement recours \u00e0 la juste valeur pour l\u2019\u00e9valuation, sur une base r\u00e9currente au bilan, des instruments d\u00e9riv\u00e9s, de la tr\u00e9so- rerie, des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, des titres de participation non consolid\u00e9s, des actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie et des actifs et passifs identifiables acquis lors de regroupements d\u2019entreprises. Les justes valeurs des autres instruments financiers (notamment instru- ments de dette et actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti) sont communiqu\u00e9es en note J.28 : Valeur comptable et juste valeur des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable. Pour d\u00e9terminer ces justes valeurs, le Groupe utilise plusieurs m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation : y approches de march\u00e9, fond\u00e9es sur des prix ou transactions de march\u00e9 observables ; y approches par le revenu, qui convertissent la somme de flux de tr\u00e9sorerie futurs en un montant actualis\u00e9 ; y approches par les co\u00fbts, qui prennent en consid\u00e9ration l\u2019obsolescence physique, technologique et \u00e9conomique de l\u2019actif \u00e9valu\u00e9. Les justes valeurs sont hi\u00e9rarchis\u00e9es selon trois niveaux : y niveau 1 : prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif. Les valeurs mobili\u00e8res de placement, certains titres de participation non consolid\u00e9s et les emprunts obligataires cot\u00e9s sont ainsi valoris\u00e9s ; y niveau 2 : mod\u00e8le interne avec des param\u00e8tres observables \u00e0 partir de techniques de valorisation interne . Celles-ci font appel aux m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matique usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s (cours \u00e0 terme, courbe de taux, etc.). Le calcul de la juste valeur de la plupart des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (swaps, caps, floors, etc.) n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 est effectu\u00e9 sur la base de mod\u00e8les commun\u00e9ment utilis\u00e9s pour \u00e9valuer ces instruments financiers. Les valorisations d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s calcul\u00e9es en interne font l\u2019objet, chaque trimestre, de contr\u00f4les de coh\u00e9rence avec celles transmises par les contreparties ; y niveau 3 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres non observables : ce mod\u00e8le s\u2019applique notamment aux relations clients et aux contrats acquis lors de regroupements d\u2019entreprises ainsi qu\u2019aux titres de participation non cot\u00e9s, lesquels sont valoris\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition major\u00e9 des co\u00fbts de transaction, en l\u2019absence de march\u00e9 actif.
\u00c9valuation des engagements de retraite Le Groupe participe \u00e0 des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 cotisations et \u00e0 prestations d\u00e9finies. Pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les engagements sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode actuarielle des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es reposant sur des hypoth\u00e8ses telles que le taux d\u2019actualisation, les augmentations futures de salaires, le taux de rotation du personnel, les tables de mortalit\u00e9 et le taux de croissance des d\u00e9penses de sant\u00e9. Ces engagements sont susceptibles d\u2019\u00e9voluer en cas de changement d\u2019hypoth\u00e8ses, la plupart \u00e9tant mises \u00e0 jour annuellement. Les hypoth\u00e8ses retenues et leurs modalit\u00e9s de d\u00e9termination sont d\u00e9taill\u00e9es en note K.29 : Provisions pour avantages du personnel. Le Groupe estime que les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues sont appropri\u00e9es et justifi\u00e9es dans les conditions actuelles. Valorisation des paiements en actions Le Groupe comptabilise une charge de paiements en actions relative \u00e0 l\u2019attribution \u00e0 ses salari\u00e9s ou certains de ses salari\u00e9s, de plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance et de plans d\u2019\u00e9pargne Groupe. Cette charge est \u00e9valu\u00e9e sur le fondement de calculs actuariels. Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles (volatilit\u00e9, rendement de l\u2019action) retenues par le Groupe sont d\u00e9crites par plan en note K.30 : Paiements en actions. Risques climatiques Le Groupe prend en compte, au mieux de sa connaissance, les risques climatiques dans ses hypoth\u00e8ses de cl\u00f4ture et int\u00e8gre leur impact
potentiel dans les \u00e9tats financiers. Le processus mis en place est d\u00e9crit dans la note A.3 : Dispositions sp\u00e9cifiques.
Principes comptables
Le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 du Groupe correspond au chiffre d\u2019affaires des activit\u00e9s de la branche concessions et des p\u00f4les VINCI Energies, Cobra IS, VINCI Construction et VINCI Immobilier. La norme IFRS 15 \u00ab Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s de contrats conclus avec des clients \u00bb impose d\u2019identifier chaque contrat ainsi que les diff\u00e9rentes obligations de performance contenues dans celui-ci. Le nombre d\u2019obligations de performance d\u00e9pend des types de contrats et d\u2019activit\u00e9s. La plupart des contrats du Groupe ne comprennent qu\u2019une seule obligation de performance. La comptabilisation du chiffre d\u2019affaires doit traduire selon IFRS 15 : y d\u2019une part, le rythme de r\u00e9alisation des obligations de performance correspondant au transfert au client du contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service ; y et d\u2019autre part, le montant auquel le vendeur s\u2019attend \u00e0 avoir droit en r\u00e9mun\u00e9ration des activit\u00e9s r\u00e9alis\u00e9es. L\u2019analyse de la notion de transfert de contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service est d\u00e9terminante, ce transfert conditionnant la reconnais- sance de chiffre d\u2019affaires. Le transfert du contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service peut s\u2019effectuer en continu (comptabilisation du chiffre d\u2019affaires \u00e0 l\u2019avancement) ou \u00e0 une date pr\u00e9cise correspondant \u00e0 l\u2019ach\u00e8vement des travaux. Les produits relatifs aux contrats de concession sont constitu\u00e9s : y d\u2019une part, des recettes per\u00e7ues sur les ouvrages autoroutiers conc\u00e9d\u00e9s, des revenus des concessions a\u00e9roportuaires ainsi que des produits des activit\u00e9s annexes tels que les redevances per\u00e7ues des installations commerciales, les revenus provenant de la location d\u2019infrastructures de t\u00e9l\u00e9communications et d\u2019espaces publicitaires ; y et d\u2019autre part, du chiffre d\u2019affaires constat\u00e9 au titre de la construction des nouvelles infrastructures conc\u00e9d\u00e9es et reconnu \u00e0 l\u2019avancement. Le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 des p\u00f4les VINCI Energies, Cobra IS et VINCI Construction est constitu\u00e9 du montant cumul\u00e9 des tra- vaux, produits et prestations de services r\u00e9alis\u00e9s par les filiales consolid\u00e9es au titre de leur activit\u00e9 principale, ainsi que des travaux de construction d\u2019ouvrages en concession. Dans le secteur de l\u2019immobilier, le chiffre d\u2019affaires des lots vendus est comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019avancement de la prestation et conform\u00e9ment aux dispositions l\u00e9gales entourant la vente en \u00e9tat futur d\u2019ach\u00e8vement (Vefa). \u00c0 ce titre, pour mesurer l\u2019avancement des travaux, VINCI Immobilier utilise la m\u00e9thode d\u2019avancement bas\u00e9e sur les co\u00fbts. Le co\u00fbt du terrain est int\u00e9gr\u00e9 dans le calcul de l\u2019avancement au d\u00e9marrage de chaque contrat. Les produits des activit\u00e9s annexes concernent principalement des revenus issus de contrats de location, des ventes de mat\u00e9riels, mat\u00e9riaux et marchandises, des \u00e9tudes et des redevances. La m\u00e9thode de comptabilisation des produits relatifs aux contrats de concession est d\u00e9taill\u00e9e en note F. Concessions : contrats de PPP, de concession et autres infrastructures. Celle relative \u00e0 la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires issu des contrats de construc- tion et de services est d\u00e9taill\u00e9e en note G.16 : Informations relatives aux contrats de construction et de services.
3. R\u00e9conciliation et pr\u00e9sentation des indicateurs de suivi de la performance 3.1 Indicateurs du tableau des flux de tr\u00e9sorerie
(en millions d\u2019euros)
Exercice 2023
Exercice 2022
Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9
10 540
9 387
dont autres avances \u00e0 caract\u00e8re long terme et int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s associ\u00e9s
93
854
Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019ativit\u00e9, hors variation des autres avances \u00e0 caract\u00e8re long terme
10 447
8 533
Investissements op\u00e9rationnels (nets de cessions) et variation des autres avances \u00e0 caract\u00e8re long terme
(2 010)
(1 602)
Remboursements des dettes de location et charges financi\u00e8res associ\u00e9es
(679)
(661)
Cash-flow op\u00e9rationnel
7 758
6 270
Investissements de d\u00e9veloppement (concessions et PPP)
(1 130)
(836)
Cash-flow libre
6 628
5 433
Acquisition de titres de participation (consolid\u00e9s et non consolid\u00e9s) (648) (2 131) (*)
Cession de titres de participation (consolid\u00e9s et non consolid\u00e9s) 110 23
Incidence nette des variations de p\u00e9rim\u00e8tre y compris reprise des dettes nettes (90) (511) (*)
Autres flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux op\u00e9rations d\u2019investissement (377) (79)
Investissements financiers nets (1 005) (2 697)
Autres 31 20
Investissements financiers nets totaux (974) (2 677)
(*) Incluant le prix d\u2019acquisition des titres du groupe a\u00e9roportuaire mexicain OMA pour 1 169 millions d\u2019euros et son endettement \ufb01nancier net \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le pour 298 millions d\u2019euros. Voir note B.2 : \u00c9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation des exercices ant\u00e9rieurs.
3.2 Capitaux engag\u00e9s R\u00e9conciliation des capitaux engag\u00e9s avec le bilan
(en millions d\u2019euros)
Notes
31/12/2023
31/12/2022
Capitaux engag\u00e9s - actifs
96 754
93 074
Immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9
13
29 000
28 224
- Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation li\u00e9s aux regroupements d\u2019entreprises Goodwill brut Autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence Autres actifs financiers non courants - Pr\u00eats et cr\u00e9ances collat\u00e9ralis\u00e9s (\u00e0 plus d\u2019un an) Stocks et travaux en cours Clients et autres d\u00e9biteurs
9 17.1 17.2 10 11-14-18 25 19 19
(3 798) 17 870 8 038 13 012 1 267 2 646 (5) 1 878 18 698
(3 792) 17 657 9 045 10 805 1 014 2 588 (5) 1 785 18 092
Autres actifs courants
19
7 798
7 402
Actifs d\u2019imp\u00f4t exigible
351
259
Capitaux engag\u00e9s - passifs
(43 901)
(40 609)
Provisions courantes
19
(7 304)
(6 599)
Fournisseurs
19
(13 572)
(13 088)
Autres passifs courants
(22 431)
(20 315)
Passifs d\u2019imp\u00f4t exigible
19
(594)
(607)
Total capitaux engag\u00e9s
52 853
52 465
R\u00e9partition des capitaux engag\u00e9s par zone g\u00e9ographique
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022
France 23 496 24 196
Royaume-Uni 8 904 8 916
Espagne 4 012 4 813
Portugal 2 433 2 355
Autres pays d\u2019Europe 3 537 3 439
Total Europe hors France 18 886 19 523
Total Europe 42 382 43 719
Am\u00e9rique du Nord 2 304 2 511
dont \u00c9tats-Unis 1 802 1 952
Am\u00e9rique centrale et du Sud 8 004 6 005
Afrique (170) (255)
Asie-Pacifique et Moyen-Orient 334 485
Total capitaux engag\u00e9s 52 853 52 465
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les capitaux engag\u00e9s du Groupe dans les pays de la zone euro s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 31,5 milliards d\u2019euros (dont France : 23,5 milliards d\u2019euros) et repr\u00e9sentent 60 % du total (33,3 milliards d\u2019euros, soit 64 % du total en 2022).
Principes comptables Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur activit\u00e9 correspond \u00e0 la mesure de la performance op\u00e9rationnelle des filiales du Groupe consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Il exclut les charges associ\u00e9es aux paiements en actions (IFRS 2), certains \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels courants (dont la quote-part du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence), ainsi que les \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels non courants. Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant est obtenu en ajoutant au r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur activit\u00e9 les charges IFRS 2 associ\u00e9es aux paiements en actions (il s\u2019agit essentiellement des plans d\u2019\u00e9pargne Groupe et d\u2019actions de performance), la quote-part du Groupe dans les r\u00e9sultats des filiales consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence et les autres produits et charges op\u00e9rationnels courants, ceux-ci incluant les produits et charges courants relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence ou aux soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es (produits financiers sur les pr\u00eats et avances d\u2019actionnaires accord\u00e9s par le Groupe \u00e0 certaines filiales, dividendes re\u00e7us des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es). Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant repr\u00e9sente la performance op\u00e9rationnelle du Groupe hors incidence des op\u00e9rations et \u00e9v\u00e8nements non courants de la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel est obtenu en ajoutant au r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant les charges et produits non courants. Ceux-ci comprennent principalement les pertes de valeur des goodwill, les charges de restructuration, ainsi que des produits et charges relatifs aux variations de p\u00e9rim\u00e8tre (plus ou moins-values de cession de titres, impacts des changements de contr\u00f4le).
Principes comptables
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net comprend : y
le co\u00fbt de l\u2019endettement brut qui inclut les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats (calcul\u00e9es au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif), le r\u00e9sultat des produits d\u00e9riv\u00e9s de
taux affect\u00e9s \u00e0 la dette brute qu\u2019ils soient ou non qualifi\u00e9s comptablement d\u2019instruments de couverture et les co\u00fbts de couverture ;
y les produits financiers des placements qui comprennent les revenus des placements de tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur par r\u00e9sultat.
Principes comptables
Les autres produits et charges financiers comprennent principalement les effets d\u2019actualisation, l\u2019incidence des co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s, le r\u00e9sultat de change relatif aux \u00e9l\u00e9ments financiers et les variations de valeur des instruments de capitaux propres et des produits d\u00e9riv\u00e9s non affect\u00e9s \u00e0 la couverture des risques de taux ou de change, ainsi que les charges financi\u00e8res relatives aux dettes de location en application d\u2019IFRS 16.
Les co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s concernent les ouvrages en concession et sont incorpor\u00e9s pendant la p\u00e9riode de construction \u00e0 la valeur des actifs immobilis\u00e9s en cours. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s de la fa\u00e7on suivante : y lorsque des fonds sont emprunt\u00e9s sp\u00e9cifiquement en vue de la construction d\u2019un ouvrage, les co\u00fbts d\u2019emprunts incorporables cor- respondent aux co\u00fbts r\u00e9els encourus au cours de l\u2019exercice au titre de cet emprunt, diminu\u00e9s des produits financiers \u00e9ventuels pro- venant du placement temporaire des fonds emprunt\u00e9s ; y dans le cas o\u00f9 les emprunts ne comportent pas d\u2019affectation pr\u00e9cise, le montant des int\u00e9r\u00eats incorporables au co\u00fbt de l\u2019ouvrage est d\u00e9termin\u00e9 en appliquant aux d\u00e9penses de construction un taux de financement \u00e9gal \u00e0 la moyenne pond\u00e9r\u00e9e des co\u00fbts d\u2019emprunts, autres que les co\u00fbts des emprunts contract\u00e9s sp\u00e9cifiquement pour la construction d\u2019ouvrages d\u00e9termin\u00e9s. Cette disposition ne concerne pas la construction des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s relevant du mod\u00e8le de la cr\u00e9ance financi\u00e8re (voir note F.14 : Cr\u00e9ances financi\u00e8res PPP).
Principes comptables
Le Groupe calcule ses imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat conform\u00e9ment aux l\u00e9gislations fiscales en vigueur dans les pays o\u00f9 les r\u00e9sultats sont taxables. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12, des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s sur les diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et passif et leurs valeurs fiscales. Ils sont calcul\u00e9s sur la base des derniers taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture des comptes. Les effets des modifications des taux d\u2019imposition d\u2019un exercice \u00e0 l\u2019autre sont inscrits dans le compte de r\u00e9sultat de l\u2019exercice au cours duquel la modification a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9e sauf lorsqu\u2019ils portent sur des tran- sactions comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ou directement en capitaux propres. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs aux paiements en actions sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat tant que la base d\u00e9ductible n\u2019exc\u00e8de pas la juste valeur des plans \u00e9tablie selon la norme IFRS 2. Lorsque les filiales disposent de r\u00e9serves distribuables, un passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 au titre des distributions pro- bables qui seront r\u00e9alis\u00e9es dans un avenir pr\u00e9visible. Par ailleurs, les participations dans les entreprises associ\u00e9es et certaines coentreprises donnent lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif en cas de diff\u00e9rence entre la valeur comptable et la valeur fiscale des titres. Les soldes d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base de la situation fiscale de chaque soci\u00e9t\u00e9 ou du r\u00e9sultat d\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019int\u00e9gration fiscale consid\u00e9r\u00e9 et sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 l\u2019actif ou au passif du bilan pour leur posi- tion nette par groupe fiscal. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont revus \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 pour tenir compte des incidences des changements de l\u00e9gislation fiscale et des perspectives de recouvrement. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont comptabilis\u00e9s et une provision pour d\u00e9pr\u00e9-
ciation est enregistr\u00e9e si leur r\u00e9cup\u00e9ration est improbable. Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s.
Principes comptables
Le r\u00e9sultat par action avant dilution (r\u00e9sultat de base par action) correspond au r\u00e9sultat net part du Groupe, rapport\u00e9 au nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 des actions en circulation durant l\u2019exercice, d\u00e9duction faite du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 de titres autod\u00e9tenus. Pour le calcul du r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action, le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions existantes est ajust\u00e9 pour tenir compte de l\u2019effet potentiellement dilutif de tous les instruments de capitaux propres \u00e9mis par la soci\u00e9t\u00e9, en particulier les plans d\u2019\u00e9pargne Groupe et les actions de performance non d\u00e9finitivement distribu\u00e9es. La dilution est d\u00e9termin\u00e9e selon la m\u00e9thode d\u00e9finie par la norme IAS 33. Conform\u00e9ment \u00e0 cette norme, les plans dont le cours de l\u2019action est sup\u00e9rieur au cours moyen de l\u2019exercice sont exclus du calcul du r\u00e9sultat net par action dilu\u00e9. Par ailleurs, pour le calcul du r\u00e9sultat par action avant et apr\u00e8s dilution, le r\u00e9sultat est corrig\u00e9 (le cas \u00e9ch\u00e9ant) des impacts enregis- tr\u00e9s directement en capitaux propres r\u00e9sultant de la conversion en actions des instruments potentiellement dilutifs.
Principes comptables
Un goodwill correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart constat\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation entre, d\u2019une part, le co\u00fbt d\u2019acquisition de ses titres et, d\u2019autre part, la part du Groupe dans la juste valeur, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels identifiables relatifs \u00e0 cette soci\u00e9t\u00e9. Les goodwill relatifs aux filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement sont enregistr\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 dans le poste \u00ab Goodwill \u00bb. Les goodwill relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence sont inclus dans le poste \u00ab Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb. Les goodwill ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de valeur (impairment test) au minimum une fois par an ou lorsqu\u2019appa- ra\u00eet un indice de perte de valeur. Si une perte de valeur est ainsi constat\u00e9e, l\u2019\u00e9cart entre la valeur comptable de l\u2019actif et sa valeur recouvrable est comptabilis\u00e9 en charge dans l\u2019exercice en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel de mani\u00e8re d\u00e9finitive. Les \u00e9carts d\u2019acquisition n\u00e9gatifs (badwill) sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel l\u2019ann\u00e9e de l\u2019acquisition. Selon IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e, une option existe pour l\u2019\u00e9valuation des int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 la date d\u2019acquisition : soit pour leur juste valeur (m\u00e9thode du goodwill complet), soit pour la quote-part qu\u2019ils repr\u00e9sentent dans l\u2019actif net acquis (m\u00e9thode du goodwill partiel).
L\u2019option est exer\u00e7able, au cas par cas, lors de chaque regroupement d\u2019entreprises.
Principes comptables
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb, les goodwill et les autres actifs non financiers des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ont fait l\u2019objet de tests de perte de valeur. Les UGT sont d\u00e9termin\u00e9es en fonction de l\u2019organisation du reporting op\u00e9rationnel. Leurs valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es sur la base d\u2019un calcul de valeur d\u2019utilit\u00e9. Les valeurs d\u2019utilit\u00e9 sont calcul\u00e9es en actualisant, aux taux mentionn\u00e9s ci-dessous, les cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels avant imp\u00f4ts de l\u2019UGT (r\u00e9sultat op\u00e9rationnel + amortissements +/\u2013 variation des provisions non courantes \u2013 investissements op\u00e9rationnels +/\u2013 variation du besoin en fonds de roulement sur activit\u00e9). Pour les concessions, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont effectu\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats en appliquant un taux d\u2019actua- lisation variable d\u00e9termin\u00e9 en fonction de l\u2019\u00e9volution du ratio dette/capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e. Au cas particulier de VINCI Airports, les projections de flux de tr\u00e9sorerie des a\u00e9roports d\u00e9tenus en pleine propri\u00e9t\u00e9 sont \u00e9tablies sur une dur\u00e9e de trente ann\u00e9es. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Pour les autres UGT, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablies, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, sur une dur\u00e9e de cinq ans \u00e0 partir des pr\u00e9visions du management. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Les tests de perte de valeur des goodwill sont effectu\u00e9s en retenant les hypoth\u00e8ses suivantes :
Param\u00e8tres du mod\u00e8le appliqu\u00e9s aux projections de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie Pertes de valeur comptabilis\u00e9es sur l\u2019exercice
Taux de croissance (ann\u00e9es n + 1 \u00e0 n + 5) Taux de croissance (valeur terminale) Taux d\u2019actualisation (**) 31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) 2023 2022
Cobra IS 4,0 % 3,0 % 13,4 % 11,3 % - -
VINCI Airports (*) (*) 10,5 % 8,0 % (8) -
VINCI Energies France 3,0 % 2,0 % 10,0 % 8,1 % - -
Groupe ASF (*) (*) 10,3 % 8,3 % - -
VINCI Energies Allemagne 3,0 % 2,0 % 9,7 % 7,5 % - -
VINCI Energies Am\u00e9rique du Nord 3,5 % 2,5 % 9,8 % 9,0 % - -
VINCI Energies Benelux 3,0 % 2,0 % 10,3 % 7,6 % - -
VINCI Energies Scandinavie 3,0 % 2,0 % 9,5 % 7,2 % - -
VINCI Highways (*) (*) 11,4 % 9,5 % - -
Autres - 0,6 % \u00e0 13,0 % 1,0 % \u00e0 3,5 % 8,8 % \u00e0 15,5 % 6,3 % \u00e0 15,1 % - -
Total (8) -
(*) Pour les concessions, les projections de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9termin\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats. Le taux de croissance moyen du chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires du groupe ASF retenu sur la dur\u00e9e r\u00e9siduelle des contrats de concession est de 1,6 %. Ceux retenus pour VINCI Airports et VINCI Highways sont respectivement de 3,8 % et 7,1 %.
(**) Avant imp\u00f4ts .
Les tests de perte de valeur ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023 sur la base des hypoth\u00e8ses formul\u00e9es par les managements des p\u00f4les concern\u00e9s, en coh\u00e9rence avec les pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques de leur secteur d\u2019activit\u00e9 et les zones g\u00e9ographiques. La hausse des taux d\u2019actualisation refl\u00e8te la conjoncture actuelle et la volatilit\u00e9 des march\u00e9s financiers. Il est \u00e0 noter que : y les actifs de VINCI Highways et du groupe ASF avaient retrouv\u00e9, voire d\u00e9pass\u00e9 d\u00e8s 2022, leur trafic de 2019 pr\u00e9pand\u00e9mie. Cette tendance s\u2019est confirm\u00e9e en 2023 ; y l\u2019hypoth\u00e8se retenue fin 2021 par VINCI Airports de retour au trafic passagers pr\u00e9crise sanitaire, entre 2023 et 2026, selon les plateformes et la typologie des clients s\u2019est confirm\u00e9e ; y la nouvelle taxe sur les infrastructures de transport de longue distance, instaur\u00e9e par la loi de finances pour 2024 (voir note N.34 : Autres
\u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture) a \u00e9t\u00e9 prise en compte dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie de VINCI Autoroutes
Principes comptables
Les participations mises en \u00e9quivalence sont initialement enregistr\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition, comprenant \u00e9ventuellement un goodwill ainsi que les frais d\u2019acquisition. Leur valeur comptable est, ensuite, augment\u00e9e ou diminu\u00e9e pour prendre en compte la part du Groupe dans les b\u00e9n\u00e9fices ou les pertes r\u00e9alis\u00e9s apr\u00e8s la date d\u2019acquisition. Lorsque les pertes cumul\u00e9es sont sup\u00e9rieures \u00e0 la valeur de l\u2019investissement net du Groupe dans une soci\u00e9t\u00e9 consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, la partie de ces pertes exc\u00e9dant la valeur de l\u2019investissement n\u2019est pas reconnue en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que le Groupe n\u2019ait contract\u00e9 un engagement de recapitalisation ou de mise de fonds vis-\u00e0-vis de cette soci\u00e9t\u00e9. S\u2019il existe un indice de perte de valeur d\u2019une participation consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, la valeur recouvrable est test\u00e9e selon des modalit\u00e9s similaires \u00e0 celles d\u00e9crites en note E.9.2 : Tests de perte de valeur des goodwill. Les pertes de valeur r\u00e9sultant des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et en diminution de la valeur comptable des participations correspondantes. Le r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence est class\u00e9 sur une ligne sp\u00e9cifique pour la d\u00e9termination du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant. Les d\u00e9finitions des entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont pr\u00e9sent\u00e9es en note A.2.2 : M\u00e9thodes de consolidation.
Principes comptables
Aux dates de cl\u00f4ture, les titres de participation non consolid\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur soit par r\u00e9sultat soit par capitaux propres selon le choix op\u00e9r\u00e9 lors de la comptabilisation initiale. Pour les actions de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es, cette juste valeur est d\u00e9termi- n\u00e9e sur la base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture consid\u00e9r\u00e9e. Pour les titres non cot\u00e9s, si la juste valeur n\u2019est pas d\u00e9terminable de fa\u00e7on fiable, les titres sont maintenus au bilan \u00e0 leur juste valeur initiale, dont la meilleure estimation est le co\u00fbt d\u2019acquisition major\u00e9 des frais de transaction, ajust\u00e9 d\u2019\u00e9ventuels gains ou pertes de valeur d\u00e9termin\u00e9s par une analyse de la variation de quote- part des capitaux propres. Lors de chaque nouvelle acquisition de titres de participation, une analyse de l\u2019intention de gestion du Groupe est conduite afin de d\u00e9terminer s\u2019ils seront \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ou par capitaux propres.
Principes comptables
Selon les dispositions de l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC 12 \u00ab Accords de concession de services \u00bb, le concessionnaire peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 exercer deux natures d\u2019activit\u00e9 : y une activit\u00e9 de constructeur au titre de ses obligations de conception, de construction et de financement des nouvelles infrastruc- tures \u00e0 r\u00e9aliser pour le compte du conc\u00e9dant ; y une activit\u00e9 d\u2019exploitation et de maintenance des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s. Le chiffre d\u2019affaires de chaque activit\u00e9 est reconnu conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15. En contrepartie de ses activit\u00e9s, le concessionnaire re\u00e7oit une r\u00e9mun\u00e9ration : y Soit de la part des usagers : dans ce cas, le mod\u00e8le de l\u2019actif incorporel s\u2019applique. Le concessionnaire dispose d\u2019un droit \u00e0 percevoir des p\u00e9ages (ou toute autre forme de r\u00e9mun\u00e9ration) aupr\u00e8s des usagers (v\u00e9hicules, compagnies a\u00e9riennes, etc.) en fonction du trafic constat\u00e9 en contrepartie du financement, de la construction et de l\u2019exploitation de l\u2019infrastructure. Ce mod\u00e8le s\u2019applique \u00e9galement dans le cas o\u00f9 le conc\u00e9dant r\u00e9mun\u00e8re le concessionnaire en fonction de l\u2019utilisation de l\u2019infrastructure par les usagers, sans fournir aucune garantie sur les montants qui lui seront vers\u00e9s (accords de pass through ou shadow toll). Dans ce mod\u00e8le, le droit \u00e0 percevoir des p\u00e9ages (ou toute autre forme de r\u00e9mun\u00e9ration), net des \u00e9ventuelles subventions d\u2019inves- tissement re\u00e7ues, est comptabilis\u00e9 au bilan de la soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire en \u00ab Immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9 \u00bb. Ce droit correspond \u00e0 la juste valeur de l\u2019ouvrage conc\u00e9d\u00e9 \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent les frais financiers intercalaires comptabilis\u00e9s pen- dant la p\u00e9riode de construction. Il est amorti sur la dur\u00e9e du contrat et selon un mode appropri\u00e9 pour refl\u00e9ter le rythme de consom- mation de l\u2019avantage \u00e9conomique procur\u00e9 par l\u2019ouvrage conc\u00e9d\u00e9, \u00e0 compter de sa mise en service. Le mod\u00e8le de l\u2019actif incorporel s\u2019applique \u00e0 la plupart des concessions d\u2019infrastructures, notamment aux concessions de VINCI Autoroutes en France, aux principales plateformes a\u00e9roportuaires g\u00e9r\u00e9es par VINCI Airports, \u00e0 certains ouvrages de franchissement de VINCI Highways et aux principales concessions de Cobra IS. Les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires d\u2019autoroutes appliquent, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire des immobilisa- tions incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9. En ce qui concerne le droit d\u2019op\u00e9rer des plateformes a\u00e9roportuaires en concession, le Groupe a opt\u00e9, \u00e0 partir du 1 er juillet 2020, pour le mode d\u2019amortissement des unit\u00e9s de production en fonction du trafic passagers, ayant estim\u00e9 que le mode lin\u00e9aire ne correspondait plus au rythme de consommation de l\u2019avantage \u00e9conomique procur\u00e9 par l\u2019ouvrage conc\u00e9d\u00e9. y Soit de la part du conc\u00e9dant : dans ce cas, le mod\u00e8le de la cr\u00e9ance financi\u00e8re s\u2019applique. Le concessionnaire dispose d\u2019un droit contractuel inconditionnel \u00e0 recevoir des paiements de la part du conc\u00e9dant, ind\u00e9pendamment de la fr\u00e9quentation de l\u2019infrastructure par les usagers. Dans ce mod\u00e8le, les prestations du concessionnaire (conception, construction) donnent lieu \u00e0 la constatation d\u2019une cr\u00e9ance finan- ci\u00e8re \u00e0 l\u2019actif de son bilan portant int\u00e9r\u00eat. Ces cr\u00e9ances financi\u00e8res sont class\u00e9es dans la cat\u00e9gorie des \u00ab Autres actifs financiers \u00bb. Elles sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti et recouvr\u00e9es en fonction des loyers per\u00e7us du conc\u00e9dant. Le produit calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est comptabilis\u00e9 en produits des activit\u00e9s annexes. Dans le cas de mod\u00e8les mixtes, la r\u00e9mun\u00e9ration du concessionnaire peut provenir \u00e0 la fois des usagers et du conc\u00e9dant. La part de l\u2019investissement faisant l\u2019objet d\u2019un droit contractuel inconditionnel \u00e0 recevoir des paiements du conc\u00e9dant (subventions, loyers) est comptabilis\u00e9e en cr\u00e9ance financi\u00e8re \u00e0 hauteur du montant garanti. Le solde non garanti, d\u00e9pendant de l\u2019utilisation de l\u2019ouvrage, est comptabilis\u00e9 en \u00ab Immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9 \u00bb. VINCI Airports d\u00e9tient en pleine propri\u00e9t\u00e9 certains a\u00e9roports, dont l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick. Le droit d\u2019op\u00e9rer de ces a\u00e9roports est pr\u00e9sent\u00e9 en note H.17.1 : Autres immobilisations incorporelles.
Principes comptables
Le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 relatif aux contrats de construction et de services est comptabilis\u00e9 conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 15. Au regard des activit\u00e9s principales du Groupe, les contrats de construction et de services ne comprennent, g\u00e9n\u00e9ralement, qu\u2019une seule obligation de performance dont la r\u00e9alisation est effectu\u00e9e au fur et \u00e0 mesure de l\u2019avancement du contrat. Lorsqu\u2019un contrat inclut plusieurs obligations de performance distinctes, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 l\u2019allocation du prix global pr\u00e9vu au contrat en fonction de chaque obligation de performance conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IFRS 15. Lorsque le prix auquel le Groupe estime avoir droit comporte une composante variable, celle-ci est comptabilis\u00e9e lorsque son encaissement est consid\u00e9r\u00e9 comme hautement probable. L\u2019avancement des contrats de construction et de services est mesur\u00e9 soit selon l\u2019avancement physique, soit selon l\u2019avancement par les co\u00fbts, en fonction de la nature des activit\u00e9s. Les modifications de contrat portant notamment sur le prix ou sa port\u00e9e sont comptabilis\u00e9es lorsqu\u2019elles sont approuv\u00e9es par le client. Si des modifications portent sur de nouveaux biens ou services consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9tant distincts selon IFRS 15, et que le prix du contrat augmente d\u2019un montant refl\u00e9tant des \u00ab prix de vente s\u00e9par\u00e9s \u00bb des biens et services compl\u00e9mentaires, ces modi- fications sont comptabilis\u00e9es comme un contrat distinct. Lorsqu\u2019un tiers (par exemple un sous-traitant) intervient dans la fourniture d\u2019un bien ou service distinct, le Groupe doit d\u00e9terminer s\u2019il obtient le contr\u00f4le de ce bien ou service avant son transfert au client. Lorsque le contr\u00f4le est obtenu avant le transfert au client, le Groupe comptabilise en chiffre d\u2019affaires le montant brut auquel il s\u2019attend \u00e0 avoir droit en \u00e9change du bien ou du service cor- respondant. En revanche, lorsque le contr\u00f4le n\u2019est pas obtenu, le Groupe consid\u00e8re qu\u2019il n\u2019est pas intervenant \u00ab principal \u00bb dans l\u2019op\u00e9ration et ne comptabilise en chiffre d\u2019affaires que le montant correspondant \u00e0 sa r\u00e9mun\u00e9ration d\u2019interm\u00e9diaire. Les cr\u00e9ances clients d\u00e9tenues par le Groupe repr\u00e9sentent le droit inconditionnel \u00e0 percevoir un paiement lorsque les services ou les biens \u00e0 fournir au client d\u2019apr\u00e8s le contrat l\u2019ont \u00e9t\u00e9. Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 15, les soldes d\u2019ouverture et de cl\u00f4ture des cr\u00e9ances clients sont pr\u00e9sent\u00e9s en note H.19 : Besoin en fonds de roulement et provisions courantes. Les actifs sur contrats correspondent aux factures \u00e0 \u00e9tablir, aux avances vers\u00e9es aux sous-traitants ou aux retenues de garanties. Ils sont int\u00e9gr\u00e9s sur la ligne \u00ab Clients et autres d\u00e9biteurs \u00bb de l\u2019actif du bilan consolid\u00e9. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9, les actifs sur contrats font l\u2019objet d\u2019une analyse pour appr\u00e9cier les risques \u00e9ventuels de non-recouvrabilit\u00e9 (\u00ab risque de cr\u00e9dit \u00bb). Les passifs sur contrats sont principalement constitu\u00e9s des avances re\u00e7ues et des produits constat\u00e9s d\u2019avance. Ils sont int\u00e9gr\u00e9s sur la ligne \u00ab Autres passifs courants \u00bb du passif du bilan. Lorsqu\u2019un paiement d\u00fb au Groupe est subordonn\u00e9 \u00e0 la fourniture d\u2019autres biens ou services et/ou \u00e0 la r\u00e9alisation de jalons ou \u00e9tapes d\u00e9finis dans le contrat, le Groupe consid\u00e8re le montant repr\u00e9sentatif de ce droit \u00ab conditionnel \u00bb comme un actif sur contrat. Les montants allou\u00e9s \u00e0 toute obligation du Groupe de fournir des biens ou des services pour lesquels il a d\u00e9j\u00e0 re\u00e7u un paiement, ou pour lesquels le droit \u00e0 ce paiement est exigible, sont consid\u00e9r\u00e9s comme des passifs sur contrats conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15. Dans le cas o\u00f9 la pr\u00e9vision \u00e0 fin d\u2019affaire fait ressortir un r\u00e9sultat d\u00e9ficitaire, une provision pour perte \u00e0 terminaison est comptabi- lis\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 37, ind\u00e9pendamment de l\u2019avancement du chantier et en fonction de la meilleure estimation des r\u00e9sultats pr\u00e9visionnels int\u00e9grant, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des droits \u00e0 recettes compl\u00e9mentaires ou \u00e0 r\u00e9clamation, d\u00e8s lors qu\u2019ils sont consid\u00e9r\u00e9s comme hautement probables et peuvent \u00eatre \u00e9valu\u00e9s de fa\u00e7on fiable. Les provisions pour pertes \u00e0 terminaison sont pr\u00e9sent\u00e9es au passif du bilan (voir note H.19.3 : Analyse des provisions courantes).
Principes comptables
Les autres immobilisations incorporelles figurent au bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des pertes de valeur cumul\u00e9es. Elles comprennent principalement : y les droits d\u2019op\u00e9rer des a\u00e9roports g\u00e9r\u00e9s en pleine propri\u00e9t\u00e9. Ces droits \u00e9tant assimil\u00e9s \u00e0 une licence perp\u00e9tuelle, conform\u00e9ment \u00e0 IAS 38 \u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb, ils ne sont pas amortis. Ils font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel ou d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur est identifi\u00e9 ; y les droits de fortage des carri\u00e8res, amortis au fur et \u00e0 mesure des extractions (tonnages extraits pendant l\u2019exercice rapport\u00e9s \u00e0 la capacit\u00e9 d\u2019extraction totale estim\u00e9e du gisement sur sa dur\u00e9e d\u2019exploitation) afin de refl\u00e9ter la diminution de valeur du fait de leur utilisation ; y les autres immobilisations incorporelles sont amorties lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
Principes comptables
Les immobilisations corporelles sont inscrites pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou de production, net de subventions d\u2019investissement \u00e9ventuellement re\u00e7ues, diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur. Elles ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation. Elles comprennent \u00e9galement les immobilisations d\u2019exploitation du domaine conc\u00e9d\u00e9 non contr\u00f4l\u00e9es par le conc\u00e9dant mais
n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019exploitation de la concession : b\u00e2timents destin\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation, mat\u00e9riels de signalisation, de t\u00e9l\u00e9transmission, de v\u00e9hicules et autres \u00e9quipements. Les amortissements pratiqu\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9s g\u00e9n\u00e9ralement selon le mode lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e d\u2019utilisation du bien ; le mode
d\u2019amortissement acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 peut parfois \u00eatre utilis\u00e9 lorsqu\u2019il appara\u00eet plus pertinent au regard des conditions d\u2019utilisation des mat\u00e9- riels concern\u00e9s.
Pour certaines immobilisations complexes constitu\u00e9es de diff\u00e9rents composants, chaque composant de l\u2019immobilisation est amorti sur sa dur\u00e9e d\u2019utilisation propre. Afin de refl\u00e9ter la consommation des avantages \u00e9conomiques associ\u00e9s \u00e0 l\u2019actif, les instal- lations de carri\u00e8res sont amorties au fur et \u00e0 mesure des extractions (tonnages extraits pendant l\u2019exercice rapport\u00e9s \u00e0 la capacit\u00e9 d\u2019extraction totale estim\u00e9e du gisement sur sa dur\u00e9e d\u2019exploitation).
Les immeubles de placement sont des biens immobiliers d\u00e9tenus pour en retirer des loyers ou valoriser le capital investi. Ils sont enregistr\u00e9s pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des \u00e9ventuelles pertes de valeur.
Les principales dur\u00e9es d\u2019utilisation des diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d\u2019immobilisations corporelles sont les suivantes : La date de d\u00e9part des amortissements est la date o\u00f9 le bien est pr\u00eat \u00e0 \u00eatre mis en service.
Les droits d\u2019usage des contrats de location sont amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e des contrats ; ils sont ajust\u00e9s lorsque la valeur de la dette financi\u00e8re de location est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e.
Principes comptables
Les immobilisations corporelles et incorporelles font l\u2019objet de tests de perte de valeur lorsque des indices de d\u00e9pr\u00e9ciation sur- viennent. Pour les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie et les immobilisations en cours, un test est r\u00e9alis\u00e9 au minimum une fois par an ou d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur appara\u00eet. Les actifs soumis aux tests de perte de valeur sont regroup\u00e9s au sein d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) correspondant \u00e0 des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation g\u00e9n\u00e8re des flux d\u2019entr\u00e9e de tr\u00e9sorerie identifiables. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, les crit\u00e8res retenus pour appr\u00e9cier les indices de perte de valeur sont indiff\u00e9remment des crit\u00e8res externes (ex. : \u00e9volution significative des donn\u00e9es de march\u00e9) ou internes (ex. : diminution significative du chiffre d\u2019affaires).
Principes comptables
Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont principalement constitu\u00e9s des pr\u00eats et cr\u00e9ances.
Lors de leur comptabilisation initiale, les pr\u00eats et cr\u00e9ances sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de transaction directement attribuables.
D\u00e8s l\u2019origine, le Groupe enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses pr\u00eats et cr\u00e9ances li\u00e9e au risque de non-recouvrement de ces derniers,
conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 \u00ab Instruments financiers \u00bb. \u00c0 chaque date de cl\u00f4ture, ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti en appliquant la m\u00e9thode dite du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, et le Groupe proc\u00e8de \u00e0 une analyse de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit afin de d\u00e9terminer si de nouvelles d\u00e9pr\u00e9ciations doivent \u00eatre
reconnues.
Si une augmentation du risque de cr\u00e9dit est constat\u00e9e, une d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire prenant en compte ce risque sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019actif est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Principes comptables
Les stocks et travaux en cours sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou de production par l\u2019entreprise. \u00c0 chaque cl\u00f4ture, ils sont
valoris\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt historique ou, si elle est inf\u00e9rieure, \u00e0 la valeur nette de r\u00e9alisation.
Les cr\u00e9ances clients sont des actifs financiers courants. Elles sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur juste valeur, qui correspond, en r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale, \u00e0 leur valeur nominale, sauf effet d\u2019actualisation \u00e9ventuel. Le Groupe applique le mod\u00e8le simplifi\u00e9 tel que d\u00e9fini dans IFRS 9
et enregistre en cons\u00e9quence une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses cr\u00e9ances clients correspondant \u00e0 la perte de cr\u00e9dit attendue \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Lors de chaque arr\u00eat\u00e9, les cr\u00e9ances clients sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti, d\u00e9duction faite des pertes \u00e9ventuelles de valeur en cas de
risque de non-recouvrement. L\u2019appr\u00e9ciation de ce risque tient compte des retards de paiement et des garanties obtenues.
Le mod\u00e8le de gestion du Groupe est de conserver ses cr\u00e9ances clients pour en collecter les flux de tr\u00e9sorerie contractuels \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Cependant, ces cr\u00e9ances peuvent dans certains cas \u00eatre transf\u00e9r\u00e9es \u00e0 des tiers (banques) avec des conditions remplis- sant les crit\u00e8res d\u2019IFRS 9, \u00e0 savoir le transfert des flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages qui y sont attach\u00e9s. Ces cr\u00e9ances sont dans ce cas d\u00e9comptabilis\u00e9es.
Les dettes fournisseurs sont des passifs financiers courants. Elles sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur juste valeur qui correspond, en r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale, \u00e0 leur valeur nominale, sauf effet d\u2019actualisation \u00e9ventuel. Certaines entit\u00e9s du Groupe ont mis en place des programmes d\u2019affacturage invers\u00e9. Ces programmes permettent aux fournisseurs du Groupe, en c\u00e9dant leurs cr\u00e9ances avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance, de b\u00e9n\u00e9- ficier de possibilit\u00e9s de paiement anticip\u00e9.
Principes comptables
Les provisions courantes sont directement li\u00e9es au cycle d\u2019exploitation. Elles sont comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 37 et comprennent la part \u00e0 moins d\u2019un an des provisions non courantes non directement li\u00e9es au cycle d\u2019exploitation. Ces provisions sont comptabilis\u00e9es pour leur montant actualis\u00e9. Le co\u00fbt d\u2019actualisation des provisions est enregistr\u00e9 en \u00ab Autres produits et charges financiers \u00bb.
Les obligations contractuelles de maintien en \u00e9tat des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s donnent lieu \u00e0 la constatation de provisions. Elles concernent les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires d\u2019autoroutes et couvrent les d\u00e9penses de grosses r\u00e9parations des chauss\u00e9es, des ouvrages d\u2019art et des ouvrages hydrauliques. Elles comprennent \u00e9galement les d\u00e9penses \u00e0 effectuer par les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires de plateformes a\u00e9roportuaires (r\u00e9pa- ration des pistes, voies de circulation et autres surfaces rev\u00eatues) et sont calcul\u00e9es sur la base d\u2019un programme pluriannuel de travaux, lequel est r\u00e9vis\u00e9 chaque ann\u00e9e. Ces d\u00e9penses sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es en fonction d\u2019indices appropri\u00e9s (principalement des indices TP01, TP02, TP09 en France). Des provisions sont \u00e9galement constitu\u00e9es d\u00e8s lors que des pathologies sont constat\u00e9es sur certains ouvrages.
Principes comptables
Des provisions non courantes sont comptabilis\u00e9es lorsqu\u2019\u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, il existe une obligation actuelle, juridique ou implicite, du Groupe \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e8nement pass\u00e9, lorsqu\u2019il est probable que l\u2019extinction de cette obligation se traduira pour l\u2019entreprise par une sortie de ressources sans contrepartie et lorsque le montant de cette obligation peut \u00eatre estim\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Elles sont \u00e9valu\u00e9es sur la base de leur montant actualis\u00e9 correspondant \u00e0 la meilleure estimation de la consommation de ressources n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation correspondante. La part \u00e0 moins d\u2019un an des provisions non directement li\u00e9es au cycle d\u2019exploitation est pr\u00e9sent\u00e9e en \u00ab Provisions courantes \u00bb. La part \u00e0 moins d\u2019un an des autres avantages du personnel figure en \u00ab Autres passifs courants \u00bb.
Principes comptables
\u00c0 la date de d\u00e9but de la p\u00e9riode de location, la dette est \u00e9valu\u00e9e sur la base de la valeur actualis\u00e9e des paiements restant dus au bailleur, c\u2019est-\u00e0-dire : y les loyers de montants fixes, sous d\u00e9duction des sommes \u00e9ventuellement re\u00e7ues du bailleur tel que pr\u00e9vu au contrat ; y les loyers variables qui d\u00e9pendent d\u2019un indice ou d\u2019un taux, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que les paiements futurs sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base du niveau de l\u2019indice ou du taux \u00e0 la date de commencement du contrat ; y les paiements \u00e0 effectuer par le preneur en vertu d\u2019une garantie de valeur r\u00e9siduelle ; y le prix d\u2019exercice d\u2019une option d\u2019achat si le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer cette option ; y les p\u00e9nalit\u00e9s \u00e0 verser en cas d\u2019exercice d\u2019une option de r\u00e9siliation de contrat, si la dur\u00e9e du contrat a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e en faisant l\u2019hypo- th\u00e8se que le preneur l\u2019exercerait. La dette peut \u00eatre r\u00e9\u00e9valu\u00e9e dans les situations suivantes : r\u00e9vision de la dur\u00e9e de location ; modification li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9valuation du carac- t\u00e8re raisonnablement certain ou non de l\u2019exercice d\u2019une option d\u2019achat ; r\u00e9estimation des garanties de valeur r\u00e9siduelle ; r\u00e9vision des taux ou indices sur lesquels sont bas\u00e9s les loyers lorsque l\u2019ajustement de ceux-ci a lieu.
Principes comptables
Les titres autod\u00e9tenus par le Groupe sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction des capitaux propres pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Les \u00e9ventuels profits ou pertes li\u00e9s \u00e0 l\u2019achat, la vente ou l\u2019annulation de titres autod\u00e9tenus sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sans affecter le r\u00e9sultat.
Principes comptables
Les emprunts obligataires, autres emprunts et dettes financi\u00e8res sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Ce taux est d\u00e9termin\u00e9 apr\u00e8s prise en compte des primes de remboursement et des frais d\u2019\u00e9mission. Selon cette m\u00e9thode, la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat est \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re actuarielle et est pr\u00e9sent\u00e9e dans la rubrique \u00ab Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut \u00bb. Lorsque le taux pratiqu\u00e9 est sensiblement inf\u00e9rieur au taux du march\u00e9, dans le cas notamment de financement de projet consenti
par des organismes publics, l\u2019avantage \u00e9conomique qui en r\u00e9sulte est consid\u00e9r\u00e9, selon IAS 20, comme une subvention publique port\u00e9e en diminution de la dette et des investissements concern\u00e9s. Certains contrats de financement pr\u00e9voient l\u2019existence d\u2019options de remboursement anticip\u00e9, pour des montants syst\u00e9matiquement proches du co\u00fbt amorti des passifs financiers qu\u2019ils conduisent \u00e0 reconna\u00eetre. En cons\u00e9quence, le Groupe ne comptabilise pas
d\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment de ces contrats h\u00f4tes. La part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes financi\u00e8res est class\u00e9e en \u00ab Dettes financi\u00e8res courantes \u00bb.
Principes comptables
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les comptes courants bancaires, des placements \u00e0 court terme liquides et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de variation de valeur. Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent des OPCVM mon\u00e9taires et des certificats de d\u00e9p\u00f4ts dont la maturit\u00e9 n\u2019exc\u00e8de pas trois mois \u00e0 l\u2019origine. Les d\u00e9couverts bancaires sont exclus des disponibilit\u00e9s et sont pr\u00e9sent\u00e9s au bilan en dettes financi\u00e8res courantes.
Les actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie comprennent des titres mon\u00e9taires et obligataires et des parts d\u2019OPCVM plac\u00e9s avec un horizon de gestion \u00e0 court terme, ne respectant pas les crit\u00e8res de qualification d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie d\u00e9finis par la norme IAS 7. Ils sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les variations de valeur sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat. Les achats et ventes d\u2019actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date de transaction.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe dispose d\u2019un montant de 21,2 milliards d\u2019euros de ressources disponibles, dont 13,2 milliards d\u2019euros de tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e et 8,0 milliards d\u2019euros constitu\u00e9s de lignes de cr\u00e9dit bancaires \u00e0 moyen terme confirm\u00e9es non utilis\u00e9es. Ces res-
sources disponibles permettent au Groupe de g\u00e9rer son risque de liquidit\u00e9 (voir note J.25.2 : Analyse de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de l\u2019endettement financier net).
26.1 Tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e La tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e s\u2019analyse comme suit :
31/12/2023
(en millions d\u2019euros) Concessions VINCI Energies VINCI Cobra IS Construction Holdings et VINCI Immobilier Total
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie 343 42 1 030 370 5 042 6 827
Valeurs mobili\u00e8res de placement (OPCVM) - - - - 1 852 1 852
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables ayant une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine (*) 343 42 1 030 370 3 190 4 975
Disponibilit\u00e9s 1 406 576 975 2 540 3 303 8 800
D\u00e9couverts bancaires (2) (145) - (745) (35) (927)
Tr\u00e9sorerie nette 1 747 473 2 006 2 165 8 311 14 701
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie 57 119 157 21 11 365
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables et obligataires ayant une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine - 95 120 - 11 227
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables et obligataires ayant une maturit\u00e9 sup\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine 57 23 37 21 - 138
Billets de tr\u00e9sorerie \u00e9mis - - - - (460) (460)
Autres dettes financi\u00e8res courantes (127) (21) (766) (32) (592) (**) (1 537)
Solde des comptes courants de tr\u00e9sorerie 4 192 1 461 - 3 055 (8 605) 103
Tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e 5 869 2 032 1 397 5 209 (1 335) 13 172
(*) Y compris d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme, comptes r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4ts. (**) Dette au titre du programme de rachat d\u2019actions sign\u00e9 le 22 d\u00e9cembre 2023.
31/12/2022
(en millions d\u2019euros)
Concessions
VINCI Energies
Cobra IS
Construction
Holdings et VINCI Immobilier
Total
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
265
34
433
122
3 373
4 227
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables ayant une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine (*) Disponibilit\u00e9s D\u00e9couverts bancaires Tr\u00e9sorerie nette Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables et obligataires ayant une maturit\u00e9
- 265
- 34
- 433
- 122
1 327 2 046
1 327 2 900
1 377 - 1 642 -
535 (59) 510 53
1 129 - 1 562 447
2 709 (998) 1 834 -
2 601 (27) 5 947 4
8 351 (1 083) 11 495 503
- -
46 6
417 30
- -
4 -
467 37
Billets de tr\u00e9sorerie \u00e9mis - - (20) - (1 927) (1 947)
Autres dettes financi\u00e8res courantes (79) (7) (879) (10) (1) (977)
Solde des comptes courants de tr\u00e9sorerie 3 113 1 149 - 2 872 (6 981) 152
Tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e 4 675 1 704 1 110 4 695 (2 957) 9 227
(*) Y compris d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme, comptes r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4ts.
Les supports d\u2019investissements utilis\u00e9s par le Groupe sont des OPCVM mon\u00e9taires, des comptes r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s, des d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme ou des titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables (certificats de d\u00e9p\u00f4ts bancaires ayant g\u00e9n\u00e9ralement une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois). Ils sont \u00e9valu\u00e9s et comp- tabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur.
La tr\u00e9sorerie nette est g\u00e9r\u00e9e avec une prise de risque faible sur le capital. Les performances et les risques associ\u00e9s aux placements de la tr\u00e9sorerie nette sont suivis r\u00e9guli\u00e8rement au travers d\u2019un reporting d\u00e9taillant le rendement des diff\u00e9rents actifs et contr\u00f4lant le niveau de risque associ\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, la tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e par VINCI SA s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,4 milliards d\u2019euros, provenant essentiellement des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie remont\u00e9s des filiales fran\u00e7aises au travers d\u2019un syst\u00e8me de cash-pooling. Par ailleurs, VINCI Finance International, filiale \u00e0 100 % de VINCI, qui centralise les exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie des filiales \u00e9trang\u00e8res, g\u00e8re au 31 d\u00e9cembre 2023 un encours de placements et de tr\u00e9- sorerie de 1,7 milliard d\u2019euros. Ces dispositifs de centralisation permettent \u00e0 la fois d\u2019optimiser la gestion des ressources financi\u00e8res au niveau du Groupe et de mieux ma\u00eetriser les risques li\u00e9s aux contreparties et aux supports de placement utilis\u00e9s. Les placements de tr\u00e9sorerie des filiales dont la gestion n\u2019est pas centralis\u00e9e doivent respecter les lignes directrices et les instructions \u00e9mises par VINCI, qui d\u00e9finissent les supports de placement et les contreparties autoris\u00e9s. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ces placements repr\u00e9- sentent un encours de pr\u00e8s de 6,0 milliards d\u2019euros, dont 1,7 milliard d\u2019euros pour les concessions, 0,6 milliard d\u2019euros pour VINCI Energies, 1,4 milliard d\u2019euros pour Cobra IS et 2,2 milliards d\u2019euros pour VINCI Construction.
26.2 Autres ressources disponibles Lignes de cr\u00e9dit revolver VINCI dispose d\u2019une ligne de cr\u00e9dit revolver, syndiqu\u00e9e de 8 milliards d\u2019euros. Apr\u00e8s deux extensions d\u2019un an chacune, l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la ligne a \u00e9t\u00e9 prorog\u00e9e jusqu\u2019en novembre 2025 pour sa plus grande partie (7,7 milliards d\u2019euros). La ligne ne comporte aucune clause de d\u00e9faut relative au non-respect de ratios financiers et n\u2019est pas utilis\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2023. Cette ligne a \u00e9t\u00e9 amend\u00e9e et \u00e9tendue en janvier 2024. Suite \u00e0 cet amendement, son montant a \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9 \u00e0 6,5 milliards d\u2019euros (voir note N.34 : Autres \u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture). VINCI disposait \u00e9galement d\u2019une ligne de 2,5 milliards d\u2019euros jusqu\u2019en juillet 2023, assortie de deux options d\u2019extension de six mois chacune ; la ligne n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 reconduite. Quelques entit\u00e9s du Groupe d\u00e9tiennent des lignes de cr\u00e9dit revolver, notamment la soci\u00e9t\u00e9 a\u00e9roportuaire Londres Gatwick, V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) et certaines filiales du groupe Cobra IS. Billets de tr\u00e9sorerie VINCI SA dispose d\u2019un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 5 milliards d\u2019euros, not\u00e9 A2 par Standard & Poor\u2019s et P2 par Moody\u2019s. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 460 millions d\u2019euros. Cobra IS disposait d\u2019un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 200 millions d\u2019euros qui n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 renouvel\u00e9 en novembre 2023.
Principes comptables
La plupart des d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par VINCI sont qualifi\u00e9s d\u2019instrument de couverture. La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si les conditions pr\u00e9vues par la norme IFRS 9 sont remplies : y la relation de couverture doit \u00eatre clairement d\u00e9sign\u00e9e et document\u00e9e \u00e0 la date de la mise en place de l\u2019instrument de couverture ; y le lien \u00e9conomique entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture doit \u00eatre document\u00e9, ainsi que les potentielles sources d\u2019inefficacit\u00e9 ; y l\u2019inefficacit\u00e9 r\u00e9trospective doit \u00eatre mesur\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9. Les variations de juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont comptabilis\u00e9es de mani\u00e8re diff\u00e9rente selon la qualification comptable de l\u2019instrument de : y couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9 ; y couverture de flux de tr\u00e9sorerie ; y couverture d\u2019un investissement net r\u00e9alis\u00e9 dans une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re. Le Groupe applique les dispositions permises ou requises par IFRS 9, pour le traitement des co\u00fbts de couverture de tous les ins- truments qualifi\u00e9s comptablement. Une couverture de juste valeur permet de couvrir l\u2019exposition au risque de variation de juste valeur d\u2019un actif financier, d\u2019un passif financier ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux fixe et payeur taux variable. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont enregistr\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. De mani\u00e8re sym\u00e9trique, la variation de valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert attribuable au risque couvert l\u2019est \u00e9galement (et ajuste la valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert). Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent dans les m\u00eames rubriques du compte de r\u00e9sultat, au montant pr\u00e8s de la \u00ab part inefficace \u00bb de la couverture. Une couverture de flux de tr\u00e9sorerie permet de couvrir les variations de valeur des flux futurs de tr\u00e9sorerie attach\u00e9s \u00e0 des actifs ou passifs existants ou \u00e0 une transaction pr\u00e9vue et hautement probable. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat rece- veur taux variable et payeur taux fixe. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es en \u00ab Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u00bb (OCI) pour la \u00ab part efficace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part inefficace \u00bb. Les gains ou pertes accumul\u00e9s en capi- taux propres (OCI) sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 \u00e0 savoir le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel pour les couvertures de flux d\u2019exploitation et le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour les autres \u2013 au moment o\u00f9 le flux de tr\u00e9sorerie couvert se r\u00e9alise. Lorsque l\u2019inefficacit\u00e9 de la relation de couverture conduit \u00e0 sa d\u00e9qualification, les gains ou pertes accumul\u00e9s au titre de l\u2019instru- ment de couverture sont maintenus en capitaux propres (OCI) et reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que la surve- nance des flux couverts ; les variations ult\u00e9rieures de juste valeur sont enregistr\u00e9es directement en compte de r\u00e9sultat. Dans le cas o\u00f9 le flux futur n\u2019est plus attendu, les gains et pertes ant\u00e9rieurement comptabilis\u00e9s en capitaux propres (OCI) sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat. La couverture d\u2019un investissement net consiste \u00e0 couvrir le risque de change aff\u00e9rent \u00e0 la situation nette d\u2019une participation dans une filiale \u00e9trang\u00e8re consolid\u00e9e hors zone euro. Les variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont inscrites en capitaux propres en \u00ab \u00c9carts de conversion \u00bb pour la part efficace. La part des variations de valeur de l\u2019instrument de couverture consid\u00e9r\u00e9e comme \u00ab inefficace \u00bb est enregistr\u00e9e dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net. Les \u00e9carts de conversion li\u00e9s aux variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9s en compte de r\u00e9sultat lors de la sortie du p\u00e9rim\u00e8tre de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re ayant fait l\u2019objet de l\u2019investissement initial. Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s non qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture sont comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur, les variations de juste valeur \u00e9tant enregistr\u00e9es en compte de r\u00e9sultat. Les cross currency swaps sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments de taux lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s comptablement de couverture de juste valeur ou de flux futurs, ou comme des instruments de change dans les autres cas.
Autres instruments de couverture Le risque de change patrimonial, aff\u00e9rent \u00e0 la d\u00e9tention d\u2019actifs en devise, est en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, et en fonction des possibilit\u00e9s, couvert par des dettes financi\u00e8res libell\u00e9es dans la m\u00eame devise.
Principes comptables
Les engagements li\u00e9s aux r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont provisionn\u00e9s au passif du bilan consolid\u00e9, tant pour le personnel en activit\u00e9 que pour le personnel ayant quitt\u00e9 la soci\u00e9t\u00e9 (retrait\u00e9s et personnes disposant de droits diff\u00e9r\u00e9s). Ils sont d\u00e9termin\u00e9s selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base d\u2019\u00e9valuations actuarielles effectu\u00e9es \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle. Les hypoth\u00e8ses actuarielles utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer les engagements varient selon les conditions \u00e9conomiques du pays ou de la zone mon\u00e9taire dans lequel le r\u00e9gime est en vigueur. La comptabilisation de chaque r\u00e9gime est effectu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment. Selon les dispositions de la norme IAS 19, pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies financ\u00e9s dans le cadre d\u2019une gestion externe (fonds de pension ou contrats d\u2019assurance), l\u2019exc\u00e9dent ou l\u2019insuffisance de la juste valeur des actifs par rapport \u00e0 la valeur actuali- s\u00e9e des obligations sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019actif ou au passif du bilan consolid\u00e9. Cette comptabilisation est soumise aux r\u00e8gles de plafonnement de l\u2019actif et aux exigences de financement minimal \u00e9dict\u00e9es par IFRIC 14. La charge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel au cours de chaque p\u00e9riode comprend le co\u00fbt des services rendus ainsi que les effets de toute modification, r\u00e9duction ou liquidation de r\u00e9gime. L\u2019impact de d\u00e9sactualisation reconnue sur la dette actuarielle et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur actifs de r\u00e9gime sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres produits et charges financiers\u00a0\u00bb. Les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur actifs de couverture sont calcul\u00e9s en utilisant le taux d\u2019actualisation de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les impacts de r\u00e9\u00e9valuation du passif net li\u00e9s aux r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ils comprennent : y les gains et pertes actuariels sur l\u2019engagement r\u00e9sultant des effets des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles et des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience (diff\u00e9rences entre les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues et la r\u00e9alit\u00e9 constat\u00e9e) ; y la surperformance (sous-performance) des actifs du r\u00e9gime, c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019\u00e9cart entre le rendement effectif des actifs du r\u00e9gime et leur r\u00e9mun\u00e9ration calcul\u00e9e sur la base du taux d\u2019actualisation de la dette actuarielle ; y la variation de l\u2019effet du plafonnement de l\u2019actif.
Les principaux engagements de retraite compl\u00e9mentaires du groupe VINCI portent sur des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies qui se caract\u00e9- risent comme suit : y pour les filiales fran\u00e7aises, il s\u2019agit d\u2019indemnit\u00e9s conventionnelles de d\u00e9part \u00e0 la retraite (g\u00e9n\u00e9ralement calcul\u00e9es sur la base d\u2019un pour- centage du dernier salaire, en fonction de l\u2019anciennet\u00e9 du salari\u00e9 et des conventions collectives applicables), de r\u00e9gimes de retraite com- pl\u00e9mentaire \u00e0 prestations d\u00e9finies dont b\u00e9n\u00e9ficient certains salari\u00e9s, retrait\u00e9s et mandataires sociaux du Groupe et d\u2019un engagement particulier concernant l\u2019ancien vice-pr\u00e9sident du Conseil d\u2019administration de VINCI SA. Certains r\u00e9gimes dont b\u00e9n\u00e9ficient plusieurs dirigeants du Groupe donnent lieu \u00e0 un pr\u00e9financement r\u00e9alis\u00e9 au travers de deux contrats d\u2019assurance souscrits aupr\u00e8s de la compagnie Cardif et d\u2019un contrat souscrit aupr\u00e8s de la compagnie Allianz. Ces contrats font l\u2019objet d\u2019une gestion active en r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des indices composites, visant \u00e0 assurer un \u00e9quilibre ad\u00e9quat entre le retour sur investissement escompt\u00e9 des supports de placement et leurs risques associ\u00e9s. Un niveau de liquidit\u00e9 suffisant, adapt\u00e9 \u00e0 l\u2019horizon des passifs sociaux, est maintenu afin de r\u00e9gler les pensions de retraite ou les autres paiements forfaitaires. Ces r\u00e9gimes sont ferm\u00e9s aux nouveaux entrants ; y pour les engagements de certaines filiales britanniques et suisses, les r\u00e9gimes sont financ\u00e9s au travers de fonds de pension ind\u00e9pendants. Au Royaume-Uni, les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies dont b\u00e9n\u00e9ficient certains salari\u00e9s et anciens salari\u00e9s du Groupe donnent lieu \u00e0 des pres- tations g\u00e9n\u00e9ralement calcul\u00e9es sur la base du dernier salaire. Ils offrent \u00e9galement des prestations en cas de d\u00e9c\u00e8s ou d\u2019invalidit\u00e9. Ces r\u00e9gimes sont ferm\u00e9s aux nouveaux entrants. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires de ces r\u00e9gimes au Royaume-Uni est de 6 206 personnes, dont 3 414 retrait\u00e9s. La duration moyenne des plans s\u2019\u00e9tablit \u00e0 quatorze ans. La strat\u00e9gie d\u2019investissement pour g\u00e9rer les actifs de couverture est d\u00e9finie par des trustees, repr\u00e9sentant les fonds de pension. Les \u00e9ch\u00e9ances des contributions et le niveau de financement du r\u00e9gime sont d\u00e9termin\u00e9s entre l\u2019employeur et le trustee, sur la base d\u2019\u00e9valuations actuarielles triennales. Les \u00e9ch\u00e9ances sont destin\u00e9es \u00e0 la couverture du co\u00fbt des services qui seront rendus dans les ann\u00e9es futures et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, au recouvrement du d\u00e9ficit li\u00e9 aux droits acquis par le pass\u00e9.
En Suisse, les r\u00e9gimes dont b\u00e9n\u00e9ficient les salari\u00e9s et anciens salari\u00e9s du Groupe (2 897 personnes au 31 d\u00e9cembre 2023, dont pr\u00e8s de 90 % sont en activit\u00e9) sont des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 \u00ab solde de caisse \u00bb (cash balance plans) garantissant \u00e0 leurs ayants droit un rendement minimum sur les cotisations vers\u00e9es. Ils offrent \u00e0 leurs b\u00e9n\u00e9ficiaires des prestations en cas de d\u00e9c\u00e8s ou d\u2019invalidit\u00e9 et des pensions lorsque ces derniers cessent leur activit\u00e9. Les r\u00e9gimes sont ouverts aux nouveaux entrants. Leur duration est de l\u2019ordre de douze ans ; y pour les filiales allemandes, il existe plusieurs r\u00e9gimes internes au Groupe dont des r\u00e9gimes dits de \u00ab promesses directes \u00bb. Ces plans procurent \u00e0 leurs b\u00e9n\u00e9ficiaires des couvertures portant sur des droits vers\u00e9s sous forme de pensions ou de prestations en cas de d\u00e9c\u00e8s ou d\u2019invalidit\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires est de 8 701 personnes, dont 5 324 retrait\u00e9s, 2 113 actifs au sein des filiales du Groupe et 1 264 ayants droit, g\u00e9n\u00e9ralement toujours en activit\u00e9 mais ne travaillant plus pour le Groupe. La plupart de ces r\u00e9gimes sont ferm\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023. La duration moyenne des plans s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 dix ans. Les engagements relatifs aux indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite des ouvriers du b\u00e2timent en France, faisant l\u2019objet de paiement de cotisations \u00e0 un r\u00e9gime de pr\u00e9voyance ext\u00e9rieur multi-employeur (CNPO), sont assimil\u00e9s \u00e0 des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et sont donc inscrits en charges au fur et \u00e0 mesure de l\u2019appel des cotisations. Les principaux engagements de retraite couverts par des provisions inscrites au bilan sont calcul\u00e9s sur la base des hypoth\u00e8ses suivantes :
Zone euro Royaume-Uni Suisse
Hypoth\u00e8ses 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022
Taux d\u2019actualisation 3,20 % 3,25 % 4,60 % - 4,65 % 4,65 % - 4,75 % 1,85 % 2,05 %
Taux d\u2019inflation 2,00 % 2,00 % 2,30 % - 2,55 % (*) 3,10 % - 3,15 % (**) 2,25 % - 2,55 % (*) 3,05 % - 3,15 % (**) 1,20 % 1,10 %
Taux de revalorisation des salaires 2,10 % - 4,40 % 2,10 % - 4,40 % 1,50 % - 3,40 % 1,00 % - 3,65 % 1,70 % 1,60 %
Taux de revalorisation des rentes 1,50 % - 2,00 % 2,00 % 2,53 % - 3,70 % 2,76 % - 3,85 % N/A N/A
(*) Taux CPI. (**) Taux RPI.
Les taux d\u2019actualisation ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9s par zone g\u00e9ographique sur la base des rendements d\u2019obligations priv\u00e9es de premi\u00e8re cat\u00e9gorie
(rating AA) dont les maturit\u00e9s correspondent aux flux attendus des r\u00e9gimes. Les autres hypoth\u00e8ses actuarielles locales (\u00e9conomiques et d\u00e9mographiques) ont \u00e9t\u00e9 fix\u00e9es selon les sp\u00e9cificit\u00e9s de chacun des pays concer- n\u00e9s. Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur au 31 d\u00e9cembre 2023. Pour ceux investis dans l\u2019actif g\u00e9n\u00e9ral des compagnies d\u2019assu- rance est retenue leur valeur comptable au 31 d\u00e9cembre 2023.
Principes comptables
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation des plans de souscription d\u2019actions, des plans d\u2019\u00e9pargne Groupe et des plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance sont d\u00e9finies par la norme IFRS 2 \u00ab Paiements fond\u00e9s sur des actions \u00bb. L\u2019attribution d\u2019ac- tions de performance et les offres de souscription aux plans d\u2019\u00e9pargne Groupe en France et \u00e0 l\u2019international repr\u00e9sentent un avan- tage consenti \u00e0 leurs b\u00e9n\u00e9ficiaires et constituent \u00e0 ce titre un compl\u00e9ment de r\u00e9mun\u00e9ration support\u00e9 par VINCI. S\u2019agissant d\u2019op\u00e9rations ne donnant pas lieu \u00e0 des transactions mon\u00e9taires, les avantages ainsi accord\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charges sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits en contrepartie d\u2019une augmentation des capitaux propres. Ils sont \u00e9valu\u00e9s par un actuaire externe sur la base de la juste valeur des instruments de capitaux propres attribu\u00e9s.
Les soci\u00e9t\u00e9s qui font partie du groupe VINCI sont parfois impliqu\u00e9es dans des litiges dans le cadre de leurs activit\u00e9s. Les risques y aff\u00e9rents ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s par VINCI et ses filiales concern\u00e9es en fonction de leur connaissance des dossiers et font l\u2019objet, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de provisions d\u00e9termin\u00e9es en cons\u00e9quence. Les principales proc\u00e9dures judiciaires, administratives ou arbitrales en cours \u00e0 la date du 31 d\u00e9cembre 2023 sont les suivantes :
Op\u00e9rations intra-groupe Les op\u00e9rations et transactions r\u00e9ciproques d\u2019actifs et de passifs, de produits et de charges entre entreprises int\u00e9gr\u00e9es globalement sont \u00e9limin\u00e9es en totalit\u00e9 dans les comptes consolid\u00e9s. Lorsqu\u2019une entit\u00e9 du Groupe consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale r\u00e9alise une transaction avec une coentreprise ou une entreprise associ\u00e9e consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, les profits et pertes r\u00e9sultant de cette transaction ne sont comptabilis\u00e9s dans les comptes consolid\u00e9s du Groupe qu\u2019\u00e0 hauteur des int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus par les tiers dans la coentreprise ou l\u2019entreprise associ\u00e9e.
Conversion des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s et des \u00e9tablissements \u00e9trangers Dans la plupart des cas, la monnaie fonctionnelle des soci\u00e9t\u00e9s et \u00e9tablissements correspond \u00e0 la monnaie du pays concern\u00e9. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie fonctionnelle est diff\u00e9rente de la monnaie de pr\u00e9sentation des comptes conso- lid\u00e9s du Groupe sont convertis au cours de cl\u00f4ture pour les \u00e9l\u00e9ments de bilan et au cours moyen de la p\u00e9riode pour les \u00e9l\u00e9ments du compte de r\u00e9sultat. Les \u00e9carts de conversion en r\u00e9sultant sont enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les goodwill relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res font partie des actifs acquis et, \u00e0 ce titre, sont libell\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle de la soci\u00e9t\u00e9 et convertis au cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res Les op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont converties en euros au cours de change en vigueur \u00e0 la date d\u2019op\u00e9ration. Les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis en euros au cours de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode. Les pertes et gains de change li\u00e9s sont reconnus en r\u00e9sultat. Les pertes et gains de change sur les emprunts libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res ou sur les instruments d\u00e9riv\u00e9s de change qualifi\u00e9s de cou-
verture d\u2019investissement net dans les filiales \u00e9trang\u00e8res sont enregistr\u00e9s en \u00e9carts de conversion en capitaux propres.
Regroupements d\u2019entreprises En application d\u2019IFRS 3, le co\u00fbt d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur, \u00e0 la date de l\u2019\u00e9change, des actifs remis, des passifs encourus et/ou des instruments de capitaux propres \u00e9mis en contrepartie du contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 acquise. Les ajustements de prix \u00e9ventuels sont inclus dans le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises et sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9. \u00c0 compter de la date d\u2019acquisition, toute variation ult\u00e9rieure de cette juste valeur r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la prise de contr\u00f4le est constat\u00e9e en r\u00e9sultat. Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition tels que les honoraires de due diligence et les autres honoraires associ\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charges lorsqu\u2019ils sont encourus. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel au sein du poste \u00ab Effets de p\u00e9rim\u00e8tre et r\u00e9sultat de cession sur titres \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Les int\u00e9r\u00eats minoritaires de l\u2019entreprise acquise, lorsqu\u2019ils conf\u00e8rent \u00e0 leurs porteurs des droits de propri\u00e9t\u00e9 actuels dans l\u2019entit\u00e9 (droits de vote, participation aux r\u00e9sultats\u2026) ainsi qu\u2019un droit \u00e0 une quote-part de l\u2019actif net en cas de liquidation, sont comptabilis\u00e9s soit \u00e0 leur quote- part dans l\u2019actif net identifiable de l\u2019entreprise acquise, soit \u00e0 leur juste valeur. Cette option est appliqu\u00e9e au cas par cas pour chaque acquisition. \u00c0 la date de prise de contr\u00f4le, le co\u00fbt d\u2019acquisition est affect\u00e9 en comptabilisant les actifs identifiables acquis et les passifs repris de l\u2019entre- prise acquise \u00e0 leur juste valeur \u00e0 cette date, \u00e0 l\u2019exception des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t ou des avantages du personnel qui sont \u00e9valu\u00e9s selon leur norme de r\u00e9f\u00e9rence (respectivement IAS 12 et IAS 19) ainsi que des groupes d\u2019actifs class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de leur vente qui sont comptabilis\u00e9s, selon IFRS 5, \u00e0 leur juste valeur diminu\u00e9e du co\u00fbt de la vente. La diff\u00e9rence positive entre le co\u00fbt d\u2019acquisition et la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis constitue le goodwill. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, ce dernier peut inclure une part de la juste valeur des int\u00e9r\u00eats minoritaires lorsque l\u2019option pour la m\u00e9thode du goodwill complet est retenue. Le Groupe dispose d\u2019un d\u00e9lai de douze mois, \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition, pour finaliser la comptabilisation des actifs et passifs relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s acquises. Dans le cas d\u2019un regroupement r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. L\u2019\u00e9ventuel profit ou perte qui en r\u00e9sulte est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat.
Transactions entre actionnaires, acquisitions et cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires post\u00e9rieures \u00e0 la prise de contr\u00f4le Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 10, les acquisitions ou cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires, sans impact sur le contr\u00f4le, sont consid\u00e9r\u00e9es comme des transactions avec les actionnaires du Groupe. La diff\u00e9rence entre le prix pay\u00e9 pour augmenter le pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat dans les entit\u00e9s d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9es et la quote-part compl\u00e9mentaire de capitaux propres ainsi acquise est enregistr\u00e9e en capitaux propres part du Groupe. De la m\u00eame mani\u00e8re, une baisse du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une entit\u00e9 sans impact sur le contr\u00f4le est trait\u00e9e comptablement comme une transaction entre actionnaires, sans impact sur le r\u00e9sultat. Les frais d\u2019honoraires et autres co\u00fbts li\u00e9s aux acquisitions et cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires sans impact sur le contr\u00f4le, ainsi que les \u00e9ventuels effets fiscaux associ\u00e9s sont enregistr\u00e9s en capitaux propres. Les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux transactions entre actionnaires sont pr\u00e9sent\u00e9s en flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux op\u00e9rations de financement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
Engagements de rachat accord\u00e9s \u00e0 des actionnaires minoritaires Les engagements de rachat consentis \u00e0 des actionnaires minoritaires de certaines filiales du Groupe sont comptabilis\u00e9s en autres passifs non courants pour la valeur actuelle du prix d\u2019exercice de l\u2019option avec pour contrepartie une diminution des capitaux propres consolid\u00e9s (int\u00e9r\u00eats minoritaires et capitaux propres part du Groupe, pour l\u2019exc\u00e9dent, le cas \u00e9ch\u00e9ant).
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s Les actifs (ou groupes d\u2019actifs) non courants sont class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente et comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur la plus basse entre leur valeur comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente, si leur valeur comptable doit \u00eatre recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une transaction de vente plut\u00f4t que par l\u2019utilisation continue. Les actifs non courants (y compris ceux qui font partie d\u2019un groupe destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9) class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente ne sont
pas amortis.
Activit\u00e9s abandonn\u00e9es Les activit\u00e9s abandonn\u00e9es, arr\u00eat\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession, d\u00e8s lors qu\u2019elles : y repr\u00e9sentent une ligne d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une zone g\u00e9ographique significative pour le Groupe ; y ou font partie d\u2019un plan unique de vente d\u2019une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une zone g\u00e9ographique significative pour le Groupe ; y ou correspondent \u00e0 une filiale acquise uniquement dans un but de revente ; sont pr\u00e9sent\u00e9es sur une ligne s\u00e9par\u00e9e du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 et du tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Le caract\u00e8re significatif est appr\u00e9ci\u00e9 par le Groupe selon diff\u00e9rents crit\u00e8res qualitatifs (march\u00e9, produit, zone g\u00e9ographique) ou quantitatifs (chiffre d\u2019affaires, rentabilit\u00e9, flux de tr\u00e9sorerie, actifs). Les actifs rattach\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es, s\u2019ils sont d\u00e9tenus en vue de la vente, sont \u00e9valu\u00e9s au montant le plus bas entre la valeur comptable et la juste valeur nette des co\u00fbts relatifs \u00e0 la cession.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMaterialAccountingPolicyInformationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f34229": { "value": "
2. Principes comptables 2.1 Base de pr\u00e9paration des comptes
En application du r\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0 1606/2002 du 19 juillet 2002, les principes comptables retenus pour la pr\u00e9paration et la pr\u00e9sentation des comptes consolid\u00e9s du groupe VINCI au 31 d\u00e9cembre 2023 sont conformes aux normes et interpr\u00e9tations IFRS telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne au 31 d\u00e9cembre 2023 (*) .
Les principes comptables retenus au 31 d\u00e9cembre 2023 sont les m\u00eames que ceux retenus pour \u00e9tablir les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2022, \u00e0 l\u2019exception des normes et/ou amendements de normes d\u00e9crits ci-apr\u00e8s, adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne et d\u2019application obligatoire \u00e0 partir du 1 er janvier 2023. Les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s en millions d\u2019euros, sans d\u00e9cimale. Les arrondis au million d\u2019euros le plus proche peuvent, dans certains cas de figure, conduire \u00e0 des \u00e9carts non mat\u00e9riels au niveau des totaux et des sous-totaux figurant dans les tableaux. Les informations relatives \u00e0 l\u2019exercice 2021, pr\u00e9sent\u00e9es dans le document d\u2019enregistrement universel n\u00b0 D.23-0065 d\u00e9pos\u00e9 \u00e0 l\u2019AMF le 28 f\u00e9vrier 2023, sont incorpor\u00e9es par r\u00e9f\u00e9rence.
Les comptes consolid\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration de VINCI du 7 f\u00e9vrier 2024 et seront soumis \u00e0 l\u2019approbation de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires du 9 avril 2024.
Normes et interpr\u00e9tations nouvelles appliqu\u00e9es \u00e0 compter du 1 er janvier 2023 Les normes et interpr\u00e9tations applicables, de fa\u00e7on obligatoire, \u00e0 compter du 1 er janvier 2023 n\u2019ont pas eu d\u2019impact significatif sur les comptes consolid\u00e9s du groupe VINCI au 31 d\u00e9cembre 2023. Elles concernent principalement : y IFRS 17 \u00ab Contrats d\u2019assurance \u00bb : cette norme \u00e9tablit les principes pour la comptabilisation, l\u2019\u00e9valuation et la pr\u00e9sentation des contrats d\u2019assurance ; y amendement \u00e0 IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs aux actifs et passifs r\u00e9sultant d\u2019une transaction unique \u00bb : cet amendement supprime l\u2019exemption de comptabilisation initiale des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s pour les transactions r\u00e9sultant des diff\u00e9rences temporaires taxables et d\u00e9duc- tibles d\u2019un m\u00eame montant ; y amendements \u00e0 IAS 8 \u00ab D\u00e9finition des estimations comptables \u00bb : ces amendements clarifient les diff\u00e9rences entre les m\u00e9thodes comp- tables et les estimations comptables. Les estimations comptables sont d\u00e9sormais d\u00e9finies comme \u00ab des montants mon\u00e9taires dans les \u00e9tats financiers qui sont sujets \u00e0 des incertitudes en ce qui concerne leur \u00e9valuation \u00bb ; y amendements \u00e0 IAS 12 \u00ab R\u00e9forme fiscale internationale \u2013 Mod\u00e8le de r\u00e8gles du Pilier 2 \u00bb : ces amendements pr\u00e9voient une exemption temporaire \u00e0 la constatation d\u2019imposition diff\u00e9r\u00e9e induite par Pilier 2. (*) Disponibles sur le site : http://ec.europa.eu/\ufb01nance/company-reporting/ifrs-\ufb01nancial-statements/index_fr.htm
VINCI entre dans le champ d\u2019application des nouvelles r\u00e8gles GLOBE et de l\u2019imposition minimum mondiale de 15 % (Pilier 2) adopt\u00e9es par 140 pays de l\u2019OCDE le 20 d\u00e9cembre 2021 et transpos\u00e9es, via une directive de l\u2019Union europ\u00e9enne (2022/2523) du 14 d\u00e9cembre 2022, en droit fran\u00e7ais dans le Code g\u00e9n\u00e9ral des imp\u00f4ts fran\u00e7ais par l\u2019article 33 de la loi de finances pour 2024. L\u2019entr\u00e9e en vigueur de ces nouvelles r\u00e8gles est intervenue le 1 er janvier 2024. Apr\u00e8s la r\u00e9alisation de travaux pr\u00e9paratoires ayant consist\u00e9 notamment \u00e0 qualifier le p\u00e9rim\u00e8tre juri- dique au regard des nouvelles r\u00e8gles de Pilier 2 et \u00e0 identifier les points de donn\u00e9es n\u00e9cessaires \u00e0 un calcul pays par pays d\u2019un taux effectif d\u2019imposition, le groupe VINCI a compl\u00e9t\u00e9 son reporting fiscal pays par pays (CbCR) et pourra b\u00e9n\u00e9ficier des r\u00e8gles simplificatrices et transitoires qui s\u2019appliqueront sur la p\u00e9riode allant du 1 er janvier 2024 au 31 d\u00e9cembre 2026. Sur la base des donn\u00e9es de l\u2019exercice 2022, la charge d\u2019imposition compl\u00e9mentaire estim\u00e9e par le Groupe au titre des nouvelles dispositions est non significative. Normes et interpr\u00e9tations adopt\u00e9es par l\u2019IASB mais non encore applicables au 31 d\u00e9cembre 2023 Le Groupe n\u2019a anticip\u00e9 aucune des nouvelles normes et amendements mentionn\u00e9s ci-apr\u00e8s qui pourraient le concerner et dont l\u2019application n\u2019est pas obligatoire au 1 er janvier 2023 : y amendements \u00e0 IAS 1 \u00ab Passifs non courants assortis de clauses restrictives \u00bb ; y amendements \u00e0 IFRS 16 \u00ab Passifs de location dans le cadre d\u2019une cession-bail \u00bb ; y amendements \u00e0 IAS 7 et IFRS 7 \u00ab Accords de financements fournisseurs \u00bb ; y amendement \u00e0 IAS 21 \u00ab Absence de convertibilit\u00e9 \u00bb. Une \u00e9tude des impacts et des cons\u00e9quences pratiques de l\u2019application de ces normes et amendements est en cours. Ces textes ne pr\u00e9sentent pas de dispositions contraires aux pratiques comptables actuelles du Groupe. R\u00e9forme des retraites en France La promulgation, le 15 avril 2023, de la loi n\u00b0 2023-270 de financement rectificative de la S\u00e9curit\u00e9 sociale pour 2023 a pour effet de relever progressivement l\u2019\u00e2ge de d\u00e9part en retraite \u00e0 compter du 1 er septembre 2023 pour atteindre 64 ans en 2030, et d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer l\u2019application de la loi \u00ab Touraine \u00bb en portant la dur\u00e9e de cotisation \u00e0 43 ans \u00e0 partir de 2027 au lieu de 2035. Les impacts de cette modification de r\u00e9gime ne
sont pas significatifs et ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s par le Groupe au cours du second semestre 2023.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfPreparationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f34235": { "value": "
En application du r\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0 1606/2002 du 19 juillet 2002, les principes comptables retenus pour la pr\u00e9paration et la pr\u00e9sentation des comptes consolid\u00e9s du groupe VINCI au 31 d\u00e9cembre 2023 sont conformes aux normes et interpr\u00e9tations IFRS telles qu\u2019adopt\u00e9es par l\u2019Union europ\u00e9enne au 31 d\u00e9cembre 2023 (*) .
(*) Disponibles sur le site : http://ec.europa.eu/\ufb01nance/company-reporting/ifrs-\ufb01nancial-statements/index_fr.htm", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:StatementOfIFRSCompliance", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f34251": { "value": "
Les comptes consolid\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration de VINCI du 7 f\u00e9vrier 2024 et seront soumis \u00e0 l\u2019approbation de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires du 9 avril 2024.
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2.2 M\u00e9thodes de consolidation
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 10, les soci\u00e9t\u00e9s dont le Groupe d\u00e9tient directement ou indirectement la majorit\u00e9 des droits de vote en assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale, au Conseil d\u2019administration ou au sein de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent, lui conf\u00e9rant le pouvoir de diriger leurs politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res, sont r\u00e9put\u00e9es contr\u00f4l\u00e9es et consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Pour la d\u00e9termination du contr\u00f4le, VINCI r\u00e9alise une analyse approfondie de la gouvernance \u00e9tablie et des droits d\u00e9tenus par les autres actionnaires. Lorsque cela est n\u00e9cessaire, une analyse des instruments d\u00e9tenus par le Groupe ou par des tiers (droits de vote potentiels, instruments dilutifs, instruments convertibles\u2026) qui, en cas d\u2019exercice, pourraient modifier le type d\u2019influence exerc\u00e9e par chacune des parties, est \u00e9galement effec- tu\u00e9e. Pour certaines soci\u00e9t\u00e9s de projet d\u2019infrastructures dans le cadre de partenariats public-priv\u00e9 dans lesquels VINCI n\u2019est pas seul investisseur en capital, outre l\u2019analyse de la gouvernance \u00e9tablie avec chaque partenaire, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 \u00e9tudier les caract\u00e9ristiques des contrats de sous-traitance afin de v\u00e9rifier qu\u2019ils ne conf\u00e8rent pas de pouvoirs additionnels susceptibles d\u2019aboutir \u00e0 une situation de contr\u00f4le de fait. Cela concerne g\u00e9n\u00e9ralement les contrats de construction et les contrats d\u2019exploitation-maintenance des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s. Une analyse est men\u00e9e en cas d\u2019occurrence d\u2019un \u00e9v\u00e8nement sp\u00e9cifique susceptible d\u2019avoir un impact sur le niveau de contr\u00f4le exerc\u00e9 par le Groupe (modification de la r\u00e9partition du capital d\u2019une entit\u00e9, de sa gouvernance, exercice d\u2019un instrument financier dilutif, etc.).
Selon les dispositions de la norme IFRS 11, les partenariats du Groupe sont class\u00e9s en deux cat\u00e9gories (activit\u00e9s conjointes et coentreprises) selon la nature des droits et obligations d\u00e9tenus par chacune des parties. Cette classification est g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9tablie en fonction de la forme l\u00e9gale du v\u00e9hicule juridique employ\u00e9 pour porter le projet. Le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019ensemble de ces partenariats. Activit\u00e9s conjointes : la plupart des partenariats des p\u00f4les VINCI Energies et VINCI Construction correspondent \u00e0 des activit\u00e9s conjointes en raison de la forme l\u00e9gale des structures juridiques utilis\u00e9es, comme les soci\u00e9t\u00e9s en participation (SEP) auxquelles les parties ont g\u00e9n\u00e9ra- lement recours en France pour contractualiser leurs activit\u00e9s de travaux en partenariat. Dans certains cas, lorsque les faits et circonstances d\u00e9montrent que les activit\u00e9s d\u2019une entreprise reviennent \u00e0 fournir une prestation aux partenaires, la nature d\u2019activit\u00e9 conjointe est av\u00e9r\u00e9e alors m\u00eame que la forme l\u00e9gale du v\u00e9hicule juridique n\u2019\u00e9tablit pas de transparence entre le patrimoine des coparticipants et celui du parte- nariat. En effet, cela indique que les parties ont droit, en substance, \u00e0 la quasi-totalit\u00e9 des avantages \u00e9conomiques associ\u00e9s aux actifs de l\u2019entreprise et qu\u2019elles en r\u00e9gleront les passifs. Au sein du groupe VINCI, cette situation concerne certaines entit\u00e9s cr\u00e9\u00e9es sp\u00e9cifiquement pour la r\u00e9alisation de chantiers et projets de construction, et certains postes d\u2019enrobage d\u00e9tenus par VINCI Construction destin\u00e9s \u00e0 ses activit\u00e9s de construction et de r\u00e9novation d\u2019infrastructures routi\u00e8res. Le Groupe consolide ainsi les revenus, charges, actifs et passifs relatifs \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans chaque activit\u00e9 conjointe selon les normes qui lui sont applicables, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 11. Coentreprises : les partenariats de copromotion immobili\u00e8re contractualis\u00e9s en France sous la forme de soci\u00e9t\u00e9s civiles de construction vente (SCCV) correspondent \u00e0 des coentreprises selon la norme IFRS 11 et sont donc consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Il en est de m\u00eame pour les autres partenariats du Groupe r\u00e9alis\u00e9s via une entit\u00e9 ayant une personnalit\u00e9 morale et dont la production n\u2019est pas uniquement destin\u00e9e aux partenaires.
Les entreprises associ\u00e9es sont des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable. Elles sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS 28. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque la participation du Groupe est sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20 %. Elle peut n\u00e9anmoins \u00eatre av\u00e9r\u00e9e dans des cas de pourcentages de d\u00e9tention inf\u00e9rieurs, notamment lorsque le Groupe est repr\u00e9sent\u00e9 au Conseil d\u2019administration ou dans tout organe de gouvernance \u00e9quivalent, participant ainsi \u00e0 l\u2019\u00e9laboration des politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res de l\u2019entit\u00e9 ainsi qu\u2019\u00e0 ses orientations strat\u00e9giques. Cela s\u2019applique principalement \u00e0 la participation d\u00e9tenue par le Groupe dans DEME Group.
Le holding portant l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick et ceux portant le groupe a\u00e9roportuaire mexicain OMA pr\u00e9sentent des int\u00e9r\u00eats minoritaires significatifs (respectivement 49,99 % et 70,01 %). Les informations requises par la norme IFRS 12 sur les int\u00e9r\u00eats minoritaires sont fournies en note I.23.5 Participations ne donnant pas le contr\u00f4le. VINCI ne d\u00e9tient pas d\u2019int\u00e9r\u00eat dans des entit\u00e9s structur\u00e9es telles que d\u00e9finies par la
norme IFRS 12.
Les comptes consolid\u00e9s de VINCI regroupent les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s dont le chiffre d\u2019affaires est sup\u00e9rieur \u00e0 2 millions d\u2019euros, ainsi que ceux des entit\u00e9s de chiffre d\u2019affaires inf\u00e9rieur lorsque leur impact est significatif sur certains indicateurs du bilan et du compte de r\u00e9sultat du Groupe. En application du r\u00e8glement n\u00b0 2016-09 du 2 d\u00e9cembre 2016 de l\u2019Autorit\u00e9 des normes comptables fran\u00e7aises, la liste des entreprises comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et des titres de participation non consolid\u00e9s est disponible sur le site Internet du Groupe : www.vinci.com/vinci.nsf/fr/item/finances-information-reglementee.htm
2.3 Recours aux estimations L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers selon le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS n\u00e9cessite d\u2019effectuer des estimations et de formuler des hypoth\u00e8ses pouvant affecter les montants comptabilis\u00e9s dans ces \u00e9tats financiers. Dans un contexte g\u00e9opolitique instable, de hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et fortement inflationniste, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 un examen approfondi de ces hypoth\u00e8ses et estimations. Ces estimations partent d\u2019une hypoth\u00e8se de continuit\u00e9 d\u2019exploitation analys\u00e9e sur la base de la liquidit\u00e9 du Groupe et de son carnet de commandes. Elles sont \u00e9tablies en fonction des informations disponibles lors de leur \u00e9tablissement et peuvent \u00eatre r\u00e9vis\u00e9es si les circonstances sur lesquelles elles \u00e9taient fond\u00e9es \u00e9voluent ou si de nouvelles informations sont obtenues. Les comptes consolid\u00e9s de l\u2019exercice ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l\u2019environnement imm\u00e9diat, notamment pour les estimations pr\u00e9sent\u00e9es ci-apr\u00e8s. \u00c9valuation du chiffre d\u2019affaires des contrats de construction et de services Pour les revenus et les r\u00e9sultats relatifs aux contrats de construction et de services, le Groupe applique les principes g\u00e9n\u00e9raux de reconnaissance du chiffre d\u2019affaires bas\u00e9e sur la mesure de l\u2019avancement. La d\u00e9termination du pourcentage d\u2019avancement et du chiffre d\u2019affaires \u00e0 comptabiliser repose sur de nombreuses estimations fond\u00e9es sur le suivi des travaux. Des ajustements des estimations initiales peuvent intervenir tout au long de la vie des contrats et avoir des impacts significatifs sur les r\u00e9sultats futurs. Pour un projet donn\u00e9, les co\u00fbts engag\u00e9s qui ne contribuent pas \u00e0 son avancement (co\u00fbts d\u2019inefficience importants comme les co\u00fbts non pr\u00e9vus des pertes de mati\u00e8res, d\u2019heures de main-d\u2019\u0153uvre ou d\u2019autres ressources engag\u00e9es\u2026) ne sont pas inclus dans la mesure de l\u2019avancement et ne g\u00e9n\u00e8rent donc pas de chiffre d\u2019affaires. \u00c9valuation de la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis lors de regroupements d\u2019entreprises Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon les normes IFRS 3 \u00ab Regroupements d\u2019entreprise \u00bb et IFRS 10 \u00ab \u00c9tats financiers consolid\u00e9s \u00bb. Lorsque le Groupe acquiert le contr\u00f4le d\u2019une entreprise, les impacts du regroupement sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. Les actifs et les passifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition \u00e0 l\u2019exception de ceux entrant dans le champ d\u2019IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat \u00bb et d\u2019IAS 19 \u00ab Avantages du personnel \u00bb. L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des actifs et des passifs identifiables requiert la formulation d\u2019hypoth\u00e8ses et d\u2019estimations. \u00c9valuation des contrats de location Les hypoth\u00e8ses et les estimations faites pour d\u00e9terminer la valeur des droits d\u2019utilisation des contrats de location et des dettes rattach\u00e9es portent en particulier sur la d\u00e9termination des taux d\u2019actualisation et des dur\u00e9es de location. Le Groupe d\u00e9termine la p\u00e9riode ex\u00e9cutoire des contrats en prenant en compte tous les faits et circonstances \u00e9conomiques dont il a connais- sance et s\u2019assure que cette p\u00e9riode n\u2019est pas inf\u00e9rieure \u00e0 la dur\u00e9e d\u2019amortissement des agencements non d\u00e9pla\u00e7ables. \u00c9valuation des amortissements calcul\u00e9s selon le mode des unit\u00e9s de production Les amortissements calcul\u00e9s selon le mode des unit\u00e9s de production sont appliqu\u00e9s principalement aux immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9 de VINCI Airports et aux droits de fortage des carri\u00e8res chez VINCI Construction. Ce mode d\u2019amortissement repose sur les indicateurs physiques suivants : trafic passagers chez VINCI Airports ; tonnages d\u2019agr\u00e9gats extraits chez VINCI Construction. \u00c9valuations retenues pour les tests de perte de valeur Les hypoth\u00e8ses et les estimations faites pour d\u00e9terminer la valeur recouvrable des goodwill et des immobilisations incorporelles et corporelles portent en particulier sur les perspectives de march\u00e9 n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019\u00e9valuation des flux de tr\u00e9sorerie et les taux d\u2019actualisation retenus. Toute modification de ces hypoth\u00e8ses pourrait avoir un impact significatif sur le montant de la valeur recouvrable. Les principales hypoth\u00e8ses rete- nues par le Groupe sont d\u00e9crites en note E.9 : Goodwill et tests de perte de valeur des goodwill et en note H.17 : Autres immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles. \u00c9valuation des provisions Les param\u00e8tres susceptibles de faire \u00e9voluer de fa\u00e7on mat\u00e9rielle le montant des provisions sont : y les estimations effectu\u00e9es de mani\u00e8re statistique en fonction des d\u00e9penses constat\u00e9es lors des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes pour d\u00e9terminer les provisions pour service apr\u00e8s-vente ; y les pr\u00e9visions de d\u00e9penses pluriannuelles de gros entretien servant de base aux provisions pour obligations de maintien en \u00e9tat des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s. Ces pr\u00e9visions sont estim\u00e9es en tenant compte des clauses d\u2019indexation des contrats de travaux (principalement les indices TP01, TP02, TP09 pour la France) ; y les estimations des r\u00e9sultats pr\u00e9visionnels des chantiers qui servent de base \u00e0 la d\u00e9termination des pertes \u00e0 terminaison (voir note G.16 : Informations relatives aux contrats de construction et de services, et note H.19.3 : Analyse des provisions courantes) ; y les taux d\u2019actualisation retenus.
\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur La juste valeur correspond au prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale. Elle est constat\u00e9e sur le march\u00e9 principal de l\u2019actif ou du passif (ou le plus avantageux en cas d\u2019absence de march\u00e9 principal), c\u2019est-\u00e0-dire celui qui offre le plus grand volume et le meilleur niveau d\u2019activit\u00e9. La juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s int\u00e8gre une \u00e9valuation du \u00ab risque de contrepartie \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs et du \u00ab risque de cr\u00e9dit propre \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs.
Le Groupe a principalement recours \u00e0 la juste valeur pour l\u2019\u00e9valuation, sur une base r\u00e9currente au bilan, des instruments d\u00e9riv\u00e9s, de la tr\u00e9so- rerie, des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, des titres de participation non consolid\u00e9s, des actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie et des actifs et passifs identifiables acquis lors de regroupements d\u2019entreprises. Les justes valeurs des autres instruments financiers (notamment instru- ments de dette et actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti) sont communiqu\u00e9es en note J.28 : Valeur comptable et juste valeur des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable. Pour d\u00e9terminer ces justes valeurs, le Groupe utilise plusieurs m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation : y approches de march\u00e9, fond\u00e9es sur des prix ou transactions de march\u00e9 observables ; y approches par le revenu, qui convertissent la somme de flux de tr\u00e9sorerie futurs en un montant actualis\u00e9 ; y approches par les co\u00fbts, qui prennent en consid\u00e9ration l\u2019obsolescence physique, technologique et \u00e9conomique de l\u2019actif \u00e9valu\u00e9. Les justes valeurs sont hi\u00e9rarchis\u00e9es selon trois niveaux : y niveau 1 : prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif. Les valeurs mobili\u00e8res de placement, certains titres de participation non consolid\u00e9s et les emprunts obligataires cot\u00e9s sont ainsi valoris\u00e9s ; y niveau 2 : mod\u00e8le interne avec des param\u00e8tres observables \u00e0 partir de techniques de valorisation interne . Celles-ci font appel aux m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matique usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s (cours \u00e0 terme, courbe de taux, etc.). Le calcul de la juste valeur de la plupart des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (swaps, caps, floors, etc.) n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 est effectu\u00e9 sur la base de mod\u00e8les commun\u00e9ment utilis\u00e9s pour \u00e9valuer ces instruments financiers. Les valorisations d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s calcul\u00e9es en interne font l\u2019objet, chaque trimestre, de contr\u00f4les de coh\u00e9rence avec celles transmises par les contreparties ; y niveau 3 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres non observables : ce mod\u00e8le s\u2019applique notamment aux relations clients et aux contrats acquis lors de regroupements d\u2019entreprises ainsi qu\u2019aux titres de participation non cot\u00e9s, lesquels sont valoris\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition major\u00e9 des co\u00fbts de transaction, en l\u2019absence de march\u00e9 actif.
\u00c9valuation des engagements de retraite Le Groupe participe \u00e0 des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 cotisations et \u00e0 prestations d\u00e9finies. Pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les engagements sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode actuarielle des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es reposant sur des hypoth\u00e8ses telles que le taux d\u2019actualisation, les augmentations futures de salaires, le taux de rotation du personnel, les tables de mortalit\u00e9 et le taux de croissance des d\u00e9penses de sant\u00e9. Ces engagements sont susceptibles d\u2019\u00e9voluer en cas de changement d\u2019hypoth\u00e8ses, la plupart \u00e9tant mises \u00e0 jour annuellement. Les hypoth\u00e8ses retenues et leurs modalit\u00e9s de d\u00e9termination sont d\u00e9taill\u00e9es en note K.29 : Provisions pour avantages du personnel. Le Groupe estime que les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues sont appropri\u00e9es et justifi\u00e9es dans les conditions actuelles. Valorisation des paiements en actions Le Groupe comptabilise une charge de paiements en actions relative \u00e0 l\u2019attribution \u00e0 ses salari\u00e9s ou certains de ses salari\u00e9s, de plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance et de plans d\u2019\u00e9pargne Groupe. Cette charge est \u00e9valu\u00e9e sur le fondement de calculs actuariels. Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles (volatilit\u00e9, rendement de l\u2019action) retenues par le Groupe sont d\u00e9crites par plan en note K.30 : Paiements en actions. Risques climatiques Le Groupe prend en compte, au mieux de sa connaissance, les risques climatiques dans ses hypoth\u00e8ses de cl\u00f4ture et int\u00e8gre leur impact
potentiel dans les \u00e9tats financiers. Le processus mis en place est d\u00e9crit dans la note A.3 : Dispositions sp\u00e9cifiques
B. \u00c9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation 1. \u00c9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation de l\u2019exercice Dans le cadre de sa strat\u00e9gie de d\u00e9veloppement, le groupe VINCI a poursuivi ses op\u00e9rations de croissance externe. Les principaux mouvements de la p\u00e9riode concernent VINCI Highways avec la prise de contr\u00f4le de V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) en Colombie et la prise d\u2019une participation dans Entrevias au Br\u00e9sil. Au cours de l\u2019ann\u00e9e, VINCI Energies a acquis 34 soci\u00e9t\u00e9s, principalement en Europe, et VINCI Construction a r\u00e9alis\u00e9 neuf op\u00e9rations de croissance externe, en Europe et en Am\u00e9rique du Nord.
31/12/2023 31/12/2022
(en nombre de soci\u00e9t\u00e9s) Total France International Total France International
Filiales en int\u00e9gration globale 2 729 1 150 1 579 2 710 1 158 1 552
Coentreprises (*) 176 105 71 173 104 69
Entreprises associ\u00e9es (*) 59 15 44 61 18 43
Total 2 964 1 270 1 694 2 944 1 280 1 664
(*) Entit\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.
VINCI Highways y V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) : VINCI Highways a acquis le 19 avril 2023, aupr\u00e8s de son partenaire colombien Constructora Conconcreto, une participation compl\u00e9mentaire dans V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express), soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire jusqu\u2019en 2046 de l\u2019autoroute Bogot\u00e1- Girardot (141 km). Ainsi, VINCI Highways a pris le contr\u00f4le de cette soci\u00e9t\u00e9 en portant sa participation de 50 % \u00e0 75 %. Auparavant mise en \u00e9quivalence, la soci\u00e9t\u00e9 est d\u00e9sormais consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale dans les comptes du groupe VINCI.
y Entrevias : VINCI Highways a finalis\u00e9 le 11 mai 2023, aupr\u00e8s du fonds br\u00e9silien Patria, l\u2019acquisition d\u2019une participation de 55 % dans Entrevias, soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire jusqu\u2019en 2047 de deux sections autorouti\u00e8res \u00e0 p\u00e9age au Br\u00e9sil. Ces deux sections totalisent 570 km dans l\u2019\u00c9tat de S\u00e3o Paulo. VINCI Highways a la capacit\u00e9 de nommer trois des six membres du Conseil d\u2019administration d\u2019Entrevias qui d\u00e9lib\u00e8rent \u00e0 la majorit\u00e9 simple concernant les d\u00e9cisions strat\u00e9giques. VINCI exerce ainsi un contr\u00f4le conjoint sur Entrevias et consolide cette entit\u00e9 par mise en \u00e9quivalence. Le Groupe dispose par ailleurs d\u2019une option d\u2019achat, exer\u00e7able en 2027, des participations ne donnant pas le contr\u00f4le. L\u2019analyse du contr\u00f4le pourra \u00eatre revue \u00e0 cette \u00e9ch\u00e9ance.
Les exercices d\u2019allocation des prix d\u2019acquisition de V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) et d\u2019Entrevias sont en cours au 31 d\u00e9cembre 2023.
2. \u00c9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation des exercices ant\u00e9rieurs Acquisition de 29,99 % du groupe a\u00e9roportuaire mexicain OMA VINCI Airports a acquis, le 7 d\u00e9cembre 2022, 100 % des actions de Seta et Aerodrome, holdings d\u00e9tenant indirectement 29,99 % du groupe OMA qui exploite 13 plateformes a\u00e9roportuaires au Mexique. Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3, le Groupe a finalis\u00e9 au cours du second semestre 2023 l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition \u00e0 l\u2019aide d\u2019un \u00e9valuateur ind\u00e9pendant. Le goodwill d\u00e9finitif ressort \u00e0 467 millions d\u2019euros et a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 au sein de l\u2019UGT VINCI Airports. Acquisition de l\u2019essentiel des activit\u00e9s de services informatiques de Kontron AG Le 29 d\u00e9cembre 2022, VINCI Energies a acquis l\u2019essentiel des activit\u00e9s de services informatiques de Kontron AG en Allemagne, en Suisse et dans huit pays d\u2019Europe centrale et orientale. Le prix d\u00e9finitif de la transaction ressort \u00e0 395 millions d\u2019euros. Le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis et \u00e0 l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition. Le goodwill d\u00e9finitif ressort \u00e0 325 millions d\u2019euros et est affect\u00e9 aux UGTs concern\u00e9es (voir note E.9 : Goodwill et perte de valeur des goodwill).
Autres acquisitions et op\u00e9rations Les autres mouvements de l\u2019exercice 2022 ont concern\u00e9 principalement : les prises de contr\u00f4le par VINCI Highways de TollPlus Inc. et Strait Crossing Development Inc, deux soci\u00e9t\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment consolid\u00e9es y
par mise en \u00e9quivalence ; la cession par VINCI Airports de l\u2019a\u00e9roport de Stockholm Skavsta ; y la scission de CFE et de sa filiale DEME Group. y Pour l\u2019ensemble des acquisitions, VINCI a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 3.
Les autres acquisitions r\u00e9alis\u00e9es en 2022 n\u2019\u00e9taient pas significatives au regard des agr\u00e9gats consolid\u00e9s du Groupe.
Sensibilit\u00e9 aux taux et aux \ufb02ux de la valeur d\u2019utilit\u00e9 des UGT aux hypoth\u00e8ses retenues
Sensibilit\u00e9 aux taux Sensibilit\u00e9 au niveau des \ufb02ux
Taux d\u2019actualisation des \ufb02ux de tr\u00e9sorerie Taux de croissance \u00e0 l\u2019in\ufb01ni des \ufb02ux de tr\u00e9sorerie Variation des cash-\ufb02ows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels (avant imp\u00f4t)
(en millions d\u2019euros) 0,5 % (0,5 %) 0,5 % (0,5 %) 5,0 % (5,0 %)
Cobra IS (363) 418 330 (287) 294 (294)
VINCI Airports (1 657) 1 830 (*) (*) 1 472 (1 472)
VINCI Energies France (455) 515 396 (349) 396 (396)
Groupe ASF (422) 438 (*) (*) 968 (968)
VINCI Energies Allemagne (235) 268 207 (182) 198 (198)
VINCI Energies Am\u00e9rique du Nord (72) 82 65 (56) 58 (58)
VINCI Energies Benelux (83) 94 71 (63) 76 (76)
VINCI Energies Scandinavie (51) 59 46 (40) 42 (42)
VINCI Highways (128) 137 (*) (*) 155 (155)
(*) Les projections de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9termin\u00e9es sur la dur\u00e9e r\u00e9siduelle des contrats de concession. Selon ces calculs de sensibilit\u00e9, une variation de 50 points de base des hypoth\u00e8ses de taux ou une variation de +/- 5 % des cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels n\u2019auraient pas eu d\u2019effet significatif sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2023.
10. Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence : entreprises associ\u00e9es et coentreprises
Principes comptables
Les participations mises en \u00e9quivalence sont initialement enregistr\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition, comprenant \u00e9ventuellement un goodwill ainsi que les frais d\u2019acquisition. Leur valeur comptable est, ensuite, augment\u00e9e ou diminu\u00e9e pour prendre en compte la part du Groupe dans les b\u00e9n\u00e9fices ou les pertes r\u00e9alis\u00e9s apr\u00e8s la date d\u2019acquisition. Lorsque les pertes cumul\u00e9es sont sup\u00e9rieures \u00e0 la valeur de l\u2019investissement net du Groupe dans une soci\u00e9t\u00e9 consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, la partie de ces pertes exc\u00e9dant la valeur de l\u2019investissement n\u2019est pas reconnue en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que le Groupe n\u2019ait contract\u00e9 un engagement de recapitalisation ou de mise de fonds vis-\u00e0-vis de cette soci\u00e9t\u00e9. S\u2019il existe un indice de perte de valeur d\u2019une participation consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, la valeur recouvrable est test\u00e9e selon des modalit\u00e9s similaires \u00e0 celles d\u00e9crites en note E.9.2 : Tests de perte de valeur des goodwill. Les pertes de valeur r\u00e9sultant des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et en diminution de la valeur comptable des participations correspondantes. Le r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence est class\u00e9 sur une ligne sp\u00e9cifique pour la d\u00e9termination du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant. Les d\u00e9finitions des entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont pr\u00e9sent\u00e9es en note A.2.2 : M\u00e9thodes de consolidation.
10.1 Variations de la p\u00e9riode
2023 2022
Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
Valeur des titres en d\u00e9but de p\u00e9riode 493 521 1 014 438 512 950
dont concessions 78 319 397 32 321 353
dont VINCI Energies 10 5 15 6 6 12
dont Cobra IS 10 15 26 5 13 17
dont VINCI Construction 393 92 486 393 92 485
dont VINCI Immobilier et holdings 2 90 91 2 80 82
Augmentation de capital des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 17 5 22 7 2 10
Part du Groupe dans les r\u00e9sultats de la p\u00e9riode 27 83 111 17 5 22
Part du Groupe dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de la p\u00e9riode (4) (45) (49) 47 313 361
Dividendes distribu\u00e9s (18) (91) (110) (12) (80) (92)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et autres 2 145 147 10 2 13
Reclassements (*) 37 94 131 (14) (235) (249)
Valeur des titres en fin de p\u00e9riode 554 713 1 267 493 521 1 014
dont concessions 71 482 553 78 319 397
dont VINCI Energies 15 2 18 10 5 15
dont Cobra IS 54 23 77 10 15 26
dont VINCI Construction 373 96 469 393 92 486
dont VINCI Immobilier et holdings 41 109 149 2 90 91
(*) Reclassements en provisions pour risques \ufb01nanciers des quotes-parts de situation nette n\u00e9gatives des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
Nota : les d\u00e9\ufb01nitions des entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont pr\u00e9sent\u00e9es en note A.2.2. M\u00e9thodes de consolidation.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les principales participations du Groupe dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence concernent celles d\u00e9tenues par VINCI Airports dans Kansai Airports (141 millions d\u2019euros), par VINCI Highways dans Entrevias (177 millions d\u2019euros), et, pour VINCI Construction, celle d\u00e9tenue dans DEME Group (277 millions d\u2019euros). Les impacts inscrits sur la ligne \u00ab Part du Groupe dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019exercice \u00bb concernent pour l\u2019essentiel des op\u00e9rations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie (couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) pour des projets de concession ou de partenariat public-priv\u00e9. 10.2 Informations financi\u00e8res agr\u00e9g\u00e9es La contribution des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence au r\u00e9sultat net et au r\u00e9sultat global consolid\u00e9 du Groupe est la suivante :
2023 2022
(en millions d\u2019euros) Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
R\u00e9sultat net 27 83 111 17 5 22
dont concessions 4 27 30 20 (59) (39)
dont VINCI Energies 5 4 9 4 2 6
dont Cobra IS 2 19 21 7 17 24
dont VINCI Construction 19 1 20 (14) 21 7
dont VINCI Immobilier et holdings (3) 33 30 - 25 25
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (4) (45) (49) 47 313 361
dont concessions (3) (47) (50) 36 326 362
dont VINCI Construction (0) (6) (6) 12 (13) (1)
R\u00e9sultat global 24 39 62 65 319 383
dont concessions 0 (20) (20) 56 267 323
dont VINCI Energies 5 4 9 4 2 6
dont Cobra IS 2 26 28 7 17 24
dont VINCI Construction 19 (5) 14 (3) 8 5
dont VINCI Immobilier et holdings (3) 33 30 - 25 25
Le chiffre d\u2019affaires des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence se r\u00e9partit ainsi (donn\u00e9es en quote-part du Groupe) :
2023 2022
(en millions d\u2019euros) Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
Chiffre d\u2019affaires (*) 1 271 2 143 3 414 1 117 1 696 2 813
dont concessions 512 1 025 1 537 473 732 1 205
dont VINCI Energies 35 7 42 35 8 42
dont Cobra IS 24 257 282 17 42 59
dont VINCI Construction 659 595 1 255 592 687 1 279
dont VINCI Immobilier et holdings 40 258 298 1 228 229
(*) Hors chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires travaux hors Groupe li\u00e9s aux activit\u00e9s concessionnaires.
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS 28, le Groupe limite la comptabilisation de sa quote-part de pertes \u00e9ventuelles dans ses entreprises associ\u00e9es et coentreprises \u00e0 hauteur de ses engagements. Au 31 d\u00e9cembre 2023, l\u2019encours des pertes exc\u00e9dant cette quote-part et donc non comptabilis\u00e9es dans les comptes de VINCI repr\u00e9sente un montant de 194 millions d\u2019euros (211 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Les principales caract\u00e9ristiques des contrats de concession et de PPP sont pr\u00e9sent\u00e9es en note F. : Concessions : contrats de PPP, de concession, et autres infrastructures. La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence est disponible sur le site Internet du Groupe : www.vinci.com/vinci.nsf/fr/investisseurs-composition-groupe.htm 10.3 Transactions des filiales contr\u00f4l\u00e9es avec les entreprises associ\u00e9es et coentreprises Les \u00e9tats financiers incluent certaines transactions commerciales entre les filiales contr\u00f4l\u00e9es et des entreprises associ\u00e9es et coentreprises. Les principales transactions se pr\u00e9sentent comme suit :
31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
Chiffre d\u2019affaires 336 525 861 322 541 863
Cr\u00e9ances clients 188 154 343 148 83 231
Achats 4 19 24 5 14 19
Dettes fournisseurs 3 6 10 6 7 13
Aux dates de cl\u00f4ture, les titres de participation non consolid\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur soit par r\u00e9sultat soit par capitaux propres selon le choix op\u00e9r\u00e9 lors de la comptabilisation initiale. Pour les actions de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es, cette juste valeur est d\u00e9termi- n\u00e9e sur la base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture consid\u00e9r\u00e9e. Pour les titres non cot\u00e9s, si la juste valeur n\u2019est pas d\u00e9terminable de fa\u00e7on fiable, les titres sont maintenus au bilan \u00e0 leur juste valeur initiale, dont la meilleure estimation est le co\u00fbt d\u2019acquisition major\u00e9 des frais de transaction, ajust\u00e9 d\u2019\u00e9ventuels gains ou pertes de valeur d\u00e9termin\u00e9s par une analyse de la variation de quote- part des capitaux propres. Lors de chaque nouvelle acquisition de titres de participation, une analyse de l\u2019intention de gestion du Groupe est conduite afin de d\u00e9terminer s\u2019ils seront \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ou par capitaux propres.
Au cours de la p\u00e9riode, la variation des instruments de capitaux propres s\u2019analyse comme suit :
(en millions d\u2019euros)
31/12/2023
31/12/2022
Valeur nette \u00e0 l\u2019ouverture
1 197
1 078
Acquisitions de la p\u00e9riode (*)
105
60
Acquisitions par voie de regroupement d\u2019entreprises
22
1
Variations de juste valeur
(70)
86
Pertes de valeur
(1)
(11)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Autres mouvements et \u00e9carts de conversion Valeur nette \u00e0 la cl\u00f4ture (*) Incluant les acquisitions de \ufb01n d\u2019ann\u00e9e de titres non encore consolid\u00e9s pour 85 millions d\u2019euros en 2023 et 36 millions d\u2019euros en 2022. Les instruments de capitaux propres comprennent principalement la participation de VINCI de 8 % dans le Groupe ADP, dont les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat, ainsi que d\u2019autres titres de participation de filiales dont les donn\u00e9es financi\u00e8res sont inf\u00e9rieures aux seuils de consolidation retenus par VINCI.
23.5 Participations ne donnant pas le contr\u00f4le Le montant des capitaux propres pour la part attribuable aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3 928 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023, contre 3 470 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe d\u00e9tient deux filiales pr\u00e9sentant des int\u00e9r\u00eats minoritaires significatifs. Il s\u2019agit de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick et du groupe a\u00e9roportuaire mexicain OMA, dont respectivement 49,99 % et 70,01 % ne sont pas d\u00e9tenus par VINCI. A\u00e9roport Londres Gatwick VINCI Airports et Global Infrastructure Partners, agissant pour le compte des actionnaires minoritaires (actionnaires \u00ab non contr\u00f4lants \u00bb), ont sign\u00e9 un pacte d\u2019actionnaires permettant d\u2019organiser le contr\u00f4le de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick. Celui-ci porte notamment sur la composition du conseil d\u2019administration, la capacit\u00e9 \u00e0 nommer certains dirigeants (dont le Chief Executive Officer, ou CEO) et un m\u00e9canisme d\u2019approbation des d\u00e9cisions substantives (plan d\u2019affaires, budget annuel). En outre, il est pr\u00e9vu une proc\u00e9dure de r\u00e9solution des d\u00e9saccords \u00e9ventuels qui permettra aux actionnaires minoritaires dans certains sc\u00e9narios, apr\u00e8s acceptation par VINCI, de c\u00e9der leurs titres \u00e0 VINCI. OMA (Grupo Aeroportuario del Centro Norte) Le capital de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du groupe OMA est compos\u00e9 de 87,1 % d\u2019actions ordinaires et 12,9 % d\u2019actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00ab BB \u00bb. VINCI Airports dispose de l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des actions de pr\u00e9f\u00e9rence et de 17,1 % d\u2019actions ordinaires, soit au total 29,99 % du capital de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du groupe OMA. Le solde (70,01 %) est compos\u00e9 de titres cot\u00e9s sur des march\u00e9s r\u00e9glement\u00e9s, majoritairement au Mexique (Mexican Stock Exchange) et pour le solde aux \u00c9tats-Unis (NASDAQ). VINCI Airports a nomm\u00e9 six administrateurs sur les onze si\u00e9geant au conseil d\u2019administration d\u2019OMA. Les cinq administrateurs non nomm\u00e9s par VINCI Airports sont des administrateurs ind\u00e9pendants. Par ailleurs, conform\u00e9ment aux statuts de la soci\u00e9t\u00e9, la d\u00e9tention des actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00ab BB \u00bb conf\u00e8re \u00e0 VINCI Airports (i) la capacit\u00e9 de nommer certains membres cl\u00e9s de la direction de la soci\u00e9t\u00e9, dont le Chief Executive Officer, et (ii) des droits particuliers au sein du conseil d\u2019administration. Les informations financi\u00e8res r\u00e9sum\u00e9es de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick et du groupe a\u00e9roportuaire OMA sont pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous. Elles ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies en conformit\u00e9 avec les normes IFRS, ajust\u00e9es le cas \u00e9ch\u00e9ant des r\u00e9\u00e9valuations de juste valeur aux dates de prise de contr\u00f4le et des retraitements d\u2019homog\u00e9n\u00e9isation de principes comptables avec ceux du Groupe. Les montants au 31 d\u00e9cembre 2023 sont pr\u00e9sent\u00e9s avant \u00e9liminations des comptes et op\u00e9rations r\u00e9ciproques.
(en millions d\u2019euros) A\u00e9roport Londres Gatwick Groupe OMA (Mexique)
Chiffre d\u2019affaires 1 166 638
R\u00e9sultat net 285 231
dont part des int\u00e9r\u00eats minoritaires 142 162
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (52) 131
R\u00e9sultat global de l\u2019exercice 232 362
dont part des int\u00e9r\u00eats minoritaires 116 254
Actifs non courants 9 517 4 036
Actifs courants 433 278
Passifs non courants (6 174) (1 449)
Passifs courants (933) (246)
Actifs nets 2 843 2 620
dont part des int\u00e9r\u00eats minoritaires 1 422 1 836
Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 474 285
Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux op\u00e9rations d\u2019investissements (166) (171)
Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux op\u00e9rations de financements (69) (170)
Autres variations 2 (1)
Variation de la tr\u00e9sorerie nette 241 (58)
Transactions entre actionnaires, acquisitions et cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires post\u00e9rieures \u00e0 la prise de contr\u00f4le Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 10, les acquisitions ou cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires, sans impact sur le contr\u00f4le, sont consid\u00e9r\u00e9es comme des transactions avec les actionnaires du Groupe. La diff\u00e9rence entre le prix pay\u00e9 pour augmenter le pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat dans les entit\u00e9s d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9es et la quote-part compl\u00e9mentaire de capitaux propres ainsi acquise est enregistr\u00e9e en capitaux propres part du Groupe. De la m\u00eame mani\u00e8re, une baisse du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une entit\u00e9 sans impact sur le contr\u00f4le est trait\u00e9e comptablement comme une transaction entre actionnaires, sans impact sur le r\u00e9sultat. Les frais d\u2019honoraires et autres co\u00fbts li\u00e9s aux acquisitions et cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires sans impact sur le contr\u00f4le, ainsi que les \u00e9ventuels effets fiscaux associ\u00e9s sont enregistr\u00e9s en capitaux propres. Les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux transactions entre actionnaires sont pr\u00e9sent\u00e9s en flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux op\u00e9rations de financement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
Engagements de rachat accord\u00e9s \u00e0 des actionnaires minoritaires Les engagements de rachat consentis \u00e0 des actionnaires minoritaires de certaines filiales du Groupe sont comptabilis\u00e9s en autres passifs non courants pour la valeur actuelle du prix d\u2019exercice de l\u2019option avec pour contrepartie une diminution des capitaux propres consolid\u00e9s (int\u00e9r\u00eats minoritaires et capitaux propres part du Groupe, pour l\u2019exc\u00e9dent, le cas \u00e9ch\u00e9ant).
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2.2 M\u00e9thodes de consolidation
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 10, les soci\u00e9t\u00e9s dont le Groupe d\u00e9tient directement ou indirectement la majorit\u00e9 des droits de vote en assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale, au Conseil d\u2019administration ou au sein de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent, lui conf\u00e9rant le pouvoir de diriger leurs politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res, sont r\u00e9put\u00e9es contr\u00f4l\u00e9es et consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Pour la d\u00e9termination du contr\u00f4le, VINCI r\u00e9alise une analyse approfondie de la gouvernance \u00e9tablie et des droits d\u00e9tenus par les autres actionnaires. Lorsque cela est n\u00e9cessaire, une analyse des instruments d\u00e9tenus par le Groupe ou par des tiers (droits de vote potentiels, instruments dilutifs, instruments convertibles\u2026) qui, en cas d\u2019exercice, pourraient modifier le type d\u2019influence exerc\u00e9e par chacune des parties, est \u00e9galement effec- tu\u00e9e. Pour certaines soci\u00e9t\u00e9s de projet d\u2019infrastructures dans le cadre de partenariats public-priv\u00e9 dans lesquels VINCI n\u2019est pas seul investisseur en capital, outre l\u2019analyse de la gouvernance \u00e9tablie avec chaque partenaire, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 \u00e9tudier les caract\u00e9ristiques des contrats de sous-traitance afin de v\u00e9rifier qu\u2019ils ne conf\u00e8rent pas de pouvoirs additionnels susceptibles d\u2019aboutir \u00e0 une situation de contr\u00f4le de fait. Cela concerne g\u00e9n\u00e9ralement les contrats de construction et les contrats d\u2019exploitation-maintenance des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s. Une analyse est men\u00e9e en cas d\u2019occurrence d\u2019un \u00e9v\u00e8nement sp\u00e9cifique susceptible d\u2019avoir un impact sur le niveau de contr\u00f4le exerc\u00e9 par le Groupe (modification de la r\u00e9partition du capital d\u2019une entit\u00e9, de sa gouvernance, exercice d\u2019un instrument financier dilutif, etc.).
Selon les dispositions de la norme IFRS 11, les partenariats du Groupe sont class\u00e9s en deux cat\u00e9gories (activit\u00e9s conjointes et coentreprises) selon la nature des droits et obligations d\u00e9tenus par chacune des parties. Cette classification est g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9tablie en fonction de la forme l\u00e9gale du v\u00e9hicule juridique employ\u00e9 pour porter le projet. Le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019ensemble de ces partenariats. Activit\u00e9s conjointes : la plupart des partenariats des p\u00f4les VINCI Energies et VINCI Construction correspondent \u00e0 des activit\u00e9s conjointes en raison de la forme l\u00e9gale des structures juridiques utilis\u00e9es, comme les soci\u00e9t\u00e9s en participation (SEP) auxquelles les parties ont g\u00e9n\u00e9ra- lement recours en France pour contractualiser leurs activit\u00e9s de travaux en partenariat. Dans certains cas, lorsque les faits et circonstances d\u00e9montrent que les activit\u00e9s d\u2019une entreprise reviennent \u00e0 fournir une prestation aux partenaires, la nature d\u2019activit\u00e9 conjointe est av\u00e9r\u00e9e alors m\u00eame que la forme l\u00e9gale du v\u00e9hicule juridique n\u2019\u00e9tablit pas de transparence entre le patrimoine des coparticipants et celui du parte- nariat. En effet, cela indique que les parties ont droit, en substance, \u00e0 la quasi-totalit\u00e9 des avantages \u00e9conomiques associ\u00e9s aux actifs de l\u2019entreprise et qu\u2019elles en r\u00e9gleront les passifs. Au sein du groupe VINCI, cette situation concerne certaines entit\u00e9s cr\u00e9\u00e9es sp\u00e9cifiquement pour la r\u00e9alisation de chantiers et projets de construction, et certains postes d\u2019enrobage d\u00e9tenus par VINCI Construction destin\u00e9s \u00e0 ses activit\u00e9s de construction et de r\u00e9novation d\u2019infrastructures routi\u00e8res. Le Groupe consolide ainsi les revenus, charges, actifs et passifs relatifs \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans chaque activit\u00e9 conjointe selon les normes qui lui sont applicables, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 11. Coentreprises : les partenariats de copromotion immobili\u00e8re contractualis\u00e9s en France sous la forme de soci\u00e9t\u00e9s civiles de construction vente (SCCV) correspondent \u00e0 des coentreprises selon la norme IFRS 11 et sont donc consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Il en est de m\u00eame pour les autres partenariats du Groupe r\u00e9alis\u00e9s via une entit\u00e9 ayant une personnalit\u00e9 morale et dont la production n\u2019est pas uniquement destin\u00e9e aux partenaires.
Les entreprises associ\u00e9es sont des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable. Elles sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS 28. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque la participation du Groupe est sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20 %. Elle peut n\u00e9anmoins \u00eatre av\u00e9r\u00e9e dans des cas de pourcentages de d\u00e9tention inf\u00e9rieurs, notamment lorsque le Groupe est repr\u00e9sent\u00e9 au Conseil d\u2019administration ou dans tout organe de gouvernance \u00e9quivalent, participant ainsi \u00e0 l\u2019\u00e9laboration des politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res de l\u2019entit\u00e9 ainsi qu\u2019\u00e0 ses orientations strat\u00e9giques. Cela s\u2019applique principalement \u00e0 la participation d\u00e9tenue par le Groupe dans DEME Group.
Le holding portant l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick et ceux portant le groupe a\u00e9roportuaire mexicain OMA pr\u00e9sentent des int\u00e9r\u00eats minoritaires significatifs (respectivement 49,99 % et 70,01 %). Les informations requises par la norme IFRS 12 sur les int\u00e9r\u00eats minoritaires sont fournies en note I.23.5 Participations ne donnant pas le contr\u00f4le. VINCI ne d\u00e9tient pas d\u2019int\u00e9r\u00eat dans des entit\u00e9s structur\u00e9es telles que d\u00e9finies par la
norme IFRS 12
Op\u00e9rations intra-groupe Les op\u00e9rations et transactions r\u00e9ciproques d\u2019actifs et de passifs, de produits et de charges entre entreprises int\u00e9gr\u00e9es globalement sont \u00e9limin\u00e9es en totalit\u00e9 dans les comptes consolid\u00e9s. Lorsqu\u2019une entit\u00e9 du Groupe consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale r\u00e9alise une transaction avec une coentreprise ou une entreprise associ\u00e9e consolid\u00e9e selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence, les profits et pertes r\u00e9sultant de cette transaction ne sont comptabilis\u00e9s dans les comptes consolid\u00e9s du Groupe qu\u2019\u00e0 hauteur des int\u00e9r\u00eats d\u00e9tenus par les tiers dans la coentreprise ou l\u2019entreprise associ\u00e9e.
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Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 10, les soci\u00e9t\u00e9s dont le Groupe d\u00e9tient directement ou indirectement la majorit\u00e9 des droits de vote en assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale, au Conseil d\u2019administration ou au sein de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent, lui conf\u00e9rant le pouvoir de diriger leurs politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res, sont r\u00e9put\u00e9es contr\u00f4l\u00e9es et consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Pour la d\u00e9termination du contr\u00f4le, VINCI r\u00e9alise une analyse approfondie de la gouvernance \u00e9tablie et des droits d\u00e9tenus par les autres actionnaires. Lorsque cela est n\u00e9cessaire, une analyse des instruments d\u00e9tenus par le Groupe ou par des tiers (droits de vote potentiels, instruments dilutifs, instruments convertibles\u2026) qui, en cas d\u2019exercice, pourraient modifier le type d\u2019influence exerc\u00e9e par chacune des parties, est \u00e9galement effec- tu\u00e9e. Pour certaines soci\u00e9t\u00e9s de projet d\u2019infrastructures dans le cadre de partenariats public-priv\u00e9 dans lesquels VINCI n\u2019est pas seul investisseur en capital, outre l\u2019analyse de la gouvernance \u00e9tablie avec chaque partenaire, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 \u00e9tudier les caract\u00e9ristiques des contrats de sous-traitance afin de v\u00e9rifier qu\u2019ils ne conf\u00e8rent pas de pouvoirs additionnels susceptibles d\u2019aboutir \u00e0 une situation de contr\u00f4le de fait. Cela concerne g\u00e9n\u00e9ralement les contrats de construction et les contrats d\u2019exploitation-maintenance des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s. Une analyse est men\u00e9e en cas d\u2019occurrence d\u2019un \u00e9v\u00e8nement sp\u00e9cifique susceptible d\u2019avoir un impact sur le niveau de contr\u00f4le exerc\u00e9 par le Groupe (modification de la r\u00e9partition du capital d\u2019une entit\u00e9, de sa gouvernance, exercice d\u2019un instrument financier dilutif, etc.).
B. \u00c9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation 1. \u00c9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation de l\u2019exercice Dans le cadre de sa strat\u00e9gie de d\u00e9veloppement, le groupe VINCI a poursuivi ses op\u00e9rations de croissance externe. Les principaux mouvements de la p\u00e9riode concernent VINCI Highways avec la prise de contr\u00f4le de V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) en Colombie et la prise d\u2019une participation dans Entrevias au Br\u00e9sil. Au cours de l\u2019ann\u00e9e, VINCI Energies a acquis 34 soci\u00e9t\u00e9s, principalement en Europe, et VINCI Construction a r\u00e9alis\u00e9 neuf op\u00e9rations de croissance externe, en Europe et en Am\u00e9rique du Nord.
31/12/2023 31/12/2022
(en nombre de soci\u00e9t\u00e9s) Total France International Total France International
Filiales en int\u00e9gration globale 2 729 1 150 1 579 2 710 1 158 1 552
Coentreprises (*) 176 105 71 173 104 69
Entreprises associ\u00e9es (*) 59 15 44 61 18 43
Total 2 964 1 270 1 694 2 944 1 280 1 664
(*) Entit\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence.
VINCI Highways y V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) : VINCI Highways a acquis le 19 avril 2023, aupr\u00e8s de son partenaire colombien Constructora Conconcreto, une participation compl\u00e9mentaire dans V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express), soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire jusqu\u2019en 2046 de l\u2019autoroute Bogot\u00e1- Girardot (141 km). Ainsi, VINCI Highways a pris le contr\u00f4le de cette soci\u00e9t\u00e9 en portant sa participation de 50 % \u00e0 75 %. Auparavant mise en \u00e9quivalence, la soci\u00e9t\u00e9 est d\u00e9sormais consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale dans les comptes du groupe VINCI.
y Entrevias : VINCI Highways a finalis\u00e9 le 11 mai 2023, aupr\u00e8s du fonds br\u00e9silien Patria, l\u2019acquisition d\u2019une participation de 55 % dans Entrevias, soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire jusqu\u2019en 2047 de deux sections autorouti\u00e8res \u00e0 p\u00e9age au Br\u00e9sil. Ces deux sections totalisent 570 km dans l\u2019\u00c9tat de S\u00e3o Paulo. VINCI Highways a la capacit\u00e9 de nommer trois des six membres du Conseil d\u2019administration d\u2019Entrevias qui d\u00e9lib\u00e8rent \u00e0 la majorit\u00e9 simple concernant les d\u00e9cisions strat\u00e9giques. VINCI exerce ainsi un contr\u00f4le conjoint sur Entrevias et consolide cette entit\u00e9 par mise en \u00e9quivalence. Le Groupe dispose par ailleurs d\u2019une option d\u2019achat, exer\u00e7able en 2027, des participations ne donnant pas le contr\u00f4le. L\u2019analyse du contr\u00f4le pourra \u00eatre revue \u00e0 cette \u00e9ch\u00e9ance.
Les exercices d\u2019allocation des prix d\u2019acquisition de V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) et d\u2019Entrevias sont en cours au 31 d\u00e9cembre 2023.
2. \u00c9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation des exercices ant\u00e9rieurs Acquisition de 29,99 % du groupe a\u00e9roportuaire mexicain OMA VINCI Airports a acquis, le 7 d\u00e9cembre 2022, 100 % des actions de Seta et Aerodrome, holdings d\u00e9tenant indirectement 29,99 % du groupe OMA qui exploite 13 plateformes a\u00e9roportuaires au Mexique. Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3, le Groupe a finalis\u00e9 au cours du second semestre 2023 l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition \u00e0 l\u2019aide d\u2019un \u00e9valuateur ind\u00e9pendant. Le goodwill d\u00e9finitif ressort \u00e0 467 millions d\u2019euros et a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 au sein de l\u2019UGT VINCI Airports. Acquisition de l\u2019essentiel des activit\u00e9s de services informatiques de Kontron AG Le 29 d\u00e9cembre 2022, VINCI Energies a acquis l\u2019essentiel des activit\u00e9s de services informatiques de Kontron AG en Allemagne, en Suisse et dans huit pays d\u2019Europe centrale et orientale. Le prix d\u00e9finitif de la transaction ressort \u00e0 395 millions d\u2019euros. Le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis et \u00e0 l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition. Le goodwill d\u00e9finitif ressort \u00e0 325 millions d\u2019euros et est affect\u00e9 aux UGTs concern\u00e9es (voir note E.9 : Goodwill et perte de valeur des goodwill).
Autres acquisitions et op\u00e9rations Les autres mouvements de l\u2019exercice 2022 ont concern\u00e9 principalement : les prises de contr\u00f4le par VINCI Highways de TollPlus Inc. et Strait Crossing Development Inc, deux soci\u00e9t\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment consolid\u00e9es y
par mise en \u00e9quivalence ; la cession par VINCI Airports de l\u2019a\u00e9roport de Stockholm Skavsta ; y la scission de CFE et de sa filiale DEME Group. y Pour l\u2019ensemble des acquisitions, VINCI a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 3.
Les autres acquisitions r\u00e9alis\u00e9es en 2022 n\u2019\u00e9taient pas significatives au regard des agr\u00e9gats consolid\u00e9s du Groupe.
23.5 Participations ne donnant pas le contr\u00f4le Le montant des capitaux propres pour la part attribuable aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3 928 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023, contre 3 470 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe d\u00e9tient deux filiales pr\u00e9sentant des int\u00e9r\u00eats minoritaires significatifs. Il s\u2019agit de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick et du groupe a\u00e9roportuaire mexicain OMA, dont respectivement 49,99 % et 70,01 % ne sont pas d\u00e9tenus par VINCI. A\u00e9roport Londres Gatwick VINCI Airports et Global Infrastructure Partners, agissant pour le compte des actionnaires minoritaires (actionnaires \u00ab non contr\u00f4lants \u00bb), ont sign\u00e9 un pacte d\u2019actionnaires permettant d\u2019organiser le contr\u00f4le de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick. Celui-ci porte notamment sur la composition du conseil d\u2019administration, la capacit\u00e9 \u00e0 nommer certains dirigeants (dont le Chief Executive Officer, ou CEO) et un m\u00e9canisme d\u2019approbation des d\u00e9cisions substantives (plan d\u2019affaires, budget annuel). En outre, il est pr\u00e9vu une proc\u00e9dure de r\u00e9solution des d\u00e9saccords \u00e9ventuels qui permettra aux actionnaires minoritaires dans certains sc\u00e9narios, apr\u00e8s acceptation par VINCI, de c\u00e9der leurs titres \u00e0 VINCI. OMA (Grupo Aeroportuario del Centro Norte) Le capital de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du groupe OMA est compos\u00e9 de 87,1 % d\u2019actions ordinaires et 12,9 % d\u2019actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00ab BB \u00bb. VINCI Airports dispose de l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des actions de pr\u00e9f\u00e9rence et de 17,1 % d\u2019actions ordinaires, soit au total 29,99 % du capital de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du groupe OMA. Le solde (70,01 %) est compos\u00e9 de titres cot\u00e9s sur des march\u00e9s r\u00e9glement\u00e9s, majoritairement au Mexique (Mexican Stock Exchange) et pour le solde aux \u00c9tats-Unis (NASDAQ). VINCI Airports a nomm\u00e9 six administrateurs sur les onze si\u00e9geant au conseil d\u2019administration d\u2019OMA. Les cinq administrateurs non nomm\u00e9s par VINCI Airports sont des administrateurs ind\u00e9pendants. Par ailleurs, conform\u00e9ment aux statuts de la soci\u00e9t\u00e9, la d\u00e9tention des actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00ab BB \u00bb conf\u00e8re \u00e0 VINCI Airports (i) la capacit\u00e9 de nommer certains membres cl\u00e9s de la direction de la soci\u00e9t\u00e9, dont le Chief Executive Officer, et (ii) des droits particuliers au sein du conseil d\u2019administration. Les informations financi\u00e8res r\u00e9sum\u00e9es de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick et du groupe a\u00e9roportuaire OMA sont pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous. Elles ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies en conformit\u00e9 avec les normes IFRS, ajust\u00e9es le cas \u00e9ch\u00e9ant des r\u00e9\u00e9valuations de juste valeur aux dates de prise de contr\u00f4le et des retraitements d\u2019homog\u00e9n\u00e9isation de principes comptables avec ceux du Groupe. Les montants au 31 d\u00e9cembre 2023 sont pr\u00e9sent\u00e9s avant \u00e9liminations des comptes et op\u00e9rations r\u00e9ciproques.
(en millions d\u2019euros) A\u00e9roport Londres Gatwick Groupe OMA (Mexique)
Chiffre d\u2019affaires 1 166 638
R\u00e9sultat net 285 231
dont part des int\u00e9r\u00eats minoritaires 142 162
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (52) 131
R\u00e9sultat global de l\u2019exercice 232 362
dont part des int\u00e9r\u00eats minoritaires 116 254
Actifs non courants 9 517 4 036
Actifs courants 433 278
Passifs non courants (6 174) (1 449)
Passifs courants (933) (246)
Actifs nets 2 843 2 620
dont part des int\u00e9r\u00eats minoritaires 1 422 1 836
Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 474 285
Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux op\u00e9rations d\u2019investissements (166) (171)
Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux op\u00e9rations de financements (69) (170)
Autres variations 2 (1)
Variation de la tr\u00e9sorerie nette 241 (58)
Transactions entre actionnaires, acquisitions et cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires post\u00e9rieures \u00e0 la prise de contr\u00f4le Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 10, les acquisitions ou cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires, sans impact sur le contr\u00f4le, sont consid\u00e9r\u00e9es comme des transactions avec les actionnaires du Groupe. La diff\u00e9rence entre le prix pay\u00e9 pour augmenter le pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat dans les entit\u00e9s d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9es et la quote-part compl\u00e9mentaire de capitaux propres ainsi acquise est enregistr\u00e9e en capitaux propres part du Groupe. De la m\u00eame mani\u00e8re, une baisse du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une entit\u00e9 sans impact sur le contr\u00f4le est trait\u00e9e comptablement comme une transaction entre actionnaires, sans impact sur le r\u00e9sultat. Les frais d\u2019honoraires et autres co\u00fbts li\u00e9s aux acquisitions et cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires sans impact sur le contr\u00f4le, ainsi que les \u00e9ventuels effets fiscaux associ\u00e9s sont enregistr\u00e9s en capitaux propres. Les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux transactions entre actionnaires sont pr\u00e9sent\u00e9s en flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux op\u00e9rations de financement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
Engagements de rachat accord\u00e9s \u00e0 des actionnaires minoritaires Les engagements de rachat consentis \u00e0 des actionnaires minoritaires de certaines filiales du Groupe sont comptabilis\u00e9s en autres passifs non courants pour la valeur actuelle du prix d\u2019exercice de l\u2019option avec pour contrepartie une diminution des capitaux propres consolid\u00e9s (int\u00e9r\u00eats minoritaires et capitaux propres part du Groupe, pour l\u2019exc\u00e9dent, le cas \u00e9ch\u00e9ant).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInSubsidiariesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f34336": { "value": "
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 10, les soci\u00e9t\u00e9s dont le Groupe d\u00e9tient directement ou indirectement la majorit\u00e9 des droits de vote en assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale, au Conseil d\u2019administration ou au sein de l\u2019organe de direction \u00e9quivalent, lui conf\u00e9rant le pouvoir de diriger leurs politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res, sont r\u00e9put\u00e9es contr\u00f4l\u00e9es et consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Pour la d\u00e9termination du contr\u00f4le, VINCI r\u00e9alise une analyse approfondie de la gouvernance \u00e9tablie et des droits d\u00e9tenus par les autres actionnaires. Lorsque cela est n\u00e9cessaire, une analyse des instruments d\u00e9tenus par le Groupe ou par des tiers (droits de vote potentiels, instruments dilutifs, instruments convertibles\u2026) qui, en cas d\u2019exercice, pourraient modifier le type d\u2019influence exerc\u00e9e par chacune des parties, est \u00e9galement effec- tu\u00e9e. Pour certaines soci\u00e9t\u00e9s de projet d\u2019infrastructures dans le cadre de partenariats public-priv\u00e9 dans lesquels VINCI n\u2019est pas seul investisseur en capital, outre l\u2019analyse de la gouvernance \u00e9tablie avec chaque partenaire, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 \u00e9tudier les caract\u00e9ristiques des contrats de sous-traitance afin de v\u00e9rifier qu\u2019ils ne conf\u00e8rent pas de pouvoirs additionnels susceptibles d\u2019aboutir \u00e0 une situation de contr\u00f4le de fait. Cela concerne g\u00e9n\u00e9ralement les contrats de construction et les contrats d\u2019exploitation-maintenance des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s. Une analyse est men\u00e9e en cas d\u2019occurrence d\u2019un \u00e9v\u00e8nement sp\u00e9cifique susceptible d\u2019avoir un impact sur le niveau de contr\u00f4le exerc\u00e9 par le Groupe (modification de la r\u00e9partition du capital d\u2019une entit\u00e9, de sa gouvernance, exercice d\u2019un instrument financier dilutif, etc.).
Transactions entre actionnaires, acquisitions et cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires post\u00e9rieures \u00e0 la prise de contr\u00f4le Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 10, les acquisitions ou cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires, sans impact sur le contr\u00f4le, sont consid\u00e9r\u00e9es comme des transactions avec les actionnaires du Groupe. La diff\u00e9rence entre le prix pay\u00e9 pour augmenter le pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat dans les entit\u00e9s d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9es et la quote-part compl\u00e9mentaire de capitaux propres ainsi acquise est enregistr\u00e9e en capitaux propres part du Groupe. De la m\u00eame mani\u00e8re, une baisse du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une entit\u00e9 sans impact sur le contr\u00f4le est trait\u00e9e comptablement comme une transaction entre actionnaires, sans impact sur le r\u00e9sultat. Les frais d\u2019honoraires et autres co\u00fbts li\u00e9s aux acquisitions et cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires sans impact sur le contr\u00f4le, ainsi que les \u00e9ventuels effets fiscaux associ\u00e9s sont enregistr\u00e9s en capitaux propres. Les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux transactions entre actionnaires sont pr\u00e9sent\u00e9s en flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux op\u00e9rations de financement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
Engagements de rachat accord\u00e9s \u00e0 des actionnaires minoritaires Les engagements de rachat consentis \u00e0 des actionnaires minoritaires de certaines filiales du Groupe sont comptabilis\u00e9s en autres passifs non courants pour la valeur actuelle du prix d\u2019exercice de l\u2019option avec pour contrepartie une diminution des capitaux propres consolid\u00e9s (int\u00e9r\u00eats minoritaires et capitaux propres part du Groupe, pour l\u2019exc\u00e9dent, le cas \u00e9ch\u00e9ant).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSubsidiariesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f34351": { "value": "
Selon les dispositions de la norme IFRS 11, les partenariats du Groupe sont class\u00e9s en deux cat\u00e9gories (activit\u00e9s conjointes et coentreprises) selon la nature des droits et obligations d\u00e9tenus par chacune des parties. Cette classification est g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9tablie en fonction de la forme l\u00e9gale du v\u00e9hicule juridique employ\u00e9 pour porter le projet. Le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019ensemble de ces partenariats. Activit\u00e9s conjointes : la plupart des partenariats des p\u00f4les VINCI Energies et VINCI Construction correspondent \u00e0 des activit\u00e9s conjointes en raison de la forme l\u00e9gale des structures juridiques utilis\u00e9es, comme les soci\u00e9t\u00e9s en participation (SEP) auxquelles les parties ont g\u00e9n\u00e9ra- lement recours en France pour contractualiser leurs activit\u00e9s de travaux en partenariat. Dans certains cas, lorsque les faits et circonstances d\u00e9montrent que les activit\u00e9s d\u2019une entreprise reviennent \u00e0 fournir une prestation aux partenaires, la nature d\u2019activit\u00e9 conjointe est av\u00e9r\u00e9e alors m\u00eame que la forme l\u00e9gale du v\u00e9hicule juridique n\u2019\u00e9tablit pas de transparence entre le patrimoine des coparticipants et celui du parte- nariat. En effet, cela indique que les parties ont droit, en substance, \u00e0 la quasi-totalit\u00e9 des avantages \u00e9conomiques associ\u00e9s aux actifs de l\u2019entreprise et qu\u2019elles en r\u00e9gleront les passifs. Au sein du groupe VINCI, cette situation concerne certaines entit\u00e9s cr\u00e9\u00e9es sp\u00e9cifiquement pour la r\u00e9alisation de chantiers et projets de construction, et certains postes d\u2019enrobage d\u00e9tenus par VINCI Construction destin\u00e9s \u00e0 ses activit\u00e9s de construction et de r\u00e9novation d\u2019infrastructures routi\u00e8res. Le Groupe consolide ainsi les revenus, charges, actifs et passifs relatifs \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans chaque activit\u00e9 conjointe selon les normes qui lui sont applicables, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 11. Coentreprises : les partenariats de copromotion immobili\u00e8re contractualis\u00e9s en France sous la forme de soci\u00e9t\u00e9s civiles de construction vente (SCCV) correspondent \u00e0 des coentreprises selon la norme IFRS 11 et sont donc consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Il en est de m\u00eame pour les autres partenariats du Groupe r\u00e9alis\u00e9s via une entit\u00e9 ayant une personnalit\u00e9 morale et dont la production n\u2019est pas uniquement destin\u00e9e aux partenaires.
Les entreprises associ\u00e9es sont des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable. Elles sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS 28. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque la participation du Groupe est sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20 %. Elle peut n\u00e9anmoins \u00eatre av\u00e9r\u00e9e dans des cas de pourcentages de d\u00e9tention inf\u00e9rieurs, notamment lorsque le Groupe est repr\u00e9sent\u00e9 au Conseil d\u2019administration ou dans tout organe de gouvernance \u00e9quivalent, participant ainsi \u00e0 l\u2019\u00e9laboration des politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res de l\u2019entit\u00e9 ainsi qu\u2019\u00e0 ses orientations strat\u00e9giques. Cela s\u2019applique principalement \u00e0 la participation d\u00e9tenue par le Groupe dans DEME Group.
Les participations mises en \u00e9quivalence sont initialement enregistr\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition, comprenant \u00e9ventuellement un goodwill ainsi que les frais d\u2019acquisition. Leur valeur comptable est, ensuite, augment\u00e9e ou diminu\u00e9e pour prendre en compte la part du Groupe dans les b\u00e9n\u00e9fices ou les pertes r\u00e9alis\u00e9s apr\u00e8s la date d\u2019acquisition. Lorsque les pertes cumul\u00e9es sont sup\u00e9rieures \u00e0 la valeur de l\u2019investissement net du Groupe dans une soci\u00e9t\u00e9 consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, la partie de ces pertes exc\u00e9dant la valeur de l\u2019investissement n\u2019est pas reconnue en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que le Groupe n\u2019ait contract\u00e9 un engagement de recapitalisation ou de mise de fonds vis-\u00e0-vis de cette soci\u00e9t\u00e9. S\u2019il existe un indice de perte de valeur d\u2019une participation consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, la valeur recouvrable est test\u00e9e selon des modalit\u00e9s similaires \u00e0 celles d\u00e9crites en note E.9.2 : Tests de perte de valeur des goodwill. Les pertes de valeur r\u00e9sultant des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et en diminution de la valeur comptable des participations correspondantes. Le r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence est class\u00e9 sur une ligne sp\u00e9cifique pour la d\u00e9termination du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant. Les d\u00e9finitions des entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont pr\u00e9sent\u00e9es en note A.2.2 : M\u00e9thodes de consolidation.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociatesAndJointVenturesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f34353": { "value": "
Selon les dispositions de la norme IFRS 11, les partenariats du Groupe sont class\u00e9s en deux cat\u00e9gories (activit\u00e9s conjointes et coentreprises) selon la nature des droits et obligations d\u00e9tenus par chacune des parties. Cette classification est g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9tablie en fonction de la forme l\u00e9gale du v\u00e9hicule juridique employ\u00e9 pour porter le projet. Le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019ensemble de ces partenariats. Activit\u00e9s conjointes : la plupart des partenariats des p\u00f4les VINCI Energies et VINCI Construction correspondent \u00e0 des activit\u00e9s conjointes en raison de la forme l\u00e9gale des structures juridiques utilis\u00e9es, comme les soci\u00e9t\u00e9s en participation (SEP) auxquelles les parties ont g\u00e9n\u00e9ra- lement recours en France pour contractualiser leurs activit\u00e9s de travaux en partenariat. Dans certains cas, lorsque les faits et circonstances d\u00e9montrent que les activit\u00e9s d\u2019une entreprise reviennent \u00e0 fournir une prestation aux partenaires, la nature d\u2019activit\u00e9 conjointe est av\u00e9r\u00e9e alors m\u00eame que la forme l\u00e9gale du v\u00e9hicule juridique n\u2019\u00e9tablit pas de transparence entre le patrimoine des coparticipants et celui du parte- nariat. En effet, cela indique que les parties ont droit, en substance, \u00e0 la quasi-totalit\u00e9 des avantages \u00e9conomiques associ\u00e9s aux actifs de l\u2019entreprise et qu\u2019elles en r\u00e9gleront les passifs. Au sein du groupe VINCI, cette situation concerne certaines entit\u00e9s cr\u00e9\u00e9es sp\u00e9cifiquement pour la r\u00e9alisation de chantiers et projets de construction, et certains postes d\u2019enrobage d\u00e9tenus par VINCI Construction destin\u00e9s \u00e0 ses activit\u00e9s de construction et de r\u00e9novation d\u2019infrastructures routi\u00e8res. Le Groupe consolide ainsi les revenus, charges, actifs et passifs relatifs \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans chaque activit\u00e9 conjointe selon les normes qui lui sont applicables, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 11. Coentreprises : les partenariats de copromotion immobili\u00e8re contractualis\u00e9s en France sous la forme de soci\u00e9t\u00e9s civiles de construction vente (SCCV) correspondent \u00e0 des coentreprises selon la norme IFRS 11 et sont donc consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Il en est de m\u00eame pour les autres partenariats du Groupe r\u00e9alis\u00e9s via une entit\u00e9 ayant une personnalit\u00e9 morale et dont la production n\u2019est pas uniquement destin\u00e9e aux partenaires.
Les entreprises associ\u00e9es sont des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable. Elles sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS 28. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque la participation du Groupe est sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20 %. Elle peut n\u00e9anmoins \u00eatre av\u00e9r\u00e9e dans des cas de pourcentages de d\u00e9tention inf\u00e9rieurs, notamment lorsque le Groupe est repr\u00e9sent\u00e9 au Conseil d\u2019administration ou dans tout organe de gouvernance \u00e9quivalent, participant ainsi \u00e0 l\u2019\u00e9laboration des politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res de l\u2019entit\u00e9 ainsi qu\u2019\u00e0 ses orientations strat\u00e9giques. Cela s\u2019applique principalement \u00e0 la participation d\u00e9tenue par le Groupe dans DEME Group.
Sensibilit\u00e9 aux taux et aux \ufb02ux de la valeur d\u2019utilit\u00e9 des UGT aux hypoth\u00e8ses retenues
Sensibilit\u00e9 aux taux Sensibilit\u00e9 au niveau des \ufb02ux
Taux d\u2019actualisation des \ufb02ux de tr\u00e9sorerie Taux de croissance \u00e0 l\u2019in\ufb01ni des \ufb02ux de tr\u00e9sorerie Variation des cash-\ufb02ows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels (avant imp\u00f4t)
(en millions d\u2019euros) 0,5 % (0,5 %) 0,5 % (0,5 %) 5,0 % (5,0 %)
Cobra IS (363) 418 330 (287) 294 (294)
VINCI Airports (1 657) 1 830 (*) (*) 1 472 (1 472)
VINCI Energies France (455) 515 396 (349) 396 (396)
Groupe ASF (422) 438 (*) (*) 968 (968)
VINCI Energies Allemagne (235) 268 207 (182) 198 (198)
VINCI Energies Am\u00e9rique du Nord (72) 82 65 (56) 58 (58)
VINCI Energies Benelux (83) 94 71 (63) 76 (76)
VINCI Energies Scandinavie (51) 59 46 (40) 42 (42)
VINCI Highways (128) 137 (*) (*) 155 (155)
(*) Les projections de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9termin\u00e9es sur la dur\u00e9e r\u00e9siduelle des contrats de concession. Selon ces calculs de sensibilit\u00e9, une variation de 50 points de base des hypoth\u00e8ses de taux ou une variation de +/- 5 % des cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels n\u2019auraient pas eu d\u2019effet significatif sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2023.
10. Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence : entreprises associ\u00e9es et coentreprises
Principes comptables
Les participations mises en \u00e9quivalence sont initialement enregistr\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition, comprenant \u00e9ventuellement un goodwill ainsi que les frais d\u2019acquisition. Leur valeur comptable est, ensuite, augment\u00e9e ou diminu\u00e9e pour prendre en compte la part du Groupe dans les b\u00e9n\u00e9fices ou les pertes r\u00e9alis\u00e9s apr\u00e8s la date d\u2019acquisition. Lorsque les pertes cumul\u00e9es sont sup\u00e9rieures \u00e0 la valeur de l\u2019investissement net du Groupe dans une soci\u00e9t\u00e9 consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, la partie de ces pertes exc\u00e9dant la valeur de l\u2019investissement n\u2019est pas reconnue en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que le Groupe n\u2019ait contract\u00e9 un engagement de recapitalisation ou de mise de fonds vis-\u00e0-vis de cette soci\u00e9t\u00e9. S\u2019il existe un indice de perte de valeur d\u2019une participation consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, la valeur recouvrable est test\u00e9e selon des modalit\u00e9s similaires \u00e0 celles d\u00e9crites en note E.9.2 : Tests de perte de valeur des goodwill. Les pertes de valeur r\u00e9sultant des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et en diminution de la valeur comptable des participations correspondantes. Le r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence est class\u00e9 sur une ligne sp\u00e9cifique pour la d\u00e9termination du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant. Les d\u00e9finitions des entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont pr\u00e9sent\u00e9es en note A.2.2 : M\u00e9thodes de consolidation.
10.1 Variations de la p\u00e9riode
2023 2022
Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
Valeur des titres en d\u00e9but de p\u00e9riode 493 521 1 014 438 512 950
dont concessions 78 319 397 32 321 353
dont VINCI Energies 10 5 15 6 6 12
dont Cobra IS 10 15 26 5 13 17
dont VINCI Construction 393 92 486 393 92 485
dont VINCI Immobilier et holdings 2 90 91 2 80 82
Augmentation de capital des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 17 5 22 7 2 10
Part du Groupe dans les r\u00e9sultats de la p\u00e9riode 27 83 111 17 5 22
Part du Groupe dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de la p\u00e9riode (4) (45) (49) 47 313 361
Dividendes distribu\u00e9s (18) (91) (110) (12) (80) (92)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et autres 2 145 147 10 2 13
Reclassements (*) 37 94 131 (14) (235) (249)
Valeur des titres en fin de p\u00e9riode 554 713 1 267 493 521 1 014
dont concessions 71 482 553 78 319 397
dont VINCI Energies 15 2 18 10 5 15
dont Cobra IS 54 23 77 10 15 26
dont VINCI Construction 373 96 469 393 92 486
dont VINCI Immobilier et holdings 41 109 149 2 90 91
(*) Reclassements en provisions pour risques \ufb01nanciers des quotes-parts de situation nette n\u00e9gatives des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
Nota : les d\u00e9\ufb01nitions des entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont pr\u00e9sent\u00e9es en note A.2.2. M\u00e9thodes de consolidation.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les principales participations du Groupe dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence concernent celles d\u00e9tenues par VINCI Airports dans Kansai Airports (141 millions d\u2019euros), par VINCI Highways dans Entrevias (177 millions d\u2019euros), et, pour VINCI Construction, celle d\u00e9tenue dans DEME Group (277 millions d\u2019euros). Les impacts inscrits sur la ligne \u00ab Part du Groupe dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019exercice \u00bb concernent pour l\u2019essentiel des op\u00e9rations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie (couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) pour des projets de concession ou de partenariat public-priv\u00e9. 10.2 Informations financi\u00e8res agr\u00e9g\u00e9es La contribution des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence au r\u00e9sultat net et au r\u00e9sultat global consolid\u00e9 du Groupe est la suivante :
2023 2022
(en millions d\u2019euros) Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
R\u00e9sultat net 27 83 111 17 5 22
dont concessions 4 27 30 20 (59) (39)
dont VINCI Energies 5 4 9 4 2 6
dont Cobra IS 2 19 21 7 17 24
dont VINCI Construction 19 1 20 (14) 21 7
dont VINCI Immobilier et holdings (3) 33 30 - 25 25
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (4) (45) (49) 47 313 361
dont concessions (3) (47) (50) 36 326 362
dont VINCI Construction (0) (6) (6) 12 (13) (1)
R\u00e9sultat global 24 39 62 65 319 383
dont concessions 0 (20) (20) 56 267 323
dont VINCI Energies 5 4 9 4 2 6
dont Cobra IS 2 26 28 7 17 24
dont VINCI Construction 19 (5) 14 (3) 8 5
dont VINCI Immobilier et holdings (3) 33 30 - 25 25
Le chiffre d\u2019affaires des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence se r\u00e9partit ainsi (donn\u00e9es en quote-part du Groupe) :
2023 2022
(en millions d\u2019euros) Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
Chiffre d\u2019affaires (*) 1 271 2 143 3 414 1 117 1 696 2 813
dont concessions 512 1 025 1 537 473 732 1 205
dont VINCI Energies 35 7 42 35 8 42
dont Cobra IS 24 257 282 17 42 59
dont VINCI Construction 659 595 1 255 592 687 1 279
dont VINCI Immobilier et holdings 40 258 298 1 228 229
(*) Hors chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires travaux hors Groupe li\u00e9s aux activit\u00e9s concessionnaires.
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS 28, le Groupe limite la comptabilisation de sa quote-part de pertes \u00e9ventuelles dans ses entreprises associ\u00e9es et coentreprises \u00e0 hauteur de ses engagements. Au 31 d\u00e9cembre 2023, l\u2019encours des pertes exc\u00e9dant cette quote-part et donc non comptabilis\u00e9es dans les comptes de VINCI repr\u00e9sente un montant de 194 millions d\u2019euros (211 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Les principales caract\u00e9ristiques des contrats de concession et de PPP sont pr\u00e9sent\u00e9es en note F. : Concessions : contrats de PPP, de concession, et autres infrastructures. La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence est disponible sur le site Internet du Groupe : www.vinci.com/vinci.nsf/fr/investisseurs-composition-groupe.htm 10.3 Transactions des filiales contr\u00f4l\u00e9es avec les entreprises associ\u00e9es et coentreprises Les \u00e9tats financiers incluent certaines transactions commerciales entre les filiales contr\u00f4l\u00e9es et des entreprises associ\u00e9es et coentreprises. Les principales transactions se pr\u00e9sentent comme suit :
31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
Chiffre d\u2019affaires 336 525 861 322 541 863
Cr\u00e9ances clients 188 154 343 148 83 231
Achats 4 19 24 5 14 19
Dettes fournisseurs 3 6 10 6 7 13
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Selon les dispositions de la norme IFRS 11, les partenariats du Groupe sont class\u00e9s en deux cat\u00e9gories (activit\u00e9s conjointes et coentreprises) selon la nature des droits et obligations d\u00e9tenus par chacune des parties. Cette classification est g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9tablie en fonction de la forme l\u00e9gale du v\u00e9hicule juridique employ\u00e9 pour porter le projet. Le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019ensemble de ces partenariats. Activit\u00e9s conjointes : la plupart des partenariats des p\u00f4les VINCI Energies et VINCI Construction correspondent \u00e0 des activit\u00e9s conjointes en raison de la forme l\u00e9gale des structures juridiques utilis\u00e9es, comme les soci\u00e9t\u00e9s en participation (SEP) auxquelles les parties ont g\u00e9n\u00e9ra- lement recours en France pour contractualiser leurs activit\u00e9s de travaux en partenariat. Dans certains cas, lorsque les faits et circonstances d\u00e9montrent que les activit\u00e9s d\u2019une entreprise reviennent \u00e0 fournir une prestation aux partenaires, la nature d\u2019activit\u00e9 conjointe est av\u00e9r\u00e9e alors m\u00eame que la forme l\u00e9gale du v\u00e9hicule juridique n\u2019\u00e9tablit pas de transparence entre le patrimoine des coparticipants et celui du parte- nariat. En effet, cela indique que les parties ont droit, en substance, \u00e0 la quasi-totalit\u00e9 des avantages \u00e9conomiques associ\u00e9s aux actifs de l\u2019entreprise et qu\u2019elles en r\u00e9gleront les passifs. Au sein du groupe VINCI, cette situation concerne certaines entit\u00e9s cr\u00e9\u00e9es sp\u00e9cifiquement pour la r\u00e9alisation de chantiers et projets de construction, et certains postes d\u2019enrobage d\u00e9tenus par VINCI Construction destin\u00e9s \u00e0 ses activit\u00e9s de construction et de r\u00e9novation d\u2019infrastructures routi\u00e8res. Le Groupe consolide ainsi les revenus, charges, actifs et passifs relatifs \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans chaque activit\u00e9 conjointe selon les normes qui lui sont applicables, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 11. Coentreprises : les partenariats de copromotion immobili\u00e8re contractualis\u00e9s en France sous la forme de soci\u00e9t\u00e9s civiles de construction vente (SCCV) correspondent \u00e0 des coentreprises selon la norme IFRS 11 et sont donc consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Il en est de m\u00eame pour les autres partenariats du Groupe r\u00e9alis\u00e9s via une entit\u00e9 ayant une personnalit\u00e9 morale et dont la production n\u2019est pas uniquement destin\u00e9e aux partenaires.
Sensibilit\u00e9 aux taux et aux \ufb02ux de la valeur d\u2019utilit\u00e9 des UGT aux hypoth\u00e8ses retenues
Sensibilit\u00e9 aux taux Sensibilit\u00e9 au niveau des \ufb02ux
Taux d\u2019actualisation des \ufb02ux de tr\u00e9sorerie Taux de croissance \u00e0 l\u2019in\ufb01ni des \ufb02ux de tr\u00e9sorerie Variation des cash-\ufb02ows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels (avant imp\u00f4t)
(en millions d\u2019euros) 0,5 % (0,5 %) 0,5 % (0,5 %) 5,0 % (5,0 %)
Cobra IS (363) 418 330 (287) 294 (294)
VINCI Airports (1 657) 1 830 (*) (*) 1 472 (1 472)
VINCI Energies France (455) 515 396 (349) 396 (396)
Groupe ASF (422) 438 (*) (*) 968 (968)
VINCI Energies Allemagne (235) 268 207 (182) 198 (198)
VINCI Energies Am\u00e9rique du Nord (72) 82 65 (56) 58 (58)
VINCI Energies Benelux (83) 94 71 (63) 76 (76)
VINCI Energies Scandinavie (51) 59 46 (40) 42 (42)
VINCI Highways (128) 137 (*) (*) 155 (155)
(*) Les projections de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9termin\u00e9es sur la dur\u00e9e r\u00e9siduelle des contrats de concession. Selon ces calculs de sensibilit\u00e9, une variation de 50 points de base des hypoth\u00e8ses de taux ou une variation de +/- 5 % des cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels n\u2019auraient pas eu d\u2019effet significatif sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2023.
10. Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence : entreprises associ\u00e9es et coentreprises
Principes comptables
Les participations mises en \u00e9quivalence sont initialement enregistr\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition, comprenant \u00e9ventuellement un goodwill ainsi que les frais d\u2019acquisition. Leur valeur comptable est, ensuite, augment\u00e9e ou diminu\u00e9e pour prendre en compte la part du Groupe dans les b\u00e9n\u00e9fices ou les pertes r\u00e9alis\u00e9s apr\u00e8s la date d\u2019acquisition. Lorsque les pertes cumul\u00e9es sont sup\u00e9rieures \u00e0 la valeur de l\u2019investissement net du Groupe dans une soci\u00e9t\u00e9 consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, la partie de ces pertes exc\u00e9dant la valeur de l\u2019investissement n\u2019est pas reconnue en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que le Groupe n\u2019ait contract\u00e9 un engagement de recapitalisation ou de mise de fonds vis-\u00e0-vis de cette soci\u00e9t\u00e9. S\u2019il existe un indice de perte de valeur d\u2019une participation consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, la valeur recouvrable est test\u00e9e selon des modalit\u00e9s similaires \u00e0 celles d\u00e9crites en note E.9.2 : Tests de perte de valeur des goodwill. Les pertes de valeur r\u00e9sultant des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et en diminution de la valeur comptable des participations correspondantes. Le r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence est class\u00e9 sur une ligne sp\u00e9cifique pour la d\u00e9termination du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant. Les d\u00e9finitions des entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont pr\u00e9sent\u00e9es en note A.2.2 : M\u00e9thodes de consolidation.
10.1 Variations de la p\u00e9riode
2023 2022
Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
Valeur des titres en d\u00e9but de p\u00e9riode 493 521 1 014 438 512 950
dont concessions 78 319 397 32 321 353
dont VINCI Energies 10 5 15 6 6 12
dont Cobra IS 10 15 26 5 13 17
dont VINCI Construction 393 92 486 393 92 485
dont VINCI Immobilier et holdings 2 90 91 2 80 82
Augmentation de capital des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 17 5 22 7 2 10
Part du Groupe dans les r\u00e9sultats de la p\u00e9riode 27 83 111 17 5 22
Part du Groupe dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de la p\u00e9riode (4) (45) (49) 47 313 361
Dividendes distribu\u00e9s (18) (91) (110) (12) (80) (92)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et autres 2 145 147 10 2 13
Reclassements (*) 37 94 131 (14) (235) (249)
Valeur des titres en fin de p\u00e9riode 554 713 1 267 493 521 1 014
dont concessions 71 482 553 78 319 397
dont VINCI Energies 15 2 18 10 5 15
dont Cobra IS 54 23 77 10 15 26
dont VINCI Construction 373 96 469 393 92 486
dont VINCI Immobilier et holdings 41 109 149 2 90 91
(*) Reclassements en provisions pour risques \ufb01nanciers des quotes-parts de situation nette n\u00e9gatives des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
Nota : les d\u00e9\ufb01nitions des entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont pr\u00e9sent\u00e9es en note A.2.2. M\u00e9thodes de consolidation.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les principales participations du Groupe dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence concernent celles d\u00e9tenues par VINCI Airports dans Kansai Airports (141 millions d\u2019euros), par VINCI Highways dans Entrevias (177 millions d\u2019euros), et, pour VINCI Construction, celle d\u00e9tenue dans DEME Group (277 millions d\u2019euros). Les impacts inscrits sur la ligne \u00ab Part du Groupe dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019exercice \u00bb concernent pour l\u2019essentiel des op\u00e9rations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie (couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) pour des projets de concession ou de partenariat public-priv\u00e9. 10.2 Informations financi\u00e8res agr\u00e9g\u00e9es La contribution des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence au r\u00e9sultat net et au r\u00e9sultat global consolid\u00e9 du Groupe est la suivante :
2023 2022
(en millions d\u2019euros) Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
R\u00e9sultat net 27 83 111 17 5 22
dont concessions 4 27 30 20 (59) (39)
dont VINCI Energies 5 4 9 4 2 6
dont Cobra IS 2 19 21 7 17 24
dont VINCI Construction 19 1 20 (14) 21 7
dont VINCI Immobilier et holdings (3) 33 30 - 25 25
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (4) (45) (49) 47 313 361
dont concessions (3) (47) (50) 36 326 362
dont VINCI Construction (0) (6) (6) 12 (13) (1)
R\u00e9sultat global 24 39 62 65 319 383
dont concessions 0 (20) (20) 56 267 323
dont VINCI Energies 5 4 9 4 2 6
dont Cobra IS 2 26 28 7 17 24
dont VINCI Construction 19 (5) 14 (3) 8 5
dont VINCI Immobilier et holdings (3) 33 30 - 25 25
Le chiffre d\u2019affaires des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence se r\u00e9partit ainsi (donn\u00e9es en quote-part du Groupe) :
2023 2022
(en millions d\u2019euros) Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
Chiffre d\u2019affaires (*) 1 271 2 143 3 414 1 117 1 696 2 813
dont concessions 512 1 025 1 537 473 732 1 205
dont VINCI Energies 35 7 42 35 8 42
dont Cobra IS 24 257 282 17 42 59
dont VINCI Construction 659 595 1 255 592 687 1 279
dont VINCI Immobilier et holdings 40 258 298 1 228 229
(*) Hors chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires travaux hors Groupe li\u00e9s aux activit\u00e9s concessionnaires.
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS 28, le Groupe limite la comptabilisation de sa quote-part de pertes \u00e9ventuelles dans ses entreprises associ\u00e9es et coentreprises \u00e0 hauteur de ses engagements. Au 31 d\u00e9cembre 2023, l\u2019encours des pertes exc\u00e9dant cette quote-part et donc non comptabilis\u00e9es dans les comptes de VINCI repr\u00e9sente un montant de 194 millions d\u2019euros (211 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Les principales caract\u00e9ristiques des contrats de concession et de PPP sont pr\u00e9sent\u00e9es en note F. : Concessions : contrats de PPP, de concession, et autres infrastructures. La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence est disponible sur le site Internet du Groupe : www.vinci.com/vinci.nsf/fr/investisseurs-composition-groupe.htm 10.3 Transactions des filiales contr\u00f4l\u00e9es avec les entreprises associ\u00e9es et coentreprises Les \u00e9tats financiers incluent certaines transactions commerciales entre les filiales contr\u00f4l\u00e9es et des entreprises associ\u00e9es et coentreprises. Les principales transactions se pr\u00e9sentent comme suit :
31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
Chiffre d\u2019affaires 336 525 861 322 541 863
Cr\u00e9ances clients 188 154 343 148 83 231
Achats 4 19 24 5 14 19
Dettes fournisseurs 3 6 10 6 7 13
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Selon les dispositions de la norme IFRS 11, les partenariats du Groupe sont class\u00e9s en deux cat\u00e9gories (activit\u00e9s conjointes et coentreprises) selon la nature des droits et obligations d\u00e9tenus par chacune des parties. Cette classification est g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9tablie en fonction de la forme l\u00e9gale du v\u00e9hicule juridique employ\u00e9 pour porter le projet. Le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019ensemble de ces partenariats. Activit\u00e9s conjointes : la plupart des partenariats des p\u00f4les VINCI Energies et VINCI Construction correspondent \u00e0 des activit\u00e9s conjointes en raison de la forme l\u00e9gale des structures juridiques utilis\u00e9es, comme les soci\u00e9t\u00e9s en participation (SEP) auxquelles les parties ont g\u00e9n\u00e9ra- lement recours en France pour contractualiser leurs activit\u00e9s de travaux en partenariat. Dans certains cas, lorsque les faits et circonstances d\u00e9montrent que les activit\u00e9s d\u2019une entreprise reviennent \u00e0 fournir une prestation aux partenaires, la nature d\u2019activit\u00e9 conjointe est av\u00e9r\u00e9e alors m\u00eame que la forme l\u00e9gale du v\u00e9hicule juridique n\u2019\u00e9tablit pas de transparence entre le patrimoine des coparticipants et celui du parte- nariat. En effet, cela indique que les parties ont droit, en substance, \u00e0 la quasi-totalit\u00e9 des avantages \u00e9conomiques associ\u00e9s aux actifs de l\u2019entreprise et qu\u2019elles en r\u00e9gleront les passifs. Au sein du groupe VINCI, cette situation concerne certaines entit\u00e9s cr\u00e9\u00e9es sp\u00e9cifiquement pour la r\u00e9alisation de chantiers et projets de construction, et certains postes d\u2019enrobage d\u00e9tenus par VINCI Construction destin\u00e9s \u00e0 ses activit\u00e9s de construction et de r\u00e9novation d\u2019infrastructures routi\u00e8res. Le Groupe consolide ainsi les revenus, charges, actifs et passifs relatifs \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans chaque activit\u00e9 conjointe selon les normes qui lui sont applicables, conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 11. Coentreprises : les partenariats de copromotion immobili\u00e8re contractualis\u00e9s en France sous la forme de soci\u00e9t\u00e9s civiles de construction vente (SCCV) correspondent \u00e0 des coentreprises selon la norme IFRS 11 et sont donc consolid\u00e9s selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence. Il en est de m\u00eame pour les autres partenariats du Groupe r\u00e9alis\u00e9s via une entit\u00e9 ayant une personnalit\u00e9 morale et dont la production n\u2019est pas uniquement destin\u00e9e aux partenaires.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsInJointVentures", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f34377": { "value": "
Les entreprises associ\u00e9es sont des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable. Elles sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS 28. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque la participation du Groupe est sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20 %. Elle peut n\u00e9anmoins \u00eatre av\u00e9r\u00e9e dans des cas de pourcentages de d\u00e9tention inf\u00e9rieurs, notamment lorsque le Groupe est repr\u00e9sent\u00e9 au Conseil d\u2019administration ou dans tout organe de gouvernance \u00e9quivalent, participant ainsi \u00e0 l\u2019\u00e9laboration des politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res de l\u2019entit\u00e9 ainsi qu\u2019\u00e0 ses orientations strat\u00e9giques. Cela s\u2019applique principalement \u00e0 la participation d\u00e9tenue par le Groupe dans DEME Group.
10. Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence : entreprises associ\u00e9es et coentreprises
Principes comptables
Les participations mises en \u00e9quivalence sont initialement enregistr\u00e9es au co\u00fbt d\u2019acquisition, comprenant \u00e9ventuellement un goodwill ainsi que les frais d\u2019acquisition. Leur valeur comptable est, ensuite, augment\u00e9e ou diminu\u00e9e pour prendre en compte la part du Groupe dans les b\u00e9n\u00e9fices ou les pertes r\u00e9alis\u00e9s apr\u00e8s la date d\u2019acquisition. Lorsque les pertes cumul\u00e9es sont sup\u00e9rieures \u00e0 la valeur de l\u2019investissement net du Groupe dans une soci\u00e9t\u00e9 consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, la partie de ces pertes exc\u00e9dant la valeur de l\u2019investissement n\u2019est pas reconnue en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que le Groupe n\u2019ait contract\u00e9 un engagement de recapitalisation ou de mise de fonds vis-\u00e0-vis de cette soci\u00e9t\u00e9. S\u2019il existe un indice de perte de valeur d\u2019une participation consolid\u00e9e par mise en \u00e9quivalence, la valeur recouvrable est test\u00e9e selon des modalit\u00e9s similaires \u00e0 celles d\u00e9crites en note E.9.2 : Tests de perte de valeur des goodwill. Les pertes de valeur r\u00e9sultant des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et en diminution de la valeur comptable des participations correspondantes. Le r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence est class\u00e9 sur une ligne sp\u00e9cifique pour la d\u00e9termination du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant. Les d\u00e9finitions des entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont pr\u00e9sent\u00e9es en note A.2.2 : M\u00e9thodes de consolidation.
10.1 Variations de la p\u00e9riode
2023 2022
Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
Valeur des titres en d\u00e9but de p\u00e9riode 493 521 1 014 438 512 950
dont concessions 78 319 397 32 321 353
dont VINCI Energies 10 5 15 6 6 12
dont Cobra IS 10 15 26 5 13 17
dont VINCI Construction 393 92 486 393 92 485
dont VINCI Immobilier et holdings 2 90 91 2 80 82
Augmentation de capital des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 17 5 22 7 2 10
Part du Groupe dans les r\u00e9sultats de la p\u00e9riode 27 83 111 17 5 22
Part du Groupe dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de la p\u00e9riode (4) (45) (49) 47 313 361
Dividendes distribu\u00e9s (18) (91) (110) (12) (80) (92)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et autres 2 145 147 10 2 13
Reclassements (*) 37 94 131 (14) (235) (249)
Valeur des titres en fin de p\u00e9riode 554 713 1 267 493 521 1 014
dont concessions 71 482 553 78 319 397
dont VINCI Energies 15 2 18 10 5 15
dont Cobra IS 54 23 77 10 15 26
dont VINCI Construction 373 96 469 393 92 486
dont VINCI Immobilier et holdings 41 109 149 2 90 91
(*) Reclassements en provisions pour risques \ufb01nanciers des quotes-parts de situation nette n\u00e9gatives des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
Nota : les d\u00e9\ufb01nitions des entreprises associ\u00e9es et coentreprises sont pr\u00e9sent\u00e9es en note A.2.2. M\u00e9thodes de consolidation.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les principales participations du Groupe dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence concernent celles d\u00e9tenues par VINCI Airports dans Kansai Airports (141 millions d\u2019euros), par VINCI Highways dans Entrevias (177 millions d\u2019euros), et, pour VINCI Construction, celle d\u00e9tenue dans DEME Group (277 millions d\u2019euros). Les impacts inscrits sur la ligne \u00ab Part du Groupe dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global de l\u2019exercice \u00bb concernent pour l\u2019essentiel des op\u00e9rations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie (couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) pour des projets de concession ou de partenariat public-priv\u00e9. 10.2 Informations financi\u00e8res agr\u00e9g\u00e9es La contribution des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence au r\u00e9sultat net et au r\u00e9sultat global consolid\u00e9 du Groupe est la suivante :
2023 2022
(en millions d\u2019euros) Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
R\u00e9sultat net 27 83 111 17 5 22
dont concessions 4 27 30 20 (59) (39)
dont VINCI Energies 5 4 9 4 2 6
dont Cobra IS 2 19 21 7 17 24
dont VINCI Construction 19 1 20 (14) 21 7
dont VINCI Immobilier et holdings (3) 33 30 - 25 25
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (4) (45) (49) 47 313 361
dont concessions (3) (47) (50) 36 326 362
dont VINCI Construction (0) (6) (6) 12 (13) (1)
R\u00e9sultat global 24 39 62 65 319 383
dont concessions 0 (20) (20) 56 267 323
dont VINCI Energies 5 4 9 4 2 6
dont Cobra IS 2 26 28 7 17 24
dont VINCI Construction 19 (5) 14 (3) 8 5
dont VINCI Immobilier et holdings (3) 33 30 - 25 25
Le chiffre d\u2019affaires des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence se r\u00e9partit ainsi (donn\u00e9es en quote-part du Groupe) :
2023 2022
(en millions d\u2019euros) Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
Chiffre d\u2019affaires (*) 1 271 2 143 3 414 1 117 1 696 2 813
dont concessions 512 1 025 1 537 473 732 1 205
dont VINCI Energies 35 7 42 35 8 42
dont Cobra IS 24 257 282 17 42 59
dont VINCI Construction 659 595 1 255 592 687 1 279
dont VINCI Immobilier et holdings 40 258 298 1 228 229
(*) Hors chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires travaux hors Groupe li\u00e9s aux activit\u00e9s concessionnaires.
Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS 28, le Groupe limite la comptabilisation de sa quote-part de pertes \u00e9ventuelles dans ses entreprises associ\u00e9es et coentreprises \u00e0 hauteur de ses engagements. Au 31 d\u00e9cembre 2023, l\u2019encours des pertes exc\u00e9dant cette quote-part et donc non comptabilis\u00e9es dans les comptes de VINCI repr\u00e9sente un montant de 194 millions d\u2019euros (211 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Les principales caract\u00e9ristiques des contrats de concession et de PPP sont pr\u00e9sent\u00e9es en note F. : Concessions : contrats de PPP, de concession, et autres infrastructures. La liste des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence est disponible sur le site Internet du Groupe : www.vinci.com/vinci.nsf/fr/investisseurs-composition-groupe.htm 10.3 Transactions des filiales contr\u00f4l\u00e9es avec les entreprises associ\u00e9es et coentreprises Les \u00e9tats financiers incluent certaines transactions commerciales entre les filiales contr\u00f4l\u00e9es et des entreprises associ\u00e9es et coentreprises. Les principales transactions se pr\u00e9sentent comme suit :
31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total Entreprises associ\u00e9es Coentreprises Total
Chiffre d\u2019affaires 336 525 861 322 541 863
Cr\u00e9ances clients 188 154 343 148 83 231
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Les entreprises associ\u00e9es sont des entit\u00e9s sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable. Elles sont consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS 28. L\u2019influence notable est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque la participation du Groupe est sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20 %. Elle peut n\u00e9anmoins \u00eatre av\u00e9r\u00e9e dans des cas de pourcentages de d\u00e9tention inf\u00e9rieurs, notamment lorsque le Groupe est repr\u00e9sent\u00e9 au Conseil d\u2019administration ou dans tout organe de gouvernance \u00e9quivalent, participant ainsi \u00e0 l\u2019\u00e9laboration des politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res de l\u2019entit\u00e9 ainsi qu\u2019\u00e0 ses orientations strat\u00e9giques. Cela s\u2019applique principalement \u00e0 la participation d\u00e9tenue par le Groupe dans DEME Group.
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2.3 Recours aux estimations L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers selon le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS n\u00e9cessite d\u2019effectuer des estimations et de formuler des hypoth\u00e8ses pouvant affecter les montants comptabilis\u00e9s dans ces \u00e9tats financiers. Dans un contexte g\u00e9opolitique instable, de hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et fortement inflationniste, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 un examen approfondi de ces hypoth\u00e8ses et estimations. Ces estimations partent d\u2019une hypoth\u00e8se de continuit\u00e9 d\u2019exploitation analys\u00e9e sur la base de la liquidit\u00e9 du Groupe et de son carnet de commandes. Elles sont \u00e9tablies en fonction des informations disponibles lors de leur \u00e9tablissement et peuvent \u00eatre r\u00e9vis\u00e9es si les circonstances sur lesquelles elles \u00e9taient fond\u00e9es \u00e9voluent ou si de nouvelles informations sont obtenues. Les comptes consolid\u00e9s de l\u2019exercice ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l\u2019environnement imm\u00e9diat, notamment pour les estimations pr\u00e9sent\u00e9es ci-apr\u00e8s. \u00c9valuation du chiffre d\u2019affaires des contrats de construction et de services Pour les revenus et les r\u00e9sultats relatifs aux contrats de construction et de services, le Groupe applique les principes g\u00e9n\u00e9raux de reconnaissance du chiffre d\u2019affaires bas\u00e9e sur la mesure de l\u2019avancement. La d\u00e9termination du pourcentage d\u2019avancement et du chiffre d\u2019affaires \u00e0 comptabiliser repose sur de nombreuses estimations fond\u00e9es sur le suivi des travaux. Des ajustements des estimations initiales peuvent intervenir tout au long de la vie des contrats et avoir des impacts significatifs sur les r\u00e9sultats futurs. Pour un projet donn\u00e9, les co\u00fbts engag\u00e9s qui ne contribuent pas \u00e0 son avancement (co\u00fbts d\u2019inefficience importants comme les co\u00fbts non pr\u00e9vus des pertes de mati\u00e8res, d\u2019heures de main-d\u2019\u0153uvre ou d\u2019autres ressources engag\u00e9es\u2026) ne sont pas inclus dans la mesure de l\u2019avancement et ne g\u00e9n\u00e8rent donc pas de chiffre d\u2019affaires. \u00c9valuation de la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis lors de regroupements d\u2019entreprises Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon les normes IFRS 3 \u00ab Regroupements d\u2019entreprise \u00bb et IFRS 10 \u00ab \u00c9tats financiers consolid\u00e9s \u00bb. Lorsque le Groupe acquiert le contr\u00f4le d\u2019une entreprise, les impacts du regroupement sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. Les actifs et les passifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition \u00e0 l\u2019exception de ceux entrant dans le champ d\u2019IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat \u00bb et d\u2019IAS 19 \u00ab Avantages du personnel \u00bb. L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des actifs et des passifs identifiables requiert la formulation d\u2019hypoth\u00e8ses et d\u2019estimations. \u00c9valuation des contrats de location Les hypoth\u00e8ses et les estimations faites pour d\u00e9terminer la valeur des droits d\u2019utilisation des contrats de location et des dettes rattach\u00e9es portent en particulier sur la d\u00e9termination des taux d\u2019actualisation et des dur\u00e9es de location. Le Groupe d\u00e9termine la p\u00e9riode ex\u00e9cutoire des contrats en prenant en compte tous les faits et circonstances \u00e9conomiques dont il a connais- sance et s\u2019assure que cette p\u00e9riode n\u2019est pas inf\u00e9rieure \u00e0 la dur\u00e9e d\u2019amortissement des agencements non d\u00e9pla\u00e7ables. \u00c9valuation des amortissements calcul\u00e9s selon le mode des unit\u00e9s de production Les amortissements calcul\u00e9s selon le mode des unit\u00e9s de production sont appliqu\u00e9s principalement aux immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9 de VINCI Airports et aux droits de fortage des carri\u00e8res chez VINCI Construction. Ce mode d\u2019amortissement repose sur les indicateurs physiques suivants : trafic passagers chez VINCI Airports ; tonnages d\u2019agr\u00e9gats extraits chez VINCI Construction. \u00c9valuations retenues pour les tests de perte de valeur Les hypoth\u00e8ses et les estimations faites pour d\u00e9terminer la valeur recouvrable des goodwill et des immobilisations incorporelles et corporelles portent en particulier sur les perspectives de march\u00e9 n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019\u00e9valuation des flux de tr\u00e9sorerie et les taux d\u2019actualisation retenus. Toute modification de ces hypoth\u00e8ses pourrait avoir un impact significatif sur le montant de la valeur recouvrable. Les principales hypoth\u00e8ses rete- nues par le Groupe sont d\u00e9crites en note E.9 : Goodwill et tests de perte de valeur des goodwill et en note H.17 : Autres immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles. \u00c9valuation des provisions Les param\u00e8tres susceptibles de faire \u00e9voluer de fa\u00e7on mat\u00e9rielle le montant des provisions sont : y les estimations effectu\u00e9es de mani\u00e8re statistique en fonction des d\u00e9penses constat\u00e9es lors des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes pour d\u00e9terminer les provisions pour service apr\u00e8s-vente ; y les pr\u00e9visions de d\u00e9penses pluriannuelles de gros entretien servant de base aux provisions pour obligations de maintien en \u00e9tat des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s. Ces pr\u00e9visions sont estim\u00e9es en tenant compte des clauses d\u2019indexation des contrats de travaux (principalement les indices TP01, TP02, TP09 pour la France) ; y les estimations des r\u00e9sultats pr\u00e9visionnels des chantiers qui servent de base \u00e0 la d\u00e9termination des pertes \u00e0 terminaison (voir note G.16 : Informations relatives aux contrats de construction et de services, et note H.19.3 : Analyse des provisions courantes) ; y les taux d\u2019actualisation retenus.
\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur La juste valeur correspond au prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale. Elle est constat\u00e9e sur le march\u00e9 principal de l\u2019actif ou du passif (ou le plus avantageux en cas d\u2019absence de march\u00e9 principal), c\u2019est-\u00e0-dire celui qui offre le plus grand volume et le meilleur niveau d\u2019activit\u00e9. La juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s int\u00e8gre une \u00e9valuation du \u00ab risque de contrepartie \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs et du \u00ab risque de cr\u00e9dit propre \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs.
Le Groupe a principalement recours \u00e0 la juste valeur pour l\u2019\u00e9valuation, sur une base r\u00e9currente au bilan, des instruments d\u00e9riv\u00e9s, de la tr\u00e9so- rerie, des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, des titres de participation non consolid\u00e9s, des actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie et des actifs et passifs identifiables acquis lors de regroupements d\u2019entreprises. Les justes valeurs des autres instruments financiers (notamment instru- ments de dette et actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti) sont communiqu\u00e9es en note J.28 : Valeur comptable et juste valeur des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable. Pour d\u00e9terminer ces justes valeurs, le Groupe utilise plusieurs m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation : y approches de march\u00e9, fond\u00e9es sur des prix ou transactions de march\u00e9 observables ; y approches par le revenu, qui convertissent la somme de flux de tr\u00e9sorerie futurs en un montant actualis\u00e9 ; y approches par les co\u00fbts, qui prennent en consid\u00e9ration l\u2019obsolescence physique, technologique et \u00e9conomique de l\u2019actif \u00e9valu\u00e9. Les justes valeurs sont hi\u00e9rarchis\u00e9es selon trois niveaux : y niveau 1 : prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif. Les valeurs mobili\u00e8res de placement, certains titres de participation non consolid\u00e9s et les emprunts obligataires cot\u00e9s sont ainsi valoris\u00e9s ; y niveau 2 : mod\u00e8le interne avec des param\u00e8tres observables \u00e0 partir de techniques de valorisation interne . Celles-ci font appel aux m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matique usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s (cours \u00e0 terme, courbe de taux, etc.). Le calcul de la juste valeur de la plupart des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (swaps, caps, floors, etc.) n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 est effectu\u00e9 sur la base de mod\u00e8les commun\u00e9ment utilis\u00e9s pour \u00e9valuer ces instruments financiers. Les valorisations d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s calcul\u00e9es en interne font l\u2019objet, chaque trimestre, de contr\u00f4les de coh\u00e9rence avec celles transmises par les contreparties ; y niveau 3 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres non observables : ce mod\u00e8le s\u2019applique notamment aux relations clients et aux contrats acquis lors de regroupements d\u2019entreprises ainsi qu\u2019aux titres de participation non cot\u00e9s, lesquels sont valoris\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition major\u00e9 des co\u00fbts de transaction, en l\u2019absence de march\u00e9 actif.
\u00c9valuation des engagements de retraite Le Groupe participe \u00e0 des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 cotisations et \u00e0 prestations d\u00e9finies. Pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les engagements sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode actuarielle des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es reposant sur des hypoth\u00e8ses telles que le taux d\u2019actualisation, les augmentations futures de salaires, le taux de rotation du personnel, les tables de mortalit\u00e9 et le taux de croissance des d\u00e9penses de sant\u00e9. Ces engagements sont susceptibles d\u2019\u00e9voluer en cas de changement d\u2019hypoth\u00e8ses, la plupart \u00e9tant mises \u00e0 jour annuellement. Les hypoth\u00e8ses retenues et leurs modalit\u00e9s de d\u00e9termination sont d\u00e9taill\u00e9es en note K.29 : Provisions pour avantages du personnel. Le Groupe estime que les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues sont appropri\u00e9es et justifi\u00e9es dans les conditions actuelles. Valorisation des paiements en actions Le Groupe comptabilise une charge de paiements en actions relative \u00e0 l\u2019attribution \u00e0 ses salari\u00e9s ou certains de ses salari\u00e9s, de plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance et de plans d\u2019\u00e9pargne Groupe. Cette charge est \u00e9valu\u00e9e sur le fondement de calculs actuariels. Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles (volatilit\u00e9, rendement de l\u2019action) retenues par le Groupe sont d\u00e9crites par plan en note K.30 : Paiements en actions. Risques climatiques Le Groupe prend en compte, au mieux de sa connaissance, les risques climatiques dans ses hypoth\u00e8ses de cl\u00f4ture et int\u00e8gre leur impact
potentiel dans les \u00e9tats financiers. Le processus mis en place est d\u00e9crit dans la note A.3 : Dispositions sp\u00e9cifiques.
3. Dispositions sp\u00e9ci\ufb01ques
3.1 Risques climatiques Le Groupe est engag\u00e9 sur une strat\u00e9gie environnementale avec les principaux objectifs suivants \u00e0 l\u2019horizon 2030 : y r\u00e9duire les \u00e9missions directes (scopes 1 et 2) de gaz \u00e0 effet de serre de 40 % d\u2019ici \u00e0 2030 par rapport \u00e0 2018 ; y r\u00e9duire les \u00e9missions indirectes (scope 3) de 20 % d\u2019ici \u00e0 2030 par rapport \u00e0 2019, en agissant sur la cha\u00eene de valeur de ses m\u00e9tiers ; y adapter les ouvrages et les activit\u00e9s pour en am\u00e9liorer la r\u00e9silience face au changement climatique. Les principaux risques identifi\u00e9s portent, d\u2019une part, sur les risques physiques tels que les inondations, les typhons, etc. et d\u2019autre part, sur les risques de transition tels que les incertitudes de march\u00e9 li\u00e9es aux projections d\u2019\u00e9ventuelles taxes carbone sur les \u00e9nergies fossiles ou aux cons\u00e9quences de la taxonomie europ\u00e9enne sur les secteurs qui en sont exclus (voir la partie du Rapport de gestion relative \u00e0 la cartographie des risques environnementaux majeurs du Groupe). Les risques physiques sont la plupart du temps couverts par des polices d\u2019assurance de type \u00ab Dommages \u00bb ou appr\u00e9hend\u00e9s dans les esti- mations de marges \u00e0 fin d\u2019affaire. De fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, lors de la survenance de sinistres, les impacts n\u00e9gatifs (partie non couverte du risque) sont pris en compte dans la marge \u00e0 terminaison des contrats de construction ou comptabilis\u00e9s en charges de la p\u00e9riode consid\u00e9r\u00e9e. Certains risques physiques peuvent \u00e9galement se traduire par des opportunit\u00e9s ou un accroissement de l\u2019activit\u00e9, certaines filiales \u00e9tant sp\u00e9cialis\u00e9es dans la remise en \u00e9tat de sites et/ou d\u2019infrastructures endommag\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion d\u2019\u00e9v\u00e8nements climatiques majeurs tels que les ouragans, temp\u00eates, inondations, etc. Les principaux risques de transition li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s sur lesquels VINCI est positionn\u00e9 ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 revus au mieux de notre connaissance. La capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 s\u2019y adapter suffisamment rapidement pourrait conditionner l\u2019obtention de nouveaux contrats. y Les \u00e9volutions de march\u00e9 et de r\u00e9glementation \u00e0 court terme sont int\u00e9gr\u00e9es dans les flux, celles \u00e0 moyen et long termes sont g\u00e9r\u00e9es au travers des tests de sensibilit\u00e9. \u00c0 titre d\u2019exemple, la transition vers de nouveaux mat\u00e9riaux de construction tels que le b\u00e9ton bas carbone n\u2019entra\u00eenerait pas de surco\u00fbts majeurs dans la mesure o\u00f9 le constructeur pourrait les r\u00e9percuter sur ses prix de vente.
y Les \u00e9volutions de march\u00e9 \u00e0 plus long terme li\u00e9es \u00e0 la transition environnementale sont difficiles \u00e0 anticiper et \u00e0 quantifier, mais ne devraient pas avoir d\u2019impact significatif sur la dur\u00e9e de vie des actifs du Groupe. \u00c0 ce stade, VINCI a identifi\u00e9 tr\u00e8s peu d\u2019actifs polluants : quelques usines d\u2019enrob\u00e9s fonctionnant au charbon en Pologne et aux \u00c9tats-Unis, qui repr\u00e9sentent moins de 2 % des consommations \u00e9nerg\u00e9tiques du Groupe. D\u2019autre part, certaines \u00e9volutions de march\u00e9 attendues comme l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de la r\u00e9novation \u00e9nerg\u00e9tique ou le d\u00e9veloppement des mobilit\u00e9s bas carbone sont \u00e9galement des opportunit\u00e9s pour le Groupe. Celles-ci sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la partie du Rapport de gestion relative aux opportunit\u00e9s de march\u00e9s en lien avec la transition environnementale. VINCI incorpore, dans son processus de croissance externe, une revue des risques environnementaux qui est pr\u00e9sent\u00e9e lors des comit\u00e9s des risques statuant sur les projets d\u2019acquisition.
3.2 Prise en compte des risques et engagements environnementaux dans le processus de cl\u00f4ture Le Groupe a int\u00e9gr\u00e9 dans son processus de cl\u00f4ture des comptes l\u2019identification des principaux risques climatiques, afin d\u2019\u00e9valuer leurs impacts potentiels sur ses \u00e9tats financiers. Des demandes d\u2019informations sp\u00e9cifiques et des points de vigilance sont communiqu\u00e9s dans les instructions de cl\u00f4ture et diffus\u00e9s \u00e0 l\u2019ensemble des filiales du Groupe ; ces instructions portent notamment sur : y la revue de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de certains actifs ; y la revue des marges \u00e0 terminaison de certains contrats de construction ; y l\u2019\u00e9valuation des risques pour d\u00e9terminer le montant des provisions pour risques (dont les provisions pour grosses r\u00e9parations dans cer- taines concessions). Les impacts attendus des engagements environnementaux du Groupe sont par ailleurs pris en compte dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs \u00e9tablies dans le cadre des tests de perte de valeur. \u00c0 titre d\u2019exemple, VINCI Airports a int\u00e9gr\u00e9 dans ses pr\u00e9visions financi\u00e8res long terme les effets attendus de sa strat\u00e9gie et objectifs environnementaux. Le plan AirPact, d\u00e9fini il y a deux ans, pr\u00e9voit notamment d\u2019atteindre \u00ab z\u00e9ro \u00e9mission nette de CO 2 \u00bb pour les scopes 1 et 2 d\u2019ici \u00e0 2050 sur l\u2019ensemble du r\u00e9seau VINCI Airports, avec un point d\u2019\u00e9tape \u00e0 - 50 % au global des \u00e9missions du r\u00e9seau d\u2019ici 2030. Ce plan a \u00e9t\u00e9 d\u00e9clin\u00e9 au niveau de chaque plateforme a\u00e9roportuaire, et les probl\u00e9matiques environnementales sont d\u00e9sormais prises en compte dans les principaux processus de d\u00e9cision manag\u00e9riaux. Les plans d\u2019investissements int\u00e9gr\u00e9s dans ces plans d\u2019affaires sont ainsi coh\u00e9rents avec les objectifs visant \u00e0 : y r\u00e9duire la consommation d\u2019\u00e9nergie (par exemple en rempla\u00e7ant des dispositifs d\u2019\u00e9clairage par des LEDs ou en installant des dispositifs de mesure et de contr\u00f4le de la consommation d\u2019\u00e9nergie) ; y augmenter la part de renouvelable dans la consommation d\u2019\u00e9nergie (notamment en construisant des parcs photovolta\u00efques) ; y remplacer le parc de v\u00e9hicules par des v\u00e9hicules propres. Les plans d\u2019investissements int\u00e8grent \u00e9galement les initiatives pr\u00e9vues pour permettre aux partenaires de VINCI Airports (compagnies a\u00e9riennes, assistants en escale, etc.) de r\u00e9duire leurs propres \u00e9missions, par exemple avec la construction de connexions \u00e9lectriques pour les avions aux stands (e-GPU). Les plans d\u2019investissements relatifs \u00e0 ces engagements, de l\u2019ordre de 600 millions d\u2019euros \u00e0 horizon 2030 pour les principales plateformes europ\u00e9ennes, ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9s aux projections de flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019UGT VINCI Airports. D\u2019une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, la direction Financi\u00e8re, en liaison avec la direction de l\u2019Environnement, dot\u00e9e de ressources d\u00e9di\u00e9es, veille \u00e0 la coh\u00e9rence entre les engagements pris par le Groupe et leur prise en compte dans les \u00e9tats financiers. VINCI consid\u00e8re que l\u2019\u00e9valuation des risques climatiques est correctement prise en compte et qu\u2019elle est coh\u00e9rente avec ses engagements en la mati\u00e8re. L\u2019int\u00e9gration de ces \u00e9l\u00e9ments n\u2019a pas eu d\u2019impact significatif en 2023 sur les \u00e9tats financiers du Groupe.
Pour les autres UGT, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablies, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, sur une dur\u00e9e de cinq ans \u00e0 partir des pr\u00e9visions du management. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Les tests de perte de valeur des goodwill sont effectu\u00e9s en retenant les hypoth\u00e8ses suivantes :
Param\u00e8tres du mod\u00e8le appliqu\u00e9s aux projections de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie Pertes de valeur comptabilis\u00e9es sur l\u2019exercice
Taux de croissance (ann\u00e9es n + 1 \u00e0 n + 5) Taux de croissance (valeur terminale) Taux d\u2019actualisation (**) 31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) 2023 2022
Cobra IS 4,0 % 3,0 % 13,4 % 11,3 % - -
VINCI Airports (*) (*) 10,5 % 8,0 % (8) -
VINCI Energies France 3,0 % 2,0 % 10,0 % 8,1 % - -
Groupe ASF (*) (*) 10,3 % 8,3 % - -
VINCI Energies Allemagne 3,0 % 2,0 % 9,7 % 7,5 % - -
VINCI Energies Am\u00e9rique du Nord 3,5 % 2,5 % 9,8 % 9,0 % - -
VINCI Energies Benelux 3,0 % 2,0 % 10,3 % 7,6 % - -
VINCI Energies Scandinavie 3,0 % 2,0 % 9,5 % 7,2 % - -
VINCI Highways (*) (*) 11,4 % 9,5 % - -
Autres - 0,6 % \u00e0 13,0 % 1,0 % \u00e0 3,5 % 8,8 % \u00e0 15,5 % 6,3 % \u00e0 15,1 % - -
Total (8) -
(*) Pour les concessions, les projections de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9termin\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats. Le taux de croissance moyen du chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires du groupe ASF retenu sur la dur\u00e9e r\u00e9siduelle des contrats de concession est de 1,6 %. Ceux retenus pour VINCI Airports et VINCI Highways sont respectivement de 3,8 % et 7,1 %.
(**) Avant imp\u00f4ts .
Les tests de perte de valeur ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023 sur la base des hypoth\u00e8ses formul\u00e9es par les managements des p\u00f4les concern\u00e9s, en coh\u00e9rence avec les pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques de leur secteur d\u2019activit\u00e9 et les zones g\u00e9ographiques. La hausse des taux d\u2019actualisation refl\u00e8te la conjoncture actuelle et la volatilit\u00e9 des march\u00e9s financiers. Il est \u00e0 noter que : y les actifs de VINCI Highways et du groupe ASF avaient retrouv\u00e9, voire d\u00e9pass\u00e9 d\u00e8s 2022, leur trafic de 2019 pr\u00e9pand\u00e9mie. Cette tendance s\u2019est confirm\u00e9e en 2023 ; y l\u2019hypoth\u00e8se retenue fin 2021 par VINCI Airports de retour au trafic passagers pr\u00e9crise sanitaire, entre 2023 et 2026, selon les plateformes et la typologie des clients s\u2019est confirm\u00e9e ; y la nouvelle taxe sur les infrastructures de transport de longue distance, instaur\u00e9e par la loi de finances pour 2024 (voir note N.34 : Autres
\u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture) a \u00e9t\u00e9 prise en compte dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie de VINCI Autoroutes.
Les principaux engagements de retraite compl\u00e9mentaires du groupe VINCI portent sur des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies qui se caract\u00e9- risent comme suit : y pour les filiales fran\u00e7aises, il s\u2019agit d\u2019indemnit\u00e9s conventionnelles de d\u00e9part \u00e0 la retraite (g\u00e9n\u00e9ralement calcul\u00e9es sur la base d\u2019un pour- centage du dernier salaire, en fonction de l\u2019anciennet\u00e9 du salari\u00e9 et des conventions collectives applicables), de r\u00e9gimes de retraite com- pl\u00e9mentaire \u00e0 prestations d\u00e9finies dont b\u00e9n\u00e9ficient certains salari\u00e9s, retrait\u00e9s et mandataires sociaux du Groupe et d\u2019un engagement particulier concernant l\u2019ancien vice-pr\u00e9sident du Conseil d\u2019administration de VINCI SA. Certains r\u00e9gimes dont b\u00e9n\u00e9ficient plusieurs dirigeants du Groupe donnent lieu \u00e0 un pr\u00e9financement r\u00e9alis\u00e9 au travers de deux contrats d\u2019assurance souscrits aupr\u00e8s de la compagnie Cardif et d\u2019un contrat souscrit aupr\u00e8s de la compagnie Allianz. Ces contrats font l\u2019objet d\u2019une gestion active en r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des indices composites, visant \u00e0 assurer un \u00e9quilibre ad\u00e9quat entre le retour sur investissement escompt\u00e9 des supports de placement et leurs risques associ\u00e9s. Un niveau de liquidit\u00e9 suffisant, adapt\u00e9 \u00e0 l\u2019horizon des passifs sociaux, est maintenu afin de r\u00e9gler les pensions de retraite ou les autres paiements forfaitaires. Ces r\u00e9gimes sont ferm\u00e9s aux nouveaux entrants ; y pour les engagements de certaines filiales britanniques et suisses, les r\u00e9gimes sont financ\u00e9s au travers de fonds de pension ind\u00e9pendants. Au Royaume-Uni, les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies dont b\u00e9n\u00e9ficient certains salari\u00e9s et anciens salari\u00e9s du Groupe donnent lieu \u00e0 des pres- tations g\u00e9n\u00e9ralement calcul\u00e9es sur la base du dernier salaire. Ils offrent \u00e9galement des prestations en cas de d\u00e9c\u00e8s ou d\u2019invalidit\u00e9. Ces r\u00e9gimes sont ferm\u00e9s aux nouveaux entrants. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires de ces r\u00e9gimes au Royaume-Uni est de 6 206 personnes, dont 3 414 retrait\u00e9s. La duration moyenne des plans s\u2019\u00e9tablit \u00e0 quatorze ans. La strat\u00e9gie d\u2019investissement pour g\u00e9rer les actifs de couverture est d\u00e9finie par des trustees, repr\u00e9sentant les fonds de pension. Les \u00e9ch\u00e9ances des contributions et le niveau de financement du r\u00e9gime sont d\u00e9termin\u00e9s entre l\u2019employeur et le trustee, sur la base d\u2019\u00e9valuations actuarielles triennales. Les \u00e9ch\u00e9ances sont destin\u00e9es \u00e0 la couverture du co\u00fbt des services qui seront rendus dans les ann\u00e9es futures et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, au recouvrement du d\u00e9ficit li\u00e9 aux droits acquis par le pass\u00e9.
En Suisse, les r\u00e9gimes dont b\u00e9n\u00e9ficient les salari\u00e9s et anciens salari\u00e9s du Groupe (2 897 personnes au 31 d\u00e9cembre 2023, dont pr\u00e8s de 90 % sont en activit\u00e9) sont des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 \u00ab solde de caisse \u00bb (cash balance plans) garantissant \u00e0 leurs ayants droit un rendement minimum sur les cotisations vers\u00e9es. Ils offrent \u00e0 leurs b\u00e9n\u00e9ficiaires des prestations en cas de d\u00e9c\u00e8s ou d\u2019invalidit\u00e9 et des pensions lorsque ces derniers cessent leur activit\u00e9. Les r\u00e9gimes sont ouverts aux nouveaux entrants. Leur duration est de l\u2019ordre de douze ans ; y pour les filiales allemandes, il existe plusieurs r\u00e9gimes internes au Groupe dont des r\u00e9gimes dits de \u00ab promesses directes \u00bb. Ces plans procurent \u00e0 leurs b\u00e9n\u00e9ficiaires des couvertures portant sur des droits vers\u00e9s sous forme de pensions ou de prestations en cas de d\u00e9c\u00e8s ou d\u2019invalidit\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires est de 8 701 personnes, dont 5 324 retrait\u00e9s, 2 113 actifs au sein des filiales du Groupe et 1 264 ayants droit, g\u00e9n\u00e9ralement toujours en activit\u00e9 mais ne travaillant plus pour le Groupe. La plupart de ces r\u00e9gimes sont ferm\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023. La duration moyenne des plans s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 dix ans. Les engagements relatifs aux indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite des ouvriers du b\u00e2timent en France, faisant l\u2019objet de paiement de cotisations \u00e0 un r\u00e9gime de pr\u00e9voyance ext\u00e9rieur multi-employeur (CNPO), sont assimil\u00e9s \u00e0 des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et sont donc inscrits en charges au fur et \u00e0 mesure de l\u2019appel des cotisations. Les principaux engagements de retraite couverts par des provisions inscrites au bilan sont calcul\u00e9s sur la base des hypoth\u00e8ses suivantes :
Zone euro Royaume-Uni Suisse
Hypoth\u00e8ses 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022
Taux d\u2019actualisation 3,20 % 3,25 % 4,60 % - 4,65 % 4,65 % - 4,75 % 1,85 % 2,05 %
Taux d\u2019inflation 2,00 % 2,00 % 2,30 % - 2,55 % (*) 3,10 % - 3,15 % (**) 2,25 % - 2,55 % (*) 3,05 % - 3,15 % (**) 1,20 % 1,10 %
Taux de revalorisation des salaires 2,10 % - 4,40 % 2,10 % - 4,40 % 1,50 % - 3,40 % 1,00 % - 3,65 % 1,70 % 1,60 %
Taux de revalorisation des rentes 1,50 % - 2,00 % 2,00 % 2,53 % - 3,70 % 2,76 % - 3,85 % N/A N/A
(*) Taux CPI. (**) Taux RPI.
Les taux d\u2019actualisation ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9s par zone g\u00e9ographique sur la base des rendements d\u2019obligations priv\u00e9es de premi\u00e8re cat\u00e9gorie
(rating AA) dont les maturit\u00e9s correspondent aux flux attendus des r\u00e9gimes. Les autres hypoth\u00e8ses actuarielles locales (\u00e9conomiques et d\u00e9mographiques) ont \u00e9t\u00e9 fix\u00e9es selon les sp\u00e9cificit\u00e9s de chacun des pays concer- n\u00e9s. Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur au 31 d\u00e9cembre 2023. Pour ceux investis dans l\u2019actif g\u00e9n\u00e9ral des compagnies d\u2019assu- rance est retenue leur valeur comptable au 31 d\u00e9cembre 2023.
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2.3 Recours aux estimations L\u2019\u00e9tablissement des \u00e9tats financiers selon le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS n\u00e9cessite d\u2019effectuer des estimations et de formuler des hypoth\u00e8ses pouvant affecter les montants comptabilis\u00e9s dans ces \u00e9tats financiers. Dans un contexte g\u00e9opolitique instable, de hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et fortement inflationniste, le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 un examen approfondi de ces hypoth\u00e8ses et estimations. Ces estimations partent d\u2019une hypoth\u00e8se de continuit\u00e9 d\u2019exploitation analys\u00e9e sur la base de la liquidit\u00e9 du Groupe et de son carnet de commandes. Elles sont \u00e9tablies en fonction des informations disponibles lors de leur \u00e9tablissement et peuvent \u00eatre r\u00e9vis\u00e9es si les circonstances sur lesquelles elles \u00e9taient fond\u00e9es \u00e9voluent ou si de nouvelles informations sont obtenues. Les comptes consolid\u00e9s de l\u2019exercice ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 l\u2019environnement imm\u00e9diat, notamment pour les estimations pr\u00e9sent\u00e9es ci-apr\u00e8s. \u00c9valuation du chiffre d\u2019affaires des contrats de construction et de services Pour les revenus et les r\u00e9sultats relatifs aux contrats de construction et de services, le Groupe applique les principes g\u00e9n\u00e9raux de reconnaissance du chiffre d\u2019affaires bas\u00e9e sur la mesure de l\u2019avancement. La d\u00e9termination du pourcentage d\u2019avancement et du chiffre d\u2019affaires \u00e0 comptabiliser repose sur de nombreuses estimations fond\u00e9es sur le suivi des travaux. Des ajustements des estimations initiales peuvent intervenir tout au long de la vie des contrats et avoir des impacts significatifs sur les r\u00e9sultats futurs. Pour un projet donn\u00e9, les co\u00fbts engag\u00e9s qui ne contribuent pas \u00e0 son avancement (co\u00fbts d\u2019inefficience importants comme les co\u00fbts non pr\u00e9vus des pertes de mati\u00e8res, d\u2019heures de main-d\u2019\u0153uvre ou d\u2019autres ressources engag\u00e9es\u2026) ne sont pas inclus dans la mesure de l\u2019avancement et ne g\u00e9n\u00e8rent donc pas de chiffre d\u2019affaires. \u00c9valuation de la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis lors de regroupements d\u2019entreprises Les regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s selon les normes IFRS 3 \u00ab Regroupements d\u2019entreprise \u00bb et IFRS 10 \u00ab \u00c9tats financiers consolid\u00e9s \u00bb. Lorsque le Groupe acquiert le contr\u00f4le d\u2019une entreprise, les impacts du regroupement sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition. Les actifs et les passifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019acquisition \u00e0 l\u2019exception de ceux entrant dans le champ d\u2019IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat \u00bb et d\u2019IAS 19 \u00ab Avantages du personnel \u00bb. L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des actifs et des passifs identifiables requiert la formulation d\u2019hypoth\u00e8ses et d\u2019estimations. \u00c9valuation des contrats de location Les hypoth\u00e8ses et les estimations faites pour d\u00e9terminer la valeur des droits d\u2019utilisation des contrats de location et des dettes rattach\u00e9es portent en particulier sur la d\u00e9termination des taux d\u2019actualisation et des dur\u00e9es de location. Le Groupe d\u00e9termine la p\u00e9riode ex\u00e9cutoire des contrats en prenant en compte tous les faits et circonstances \u00e9conomiques dont il a connais- sance et s\u2019assure que cette p\u00e9riode n\u2019est pas inf\u00e9rieure \u00e0 la dur\u00e9e d\u2019amortissement des agencements non d\u00e9pla\u00e7ables. \u00c9valuation des amortissements calcul\u00e9s selon le mode des unit\u00e9s de production Les amortissements calcul\u00e9s selon le mode des unit\u00e9s de production sont appliqu\u00e9s principalement aux immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9 de VINCI Airports et aux droits de fortage des carri\u00e8res chez VINCI Construction. Ce mode d\u2019amortissement repose sur les indicateurs physiques suivants : trafic passagers chez VINCI Airports ; tonnages d\u2019agr\u00e9gats extraits chez VINCI Construction. \u00c9valuations retenues pour les tests de perte de valeur Les hypoth\u00e8ses et les estimations faites pour d\u00e9terminer la valeur recouvrable des goodwill et des immobilisations incorporelles et corporelles portent en particulier sur les perspectives de march\u00e9 n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019\u00e9valuation des flux de tr\u00e9sorerie et les taux d\u2019actualisation retenus. Toute modification de ces hypoth\u00e8ses pourrait avoir un impact significatif sur le montant de la valeur recouvrable. Les principales hypoth\u00e8ses rete- nues par le Groupe sont d\u00e9crites en note E.9 : Goodwill et tests de perte de valeur des goodwill et en note H.17 : Autres immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles. \u00c9valuation des provisions Les param\u00e8tres susceptibles de faire \u00e9voluer de fa\u00e7on mat\u00e9rielle le montant des provisions sont : y les estimations effectu\u00e9es de mani\u00e8re statistique en fonction des d\u00e9penses constat\u00e9es lors des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes pour d\u00e9terminer les provisions pour service apr\u00e8s-vente ; y les pr\u00e9visions de d\u00e9penses pluriannuelles de gros entretien servant de base aux provisions pour obligations de maintien en \u00e9tat des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s. Ces pr\u00e9visions sont estim\u00e9es en tenant compte des clauses d\u2019indexation des contrats de travaux (principalement les indices TP01, TP02, TP09 pour la France) ; y les estimations des r\u00e9sultats pr\u00e9visionnels des chantiers qui servent de base \u00e0 la d\u00e9termination des pertes \u00e0 terminaison (voir note G.16 : Informations relatives aux contrats de construction et de services, et note H.19.3 : Analyse des provisions courantes) ; y les taux d\u2019actualisation retenus.
\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur La juste valeur correspond au prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale. Elle est constat\u00e9e sur le march\u00e9 principal de l\u2019actif ou du passif (ou le plus avantageux en cas d\u2019absence de march\u00e9 principal), c\u2019est-\u00e0-dire celui qui offre le plus grand volume et le meilleur niveau d\u2019activit\u00e9. La juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s int\u00e8gre une \u00e9valuation du \u00ab risque de contrepartie \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs et du \u00ab risque de cr\u00e9dit propre \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs.
Le Groupe a principalement recours \u00e0 la juste valeur pour l\u2019\u00e9valuation, sur une base r\u00e9currente au bilan, des instruments d\u00e9riv\u00e9s, de la tr\u00e9so- rerie, des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, des titres de participation non consolid\u00e9s, des actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie et des actifs et passifs identifiables acquis lors de regroupements d\u2019entreprises. Les justes valeurs des autres instruments financiers (notamment instru- ments de dette et actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti) sont communiqu\u00e9es en note J.28 : Valeur comptable et juste valeur des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable. Pour d\u00e9terminer ces justes valeurs, le Groupe utilise plusieurs m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation : y approches de march\u00e9, fond\u00e9es sur des prix ou transactions de march\u00e9 observables ; y approches par le revenu, qui convertissent la somme de flux de tr\u00e9sorerie futurs en un montant actualis\u00e9 ; y approches par les co\u00fbts, qui prennent en consid\u00e9ration l\u2019obsolescence physique, technologique et \u00e9conomique de l\u2019actif \u00e9valu\u00e9. Les justes valeurs sont hi\u00e9rarchis\u00e9es selon trois niveaux : y niveau 1 : prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif. Les valeurs mobili\u00e8res de placement, certains titres de participation non consolid\u00e9s et les emprunts obligataires cot\u00e9s sont ainsi valoris\u00e9s ; y niveau 2 : mod\u00e8le interne avec des param\u00e8tres observables \u00e0 partir de techniques de valorisation interne . Celles-ci font appel aux m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matique usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s (cours \u00e0 terme, courbe de taux, etc.). Le calcul de la juste valeur de la plupart des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (swaps, caps, floors, etc.) n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 est effectu\u00e9 sur la base de mod\u00e8les commun\u00e9ment utilis\u00e9s pour \u00e9valuer ces instruments financiers. Les valorisations d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s calcul\u00e9es en interne font l\u2019objet, chaque trimestre, de contr\u00f4les de coh\u00e9rence avec celles transmises par les contreparties ; y niveau 3 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres non observables : ce mod\u00e8le s\u2019applique notamment aux relations clients et aux contrats acquis lors de regroupements d\u2019entreprises ainsi qu\u2019aux titres de participation non cot\u00e9s, lesquels sont valoris\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition major\u00e9 des co\u00fbts de transaction, en l\u2019absence de march\u00e9 actif.
\u00c9valuation des engagements de retraite Le Groupe participe \u00e0 des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 cotisations et \u00e0 prestations d\u00e9finies. Pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies, les engagements sont calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode actuarielle des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es reposant sur des hypoth\u00e8ses telles que le taux d\u2019actualisation, les augmentations futures de salaires, le taux de rotation du personnel, les tables de mortalit\u00e9 et le taux de croissance des d\u00e9penses de sant\u00e9. Ces engagements sont susceptibles d\u2019\u00e9voluer en cas de changement d\u2019hypoth\u00e8ses, la plupart \u00e9tant mises \u00e0 jour annuellement. Les hypoth\u00e8ses retenues et leurs modalit\u00e9s de d\u00e9termination sont d\u00e9taill\u00e9es en note K.29 : Provisions pour avantages du personnel. Le Groupe estime que les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues sont appropri\u00e9es et justifi\u00e9es dans les conditions actuelles. Valorisation des paiements en actions Le Groupe comptabilise une charge de paiements en actions relative \u00e0 l\u2019attribution \u00e0 ses salari\u00e9s ou certains de ses salari\u00e9s, de plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance et de plans d\u2019\u00e9pargne Groupe. Cette charge est \u00e9valu\u00e9e sur le fondement de calculs actuariels. Les principales hypoth\u00e8ses actuarielles (volatilit\u00e9, rendement de l\u2019action) retenues par le Groupe sont d\u00e9crites par plan en note K.30 : Paiements en actions. Risques climatiques Le Groupe prend en compte, au mieux de sa connaissance, les risques climatiques dans ses hypoth\u00e8ses de cl\u00f4ture et int\u00e8gre leur impact
potentiel dans les \u00e9tats financiers. Le processus mis en place est d\u00e9crit dans la note A.3 : Dispositions sp\u00e9cifiques.
3. Dispositions sp\u00e9ci\ufb01ques
3.1 Risques climatiques Le Groupe est engag\u00e9 sur une strat\u00e9gie environnementale avec les principaux objectifs suivants \u00e0 l\u2019horizon 2030 : y r\u00e9duire les \u00e9missions directes (scopes 1 et 2) de gaz \u00e0 effet de serre de 40 % d\u2019ici \u00e0 2030 par rapport \u00e0 2018 ; y r\u00e9duire les \u00e9missions indirectes (scope 3) de 20 % d\u2019ici \u00e0 2030 par rapport \u00e0 2019, en agissant sur la cha\u00eene de valeur de ses m\u00e9tiers ; y adapter les ouvrages et les activit\u00e9s pour en am\u00e9liorer la r\u00e9silience face au changement climatique. Les principaux risques identifi\u00e9s portent, d\u2019une part, sur les risques physiques tels que les inondations, les typhons, etc. et d\u2019autre part, sur les risques de transition tels que les incertitudes de march\u00e9 li\u00e9es aux projections d\u2019\u00e9ventuelles taxes carbone sur les \u00e9nergies fossiles ou aux cons\u00e9quences de la taxonomie europ\u00e9enne sur les secteurs qui en sont exclus (voir la partie du Rapport de gestion relative \u00e0 la cartographie des risques environnementaux majeurs du Groupe). Les risques physiques sont la plupart du temps couverts par des polices d\u2019assurance de type \u00ab Dommages \u00bb ou appr\u00e9hend\u00e9s dans les esti- mations de marges \u00e0 fin d\u2019affaire. De fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, lors de la survenance de sinistres, les impacts n\u00e9gatifs (partie non couverte du risque) sont pris en compte dans la marge \u00e0 terminaison des contrats de construction ou comptabilis\u00e9s en charges de la p\u00e9riode consid\u00e9r\u00e9e. Certains risques physiques peuvent \u00e9galement se traduire par des opportunit\u00e9s ou un accroissement de l\u2019activit\u00e9, certaines filiales \u00e9tant sp\u00e9cialis\u00e9es dans la remise en \u00e9tat de sites et/ou d\u2019infrastructures endommag\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion d\u2019\u00e9v\u00e8nements climatiques majeurs tels que les ouragans, temp\u00eates, inondations, etc. Les principaux risques de transition li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s sur lesquels VINCI est positionn\u00e9 ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 revus au mieux de notre connaissance. La capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 s\u2019y adapter suffisamment rapidement pourrait conditionner l\u2019obtention de nouveaux contrats. y Les \u00e9volutions de march\u00e9 et de r\u00e9glementation \u00e0 court terme sont int\u00e9gr\u00e9es dans les flux, celles \u00e0 moyen et long termes sont g\u00e9r\u00e9es au travers des tests de sensibilit\u00e9. \u00c0 titre d\u2019exemple, la transition vers de nouveaux mat\u00e9riaux de construction tels que le b\u00e9ton bas carbone n\u2019entra\u00eenerait pas de surco\u00fbts majeurs dans la mesure o\u00f9 le constructeur pourrait les r\u00e9percuter sur ses prix de vente.
y Les \u00e9volutions de march\u00e9 \u00e0 plus long terme li\u00e9es \u00e0 la transition environnementale sont difficiles \u00e0 anticiper et \u00e0 quantifier, mais ne devraient pas avoir d\u2019impact significatif sur la dur\u00e9e de vie des actifs du Groupe. \u00c0 ce stade, VINCI a identifi\u00e9 tr\u00e8s peu d\u2019actifs polluants : quelques usines d\u2019enrob\u00e9s fonctionnant au charbon en Pologne et aux \u00c9tats-Unis, qui repr\u00e9sentent moins de 2 % des consommations \u00e9nerg\u00e9tiques du Groupe. D\u2019autre part, certaines \u00e9volutions de march\u00e9 attendues comme l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de la r\u00e9novation \u00e9nerg\u00e9tique ou le d\u00e9veloppement des mobilit\u00e9s bas carbone sont \u00e9galement des opportunit\u00e9s pour le Groupe. Celles-ci sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la partie du Rapport de gestion relative aux opportunit\u00e9s de march\u00e9s en lien avec la transition environnementale. VINCI incorpore, dans son processus de croissance externe, une revue des risques environnementaux qui est pr\u00e9sent\u00e9e lors des comit\u00e9s des risques statuant sur les projets d\u2019acquisition.
3.2 Prise en compte des risques et engagements environnementaux dans le processus de cl\u00f4ture Le Groupe a int\u00e9gr\u00e9 dans son processus de cl\u00f4ture des comptes l\u2019identification des principaux risques climatiques, afin d\u2019\u00e9valuer leurs impacts potentiels sur ses \u00e9tats financiers. Des demandes d\u2019informations sp\u00e9cifiques et des points de vigilance sont communiqu\u00e9s dans les instructions de cl\u00f4ture et diffus\u00e9s \u00e0 l\u2019ensemble des filiales du Groupe ; ces instructions portent notamment sur : y la revue de la dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 de certains actifs ; y la revue des marges \u00e0 terminaison de certains contrats de construction ; y l\u2019\u00e9valuation des risques pour d\u00e9terminer le montant des provisions pour risques (dont les provisions pour grosses r\u00e9parations dans cer- taines concessions). Les impacts attendus des engagements environnementaux du Groupe sont par ailleurs pris en compte dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie futurs \u00e9tablies dans le cadre des tests de perte de valeur. \u00c0 titre d\u2019exemple, VINCI Airports a int\u00e9gr\u00e9 dans ses pr\u00e9visions financi\u00e8res long terme les effets attendus de sa strat\u00e9gie et objectifs environnementaux. Le plan AirPact, d\u00e9fini il y a deux ans, pr\u00e9voit notamment d\u2019atteindre \u00ab z\u00e9ro \u00e9mission nette de CO 2 \u00bb pour les scopes 1 et 2 d\u2019ici \u00e0 2050 sur l\u2019ensemble du r\u00e9seau VINCI Airports, avec un point d\u2019\u00e9tape \u00e0 - 50 % au global des \u00e9missions du r\u00e9seau d\u2019ici 2030. Ce plan a \u00e9t\u00e9 d\u00e9clin\u00e9 au niveau de chaque plateforme a\u00e9roportuaire, et les probl\u00e9matiques environnementales sont d\u00e9sormais prises en compte dans les principaux processus de d\u00e9cision manag\u00e9riaux. Les plans d\u2019investissements int\u00e9gr\u00e9s dans ces plans d\u2019affaires sont ainsi coh\u00e9rents avec les objectifs visant \u00e0 : y r\u00e9duire la consommation d\u2019\u00e9nergie (par exemple en rempla\u00e7ant des dispositifs d\u2019\u00e9clairage par des LEDs ou en installant des dispositifs de mesure et de contr\u00f4le de la consommation d\u2019\u00e9nergie) ; y augmenter la part de renouvelable dans la consommation d\u2019\u00e9nergie (notamment en construisant des parcs photovolta\u00efques) ; y remplacer le parc de v\u00e9hicules par des v\u00e9hicules propres. Les plans d\u2019investissements int\u00e8grent \u00e9galement les initiatives pr\u00e9vues pour permettre aux partenaires de VINCI Airports (compagnies a\u00e9riennes, assistants en escale, etc.) de r\u00e9duire leurs propres \u00e9missions, par exemple avec la construction de connexions \u00e9lectriques pour les avions aux stands (e-GPU). Les plans d\u2019investissements relatifs \u00e0 ces engagements, de l\u2019ordre de 600 millions d\u2019euros \u00e0 horizon 2030 pour les principales plateformes europ\u00e9ennes, ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9s aux projections de flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019UGT VINCI Airports. D\u2019une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, la direction Financi\u00e8re, en liaison avec la direction de l\u2019Environnement, dot\u00e9e de ressources d\u00e9di\u00e9es, veille \u00e0 la coh\u00e9rence entre les engagements pris par le Groupe et leur prise en compte dans les \u00e9tats financiers. VINCI consid\u00e8re que l\u2019\u00e9valuation des risques climatiques est correctement prise en compte et qu\u2019elle est coh\u00e9rente avec ses engagements en la mati\u00e8re. L\u2019int\u00e9gration de ces \u00e9l\u00e9ments n\u2019a pas eu d\u2019impact significatif en 2023 sur les \u00e9tats financiers du Groupe.
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\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur La juste valeur correspond au prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale. Elle est constat\u00e9e sur le march\u00e9 principal de l\u2019actif ou du passif (ou le plus avantageux en cas d\u2019absence de march\u00e9 principal), c\u2019est-\u00e0-dire celui qui offre le plus grand volume et le meilleur niveau d\u2019activit\u00e9. La juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s int\u00e8gre une \u00e9valuation du \u00ab risque de contrepartie \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs et du \u00ab risque de cr\u00e9dit propre \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs.
Le Groupe a principalement recours \u00e0 la juste valeur pour l\u2019\u00e9valuation, sur une base r\u00e9currente au bilan, des instruments d\u00e9riv\u00e9s, de la tr\u00e9so- rerie, des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, des titres de participation non consolid\u00e9s, des actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie et des actifs et passifs identifiables acquis lors de regroupements d\u2019entreprises. Les justes valeurs des autres instruments financiers (notamment instru- ments de dette et actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti) sont communiqu\u00e9es en note J.28 : Valeur comptable et juste valeur des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable. Pour d\u00e9terminer ces justes valeurs, le Groupe utilise plusieurs m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation : y approches de march\u00e9, fond\u00e9es sur des prix ou transactions de march\u00e9 observables ; y approches par le revenu, qui convertissent la somme de flux de tr\u00e9sorerie futurs en un montant actualis\u00e9 ; y approches par les co\u00fbts, qui prennent en consid\u00e9ration l\u2019obsolescence physique, technologique et \u00e9conomique de l\u2019actif \u00e9valu\u00e9. Les justes valeurs sont hi\u00e9rarchis\u00e9es selon trois niveaux : y niveau 1 : prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif. Les valeurs mobili\u00e8res de placement, certains titres de participation non consolid\u00e9s et les emprunts obligataires cot\u00e9s sont ainsi valoris\u00e9s ; y niveau 2 : mod\u00e8le interne avec des param\u00e8tres observables \u00e0 partir de techniques de valorisation interne . Celles-ci font appel aux m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matique usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s (cours \u00e0 terme, courbe de taux, etc.). Le calcul de la juste valeur de la plupart des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (swaps, caps, floors, etc.) n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 est effectu\u00e9 sur la base de mod\u00e8les commun\u00e9ment utilis\u00e9s pour \u00e9valuer ces instruments financiers. Les valorisations d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s calcul\u00e9es en interne font l\u2019objet, chaque trimestre, de contr\u00f4les de coh\u00e9rence avec celles transmises par les contreparties ; y niveau 3 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres non observables : ce mod\u00e8le s\u2019applique notamment aux relations clients et aux contrats acquis lors de regroupements d\u2019entreprises ainsi qu\u2019aux titres de participation non cot\u00e9s, lesquels sont valoris\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition major\u00e9 des co\u00fbts de transaction, en l\u2019absence de march\u00e9 actif.
Le poste \u00ab D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couvertures : actifs et passifs \u00bb se d\u00e9compose comme suit :
(en millions d\u2019euros) Exercice 2023 Exercice 2022
Int\u00e9r\u00eats nets des d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couvertures de juste valeur (361) 133
Variation de valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux qualifi\u00e9s de couvertures de juste valeur 767 (2 320)
Variation de valeur de l\u2019ajustement des dettes financi\u00e8res couvertes en juste valeur (757) 2 313
Part inefficace des couvertures de change qualifi\u00e9es de juste valeur - (1)
R\u00e9serve transf\u00e9r\u00e9e en r\u00e9sultat au titre des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net 174 (76)
Part inefficace des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net (4) 7
R\u00e9sultat des instruments d\u00e9riv\u00e9s affect\u00e9s \u00e0 la dette financi\u00e8re nette (181) 57
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb, les goodwill et les autres actifs non financiers des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ont fait l\u2019objet de tests de perte de valeur. Les UGT sont d\u00e9termin\u00e9es en fonction de l\u2019organisation du reporting op\u00e9rationnel. Leurs valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es sur la base d\u2019un calcul de valeur d\u2019utilit\u00e9. Les valeurs d\u2019utilit\u00e9 sont calcul\u00e9es en actualisant, aux taux mentionn\u00e9s ci-dessous, les cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels avant imp\u00f4ts de l\u2019UGT (r\u00e9sultat op\u00e9rationnel + amortissements +/\u2013 variation des provisions non courantes \u2013 investissements op\u00e9rationnels +/\u2013 variation du besoin en fonds de roulement sur activit\u00e9). Pour les concessions, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont effectu\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats en appliquant un taux d\u2019actua- lisation variable d\u00e9termin\u00e9 en fonction de l\u2019\u00e9volution du ratio dette/capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e. Au cas particulier de VINCI Airports, les projections de flux de tr\u00e9sorerie des a\u00e9roports d\u00e9tenus en pleine propri\u00e9t\u00e9 sont \u00e9tablies sur une dur\u00e9e de trente ann\u00e9es. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Pour les autres UGT, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablies, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, sur une dur\u00e9e de cinq ans \u00e0 partir des pr\u00e9visions du management. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Les immobilisations corporelles et incorporelles font l\u2019objet de tests de perte de valeur lorsque des indices de d\u00e9pr\u00e9ciation sur- viennent. Pour les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie et les immobilisations en cours, un test est r\u00e9alis\u00e9 au minimum une fois par an ou d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur appara\u00eet. Les actifs soumis aux tests de perte de valeur sont regroup\u00e9s au sein d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) correspondant \u00e0 des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation g\u00e9n\u00e8re des flux d\u2019entr\u00e9e de tr\u00e9sorerie identifiables. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, les crit\u00e8res retenus pour appr\u00e9cier les indices de perte de valeur sont indiff\u00e9remment des crit\u00e8res externes (ex. : \u00e9volution significative des donn\u00e9es de march\u00e9) ou internes (ex. : diminution significative du chiffre d\u2019affaires).
18. Actifs \ufb01nanciers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti
Principes comptables
Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont principalement constitu\u00e9s des pr\u00eats et cr\u00e9ances.
Lors de leur comptabilisation initiale, les pr\u00eats et cr\u00e9ances sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de transaction directement attribuables.
D\u00e8s l\u2019origine, le Groupe enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses pr\u00eats et cr\u00e9ances li\u00e9e au risque de non-recouvrement de ces derniers,
conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 \u00ab Instruments financiers \u00bb. \u00c0 chaque date de cl\u00f4ture, ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti en appliquant la m\u00e9thode dite du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, et le Groupe proc\u00e8de \u00e0 une analyse de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit afin de d\u00e9terminer si de nouvelles d\u00e9pr\u00e9ciations doivent \u00eatre
reconnues.
Si une augmentation du risque de cr\u00e9dit est constat\u00e9e, une d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire prenant en compte ce risque sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019actif est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti comprennent principalement des cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, dont des avances d\u2019actionnaires aux filiales g\u00e9rant des projets en concession ou partenariat public-priv\u00e9 pour 842 millions d\u2019euros (735 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9, dans le poste \u00ab Autres actifs financiers non courants \u00bb (pour la part \u00e0 plus d\u2019un an). La part \u00e0 moins d\u2019un an des pr\u00eats et cr\u00e9ances est class\u00e9e en \u00ab Autres actifs financiers courants \u00bb pour un montant de 54 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (29 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). L\u2019\u00e9volution des pr\u00eats et cr\u00e9ances au co\u00fbt amorti ainsi que leur ventilation par \u00e9ch\u00e9ance s\u2019analysent comme suit :
(en millions d\u2019euros) 2023 2022
D\u00e9but de p\u00e9riode 1 245 1 161
Acquisitions de la p\u00e9riode 341 154
Acquisitions par voie de regroupement d\u2019entreprises 3 3
Pertes de valeur (1) (36)
Sorties de la p\u00e9riode (91) (58)
Autres mouvements et \u00e9carts de conversion (223) 21
Fin de p\u00e9riode 1 273 1 245
dont :
de 1 \u00e0 5 ans 482 287
> 5 ans 791 958
Le Groupe applique le mod\u00e8le simplifi\u00e9 tel que d\u00e9fini dans IFRS 9
et enregistre en cons\u00e9quence une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses cr\u00e9ances clients correspondant \u00e0 la perte de cr\u00e9dit attendue \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Lors de chaque arr\u00eat\u00e9, les cr\u00e9ances clients sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti, d\u00e9duction faite des pertes \u00e9ventuelles de valeur en cas de
risque de non-recouvrement. L\u2019appr\u00e9ciation de ce risque tient compte des retards de paiement et des garanties obtenues.
Analyse des cr\u00e9ances clients (en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022 Cr\u00e9ances clients 9 563 9 302 D\u00e9pr\u00e9ciations - cr\u00e9ances clients (736) (709) Cr\u00e9ances clients nettes 8 827 8 593
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances clients dont le retard de paiement est compris entre six et douze mois s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 450 millions d\u2019euros
(387 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Elles sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur de 34 millions d\u2019euros (41 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Celles dont le retard de paiement est sup\u00e9rieur \u00e0 un an s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 515 millions d\u2019euros (474 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) et sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur de 334 millions d\u2019euros (374 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
Donn\u00e9es relatives \u00e0 l\u2019endettement \ufb01nancier net
Principes comptables
Les emprunts obligataires, autres emprunts et dettes financi\u00e8res sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Ce taux est d\u00e9termin\u00e9 apr\u00e8s prise en compte des primes de remboursement et des frais d\u2019\u00e9mission. Selon cette m\u00e9thode, la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat est \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re actuarielle et est pr\u00e9sent\u00e9e dans la rubrique \u00ab Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut \u00bb. Lorsque le taux pratiqu\u00e9 est sensiblement inf\u00e9rieur au taux du march\u00e9, dans le cas notamment de financement de projet consenti
par des organismes publics, l\u2019avantage \u00e9conomique qui en r\u00e9sulte est consid\u00e9r\u00e9, selon IAS 20, comme une subvention publique port\u00e9e en diminution de la dette et des investissements concern\u00e9s. Certains contrats de financement pr\u00e9voient l\u2019existence d\u2019options de remboursement anticip\u00e9, pour des montants syst\u00e9matiquement proches du co\u00fbt amorti des passifs financiers qu\u2019ils conduisent \u00e0 reconna\u00eetre. En cons\u00e9quence, le Groupe ne comptabilise pas
d\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment de ces contrats h\u00f4tes. La part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes financi\u00e8res est class\u00e9e en \u00ab Dettes financi\u00e8res courantes \u00bb.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, l\u2019endettement financier net, tel que d\u00e9fini par le Groupe, ressort \u00e0 16,1 milliards d\u2019euros, en baisse de 2,4 milliards d\u2019euros par rapport au 31 d\u00e9cembre 2022. Il se d\u00e9compose par cat\u00e9gorie comptable de la mani\u00e8re suivante :
31/12/2023 31/12/2022
Cat\u00e9gorie comptable (en millions d\u2019euros) Note Non courant Courant (*) Total Non courant Courant (*) Total
Emprunts obligataires 25.1 (22 048) (1 373) (23 421) (20 425) (1 258) (21 683)
Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res 25.1 (3 785) (583) (4 367) (3 205) (1 003) (4 208)
Dettes financi\u00e8res long terme (**) 25.1 (25 832) (1 956) (27 788) (23 629) (2 262) (25 891)
Billets de tr\u00e9sorerie 26.2 - (460) (460) - (1 947) (1 947)
Passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Autres dettes financi\u00e8res courantes D\u00e9couverts bancaires Comptes courants financiers passifs 26.1 26.1 26.1 - - - (1 537) (927) (76) (1 537) (927) (76) - - - (977) (1 083) (99) (977) (1 083) (99)
I - Dettes financi\u00e8res brutes (25 832) (4 956) (30 789) (23 629) (6 368) (29 997)
dont incidence des couvertures de juste valeur 1 047 - 1 048 1 804 - 1 804
dont incidence de la mise \u00e0 la juste valeur des dettes de Gatwick dans les comptes consolid\u00e9s de VINCI (354) - (355) (382) - (382)
Actifs financiers au co\u00fbt amorti Pr\u00eats et cr\u00e9ances financi\u00e8res collat\u00e9ralis\u00e9s Comptes courants financiers actifs 26.1 5 - - 180 5 180 5 - 12 252 16 252
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie 26.1 - 365 365 - 503 503
\u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie Disponibilit\u00e9s 26.1 26.1 - - 6 827 8 800 6 827 8 800 - - 4 227 8 351 4 227 8 351
II - Actifs financiers 5 16 172 16 177 5 13 345 13 349
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs 27 (1 257) (476) (1 733) (1 939) (440) (2 379)
D\u00e9riv\u00e9s Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 27 125 94 218 376 115 491
III - Instruments d\u00e9riv\u00e9s (1 132) (383) (1 515) (1 563) (325) (1 888)
Endettement financier net (I+II+III) (26 960) 10 833 (16 126) (25 188) 6 651 (18 536)
dont :
Concessions (32 321) 3 587 (28 734) (33 931) 2 196 (31 735)
VINCI Energies (1 703) 1 999 296 (1 820) 1 691 (129)
Cobra IS (986) 1 389 403 (664) 1 067 404
VINCI Construction (1 005) 5 165 4 160 (1 212) 4 672 3 460
Holdings et VINCI immobilier 9 055 (1 306) 7 749 12 439 (2 974) 9 464
(*) Part courante incluant les int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus. (**) Y compris part \u00e0 moins d\u2019un an.
\u00c9volution de l\u2019endettement \ufb01nancier net
Variations \u00ab non cash \u00bb
(en millions d\u2019euros) 31/12/2022 Flux de tr\u00e9sorerie . de p\u00e9rim\u00e8tre R\u00e9fE\ufb00ets de change Variations de juste valeur variations Total \u00ab non cash \u00bb R\u00e9f. 31/12/2023
Emprunts obligataires non courants (20 425) (1 644) (3) 22 (83) (757) 840 21 (4) (22 048)
Autres emprunts et dettes financi\u00e8res non courantes (3 205) (889) (3) (34) (68) - 412 309 (4) (3 785)
Dettes financi\u00e8res courantes (6 368) 3 541 (291) (59) 0 (1 779) (2 130) (4 956)
dont part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes long terme (1 969) 1 736 (3) (171) (38) 0 (1 189) (1 399) (4) (1 631)
dont dettes financi\u00e8res courantes \u00e0 l\u2019origine (3 016) 1 642 (2) (112) (19) - (542) (673) (4) (2 047)
dont ICNE sur dettes bancaires (299) - (4) (1) (4) - (47) (51) (4) (351)
dont d\u00e9couverts bancaires (1 083) 163 (1) (7) 1 - (0) (6) (1) (927)
Pr\u00eats et cr\u00e9ances collat\u00e9ralis\u00e9s 16 (9) (4) 24 (1) - (25) (2) (4) 5
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie 755 (234) 43 4 - (23) 24 545
dont actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie (hors ICNE) 755 (234) (2) 43 4 - (24) 23 (4) 544
dont ICNE sur actifs financiers de gestion - - (4) - (0) - 1 1 (4) 1
Disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 12 578 2 826 (1) 148 (4) 1 78 223 (1) 15 627
Instruments d\u00e9riv\u00e9s (1 888) (27) - 5 448 (52) 401 (1 515)
dont juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s (1 941) (27) (3) - 5 448 - 453 (4) (1 516)
dont ICNE sur instruments d\u00e9riv\u00e9s 53 - (4) - 0 - (52) (52) (4) 1
Endettement financier net (18 536) 3 564 (5) (90) (206) (308) (550) (1 154) (5) (16 126)
Les flux de tr\u00e9sorerie de la p\u00e9riode (+ 3,6 milliards d\u2019euros) se composent d\u2019une g\u00e9n\u00e9ration record de cash-flow libre de 6,6 milliards d\u2019euros, de l\u2019impact des op\u00e9rations de croissance externe r\u00e9alis\u00e9es essentiellement par VINCI Energies et VINCI Highways pour un montant total de 0,6 milliard d\u2019euros, des distributions de dividendes (2,5 milliards d\u2019euros) et des augmentations de capital nettes des rachats d\u2019actions r\u00e9alis\u00e9es sur l\u2019exercice (+ 0,3 milliard d\u2019euros). Les variations de juste valeur (\u2013 308 millions d\u2019euros) traduisent l\u2019impact de la baisse des taux sur les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie. Les effets de change (\u2013 206 millions d\u2019euros) proviennent essentiellement de la r\u00e9\u00e9valuation des dettes long terme en devises. Les autres variations correspondent principalement \u00e0 la reconnaissance d\u2019une dette sur le programme de rachat d\u2019actions sign\u00e9 le 22 d\u00e9cembre 2023 (\u2013 592 millions d\u2019euros).
Le tableau ci-dessous permet de r\u00e9concilier les variations de l\u2019endettement financier net avec le tableau des flux de tr\u00e9sorerie. R\u00e9conciliation de l\u2019endettement \ufb01nancier net avec les \ufb02ux de \ufb01nancement du TFT
(en millions d\u2019euros) R\u00e9f. Exercice 2023
Variation de la tr\u00e9sorerie nette (1) 3 206
Variation des actifs de gestion de tr\u00e9sorerie et autres dettes financi\u00e8res courantes (2) 1 408
(\u00c9missions) remboursements d\u2019emprunts (3) (824)
Variation de p\u00e9rim\u00e8tre et autres variations (4) (1 380)
Variation de l\u2019endettement financier net (5) 2 410
25.1 D\u00e9tail des dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme par p\u00f4le de m\u00e9tier Les dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme au 31 d\u00e9cembre 2023 (y compris la part \u00e0 moins d\u2019un an) se d\u00e9composent ainsi :
31/12/2023 31/12/2022
Emprunts obligataires bancaires et autres dettes \ufb01nanci\u00e8res Dettes \ufb01nanci\u00e8res \u00e0 long terme Emprunts obligataires bancaires et autres dettes \ufb01nanci\u00e8res Dettes \ufb01nanci\u00e8res \u00e0 long terme
(en millions d\u2019euros)
Concessions (16 143) (3 268) (19 411) (15 684) (3 384) (19 067)
VINCI Energies - (38) (38) - (36) (36)
Cobra IS (10) (985) (995) - (706) (706)
VINCI Construction - (77) (77) - (82) (82)
VINCI Immobilier et holdings (7 268) - (7 268) (5 999) - (5 999)
Total (23 421) (4 367) (27 788) (21 683) (4 208) (25 891)
Les dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 27,8 milliards d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023, en hausse de 1,9 milliard d\u2019euros par rapport au 31 d\u00e9cembre 2022 (25,9 milliards d\u2019euros). Cette variation r\u00e9sulte principalement des op\u00e9rations suivantes : y VINCI SA a r\u00e9alis\u00e9 en mai 2023 un placement priv\u00e9 de 500 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance f\u00e9vrier 2025 assorti d\u2019un coupon de 3,375 % ; en juillet et en d\u00e9cembre, deux taps de respectivement 100 et 75 millions d\u2019euros sur l\u2019emprunt obligataire \u00e0 10 ans de 650 millions d\u2019euros \u00e9mis en octobre 2022 assortis d\u2019un coupon de 3,375 % ; et un placement priv\u00e9 sous forme de Floating Rate Note de 300 millions d\u2019euros en d\u00e9cembre \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance janvier 2026. La soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9galement rembours\u00e9 en d\u00e9cembre un emprunt obligataire de 70 millions de dollars US \u00e9mis en 2016 \u00e0 2,885 % ; y ASF a \u00e9mis, en janvier 2023, un emprunt obligataire de 700 millions d\u2019euros \u00e0 dix ans, assorti d\u2019un coupon de 3,25 % en financement des remboursements d\u2019un emprunt obligataire de 700 millions d\u2019euros en janvier \u00e9mis en 2013 \u00e0 2,875 %, de deux placements priv\u00e9s (en jan- vier et juin 2023) de 70 et 50 millions d\u2019euros \u00e9mis en 2012 ainsi que d\u2019emprunts aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement pour 55 millions d\u2019euros au deuxi\u00e8me trimestre 2023 ; y le groupe a\u00e9roportuaire OMA a \u00e9mis en mars deux obligations de 640 millions de pesos mexicains \u00e0 trois ans et \u00e0 taux variable et 2,6 mil- liards de pesos mexicains \u00e0 7 ans \u00e0 10,26 % ; les deux obligations sont assorties d\u2019une prorogation optionnelle de deux ans chacun. Ces nouveaux contrats viennent refinancer les remboursements d\u2019une dette obligataire de 1,5 milliard de pesos mexicains en mars et d\u2019une dette bancaire de 1,2 milliard de pesos mexicains en juin ; y ADL Participations a n\u00e9goci\u00e9 en novembre 2023 un nouveau financement de 155 millions d\u2019euros \u00e0 sept ans index\u00e9 sur l\u2019Euribor 3 mois en renouvellement d\u2019une dette bancaire de 149 millions d\u2019euros \u00e0 taux variable ; y en novembre, Lima Expresa a obtenu un nouveau cr\u00e9dit relais de 1,2 milliard de sols p\u00e9ruviens \u00e0 douze mois \u00e0 9,30 %, en refinancement du pr\u00e9c\u00e9dent (1,2 milliard de sols) ; y la prise de contr\u00f4le de V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) s\u2019est traduite par la consolidation dans les comptes du Groupe d\u2019un cr\u00e9dit relais de 708 milliards de pesos colombiens, refinanc\u00e9 en avril 2023 par trois dettes bancaires \u00e0 taux variable et tir\u00e9es \u00e0 hauteur de 681 milliards de pesos colombiens dont les \u00e9ch\u00e9ances vont de 2035 \u00e0 2041 ; y le groupe Cobra IS a mis en place plusieurs nouveaux financements bancaires dont 310 millions d\u2019euros index\u00e9s sur l\u2019Euribor 3 mois amortissables en 2025 et 2026.
Le d\u00e9tail des principales dettes financi\u00e8res du Groupe est pr\u00e9sent\u00e9 dans les tableaux ci-apr\u00e8s :
Concessions
31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Devise Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat contractuel \u00c9ch\u00e9ances Capital restant d\u00fb Valeur au bilan dont ICNE (int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus) Capital restant d\u00fb Valeur au bilan
Emprunts obligataires I 16 225 16 143 237 16 128 15 684
Groupe ASF 7 837 7 643 108 7 968 7 515
dont :
ASF \u00e9mission obligataire 2013 EUR 2,9 % janvier 2023 - - - 700 719
ASF \u00e9mission obligataire 2014 EUR 3,0 % janvier 2024 600 617 17 600 616
ASF \u00e9mission obligataire 2016 EUR 1,0 % mai 2026 500 478 3 500 458
ASF \u00e9mission obligataire 2017 EUR 1,1 % avril 2026 500 503 4 500 503
ASF \u00e9mission obligataire 2017 EUR 1,3 % janvier 2027 1 000 1 009 12 1 000 1 007
ASF \u00e9mission obligataire 2018 EUR 1,4 % juin 2028 700 656 5 700 620
ASF \u00e9mission obligataire 2018 EUR 1,4 % janvier 2030 1 000 931 13 1 000 872
ASF \u00e9mission obligataire 2019 EUR 1,4 % f\u00e9vrier 2031 1 000 894 12 1 000 829
ASF \u00e9mission obligataire et assimilation 2022 EUR 2,8 % septembre 2032 925 908 8 925 849
ASF \u00e9mission obligataire 2023 EUR 3,3 % janvier 2033 700 715 22 - -
Cofiroute 3 000 2 762 11 3 000 2 640
Emission obligataire 2016 EUR 0,4 % f\u00e9vrier 2025 650 647 2 650 642
Emission obligataire 2016 EUR 0,8 % septembre 2028 650 590 2 650 553
Emission obligataire 2017 EUR 1,1 % octobre 2027 750 734 2 750 721
Emission obligataire 2020 EUR 1,0 % mai 2031 950 791 6 950 724
Arcour 382 380 - 392 389
Arcour 2017 EUR 2,8 % novembre 2047 382 380 - 392 389
VINCI Airports 4 541 4 901 116 4 291 4 670
dont :
Aerodom 2017 USD 6,8 % mars 2029 287 284 - 297 294
Gatwick Airport Limited 2011 (*) GBP 6,1 % mars 2026 345 346 18 338 336
Gatwick Airport Limited 2011 (*) GBP 6,5 % mars 2041 345 334 19 338 317
Gatwick Airport Limited 2012 (*) GBP 5,3 % janvier 2024 173 181 9 169 177
Gatwick Airport Limited 2012 (*) GBP 5,8 % janvier 2037 345 357 19 338 349
Gatwick Airport Limited 2014 (*) GBP 4,6 % mars 2034 403 412 14 395 403
Gatwick Airport Limited 2016 (*) GBP 2,6 % octobre 2046 207 206 1 203 201
Gatwick Airport Limited 2017 (*) GBP 3,1 % septembre 2039 403 401 3 395 392
Gatwick Airport Limited 2018 (*) GBP 3,3 % f\u00e9vrier 2048 234 236 6 229 230
Gatwick Airport Limited 2019 (*) GBP 2,9 % juillet 2049 235 233 3 230 227
Gatwick Airport Limited 2021 (*) GBP 2,5 % avril 2030 345 348 6 338 341
Gatwick Airport Finance plc GBP 4,4 % avril 2026 518 519 5 507 507
OMA (Grupo Aeroportuario del Centro Norte) MXN 571 581 11 432 436
Autres concessions 465 457 2 478 470
dont Lima Expresa 2012 PEN in\ufb02ation juin 2037 261 234 - 258 232
Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res II 3 332 3 268 16 3 427 3 384
VINCI Autoroutes 1 101 1 079 3 1 231 1 206
dont Groupe ASF 331 326 - 398 392
dont Cofiroute EUR 242 242 2 298 298
dont Arcour EUR novembre 2047 175 161 - 179 164
dont Arcos EUR 353 350 - 356 352
VINCI Airports 1 527 1 513 10 1 587 1 576
dont groupe ADL - A\u00e9roports de Lyon yc ADLP (*) EUR 266 262 2 332 333
dont VINCI Airports Serbia (*) EUR 413 408 - 394 388
dont Concessoc 31 (Holding OMA) 2022 (*) MXN 467 468 6 420 417
Autres concessions 704 676 3 609 601
dont Lima Expresa 2019 (*) PEN 9,3 % novembre 2024 291 288 2 306 300
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme I+II 19 557 19 411 253 19 555 19 067
(*) Comprenant des emprunts soumis \u00e0 des covenants au 31 d\u00e9cembre 2023.
VINCI SA 31/12/2023 31/12/2022
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat contractuel Capital restant d\u00fb dont ICNE (int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus) Capital restant d\u00fb Valeur au bilan
(en millions d\u2019euros) Devise \u00c9ch\u00e9ances Valeur au bilan
Emprunts obligataires 7 759 7 268 64 6 866 6 000
dont :
\u00c9mission obligataire 2018 EUR 1,0 % septembre 2025 750 722 2 750 697
\u00c9mission obligataire et assimilation 2018 EUR 1,8 % septembre 2030 1 100 1 012 5 1 100 944
\u00c9mission obligataire 2019 GBP 2,3 % mars 2027 460 467 8 451 457
\u00c9mission obligataire 2019 EUR 1,6 % janvier 2029 950 886 15 950 833
\u00c9mission obligataire 2019 USD 3,8 % avril 2029 905 852 8 938 867
\u00c9mission obligataire 2019 GBP 2,8 % septembre 2034 460 461 4 451 451
Green bond 2020 EUR 0,0 % novembre 2028 500 439 - 500 408
\u00c9mission obligataire 2021 EUR 0,5 % janvier 2032 750 622 4 750 568
\u00c9mission obligataire 2022 et assimilations 2023 EUR 3,4 % octobre 2032 825 845 6 650 632
\u00c9mission obligataire 2023 EUR 3,4 % f\u00e9vrier 2025 500 511 11 - -
\u00c9mission obligataire 2023 EUR Eur3M janvier 2026 300 300 1 - -
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme 7 759 7 268 64 6 866 6 000 R\u00e9partition des dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme par devise Au 31 d\u00e9cembre 2023, 64 % de la dette financi\u00e8re \u00e0 long terme du Groupe est libell\u00e9e en euros, 18 % en livres sterling et 6 % en dollars US. Les dettes en devises port\u00e9es par les soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie fonctionnelle est l\u2019euro (principalement VINCI SA et ASF) ont majoritairement \u00e9t\u00e9 couvertes d\u00e8s leur \u00e9mission et ne g\u00e9n\u00e8rent pas de risque de change. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, le financement des activit\u00e9s du Groupe \u00e0 l\u2019\u00e9tran- ger est assur\u00e9 au moyen de financements en monnaie locale.
25.2 Analyse de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de l\u2019endettement financier net
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des dettes du Groupe, en valeur de remboursement, et des flux d\u2019int\u00e9r\u00eats associ\u00e9s, \u00e9valu\u00e9s sur la base des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au 31 d\u00e9cembre 2023, s\u2019analyse comme suit : 31/12/2023 Flux de capital (en millions d\u2019euros) Valeur au bilan et d\u2019int\u00e9r\u00eats < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans (*) Emprunts obligataires Capital (23 421) (23 993) (1 073) (2 092) (7 255) (13 574)
Flux d\u2019int\u00e9r\u00eats
-
(4 767)
(636)
(593)
(1 413)
(2 124)
Autres emprunts bancaires et autres dettes \ufb01nanci\u00e8res
Capital
(4 367)
(4 426)
(564)
(701)
(1 233)
(1 928)
Flux d\u2019int\u00e9r\u00eats
-
(2 230)
(290)
(244)
(532)
(1 164)
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
(27 788)
(35 416)
(2 563)
(3 631)
(10 432)
(18 790)
Billets de tr\u00e9sorerie (460) (460) (460) - - -
Autres dettes financi\u00e8res courantes (1 537) (1 537) (1 537) - - -
D\u00e9couverts bancaires (927) (927) (927) - - -
Comptes courants financiers passifs (76) (76) (76) - - -
Dettes financi\u00e8res I (30 789) (38 416) (5 563) (3 631) (10 432) (18 790)
Actifs financiers II 16 177 (**) 16 177 16 177 - - -
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (1 733) (2 389) (445) (396) (1 085) (464)
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 218 (107) (6) 4 (41) (64)
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s III (1 515) (2 496) (450) (392) (1 126) (528)
Endettement financier net I+II+III (16 126)
(*) Pour les instruments \ufb01nanciers d\u00e9riv\u00e9s, les montants correspondent uniquement aux \ufb02ux d\u2019int\u00e9r\u00eats. (**) Dont 16,0 milliards d\u2019euros \u00e0 moins de trois mois principalement compos\u00e9s d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie pour 6,8 milliards d\u2019euros et de disponibilit\u00e9s pour 8,8 milliards d\u2019euros (voir note J.26.1 : Analyse de la tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e).
Au 31 d\u00e9cembre 2023, la maturit\u00e9 moyenne de la dette financi\u00e8re \u00e0 long terme du Groupe est de 6,4 ans (6,9 ans au 31 d\u00e9cembre 2022). Elle ressort \u00e0 6,9 ans pour les concessions, 3,4 ans pour VINCI Energies, 2,6 ans pour Cobra IS, 3,8 ans pour VINCI Construction et 5,7 ans pour les holdings et VINCI Immobilier.
25.3 Notations de cr\u00e9dit et covenants financiers Notations de cr\u00e9dit Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe dispose des notations de cr\u00e9dit suivantes :
Notation
Agence Long terme Perspective Court terme
VINCI SA Standard & Poor\u2019s Moody\u2019s A\u2013 A3 Stable Stable A2 P2
ASF Standard & Poor\u2019s Moody\u2019s A\u2013 A3 Stable Stable A2 P2
Co\ufb01route Standard & Poor\u2019s A\u2013 Stable A2
Standard & Poor\u2019s BBB Stable
Gatwick Funding Limited (*) Moody\u2019s Baa2 Stable
Fitch BBB+ Stable
(*) Soci\u00e9t\u00e9 portant les \ufb01nancements de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick.
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2023, les agences de notation ont proc\u00e9d\u00e9 aux r\u00e9visions ou confirmations suivantes : y pour VINCI SA, Moody\u2019s a confirm\u00e9, en juillet 2023, sa notation long terme de A3 avec perspective stable et Standard & Poor\u2019s a confirm\u00e9, en novembre 2023, les notations (long terme : A\u2013, court terme : A2) avec perspective stable ; y pour ASF, Moody\u2019s a confirm\u00e9, en juillet 2023, sa notation long terme de A3 avec perspective stable et Standard & Poor\u2019s a confirm\u00e9, en juin 2023, les notations (long terme : A\u2013, court terme : A2) avec perspective stable ; y pour Cofiroute, Standard & Poor\u2019s a confirm\u00e9, en juin 2023, les notations (long terme : A\u2013, court terme : A2) avec perspective stable. Pour Gatwick Funding Limited, Fitch a rehauss\u00e9 sa perspective \u00e0 stable (pr\u00e9c\u00e9demment n\u00e9gative), tout en maintenant sa note long terme \u00e0 BBB+, et Moody\u2019s a r\u00e9hauss\u00e9, en janvier 2024, sa perspective \u00e0 positive (auparavant stable) tout en maintenant sa note long terme \u00e0 Baa2. Covenants financiers Certains contrats de financement comportent des clauses de remboursement anticip\u00e9 en cas de non-respect de ratios financiers. Le Groupe suit r\u00e9guli\u00e8rement l\u2019\u00e9volution de ces covenants financiers et porte une attention particuli\u00e8re aux contrats de financement qui pourraient pr\u00e9senter \u00e0 court ou moyen terme des risques de non-respect des ratios financiers. Des n\u00e9gociations sont men\u00e9es le cas \u00e9ch\u00e9ant avec les pr\u00eateurs pour pr\u00e9venir les cas de d\u00e9faut potentiels li\u00e9s \u00e0 ces non-respects. Les entit\u00e9s du Groupe ayant \u00e9t\u00e9 amen\u00e9es \u00e0 ren\u00e9gocier certaines de leurs conditions de financement ont obtenu des accords. En particulier, des waivers et amendements ont ainsi \u00e9t\u00e9 obtenus par l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick en septembre 2021 sur sa dette bancaire et obligataire soumise \u00e0 covenant (d\u2019un montant total de 3,0 milliards de livres sterling au 31 d\u00e9cembre 2023). L\u2019accord a principalement port\u00e9 sur : y une exemption de l\u2019obligation de respect, en d\u00e9cembre 2021 et juin 2022, des deux ratios financiers (ratio de couverture des frais financiers et ratio d\u2019endettement) pr\u00e9vus dans ses contrats de financement. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ces ratios financiers sont respect\u00e9s ; y une modification de la m\u00e9thodologie de calcul du ratio d\u2019endettement jusqu\u2019en juin 2024, afin de corriger l\u2019impact exceptionnel de la crise sanitaire sur l\u2019Ebitda de l\u2019a\u00e9roport. Les autres contrats soumis \u00e0 covenants ne portent pas sur des montants mat\u00e9riels (montants individuellement inf\u00e9rieurs \u00e0 300 millions d\u2019euros).
26. Informations relatives \u00e0 la tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e et aux ressources disponibles
Principes comptables
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les comptes courants bancaires, des placements \u00e0 court terme liquides et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de variation de valeur. Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent des OPCVM mon\u00e9taires et des certificats de d\u00e9p\u00f4ts dont la maturit\u00e9 n\u2019exc\u00e8de pas trois mois \u00e0 l\u2019origine. Les d\u00e9couverts bancaires sont exclus des disponibilit\u00e9s et sont pr\u00e9sent\u00e9s au bilan en dettes financi\u00e8res courantes.
Les actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie comprennent des titres mon\u00e9taires et obligataires et des parts d\u2019OPCVM plac\u00e9s avec un horizon de gestion \u00e0 court terme, ne respectant pas les crit\u00e8res de qualification d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie d\u00e9finis par la norme IAS 7. Ils sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les variations de valeur sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat. Les achats et ventes d\u2019actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date de transaction.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe dispose d\u2019un montant de 21,2 milliards d\u2019euros de ressources disponibles, dont 13,2 milliards d\u2019euros de tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e et 8,0 milliards d\u2019euros constitu\u00e9s de lignes de cr\u00e9dit bancaires \u00e0 moyen terme confirm\u00e9es non utilis\u00e9es. Ces res-
sources disponibles permettent au Groupe de g\u00e9rer son risque de liquidit\u00e9 (voir note J.25.2 : Analyse de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de l\u2019endettement financier net).
26.1 Tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e La tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e s\u2019analyse comme suit :
31/12/2023
(en millions d\u2019euros) Concessions VINCI Energies VINCI Cobra IS Construction Holdings et VINCI Immobilier Total
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie 343 42 1 030 370 5 042 6 827
Valeurs mobili\u00e8res de placement (OPCVM) - - - - 1 852 1 852
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables ayant une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine (*) 343 42 1 030 370 3 190 4 975
Disponibilit\u00e9s 1 406 576 975 2 540 3 303 8 800
D\u00e9couverts bancaires (2) (145) - (745) (35) (927)
Tr\u00e9sorerie nette 1 747 473 2 006 2 165 8 311 14 701
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie 57 119 157 21 11 365
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables et obligataires ayant une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine - 95 120 - 11 227
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables et obligataires ayant une maturit\u00e9 sup\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine 57 23 37 21 - 138
Billets de tr\u00e9sorerie \u00e9mis - - - - (460) (460)
Autres dettes financi\u00e8res courantes (127) (21) (766) (32) (592) (**) (1 537)
Solde des comptes courants de tr\u00e9sorerie 4 192 1 461 - 3 055 (8 605) 103
Tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e 5 869 2 032 1 397 5 209 (1 335) 13 172
(*) Y compris d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme, comptes r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4ts. (**) Dette au titre du programme de rachat d\u2019actions sign\u00e9 le 22 d\u00e9cembre 2023.
31/12/2022
(en millions d\u2019euros)
Concessions
VINCI Energies
Cobra IS
Construction
Holdings et VINCI Immobilier
Total
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
265
34
433
122
3 373
4 227
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables ayant une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine (*) Disponibilit\u00e9s D\u00e9couverts bancaires Tr\u00e9sorerie nette Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables et obligataires ayant une maturit\u00e9
- 265
- 34
- 433
- 122
1 327 2 046
1 327 2 900
1 377 - 1 642 -
535 (59) 510 53
1 129 - 1 562 447
2 709 (998) 1 834 -
2 601 (27) 5 947 4
8 351 (1 083) 11 495 503
- -
46 6
417 30
- -
4 -
467 37
Billets de tr\u00e9sorerie \u00e9mis - - (20) - (1 927) (1 947)
Autres dettes financi\u00e8res courantes (79) (7) (879) (10) (1) (977)
Solde des comptes courants de tr\u00e9sorerie 3 113 1 149 - 2 872 (6 981) 152
Tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e 4 675 1 704 1 110 4 695 (2 957) 9 227
(*) Y compris d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme, comptes r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4ts.
Les supports d\u2019investissements utilis\u00e9s par le Groupe sont des OPCVM mon\u00e9taires, des comptes r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s, des d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme ou des titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables (certificats de d\u00e9p\u00f4ts bancaires ayant g\u00e9n\u00e9ralement une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois). Ils sont \u00e9valu\u00e9s et comp- tabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur.
La tr\u00e9sorerie nette est g\u00e9r\u00e9e avec une prise de risque faible sur le capital. Les performances et les risques associ\u00e9s aux placements de la tr\u00e9sorerie nette sont suivis r\u00e9guli\u00e8rement au travers d\u2019un reporting d\u00e9taillant le rendement des diff\u00e9rents actifs et contr\u00f4lant le niveau de risque associ\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, la tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e par VINCI SA s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,4 milliards d\u2019euros, provenant essentiellement des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie remont\u00e9s des filiales fran\u00e7aises au travers d\u2019un syst\u00e8me de cash-pooling. Par ailleurs, VINCI Finance International, filiale \u00e0 100 % de VINCI, qui centralise les exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie des filiales \u00e9trang\u00e8res, g\u00e8re au 31 d\u00e9cembre 2023 un encours de placements et de tr\u00e9- sorerie de 1,7 milliard d\u2019euros. Ces dispositifs de centralisation permettent \u00e0 la fois d\u2019optimiser la gestion des ressources financi\u00e8res au niveau du Groupe et de mieux ma\u00eetriser les risques li\u00e9s aux contreparties et aux supports de placement utilis\u00e9s. Les placements de tr\u00e9sorerie des filiales dont la gestion n\u2019est pas centralis\u00e9e doivent respecter les lignes directrices et les instructions \u00e9mises par VINCI, qui d\u00e9finissent les supports de placement et les contreparties autoris\u00e9s. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ces placements repr\u00e9- sentent un encours de pr\u00e8s de 6,0 milliards d\u2019euros, dont 1,7 milliard d\u2019euros pour les concessions, 0,6 milliard d\u2019euros pour VINCI Energies, 1,4 milliard d\u2019euros pour Cobra IS et 2,2 milliards d\u2019euros pour VINCI Construction.
26.2 Autres ressources disponibles Lignes de cr\u00e9dit revolver VINCI dispose d\u2019une ligne de cr\u00e9dit revolver, syndiqu\u00e9e de 8 milliards d\u2019euros. Apr\u00e8s deux extensions d\u2019un an chacune, l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la ligne a \u00e9t\u00e9 prorog\u00e9e jusqu\u2019en novembre 2025 pour sa plus grande partie (7,7 milliards d\u2019euros). La ligne ne comporte aucune clause de d\u00e9faut relative au non-respect de ratios financiers et n\u2019est pas utilis\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2023. Cette ligne a \u00e9t\u00e9 amend\u00e9e et \u00e9tendue en janvier 2024. Suite \u00e0 cet amendement, son montant a \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9 \u00e0 6,5 milliards d\u2019euros (voir note N.34 : Autres \u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture). VINCI disposait \u00e9galement d\u2019une ligne de 2,5 milliards d\u2019euros jusqu\u2019en juillet 2023, assortie de deux options d\u2019extension de six mois chacune ; la ligne n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 reconduite. Quelques entit\u00e9s du Groupe d\u00e9tiennent des lignes de cr\u00e9dit revolver, notamment la soci\u00e9t\u00e9 a\u00e9roportuaire Londres Gatwick, V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) et certaines filiales du groupe Cobra IS. Billets de tr\u00e9sorerie VINCI SA dispose d\u2019un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 5 milliards d\u2019euros, not\u00e9 A2 par Standard & Poor\u2019s et P2 par Moody\u2019s. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 460 millions d\u2019euros. Cobra IS disposait d\u2019un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 200 millions d\u2019euros qui n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 renouvel\u00e9 en novembre 2023.
27. Informations relatives \u00e0 la gestion des risques \ufb01nanciers R\u00e8gles de gestion VINCI a mis en place un cadre de gestion et de contr\u00f4le des risques financiers auxquels il est expos\u00e9, et notamment du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. En application des r\u00e8gles d\u00e9finies par la direction Financi\u00e8re du Groupe, la responsabilit\u00e9 du recensement, de l\u2019\u00e9valuation et de la couverture des risques financiers rel\u00e8ve des entit\u00e9s op\u00e9rationnelles. Par ailleurs, la gestion des produits d\u00e9riv\u00e9s est, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, assur\u00e9e par la direction Financi\u00e8re du Groupe pour le compte des filiales. Pour les entit\u00e9s pr\u00e9sentant une exposition aux risques financiers les plus significatifs (VINCI SA, ASF, Cofiroute, VINCI Finance International), des comit\u00e9s de tr\u00e9sorerie auxquels participent les directions financi\u00e8res de VINCI SA et des entit\u00e9s concern\u00e9es analysent r\u00e9guli\u00e8rement les principales expositions et d\u00e9cident des strat\u00e9gies de gestion. Afin de g\u00e9rer ses expositions aux risques de march\u00e9s, le Groupe utilise des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s.
Principes comptables
La plupart des d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par VINCI sont qualifi\u00e9s d\u2019instrument de couverture. La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si les conditions pr\u00e9vues par la norme IFRS 9 sont remplies : y la relation de couverture doit \u00eatre clairement d\u00e9sign\u00e9e et document\u00e9e \u00e0 la date de la mise en place de l\u2019instrument de couverture ; y le lien \u00e9conomique entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture doit \u00eatre document\u00e9, ainsi que les potentielles sources d\u2019inefficacit\u00e9 ; y l\u2019inefficacit\u00e9 r\u00e9trospective doit \u00eatre mesur\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9. Les variations de juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont comptabilis\u00e9es de mani\u00e8re diff\u00e9rente selon la qualification comptable de l\u2019instrument de : y couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9 ; y couverture de flux de tr\u00e9sorerie ; y couverture d\u2019un investissement net r\u00e9alis\u00e9 dans une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re. Le Groupe applique les dispositions permises ou requises par IFRS 9, pour le traitement des co\u00fbts de couverture de tous les ins- truments qualifi\u00e9s comptablement. Une couverture de juste valeur permet de couvrir l\u2019exposition au risque de variation de juste valeur d\u2019un actif financier, d\u2019un passif financier ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux fixe et payeur taux variable. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont enregistr\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. De mani\u00e8re sym\u00e9trique, la variation de valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert attribuable au risque couvert l\u2019est \u00e9galement (et ajuste la valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert). Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent dans les m\u00eames rubriques du compte de r\u00e9sultat, au montant pr\u00e8s de la \u00ab part inefficace \u00bb de la couverture. Une couverture de flux de tr\u00e9sorerie permet de couvrir les variations de valeur des flux futurs de tr\u00e9sorerie attach\u00e9s \u00e0 des actifs ou passifs existants ou \u00e0 une transaction pr\u00e9vue et hautement probable. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat rece- veur taux variable et payeur taux fixe. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es en \u00ab Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u00bb (OCI) pour la \u00ab part efficace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part inefficace \u00bb. Les gains ou pertes accumul\u00e9s en capi- taux propres (OCI) sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 \u00e0 savoir le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel pour les couvertures de flux d\u2019exploitation et le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour les autres \u2013 au moment o\u00f9 le flux de tr\u00e9sorerie couvert se r\u00e9alise. Lorsque l\u2019inefficacit\u00e9 de la relation de couverture conduit \u00e0 sa d\u00e9qualification, les gains ou pertes accumul\u00e9s au titre de l\u2019instru- ment de couverture sont maintenus en capitaux propres (OCI) et reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que la surve- nance des flux couverts ; les variations ult\u00e9rieures de juste valeur sont enregistr\u00e9es directement en compte de r\u00e9sultat. Dans le cas o\u00f9 le flux futur n\u2019est plus attendu, les gains et pertes ant\u00e9rieurement comptabilis\u00e9s en capitaux propres (OCI) sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat. La couverture d\u2019un investissement net consiste \u00e0 couvrir le risque de change aff\u00e9rent \u00e0 la situation nette d\u2019une participation dans une filiale \u00e9trang\u00e8re consolid\u00e9e hors zone euro. Les variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont inscrites en capitaux propres en \u00ab \u00c9carts de conversion \u00bb pour la part efficace. La part des variations de valeur de l\u2019instrument de couverture consid\u00e9r\u00e9e comme \u00ab inefficace \u00bb est enregistr\u00e9e dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net. Les \u00e9carts de conversion li\u00e9s aux variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9s en compte de r\u00e9sultat lors de la sortie du p\u00e9rim\u00e8tre de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re ayant fait l\u2019objet de l\u2019investissement initial. Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s non qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture sont comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur, les variations de juste valeur \u00e9tant enregistr\u00e9es en compte de r\u00e9sultat. Les cross currency swaps sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments de taux lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s comptablement de couverture de juste valeur ou de flux futurs, ou comme des instruments de change dans les autres cas.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00c0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9, la juste valeur des produits d\u00e9riv\u00e9s se r\u00e9partit de la fa\u00e7on suivante
31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Poste du bilan Note Actif Passif Juste valeur (*) Actif Passif Juste valeur (*)
D\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s \u00e0 l\u2019endettement financier net
D\u00e9riv\u00e9s de taux : couverture de juste valeur 27.1.2 89 1 223 (1 134) 82 1 920 (1 838)
D\u00e9riv\u00e9s de taux : couverture de flux de tr\u00e9sorerie 27.1.2 56 49 6 330 6 324
D\u00e9riv\u00e9s de taux : non qualifi\u00e9s de couverture 27.1.3 4 5 (1) 9 14 (5)
D\u00e9riv\u00e9s de taux Endettement \ufb01nancier net 149 1 277 (1 129) 422 1 940 (1 518)
D\u00e9riv\u00e9s de change : couverture de juste valeur 27.2 - - - - - -
D\u00e9riv\u00e9s de change : couverture de flux de tr\u00e9sorerie 27.2 5 - 5 4 1 4
D\u00e9riv\u00e9s de change : couverture d\u2019investissement net 27.2 20 34 (14) 39 44 (4)
D\u00e9riv\u00e9s de change : non qualifi\u00e9s de couverture 27.2 8 21 (13) 9 40 (31)
D\u00e9riv\u00e9s de change Endettement \ufb01nancier net 34 55 (21) 53 84 (31)
Autres d\u00e9riv\u00e9s Endettement \ufb01nancier net 36 401 (365) 17 355 (338)
D\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux flux op\u00e9rationnels
D\u00e9riv\u00e9s de change : couverture de juste valeur 27.2 3 2 - 3 3 -
D\u00e9riv\u00e9s de change : couverture de flux de tr\u00e9sorerie 27.2 3 6 (3) 2 11 (9)
D\u00e9riv\u00e9s de change Besoin en fonds de roulement 5 8 (3) 5 14 (9)
Autres d\u00e9riv\u00e9s Besoin en fonds de roulement 6 7 (2) 2 - 1
Total des instruments d\u00e9riv\u00e9s 230 1 749 (1 519) 498 2 393 (1 896)
(*) La juste valeur inclut les int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus qui s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 1 million d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 et 53 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022.
Autres instruments de couverture Le risque de change patrimonial, aff\u00e9rent \u00e0 la d\u00e9tention d\u2019actifs en devise, est en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, et en fonction des possibilit\u00e9s, couvert par des dettes financi\u00e8res libell\u00e9es dans la m\u00eame devise.
27.1 Gestion du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat La gestion du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est assur\u00e9e au sein du Groupe en distinguant les concessions d\u2019une part, les activit\u00e9s des branches \u00e9nergie et construction et les holdings d\u2019autre part, ces diff\u00e9rentes entit\u00e9s pr\u00e9sentant des profils financiers diff\u00e9rents. Pour les filiales concessionnaires, le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est g\u00e9r\u00e9 selon deux horizons : un horizon long terme visant \u00e0 s\u00e9curiser et pr\u00e9ser- ver l\u2019\u00e9quilibre \u00e9conomique de la concession et un horizon court terme dont l\u2019objectif est de limiter l\u2019impact du co\u00fbt de la dette sur le r\u00e9sultat de l\u2019exercice. Sur l\u2019horizon de gestion long terme, l\u2019objectif est de faire en sorte que la r\u00e9partition taux fixe-taux variable de la dette soit ajust\u00e9e en fonction du niveau d\u2019endettement, la part \u00e0 taux fixe \u00e9tant d\u2019autant plus importante que le niveau d\u2019endettement rapport\u00e9 \u00e0 la Cafice est \u00e9lev\u00e9. S\u2019agissant des branches \u00e9nergie et construction et des holdings, elles se caract\u00e9risent par un exc\u00e9dent de tr\u00e9sorerie op\u00e9rationnel net struc- turel. Pour ces activit\u00e9s, l\u2019objectif est de veiller au bon adossement en termes de maturit\u00e9 des actifs et des passifs financiers. Pour couvrir le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, le Groupe utilise des produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019\u00e9changes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (swaps) ou des d\u00e9riv\u00e9s optionnels dont les dates de d\u00e9part peuvent \u00eatre \u00e9ventuellement d\u00e9cal\u00e9es dans le temps. Ces produits d\u00e9riv\u00e9s peuvent selon les cas \u00eatre qualifi\u00e9s ou non comptablement d\u2019op\u00e9rations de couverture au sens des normes IFRS. Le Groupe veille \u00e0 ce que la \u00ab\u00a0part inefficace\u00a0\u00bb des couvertures ne soit pas significative. 27.1.1 Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme avant et apr\u00e8s couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et sensibilit\u00e9 au risque de taux Caract\u00e9ristiques de la dette financi\u00e8re \u00e0 long terme avant et apr\u00e8s couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat Ce tableau pr\u00e9sente la r\u00e9partition, au 31 d\u00e9cembre 2023, de la dette \u00e0 long terme entre la part \u00e0 taux fixe sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir, la part \u00e0 taux variable cap\u00e9 ou li\u00e9 \u00e0 l\u2019inflation, et la part \u00e0 taux variable avant et apr\u00e8s prise en compte des produits d\u00e9riv\u00e9s de couverture.
R\u00e9partition taux fixe/taux variable avant couverture
Taux \ufb01xe In\ufb02ation Taux variable Total
(en millions d\u2019euros) Dette Quote-part Taux Dette Quote-part Taux Dette Quote-part Taux Dette Taux
Concessions 16 406 84 % 2,80 % 527 3 % 6,18 % 2 624 13 % 8,70 % 19 557 3,68 %
VINCI Energies 38 100 % 1,44 % 38 1,44 %
Cobra IS 0 0 % - 987 100 % 4,95 % 987 4,95 %
VINCI Construction 63 79 % 2,97 % 16 21 % 7,01 % 79 3,81 %
Holdings 7 384 95 % 2,07 % 375 5 % 3,41 % 7 759 2,13 %
Total au 31/12/2023 23 891 84 % 2,57 % 527 2 % 6,18 % 4 002 14 % 7,27 % 28 420 3,30 %
Total au 31/12/2022 23 602 87 % 2,49 % 345 1 % 8,18 % 3 296 12 % 5,18 % 27 243 2,88 %
R\u00e9partition taux fixe/taux variable apr\u00e8s couverture
Taux \ufb01xe In\ufb02ation + taux capp\u00e9 Taux variable Total
(en millions d\u2019euros) Dette Quote-part Taux Dette Quote-part Taux Dette Quote-part Taux Dette Taux
Concessions 8 711 45 % 4,20 % 538 3 % 6,14 % 10 308 53 % 5,65 % 19 557 5,02 %
VINCI Energies 38 100 % 1,44 % - - 38 1,44 %
Cobra IS - 0 % - - 987 100 % 4,95 % 987 4,95 %
VINCI Construction 65 82 % 2,89 % - 14 18 % 6,65 % 79 3,55 %
Holdings 5 285 68 % 3,76 % 1 450 19 % 4,12 % 1 024 13 % 5,87 % 7 759 4,11 %
Total au 31/12/2023 14 099 50 % 4,02 % 1 988 7 % 4,67 % 12 333 43 % 5,62 % 28 420 4,76 %
Total au 31/12/2022 11 131 41 % 3,15 % 360 1 % 7,94 % 15 752 58 % 3,86 % 27 243 3,63 %
Sensibilit\u00e9 au risque de taux VINCI est soumis au risque de variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur son r\u00e9sultat compte tenu : y des flux de tr\u00e9sorerie relatifs \u00e0 l\u2019endettement financier net \u00e0 taux variable ; y des instruments financiers \u00e0 taux fixe, comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ; y des instruments d\u00e9riv\u00e9s non qualifi\u00e9s de couverture. Ces op\u00e9rations sont principalement compos\u00e9es d\u2019op\u00e9rations optionnelles nettes acheteuses dont la perte maximale sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019op\u00e9ration n\u2019exc\u00e8de pas la prime pay\u00e9e. La variation de valeur des d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e directement dans les capitaux propres et n\u2019impacte pas le compte de r\u00e9sultat (pour la part efficace). L\u2019analyse suivante est effectu\u00e9e en supposant que le montant de dettes financi\u00e8res et de d\u00e9riv\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023 reste constant sur une ann\u00e9e. Une variation de 100 points de base des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture aurait pour cons\u00e9quence une hausse ou une diminution des capitaux propres et du r\u00e9sultat (avant imp\u00f4t) \u00e0 hauteur des montants indiqu\u00e9s ci-dessous. Pour les besoins de cette analyse, les autres variables sont suppos\u00e9es rester constantes.
31/12/2023
R\u00e9sultat
Capitaux propres
(en millions d\u2019euros) Dettes \u00e0 taux variable apr\u00e8s couverture comptable Actifs \u00e0 taux variable apr\u00e8s couverture comptable D\u00e9riv\u00e9s non qualifi\u00e9s comptablement de couverture D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie Total
Impact du calcul de sensibilit\u00e9 + 100 bps (143) 132 18 - 7
Impact du calcul de sensibilit\u00e9 - 100 bps 143 (132) (18) - (7)
Impact du calcul de sensibilit\u00e9 + 100 bps - - - 261 261
Impact du calcul de sensibilit\u00e9 - 100 bps - - - (261) (261)
27.1.2 Description des op\u00e9rations de couverture Description des op\u00e9rations de couverture de juste valeur \u00c0 la date de cl\u00f4ture, les instruments qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur, qui comprennent des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux fixe et payeur taux variable et des cross currency swaps, ont les caract\u00e9ristiques suivantes :
Swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux fixe et payeur taux variable (yc Cross Currency Swaps)
(en millions d\u2019euros) Juste valeur Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Au 31/12/2023 (1 134) 15 263 235 1 500 4 744 8 785
Au 31/12/2022 (1 838) 15 620 820 235 3 385 11 180
Ces op\u00e9rations couvrent principalement les \u00e9missions obligataires \u00e0 taux fixe d\u2019ASF, VINCI SA et Cofiroute. Description des op\u00e9rations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie Le Groupe est expos\u00e9 aux variations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur sa dette \u00e0 taux variable. Pour couvrir ce risque, il peut proc\u00e9der \u00e0 la mise en place de swaps pr\u00eateurs taux variable et emprunteurs taux fixe ou d\u2019options de taux qui ont la qualification de \u00ab couvertures de flux de tr\u00e9sorerie \u00bb. Ces op\u00e9rations concernent principalement les soci\u00e9t\u00e9s holdings, les projets autoroutiers et les autres concessions.
Au 31 d\u00e9cembre, les instruments qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie ont les caract\u00e9ristiques suivantes :
31/12/2023
(en millions d\u2019euros) Juste valeur Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux variable et payeur taux fixe (yc Cross Currency Swaps) 14 11 330 4 411 5 639 666 614
Options de taux (Cap, Floor, Collar) (8) 1 472 10 1 460 2 -
Total d\u00e9riv\u00e9s de taux qualifi\u00e9s comptablement de couverture de flux de tr\u00e9sorerie 6 12 803 4 421 7 099 668 614
dont couverture de flux de tr\u00e9sorerie certains 6 12 803 4 421 7 099 668 614
31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Juste valeur Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux variable et payeur taux fixe (yc Cross Currency Swaps) 324 2 868 278 164 980 1 446
Options de taux (Cap, Floor, Collar) - 16 5 5 6 -
Total d\u00e9riv\u00e9s de taux qualifi\u00e9s comptablement de couverture de flux de tr\u00e9sorerie 324 2 884 283 169 986 1 446
dont couverture de flux de tr\u00e9sorerie certains 324 2 884 283 169 986 1 446
Le tableau suivant indique les p\u00e9riodes au cours desquelles le Groupe s\u2019attend \u00e0 ce que les montants inscrits en capitaux propres au 31 d\u00e9cembre 2023, au titre des produits d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie, impactent le r\u00e9sultat :
Situation au 31/12/2023
(en millions d\u2019euros) Montant inscrit en capitaux propres des soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es Montant repris en compte de r\u00e9sultat < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Total d\u00e9riv\u00e9s de taux qualifi\u00e9s comptablement de couverture de flux de tr\u00e9sorerie (47) (8) (10) (7) (22)
dont d\u00e9riv\u00e9s en vie 6 (3) (5) 7 6
dont d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9nou\u00e9s (53) (5) (5) (15) (29)
27.1.3 Description des op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de couverture
Swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
(en millions d\u2019euros) Juste valeur Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
31/12/2023 (1) 100 25 - - 75
31/12/2022 (5) 2 297 2 222 - - 75
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de couverture correspondent principalement aux couvertures d\u2019un emprunt CMS et de billets de tr\u00e9sorerie. 27.2 Gestion du risque de change Nature des risques de change auxquels le Groupe est expos\u00e9 Le chiffre d\u2019affaires de VINCI est r\u00e9alis\u00e9 \u00e0 environ 60 % dans la zone euro. Les contrats en dehors de la zone euro sont g\u00e9n\u00e9ralement ex\u00e9cut\u00e9s en devises locales s\u2019agissant de l\u2019activit\u00e9 des filiales locales, et le plus souvent en euros et en dollars, lorsqu\u2019il s\u2019agit de grands chantiers \u00e0 l\u2019exportation. L\u2019exposition du Groupe au risque de change est donc limit\u00e9e. La politique de gestion du risque de change de VINCI consiste \u00e0 couvrir le \u00ab risque transactionnel \u00bb li\u00e9 aux flux commerciaux ou financiers des filiales libell\u00e9s dans des devises autres que leur monnaie fonctionnelle. La strat\u00e9gie du Groupe vise par ailleurs \u00e0 minimiser le risque de change patrimonial. Un suivi r\u00e9gulier permet d\u2019ajuster le niveau de couverture aux expositions en devises des actifs nets d\u00e9tenus. Chaque nouvel investissement fait l\u2019objet d\u2019une analyse de risque pour d\u00e9cider ou non de la couverture, qui prend la forme de financements en euros transform\u00e9s en devises ou de financements directement en devises.
D\u00e9tail des produits d\u00e9riv\u00e9s de change li\u00e9s \u00e0 l\u2019endettement financier net Les op\u00e9rations de d\u00e9riv\u00e9s de change r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe, notamment pour la couverture de ses op\u00e9rations financi\u00e8res, s\u2019analysent comme suit :
31/12/2023
(en millions d\u2019euros) Juste valeur au bilan Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Change \u00e0 terme 5 23 23 - - -
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie (*) 5 23 23 - - -
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps) (15) 1 272 142 124 773 233
Change \u00e0 terme 1 96 96 - - -
Couverture d\u2019investissement net (*) (14) 1 368 238 124 773 233
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps) (12) 481 76 93 309 3
Change \u00e0 terme (1) 374 374 - - -
D\u00e9riv\u00e9s de change non qualifi\u00e9s comptablement de couverture (13) 855 450 93 309 3
Total instruments d\u00e9riv\u00e9s de change (21) 2 246 711 217 1 082 236 (*) Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) pour la \u00ab part e\ufb03cace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part ine\ufb03cace \u00bb.
31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Juste valeur au bilan Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Change \u00e0 terme 4 122 104 17 - -
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie (*) 4 122 104 17 - -
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps)
(4)
2 731
247
467
996
1 020
Couverture d\u2019investissement net (*)
(4)
2 743
259
467
996
1 020
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps) Change \u00e0 terme D\u00e9riv\u00e9s de change non qualifi\u00e9s
(32) 1 (31)
670 405 1 075
171 405 576
48 - 48
450 - 450
- - -
comptablement de couverture Total instruments d\u00e9riv\u00e9s de change (31) 3 939 939 533 1 446 1 020 (*) Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) pour la \u00ab part e\ufb03cace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part ine\ufb03cace \u00bb. D\u00e9tail des couvertures qualifi\u00e9es dans une relation de couverture d\u2019investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger Le tableau suivant pr\u00e9sente les principales couvertures de risque patrimonial du Groupe :
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023
Devises GBP (livre sterling) USD (dollar am\u00e9ricain) MXN (peso mexicain) SGD (dollar singapourien) CAD (dollar canadien)
Notionnel des d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s en NIH 552 482 - 106 82
Nominal des dettes qualifi\u00e9es en NIH 921 651 467 - -
NB : NIH : Net investment hedge, couverture de risque patrimonial. Le Groupe couvre l\u2019actif net de ses principales filiales en devise \u00e9trang\u00e8re, notamment ses filiales ayant pour monnaie fonctionnelle le dollar am\u00e9ricain (USD), la livre sterling (GBP), le peso mexicain (MXN), le dollar singapourien (SGD), le dollar canadien (CAD), le yen (JPY) et les devises scandinaves. Au 31 d\u00e9cembre 2023, les principales couvertures d\u2019investissement net concernent la couverture des actifs suivants : y VINCI Airports : exposition en GBP li\u00e9e \u00e0 l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick et \u00e0 l\u2019a\u00e9roport de Belfast, exposition en USD li\u00e9e \u00e0 Aerodom, exposition en MXN li\u00e9e au groupe OMA et exposition en yen li\u00e9e aux a\u00e9roports du Kansai ; y VINCI Construction : exposition en USD li\u00e9e \u00e0 Eurovia Atlantic Coast ; y VINCI Energies : exposition en USD li\u00e9e \u00e0 PrimeLine Utility Services et exposition en SGD li\u00e9e \u00e0 Wah Loon Engineering. Analyse de l\u2019exposition au risque de change op\u00e9rationnel Le tableau suivant pr\u00e9sente les principales expositions au risque de change au 31 d\u00e9cembre 2023 :
(en millions d\u2019euros)
31/12/2023
Devises
CAD (dollar canadien)
GBP (livre sterling)
(dollar am\u00e9ricain)
COP (peso colombien)
Cours de cl\u00f4ture (\u20ac/devises)
1,464
0,869
1,105
4 270
Exposition
371
158
163
(44)
Couverture
(125)
(22)
(60)
20
Position nette
246
136
103
(24)
Compte tenu d\u2019une exposition r\u00e9siduelle sur certains actifs non couverts, une appr\u00e9ciation de 10 % des devises ci-dessus par rapport \u00e0 l\u2019euro aurait un impact positif de 51 millions d\u2019euros sur le r\u00e9sultat avant imp\u00f4t. D\u00e9tail des produits d\u00e9riv\u00e9s de change li\u00e9s aux flux op\u00e9rationnels Les op\u00e9rations de d\u00e9riv\u00e9s de change r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe notamment pour la couverture de ses flux op\u00e9rationnels s\u2019analysent comme suit au 31 d\u00e9cembre 2023 :
(en millions d\u2019euros)
Devises
COP /EUR (*)
CHF/USD
CAD/EUR
GBP/EUR
PLN /EUR (**)
Juste valeur
1
1
(1)
(1)
-
Notionnel
23
25
42
57
12
Maturit\u00e9 moyenne (en mois)
2
5
8
9
3
Achat/Vente
Achat
Achat
Achat/Vente
Achat/Vente
Achat/Vente
(*) Peso colombien.
(**) Z\u0142oty polonais.
27.3 Gestion du risque de cr\u00e9dit et de contrepartie VINCI est expos\u00e9 \u00e0 des risques de cr\u00e9dit en cas de d\u00e9faillance de ses clients, ainsi qu\u2019au risque de contrepartie dans le cadre du placement de ses disponibilit\u00e9s (soldes cr\u00e9diteurs de banque, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et valeurs mobili\u00e8res de placement essen- tiellement), de la souscription de produits d\u00e9riv\u00e9s, des engagements re\u00e7us (cautions et garanties re\u00e7ues), des autorisations de cr\u00e9dit non utilis\u00e9es et de cr\u00e9ances financi\u00e8res. Le Groupe a mis en place des proc\u00e9dures pour encadrer et limiter le risque de cr\u00e9dit et le risque de contrepartie. Clients Environ un tiers du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 est r\u00e9alis\u00e9 aupr\u00e8s de clients publics ou parapublics. Par ailleurs, VINCI consid\u00e8re que la concen- tration du risque de cr\u00e9dit li\u00e9 aux comptes clients est limit\u00e9e du fait du grand nombre de clients et de leur dispersion g\u00e9ographique. Aucun client ne repr\u00e9sente plus de 10 % du chiffre d\u2019affaires de VINCI. \u00c0 l\u2019export, le risque de non-paiement est couvert, dans la mesure du possible, par des assurances appropri\u00e9es (Coface, cr\u00e9dits documentaires, autres assurances). Les informations sur l\u2019analyse des cr\u00e9ances clients sont pr\u00e9sent\u00e9es en note H.19.2 : Actifs et passifs courants d\u2019exploitation. Instruments financiers (placements et produits d\u00e9riv\u00e9s) Les instruments financiers de placement des disponibilit\u00e9s et de produits d\u00e9riv\u00e9s sont mis en place avec des \u00e9tablissements financiers r\u00e9pondant aux crit\u00e8res de notation de cr\u00e9dit d\u00e9finis par VINCI. Par ailleurs, un syst\u00e8me de limites par \u00e9tablissement a \u00e9t\u00e9 \u00e9tabli pour g\u00e9rer le risque de contrepartie, ainsi que des ratios d\u2019emprise maximale pour un placement donn\u00e9. Des lignes de risque maximal par contrepartie sont ainsi d\u00e9finies en fonction de leurs notations de cr\u00e9dit. Les limites sont r\u00e9guli\u00e8rement suivies et mises \u00e0 jour sur la base d\u2019un reporting trimes- triel au niveau consolid\u00e9. En compl\u00e9ment, la direction Financi\u00e8re du Groupe diffuse aux filiales des instructions fixant des limites par contrepartie autoris\u00e9e, la liste des OPCVM autoris\u00e9s (filiales fran\u00e7aises) et les crit\u00e8res de s\u00e9lection des fonds mon\u00e9taires (filiales \u00e9trang\u00e8res). L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s port\u00e9s par le Groupe int\u00e8gre une composante \u00ab risque de contrepartie \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs et une composante \u00ab risque de cr\u00e9dit propre \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs. L\u2019\u00e9valuation du risque de cr\u00e9dit est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de mod\u00e8les math\u00e9matiques utilis\u00e9s par les intervenants de march\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, les ajustements comptabilis\u00e9s au titre du risque de contrepartie et du risque de cr\u00e9dit propre ne sont pas significatifs. Accords de compensation au titre des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s Au 31 d\u00e9cembre 2023 et conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IAS 32, les actifs et les passifs financiers du Groupe (y compris les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s) ne sont pas compens\u00e9s au bilan, sauf dans les cas o\u00f9 le Groupe b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019accords de compensation. Ces accords pr\u00e9- voient, en cas de d\u00e9faillance du Groupe ou des \u00e9tablissements financiers avec lesquels il contracte, une compensation entre les justes valeurs actives et passives des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pr\u00e9sent\u00e9es dans le bilan consolid\u00e9. Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente l\u2019exposition nette du Groupe r\u00e9sultant de ces accords de compensation :
31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s reconnus au bilan (*) Impact des accords de compensation Total Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s reconnus au bilan (*) Impact des accords de compensation Total
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 230 (122) 107 498 (185) 313
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (1 749) 122 (1 627) (2 393) 185 (2 208)
Instruments d\u00e9riv\u00e9s nets (1 519) - (1 519) (1 896) - (1 896)
(*) Montants bruts tels que pr\u00e9sent\u00e9s au bilan consolid\u00e9 du Groupe.
27.4 Gestion des autres risques Risques actions Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe d\u00e9tient 18 238 732 actions VINCI (soit 3,10 % du capital) acquises au prix moyen de 77,82 euros. S\u2019agissant d\u2019actions autod\u00e9tenues, les variations \u00e0 la baisse ou \u00e0 la hausse du cours de Bourse n\u2019ont pas d\u2019impact sur le r\u00e9sultat ni sur les capitaux propres consolid\u00e9s du Groupe. Par ailleurs, VINCI d\u00e9tient 8 % du capital du Groupe ADP. \u00c0 chaque cl\u00f4ture, cette participation est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur sur la base du cours de Bourse. Une variation de +/\u2013 1 % de ce dernier conduirait \u00e0 comptabiliser un produit ou une charge de 9 millions d\u2019euros en compte de r\u00e9sultat. S\u2019agissant des actifs de couverture des engagements de retraite, un d\u00e9tail par type d\u2019actif est fourni en note K.29.1 : Provisions pour engage- ments de retraite. Risque inflation Certaines entit\u00e9s du Groupe sont expos\u00e9es \u00e0 un risque inflation, notamment l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick, dont une partie des revenus sont index\u00e9s \u00e0 l\u2019inflation locale. Afin de se pr\u00e9munir contre une baisse de l\u2019inflation, des swaps permettant de recevoir un taux fixe ou un taux variable et de payer l\u2019inflation ont \u00e9t\u00e9 mis en place localement. Ces swaps ne sont pas qualifi\u00e9s comptablement. Afin de neutraliser partiellement la volatilit\u00e9 induite par ces op\u00e9rations, le Groupe a mis en place, pour sa quote-part, des op\u00e9rations miroirs avec des contreparties externes. Risque sur mati\u00e8res premi\u00e8res Le Groupe r\u00e9alise la plus grande part de son chiffre d\u2019affaires soit dans le cadre de contrats int\u00e9grant des formules de r\u00e9vision de prix, soit dans le cadre de contrats de courte dur\u00e9e. Le risque li\u00e9 \u00e0 l\u2019augmentation du co\u00fbt des mati\u00e8res premi\u00e8res est donc g\u00e9n\u00e9ralement limit\u00e9. Pour les grands contrats \u00e0 prix non r\u00e9visables, les risques de fluctuation des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res sont analys\u00e9s au cas par cas et font l\u2019objet, selon les cas, de n\u00e9gociation d\u2019accords de prix fermes avec les fournisseurs ou d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture sur indices mati\u00e8res premi\u00e8res. VINCI Construction a mis en place une politique de gestion du risque bitume, sur une partie de son exposition, au moyen d\u2019ins- truments d\u00e9riv\u00e9s de couverture sur des maturit\u00e9s courtes (swaps inf\u00e9rieurs \u00e0 trois mois en moyenne). Cette politique s\u2019applique aux petits contrats en France d\u2019une dur\u00e9e moyenne inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois et sans clause de r\u00e9vision de prix. Dans le cadre de son activit\u00e9, Cobra IS peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 mettre en place des couvertures index\u00e9es sur l\u2019\u00e9nergie afin de se pr\u00e9munir contre une \u00e9volution d\u00e9favorable des prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 et du gaz.
Le Groupe utilise peu de mati\u00e8res premi\u00e8res brutes produites en propre en dehors des granulats produits et utilis\u00e9s par VINCI Construction.
28. Valeur comptable et juste valeur des actifs et passifs \ufb01nanciers par cat\u00e9gorie comptable Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des actifs et passifs financiers n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9es depuis la cl\u00f4ture du 31 d\u00e9cembre 2022. Le tableau suivant indique la valeur comptable au bilan des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable d\u00e9finie selon la norme IFRS 9, ainsi que leur juste valeur :
31/12/2023 Cat\u00e9gories comptables Juste valeur
D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par Actifs financiers Passifs financiers mod\u00e8le interne avec mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres
(en millions d\u2019euros)
D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture Niveau 1 : cours cot\u00e9s et disponibilit\u00e9s
Rubriques au bilan et classes d\u2019instruments Total Total
Instruments de capitaux propres - - 1 230 10 - - 1 240 929 (*) - 312 1 240
Actifs financiers au co\u00fbt amorti et cr\u00e9ances financi\u00e8res (PPP) - - - - 1 405 - 1 405 - 1 405 - 1 405
I - Actifs \ufb01nanciers non courants (**) - - 1 230 10 1 405 - 2 646 929 1 405 312 2 646
II - Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 48 181 - - - - 230 - 230 - 230
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie - - 365 - - - 365 - 365 - 365
Comptes courants financiers actifs - - - - 180 - 180 180 - - 180
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie - - 6 827 - - - 6 827 1 852 4 975 (***) - 6 827
Disponibilit\u00e9s - - 8 800 - - - 8 800 8 800 - - 8 800
III - Actifs \ufb01nanciers courants - - 15 992 - 180 - 16 172 10 832 5 340 - 16 172
Total actif 48 181 17 223 10 1 585 - 19 047 11 761 6 975 312 19 047
Emprunts obligataires - - - - - (23 421) (23 421) (21 736) (1 216) - (22 953)
Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res - - - - - (4 367) (4 367) - (4 453) - (4 453)
IV - Dettes \ufb01nanci\u00e8res \u00e0 long terme - - - - - (27 788) (27 788) (21 736) (5 670) - (27 406)
V - Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (441) (1 308) - - - - (1 749) - (1 749) - (1 749) Autres dettes financi\u00e8res courantes - - - - - (1 997) (1 997) - (1 997) - (1 997)
Comptes courants financiers passifs - - - - - (76) (76) (76) - - (76)
D\u00e9couverts bancaires - - - - - (927) (927) (927) - - (927)
VI - Passifs \ufb01nanciers courants - - - - - (3 000) (3 000) (1 003) (1 997) - (3 000)
Total passif (441) (1 308) - - - (30 789) (32 537) (22 739)
(9 415)
-
(32 154)
(*) Juste valeur des titres du Groupe ADP \u2013 voir note E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants. (**) Y compris part courante des pr\u00eats et cr\u00e9ances collat\u00e9ralis\u00e9s \u2013 voir notes E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants et F.14 : Cr\u00e9ances \ufb01nanci\u00e8res PPP.
(***) Principalement compos\u00e9s de certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4t, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et comptes \u00e0 terme.
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur comptable ainsi que la juste valeur des actifs et passifs financiers telles que publi\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 selon les cat\u00e9gories d\u00e9finies par IFRS 9 : 31/12/2022 Cat\u00e9gories comptables Juste valeur (en millions d\u2019euros) Rubriques au bilan et classes d\u2019instruments D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres Actifs financiers au co\u00fbt amorti Passifs financiers au co\u00fbt amorti Total Niveau 1 : cours cot\u00e9s et disponibilit\u00e9s Niveau 2 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres observables Niveau 3 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres non observables Total Instruments de capitaux propres - - 1 187 10 - - 1 197 992 (*) - 205 1 197 Actifs financiers au co\u00fbt amorti et cr\u00e9ances financi\u00e8res - - - - 1 403 - 1 403 - 1 403 - 1 403 I - Actifs \ufb01nanciers non courants (**) - - 1 187 10 1 403 - 2 599 992 1 403 205 2 599 II - Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 35 463 - - - - 498 0 498 - 498 Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie - - 503 - - - 503 - 503 - 503 Comptes courants financiers actifs - - - - 252 - 252 252 - - 252 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie - - 4 227 - - - 4 227 1 327 2 900 (***) - 4 227 Disponibilit\u00e9s - - 8 351 - - - 8 351 8 351 - - 8 351 III - Actifs \ufb01nanciers courants - - 13 081 - 252 - 13 333 9 930 3 403 - 13 333 Total actif 35 463 14 268 10 1 654 - 16 430 10 922 5 303 205 16 430 Emprunts obligataires - - - - - (21 683) (21 683) (19 738) (1 187) - (20 924) Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res - - - - - (4 208) (4 208) - (4 245) - (4 245) IV - Dettes \ufb01nanci\u00e8res \u00e0 long terme - - - - - (25 891) (25 891) (19 738) (5 432) - (25 169) V - Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (409) (1 984) - - - - (2 393) - (2 393) - (2 393) Autres dettes financi\u00e8res courantes - - - - - (2 923) (2 923) - (2 923) - (2 923) Comptes courants financiers passifs - - - - - (99) (99) (99) - - (99) D\u00e9couverts bancaires - - - - - (1 083) (1 083) (1 083) - - (1 083) VI - Passifs \ufb01nanciers courants - - - - - (4 106) (4 106) (1 183) (2 923) - (4 106) Total passif (409) (1 984) - - - (29 997) (32 391) (20 920) (10 749) - (31 669) (*) Juste valeur des titres du Groupe ADP \u2013 voir note E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants. (**) Voir notes E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants et F.14 Cr\u00e9ances \ufb01nanci\u00e8res PPP. (***) Principalement compos\u00e9s de certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4t, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et comptes \u00e0 terme.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f34474": { "value": "
\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur La juste valeur correspond au prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale. Elle est constat\u00e9e sur le march\u00e9 principal de l\u2019actif ou du passif (ou le plus avantageux en cas d\u2019absence de march\u00e9 principal), c\u2019est-\u00e0-dire celui qui offre le plus grand volume et le meilleur niveau d\u2019activit\u00e9. La juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s int\u00e8gre une \u00e9valuation du \u00ab risque de contrepartie \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs et du \u00ab risque de cr\u00e9dit propre \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs.
Le Groupe a principalement recours \u00e0 la juste valeur pour l\u2019\u00e9valuation, sur une base r\u00e9currente au bilan, des instruments d\u00e9riv\u00e9s, de la tr\u00e9so- rerie, des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, des titres de participation non consolid\u00e9s, des actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie et des actifs et passifs identifiables acquis lors de regroupements d\u2019entreprises. Les justes valeurs des autres instruments financiers (notamment instru- ments de dette et actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti) sont communiqu\u00e9es en note J.28 : Valeur comptable et juste valeur des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable. Pour d\u00e9terminer ces justes valeurs, le Groupe utilise plusieurs m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation : y approches de march\u00e9, fond\u00e9es sur des prix ou transactions de march\u00e9 observables ; y approches par le revenu, qui convertissent la somme de flux de tr\u00e9sorerie futurs en un montant actualis\u00e9 ; y approches par les co\u00fbts, qui prennent en consid\u00e9ration l\u2019obsolescence physique, technologique et \u00e9conomique de l\u2019actif \u00e9valu\u00e9. Les justes valeurs sont hi\u00e9rarchis\u00e9es selon trois niveaux : y niveau 1 : prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif. Les valeurs mobili\u00e8res de placement, certains titres de participation non consolid\u00e9s et les emprunts obligataires cot\u00e9s sont ainsi valoris\u00e9s ; y niveau 2 : mod\u00e8le interne avec des param\u00e8tres observables \u00e0 partir de techniques de valorisation interne . Celles-ci font appel aux m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matique usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s (cours \u00e0 terme, courbe de taux, etc.). Le calcul de la juste valeur de la plupart des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (swaps, caps, floors, etc.) n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 est effectu\u00e9 sur la base de mod\u00e8les commun\u00e9ment utilis\u00e9s pour \u00e9valuer ces instruments financiers. Les valorisations d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s calcul\u00e9es en interne font l\u2019objet, chaque trimestre, de contr\u00f4les de coh\u00e9rence avec celles transmises par les contreparties ; y niveau 3 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres non observables : ce mod\u00e8le s\u2019applique notamment aux relations clients et aux contrats acquis lors de regroupements d\u2019entreprises ainsi qu\u2019aux titres de participation non cot\u00e9s, lesquels sont valoris\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition major\u00e9 des co\u00fbts de transaction, en l\u2019absence de march\u00e9 actif.
28. Valeur comptable et juste valeur des actifs et passifs \ufb01nanciers par cat\u00e9gorie comptable Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des actifs et passifs financiers n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9es depuis la cl\u00f4ture du 31 d\u00e9cembre 2022. Le tableau suivant indique la valeur comptable au bilan des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable d\u00e9finie selon la norme IFRS 9, ainsi que leur juste valeur :
31/12/2023 Cat\u00e9gories comptables Juste valeur
D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par Actifs financiers Passifs financiers mod\u00e8le interne avec mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres
(en millions d\u2019euros)
D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture Niveau 1 : cours cot\u00e9s et disponibilit\u00e9s
Rubriques au bilan et classes d\u2019instruments Total Total
Instruments de capitaux propres - - 1 230 10 - - 1 240 929 (*) - 312 1 240
Actifs financiers au co\u00fbt amorti et cr\u00e9ances financi\u00e8res (PPP) - - - - 1 405 - 1 405 - 1 405 - 1 405
I - Actifs \ufb01nanciers non courants (**) - - 1 230 10 1 405 - 2 646 929 1 405 312 2 646
II - Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 48 181 - - - - 230 - 230 - 230
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie - - 365 - - - 365 - 365 - 365
Comptes courants financiers actifs - - - - 180 - 180 180 - - 180
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie - - 6 827 - - - 6 827 1 852 4 975 (***) - 6 827
Disponibilit\u00e9s - - 8 800 - - - 8 800 8 800 - - 8 800
III - Actifs \ufb01nanciers courants - - 15 992 - 180 - 16 172 10 832 5 340 - 16 172
Total actif 48 181 17 223 10 1 585 - 19 047 11 761 6 975 312 19 047
Emprunts obligataires - - - - - (23 421) (23 421) (21 736) (1 216) - (22 953)
Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res - - - - - (4 367) (4 367) - (4 453) - (4 453)
IV - Dettes \ufb01nanci\u00e8res \u00e0 long terme - - - - - (27 788) (27 788) (21 736) (5 670) - (27 406)
V - Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (441) (1 308) - - - - (1 749) - (1 749) - (1 749) Autres dettes financi\u00e8res courantes - - - - - (1 997) (1 997) - (1 997) - (1 997)
Comptes courants financiers passifs - - - - - (76) (76) (76) - - (76)
D\u00e9couverts bancaires - - - - - (927) (927) (927) - - (927)
VI - Passifs \ufb01nanciers courants - - - - - (3 000) (3 000) (1 003) (1 997) - (3 000)
Total passif (441) (1 308) - - - (30 789) (32 537) (22 739)
(9 415)
-
(32 154)
(*) Juste valeur des titres du Groupe ADP \u2013 voir note E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants. (**) Y compris part courante des pr\u00eats et cr\u00e9ances collat\u00e9ralis\u00e9s \u2013 voir notes E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants et F.14 : Cr\u00e9ances \ufb01nanci\u00e8res PPP.
(***) Principalement compos\u00e9s de certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4t, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et comptes \u00e0 terme.
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur comptable ainsi que la juste valeur des actifs et passifs financiers telles que publi\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 selon les cat\u00e9gories d\u00e9finies par IFRS 9 : 31/12/2022 Cat\u00e9gories comptables Juste valeur (en millions d\u2019euros) Rubriques au bilan et classes d\u2019instruments D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres Actifs financiers au co\u00fbt amorti Passifs financiers au co\u00fbt amorti Total Niveau 1 : cours cot\u00e9s et disponibilit\u00e9s Niveau 2 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres observables Niveau 3 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres non observables Total Instruments de capitaux propres - - 1 187 10 - - 1 197 992 (*) - 205 1 197 Actifs financiers au co\u00fbt amorti et cr\u00e9ances financi\u00e8res - - - - 1 403 - 1 403 - 1 403 - 1 403 I - Actifs \ufb01nanciers non courants (**) - - 1 187 10 1 403 - 2 599 992 1 403 205 2 599 II - Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 35 463 - - - - 498 0 498 - 498 Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie - - 503 - - - 503 - 503 - 503 Comptes courants financiers actifs - - - - 252 - 252 252 - - 252 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie - - 4 227 - - - 4 227 1 327 2 900 (***) - 4 227 Disponibilit\u00e9s - - 8 351 - - - 8 351 8 351 - - 8 351 III - Actifs \ufb01nanciers courants - - 13 081 - 252 - 13 333 9 930 3 403 - 13 333 Total actif 35 463 14 268 10 1 654 - 16 430 10 922 5 303 205 16 430 Emprunts obligataires - - - - - (21 683) (21 683) (19 738) (1 187) - (20 924) Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res - - - - - (4 208) (4 208) - (4 245) - (4 245) IV - Dettes \ufb01nanci\u00e8res \u00e0 long terme - - - - - (25 891) (25 891) (19 738) (5 432) - (25 169) V - Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (409) (1 984) - - - - (2 393) - (2 393) - (2 393) Autres dettes financi\u00e8res courantes - - - - - (2 923) (2 923) - (2 923) - (2 923) Comptes courants financiers passifs - - - - - (99) (99) (99) - - (99) D\u00e9couverts bancaires - - - - - (1 083) (1 083) (1 083) - - (1 083) VI - Passifs \ufb01nanciers courants - - - - - (4 106) (4 106) (1 183) (2 923) - (4 106) Total passif (409) (1 984) - - - (29 997) (32 391) (20 920) (10 749) - (31 669) (*) Juste valeur des titres du Groupe ADP \u2013 voir note E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants. (**) Voir notes E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants et F.14 Cr\u00e9ances \ufb01nanci\u00e8res PPP. (***) Principalement compos\u00e9s de certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4t, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et comptes \u00e0 terme.
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\u00c9valuation \u00e0 la juste valeur La juste valeur correspond au prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale. Elle est constat\u00e9e sur le march\u00e9 principal de l\u2019actif ou du passif (ou le plus avantageux en cas d\u2019absence de march\u00e9 principal), c\u2019est-\u00e0-dire celui qui offre le plus grand volume et le meilleur niveau d\u2019activit\u00e9. La juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s int\u00e8gre une \u00e9valuation du \u00ab risque de contrepartie \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs et du \u00ab risque de cr\u00e9dit propre \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs.
Le Groupe a principalement recours \u00e0 la juste valeur pour l\u2019\u00e9valuation, sur une base r\u00e9currente au bilan, des instruments d\u00e9riv\u00e9s, de la tr\u00e9so- rerie, des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie, des titres de participation non consolid\u00e9s, des actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie et des actifs et passifs identifiables acquis lors de regroupements d\u2019entreprises. Les justes valeurs des autres instruments financiers (notamment instru- ments de dette et actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti) sont communiqu\u00e9es en note J.28 : Valeur comptable et juste valeur des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable. Pour d\u00e9terminer ces justes valeurs, le Groupe utilise plusieurs m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation : y approches de march\u00e9, fond\u00e9es sur des prix ou transactions de march\u00e9 observables ; y approches par le revenu, qui convertissent la somme de flux de tr\u00e9sorerie futurs en un montant actualis\u00e9 ; y approches par les co\u00fbts, qui prennent en consid\u00e9ration l\u2019obsolescence physique, technologique et \u00e9conomique de l\u2019actif \u00e9valu\u00e9. Les justes valeurs sont hi\u00e9rarchis\u00e9es selon trois niveaux : y niveau 1 : prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif. Les valeurs mobili\u00e8res de placement, certains titres de participation non consolid\u00e9s et les emprunts obligataires cot\u00e9s sont ainsi valoris\u00e9s ; y niveau 2 : mod\u00e8le interne avec des param\u00e8tres observables \u00e0 partir de techniques de valorisation interne . Celles-ci font appel aux m\u00e9thodes de calcul math\u00e9matique usuelles int\u00e9grant des donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s (cours \u00e0 terme, courbe de taux, etc.). Le calcul de la juste valeur de la plupart des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (swaps, caps, floors, etc.) n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 est effectu\u00e9 sur la base de mod\u00e8les commun\u00e9ment utilis\u00e9s pour \u00e9valuer ces instruments financiers. Les valorisations d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s calcul\u00e9es en interne font l\u2019objet, chaque trimestre, de contr\u00f4les de coh\u00e9rence avec celles transmises par les contreparties ; y niveau 3 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres non observables : ce mod\u00e8le s\u2019applique notamment aux relations clients et aux contrats acquis lors de regroupements d\u2019entreprises ainsi qu\u2019aux titres de participation non cot\u00e9s, lesquels sont valoris\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition major\u00e9 des co\u00fbts de transaction, en l\u2019absence de march\u00e9 actif.
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3.1 Risques climatiques Le Groupe est engag\u00e9 sur une strat\u00e9gie environnementale avec les principaux objectifs suivants \u00e0 l\u2019horizon 2030 : y r\u00e9duire les \u00e9missions directes (scopes 1 et 2) de gaz \u00e0 effet de serre de 40 % d\u2019ici \u00e0 2030 par rapport \u00e0 2018 ; y r\u00e9duire les \u00e9missions indirectes (scope 3) de 20 % d\u2019ici \u00e0 2030 par rapport \u00e0 2019, en agissant sur la cha\u00eene de valeur de ses m\u00e9tiers ; y adapter les ouvrages et les activit\u00e9s pour en am\u00e9liorer la r\u00e9silience face au changement climatique. Les principaux risques identifi\u00e9s portent, d\u2019une part, sur les risques physiques tels que les inondations, les typhons, etc. et d\u2019autre part, sur les risques de transition tels que les incertitudes de march\u00e9 li\u00e9es aux projections d\u2019\u00e9ventuelles taxes carbone sur les \u00e9nergies fossiles ou aux cons\u00e9quences de la taxonomie europ\u00e9enne sur les secteurs qui en sont exclus (voir la partie du Rapport de gestion relative \u00e0 la cartographie des risques environnementaux majeurs du Groupe). Les risques physiques sont la plupart du temps couverts par des polices d\u2019assurance de type \u00ab Dommages \u00bb ou appr\u00e9hend\u00e9s dans les esti- mations de marges \u00e0 fin d\u2019affaire. De fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, lors de la survenance de sinistres, les impacts n\u00e9gatifs (partie non couverte du risque) sont pris en compte dans la marge \u00e0 terminaison des contrats de construction ou comptabilis\u00e9s en charges de la p\u00e9riode consid\u00e9r\u00e9e. Certains risques physiques peuvent \u00e9galement se traduire par des opportunit\u00e9s ou un accroissement de l\u2019activit\u00e9, certaines filiales \u00e9tant sp\u00e9cialis\u00e9es dans la remise en \u00e9tat de sites et/ou d\u2019infrastructures endommag\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion d\u2019\u00e9v\u00e8nements climatiques majeurs tels que les ouragans, temp\u00eates, inondations, etc. Les principaux risques de transition li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9volution des march\u00e9s sur lesquels VINCI est positionn\u00e9 ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 revus au mieux de notre connaissance. La capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 s\u2019y adapter suffisamment rapidement pourrait conditionner l\u2019obtention de nouveaux contrats. y Les \u00e9volutions de march\u00e9 et de r\u00e9glementation \u00e0 court terme sont int\u00e9gr\u00e9es dans les flux, celles \u00e0 moyen et long termes sont g\u00e9r\u00e9es au travers des tests de sensibilit\u00e9. \u00c0 titre d\u2019exemple, la transition vers de nouveaux mat\u00e9riaux de construction tels que le b\u00e9ton bas carbone n\u2019entra\u00eenerait pas de surco\u00fbts majeurs dans la mesure o\u00f9 le constructeur pourrait les r\u00e9percuter sur ses prix de vente.
y Les \u00e9volutions de march\u00e9 \u00e0 plus long terme li\u00e9es \u00e0 la transition environnementale sont difficiles \u00e0 anticiper et \u00e0 quantifier, mais ne devraient pas avoir d\u2019impact significatif sur la dur\u00e9e de vie des actifs du Groupe. \u00c0 ce stade, VINCI a identifi\u00e9 tr\u00e8s peu d\u2019actifs polluants : quelques usines d\u2019enrob\u00e9s fonctionnant au charbon en Pologne et aux \u00c9tats-Unis, qui repr\u00e9sentent moins de 2 % des consommations \u00e9nerg\u00e9tiques du Groupe. D\u2019autre part, certaines \u00e9volutions de march\u00e9 attendues comme l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de la r\u00e9novation \u00e9nerg\u00e9tique ou le d\u00e9veloppement des mobilit\u00e9s bas carbone sont \u00e9galement des opportunit\u00e9s pour le Groupe. Celles-ci sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la partie du Rapport de gestion relative aux opportunit\u00e9s de march\u00e9s en lien avec la transition environnementale. VINCI incorpore, dans son processus de croissance externe, une revue des risques environnementaux qui est pr\u00e9sent\u00e9e lors des comit\u00e9s des risques statuant sur les projets d\u2019acquisition.
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VINCI Highways y V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) : VINCI Highways a acquis le 19 avril 2023, aupr\u00e8s de son partenaire colombien Constructora Conconcreto, une participation compl\u00e9mentaire dans V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express), soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire jusqu\u2019en 2046 de l\u2019autoroute Bogot\u00e1- Girardot (141 km). Ainsi, VINCI Highways a pris le contr\u00f4le de cette soci\u00e9t\u00e9 en portant sa participation de 50 % \u00e0 75 %. Auparavant mise en \u00e9quivalence, la soci\u00e9t\u00e9 est d\u00e9sormais consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale dans les comptes du groupe VINCI.
y Entrevias : VINCI Highways a finalis\u00e9 le 11 mai 2023, aupr\u00e8s du fonds br\u00e9silien Patria, l\u2019acquisition d\u2019une participation de 55 % dans Entrevias, soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire jusqu\u2019en 2047 de deux sections autorouti\u00e8res \u00e0 p\u00e9age au Br\u00e9sil. Ces deux sections totalisent 570 km dans l\u2019\u00c9tat de S\u00e3o Paulo. VINCI Highways a la capacit\u00e9 de nommer trois des six membres du Conseil d\u2019administration d\u2019Entrevias qui d\u00e9lib\u00e8rent \u00e0 la majorit\u00e9 simple concernant les d\u00e9cisions strat\u00e9giques. VINCI exerce ainsi un contr\u00f4le conjoint sur Entrevias et consolide cette entit\u00e9 par mise en \u00e9quivalence. Le Groupe dispose par ailleurs d\u2019une option d\u2019achat, exer\u00e7able en 2027, des participations ne donnant pas le contr\u00f4le. L\u2019analyse du contr\u00f4le pourra \u00eatre revue \u00e0 cette \u00e9ch\u00e9ance.
Les exercices d\u2019allocation des prix d\u2019acquisition de V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) et d\u2019Entrevias sont en cours au 31 d\u00e9cembre 2023
2. \u00c9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation des exercices ant\u00e9rieurs Acquisition de 29,99 % du groupe a\u00e9roportuaire mexicain OMA VINCI Airports a acquis, le 7 d\u00e9cembre 2022, 100 % des actions de Seta et Aerodrome, holdings d\u00e9tenant indirectement 29,99 % du groupe OMA qui exploite 13 plateformes a\u00e9roportuaires au Mexique. Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3, le Groupe a finalis\u00e9 au cours du second semestre 2023 l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition \u00e0 l\u2019aide d\u2019un \u00e9valuateur ind\u00e9pendant. Le goodwill d\u00e9finitif ressort \u00e0 467 millions d\u2019euros et a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 au sein de l\u2019UGT VINCI Airports. Acquisition de l\u2019essentiel des activit\u00e9s de services informatiques de Kontron AG Le 29 d\u00e9cembre 2022, VINCI Energies a acquis l\u2019essentiel des activit\u00e9s de services informatiques de Kontron AG en Allemagne, en Suisse et dans huit pays d\u2019Europe centrale et orientale. Le prix d\u00e9finitif de la transaction ressort \u00e0 395 millions d\u2019euros. Le Groupe a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis et \u00e0 l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition. Le goodwill d\u00e9finitif ressort \u00e0 325 millions d\u2019euros et est affect\u00e9 aux UGTs concern\u00e9es (voir note E.9 : Goodwill et perte de valeur des goodwill).
Autres acquisitions et op\u00e9rations Les autres mouvements de l\u2019exercice 2022 ont concern\u00e9 principalement : les prises de contr\u00f4le par VINCI Highways de TollPlus Inc. et Strait Crossing Development Inc, deux soci\u00e9t\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment consolid\u00e9es y
par mise en \u00e9quivalence ; la cession par VINCI Airports de l\u2019a\u00e9roport de Stockholm Skavsta ; y la scission de CFE et de sa filiale DEME Group. y Pour l\u2019ensemble des acquisitions, VINCI a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 3.
Les autres acquisitions r\u00e9alis\u00e9es en 2022 n\u2019\u00e9taient pas significatives au regard des agr\u00e9gats consolid\u00e9s du Groupe.
Regroupements d\u2019entreprises En application d\u2019IFRS 3, le co\u00fbt d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur, \u00e0 la date de l\u2019\u00e9change, des actifs remis, des passifs encourus et/ou des instruments de capitaux propres \u00e9mis en contrepartie du contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 acquise. Les ajustements de prix \u00e9ventuels sont inclus dans le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises et sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9. \u00c0 compter de la date d\u2019acquisition, toute variation ult\u00e9rieure de cette juste valeur r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la prise de contr\u00f4le est constat\u00e9e en r\u00e9sultat. Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition tels que les honoraires de due diligence et les autres honoraires associ\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charges lorsqu\u2019ils sont encourus. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel au sein du poste \u00ab Effets de p\u00e9rim\u00e8tre et r\u00e9sultat de cession sur titres \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Les int\u00e9r\u00eats minoritaires de l\u2019entreprise acquise, lorsqu\u2019ils conf\u00e8rent \u00e0 leurs porteurs des droits de propri\u00e9t\u00e9 actuels dans l\u2019entit\u00e9 (droits de vote, participation aux r\u00e9sultats\u2026) ainsi qu\u2019un droit \u00e0 une quote-part de l\u2019actif net en cas de liquidation, sont comptabilis\u00e9s soit \u00e0 leur quote- part dans l\u2019actif net identifiable de l\u2019entreprise acquise, soit \u00e0 leur juste valeur. Cette option est appliqu\u00e9e au cas par cas pour chaque acquisition. \u00c0 la date de prise de contr\u00f4le, le co\u00fbt d\u2019acquisition est affect\u00e9 en comptabilisant les actifs identifiables acquis et les passifs repris de l\u2019entre- prise acquise \u00e0 leur juste valeur \u00e0 cette date, \u00e0 l\u2019exception des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t ou des avantages du personnel qui sont \u00e9valu\u00e9s selon leur norme de r\u00e9f\u00e9rence (respectivement IAS 12 et IAS 19) ainsi que des groupes d\u2019actifs class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de leur vente qui sont comptabilis\u00e9s, selon IFRS 5, \u00e0 leur juste valeur diminu\u00e9e du co\u00fbt de la vente. La diff\u00e9rence positive entre le co\u00fbt d\u2019acquisition et la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis constitue le goodwill. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, ce dernier peut inclure une part de la juste valeur des int\u00e9r\u00eats minoritaires lorsque l\u2019option pour la m\u00e9thode du goodwill complet est retenue. Le Groupe dispose d\u2019un d\u00e9lai de douze mois, \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition, pour finaliser la comptabilisation des actifs et passifs relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s acquises. Dans le cas d\u2019un regroupement r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. L\u2019\u00e9ventuel profit ou perte qui en r\u00e9sulte est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat.
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C. Indicateurs financiers par p\u00f4le et zone g\u00e9ographique 1. Informations sectorielles par p\u00f4le de m\u00e9tier L\u2019information sectorielle est pr\u00e9sent\u00e9e par p\u00f4le de m\u00e9tier, conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019organisation du reporting interne du Groupe. Le Groupe est organis\u00e9 en six p\u00f4les r\u00e9partis dans trois branches \u2013 concessions, \u00e9nergie et construction \u2013 et d\u2019un p\u00f4le directement rattach\u00e9 au holding, VINCI Immobilier. En conformit\u00e9 avec la norme IFRS 8 \u00ab Secteurs op\u00e9rationnels \u00bb, les informations sectorielles sont pr\u00e9sent\u00e9es selon cette organisation. Concessions VINCI Autoroutes : concessions autorouti\u00e8res en France (ASF, Escota, Cofiroute, Arcour et Arcos). VINCI Airports : gestion en pleine propri\u00e9t\u00e9, par contrats de concession et/ou de gestion d\u00e9l\u00e9gu\u00e9e de plateformes a\u00e9roportuaires en France et dans 12 autres pays. Autres concessions : VINCI Highways (infrastructures autorouti\u00e8res et routi\u00e8res g\u00e9r\u00e9es essentiellement \u00e0 l\u2019international), VINCI Railways (infrastructures ferroviaires) et VINCI Stadium (gestion de stades en France). \u00c9nergie VINCI Energies : services \u00e0 l\u2019industrie, infrastructures, Building Solutions et facility management, technologies de l\u2019information et de la communication. Cobra IS : services li\u00e9s \u00e0 l\u2019industrie et \u00e0 l\u2019\u00e9nergie, r\u00e9alisation de projets Engineering, Procurement and Construction (EPC) dans le secteur de l\u2019\u00e9nergie, d\u00e9veloppement d\u2019actifs d\u2019\u00e9nergie renouvelable (fermes solaires et \u00e9oliennes). Construction VINCI Construction : P\u00f4le organis\u00e9 autour de trois piliers : y les grands projets : r\u00e9alisation de projets dont la taille, la complexit\u00e9 ou la typologie n\u00e9cessitent la mise en \u0153uvre de capacit\u00e9s d\u2019ensemblier ; y les r\u00e9seaux de sp\u00e9cialit\u00e9 : r\u00e9alisation de travaux dans la g\u00e9otechnique, les structures d\u2019ouvrage, le num\u00e9rique y aff\u00e9rent et les services dans le nucl\u00e9aire ; y les entreprises de proximit\u00e9 : entreprises locales op\u00e9rant dans le b\u00e2timent, le g\u00e9nie civil et les travaux routiers, ferroviaires et hydrauliques. VINCI Immobilier : activit\u00e9s de promotion immobili\u00e8re (immobilier r\u00e9sidentiel et immobilier d\u2019entreprise), gestion de r\u00e9sidences g\u00e9r\u00e9es et services immobiliers.
1.1 Informations sectorielles par p\u00f4le de m\u00e9tier Les donn\u00e9es ci-dessous sont pr\u00e9sent\u00e9es aux bornes de chaque p\u00f4le du Groupe, avant \u00e9limination \u00e0 leur niveau des op\u00e9rations r\u00e9alis\u00e9es avec le reste du Groupe. Les indicateurs de performance ne figurant pas en lecture directe sur les \u00e9tats financiers sont d\u00e9finis en note 3 de la pr\u00e9sente section.
Exercice 2023
Concessions \u00c9nergie Construction
VINCI Autoroutes VINCI Airports Autres concessions VINCI Energies VINCI Construction VINCI Immobilier et holdings
(en millions d\u2019euros) Cobra IS \u00c9liminations Total
Compte de r\u00e9sultat
Chiffre d\u2019affaires (\u00b9) 10 932 19 327 6 495 31 459 1 231 (605) 68 838
Chiffre d\u2019affaires travaux des filiales concessionnaires 910 - - - - (130) (\u00b2) 780
Chiffre d\u2019affaires total 11 842 19 327 6 495 31 459 1 231 (735) 69 619
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur activit\u00e9 5 373 1 356 490 (\u00b3) 1 260 (123) (\u00b3) - 8 357
% du chiffre d\u2019affaires (\u00b9) 49,2 % 7,0 % 7,5 % 4,0 % - - 12,1 %
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant 5 456 1 221 495 (\u00b3) 1 111 (108) (\u00b3) - 8 175
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel 5 468 1 210 500 (\u00b3) 1 082 (189) (\u00b3) - 8 071
Tableau des \ufb02ux de tr\u00e9sorerie
Capacit\u00e9 d\u2019autofinancement avant co\u00fbt de financement et imp\u00f4ts 7 462 1 672 627 1 905 299 - 11 964
% du chiffre d\u2019affaires (\u00b9) 68,3 % 8,6 % 9,6 % 6,1 % - - 17,4 %
Dotations aux amortissements 2 012 509 125 (\u00b3) 940 213 (\u00b3) - 3 799
Investissements op\u00e9rationnels (nets de cessions) (223) (255) (715) (894) (16) - (2 103)
Remboursement des dettes de location (4) (37) (325) (18) (256) (42) - (679)
Cash-flow op\u00e9rationnel 4 741 1 362 75 1 183 397 - 7 758
Investissements de d\u00e9veloppement (concessions et PPP) (1 033) 1 (127) 29 (0) - (1 130)
Cash-flow libre 3 709 1 363 (52) 1 212 397 - 6 628
Bilan
Capitaux engag\u00e9s au 31/12/2023 41 279 4 409 4 756 329 2 081 - 52 853
dont participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 553 18 77 469 149 - 1 267
dont droits d\u2019usage des contrats de location 293 939 73 606 284 - 2 195
Exc\u00e9dent (endettement) financier net (28 734) 296 403 4 160 7 749 - (16 126)
(2) Chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires intra-groupe r\u00e9alis\u00e9 par les p\u00f4les VINCI Energies et VINCI Construction pour le compte des soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires du Groupe. (3) Avant amortissements des actifs incorporels identi\ufb01\u00e9s lors de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition de Cobra IS pour 128 millions d\u2019euros. Ceux-ci sont class\u00e9s au niveau des holdings. (4) Y compris charges \ufb01nanci\u00e8res associ\u00e9es. Nota : PPP = partenariat public-priv\u00e9.
Exercice 2022
Concessions \u00c9nergie Construction
(en millions d\u2019euros) VINCI Autoroutes VINCI Airports Autres concessions VINCI Energies Cobra IS VINCI Construction VINCI Immobilier et holdings \u00c9liminations Total
Compte de r\u00e9sultat
Chiffre d\u2019affaires (\u00b9) 9 162 16 748 5 520 29 252 1 523 (530) 61 675
Chiffre d\u2019affaires travaux des filiales concessionnaires 663 - - - - (73) (\u00b2) 590
Chiffre d\u2019affaires total 9 825 16 748 5 520 29 252 1 523 (603) 62 265
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur activit\u00e9 4 171 1 142 411 (\u00b3) 1 100 - - 6 824
% du chiffre d\u2019affaires \u207d\u00b9\u207e 45,5 % 6,8 % 7,4 % 3,8 % - - 11,1 %
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant 4 099 1 013 416 (\u00b3) 969 (16) (\u00b3) - 6 481
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel 4 140 1 008 409 (\u00b3) 964 (32) (\u00b3) - 6 489
Tableau des \ufb02ux de tr\u00e9sorerie
Capacit\u00e9 d\u2019autofinancement avant co\u00fbt de financement et imp\u00f4ts 6 200 1 426 509 1 707 373 - 10 215
% du chiffre d\u2019affaires \u207d\u00b9\u207e 67,7 % 8,5 % 9,2 % 5,8 % - - 16,6 %
Dotations aux amortissements 1 900 470 97 938 208 (\u00b3) - 3 613
Investissements op\u00e9rationnels (nets de cessions) (123) (189) (1 319) (762) (63) - (2 456)
Remboursement des dettes de location (4) (36) (310) (19) (261) (35) - (661)
Cash-flow op\u00e9rationnel 4 871 602 130 599 67 - 6 270
Investissements de d\u00e9veloppement (concessions et PPP) (725) 1 (145) 33 - - (836)
Cash-flow libre 4 146 603 (15) 632 67 - 5 433
Bilan
Capitaux engag\u00e9s au 31/12/2022 40 529 4 540 4 536 827 2 033 - 52 465
dont participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 397 15 26 451 126 - 1 014
dont droits d\u2019usage des contrats de location 297 853 70 601 243 - 2 064
Exc\u00e9dent (endettement) financier net (31 735) (129) 404 3 460 9 464 - (18 536)
(2) Chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires intra-groupe r\u00e9alis\u00e9 par les p\u00f4les VINCI Energies et VINCI Construction pour le compte des soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires du Groupe. (3) Avant amortissements des actifs incorporels identi\ufb01\u00e9s lors de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition de Cobra IS pour 128 millions d\u2019euros. Ceux-ci sont class\u00e9s au niveau des holdings. (4) Y compris charges \ufb01nanci\u00e8res associ\u00e9es. Nota : PPP = partenariat public-priv\u00e9.
1.2 Informations sectorielles de la branche concessions
Exercice 2023
Concessions
(en millions d\u2019euros) VINCI Autoroutes VINCI Airports VINCI Stadium et divers Total
Compte de r\u00e9sultat
Chiffre d\u2019affaires (*) 6 324 3 947 661 10 932
Chiffre d\u2019affaires travaux des filiales concessionnaires 559 278 73 910
Chiffre d\u2019affaires total 6 883 4 225 734 11 842
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur activit\u00e9 3 362 1 889 122 5 373
% du chiffre d\u2019affaires 53,2 % 47,9 % 18,5 % 49,2 %
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant 3 342 1 937 177 5 456
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel 3 342 1 928 198 5 468
Tableau des \ufb02ux de tr\u00e9sorerie
Capacit\u00e9 d\u2019autofinancement avant co\u00fbt de financement et imp\u00f4ts 4 683 2 495 284 7 462
% du chiffre d\u2019affaires 74,0 % 63,2 % 42,9 % 68,3 %
Dotations aux amortissements 1 347 552 113 2 012
Investissements op\u00e9rationnels (nets de cessions) (22) (194) (7) (223)
Remboursement des dettes de location (9) (22) (7) (37)
Cash-flow op\u00e9rationnel 3 316 1 381 45 4 741
Investissements de d\u00e9veloppement (concessions et PPP) (585) (391) (57) (1 033)
Cash-flow libre 2 731 990 (13) 3 709
Bilan
Capitaux engag\u00e9s au 31/12/2023
18 312
19 259
3 708
41 279
dont droits d\u2019usage des contrats de location Exc\u00e9dent (endettement) financier net (*) Hors chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires travaux hors Groupe des \ufb01liales concessionnaires. (**) Y compris charges \ufb01nanci\u00e8res associ\u00e9es. Nota : PPP (Partenariat public-priv\u00e9). Exercice 2022
14 15 (16 533)
165 258 (8 781)
374 20 (3 421)
553 293 (28 734)
Concessions
VINCI Highways, VINCI Railways,
(en millions d\u2019euros)
VINCI Autoroutes
VINCI Airports
VINCI Stadium et divers
Total
Compte de r\u00e9sultat
Chiffre d\u2019affaires (*)
6 003
2 679
479
9 162
Chiffre d\u2019affaires travaux des filiales concessionnaires
543
111
8
663
Chiffre d\u2019affaires total
6 546
2 791
487
9 825
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur activit\u00e9
3 127
983
61
4 171
% du chiffre d\u2019affaires (*)
52,1 %
36,7 %
12,8 %
45,5 %
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant
3 109
941
49
4 099
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
3 109
940
90
4 140
Tableau des \ufb02ux de tr\u00e9sorerie
Capacit\u00e9 d\u2019autofinancement avant co\u00fbt de financement et imp\u00f4ts 4 419 1 580 200 6 200
% du chiffre d\u2019affaires (*) 73,6 % 59,0 % 41,8 % 67,7 %
Dotations aux amortissements 1 314 481 106 1 900
Investissements op\u00e9rationnels (nets de cessions) (21) (94) (8) (123)
Remboursement des dettes de location (**) (8) (21) (7) (36)
Cash-flow op\u00e9rationnel 3 454 1 224 193 4 871
Investissements de d\u00e9veloppement (concessions et PPP) (578) (152) 5 (725)
Cash-flow libre 2 876 1 072 198 4 146
Bilan
Capitaux engag\u00e9s au 31/12/2022 19 019 18 563 2 947 40 529
dont participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 18 150 230 397
dont droits d\u2019usage des contrats de location 13 257 27 297
Exc\u00e9dent (endettement) financier net (16 985) (11 131) (3 618) (31 735)
(*) Hors chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires travaux hors Groupe des \ufb01liales concessionnaires. (**) Y compris charges \ufb01nanci\u00e8res associ\u00e9es. Nota : PPP (Partenariat public-priv\u00e9).
2. R\u00e9partition du chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires par zone g\u00e9ographique
Principes comptables
Le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 du Groupe correspond au chiffre d\u2019affaires des activit\u00e9s de la branche concessions et des p\u00f4les VINCI Energies, Cobra IS, VINCI Construction et VINCI Immobilier. La norme IFRS 15 \u00ab Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s de contrats conclus avec des clients \u00bb impose d\u2019identifier chaque contrat ainsi que les diff\u00e9rentes obligations de performance contenues dans celui-ci. Le nombre d\u2019obligations de performance d\u00e9pend des types de contrats et d\u2019activit\u00e9s. La plupart des contrats du Groupe ne comprennent qu\u2019une seule obligation de performance. La comptabilisation du chiffre d\u2019affaires doit traduire selon IFRS 15 : y d\u2019une part, le rythme de r\u00e9alisation des obligations de performance correspondant au transfert au client du contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service ; y et d\u2019autre part, le montant auquel le vendeur s\u2019attend \u00e0 avoir droit en r\u00e9mun\u00e9ration des activit\u00e9s r\u00e9alis\u00e9es. L\u2019analyse de la notion de transfert de contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service est d\u00e9terminante, ce transfert conditionnant la reconnais- sance de chiffre d\u2019affaires. Le transfert du contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service peut s\u2019effectuer en continu (comptabilisation du chiffre d\u2019affaires \u00e0 l\u2019avancement) ou \u00e0 une date pr\u00e9cise correspondant \u00e0 l\u2019ach\u00e8vement des travaux. Les produits relatifs aux contrats de concession sont constitu\u00e9s : y d\u2019une part, des recettes per\u00e7ues sur les ouvrages autoroutiers conc\u00e9d\u00e9s, des revenus des concessions a\u00e9roportuaires ainsi que des produits des activit\u00e9s annexes tels que les redevances per\u00e7ues des installations commerciales, les revenus provenant de la location d\u2019infrastructures de t\u00e9l\u00e9communications et d\u2019espaces publicitaires ; y et d\u2019autre part, du chiffre d\u2019affaires constat\u00e9 au titre de la construction des nouvelles infrastructures conc\u00e9d\u00e9es et reconnu \u00e0 l\u2019avancement. Le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 des p\u00f4les VINCI Energies, Cobra IS et VINCI Construction est constitu\u00e9 du montant cumul\u00e9 des tra- vaux, produits et prestations de services r\u00e9alis\u00e9s par les filiales consolid\u00e9es au titre de leur activit\u00e9 principale, ainsi que des travaux de construction d\u2019ouvrages en concession. Dans le secteur de l\u2019immobilier, le chiffre d\u2019affaires des lots vendus est comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019avancement de la prestation et conform\u00e9ment aux dispositions l\u00e9gales entourant la vente en \u00e9tat futur d\u2019ach\u00e8vement (Vefa). \u00c0 ce titre, pour mesurer l\u2019avancement des travaux, VINCI Immobilier utilise la m\u00e9thode d\u2019avancement bas\u00e9e sur les co\u00fbts. Le co\u00fbt du terrain est int\u00e9gr\u00e9 dans le calcul de l\u2019avancement au d\u00e9marrage de chaque contrat. Les produits des activit\u00e9s annexes concernent principalement des revenus issus de contrats de location, des ventes de mat\u00e9riels, mat\u00e9riaux et marchandises, des \u00e9tudes et des redevances. La m\u00e9thode de comptabilisation des produits relatifs aux contrats de concession est d\u00e9taill\u00e9e en note F. Concessions : contrats de PPP, de concession et autres infrastructures. Celle relative \u00e0 la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires issu des contrats de construc- tion et de services est d\u00e9taill\u00e9e en note G.16 : Informations relatives aux contrats de construction et de services.
(en millions d\u2019euros) Exercice 2023 % Exercice 2022 %
France 29 615 43,0 % 27 948 45,3 %
Royaume-Uni 5 946 8,6 % 5 271 8,5 %
Allemagne 4 817 7,0 % 4 068 6,6 %
Espagne 3 452 5,0 % 3 005 4,9 %
Europe centrale et orientale (*) 3 088 4,5 % 2 521 4,1 %
Portugal 1 508 2,2 % 1 248 2,0 %
Autres pays d\u2019Europe 4 785 7,0 % 4 044 6,6 %
Europe hors France 23 595 34,3 % 20 158 32,7 %
Europe (**) 53 210 77,3 % 48 106 78,0 %
dont Union europ\u00e9enne 45 740 66,4 % 41 620 67,5 %
Am\u00e9rique du Nord 5 374 7,8 % 4 942 8,0 %
dont \u00c9tats-Unis 3 141 4,6 % 2 961 4,8 %
dont Canada 2 234 3,2 % 1 981 3,2 %
Am\u00e9rique centrale et du Sud 4 346 6,3 % 3 310 5,4 %
Afrique 1 851 2,7 % 1 740 2,8 %
Asie-Pacifique et Moyen-Orient 4 058 5,9 % 3 577 5,8 %
International hors Europe 15 628 22,7 % 13 570 22,0 %
International hors France 39 224 57,0 % 33 727 54,7 %
Total chiffre d\u2019affaires (***) 68 838 100,0 % 61 675 100,0 %
Slov\u00e9nie et Ukraine. (**) Dont zone euro : 42 141 millions d\u2019euros (61,2 % du chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires total) en 2023 et 38 518 millions d\u2019euros en 2022 (62,5 % du chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires total). (***) Hors chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires travaux hors Groupe des \ufb01liales concessionnaires.
Le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 en France s\u2019\u00e9tablit \u00e0 29 615 millions d\u2019euros en 2023, en hausse de 6 % (5,8 % \u00e0 structure comparable) par rapport \u00e0 l\u2019exercice 2022. Le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 \u00e0 l\u2019international s\u2019\u00e9tablit \u00e0 39 224 millions d\u2019euros en 2023, en hausse de 16,3 % (13,4 % \u00e0 structure comparable) par rapport \u00e0 l\u2019exercice 2022. La part du chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 \u00e0 l\u2019international repr\u00e9sente 57 % du chiffre d\u2019affaires du Groupe contre 54,7 % en 2022.
3. R\u00e9conciliation et pr\u00e9sentation des indicateurs de suivi de la performance 3.1 Indicateurs du tableau des flux de tr\u00e9sorerie
(en millions d\u2019euros)
Exercice 2023
Exercice 2022
Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9
10 540
9 387
dont autres avances \u00e0 caract\u00e8re long terme et int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s associ\u00e9s
93
854
Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9, hors variation des autres avances \u00e0 caract\u00e8re long terme
10 447
8 533
Investissements op\u00e9rationnels (nets de cessions) et variation des autres avances \u00e0 caract\u00e8re long terme
(2 010)
(1 602)
Remboursements des dettes de location et charges financi\u00e8res associ\u00e9es
(679)
(661)
Cash-flow op\u00e9rationnel
7 758
6 270
Investissements de d\u00e9veloppement (concessions et PPP)
(1 130)
(836)
Cash-flow libre
6 628
5 433
Acquisition de titres de participation (consolid\u00e9s et non consolid\u00e9s) (648) (2 131) (*)
Cession de titres de participation (consolid\u00e9s et non consolid\u00e9s) 110 23
Incidence nette des variations de p\u00e9rim\u00e8tre y compris reprise des dettes nettes (90) (511) (*)
Autres flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux op\u00e9rations d\u2019investissement (377) (79)
Investissements financiers nets (1 005) (2 697)
Autres 31 20
Investissements financiers nets totaux (974) (2 677)
(*) Incluant le prix d\u2019acquisition des titres du groupe a\u00e9roportuaire mexicain OMA pour 1 169 millions d\u2019euros et son endettement \ufb01nancier net \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le pour 298 millions d\u2019euros. Voir note B.2 : \u00c9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation des exercices ant\u00e9rieurs.
3.2 Capitaux engag\u00e9s R\u00e9conciliation des capitaux engag\u00e9s avec le bilan
(en millions d\u2019euros)
Notes
31/12/2023
31/12/2022
Capitaux engag\u00e9s - actifs
96 754
93 074
Immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9
13
29 000
28 224
- Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation li\u00e9s aux regroupements d\u2019entreprises Goodwill brut Autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence Autres actifs financiers non courants - Pr\u00eats et cr\u00e9ances collat\u00e9ralis\u00e9s (\u00e0 plus d\u2019un an) Stocks et travaux en cours Clients et autres d\u00e9biteurs
9 17.1 17.2 10 11-14-18 25 19 19
(3 798) 17 870 8 038 13 012 1 267 2 646 (5) 1 878 18 698
(3 792) 17 657 9 045 10 805 1 014 2 588 (5) 1 785 18 092
Autres actifs courants
19
7 798
7 402
Actifs d\u2019imp\u00f4t exigible
351
259
Capitaux engag\u00e9s - passifs
(43 901)
(40 609)
Provisions courantes
19
(7 304)
(6 599)
Fournisseurs
19
(13 572)
(13 088)
Autres passifs courants
(22 431)
(20 315)
Passifs d\u2019imp\u00f4t exigible
19
(594)
(607)
Total capitaux engag\u00e9s
52 853
52 465
R\u00e9partition des capitaux engag\u00e9s par zone g\u00e9ographique
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022
France 23 496 24 196
Royaume-Uni 8 904 8 916
Espagne 4 012 4 813
Portugal 2 433 2 355
Autres pays d\u2019Europe 3 537 3 439
Total Europe hors France 18 886 19 523
Total Europe 42 382 43 719
Am\u00e9rique du Nord 2 304 2 511
dont \u00c9tats-Unis 1 802 1 952
Am\u00e9rique centrale et du Sud 8 004 6 005
Afrique (170) (255)
Asie-Pacifique et Moyen-Orient 334 485
Total capitaux engag\u00e9s 52 853 52 465
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les capitaux engag\u00e9s du Groupe dans les pays de la zone euro s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 31,5 milliards d\u2019euros (dont France : 23,5 milliards d\u2019euros) et repr\u00e9sentent 60 % du total (33,3 milliards d\u2019euros, soit 64 % du total en 2022).
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2. R\u00e9partition du chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires par zone g\u00e9ographique
Principes comptables
Le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 du Groupe correspond au chiffre d\u2019affaires des activit\u00e9s de la branche concessions et des p\u00f4les VINCI Energies, Cobra IS, VINCI Construction et VINCI Immobilier. La norme IFRS 15 \u00ab Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s de contrats conclus avec des clients \u00bb impose d\u2019identifier chaque contrat ainsi que les diff\u00e9rentes obligations de performance contenues dans celui-ci. Le nombre d\u2019obligations de performance d\u00e9pend des types de contrats et d\u2019activit\u00e9s. La plupart des contrats du Groupe ne comprennent qu\u2019une seule obligation de performance. La comptabilisation du chiffre d\u2019affaires doit traduire selon IFRS 15 : y d\u2019une part, le rythme de r\u00e9alisation des obligations de performance correspondant au transfert au client du contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service ; y et d\u2019autre part, le montant auquel le vendeur s\u2019attend \u00e0 avoir droit en r\u00e9mun\u00e9ration des activit\u00e9s r\u00e9alis\u00e9es. L\u2019analyse de la notion de transfert de contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service est d\u00e9terminante, ce transfert conditionnant la reconnais- sance de chiffre d\u2019affaires. Le transfert du contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service peut s\u2019effectuer en continu (comptabilisation du chiffre d\u2019affaires \u00e0 l\u2019avancement) ou \u00e0 une date pr\u00e9cise correspondant \u00e0 l\u2019ach\u00e8vement des travaux. Les produits relatifs aux contrats de concession sont constitu\u00e9s : y d\u2019une part, des recettes per\u00e7ues sur les ouvrages autoroutiers conc\u00e9d\u00e9s, des revenus des concessions a\u00e9roportuaires ainsi que des produits des activit\u00e9s annexes tels que les redevances per\u00e7ues des installations commerciales, les revenus provenant de la location d\u2019infrastructures de t\u00e9l\u00e9communications et d\u2019espaces publicitaires ; y et d\u2019autre part, du chiffre d\u2019affaires constat\u00e9 au titre de la construction des nouvelles infrastructures conc\u00e9d\u00e9es et reconnu \u00e0 l\u2019avancement. Le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 des p\u00f4les VINCI Energies, Cobra IS et VINCI Construction est constitu\u00e9 du montant cumul\u00e9 des tra- vaux, produits et prestations de services r\u00e9alis\u00e9s par les filiales consolid\u00e9es au titre de leur activit\u00e9 principale, ainsi que des travaux de construction d\u2019ouvrages en concession. Dans le secteur de l\u2019immobilier, le chiffre d\u2019affaires des lots vendus est comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019avancement de la prestation et conform\u00e9ment aux dispositions l\u00e9gales entourant la vente en \u00e9tat futur d\u2019ach\u00e8vement (Vefa). \u00c0 ce titre, pour mesurer l\u2019avancement des travaux, VINCI Immobilier utilise la m\u00e9thode d\u2019avancement bas\u00e9e sur les co\u00fbts. Le co\u00fbt du terrain est int\u00e9gr\u00e9 dans le calcul de l\u2019avancement au d\u00e9marrage de chaque contrat. Les produits des activit\u00e9s annexes concernent principalement des revenus issus de contrats de location, des ventes de mat\u00e9riels, mat\u00e9riaux et marchandises, des \u00e9tudes et des redevances. La m\u00e9thode de comptabilisation des produits relatifs aux contrats de concession est d\u00e9taill\u00e9e en note F. Concessions : contrats de PPP, de concession et autres infrastructures. Celle relative \u00e0 la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires issu des contrats de construc- tion et de services est d\u00e9taill\u00e9e en note G.16 : Informations relatives aux contrats de construction et de services.
16. Informations relatives aux contrats de construction et de services
Principes comptables
Le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 relatif aux contrats de construction et de services est comptabilis\u00e9 conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 15. Au regard des activit\u00e9s principales du Groupe, les contrats de construction et de services ne comprennent, g\u00e9n\u00e9ralement, qu\u2019une seule obligation de performance dont la r\u00e9alisation est effectu\u00e9e au fur et \u00e0 mesure de l\u2019avancement du contrat. Lorsqu\u2019un contrat inclut plusieurs obligations de performance distinctes, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 l\u2019allocation du prix global pr\u00e9vu au contrat en fonction de chaque obligation de performance conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IFRS 15. Lorsque le prix auquel le Groupe estime avoir droit comporte une composante variable, celle-ci est comptabilis\u00e9e lorsque son encaissement est consid\u00e9r\u00e9 comme hautement probable. L\u2019avancement des contrats de construction et de services est mesur\u00e9 soit selon l\u2019avancement physique, soit selon l\u2019avancement par les co\u00fbts, en fonction de la nature des activit\u00e9s. Les modifications de contrat portant notamment sur le prix ou sa port\u00e9e sont comptabilis\u00e9es lorsqu\u2019elles sont approuv\u00e9es par le client. Si des modifications portent sur de nouveaux biens ou services consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9tant distincts selon IFRS 15, et que le prix du contrat augmente d\u2019un montant refl\u00e9tant des \u00ab prix de vente s\u00e9par\u00e9s \u00bb des biens et services compl\u00e9mentaires, ces modi- fications sont comptabilis\u00e9es comme un contrat distinct. Lorsqu\u2019un tiers (par exemple un sous-traitant) intervient dans la fourniture d\u2019un bien ou service distinct, le Groupe doit d\u00e9terminer s\u2019il obtient le contr\u00f4le de ce bien ou service avant son transfert au client. Lorsque le contr\u00f4le est obtenu avant le transfert au client, le Groupe comptabilise en chiffre d\u2019affaires le montant brut auquel il s\u2019attend \u00e0 avoir droit en \u00e9change du bien ou du service cor- respondant. En revanche, lorsque le contr\u00f4le n\u2019est pas obtenu, le Groupe consid\u00e8re qu\u2019il n\u2019est pas intervenant \u00ab principal \u00bb dans l\u2019op\u00e9ration et ne comptabilise en chiffre d\u2019affaires que le montant correspondant \u00e0 sa r\u00e9mun\u00e9ration d\u2019interm\u00e9diaire. Les cr\u00e9ances clients d\u00e9tenues par le Groupe repr\u00e9sentent le droit inconditionnel \u00e0 percevoir un paiement lorsque les services ou les biens \u00e0 fournir au client d\u2019apr\u00e8s le contrat l\u2019ont \u00e9t\u00e9. Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 15, les soldes d\u2019ouverture et de cl\u00f4ture des cr\u00e9ances clients sont pr\u00e9sent\u00e9s en note H.19 : Besoin en fonds de roulement et provisions courantes. Les actifs sur contrats correspondent aux factures \u00e0 \u00e9tablir, aux avances vers\u00e9es aux sous-traitants ou aux retenues de garanties. Ils sont int\u00e9gr\u00e9s sur la ligne \u00ab Clients et autres d\u00e9biteurs \u00bb de l\u2019actif du bilan consolid\u00e9. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9, les actifs sur contrats font l\u2019objet d\u2019une analyse pour appr\u00e9cier les risques \u00e9ventuels de non-recouvrabilit\u00e9 (\u00ab risque de cr\u00e9dit \u00bb). Les passifs sur contrats sont principalement constitu\u00e9s des avances re\u00e7ues et des produits constat\u00e9s d\u2019avance. Ils sont int\u00e9gr\u00e9s sur la ligne \u00ab Autres passifs courants \u00bb du passif du bilan. Lorsqu\u2019un paiement d\u00fb au Groupe est subordonn\u00e9 \u00e0 la fourniture d\u2019autres biens ou services et/ou \u00e0 la r\u00e9alisation de jalons ou \u00e9tapes d\u00e9finis dans le contrat, le Groupe consid\u00e8re le montant repr\u00e9sentatif de ce droit \u00ab conditionnel \u00bb comme un actif sur contrat. Les montants allou\u00e9s \u00e0 toute obligation du Groupe de fournir des biens ou des services pour lesquels il a d\u00e9j\u00e0 re\u00e7u un paiement, ou pour lesquels le droit \u00e0 ce paiement est exigible, sont consid\u00e9r\u00e9s comme des passifs sur contrats conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15. Dans le cas o\u00f9 la pr\u00e9vision \u00e0 fin d\u2019affaire fait ressortir un r\u00e9sultat d\u00e9ficitaire, une provision pour perte \u00e0 terminaison est comptabi- lis\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 37, ind\u00e9pendamment de l\u2019avancement du chantier et en fonction de la meilleure estimation des r\u00e9sultats pr\u00e9visionnels int\u00e9grant, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des droits \u00e0 recettes compl\u00e9mentaires ou \u00e0 r\u00e9clamation, d\u00e8s lors qu\u2019ils sont consid\u00e9r\u00e9s comme hautement probables et peuvent \u00eatre \u00e9valu\u00e9s de fa\u00e7on fiable. Les provisions pour pertes \u00e0 terminaison sont pr\u00e9sent\u00e9es au passif du bilan (voir note H.19.3 : Analyse des provisions courantes).
16.1 Informations financi\u00e8res relatives aux contrats Actifs sur contrats
Variations
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 Variations li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9 E\ufb00ets de p\u00e9rim\u00e8tre Autres variations (*) 31/12/2022
VINCI Energies 3 327 113 33 6 3 175
Cobra IS 1 816 17 1 74 1 724
VINCI Construction 4 360 148 (29) (18) 4 259
VINCI Immobilier 445 (5) (2) - 452
Actifs sur contrats 9 948 272 4 63 9 609
dont avances vers\u00e9es 745 88 (16) (23) 695
(*) Incluant les \u00e9carts de conversion.
Les actifs sur contrats correspondent \u00e0 la part des obligations de performance r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe pour lesquelles le droit d\u00e9finitif \u00e0 \u00eatre pay\u00e9 est subordonn\u00e9 \u00e0 la r\u00e9alisation de travaux pr\u00e9vus au contrat. Les actifs sur contrats se transforment en cr\u00e9ances au fur et \u00e0 mesure de l\u2019acceptation de ces travaux par le client traduisant le droit inconditionnel du Groupe \u00e0 \u00eatre pay\u00e9.
Passifs sur contrats
Variations
(en millions d\u2019euros)
31/12/2023
Variations li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9
E\ufb00ets de p\u00e9rim\u00e8tre
Autres variations (*)
31/12/2022
VINCI Energies
4 064
619
45
8
3 393
Cobra IS
1 316
377
1
74
864
VINCI Construction
4 672
570
(46)
(16)
4 164
VINCI Immobilier
333
(126)
(22)
3
478
Passifs sur contrats
10 385
1 440
(22)
68
8 899
dont avances re\u00e7ues (*) Incluant les \u00e9carts de conversion. Ces passifs correspondent principalement aux avances et acomptes re\u00e7us sur commandes et aux autres passifs courants tels que les
produits constat\u00e9s d\u2019avance. La r\u00e9alisation des obligations de performance entra\u00eene l\u2019extinction de ces passifs et la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires correspondant.
16.2 Carnet de commandes
(en milliards d\u2019euros) 31/12/2023 \u00c9coulement (en nombre de mois d\u2019activit\u00e9 moyenne)
VINCI Energies 14,3 8,9
Cobra IS 14,4 27,8
VINCI Construction 32,7 12,6
VINCI Immobilier 0,9 N/A
Le carnet de commandes des p\u00f4les VINCI Energies, Cobra IS et VINCI Construction repr\u00e9sente le volume d\u2019affaires restant \u00e0 r\u00e9aliser au titre des projets dont le contrat est entr\u00e9 en vigueur (g\u00e9n\u00e9ralement apr\u00e8s l\u2019obtention des ordres de service ou la lev\u00e9e des conditions suspensives) et financ\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, il s\u2019\u00e9tablit \u00e0 61,4 milliards d\u2019euros, en hausse de 7,2 % sur l\u2019exercice (57,3 milliards d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Il repr\u00e9sente pr\u00e8s de treize mois d\u2019activit\u00e9 de ces p\u00f4les. Le carnet de commandes de VINCI Immobilier correspond au chiffre d\u2019affaires calcul\u00e9 \u00e0 l\u2019avancement restant \u00e0 r\u00e9aliser au titre des ventes de biens immobiliers constat\u00e9es par un acte notari\u00e9 ou au titre des contrats de promotion immobili\u00e8re dont l\u2019ordre de service a \u00e9t\u00e9 donn\u00e9 par le ma\u00eetre d\u2019ouvrage. Au 31 d\u00e9cembre 2023, il s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,9 milliard d\u2019euros, en baisse de 23 % sur l\u2019exercice (1,2 milliard d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
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2. R\u00e9partition du chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires par zone g\u00e9ographique
Principes comptables
Le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 du Groupe correspond au chiffre d\u2019affaires des activit\u00e9s de la branche concessions et des p\u00f4les VINCI Energies, Cobra IS, VINCI Construction et VINCI Immobilier. La norme IFRS 15 \u00ab Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s de contrats conclus avec des clients \u00bb impose d\u2019identifier chaque contrat ainsi que les diff\u00e9rentes obligations de performance contenues dans celui-ci. Le nombre d\u2019obligations de performance d\u00e9pend des types de contrats et d\u2019activit\u00e9s. La plupart des contrats du Groupe ne comprennent qu\u2019une seule obligation de performance. La comptabilisation du chiffre d\u2019affaires doit traduire selon IFRS 15 : y d\u2019une part, le rythme de r\u00e9alisation des obligations de performance correspondant au transfert au client du contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service ; y et d\u2019autre part, le montant auquel le vendeur s\u2019attend \u00e0 avoir droit en r\u00e9mun\u00e9ration des activit\u00e9s r\u00e9alis\u00e9es. L\u2019analyse de la notion de transfert de contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service est d\u00e9terminante, ce transfert conditionnant la reconnais- sance de chiffre d\u2019affaires. Le transfert du contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service peut s\u2019effectuer en continu (comptabilisation du chiffre d\u2019affaires \u00e0 l\u2019avancement) ou \u00e0 une date pr\u00e9cise correspondant \u00e0 l\u2019ach\u00e8vement des travaux. Les produits relatifs aux contrats de concession sont constitu\u00e9s : y d\u2019une part, des recettes per\u00e7ues sur les ouvrages autoroutiers conc\u00e9d\u00e9s, des revenus des concessions a\u00e9roportuaires ainsi que des produits des activit\u00e9s annexes tels que les redevances per\u00e7ues des installations commerciales, les revenus provenant de la location d\u2019infrastructures de t\u00e9l\u00e9communications et d\u2019espaces publicitaires ; y et d\u2019autre part, du chiffre d\u2019affaires constat\u00e9 au titre de la construction des nouvelles infrastructures conc\u00e9d\u00e9es et reconnu \u00e0 l\u2019avancement. Le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 des p\u00f4les VINCI Energies, Cobra IS et VINCI Construction est constitu\u00e9 du montant cumul\u00e9 des tra- vaux, produits et prestations de services r\u00e9alis\u00e9s par les filiales consolid\u00e9es au titre de leur activit\u00e9 principale, ainsi que des travaux de construction d\u2019ouvrages en concession. Dans le secteur de l\u2019immobilier, le chiffre d\u2019affaires des lots vendus est comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019avancement de la prestation et conform\u00e9ment aux dispositions l\u00e9gales entourant la vente en \u00e9tat futur d\u2019ach\u00e8vement (Vefa). \u00c0 ce titre, pour mesurer l\u2019avancement des travaux, VINCI Immobilier utilise la m\u00e9thode d\u2019avancement bas\u00e9e sur les co\u00fbts. Le co\u00fbt du terrain est int\u00e9gr\u00e9 dans le calcul de l\u2019avancement au d\u00e9marrage de chaque contrat. Les produits des activit\u00e9s annexes concernent principalement des revenus issus de contrats de location, des ventes de mat\u00e9riels, mat\u00e9riaux et marchandises, des \u00e9tudes et des redevances. La m\u00e9thode de comptabilisation des produits relatifs aux contrats de concession est d\u00e9taill\u00e9e en note F. Concessions : contrats de PPP, de concession et autres infrastructures. Celle relative \u00e0 la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires issu des contrats de construc- tion et de services est d\u00e9taill\u00e9e en note G.16 : Informations relatives aux contrats de construction et de services.
16. Informations relatives aux contrats de construction et de services
Principes comptables
Le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 relatif aux contrats de construction et de services est comptabilis\u00e9 conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 15. Au regard des activit\u00e9s principales du Groupe, les contrats de construction et de services ne comprennent, g\u00e9n\u00e9ralement, qu\u2019une seule obligation de performance dont la r\u00e9alisation est effectu\u00e9e au fur et \u00e0 mesure de l\u2019avancement du contrat. Lorsqu\u2019un contrat inclut plusieurs obligations de performance distinctes, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 l\u2019allocation du prix global pr\u00e9vu au contrat en fonction de chaque obligation de performance conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IFRS 15. Lorsque le prix auquel le Groupe estime avoir droit comporte une composante variable, celle-ci est comptabilis\u00e9e lorsque son encaissement est consid\u00e9r\u00e9 comme hautement probable. L\u2019avancement des contrats de construction et de services est mesur\u00e9 soit selon l\u2019avancement physique, soit selon l\u2019avancement par les co\u00fbts, en fonction de la nature des activit\u00e9s. Les modifications de contrat portant notamment sur le prix ou sa port\u00e9e sont comptabilis\u00e9es lorsqu\u2019elles sont approuv\u00e9es par le client. Si des modifications portent sur de nouveaux biens ou services consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9tant distincts selon IFRS 15, et que le prix du contrat augmente d\u2019un montant refl\u00e9tant des \u00ab prix de vente s\u00e9par\u00e9s \u00bb des biens et services compl\u00e9mentaires, ces modi- fications sont comptabilis\u00e9es comme un contrat distinct. Lorsqu\u2019un tiers (par exemple un sous-traitant) intervient dans la fourniture d\u2019un bien ou service distinct, le Groupe doit d\u00e9terminer s\u2019il obtient le contr\u00f4le de ce bien ou service avant son transfert au client. Lorsque le contr\u00f4le est obtenu avant le transfert au client, le Groupe comptabilise en chiffre d\u2019affaires le montant brut auquel il s\u2019attend \u00e0 avoir droit en \u00e9change du bien ou du service cor- respondant. En revanche, lorsque le contr\u00f4le n\u2019est pas obtenu, le Groupe consid\u00e8re qu\u2019il n\u2019est pas intervenant \u00ab principal \u00bb dans l\u2019op\u00e9ration et ne comptabilise en chiffre d\u2019affaires que le montant correspondant \u00e0 sa r\u00e9mun\u00e9ration d\u2019interm\u00e9diaire. Les cr\u00e9ances clients d\u00e9tenues par le Groupe repr\u00e9sentent le droit inconditionnel \u00e0 percevoir un paiement lorsque les services ou les biens \u00e0 fournir au client d\u2019apr\u00e8s le contrat l\u2019ont \u00e9t\u00e9. Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 15, les soldes d\u2019ouverture et de cl\u00f4ture des cr\u00e9ances clients sont pr\u00e9sent\u00e9s en note H.19 : Besoin en fonds de roulement et provisions courantes. Les actifs sur contrats correspondent aux factures \u00e0 \u00e9tablir, aux avances vers\u00e9es aux sous-traitants ou aux retenues de garanties. Ils sont int\u00e9gr\u00e9s sur la ligne \u00ab Clients et autres d\u00e9biteurs \u00bb de l\u2019actif du bilan consolid\u00e9. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9, les actifs sur contrats font l\u2019objet d\u2019une analyse pour appr\u00e9cier les risques \u00e9ventuels de non-recouvrabilit\u00e9 (\u00ab risque de cr\u00e9dit \u00bb). Les passifs sur contrats sont principalement constitu\u00e9s des avances re\u00e7ues et des produits constat\u00e9s d\u2019avance. Ils sont int\u00e9gr\u00e9s sur la ligne \u00ab Autres passifs courants \u00bb du passif du bilan. Lorsqu\u2019un paiement d\u00fb au Groupe est subordonn\u00e9 \u00e0 la fourniture d\u2019autres biens ou services et/ou \u00e0 la r\u00e9alisation de jalons ou \u00e9tapes d\u00e9finis dans le contrat, le Groupe consid\u00e8re le montant repr\u00e9sentatif de ce droit \u00ab conditionnel \u00bb comme un actif sur contrat. Les montants allou\u00e9s \u00e0 toute obligation du Groupe de fournir des biens ou des services pour lesquels il a d\u00e9j\u00e0 re\u00e7u un paiement, ou pour lesquels le droit \u00e0 ce paiement est exigible, sont consid\u00e9r\u00e9s comme des passifs sur contrats conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15. Dans le cas o\u00f9 la pr\u00e9vision \u00e0 fin d\u2019affaire fait ressortir un r\u00e9sultat d\u00e9ficitaire, une provision pour perte \u00e0 terminaison est comptabi- lis\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 37, ind\u00e9pendamment de l\u2019avancement du chantier et en fonction de la meilleure estimation des r\u00e9sultats pr\u00e9visionnels int\u00e9grant, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des droits \u00e0 recettes compl\u00e9mentaires ou \u00e0 r\u00e9clamation, d\u00e8s lors qu\u2019ils sont consid\u00e9r\u00e9s comme hautement probables et peuvent \u00eatre \u00e9valu\u00e9s de fa\u00e7on fiable. Les provisions pour pertes \u00e0 terminaison sont pr\u00e9sent\u00e9es au passif du bilan (voir note H.19.3 : Analyse des provisions courantes).
16.1 Informations financi\u00e8res relatives aux contrats Actifs sur contrats
Variations
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 Variations li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9 E\ufb00ets de p\u00e9rim\u00e8tre Autres variations (*) 31/12/2022
VINCI Energies 3 327 113 33 6 3 175
Cobra IS 1 816 17 1 74 1 724
VINCI Construction 4 360 148 (29) (18) 4 259
VINCI Immobilier 445 (5) (2) - 452
Actifs sur contrats 9 948 272 4 63 9 609
dont avances vers\u00e9es 745 88 (16) (23) 695
(*) Incluant les \u00e9carts de conversion.
Les actifs sur contrats correspondent \u00e0 la part des obligations de performance r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe pour lesquelles le droit d\u00e9finitif \u00e0 \u00eatre pay\u00e9 est subordonn\u00e9 \u00e0 la r\u00e9alisation de travaux pr\u00e9vus au contrat. Les actifs sur contrats se transforment en cr\u00e9ances au fur et \u00e0 mesure de l\u2019acceptation de ces travaux par le client traduisant le droit inconditionnel du Groupe \u00e0 \u00eatre pay\u00e9.
Passifs sur contrats
Variations
(en millions d\u2019euros)
31/12/2023
Variations li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9
E\ufb00ets de p\u00e9rim\u00e8tre
Autres variations (*)
31/12/2022
VINCI Energies
4 064
619
45
8
3 393
Cobra IS
1 316
377
1
74
864
VINCI Construction
4 672
570
(46)
(16)
4 164
VINCI Immobilier
333
(126)
(22)
3
478
Passifs sur contrats
10 385
1 440
(22)
68
8 899
dont avances re\u00e7ues (*) Incluant les \u00e9carts de conversion. Ces passifs correspondent principalement aux avances et acomptes re\u00e7us sur commandes et aux autres passifs courants tels que les
produits constat\u00e9s d\u2019avance. La r\u00e9alisation des obligations de performance entra\u00eene l\u2019extinction de ces passifs et la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires correspondant.
16.2 Carnet de commandes
(en milliards d\u2019euros) 31/12/2023 \u00c9coulement (en nombre de mois d\u2019activit\u00e9 moyenne)
VINCI Energies 14,3 8,9
Cobra IS 14,4 27,8
VINCI Construction 32,7 12,6
VINCI Immobilier 0,9 N/A
Le carnet de commandes des p\u00f4les VINCI Energies, Cobra IS et VINCI Construction repr\u00e9sente le volume d\u2019affaires restant \u00e0 r\u00e9aliser au titre des projets dont le contrat est entr\u00e9 en vigueur (g\u00e9n\u00e9ralement apr\u00e8s l\u2019obtention des ordres de service ou la lev\u00e9e des conditions suspensives) et financ\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, il s\u2019\u00e9tablit \u00e0 61,4 milliards d\u2019euros, en hausse de 7,2 % sur l\u2019exercice (57,3 milliards d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Il repr\u00e9sente pr\u00e8s de treize mois d\u2019activit\u00e9 de ces p\u00f4les. Le carnet de commandes de VINCI Immobilier correspond au chiffre d\u2019affaires calcul\u00e9 \u00e0 l\u2019avancement restant \u00e0 r\u00e9aliser au titre des ventes de biens immobiliers constat\u00e9es par un acte notari\u00e9 ou au titre des contrats de promotion immobili\u00e8re dont l\u2019ordre de service a \u00e9t\u00e9 donn\u00e9 par le ma\u00eetre d\u2019ouvrage. Au 31 d\u00e9cembre 2023, il s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,9 milliard d\u2019euros, en baisse de 23 % sur l\u2019exercice (1,2 milliard d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
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Le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 du Groupe correspond au chiffre d\u2019affaires des activit\u00e9s de la branche concessions et des p\u00f4les VINCI Energies, Cobra IS, VINCI Construction et VINCI Immobilier. La norme IFRS 15 \u00ab Produits des activit\u00e9s ordinaires tir\u00e9s de contrats conclus avec des clients \u00bb impose d\u2019identifier chaque contrat ainsi que les diff\u00e9rentes obligations de performance contenues dans celui-ci. Le nombre d\u2019obligations de performance d\u00e9pend des types de contrats et d\u2019activit\u00e9s. La plupart des contrats du Groupe ne comprennent qu\u2019une seule obligation de performance. La comptabilisation du chiffre d\u2019affaires doit traduire selon IFRS 15 : y d\u2019une part, le rythme de r\u00e9alisation des obligations de performance correspondant au transfert au client du contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service ; y et d\u2019autre part, le montant auquel le vendeur s\u2019attend \u00e0 avoir droit en r\u00e9mun\u00e9ration des activit\u00e9s r\u00e9alis\u00e9es. L\u2019analyse de la notion de transfert de contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service est d\u00e9terminante, ce transfert conditionnant la reconnais- sance de chiffre d\u2019affaires. Le transfert du contr\u00f4le d\u2019un bien ou d\u2019un service peut s\u2019effectuer en continu (comptabilisation du chiffre d\u2019affaires \u00e0 l\u2019avancement) ou \u00e0 une date pr\u00e9cise correspondant \u00e0 l\u2019ach\u00e8vement des travaux. Les produits relatifs aux contrats de concession sont constitu\u00e9s : y d\u2019une part, des recettes per\u00e7ues sur les ouvrages autoroutiers conc\u00e9d\u00e9s, des revenus des concessions a\u00e9roportuaires ainsi que des produits des activit\u00e9s annexes tels que les redevances per\u00e7ues des installations commerciales, les revenus provenant de la location d\u2019infrastructures de t\u00e9l\u00e9communications et d\u2019espaces publicitaires ; y et d\u2019autre part, du chiffre d\u2019affaires constat\u00e9 au titre de la construction des nouvelles infrastructures conc\u00e9d\u00e9es et reconnu \u00e0 l\u2019avancement. Le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 des p\u00f4les VINCI Energies, Cobra IS et VINCI Construction est constitu\u00e9 du montant cumul\u00e9 des tra- vaux, produits et prestations de services r\u00e9alis\u00e9s par les filiales consolid\u00e9es au titre de leur activit\u00e9 principale, ainsi que des travaux de construction d\u2019ouvrages en concession. Dans le secteur de l\u2019immobilier, le chiffre d\u2019affaires des lots vendus est comptabilis\u00e9 \u00e0 l\u2019avancement de la prestation et conform\u00e9ment aux dispositions l\u00e9gales entourant la vente en \u00e9tat futur d\u2019ach\u00e8vement (Vefa). \u00c0 ce titre, pour mesurer l\u2019avancement des travaux, VINCI Immobilier utilise la m\u00e9thode d\u2019avancement bas\u00e9e sur les co\u00fbts. Le co\u00fbt du terrain est int\u00e9gr\u00e9 dans le calcul de l\u2019avancement au d\u00e9marrage de chaque contrat. Les produits des activit\u00e9s annexes concernent principalement des revenus issus de contrats de location, des ventes de mat\u00e9riels, mat\u00e9riaux et marchandises, des \u00e9tudes et des redevances. La m\u00e9thode de comptabilisation des produits relatifs aux contrats de concession est d\u00e9taill\u00e9e en note F. Concessions : contrats de PPP, de concession et autres infrastructures. Celle relative \u00e0 la comptabilisation du chiffre d\u2019affaires issu des contrats de construc- tion et de services est d\u00e9taill\u00e9e en note G.16 : Informations relatives aux contrats de construction et de services.
Le chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 relatif aux contrats de construction et de services est comptabilis\u00e9 conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 15. Au regard des activit\u00e9s principales du Groupe, les contrats de construction et de services ne comprennent, g\u00e9n\u00e9ralement, qu\u2019une seule obligation de performance dont la r\u00e9alisation est effectu\u00e9e au fur et \u00e0 mesure de l\u2019avancement du contrat. Lorsqu\u2019un contrat inclut plusieurs obligations de performance distinctes, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 l\u2019allocation du prix global pr\u00e9vu au contrat en fonction de chaque obligation de performance conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IFRS 15. Lorsque le prix auquel le Groupe estime avoir droit comporte une composante variable, celle-ci est comptabilis\u00e9e lorsque son encaissement est consid\u00e9r\u00e9 comme hautement probable. L\u2019avancement des contrats de construction et de services est mesur\u00e9 soit selon l\u2019avancement physique, soit selon l\u2019avancement par les co\u00fbts, en fonction de la nature des activit\u00e9s. Les modifications de contrat portant notamment sur le prix ou sa port\u00e9e sont comptabilis\u00e9es lorsqu\u2019elles sont approuv\u00e9es par le client. Si des modifications portent sur de nouveaux biens ou services consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9tant distincts selon IFRS 15, et que le prix du contrat augmente d\u2019un montant refl\u00e9tant des \u00ab prix de vente s\u00e9par\u00e9s \u00bb des biens et services compl\u00e9mentaires, ces modi- fications sont comptabilis\u00e9es comme un contrat distinct. Lorsqu\u2019un tiers (par exemple un sous-traitant) intervient dans la fourniture d\u2019un bien ou service distinct, le Groupe doit d\u00e9terminer s\u2019il obtient le contr\u00f4le de ce bien ou service avant son transfert au client. Lorsque le contr\u00f4le est obtenu avant le transfert au client, le Groupe comptabilise en chiffre d\u2019affaires le montant brut auquel il s\u2019attend \u00e0 avoir droit en \u00e9change du bien ou du service cor- respondant. En revanche, lorsque le contr\u00f4le n\u2019est pas obtenu, le Groupe consid\u00e8re qu\u2019il n\u2019est pas intervenant \u00ab principal \u00bb dans l\u2019op\u00e9ration et ne comptabilise en chiffre d\u2019affaires que le montant correspondant \u00e0 sa r\u00e9mun\u00e9ration d\u2019interm\u00e9diaire. Les cr\u00e9ances clients d\u00e9tenues par le Groupe repr\u00e9sentent le droit inconditionnel \u00e0 percevoir un paiement lorsque les services ou les biens \u00e0 fournir au client d\u2019apr\u00e8s le contrat l\u2019ont \u00e9t\u00e9. Conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IFRS 15, les soldes d\u2019ouverture et de cl\u00f4ture des cr\u00e9ances clients sont pr\u00e9sent\u00e9s en note H.19 : Besoin en fonds de roulement et provisions courantes. Les actifs sur contrats correspondent aux factures \u00e0 \u00e9tablir, aux avances vers\u00e9es aux sous-traitants ou aux retenues de garanties. Ils sont int\u00e9gr\u00e9s sur la ligne \u00ab Clients et autres d\u00e9biteurs \u00bb de l\u2019actif du bilan consolid\u00e9. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 9, les actifs sur contrats font l\u2019objet d\u2019une analyse pour appr\u00e9cier les risques \u00e9ventuels de non-recouvrabilit\u00e9 (\u00ab risque de cr\u00e9dit \u00bb). Les passifs sur contrats sont principalement constitu\u00e9s des avances re\u00e7ues et des produits constat\u00e9s d\u2019avance. Ils sont int\u00e9gr\u00e9s sur la ligne \u00ab Autres passifs courants \u00bb du passif du bilan. Lorsqu\u2019un paiement d\u00fb au Groupe est subordonn\u00e9 \u00e0 la fourniture d\u2019autres biens ou services et/ou \u00e0 la r\u00e9alisation de jalons ou \u00e9tapes d\u00e9finis dans le contrat, le Groupe consid\u00e8re le montant repr\u00e9sentatif de ce droit \u00ab conditionnel \u00bb comme un actif sur contrat. Les montants allou\u00e9s \u00e0 toute obligation du Groupe de fournir des biens ou des services pour lesquels il a d\u00e9j\u00e0 re\u00e7u un paiement, ou pour lesquels le droit \u00e0 ce paiement est exigible, sont consid\u00e9r\u00e9s comme des passifs sur contrats conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15. Dans le cas o\u00f9 la pr\u00e9vision \u00e0 fin d\u2019affaire fait ressortir un r\u00e9sultat d\u00e9ficitaire, une provision pour perte \u00e0 terminaison est comptabi- lis\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 37, ind\u00e9pendamment de l\u2019avancement du chantier et en fonction de la meilleure estimation des r\u00e9sultats pr\u00e9visionnels int\u00e9grant, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des droits \u00e0 recettes compl\u00e9mentaires ou \u00e0 r\u00e9clamation, d\u00e8s lors qu\u2019ils sont consid\u00e9r\u00e9s comme hautement probables et peuvent \u00eatre \u00e9valu\u00e9s de fa\u00e7on fiable. Les provisions pour pertes \u00e0 terminaison sont pr\u00e9sent\u00e9es au passif du bilan (voir note H.19.3 : Analyse des provisions courantes).
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3. R\u00e9conciliation et pr\u00e9sentation des indicateurs de suivi de la performance 3.1 Indicateurs du tableau des flux de tr\u00e9sorerie
(en millions d\u2019euros)
Exercice 2023
Exercice 2022
Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9
10 540
9 387
dont autres avances \u00e0 caract\u00e8re long terme et int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s associ\u00e9s
93
854
Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019ativit\u00e9, hors variation des autres avances \u00e0 caract\u00e8re long terme
10 447
8 533
Investissements op\u00e9rationnels (nets de cessions) et variation des autres avances \u00e0 caract\u00e8re long terme
(2 010)
(1 602)
Remboursements des dettes de location et charges financi\u00e8res associ\u00e9es
(679)
(661)
Cash-flow op\u00e9rationnel
7 758
6 270
Investissements de d\u00e9veloppement (concessions et PPP)
(1 130)
(836)
Cash-flow libre
6 628
5 433
Acquisition de titres de participation (consolid\u00e9s et non consolid\u00e9s) (648) (2 131) (*)
Cession de titres de participation (consolid\u00e9s et non consolid\u00e9s) 110 23
Incidence nette des variations de p\u00e9rim\u00e8tre y compris reprise des dettes nettes (90) (511) (*)
Autres flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux op\u00e9rations d\u2019investissement (377) (79)
Investissements financiers nets (1 005) (2 697)
Autres 31 20
Investissements financiers nets totaux (974) (2 677)
(*) Incluant le prix d\u2019acquisition des titres du groupe a\u00e9roportuaire mexicain OMA pour 1 169 millions d\u2019euros et son endettement \ufb01nancier net \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le pour 298 millions d\u2019euros. Voir note B.2 : \u00c9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation des exercices ant\u00e9rieurs.
3.2 Capitaux engag\u00e9s R\u00e9conciliation des capitaux engag\u00e9s avec le bilan
(en millions d\u2019euros)
Notes
31/12/2023
31/12/2022
Capitaux engag\u00e9s - actifs
96 754
93 074
Immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9
13
29 000
28 224
- Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation li\u00e9s aux regroupements d\u2019entreprises Goodwill brut Autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence Autres actifs financiers non courants - Pr\u00eats et cr\u00e9ances collat\u00e9ralis\u00e9s (\u00e0 plus d\u2019un an) Stocks et travaux en cours Clients et autres d\u00e9biteurs
9 17.1 17.2 10 11-14-18 25 19 19
(3 798) 17 870 8 038 13 012 1 267 2 646 (5) 1 878 18 698
(3 792) 17 657 9 045 10 805 1 014 2 588 (5) 1 785 18 092
Autres actifs courants
19
7 798
7 402
Actifs d\u2019imp\u00f4t exigible
351
259
Capitaux engag\u00e9s - passifs
(43 901)
(40 609)
Provisions courantes
19
(7 304)
(6 599)
Fournisseurs
19
(13 572)
(13 088)
Autres passifs courants
(22 431)
(20 315)
Passifs d\u2019imp\u00f4t exigible
19
(594)
(607)
Total capitaux engag\u00e9s
52 853
52 465
R\u00e9partition des capitaux engag\u00e9s par zone g\u00e9ographique
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022
France 23 496 24 196
Royaume-Uni 8 904 8 916
Espagne 4 012 4 813
Portugal 2 433 2 355
Autres pays d\u2019Europe 3 537 3 439
Total Europe hors France 18 886 19 523
Total Europe 42 382 43 719
Am\u00e9rique du Nord 2 304 2 511
dont \u00c9tats-Unis 1 802 1 952
Am\u00e9rique centrale et du Sud 8 004 6 005
Afrique (170) (255)
Asie-Pacifique et Moyen-Orient 334 485
Total capitaux engag\u00e9s 52 853 52 465
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les capitaux engag\u00e9s du Groupe dans les pays de la zone euro s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 31,5 milliards d\u2019euros (dont France : 23,5 milliards d\u2019euros) et repr\u00e9sentent 60 % du total (33,3 milliards d\u2019euros, soit 64 % du total en 2022).
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4. R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
Principes comptables Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur activit\u00e9 correspond \u00e0 la mesure de la performance op\u00e9rationnelle des filiales du Groupe consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Il exclut les charges associ\u00e9es aux paiements en actions (IFRS 2), certains \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels courants (dont la quote-part du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence), ainsi que les \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels non courants. Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant est obtenu en ajoutant au r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur activit\u00e9 les charges IFRS 2 associ\u00e9es aux paiements en actions (il s\u2019agit essentiellement des plans d\u2019\u00e9pargne Groupe et d\u2019actions de performance), la quote-part du Groupe dans les r\u00e9sultats des filiales consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence et les autres produits et charges op\u00e9rationnels courants, ceux-ci incluant les produits et charges courants relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence ou aux soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es (produits financiers sur les pr\u00eats et avances d\u2019actionnaires accord\u00e9s par le Groupe \u00e0 certaines filiales, dividendes re\u00e7us des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es). Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant repr\u00e9sente la performance op\u00e9rationnelle du Groupe hors incidence des op\u00e9rations et \u00e9v\u00e8nements non courants de la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel est obtenu en ajoutant au r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant les charges et produits non courants. Ceux-ci comprennent principalement les pertes de valeur des goodwill, les charges de restructuration, ainsi que des produits et charges relatifs aux variations de p\u00e9rim\u00e8tre (plus ou moins-values de cession de titres, impacts des changements de contr\u00f4le).
(en millions d\u2019euros) Exercice 2023 Exercice 2022
Chiffre d\u2019affaires (*) 68 838 61 675
Chiffre d\u2019affaires travaux hors Groupe des filiales concessionnaires 780 590
Chiffre d\u2019affaires total 69 619 62 265
Produits des activit\u00e9s annexes (**) 267 249
Achats consomm\u00e9s (15 790) (14 894)
Services ext\u00e9rieurs (***) (7 585) (6 684)
Personnel int\u00e9rimaire (1 689) (1 561)
Sous-traitance (y compris charges de construction des soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires) (14 520) (12 388)
Imp\u00f4ts et taxes (1 299) (1 223)
Charges de personnel (16 352) (14 979)
Autres produits et charges op\u00e9rationnels 101 99
Dotations aux amortissements (3 799) (3 613)
Dotations nettes aux provisions (597) (448)
Charges op\u00e9rationnelles (61 529) (55 691)
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur activit\u00e9 8 357 6 824
% du chiffre d\u2019affaires (*) 12,1 % 11,1 %
Paiements en actions (IFRS 2) (360) (356)
R\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 111 22
Autres \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels courants 68 (9)
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant 8 175 6 481
Pertes de valeur des goodwill (8) -
Effets de p\u00e9rim\u00e8tre et r\u00e9sultats de cession sur titres (96) 8
Total \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels non courants (105) 8
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel 8 071 6 489
(*) Hors chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires travaux hors Groupe des \ufb01liales concessionnaires. (**) Les produits des activit\u00e9s annexes regroupent principalement les produits locatifs, les ventes de mat\u00e9riels, mat\u00e9riaux et marchandises, les \u00e9tudes et les redevances \u00e0 l\u2019exclusion de celles enregistr\u00e9es par les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires. (***) Dont 2 068 millions d\u2019euros en 2023 de charges de loyers non retrait\u00e9es suite \u00e0 l\u2019application d\u2019IFRS 16 : contrats de faible valeur, contrats de courte dur\u00e9e et loyers variables.
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Principes comptables Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur activit\u00e9 correspond \u00e0 la mesure de la performance op\u00e9rationnelle des filiales du Groupe consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l\u2019int\u00e9gration globale. Il exclut les charges associ\u00e9es aux paiements en actions (IFRS 2), certains \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels courants (dont la quote-part du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence), ainsi que les \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels non courants. Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant est obtenu en ajoutant au r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur activit\u00e9 les charges IFRS 2 associ\u00e9es aux paiements en actions (il s\u2019agit essentiellement des plans d\u2019\u00e9pargne Groupe et d\u2019actions de performance), la quote-part du Groupe dans les r\u00e9sultats des filiales consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence et les autres produits et charges op\u00e9rationnels courants, ceux-ci incluant les produits et charges courants relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence ou aux soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es (produits financiers sur les pr\u00eats et avances d\u2019actionnaires accord\u00e9s par le Groupe \u00e0 certaines filiales, dividendes re\u00e7us des soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es). Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant repr\u00e9sente la performance op\u00e9rationnelle du Groupe hors incidence des op\u00e9rations et \u00e9v\u00e8nements non courants de la p\u00e9riode. Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel est obtenu en ajoutant au r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant les charges et produits non courants. Ceux-ci comprennent principalement les pertes de valeur des goodwill, les charges de restructuration, ainsi que des produits et charges relatifs aux variations de p\u00e9rim\u00e8tre (plus ou moins-values de cession de titres, impacts des changements de contr\u00f4le).
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La hausse du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence provient principalement du redressement des activit\u00e9s de VINCI Airports, notamment au Japon. En 2023, les \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels non courants pr\u00e9sentent un solde n\u00e9gatif de 105 millions d\u2019euros, et sont principalement constitu\u00e9s d\u2019une charge de 80 millions d\u2019euros relative \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation du compl\u00e9ment de prix (earn-out) devant \u00eatre pay\u00e9 au groupe ACS dans le cadre de l\u2019acquisition de Cobra IS. En 2022, ils pr\u00e9sentaient un solde positif de 8 millions d\u2019euros comprenant : y l\u2019impact positif des prises de contr\u00f4le de Strait Crossing Development Inc. et de TollPlus Inc. par VINCI Highways, ainsi que la cession de l\u2019a\u00e9roport de Stockholm Skavsta en Su\u00e8de ; y les co\u00fbts li\u00e9s aux acquisitions r\u00e9alis\u00e9es par VINCI Energies et ceux li\u00e9s \u00e0 l\u2019acquisition du groupe a\u00e9roportuaire mexicain OMA ; y la r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019 earn-out
de Cobra IS
4.2 Autres produits et charges op\u00e9rationnels
(en millions d\u2019euros) Exercice 2023 Exercice 2022
Plus-values nettes de cession d\u2019immobilisations incorporelles et corporelles 41 35
Quote-part de r\u00e9sultat sur op\u00e9rations en commun \u00e0 caract\u00e8re op\u00e9rationnel (14) 19
Autres 74 45
Total 101 99
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La hausse du r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence provient principalement du redressement des activit\u00e9s de VINCI Airports, notamment au Japon. En 2023, les \u00e9l\u00e9ments op\u00e9rationnels non courants pr\u00e9sentent un solde n\u00e9gatif de 105 millions d\u2019euros, et sont principalement constitu\u00e9s d\u2019une charge de 80 millions d\u2019euros relative \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation du compl\u00e9ment de prix (earn-out) devant \u00eatre pay\u00e9 au groupe ACS dans le cadre de l\u2019acquisition de Cobra IS. En 2022, ils pr\u00e9sentaient un solde positif de 8 millions d\u2019euros comprenant : y l\u2019impact positif des prises de contr\u00f4le de Strait Crossing Development Inc. et de TollPlus Inc. par VINCI Highways, ainsi que la cession de l\u2019a\u00e9roport de Stockholm Skavsta en Su\u00e8de ; y les co\u00fbts li\u00e9s aux acquisitions r\u00e9alis\u00e9es par VINCI Energies et ceux li\u00e9s \u00e0 l\u2019acquisition du groupe a\u00e9roportuaire mexicain OMA ; y la r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019 earn-out
de Cobra IS
4.2 Autres produits et charges op\u00e9rationnels
(en millions d\u2019euros) Exercice 2023 Exercice 2022
Plus-values nettes de cession d\u2019immobilisations incorporelles et corporelles 41 35
Quote-part de r\u00e9sultat sur op\u00e9rations en commun \u00e0 caract\u00e8re op\u00e9rationnel (14) 19
Autres 74 45
Total 101 99
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4.1 Charges de personnel
(en millions d\u2019euros) Note Exercice 2023 Exercice 2022
Salaires et charges - I (16 037) (14 711)
dont salaires et traitements (12 370) (11 360)
dont charges sociales (2 922) (2 660)
dont charges sur des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 cotisations d\u00e9finies 29.1 (745) (691)
Int\u00e9ressement et participation - II (315) (268)
Total (I+II) (16 352) (14 979)
K. Avantages du personnel et paiements en actions
29. Provisions pour avantages du personnel Au 31 d\u00e9cembre 2023, la part \u00e0 plus d\u2019un an des provisions pour avantages du personnel se d\u00e9compose comme suit :
(en millions d\u2019euros) Note 31/12/2023 31/12/2022
Provisions pour engagements de retraite 29.1 1 089 1 064
Avantages \u00e0 long terme du personnel 29.2 87 86
Total provisions pour avantages du personnel 1 176 1 149
29.1 Provisions pour engagements de retraite
Principes comptables
Les engagements li\u00e9s aux r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont provisionn\u00e9s au passif du bilan consolid\u00e9, tant pour le personnel en activit\u00e9 que pour le personnel ayant quitt\u00e9 la soci\u00e9t\u00e9 (retrait\u00e9s et personnes disposant de droits diff\u00e9r\u00e9s). Ils sont d\u00e9termin\u00e9s selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base d\u2019\u00e9valuations actuarielles effectu\u00e9es \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle. Les hypoth\u00e8ses actuarielles utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer les engagements varient selon les conditions \u00e9conomiques du pays ou de la zone mon\u00e9taire dans lequel le r\u00e9gime est en vigueur. La comptabilisation de chaque r\u00e9gime est effectu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment. Selon les dispositions de la norme IAS 19, pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies financ\u00e9s dans le cadre d\u2019une gestion externe (fonds de pension ou contrats d\u2019assurance), l\u2019exc\u00e9dent ou l\u2019insuffisance de la juste valeur des actifs par rapport \u00e0 la valeur actuali- s\u00e9e des obligations sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019actif ou au passif du bilan consolid\u00e9. Cette comptabilisation est soumise aux r\u00e8gles de plafonnement de l\u2019actif et aux exigences de financement minimal \u00e9dict\u00e9es par IFRIC 14. La charge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel au cours de chaque p\u00e9riode comprend le co\u00fbt des services rendus ainsi que les effets de toute modification, r\u00e9duction ou liquidation de r\u00e9gime. L\u2019impact de d\u00e9sactualisation reconnue sur la dette actuarielle et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur actifs de r\u00e9gime sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres produits et charges financiers\u00a0\u00bb. Les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur actifs de couverture sont calcul\u00e9s en utilisant le taux d\u2019actualisation de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les impacts de r\u00e9\u00e9valuation du passif net li\u00e9s aux r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ils comprennent : y les gains et pertes actuariels sur l\u2019engagement r\u00e9sultant des effets des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles et des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience (diff\u00e9rences entre les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues et la r\u00e9alit\u00e9 constat\u00e9e) ; y la surperformance (sous-performance) des actifs du r\u00e9gime, c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019\u00e9cart entre le rendement effectif des actifs du r\u00e9gime et leur r\u00e9mun\u00e9ration calcul\u00e9e sur la base du taux d\u2019actualisation de la dette actuarielle ; y la variation de l\u2019effet du plafonnement de l\u2019actif.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les provisions pour engagements de retraite comprennent, d\u2019une part, les provisions au titre d\u2019indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite et, d\u2019autre part, les provisions au titre d\u2019engagements de retraite compl\u00e9mentaire.
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022
Part \u00e0 plus d\u2019un an 1 089 1 064
Part \u00e0 moins d\u2019un an (*) 58 53
Total provisions pour engagements de retraite 1 148 1 117
(*) La part \u00e0 moins d\u2019un an des provisions pour engagements de retraite est pr\u00e9sent\u00e9e en autres passifs courants.
Les principaux engagements de retraite compl\u00e9mentaires du groupe VINCI portent sur des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies qui se caract\u00e9- risent comme suit : y pour les filiales fran\u00e7aises, il s\u2019agit d\u2019indemnit\u00e9s conventionnelles de d\u00e9part \u00e0 la retraite (g\u00e9n\u00e9ralement calcul\u00e9es sur la base d\u2019un pour- centage du dernier salaire, en fonction de l\u2019anciennet\u00e9 du salari\u00e9 et des conventions collectives applicables), de r\u00e9gimes de retraite com- pl\u00e9mentaire \u00e0 prestations d\u00e9finies dont b\u00e9n\u00e9ficient certains salari\u00e9s, retrait\u00e9s et mandataires sociaux du Groupe et d\u2019un engagement particulier concernant l\u2019ancien vice-pr\u00e9sident du Conseil d\u2019administration de VINCI SA. Certains r\u00e9gimes dont b\u00e9n\u00e9ficient plusieurs dirigeants du Groupe donnent lieu \u00e0 un pr\u00e9financement r\u00e9alis\u00e9 au travers de deux contrats d\u2019assurance souscrits aupr\u00e8s de la compagnie Cardif et d\u2019un contrat souscrit aupr\u00e8s de la compagnie Allianz. Ces contrats font l\u2019objet d\u2019une gestion active en r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des indices composites, visant \u00e0 assurer un \u00e9quilibre ad\u00e9quat entre le retour sur investissement escompt\u00e9 des supports de placement et leurs risques associ\u00e9s. Un niveau de liquidit\u00e9 suffisant, adapt\u00e9 \u00e0 l\u2019horizon des passifs sociaux, est maintenu afin de r\u00e9gler les pensions de retraite ou les autres paiements forfaitaires. Ces r\u00e9gimes sont ferm\u00e9s aux nouveaux entrants ; y pour les engagements de certaines filiales britanniques et suisses, les r\u00e9gimes sont financ\u00e9s au travers de fonds de pension ind\u00e9pendants. Au Royaume-Uni, les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies dont b\u00e9n\u00e9ficient certains salari\u00e9s et anciens salari\u00e9s du Groupe donnent lieu \u00e0 des pres- tations g\u00e9n\u00e9ralement calcul\u00e9es sur la base du dernier salaire. Ils offrent \u00e9galement des prestations en cas de d\u00e9c\u00e8s ou d\u2019invalidit\u00e9. Ces r\u00e9gimes sont ferm\u00e9s aux nouveaux entrants. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires de ces r\u00e9gimes au Royaume-Uni est de 6 206 personnes, dont 3 414 retrait\u00e9s. La duration moyenne des plans s\u2019\u00e9tablit \u00e0 quatorze ans. La strat\u00e9gie d\u2019investissement pour g\u00e9rer les actifs de couverture est d\u00e9finie par des trustees, repr\u00e9sentant les fonds de pension. Les \u00e9ch\u00e9ances des contributions et le niveau de financement du r\u00e9gime sont d\u00e9termin\u00e9s entre l\u2019employeur et le trustee, sur la base d\u2019\u00e9valuations actuarielles triennales. Les \u00e9ch\u00e9ances sont destin\u00e9es \u00e0 la couverture du co\u00fbt des services qui seront rendus dans les ann\u00e9es futures et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, au recouvrement du d\u00e9ficit li\u00e9 aux droits acquis par le pass\u00e9.
En Suisse, les r\u00e9gimes dont b\u00e9n\u00e9ficient les salari\u00e9s et anciens salari\u00e9s du Groupe (2 897 personnes au 31 d\u00e9cembre 2023, dont pr\u00e8s de 90 % sont en activit\u00e9) sont des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 \u00ab solde de caisse \u00bb (cash balance plans) garantissant \u00e0 leurs ayants droit un rendement minimum sur les cotisations vers\u00e9es. Ils offrent \u00e0 leurs b\u00e9n\u00e9ficiaires des prestations en cas de d\u00e9c\u00e8s ou d\u2019invalidit\u00e9 et des pensions lorsque ces derniers cessent leur activit\u00e9. Les r\u00e9gimes sont ouverts aux nouveaux entrants. Leur duration est de l\u2019ordre de douze ans ; y pour les filiales allemandes, il existe plusieurs r\u00e9gimes internes au Groupe dont des r\u00e9gimes dits de \u00ab promesses directes \u00bb. Ces plans procurent \u00e0 leurs b\u00e9n\u00e9ficiaires des couvertures portant sur des droits vers\u00e9s sous forme de pensions ou de prestations en cas de d\u00e9c\u00e8s ou d\u2019invalidit\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires est de 8 701 personnes, dont 5 324 retrait\u00e9s, 2 113 actifs au sein des filiales du Groupe et 1 264 ayants droit, g\u00e9n\u00e9ralement toujours en activit\u00e9 mais ne travaillant plus pour le Groupe. La plupart de ces r\u00e9gimes sont ferm\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023. La duration moyenne des plans s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 dix ans. Les engagements relatifs aux indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite des ouvriers du b\u00e2timent en France, faisant l\u2019objet de paiement de cotisations \u00e0 un r\u00e9gime de pr\u00e9voyance ext\u00e9rieur multi-employeur (CNPO), sont assimil\u00e9s \u00e0 des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et sont donc inscrits en charges au fur et \u00e0 mesure de l\u2019appel des cotisations. Les principaux engagements de retraite couverts par des provisions inscrites au bilan sont calcul\u00e9s sur la base des hypoth\u00e8ses suivantes :
Zone euro Royaume-Uni Suisse
Hypoth\u00e8ses 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022
Taux d\u2019actualisation 3,20 % 3,25 % 4,60 % - 4,65 % 4,65 % - 4,75 % 1,85 % 2,05 %
Taux d\u2019inflation 2,00 % 2,00 % 2,30 % - 2,55 % (*) 3,10 % - 3,15 % (**) 2,25 % - 2,55 % (*) 3,05 % - 3,15 % (**) 1,20 % 1,10 %
Taux de revalorisation des salaires 2,10 % - 4,40 % 2,10 % - 4,40 % 1,50 % - 3,40 % 1,00 % - 3,65 % 1,70 % 1,60 %
Taux de revalorisation des rentes 1,50 % - 2,00 % 2,00 % 2,53 % - 3,70 % 2,76 % - 3,85 % N/A N/A
(*) Taux CPI. (**) Taux RPI.
Les taux d\u2019actualisation ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9s par zone g\u00e9ographique sur la base des rendements d\u2019obligations priv\u00e9es de premi\u00e8re cat\u00e9gorie
(rating AA) dont les maturit\u00e9s correspondent aux flux attendus des r\u00e9gimes. Les autres hypoth\u00e8ses actuarielles locales (\u00e9conomiques et d\u00e9mographiques) ont \u00e9t\u00e9 fix\u00e9es selon les sp\u00e9cificit\u00e9s de chacun des pays concer- n\u00e9s. Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur au 31 d\u00e9cembre 2023. Pour ceux investis dans l\u2019actif g\u00e9n\u00e9ral des compagnies d\u2019assu- rance est retenue leur valeur comptable au 31 d\u00e9cembre 2023.
Sur la base des hypoth\u00e8ses actuarielles mentionn\u00e9es ci-dessus, les engagements de retraite, le montant de la provision reconnue au bilan et les charges de retraite comptabilis\u00e9es au cours de l\u2019exercice sont d\u00e9taill\u00e9s ci-apr\u00e8s. R\u00e9sultat des \u00e9valuations actuarielles de la p\u00e9riode Ventilation par type d\u2019engagement 31/12/2023 31/12/2022
Indemnit\u00e9s Pensions, Indemnit\u00e9s Pensions, de \ufb01n de compl\u00e9ments de \ufb01n de compl\u00e9ments carri\u00e8re de pensions carri\u00e8re de pensions (en millions d\u2019euros) en France et autres Total en France et autres Total
Dette actuarielle au titre des engagements de retraite 646 2 197 2 843 641 2 116 2 757
Juste valeur des actifs de couverture 28 1 858 1 887 34 1 882 1 916
D\u00e9ficit (ou surplus) 618 339 957 607 234 841
Provision reconnue au passif du bilan I 618 529 1 148 607 510 1 117
R\u00e9gimes surfinanc\u00e9s reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan II - 96 96 - 178 178
Impacts li\u00e9s aux r\u00e8gles d\u2019IFRIC 14 (*) III - 95 95 - 98 98
Total I-II-III 618 339 957 607 234 841
(*) E\ufb00et du plafonnement de l\u2019actif et exigences de \ufb01nancement minimal. Au global, la part des engagements consacr\u00e9e aux b\u00e9n\u00e9ficiaires retrait\u00e9s repr\u00e9sente environ 35 % du total de la dette actuarielle au titre des engagements de retraite au 31 d\u00e9cembre 2023.
Ventilation par pays
31/12/2023
(en millions d\u2019euros) France Allemagne Royaume-Uni Suisse Autres pays Total
Dette actuarielle au titre des engagements de retraite 825 309 1 021 550 139 2 843
Juste valeur des actifs de couverture 125 7 988 637 130 1 887
D\u00e9ficit (ou surplus) 700 302 33 (87) 9 957
Provision reconnue au passif du bilan I 718 302 89 3 35 1 148
R\u00e9gimes surfinanc\u00e9s reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan II 18 - 56 3 20 96
Impacts li\u00e9s aux r\u00e8gles d\u2019IFRIC 14 (*) III 0 - - 88 7 95
Total I-II-III 700 302 33 (87) 9 957
(*) E\ufb00et du plafonnement de l\u2019actif et exigences de \ufb01nancement minimal.
31/12/2022
(en millions d\u2019euros) France Allemagne Royaume-Uni Suisse Autres pays Total
Dette actuarielle au titre des engagements de retraite 835 334 937 496 155 2 757
Juste valeur des actifs de couverture 136 7 1 052 586 135 1 916
D\u00e9ficit (ou surplus) 698 327 (114) (90) 20 841
Provision reconnue au passif du bilan I 708 327 36 2 43 1 117
R\u00e9gimes surfinanc\u00e9s reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan II 10 - 150 2 15 178
Impacts li\u00e9s aux r\u00e8gles d\u2019IFRIC 14 (*) III - - - 90 8 98
Total I-II-III 698 327 (114) (90) 20 841
(*) E\ufb00et du plafonnement de l\u2019actif et exigences de \ufb01nancement minimal.
\u00c9volution de la dette actuarielle et des actifs de couverture sur la p\u00e9riode
(en millions d\u2019euros) Exercice 2023 Exercice 2022
Dette actuarielle au titre des engagements de retraite
\u00c0 l\u2019ouverture de la p\u00e9riode 2 757 3 783
dont engagements couverts par des actifs de couverture 1 849 2 717
Co\u00fbt des services rendus au cours de la p\u00e9riode 63 88
Co\u00fbt d\u2019actualisation de la dette actuarielle 97 46
Co\u00fbt des services pass\u00e9s (modifications et r\u00e9ductions de r\u00e9gime) (23) (22)
Liquidations de r\u00e9gime (3) (0)
Gains et pertes actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global 40 (971)
dont impact des changements d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques (11) (6)
dont impact des changements d\u2019hypoth\u00e8ses financi\u00e8res (12) (1 114)
dont gains et pertes d\u2019exp\u00e9rience 63 149
Prestations vers\u00e9es aux b\u00e9n\u00e9ficiaires (143) (159)
Cotisations des salari\u00e9s 15 15
Regroupements d\u2019entreprises 1 1
Cessions d\u2019entreprises et autres (8) 15
\u00c9carts de conversion 48 (39)
\u00c0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode I 2 843 2 757
dont engagements couverts par des actifs de couverture 1 954 1 849
Actifs de couverture
\u00c0 l\u2019ouverture de la p\u00e9riode 1 916 2 530
Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur la p\u00e9riode 70 33
Gains et pertes actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (*) (115) (557)
Liquidations de r\u00e9gime (2) -
Prestations vers\u00e9es aux b\u00e9n\u00e9ficiaires (88) (98)
Cotisations vers\u00e9es aux fonds par l\u2019employeur 42 39
Cotisations vers\u00e9es aux fonds par les salari\u00e9s 15 15
Cessions d\u2019entreprises et autres (5) (4)
\u00c9carts de conversion 54 (42)
\u00c0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode II 1 887 1 916
D\u00e9ficit (ou surplus) I-II 957 841 (*) Gains et pertes d\u2019exp\u00e9rience correspondant \u00e0 l\u2019\u00e9cart observ\u00e9 entre le rendement r\u00e9el des actifs de couverture et un rendement nominal calcul\u00e9 \u00e0 partir du taux d\u2019actualisation de la dette
actuarielle.
VINCI estime \u00e0 86 millions d\u2019euros les versements pr\u00e9vus en 2024 au titre des engagements de retraite, dont 58 millions d\u2019euros de presta- tions \u00e0 verser aux salari\u00e9s retrait\u00e9s ou ayants droit (prestations non couvertes par des actifs de couverture), et 28 millions d\u2019euros \u00e0 verser aux organismes en charge de la gestion des fonds. Les fonds de pensions devraient, par ailleurs, verser 115 millions d\u2019euros de prestations aux b\u00e9n\u00e9ficiaires retrait\u00e9s ou \u00e0 leurs ayants droit, sans
impact sur la tr\u00e9sorerie du Groupe.
Variation de la provision pour engagements de retraite sur la p\u00e9riode
(en millions d\u2019euros) Exercice 2023 Exercice 2022
Provision pour engagements de retraite reconnue au passif du bilan
\u00c0 l\u2019ouverture de la p\u00e9riode 1 117 1 408
Charge totale reconnue au titre des engagements de retraite 74 80
Gains et pertes actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global 155 (414)
Prestations vers\u00e9es aux b\u00e9n\u00e9ficiaires par l\u2019employeur (55) (61)
Cotisations vers\u00e9es aux fonds par l\u2019employeur (42) (39)
Regroupements et cessions d\u2019entreprises (13) 1
Effets du plafonnement de l\u2019actif (IFRIC 14) et r\u00e9gimes surfinanc\u00e9s (86) 135
\u00c9carts de conversion (1) 5
\u00c0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode 1 148 1 117
D\u00e9tail des charges comptabilis\u00e9es au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9\ufb01nies
(en millions d\u2019euros)
Exercice 2023
Exercice 2022
Co\u00fbt des services rendus au cours de la p\u00e9riode
(63)
(88)
Co\u00fbt d\u2019actualisation de la dette actuarielle
(97)
(46)
Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur actifs de couverture
67
33
Co\u00fbt des services pass\u00e9s (modifications et r\u00e9ductions de r\u00e9gime)
23
22
Total R\u00e9partition des actifs de couverture par pays et type de support La r\u00e9partition des actifs de couverture par type de support s\u2019\u00e9tablit comme suit : R\u00e9partition des actifs de couverture Royaume-Uni
Suisse
31/12/2023 France
(4) (74) Autres pays
Moyenne pond\u00e9r\u00e9e
Actions
2 %
34 %
10 %
25 %
15 %
Obligations
39 %
36 %
33 %
22 %
36 %
Immobilier
9 %
24 %
3 %
8 %
13 %
Mon\u00e9taire
5 %
6 %
1 %
4 %
5 %
Autres supports
45 %
0 %
54 %
42 %
30 %
Total
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
Actifs de couverture (en millions d\u2019euros) 988 637 125 137 1 887
Actifs de couverture par pays (en % du total) 52 % 34 % 7 % 7 % 100 %
31/12/2022
Royaume-Uni Suisse France Autres pays Moyenne pond\u00e9r\u00e9e
R\u00e9partition des actifs de couverture
Actions 15 % 34 % 17 % 26 % 22 %
Obligations 31 % 35 % 22 % 23 % 31 %
Immobilier 10 % 25 % 5 % 10 % 14 %
Mon\u00e9taire 8 % 6 % 1 % 1 % 6 %
Autres supports 37 % 0 % 55 % 41 % 27 %
Total 100 % 100 % 100 % 100 % 100 %
Actifs de couverture (en millions d\u2019euros) 1 052 586 136 142 1 916
Actifs de couverture par pays (en % du total) 55 % 31 % 7 % 7 % 100 %
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des actifs de couverture cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif (niveau 1 de juste valeur tel que d\u00e9fini par IFRS 13) s\u2019\u00e9tablit \u00e0 1 497 millions d\u2019euros (1 417 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Au cours de la p\u00e9riode, les taux de rendement r\u00e9el des actifs de couverture au Royaume-Uni, en Suisse et en France s\u2019\u00e9tablissent respectivement \u00e0 \u2013 7,3 %, + 0,3 % et + 3,3 %.
Sensibilit\u00e9s Pour l\u2019ensemble des r\u00e9gimes d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi dont b\u00e9n\u00e9ficient les salari\u00e9s du Groupe (indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re, pen- sions/compl\u00e9ments de pensions), une hausse du taux d\u2019actualisation de 0,5 % entra\u00eenerait une baisse du montant de la dette actuarielle d\u2019environ 6 %. Pour tous les plans de pensions et de compl\u00e9ments de pensions en vigueur au sein du Groupe, une hausse de 0,5 % des taux d\u2019inflation \u00e0 long terme augmenterait la valeur de l\u2019engagement de l\u2019ordre de 4 %. Pour les plans de pensions et de compl\u00e9ments de pensions en Suisse et au Royaume-Uni, un calcul de sensibilit\u00e9 \u00e0 la mortalit\u00e9 est r\u00e9alis\u00e9 en prenant pour hypoth\u00e8se une diminution de l\u2019\u00e2ge de chaque b\u00e9n\u00e9ficiaire d\u2019un an. L\u2019application d\u2019un tel facteur engendrerait une baisse d\u2019environ 1 % de l\u2019engagement correspondant. Charges comptabilis\u00e9es au titre des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies Dans certains pays, notamment en France et en Espagne, le Groupe participe \u00e0 des r\u00e9gimes de base de s\u00e9curit\u00e9 sociale pour lesquels la charge enregistr\u00e9e est \u00e9gale aux cotisations appel\u00e9es par les organismes d\u2019\u00c9tat. Ces r\u00e9gimes sont consid\u00e9r\u00e9s comme des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies. Les montants pris en charge sur l\u2019exercice au titre des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies (autres que les r\u00e9gimes de base) s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 745 mil- lions d\u2019euros en 2023 (691 millions d\u2019euros en 2022). Ces montants comprennent notamment les cotisations vers\u00e9es, en France, \u00e0 la caisse de pr\u00e9voyance externe multi-employeur (CNPO) au titre des engagements relatifs aux indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite des ouvriers du b\u00e2timent. 29.2 Autres avantages \u00e0 long terme du personnel Les provisions pour autres avantages \u00e0 long terme du personnel comprennent principalement les m\u00e9dailles du travail et primes de jubil\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, elles s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 99 millions d\u2019euros, dont 13 millions d\u2019euros \u00e0 moins d\u2019un an (98 millions d\u2019euros, dont 11 millions d\u2019euros \u00e0 moins d\u2019un an au 31 d\u00e9cembre 2022). Les provisions pour m\u00e9dailles du travail et primes de jubil\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9es selon les hypoth\u00e8ses actuarielles suivantes :
31/12/2023 31/12/2022
Taux d\u2019actualisation 4,15 % 3,75 %
Taux d\u2019inflation 2,00 % 2,00 %
Taux de revalorisation des salaires 2,00 % - 3,00 % 2,00 % - 3,00 %
30. Paiements en actions
Principes comptables
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation des plans de souscription d\u2019actions, des plans d\u2019\u00e9pargne Groupe et des plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance sont d\u00e9finies par la norme IFRS 2 \u00ab Paiements fond\u00e9s sur des actions \u00bb. L\u2019attribution d\u2019ac- tions de performance et les offres de souscription aux plans d\u2019\u00e9pargne Groupe en France et \u00e0 l\u2019international repr\u00e9sentent un avan- tage consenti \u00e0 leurs b\u00e9n\u00e9ficiaires et constituent \u00e0 ce titre un compl\u00e9ment de r\u00e9mun\u00e9ration support\u00e9 par VINCI. S\u2019agissant d\u2019op\u00e9rations ne donnant pas lieu \u00e0 des transactions mon\u00e9taires, les avantages ainsi accord\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charges sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits en contrepartie d\u2019une augmentation des capitaux propres. Ils sont \u00e9valu\u00e9s par un actuaire externe sur la base de la juste valeur des instruments de capitaux propres attribu\u00e9s.
Les avantages au titre des attributions d\u2019actions de performance et des plans d\u2019\u00e9pargne Groupe sont accord\u00e9s sur d\u00e9cision du Conseil d\u2019admi- nistration de VINCI SA apr\u00e8s approbation en assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale. Leur \u00e9valuation n\u2019\u00e9tant pas enti\u00e8rement li\u00e9e \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle, il a \u00e9t\u00e9 jug\u00e9 appropri\u00e9 de ne pas inclure la charge correspondante dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur activit\u00e9 (ROPA) qui constitue l\u2019indicateur de mesure de la performance des p\u00f4les et de la pr\u00e9senter sur une ligne s\u00e9par\u00e9e \u00ab Paiements en actions (IFRS 2) \u00bb du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant. 30.1 Actions de performance Des actions de performance ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es \u00e0 certains salari\u00e9s et aux cadres dirigeants du Groupe. Les plans correspondants pr\u00e9voient que l\u2019acquisition d\u00e9finitive de ces actions est subordonn\u00e9e \u00e0 une condition de pr\u00e9sence des b\u00e9n\u00e9ficiaires jusqu\u2019\u00e0 la fin de la p\u00e9riode d\u2019acqui- sition, et \u00e0 la r\u00e9alisation de conditions de performance. Informations sur l\u2019\u00e9volution des plans d\u2019actions de performance en cours
31/12/2023 31/12/2022
Nombre d\u2019actions attribu\u00e9es sous conditions de performance en d\u00e9but de p\u00e9riode 7 178 209 7 173 432
Actions attribu\u00e9es sous conditions de performance 2 590 167 2 489 710
Actions acquises par les b\u00e9n\u00e9ficiaires (1 952 520) (1 826 223)
Actions annul\u00e9es (445 469) (658 710)
Nombre d\u2019actions attribu\u00e9es sous conditions de performance non d\u00e9finitivement acquises en fin de p\u00e9riode 7 370 387 7 178 209
Informations sur les caract\u00e9ristiques des plans d\u2019actions de performance en cours
Plan octroy\u00e9 le 13/04/2023 Plan octroy\u00e9 le 12/04/2022 Plan octroy\u00e9 le 08/04/2021 Plan octroy\u00e9 le 09/04/2020
Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires \u00e0 l\u2019origine 4 390 4 114 3 960 3 529
Date d\u2019acquisition d\u00e9finitive des actions attribu\u00e9es 12/04/2026 12/04/2025 08/04/2024 09/04/2023
Nombre d\u2019actions attribu\u00e9es sous conditions de performance \u00e0 l\u2019origine (*) 2 590 167 2 461 130 2 442 945 2 274 134
Actions annul\u00e9es (17 190) (32 480) (71 135) (324 664)
Actions acquises par les b\u00e9n\u00e9ficiaires (1 240) (1 130) (680) (1 949 470)
Nombre d\u2019actions attribu\u00e9es sous conditions de performance en fin de p\u00e9riode 2 571 737 2 427 520 2 371 130 -
(*) Ce nombre comprend les allocations d\u2019actions attribu\u00e9es au dirigeant mandataire social dans les conditions de droit commun et soumises aux m\u00eames conditions de performance. Le Conseil d\u2019administration de VINCI du 8 f\u00e9vrier 2023 a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer de fa\u00e7on d\u00e9finitive 90 % des actions de performance du plan 2020 (soit 1 948 620 actions) aux b\u00e9n\u00e9ficiaires remplissant le crit\u00e8re de pr\u00e9sence dans le Groupe (soit 3 132 collaborateurs). Le crit\u00e8re de performance \u00e9conomique externe repr\u00e9sentant 10 % de la pond\u00e9ration n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 atteint : l\u2019\u00e9cart entre le TSR (Total Shareholder Return) VINCI calcul\u00e9 entre le 1 er janvier 2020 et le 31 d\u00e9cembre 2022 (s\u2019\u00e9levant \u00e0 2 %) et celui du CAC 40 sur la m\u00eame p\u00e9riode (+ 17 %) ressortait \u00e0 \u2013 15 %, conduisant \u00e0 une absence d\u2019attribution au titre de ce crit\u00e8re comptant pour 10 % de la pond\u00e9ration. Le crit\u00e8re de performance \u00e9conomique interne et le crit\u00e8re environnemental externe (comptant respectivement pour 65 % et 25 % de la pond\u00e9ration) ont en revanche \u00e9t\u00e9 remplis \u00e0 100 %. Le Conseil d\u2019administration de VINCI du 13 avril 2023 a d\u00e9cid\u00e9 de mettre en place un nouveau plan d\u2019actions de performance consistant \u00e0 attribuer \u00e0 4 390 collaborateurs 2 590 167 actions de performance sous conditions. Elles ne seront acquises d\u00e9finitivement qu\u2019\u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode de trois ans sous r\u00e9serve de la pr\u00e9sence dans le Groupe des b\u00e9n\u00e9ficiaires jusqu\u2019\u00e0 la fin de la p\u00e9riode d\u2019acquisition et de la r\u00e9alisation des conditions de performances suivantes : y un crit\u00e8re \u00e9conomique (comptant pour 50 % de la pond\u00e9ration) mesurant la cr\u00e9ation de valeur. Celle-ci sera d\u00e9termin\u00e9e en fonction du rapport entre le taux de rendement des capitaux employ\u00e9s (ROCE, d\u00e9termin\u00e9 apr\u00e8s d\u00e9consolidation de l\u2019activit\u00e9 a\u00e9roportuaire et ce jusqu\u2019\u00e0 ce qu\u2019un retour du trafic a\u00e9rien mondial au niveau de 2019 \u2013 sur une ann\u00e9e pleine, selon les donn\u00e9es de l\u2019IATA \u2013 soit constat\u00e9) calcul\u00e9 sur une moyenne de trois ann\u00e9es et le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) \u00e9galement calcul\u00e9 sur une moyenne de trois ann\u00e9es. Le niveau au-dessous duquel aucune attribution ne sera faite est fix\u00e9 \u00e0 1,0x et celui permettant une attribution \u00e0 100 % est fix\u00e9 \u00e0 1,25x, avec inter- polation lin\u00e9aire entre les bornes ; y des crit\u00e8res financiers (comptant pour 25 % de la pond\u00e9ration) incluant : a) une mesure de la performance boursi\u00e8re relative (pour une pond\u00e9ration de 12,5 %) de l\u2019action VINCI par rapport \u00e0 un indice sectoriel composite, calcul\u00e9 sur la base des valorisations boursi\u00e8res d\u2019une liste de soci\u00e9t\u00e9s exer\u00e7ant des activit\u00e9s comparables \u00e0 celles de VINCI. Cette performance relative correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart constat\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2025 entre : \u2013 le rendement total de l\u2019action VINCI, sur la p\u00e9riode allant du 1 er janvier 2023 au 31 d\u00e9cembre 2025 ; \u2013 et le rendement total de l\u2019indice sectoriel composite, sur la p\u00e9riode allant du 1 er janvier 2023 au 31 d\u00e9cembre 2025. Ce rendement total (ou Total Shareholder Return) s\u2019entend dividendes inclus. Le niveau au-dessous duquel aucune attribution n\u2019aurait lieu sera fix\u00e9 \u00e0 \u2013 5 % et celui permettant une attribution \u00e0 100 % sera fix\u00e9 \u00e0 + 5 %, avec interpolation lin\u00e9aire entre ces deux bornes ; b) la capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 ma\u00eetriser son endettement et \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des flux de tr\u00e9sorerie en ad\u00e9quation avec son niveau d\u2019endettement. Celle-ci sera mesur\u00e9e par le ratio Funds From Operations (FFO)/dette nette \u2013 tel que d\u00e9termin\u00e9 selon la m\u00e9thodologie de l\u2019agence de notation Standard & Poor\u2019s \u2013 calcul\u00e9 sur une moyenne de trois ann\u00e9es. Le niveau au-dessous duquel aucune attribution n\u2019aurait lieu sera fix\u00e9 \u00e0 15 % et celui permettant une attribution \u00e0 100 % sera fix\u00e9 \u00e0 20 %, avec interpolation lin\u00e9aire entre ces deux bornes ; y un crit\u00e8re environnemental, social et gouvernance (comptant pour 25 % de la pond\u00e9ration) comprenant : a) un crit\u00e8re environnemental externe (15 % de la pond\u00e9ration) mesur\u00e9 par la note \u00ab Changement climatique \u00bb d\u00e9livr\u00e9e chaque ann\u00e9e par CDP Worldwide \u00e0 VINCI au titre des exercices 2023, 2024 et 2025 ; b) un crit\u00e8re s\u00e9curit\u00e9 (5 % de la pond\u00e9ration) mesurant la performance du Groupe en mati\u00e8re de s\u00e9curit\u00e9 au travers de l\u2019\u00e9volution du taux d\u2019accidents avec arr\u00eat de plus de 24 heures pour un million d\u2019heures travaill\u00e9es du personnel salari\u00e9 du groupe VINCI dans le monde ; c) un crit\u00e8re li\u00e9 \u00e0 la f\u00e9minisation (5 % de la pond\u00e9ration) mesurant l\u2019augmentation du taux de f\u00e9minisation des nouveaux managers par pro- motion ou recrutement au sein du Groupe sur l\u2019ensemble du p\u00e9rim\u00e8tre. Le Conseil d\u2019administration pourra adapter les conditions de performance en cas d\u2019op\u00e9ration strat\u00e9gique affectant de mani\u00e8re structurante le p\u00e9rim\u00e8tre des activit\u00e9s du Groupe ou en cas de circonstances exceptionnelles. Informations sur la juste valeur des plans d\u2019actions de performance Les justes valeurs des actions de performance ont \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9es par un actuaire externe, aux dates d\u2019attribution respectives des actions, sur la base des caract\u00e9ristiques et hypoth\u00e8ses suivantes :
Plan 2023 Plan 2022 Plan 2021 Plan 2020 (**)
Cours de l\u2019action VINCI \u00e0 la date d\u2019annonce du plan (en euros) 109,20 90,91 90,70 76,50
Juste valeur par action de performance \u00e0 la date d\u2019attribution (en euros) 92,89 76,85 78,64 61,69
Juste valeur par rapport au cours \u00e0 la date d\u2019attribution 85,06 % 84,53 % 86,70 % 80,64 %
Maturit\u00e9 \u00e0 l\u2019origine (en ann\u00e9es) - p\u00e9riode d\u2019acquisition 3 ans 3 ans 3 ans 3 ans
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque (*) 2,79 % 0,52 % \u2013 0,64 % \u2013 0,44 %
(*) Taux \u00e0 trois ans des obligations d\u2019\u00c9tat de la zone euro. (**) Hors plan d\u2019incitation long terme 2020 du dirigeant mandataire social dont la juste valeur par action de performance \u00e0 la date d\u2019attribution du 18/06/2020 est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 73,05 \u20ac.
Une charge de 185 millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en 2023 au titre des plans d\u2019actions de performance dont l\u2019acquisition des droits n\u2019est pas effective (plans d\u2019avril 2023, avril 2022, avril 2021 et fin du plan d\u2019avril 2020).
30.2 Plans d\u2019\u00e9pargne Groupe Le Conseil d\u2019administration de VINCI d\u00e9finit les conditions de souscription aux plans d\u2019\u00e9pargne Groupe conform\u00e9ment aux autorisations de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale. Plan d\u2019\u00e9pargne Groupe France En France, VINCI proc\u00e8de trois fois par an \u00e0 des augmentations de capital r\u00e9serv\u00e9es aux salari\u00e9s. Ces derniers ont la possibilit\u00e9 de souscrire \u00e0 un prix comportant une d\u00e9cote de 5 % par rapport \u00e0 une moyenne des cours de Bourse pr\u00e9c\u00e9dant le Conseil d\u2019administration fixant le cours de souscription. Les souscripteurs b\u00e9n\u00e9ficient \u00e9galement d\u2019un abondement vers\u00e9 par leur entreprise, plafonn\u00e9 \u00e0 un montant brut de 3 500 euros par personne et par an. La p\u00e9riode de souscription de chaque augmentation de capital est de 3,5 mois. Les titres souscrits et abond\u00e9s sont indisponibles pour une p\u00e9riode de cinq ans, sauf en cas de sortie anticip\u00e9e pr\u00e9vue par le dispositif en vigueur. Les avantages ainsi consentis aux salari\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s, du point de vue d\u2019un participant de march\u00e9, \u00e0 leur juste valeur. La charge est \u00e9valu\u00e9e et comptabili- s\u00e9e au dernier jour de la p\u00e9riode de souscription. 2023 Plan d\u2019\u00e9pargne Groupe France 1 er quadrimestre 2023 2 e quadrimestre 2023 3 e quadrimestre 2023
Prix de souscription (en euros) 80,08 98,11 102,83
Cours de l\u2019action \u00e0 la date du Conseil d\u2019administration 86,65 104,32 108,24
Nombre de titres souscrits 3 891 294 276
Nombre de titres \u00e9mis (souscrits et abond\u00e9s) 5 911 471 529
Plan d\u2019\u00e9pargne Groupe International En 2023, VINCI a mis en \u0153uvre, conform\u00e9ment aux autorisations donn\u00e9es au Conseil d\u2019administration par l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale, de nouveaux plans d\u2019\u00e9pargne destin\u00e9s aux salari\u00e9s de certaines filiales \u00e9trang\u00e8res (plan Castor International). 46 pays sont d\u00e9sormais concern\u00e9s, couvrant 94 % du chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 \u00e0 l\u2019international et 88 % de l\u2019effectif. Les principales caract\u00e9ristiques de ces plans sont les suivantes : y p\u00e9riode de souscription : du 15 mai au 2 juin 2023 pour l\u2019ensemble des pays, sauf pour le Royaume-Uni (sept p\u00e9riodes successives de souscription entre mars et septembre 2023) ; y abondement vers\u00e9 sous forme d\u2019actions gratuites, avec livraison diff\u00e9r\u00e9e \u00e0 trois ans \u2013 en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale \u2013 ou livraison imm\u00e9diate avec acquisition d\u00e9finitive dans trois ans ; y pas d\u2019indisponibilit\u00e9 post\u00e9rieure \u00e0 l\u2019acquisition d\u00e9finitive des actions gratuites apr\u00e8s trois ans.
Plan Castor International (hors Royaume-Uni) 2023 2022 2021 2020
Cours de souscription (en euros) 109,73 91,71 91,72 73,41
Cours de cl\u00f4ture \u00e0 la date de fin de la p\u00e9riode de souscription (en euros) 107,58 90,14 93,45 90,32
Taux de distribution du dividende esp\u00e9r\u00e9 4,01 % 4,06 % 2,97 % 2,51 %
Juste valeur de l\u2019action gratuite \u00e0 la date de fin de p\u00e9riode de souscription (en euros) 95,37 79,81 85,47 83,78
La charge comptabilis\u00e9e en 2023 pour l\u2019ensemble des plans d\u2019\u00e9pargne salariale du Groupe s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 174 millions d\u2019euros.
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Exercice 2023
Exercice 2022
Effectif moyen (en \u00e9quivalents temps-plein)
279 426
265 303
dont managers
54 049
47 699
dont autres collaborateurs
225 376
217 604
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4.3 Dotations aux amortissements Les dotations aux amortissements s\u2019analysent de la fa\u00e7on suivante :
(en millions d\u2019euros) Exercice 2023 Exercice 2022
Immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9 (1 550) (1 432) Autres immobilisations incorporelles (263) (239) Immobilisations corporelles (1 987) (1 943) Dotations aux amortissements (3 799) (3 613) Les dotations aux amortissements des autres immobilisations incorporelles incluent en 2022 et 2023 l\u2019amortissement des actifs incorporels identifi\u00e9s lors de l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition de Cobra IS (marques, carnet de commandes, relations clients) pour un montant de 128 millions d\u2019euros. Les dotations aux amortissements des immobilisations corporelles incluent une charge de 668 millions d\u2019euros en 2023 au titre des droits d\u2019usage des contrats de location (623 millions d\u2019euros en 2022).
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5. Co\u00fbt de l\u2019endettement \ufb01nancier net
Principes comptables
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net comprend : y
le co\u00fbt de l\u2019endettement brut qui inclut les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats (calcul\u00e9es au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif), le r\u00e9sultat des produits d\u00e9riv\u00e9s de
taux affect\u00e9s \u00e0 la dette brute qu\u2019ils soient ou non qualifi\u00e9s comptablement d\u2019instruments de couverture et les co\u00fbts de couverture ;
y les produits financiers des placements qui comprennent les revenus des placements de tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur par r\u00e9sultat.
En 2023, le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 894 millions d\u2019euros, en hausse de 280 millions d\u2019euros par rapport \u00e0 2022 (614 millions d\u2019euros). La hausse des rendements des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie et l\u2019impact positif de la restructuration de la dette d\u2019acquisition de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick, r\u00e9alis\u00e9e au premier trimestre 2023, ont permis de neutraliser partiellement les effets des hausses des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat depuis le second semestre 2022 sur l\u2019encours de la dette \u00e0 taux variable et les impacts des op\u00e9rations de croissance externe r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 l\u2019international, notamment dans les concessions. Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net s\u2019analyse comme suit :
(en millions d\u2019euros) 2023 2022
Passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti (1 138) (791)
Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat 462 120
D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couvertures : actifs et passifs (181) 57
D\u00e9riv\u00e9s \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat : actifs et passifs (37) -
Total co\u00fbt de l\u2019endettement financier net (894) (614)
Le poste \u00ab D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couvertures : actifs et passifs \u00bb se d\u00e9compose comme suit :
(en millions d\u2019euros) Exercice 2023 Exercice 2022
Int\u00e9r\u00eats nets des d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couvertures de juste valeur (361) 133
Variation de valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux qualifi\u00e9s de couvertures de juste valeur 767 (2 320)
Variation de valeur de l\u2019ajustement des dettes financi\u00e8res couvertes en juste valeur (757) 2 313
Part inefficace des couvertures de change qualifi\u00e9es de juste valeur - (1)
R\u00e9serve transf\u00e9r\u00e9e en r\u00e9sultat au titre des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net 174 (76)
Part inefficace des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net (4) 7
R\u00e9sultat des instruments d\u00e9riv\u00e9s affect\u00e9s \u00e0 la dette financi\u00e8re nette (181) 57
6. Autres produits et charges \ufb01nanciers
Principes comptables
Les autres produits et charges financiers comprennent principalement les effets d\u2019actualisation, l\u2019incidence des co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s, le r\u00e9sultat de change relatif aux \u00e9l\u00e9ments financiers et les variations de valeur des instruments de capitaux propres et des produits d\u00e9riv\u00e9s non affect\u00e9s \u00e0 la couverture des risques de taux ou de change, ainsi que les charges financi\u00e8res relatives aux dettes de location en application d\u2019IFRS 16.
Les co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s concernent les ouvrages en concession et sont incorpor\u00e9s pendant la p\u00e9riode de construction \u00e0 la valeur des actifs immobilis\u00e9s en cours. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s de la fa\u00e7on suivante : y lorsque des fonds sont emprunt\u00e9s sp\u00e9cifiquement en vue de la construction d\u2019un ouvrage, les co\u00fbts d\u2019emprunts incorporables cor- respondent aux co\u00fbts r\u00e9els encourus au cours de l\u2019exercice au titre de cet emprunt, diminu\u00e9s des produits financiers \u00e9ventuels pro- venant du placement temporaire des fonds emprunt\u00e9s ; y dans le cas o\u00f9 les emprunts ne comportent pas d\u2019affectation pr\u00e9cise, le montant des int\u00e9r\u00eats incorporables au co\u00fbt de l\u2019ouvrage est d\u00e9termin\u00e9 en appliquant aux d\u00e9penses de construction un taux de financement \u00e9gal \u00e0 la moyenne pond\u00e9r\u00e9e des co\u00fbts d\u2019emprunts, autres que les co\u00fbts des emprunts contract\u00e9s sp\u00e9cifiquement pour la construction d\u2019ouvrages d\u00e9termin\u00e9s. Cette disposition ne concerne pas la construction des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s relevant du mod\u00e8le de la cr\u00e9ance financi\u00e8re (voir note F.14 : Cr\u00e9ances financi\u00e8res PPP).
Les autres charges et produits financiers se r\u00e9partissent de la fa\u00e7on suivante :
(en millions d\u2019euros) 2023 2022
Co\u00fbts d\u2019actualisation (88) 56
Co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s 118 29
Charges financi\u00e8res relatives aux contrats de location (67) (48)
R\u00e9sultat de change, autres variations de juste valeur et autres (119) 243
Total autres produits et charges financiers (157) 279
En 2023, les impacts d\u2019actualisation repr\u00e9sentent une charge de 88 millions d\u2019euros contre un produit de 56 millions d\u2019euros en 2022. Cette variation provient principalement de l\u2019effet d\u2019actualisation des provisions pour obligation de maintien en l\u2019\u00e9tat de l\u2019actif incorporel conc\u00e9d\u00e9 qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 - 48 millions d\u2019euros (+ 72 millions d\u2019euros en 2022), dont - 30 millions chez VINCI Autoroutes (+ 63 millions d\u2019euros en 2022). Les charges financi\u00e8res nettes li\u00e9es \u00e0 l\u2019actualisation des provisions pour engagements de retraite augmentent de 16 millions d\u2019euros \u00e0 - 30 millions d\u2019euros. Les impacts d\u2019actualisation des redevances fixes dues aux conc\u00e9dants pour l\u2019a\u00e9roport de Belgrade en Serbie s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 10 millions d\u2019euros. Les co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 118 millions d\u2019euros en 2023, en hausse notamment en raison du passage en int\u00e9gration globale de V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) en Colombie (65 millions d\u2019euros). Ils concernent \u00e9galement VINCI Autoroutes et les a\u00e9roports de Belgrade et Londres Gatwick.
Le r\u00e9sultat de change s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 + 38 millions d\u2019euros en 2023 (+ 25 millions d\u2019euros en 2022). Les autres variations comprennent la variation de juste valeur de la participation dans le Groupe ADP (- 63 millions d\u2019euros) et la charge d\u2019int\u00e9r\u00eats relative aux avances long terme re\u00e7ues de l\u2019 offtaker sur le projet Carmopolis au Br\u00e9sil de Cobra IS (- 88 millions d\u2019euros). En 2022, elles comprenaient principalement la variation de juste valeur de la participation dans le Groupe ADP (+ 94 millions d\u2019euros) et le gain li\u00e9 au remboursement anticip\u00e9 de dettes obligataires par l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick (+ 131 millions d\u2019euros).
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5. Co\u00fbt de l\u2019endettement \ufb01nancier net
Principes comptables
Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net comprend : y
le co\u00fbt de l\u2019endettement brut qui inclut les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats (calcul\u00e9es au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif), le r\u00e9sultat des produits d\u00e9riv\u00e9s de
taux affect\u00e9s \u00e0 la dette brute qu\u2019ils soient ou non qualifi\u00e9s comptablement d\u2019instruments de couverture et les co\u00fbts de couverture ;
y les produits financiers des placements qui comprennent les revenus des placements de tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur par r\u00e9sultat.
En 2023, le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 894 millions d\u2019euros, en hausse de 280 millions d\u2019euros par rapport \u00e0 2022 (614 millions d\u2019euros). La hausse des rendements des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie et l\u2019impact positif de la restructuration de la dette d\u2019acquisition de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick, r\u00e9alis\u00e9e au premier trimestre 2023, ont permis de neutraliser partiellement les effets des hausses des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat depuis le second semestre 2022 sur l\u2019encours de la dette \u00e0 taux variable et les impacts des op\u00e9rations de croissance externe r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 l\u2019international, notamment dans les concessions. Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net s\u2019analyse comme suit :
(en millions d\u2019euros) 2023 2022
Passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti (1 138) (791)
Actifs et passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat 462 120
D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couvertures : actifs et passifs (181) 57
D\u00e9riv\u00e9s \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat : actifs et passifs (37) -
Total co\u00fbt de l\u2019endettement financier net (894) (614)
Le poste \u00ab D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couvertures : actifs et passifs \u00bb se d\u00e9compose comme suit :
(en millions d\u2019euros) Exercice 2023 Exercice 2022
Int\u00e9r\u00eats nets des d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couvertures de juste valeur (361) 133
Variation de valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux qualifi\u00e9s de couvertures de juste valeur 767 (2 320)
Variation de valeur de l\u2019ajustement des dettes financi\u00e8res couvertes en juste valeur (757) 2 313
Part inefficace des couvertures de change qualifi\u00e9es de juste valeur - (1)
R\u00e9serve transf\u00e9r\u00e9e en r\u00e9sultat au titre des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net 174 (76)
Part inefficace des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net (4) 7
R\u00e9sultat des instruments d\u00e9riv\u00e9s affect\u00e9s \u00e0 la dette financi\u00e8re nette (181) 57
6. Autres produits et charges \ufb01nanciers
Principes comptables
Les autres produits et charges financiers comprennent principalement les effets d\u2019actualisation, l\u2019incidence des co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s, le r\u00e9sultat de change relatif aux \u00e9l\u00e9ments financiers et les variations de valeur des instruments de capitaux propres et des produits d\u00e9riv\u00e9s non affect\u00e9s \u00e0 la couverture des risques de taux ou de change, ainsi que les charges financi\u00e8res relatives aux dettes de location en application d\u2019IFRS 16.
Les co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s concernent les ouvrages en concession et sont incorpor\u00e9s pendant la p\u00e9riode de construction \u00e0 la valeur des actifs immobilis\u00e9s en cours. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s de la fa\u00e7on suivante : y lorsque des fonds sont emprunt\u00e9s sp\u00e9cifiquement en vue de la construction d\u2019un ouvrage, les co\u00fbts d\u2019emprunts incorporables cor- respondent aux co\u00fbts r\u00e9els encourus au cours de l\u2019exercice au titre de cet emprunt, diminu\u00e9s des produits financiers \u00e9ventuels pro- venant du placement temporaire des fonds emprunt\u00e9s ; y dans le cas o\u00f9 les emprunts ne comportent pas d\u2019affectation pr\u00e9cise, le montant des int\u00e9r\u00eats incorporables au co\u00fbt de l\u2019ouvrage est d\u00e9termin\u00e9 en appliquant aux d\u00e9penses de construction un taux de financement \u00e9gal \u00e0 la moyenne pond\u00e9r\u00e9e des co\u00fbts d\u2019emprunts, autres que les co\u00fbts des emprunts contract\u00e9s sp\u00e9cifiquement pour la construction d\u2019ouvrages d\u00e9termin\u00e9s. Cette disposition ne concerne pas la construction des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s relevant du mod\u00e8le de la cr\u00e9ance financi\u00e8re (voir note F.14 : Cr\u00e9ances financi\u00e8res PPP).
Les autres charges et produits financiers se r\u00e9partissent de la fa\u00e7on suivante :
(en millions d\u2019euros) 2023 2022
Co\u00fbts d\u2019actualisation (88) 56
Co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s 118 29
Charges financi\u00e8res relatives aux contrats de location (67) (48)
R\u00e9sultat de change, autres variations de juste valeur et autres (119) 243
Total autres produits et charges financiers (157) 279
En 2023, les impacts d\u2019actualisation repr\u00e9sentent une charge de 88 millions d\u2019euros contre un produit de 56 millions d\u2019euros en 2022. Cette variation provient principalement de l\u2019effet d\u2019actualisation des provisions pour obligation de maintien en l\u2019\u00e9tat de l\u2019actif incorporel conc\u00e9d\u00e9 qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 - 48 millions d\u2019euros (+ 72 millions d\u2019euros en 2022), dont - 30 millions chez VINCI Autoroutes (+ 63 millions d\u2019euros en 2022). Les charges financi\u00e8res nettes li\u00e9es \u00e0 l\u2019actualisation des provisions pour engagements de retraite augmentent de 16 millions d\u2019euros \u00e0 - 30 millions d\u2019euros. Les impacts d\u2019actualisation des redevances fixes dues aux conc\u00e9dants pour l\u2019a\u00e9roport de Belgrade en Serbie s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 10 millions d\u2019euros. Les co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 118 millions d\u2019euros en 2023, en hausse notamment en raison du passage en int\u00e9gration globale de V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) en Colombie (65 millions d\u2019euros). Ils concernent \u00e9galement VINCI Autoroutes et les a\u00e9roports de Belgrade et Londres Gatwick.
Le r\u00e9sultat de change s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 + 38 millions d\u2019euros en 2023 (+ 25 millions d\u2019euros en 2022). Les autres variations comprennent la variation de juste valeur de la participation dans le Groupe ADP (- 63 millions d\u2019euros) et la charge d\u2019int\u00e9r\u00eats relative aux avances long terme re\u00e7ues de l\u2019 offtaker sur le projet Carmopolis au Br\u00e9sil de Cobra IS (- 88 millions d\u2019euros). En 2022, elles comprenaient principalement la variation de juste valeur de la participation dans le Groupe ADP (+ 94 millions d\u2019euros) et le gain li\u00e9 au remboursement anticip\u00e9 de dettes obligataires par l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick (+ 131 millions d\u2019euros).
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Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net comprend : y
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taux affect\u00e9s \u00e0 la dette brute qu\u2019ils soient ou non qualifi\u00e9s comptablement d\u2019instruments de couverture et les co\u00fbts de couverture ;
y les produits financiers des placements qui comprennent les revenus des placements de tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur par r\u00e9sultat.
Les autres produits et charges financiers comprennent principalement les effets d\u2019actualisation, l\u2019incidence des co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s, le r\u00e9sultat de change relatif aux \u00e9l\u00e9ments financiers et les variations de valeur des instruments de capitaux propres et des produits d\u00e9riv\u00e9s non affect\u00e9s \u00e0 la couverture des risques de taux ou de change, ainsi que les charges financi\u00e8res relatives aux dettes de location en application d\u2019IFRS 16.
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Le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net comprend : y
le co\u00fbt de l\u2019endettement brut qui inclut les charges d\u2019int\u00e9r\u00eats (calcul\u00e9es au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif), le r\u00e9sultat des produits d\u00e9riv\u00e9s de
taux affect\u00e9s \u00e0 la dette brute qu\u2019ils soient ou non qualifi\u00e9s comptablement d\u2019instruments de couverture et les co\u00fbts de couverture ;
y les produits financiers des placements qui comprennent les revenus des placements de tr\u00e9sorerie et des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur par r\u00e9sultat.
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(en millions d\u2019euros) Exercice 2023 Exercice 2022
Int\u00e9r\u00eats nets des d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couvertures de juste valeur (361) 133
Variation de valeur des d\u00e9riv\u00e9s de taux qualifi\u00e9s de couvertures de juste valeur 767 (2 320)
Variation de valeur de l\u2019ajustement des dettes financi\u00e8res couvertes en juste valeur (757) 2 313
Part inefficace des couvertures de change qualifi\u00e9es de juste valeur - (1)
R\u00e9serve transf\u00e9r\u00e9e en r\u00e9sultat au titre des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net 174 (76)
Part inefficace des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net (4) 7
R\u00e9sultat des instruments d\u00e9riv\u00e9s affect\u00e9s \u00e0 la dette financi\u00e8re nette (181) 57
Le Groupe applique le mod\u00e8le simplifi\u00e9 tel que d\u00e9fini dans IFRS 9
et enregistre en cons\u00e9quence une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses cr\u00e9ances clients correspondant \u00e0 la perte de cr\u00e9dit attendue \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Lors de chaque arr\u00eat\u00e9, les cr\u00e9ances clients sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti, d\u00e9duction faite des pertes \u00e9ventuelles de valeur en cas de
risque de non-recouvrement. L\u2019appr\u00e9ciation de ce risque tient compte des retards de paiement et des garanties obtenues.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, l\u2019endettement financier net, tel que d\u00e9fini par le Groupe, ressort \u00e0 16,1 milliards d\u2019euros, en baisse de 2,4 milliards d\u2019euros par rapport au 31 d\u00e9cembre 2022. Il se d\u00e9compose par cat\u00e9gorie comptable de la mani\u00e8re suivante :
31/12/2023 31/12/2022
Cat\u00e9gorie comptable (en millions d\u2019euros) Note Non courant Courant (*) Total Non courant Courant (*) Total
Emprunts obligataires 25.1 (22 048) (1 373) (23 421) (20 425) (1 258) (21 683)
Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res 25.1 (3 785) (583) (4 367) (3 205) (1 003) (4 208)
Dettes financi\u00e8res long terme (**) 25.1 (25 832) (1 956) (27 788) (23 629) (2 262) (25 891)
Billets de tr\u00e9sorerie 26.2 - (460) (460) - (1 947) (1 947)
Passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Autres dettes financi\u00e8res courantes D\u00e9couverts bancaires Comptes courants financiers passifs 26.1 26.1 26.1 - - - (1 537) (927) (76) (1 537) (927) (76) - - - (977) (1 083) (99) (977) (1 083) (99)
I - Dettes financi\u00e8res brutes (25 832) (4 956) (30 789) (23 629) (6 368) (29 997)
dont incidence des couvertures de juste valeur 1 047 - 1 048 1 804 - 1 804
dont incidence de la mise \u00e0 la juste valeur des dettes de Gatwick dans les comptes consolid\u00e9s de VINCI (354) - (355) (382) - (382)
Actifs financiers au co\u00fbt amorti Pr\u00eats et cr\u00e9ances financi\u00e8res collat\u00e9ralis\u00e9s Comptes courants financiers actifs 26.1 5 - - 180 5 180 5 - 12 252 16 252
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie 26.1 - 365 365 - 503 503
\u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie Disponibilit\u00e9s 26.1 26.1 - - 6 827 8 800 6 827 8 800 - - 4 227 8 351 4 227 8 351
II - Actifs financiers 5 16 172 16 177 5 13 345 13 349
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs 27 (1 257) (476) (1 733) (1 939) (440) (2 379)
D\u00e9riv\u00e9s Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 27 125 94 218 376 115 491
III - Instruments d\u00e9riv\u00e9s (1 132) (383) (1 515) (1 563) (325) (1 888)
Endettement financier net (I+II+III) (26 960) 10 833 (16 126) (25 188) 6 651 (18 536)
dont :
Concessions (32 321) 3 587 (28 734) (33 931) 2 196 (31 735)
VINCI Energies (1 703) 1 999 296 (1 820) 1 691 (129)
Cobra IS (986) 1 389 403 (664) 1 067 404
VINCI Construction (1 005) 5 165 4 160 (1 212) 4 672 3 460
Holdings et VINCI immobilier 9 055 (1 306) 7 749 12 439 (2 974) 9 464
(*) Part courante incluant les int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus. (**) Y compris part \u00e0 moins d\u2019un an.
Principes comptables
La plupart des d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par VINCI sont qualifi\u00e9s d\u2019instrument de couverture. La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si les conditions pr\u00e9vues par la norme IFRS 9 sont remplies : y la relation de couverture doit \u00eatre clairement d\u00e9sign\u00e9e et document\u00e9e \u00e0 la date de la mise en place de l\u2019instrument de couverture ; y le lien \u00e9conomique entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture doit \u00eatre document\u00e9, ainsi que les potentielles sources d\u2019inefficacit\u00e9 ; y l\u2019inefficacit\u00e9 r\u00e9trospective doit \u00eatre mesur\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9. Les variations de juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont comptabilis\u00e9es de mani\u00e8re diff\u00e9rente selon la qualification comptable de l\u2019instrument de : y couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9 ; y couverture de flux de tr\u00e9sorerie ; y couverture d\u2019un investissement net r\u00e9alis\u00e9 dans une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re. Le Groupe applique les dispositions permises ou requises par IFRS 9, pour le traitement des co\u00fbts de couverture de tous les ins- truments qualifi\u00e9s comptablement. Une couverture de juste valeur permet de couvrir l\u2019exposition au risque de variation de juste valeur d\u2019un actif financier, d\u2019un passif financier ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux fixe et payeur taux variable. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont enregistr\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. De mani\u00e8re sym\u00e9trique, la variation de valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert attribuable au risque couvert l\u2019est \u00e9galement (et ajuste la valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert). Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent dans les m\u00eames rubriques du compte de r\u00e9sultat, au montant pr\u00e8s de la \u00ab part inefficace \u00bb de la couverture. Une couverture de flux de tr\u00e9sorerie permet de couvrir les variations de valeur des flux futurs de tr\u00e9sorerie attach\u00e9s \u00e0 des actifs ou passifs existants ou \u00e0 une transaction pr\u00e9vue et hautement probable. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat rece- veur taux variable et payeur taux fixe. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es en \u00ab Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u00bb (OCI) pour la \u00ab part efficace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part inefficace \u00bb. Les gains ou pertes accumul\u00e9s en capi- taux propres (OCI) sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 \u00e0 savoir le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel pour les couvertures de flux d\u2019exploitation et le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour les autres \u2013 au moment o\u00f9 le flux de tr\u00e9sorerie couvert se r\u00e9alise. Lorsque l\u2019inefficacit\u00e9 de la relation de couverture conduit \u00e0 sa d\u00e9qualification, les gains ou pertes accumul\u00e9s au titre de l\u2019instru- ment de couverture sont maintenus en capitaux propres (OCI) et reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que la surve- nance des flux couverts ; les variations ult\u00e9rieures de juste valeur sont enregistr\u00e9es directement en compte de r\u00e9sultat. Dans le cas o\u00f9 le flux futur n\u2019est plus attendu, les gains et pertes ant\u00e9rieurement comptabilis\u00e9s en capitaux propres (OCI) sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat. La couverture d\u2019un investissement net consiste \u00e0 couvrir le risque de change aff\u00e9rent \u00e0 la situation nette d\u2019une participation dans une filiale \u00e9trang\u00e8re consolid\u00e9e hors zone euro. Les variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont inscrites en capitaux propres en \u00ab \u00c9carts de conversion \u00bb pour la part efficace. La part des variations de valeur de l\u2019instrument de couverture consid\u00e9r\u00e9e comme \u00ab inefficace \u00bb est enregistr\u00e9e dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net. Les \u00e9carts de conversion li\u00e9s aux variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9s en compte de r\u00e9sultat lors de la sortie du p\u00e9rim\u00e8tre de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re ayant fait l\u2019objet de l\u2019investissement initial. Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s non qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture sont comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur, les variations de juste valeur \u00e9tant enregistr\u00e9es en compte de r\u00e9sultat. Les cross currency swaps sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments de taux lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s comptablement de couverture de juste valeur ou de flux futurs, ou comme des instruments de change dans les autres cas.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00c0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9, la juste valeur des produits d\u00e9riv\u00e9s se r\u00e9partit de la fa\u00e7on suivante
31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Poste du bilan Note Actif Passif Juste valeur (*) Actif Passif Juste valeur (*)
D\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s \u00e0 l\u2019endettement financier net
D\u00e9riv\u00e9s de taux : couverture de juste valeur 27.1.2 89 1 223 (1 134) 82 1 920 (1 838)
D\u00e9riv\u00e9s de taux : couverture de flux de tr\u00e9sorerie 27.1.2 56 49 6 330 6 324
D\u00e9riv\u00e9s de taux : non qualifi\u00e9s de couverture 27.1.3 4 5 (1) 9 14 (5)
D\u00e9riv\u00e9s de taux Endettement \ufb01nancier net 149 1 277 (1 129) 422 1 940 (1 518)
D\u00e9riv\u00e9s de change : couverture de juste valeur 27.2 - - - - - -
D\u00e9riv\u00e9s de change : couverture de flux de tr\u00e9sorerie 27.2 5 - 5 4 1 4
D\u00e9riv\u00e9s de change : couverture d\u2019investissement net 27.2 20 34 (14) 39 44 (4)
D\u00e9riv\u00e9s de change : non qualifi\u00e9s de couverture 27.2 8 21 (13) 9 40 (31)
D\u00e9riv\u00e9s de change Endettement \ufb01nancier net 34 55 (21) 53 84 (31)
Autres d\u00e9riv\u00e9s Endettement \ufb01nancier net 36 401 (365) 17 355 (338)
D\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux flux op\u00e9rationnels
D\u00e9riv\u00e9s de change : couverture de juste valeur 27.2 3 2 - 3 3 -
D\u00e9riv\u00e9s de change : couverture de flux de tr\u00e9sorerie 27.2 3 6 (3) 2 11 (9)
D\u00e9riv\u00e9s de change Besoin en fonds de roulement 5 8 (3) 5 14 (9)
Autres d\u00e9riv\u00e9s Besoin en fonds de roulement 6 7 (2) 2 - 1
Total des instruments d\u00e9riv\u00e9s 230 1 749 (1 519) 498 2 393 (1 896)
(*) La juste valeur inclut les int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus qui s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 1 million d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 et 53 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022.
Autres instruments de couverture Le risque de change patrimonial, aff\u00e9rent \u00e0 la d\u00e9tention d\u2019actifs en devise, est en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, et en fonction des possibilit\u00e9s, couvert par des dettes financi\u00e8res libell\u00e9es dans la m\u00eame devise.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f38109": { "value": "
Les co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s concernent les ouvrages en concession et sont incorpor\u00e9s pendant la p\u00e9riode de construction \u00e0 la valeur des actifs immobilis\u00e9s en cours. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s de la fa\u00e7on suivante : y lorsque des fonds sont emprunt\u00e9s sp\u00e9cifiquement en vue de la construction d\u2019un ouvrage, les co\u00fbts d\u2019emprunts incorporables cor- respondent aux co\u00fbts r\u00e9els encourus au cours de l\u2019exercice au titre de cet emprunt, diminu\u00e9s des produits financiers \u00e9ventuels pro- venant du placement temporaire des fonds emprunt\u00e9s ; y dans le cas o\u00f9 les emprunts ne comportent pas d\u2019affectation pr\u00e9cise, le montant des int\u00e9r\u00eats incorporables au co\u00fbt de l\u2019ouvrage est d\u00e9termin\u00e9 en appliquant aux d\u00e9penses de construction un taux de financement \u00e9gal \u00e0 la moyenne pond\u00e9r\u00e9e des co\u00fbts d\u2019emprunts, autres que les co\u00fbts des emprunts contract\u00e9s sp\u00e9cifiquement pour la construction d\u2019ouvrages d\u00e9termin\u00e9s. Cette disposition ne concerne pas la construction des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s relevant du mod\u00e8le de la cr\u00e9ance financi\u00e8re (voir note F.14 : Cr\u00e9ances financi\u00e8res PPP).
Les autres charges et produits financiers se r\u00e9partissent de la fa\u00e7on suivante :
(en millions d\u2019euros) 2023 2022
Co\u00fbts d\u2019actualisation (88) 56
Co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s 118 29
Charges financi\u00e8res relatives aux contrats de location (67) (48)
R\u00e9sultat de change, autres variations de juste valeur et autres (119) 243
Total autres produits et charges financiers (157) 279
En 2023, les impacts d\u2019actualisation repr\u00e9sentent une charge de 88 millions d\u2019euros contre un produit de 56 millions d\u2019euros en 2022. Cette variation provient principalement de l\u2019effet d\u2019actualisation des provisions pour obligation de maintien en l\u2019\u00e9tat de l\u2019actif incorporel conc\u00e9d\u00e9 qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 - 48 millions d\u2019euros (+ 72 millions d\u2019euros en 2022), dont - 30 millions chez VINCI Autoroutes (+ 63 millions d\u2019euros en 2022). Les charges financi\u00e8res nettes li\u00e9es \u00e0 l\u2019actualisation des provisions pour engagements de retraite augmentent de 16 millions d\u2019euros \u00e0 - 30 millions d\u2019euros. Les impacts d\u2019actualisation des redevances fixes dues aux conc\u00e9dants pour l\u2019a\u00e9roport de Belgrade en Serbie s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 10 millions d\u2019euros. Les co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 118 millions d\u2019euros en 2023, en hausse notamment en raison du passage en int\u00e9gration globale de V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) en Colombie (65 millions d\u2019euros). Ils concernent \u00e9galement VINCI Autoroutes et les a\u00e9roports de Belgrade et Londres Gatwick.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBorrowingCostsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f38111": { "value": "
Les co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s concernent les ouvrages en concession et sont incorpor\u00e9s pendant la p\u00e9riode de construction \u00e0 la valeur des actifs immobilis\u00e9s en cours. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s de la fa\u00e7on suivante : y lorsque des fonds sont emprunt\u00e9s sp\u00e9cifiquement en vue de la construction d\u2019un ouvrage, les co\u00fbts d\u2019emprunts incorporables cor- respondent aux co\u00fbts r\u00e9els encourus au cours de l\u2019exercice au titre de cet emprunt, diminu\u00e9s des produits financiers \u00e9ventuels pro- venant du placement temporaire des fonds emprunt\u00e9s ; y dans le cas o\u00f9 les emprunts ne comportent pas d\u2019affectation pr\u00e9cise, le montant des int\u00e9r\u00eats incorporables au co\u00fbt de l\u2019ouvrage est d\u00e9termin\u00e9 en appliquant aux d\u00e9penses de construction un taux de financement \u00e9gal \u00e0 la moyenne pond\u00e9r\u00e9e des co\u00fbts d\u2019emprunts, autres que les co\u00fbts des emprunts contract\u00e9s sp\u00e9cifiquement pour la construction d\u2019ouvrages d\u00e9termin\u00e9s. Cette disposition ne concerne pas la construction des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s relevant du mod\u00e8le de la cr\u00e9ance financi\u00e8re (voir note F.14 : Cr\u00e9ances financi\u00e8res PPP).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingCostsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f38125": { "value": "
Les autres charges et produits financiers se r\u00e9partissent de la fa\u00e7on suivante :
(en millions d\u2019euros) 2023 2022
Co\u00fbts d\u2019actualisation (88) 56
Co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s 118 29
Charges financi\u00e8res relatives aux contrats de location (67) (48)
R\u00e9sultat de change, autres variations de juste valeur et autres (119) 243
Total autres produits et charges financiers (157) 279
En 2023, les impacts d\u2019actualisation repr\u00e9sentent une charge de 88 millions d\u2019euros contre un produit de 56 millions d\u2019euros en 2022. Cette variation provient principalement de l\u2019effet d\u2019actualisation des provisions pour obligation de maintien en l\u2019\u00e9tat de l\u2019actif incorporel conc\u00e9d\u00e9 qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 - 48 millions d\u2019euros (+ 72 millions d\u2019euros en 2022), dont - 30 millions chez VINCI Autoroutes (+ 63 millions d\u2019euros en 2022). Les charges financi\u00e8res nettes li\u00e9es \u00e0 l\u2019actualisation des provisions pour engagements de retraite augmentent de 16 millions d\u2019euros \u00e0 - 30 millions d\u2019euros. Les impacts d\u2019actualisation des redevances fixes dues aux conc\u00e9dants pour l\u2019a\u00e9roport de Belgrade en Serbie s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 10 millions d\u2019euros. Les co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 118 millions d\u2019euros en 2023, en hausse notamment en raison du passage en int\u00e9gration globale de V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) en Colombie (65 millions d\u2019euros). Ils concernent \u00e9galement VINCI Autoroutes et les a\u00e9roports de Belgrade et Londres Gatwick.
Le r\u00e9sultat de change s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 + 38 millions d\u2019euros en 2023 (+ 25 millions d\u2019euros en 2022). Les autres variations comprennent la variation de juste valeur de la participation dans le Groupe ADP (- 63 millions d\u2019euros) et la charge d\u2019int\u00e9r\u00eats relative aux avances long terme re\u00e7ues de l\u2019 offtaker sur le projet Carmopolis au Br\u00e9sil de Cobra IS (- 88 millions d\u2019euros). En 2022, elles comprenaient principalement la variation de juste valeur de la participation dans le Groupe ADP (+ 94 millions d\u2019euros) et le gain li\u00e9 au remboursement anticip\u00e9 de dettes obligataires par l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick (+ 131 millions d\u2019euros).
D\u00e9tail des produits d\u00e9riv\u00e9s de change li\u00e9s \u00e0 l\u2019endettement financier net Les op\u00e9rations de d\u00e9riv\u00e9s de change r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe, notamment pour la couverture de ses op\u00e9rations financi\u00e8res, s\u2019analysent comme suit :
31/12/2023
(en millions d\u2019euros) Juste valeur au bilan Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Change \u00e0 terme 5 23 23 - - -
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie (*) 5 23 23 - - -
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps) (15) 1 272 142 124 773 233
Change \u00e0 terme 1 96 96 - - -
Couverture d\u2019investissement net (*) (14) 1 368 238 124 773 233
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps) (12) 481 76 93 309 3
Change \u00e0 terme (1) 374 374 - - -
D\u00e9riv\u00e9s de change non qualifi\u00e9s comptablement de couverture (13) 855 450 93 309 3
Total instruments d\u00e9riv\u00e9s de change (21) 2 246 711 217 1 082 236 (*) Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) pour la \u00ab part e\ufb03cace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part ine\ufb03cace \u00bb.
31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Juste valeur au bilan Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Change \u00e0 terme 4 122 104 17 - -
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie (*) 4 122 104 17 - -
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps)
(4)
2 731
247
467
996
1 020
Couverture d\u2019investissement net (*)
(4)
2 743
259
467
996
1 020
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps) Change \u00e0 terme D\u00e9riv\u00e9s de change non qualifi\u00e9s
(32) 1 (31)
670 405 1 075
171 405 576
48 - 48
450 - 450
- - -
comptablement de couverture Total instruments d\u00e9riv\u00e9s de change (31) 3 939 939 533 1 446 1 020 (*) Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) pour la \u00ab part e\ufb03cace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part ine\ufb03cace \u00bb. D\u00e9tail des couvertures qualifi\u00e9es dans une relation de couverture d\u2019investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger Le tableau suivant pr\u00e9sente les principales couvertures de risque patrimonial du Groupe :
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023
Devises GBP (livre sterling) USD (dollar am\u00e9ricain) MXN (peso mexicain) SGD (dollar singapourien) CAD (dollar canadien)
Notionnel des d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s en NIH 552 482 - 106 82
Nominal des dettes qualifi\u00e9es en NIH 921 651 467 - -
NB : NIH : Net investment hedge, couverture de risque patrimonial. Le Groupe couvre l\u2019actif net de ses principales filiales en devise \u00e9trang\u00e8re, notamment ses filiales ayant pour monnaie fonctionnelle le dollar am\u00e9ricain (USD), la livre sterling (GBP), le peso mexicain (MXN), le dollar singapourien (SGD), le dollar canadien (CAD), le yen (JPY) et les devises scandinaves. Au 31 d\u00e9cembre 2023, les principales couvertures d\u2019investissement net concernent la couverture des actifs suivants : y VINCI Airports : exposition en GBP li\u00e9e \u00e0 l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick et \u00e0 l\u2019a\u00e9roport de Belfast, exposition en USD li\u00e9e \u00e0 Aerodom, exposition en MXN li\u00e9e au groupe OMA et exposition en yen li\u00e9e aux a\u00e9roports du Kansai ; y VINCI Construction : exposition en USD li\u00e9e \u00e0 Eurovia Atlantic Coast ; y VINCI Energies : exposition en USD li\u00e9e \u00e0 PrimeLine Utility Services et exposition en SGD li\u00e9e \u00e0 Wah Loon Engineering. Analyse de l\u2019exposition au risque de change op\u00e9rationnel Le tableau suivant pr\u00e9sente les principales expositions au risque de change au 31 d\u00e9cembre 2023 :
(en millions d\u2019euros)
31/12/2023
Devises
CAD (dollar canadien)
GBP (livre sterling)
(dollar am\u00e9ricain)
COP (peso colombien)
Cours de cl\u00f4ture (\u20ac/devises)
1,464
0,869
1,105
4 270
Exposition
371
158
163
(44)
Couverture
(125)
(22)
(60)
20
Position nette
246
136
103
(24)
Compte tenu d\u2019une exposition r\u00e9siduelle sur certains actifs non couverts, une appr\u00e9ciation de 10 % des devises ci-dessus par rapport \u00e0 l\u2019euro aurait un impact positif de 51 millions d\u2019euros sur le r\u00e9sultat avant imp\u00f4t. D\u00e9tail des produits d\u00e9riv\u00e9s de change li\u00e9s aux flux op\u00e9rationnels Les op\u00e9rations de d\u00e9riv\u00e9s de change r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe notamment pour la couverture de ses flux op\u00e9rationnels s\u2019analysent comme suit au 31 d\u00e9cembre 2023 :
(en millions d\u2019euros)
Devises
COP /EUR (*)
CHF/USD
CAD/EUR
GBP/EUR
PLN /EUR (**)
Juste valeur
1
1
(1)
(1)
-
Notionnel
23
25
42
57
12
Maturit\u00e9 moyenne (en mois)
2
5
8
9
3
Achat/Vente
Achat
Achat
Achat/Vente
Achat/Vente
Achat/Vente
(*) Peso colombien.
(**) Z\u0142oty polonais.
Conversion des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s et des \u00e9tablissements \u00e9trangers Dans la plupart des cas, la monnaie fonctionnelle des soci\u00e9t\u00e9s et \u00e9tablissements correspond \u00e0 la monnaie du pays concern\u00e9. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie fonctionnelle est diff\u00e9rente de la monnaie de pr\u00e9sentation des comptes conso- lid\u00e9s du Groupe sont convertis au cours de cl\u00f4ture pour les \u00e9l\u00e9ments de bilan et au cours moyen de la p\u00e9riode pour les \u00e9l\u00e9ments du compte de r\u00e9sultat. Les \u00e9carts de conversion en r\u00e9sultant sont enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les goodwill relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res font partie des actifs acquis et, \u00e0 ce titre, sont libell\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle de la soci\u00e9t\u00e9 et convertis au cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res Les op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont converties en euros au cours de change en vigueur \u00e0 la date d\u2019op\u00e9ration. Les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis en euros au cours de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode. Les pertes et gains de change li\u00e9s sont reconnus en r\u00e9sultat. Les pertes et gains de change sur les emprunts libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res ou sur les instruments d\u00e9riv\u00e9s de change qualifi\u00e9s de cou-
verture d\u2019investissement net dans les filiales \u00e9trang\u00e8res sont enregistr\u00e9s en \u00e9carts de conversion en capitaux propres", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEffectOfChangesInForeignExchangeRatesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f38200": { "value": "
7. Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9\ufb01ces
Principes comptables
Le Groupe calcule ses imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat conform\u00e9ment aux l\u00e9gislations fiscales en vigueur dans les pays o\u00f9 les r\u00e9sultats sont taxables. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12, des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s sur les diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et passif et leurs valeurs fiscales. Ils sont calcul\u00e9s sur la base des derniers taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture des comptes. Les effets des modifications des taux d\u2019imposition d\u2019un exercice \u00e0 l\u2019autre sont inscrits dans le compte de r\u00e9sultat de l\u2019exercice au cours duquel la modification a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9e sauf lorsqu\u2019ils portent sur des tran- sactions comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ou directement en capitaux propres. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs aux paiements en actions sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat tant que la base d\u00e9ductible n\u2019exc\u00e8de pas la juste valeur des plans \u00e9tablie selon la norme IFRS 2. Lorsque les filiales disposent de r\u00e9serves distribuables, un passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 au titre des distributions pro- bables qui seront r\u00e9alis\u00e9es dans un avenir pr\u00e9visible. Par ailleurs, les participations dans les entreprises associ\u00e9es et certaines coentreprises donnent lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif en cas de diff\u00e9rence entre la valeur comptable et la valeur fiscale des titres. Les soldes d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base de la situation fiscale de chaque soci\u00e9t\u00e9 ou du r\u00e9sultat d\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019int\u00e9gration fiscale consid\u00e9r\u00e9 et sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 l\u2019actif ou au passif du bilan pour leur posi- tion nette par groupe fiscal. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont revus \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 pour tenir compte des incidences des changements de l\u00e9gislation fiscale et des perspectives de recouvrement. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont comptabilis\u00e9s et une provision pour d\u00e9pr\u00e9-
ciation est enregistr\u00e9e si leur r\u00e9cup\u00e9ration est improbable. Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s.
7.1 Analyse de la charge nette d\u2019imp\u00f4ts
(en millions d\u2019euros)
2023
2022
Imp\u00f4ts courants Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s dont diff\u00e9rences temporelles dont d\u00e9ficits reportables Total La charge nette d\u2019imp\u00f4ts de l\u2019exercice se r\u00e9partit entre : une charge d\u2019imp\u00f4t de 1 069 millions d\u2019euros pour les filiales fran\u00e7aises (1 047 millions d\u2019euros en 2022), dont 1 040 millions d\u2019euros au y
(2 332) 415 375 40 (1 917)
(1 809) 72 102 (29) (1 737)
titre du groupe fiscal int\u00e9gr\u00e9 VINCI SA regroupant 1 003 filiales (1 019 millions d\u2019euros en 2022) ; une charge d\u2019imp\u00f4t de 849 millions d\u2019euros pour les filiales \u00e9trang\u00e8res (690 millions d\u2019euros en 2022). y
7.2 Taux d\u2019imp\u00f4t effectif Le taux d\u2019imp\u00f4t effectif du Groupe ressort \u00e0 27,7 % en 2023 contre 28,3 % en 2022. En 2023, le taux d\u2019imp\u00f4t effectif ressort \u00e0 28,7 % en France et \u00e0 26,6 % \u00e0 l\u2019international. Hors r\u00e9\u00e9valuation du compl\u00e9ment de prix de Cobra IS, variation de juste valeur des titres ADP (fiscalis\u00e9e \u00e0 un taux r\u00e9duit) et r\u00e9gularisations d\u2019imp\u00f4ts courants et diff\u00e9r\u00e9s, le taux en France s\u2019\u00e9l\u00e8verait \u00e0 26,5 %. Le taux d\u2019imp\u00f4t effectif du Groupe pour 2023 est sup\u00e9rieur au taux d\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique de 25,83 % en vigueur en France, du fait des diff\u00e9rences permanentes et des diff\u00e9rentiels de taux \u00e0 l\u2019international. L\u2019\u00e9cart entre le niveau d\u2019imp\u00f4t r\u00e9sultant de l\u2019application du taux d\u2019imposition de droit commun en vigueur en France et le montant d\u2019imp\u00f4t effectivement constat\u00e9 dans l\u2019exercice s\u2019analyse de la fa\u00e7on suivante :
(en millions d\u2019euros) Exercice 2023 Exercice 2022
R\u00e9sultat avant imp\u00f4t et r\u00e9sultats des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence 6 909 6 131
Taux d\u2019imposition th\u00e9orique en vigueur en France 25,8 % 25,8 %
Imp\u00f4t th\u00e9orique attendu (1 785) (1 584)
Diff\u00e9rentiel de taux sur r\u00e9sultat \u00e9tranger (59) (2)
Incidence des d\u00e9ficits reportables et autres diff\u00e9rences temporelles non reconnues ou ayant fait ant\u00e9rieurement l\u2019objet d\u2019une limitation (9) (96)
Pertes de valeur des goodwill (2) -
Diff\u00e9rences permanentes et autres (62) (56)
Imp\u00f4t effectivement constat\u00e9 (1 917) (1 737)
Taux d\u2019imp\u00f4t effectif (*) 27,7 % 28,3 %
(*) Calcul\u00e9 hors part du Groupe dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
7.3 Analyse des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Variations
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 R\u00e9sultat Capitaux propres Autres 31/12/2022
Imp\u00f4ts di\ufb00\u00e9r\u00e9s actifs
D\u00e9ficits reportables 817 114 2 (2) 703
Diff\u00e9rences temporelles sur engagements de retraite 280 (4) 17 1 265
Diff\u00e9rences temporelles sur provisions 1 323 166 4 28 1 125
Diff\u00e9rences temporelles sur instruments financiers 98 (6) 59 - 44
Diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es aux contrats de location 400 25 - 12 362
Autres 1 164 49 3 (27) 1 139
Compensation IDA/IDP par groupe fiscal (2 307) - - (193) (2 115)
Total imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs avant d\u00e9pr\u00e9ciation 1 772 344 85 (180) 1 524
D\u00e9pr\u00e9ciation (651) (9) (1) 1 (641)
Total imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation 1 122 335 84 (180) 883
Imp\u00f4ts di\ufb00\u00e9r\u00e9s passifs
R\u00e9\u00e9valuation d\u2019actifs (*) (5 070) 130 (123) (39) (5 038)
Diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es aux contrats de location (346) (17) - (5) (324)
Diff\u00e9rences temporelles sur instruments financiers (111) 17 17 (1) (144)
Autres (811) (50) 21 (10) (771)
Compensation IDA/IDP par groupe fiscal 2 307 - - 193 2 115
Total imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs (4 030) 80 (85) 137 (4 162)
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets (2 908) 415 (1) (42) (3 280) (*) Dont, au 31 d\u00e9cembre 2023, la mise \u00e0 la juste valeur des actifs et passifs de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick (1 591 millions d\u2019euros), des a\u00e9roports d\u2019OMA au Mexique (874 millions d\u2019euros), d\u2019ASF (662 millions d\u2019euros), de Cobra IS (172 millions d\u2019euros), de Lima Expresa (164 millions d\u2019euros), d\u2019A\u00e9roports de Lyon (125 millions d\u2019euros) et d\u2019ANA (102 millions d\u2019euros) au moment de leur int\u00e9gration dans le Groupe. Les d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 651 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (contre 641 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022), dont 603 millions d\u2019euros \u00e0 l\u2019international (contre 601 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sur reports d\u00e9ficitaires s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 817 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 et sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur de 475 millions d\u2019euros. Le solde net des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif sur d\u00e9ficits reportables ressort ainsi \u00e0 341 millions d\u2019euros (301 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) et concerne principalement des pays dans lesquels les d\u00e9ficits fiscaux sont g\u00e9n\u00e9ralement reportables ind\u00e9finiment tels que le Royaume-Uni, les USA, le Chili ou l\u2019Allemagne.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f38207": { "value": "
Le Groupe calcule ses imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat conform\u00e9ment aux l\u00e9gislations fiscales en vigueur dans les pays o\u00f9 les r\u00e9sultats sont taxables. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12, des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s sur les diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et passif et leurs valeurs fiscales. Ils sont calcul\u00e9s sur la base des derniers taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture des comptes. Les effets des modifications des taux d\u2019imposition d\u2019un exercice \u00e0 l\u2019autre sont inscrits dans le compte de r\u00e9sultat de l\u2019exercice au cours duquel la modification a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9e sauf lorsqu\u2019ils portent sur des tran- sactions comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ou directement en capitaux propres. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs aux paiements en actions sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat tant que la base d\u00e9ductible n\u2019exc\u00e8de pas la juste valeur des plans \u00e9tablie selon la norme IFRS 2. Lorsque les filiales disposent de r\u00e9serves distribuables, un passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 au titre des distributions pro- bables qui seront r\u00e9alis\u00e9es dans un avenir pr\u00e9visible. Par ailleurs, les participations dans les entreprises associ\u00e9es et certaines coentreprises donnent lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif en cas de diff\u00e9rence entre la valeur comptable et la valeur fiscale des titres. Les soldes d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base de la situation fiscale de chaque soci\u00e9t\u00e9 ou du r\u00e9sultat d\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019int\u00e9gration fiscale consid\u00e9r\u00e9 et sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 l\u2019actif ou au passif du bilan pour leur posi- tion nette par groupe fiscal. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont revus \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 pour tenir compte des incidences des changements de l\u00e9gislation fiscale et des perspectives de recouvrement. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont comptabilis\u00e9s et une provision pour d\u00e9pr\u00e9-
ciation est enregistr\u00e9e si leur r\u00e9cup\u00e9ration est improbable. Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f38208": { "value": "
Le Groupe calcule ses imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat conform\u00e9ment aux l\u00e9gislations fiscales en vigueur dans les pays o\u00f9 les r\u00e9sultats sont taxables. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12, des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s sur les diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et passif et leurs valeurs fiscales. Ils sont calcul\u00e9s sur la base des derniers taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture des comptes. Les effets des modifications des taux d\u2019imposition d\u2019un exercice \u00e0 l\u2019autre sont inscrits dans le compte de r\u00e9sultat de l\u2019exercice au cours duquel la modification a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9e sauf lorsqu\u2019ils portent sur des tran- sactions comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ou directement en capitaux propres. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs aux paiements en actions sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat tant que la base d\u00e9ductible n\u2019exc\u00e8de pas la juste valeur des plans \u00e9tablie selon la norme IFRS 2. Lorsque les filiales disposent de r\u00e9serves distribuables, un passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 au titre des distributions pro- bables qui seront r\u00e9alis\u00e9es dans un avenir pr\u00e9visible. Par ailleurs, les participations dans les entreprises associ\u00e9es et certaines coentreprises donnent lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif en cas de diff\u00e9rence entre la valeur comptable et la valeur fiscale des titres. Les soldes d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base de la situation fiscale de chaque soci\u00e9t\u00e9 ou du r\u00e9sultat d\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019int\u00e9gration fiscale consid\u00e9r\u00e9 et sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 l\u2019actif ou au passif du bilan pour leur posi- tion nette par groupe fiscal. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont revus \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 pour tenir compte des incidences des changements de l\u00e9gislation fiscale et des perspectives de recouvrement. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont comptabilis\u00e9s et une provision pour d\u00e9pr\u00e9-
ciation est enregistr\u00e9e si leur r\u00e9cup\u00e9ration est improbable. Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s.
7.3 Analyse des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
Variations
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 R\u00e9sultat Capitaux propres Autres 31/12/2022
Imp\u00f4ts di\ufb00\u00e9r\u00e9s actifs
D\u00e9ficits reportables 817 114 2 (2) 703
Diff\u00e9rences temporelles sur engagements de retraite 280 (4) 17 1 265
Diff\u00e9rences temporelles sur provisions 1 323 166 4 28 1 125
Diff\u00e9rences temporelles sur instruments financiers 98 (6) 59 - 44
Diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es aux contrats de location 400 25 - 12 362
Autres 1 164 49 3 (27) 1 139
Compensation IDA/IDP par groupe fiscal (2 307) - - (193) (2 115)
Total imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs avant d\u00e9pr\u00e9ciation 1 772 344 85 (180) 1 524
D\u00e9pr\u00e9ciation (651) (9) (1) 1 (641)
Total imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation 1 122 335 84 (180) 883
Imp\u00f4ts di\ufb00\u00e9r\u00e9s passifs
R\u00e9\u00e9valuation d\u2019actifs (*) (5 070) 130 (123) (39) (5 038)
Diff\u00e9rences temporelles li\u00e9es aux contrats de location (346) (17) - (5) (324)
Diff\u00e9rences temporelles sur instruments financiers (111) 17 17 (1) (144)
Autres (811) (50) 21 (10) (771)
Compensation IDA/IDP par groupe fiscal 2 307 - - 193 2 115
Total imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs (4 030) 80 (85) 137 (4 162)
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets (2 908) 415 (1) (42) (3 280) (*) Dont, au 31 d\u00e9cembre 2023, la mise \u00e0 la juste valeur des actifs et passifs de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick (1 591 millions d\u2019euros), des a\u00e9roports d\u2019OMA au Mexique (874 millions d\u2019euros), d\u2019ASF (662 millions d\u2019euros), de Cobra IS (172 millions d\u2019euros), de Lima Expresa (164 millions d\u2019euros), d\u2019A\u00e9roports de Lyon (125 millions d\u2019euros) et d\u2019ANA (102 millions d\u2019euros) au moment de leur int\u00e9gration dans le Groupe. Les d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 651 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (contre 641 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022), dont 603 millions d\u2019euros \u00e0 l\u2019international (contre 601 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sur reports d\u00e9ficitaires s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 817 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 et sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur de 475 millions d\u2019euros. Le solde net des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actif sur d\u00e9ficits reportables ressort ainsi \u00e0 341 millions d\u2019euros (301 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) et concerne principalement des pays dans lesquels les d\u00e9ficits fiscaux sont g\u00e9n\u00e9ralement reportables ind\u00e9finiment tels que le Royaume-Uni, les USA, le Chili ou l\u2019Allemagne.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredTaxesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f38209": { "value": "
Le Groupe calcule ses imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat conform\u00e9ment aux l\u00e9gislations fiscales en vigueur dans les pays o\u00f9 les r\u00e9sultats sont taxables. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 12, des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont constat\u00e9s sur les diff\u00e9rences temporelles entre les valeurs comptables des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et passif et leurs valeurs fiscales. Ils sont calcul\u00e9s sur la base des derniers taux d\u2019imp\u00f4t adopt\u00e9s ou quasi adopt\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture des comptes. Les effets des modifications des taux d\u2019imposition d\u2019un exercice \u00e0 l\u2019autre sont inscrits dans le compte de r\u00e9sultat de l\u2019exercice au cours duquel la modification a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9e sauf lorsqu\u2019ils portent sur des tran- sactions comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ou directement en capitaux propres. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s relatifs aux paiements en actions sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat tant que la base d\u00e9ductible n\u2019exc\u00e8de pas la juste valeur des plans \u00e9tablie selon la norme IFRS 2. Lorsque les filiales disposent de r\u00e9serves distribuables, un passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est comptabilis\u00e9 au titre des distributions pro- bables qui seront r\u00e9alis\u00e9es dans un avenir pr\u00e9visible. Par ailleurs, les participations dans les entreprises associ\u00e9es et certaines coentreprises donnent lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 passif en cas de diff\u00e9rence entre la valeur comptable et la valeur fiscale des titres. Les soldes d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base de la situation fiscale de chaque soci\u00e9t\u00e9 ou du r\u00e9sultat d\u2019ensemble des soci\u00e9t\u00e9s comprises dans le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019int\u00e9gration fiscale consid\u00e9r\u00e9 et sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 l\u2019actif ou au passif du bilan pour leur posi- tion nette par groupe fiscal. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont revus \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 pour tenir compte des incidences des changements de l\u00e9gislation fiscale et des perspectives de recouvrement. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont comptabilis\u00e9s et une provision pour d\u00e9pr\u00e9-
ciation est enregistr\u00e9e si leur r\u00e9cup\u00e9ration est improbable. Les actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont pas actualis\u00e9s.
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8. R\u00e9sultat par action
Principes comptables
Le r\u00e9sultat par action avant dilution (r\u00e9sultat de base par action) correspond au r\u00e9sultat net part du Groupe, rapport\u00e9 au nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 des actions en circulation durant l\u2019exercice, d\u00e9duction faite du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 de titres autod\u00e9tenus. Pour le calcul du r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action, le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions existantes est ajust\u00e9 pour tenir compte de l\u2019effet potentiellement dilutif de tous les instruments de capitaux propres \u00e9mis par la soci\u00e9t\u00e9, en particulier les plans d\u2019\u00e9pargne Groupe et les actions de performance non d\u00e9finitivement distribu\u00e9es. La dilution est d\u00e9termin\u00e9e selon la m\u00e9thode d\u00e9finie par la norme IAS 33. Conform\u00e9ment \u00e0 cette norme, les plans dont le cours de l\u2019action est sup\u00e9rieur au cours moyen de l\u2019exercice sont exclus du calcul du r\u00e9sultat net par action dilu\u00e9. Par ailleurs, pour le calcul du r\u00e9sultat par action avant et apr\u00e8s dilution, le r\u00e9sultat est corrig\u00e9 (le cas \u00e9ch\u00e9ant) des impacts enregis- tr\u00e9s directement en capitaux propres r\u00e9sultant de la conversion en actions des instruments potentiellement dilutifs.
Exercice 2023 Exercice 2022
Nombre moyen R\u00e9sultat net R\u00e9sultat par action Nombre moyen R\u00e9sultat net R\u00e9sultat par action
d\u2019actions (en millions d\u2019euros) (en euros) d\u2019actions (en millions d\u2019euros) (en euros)
Total actions 594 320 558 595 524 050
Actions autod\u00e9tenues (26 112 537) (31 178 611)
Avant dilution 568 208 021 4 702 8,28 564 345 439 4 259 7,55
Plans d\u2019\u00e9pargne Groupe 693 509 189 867
Actions de performance 6 210 366 5 974 715
Apr\u00e8s dilution 575 111 896 4 702 8,18 570 510 021 4 259 7,47
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEarningsPerShareExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f38675": { "value": "
Le r\u00e9sultat par action avant dilution (r\u00e9sultat de base par action) correspond au r\u00e9sultat net part du Groupe, rapport\u00e9 au nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 des actions en circulation durant l\u2019exercice, d\u00e9duction faite du nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 de titres autod\u00e9tenus. Pour le calcul du r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action, le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions existantes est ajust\u00e9 pour tenir compte de l\u2019effet potentiellement dilutif de tous les instruments de capitaux propres \u00e9mis par la soci\u00e9t\u00e9, en particulier les plans d\u2019\u00e9pargne Groupe et les actions de performance non d\u00e9finitivement distribu\u00e9es. La dilution est d\u00e9termin\u00e9e selon la m\u00e9thode d\u00e9finie par la norme IAS 33. Conform\u00e9ment \u00e0 cette norme, les plans dont le cours de l\u2019action est sup\u00e9rieur au cours moyen de l\u2019exercice sont exclus du calcul du r\u00e9sultat net par action dilu\u00e9. Par ailleurs, pour le calcul du r\u00e9sultat par action avant et apr\u00e8s dilution, le r\u00e9sultat est corrig\u00e9 (le cas \u00e9ch\u00e9ant) des impacts enregis- tr\u00e9s directement en capitaux propres r\u00e9sultant de la conversion en actions des instruments potentiellement dilutifs.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEarningsPerShareExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f38811": { "value": "
9. Goodwill et tests de perte de valeur des goodwill
Principes comptables
Un goodwill correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart constat\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation entre, d\u2019une part, le co\u00fbt d\u2019acquisition de ses titres et, d\u2019autre part, la part du Groupe dans la juste valeur, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels identifiables relatifs \u00e0 cette soci\u00e9t\u00e9. Les goodwill relatifs aux filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement sont enregistr\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 dans le poste \u00ab Goodwill \u00bb. Les goodwill relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence sont inclus dans le poste \u00ab Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb. Les goodwill ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de valeur (impairment test) au minimum une fois par an ou lorsqu\u2019appa- ra\u00eet un indice de perte de valeur. Si une perte de valeur est ainsi constat\u00e9e, l\u2019\u00e9cart entre la valeur comptable de l\u2019actif et sa valeur recouvrable est comptabilis\u00e9 en charge dans l\u2019exercice en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel de mani\u00e8re d\u00e9finitive. Les \u00e9carts d\u2019acquisition n\u00e9gatifs (badwill) sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel l\u2019ann\u00e9e de l\u2019acquisition. Selon IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e, une option existe pour l\u2019\u00e9valuation des int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 la date d\u2019acquisition : soit pour leur juste valeur (m\u00e9thode du goodwill complet), soit pour la quote-part qu\u2019ils repr\u00e9sentent dans l\u2019actif net acquis (m\u00e9thode du goodwill partiel).
L\u2019option est exer\u00e7able, au cas par cas, lors de chaque regroupement d\u2019entreprises.
9.1 Principaux goodwill Les variations au cours de la p\u00e9riode s\u2019analysent comme suit :
(en millions d\u2019euros)
31/12/2023
31/12/2022
Valeur nette \u00e0 l\u2019ouverture
17 360
16 099
Goodwill constat\u00e9s au cours de la p\u00e9riode
158
1 270
Pertes de valeur Sorties de p\u00e9rim\u00e8tre \u00c9carts de conversion Autres mouvements Valeur nette \u00e0 la cl\u00f4ture Les principaux goodwill au 31 d\u00e9cembre 2023 sont les suivants :
31/12/2023
(8) (6) 58 15 17 577
- (4) (18) 13 17 360 31/12/2022
(en millions d\u2019euros)
Valeur brute
Perte de valeur
Valeur nette
Valeur nette
Cobra IS
4 156
-
4 156
4 156
VINCI Airports
3 120
(9)
3 112
3 086
VINCI Energies France
2 548
-
2 548
2 522
Groupe ASF
1 935
-
1 935
1 935
VINCI Energies Allemagne
1 050
-
1 050
920
VINCI Energies Am\u00e9rique du Nord
735
(88)
647
646
VINCI Energies Benelux
474
-
474
454
VINCI Energies Scandinavie
448
-
448
355
VINCI Highways
342
-
342
311
VINCI Energies \u00ab Kontron \u00bb (*)
-
-
-
392
Autres
3 061
(196)
2 866
2 585
Total
17 870
(292)
17 577
17 360
(*) Le goodwill d\u00e9\ufb01nitif li\u00e9 \u00e0 l\u2019acquisition des activit\u00e9s de \u00ab Kontron \u00bb a \u00e9t\u00e9 allou\u00e9 entre l\u2019UGT Allemagne pour 114 millions d\u2019euros et plusieurs UGT pr\u00e9sent\u00e9es sur la ligne \u00ab Autres \u00bb pour 211 millions d\u2019euros.
9.2 Tests de perte de valeur des goodwill
Principes comptables
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb, les goodwill et les autres actifs non financiers des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ont fait l\u2019objet de tests de perte de valeur. Les UGT sont d\u00e9termin\u00e9es en fonction de l\u2019organisation du reporting op\u00e9rationnel. Leurs valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es sur la base d\u2019un calcul de valeur d\u2019utilit\u00e9. Les valeurs d\u2019utilit\u00e9 sont calcul\u00e9es en actualisant, aux taux mentionn\u00e9s ci-dessous, les cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels avant imp\u00f4ts de l\u2019UGT (r\u00e9sultat op\u00e9rationnel + amortissements +/\u2013 variation des provisions non courantes \u2013 investissements op\u00e9rationnels +/\u2013 variation du besoin en fonds de roulement sur activit\u00e9). Pour les concessions, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont effectu\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats en appliquant un taux d\u2019actua- lisation variable d\u00e9termin\u00e9 en fonction de l\u2019\u00e9volution du ratio dette/capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e. Au cas particulier de VINCI Airports, les projections de flux de tr\u00e9sorerie des a\u00e9roports d\u00e9tenus en pleine propri\u00e9t\u00e9 sont \u00e9tablies sur une dur\u00e9e de trente ann\u00e9es. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Pour les autres UGT, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablies, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, sur une dur\u00e9e de cinq ans \u00e0 partir des pr\u00e9visions du management. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Les tests de perte de valeur des goodwill sont effectu\u00e9s en retenant les hypoth\u00e8ses suivantes :
Param\u00e8tres du mod\u00e8le appliqu\u00e9s aux projections de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie Pertes de valeur comptabilis\u00e9es sur l\u2019exercice
Taux de croissance (ann\u00e9es n + 1 \u00e0 n + 5) Taux de croissance (valeur terminale) Taux d\u2019actualisation (**) 31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) 2023 2022
Cobra IS 4,0 % 3,0 % 13,4 % 11,3 % - -
VINCI Airports (*) (*) 10,5 % 8,0 % (8) -
VINCI Energies France 3,0 % 2,0 % 10,0 % 8,1 % - -
Groupe ASF (*) (*) 10,3 % 8,3 % - -
VINCI Energies Allemagne 3,0 % 2,0 % 9,7 % 7,5 % - -
VINCI Energies Am\u00e9rique du Nord 3,5 % 2,5 % 9,8 % 9,0 % - -
VINCI Energies Benelux 3,0 % 2,0 % 10,3 % 7,6 % - -
VINCI Energies Scandinavie 3,0 % 2,0 % 9,5 % 7,2 % - -
VINCI Highways (*) (*) 11,4 % 9,5 % - -
Autres - 0,6 % \u00e0 13,0 % 1,0 % \u00e0 3,5 % 8,8 % \u00e0 15,5 % 6,3 % \u00e0 15,1 % - -
Total (8) -
(*) Pour les concessions, les projections de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9termin\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats. Le taux de croissance moyen du chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires du groupe ASF retenu sur la dur\u00e9e r\u00e9siduelle des contrats de concession est de 1,6 %. Ceux retenus pour VINCI Airports et VINCI Highways sont respectivement de 3,8 % et 7,1 %.
(**) Avant imp\u00f4ts .
Les tests de perte de valeur ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023 sur la base des hypoth\u00e8ses formul\u00e9es par les managements des p\u00f4les concern\u00e9s, en coh\u00e9rence avec les pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques de leur secteur d\u2019activit\u00e9 et les zones g\u00e9ographiques. La hausse des taux d\u2019actualisation refl\u00e8te la conjoncture actuelle et la volatilit\u00e9 des march\u00e9s financiers. Il est \u00e0 noter que : y les actifs de VINCI Highways et du groupe ASF avaient retrouv\u00e9, voire d\u00e9pass\u00e9 d\u00e8s 2022, leur trafic de 2019 pr\u00e9pand\u00e9mie. Cette tendance s\u2019est confirm\u00e9e en 2023 ; y l\u2019hypoth\u00e8se retenue fin 2021 par VINCI Airports de retour au trafic passagers pr\u00e9crise sanitaire, entre 2023 et 2026, selon les plateformes et la typologie des clients s\u2019est confirm\u00e9e ; y la nouvelle taxe sur les infrastructures de transport de longue distance, instaur\u00e9e par la loi de finances pour 2024 (voir note N.34 : Autres
\u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture) a \u00e9t\u00e9 prise en compte dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie de VINCI Autoroutes.
13. Immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9
(en millions d\u2019euros) VINCI Autoroutes VINCI Airports Autres concessions (*) Total
Valeur brute
Au 01/01/2022 34 964 5 794 2 153 42 912
Acquisitions de la p\u00e9riode (**) 547 131 99 777
Sorties de la p\u00e9riode (1) (2) (1) (4)
\u00c9carts de conversion - 105 186 292
Effets de p\u00e9rim\u00e8tre et autres mouvements (3) 3 230 175 3 402
35 507 9 258 2 613 47 378
Subventions re\u00e7ues (22) - (8) (30)
Au 31/12/2022 35 485 9 258 2 605 47 348
Acquisitions de la p\u00e9riode (**) 572 401 164 1 137
Sorties de la p\u00e9riode - (110) - (110)
\u00c9carts de conversion - 365 55 420
Effets de p\u00e9rim\u00e8tre et autres mouvements 14 528 335 877
36 072 10 442 3 158 49 672
Subventions re\u00e7ues (24) - (3) (27)
Au 31/12/2023 36 047 10 442 3 155 49 644
Amortissements et pertes de valeur
01/01/2022
(15 979)
(1 135)
(469)
(17 583)
Amortissements de la p\u00e9riode
(1 186)
(165)
(81)
(1 432)
Pertes de valeur
-
(45)
-
(45)
Reprises de pertes de valeur
-
3
-
3
\u00c9carts de conversion Autres mouvements 31/12/2022 Amortissements de la p\u00e9riode Pertes de valeur Reprises de pertes de valeur Sorties de la p\u00e9riode \u00c9carts de conversion Autres mouvements
- (16) (17 182) (1 224) - - - - (18)
(30) - (1 369) (241) (29) 2 60 16 2
(24) 1 (572) (85) - - - 3 (8)
(54) (15) (19 124) (1 550) (29) 2 60 20 (23)
31/12/2023
(18 424)
(1 559)
(661)
(20 644)
Valeur nette
01/01/2022 18 985 4 659 1 684 25 329
31/12/2022 18 304 7 889 2 032 28 224
31/12/2023 17 623 8 883 2 494 29 000
(*) Y compris les concessions de Cobra IS. (**) Y compris co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s.
17.1 Autres immobilisations incorporelles
Principes comptables
Les autres immobilisations incorporelles figurent au bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des pertes de valeur cumul\u00e9es. Elles comprennent principalement : y les droits d\u2019op\u00e9rer des a\u00e9roports g\u00e9r\u00e9s en pleine propri\u00e9t\u00e9. Ces droits \u00e9tant assimil\u00e9s \u00e0 une licence perp\u00e9tuelle, conform\u00e9ment \u00e0 IAS 38 \u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb, ils ne sont pas amortis. Ils font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel ou d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur est identifi\u00e9 ; y les droits de fortage des carri\u00e8res, amortis au fur et \u00e0 mesure des extractions (tonnages extraits pendant l\u2019exercice rapport\u00e9s \u00e0 la capacit\u00e9 d\u2019extraction totale estim\u00e9e du gisement sur sa dur\u00e9e d\u2019exploitation) afin de refl\u00e9ter la diminution de valeur du fait de leur utilisation ; y les autres immobilisations incorporelles sont amorties lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
(en millions d\u2019euros)
Brevets et licences
Logiciels
Autres immobilisations incorporelles
Total
Valeur brute
Au 31/12/2022
254
627
9 061
9 943
Acquisitions par voie de regroupement d\u2019entreprises
4
3
20
28
Autres acquisitions de la p\u00e9riode
1
40
108
149
Sorties de la p\u00e9riode
(9)
(22)
(16)
(47)
\u00c9carts de conversion
1
2
187
190
Effets de p\u00e9rim\u00e8tre et autres
(7)
26
(1 099)
(1 080)
Au 31/12/2023
244
676
8 261
9 182
Amortissements et pertes de valeur
Au 31/12/2022 (48) (466) (384) (898)
Amortissements de la p\u00e9riode (2) (63) (197) (263)
Pertes de valeur (0) (0) (1) (1)
Reprises de pertes de valeur 0 - 1 1
Sorties de la p\u00e9riode 9 19 5 34
\u00c9carts de conversion (0) (2) (18) (20)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre (3) (2) (1) (6)
Autres mouvements 7 (1) 5 10
Au 31/12/2023 (38) (515) (590) (1 143)
Valeur nette
Au 31/12/2022 206 161 8 677 9 045
Au 31/12/2023 206 161 7 671 8 038
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9. Goodwill et tests de perte de valeur des goodwill
Principes comptables
Un goodwill correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart constat\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation entre, d\u2019une part, le co\u00fbt d\u2019acquisition de ses titres et, d\u2019autre part, la part du Groupe dans la juste valeur, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels identifiables relatifs \u00e0 cette soci\u00e9t\u00e9. Les goodwill relatifs aux filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement sont enregistr\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 dans le poste \u00ab Goodwill \u00bb. Les goodwill relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence sont inclus dans le poste \u00ab Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb. Les goodwill ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de valeur (impairment test) au minimum une fois par an ou lorsqu\u2019appa- ra\u00eet un indice de perte de valeur. Si une perte de valeur est ainsi constat\u00e9e, l\u2019\u00e9cart entre la valeur comptable de l\u2019actif et sa valeur recouvrable est comptabilis\u00e9 en charge dans l\u2019exercice en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel de mani\u00e8re d\u00e9finitive. Les \u00e9carts d\u2019acquisition n\u00e9gatifs (badwill) sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel l\u2019ann\u00e9e de l\u2019acquisition. Selon IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e, une option existe pour l\u2019\u00e9valuation des int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 la date d\u2019acquisition : soit pour leur juste valeur (m\u00e9thode du goodwill complet), soit pour la quote-part qu\u2019ils repr\u00e9sentent dans l\u2019actif net acquis (m\u00e9thode du goodwill partiel).
L\u2019option est exer\u00e7able, au cas par cas, lors de chaque regroupement d\u2019entreprises.
9.1 Principaux goodwill Les variations au cours de la p\u00e9riode s\u2019analysent comme suit :
(en millions d\u2019euros)
31/12/2023
31/12/2022
Valeur nette \u00e0 l\u2019ouverture
17 360
16 099
Goodwill constat\u00e9s au cours de la p\u00e9riode
158
1 270
Pertes de valeur Sorties de p\u00e9rim\u00e8tre \u00c9carts de conversion Autres mouvements Valeur nette \u00e0 la cl\u00f4ture Les principaux goodwill au 31 d\u00e9cembre 2023 sont les suivants :
31/12/2023
(8) (6) 58 15 17 577
- (4) (18) 13 17 360 31/12/2022
(en millions d\u2019euros)
Valeur brute
Perte de valeur
Valeur nette
Valeur nette
Cobra IS
4 156
-
4 156
4 156
VINCI Airports
3 120
(9)
3 112
3 086
VINCI Energies France
2 548
-
2 548
2 522
Groupe ASF
1 935
-
1 935
1 935
VINCI Energies Allemagne
1 050
-
1 050
920
VINCI Energies Am\u00e9rique du Nord
735
(88)
647
646
VINCI Energies Benelux
474
-
474
454
VINCI Energies Scandinavie
448
-
448
355
VINCI Highways
342
-
342
311
VINCI Energies \u00ab Kontron \u00bb (*)
-
-
-
392
Autres
3 061
(196)
2 866
2 585
Total
17 870
(292)
17 577
17 360
(*) Le goodwill d\u00e9\ufb01nitif li\u00e9 \u00e0 l\u2019acquisition des activit\u00e9s de \u00ab Kontron \u00bb a \u00e9t\u00e9 allou\u00e9 entre l\u2019UGT Allemagne pour 114 millions d\u2019euros et plusieurs UGT pr\u00e9sent\u00e9es sur la ligne \u00ab Autres \u00bb pour 211 millions d\u2019euros.
9.2 Tests de perte de valeur des goodwill
Principes comptables
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb, les goodwill et les autres actifs non financiers des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ont fait l\u2019objet de tests de perte de valeur. Les UGT sont d\u00e9termin\u00e9es en fonction de l\u2019organisation du reporting op\u00e9rationnel. Leurs valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es sur la base d\u2019un calcul de valeur d\u2019utilit\u00e9. Les valeurs d\u2019utilit\u00e9 sont calcul\u00e9es en actualisant, aux taux mentionn\u00e9s ci-dessous, les cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels avant imp\u00f4ts de l\u2019UGT (r\u00e9sultat op\u00e9rationnel + amortissements +/\u2013 variation des provisions non courantes \u2013 investissements op\u00e9rationnels +/\u2013 variation du besoin en fonds de roulement sur activit\u00e9). Pour les concessions, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont effectu\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats en appliquant un taux d\u2019actua- lisation variable d\u00e9termin\u00e9 en fonction de l\u2019\u00e9volution du ratio dette/capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e. Au cas particulier de VINCI Airports, les projections de flux de tr\u00e9sorerie des a\u00e9roports d\u00e9tenus en pleine propri\u00e9t\u00e9 sont \u00e9tablies sur une dur\u00e9e de trente ann\u00e9es. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Pour les autres UGT, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablies, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, sur une dur\u00e9e de cinq ans \u00e0 partir des pr\u00e9visions du management. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Les tests de perte de valeur des goodwill sont effectu\u00e9s en retenant les hypoth\u00e8ses suivantes :
Param\u00e8tres du mod\u00e8le appliqu\u00e9s aux projections de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie Pertes de valeur comptabilis\u00e9es sur l\u2019exercice
Taux de croissance (ann\u00e9es n + 1 \u00e0 n + 5) Taux de croissance (valeur terminale) Taux d\u2019actualisation (**) 31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) 2023 2022
Cobra IS 4,0 % 3,0 % 13,4 % 11,3 % - -
VINCI Airports (*) (*) 10,5 % 8,0 % (8) -
VINCI Energies France 3,0 % 2,0 % 10,0 % 8,1 % - -
Groupe ASF (*) (*) 10,3 % 8,3 % - -
VINCI Energies Allemagne 3,0 % 2,0 % 9,7 % 7,5 % - -
VINCI Energies Am\u00e9rique du Nord 3,5 % 2,5 % 9,8 % 9,0 % - -
VINCI Energies Benelux 3,0 % 2,0 % 10,3 % 7,6 % - -
VINCI Energies Scandinavie 3,0 % 2,0 % 9,5 % 7,2 % - -
VINCI Highways (*) (*) 11,4 % 9,5 % - -
Autres - 0,6 % \u00e0 13,0 % 1,0 % \u00e0 3,5 % 8,8 % \u00e0 15,5 % 6,3 % \u00e0 15,1 % - -
Total (8) -
(*) Pour les concessions, les projections de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9termin\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats. Le taux de croissance moyen du chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires du groupe ASF retenu sur la dur\u00e9e r\u00e9siduelle des contrats de concession est de 1,6 %. Ceux retenus pour VINCI Airports et VINCI Highways sont respectivement de 3,8 % et 7,1 %.
(**) Avant imp\u00f4ts .
Les tests de perte de valeur ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023 sur la base des hypoth\u00e8ses formul\u00e9es par les managements des p\u00f4les concern\u00e9s, en coh\u00e9rence avec les pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques de leur secteur d\u2019activit\u00e9 et les zones g\u00e9ographiques. La hausse des taux d\u2019actualisation refl\u00e8te la conjoncture actuelle et la volatilit\u00e9 des march\u00e9s financiers. Il est \u00e0 noter que : y les actifs de VINCI Highways et du groupe ASF avaient retrouv\u00e9, voire d\u00e9pass\u00e9 d\u00e8s 2022, leur trafic de 2019 pr\u00e9pand\u00e9mie. Cette tendance s\u2019est confirm\u00e9e en 2023 ; y l\u2019hypoth\u00e8se retenue fin 2021 par VINCI Airports de retour au trafic passagers pr\u00e9crise sanitaire, entre 2023 et 2026, selon les plateformes et la typologie des clients s\u2019est confirm\u00e9e ; y la nouvelle taxe sur les infrastructures de transport de longue distance, instaur\u00e9e par la loi de finances pour 2024 (voir note N.34 : Autres
\u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture) a \u00e9t\u00e9 prise en compte dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie de VINCI Autoroutes.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f38820": { "value": "
Un goodwill correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart constat\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation entre, d\u2019une part, le co\u00fbt d\u2019acquisition de ses titres et, d\u2019autre part, la part du Groupe dans la juste valeur, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels identifiables relatifs \u00e0 cette soci\u00e9t\u00e9. Les goodwill relatifs aux filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement sont enregistr\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 dans le poste \u00ab Goodwill \u00bb. Les goodwill relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence sont inclus dans le poste \u00ab Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb. Les goodwill ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de valeur (impairment test) au minimum une fois par an ou lorsqu\u2019appa- ra\u00eet un indice de perte de valeur. Si une perte de valeur est ainsi constat\u00e9e, l\u2019\u00e9cart entre la valeur comptable de l\u2019actif et sa valeur recouvrable est comptabilis\u00e9 en charge dans l\u2019exercice en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel de mani\u00e8re d\u00e9finitive. Les \u00e9carts d\u2019acquisition n\u00e9gatifs (badwill) sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel l\u2019ann\u00e9e de l\u2019acquisition. Selon IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e, une option existe pour l\u2019\u00e9valuation des int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 la date d\u2019acquisition : soit pour leur juste valeur (m\u00e9thode du goodwill complet), soit pour la quote-part qu\u2019ils repr\u00e9sentent dans l\u2019actif net acquis (m\u00e9thode du goodwill partiel).
L\u2019option est exer\u00e7able, au cas par cas, lors de chaque regroupement d\u2019entreprises.
Regroupements d\u2019entreprises En application d\u2019IFRS 3, le co\u00fbt d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur, \u00e0 la date de l\u2019\u00e9change, des actifs remis, des passifs encourus et/ou des instruments de capitaux propres \u00e9mis en contrepartie du contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 acquise. Les ajustements de prix \u00e9ventuels sont inclus dans le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises et sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9. \u00c0 compter de la date d\u2019acquisition, toute variation ult\u00e9rieure de cette juste valeur r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la prise de contr\u00f4le est constat\u00e9e en r\u00e9sultat. Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition tels que les honoraires de due diligence et les autres honoraires associ\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charges lorsqu\u2019ils sont encourus. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel au sein du poste \u00ab Effets de p\u00e9rim\u00e8tre et r\u00e9sultat de cession sur titres \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Les int\u00e9r\u00eats minoritaires de l\u2019entreprise acquise, lorsqu\u2019ils conf\u00e8rent \u00e0 leurs porteurs des droits de propri\u00e9t\u00e9 actuels dans l\u2019entit\u00e9 (droits de vote, participation aux r\u00e9sultats\u2026) ainsi qu\u2019un droit \u00e0 une quote-part de l\u2019actif net en cas de liquidation, sont comptabilis\u00e9s soit \u00e0 leur quote- part dans l\u2019actif net identifiable de l\u2019entreprise acquise, soit \u00e0 leur juste valeur. Cette option est appliqu\u00e9e au cas par cas pour chaque acquisition. \u00c0 la date de prise de contr\u00f4le, le co\u00fbt d\u2019acquisition est affect\u00e9 en comptabilisant les actifs identifiables acquis et les passifs repris de l\u2019entre- prise acquise \u00e0 leur juste valeur \u00e0 cette date, \u00e0 l\u2019exception des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t ou des avantages du personnel qui sont \u00e9valu\u00e9s selon leur norme de r\u00e9f\u00e9rence (respectivement IAS 12 et IAS 19) ainsi que des groupes d\u2019actifs class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de leur vente qui sont comptabilis\u00e9s, selon IFRS 5, \u00e0 leur juste valeur diminu\u00e9e du co\u00fbt de la vente. La diff\u00e9rence positive entre le co\u00fbt d\u2019acquisition et la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis constitue le goodwill. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, ce dernier peut inclure une part de la juste valeur des int\u00e9r\u00eats minoritaires lorsque l\u2019option pour la m\u00e9thode du goodwill complet est retenue. Le Groupe dispose d\u2019un d\u00e9lai de douze mois, \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition, pour finaliser la comptabilisation des actifs et passifs relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s acquises. Dans le cas d\u2019un regroupement r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. L\u2019\u00e9ventuel profit ou perte qui en r\u00e9sulte est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsAndGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f38822": { "value": "
Un goodwill correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart constat\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation entre, d\u2019une part, le co\u00fbt d\u2019acquisition de ses titres et, d\u2019autre part, la part du Groupe dans la juste valeur, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels identifiables relatifs \u00e0 cette soci\u00e9t\u00e9. Les goodwill relatifs aux filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement sont enregistr\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 dans le poste \u00ab Goodwill \u00bb. Les goodwill relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence sont inclus dans le poste \u00ab Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb. Les goodwill ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de valeur (impairment test) au minimum une fois par an ou lorsqu\u2019appa- ra\u00eet un indice de perte de valeur. Si une perte de valeur est ainsi constat\u00e9e, l\u2019\u00e9cart entre la valeur comptable de l\u2019actif et sa valeur recouvrable est comptabilis\u00e9 en charge dans l\u2019exercice en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel de mani\u00e8re d\u00e9finitive. Les \u00e9carts d\u2019acquisition n\u00e9gatifs (badwill) sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel l\u2019ann\u00e9e de l\u2019acquisition. Selon IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e, une option existe pour l\u2019\u00e9valuation des int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 la date d\u2019acquisition : soit pour leur juste valeur (m\u00e9thode du goodwill complet), soit pour la quote-part qu\u2019ils repr\u00e9sentent dans l\u2019actif net acquis (m\u00e9thode du goodwill partiel).
L\u2019option est exer\u00e7able, au cas par cas, lors de chaque regroupement d\u2019entreprises.
Les autres immobilisations incorporelles figurent au bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des pertes de valeur cumul\u00e9es. Elles comprennent principalement : y les droits d\u2019op\u00e9rer des a\u00e9roports g\u00e9r\u00e9s en pleine propri\u00e9t\u00e9. Ces droits \u00e9tant assimil\u00e9s \u00e0 une licence perp\u00e9tuelle, conform\u00e9ment \u00e0 IAS 38 \u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb, ils ne sont pas amortis. Ils font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel ou d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur est identifi\u00e9 ; y les droits de fortage des carri\u00e8res, amortis au fur et \u00e0 mesure des extractions (tonnages extraits pendant l\u2019exercice rapport\u00e9s \u00e0 la capacit\u00e9 d\u2019extraction totale estim\u00e9e du gisement sur sa dur\u00e9e d\u2019exploitation) afin de refl\u00e9ter la diminution de valeur du fait de leur utilisation ; y les autres immobilisations incorporelles sont amorties lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f38823": { "value": "
Un goodwill correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart constat\u00e9 \u00e0 la date d\u2019entr\u00e9e d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation entre, d\u2019une part, le co\u00fbt d\u2019acquisition de ses titres et, d\u2019autre part, la part du Groupe dans la juste valeur, \u00e0 la date d\u2019acquisition, des actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels identifiables relatifs \u00e0 cette soci\u00e9t\u00e9. Les goodwill relatifs aux filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement sont enregistr\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 dans le poste \u00ab Goodwill \u00bb. Les goodwill relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence sont inclus dans le poste \u00ab Participations dans les soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence \u00bb. Les goodwill ne sont pas amortis mais font l\u2019objet d\u2019un test de valeur (impairment test) au minimum une fois par an ou lorsqu\u2019appa- ra\u00eet un indice de perte de valeur. Si une perte de valeur est ainsi constat\u00e9e, l\u2019\u00e9cart entre la valeur comptable de l\u2019actif et sa valeur recouvrable est comptabilis\u00e9 en charge dans l\u2019exercice en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel de mani\u00e8re d\u00e9finitive. Les \u00e9carts d\u2019acquisition n\u00e9gatifs (badwill) sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel l\u2019ann\u00e9e de l\u2019acquisition. Selon IFRS 3 r\u00e9vis\u00e9e, une option existe pour l\u2019\u00e9valuation des int\u00e9r\u00eats minoritaires \u00e0 la date d\u2019acquisition : soit pour leur juste valeur (m\u00e9thode du goodwill complet), soit pour la quote-part qu\u2019ils repr\u00e9sentent dans l\u2019actif net acquis (m\u00e9thode du goodwill partiel).
L\u2019option est exer\u00e7able, au cas par cas, lors de chaque regroupement d\u2019entreprises.
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9.2 Tests de perte de valeur des goodwill
Principes comptables
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb, les goodwill et les autres actifs non financiers des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ont fait l\u2019objet de tests de perte de valeur. Les UGT sont d\u00e9termin\u00e9es en fonction de l\u2019organisation du reporting op\u00e9rationnel. Leurs valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es sur la base d\u2019un calcul de valeur d\u2019utilit\u00e9. Les valeurs d\u2019utilit\u00e9 sont calcul\u00e9es en actualisant, aux taux mentionn\u00e9s ci-dessous, les cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels avant imp\u00f4ts de l\u2019UGT (r\u00e9sultat op\u00e9rationnel + amortissements +/\u2013 variation des provisions non courantes \u2013 investissements op\u00e9rationnels +/\u2013 variation du besoin en fonds de roulement sur activit\u00e9). Pour les concessions, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont effectu\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats en appliquant un taux d\u2019actua- lisation variable d\u00e9termin\u00e9 en fonction de l\u2019\u00e9volution du ratio dette/capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e. Au cas particulier de VINCI Airports, les projections de flux de tr\u00e9sorerie des a\u00e9roports d\u00e9tenus en pleine propri\u00e9t\u00e9 sont \u00e9tablies sur une dur\u00e9e de trente ann\u00e9es. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Pour les autres UGT, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablies, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, sur une dur\u00e9e de cinq ans \u00e0 partir des pr\u00e9visions du management. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Les tests de perte de valeur des goodwill sont effectu\u00e9s en retenant les hypoth\u00e8ses suivantes :
Param\u00e8tres du mod\u00e8le appliqu\u00e9s aux projections de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie Pertes de valeur comptabilis\u00e9es sur l\u2019exercice
Taux de croissance (ann\u00e9es n + 1 \u00e0 n + 5) Taux de croissance (valeur terminale) Taux d\u2019actualisation (**) 31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) 2023 2022
Cobra IS 4,0 % 3,0 % 13,4 % 11,3 % - -
VINCI Airports (*) (*) 10,5 % 8,0 % (8) -
VINCI Energies France 3,0 % 2,0 % 10,0 % 8,1 % - -
Groupe ASF (*) (*) 10,3 % 8,3 % - -
VINCI Energies Allemagne 3,0 % 2,0 % 9,7 % 7,5 % - -
VINCI Energies Am\u00e9rique du Nord 3,5 % 2,5 % 9,8 % 9,0 % - -
VINCI Energies Benelux 3,0 % 2,0 % 10,3 % 7,6 % - -
VINCI Energies Scandinavie 3,0 % 2,0 % 9,5 % 7,2 % - -
VINCI Highways (*) (*) 11,4 % 9,5 % - -
Autres - 0,6 % \u00e0 13,0 % 1,0 % \u00e0 3,5 % 8,8 % \u00e0 15,5 % 6,3 % \u00e0 15,1 % - -
Total (8) -
(*) Pour les concessions, les projections de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9termin\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats. Le taux de croissance moyen du chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires du groupe ASF retenu sur la dur\u00e9e r\u00e9siduelle des contrats de concession est de 1,6 %. Ceux retenus pour VINCI Airports et VINCI Highways sont respectivement de 3,8 % et 7,1 %.
(**) Avant imp\u00f4ts .
Les tests de perte de valeur ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023 sur la base des hypoth\u00e8ses formul\u00e9es par les managements des p\u00f4les concern\u00e9s, en coh\u00e9rence avec les pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques de leur secteur d\u2019activit\u00e9 et les zones g\u00e9ographiques. La hausse des taux d\u2019actualisation refl\u00e8te la conjoncture actuelle et la volatilit\u00e9 des march\u00e9s financiers. Il est \u00e0 noter que : y les actifs de VINCI Highways et du groupe ASF avaient retrouv\u00e9, voire d\u00e9pass\u00e9 d\u00e8s 2022, leur trafic de 2019 pr\u00e9pand\u00e9mie. Cette tendance s\u2019est confirm\u00e9e en 2023 ; y l\u2019hypoth\u00e8se retenue fin 2021 par VINCI Airports de retour au trafic passagers pr\u00e9crise sanitaire, entre 2023 et 2026, selon les plateformes et la typologie des clients s\u2019est confirm\u00e9e ; y la nouvelle taxe sur les infrastructures de transport de longue distance, instaur\u00e9e par la loi de finances pour 2024 (voir note N.34 : Autres
\u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture) a \u00e9t\u00e9 prise en compte dans les projections de flux de tr\u00e9sorerie de VINCI Autoroutes.
Sensibilit\u00e9 aux taux et aux \ufb02ux de la valeur d\u2019utilit\u00e9 des UGT aux hypoth\u00e8ses retenues
Sensibilit\u00e9 aux taux Sensibilit\u00e9 au niveau des \ufb02ux
Taux d\u2019actualisation des \ufb02ux de tr\u00e9sorerie Taux de croissance \u00e0 l\u2019in\ufb01ni des \ufb02ux de tr\u00e9sorerie Variation des cash-\ufb02ows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels (avant imp\u00f4t)
(en millions d\u2019euros) 0,5 % (0,5 %) 0,5 % (0,5 %) 5,0 % (5,0 %)
Cobra IS (363) 418 330 (287) 294 (294)
VINCI Airports (1 657) 1 830 (*) (*) 1 472 (1 472)
VINCI Energies France (455) 515 396 (349) 396 (396)
Groupe ASF (422) 438 (*) (*) 968 (968)
VINCI Energies Allemagne (235) 268 207 (182) 198 (198)
VINCI Energies Am\u00e9rique du Nord (72) 82 65 (56) 58 (58)
VINCI Energies Benelux (83) 94 71 (63) 76 (76)
VINCI Energies Scandinavie (51) 59 46 (40) 42 (42)
VINCI Highways (128) 137 (*) (*) 155 (155)
(*) Les projections de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9termin\u00e9es sur la dur\u00e9e r\u00e9siduelle des contrats de concession. Selon ces calculs de sensibilit\u00e9, une variation de 50 points de base des hypoth\u00e8ses de taux ou une variation de +/- 5 % des cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels n\u2019auraient pas eu d\u2019effet significatif sur les comptes consolid\u00e9s du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2023.
17.3 Tests de perte de valeur des immobilisations corporelles et incorporelles
Principes comptables
Les immobilisations corporelles et incorporelles font l\u2019objet de tests de perte de valeur lorsque des indices de d\u00e9pr\u00e9ciation sur- viennent. Pour les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie et les immobilisations en cours, un test est r\u00e9alis\u00e9 au minimum une fois par an ou d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur appara\u00eet. Les actifs soumis aux tests de perte de valeur sont regroup\u00e9s au sein d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) correspondant \u00e0 des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation g\u00e9n\u00e8re des flux d\u2019entr\u00e9e de tr\u00e9sorerie identifiables. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, les crit\u00e8res retenus pour appr\u00e9cier les indices de perte de valeur sont indiff\u00e9remment des crit\u00e8res externes (ex. : \u00e9volution significative des donn\u00e9es de march\u00e9) ou internes (ex. : diminution significative du chiffre d\u2019affaires).
Les autres immobilisations incorporelles comprennent le droit d\u2019op\u00e9rer de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick pour 6,4 milliards d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023. Ce droit d\u2019exploitation \u00e9tant assimil\u00e9 \u00e0 une licence perp\u00e9tuelle, il n\u2019est pas amorti et fait l\u2019objet d\u2019un test de perte de valeur au moins une fois par an. Ce test a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2023 sur la base des hypoth\u00e8ses suivantes : y les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablies sur une dur\u00e9e de trente ann\u00e9es, en retenant un retour en 2025 au niveau de trafic de 2019 et un retour \u00e0 horizon 2030 aux projections de trafic pr\u00e9crise. \u00c0 l\u2019issue des trente ans, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie projet\u00e9 de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle ; y le taux d\u2019actualisation avant imp\u00f4t retenu ressort \u00e0 8,1 %. Au 31 d\u00e9cembre 2023, la valeur recouvrable de ce droit d\u2019op\u00e9rer, d\u00e9termin\u00e9e selon les hypoth\u00e8ses ci-dessus, est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur nette comptable. Il ressort des calculs de sensibilit\u00e9 qu\u2019une hausse de 50 points de base du taux d\u2019actualisation ou une baisse des cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels de 5 % se traduiraient par une baisse de la valeur d\u2019utilit\u00e9 de respectivement 1,0 et 0,6 milliard d\u2019euros. Dans ces sc\u00e9narios, la valeur d\u2019utilit\u00e9 resterait sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable du droit d\u2019exploitation.
Le Groupe applique le mod\u00e8le simplifi\u00e9 tel que d\u00e9fini dans IFRS 9
et enregistre en cons\u00e9quence une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses cr\u00e9ances clients correspondant \u00e0 la perte de cr\u00e9dit attendue \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Lors de chaque arr\u00eat\u00e9, les cr\u00e9ances clients sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti, d\u00e9duction faite des pertes \u00e9ventuelles de valeur en cas de
risque de non-recouvrement. L\u2019appr\u00e9ciation de ce risque tient compte des retards de paiement et des garanties obtenues.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f39401": { "value": "
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb, les goodwill et les autres actifs non financiers des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ont fait l\u2019objet de tests de perte de valeur. Les UGT sont d\u00e9termin\u00e9es en fonction de l\u2019organisation du reporting op\u00e9rationnel. Leurs valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es sur la base d\u2019un calcul de valeur d\u2019utilit\u00e9. Les valeurs d\u2019utilit\u00e9 sont calcul\u00e9es en actualisant, aux taux mentionn\u00e9s ci-dessous, les cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels avant imp\u00f4ts de l\u2019UGT (r\u00e9sultat op\u00e9rationnel + amortissements +/\u2013 variation des provisions non courantes \u2013 investissements op\u00e9rationnels +/\u2013 variation du besoin en fonds de roulement sur activit\u00e9). Pour les concessions, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont effectu\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats en appliquant un taux d\u2019actua- lisation variable d\u00e9termin\u00e9 en fonction de l\u2019\u00e9volution du ratio dette/capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e. Au cas particulier de VINCI Airports, les projections de flux de tr\u00e9sorerie des a\u00e9roports d\u00e9tenus en pleine propri\u00e9t\u00e9 sont \u00e9tablies sur une dur\u00e9e de trente ann\u00e9es. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Pour les autres UGT, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablies, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, sur une dur\u00e9e de cinq ans \u00e0 partir des pr\u00e9visions du management. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Les immobilisations corporelles et incorporelles font l\u2019objet de tests de perte de valeur lorsque des indices de d\u00e9pr\u00e9ciation sur- viennent. Pour les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie et les immobilisations en cours, un test est r\u00e9alis\u00e9 au minimum une fois par an ou d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur appara\u00eet. Les actifs soumis aux tests de perte de valeur sont regroup\u00e9s au sein d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) correspondant \u00e0 des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation g\u00e9n\u00e8re des flux d\u2019entr\u00e9e de tr\u00e9sorerie identifiables. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, les crit\u00e8res retenus pour appr\u00e9cier les indices de perte de valeur sont indiff\u00e9remment des crit\u00e8res externes (ex. : \u00e9volution significative des donn\u00e9es de march\u00e9) ou internes (ex. : diminution significative du chiffre d\u2019affaires).
Le Groupe applique le mod\u00e8le simplifi\u00e9 tel que d\u00e9fini dans IFRS 9
et enregistre en cons\u00e9quence une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses cr\u00e9ances clients correspondant \u00e0 la perte de cr\u00e9dit attendue \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Lors de chaque arr\u00eat\u00e9, les cr\u00e9ances clients sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti, d\u00e9duction faite des pertes \u00e9ventuelles de valeur en cas de
risque de non-recouvrement. L\u2019appr\u00e9ciation de ce risque tient compte des retards de paiement et des garanties obtenues", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f39404": { "value": "
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb, les goodwill et les autres actifs non financiers des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ont fait l\u2019objet de tests de perte de valeur. Les UGT sont d\u00e9termin\u00e9es en fonction de l\u2019organisation du reporting op\u00e9rationnel. Leurs valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es sur la base d\u2019un calcul de valeur d\u2019utilit\u00e9. Les valeurs d\u2019utilit\u00e9 sont calcul\u00e9es en actualisant, aux taux mentionn\u00e9s ci-dessous, les cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels avant imp\u00f4ts de l\u2019UGT (r\u00e9sultat op\u00e9rationnel + amortissements +/\u2013 variation des provisions non courantes \u2013 investissements op\u00e9rationnels +/\u2013 variation du besoin en fonds de roulement sur activit\u00e9). Pour les concessions, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont effectu\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats en appliquant un taux d\u2019actua- lisation variable d\u00e9termin\u00e9 en fonction de l\u2019\u00e9volution du ratio dette/capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e. Au cas particulier de VINCI Airports, les projections de flux de tr\u00e9sorerie des a\u00e9roports d\u00e9tenus en pleine propri\u00e9t\u00e9 sont \u00e9tablies sur une dur\u00e9e de trente ann\u00e9es. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Pour les autres UGT, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablies, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, sur une dur\u00e9e de cinq ans \u00e0 partir des pr\u00e9visions du management. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Les immobilisations corporelles et incorporelles font l\u2019objet de tests de perte de valeur lorsque des indices de d\u00e9pr\u00e9ciation sur- viennent. Pour les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie et les immobilisations en cours, un test est r\u00e9alis\u00e9 au minimum une fois par an ou d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur appara\u00eet. Les actifs soumis aux tests de perte de valeur sont regroup\u00e9s au sein d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) correspondant \u00e0 des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation g\u00e9n\u00e8re des flux d\u2019entr\u00e9e de tr\u00e9sorerie identifiables. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, les crit\u00e8res retenus pour appr\u00e9cier les indices de perte de valeur sont indiff\u00e9remment des crit\u00e8res externes (ex. : \u00e9volution significative des donn\u00e9es de march\u00e9) ou internes (ex. : diminution significative du chiffre d\u2019affaires).
Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont principalement constitu\u00e9s des pr\u00eats et cr\u00e9ances.
Lors de leur comptabilisation initiale, les pr\u00eats et cr\u00e9ances sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de transaction directement attribuables.
D\u00e8s l\u2019origine, le Groupe enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses pr\u00eats et cr\u00e9ances li\u00e9e au risque de non-recouvrement de ces derniers,
conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 \u00ab Instruments financiers \u00bb. \u00c0 chaque date de cl\u00f4ture, ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti en appliquant la m\u00e9thode dite du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, et le Groupe proc\u00e8de \u00e0 une analyse de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit afin de d\u00e9terminer si de nouvelles d\u00e9pr\u00e9ciations doivent \u00eatre
reconnues.
Si une augmentation du risque de cr\u00e9dit est constat\u00e9e, une d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire prenant en compte ce risque sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019actif est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Le Groupe applique le mod\u00e8le simplifi\u00e9 tel que d\u00e9fini dans IFRS 9
et enregistre en cons\u00e9quence une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses cr\u00e9ances clients correspondant \u00e0 la perte de cr\u00e9dit attendue \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Lors de chaque arr\u00eat\u00e9, les cr\u00e9ances clients sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti, d\u00e9duction faite des pertes \u00e9ventuelles de valeur en cas de
risque de non-recouvrement. L\u2019appr\u00e9ciation de ce risque tient compte des retards de paiement et des garanties obtenues.
Les emprunts obligataires, autres emprunts et dettes financi\u00e8res sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Ce taux est d\u00e9termin\u00e9 apr\u00e8s prise en compte des primes de remboursement et des frais d\u2019\u00e9mission. Selon cette m\u00e9thode, la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat est \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re actuarielle et est pr\u00e9sent\u00e9e dans la rubrique \u00ab Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut \u00bb. Lorsque le taux pratiqu\u00e9 est sensiblement inf\u00e9rieur au taux du march\u00e9, dans le cas notamment de financement de projet consenti
par des organismes publics, l\u2019avantage \u00e9conomique qui en r\u00e9sulte est consid\u00e9r\u00e9, selon IAS 20, comme une subvention publique port\u00e9e en diminution de la dette et des investissements concern\u00e9s. Certains contrats de financement pr\u00e9voient l\u2019existence d\u2019options de remboursement anticip\u00e9, pour des montants syst\u00e9matiquement proches du co\u00fbt amorti des passifs financiers qu\u2019ils conduisent \u00e0 reconna\u00eetre. En cons\u00e9quence, le Groupe ne comptabilise pas
d\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment de ces contrats h\u00f4tes. La part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes financi\u00e8res est class\u00e9e en \u00ab Dettes financi\u00e8res courantes \u00bb.
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les comptes courants bancaires, des placements \u00e0 court terme liquides et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de variation de valeur. Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent des OPCVM mon\u00e9taires et des certificats de d\u00e9p\u00f4ts dont la maturit\u00e9 n\u2019exc\u00e8de pas trois mois \u00e0 l\u2019origine. Les d\u00e9couverts bancaires sont exclus des disponibilit\u00e9s et sont pr\u00e9sent\u00e9s au bilan en dettes financi\u00e8res courantes.
Les actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie comprennent des titres mon\u00e9taires et obligataires et des parts d\u2019OPCVM plac\u00e9s avec un horizon de gestion \u00e0 court terme, ne respectant pas les crit\u00e8res de qualification d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie d\u00e9finis par la norme IAS 7. Ils sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les variations de valeur sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat. Les achats et ventes d\u2019actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date de transaction.
Principes comptables
La plupart des d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par VINCI sont qualifi\u00e9s d\u2019instrument de couverture. La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si les conditions pr\u00e9vues par la norme IFRS 9 sont remplies : y la relation de couverture doit \u00eatre clairement d\u00e9sign\u00e9e et document\u00e9e \u00e0 la date de la mise en place de l\u2019instrument de couverture ; y le lien \u00e9conomique entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture doit \u00eatre document\u00e9, ainsi que les potentielles sources d\u2019inefficacit\u00e9 ; y l\u2019inefficacit\u00e9 r\u00e9trospective doit \u00eatre mesur\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9. Les variations de juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont comptabilis\u00e9es de mani\u00e8re diff\u00e9rente selon la qualification comptable de l\u2019instrument de : y couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9 ; y couverture de flux de tr\u00e9sorerie ; y couverture d\u2019un investissement net r\u00e9alis\u00e9 dans une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re. Le Groupe applique les dispositions permises ou requises par IFRS 9, pour le traitement des co\u00fbts de couverture de tous les ins- truments qualifi\u00e9s comptablement. Une couverture de juste valeur permet de couvrir l\u2019exposition au risque de variation de juste valeur d\u2019un actif financier, d\u2019un passif financier ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux fixe et payeur taux variable. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont enregistr\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. De mani\u00e8re sym\u00e9trique, la variation de valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert attribuable au risque couvert l\u2019est \u00e9galement (et ajuste la valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert). Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent dans les m\u00eames rubriques du compte de r\u00e9sultat, au montant pr\u00e8s de la \u00ab part inefficace \u00bb de la couverture. Une couverture de flux de tr\u00e9sorerie permet de couvrir les variations de valeur des flux futurs de tr\u00e9sorerie attach\u00e9s \u00e0 des actifs ou passifs existants ou \u00e0 une transaction pr\u00e9vue et hautement probable. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat rece- veur taux variable et payeur taux fixe. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es en \u00ab Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u00bb (OCI) pour la \u00ab part efficace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part inefficace \u00bb. Les gains ou pertes accumul\u00e9s en capi- taux propres (OCI) sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 \u00e0 savoir le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel pour les couvertures de flux d\u2019exploitation et le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour les autres \u2013 au moment o\u00f9 le flux de tr\u00e9sorerie couvert se r\u00e9alise. Lorsque l\u2019inefficacit\u00e9 de la relation de couverture conduit \u00e0 sa d\u00e9qualification, les gains ou pertes accumul\u00e9s au titre de l\u2019instru- ment de couverture sont maintenus en capitaux propres (OCI) et reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que la surve- nance des flux couverts ; les variations ult\u00e9rieures de juste valeur sont enregistr\u00e9es directement en compte de r\u00e9sultat. Dans le cas o\u00f9 le flux futur n\u2019est plus attendu, les gains et pertes ant\u00e9rieurement comptabilis\u00e9s en capitaux propres (OCI) sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat. La couverture d\u2019un investissement net consiste \u00e0 couvrir le risque de change aff\u00e9rent \u00e0 la situation nette d\u2019une participation dans une filiale \u00e9trang\u00e8re consolid\u00e9e hors zone euro. Les variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont inscrites en capitaux propres en \u00ab \u00c9carts de conversion \u00bb pour la part efficace. La part des variations de valeur de l\u2019instrument de couverture consid\u00e9r\u00e9e comme \u00ab inefficace \u00bb est enregistr\u00e9e dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net. Les \u00e9carts de conversion li\u00e9s aux variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9s en compte de r\u00e9sultat lors de la sortie du p\u00e9rim\u00e8tre de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re ayant fait l\u2019objet de l\u2019investissement initial. Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s non qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture sont comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur, les variations de juste valeur \u00e9tant enregistr\u00e9es en compte de r\u00e9sultat. Les cross currency swaps sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments de taux lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s comptablement de couverture de juste valeur ou de flux futurs, ou comme des instruments de change dans les autres cas.
Autres instruments de couverture Le risque de change patrimonial, aff\u00e9rent \u00e0 la d\u00e9tention d\u2019actifs en devise, est en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, et en fonction des possibilit\u00e9s, couvert par des dettes financi\u00e8res libell\u00e9es dans la m\u00eame devise.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f39405": { "value": "
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb, les goodwill et les autres actifs non financiers des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ont fait l\u2019objet de tests de perte de valeur. Les UGT sont d\u00e9termin\u00e9es en fonction de l\u2019organisation du reporting op\u00e9rationnel. Leurs valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es sur la base d\u2019un calcul de valeur d\u2019utilit\u00e9. Les valeurs d\u2019utilit\u00e9 sont calcul\u00e9es en actualisant, aux taux mentionn\u00e9s ci-dessous, les cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels avant imp\u00f4ts de l\u2019UGT (r\u00e9sultat op\u00e9rationnel + amortissements +/\u2013 variation des provisions non courantes \u2013 investissements op\u00e9rationnels +/\u2013 variation du besoin en fonds de roulement sur activit\u00e9). Pour les concessions, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont effectu\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats en appliquant un taux d\u2019actua- lisation variable d\u00e9termin\u00e9 en fonction de l\u2019\u00e9volution du ratio dette/capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e. Au cas particulier de VINCI Airports, les projections de flux de tr\u00e9sorerie des a\u00e9roports d\u00e9tenus en pleine propri\u00e9t\u00e9 sont \u00e9tablies sur une dur\u00e9e de trente ann\u00e9es. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Pour les autres UGT, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablies, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, sur une dur\u00e9e de cinq ans \u00e0 partir des pr\u00e9visions du management. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Les immobilisations corporelles et incorporelles font l\u2019objet de tests de perte de valeur lorsque des indices de d\u00e9pr\u00e9ciation sur- viennent. Pour les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie et les immobilisations en cours, un test est r\u00e9alis\u00e9 au minimum une fois par an ou d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur appara\u00eet. Les actifs soumis aux tests de perte de valeur sont regroup\u00e9s au sein d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) correspondant \u00e0 des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation g\u00e9n\u00e8re des flux d\u2019entr\u00e9e de tr\u00e9sorerie identifiables. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, les crit\u00e8res retenus pour appr\u00e9cier les indices de perte de valeur sont indiff\u00e9remment des crit\u00e8res externes (ex. : \u00e9volution significative des donn\u00e9es de march\u00e9) ou internes (ex. : diminution significative du chiffre d\u2019affaires).
Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont principalement constitu\u00e9s des pr\u00eats et cr\u00e9ances.
Lors de leur comptabilisation initiale, les pr\u00eats et cr\u00e9ances sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de transaction directement attribuables.
D\u00e8s l\u2019origine, le Groupe enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses pr\u00eats et cr\u00e9ances li\u00e9e au risque de non-recouvrement de ces derniers,
conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 \u00ab Instruments financiers \u00bb. \u00c0 chaque date de cl\u00f4ture, ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti en appliquant la m\u00e9thode dite du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, et le Groupe proc\u00e8de \u00e0 une analyse de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit afin de d\u00e9terminer si de nouvelles d\u00e9pr\u00e9ciations doivent \u00eatre
reconnues.
Si une augmentation du risque de cr\u00e9dit est constat\u00e9e, une d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire prenant en compte ce risque sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019actif est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Les actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie comprennent des titres mon\u00e9taires et obligataires et des parts d\u2019OPCVM plac\u00e9s avec un horizon de gestion \u00e0 court terme, ne respectant pas les crit\u00e8res de qualification d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie d\u00e9finis par la norme IAS 7. Ils sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les variations de valeur sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat. Les achats et ventes d\u2019actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date de transaction.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f39406": { "value": "
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb, les goodwill et les autres actifs non financiers des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ont fait l\u2019objet de tests de perte de valeur. Les UGT sont d\u00e9termin\u00e9es en fonction de l\u2019organisation du reporting op\u00e9rationnel. Leurs valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es sur la base d\u2019un calcul de valeur d\u2019utilit\u00e9. Les valeurs d\u2019utilit\u00e9 sont calcul\u00e9es en actualisant, aux taux mentionn\u00e9s ci-dessous, les cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels avant imp\u00f4ts de l\u2019UGT (r\u00e9sultat op\u00e9rationnel + amortissements +/\u2013 variation des provisions non courantes \u2013 investissements op\u00e9rationnels +/\u2013 variation du besoin en fonds de roulement sur activit\u00e9). Pour les concessions, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont effectu\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats en appliquant un taux d\u2019actua- lisation variable d\u00e9termin\u00e9 en fonction de l\u2019\u00e9volution du ratio dette/capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e. Au cas particulier de VINCI Airports, les projections de flux de tr\u00e9sorerie des a\u00e9roports d\u00e9tenus en pleine propri\u00e9t\u00e9 sont \u00e9tablies sur une dur\u00e9e de trente ann\u00e9es. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Pour les autres UGT, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablies, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, sur une dur\u00e9e de cinq ans \u00e0 partir des pr\u00e9visions du management. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Les immobilisations corporelles et incorporelles font l\u2019objet de tests de perte de valeur lorsque des indices de d\u00e9pr\u00e9ciation sur- viennent. Pour les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie et les immobilisations en cours, un test est r\u00e9alis\u00e9 au minimum une fois par an ou d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur appara\u00eet. Les actifs soumis aux tests de perte de valeur sont regroup\u00e9s au sein d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) correspondant \u00e0 des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation g\u00e9n\u00e8re des flux d\u2019entr\u00e9e de tr\u00e9sorerie identifiables. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, les crit\u00e8res retenus pour appr\u00e9cier les indices de perte de valeur sont indiff\u00e9remment des crit\u00e8res externes (ex. : \u00e9volution significative des donn\u00e9es de march\u00e9) ou internes (ex. : diminution significative du chiffre d\u2019affaires).
D\u00e8s l\u2019origine, le Groupe enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses pr\u00eats et cr\u00e9ances li\u00e9e au risque de non-recouvrement de ces derniers,
conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 \u00ab Instruments financiers \u00bb. \u00c0 chaque date de cl\u00f4ture, ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti en appliquant la m\u00e9thode dite du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, et le Groupe proc\u00e8de \u00e0 une analyse de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit afin de d\u00e9terminer si de nouvelles d\u00e9pr\u00e9ciations doivent \u00eatre
reconnues.
Si une augmentation du risque de cr\u00e9dit est constat\u00e9e, une d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire prenant en compte ce risque sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019actif est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Analyse des cr\u00e9ances clients (en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022 Cr\u00e9ances clients 9 563 9 302 D\u00e9pr\u00e9ciations - cr\u00e9ances clients (736) (709) Cr\u00e9ances clients nettes 8 827 8 593
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances clients dont le retard de paiement est compris entre six et douze mois s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 450 millions d\u2019euros
(387 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Elles sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur de 34 millions d\u2019euros (41 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Celles dont le retard de paiement est sup\u00e9rieur \u00e0 un an s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 515 millions d\u2019euros (474 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) et sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur de 334 millions d\u2019euros (374 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
27.3 Gestion du risque de cr\u00e9dit et de contrepartie VINCI est expos\u00e9 \u00e0 des risques de cr\u00e9dit en cas de d\u00e9faillance de ses clients, ainsi qu\u2019au risque de contrepartie dans le cadre du placement de ses disponibilit\u00e9s (soldes cr\u00e9diteurs de banque, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et valeurs mobili\u00e8res de placement essen- tiellement), de la souscription de produits d\u00e9riv\u00e9s, des engagements re\u00e7us (cautions et garanties re\u00e7ues), des autorisations de cr\u00e9dit non utilis\u00e9es et de cr\u00e9ances financi\u00e8res. Le Groupe a mis en place des proc\u00e9dures pour encadrer et limiter le risque de cr\u00e9dit et le risque de contrepartie. Clients Environ un tiers du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 est r\u00e9alis\u00e9 aupr\u00e8s de clients publics ou parapublics. Par ailleurs, VINCI consid\u00e8re que la concen- tration du risque de cr\u00e9dit li\u00e9 aux comptes clients est limit\u00e9e du fait du grand nombre de clients et de leur dispersion g\u00e9ographique. Aucun client ne repr\u00e9sente plus de 10 % du chiffre d\u2019affaires de VINCI. \u00c0 l\u2019export, le risque de non-paiement est couvert, dans la mesure du possible, par des assurances appropri\u00e9es (Coface, cr\u00e9dits documentaires, autres assurances). Les informations sur l\u2019analyse des cr\u00e9ances clients sont pr\u00e9sent\u00e9es en note H.19.2 : Actifs et passifs courants d\u2019exploitation. Instruments financiers (placements et produits d\u00e9riv\u00e9s) Les instruments financiers de placement des disponibilit\u00e9s et de produits d\u00e9riv\u00e9s sont mis en place avec des \u00e9tablissements financiers r\u00e9pondant aux crit\u00e8res de notation de cr\u00e9dit d\u00e9finis par VINCI. Par ailleurs, un syst\u00e8me de limites par \u00e9tablissement a \u00e9t\u00e9 \u00e9tabli pour g\u00e9rer le risque de contrepartie, ainsi que des ratios d\u2019emprise maximale pour un placement donn\u00e9. Des lignes de risque maximal par contrepartie sont ainsi d\u00e9finies en fonction de leurs notations de cr\u00e9dit. Les limites sont r\u00e9guli\u00e8rement suivies et mises \u00e0 jour sur la base d\u2019un reporting trimes- triel au niveau consolid\u00e9. En compl\u00e9ment, la direction Financi\u00e8re du Groupe diffuse aux filiales des instructions fixant des limites par contrepartie autoris\u00e9e, la liste des OPCVM autoris\u00e9s (filiales fran\u00e7aises) et les crit\u00e8res de s\u00e9lection des fonds mon\u00e9taires (filiales \u00e9trang\u00e8res). L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s port\u00e9s par le Groupe int\u00e8gre une composante \u00ab risque de contrepartie \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs et une composante \u00ab risque de cr\u00e9dit propre \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs. L\u2019\u00e9valuation du risque de cr\u00e9dit est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de mod\u00e8les math\u00e9matiques utilis\u00e9s par les intervenants de march\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, les ajustements comptabilis\u00e9s au titre du risque de contrepartie et du risque de cr\u00e9dit propre ne sont pas significatifs. Accords de compensation au titre des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s Au 31 d\u00e9cembre 2023 et conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IAS 32, les actifs et les passifs financiers du Groupe (y compris les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s) ne sont pas compens\u00e9s au bilan, sauf dans les cas o\u00f9 le Groupe b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019accords de compensation. Ces accords pr\u00e9- voient, en cas de d\u00e9faillance du Groupe ou des \u00e9tablissements financiers avec lesquels il contracte, une compensation entre les justes valeurs actives et passives des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pr\u00e9sent\u00e9es dans le bilan consolid\u00e9. Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente l\u2019exposition nette du Groupe r\u00e9sultant de ces accords de compensation :
31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s reconnus au bilan (*) Impact des accords de compensation Total Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s reconnus au bilan (*) Impact des accords de compensation Total
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 230 (122) 107 498 (185) 313
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (1 749) 122 (1 627) (2 393) 185 (2 208)
Instruments d\u00e9riv\u00e9s nets (1 519) - (1 519) (1 896) - (1 896)
(*) Montants bruts tels que pr\u00e9sent\u00e9s au bilan consolid\u00e9 du Groupe.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCreditRiskExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f39407": { "value": "
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb, les goodwill et les autres actifs non financiers des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ont fait l\u2019objet de tests de perte de valeur. Les UGT sont d\u00e9termin\u00e9es en fonction de l\u2019organisation du reporting op\u00e9rationnel. Leurs valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es sur la base d\u2019un calcul de valeur d\u2019utilit\u00e9. Les valeurs d\u2019utilit\u00e9 sont calcul\u00e9es en actualisant, aux taux mentionn\u00e9s ci-dessous, les cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels avant imp\u00f4ts de l\u2019UGT (r\u00e9sultat op\u00e9rationnel + amortissements +/\u2013 variation des provisions non courantes \u2013 investissements op\u00e9rationnels +/\u2013 variation du besoin en fonds de roulement sur activit\u00e9). Pour les concessions, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont effectu\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats en appliquant un taux d\u2019actua- lisation variable d\u00e9termin\u00e9 en fonction de l\u2019\u00e9volution du ratio dette/capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e. Au cas particulier de VINCI Airports, les projections de flux de tr\u00e9sorerie des a\u00e9roports d\u00e9tenus en pleine propri\u00e9t\u00e9 sont \u00e9tablies sur une dur\u00e9e de trente ann\u00e9es. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Pour les autres UGT, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablies, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, sur une dur\u00e9e de cinq ans \u00e0 partir des pr\u00e9visions du management. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Les immobilisations corporelles et incorporelles font l\u2019objet de tests de perte de valeur lorsque des indices de d\u00e9pr\u00e9ciation sur- viennent. Pour les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie et les immobilisations en cours, un test est r\u00e9alis\u00e9 au minimum une fois par an ou d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur appara\u00eet. Les actifs soumis aux tests de perte de valeur sont regroup\u00e9s au sein d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) correspondant \u00e0 des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation g\u00e9n\u00e8re des flux d\u2019entr\u00e9e de tr\u00e9sorerie identifiables. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, les crit\u00e8res retenus pour appr\u00e9cier les indices de perte de valeur sont indiff\u00e9remment des crit\u00e8res externes (ex. : \u00e9volution significative des donn\u00e9es de march\u00e9) ou internes (ex. : diminution significative du chiffre d\u2019affaires).
D\u00e8s l\u2019origine, le Groupe enregistre une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses pr\u00eats et cr\u00e9ances li\u00e9e au risque de non-recouvrement de ces derniers,
conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 \u00ab Instruments financiers \u00bb. \u00c0 chaque date de cl\u00f4ture, ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti en appliquant la m\u00e9thode dite du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, et le Groupe proc\u00e8de \u00e0 une analyse de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit afin de d\u00e9terminer si de nouvelles d\u00e9pr\u00e9ciations doivent \u00eatre
reconnues.
Si une augmentation du risque de cr\u00e9dit est constat\u00e9e, une d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire prenant en compte ce risque sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019actif est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
Analyse des cr\u00e9ances clients (en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022 Cr\u00e9ances clients 9 563 9 302 D\u00e9pr\u00e9ciations - cr\u00e9ances clients (736) (709) Cr\u00e9ances clients nettes 8 827 8 593
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances clients dont le retard de paiement est compris entre six et douze mois s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 450 millions d\u2019euros
(387 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Elles sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur de 34 millions d\u2019euros (41 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Celles dont le retard de paiement est sup\u00e9rieur \u00e0 un an s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 515 millions d\u2019euros (474 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) et sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur de 334 millions d\u2019euros (374 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAllowanceForCreditLossesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f39408": { "value": "
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs \u00bb, les goodwill et les autres actifs non financiers des unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) ont fait l\u2019objet de tests de perte de valeur. Les UGT sont d\u00e9termin\u00e9es en fonction de l\u2019organisation du reporting op\u00e9rationnel. Leurs valeurs recouvrables sont d\u00e9termin\u00e9es sur la base d\u2019un calcul de valeur d\u2019utilit\u00e9. Les valeurs d\u2019utilit\u00e9 sont calcul\u00e9es en actualisant, aux taux mentionn\u00e9s ci-dessous, les cash-flows d\u2019exploitation pr\u00e9visionnels avant imp\u00f4ts de l\u2019UGT (r\u00e9sultat op\u00e9rationnel + amortissements +/\u2013 variation des provisions non courantes \u2013 investissements op\u00e9rationnels +/\u2013 variation du besoin en fonds de roulement sur activit\u00e9). Pour les concessions, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont effectu\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats en appliquant un taux d\u2019actua- lisation variable d\u00e9termin\u00e9 en fonction de l\u2019\u00e9volution du ratio dette/capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 concern\u00e9e. Au cas particulier de VINCI Airports, les projections de flux de tr\u00e9sorerie des a\u00e9roports d\u00e9tenus en pleine propri\u00e9t\u00e9 sont \u00e9tablies sur une dur\u00e9e de trente ann\u00e9es. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Pour les autres UGT, les projections de flux de tr\u00e9sorerie sont \u00e9tablies, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, sur une dur\u00e9e de cinq ans \u00e0 partir des pr\u00e9visions du management. \u00c0 l\u2019issue de cette p\u00e9riode, il est d\u00e9termin\u00e9 une valeur terminale sur la base de la capitalisation \u00e0 l\u2019infini du flux de tr\u00e9sorerie des projections de la derni\u00e8re ann\u00e9e, ramen\u00e9e ensuite en valeur actuelle.
Les immobilisations corporelles et incorporelles font l\u2019objet de tests de perte de valeur lorsque des indices de d\u00e9pr\u00e9ciation sur- viennent. Pour les immobilisations incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie et les immobilisations en cours, un test est r\u00e9alis\u00e9 au minimum une fois par an ou d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur appara\u00eet. Les actifs soumis aux tests de perte de valeur sont regroup\u00e9s au sein d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) correspondant \u00e0 des ensembles homog\u00e8nes d\u2019actifs dont l\u2019utilisation g\u00e9n\u00e8re des flux d\u2019entr\u00e9e de tr\u00e9sorerie identifiables. Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 36, les crit\u00e8res retenus pour appr\u00e9cier les indices de perte de valeur sont indiff\u00e9remment des crit\u00e8res externes (ex. : \u00e9volution significative des donn\u00e9es de march\u00e9) ou internes (ex. : diminution significative du chiffre d\u2019affaires).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfFinancialAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f40720": { "value": "
11. Autres actifs \ufb01nanciers non courants
Principes comptables
Aux dates de cl\u00f4ture, les titres de participation non consolid\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur soit par r\u00e9sultat soit par capitaux propres selon le choix op\u00e9r\u00e9 lors de la comptabilisation initiale. Pour les actions de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es, cette juste valeur est d\u00e9termi- n\u00e9e sur la base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture consid\u00e9r\u00e9e. Pour les titres non cot\u00e9s, si la juste valeur n\u2019est pas d\u00e9terminable de fa\u00e7on fiable, les titres sont maintenus au bilan \u00e0 leur juste valeur initiale, dont la meilleure estimation est le co\u00fbt d\u2019acquisition major\u00e9 des frais de transaction, ajust\u00e9 d\u2019\u00e9ventuels gains ou pertes de valeur d\u00e9termin\u00e9s par une analyse de la variation de quote- part des capitaux propres. Lors de chaque nouvelle acquisition de titres de participation, une analyse de l\u2019intention de gestion du Groupe est conduite afin de d\u00e9terminer s\u2019ils seront \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ou par capitaux propres.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les \u00ab Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti \u00bb comprennent principalement les cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, telles que les avances d\u2019actionnaires aux filiales g\u00e9rant des projets en concession ou des partenariats public-priv\u00e9.
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022
Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti (*) 1 273 1 245
Cr\u00e9ances financi\u00e8res PPP (*) 132 146
Instruments de capitaux propres 1 240 1 197
Autres actifs financiers non courants 2 646 2 588
(*) Les informations relatives aux \u00ab Cr\u00e9ances \ufb01nanci\u00e8res PPP \u00bb et \u00ab Actifs \ufb01nanciers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti \u00bb sont pr\u00e9sent\u00e9es respectivement en notes F.14 et H.18.
Au cours de la p\u00e9riode, la variation des instruments de capitaux propres s\u2019analyse comme suit :
(en millions d\u2019euros)
31/12/2023
31/12/2022
Valeur nette \u00e0 l\u2019ouverture
1 197
1 078
Acquisitions de la p\u00e9riode (*)
105
60
Acquisitions par voie de regroupement d\u2019entreprises
22
1
Variations de juste valeur
(70)
86
Pertes de valeur
(1)
(11)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Autres mouvements et \u00e9carts de conversion Valeur nette \u00e0 la cl\u00f4ture (*) Incluant les acquisitions de \ufb01n d\u2019ann\u00e9e de titres non encore consolid\u00e9s pour 85 millions d\u2019euros en 2023 et 36 millions d\u2019euros en 2022. Les instruments de capitaux propres comprennent principalement la participation de VINCI de 8 % dans le Groupe ADP, dont les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat, ainsi que d\u2019autres titres de participation de filiales dont les donn\u00e9es financi\u00e8res sont inf\u00e9rieures aux seuils de consolidation retenus par VINCI.
14. Cr\u00e9ances \ufb01nanci\u00e8res PPP (soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es) Les principaux contrats de PPP exploit\u00e9s par les filiales du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 pour leur part \u00e0 plus d\u2019un an dans le poste \u00ab Autres actifs financiers non courants \u00bb et concernent : y Caraibus (transport collectif en site propre en Martinique) : ce contrat est comptabilis\u00e9 selon le mod\u00e8le de la cr\u00e9ance financi\u00e8re ; y Marie-Marvingt (stade du Mans en France) et Park Azur (parking des loueurs de voitures de l\u2019a\u00e9roport de Nice en France). Ces deux contrats sont comptabilis\u00e9s selon le mod\u00e8le mixte (actif incorporel et cr\u00e9ance financi\u00e8re).
(en millions d\u2019euros) Au 31/12/2023 Au 31/12/2022
D\u00e9but de p\u00e9riode 146 210
Acquisitions de la p\u00e9riode 96 7
Remboursements (21) (71)
Autres mouvements et \u00e9carts de conversion (90) (1)
Fin de p\u00e9riode 132 146
dont
de 1 \u00e0 5 ans 40 43
> 5 ans 92 103
Passifs sur contrats
Variations
(en millions d\u2019euros)
31/12/2023
Variations li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9
E\ufb00ets de p\u00e9rim\u00e8tre
Autres variations (*)
31/12/2022
VINCI Energies
4 064
619
45
8
3 393
Cobra IS
1 316
377
1
74
864
VINCI Construction
4 672
570
(46)
(16)
4 164
VINCI Immobilier
333
(126)
(22)
3
478
Passifs sur contrats
10 385
1 440
(22)
68
8 899
dont avances re\u00e7ues (*) Incluant les \u00e9carts de conversion. Ces passifs correspondent principalement aux avances et acomptes re\u00e7us sur commandes et aux autres passifs courants tels que les
produits constat\u00e9s d\u2019avance.
19.1 Variation du besoin en fonds de roulement
Variations
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022 Variation du BFR li\u00e9e \u00e0 l\u2019activit\u00e9 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Autres variations (*)
Stock et travaux en cours (en valeur nette) 1 878 1 785 59 17 17
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 698 18 092 311 189 105
Autres actifs courants 7 798 7 402 482 (32) (53)
- Actifs hors exploitation (34) (20) (14) 1 (0)
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 28 340 27 259 838 175 69
Fournisseurs (13 572) (13 088) (159) (205) (119)
Autres passifs courants (22 431) (20 315) (1 948) 22 (190)
- Passifs hors exploitation 2 157 1 661 286 (3) 211
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (33 846) (31 742) (1 821) (185) (98)
Besoin en fonds de roulement (hors provisions courantes) I + II (5 505) (4 483) (983) (11) (29)
Provisions courantes (7 304) (6 599) (480) (23) (203)
dont part \u00e0 moins d\u2019un an des provisions non courantes (172) (146) (29) 0 2
Besoin en fonds de roulement (y compris provisions courantes) (12 810) (11 082) (1 463) (33) (232)
(*) Correspondant principalement aux \u00e9carts de conversion, ainsi qu\u2019aux \ufb02ux relatifs aux actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et aux passifs associ\u00e9s. Certaines entit\u00e9s du Groupe, principalement au sein du p\u00f4le Cobra IS, ont recours \u00e0 des contrats de cession de cr\u00e9ances clients et d\u2019affactu- rage invers\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des cr\u00e9ances clients c\u00e9d\u00e9es sans recours et d\u00e9comptabilis\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 124 millions d\u2019euros (130 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Le montant des cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es par les fournisseurs dans le cadre des programmes d\u2019affactu- rage invers\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 521 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (554 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Ces cr\u00e9ances vis-\u00e0-vis du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9es au sein des dettes fournisseurs.
19.2 Actifs et passifs courants d\u2019exploitation La ventilation par \u00e9ch\u00e9ance des actifs et passifs courants d\u2019exploitation s\u2019analyse de la fa\u00e7on suivante :
\u00c9ch\u00e9ances
< 1 an
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 1 \u00e0 3 mois 3 \u00e0 6 mois 6 \u00e0 12 mois de 1 \u00e0 5 ans > 5 ans
Stocks et travaux en cours 1 878 1 074 91 408 301 3
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 698 15 729 1 183 1 169 559 57
Autres actifs courants d\u2019exploitation 7 765 6 550 467 505 217 25
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 28 340 23 353 1 741 2 083 1 077 86
Fournisseurs (13 572) (10 977) (1 137) (891) (441) (125)
Autres passifs courants d\u2019exploitation (20 274) (16 293) (1 301) (1 476) (1 014) (191)
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (33 846) (27 270) (2 438) (2 367) (1 455) (316)
Besoin en fonds de roulement (li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9) I + II (5 505) (3 916) (697) (283) (378) (231)
\u00c9ch\u00e9ances
< 1 an
(en millions d\u2019euros) 31/12/2022 1 \u00e0 3 mois 3 \u00e0 6 mois 6 \u00e0 12 mois de 1 \u00e0 5 ans > 5 ans
Stocks et travaux en cours 1 785 920 108 686 69 2
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 092 14 001 1 602 2 108 307 75
Autres actifs courants d\u2019exploitation 7 382 6 034 389 627 266 65
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 27 259 20 955 2 099 3 420 642 142
Fournisseurs (13 088) (10 522) (1 529) (814) (203) (20)
Autres passifs courants d\u2019exploitation (18 653) (15 427) (888) (1 685) (503) (150)
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (31 742) (25 949) (2 417) (2 499) (707) (170)
Besoin en fonds de roulement (li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9) I + II (4 483) (4 994) (318) 921 (64) (28)
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f40722": { "value": "
11. Autres actifs \ufb01nanciers non courants
Principes comptables
Aux dates de cl\u00f4ture, les titres de participation non consolid\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur soit par r\u00e9sultat soit par capitaux propres selon le choix op\u00e9r\u00e9 lors de la comptabilisation initiale. Pour les actions de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es, cette juste valeur est d\u00e9termi- n\u00e9e sur la base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture consid\u00e9r\u00e9e. Pour les titres non cot\u00e9s, si la juste valeur n\u2019est pas d\u00e9terminable de fa\u00e7on fiable, les titres sont maintenus au bilan \u00e0 leur juste valeur initiale, dont la meilleure estimation est le co\u00fbt d\u2019acquisition major\u00e9 des frais de transaction, ajust\u00e9 d\u2019\u00e9ventuels gains ou pertes de valeur d\u00e9termin\u00e9s par une analyse de la variation de quote- part des capitaux propres. Lors de chaque nouvelle acquisition de titres de participation, une analyse de l\u2019intention de gestion du Groupe est conduite afin de d\u00e9terminer s\u2019ils seront \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ou par capitaux propres.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les \u00ab Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti \u00bb comprennent principalement les cr\u00e9ances rattach\u00e9es \u00e0 des participations, telles que les avances d\u2019actionnaires aux filiales g\u00e9rant des projets en concession ou des partenariats public-priv\u00e9.
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022
Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti (*) 1 273 1 245
Cr\u00e9ances financi\u00e8res PPP (*) 132 146
Instruments de capitaux propres 1 240 1 197
Autres actifs financiers non courants 2 646 2 588
(*) Les informations relatives aux \u00ab Cr\u00e9ances \ufb01nanci\u00e8res PPP \u00bb et \u00ab Actifs \ufb01nanciers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti \u00bb sont pr\u00e9sent\u00e9es respectivement en notes F.14 et H.18.
Au cours de la p\u00e9riode, la variation des instruments de capitaux propres s\u2019analyse comme suit :
(en millions d\u2019euros)
31/12/2023
31/12/2022
Valeur nette \u00e0 l\u2019ouverture
1 197
1 078
Acquisitions de la p\u00e9riode (*)
105
60
Acquisitions par voie de regroupement d\u2019entreprises
22
1
Variations de juste valeur
(70)
86
Pertes de valeur
(1)
(11)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Autres mouvements et \u00e9carts de conversion Valeur nette \u00e0 la cl\u00f4ture (*) Incluant les acquisitions de \ufb01n d\u2019ann\u00e9e de titres non encore consolid\u00e9s pour 85 millions d\u2019euros en 2023 et 36 millions d\u2019euros en 2022. Les instruments de capitaux propres comprennent principalement la participation de VINCI de 8 % dans le Groupe ADP, dont les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat, ainsi que d\u2019autres titres de participation de filiales dont les donn\u00e9es financi\u00e8res sont inf\u00e9rieures aux seuils de consolidation retenus par VINCI.
14. Cr\u00e9ances \ufb01nanci\u00e8res PPP (soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es) Les principaux contrats de PPP exploit\u00e9s par les filiales du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 pour leur part \u00e0 plus d\u2019un an dans le poste \u00ab Autres actifs financiers non courants \u00bb et concernent : y Caraibus (transport collectif en site propre en Martinique) : ce contrat est comptabilis\u00e9 selon le mod\u00e8le de la cr\u00e9ance financi\u00e8re ; y Marie-Marvingt (stade du Mans en France) et Park Azur (parking des loueurs de voitures de l\u2019a\u00e9roport de Nice en France). Ces deux contrats sont comptabilis\u00e9s selon le mod\u00e8le mixte (actif incorporel et cr\u00e9ance financi\u00e8re).
(en millions d\u2019euros) Au 31/12/2023 Au 31/12/2022
D\u00e9but de p\u00e9riode 146 210
Acquisitions de la p\u00e9riode 96 7
Remboursements (21) (71)
Autres mouvements et \u00e9carts de conversion (90) (1)
Fin de p\u00e9riode 132 146
dont
de 1 \u00e0 5 ans 40 43
> 5 ans 92 103
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherNoncurrentAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f40729": { "value": "
Aux dates de cl\u00f4ture, les titres de participation non consolid\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur soit par r\u00e9sultat soit par capitaux propres selon le choix op\u00e9r\u00e9 lors de la comptabilisation initiale. Pour les actions de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es, cette juste valeur est d\u00e9termi- n\u00e9e sur la base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture consid\u00e9r\u00e9e. Pour les titres non cot\u00e9s, si la juste valeur n\u2019est pas d\u00e9terminable de fa\u00e7on fiable, les titres sont maintenus au bilan \u00e0 leur juste valeur initiale, dont la meilleure estimation est le co\u00fbt d\u2019acquisition major\u00e9 des frais de transaction, ajust\u00e9 d\u2019\u00e9ventuels gains ou pertes de valeur d\u00e9termin\u00e9s par une analyse de la variation de quote- part des capitaux propres. Lors de chaque nouvelle acquisition de titres de participation, une analyse de l\u2019intention de gestion du Groupe est conduite afin de d\u00e9terminer s\u2019ils seront \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ou par capitaux propres.
Au cours de la p\u00e9riode, la variation des instruments de capitaux propres s\u2019analyse comme suit :
(en millions d\u2019euros)
31/12/2023
31/12/2022
Valeur nette \u00e0 l\u2019ouverture
1 197
1 078
Acquisitions de la p\u00e9riode (*)
105
60
Acquisitions par voie de regroupement d\u2019entreprises
22
1
Variations de juste valeur
(70)
86
Pertes de valeur
(1)
(11)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Autres mouvements et \u00e9carts de conversion Valeur nette \u00e0 la cl\u00f4ture (*) Incluant les acquisitions de \ufb01n d\u2019ann\u00e9e de titres non encore consolid\u00e9s pour 85 millions d\u2019euros en 2023 et 36 millions d\u2019euros en 2022. Les instruments de capitaux propres comprennent principalement la participation de VINCI de 8 % dans le Groupe ADP, dont les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat, ainsi que d\u2019autres titres de participation de filiales dont les donn\u00e9es financi\u00e8res sont inf\u00e9rieures aux seuils de consolidation retenus par VINCI.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentsOtherThanInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f40730": { "value": "
Aux dates de cl\u00f4ture, les titres de participation non consolid\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur soit par r\u00e9sultat soit par capitaux propres selon le choix op\u00e9r\u00e9 lors de la comptabilisation initiale. Pour les actions de soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es, cette juste valeur est d\u00e9termi- n\u00e9e sur la base du cours de Bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture consid\u00e9r\u00e9e. Pour les titres non cot\u00e9s, si la juste valeur n\u2019est pas d\u00e9terminable de fa\u00e7on fiable, les titres sont maintenus au bilan \u00e0 leur juste valeur initiale, dont la meilleure estimation est le co\u00fbt d\u2019acquisition major\u00e9 des frais de transaction, ajust\u00e9 d\u2019\u00e9ventuels gains ou pertes de valeur d\u00e9termin\u00e9s par une analyse de la variation de quote- part des capitaux propres. Lors de chaque nouvelle acquisition de titres de participation, une analyse de l\u2019intention de gestion du Groupe est conduite afin de d\u00e9terminer s\u2019ils seront \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ou par capitaux propres.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsOtherThanInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f40988": { "value": "
F. Concessions : contrats de PPP, de concession et autres infrastructures
Principes comptables
Selon les dispositions de l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC 12 \u00ab Accords de concession de services \u00bb, le concessionnaire peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 exercer deux natures d\u2019activit\u00e9 : y une activit\u00e9 de constructeur au titre de ses obligations de conception, de construction et de financement des nouvelles infrastruc- tures \u00e0 r\u00e9aliser pour le compte du conc\u00e9dant ; y une activit\u00e9 d\u2019exploitation et de maintenance des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s. Le chiffre d\u2019affaires de chaque activit\u00e9 est reconnu conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15. En contrepartie de ses activit\u00e9s, le concessionnaire re\u00e7oit une r\u00e9mun\u00e9ration : y Soit de la part des usagers : dans ce cas, le mod\u00e8le de l\u2019actif incorporel s\u2019applique. Le concessionnaire dispose d\u2019un droit \u00e0 percevoir des p\u00e9ages (ou toute autre forme de r\u00e9mun\u00e9ration) aupr\u00e8s des usagers (v\u00e9hicules, compagnies a\u00e9riennes, etc.) en fonction du trafic constat\u00e9 en contrepartie du financement, de la construction et de l\u2019exploitation de l\u2019infrastructure. Ce mod\u00e8le s\u2019applique \u00e9galement dans le cas o\u00f9 le conc\u00e9dant r\u00e9mun\u00e8re le concessionnaire en fonction de l\u2019utilisation de l\u2019infrastructure par les usagers, sans fournir aucune garantie sur les montants qui lui seront vers\u00e9s (accords de pass through ou shadow toll). Dans ce mod\u00e8le, le droit \u00e0 percevoir des p\u00e9ages (ou toute autre forme de r\u00e9mun\u00e9ration), net des \u00e9ventuelles subventions d\u2019inves- tissement re\u00e7ues, est comptabilis\u00e9 au bilan de la soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire en \u00ab Immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9 \u00bb. Ce droit correspond \u00e0 la juste valeur de l\u2019ouvrage conc\u00e9d\u00e9 \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent les frais financiers intercalaires comptabilis\u00e9s pen- dant la p\u00e9riode de construction. Il est amorti sur la dur\u00e9e du contrat et selon un mode appropri\u00e9 pour refl\u00e9ter le rythme de consom- mation de l\u2019avantage \u00e9conomique procur\u00e9 par l\u2019ouvrage conc\u00e9d\u00e9, \u00e0 compter de sa mise en service. Le mod\u00e8le de l\u2019actif incorporel s\u2019applique \u00e0 la plupart des concessions d\u2019infrastructures, notamment aux concessions de VINCI Autoroutes en France, aux principales plateformes a\u00e9roportuaires g\u00e9r\u00e9es par VINCI Airports, \u00e0 certains ouvrages de franchissement de VINCI Highways et aux principales concessions de Cobra IS. Les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires d\u2019autoroutes appliquent, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire des immobilisa- tions incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9. En ce qui concerne le droit d\u2019op\u00e9rer des plateformes a\u00e9roportuaires en concession, le Groupe a opt\u00e9, \u00e0 partir du 1 er juillet 2020, pour le mode d\u2019amortissement des unit\u00e9s de production en fonction du trafic passagers, ayant estim\u00e9 que le mode lin\u00e9aire ne correspondait plus au rythme de consommation de l\u2019avantage \u00e9conomique procur\u00e9 par l\u2019ouvrage conc\u00e9d\u00e9. y Soit de la part du conc\u00e9dant : dans ce cas, le mod\u00e8le de la cr\u00e9ance financi\u00e8re s\u2019applique. Le concessionnaire dispose d\u2019un droit contractuel inconditionnel \u00e0 recevoir des paiements de la part du conc\u00e9dant, ind\u00e9pendamment de la fr\u00e9quentation de l\u2019infrastructure par les usagers. Dans ce mod\u00e8le, les prestations du concessionnaire (conception, construction) donnent lieu \u00e0 la constatation d\u2019une cr\u00e9ance finan- ci\u00e8re \u00e0 l\u2019actif de son bilan portant int\u00e9r\u00eat. Ces cr\u00e9ances financi\u00e8res sont class\u00e9es dans la cat\u00e9gorie des \u00ab Autres actifs financiers \u00bb. Elles sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti et recouvr\u00e9es en fonction des loyers per\u00e7us du conc\u00e9dant. Le produit calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est comptabilis\u00e9 en produits des activit\u00e9s annexes. Dans le cas de mod\u00e8les mixtes, la r\u00e9mun\u00e9ration du concessionnaire peut provenir \u00e0 la fois des usagers et du conc\u00e9dant. La part de l\u2019investissement faisant l\u2019objet d\u2019un droit contractuel inconditionnel \u00e0 recevoir des paiements du conc\u00e9dant (subventions, loyers) est comptabilis\u00e9e en cr\u00e9ance financi\u00e8re \u00e0 hauteur du montant garanti. Le solde non garanti, d\u00e9pendant de l\u2019utilisation de l\u2019ouvrage, est comptabilis\u00e9 en \u00ab Immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9 \u00bb. VINCI Airports d\u00e9tient en pleine propri\u00e9t\u00e9 certains a\u00e9roports, dont l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick. Le droit d\u2019op\u00e9rer de ces a\u00e9roports est pr\u00e9sent\u00e9 en note H.17.1 : Autres immobilisations incorporelles.
12. Caract\u00e9ristiques des principaux contrats de concession Les caract\u00e9ristiques des principaux contrats de la branche concessions sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le tableau ci-dessous par p\u00f4le de m\u00e9tier.
Pays
Date de \ufb01n de contrat
Mod\u00e8le comptable
M\u00e9thode de consolidation
VINCI Autoroutes (1)
Groupe ASF
ASF 2 730 km d\u2019autoroutes \u00e0 p\u00e9age
France
2036
Incorporel
IG
Escota 471 km d\u2019autoroutes \u00e0 p\u00e9age
France
2032
Incorporel
IG
Co\ufb01route
R\u00e9seau interurbain 1 100 km d\u2019autoroutes \u00e0 p\u00e9age
France
2034
Incorporel
IG
Duplex A86 Tunnel \u00e0 p\u00e9age de 11 km \u00e0 l\u2019ouest de Paris
France
2086
Incorporel
IG
Arcour
A19 Autoroute \u00e0 p\u00e9age de 101 km au sud de Paris
France
2070
Incorporel
IG
Arcos
A355 Autoroute \u00e0 p\u00e9age de 24 km \u00e0 l\u2019ouest de Strasbourg
France
2070
Incorporel
IG
VINCI Airports (2)
Soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire A\u00e9roports du Grand Ouest
France
(3)
Incorporel
IG
A\u00e9roports de Nantes Atlantique et Saint-Nazaire Montoir
A\u00e9roports de Lyon A\u00e9roports de Lyon -Saint Exup\u00e9ry et Lyon Bron
France
2047
Incorporel
IG
ANA 10 a\u00e9roports
Portugal Royaume-Uni Royaume-Uni Serbie Br\u00e9sil Br\u00e9sil
2063 2993 Pleine propri\u00e9t\u00e9 2043 2047 2051
Incorporel Incorporel Incorporel Incorporel Incorporel Incorporel
IG IG IG IG IG IG
A\u00e9roports du Cap-Vert 7 a\u00e9roports dont celui de Praia
Cap Vert
2063
Incorporel
IG
A\u00e9roport international d\u2019Orlando Sanford
\u00c9tats-Unis
2024
Incorporel
IG
OMA (Grupo Aeroportuario del Centro Norte) 13 a\u00e9roports au Mexique dont celui de Monterrey
Mexique
2048
Incorporel
IG
Aerodom R\u00e9publique dominicaine 2030 (4) Incorporel IG 6 a\u00e9roports dont celui de Las Am\u00e9ricas, \u00e0 Santo Domingo
Nuevo Pudahuel Chili 2035 A\u00e9roport international Arturo Merino Benitez de Santiago Incorporel MEE
A\u00e9roport International Daniel Oduber, Liberia Costa Rica 2030 Mixte MEE
Kansai Airports Japon 2060 A\u00e9roports Kansai International, Osaka Itami et Kobe Incorporel MEE
(2) La r\u00e9mun\u00e9ration provient \u00e0 la fois des usagers et des compagnies a\u00e9riennes. Les tarifs a\u00e9ronautiques sont, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, r\u00e9gul\u00e9s. (3) Le contrat de concession a \u00e9t\u00e9 r\u00e9sili\u00e9 le 24 octobre 2019 pour motif d\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral ; la date de prise d\u2019e\ufb00et de la r\u00e9siliation est pr\u00e9vue au plus tard \u00e0 la date de signature d\u2019un nouveau contrat de concession. (4) La prolongation de la dur\u00e9e de la concession de 2030 \u00e0 2060 sera e\ufb00ective au 1 semestre 2024. er Nota : IG = int\u00e9gration globale, MEE = mise en \u00e9quivalence.
Pays Date de \ufb01n de contrat Mod\u00e8le comptable M\u00e9thode de consolidation
VINCI Highways
V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) Colombie 2046 Incorporel IG
Autoroute \u00e0 p\u00e9age reliant Bogot\u00e1 \u00e0 Girardot (141 km, dont construction d\u2019une troisi\u00e8me voie sur 65 km)
Gefyra Pont \u00e0 p\u00e9age entre Rion et Antirion Gr\u00e8ce 2039 Incorporel IG
Lima Expresa L\u00ednea Amarilla - Voie express \u00e0 p\u00e9age de 25 km \u00e0 Lima P\u00e9rou 2049 Incorporel IG
Strait Crossing Development Inc. Canada 2032 Incorporel IG
Pont de la Conf\u00e9d\u00e9ration reliant les provinces de l\u2019\u00cele-du-Prince-\u00c9douard et du Nouveau-Brunswick
A4 H\u00f6rselberg A-Modell 45 km Allemagne 2037 Incorporel MEE
A5 Malsch-Offenburg A-Modell 60 km Allemagne 2039 Incorporel MEE
A7 G\u00f6ttingen-Bockenen A-Modell 60 km \u00e0 r\u00e9nover dont 29 km \u00e0 \u00e9largir en deux fois trois voies Allemagne 2047 Cr\u00e9ance \ufb01nanci\u00e8re MEE
A9 Six-Lanes A-Modell - Via Gateway Th\u00fcringen 47 km Allemagne 2031 Cr\u00e9ance \ufb01nanci\u00e8re MEE
B247 M\u00fchlhausen - Bad Langensalza 22 km plus 6 km de voies d\u2019acc\u00e8s Allemagne 2051 Cr\u00e9ance \ufb01nanci\u00e8re MEE
Entrevias Autoroutes \u00e0 p\u00e9age dans l\u2019\u00c9tat de S\u00e3o Paulo (570 km) Br\u00e9sil 2047 Incorporel MEE
Olympia Odos Gr\u00e8ce 2038 Incorporel MEE
Autoroute \u00e0 p\u00e9age reliant Elefsina, Corinthe, Patras et extension jusqu\u2019\u00e0 Pyrgos en cours
Autoroute D4 32 km plus 16 km \u00e0 r\u00e9habiliter en deux fois deux voies R\u00e9publique tch\u00e8que 2049 Cr\u00e9ance \ufb01nanci\u00e8re MEE
Hounslow Royaume-Uni 2037 Cr\u00e9ance \ufb01nanci\u00e8re MEE
R\u00e9habilitation et maintenance de chauss\u00e9es, de signaux de circulation et d\u2019\u00e9clairage \u00e0 l\u2019ouest de Londres
\u00cele de Wight Royaume-Uni 2038 Cr\u00e9ance \ufb01nanci\u00e8re MEE
R\u00e9habilitation et maintenance de chauss\u00e9es, de signaux de circulation et d\u2019\u00e9clairage
Granvia Voie Express R1 entre Nitra et Tekovsk\u00e9 Nemce Slovaquie 2041 Cr\u00e9ance \ufb01nanci\u00e8re MEE
Regina Bypass Expressway de 61 km contournant la ville de Regina Canada 2049 Cr\u00e9ance \ufb01nanci\u00e8re MEE
Ohio River Bridges East End Crossing Pont sur la rivi\u00e8re Ohio et tunnel d\u2019acc\u00e8s \u00c9tats-Unis 2051 Cr\u00e9ance \ufb01nanci\u00e8re MEE
VINCI Railways
LISEA France 2061 Mixte MEE
Ligne \u00e0 grande vitesse Sud Europe Atlantique, liaison ferroviaire \u00e0 grande vitesse de 302 km entre Tours et Bordeaux
VINCI Stadium
Consortium Stade de France Stade de 80 000 places \u00e0 Saint-Denis France 2025 Incorporel IG
Nota : IG = int\u00e9gration globale, MEE = mise en \u00e9quivalence.
Certains contrats peuvent b\u00e9n\u00e9ficier de subventions d\u2019investissement de la part du conc\u00e9dant. Cela concerne principalement les contrats r\u00e9pondant au mod\u00e8le de la cr\u00e9ance financi\u00e8re, mais \u00e9galement certains contrats \u00e0 risque trafic (Arcour \u2013 A19 \u2013, LISEA, Consortium Stade de France). En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance des contrats, les infrastructures en concession sont rendues au conc\u00e9dant, sans indemnit\u00e9 ; en cas de r\u00e9siliation du contrat ou de rachat anticip\u00e9 de l\u2019ouvrage conc\u00e9d\u00e9 par le conc\u00e9dant, une indemnit\u00e9 est due au concessionnaire. Son montant est d\u00e9termin\u00e9 en fonction des dispositions contractuelles ou l\u00e9gales.
13. Immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9
(en millions d\u2019euros) VINCI Autoroutes VINCI Airports Autres concessions (*) Total
Valeur brute
Au 01/01/2022 34 964 5 794 2 153 42 912
Acquisitions de la p\u00e9riode (**) 547 131 99 777
Sorties de la p\u00e9riode (1) (2) (1) (4)
\u00c9carts de conversion - 105 186 292
Effets de p\u00e9rim\u00e8tre et autres mouvements (3) 3 230 175 3 402
35 507 9 258 2 613 47 378
Subventions re\u00e7ues (22) - (8) (30)
Au 31/12/2022 35 485 9 258 2 605 47 348
Acquisitions de la p\u00e9riode (**) 572 401 164 1 137
Sorties de la p\u00e9riode - (110) - (110)
\u00c9carts de conversion - 365 55 420
Effets de p\u00e9rim\u00e8tre et autres mouvements 14 528 335 877
36 072 10 442 3 158 49 672
Subventions re\u00e7ues (24) - (3) (27)
Au 31/12/2023 36 047 10 442 3 155 49 644
Amortissements et pertes de valeur
01/01/2022
(15 979)
(1 135)
(469)
(17 583)
Amortissements de la p\u00e9riode
(1 186)
(165)
(81)
(1 432)
Pertes de valeur
-
(45)
-
(45)
Reprises de pertes de valeur
-
3
-
3
\u00c9carts de conversion Autres mouvements 31/12/2022 Amortissements de la p\u00e9riode Pertes de valeur Reprises de pertes de valeur Sorties de la p\u00e9riode \u00c9carts de conversion Autres mouvements
- (16) (17 182) (1 224) - - - - (18)
(30) - (1 369) (241) (29) 2 60 16 2
(24) 1 (572) (85) - - - 3 (8)
(54) (15) (19 124) (1 550) (29) 2 60 20 (23)
31/12/2023
(18 424)
(1 559)
(661)
(20 644)
Valeur nette
01/01/2022 18 985 4 659 1 684 25 329
31/12/2022 18 304 7 889 2 032 28 224
31/12/2023 17 623 8 883 2 494 29 000
(*) Y compris les concessions de Cobra IS. (**) Y compris co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s.
En 2023, les acquisitions d\u2019immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9 se sont \u00e9lev\u00e9es \u00e0 1 006 millions d\u2019euros. Elles comprennent les investissements r\u00e9alis\u00e9s par le groupe ASF pour 380 millions d\u2019euros (323 millions d\u2019euros en 2022), par VINCI Airports pour 377 millions d\u2019euros (119 millions d\u2019euros en 2022), par Cofiroute pour 152 millions d\u2019euros (181 millions d\u2019euros en 2022) et par Cobra IS pour 38 millions d\u2019euros (87 millions d\u2019euros en 2022). Les effets de p\u00e9rim\u00e8tres et les autres mouvements sont notamment li\u00e9s \u00e0 la prolongation de trente ans du contrat de concession a\u00e9roportuaire en R\u00e9publique dominicaine pour un montant initial de 300 millions de dollars am\u00e9ricains dont le paiement est intervenu d\u00e9but janvier 2024. Les immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9 incluent des immobilisations en cours pour un montant de 2 044 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (1 620 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Celles-ci concernent les filiales de VINCI Autoroutes pour 1 049 millions d\u2019euros (dont Cofiroute pour 421 millions d\u2019euros, Escota pour 371 millions d\u2019euros et ASF pour 257 millions d\u2019euros) et de VINCI Airports pour 505 millions d\u2019euros (dont l\u2019a\u00e9roport de Belgrade pour 238 millions d\u2019euros). Au 31 d\u00e9cembre 2023, les immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9 rattach\u00e9es \u00e0 certains actifs de VINCI Airports ont fait l\u2019objet de tests de perte de valeur conduisant \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation pour un montant total de 29 millions d\u2019euros.
14. Cr\u00e9ances \ufb01nanci\u00e8res PPP (soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es) Les principaux contrats de PPP exploit\u00e9s par les filiales du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 pour leur part \u00e0 plus d\u2019un an dans le poste \u00ab Autres actifs financiers non courants \u00bb et concernent : y Caraibus (transport collectif en site propre en Martinique) : ce contrat est comptabilis\u00e9 selon le mod\u00e8le de la cr\u00e9ance financi\u00e8re ; y Marie-Marvingt (stade du Mans en France) et Park Azur (parking des loueurs de voitures de l\u2019a\u00e9roport de Nice en France). Ces deux contrats sont comptabilis\u00e9s selon le mod\u00e8le mixte (actif incorporel et cr\u00e9ance financi\u00e8re).
(en millions d\u2019euros) Au 31/12/2023 Au 31/12/2022
D\u00e9but de p\u00e9riode 146 210
Acquisitions de la p\u00e9riode 96 7
Remboursements (21) (71)
Autres mouvements et \u00e9carts de conversion (90) (1)
Fin de p\u00e9riode 132 146
dont
de 1 \u00e0 5 ans 40 43
> 5 ans 92 103
15. Engagements hors bilan des concessions 15.1 Soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe Obligations contractuelles d\u2019investissement et de renouvellement
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022
Aerodom 1 036 -
Groupe ASF 963 1 039
OMA (Grupo Aeroportuario del Centro Norte - Mexique) 342 488
Cobra IS 321 143
Cofiroute 279 370
ANA Group (Portugal) 269 199
V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) 239 -
Amazonia Airports 153 176
Cabo Verde Airports 114 -
VINCI Highways (Entrevias au Br\u00e9sil) - 286
Autres 241 221
Total 3 958 2 922
Les obligations contractuelles d\u2019investissement des soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires d\u2019autoroutes sont constitu\u00e9es pour l\u2019essentiel des engagements pris dans le cadre des contrats de concession, des contrats de plan pluriannuels, du Plan de relance autoroutier 2015 et du plan d\u2019investissements autoroutiers approuv\u00e9 en 2018. Les engagements du p\u00f4le VINCI Autoroutes s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 1 242 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (1 409 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). La baisse de ces engagements sur la p\u00e9riode traduit l\u2019avancement des travaux. Les engagements d\u2019investissement d\u2019Aerodom, concessionnaire de six a\u00e9roports en R\u00e9publique dominicaine, correspondent au solde du paiement d\u00fb au titre de l\u2019extension de trente ans de la concession non encore reconnu au bilan, ainsi qu\u2019aux engagements d\u2019investissement devant \u00eatre r\u00e9alis\u00e9s dans le cadre de ce nouveau contrat de concession de 2030 \u00e0 2060. En compl\u00e9ment de ces engagements, 81 millions d\u2019euros de garanties bancaires ou maison m\u00e8re de mises de fonds dans des projets concessionnaires ont \u00e9t\u00e9 donn\u00e9s en 2023. Les montants ci-dessus ne comprennent pas les obligations relatives aux travaux de maintenance des infrastructures conc\u00e9d\u00e9es, qui font l\u2019objet de provisions sp\u00e9cifiques d\u00e9termin\u00e9es en fonction des plans d\u2019entretien (voir note H.19.3 : Analyse des provisions courantes).
S\u00fbret\u00e9s rattach\u00e9es au financement Des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles (nantissements de titres, hypoth\u00e8ques sur terrains et constructions) sont g\u00e9n\u00e9ralement octroy\u00e9es en garantie des financements mis en place dans les filiales. Elles s\u2019analysent de la fa\u00e7on suivante :
(en millions d\u2019euros) Date de d\u00e9part Date de \ufb01n Montant
A\u00e9roport Londres Gatwick 2011 2049 2 550
Arcour 2008 2047 564
OMA (Grupo Aeroportuario del Centro Norte) 2022 2030 465
Lima Expresa 2016 2037 367
Arcos 2018 2045 355
Aerodom 2017 2029 323
A\u00e9roport de Belgrade 2018 2035 264
ADL - A\u00e9roports de Lyon 2016 2033 237
Gefyra 1997 2029 97
Amazonia Airports 2022 2046 88
Autres soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires 211
Total 5 521
D\u2019autres s\u00fbret\u00e9s li\u00e9es aux financements des projets concessionnaires ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9es pour 624 millions d\u2019euros, dont la grande majorit\u00e9 concerne la soci\u00e9t\u00e9 Lima Expresa au P\u00e9rou.
15.2 Soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence Obligations contractuelles d\u2019investissement Au 31 d\u00e9cembre 2023, les engagements d\u2019investissement pris par ces soci\u00e9t\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent, en quote-part du Groupe, \u00e0 927 millions d\u2019euros, contre 1 004 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022, qui incluaient les engagements de V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) en Colombie, d\u00e9sormais consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale, pour 126 millions d\u2019euros. Ces engagements concernent principalement les projets d\u2019infrastructures en construction de VINCI Highways, comme ceux d\u2019Entrevias \u2013 autoroute au Br\u00e9sil dans l\u2019\u00c9tat de S\u00e3o Paulo (106 millions d\u2019euros), les projets de la Rift Valley \u2013 autoroute au Kenya reliant Nairobi \u00e0 Mau Summit (542 millions d\u2019euros), de la Via M\u00fclhausen \u2013 route f\u00e9d\u00e9rale B247 en Allemagne (73 millions d\u2019euros), et de la Via Salis \u2013 autoroute D4 en R\u00e9publique tch\u00e8que traversant la Boh\u00eame (59 millions d\u2019euros).
S\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles rattach\u00e9es au financement Des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9es sous forme de nantissement de titres de soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence. La quote-part des titres nantis au 31 d\u00e9cembre 2023, en valeur nette comptable, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 34 millions d\u2019euros (40 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) et concerne notamment les titres des soci\u00e9t\u00e9s SMTPC (soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire du tunnel routier du Prado-Car\u00e9nage \u00e0 Marseille) pour 11 millions d\u2019euros, WVB East End Partners (soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire du projet Ohio River Bridges \u2013 East End Crossing aux \u00c9tats-Unis) pour 9 millions d\u2019euros et Syn\u00e9rail (contrat de partenariat public-priv\u00e9 GSM-R \u2013 Global System for Mobile communication \u2013 Railway) pour 6 millions d\u2019euros. Par ailleurs, des garanties corporate ont \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9es pour un montant total de 160 millions d\u2019euros, dont celles donn\u00e9es par Cobra IS aux banques finan\u00e7ant trois projets de lignes \u00e0 haute tension au Br\u00e9sil pour 117 millions d\u2019euros.
Engagements de mise de fonds Le Groupe s\u2019est engag\u00e9 \u00e0 effectuer des mises de fonds (capital et/ou pr\u00eats subordonn\u00e9s) dans des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ces engagements s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 54 millions d\u2019euros (67 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Ils concernent principalement les projets routiers de la D4 en R\u00e9publique tch\u00e8que pour 27 millions d\u2019euros et de la B247 en Allemagne pour 11 millions d\u2019euros, ainsi que l\u2019a\u00e9roport Nuevo Pudahuel au Chili pour 16 millions d\u2019euros.
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Selon les dispositions de l\u2019interpr\u00e9tation IFRIC 12 \u00ab Accords de concession de services \u00bb, le concessionnaire peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 exercer deux natures d\u2019activit\u00e9 : y une activit\u00e9 de constructeur au titre de ses obligations de conception, de construction et de financement des nouvelles infrastruc- tures \u00e0 r\u00e9aliser pour le compte du conc\u00e9dant ; y une activit\u00e9 d\u2019exploitation et de maintenance des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s. Le chiffre d\u2019affaires de chaque activit\u00e9 est reconnu conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 15. En contrepartie de ses activit\u00e9s, le concessionnaire re\u00e7oit une r\u00e9mun\u00e9ration : y Soit de la part des usagers : dans ce cas, le mod\u00e8le de l\u2019actif incorporel s\u2019applique. Le concessionnaire dispose d\u2019un droit \u00e0 percevoir des p\u00e9ages (ou toute autre forme de r\u00e9mun\u00e9ration) aupr\u00e8s des usagers (v\u00e9hicules, compagnies a\u00e9riennes, etc.) en fonction du trafic constat\u00e9 en contrepartie du financement, de la construction et de l\u2019exploitation de l\u2019infrastructure. Ce mod\u00e8le s\u2019applique \u00e9galement dans le cas o\u00f9 le conc\u00e9dant r\u00e9mun\u00e8re le concessionnaire en fonction de l\u2019utilisation de l\u2019infrastructure par les usagers, sans fournir aucune garantie sur les montants qui lui seront vers\u00e9s (accords de pass through ou shadow toll). Dans ce mod\u00e8le, le droit \u00e0 percevoir des p\u00e9ages (ou toute autre forme de r\u00e9mun\u00e9ration), net des \u00e9ventuelles subventions d\u2019inves- tissement re\u00e7ues, est comptabilis\u00e9 au bilan de la soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire en \u00ab Immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9 \u00bb. Ce droit correspond \u00e0 la juste valeur de l\u2019ouvrage conc\u00e9d\u00e9 \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent les frais financiers intercalaires comptabilis\u00e9s pen- dant la p\u00e9riode de construction. Il est amorti sur la dur\u00e9e du contrat et selon un mode appropri\u00e9 pour refl\u00e9ter le rythme de consom- mation de l\u2019avantage \u00e9conomique procur\u00e9 par l\u2019ouvrage conc\u00e9d\u00e9, \u00e0 compter de sa mise en service. Le mod\u00e8le de l\u2019actif incorporel s\u2019applique \u00e0 la plupart des concessions d\u2019infrastructures, notamment aux concessions de VINCI Autoroutes en France, aux principales plateformes a\u00e9roportuaires g\u00e9r\u00e9es par VINCI Airports, \u00e0 certains ouvrages de franchissement de VINCI Highways et aux principales concessions de Cobra IS. Les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires d\u2019autoroutes appliquent, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, la m\u00e9thode de l\u2019amortissement lin\u00e9aire des immobilisa- tions incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9. En ce qui concerne le droit d\u2019op\u00e9rer des plateformes a\u00e9roportuaires en concession, le Groupe a opt\u00e9, \u00e0 partir du 1 er juillet 2020, pour le mode d\u2019amortissement des unit\u00e9s de production en fonction du trafic passagers, ayant estim\u00e9 que le mode lin\u00e9aire ne correspondait plus au rythme de consommation de l\u2019avantage \u00e9conomique procur\u00e9 par l\u2019ouvrage conc\u00e9d\u00e9. y Soit de la part du conc\u00e9dant : dans ce cas, le mod\u00e8le de la cr\u00e9ance financi\u00e8re s\u2019applique. Le concessionnaire dispose d\u2019un droit contractuel inconditionnel \u00e0 recevoir des paiements de la part du conc\u00e9dant, ind\u00e9pendamment de la fr\u00e9quentation de l\u2019infrastructure par les usagers. Dans ce mod\u00e8le, les prestations du concessionnaire (conception, construction) donnent lieu \u00e0 la constatation d\u2019une cr\u00e9ance finan- ci\u00e8re \u00e0 l\u2019actif de son bilan portant int\u00e9r\u00eat. Ces cr\u00e9ances financi\u00e8res sont class\u00e9es dans la cat\u00e9gorie des \u00ab Autres actifs financiers \u00bb. Elles sont comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti et recouvr\u00e9es en fonction des loyers per\u00e7us du conc\u00e9dant. Le produit calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est comptabilis\u00e9 en produits des activit\u00e9s annexes. Dans le cas de mod\u00e8les mixtes, la r\u00e9mun\u00e9ration du concessionnaire peut provenir \u00e0 la fois des usagers et du conc\u00e9dant. La part de l\u2019investissement faisant l\u2019objet d\u2019un droit contractuel inconditionnel \u00e0 recevoir des paiements du conc\u00e9dant (subventions, loyers) est comptabilis\u00e9e en cr\u00e9ance financi\u00e8re \u00e0 hauteur du montant garanti. Le solde non garanti, d\u00e9pendant de l\u2019utilisation de l\u2019ouvrage, est comptabilis\u00e9 en \u00ab Immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9 \u00bb. VINCI Airports d\u00e9tient en pleine propri\u00e9t\u00e9 certains a\u00e9roports, dont l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick. Le droit d\u2019op\u00e9rer de ces a\u00e9roports est pr\u00e9sent\u00e9 en note H.17.1 : Autres immobilisations incorporelles.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForServiceConcessionArrangementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f41868": { "value": "
13. Immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9
(en millions d\u2019euros) VINCI Autoroutes VINCI Airports Autres concessions (*) Total
Valeur brute
Au 01/01/2022 34 964 5 794 2 153 42 912
Acquisitions de la p\u00e9riode (**) 547 131 99 777
Sorties de la p\u00e9riode (1) (2) (1) (4)
\u00c9carts de conversion - 105 186 292
Effets de p\u00e9rim\u00e8tre et autres mouvements (3) 3 230 175 3 402
35 507 9 258 2 613 47 378
Subventions re\u00e7ues (22) - (8) (30)
Au 31/12/2022 35 485 9 258 2 605 47 348
Acquisitions de la p\u00e9riode (**) 572 401 164 1 137
Sorties de la p\u00e9riode - (110) - (110)
\u00c9carts de conversion - 365 55 420
Effets de p\u00e9rim\u00e8tre et autres mouvements 14 528 335 877
36 072 10 442 3 158 49 672
Subventions re\u00e7ues (24) - (3) (27)
Au 31/12/2023 36 047 10 442 3 155 49 644
Amortissements et pertes de valeur
01/01/2022
(15 979)
(1 135)
(469)
(17 583)
Amortissements de la p\u00e9riode
(1 186)
(165)
(81)
(1 432)
Pertes de valeur
-
(45)
-
(45)
Reprises de pertes de valeur
-
3
-
3
\u00c9carts de conversion Autres mouvements 31/12/2022 Amortissements de la p\u00e9riode Pertes de valeur Reprises de pertes de valeur Sorties de la p\u00e9riode \u00c9carts de conversion Autres mouvements
- (16) (17 182) (1 224) - - - - (18)
(30) - (1 369) (241) (29) 2 60 16 2
(24) 1 (572) (85) - - - 3 (8)
(54) (15) (19 124) (1 550) (29) 2 60 20 (23)
31/12/2023
(18 424)
(1 559)
(661)
(20 644)
Valeur nette
01/01/2022 18 985 4 659 1 684 25 329
31/12/2022 18 304 7 889 2 032 28 224
31/12/2023 17 623 8 883 2 494 29 000
(*) Y compris les concessions de Cobra IS. (**) Y compris co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s.
17.1 Autres immobilisations incorporelles
Principes comptables
Les autres immobilisations incorporelles figurent au bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des pertes de valeur cumul\u00e9es. Elles comprennent principalement : y les droits d\u2019op\u00e9rer des a\u00e9roports g\u00e9r\u00e9s en pleine propri\u00e9t\u00e9. Ces droits \u00e9tant assimil\u00e9s \u00e0 une licence perp\u00e9tuelle, conform\u00e9ment \u00e0 IAS 38 \u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb, ils ne sont pas amortis. Ils font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel ou d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur est identifi\u00e9 ; y les droits de fortage des carri\u00e8res, amortis au fur et \u00e0 mesure des extractions (tonnages extraits pendant l\u2019exercice rapport\u00e9s \u00e0 la capacit\u00e9 d\u2019extraction totale estim\u00e9e du gisement sur sa dur\u00e9e d\u2019exploitation) afin de refl\u00e9ter la diminution de valeur du fait de leur utilisation ; y les autres immobilisations incorporelles sont amorties lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
(en millions d\u2019euros)
Brevets et licences
Logiciels
Autres immobilisations incorporelles
Total
Valeur brute
Au 31/12/2022
254
627
9 061
9 943
Acquisitions par voie de regroupement d\u2019entreprises
4
3
20
28
Autres acquisitions de la p\u00e9riode
1
40
108
149
Sorties de la p\u00e9riode
(9)
(22)
(16)
(47)
\u00c9carts de conversion
1
2
187
190
Effets de p\u00e9rim\u00e8tre et autres
(7)
26
(1 099)
(1 080)
Au 31/12/2023
244
676
8 261
9 182
Amortissements et pertes de valeur
Au 31/12/2022 (48) (466) (384) (898)
Amortissements de la p\u00e9riode (2) (63) (197) (263)
Pertes de valeur (0) (0) (1) (1)
Reprises de pertes de valeur 0 - 1 1
Sorties de la p\u00e9riode 9 19 5 34
\u00c9carts de conversion (0) (2) (18) (20)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre (3) (2) (1) (6)
Autres mouvements 7 (1) 5 10
Au 31/12/2023 (38) (515) (590) (1 143)
Valeur nette
Au 31/12/2022 206 161 8 677 9 045
Au 31/12/2023 206 161 7 671 8 038
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f41870": { "value": "
13. Immobilisations incorporelles du domaine conc\u00e9d\u00e9
(en millions d\u2019euros) VINCI Autoroutes VINCI Airports Autres concessions (*) Total
Valeur brute
Au 01/01/2022 34 964 5 794 2 153 42 912
Acquisitions de la p\u00e9riode (**) 547 131 99 777
Sorties de la p\u00e9riode (1) (2) (1) (4)
\u00c9carts de conversion - 105 186 292
Effets de p\u00e9rim\u00e8tre et autres mouvements (3) 3 230 175 3 402
35 507 9 258 2 613 47 378
Subventions re\u00e7ues (22) - (8) (30)
Au 31/12/2022 35 485 9 258 2 605 47 348
Acquisitions de la p\u00e9riode (**) 572 401 164 1 137
Sorties de la p\u00e9riode - (110) - (110)
\u00c9carts de conversion - 365 55 420
Effets de p\u00e9rim\u00e8tre et autres mouvements 14 528 335 877
36 072 10 442 3 158 49 672
Subventions re\u00e7ues (24) - (3) (27)
Au 31/12/2023 36 047 10 442 3 155 49 644
Amortissements et pertes de valeur
01/01/2022
(15 979)
(1 135)
(469)
(17 583)
Amortissements de la p\u00e9riode
(1 186)
(165)
(81)
(1 432)
Pertes de valeur
-
(45)
-
(45)
Reprises de pertes de valeur
-
3
-
3
\u00c9carts de conversion Autres mouvements 31/12/2022 Amortissements de la p\u00e9riode Pertes de valeur Reprises de pertes de valeur Sorties de la p\u00e9riode \u00c9carts de conversion Autres mouvements
- (16) (17 182) (1 224) - - - - (18)
(30) - (1 369) (241) (29) 2 60 16 2
(24) 1 (572) (85) - - - 3 (8)
(54) (15) (19 124) (1 550) (29) 2 60 20 (23)
31/12/2023
(18 424)
(1 559)
(661)
(20 644)
Valeur nette
01/01/2022 18 985 4 659 1 684 25 329
31/12/2022 18 304 7 889 2 032 28 224
31/12/2023 17 623 8 883 2 494 29 000
(*) Y compris les concessions de Cobra IS. (**) Y compris co\u00fbts d\u2019emprunts immobilis\u00e9s.
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15. Engagements hors bilan des concessions 15.1 Soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe Obligations contractuelles d\u2019investissement et de renouvellement
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022
Aerodom 1 036 -
Groupe ASF 963 1 039
OMA (Grupo Aeroportuario del Centro Norte - Mexique) 342 488
Cobra IS 321 143
Cofiroute 279 370
ANA Group (Portugal) 269 199
V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) 239 -
Amazonia Airports 153 176
Cabo Verde Airports 114 -
VINCI Highways (Entrevias au Br\u00e9sil) - 286
Autres 241 221
Total 3 958 2 922
Les obligations contractuelles d\u2019investissement des soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires d\u2019autoroutes sont constitu\u00e9es pour l\u2019essentiel des engagements pris dans le cadre des contrats de concession, des contrats de plan pluriannuels, du Plan de relance autoroutier 2015 et du plan d\u2019investissements autoroutiers approuv\u00e9 en 2018. Les engagements du p\u00f4le VINCI Autoroutes s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 1 242 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (1 409 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). La baisse de ces engagements sur la p\u00e9riode traduit l\u2019avancement des travaux. Les engagements d\u2019investissement d\u2019Aerodom, concessionnaire de six a\u00e9roports en R\u00e9publique dominicaine, correspondent au solde du paiement d\u00fb au titre de l\u2019extension de trente ans de la concession non encore reconnu au bilan, ainsi qu\u2019aux engagements d\u2019investissement devant \u00eatre r\u00e9alis\u00e9s dans le cadre de ce nouveau contrat de concession de 2030 \u00e0 2060. En compl\u00e9ment de ces engagements, 81 millions d\u2019euros de garanties bancaires ou maison m\u00e8re de mises de fonds dans des projets concessionnaires ont \u00e9t\u00e9 donn\u00e9s en 2023. Les montants ci-dessus ne comprennent pas les obligations relatives aux travaux de maintenance des infrastructures conc\u00e9d\u00e9es, qui font l\u2019objet de provisions sp\u00e9cifiques d\u00e9termin\u00e9es en fonction des plans d\u2019entretien (voir note H.19.3 : Analyse des provisions courantes).
S\u00fbret\u00e9s rattach\u00e9es au financement Des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles (nantissements de titres, hypoth\u00e8ques sur terrains et constructions) sont g\u00e9n\u00e9ralement octroy\u00e9es en garantie des financements mis en place dans les filiales. Elles s\u2019analysent de la fa\u00e7on suivante :
(en millions d\u2019euros) Date de d\u00e9part Date de \ufb01n Montant
A\u00e9roport Londres Gatwick 2011 2049 2 550
Arcour 2008 2047 564
OMA (Grupo Aeroportuario del Centro Norte) 2022 2030 465
Lima Expresa 2016 2037 367
Arcos 2018 2045 355
Aerodom 2017 2029 323
A\u00e9roport de Belgrade 2018 2035 264
ADL - A\u00e9roports de Lyon 2016 2033 237
Gefyra 1997 2029 97
Amazonia Airports 2022 2046 88
Autres soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires 211
Total 5 521
D\u2019autres s\u00fbret\u00e9s li\u00e9es aux financements des projets concessionnaires ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9es pour 624 millions d\u2019euros, dont la grande majorit\u00e9 concerne la soci\u00e9t\u00e9 Lima Expresa au P\u00e9rou.
15.2 Soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence Obligations contractuelles d\u2019investissement Au 31 d\u00e9cembre 2023, les engagements d\u2019investissement pris par ces soci\u00e9t\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent, en quote-part du Groupe, \u00e0 927 millions d\u2019euros, contre 1 004 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022, qui incluaient les engagements de V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) en Colombie, d\u00e9sormais consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale, pour 126 millions d\u2019euros. Ces engagements concernent principalement les projets d\u2019infrastructures en construction de VINCI Highways, comme ceux d\u2019Entrevias \u2013 autoroute au Br\u00e9sil dans l\u2019\u00c9tat de S\u00e3o Paulo (106 millions d\u2019euros), les projets de la Rift Valley \u2013 autoroute au Kenya reliant Nairobi \u00e0 Mau Summit (542 millions d\u2019euros), de la Via M\u00fclhausen \u2013 route f\u00e9d\u00e9rale B247 en Allemagne (73 millions d\u2019euros), et de la Via Salis \u2013 autoroute D4 en R\u00e9publique tch\u00e8que traversant la Boh\u00eame (59 millions d\u2019euros).
S\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles rattach\u00e9es au financement Des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9es sous forme de nantissement de titres de soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence. La quote-part des titres nantis au 31 d\u00e9cembre 2023, en valeur nette comptable, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 34 millions d\u2019euros (40 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) et concerne notamment les titres des soci\u00e9t\u00e9s SMTPC (soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire du tunnel routier du Prado-Car\u00e9nage \u00e0 Marseille) pour 11 millions d\u2019euros, WVB East End Partners (soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire du projet Ohio River Bridges \u2013 East End Crossing aux \u00c9tats-Unis) pour 9 millions d\u2019euros et Syn\u00e9rail (contrat de partenariat public-priv\u00e9 GSM-R \u2013 Global System for Mobile communication \u2013 Railway) pour 6 millions d\u2019euros. Par ailleurs, des garanties corporate ont \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9es pour un montant total de 160 millions d\u2019euros, dont celles donn\u00e9es par Cobra IS aux banques finan\u00e7ant trois projets de lignes \u00e0 haute tension au Br\u00e9sil pour 117 millions d\u2019euros.
Engagements de mise de fonds Le Groupe s\u2019est engag\u00e9 \u00e0 effectuer des mises de fonds (capital et/ou pr\u00eats subordonn\u00e9s) dans des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ces engagements s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 54 millions d\u2019euros (67 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Ils concernent principalement les projets routiers de la D4 en R\u00e9publique tch\u00e8que pour 27 millions d\u2019euros et de la B247 en Allemagne pour 11 millions d\u2019euros, ainsi que l\u2019a\u00e9roport Nuevo Pudahuel au Chili pour 16 millions d\u2019euros.
16.3 Engagements donn\u00e9s et re\u00e7us au titre des contrats de construction et de services Dans le cadre des contrats de construction et de services, le Groupe accorde et re\u00e7oit des garanties (s\u00fbret\u00e9s personnelles ou s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles). Le montant des garanties mentionn\u00e9es ci-dessous comprend principalement les cautions sur march\u00e9s de travaux, \u00e9mises par des \u00e9tablis- sements financiers ou des compagnies d\u2019assurances (garanties donn\u00e9es). Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe b\u00e9n\u00e9ficient, de leur c\u00f4t\u00e9, de garanties \u00e9mises par des \u00e9tablissements financiers sur instructions de leurs cotraitants ou de leurs sous-traitants (garanties re\u00e7ues).
31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Garanties donn\u00e9es Garanties re\u00e7ues Garanties donn\u00e9es Garanties re\u00e7ues
Bonne ex\u00e9cution et performance bonds 13 308 1 305 11 505 1 370
Retenue de garantie 3 932 525 3 788 443
Paiement \u00e0 terme des sous-traitants et fournisseurs 1 519 667 1 201 574
Cautions de soumission 184 1 195 1
S\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles 87 6 94 6
Total 19 031 2 503 16 782 2 394
Lorsque des \u00e9v\u00e8nements tels que des retards de livraison ou des litiges sur l\u2019ex\u00e9cution du contrat rendent probable la r\u00e9alisation d\u2019un risque d\u2019ex\u00e9cution au titre des garanties donn\u00e9es, celui-ci est provisionn\u00e9. D\u2019une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, tout risque de perte qui serait li\u00e9 \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un engagement donn\u00e9 par VINCI ou ses filiales donne lieu \u00e0 la dotation d\u2019une provision dans les comptes du Groupe. VINCI estime toutefois que les engagements hors bilan d\u00e9taill\u00e9s ci-dessus ne sont pas susceptibles d\u2019affecter de fa\u00e7on significative la situation financi\u00e8re et patrimoniale du Groupe. Le Groupe est amen\u00e9 \u00e0 accorder, dans le cadre de ses op\u00e9rations courantes, des garanties de service apr\u00e8s-vente sur plusieurs ann\u00e9es. Ces garanties donnent lieu \u00e0 la dotation de provisions \u00e9valu\u00e9es soit de mani\u00e8re statistique selon les observations de d\u00e9penses des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes, soit de mani\u00e8re individualis\u00e9e en cas de sinistre identifi\u00e9. En cons\u00e9quence, les engagements ainsi provisionn\u00e9s relatifs \u00e0 ces garanties ne sont pas repris dans le tableau ci-dessus. Par ailleurs, des garanties li\u00e9es \u00e0 des contrats de construction pour le compte de soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mises pour un montant total de 200 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (185 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Garanties solidaires des soci\u00e9t\u00e9s de personnes non consolid\u00e9es (SNC, GIE, etc.) Une partie de l\u2019activit\u00e9 de VINCI Construction est r\u00e9alis\u00e9e \u00e0 travers des soci\u00e9t\u00e9s en participation (SEP). Les associ\u00e9s d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 de personnes \u00e9tant juridiquement solidaires et ind\u00e9finiment responsables des dettes contract\u00e9es par celle-ci aupr\u00e8s des tiers, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 mettre en place des contre-garanties crois\u00e9es avec ses partenaires. Lorsque le Groupe a connaissance d\u2019un risque particulier relatif \u00e0 l\u2019activit\u00e9 d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 en participation, pouvant conduire \u00e0 une sortie de ressources sans contrepartie pour le Groupe, une provision est constitu\u00e9e. Le montant inscrit en engagements hors bilan au titre des garanties solidaires correspond, \u00e0 raison de la quote-part du Groupe, au passif des soci\u00e9t\u00e9s de personnes concern\u00e9es minor\u00e9 des fonds propres et des dettes financi\u00e8res (emprunts ou comptes courants) souscrites aupr\u00e8s des associ\u00e9s. Il s\u2019\u00e9tablit \u00e0 59 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (54 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). \u00c0 100 %, les montants d\u2019engagements s\u2019\u00e9l\u00e8veraient \u00e0 135 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (128 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Compte tenu de la qualit\u00e9 de ses partenaires, le Groupe consid\u00e8re que le risque d\u2019\u00eatre appel\u00e9 en garantie au titre de ces engagements est non mat\u00e9riel.
22. Autres obligations contractuelles \u00e0 caract\u00e8re op\u00e9rationnel et autres engagements donn\u00e9s et re\u00e7us 22.1 Autres obligations contractuelles \u00e0 caract\u00e8re op\u00e9rationnel
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022
Obligations d\u2019achat et d\u2019investissement (*) 2 385 1 571
Obligations rattach\u00e9es \u00e0 l\u2019exploitation des carri\u00e8res 105 98
(*) Hors obligations d\u2019investissement rattach\u00e9es aux contrats de concession et de PPP (voir note F. : Concessions : contrats de PPP, de concession et autres infrastructures). Les autres obligations d\u2019achat et d\u2019investissement, hors celles rattach\u00e9es aux contrats de concession et de PPP, concernent principalement les projets d\u2019\u00e9nergie renouvelable de Cobra IS pour 1 810 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (975 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022), essentiellement en Espagne, au Br\u00e9sil et aux \u00c9tats-Unis. VINCI Energies et VINCI Immobilier contribuent \u00e9galement, dans une moindre mesure, \u00e0 ces obligations ainsi que VINCI Concessions \u00e0 travers ses filiales VINCI Concessions Ventures, qui s\u2019est engag\u00e9 \u00e0 investir dans le plus grand fonds mondial consacr\u00e9 aux infrastructures d\u2019hydrog\u00e8ne d\u00e9carbon\u00e9, et eliso GmbH, prestataire sp\u00e9cialis\u00e9 en bornes de recharge pour v\u00e9hicules \u00e9lectriques en Allemagne. Les obligations rattach\u00e9es \u00e0 l\u2019exploitation des carri\u00e8res regroupent les droits de fortage et les contrats de location de carri\u00e8res. Ils concernent VINCI Construction. 22.2 Autres engagements donn\u00e9s et re\u00e7us Les engagements hors bilan du Groupe font l\u2019objet d\u2019un reporting sp\u00e9cifique effectu\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle et semestrielle. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s, selon l\u2019activit\u00e9 \u00e0 laquelle ils se rattachent, dans les notes annexes correspondantes.
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022
Autres engagements donn\u00e9s 1 681 1 477
Autres engagements re\u00e7us 1 002 781
Ces montants comprennent diverses cautions de nature fiscale et sociale et des s\u00fbret\u00e9s personnelles octroy\u00e9es en garantie de la bonne ex\u00e9cu- tion des travaux des soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires d\u00e9crits en note F.15.1 : Obligations contractuelles d\u2019investissement et de renouvellement.
Pour rappel, les engagements donn\u00e9s et re\u00e7us par le Groupe au titre des contrats de concession, des contrats de construction et de services et des \u00e9l\u00e9ments non reconnus au bilan au titre des engagements de retraite figurent respectivement : y en note F.15 : Engagements hors bilan des concessions ; y en note G.16.3 : Engagements donn\u00e9s et re\u00e7us au titre des contrats de construction et de services ; y en note K.29.1 : Provisions pour engagements de retraite.
26.2 Autres ressources disponibles Lignes de cr\u00e9dit revolver VINCI dispose d\u2019une ligne de cr\u00e9dit revolver, syndiqu\u00e9e de 8 milliards d\u2019euros. Apr\u00e8s deux extensions d\u2019un an chacune, l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la ligne a \u00e9t\u00e9 prorog\u00e9e jusqu\u2019en novembre 2025 pour sa plus grande partie (7,7 milliards d\u2019euros). La ligne ne comporte aucune clause de d\u00e9faut relative au non-respect de ratios financiers et n\u2019est pas utilis\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2023. Cette ligne a \u00e9t\u00e9 amend\u00e9e et \u00e9tendue en janvier 2024. Suite \u00e0 cet amendement, son montant a \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9 \u00e0 6,5 milliards d\u2019euros (voir note N.34 : Autres \u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture). VINCI disposait \u00e9galement d\u2019une ligne de 2,5 milliards d\u2019euros jusqu\u2019en juillet 2023, assortie de deux options d\u2019extension de six mois chacune ; la ligne n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 reconduite. Quelques entit\u00e9s du Groupe d\u00e9tiennent des lignes de cr\u00e9dit revolver, notamment la soci\u00e9t\u00e9 a\u00e9roportuaire Londres Gatwick, V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) et certaines filiales du groupe Cobra IS. Billets de tr\u00e9sorerie VINCI SA dispose d\u2019un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 5 milliards d\u2019euros, not\u00e9 A2 par Standard & Poor\u2019s et P2 par Moody\u2019s. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 460 millions d\u2019euros. Cobra IS disposait d\u2019un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 200 millions d\u2019euros qui n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 renouvel\u00e9 en novembre 2023.
Les soci\u00e9t\u00e9s qui font partie du groupe VINCI sont parfois impliqu\u00e9es dans des litiges dans le cadre de leurs activit\u00e9s. Les risques y aff\u00e9rents ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s par VINCI et ses filiales concern\u00e9es en fonction de leur connaissance des dossiers et font l\u2019objet, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de provisions d\u00e9termin\u00e9es en cons\u00e9quence. Les principales proc\u00e9dures judiciaires, administratives ou arbitrales en cours \u00e0 la date du 31 d\u00e9cembre 2023 sont les suivantes :
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15. Engagements hors bilan des concessions 15.1 Soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe Obligations contractuelles d\u2019investissement et de renouvellement
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022
Aerodom 1 036 -
Groupe ASF 963 1 039
OMA (Grupo Aeroportuario del Centro Norte - Mexique) 342 488
Cobra IS 321 143
Cofiroute 279 370
ANA Group (Portugal) 269 199
V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) 239 -
Amazonia Airports 153 176
Cabo Verde Airports 114 -
VINCI Highways (Entrevias au Br\u00e9sil) - 286
Autres 241 221
Total 3 958 2 922
Les obligations contractuelles d\u2019investissement des soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires d\u2019autoroutes sont constitu\u00e9es pour l\u2019essentiel des engagements pris dans le cadre des contrats de concession, des contrats de plan pluriannuels, du Plan de relance autoroutier 2015 et du plan d\u2019investissements autoroutiers approuv\u00e9 en 2018. Les engagements du p\u00f4le VINCI Autoroutes s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 1 242 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (1 409 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). La baisse de ces engagements sur la p\u00e9riode traduit l\u2019avancement des travaux. Les engagements d\u2019investissement d\u2019Aerodom, concessionnaire de six a\u00e9roports en R\u00e9publique dominicaine, correspondent au solde du paiement d\u00fb au titre de l\u2019extension de trente ans de la concession non encore reconnu au bilan, ainsi qu\u2019aux engagements d\u2019investissement devant \u00eatre r\u00e9alis\u00e9s dans le cadre de ce nouveau contrat de concession de 2030 \u00e0 2060. En compl\u00e9ment de ces engagements, 81 millions d\u2019euros de garanties bancaires ou maison m\u00e8re de mises de fonds dans des projets concessionnaires ont \u00e9t\u00e9 donn\u00e9s en 2023. Les montants ci-dessus ne comprennent pas les obligations relatives aux travaux de maintenance des infrastructures conc\u00e9d\u00e9es, qui font l\u2019objet de provisions sp\u00e9cifiques d\u00e9termin\u00e9es en fonction des plans d\u2019entretien (voir note H.19.3 : Analyse des provisions courantes).
S\u00fbret\u00e9s rattach\u00e9es au financement Des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles (nantissements de titres, hypoth\u00e8ques sur terrains et constructions) sont g\u00e9n\u00e9ralement octroy\u00e9es en garantie des financements mis en place dans les filiales. Elles s\u2019analysent de la fa\u00e7on suivante :
(en millions d\u2019euros) Date de d\u00e9part Date de \ufb01n Montant
A\u00e9roport Londres Gatwick 2011 2049 2 550
Arcour 2008 2047 564
OMA (Grupo Aeroportuario del Centro Norte) 2022 2030 465
Lima Expresa 2016 2037 367
Arcos 2018 2045 355
Aerodom 2017 2029 323
A\u00e9roport de Belgrade 2018 2035 264
ADL - A\u00e9roports de Lyon 2016 2033 237
Gefyra 1997 2029 97
Amazonia Airports 2022 2046 88
Autres soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires 211
Total 5 521
D\u2019autres s\u00fbret\u00e9s li\u00e9es aux financements des projets concessionnaires ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9es pour 624 millions d\u2019euros, dont la grande majorit\u00e9 concerne la soci\u00e9t\u00e9 Lima Expresa au P\u00e9rou.
15.2 Soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence Obligations contractuelles d\u2019investissement Au 31 d\u00e9cembre 2023, les engagements d\u2019investissement pris par ces soci\u00e9t\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8vent, en quote-part du Groupe, \u00e0 927 millions d\u2019euros, contre 1 004 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022, qui incluaient les engagements de V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) en Colombie, d\u00e9sormais consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale, pour 126 millions d\u2019euros. Ces engagements concernent principalement les projets d\u2019infrastructures en construction de VINCI Highways, comme ceux d\u2019Entrevias \u2013 autoroute au Br\u00e9sil dans l\u2019\u00c9tat de S\u00e3o Paulo (106 millions d\u2019euros), les projets de la Rift Valley \u2013 autoroute au Kenya reliant Nairobi \u00e0 Mau Summit (542 millions d\u2019euros), de la Via M\u00fclhausen \u2013 route f\u00e9d\u00e9rale B247 en Allemagne (73 millions d\u2019euros), et de la Via Salis \u2013 autoroute D4 en R\u00e9publique tch\u00e8que traversant la Boh\u00eame (59 millions d\u2019euros).
S\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles rattach\u00e9es au financement Des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9es sous forme de nantissement de titres de soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence. La quote-part des titres nantis au 31 d\u00e9cembre 2023, en valeur nette comptable, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 34 millions d\u2019euros (40 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) et concerne notamment les titres des soci\u00e9t\u00e9s SMTPC (soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire du tunnel routier du Prado-Car\u00e9nage \u00e0 Marseille) pour 11 millions d\u2019euros, WVB East End Partners (soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire du projet Ohio River Bridges \u2013 East End Crossing aux \u00c9tats-Unis) pour 9 millions d\u2019euros et Syn\u00e9rail (contrat de partenariat public-priv\u00e9 GSM-R \u2013 Global System for Mobile communication \u2013 Railway) pour 6 millions d\u2019euros. Par ailleurs, des garanties corporate ont \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9es pour un montant total de 160 millions d\u2019euros, dont celles donn\u00e9es par Cobra IS aux banques finan\u00e7ant trois projets de lignes \u00e0 haute tension au Br\u00e9sil pour 117 millions d\u2019euros.
Engagements de mise de fonds Le Groupe s\u2019est engag\u00e9 \u00e0 effectuer des mises de fonds (capital et/ou pr\u00eats subordonn\u00e9s) dans des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ces engagements s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 54 millions d\u2019euros (67 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Ils concernent principalement les projets routiers de la D4 en R\u00e9publique tch\u00e8que pour 27 millions d\u2019euros et de la B247 en Allemagne pour 11 millions d\u2019euros, ainsi que l\u2019a\u00e9roport Nuevo Pudahuel au Chili pour 16 millions d\u2019euros.
16.3 Engagements donn\u00e9s et re\u00e7us au titre des contrats de construction et de services Dans le cadre des contrats de construction et de services, le Groupe accorde et re\u00e7oit des garanties (s\u00fbret\u00e9s personnelles ou s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles). Le montant des garanties mentionn\u00e9es ci-dessous comprend principalement les cautions sur march\u00e9s de travaux, \u00e9mises par des \u00e9tablis- sements financiers ou des compagnies d\u2019assurances (garanties donn\u00e9es). Les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe b\u00e9n\u00e9ficient, de leur c\u00f4t\u00e9, de garanties \u00e9mises par des \u00e9tablissements financiers sur instructions de leurs cotraitants ou de leurs sous-traitants (garanties re\u00e7ues).
31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Garanties donn\u00e9es Garanties re\u00e7ues Garanties donn\u00e9es Garanties re\u00e7ues
Bonne ex\u00e9cution et performance bonds 13 308 1 305 11 505 1 370
Retenue de garantie 3 932 525 3 788 443
Paiement \u00e0 terme des sous-traitants et fournisseurs 1 519 667 1 201 574
Cautions de soumission 184 1 195 1
S\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles 87 6 94 6
Total 19 031 2 503 16 782 2 394
Lorsque des \u00e9v\u00e8nements tels que des retards de livraison ou des litiges sur l\u2019ex\u00e9cution du contrat rendent probable la r\u00e9alisation d\u2019un risque d\u2019ex\u00e9cution au titre des garanties donn\u00e9es, celui-ci est provisionn\u00e9. D\u2019une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, tout risque de perte qui serait li\u00e9 \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution d\u2019un engagement donn\u00e9 par VINCI ou ses filiales donne lieu \u00e0 la dotation d\u2019une provision dans les comptes du Groupe. VINCI estime toutefois que les engagements hors bilan d\u00e9taill\u00e9s ci-dessus ne sont pas susceptibles d\u2019affecter de fa\u00e7on significative la situation financi\u00e8re et patrimoniale du Groupe. Le Groupe est amen\u00e9 \u00e0 accorder, dans le cadre de ses op\u00e9rations courantes, des garanties de service apr\u00e8s-vente sur plusieurs ann\u00e9es. Ces garanties donnent lieu \u00e0 la dotation de provisions \u00e9valu\u00e9es soit de mani\u00e8re statistique selon les observations de d\u00e9penses des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes, soit de mani\u00e8re individualis\u00e9e en cas de sinistre identifi\u00e9. En cons\u00e9quence, les engagements ainsi provisionn\u00e9s relatifs \u00e0 ces garanties ne sont pas repris dans le tableau ci-dessus. Par ailleurs, des garanties li\u00e9es \u00e0 des contrats de construction pour le compte de soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mises pour un montant total de 200 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (185 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Garanties solidaires des soci\u00e9t\u00e9s de personnes non consolid\u00e9es (SNC, GIE, etc.) Une partie de l\u2019activit\u00e9 de VINCI Construction est r\u00e9alis\u00e9e \u00e0 travers des soci\u00e9t\u00e9s en participation (SEP). Les associ\u00e9s d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 de personnes \u00e9tant juridiquement solidaires et ind\u00e9finiment responsables des dettes contract\u00e9es par celle-ci aupr\u00e8s des tiers, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 mettre en place des contre-garanties crois\u00e9es avec ses partenaires. Lorsque le Groupe a connaissance d\u2019un risque particulier relatif \u00e0 l\u2019activit\u00e9 d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 en participation, pouvant conduire \u00e0 une sortie de ressources sans contrepartie pour le Groupe, une provision est constitu\u00e9e. Le montant inscrit en engagements hors bilan au titre des garanties solidaires correspond, \u00e0 raison de la quote-part du Groupe, au passif des soci\u00e9t\u00e9s de personnes concern\u00e9es minor\u00e9 des fonds propres et des dettes financi\u00e8res (emprunts ou comptes courants) souscrites aupr\u00e8s des associ\u00e9s. Il s\u2019\u00e9tablit \u00e0 59 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (54 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). \u00c0 100 %, les montants d\u2019engagements s\u2019\u00e9l\u00e8veraient \u00e0 135 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (128 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Compte tenu de la qualit\u00e9 de ses partenaires, le Groupe consid\u00e8re que le risque d\u2019\u00eatre appel\u00e9 en garantie au titre de ces engagements est non mat\u00e9riel.
22. Autres obligations contractuelles \u00e0 caract\u00e8re op\u00e9rationnel et autres engagements donn\u00e9s et re\u00e7us 22.1 Autres obligations contractuelles \u00e0 caract\u00e8re op\u00e9rationnel
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022
Obligations d\u2019achat et d\u2019investissement (*) 2 385 1 571
Obligations rattach\u00e9es \u00e0 l\u2019exploitation des carri\u00e8res 105 98
(*) Hors obligations d\u2019investissement rattach\u00e9es aux contrats de concession et de PPP (voir note F. : Concessions : contrats de PPP, de concession et autres infrastructures). Les autres obligations d\u2019achat et d\u2019investissement, hors celles rattach\u00e9es aux contrats de concession et de PPP, concernent principalement les projets d\u2019\u00e9nergie renouvelable de Cobra IS pour 1 810 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (975 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022), essentiellement en Espagne, au Br\u00e9sil et aux \u00c9tats-Unis. VINCI Energies et VINCI Immobilier contribuent \u00e9galement, dans une moindre mesure, \u00e0 ces obligations ainsi que VINCI Concessions \u00e0 travers ses filiales VINCI Concessions Ventures, qui s\u2019est engag\u00e9 \u00e0 investir dans le plus grand fonds mondial consacr\u00e9 aux infrastructures d\u2019hydrog\u00e8ne d\u00e9carbon\u00e9, et eliso GmbH, prestataire sp\u00e9cialis\u00e9 en bornes de recharge pour v\u00e9hicules \u00e9lectriques en Allemagne. Les obligations rattach\u00e9es \u00e0 l\u2019exploitation des carri\u00e8res regroupent les droits de fortage et les contrats de location de carri\u00e8res. Ils concernent VINCI Construction. 22.2 Autres engagements donn\u00e9s et re\u00e7us Les engagements hors bilan du Groupe font l\u2019objet d\u2019un reporting sp\u00e9cifique effectu\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle et semestrielle. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s, selon l\u2019activit\u00e9 \u00e0 laquelle ils se rattachent, dans les notes annexes correspondantes.
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022
Autres engagements donn\u00e9s 1 681 1 477
Autres engagements re\u00e7us 1 002 781
Ces montants comprennent diverses cautions de nature fiscale et sociale et des s\u00fbret\u00e9s personnelles octroy\u00e9es en garantie de la bonne ex\u00e9cu- tion des travaux des soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires d\u00e9crits en note F.15.1 : Obligations contractuelles d\u2019investissement et de renouvellement.
Pour rappel, les engagements donn\u00e9s et re\u00e7us par le Groupe au titre des contrats de concession, des contrats de construction et de services et des \u00e9l\u00e9ments non reconnus au bilan au titre des engagements de retraite figurent respectivement : y en note F.15 : Engagements hors bilan des concessions ; y en note G.16.3 : Engagements donn\u00e9s et re\u00e7us au titre des contrats de construction et de services ; y en note K.29.1 : Provisions pour engagements de retraite.
26.2 Autres ressources disponibles Lignes de cr\u00e9dit revolver VINCI dispose d\u2019une ligne de cr\u00e9dit revolver, syndiqu\u00e9e de 8 milliards d\u2019euros. Apr\u00e8s deux extensions d\u2019un an chacune, l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la ligne a \u00e9t\u00e9 prorog\u00e9e jusqu\u2019en novembre 2025 pour sa plus grande partie (7,7 milliards d\u2019euros). La ligne ne comporte aucune clause de d\u00e9faut relative au non-respect de ratios financiers et n\u2019est pas utilis\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2023. Cette ligne a \u00e9t\u00e9 amend\u00e9e et \u00e9tendue en janvier 2024. Suite \u00e0 cet amendement, son montant a \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9 \u00e0 6,5 milliards d\u2019euros (voir note N.34 : Autres \u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture). VINCI disposait \u00e9galement d\u2019une ligne de 2,5 milliards d\u2019euros jusqu\u2019en juillet 2023, assortie de deux options d\u2019extension de six mois chacune ; la ligne n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 reconduite. Quelques entit\u00e9s du Groupe d\u00e9tiennent des lignes de cr\u00e9dit revolver, notamment la soci\u00e9t\u00e9 a\u00e9roportuaire Londres Gatwick, V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) et certaines filiales du groupe Cobra IS. Billets de tr\u00e9sorerie VINCI SA dispose d\u2019un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 5 milliards d\u2019euros, not\u00e9 A2 par Standard & Poor\u2019s et P2 par Moody\u2019s. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 460 millions d\u2019euros. Cobra IS disposait d\u2019un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 200 millions d\u2019euros qui n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 renouvel\u00e9 en novembre 2023.
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S\u00fbret\u00e9s rattach\u00e9es au financement Des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles (nantissements de titres, hypoth\u00e8ques sur terrains et constructions) sont g\u00e9n\u00e9ralement octroy\u00e9es en garantie des financements mis en place dans les filiales. Elles s\u2019analysent de la fa\u00e7on suivante :
(en millions d\u2019euros) Date de d\u00e9part Date de \ufb01n Montant
A\u00e9roport Londres Gatwick 2011 2049 2 550
Arcour 2008 2047 564
OMA (Grupo Aeroportuario del Centro Norte) 2022 2030 465
Lima Expresa 2016 2037 367
Arcos 2018 2045 355
Aerodom 2017 2029 323
A\u00e9roport de Belgrade 2018 2035 264
ADL - A\u00e9roports de Lyon 2016 2033 237
Gefyra 1997 2029 97
Amazonia Airports 2022 2046 88
Autres soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires 211
Total 5 521
D\u2019autres s\u00fbret\u00e9s li\u00e9es aux financements des projets concessionnaires ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9es pour 624 millions d\u2019euros, dont la grande majorit\u00e9 concerne la soci\u00e9t\u00e9 Lima Expresa au P\u00e9rou.
S\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles rattach\u00e9es au financement Des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles ont \u00e9t\u00e9 accord\u00e9es sous forme de nantissement de titres de soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence. La quote-part des titres nantis au 31 d\u00e9cembre 2023, en valeur nette comptable, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 34 millions d\u2019euros (40 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) et concerne notamment les titres des soci\u00e9t\u00e9s SMTPC (soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire du tunnel routier du Prado-Car\u00e9nage \u00e0 Marseille) pour 11 millions d\u2019euros, WVB East End Partners (soci\u00e9t\u00e9 concessionnaire du projet Ohio River Bridges \u2013 East End Crossing aux \u00c9tats-Unis) pour 9 millions d\u2019euros et Syn\u00e9rail (contrat de partenariat public-priv\u00e9 GSM-R \u2013 Global System for Mobile communication \u2013 Railway) pour 6 millions d\u2019euros. Par ailleurs, des garanties corporate ont \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9es pour un montant total de 160 millions d\u2019euros, dont celles donn\u00e9es par Cobra IS aux banques finan\u00e7ant trois projets de lignes \u00e0 haute tension au Br\u00e9sil pour 117 millions d\u2019euros.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCollateralExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f43027": { "value": "
Passifs sur contrats
Variations
(en millions d\u2019euros)
31/12/2023
Variations li\u00e9es \u00e0 l\u2019activit\u00e9
E\ufb00ets de p\u00e9rim\u00e8tre
Autres variations (*)
31/12/2022
VINCI Energies
4 064
619
45
8
3 393
Cobra IS
1 316
377
1
74
864
VINCI Construction
4 672
570
(46)
(16)
4 164
VINCI Immobilier
333
(126)
(22)
3
478
Passifs sur contrats
10 385
1 440
(22)
68
8 899
dont avances re\u00e7ues (*) Incluant les \u00e9carts de conversion. Ces passifs correspondent principalement aux avances et acomptes re\u00e7us sur commandes et aux autres passifs courants tels que les
produits constat\u00e9s d\u2019avance.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfPrepaymentsAndOtherAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f43657": { "value": "
Les autres immobilisations incorporelles figurent au bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des pertes de valeur cumul\u00e9es. Elles comprennent principalement : y les droits d\u2019op\u00e9rer des a\u00e9roports g\u00e9r\u00e9s en pleine propri\u00e9t\u00e9. Ces droits \u00e9tant assimil\u00e9s \u00e0 une licence perp\u00e9tuelle, conform\u00e9ment \u00e0 IAS 38 \u00ab Immobilisations incorporelles \u00bb, ils ne sont pas amortis. Ils font l\u2019objet d\u2019un test de d\u00e9pr\u00e9ciation annuel ou d\u00e8s lors qu\u2019un indice de perte de valeur est identifi\u00e9 ; y les droits de fortage des carri\u00e8res, amortis au fur et \u00e0 mesure des extractions (tonnages extraits pendant l\u2019exercice rapport\u00e9s \u00e0 la capacit\u00e9 d\u2019extraction totale estim\u00e9e du gisement sur sa dur\u00e9e d\u2019exploitation) afin de refl\u00e9ter la diminution de valeur du fait de leur utilisation ; y les autres immobilisations incorporelles sont amorties lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsOtherThanGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f43963": { "value": "
17.2 Immobilisations corporelles
Principes comptables
Les immobilisations corporelles sont inscrites pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou de production, net de subventions d\u2019investissement \u00e9ventuellement re\u00e7ues, diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur. Elles ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation. Elles comprennent \u00e9galement les immobilisations d\u2019exploitation du domaine conc\u00e9d\u00e9 non contr\u00f4l\u00e9es par le conc\u00e9dant mais
n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019exploitation de la concession : b\u00e2timents destin\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation, mat\u00e9riels de signalisation, de t\u00e9l\u00e9transmission, de v\u00e9hicules et autres \u00e9quipements. Les amortissements pratiqu\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9s g\u00e9n\u00e9ralement selon le mode lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e d\u2019utilisation du bien ; le mode
d\u2019amortissement acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 peut parfois \u00eatre utilis\u00e9 lorsqu\u2019il appara\u00eet plus pertinent au regard des conditions d\u2019utilisation des mat\u00e9- riels concern\u00e9s.
Pour certaines immobilisations complexes constitu\u00e9es de diff\u00e9rents composants, chaque composant de l\u2019immobilisation est amorti sur sa dur\u00e9e d\u2019utilisation propre. Afin de refl\u00e9ter la consommation des avantages \u00e9conomiques associ\u00e9s \u00e0 l\u2019actif, les instal- lations de carri\u00e8res sont amorties au fur et \u00e0 mesure des extractions (tonnages extraits pendant l\u2019exercice rapport\u00e9s \u00e0 la capacit\u00e9 d\u2019extraction totale estim\u00e9e du gisement sur sa dur\u00e9e d\u2019exploitation).
Les immeubles de placement sont des biens immobiliers d\u00e9tenus pour en retirer des loyers ou valoriser le capital investi. Ils sont enregistr\u00e9s pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des \u00e9ventuelles pertes de valeur.
Les principales dur\u00e9es d\u2019utilisation des diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d\u2019immobilisations corporelles sont les suivantes : La date de d\u00e9part des amortissements est la date o\u00f9 le bien est pr\u00eat \u00e0 \u00eatre mis en service.
Les droits d\u2019usage des contrats de location sont amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e des contrats ; ils sont ajust\u00e9s lorsque la valeur de la dette financi\u00e8re de location est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e.
Constructions
- Gros \u0153uvre de 20 \u00e0 50 ans
- Installations g\u00e9n\u00e9rales techniques de 5 \u00e0 20 ans
Mat\u00e9riels de chantier et installations techniques de 3 \u00e0 12 ans
Mat\u00e9riels de transport de 3 \u00e0 5 ans
Agencements de 8 \u00e0 10 ans
Mobiliers et mat\u00e9riels de bureau de 3 \u00e0 10 ans
Droits d\u2019usage des contrats
Immobilisations d\u2019exploitation du domaine conc\u00e9d\u00e9 Constructions et immeubles de placement installations techniques et agencements Immobilisations d\u2019exploitation du domaine conc\u00e9d\u00e9 Biens immobiliers Biens mobiliers
(en millions d\u2019euros) Terrains Total
Valeur brute
01/01/2022 4 630 1 398 3 939 10 269 25 1 997 1 674 23 933
Acquisitions par voie de regroupement d\u2019entreprises - 104 89 135 - 18 5 351
Autres acquisitions de la p\u00e9riode 189 45 826 777 6 347 310 2 500
Sorties de la p\u00e9riode (80) (10) (119) (594) (3) (239) (327) (1 371)
\u00c9carts de conversion 16 2 (81) (29) - 2 (3) (93)
Effets de p\u00e9rim\u00e8tre, \u00e9volution des contrats de location et autres 48 44 (285) 168 - 5 (3) (22)
31/12/2022 4 804 1 584 4 369 10 726 28 2 130 1 656 25 297
Acquisitions par voie de regroupement d\u2019entreprises - 2 16 66 - 29 31 144
Autres acquisitions de la p\u00e9riode 206 25 1 141 987 8 356 414 3 136
Sorties de la p\u00e9riode (75) (10) (50) (618) (5) (154) (262) (1 173)
\u00c9carts de conversion (13) 6 69 4 - 2 (3) 65
Effets de p\u00e9rim\u00e8tre, \u00e9volution des contrats de location et autres (7) 69 (751) 1 696 - 2 24 1 033
31/12/2023 4 914 1 677 4 795 12 861 32 2 365 1 860 28 503
Amortissements et pertes de valeur
01/01/2022 (3 580) (402) (1 179) (6 857) (13) (805) (794) (13 629)
Amortissements de la p\u00e9riode (202) (24) (173) (921) (7) (271) (345) (1 943)
Pertes de valeur - (10) 20 (9) - - (1) 1
Reprises de pertes de valeur - 9 2 12 - - - 23
Sorties de la p\u00e9riode 74 13 72 509 4 191 290 1 152
\u00c9carts de conversion (11) (1) 16 (6) - 1 (4) (5)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre - (1) (9) (67) - 4 (3) (76)
Autres mouvements (12) (9) 10 (7) - (2) 4 (16)
31/12/2022 (3 731) (425) (1 240) (7 346) (16) (882) (852) (14 492)
Amortissements de la p\u00e9riode (198) (23) (151) (947) (7) (307) (353) (1 987)
Pertes de valeur (5) - (27) (3) - - - (36)
Reprises de pertes de valeur - 2 22 9 - - - 32
Sorties de la p\u00e9riode 70 4 28 540 6 97 273 1 018
\u00c9carts de conversion 8 - (24) 23 - - 4 11
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre - - (2) (48) - (9) (13) (73)
Autres mouvements 7 1 2 28 - 14 (14) 37
31/12/2023 (3 849) (442) (1 393) (7 744) (17) (1 089) (955) (15 491)
Valeur nette
01/01/2022 1 050 997 2 760 3 412 12 1 192 880 10 303
31/12/2022 1 073 1 159 3 129 3 380 13 1 247 804 10 805
31/12/2023 1 065 1 235 3 401 5 117 14 1 276 905 13 012
Les immobilisations corporelles comprennent des immobilisations en cours pour un montant de 1 473 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (1 132 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022), principalement chez Cobra IS pour 595 millions d\u2019euros, chez VINCI Construction pour 362 millions d\u2019euros et chez VINCI Concessions pour 352 millions d\u2019euros. Les contrats de location souscrits par le Groupe concernent essentiellement des biens immobiliers, du mat\u00e9riel de transport et certains \u00e9quipements n\u00e9cessaires aux activit\u00e9s de construction et de maintenance. La r\u00e9partition par p\u00f4le de m\u00e9tier des immobilisations corporelles au 31 d\u00e9cembre 2023 s\u2019\u00e9tablit comme suit :
Concessions \u00c9nergie Construction
(en millions d\u2019euros) VINCI Autoroutes VINCI Airports Autres concessions VINCI Energies Cobra IS VINCI Construction VINCI Immobilier et holdings Total
Immobilisations d\u2019exploitation du domaine conc\u00e9d\u00e9 1 065 - - 0 - 1 065
Terrains 272 59 28 760 115 1 235
Constructions et immeubles de placement 1 475 216 642 676 392 3 401
Mat\u00e9riels, installations techniques et agencements 931 426 1 560 2 076 124 5 117
Droits d\u2019usage li\u00e9s aux contrats de location. 293 939 73 606 284 2 195
Total au 31 d\u00e9cembre 2023 4 036 1 641 2 303 4 118 915 13 012
Total au 31 d\u00e9cembre 2022 3 954 1 477 600 3 866 908 10 805
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Les immobilisations corporelles sont inscrites pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou de production, net de subventions d\u2019investissement \u00e9ventuellement re\u00e7ues, diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des pertes de valeur. Elles ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation. Elles comprennent \u00e9galement les immobilisations d\u2019exploitation du domaine conc\u00e9d\u00e9 non contr\u00f4l\u00e9es par le conc\u00e9dant mais
n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019exploitation de la concession : b\u00e2timents destin\u00e9s \u00e0 l\u2019exploitation, mat\u00e9riels de signalisation, de t\u00e9l\u00e9transmission, de v\u00e9hicules et autres \u00e9quipements. Les amortissements pratiqu\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9s g\u00e9n\u00e9ralement selon le mode lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e d\u2019utilisation du bien ; le mode
d\u2019amortissement acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 peut parfois \u00eatre utilis\u00e9 lorsqu\u2019il appara\u00eet plus pertinent au regard des conditions d\u2019utilisation des mat\u00e9- riels concern\u00e9s.
Pour certaines immobilisations complexes constitu\u00e9es de diff\u00e9rents composants, chaque composant de l\u2019immobilisation est amorti sur sa dur\u00e9e d\u2019utilisation propre. Afin de refl\u00e9ter la consommation des avantages \u00e9conomiques associ\u00e9s \u00e0 l\u2019actif, les instal- lations de carri\u00e8res sont amorties au fur et \u00e0 mesure des extractions (tonnages extraits pendant l\u2019exercice rapport\u00e9s \u00e0 la capacit\u00e9 d\u2019extraction totale estim\u00e9e du gisement sur sa dur\u00e9e d\u2019exploitation).
Les immeubles de placement sont des biens immobiliers d\u00e9tenus pour en retirer des loyers ou valoriser le capital investi. Ils sont enregistr\u00e9s pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des \u00e9ventuelles pertes de valeur.
Les principales dur\u00e9es d\u2019utilisation des diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d\u2019immobilisations corporelles sont les suivantes : La date de d\u00e9part des amortissements est la date o\u00f9 le bien est pr\u00eat \u00e0 \u00eatre mis en service.
Les droits d\u2019usage des contrats de location sont amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e des contrats ; ils sont ajust\u00e9s lorsque la valeur de la dette financi\u00e8re de location est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e.
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Les immeubles de placement sont des biens immobiliers d\u00e9tenus pour en retirer des loyers ou valoriser le capital investi. Ils sont enregistr\u00e9s pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 du cumul des amortissements et des \u00e9ventuelles pertes de valeur.
Droits d\u2019usage des contrats
Immobilisations d\u2019exploitation du domaine conc\u00e9d\u00e9 Constructions et immeubles de placement installations techniques et agencements Immobilisations d\u2019exploitation du domaine conc\u00e9d\u00e9 Biens immobiliers Biens mobiliers
(en millions d\u2019euros) Terrains Total
Valeur brute
01/01/2022 4 630 1 398 3 939 10 269 25 1 997 1 674 23 933
Acquisitions par voie de regroupement d\u2019entreprises - 104 89 135 - 18 5 351
Autres acquisitions de la p\u00e9riode 189 45 826 777 6 347 310 2 500
Sorties de la p\u00e9riode (80) (10) (119) (594) (3) (239) (327) (1 371)
\u00c9carts de conversion 16 2 (81) (29) - 2 (3) (93)
Effets de p\u00e9rim\u00e8tre, \u00e9volution des contrats de location et autres 48 44 (285) 168 - 5 (3) (22)
31/12/2022 4 804 1 584 4 369 10 726 28 2 130 1 656 25 297
Acquisitions par voie de regroupement d\u2019entreprises - 2 16 66 - 29 31 144
Autres acquisitions de la p\u00e9riode 206 25 1 141 987 8 356 414 3 136
Sorties de la p\u00e9riode (75) (10) (50) (618) (5) (154) (262) (1 173)
\u00c9carts de conversion (13) 6 69 4 - 2 (3) 65
Effets de p\u00e9rim\u00e8tre, \u00e9volution des contrats de location et autres (7) 69 (751) 1 696 - 2 24 1 033
31/12/2023 4 914 1 677 4 795 12 861 32 2 365 1 860 28 503
Amortissements et pertes de valeur
01/01/2022 (3 580) (402) (1 179) (6 857) (13) (805) (794) (13 629)
Amortissements de la p\u00e9riode (202) (24) (173) (921) (7) (271) (345) (1 943)
Pertes de valeur - (10) 20 (9) - - (1) 1
Reprises de pertes de valeur - 9 2 12 - - - 23
Sorties de la p\u00e9riode 74 13 72 509 4 191 290 1 152
\u00c9carts de conversion (11) (1) 16 (6) - 1 (4) (5)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre - (1) (9) (67) - 4 (3) (76)
Autres mouvements (12) (9) 10 (7) - (2) 4 (16)
31/12/2022 (3 731) (425) (1 240) (7 346) (16) (882) (852) (14 492)
Amortissements de la p\u00e9riode (198) (23) (151) (947) (7) (307) (353) (1 987)
Pertes de valeur (5) - (27) (3) - - - (36)
Reprises de pertes de valeur - 2 22 9 - - - 32
Sorties de la p\u00e9riode 70 4 28 540 6 97 273 1 018
\u00c9carts de conversion 8 - (24) 23 - - 4 11
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre - - (2) (48) - (9) (13) (73)
Autres mouvements 7 1 2 28 - 14 (14) 37
31/12/2023 (3 849) (442) (1 393) (7 744) (17) (1 089) (955) (15 491)
Valeur nette
01/01/2022 1 050 997 2 760 3 412 12 1 192 880 10 303
31/12/2022 1 073 1 159 3 129 3 380 13 1 247 804 10 805
31/12/2023 1 065 1 235 3 401 5 117 14 1 276 905 13 012
Les immobilisations corporelles comprennent des immobilisations en cours pour un montant de 1 473 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (1 132 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022), principalement chez Cobra IS pour 595 millions d\u2019euros, chez VINCI Construction pour 362 millions d\u2019euros et chez VINCI Concessions pour 352 millions d\u2019euros. Les contrats de location souscrits par le Groupe concernent essentiellement des biens immobiliers, du mat\u00e9riel de transport et certains \u00e9quipements n\u00e9cessaires aux activit\u00e9s de construction et de maintenance. La r\u00e9partition par p\u00f4le de m\u00e9tier des immobilisations corporelles au 31 d\u00e9cembre 2023 s\u2019\u00e9tablit comme suit :
Concessions \u00c9nergie Construction
(en millions d\u2019euros) VINCI Autoroutes VINCI Airports Autres concessions VINCI Energies Cobra IS VINCI Construction VINCI Immobilier et holdings Total
Immobilisations d\u2019exploitation du domaine conc\u00e9d\u00e9 1 065 - - 0 - 1 065
Terrains 272 59 28 760 115 1 235
Constructions et immeubles de placement 1 475 216 642 676 392 3 401
Mat\u00e9riels, installations techniques et agencements 931 426 1 560 2 076 124 5 117
Droits d\u2019usage li\u00e9s aux contrats de location. 293 939 73 606 284 2 195
Total au 31 d\u00e9cembre 2023 4 036 1 641 2 303 4 118 915 13 012
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21. Dettes relatives aux contrats de location
Principes comptables
\u00c0 la date de d\u00e9but de la p\u00e9riode de location, la dette est \u00e9valu\u00e9e sur la base de la valeur actualis\u00e9e des paiements restant dus au bailleur, c\u2019est-\u00e0-dire : y les loyers de montants fixes, sous d\u00e9duction des sommes \u00e9ventuellement re\u00e7ues du bailleur tel que pr\u00e9vu au contrat ; y les loyers variables qui d\u00e9pendent d\u2019un indice ou d\u2019un taux, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que les paiements futurs sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base du niveau de l\u2019indice ou du taux \u00e0 la date de commencement du contrat ; y les paiements \u00e0 effectuer par le preneur en vertu d\u2019une garantie de valeur r\u00e9siduelle ; y le prix d\u2019exercice d\u2019une option d\u2019achat si le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer cette option ; y les p\u00e9nalit\u00e9s \u00e0 verser en cas d\u2019exercice d\u2019une option de r\u00e9siliation de contrat, si la dur\u00e9e du contrat a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e en faisant l\u2019hypo- th\u00e8se que le preneur l\u2019exercerait. La dette peut \u00eatre r\u00e9\u00e9valu\u00e9e dans les situations suivantes : r\u00e9vision de la dur\u00e9e de location ; modification li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9valuation du carac- t\u00e8re raisonnablement certain ou non de l\u2019exercice d\u2019une option d\u2019achat ; r\u00e9estimation des garanties de valeur r\u00e9siduelle ; r\u00e9vision des taux ou indices sur lesquels sont bas\u00e9s les loyers lorsque l\u2019ajustement de ceux-ci a lieu.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les dettes relatives aux contrats de location s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 2 247 millions d\u2019euros, dont 1 675 millions d\u2019euros pour la part \u00e0 plus d\u2019un an et 572 millions d\u2019euros pour la part \u00e0 moins d\u2019un an. Elles s\u2019\u00e9levaient \u00e0 2 102 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022. La variation nette de l\u2019exercice se d\u00e9compose comme suit : y nouvelles dettes de location : + 748 millions d\u2019euros ; y entr\u00e9es de p\u00e9rim\u00e8tre : + 41 millions d\u2019euros ; y remboursements des dettes de location : \u2013 611 millions d\u2019euros ; y r\u00e9siliations des contrats de location : \u2013 44 millions d\u2019euros ; y autres variations : + 12 millions d\u2019euros. \u00c9ch\u00e9ancier des dettes de location (en millions d\u2019euros) Dettes de location courantes et non courantes < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans Dettes de location d\u2019actifs immobiliers 1 414 295 414 369 336 Dettes de location d\u2019actifs mobiliers 833 277 224 162 170 31/12/2023 2 247 572 639 531 506
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Les droits d\u2019usage des contrats de location sont amortis de fa\u00e7on lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e des contrats ; ils sont ajust\u00e9s lorsque la valeur de la dette financi\u00e8re de location est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e.
\u00c0 la date de d\u00e9but de la p\u00e9riode de location, la dette est \u00e9valu\u00e9e sur la base de la valeur actualis\u00e9e des paiements restant dus au bailleur, c\u2019est-\u00e0-dire : y les loyers de montants fixes, sous d\u00e9duction des sommes \u00e9ventuellement re\u00e7ues du bailleur tel que pr\u00e9vu au contrat ; y les loyers variables qui d\u00e9pendent d\u2019un indice ou d\u2019un taux, \u00e9tant pr\u00e9cis\u00e9 que les paiements futurs sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base du niveau de l\u2019indice ou du taux \u00e0 la date de commencement du contrat ; y les paiements \u00e0 effectuer par le preneur en vertu d\u2019une garantie de valeur r\u00e9siduelle ; y le prix d\u2019exercice d\u2019une option d\u2019achat si le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer cette option ; y les p\u00e9nalit\u00e9s \u00e0 verser en cas d\u2019exercice d\u2019une option de r\u00e9siliation de contrat, si la dur\u00e9e du contrat a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9e en faisant l\u2019hypo- th\u00e8se que le preneur l\u2019exercerait. La dette peut \u00eatre r\u00e9\u00e9valu\u00e9e dans les situations suivantes : r\u00e9vision de la dur\u00e9e de location ; modification li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9valuation du carac- t\u00e8re raisonnablement certain ou non de l\u2019exercice d\u2019une option d\u2019achat ; r\u00e9estimation des garanties de valeur r\u00e9siduelle ; r\u00e9vision des taux ou indices sur lesquels sont bas\u00e9s les loyers lorsque l\u2019ajustement de ceux-ci a lieu.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLeasesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f44977": { "value": "
Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sont principalement constitu\u00e9s des pr\u00eats et cr\u00e9ances.
Lors de leur comptabilisation initiale, les pr\u00eats et cr\u00e9ances sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de transaction directement attribuables.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLoansAndReceivablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f45136": { "value": "
Les stocks et travaux en cours sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou de production par l\u2019entreprise. \u00c0 chaque cl\u00f4ture, ils sont
valoris\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt historique ou, si elle est inf\u00e9rieure, \u00e0 la valeur nette de r\u00e9alisation.
19.1 Variation du besoin en fonds de roulement
Variations
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022 Variation du BFR li\u00e9e \u00e0 l\u2019activit\u00e9 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Autres variations (*)
Stock et travaux en cours (en valeur nette) 1 878 1 785 59 17 17
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 698 18 092 311 189 105
Autres actifs courants 7 798 7 402 482 (32) (53)
- Actifs hors exploitation (34) (20) (14) 1 (0)
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 28 340 27 259 838 175 69
Fournisseurs (13 572) (13 088) (159) (205) (119)
Autres passifs courants (22 431) (20 315) (1 948) 22 (190)
- Passifs hors exploitation 2 157 1 661 286 (3) 211
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (33 846) (31 742) (1 821) (185) (98)
Besoin en fonds de roulement (hors provisions courantes) I + II (5 505) (4 483) (983) (11) (29)
Provisions courantes (7 304) (6 599) (480) (23) (203)
dont part \u00e0 moins d\u2019un an des provisions non courantes (172) (146) (29) 0 2
Besoin en fonds de roulement (y compris provisions courantes) (12 810) (11 082) (1 463) (33) (232)
(*) Correspondant principalement aux \u00e9carts de conversion, ainsi qu\u2019aux \ufb02ux relatifs aux actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et aux passifs associ\u00e9s. Certaines entit\u00e9s du Groupe, principalement au sein du p\u00f4le Cobra IS, ont recours \u00e0 des contrats de cession de cr\u00e9ances clients et d\u2019affactu- rage invers\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des cr\u00e9ances clients c\u00e9d\u00e9es sans recours et d\u00e9comptabilis\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 124 millions d\u2019euros (130 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Le montant des cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es par les fournisseurs dans le cadre des programmes d\u2019affactu- rage invers\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 521 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (554 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Ces cr\u00e9ances vis-\u00e0-vis du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9es au sein des dettes fournisseurs.
19.2 Actifs et passifs courants d\u2019exploitation La ventilation par \u00e9ch\u00e9ance des actifs et passifs courants d\u2019exploitation s\u2019analyse de la fa\u00e7on suivante :
\u00c9ch\u00e9ances
< 1 an
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 1 \u00e0 3 mois 3 \u00e0 6 mois 6 \u00e0 12 mois de 1 \u00e0 5 ans > 5 ans
Stocks et travaux en cours 1 878 1 074 91 408 301 3
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 698 15 729 1 183 1 169 559 57
Autres actifs courants d\u2019exploitation 7 765 6 550 467 505 217 25
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 28 340 23 353 1 741 2 083 1 077 86
Fournisseurs (13 572) (10 977) (1 137) (891) (441) (125)
Autres passifs courants d\u2019exploitation (20 274) (16 293) (1 301) (1 476) (1 014) (191)
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (33 846) (27 270) (2 438) (2 367) (1 455) (316)
Besoin en fonds de roulement (li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9) I + II (5 505) (3 916) (697) (283) (378) (231)
\u00c9ch\u00e9ances
< 1 an
(en millions d\u2019euros) 31/12/2022 1 \u00e0 3 mois 3 \u00e0 6 mois 6 \u00e0 12 mois de 1 \u00e0 5 ans > 5 ans
Stocks et travaux en cours 1 785 920 108 686 69 2
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 092 14 001 1 602 2 108 307 75
Autres actifs courants d\u2019exploitation 7 382 6 034 389 627 266 65
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 27 259 20 955 2 099 3 420 642 142
Fournisseurs (13 088) (10 522) (1 529) (814) (203) (20)
Autres passifs courants d\u2019exploitation (18 653) (15 427) (888) (1 685) (503) (150)
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (31 742) (25 949) (2 417) (2 499) (707) (170)
Besoin en fonds de roulement (li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9) I + II (4 483) (4 994) (318) 921 (64) (28)
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInventoriesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f45138": { "value": "
Les stocks et travaux en cours sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition ou de production par l\u2019entreprise. \u00c0 chaque cl\u00f4ture, ils sont
valoris\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt historique ou, si elle est inf\u00e9rieure, \u00e0 la valeur nette de r\u00e9alisation", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForMeasuringInventories", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f45143": { "value": "
Les cr\u00e9ances clients sont des actifs financiers courants. Elles sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur juste valeur, qui correspond, en r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale, \u00e0 leur valeur nominale, sauf effet d\u2019actualisation \u00e9ventuel.
19.1 Variation du besoin en fonds de roulement
Variations
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022 Variation du BFR li\u00e9e \u00e0 l\u2019activit\u00e9 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Autres variations (*)
Stock et travaux en cours (en valeur nette) 1 878 1 785 59 17 17
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 698 18 092 311 189 105
Autres actifs courants 7 798 7 402 482 (32) (53)
- Actifs hors exploitation (34) (20) (14) 1 (0)
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 28 340 27 259 838 175 69
Fournisseurs (13 572) (13 088) (159) (205) (119)
Autres passifs courants (22 431) (20 315) (1 948) 22 (190)
- Passifs hors exploitation 2 157 1 661 286 (3) 211
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (33 846) (31 742) (1 821) (185) (98)
Besoin en fonds de roulement (hors provisions courantes) I + II (5 505) (4 483) (983) (11) (29)
Provisions courantes (7 304) (6 599) (480) (23) (203)
dont part \u00e0 moins d\u2019un an des provisions non courantes (172) (146) (29) 0 2
Besoin en fonds de roulement (y compris provisions courantes) (12 810) (11 082) (1 463) (33) (232)
(*) Correspondant principalement aux \u00e9carts de conversion, ainsi qu\u2019aux \ufb02ux relatifs aux actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et aux passifs associ\u00e9s. Certaines entit\u00e9s du Groupe, principalement au sein du p\u00f4le Cobra IS, ont recours \u00e0 des contrats de cession de cr\u00e9ances clients et d\u2019affactu- rage invers\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des cr\u00e9ances clients c\u00e9d\u00e9es sans recours et d\u00e9comptabilis\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 124 millions d\u2019euros (130 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Le montant des cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es par les fournisseurs dans le cadre des programmes d\u2019affactu- rage invers\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 521 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (554 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Ces cr\u00e9ances vis-\u00e0-vis du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9es au sein des dettes fournisseurs.
19.2 Actifs et passifs courants d\u2019exploitation La ventilation par \u00e9ch\u00e9ance des actifs et passifs courants d\u2019exploitation s\u2019analyse de la fa\u00e7on suivante :
\u00c9ch\u00e9ances
< 1 an
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 1 \u00e0 3 mois 3 \u00e0 6 mois 6 \u00e0 12 mois de 1 \u00e0 5 ans > 5 ans
Stocks et travaux en cours 1 878 1 074 91 408 301 3
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 698 15 729 1 183 1 169 559 57
Autres actifs courants d\u2019exploitation 7 765 6 550 467 505 217 25
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 28 340 23 353 1 741 2 083 1 077 86
Fournisseurs (13 572) (10 977) (1 137) (891) (441) (125)
Autres passifs courants d\u2019exploitation (20 274) (16 293) (1 301) (1 476) (1 014) (191)
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (33 846) (27 270) (2 438) (2 367) (1 455) (316)
Besoin en fonds de roulement (li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9) I + II (5 505) (3 916) (697) (283) (378) (231)
\u00c9ch\u00e9ances
< 1 an
(en millions d\u2019euros) 31/12/2022 1 \u00e0 3 mois 3 \u00e0 6 mois 6 \u00e0 12 mois de 1 \u00e0 5 ans > 5 ans
Stocks et travaux en cours 1 785 920 108 686 69 2
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 092 14 001 1 602 2 108 307 75
Autres actifs courants d\u2019exploitation 7 382 6 034 389 627 266 65
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 27 259 20 955 2 099 3 420 642 142
Fournisseurs (13 088) (10 522) (1 529) (814) (203) (20)
Autres passifs courants d\u2019exploitation (18 653) (15 427) (888) (1 685) (503) (150)
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (31 742) (25 949) (2 417) (2 499) (707) (170)
Besoin en fonds de roulement (li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9) I + II (4 483) (4 994) (318) 921 (64) (28)
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f45144": { "value": "
Les cr\u00e9ances clients sont des actifs financiers courants. Elles sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur juste valeur, qui correspond, en r\u00e8gle
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et enregistre en cons\u00e9quence une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses cr\u00e9ances clients correspondant \u00e0 la perte de cr\u00e9dit attendue \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Lors de chaque arr\u00eat\u00e9, les cr\u00e9ances clients sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti, d\u00e9duction faite des pertes \u00e9ventuelles de valeur en cas de
risque de non-recouvrement. L\u2019appr\u00e9ciation de ce risque tient compte des retards de paiement et des garanties obtenues.
Principes comptables
La plupart des d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par VINCI sont qualifi\u00e9s d\u2019instrument de couverture. La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si les conditions pr\u00e9vues par la norme IFRS 9 sont remplies : y la relation de couverture doit \u00eatre clairement d\u00e9sign\u00e9e et document\u00e9e \u00e0 la date de la mise en place de l\u2019instrument de couverture ; y le lien \u00e9conomique entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture doit \u00eatre document\u00e9, ainsi que les potentielles sources d\u2019inefficacit\u00e9 ; y l\u2019inefficacit\u00e9 r\u00e9trospective doit \u00eatre mesur\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9. Les variations de juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont comptabilis\u00e9es de mani\u00e8re diff\u00e9rente selon la qualification comptable de l\u2019instrument de : y couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9 ; y couverture de flux de tr\u00e9sorerie ; y couverture d\u2019un investissement net r\u00e9alis\u00e9 dans une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re. Le Groupe applique les dispositions permises ou requises par IFRS 9, pour le traitement des co\u00fbts de couverture de tous les ins- truments qualifi\u00e9s comptablement. Une couverture de juste valeur permet de couvrir l\u2019exposition au risque de variation de juste valeur d\u2019un actif financier, d\u2019un passif financier ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux fixe et payeur taux variable. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont enregistr\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. De mani\u00e8re sym\u00e9trique, la variation de valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert attribuable au risque couvert l\u2019est \u00e9galement (et ajuste la valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert). Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent dans les m\u00eames rubriques du compte de r\u00e9sultat, au montant pr\u00e8s de la \u00ab part inefficace \u00bb de la couverture. Une couverture de flux de tr\u00e9sorerie permet de couvrir les variations de valeur des flux futurs de tr\u00e9sorerie attach\u00e9s \u00e0 des actifs ou passifs existants ou \u00e0 une transaction pr\u00e9vue et hautement probable. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat rece- veur taux variable et payeur taux fixe. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es en \u00ab Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u00bb (OCI) pour la \u00ab part efficace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part inefficace \u00bb. Les gains ou pertes accumul\u00e9s en capi- taux propres (OCI) sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 \u00e0 savoir le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel pour les couvertures de flux d\u2019exploitation et le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour les autres \u2013 au moment o\u00f9 le flux de tr\u00e9sorerie couvert se r\u00e9alise. Lorsque l\u2019inefficacit\u00e9 de la relation de couverture conduit \u00e0 sa d\u00e9qualification, les gains ou pertes accumul\u00e9s au titre de l\u2019instru- ment de couverture sont maintenus en capitaux propres (OCI) et reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que la surve- nance des flux couverts ; les variations ult\u00e9rieures de juste valeur sont enregistr\u00e9es directement en compte de r\u00e9sultat. Dans le cas o\u00f9 le flux futur n\u2019est plus attendu, les gains et pertes ant\u00e9rieurement comptabilis\u00e9s en capitaux propres (OCI) sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat. La couverture d\u2019un investissement net consiste \u00e0 couvrir le risque de change aff\u00e9rent \u00e0 la situation nette d\u2019une participation dans une filiale \u00e9trang\u00e8re consolid\u00e9e hors zone euro. Les variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont inscrites en capitaux propres en \u00ab \u00c9carts de conversion \u00bb pour la part efficace. La part des variations de valeur de l\u2019instrument de couverture consid\u00e9r\u00e9e comme \u00ab inefficace \u00bb est enregistr\u00e9e dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net. Les \u00e9carts de conversion li\u00e9s aux variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9s en compte de r\u00e9sultat lors de la sortie du p\u00e9rim\u00e8tre de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re ayant fait l\u2019objet de l\u2019investissement initial. Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s non qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture sont comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur, les variations de juste valeur \u00e9tant enregistr\u00e9es en compte de r\u00e9sultat. Les cross currency swaps sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments de taux lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s comptablement de couverture de juste valeur ou de flux futurs, ou comme des instruments de change dans les autres cas.
Autres instruments de couverture Le risque de change patrimonial, aff\u00e9rent \u00e0 la d\u00e9tention d\u2019actifs en devise, est en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, et en fonction des possibilit\u00e9s, couvert par des dettes financi\u00e8res libell\u00e9es dans la m\u00eame devise.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsAndHedgingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f45156": { "value": " Le Groupe applique le mod\u00e8le simplifi\u00e9 tel que d\u00e9fini dans IFRS 9
et enregistre en cons\u00e9quence une d\u00e9pr\u00e9ciation de ses cr\u00e9ances clients correspondant \u00e0 la perte de cr\u00e9dit attendue \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Lors de chaque arr\u00eat\u00e9, les cr\u00e9ances clients sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti, d\u00e9duction faite des pertes \u00e9ventuelles de valeur en cas de
risque de non-recouvrement. L\u2019appr\u00e9ciation de ce risque tient compte des retards de paiement et des garanties obtenues.
Principes comptables
La plupart des d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par VINCI sont qualifi\u00e9s d\u2019instrument de couverture. La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si les conditions pr\u00e9vues par la norme IFRS 9 sont remplies : y la relation de couverture doit \u00eatre clairement d\u00e9sign\u00e9e et document\u00e9e \u00e0 la date de la mise en place de l\u2019instrument de couverture ; y le lien \u00e9conomique entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture doit \u00eatre document\u00e9, ainsi que les potentielles sources d\u2019inefficacit\u00e9 ; y l\u2019inefficacit\u00e9 r\u00e9trospective doit \u00eatre mesur\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9. Les variations de juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont comptabilis\u00e9es de mani\u00e8re diff\u00e9rente selon la qualification comptable de l\u2019instrument de : y couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9 ; y couverture de flux de tr\u00e9sorerie ; y couverture d\u2019un investissement net r\u00e9alis\u00e9 dans une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re. Le Groupe applique les dispositions permises ou requises par IFRS 9, pour le traitement des co\u00fbts de couverture de tous les ins- truments qualifi\u00e9s comptablement. Une couverture de juste valeur permet de couvrir l\u2019exposition au risque de variation de juste valeur d\u2019un actif financier, d\u2019un passif financier ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux fixe et payeur taux variable. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont enregistr\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. De mani\u00e8re sym\u00e9trique, la variation de valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert attribuable au risque couvert l\u2019est \u00e9galement (et ajuste la valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert). Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent dans les m\u00eames rubriques du compte de r\u00e9sultat, au montant pr\u00e8s de la \u00ab part inefficace \u00bb de la couverture. Une couverture de flux de tr\u00e9sorerie permet de couvrir les variations de valeur des flux futurs de tr\u00e9sorerie attach\u00e9s \u00e0 des actifs ou passifs existants ou \u00e0 une transaction pr\u00e9vue et hautement probable. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat rece- veur taux variable et payeur taux fixe. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es en \u00ab Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u00bb (OCI) pour la \u00ab part efficace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part inefficace \u00bb. Les gains ou pertes accumul\u00e9s en capi- taux propres (OCI) sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 \u00e0 savoir le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel pour les couvertures de flux d\u2019exploitation et le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour les autres \u2013 au moment o\u00f9 le flux de tr\u00e9sorerie couvert se r\u00e9alise. Lorsque l\u2019inefficacit\u00e9 de la relation de couverture conduit \u00e0 sa d\u00e9qualification, les gains ou pertes accumul\u00e9s au titre de l\u2019instru- ment de couverture sont maintenus en capitaux propres (OCI) et reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que la surve- nance des flux couverts ; les variations ult\u00e9rieures de juste valeur sont enregistr\u00e9es directement en compte de r\u00e9sultat. Dans le cas o\u00f9 le flux futur n\u2019est plus attendu, les gains et pertes ant\u00e9rieurement comptabilis\u00e9s en capitaux propres (OCI) sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat. La couverture d\u2019un investissement net consiste \u00e0 couvrir le risque de change aff\u00e9rent \u00e0 la situation nette d\u2019une participation dans une filiale \u00e9trang\u00e8re consolid\u00e9e hors zone euro. Les variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont inscrites en capitaux propres en \u00ab \u00c9carts de conversion \u00bb pour la part efficace. La part des variations de valeur de l\u2019instrument de couverture consid\u00e9r\u00e9e comme \u00ab inefficace \u00bb est enregistr\u00e9e dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net. Les \u00e9carts de conversion li\u00e9s aux variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9s en compte de r\u00e9sultat lors de la sortie du p\u00e9rim\u00e8tre de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re ayant fait l\u2019objet de l\u2019investissement initial. Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s non qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture sont comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur, les variations de juste valeur \u00e9tant enregistr\u00e9es en compte de r\u00e9sultat. Les cross currency swaps sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments de taux lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s comptablement de couverture de juste valeur ou de flux futurs, ou comme des instruments de change dans les autres cas.
Autres instruments de couverture Le risque de change patrimonial, aff\u00e9rent \u00e0 la d\u00e9tention d\u2019actifs en devise, est en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, et en fonction des possibilit\u00e9s, couvert par des dettes financi\u00e8res libell\u00e9es dans la m\u00eame devise.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForHedgingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f45176": { "value": "
Les dettes fournisseurs sont des passifs financiers courants. Elles sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur juste valeur qui correspond, en r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale, \u00e0 leur valeur nominale, sauf effet d\u2019actualisation \u00e9ventuel.
19.1 Variation du besoin en fonds de roulement
Variations
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022 Variation du BFR li\u00e9e \u00e0 l\u2019activit\u00e9 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Autres variations (*)
Stock et travaux en cours (en valeur nette) 1 878 1 785 59 17 17
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 698 18 092 311 189 105
Autres actifs courants 7 798 7 402 482 (32) (53)
- Actifs hors exploitation (34) (20) (14) 1 (0)
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 28 340 27 259 838 175 69
Fournisseurs (13 572) (13 088) (159) (205) (119)
Autres passifs courants (22 431) (20 315) (1 948) 22 (190)
- Passifs hors exploitation 2 157 1 661 286 (3) 211
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (33 846) (31 742) (1 821) (185) (98)
Besoin en fonds de roulement (hors provisions courantes) I + II (5 505) (4 483) (983) (11) (29)
Provisions courantes (7 304) (6 599) (480) (23) (203)
dont part \u00e0 moins d\u2019un an des provisions non courantes (172) (146) (29) 0 2
Besoin en fonds de roulement (y compris provisions courantes) (12 810) (11 082) (1 463) (33) (232)
(*) Correspondant principalement aux \u00e9carts de conversion, ainsi qu\u2019aux \ufb02ux relatifs aux actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et aux passifs associ\u00e9s. Certaines entit\u00e9s du Groupe, principalement au sein du p\u00f4le Cobra IS, ont recours \u00e0 des contrats de cession de cr\u00e9ances clients et d\u2019affactu- rage invers\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des cr\u00e9ances clients c\u00e9d\u00e9es sans recours et d\u00e9comptabilis\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 124 millions d\u2019euros (130 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Le montant des cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es par les fournisseurs dans le cadre des programmes d\u2019affactu- rage invers\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 521 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (554 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Ces cr\u00e9ances vis-\u00e0-vis du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9es au sein des dettes fournisseurs.
19.2 Actifs et passifs courants d\u2019exploitation La ventilation par \u00e9ch\u00e9ance des actifs et passifs courants d\u2019exploitation s\u2019analyse de la fa\u00e7on suivante :
\u00c9ch\u00e9ances
< 1 an
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 1 \u00e0 3 mois 3 \u00e0 6 mois 6 \u00e0 12 mois de 1 \u00e0 5 ans > 5 ans
Stocks et travaux en cours 1 878 1 074 91 408 301 3
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 698 15 729 1 183 1 169 559 57
Autres actifs courants d\u2019exploitation 7 765 6 550 467 505 217 25
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 28 340 23 353 1 741 2 083 1 077 86
Fournisseurs (13 572) (10 977) (1 137) (891) (441) (125)
Autres passifs courants d\u2019exploitation (20 274) (16 293) (1 301) (1 476) (1 014) (191)
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (33 846) (27 270) (2 438) (2 367) (1 455) (316)
Besoin en fonds de roulement (li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9) I + II (5 505) (3 916) (697) (283) (378) (231)
\u00c9ch\u00e9ances
< 1 an
(en millions d\u2019euros) 31/12/2022 1 \u00e0 3 mois 3 \u00e0 6 mois 6 \u00e0 12 mois de 1 \u00e0 5 ans > 5 ans
Stocks et travaux en cours 1 785 920 108 686 69 2
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 092 14 001 1 602 2 108 307 75
Autres actifs courants d\u2019exploitation 7 382 6 034 389 627 266 65
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 27 259 20 955 2 099 3 420 642 142
Fournisseurs (13 088) (10 522) (1 529) (814) (203) (20)
Autres passifs courants d\u2019exploitation (18 653) (15 427) (888) (1 685) (503) (150)
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (31 742) (25 949) (2 417) (2 499) (707) (170)
Besoin en fonds de roulement (li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9) I + II (4 483) (4 994) (318) 921 (64) (28)
Analyse des cr\u00e9ances clients (en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022 Cr\u00e9ances clients 9 563 9 302 D\u00e9pr\u00e9ciations - cr\u00e9ances clients (736) (709) Cr\u00e9ances clients nettes 8 827 8 593
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherPayablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f45177": { "value": "
Les dettes fournisseurs sont des passifs financiers courants. Elles sont \u00e9valu\u00e9es initialement \u00e0 leur juste valeur qui correspond, en r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale, \u00e0 leur valeur nominale, sauf effet d\u2019actualisation \u00e9ventuel", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherPayablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f45186": { "value": "
19.1 Variation du besoin en fonds de roulement
Variations
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022 Variation du BFR li\u00e9e \u00e0 l\u2019activit\u00e9 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Autres variations (*)
Stock et travaux en cours (en valeur nette) 1 878 1 785 59 17 17
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 698 18 092 311 189 105
Autres actifs courants 7 798 7 402 482 (32) (53)
- Actifs hors exploitation (34) (20) (14) 1 (0)
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 28 340 27 259 838 175 69
Fournisseurs (13 572) (13 088) (159) (205) (119)
Autres passifs courants (22 431) (20 315) (1 948) 22 (190)
- Passifs hors exploitation 2 157 1 661 286 (3) 211
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (33 846) (31 742) (1 821) (185) (98)
Besoin en fonds de roulement (hors provisions courantes) I + II (5 505) (4 483) (983) (11) (29)
Provisions courantes (7 304) (6 599) (480) (23) (203)
dont part \u00e0 moins d\u2019un an des provisions non courantes (172) (146) (29) 0 2
Besoin en fonds de roulement (y compris provisions courantes) (12 810) (11 082) (1 463) (33) (232)
(*) Correspondant principalement aux \u00e9carts de conversion, ainsi qu\u2019aux \ufb02ux relatifs aux actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et aux passifs associ\u00e9s. Certaines entit\u00e9s du Groupe, principalement au sein du p\u00f4le Cobra IS, ont recours \u00e0 des contrats de cession de cr\u00e9ances clients et d\u2019affactu- rage invers\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des cr\u00e9ances clients c\u00e9d\u00e9es sans recours et d\u00e9comptabilis\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 124 millions d\u2019euros (130 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Le montant des cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es par les fournisseurs dans le cadre des programmes d\u2019affactu- rage invers\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 521 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (554 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Ces cr\u00e9ances vis-\u00e0-vis du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9es au sein des dettes fournisseurs.
19.2 Actifs et passifs courants d\u2019exploitation La ventilation par \u00e9ch\u00e9ance des actifs et passifs courants d\u2019exploitation s\u2019analyse de la fa\u00e7on suivante :
\u00c9ch\u00e9ances
< 1 an
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 1 \u00e0 3 mois 3 \u00e0 6 mois 6 \u00e0 12 mois de 1 \u00e0 5 ans > 5 ans
Stocks et travaux en cours 1 878 1 074 91 408 301 3
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 698 15 729 1 183 1 169 559 57
Autres actifs courants d\u2019exploitation 7 765 6 550 467 505 217 25
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 28 340 23 353 1 741 2 083 1 077 86
Fournisseurs (13 572) (10 977) (1 137) (891) (441) (125)
Autres passifs courants d\u2019exploitation (20 274) (16 293) (1 301) (1 476) (1 014) (191)
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (33 846) (27 270) (2 438) (2 367) (1 455) (316)
Besoin en fonds de roulement (li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9) I + II (5 505) (3 916) (697) (283) (378) (231)
\u00c9ch\u00e9ances
< 1 an
(en millions d\u2019euros) 31/12/2022 1 \u00e0 3 mois 3 \u00e0 6 mois 6 \u00e0 12 mois de 1 \u00e0 5 ans > 5 ans
Stocks et travaux en cours 1 785 920 108 686 69 2
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 092 14 001 1 602 2 108 307 75
Autres actifs courants d\u2019exploitation 7 382 6 034 389 627 266 65
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 27 259 20 955 2 099 3 420 642 142
Fournisseurs (13 088) (10 522) (1 529) (814) (203) (20)
Autres passifs courants d\u2019exploitation (18 653) (15 427) (888) (1 685) (503) (150)
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (31 742) (25 949) (2 417) (2 499) (707) (170)
Besoin en fonds de roulement (li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9) I + II (4 483) (4 994) (318) 921 (64) (28)
Analyse des cr\u00e9ances clients (en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022 Cr\u00e9ances clients 9 563 9 302 D\u00e9pr\u00e9ciations - cr\u00e9ances clients (736) (709) Cr\u00e9ances clients nettes 8 827 8 593
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances clients dont le retard de paiement est compris entre six et douze mois s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 450 millions d\u2019euros
(387 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Elles sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur de 34 millions d\u2019euros (41 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Celles dont le retard de paiement est sup\u00e9rieur \u00e0 un an s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 515 millions d\u2019euros (474 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) et sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es \u00e0 hauteur de 334 millions d\u2019euros (374 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
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19.1 Variation du besoin en fonds de roulement
Variations
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022 Variation du BFR li\u00e9e \u00e0 l\u2019activit\u00e9 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Autres variations (*)
Stock et travaux en cours (en valeur nette) 1 878 1 785 59 17 17
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 698 18 092 311 189 105
Autres actifs courants 7 798 7 402 482 (32) (53)
- Actifs hors exploitation (34) (20) (14) 1 (0)
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 28 340 27 259 838 175 69
Fournisseurs (13 572) (13 088) (159) (205) (119)
Autres passifs courants (22 431) (20 315) (1 948) 22 (190)
- Passifs hors exploitation 2 157 1 661 286 (3) 211
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (33 846) (31 742) (1 821) (185) (98)
Besoin en fonds de roulement (hors provisions courantes) I + II (5 505) (4 483) (983) (11) (29)
Provisions courantes (7 304) (6 599) (480) (23) (203)
dont part \u00e0 moins d\u2019un an des provisions non courantes (172) (146) (29) 0 2
Besoin en fonds de roulement (y compris provisions courantes) (12 810) (11 082) (1 463) (33) (232)
(*) Correspondant principalement aux \u00e9carts de conversion, ainsi qu\u2019aux \ufb02ux relatifs aux actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et aux passifs associ\u00e9s. Certaines entit\u00e9s du Groupe, principalement au sein du p\u00f4le Cobra IS, ont recours \u00e0 des contrats de cession de cr\u00e9ances clients et d\u2019affactu- rage invers\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des cr\u00e9ances clients c\u00e9d\u00e9es sans recours et d\u00e9comptabilis\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 124 millions d\u2019euros (130 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Le montant des cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es par les fournisseurs dans le cadre des programmes d\u2019affactu- rage invers\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 521 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (554 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Ces cr\u00e9ances vis-\u00e0-vis du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9es au sein des dettes fournisseurs.
19.2 Actifs et passifs courants d\u2019exploitation La ventilation par \u00e9ch\u00e9ance des actifs et passifs courants d\u2019exploitation s\u2019analyse de la fa\u00e7on suivante :
\u00c9ch\u00e9ances
< 1 an
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 1 \u00e0 3 mois 3 \u00e0 6 mois 6 \u00e0 12 mois de 1 \u00e0 5 ans > 5 ans
Stocks et travaux en cours 1 878 1 074 91 408 301 3
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 698 15 729 1 183 1 169 559 57
Autres actifs courants d\u2019exploitation 7 765 6 550 467 505 217 25
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 28 340 23 353 1 741 2 083 1 077 86
Fournisseurs (13 572) (10 977) (1 137) (891) (441) (125)
Autres passifs courants d\u2019exploitation (20 274) (16 293) (1 301) (1 476) (1 014) (191)
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (33 846) (27 270) (2 438) (2 367) (1 455) (316)
Besoin en fonds de roulement (li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9) I + II (5 505) (3 916) (697) (283) (378) (231)
\u00c9ch\u00e9ances
< 1 an
(en millions d\u2019euros) 31/12/2022 1 \u00e0 3 mois 3 \u00e0 6 mois 6 \u00e0 12 mois de 1 \u00e0 5 ans > 5 ans
Stocks et travaux en cours 1 785 920 108 686 69 2
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 092 14 001 1 602 2 108 307 75
Autres actifs courants d\u2019exploitation 7 382 6 034 389 627 266 65
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 27 259 20 955 2 099 3 420 642 142
Fournisseurs (13 088) (10 522) (1 529) (814) (203) (20)
Autres passifs courants d\u2019exploitation (18 653) (15 427) (888) (1 685) (503) (150)
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (31 742) (25 949) (2 417) (2 499) (707) (170)
Besoin en fonds de roulement (li\u00e9 \u00e0 l\u2019activit\u00e9) I + II (4 483) (4 994) (318) 921 (64) (28)
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19.1 Variation du besoin en fonds de roulement
Variations
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022 Variation du BFR li\u00e9e \u00e0 l\u2019activit\u00e9 Variations de p\u00e9rim\u00e8tre Autres variations (*)
Stock et travaux en cours (en valeur nette) 1 878 1 785 59 17 17
Clients et autres d\u00e9biteurs 18 698 18 092 311 189 105
Autres actifs courants 7 798 7 402 482 (32) (53)
- Actifs hors exploitation (34) (20) (14) 1 (0)
Stocks et cr\u00e9ances d\u2019exploitation I 28 340 27 259 838 175 69
Fournisseurs (13 572) (13 088) (159) (205) (119)
Autres passifs courants (22 431) (20 315) (1 948) 22 (190)
- Passifs hors exploitation 2 157 1 661 286 (3) 211
Fournisseurs et autres dettes d\u2019exploitation II (33 846) (31 742) (1 821) (185) (98)
Besoin en fonds de roulement (hors provisions courantes) I + II (5 505) (4 483) (983) (11) (29)
Provisions courantes (7 304) (6 599) (480) (23) (203)
dont part \u00e0 moins d\u2019un an des provisions non courantes (172) (146) (29) 0 2
Besoin en fonds de roulement (y compris provisions courantes) (12 810) (11 082) (1 463) (33) (232)
(*) Correspondant principalement aux \u00e9carts de conversion, ainsi qu\u2019aux \ufb02ux relatifs aux actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et aux passifs associ\u00e9s. Certaines entit\u00e9s du Groupe, principalement au sein du p\u00f4le Cobra IS, ont recours \u00e0 des contrats de cession de cr\u00e9ances clients et d\u2019affactu- rage invers\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des cr\u00e9ances clients c\u00e9d\u00e9es sans recours et d\u00e9comptabilis\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 124 millions d\u2019euros (130 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Le montant des cr\u00e9ances c\u00e9d\u00e9es par les fournisseurs dans le cadre des programmes d\u2019affactu- rage invers\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 521 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (554 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Ces cr\u00e9ances vis-\u00e0-vis du Groupe sont pr\u00e9sent\u00e9es au sein des dettes fournisseurs.
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19.3 Analyse des provisions courantes
Principes comptables
Les provisions courantes sont directement li\u00e9es au cycle d\u2019exploitation. Elles sont comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 37 et comprennent la part \u00e0 moins d\u2019un an des provisions non courantes non directement li\u00e9es au cycle d\u2019exploitation. Ces provisions sont comptabilis\u00e9es pour leur montant actualis\u00e9. Le co\u00fbt d\u2019actualisation des provisions est enregistr\u00e9 en \u00ab Autres produits et charges financiers \u00bb.
Les obligations contractuelles de maintien en \u00e9tat des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s donnent lieu \u00e0 la constatation de provisions. Elles concernent les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires d\u2019autoroutes et couvrent les d\u00e9penses de grosses r\u00e9parations des chauss\u00e9es, des ouvrages d\u2019art et des ouvrages hydrauliques. Elles comprennent \u00e9galement les d\u00e9penses \u00e0 effectuer par les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires de plateformes a\u00e9roportuaires (r\u00e9pa- ration des pistes, voies de circulation et autres surfaces rev\u00eatues) et sont calcul\u00e9es sur la base d\u2019un programme pluriannuel de travaux, lequel est r\u00e9vis\u00e9 chaque ann\u00e9e. Ces d\u00e9penses sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es en fonction d\u2019indices appropri\u00e9s (principalement des indices TP01, TP02, TP09 en France). Des provisions sont \u00e9galement constitu\u00e9es d\u00e8s lors que des pathologies sont constat\u00e9es sur certains ouvrages.
Les provisions pour service apr\u00e8s-vente couvrent les obligations des entreprises du Groupe dans le cadre des garanties l\u00e9gales concernant les chantiers livr\u00e9s, telle la garantie d\u00e9cennale dans le secteur du b\u00e2timent en France. Elles sont estim\u00e9es de mani\u00e8re statistique selon les d\u00e9penses constat\u00e9es au cours des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes ou de mani\u00e8re individuelle sur la base d\u2019\u00e9v\u00e8nements sp\u00e9cifiquement identifi\u00e9s. Les provisions pour pertes \u00e0 terminaison et pour risques chantiers sont essentiellement constitu\u00e9es lorsqu\u2019une pr\u00e9vision \u00e0 fin d\u2019affaire, \u00e9tablie en fonction de l\u2019estimation la plus probable des r\u00e9sultats pr\u00e9visionnels, fait ressortir un r\u00e9sultat d\u00e9ficitaire ou pour couvrir les travaux restant \u00e0 r\u00e9aliser sur des chantiers livr\u00e9s dans le cadre de garanties de parfait ach\u00e8vement. Les provisions pour litiges li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 concernent, pour l\u2019essentiel, des litiges avec des clients, sous-traitants, cotraitants ou fournisseurs. Les provisions pour restructuration int\u00e8grent le co\u00fbt des plans et mesures engag\u00e9s, d\u00e8s lors que ces derniers ont fait l\u2019objet d\u2019une annonce avant la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
(en millions d\u2019euros) Ouverture Dotations Utilisations Autres reprises Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et divers Variation de la part \u00e0 moins d\u2019un an \u00c9carts de conversion Cl\u00f4ture
01/01/2022 4 973 2 256 (1 469) (196) 529 (14) 44 6 123
Obligation de maintien en \u00e9tat des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s 1 024 198 (127) (29) 95 - 3 1 164
Service apr\u00e8s-vente 442 127 (93) (20) 12 - (3) 466
Pertes \u00e0 terminaison et risques chantiers 1 800 1 147 (989) (84) 15 - (2) 1 886
Litiges 678 281 (183) (33) 1 - (2) 742
Restructurations 27 5 (13) (2) (0) - (0) 17
Autres risques courants 1 963 851 (569) (88) 9 - 11 2 178
Reclassement part \u00e0 moins d\u2019un an 188 - - - (4) (37) (1) 146
31/12/2022 6 123 2 611 (1 973) (257) 127 (37) 6 6 599
Obligation de maintien en \u00e9tat des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s 1 164 275 (133) (13) 10 - 11 1 314
Service apr\u00e8s-vente 466 251 (133) (13) (2) - 2 572
Pertes \u00e0 terminaison et risques chantiers 1 886 1 155 (1 100) (51) 23 - (5) 1 908
Litiges 742 301 (230) (38) 11 - 4 791
Restructurations 17 16 (7) (3) (1) - 0 22
Autres risques courants 2 178 1 074 (694) (132) 101 - (2) 2 525
Reclassement part \u00e0 moins d\u2019un an 146 - - - (3) 29 0 172
31/12/2023 6 599 3 072 (2 297) (249) 141 29 10 7 304
Les obligations contractuelles de maintien en \u00e9tat des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s concernent au 31 d\u00e9cembre 2023, pour l\u2019essentiel, le groupe ASF pour 600 millions d\u2019euros (534 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022), Cofiroute pour 279 millions d\u2019euros (264 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) et VINCI Airports pour 393 millions d\u2019euros (333 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022), dont ANA pour 148 millions d\u2019euros (125 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022) et OMA pour 119 millions d\u2019euros (94 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Les provisions pour autres risques courants sont en large partie constitu\u00e9es de provisions d\u2019un montant unitaire inf\u00e9rieur \u00e0 5 millions d\u2019euros. Elles comprennent les provisions relatives aux remises en \u00e9tat des sites et repliements de chantiers pour 248 millions d\u2019euros (230 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). 20. Provisions non courantes
Principes comptables
Des provisions non courantes sont comptabilis\u00e9es lorsqu\u2019\u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, il existe une obligation actuelle, juridique ou implicite, du Groupe \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e8nement pass\u00e9, lorsqu\u2019il est probable que l\u2019extinction de cette obligation se traduira pour l\u2019entreprise par une sortie de ressources sans contrepartie et lorsque le montant de cette obligation peut \u00eatre estim\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Elles sont \u00e9valu\u00e9es sur la base de leur montant actualis\u00e9 correspondant \u00e0 la meilleure estimation de la consommation de ressources n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation correspondante. La part \u00e0 moins d\u2019un an des provisions non directement li\u00e9es au cycle d\u2019exploitation est pr\u00e9sent\u00e9e en \u00ab Provisions courantes \u00bb. La part \u00e0 moins d\u2019un an des autres avantages du personnel figure en \u00ab Autres passifs courants \u00bb.
D\u00e9tail des provisions non courantes
(en millions d\u2019euros) Ouverture Dotations Utilisations Autres reprises non utilis\u00e9es Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et divers Variation de la part \u00e0 moins d\u2019un an \u00c9carts de conversion Cl\u00f4ture
01/01/2022 1 140 194 (69) (6) (137) 14 0 1 137
Risques financiers 933 53 (12) (2) (257) - 0 715
Autres risques 393 134 (107) (9) (17) - (2) 392
Reclassement part \u00e0 moins d\u2019un an (188) - - - 4 37 1 (146)
31/12/2022 1 137 188 (119) (11) (269) 37 (1) 961
Risques financiers 715 28 (20) 3 111 - (0) 838
Autres risques 392 153 (79) (3) (1) - 1 462
Reclassement part \u00e0 moins d\u2019un an (146) - - - 3 (29) (0) (172)
31/12/2023 961 181 (99) 0 112 (29) 0 1 127
Provisions pour risques financiers Les provisions pour risques financiers comprennent la quote-part du Groupe dans les situations nettes n\u00e9gatives des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence. Ces situations nettes n\u00e9gatives r\u00e9sultent essentiellement de la mise \u00e0 juste valeur dans les comptes des soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de taux (couverture de flux de tr\u00e9sorerie). Provisions pour autres risques Les provisions pour autres risques, non directement li\u00e9es au cycle d\u2019exploitation, comprennent des provisions au titre des litiges et arbitrages, dont certains sont d\u00e9crits en note M. : Note sur les litiges. Elles s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 462 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 (392 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022), dont 326 millions d\u2019euros pour la part \u00e0 plus d\u2019un an (279 millions au 31 d\u00e9cembre 2022).
29. Provisions pour avantages du personnel Au 31 d\u00e9cembre 2023, la part \u00e0 plus d\u2019un an des provisions pour avantages du personnel se d\u00e9compose comme suit :
(en millions d\u2019euros) Note 31/12/2023 31/12/2022
Provisions pour engagements de retraite 29.1 1 089 1 064
Avantages \u00e0 long terme du personnel 29.2 87 86
Total provisions pour avantages du personnel 1 176 1 149
29.1 Provisions pour engagements de retraite
Principes comptables
Les engagements li\u00e9s aux r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont provisionn\u00e9s au passif du bilan consolid\u00e9, tant pour le personnel en activit\u00e9 que pour le personnel ayant quitt\u00e9 la soci\u00e9t\u00e9 (retrait\u00e9s et personnes disposant de droits diff\u00e9r\u00e9s). Ils sont d\u00e9termin\u00e9s selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base d\u2019\u00e9valuations actuarielles effectu\u00e9es \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle. Les hypoth\u00e8ses actuarielles utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer les engagements varient selon les conditions \u00e9conomiques du pays ou de la zone mon\u00e9taire dans lequel le r\u00e9gime est en vigueur. La comptabilisation de chaque r\u00e9gime est effectu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment. Selon les dispositions de la norme IAS 19, pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies financ\u00e9s dans le cadre d\u2019une gestion externe (fonds de pension ou contrats d\u2019assurance), l\u2019exc\u00e9dent ou l\u2019insuffisance de la juste valeur des actifs par rapport \u00e0 la valeur actuali- s\u00e9e des obligations sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019actif ou au passif du bilan consolid\u00e9. Cette comptabilisation est soumise aux r\u00e8gles de plafonnement de l\u2019actif et aux exigences de financement minimal \u00e9dict\u00e9es par IFRIC 14. La charge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel au cours de chaque p\u00e9riode comprend le co\u00fbt des services rendus ainsi que les effets de toute modification, r\u00e9duction ou liquidation de r\u00e9gime. L\u2019impact de d\u00e9sactualisation reconnue sur la dette actuarielle et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur actifs de r\u00e9gime sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres produits et charges financiers\u00a0\u00bb. Les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur actifs de couverture sont calcul\u00e9s en utilisant le taux d\u2019actualisation de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les impacts de r\u00e9\u00e9valuation du passif net li\u00e9s aux r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ils comprennent : y les gains et pertes actuariels sur l\u2019engagement r\u00e9sultant des effets des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles et des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience (diff\u00e9rences entre les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues et la r\u00e9alit\u00e9 constat\u00e9e) ; y la surperformance (sous-performance) des actifs du r\u00e9gime, c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019\u00e9cart entre le rendement effectif des actifs du r\u00e9gime et leur r\u00e9mun\u00e9ration calcul\u00e9e sur la base du taux d\u2019actualisation de la dette actuarielle ; y la variation de l\u2019effet du plafonnement de l\u2019actif.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les provisions pour engagements de retraite comprennent, d\u2019une part, les provisions au titre d\u2019indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite et, d\u2019autre part, les provisions au titre d\u2019engagements de retraite compl\u00e9mentaire.
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023 31/12/2022
Part \u00e0 plus d\u2019un an 1 089 1 064
Part \u00e0 moins d\u2019un an (*) 58 53
Total provisions pour engagements de retraite 1 148 1 117
(*) La part \u00e0 moins d\u2019un an des provisions pour engagements de retraite est pr\u00e9sent\u00e9e en autres passifs courants.
Les principaux engagements de retraite compl\u00e9mentaires du groupe VINCI portent sur des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies qui se caract\u00e9- risent comme suit : y pour les filiales fran\u00e7aises, il s\u2019agit d\u2019indemnit\u00e9s conventionnelles de d\u00e9part \u00e0 la retraite (g\u00e9n\u00e9ralement calcul\u00e9es sur la base d\u2019un pour- centage du dernier salaire, en fonction de l\u2019anciennet\u00e9 du salari\u00e9 et des conventions collectives applicables), de r\u00e9gimes de retraite com- pl\u00e9mentaire \u00e0 prestations d\u00e9finies dont b\u00e9n\u00e9ficient certains salari\u00e9s, retrait\u00e9s et mandataires sociaux du Groupe et d\u2019un engagement particulier concernant l\u2019ancien vice-pr\u00e9sident du Conseil d\u2019administration de VINCI SA. Certains r\u00e9gimes dont b\u00e9n\u00e9ficient plusieurs dirigeants du Groupe donnent lieu \u00e0 un pr\u00e9financement r\u00e9alis\u00e9 au travers de deux contrats d\u2019assurance souscrits aupr\u00e8s de la compagnie Cardif et d\u2019un contrat souscrit aupr\u00e8s de la compagnie Allianz. Ces contrats font l\u2019objet d\u2019une gestion active en r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des indices composites, visant \u00e0 assurer un \u00e9quilibre ad\u00e9quat entre le retour sur investissement escompt\u00e9 des supports de placement et leurs risques associ\u00e9s. Un niveau de liquidit\u00e9 suffisant, adapt\u00e9 \u00e0 l\u2019horizon des passifs sociaux, est maintenu afin de r\u00e9gler les pensions de retraite ou les autres paiements forfaitaires. Ces r\u00e9gimes sont ferm\u00e9s aux nouveaux entrants ; y pour les engagements de certaines filiales britanniques et suisses, les r\u00e9gimes sont financ\u00e9s au travers de fonds de pension ind\u00e9pendants. Au Royaume-Uni, les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies dont b\u00e9n\u00e9ficient certains salari\u00e9s et anciens salari\u00e9s du Groupe donnent lieu \u00e0 des pres- tations g\u00e9n\u00e9ralement calcul\u00e9es sur la base du dernier salaire. Ils offrent \u00e9galement des prestations en cas de d\u00e9c\u00e8s ou d\u2019invalidit\u00e9. Ces r\u00e9gimes sont ferm\u00e9s aux nouveaux entrants. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires de ces r\u00e9gimes au Royaume-Uni est de 6 206 personnes, dont 3 414 retrait\u00e9s. La duration moyenne des plans s\u2019\u00e9tablit \u00e0 quatorze ans. La strat\u00e9gie d\u2019investissement pour g\u00e9rer les actifs de couverture est d\u00e9finie par des trustees, repr\u00e9sentant les fonds de pension. Les \u00e9ch\u00e9ances des contributions et le niveau de financement du r\u00e9gime sont d\u00e9termin\u00e9s entre l\u2019employeur et le trustee, sur la base d\u2019\u00e9valuations actuarielles triennales. Les \u00e9ch\u00e9ances sont destin\u00e9es \u00e0 la couverture du co\u00fbt des services qui seront rendus dans les ann\u00e9es futures et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, au recouvrement du d\u00e9ficit li\u00e9 aux droits acquis par le pass\u00e9.
En Suisse, les r\u00e9gimes dont b\u00e9n\u00e9ficient les salari\u00e9s et anciens salari\u00e9s du Groupe (2 897 personnes au 31 d\u00e9cembre 2023, dont pr\u00e8s de 90 % sont en activit\u00e9) sont des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 \u00ab solde de caisse \u00bb (cash balance plans) garantissant \u00e0 leurs ayants droit un rendement minimum sur les cotisations vers\u00e9es. Ils offrent \u00e0 leurs b\u00e9n\u00e9ficiaires des prestations en cas de d\u00e9c\u00e8s ou d\u2019invalidit\u00e9 et des pensions lorsque ces derniers cessent leur activit\u00e9. Les r\u00e9gimes sont ouverts aux nouveaux entrants. Leur duration est de l\u2019ordre de douze ans ; y pour les filiales allemandes, il existe plusieurs r\u00e9gimes internes au Groupe dont des r\u00e9gimes dits de \u00ab promesses directes \u00bb. Ces plans procurent \u00e0 leurs b\u00e9n\u00e9ficiaires des couvertures portant sur des droits vers\u00e9s sous forme de pensions ou de prestations en cas de d\u00e9c\u00e8s ou d\u2019invalidit\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires est de 8 701 personnes, dont 5 324 retrait\u00e9s, 2 113 actifs au sein des filiales du Groupe et 1 264 ayants droit, g\u00e9n\u00e9ralement toujours en activit\u00e9 mais ne travaillant plus pour le Groupe. La plupart de ces r\u00e9gimes sont ferm\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023. La duration moyenne des plans s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 dix ans. Les engagements relatifs aux indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite des ouvriers du b\u00e2timent en France, faisant l\u2019objet de paiement de cotisations \u00e0 un r\u00e9gime de pr\u00e9voyance ext\u00e9rieur multi-employeur (CNPO), sont assimil\u00e9s \u00e0 des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et sont donc inscrits en charges au fur et \u00e0 mesure de l\u2019appel des cotisations. Les principaux engagements de retraite couverts par des provisions inscrites au bilan sont calcul\u00e9s sur la base des hypoth\u00e8ses suivantes :
Zone euro Royaume-Uni Suisse
Hypoth\u00e8ses 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2022
Taux d\u2019actualisation 3,20 % 3,25 % 4,60 % - 4,65 % 4,65 % - 4,75 % 1,85 % 2,05 %
Taux d\u2019inflation 2,00 % 2,00 % 2,30 % - 2,55 % (*) 3,10 % - 3,15 % (**) 2,25 % - 2,55 % (*) 3,05 % - 3,15 % (**) 1,20 % 1,10 %
Taux de revalorisation des salaires 2,10 % - 4,40 % 2,10 % - 4,40 % 1,50 % - 3,40 % 1,00 % - 3,65 % 1,70 % 1,60 %
Taux de revalorisation des rentes 1,50 % - 2,00 % 2,00 % 2,53 % - 3,70 % 2,76 % - 3,85 % N/A N/A
(*) Taux CPI. (**) Taux RPI.
Les taux d\u2019actualisation ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9s par zone g\u00e9ographique sur la base des rendements d\u2019obligations priv\u00e9es de premi\u00e8re cat\u00e9gorie
(rating AA) dont les maturit\u00e9s correspondent aux flux attendus des r\u00e9gimes. Les autres hypoth\u00e8ses actuarielles locales (\u00e9conomiques et d\u00e9mographiques) ont \u00e9t\u00e9 fix\u00e9es selon les sp\u00e9cificit\u00e9s de chacun des pays concer- n\u00e9s. Les actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur au 31 d\u00e9cembre 2023. Pour ceux investis dans l\u2019actif g\u00e9n\u00e9ral des compagnies d\u2019assu- rance est retenue leur valeur comptable au 31 d\u00e9cembre 2023.
Sur la base des hypoth\u00e8ses actuarielles mentionn\u00e9es ci-dessus, les engagements de retraite, le montant de la provision reconnue au bilan et les charges de retraite comptabilis\u00e9es au cours de l\u2019exercice sont d\u00e9taill\u00e9s ci-apr\u00e8s. R\u00e9sultat des \u00e9valuations actuarielles de la p\u00e9riode Ventilation par type d\u2019engagement 31/12/2023 31/12/2022
Indemnit\u00e9s Pensions, Indemnit\u00e9s Pensions, de \ufb01n de compl\u00e9ments de \ufb01n de compl\u00e9ments carri\u00e8re de pensions carri\u00e8re de pensions (en millions d\u2019euros) en France et autres Total en France et autres Total
Dette actuarielle au titre des engagements de retraite 646 2 197 2 843 641 2 116 2 757
Juste valeur des actifs de couverture 28 1 858 1 887 34 1 882 1 916
D\u00e9ficit (ou surplus) 618 339 957 607 234 841
Provision reconnue au passif du bilan I 618 529 1 148 607 510 1 117
R\u00e9gimes surfinanc\u00e9s reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan II - 96 96 - 178 178
Impacts li\u00e9s aux r\u00e8gles d\u2019IFRIC 14 (*) III - 95 95 - 98 98
Total I-II-III 618 339 957 607 234 841
(*) E\ufb00et du plafonnement de l\u2019actif et exigences de \ufb01nancement minimal. Au global, la part des engagements consacr\u00e9e aux b\u00e9n\u00e9ficiaires retrait\u00e9s repr\u00e9sente environ 35 % du total de la dette actuarielle au titre des engagements de retraite au 31 d\u00e9cembre 2023.
Ventilation par pays
31/12/2023
(en millions d\u2019euros) France Allemagne Royaume-Uni Suisse Autres pays Total
Dette actuarielle au titre des engagements de retraite 825 309 1 021 550 139 2 843
Juste valeur des actifs de couverture 125 7 988 637 130 1 887
D\u00e9ficit (ou surplus) 700 302 33 (87) 9 957
Provision reconnue au passif du bilan I 718 302 89 3 35 1 148
R\u00e9gimes surfinanc\u00e9s reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan II 18 - 56 3 20 96
Impacts li\u00e9s aux r\u00e8gles d\u2019IFRIC 14 (*) III 0 - - 88 7 95
Total I-II-III 700 302 33 (87) 9 957
(*) E\ufb00et du plafonnement de l\u2019actif et exigences de \ufb01nancement minimal.
31/12/2022
(en millions d\u2019euros) France Allemagne Royaume-Uni Suisse Autres pays Total
Dette actuarielle au titre des engagements de retraite 835 334 937 496 155 2 757
Juste valeur des actifs de couverture 136 7 1 052 586 135 1 916
D\u00e9ficit (ou surplus) 698 327 (114) (90) 20 841
Provision reconnue au passif du bilan I 708 327 36 2 43 1 117
R\u00e9gimes surfinanc\u00e9s reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan II 10 - 150 2 15 178
Impacts li\u00e9s aux r\u00e8gles d\u2019IFRIC 14 (*) III - - - 90 8 98
Total I-II-III 698 327 (114) (90) 20 841
(*) E\ufb00et du plafonnement de l\u2019actif et exigences de \ufb01nancement minimal.
\u00c9volution de la dette actuarielle et des actifs de couverture sur la p\u00e9riode
(en millions d\u2019euros) Exercice 2023 Exercice 2022
Dette actuarielle au titre des engagements de retraite
\u00c0 l\u2019ouverture de la p\u00e9riode 2 757 3 783
dont engagements couverts par des actifs de couverture 1 849 2 717
Co\u00fbt des services rendus au cours de la p\u00e9riode 63 88
Co\u00fbt d\u2019actualisation de la dette actuarielle 97 46
Co\u00fbt des services pass\u00e9s (modifications et r\u00e9ductions de r\u00e9gime) (23) (22)
Liquidations de r\u00e9gime (3) (0)
Gains et pertes actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global 40 (971)
dont impact des changements d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques (11) (6)
dont impact des changements d\u2019hypoth\u00e8ses financi\u00e8res (12) (1 114)
dont gains et pertes d\u2019exp\u00e9rience 63 149
Prestations vers\u00e9es aux b\u00e9n\u00e9ficiaires (143) (159)
Cotisations des salari\u00e9s 15 15
Regroupements d\u2019entreprises 1 1
Cessions d\u2019entreprises et autres (8) 15
\u00c9carts de conversion 48 (39)
\u00c0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode I 2 843 2 757
dont engagements couverts par des actifs de couverture 1 954 1 849
Actifs de couverture
\u00c0 l\u2019ouverture de la p\u00e9riode 1 916 2 530
Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur la p\u00e9riode 70 33
Gains et pertes actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (*) (115) (557)
Liquidations de r\u00e9gime (2) -
Prestations vers\u00e9es aux b\u00e9n\u00e9ficiaires (88) (98)
Cotisations vers\u00e9es aux fonds par l\u2019employeur 42 39
Cotisations vers\u00e9es aux fonds par les salari\u00e9s 15 15
Cessions d\u2019entreprises et autres (5) (4)
\u00c9carts de conversion 54 (42)
\u00c0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode II 1 887 1 916
D\u00e9ficit (ou surplus) I-II 957 841 (*) Gains et pertes d\u2019exp\u00e9rience correspondant \u00e0 l\u2019\u00e9cart observ\u00e9 entre le rendement r\u00e9el des actifs de couverture et un rendement nominal calcul\u00e9 \u00e0 partir du taux d\u2019actualisation de la dette
actuarielle
VINCI estime \u00e0 86 millions d\u2019euros les versements pr\u00e9vus en 2024 au titre des engagements de retraite, dont 58 millions d\u2019euros de presta- tions \u00e0 verser aux salari\u00e9s retrait\u00e9s ou ayants droit (prestations non couvertes par des actifs de couverture), et 28 millions d\u2019euros \u00e0 verser aux organismes en charge de la gestion des fonds. Les fonds de pensions devraient, par ailleurs, verser 115 millions d\u2019euros de prestations aux b\u00e9n\u00e9ficiaires retrait\u00e9s ou \u00e0 leurs ayants droit, sans
impact sur la tr\u00e9sorerie du Groupe
Variation de la provision pour engagements de retraite sur la p\u00e9riode
(en millions d\u2019euros) Exercice 2023 Exercice 2022
Provision pour engagements de retraite reconnue au passif du bilan
\u00c0 l\u2019ouverture de la p\u00e9riode 1 117 1 408
Charge totale reconnue au titre des engagements de retraite 74 80
Gains et pertes actuariels reconnus en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global 155 (414)
Prestations vers\u00e9es aux b\u00e9n\u00e9ficiaires par l\u2019employeur (55) (61)
Cotisations vers\u00e9es aux fonds par l\u2019employeur (42) (39)
Regroupements et cessions d\u2019entreprises (13) 1
Effets du plafonnement de l\u2019actif (IFRIC 14) et r\u00e9gimes surfinanc\u00e9s (86) 135
\u00c9carts de conversion (1) 5
\u00c0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode 1 148 1 117
D\u00e9tail des charges comptabilis\u00e9es au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9\ufb01nies
(en millions d\u2019euros)
Exercice 2023
Exercice 2022
Co\u00fbt des services rendus au cours de la p\u00e9riode
(63)
(88)
Co\u00fbt d\u2019actualisation de la dette actuarielle
(97)
(46)
Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur actifs de couverture
67
33
Co\u00fbt des services pass\u00e9s (modifications et r\u00e9ductions de r\u00e9gime)
23
22
Total R\u00e9partition des actifs de couverture par pays et type de support La r\u00e9partition des actifs de couverture par type de support s\u2019\u00e9tablit comme suit : R\u00e9partition des actifs de couverture Royaume-Uni
Suisse
31/12/2023 France
(4) (74) Autres pays
Moyenne pond\u00e9r\u00e9e
Actions
2 %
34 %
10 %
25 %
15 %
Obligations
39 %
36 %
33 %
22 %
36 %
Immobilier
9 %
24 %
3 %
8 %
13 %
Mon\u00e9taire
5 %
6 %
1 %
4 %
5 %
Autres supports
45 %
0 %
54 %
42 %
30 %
Total
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
Actifs de couverture (en millions d\u2019euros) 988 637 125 137 1 887
Actifs de couverture par pays (en % du total) 52 % 34 % 7 % 7 % 100 %
31/12/2022
Royaume-Uni Suisse France Autres pays Moyenne pond\u00e9r\u00e9e
R\u00e9partition des actifs de couverture
Actions 15 % 34 % 17 % 26 % 22 %
Obligations 31 % 35 % 22 % 23 % 31 %
Immobilier 10 % 25 % 5 % 10 % 14 %
Mon\u00e9taire 8 % 6 % 1 % 1 % 6 %
Autres supports 37 % 0 % 55 % 41 % 27 %
Total 100 % 100 % 100 % 100 % 100 %
Actifs de couverture (en millions d\u2019euros) 1 052 586 136 142 1 916
Actifs de couverture par pays (en % du total) 55 % 31 % 7 % 7 % 100 %
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des actifs de couverture cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif (niveau 1 de juste valeur tel que d\u00e9fini par IFRS 13) s\u2019\u00e9tablit \u00e0 1 497 millions d\u2019euros (1 417 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). Au cours de la p\u00e9riode, les taux de rendement r\u00e9el des actifs de couverture au Royaume-Uni, en Suisse et en France s\u2019\u00e9tablissent respectivement \u00e0 \u2013 7,3 %, + 0,3 % et + 3,3 %.
Sensibilit\u00e9s Pour l\u2019ensemble des r\u00e9gimes d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi dont b\u00e9n\u00e9ficient les salari\u00e9s du Groupe (indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re, pen- sions/compl\u00e9ments de pensions), une hausse du taux d\u2019actualisation de 0,5 % entra\u00eenerait une baisse du montant de la dette actuarielle d\u2019environ 6 %. Pour tous les plans de pensions et de compl\u00e9ments de pensions en vigueur au sein du Groupe, une hausse de 0,5 % des taux d\u2019inflation \u00e0 long terme augmenterait la valeur de l\u2019engagement de l\u2019ordre de 4 %. Pour les plans de pensions et de compl\u00e9ments de pensions en Suisse et au Royaume-Uni, un calcul de sensibilit\u00e9 \u00e0 la mortalit\u00e9 est r\u00e9alis\u00e9 en prenant pour hypoth\u00e8se une diminution de l\u2019\u00e2ge de chaque b\u00e9n\u00e9ficiaire d\u2019un an. L\u2019application d\u2019un tel facteur engendrerait une baisse d\u2019environ 1 % de l\u2019engagement correspondant. Charges comptabilis\u00e9es au titre des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies Dans certains pays, notamment en France et en Espagne, le Groupe participe \u00e0 des r\u00e9gimes de base de s\u00e9curit\u00e9 sociale pour lesquels la charge enregistr\u00e9e est \u00e9gale aux cotisations appel\u00e9es par les organismes d\u2019\u00c9tat. Ces r\u00e9gimes sont consid\u00e9r\u00e9s comme des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies. Les montants pris en charge sur l\u2019exercice au titre des r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies (autres que les r\u00e9gimes de base) s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 745 mil- lions d\u2019euros en 2023 (691 millions d\u2019euros en 2022). Ces montants comprennent notamment les cotisations vers\u00e9es, en France, \u00e0 la caisse de pr\u00e9voyance externe multi-employeur (CNPO) au titre des engagements relatifs aux indemnit\u00e9s de d\u00e9part \u00e0 la retraite des ouvriers du b\u00e2timent. 29.2 Autres avantages \u00e0 long terme du personnel Les provisions pour autres avantages \u00e0 long terme du personnel comprennent principalement les m\u00e9dailles du travail et primes de jubil\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, elles s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 99 millions d\u2019euros, dont 13 millions d\u2019euros \u00e0 moins d\u2019un an (98 millions d\u2019euros, dont 11 millions d\u2019euros \u00e0 moins d\u2019un an au 31 d\u00e9cembre 2022). Les provisions pour m\u00e9dailles du travail et primes de jubil\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9es selon les hypoth\u00e8ses actuarielles suivantes :
31/12/2023 31/12/2022
Taux d\u2019actualisation 4,15 % 3,75 %
Taux d\u2019inflation 2,00 % 2,00 %
Taux de revalorisation des salaires 2,00 % - 3,00 % 2,00 % - 3,00 %
M. Note sur les litiges
Les soci\u00e9t\u00e9s qui font partie du groupe VINCI sont parfois impliqu\u00e9es dans des litiges dans le cadre de leurs activit\u00e9s. Les risques y aff\u00e9rents ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s par VINCI et ses filiales concern\u00e9es en fonction de leur connaissance des dossiers et font l\u2019objet, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de provisions d\u00e9termin\u00e9es en cons\u00e9quence. Les principales proc\u00e9dures judiciaires, administratives ou arbitrales en cours \u00e0 la date du 31 d\u00e9cembre 2023 sont les suivantes :
y La R\u00e9gion \u00cele de France a engag\u00e9 un recours contre diverses entreprises du secteur de la construction en indemnisation du pr\u00e9judice pr\u00e9tendument subi par elle en raison de pratiques anticoncurrentielles sanctionn\u00e9es le 9 mai 2007 par le Conseil de la concurrence (devenu Autorit\u00e9 de la concurrence) dans le cadre du programme de r\u00e9novation des lyc\u00e9es d\u2019\u00cele-de-France mis en \u0153uvre de 1989 \u00e0 1996. Apr\u00e8s que le tribunal de grande instance de Paris a, en 2013, d\u00e9clar\u00e9 prescrite et irrecevable cette demande, le tribunal des conflits a, en 2015, d\u00e9clar\u00e9 les juridictions de l\u2019ordre judiciaire incomp\u00e9tentes pour trancher ce litige. En 2017, la R\u00e9gion a saisi le tribunal administratif de Paris de 88 requ\u00eates portant sur autant de march\u00e9s de r\u00e9novation de lyc\u00e9es et r\u00e9clame 293 millions d\u2019euros en principal \u00e0 14 entreprises, dont plusieurs soci\u00e9t\u00e9s du Groupe, et 11 personnes physiques. Le tribunal administratif de Paris a, en 2019, d\u00e9bout\u00e9 la R\u00e9gion de ses demandes. Cette derni\u00e8re a interjet\u00e9 appel. Par des arr\u00eats dans deux des 88 instances engag\u00e9es, la cour administrative d\u2019appel de Paris a consid\u00e9r\u00e9, le 19 f\u00e9vrier 2021, que l\u2019action de la R\u00e9gion n\u2019\u00e9tait pas prescrite, que la R\u00e9gion serait donc fond\u00e9e \u00e0 demander la condamnation solidaire des d\u00e9fendeurs, que ses fautes exon\u00e8rent cependant les d\u00e9fendeurs pour un tiers et a ordonn\u00e9 une expertise visant \u00e0 d\u00e9terminer l\u2019\u00e9ventuel pr\u00e9judice subi par la R\u00e9gion. Les 86 autres demandes restent en suspens. Par arr\u00eats en date des 9 et 17 mai 2023 le Conseil d\u2019\u00c9tat a rejet\u00e9 les pourvois form\u00e9s par les d\u00e9fendeurs. L\u2019expert commis par la cour administrative d\u2019appel de Paris a d\u00e9pos\u00e9, le 14 d\u00e9cembre 2023, un rapport qui conclut, pour l\u2019un des deux march\u00e9s examin\u00e9s, \u00e0 l\u2019absence de pr\u00e9judice pour la R\u00e9gion. L\u2019expertise se poursuit pour le second march\u00e9. Le Groupe consid\u00e8re que ce litige constitue un passif \u00e9ventuel dont il n\u2019est pas actuellement en mesure d\u2019\u00e9valuer l\u2019incidence. y Suite \u00e0 la notification par l\u2019\u00c9tat de son intention de r\u00e9silier de fa\u00e7on anticip\u00e9e le contrat pour la concession des a\u00e9roports de Notre-Dame- des-Landes, Nantes-Atlantique et Saint-Nazaire-Montoir, la soci\u00e9t\u00e9 A\u00e9roports du Grand Ouest (AGO) a sollicit\u00e9 \u00e0 deux reprises, au mois d\u2019ao\u00fbt 2019, l\u2019engagement de la proc\u00e9dure de conciliation pr\u00e9vue \u00e0 l\u2019article 94 du contrat de concession. L\u2019\u00c9tat a refus\u00e9 d\u2019y donner suite et, par arr\u00eat\u00e9 du 24 octobre 2019, a prononc\u00e9 la r\u00e9siliation pour motif d\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral du contrat de concession. Afin de pr\u00e9server ses droits \u00e0 indemnisation, AGO a adress\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00c9tat, le 5 d\u00e9cembre 2019, une demande indemnitaire pr\u00e9alable et a par ailleurs d\u00e9pos\u00e9, le 6 d\u00e9cembre 2019, une requ\u00eate aupr\u00e8s du tribunal administratif de Nantes \u00e0 l\u2019encontre de l\u2019arr\u00eat\u00e9 de r\u00e9siliation. Dans sa requ\u00eate, AGO a rappel\u00e9 qu\u2019elle \u00e9tait dispos\u00e9e \u00e0 entamer, de mani\u00e8re alternative, une proc\u00e9dure de m\u00e9diation en application de l\u2019article L. 213-7 du Code de justice administrative, afin de tenter de parvenir \u00e0 un accord \u00e9quilibr\u00e9 qui mettrait ainsi un terme au diff\u00e9rend. Le 3 juin 2021, AGO a re\u00e7u le m\u00e9moire en d\u00e9fense de l\u2019\u00c9tat, communiqu\u00e9 par le tribunal administratif de Nantes. Le 30 juin 2021, le pr\u00e9sident du tribunal administratif de Nantes a propos\u00e9 aux parties une m\u00e9diation sur la base des articles L. 213-7 du Code de justice administrative. La soci\u00e9t\u00e9 AGO a accept\u00e9 cette d\u00e9marche de m\u00e9diation mais celle-ci n\u2019a pu avoir lieu compte tenu du refus de l\u2019\u00c9tat de la mettre en \u0153uvre. Le contentieux est donc toujours en cours devant le tribunal administratif de Nantes. En l\u2019\u00e9tat actuel du dossier, le Groupe n\u2019est pas en mesure d\u2019\u00e9valuer l\u2019incidence de cette situation. y La soci\u00e9t\u00e9 Eurovia CS, filiale d\u2019Eurovia en R\u00e9publique tch\u00e8que, ainsi que d\u2019autres entreprises n\u2019appartenant pas au Groupe font l\u2019objet de plusieurs r\u00e9clamations \u00e9manant de la Direction des routes et des autoroutes de la R\u00e9publique tch\u00e8que (RSD). Ces r\u00e9clamations concernent la r\u00e9alisation de travaux entre 2003 et 2007 dans le cadre de la construction de l\u2019autoroute D47. Depuis fin 2012, le RSD a engag\u00e9 plusieurs proc\u00e9dures arbitrales et judiciaires visant principalement \u00e0 la r\u00e9paration de malfa\u00e7ons affectant, selon lui, les ouvrages routiers ou les ouvrages d\u2019art r\u00e9alis\u00e9s et accessoirement \u00e0 la r\u00e9paration de divers pr\u00e9judices annexes. Des r\u00e9parations sont intervenues depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e 2014 pour des montants substantiellement inf\u00e9rieurs aux demandes du RSD. Une sentence arbitrale partielle a \u00e9t\u00e9 rendue en juin 2021 et la proc\u00e9dure au civil s\u2019est \u00e9teinte suite \u00e0 un accord conclu avec le RSD en octobre 2023 sur les sp\u00e9cificit\u00e9s techniques des travaux \u00e0 r\u00e9aliser. Les travaux correspondants ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s courant 2022 pour la premi\u00e8re section ayant fait l\u2019objet de la sentence partielle et fin 2023 pour la section jug\u00e9e au civil, et ce, pour des montants \u00e9galement sensiblement inf\u00e9rieurs aux demandes du RSD. Deux autres sections routi\u00e8res sont toujours en attente d\u2019une d\u00e9cision d\u2019arbitrage. Concernant les r\u00e9clamations portant principalement sur les malfa\u00e7ons et faisant l\u2019objet des proc\u00e9dures encore en cours, le RSD a \u00e9valu\u00e9 sa demande de r\u00e9parations \u00e0 2,6 milliards de couronnes tch\u00e8ques (la quote-part d\u2019Eurovia CS repr\u00e9sentant environ 85 % de ce montant). Le Groupe estime, en l\u2019\u00e9tat actuel du dossier et de ses derniers d\u00e9veloppements, que ce litige n\u2019aura pas d\u2019incidence significative sur sa situation financi\u00e8re. y Le 6 novembre 2019, la Municipalit\u00e9 de Lima (P\u00e9rou) a initi\u00e9 \u00e0 l\u2019encontre de la soci\u00e9t\u00e9 Lima Expresa, concessionnaire de l\u2019autoroute d\u00e9sign\u00e9e \u00ab Linea Amarilla \u00bb, une requ\u00eate en arbitrage devant la chambre arbitrale internationale de Paris. La demande principale de la Municipalit\u00e9 de Lima, en sa qualit\u00e9 de conc\u00e9dant, porte sur l\u2019annulation du contrat de concession du 12 novembre 2009 ainsi que sur ses avenants successifs. La soci\u00e9t\u00e9 Lima Expresa conteste les demandes de la Municipalit\u00e9 de Lima bas\u00e9es sur des all\u00e9gations de faits de corruption ant\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019acquisition en 2016 de la soci\u00e9t\u00e9 Lima Expresa par le Groupe et a pr\u00e9sent\u00e9 des demandes reconventionnelles. Par une sentence partielle en date du 9 janvier 2024, le tribunal arbitral a rejet\u00e9 les demandes formul\u00e9es par la Municipalit\u00e9 visant \u00e0 l\u2019annulation du contrat de concession. Les demandes reconventionnelles ont \u00e9t\u00e9 jug\u00e9es partiellement recevables et une sentence d\u00e9finitive fixera les montants d\u00e9coulant des d\u00e9cisions prises dans le cadre de la sentence partielle. Par ailleurs, dans le cadre d\u2019une proc\u00e9dure \u00e0 l\u2019encontre d\u2019un ancien fonctionnaire de la Municipalit\u00e9 de Lima, Lima Expresa a \u00e9t\u00e9 condamn\u00e9e en premi\u00e8re instance \u00e0 payer environ 25 millions de PEN \u00e0 titre de r\u00e9paration civile. Dans le cadre de deux autres proc\u00e9dures p\u00e9nales en cours, \u00e0 l\u2019encontre d\u2019une ex-maire de Lima, les procureurs ont demand\u00e9 \u00e0 ce que la responsabilit\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9 Lima Expresa soit mise en cause. La soci\u00e9t\u00e9 Lima Expresa conteste ces demandes dans chacune de ces proc\u00e9dures. Le Groupe consid\u00e8re, en l\u2019\u00e9tat actuel du dossier, que ces litiges n\u2019auront pas d\u2019incidence significative sur sa situation financi\u00e8re. y VINCI Construction Grands Projets a constitu\u00e9 le 12 mai 2015 un groupement momentan\u00e9 d\u2019entreprises (non incorporated joint-venture) avec la soci\u00e9t\u00e9 italienne Astaldi. Ce groupement a pour objet la r\u00e9alisation des travaux de construction du nouvel a\u00e9roport de Santiago du Chili dans le cadre d\u2019un contrat de conception, fourniture et construction (engineering, procurement and construction contract) conclu le 18 novembre 2015 avec le concessionnaire, la Sociedad Concesionaria Nuevo Pudahuel. VINCI Construction Grands Projets et Astaldi disposent, au sein de ce groupement, de quotes-parts d\u2019int\u00e9r\u00eats \u00e9gales. Un diff\u00e9rend oppose VINCI Construction Grands Projets et Astaldi, portant sur (i) des all\u00e9gations de mauvaise gestion (mismanagement) d\u2019Astaldi \u00e0 l\u2019encontre de VINCI Construction Grands Projets que cette derni\u00e8re r\u00e9fute int\u00e9gralement, d\u2019une part ; et (ii) sur l\u2019exclusion de la gouvernance de ce groupement, par VINCI Construction Grands Projets, pour faute d\u2019Astaldi, que cette derni\u00e8re conteste, d\u2019autre part. Une proc\u00e9dure arbitrale a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9e le 14 d\u00e9cembre 2020 par Astaldi contre VINCI
Construction Grands Projets devant la Chambre de commerce internationale. Astaldi a indiqu\u00e9, par courrier en date du 28 d\u00e9cembre 2020, que le montant qu\u2019elle r\u00e9clamait \u00e9tait de l\u2019ordre de 150 millions d\u2019euros. Pour sa part, VINCI Construction Grands Projets r\u00e9fute enti\u00e8- rement la compensation pr\u00e9tendue par Astaldi et lui oppose des demandes reconventionnelles qui ont pour but de (i) contraindre Astaldi \u00e0 payer sa quote-part dans la perte registr\u00e9e par le groupement au moment de son exclusion et (ii) contraindre Astaldi \u00e0 lui rembourser sa quote-part dans les appels de fonds effectu\u00e9s pendant les travaux, s\u2019\u00e9levant \u00e0 un montant global de 59,6 millions d\u2019euros. Un premier tri- bunal arbitral, dont le si\u00e8ge est \u00e0 Gen\u00e8ve, avait \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9 le 14 juin 2021. Ult\u00e9rieurement, \u00e0 la suite de l\u2019acquisition d\u2019Astaldi par Webuild, VINCI Construction Grands Projets a introduit le 25 novembre 2021 une nouvelle proc\u00e9dure arbitrale \u00e0 l\u2019encontre de Webuild sans avoir renonc\u00e9 \u00e0 ses demandes reconventionnelles \u00e0 l\u2019encontre d\u2019Astaldi. VINCI Construction Grands Projets consid\u00e8re en effet que depuis la date de l\u2019acquisition susmentionn\u00e9e (1 er ao\u00fbt 2021), Webuild, qui le conteste, est devenue redevable des compensations qu\u2019elle r\u00e9clame \u00e0 Astaldi dans le cadre de la construction de ce projet d\u2019a\u00e9roport. Par la suite, le 11 mars 2022, la Cour internationale d\u2019arbitrage de la Chambre de commerce internationale a prononc\u00e9 la consolidation des deux proc\u00e9dures jusqu\u2019alors en cours dans une nouvelle proc\u00e9dure. Le tribunal arbitral a alors d\u00e9missionn\u00e9 et, le 3 juin 2022, la m\u00eame Cour internationale d\u2019arbitrage pr\u00e9cit\u00e9e, constatant l\u2019absence d\u2019accord des parties pour d\u00e9signer de nouveaux arbitres, les a elle-m\u00eame d\u00e9sign\u00e9s pour ainsi constituer un nouveau tribunal arbitral qui, depuis, a la charge de reconduire la nouvelle proc\u00e9dure tripartite. Du fait et dans le cadre de cette nouvelle proc\u00e9dure tripartite, VINCI Construction Grands Projets a soumis son m\u00e9moire en demande \u00e0 l\u2019encontre de Webuild et Astaldi pour les contraindre \u00e0 payer (i) leur quote-part dans la perte enregistr\u00e9e par le groupement au moment de l\u2019exclusion d\u2019Astaldi et (ii) lui rembourser leur quote-part dans les appels de fonds effectu\u00e9s pendant les travaux, s\u2019\u00e9levant \u00e0 un montant global de 59,6 millions d\u2019euros. Cette proc\u00e9dure tripartite est encore en cours. Le Groupe estime, en l\u2019\u00e9tat actuel du dossier, que ce litige n\u2019aura pas d\u2019incidence significative sur sa situation financi\u00e8re. y Suite \u00e0 la notification de griefs adress\u00e9e le 23 juin 2022 \u00e0 Nuvia Process (en tant qu\u2019auteur), Soletanche Freyssinet et VINCI (en tant que soci\u00e9t\u00e9s m\u00e8res), l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence a, par d\u00e9cision en date du 7 septembre 2023, inflig\u00e9 aux soci\u00e9t\u00e9s pr\u00e9cit\u00e9es une sanction p\u00e9cuniaire de 13 911 000 euros pour infraction aux dispositions des articles L. 420-1 du Code de commerce et 101 du TFUE. Appel a \u00e9t\u00e9 interjet\u00e9 devant la cour d\u2019appel de Paris. Cette proc\u00e9dure est en cours. Le Groupe estime, en l\u2019\u00e9tat actuel du dossier, que ce litige n\u2019aura pas d\u2019incidence significative sur sa situation financi\u00e8re. Il n\u2019existe pas d\u2019autre proc\u00e9dure judiciaire, administrative ou d\u2019arbitrage, y compris toute proc\u00e9dure dont la Soci\u00e9t\u00e9 a connaissance, qui est en suspens ou dont elle est menac\u00e9e, susceptible d\u2019avoir ou ayant eu, au cours des douze derniers mois, des effets significatifs sur la situation financi\u00e8re ou la rentabilit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 et/ou du Groupe.
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Les provisions courantes sont directement li\u00e9es au cycle d\u2019exploitation. Elles sont comptabilis\u00e9es conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 37 et comprennent la part \u00e0 moins d\u2019un an des provisions non courantes non directement li\u00e9es au cycle d\u2019exploitation. Ces provisions sont comptabilis\u00e9es pour leur montant actualis\u00e9. Le co\u00fbt d\u2019actualisation des provisions est enregistr\u00e9 en \u00ab Autres produits et charges financiers \u00bb.
Les obligations contractuelles de maintien en \u00e9tat des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s donnent lieu \u00e0 la constatation de provisions. Elles concernent les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires d\u2019autoroutes et couvrent les d\u00e9penses de grosses r\u00e9parations des chauss\u00e9es, des ouvrages d\u2019art et des ouvrages hydrauliques. Elles comprennent \u00e9galement les d\u00e9penses \u00e0 effectuer par les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires de plateformes a\u00e9roportuaires (r\u00e9pa- ration des pistes, voies de circulation et autres surfaces rev\u00eatues) et sont calcul\u00e9es sur la base d\u2019un programme pluriannuel de travaux, lequel est r\u00e9vis\u00e9 chaque ann\u00e9e. Ces d\u00e9penses sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es en fonction d\u2019indices appropri\u00e9s (principalement des indices TP01, TP02, TP09 en France). Des provisions sont \u00e9galement constitu\u00e9es d\u00e8s lors que des pathologies sont constat\u00e9es sur certains ouvrages.
Des provisions non courantes sont comptabilis\u00e9es lorsqu\u2019\u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice, il existe une obligation actuelle, juridique ou implicite, du Groupe \u00e0 l\u2019\u00e9gard d\u2019un tiers r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e8nement pass\u00e9, lorsqu\u2019il est probable que l\u2019extinction de cette obligation se traduira pour l\u2019entreprise par une sortie de ressources sans contrepartie et lorsque le montant de cette obligation peut \u00eatre estim\u00e9 de fa\u00e7on fiable. Elles sont \u00e9valu\u00e9es sur la base de leur montant actualis\u00e9 correspondant \u00e0 la meilleure estimation de la consommation de ressources n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation correspondante. La part \u00e0 moins d\u2019un an des provisions non directement li\u00e9es au cycle d\u2019exploitation est pr\u00e9sent\u00e9e en \u00ab Provisions courantes \u00bb. La part \u00e0 moins d\u2019un an des autres avantages du personnel figure en \u00ab Autres passifs courants \u00bb.
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Les obligations contractuelles de maintien en \u00e9tat des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s donnent lieu \u00e0 la constatation de provisions. Elles concernent les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires d\u2019autoroutes et couvrent les d\u00e9penses de grosses r\u00e9parations des chauss\u00e9es, des ouvrages d\u2019art et des ouvrages hydrauliques. Elles comprennent \u00e9galement les d\u00e9penses \u00e0 effectuer par les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires de plateformes a\u00e9roportuaires (r\u00e9pa- ration des pistes, voies de circulation et autres surfaces rev\u00eatues) et sont calcul\u00e9es sur la base d\u2019un programme pluriannuel de travaux, lequel est r\u00e9vis\u00e9 chaque ann\u00e9e. Ces d\u00e9penses sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es en fonction d\u2019indices appropri\u00e9s (principalement des indices TP01, TP02, TP09 en France). Des provisions sont \u00e9galement constitu\u00e9es d\u00e8s lors que des pathologies sont constat\u00e9es sur certains ouvrages.
M. Note sur les litiges
Les soci\u00e9t\u00e9s qui font partie du groupe VINCI sont parfois impliqu\u00e9es dans des litiges dans le cadre de leurs activit\u00e9s. Les risques y aff\u00e9rents ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s par VINCI et ses filiales concern\u00e9es en fonction de leur connaissance des dossiers et font l\u2019objet, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de provisions d\u00e9termin\u00e9es en cons\u00e9quence. Les principales proc\u00e9dures judiciaires, administratives ou arbitrales en cours \u00e0 la date du 31 d\u00e9cembre 2023 sont les suivantes :
y La R\u00e9gion \u00cele de France a engag\u00e9 un recours contre diverses entreprises du secteur de la construction en indemnisation du pr\u00e9judice pr\u00e9tendument subi par elle en raison de pratiques anticoncurrentielles sanctionn\u00e9es le 9 mai 2007 par le Conseil de la concurrence (devenu Autorit\u00e9 de la concurrence) dans le cadre du programme de r\u00e9novation des lyc\u00e9es d\u2019\u00cele-de-France mis en \u0153uvre de 1989 \u00e0 1996. Apr\u00e8s que le tribunal de grande instance de Paris a, en 2013, d\u00e9clar\u00e9 prescrite et irrecevable cette demande, le tribunal des conflits a, en 2015, d\u00e9clar\u00e9 les juridictions de l\u2019ordre judiciaire incomp\u00e9tentes pour trancher ce litige. En 2017, la R\u00e9gion a saisi le tribunal administratif de Paris de 88 requ\u00eates portant sur autant de march\u00e9s de r\u00e9novation de lyc\u00e9es et r\u00e9clame 293 millions d\u2019euros en principal \u00e0 14 entreprises, dont plusieurs soci\u00e9t\u00e9s du Groupe, et 11 personnes physiques. Le tribunal administratif de Paris a, en 2019, d\u00e9bout\u00e9 la R\u00e9gion de ses demandes. Cette derni\u00e8re a interjet\u00e9 appel. Par des arr\u00eats dans deux des 88 instances engag\u00e9es, la cour administrative d\u2019appel de Paris a consid\u00e9r\u00e9, le 19 f\u00e9vrier 2021, que l\u2019action de la R\u00e9gion n\u2019\u00e9tait pas prescrite, que la R\u00e9gion serait donc fond\u00e9e \u00e0 demander la condamnation solidaire des d\u00e9fendeurs, que ses fautes exon\u00e8rent cependant les d\u00e9fendeurs pour un tiers et a ordonn\u00e9 une expertise visant \u00e0 d\u00e9terminer l\u2019\u00e9ventuel pr\u00e9judice subi par la R\u00e9gion. Les 86 autres demandes restent en suspens. Par arr\u00eats en date des 9 et 17 mai 2023 le Conseil d\u2019\u00c9tat a rejet\u00e9 les pourvois form\u00e9s par les d\u00e9fendeurs. L\u2019expert commis par la cour administrative d\u2019appel de Paris a d\u00e9pos\u00e9, le 14 d\u00e9cembre 2023, un rapport qui conclut, pour l\u2019un des deux march\u00e9s examin\u00e9s, \u00e0 l\u2019absence de pr\u00e9judice pour la R\u00e9gion. L\u2019expertise se poursuit pour le second march\u00e9. Le Groupe consid\u00e8re que ce litige constitue un passif \u00e9ventuel dont il n\u2019est pas actuellement en mesure d\u2019\u00e9valuer l\u2019incidence. y Suite \u00e0 la notification par l\u2019\u00c9tat de son intention de r\u00e9silier de fa\u00e7on anticip\u00e9e le contrat pour la concession des a\u00e9roports de Notre-Dame- des-Landes, Nantes-Atlantique et Saint-Nazaire-Montoir, la soci\u00e9t\u00e9 A\u00e9roports du Grand Ouest (AGO) a sollicit\u00e9 \u00e0 deux reprises, au mois d\u2019ao\u00fbt 2019, l\u2019engagement de la proc\u00e9dure de conciliation pr\u00e9vue \u00e0 l\u2019article 94 du contrat de concession. L\u2019\u00c9tat a refus\u00e9 d\u2019y donner suite et, par arr\u00eat\u00e9 du 24 octobre 2019, a prononc\u00e9 la r\u00e9siliation pour motif d\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral du contrat de concession. Afin de pr\u00e9server ses droits \u00e0 indemnisation, AGO a adress\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00c9tat, le 5 d\u00e9cembre 2019, une demande indemnitaire pr\u00e9alable et a par ailleurs d\u00e9pos\u00e9, le 6 d\u00e9cembre 2019, une requ\u00eate aupr\u00e8s du tribunal administratif de Nantes \u00e0 l\u2019encontre de l\u2019arr\u00eat\u00e9 de r\u00e9siliation. Dans sa requ\u00eate, AGO a rappel\u00e9 qu\u2019elle \u00e9tait dispos\u00e9e \u00e0 entamer, de mani\u00e8re alternative, une proc\u00e9dure de m\u00e9diation en application de l\u2019article L. 213-7 du Code de justice administrative, afin de tenter de parvenir \u00e0 un accord \u00e9quilibr\u00e9 qui mettrait ainsi un terme au diff\u00e9rend. Le 3 juin 2021, AGO a re\u00e7u le m\u00e9moire en d\u00e9fense de l\u2019\u00c9tat, communiqu\u00e9 par le tribunal administratif de Nantes. Le 30 juin 2021, le pr\u00e9sident du tribunal administratif de Nantes a propos\u00e9 aux parties une m\u00e9diation sur la base des articles L. 213-7 du Code de justice administrative. La soci\u00e9t\u00e9 AGO a accept\u00e9 cette d\u00e9marche de m\u00e9diation mais celle-ci n\u2019a pu avoir lieu compte tenu du refus de l\u2019\u00c9tat de la mettre en \u0153uvre. Le contentieux est donc toujours en cours devant le tribunal administratif de Nantes. En l\u2019\u00e9tat actuel du dossier, le Groupe n\u2019est pas en mesure d\u2019\u00e9valuer l\u2019incidence de cette situation. y La soci\u00e9t\u00e9 Eurovia CS, filiale d\u2019Eurovia en R\u00e9publique tch\u00e8que, ainsi que d\u2019autres entreprises n\u2019appartenant pas au Groupe font l\u2019objet de plusieurs r\u00e9clamations \u00e9manant de la Direction des routes et des autoroutes de la R\u00e9publique tch\u00e8que (RSD). Ces r\u00e9clamations concernent la r\u00e9alisation de travaux entre 2003 et 2007 dans le cadre de la construction de l\u2019autoroute D47. Depuis fin 2012, le RSD a engag\u00e9 plusieurs proc\u00e9dures arbitrales et judiciaires visant principalement \u00e0 la r\u00e9paration de malfa\u00e7ons affectant, selon lui, les ouvrages routiers ou les ouvrages d\u2019art r\u00e9alis\u00e9s et accessoirement \u00e0 la r\u00e9paration de divers pr\u00e9judices annexes. Des r\u00e9parations sont intervenues depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e 2014 pour des montants substantiellement inf\u00e9rieurs aux demandes du RSD. Une sentence arbitrale partielle a \u00e9t\u00e9 rendue en juin 2021 et la proc\u00e9dure au civil s\u2019est \u00e9teinte suite \u00e0 un accord conclu avec le RSD en octobre 2023 sur les sp\u00e9cificit\u00e9s techniques des travaux \u00e0 r\u00e9aliser. Les travaux correspondants ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s courant 2022 pour la premi\u00e8re section ayant fait l\u2019objet de la sentence partielle et fin 2023 pour la section jug\u00e9e au civil, et ce, pour des montants \u00e9galement sensiblement inf\u00e9rieurs aux demandes du RSD. Deux autres sections routi\u00e8res sont toujours en attente d\u2019une d\u00e9cision d\u2019arbitrage. Concernant les r\u00e9clamations portant principalement sur les malfa\u00e7ons et faisant l\u2019objet des proc\u00e9dures encore en cours, le RSD a \u00e9valu\u00e9 sa demande de r\u00e9parations \u00e0 2,6 milliards de couronnes tch\u00e8ques (la quote-part d\u2019Eurovia CS repr\u00e9sentant environ 85 % de ce montant). Le Groupe estime, en l\u2019\u00e9tat actuel du dossier et de ses derniers d\u00e9veloppements, que ce litige n\u2019aura pas d\u2019incidence significative sur sa situation financi\u00e8re. y Le 6 novembre 2019, la Municipalit\u00e9 de Lima (P\u00e9rou) a initi\u00e9 \u00e0 l\u2019encontre de la soci\u00e9t\u00e9 Lima Expresa, concessionnaire de l\u2019autoroute d\u00e9sign\u00e9e \u00ab Linea Amarilla \u00bb, une requ\u00eate en arbitrage devant la chambre arbitrale internationale de Paris. La demande principale de la Municipalit\u00e9 de Lima, en sa qualit\u00e9 de conc\u00e9dant, porte sur l\u2019annulation du contrat de concession du 12 novembre 2009 ainsi que sur ses avenants successifs. La soci\u00e9t\u00e9 Lima Expresa conteste les demandes de la Municipalit\u00e9 de Lima bas\u00e9es sur des all\u00e9gations de faits de corruption ant\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019acquisition en 2016 de la soci\u00e9t\u00e9 Lima Expresa par le Groupe et a pr\u00e9sent\u00e9 des demandes reconventionnelles. Par une sentence partielle en date du 9 janvier 2024, le tribunal arbitral a rejet\u00e9 les demandes formul\u00e9es par la Municipalit\u00e9 visant \u00e0 l\u2019annulation du contrat de concession. Les demandes reconventionnelles ont \u00e9t\u00e9 jug\u00e9es partiellement recevables et une sentence d\u00e9finitive fixera les montants d\u00e9coulant des d\u00e9cisions prises dans le cadre de la sentence partielle. Par ailleurs, dans le cadre d\u2019une proc\u00e9dure \u00e0 l\u2019encontre d\u2019un ancien fonctionnaire de la Municipalit\u00e9 de Lima, Lima Expresa a \u00e9t\u00e9 condamn\u00e9e en premi\u00e8re instance \u00e0 payer environ 25 millions de PEN \u00e0 titre de r\u00e9paration civile. Dans le cadre de deux autres proc\u00e9dures p\u00e9nales en cours, \u00e0 l\u2019encontre d\u2019une ex-maire de Lima, les procureurs ont demand\u00e9 \u00e0 ce que la responsabilit\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9 Lima Expresa soit mise en cause. La soci\u00e9t\u00e9 Lima Expresa conteste ces demandes dans chacune de ces proc\u00e9dures. Le Groupe consid\u00e8re, en l\u2019\u00e9tat actuel du dossier, que ces litiges n\u2019auront pas d\u2019incidence significative sur sa situation financi\u00e8re. y VINCI Construction Grands Projets a constitu\u00e9 le 12 mai 2015 un groupement momentan\u00e9 d\u2019entreprises (non incorporated joint-venture) avec la soci\u00e9t\u00e9 italienne Astaldi. Ce groupement a pour objet la r\u00e9alisation des travaux de construction du nouvel a\u00e9roport de Santiago du Chili dans le cadre d\u2019un contrat de conception, fourniture et construction (engineering, procurement and construction contract) conclu le 18 novembre 2015 avec le concessionnaire, la Sociedad Concesionaria Nuevo Pudahuel. VINCI Construction Grands Projets et Astaldi disposent, au sein de ce groupement, de quotes-parts d\u2019int\u00e9r\u00eats \u00e9gales. Un diff\u00e9rend oppose VINCI Construction Grands Projets et Astaldi, portant sur (i) des all\u00e9gations de mauvaise gestion (mismanagement) d\u2019Astaldi \u00e0 l\u2019encontre de VINCI Construction Grands Projets que cette derni\u00e8re r\u00e9fute int\u00e9gralement, d\u2019une part ; et (ii) sur l\u2019exclusion de la gouvernance de ce groupement, par VINCI Construction Grands Projets, pour faute d\u2019Astaldi, que cette derni\u00e8re conteste, d\u2019autre part. Une proc\u00e9dure arbitrale a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9e le 14 d\u00e9cembre 2020 par Astaldi contre VINCI
Construction Grands Projets devant la Chambre de commerce internationale. Astaldi a indiqu\u00e9, par courrier en date du 28 d\u00e9cembre 2020, que le montant qu\u2019elle r\u00e9clamait \u00e9tait de l\u2019ordre de 150 millions d\u2019euros. Pour sa part, VINCI Construction Grands Projets r\u00e9fute enti\u00e8- rement la compensation pr\u00e9tendue par Astaldi et lui oppose des demandes reconventionnelles qui ont pour but de (i) contraindre Astaldi \u00e0 payer sa quote-part dans la perte registr\u00e9e par le groupement au moment de son exclusion et (ii) contraindre Astaldi \u00e0 lui rembourser sa quote-part dans les appels de fonds effectu\u00e9s pendant les travaux, s\u2019\u00e9levant \u00e0 un montant global de 59,6 millions d\u2019euros. Un premier tri- bunal arbitral, dont le si\u00e8ge est \u00e0 Gen\u00e8ve, avait \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9 le 14 juin 2021. Ult\u00e9rieurement, \u00e0 la suite de l\u2019acquisition d\u2019Astaldi par Webuild, VINCI Construction Grands Projets a introduit le 25 novembre 2021 une nouvelle proc\u00e9dure arbitrale \u00e0 l\u2019encontre de Webuild sans avoir renonc\u00e9 \u00e0 ses demandes reconventionnelles \u00e0 l\u2019encontre d\u2019Astaldi. VINCI Construction Grands Projets consid\u00e8re en effet que depuis la date de l\u2019acquisition susmentionn\u00e9e (1 er ao\u00fbt 2021), Webuild, qui le conteste, est devenue redevable des compensations qu\u2019elle r\u00e9clame \u00e0 Astaldi dans le cadre de la construction de ce projet d\u2019a\u00e9roport. Par la suite, le 11 mars 2022, la Cour internationale d\u2019arbitrage de la Chambre de commerce internationale a prononc\u00e9 la consolidation des deux proc\u00e9dures jusqu\u2019alors en cours dans une nouvelle proc\u00e9dure. Le tribunal arbitral a alors d\u00e9missionn\u00e9 et, le 3 juin 2022, la m\u00eame Cour internationale d\u2019arbitrage pr\u00e9cit\u00e9e, constatant l\u2019absence d\u2019accord des parties pour d\u00e9signer de nouveaux arbitres, les a elle-m\u00eame d\u00e9sign\u00e9s pour ainsi constituer un nouveau tribunal arbitral qui, depuis, a la charge de reconduire la nouvelle proc\u00e9dure tripartite. Du fait et dans le cadre de cette nouvelle proc\u00e9dure tripartite, VINCI Construction Grands Projets a soumis son m\u00e9moire en demande \u00e0 l\u2019encontre de Webuild et Astaldi pour les contraindre \u00e0 payer (i) leur quote-part dans la perte enregistr\u00e9e par le groupement au moment de l\u2019exclusion d\u2019Astaldi et (ii) lui rembourser leur quote-part dans les appels de fonds effectu\u00e9s pendant les travaux, s\u2019\u00e9levant \u00e0 un montant global de 59,6 millions d\u2019euros. Cette proc\u00e9dure tripartite est encore en cours. Le Groupe estime, en l\u2019\u00e9tat actuel du dossier, que ce litige n\u2019aura pas d\u2019incidence significative sur sa situation financi\u00e8re. y Suite \u00e0 la notification de griefs adress\u00e9e le 23 juin 2022 \u00e0 Nuvia Process (en tant qu\u2019auteur), Soletanche Freyssinet et VINCI (en tant que soci\u00e9t\u00e9s m\u00e8res), l\u2019Autorit\u00e9 de la concurrence a, par d\u00e9cision en date du 7 septembre 2023, inflig\u00e9 aux soci\u00e9t\u00e9s pr\u00e9cit\u00e9es une sanction p\u00e9cuniaire de 13 911 000 euros pour infraction aux dispositions des articles L. 420-1 du Code de commerce et 101 du TFUE. Appel a \u00e9t\u00e9 interjet\u00e9 devant la cour d\u2019appel de Paris. Cette proc\u00e9dure est en cours. Le Groupe estime, en l\u2019\u00e9tat actuel du dossier, que ce litige n\u2019aura pas d\u2019incidence significative sur sa situation financi\u00e8re. Il n\u2019existe pas d\u2019autre proc\u00e9dure judiciaire, administrative ou d\u2019arbitrage, y compris toute proc\u00e9dure dont la Soci\u00e9t\u00e9 a connaissance, qui est en suspens ou dont elle est menac\u00e9e, susceptible d\u2019avoir ou ayant eu, au cours des douze derniers mois, des effets significatifs sur la situation financi\u00e8re ou la rentabilit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 et/ou du Groupe.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherProvisionsContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f45834": { "value": "
Les obligations contractuelles de maintien en \u00e9tat des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s donnent lieu \u00e0 la constatation de provisions. Elles concernent les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires d\u2019autoroutes et couvrent les d\u00e9penses de grosses r\u00e9parations des chauss\u00e9es, des ouvrages d\u2019art et des ouvrages hydrauliques. Elles comprennent \u00e9galement les d\u00e9penses \u00e0 effectuer par les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires de plateformes a\u00e9roportuaires (r\u00e9pa- ration des pistes, voies de circulation et autres surfaces rev\u00eatues) et sont calcul\u00e9es sur la base d\u2019un programme pluriannuel de travaux, lequel est r\u00e9vis\u00e9 chaque ann\u00e9e. Ces d\u00e9penses sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es en fonction d\u2019indices appropri\u00e9s (principalement des indices TP01, TP02, TP09 en France). Des provisions sont \u00e9galement constitu\u00e9es d\u00e8s lors que des pathologies sont constat\u00e9es sur certains ouvrages.
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Les obligations contractuelles de maintien en \u00e9tat des ouvrages conc\u00e9d\u00e9s donnent lieu \u00e0 la constatation de provisions. Elles concernent les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires d\u2019autoroutes et couvrent les d\u00e9penses de grosses r\u00e9parations des chauss\u00e9es, des ouvrages d\u2019art et des ouvrages hydrauliques. Elles comprennent \u00e9galement les d\u00e9penses \u00e0 effectuer par les soci\u00e9t\u00e9s concessionnaires de plateformes a\u00e9roportuaires (r\u00e9pa- ration des pistes, voies de circulation et autres surfaces rev\u00eatues) et sont calcul\u00e9es sur la base d\u2019un programme pluriannuel de travaux, lequel est r\u00e9vis\u00e9 chaque ann\u00e9e. Ces d\u00e9penses sont r\u00e9\u00e9valu\u00e9es en fonction d\u2019indices appropri\u00e9s (principalement des indices TP01, TP02, TP09 en France). Des provisions sont \u00e9galement constitu\u00e9es d\u00e8s lors que des pathologies sont constat\u00e9es sur certains ouvrages.
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23. Informations relatives aux capitaux propres Politique de gestion du capital
VINCI dispose d\u2019un programme de rachat d\u2019actions approuv\u00e9 par l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 13 avril 2023, d\u2019une dur\u00e9e de dix-huit mois et portant sur un montant maximum d\u2019achat de 4 milliards d\u2019euros au cours maximum de 140 euros. Au cours de l\u2019ann\u00e9e, VINCI a acquis 3 822 053 actions \u00e0 un prix moyen de 103,44 euros par action pour un montant total de 395 millions d\u2019euros. Les actions autod\u00e9tenues (voir note I.23.2 : Actions autod\u00e9tenues) sont affect\u00e9es au financement d\u2019op\u00e9rations de croissance externe, \u00e0 la couverture des plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance et \u00e0 l\u2019abondement de plans d\u2019actionnariat salari\u00e9 \u00e0 l\u2019international. Elles peuvent aussi \u00eatre annul\u00e9es. \u00c0 la suite d\u2019une d\u00e9cision du Conseil d\u2019administration du 20 d\u00e9cembre 2023, VINCI SA a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019annulation de 8 700 000 actions pour un montant de 835 millions d\u2019euros. La politique d\u2019\u00e9pargne salariale de VINCI vise \u00e0 faciliter l\u2019acc\u00e8s des salari\u00e9s du Groupe \u00e0 son capital. Au 31 d\u00e9cembre 2023, plus de 40 % des salari\u00e9s du Groupe sont actionnaires de VINCI, au travers des dispositifs d\u2019actionnariat salari\u00e9 collectifs (78,5 % des salari\u00e9s en France). Ces fonds d\u00e9tenant 10,24 % du capital de la soci\u00e9t\u00e9, les salari\u00e9s et anciens salari\u00e9s du Groupe en sont collectivement le premier actionnaire. Il n\u2019existe aucun covenant financier faisant intervenir les capitaux propres consolid\u00e9s du Groupe ou les capitaux propres de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re VINCI SA.
23.1 Capital social Le capital social au 31 d\u00e9cembre 2023 est compos\u00e9 de 589 048 647 actions ordinaires d\u2019un nominal de 2,50 euros. \u00c9volution du nombre d\u2019actions composant le capital
2023 2022
Nombre d\u2019actions en d\u00e9but de p\u00e9riode 589 387 330 592 362 376
Augmentations de capital 8 361 317 5 624 954
Annulation d\u2019actions autod\u00e9tenues (8 700 000) (8 600 000)
Nombre d\u2019actions en fin de p\u00e9riode 589 048 647 589 387 330
Nombre d\u2019actions \u00e9mises et enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es 589 048 647 589 387 330
Valeur nominale de l\u2019action (en euros) 2,50 2,50
Actions autod\u00e9tenues en direct par VINCI 18 238 732 25 790 809
dont actions affect\u00e9es \u00e0 la couverture des plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance et des plans d\u2019actionnariat salari\u00e9 13 392 373 17 048 595
Les mouvements du capital en 2023 et 2022 se d\u00e9composent de la fa\u00e7on suivante :
Augmentations (r\u00e9ductions) du capital (en euros) Primes d\u2019\u00e9missions d\u2019apports ou de fusions (en euros) Nombre d\u2019actions composant le capital social
Situation au 1 janvier 2022 er 1 480 905 940 12 345 207 777 592 362 376
Plans d\u2019\u00e9pargne du Groupe 14 062 385 476 715 186 5 624 954
Annulation d\u2019actions autod\u00e9tenues (21 500 000) (8 600 000)
Situation au 31 d\u00e9cembre 2022 1 473 468 325 12 821 922 963 589 387 330
Plans d\u2019\u00e9pargne du Groupe 20 903 293 688 403 371 8 361 317
Autres op\u00e9rations (21 750 000) (8 700 000)
Situation au 31 d\u00e9cembre 2023 1 472 621 618 13 510 326 334 589 048 647
23.2 Actions autod\u00e9tenues
Principes comptables
Les titres autod\u00e9tenus par le Groupe sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction des capitaux propres pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Les \u00e9ventuels profits ou pertes li\u00e9s \u00e0 l\u2019achat, la vente ou l\u2019annulation de titres autod\u00e9tenus sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sans affecter le r\u00e9sultat.
Les mouvements sur actions autod\u00e9tenues s\u2019analysent de la fa\u00e7on suivante :
2023 2022
Nombre d\u2019actions en d\u00e9but de p\u00e9riode 25 790 809 24 781 783
Rachats d\u2019actions de la p\u00e9riode 3 822 053 11 949 984
Actions attribu\u00e9es aux salari\u00e9s (Plan d\u2019actions de performance 2019) (1 821 638)
Actions attribu\u00e9es aux salari\u00e9s (Plan d\u2019actions de performance 2020) (1 949 470) (2 135)
Actions attribu\u00e9es aux salari\u00e9s (Plan d\u2019actions de performance 2021) (680) (1 700)
Actions attribu\u00e9es aux salari\u00e9s (Plan d\u2019actions de performance 2022) (1 130) (750)
Actions attribu\u00e9es aux salari\u00e9s (Plan d\u2019actions de performance 2023) (1 240)
Livraison d\u2019actions dans le cadre de Castor International (721 610) (514 735)
Annulation d\u2019actions autod\u00e9tenues (8 700 000) (8 600 000)
Nombre d\u2019actions en fin de p\u00e9riode 18 238 732 25 790 809
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le nombre total d\u2019actions autod\u00e9tenues s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 18 238 732 actions, pour un montant de 1 419 millions d\u2019euros comptabilis\u00e9 en diminution des capitaux propres consolid\u00e9s. 13 392 373 actions sont affect\u00e9es \u00e0 la couverture des plans d\u2019incitation \u00e0 long terme et des op\u00e9rations d\u2019actionnariat salari\u00e9 et 4 846 359 actions sont destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre apport\u00e9es en \u00e9change dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de croissance externe, c\u00e9d\u00e9es ou annul\u00e9es.
23.3 R\u00e9serves distribuables et r\u00e9serve l\u00e9gale Au 31 d\u00e9cembre 2023, les r\u00e9serves distribuables et la r\u00e9serve l\u00e9gale de VINCI SA s\u2019\u00e9tablissent respectivement \u00e0 31 milliards d\u2019euros et 151 millions d\u2019euros (31 milliards d\u2019euros et 151 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). 23.4 Op\u00e9rations reconnues directement en capitaux propres Les principales op\u00e9rations constat\u00e9es en capitaux propres s\u2019analysent de la mani\u00e8re suivante :
31/12/2023
31/12/2022
(en millions d\u2019euros)
Part du Groupe
Part des int\u00e9r\u00eats minoritaires
Total
Part du Groupe
Part des int\u00e9r\u00eats minoritaires
Total
Co\u00fbts de couverture R\u00e9serve \u00e0 l\u2019ouverture R\u00e9serve brute avant effet d\u2019imp\u00f4t \u00e0 la cl\u00f4ture Couvertures de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net R\u00e9serve \u00e0 l\u2019ouverture Variations de juste valeur attribuables aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence Autres variations de juste valeur de la p\u00e9riode \u00c9l\u00e9ments de juste valeur constat\u00e9s en r\u00e9sultat Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et divers
I
(27) (4) 170 (72) (123) (174) 2
0 (0) 1 - (2) - 0
(27) (4) 172 (72) (125) (174) 2
(43) (27) (879) 505 437 76 31
(0) 0 1 - 1 - (0)
(43) (27) (878) 505 438 76 31
R\u00e9serve brute avant effet d\u2019imp\u00f4t \u00e0 la cl\u00f4ture
II
(197)
(1)
(197)
170
1
172
dont r\u00e9serve brute rattach\u00e9e aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(109)
-
(109)
(37)
-
(37)
R\u00e9serve brute totale avant effet d\u2019imp\u00f4t (\u00e9l\u00e9ments pouvant \u00eatre reclass\u00e9s en r\u00e9sultat)
I+II
(200)
(1)
(201)
143
1
145
Effet d\u2019imp\u00f4t associ\u00e9 46 0 47 (45) (0) (45)
R\u00e9serve nette d\u2019imp\u00f4t (\u00e9l\u00e9ments pouvant \u00eatre reclass\u00e9s en r\u00e9sultat) III (154) (1) (154) 98 1 99
Instruments de capitaux propres -
R\u00e9serve \u00e0 l\u2019ouverture (2) (0) (2) (1) (0) (1)
R\u00e9serve brute avant effet d\u2019imp\u00f4t \u00e0 la cl\u00f4ture IV (2) (0) (2) (2) (0) (2)
Gains et pertes actuariels sur engagements de retraite
R\u00e9serve \u00e0 l\u2019ouverture (153) 57 (96) (394) 31 (362)
Gains et pertes actuariels reconnus sur la p\u00e9riode (99) (51) (150) 330 34 364
Effet d\u2019imp\u00f4t associ\u00e9 24 13 37 (89) (9) (98)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et divers 2 0 2 (0) (0) (1)
R\u00e9serve nette d\u2019imp\u00f4t \u00e0 la cl\u00f4ture V (226) 18 (207) (153) 57 (96)
R\u00e9serve nette d\u2019imp\u00f4t totale (\u00e9l\u00e9ments ne pouvant \u00eatre reclass\u00e9s en r\u00e9sultat) IV+V (228) 18 (210) (155) 57 (98) Total op\u00e9rations enregistr\u00e9es directement en capitaux propres III+IV+V (382) 18 (364) (56) 57 1 Les montants inscrits directement en capitaux propres concernent principalement les op\u00e9rations de couverture (\u2013 197 millions d\u2019euros). Celles-ci comprennent : y les op\u00e9rations relatives aux couvertures d\u2019investissement net pour \u2013 29 millions d\u2019euros. Celles-ci concernent principalement les activit\u00e9s concessionnaires \u00e0 l\u2019\u00e9tranger ; y les couvertures du risque de taux pour \u2013 120 millions d\u2019euros ; y les autres couvertures de change et de mati\u00e8res premi\u00e8res pour \u2013 48 millions d\u2019euros.
Les principales variations de la p\u00e9riode r\u00e9sultent de l\u2019impact de la baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, qui a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 une baisse de la valorisation des d\u00e9riv\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie et des pertes actuarielles sur les engagements de retraites. Ces op\u00e9rations sont d\u00e9crites en note J.27.1.2 : Description des op\u00e9rations de couverture.
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VINCI dispose d\u2019un programme de rachat d\u2019actions approuv\u00e9 par l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 13 avril 2023, d\u2019une dur\u00e9e de dix-huit mois et portant sur un montant maximum d\u2019achat de 4 milliards d\u2019euros au cours maximum de 140 euros. Au cours de l\u2019ann\u00e9e, VINCI a acquis 3 822 053 actions \u00e0 un prix moyen de 103,44 euros par action pour un montant total de 395 millions d\u2019euros. Les actions autod\u00e9tenues (voir note I.23.2 : Actions autod\u00e9tenues) sont affect\u00e9es au financement d\u2019op\u00e9rations de croissance externe, \u00e0 la couverture des plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance et \u00e0 l\u2019abondement de plans d\u2019actionnariat salari\u00e9 \u00e0 l\u2019international. Elles peuvent aussi \u00eatre annul\u00e9es. \u00c0 la suite d\u2019une d\u00e9cision du Conseil d\u2019administration du 20 d\u00e9cembre 2023, VINCI SA a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 l\u2019annulation de 8 700 000 actions pour un montant de 835 millions d\u2019euros. La politique d\u2019\u00e9pargne salariale de VINCI vise \u00e0 faciliter l\u2019acc\u00e8s des salari\u00e9s du Groupe \u00e0 son capital. Au 31 d\u00e9cembre 2023, plus de 40 % des salari\u00e9s du Groupe sont actionnaires de VINCI, au travers des dispositifs d\u2019actionnariat salari\u00e9 collectifs (78,5 % des salari\u00e9s en France). Ces fonds d\u00e9tenant 10,24 % du capital de la soci\u00e9t\u00e9, les salari\u00e9s et anciens salari\u00e9s du Groupe en sont collectivement le premier actionnaire. Il n\u2019existe aucun covenant financier faisant intervenir les capitaux propres consolid\u00e9s du Groupe ou les capitaux propres de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re VINCI SA.
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23.1 Capital social Le capital social au 31 d\u00e9cembre 2023 est compos\u00e9 de 589 048 647 actions ordinaires d\u2019un nominal de 2,50 euros. \u00c9volution du nombre d\u2019actions composant le capital
2023 2022
Nombre d\u2019actions en d\u00e9but de p\u00e9riode 589 387 330 592 362 376
Augmentations de capital 8 361 317 5 624 954
Annulation d\u2019actions autod\u00e9tenues (8 700 000) (8 600 000)
Nombre d\u2019actions en fin de p\u00e9riode 589 048 647 589 387 330
Nombre d\u2019actions \u00e9mises et enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9es 589 048 647 589 387 330
Valeur nominale de l\u2019action (en euros) 2,50 2,50
Actions autod\u00e9tenues en direct par VINCI 18 238 732 25 790 809
dont actions affect\u00e9es \u00e0 la couverture des plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance et des plans d\u2019actionnariat salari\u00e9 13 392 373 17 048 595
Les mouvements du capital en 2023 et 2022 se d\u00e9composent de la fa\u00e7on suivante :
Augmentations (r\u00e9ductions) du capital (en euros) Primes d\u2019\u00e9missions d\u2019apports ou de fusions (en euros) Nombre d\u2019actions composant le capital social
Situation au 1 janvier 2022 er 1 480 905 940 12 345 207 777 592 362 376
Plans d\u2019\u00e9pargne du Groupe 14 062 385 476 715 186 5 624 954
Annulation d\u2019actions autod\u00e9tenues (21 500 000) (8 600 000)
Situation au 31 d\u00e9cembre 2022 1 473 468 325 12 821 922 963 589 387 330
Plans d\u2019\u00e9pargne du Groupe 20 903 293 688 403 371 8 361 317
Autres op\u00e9rations (21 750 000) (8 700 000)
Situation au 31 d\u00e9cembre 2023 1 472 621 618 13 510 326 334 589 048 647
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23.2 Actions autod\u00e9tenues
Principes comptables
Les titres autod\u00e9tenus par le Groupe sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction des capitaux propres pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Les \u00e9ventuels profits ou pertes li\u00e9s \u00e0 l\u2019achat, la vente ou l\u2019annulation de titres autod\u00e9tenus sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sans affecter le r\u00e9sultat.
Les mouvements sur actions autod\u00e9tenues s\u2019analysent de la fa\u00e7on suivante :
2023 2022
Nombre d\u2019actions en d\u00e9but de p\u00e9riode 25 790 809 24 781 783
Rachats d\u2019actions de la p\u00e9riode 3 822 053 11 949 984
Actions attribu\u00e9es aux salari\u00e9s (Plan d\u2019actions de performance 2019) (1 821 638)
Actions attribu\u00e9es aux salari\u00e9s (Plan d\u2019actions de performance 2020) (1 949 470) (2 135)
Actions attribu\u00e9es aux salari\u00e9s (Plan d\u2019actions de performance 2021) (680) (1 700)
Actions attribu\u00e9es aux salari\u00e9s (Plan d\u2019actions de performance 2022) (1 130) (750)
Actions attribu\u00e9es aux salari\u00e9s (Plan d\u2019actions de performance 2023) (1 240)
Livraison d\u2019actions dans le cadre de Castor International (721 610) (514 735)
Annulation d\u2019actions autod\u00e9tenues (8 700 000) (8 600 000)
Nombre d\u2019actions en fin de p\u00e9riode 18 238 732 25 790 809
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le nombre total d\u2019actions autod\u00e9tenues s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 18 238 732 actions, pour un montant de 1 419 millions d\u2019euros comptabilis\u00e9 en diminution des capitaux propres consolid\u00e9s. 13 392 373 actions sont affect\u00e9es \u00e0 la couverture des plans d\u2019incitation \u00e0 long terme et des op\u00e9rations d\u2019actionnariat salari\u00e9 et 4 846 359 actions sont destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre apport\u00e9es en \u00e9change dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de croissance externe, c\u00e9d\u00e9es ou annul\u00e9es.
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Les titres autod\u00e9tenus par le Groupe sont comptabilis\u00e9s en d\u00e9duction des capitaux propres pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition. Les \u00e9ventuels profits ou pertes li\u00e9s \u00e0 l\u2019achat, la vente ou l\u2019annulation de titres autod\u00e9tenus sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sans affecter le r\u00e9sultat.
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23.3 R\u00e9serves distribuables et r\u00e9serve l\u00e9gale Au 31 d\u00e9cembre 2023, les r\u00e9serves distribuables et la r\u00e9serve l\u00e9gale de VINCI SA s\u2019\u00e9tablissent respectivement \u00e0 31 milliards d\u2019euros et 151 millions d\u2019euros (31 milliards d\u2019euros et 151 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022). 23.4 Op\u00e9rations reconnues directement en capitaux propres Les principales op\u00e9rations constat\u00e9es en capitaux propres s\u2019analysent de la mani\u00e8re suivante :
31/12/2023
31/12/2022
(en millions d\u2019euros)
Part du Groupe
Part des int\u00e9r\u00eats minoritaires
Total
Part du Groupe
Part des int\u00e9r\u00eats minoritaires
Total
Co\u00fbts de couverture R\u00e9serve \u00e0 l\u2019ouverture R\u00e9serve brute avant effet d\u2019imp\u00f4t \u00e0 la cl\u00f4ture Couvertures de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net R\u00e9serve \u00e0 l\u2019ouverture Variations de juste valeur attribuables aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence Autres variations de juste valeur de la p\u00e9riode \u00c9l\u00e9ments de juste valeur constat\u00e9s en r\u00e9sultat Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et divers
I
(27) (4) 170 (72) (123) (174) 2
0 (0) 1 - (2) - 0
(27) (4) 172 (72) (125) (174) 2
(43) (27) (879) 505 437 76 31
(0) 0 1 - 1 - (0)
(43) (27) (878) 505 438 76 31
R\u00e9serve brute avant effet d\u2019imp\u00f4t \u00e0 la cl\u00f4ture
II
(197)
(1)
(197)
170
1
172
dont r\u00e9serve brute rattach\u00e9e aux soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(109)
-
(109)
(37)
-
(37)
R\u00e9serve brute totale avant effet d\u2019imp\u00f4t (\u00e9l\u00e9ments pouvant \u00eatre reclass\u00e9s en r\u00e9sultat)
I+II
(200)
(1)
(201)
143
1
145
Effet d\u2019imp\u00f4t associ\u00e9 46 0 47 (45) (0) (45)
R\u00e9serve nette d\u2019imp\u00f4t (\u00e9l\u00e9ments pouvant \u00eatre reclass\u00e9s en r\u00e9sultat) III (154) (1) (154) 98 1 99
Instruments de capitaux propres -
R\u00e9serve \u00e0 l\u2019ouverture (2) (0) (2) (1) (0) (1)
R\u00e9serve brute avant effet d\u2019imp\u00f4t \u00e0 la cl\u00f4ture IV (2) (0) (2) (2) (0) (2)
Gains et pertes actuariels sur engagements de retraite
R\u00e9serve \u00e0 l\u2019ouverture (153) 57 (96) (394) 31 (362)
Gains et pertes actuariels reconnus sur la p\u00e9riode (99) (51) (150) 330 34 364
Effet d\u2019imp\u00f4t associ\u00e9 24 13 37 (89) (9) (98)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et divers 2 0 2 (0) (0) (1)
R\u00e9serve nette d\u2019imp\u00f4t \u00e0 la cl\u00f4ture V (226) 18 (207) (153) 57 (96)
R\u00e9serve nette d\u2019imp\u00f4t totale (\u00e9l\u00e9ments ne pouvant \u00eatre reclass\u00e9s en r\u00e9sultat) IV+V (228) 18 (210) (155) 57 (98) Total op\u00e9rations enregistr\u00e9es directement en capitaux propres III+IV+V (382) 18 (364) (56) 57 1 Les montants inscrits directement en capitaux propres concernent principalement les op\u00e9rations de couverture (\u2013 197 millions d\u2019euros). Celles-ci comprennent : y les op\u00e9rations relatives aux couvertures d\u2019investissement net pour \u2013 29 millions d\u2019euros. Celles-ci concernent principalement les activit\u00e9s concessionnaires \u00e0 l\u2019\u00e9tranger ; y les couvertures du risque de taux pour \u2013 120 millions d\u2019euros ; y les autres couvertures de change et de mati\u00e8res premi\u00e8res pour \u2013 48 millions d\u2019euros.
Les principales variations de la p\u00e9riode r\u00e9sultent de l\u2019impact de la baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, qui a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 une baisse de la valorisation des d\u00e9riv\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie et des pertes actuarielles sur les engagements de retraites. Ces op\u00e9rations sont d\u00e9crites en note J.27.1.2 : Description des op\u00e9rations de couverture.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfReservesAndOtherEquityInterestExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f47447": { "value": "
23.5 Participations ne donnant pas le contr\u00f4le Le montant des capitaux propres pour la part attribuable aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 3 928 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023, contre 3 470 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe d\u00e9tient deux filiales pr\u00e9sentant des int\u00e9r\u00eats minoritaires significatifs. Il s\u2019agit de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick et du groupe a\u00e9roportuaire mexicain OMA, dont respectivement 49,99 % et 70,01 % ne sont pas d\u00e9tenus par VINCI. A\u00e9roport Londres Gatwick VINCI Airports et Global Infrastructure Partners, agissant pour le compte des actionnaires minoritaires (actionnaires \u00ab non contr\u00f4lants \u00bb), ont sign\u00e9 un pacte d\u2019actionnaires permettant d\u2019organiser le contr\u00f4le de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick. Celui-ci porte notamment sur la composition du conseil d\u2019administration, la capacit\u00e9 \u00e0 nommer certains dirigeants (dont le Chief Executive Officer, ou CEO) et un m\u00e9canisme d\u2019approbation des d\u00e9cisions substantives (plan d\u2019affaires, budget annuel). En outre, il est pr\u00e9vu une proc\u00e9dure de r\u00e9solution des d\u00e9saccords \u00e9ventuels qui permettra aux actionnaires minoritaires dans certains sc\u00e9narios, apr\u00e8s acceptation par VINCI, de c\u00e9der leurs titres \u00e0 VINCI. OMA (Grupo Aeroportuario del Centro Norte) Le capital de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du groupe OMA est compos\u00e9 de 87,1 % d\u2019actions ordinaires et 12,9 % d\u2019actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00ab BB \u00bb. VINCI Airports dispose de l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des actions de pr\u00e9f\u00e9rence et de 17,1 % d\u2019actions ordinaires, soit au total 29,99 % du capital de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du groupe OMA. Le solde (70,01 %) est compos\u00e9 de titres cot\u00e9s sur des march\u00e9s r\u00e9glement\u00e9s, majoritairement au Mexique (Mexican Stock Exchange) et pour le solde aux \u00c9tats-Unis (NASDAQ). VINCI Airports a nomm\u00e9 six administrateurs sur les onze si\u00e9geant au conseil d\u2019administration d\u2019OMA. Les cinq administrateurs non nomm\u00e9s par VINCI Airports sont des administrateurs ind\u00e9pendants. Par ailleurs, conform\u00e9ment aux statuts de la soci\u00e9t\u00e9, la d\u00e9tention des actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00ab BB \u00bb conf\u00e8re \u00e0 VINCI Airports (i) la capacit\u00e9 de nommer certains membres cl\u00e9s de la direction de la soci\u00e9t\u00e9, dont le Chief Executive Officer, et (ii) des droits particuliers au sein du conseil d\u2019administration. Les informations financi\u00e8res r\u00e9sum\u00e9es de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick et du groupe a\u00e9roportuaire OMA sont pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous. Elles ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablies en conformit\u00e9 avec les normes IFRS, ajust\u00e9es le cas \u00e9ch\u00e9ant des r\u00e9\u00e9valuations de juste valeur aux dates de prise de contr\u00f4le et des retraitements d\u2019homog\u00e9n\u00e9isation de principes comptables avec ceux du Groupe. Les montants au 31 d\u00e9cembre 2023 sont pr\u00e9sent\u00e9s avant \u00e9liminations des comptes et op\u00e9rations r\u00e9ciproques.
(en millions d\u2019euros) A\u00e9roport Londres Gatwick Groupe OMA (Mexique)
Chiffre d\u2019affaires 1 166 638
R\u00e9sultat net 285 231
dont part des int\u00e9r\u00eats minoritaires 142 162
Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (52) 131
R\u00e9sultat global de l\u2019exercice 232 362
dont part des int\u00e9r\u00eats minoritaires 116 254
Actifs non courants 9 517 4 036
Actifs courants 433 278
Passifs non courants (6 174) (1 449)
Passifs courants (933) (246)
Actifs nets 2 843 2 620
dont part des int\u00e9r\u00eats minoritaires 1 422 1 836
Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9 474 285
Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux op\u00e9rations d\u2019investissements (166) (171)
Flux nets de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux op\u00e9rations de financements (69) (170)
Autres variations 2 (1)
Variation de la tr\u00e9sorerie nette 241 (58)
Transactions entre actionnaires, acquisitions et cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires post\u00e9rieures \u00e0 la prise de contr\u00f4le Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 10, les acquisitions ou cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires, sans impact sur le contr\u00f4le, sont consid\u00e9r\u00e9es comme des transactions avec les actionnaires du Groupe. La diff\u00e9rence entre le prix pay\u00e9 pour augmenter le pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat dans les entit\u00e9s d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9es et la quote-part compl\u00e9mentaire de capitaux propres ainsi acquise est enregistr\u00e9e en capitaux propres part du Groupe. De la m\u00eame mani\u00e8re, une baisse du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une entit\u00e9 sans impact sur le contr\u00f4le est trait\u00e9e comptablement comme une transaction entre actionnaires, sans impact sur le r\u00e9sultat. Les frais d\u2019honoraires et autres co\u00fbts li\u00e9s aux acquisitions et cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires sans impact sur le contr\u00f4le, ainsi que les \u00e9ventuels effets fiscaux associ\u00e9s sont enregistr\u00e9s en capitaux propres. Les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux transactions entre actionnaires sont pr\u00e9sent\u00e9s en flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux op\u00e9rations de financement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
Engagements de rachat accord\u00e9s \u00e0 des actionnaires minoritaires Les engagements de rachat consentis \u00e0 des actionnaires minoritaires de certaines filiales du Groupe sont comptabilis\u00e9s en autres passifs non courants pour la valeur actuelle du prix d\u2019exercice de l\u2019option avec pour contrepartie une diminution des capitaux propres consolid\u00e9s (int\u00e9r\u00eats minoritaires et capitaux propres part du Groupe, pour l\u2019exc\u00e9dent, le cas \u00e9ch\u00e9ant).
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24. Dividendes L\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 13 avril 2023 a d\u00e9cid\u00e9 la distribution d\u2019un dividende de 4,00 euros par action au titre de l\u2019exercice 2022, dont un acompte de 1,00 euro a \u00e9t\u00e9 vers\u00e9 en novembre 2022 et le solde d\u2019un montant de 3,00 euros a \u00e9t\u00e9 pay\u00e9 en num\u00e9raire le 27 avril 2023. Au titre de l\u2019exercice 2023, VINCI a proc\u00e9d\u00e9 au versement d\u2019un acompte sur dividende de 1,05 euro le 16 novembre 2023. Un dividende total de 4,50 euros sera soumis \u00e0 l\u2019approbation de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale ordinaire des actionnaires du 9 avril 2024, soit un solde de 3,45 euros \u00e0 verser le 25 avril 2024 (voir note N.33 : Affectation du r\u00e9sultat 2023). Les dividendes vers\u00e9s par VINCI SA \u00e0 ses actionnaires au titre des exercices 2023 et 2022 s\u2019analysent comme suit :
Exercice 2023 Exercice 2022
Dividende par action (en euros)
Acompte sur dividende 1,05 1,00
Solde du dividende 3,45 (*) 3,00
Dividende net global 4,50 4,00
Montant du dividende (en millions d\u2019euros)
Acompte sur dividende 599 565
Solde du dividende 1 970 (**) 1 694
Dividende net global 2 569 2 259
(*) Soumis \u00e0 l\u2019approbation de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires du 9 avril 2024. (**) Estimation sur la base du nombre d\u2019actions donnant droit au dividende au 7 f\u00e9vrier 2024, soit 571 002 785 actions.
33. A\ufb00ectation du r\u00e9sultat 2023
Le Conseil d\u2019administration a arr\u00eat\u00e9, le 7 f\u00e9vrier 2024, les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023. Ces comptes ne seront d\u00e9finitifs qu\u2019apr\u00e8s leur approbation par l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires du 9 avril 2024. Il sera propos\u00e9 \u00e0 cette assembl\u00e9e la distribution d\u2019un
dividende de 4,50 euros par action au titre de l\u2019exercice 2023, qui compte tenu de l\u2019acompte d\u00e9j\u00e0 vers\u00e9 le 16 novembre 2023 (1,05 euro par action) porterait le solde du dividende \u00e0 distribuer \u00e0 3,45 euros par action. Celui-ci serait vers\u00e9 le 25 avril 2024, avec un d\u00e9tachement du coupon le 23 avril 2024.
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Principes comptables
Les emprunts obligataires, autres emprunts et dettes financi\u00e8res sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Ce taux est d\u00e9termin\u00e9 apr\u00e8s prise en compte des primes de remboursement et des frais d\u2019\u00e9mission. Selon cette m\u00e9thode, la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat est \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re actuarielle et est pr\u00e9sent\u00e9e dans la rubrique \u00ab Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut \u00bb. Lorsque le taux pratiqu\u00e9 est sensiblement inf\u00e9rieur au taux du march\u00e9, dans le cas notamment de financement de projet consenti
par des organismes publics, l\u2019avantage \u00e9conomique qui en r\u00e9sulte est consid\u00e9r\u00e9, selon IAS 20, comme une subvention publique port\u00e9e en diminution de la dette et des investissements concern\u00e9s. Certains contrats de financement pr\u00e9voient l\u2019existence d\u2019options de remboursement anticip\u00e9, pour des montants syst\u00e9matiquement proches du co\u00fbt amorti des passifs financiers qu\u2019ils conduisent \u00e0 reconna\u00eetre. En cons\u00e9quence, le Groupe ne comptabilise pas
d\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment de ces contrats h\u00f4tes. La part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes financi\u00e8res est class\u00e9e en \u00ab Dettes financi\u00e8res courantes \u00bb.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, l\u2019endettement financier net, tel que d\u00e9fini par le Groupe, ressort \u00e0 16,1 milliards d\u2019euros, en baisse de 2,4 milliards d\u2019euros par rapport au 31 d\u00e9cembre 2022. Il se d\u00e9compose par cat\u00e9gorie comptable de la mani\u00e8re suivante :
31/12/2023 31/12/2022
Cat\u00e9gorie comptable (en millions d\u2019euros) Note Non courant Courant (*) Total Non courant Courant (*) Total
Emprunts obligataires 25.1 (22 048) (1 373) (23 421) (20 425) (1 258) (21 683)
Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res 25.1 (3 785) (583) (4 367) (3 205) (1 003) (4 208)
Dettes financi\u00e8res long terme (**) 25.1 (25 832) (1 956) (27 788) (23 629) (2 262) (25 891)
Billets de tr\u00e9sorerie 26.2 - (460) (460) - (1 947) (1 947)
Passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Autres dettes financi\u00e8res courantes D\u00e9couverts bancaires Comptes courants financiers passifs 26.1 26.1 26.1 - - - (1 537) (927) (76) (1 537) (927) (76) - - - (977) (1 083) (99) (977) (1 083) (99)
I - Dettes financi\u00e8res brutes (25 832) (4 956) (30 789) (23 629) (6 368) (29 997)
dont incidence des couvertures de juste valeur 1 047 - 1 048 1 804 - 1 804
dont incidence de la mise \u00e0 la juste valeur des dettes de Gatwick dans les comptes consolid\u00e9s de VINCI (354) - (355) (382) - (382)
Actifs financiers au co\u00fbt amorti Pr\u00eats et cr\u00e9ances financi\u00e8res collat\u00e9ralis\u00e9s Comptes courants financiers actifs 26.1 5 - - 180 5 180 5 - 12 252 16 252
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie 26.1 - 365 365 - 503 503
\u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie Disponibilit\u00e9s 26.1 26.1 - - 6 827 8 800 6 827 8 800 - - 4 227 8 351 4 227 8 351
II - Actifs financiers 5 16 172 16 177 5 13 345 13 349
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs 27 (1 257) (476) (1 733) (1 939) (440) (2 379)
D\u00e9riv\u00e9s Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 27 125 94 218 376 115 491
III - Instruments d\u00e9riv\u00e9s (1 132) (383) (1 515) (1 563) (325) (1 888)
Endettement financier net (I+II+III) (26 960) 10 833 (16 126) (25 188) 6 651 (18 536)
dont :
Concessions (32 321) 3 587 (28 734) (33 931) 2 196 (31 735)
VINCI Energies (1 703) 1 999 296 (1 820) 1 691 (129)
Cobra IS (986) 1 389 403 (664) 1 067 404
VINCI Construction (1 005) 5 165 4 160 (1 212) 4 672 3 460
Holdings et VINCI immobilier 9 055 (1 306) 7 749 12 439 (2 974) 9 464
(*) Part courante incluant les int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus. (**) Y compris part \u00e0 moins d\u2019un an.
\u00c9volution de l\u2019endettement \ufb01nancier net
Variations \u00ab non cash \u00bb
(en millions d\u2019euros) 31/12/2022 Flux de tr\u00e9sorerie . de p\u00e9rim\u00e8tre R\u00e9fE\ufb00ets de change Variations de juste valeur variations Total \u00ab non cash \u00bb R\u00e9f. 31/12/2023
Emprunts obligataires non courants (20 425) (1 644) (3) 22 (83) (757) 840 21 (4) (22 048)
Autres emprunts et dettes financi\u00e8res non courantes (3 205) (889) (3) (34) (68) - 412 309 (4) (3 785)
Dettes financi\u00e8res courantes (6 368) 3 541 (291) (59) 0 (1 779) (2 130) (4 956)
dont part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes long terme (1 969) 1 736 (3) (171) (38) 0 (1 189) (1 399) (4) (1 631)
dont dettes financi\u00e8res courantes \u00e0 l\u2019origine (3 016) 1 642 (2) (112) (19) - (542) (673) (4) (2 047)
dont ICNE sur dettes bancaires (299) - (4) (1) (4) - (47) (51) (4) (351)
dont d\u00e9couverts bancaires (1 083) 163 (1) (7) 1 - (0) (6) (1) (927)
Pr\u00eats et cr\u00e9ances collat\u00e9ralis\u00e9s 16 (9) (4) 24 (1) - (25) (2) (4) 5
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie 755 (234) 43 4 - (23) 24 545
dont actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie (hors ICNE) 755 (234) (2) 43 4 - (24) 23 (4) 544
dont ICNE sur actifs financiers de gestion - - (4) - (0) - 1 1 (4) 1
Disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 12 578 2 826 (1) 148 (4) 1 78 223 (1) 15 627
Instruments d\u00e9riv\u00e9s (1 888) (27) - 5 448 (52) 401 (1 515)
dont juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s (1 941) (27) (3) - 5 448 - 453 (4) (1 516)
dont ICNE sur instruments d\u00e9riv\u00e9s 53 - (4) - 0 - (52) (52) (4) 1
Endettement financier net (18 536) 3 564 (5) (90) (206) (308) (550) (1 154) (5) (16 126)
Les flux de tr\u00e9sorerie de la p\u00e9riode (+ 3,6 milliards d\u2019euros) se composent d\u2019une g\u00e9n\u00e9ration record de cash-flow libre de 6,6 milliards d\u2019euros, de l\u2019impact des op\u00e9rations de croissance externe r\u00e9alis\u00e9es essentiellement par VINCI Energies et VINCI Highways pour un montant total de 0,6 milliard d\u2019euros, des distributions de dividendes (2,5 milliards d\u2019euros) et des augmentations de capital nettes des rachats d\u2019actions r\u00e9alis\u00e9es sur l\u2019exercice (+ 0,3 milliard d\u2019euros). Les variations de juste valeur (\u2013 308 millions d\u2019euros) traduisent l\u2019impact de la baisse des taux sur les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie. Les effets de change (\u2013 206 millions d\u2019euros) proviennent essentiellement de la r\u00e9\u00e9valuation des dettes long terme en devises. Les autres variations correspondent principalement \u00e0 la reconnaissance d\u2019une dette sur le programme de rachat d\u2019actions sign\u00e9 le 22 d\u00e9cembre 2023 (\u2013 592 millions d\u2019euros).
Le tableau ci-dessous permet de r\u00e9concilier les variations de l\u2019endettement financier net avec le tableau des flux de tr\u00e9sorerie. R\u00e9conciliation de l\u2019endettement \ufb01nancier net avec les \ufb02ux de \ufb01nancement du TFT
(en millions d\u2019euros) R\u00e9f. Exercice 2023
Variation de la tr\u00e9sorerie nette (1) 3 206
Variation des actifs de gestion de tr\u00e9sorerie et autres dettes financi\u00e8res courantes (2) 1 408
(\u00c9missions) remboursements d\u2019emprunts (3) (824)
Variation de p\u00e9rim\u00e8tre et autres variations (4) (1 380)
Variation de l\u2019endettement financier net (5) 2 410
25.1 D\u00e9tail des dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme par p\u00f4le de m\u00e9tier Les dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme au 31 d\u00e9cembre 2023 (y compris la part \u00e0 moins d\u2019un an) se d\u00e9composent ainsi :
31/12/2023 31/12/2022
Emprunts obligataires bancaires et autres dettes \ufb01nanci\u00e8res Dettes \ufb01nanci\u00e8res \u00e0 long terme Emprunts obligataires bancaires et autres dettes \ufb01nanci\u00e8res Dettes \ufb01nanci\u00e8res \u00e0 long terme
(en millions d\u2019euros)
Concessions (16 143) (3 268) (19 411) (15 684) (3 384) (19 067)
VINCI Energies - (38) (38) - (36) (36)
Cobra IS (10) (985) (995) - (706) (706)
VINCI Construction - (77) (77) - (82) (82)
VINCI Immobilier et holdings (7 268) - (7 268) (5 999) - (5 999)
Total (23 421) (4 367) (27 788) (21 683) (4 208) (25 891)
Les dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 27,8 milliards d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023, en hausse de 1,9 milliard d\u2019euros par rapport au 31 d\u00e9cembre 2022 (25,9 milliards d\u2019euros). Cette variation r\u00e9sulte principalement des op\u00e9rations suivantes : y VINCI SA a r\u00e9alis\u00e9 en mai 2023 un placement priv\u00e9 de 500 millions d\u2019euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance f\u00e9vrier 2025 assorti d\u2019un coupon de 3,375 % ; en juillet et en d\u00e9cembre, deux taps de respectivement 100 et 75 millions d\u2019euros sur l\u2019emprunt obligataire \u00e0 10 ans de 650 millions d\u2019euros \u00e9mis en octobre 2022 assortis d\u2019un coupon de 3,375 % ; et un placement priv\u00e9 sous forme de Floating Rate Note de 300 millions d\u2019euros en d\u00e9cembre \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance janvier 2026. La soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9galement rembours\u00e9 en d\u00e9cembre un emprunt obligataire de 70 millions de dollars US \u00e9mis en 2016 \u00e0 2,885 % ; y ASF a \u00e9mis, en janvier 2023, un emprunt obligataire de 700 millions d\u2019euros \u00e0 dix ans, assorti d\u2019un coupon de 3,25 % en financement des remboursements d\u2019un emprunt obligataire de 700 millions d\u2019euros en janvier \u00e9mis en 2013 \u00e0 2,875 %, de deux placements priv\u00e9s (en jan- vier et juin 2023) de 70 et 50 millions d\u2019euros \u00e9mis en 2012 ainsi que d\u2019emprunts aupr\u00e8s de la Banque europ\u00e9enne d\u2019investissement pour 55 millions d\u2019euros au deuxi\u00e8me trimestre 2023 ; y le groupe a\u00e9roportuaire OMA a \u00e9mis en mars deux obligations de 640 millions de pesos mexicains \u00e0 trois ans et \u00e0 taux variable et 2,6 mil- liards de pesos mexicains \u00e0 7 ans \u00e0 10,26 % ; les deux obligations sont assorties d\u2019une prorogation optionnelle de deux ans chacun. Ces nouveaux contrats viennent refinancer les remboursements d\u2019une dette obligataire de 1,5 milliard de pesos mexicains en mars et d\u2019une dette bancaire de 1,2 milliard de pesos mexicains en juin ; y ADL Participations a n\u00e9goci\u00e9 en novembre 2023 un nouveau financement de 155 millions d\u2019euros \u00e0 sept ans index\u00e9 sur l\u2019Euribor 3 mois en renouvellement d\u2019une dette bancaire de 149 millions d\u2019euros \u00e0 taux variable ; y en novembre, Lima Expresa a obtenu un nouveau cr\u00e9dit relais de 1,2 milliard de sols p\u00e9ruviens \u00e0 douze mois \u00e0 9,30 %, en refinancement du pr\u00e9c\u00e9dent (1,2 milliard de sols) ; y la prise de contr\u00f4le de V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) s\u2019est traduite par la consolidation dans les comptes du Groupe d\u2019un cr\u00e9dit relais de 708 milliards de pesos colombiens, refinanc\u00e9 en avril 2023 par trois dettes bancaires \u00e0 taux variable et tir\u00e9es \u00e0 hauteur de 681 milliards de pesos colombiens dont les \u00e9ch\u00e9ances vont de 2035 \u00e0 2041 ; y le groupe Cobra IS a mis en place plusieurs nouveaux financements bancaires dont 310 millions d\u2019euros index\u00e9s sur l\u2019Euribor 3 mois amortissables en 2025 et 2026.
Le d\u00e9tail des principales dettes financi\u00e8res du Groupe est pr\u00e9sent\u00e9 dans les tableaux ci-apr\u00e8s :
Concessions
31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Devise Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat contractuel \u00c9ch\u00e9ances Capital restant d\u00fb Valeur au bilan dont ICNE (int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus) Capital restant d\u00fb Valeur au bilan
Emprunts obligataires I 16 225 16 143 237 16 128 15 684
Groupe ASF 7 837 7 643 108 7 968 7 515
dont :
ASF \u00e9mission obligataire 2013 EUR 2,9 % janvier 2023 - - - 700 719
ASF \u00e9mission obligataire 2014 EUR 3,0 % janvier 2024 600 617 17 600 616
ASF \u00e9mission obligataire 2016 EUR 1,0 % mai 2026 500 478 3 500 458
ASF \u00e9mission obligataire 2017 EUR 1,1 % avril 2026 500 503 4 500 503
ASF \u00e9mission obligataire 2017 EUR 1,3 % janvier 2027 1 000 1 009 12 1 000 1 007
ASF \u00e9mission obligataire 2018 EUR 1,4 % juin 2028 700 656 5 700 620
ASF \u00e9mission obligataire 2018 EUR 1,4 % janvier 2030 1 000 931 13 1 000 872
ASF \u00e9mission obligataire 2019 EUR 1,4 % f\u00e9vrier 2031 1 000 894 12 1 000 829
ASF \u00e9mission obligataire et assimilation 2022 EUR 2,8 % septembre 2032 925 908 8 925 849
ASF \u00e9mission obligataire 2023 EUR 3,3 % janvier 2033 700 715 22 - -
Cofiroute 3 000 2 762 11 3 000 2 640
Emission obligataire 2016 EUR 0,4 % f\u00e9vrier 2025 650 647 2 650 642
Emission obligataire 2016 EUR 0,8 % septembre 2028 650 590 2 650 553
Emission obligataire 2017 EUR 1,1 % octobre 2027 750 734 2 750 721
Emission obligataire 2020 EUR 1,0 % mai 2031 950 791 6 950 724
Arcour 382 380 - 392 389
Arcour 2017 EUR 2,8 % novembre 2047 382 380 - 392 389
VINCI Airports 4 541 4 901 116 4 291 4 670
dont :
Aerodom 2017 USD 6,8 % mars 2029 287 284 - 297 294
Gatwick Airport Limited 2011 (*) GBP 6,1 % mars 2026 345 346 18 338 336
Gatwick Airport Limited 2011 (*) GBP 6,5 % mars 2041 345 334 19 338 317
Gatwick Airport Limited 2012 (*) GBP 5,3 % janvier 2024 173 181 9 169 177
Gatwick Airport Limited 2012 (*) GBP 5,8 % janvier 2037 345 357 19 338 349
Gatwick Airport Limited 2014 (*) GBP 4,6 % mars 2034 403 412 14 395 403
Gatwick Airport Limited 2016 (*) GBP 2,6 % octobre 2046 207 206 1 203 201
Gatwick Airport Limited 2017 (*) GBP 3,1 % septembre 2039 403 401 3 395 392
Gatwick Airport Limited 2018 (*) GBP 3,3 % f\u00e9vrier 2048 234 236 6 229 230
Gatwick Airport Limited 2019 (*) GBP 2,9 % juillet 2049 235 233 3 230 227
Gatwick Airport Limited 2021 (*) GBP 2,5 % avril 2030 345 348 6 338 341
Gatwick Airport Finance plc GBP 4,4 % avril 2026 518 519 5 507 507
OMA (Grupo Aeroportuario del Centro Norte) MXN 571 581 11 432 436
Autres concessions 465 457 2 478 470
dont Lima Expresa 2012 PEN in\ufb02ation juin 2037 261 234 - 258 232
Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res II 3 332 3 268 16 3 427 3 384
VINCI Autoroutes 1 101 1 079 3 1 231 1 206
dont Groupe ASF 331 326 - 398 392
dont Cofiroute EUR 242 242 2 298 298
dont Arcour EUR novembre 2047 175 161 - 179 164
dont Arcos EUR 353 350 - 356 352
VINCI Airports 1 527 1 513 10 1 587 1 576
dont groupe ADL - A\u00e9roports de Lyon yc ADLP (*) EUR 266 262 2 332 333
dont VINCI Airports Serbia (*) EUR 413 408 - 394 388
dont Concessoc 31 (Holding OMA) 2022 (*) MXN 467 468 6 420 417
Autres concessions 704 676 3 609 601
dont Lima Expresa 2019 (*) PEN 9,3 % novembre 2024 291 288 2 306 300
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme I+II 19 557 19 411 253 19 555 19 067
(*) Comprenant des emprunts soumis \u00e0 des covenants au 31 d\u00e9cembre 2023.
VINCI SA 31/12/2023 31/12/2022
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat contractuel Capital restant d\u00fb dont ICNE (int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus) Capital restant d\u00fb Valeur au bilan
(en millions d\u2019euros) Devise \u00c9ch\u00e9ances Valeur au bilan
Emprunts obligataires 7 759 7 268 64 6 866 6 000
dont :
\u00c9mission obligataire 2018 EUR 1,0 % septembre 2025 750 722 2 750 697
\u00c9mission obligataire et assimilation 2018 EUR 1,8 % septembre 2030 1 100 1 012 5 1 100 944
\u00c9mission obligataire 2019 GBP 2,3 % mars 2027 460 467 8 451 457
\u00c9mission obligataire 2019 EUR 1,6 % janvier 2029 950 886 15 950 833
\u00c9mission obligataire 2019 USD 3,8 % avril 2029 905 852 8 938 867
\u00c9mission obligataire 2019 GBP 2,8 % septembre 2034 460 461 4 451 451
Green bond 2020 EUR 0,0 % novembre 2028 500 439 - 500 408
\u00c9mission obligataire 2021 EUR 0,5 % janvier 2032 750 622 4 750 568
\u00c9mission obligataire 2022 et assimilations 2023 EUR 3,4 % octobre 2032 825 845 6 650 632
\u00c9mission obligataire 2023 EUR 3,4 % f\u00e9vrier 2025 500 511 11 - -
\u00c9mission obligataire 2023 EUR Eur3M janvier 2026 300 300 1 - -
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme 7 759 7 268 64 6 866 6 000 R\u00e9partition des dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme par devise Au 31 d\u00e9cembre 2023, 64 % de la dette financi\u00e8re \u00e0 long terme du Groupe est libell\u00e9e en euros, 18 % en livres sterling et 6 % en dollars US. Les dettes en devises port\u00e9es par les soci\u00e9t\u00e9s dont la monnaie fonctionnelle est l\u2019euro (principalement VINCI SA et ASF) ont majoritairement \u00e9t\u00e9 couvertes d\u00e8s leur \u00e9mission et ne g\u00e9n\u00e8rent pas de risque de change. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, le financement des activit\u00e9s du Groupe \u00e0 l\u2019\u00e9tran- ger est assur\u00e9 au moyen de financements en monnaie locale.
25.2 Analyse de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de l\u2019endettement financier net
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des dettes du Groupe, en valeur de remboursement, et des flux d\u2019int\u00e9r\u00eats associ\u00e9s, \u00e9valu\u00e9s sur la base des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au 31 d\u00e9cembre 2023, s\u2019analyse comme suit : 31/12/2023 Flux de capital (en millions d\u2019euros) Valeur au bilan et d\u2019int\u00e9r\u00eats < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans (*) Emprunts obligataires Capital (23 421) (23 993) (1 073) (2 092) (7 255) (13 574)
Flux d\u2019int\u00e9r\u00eats
-
(4 767)
(636)
(593)
(1 413)
(2 124)
Autres emprunts bancaires et autres dettes \ufb01nanci\u00e8res
Capital
(4 367)
(4 426)
(564)
(701)
(1 233)
(1 928)
Flux d\u2019int\u00e9r\u00eats
-
(2 230)
(290)
(244)
(532)
(1 164)
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
(27 788)
(35 416)
(2 563)
(3 631)
(10 432)
(18 790)
Billets de tr\u00e9sorerie (460) (460) (460) - - -
Autres dettes financi\u00e8res courantes (1 537) (1 537) (1 537) - - -
D\u00e9couverts bancaires (927) (927) (927) - - -
Comptes courants financiers passifs (76) (76) (76) - - -
Dettes financi\u00e8res I (30 789) (38 416) (5 563) (3 631) (10 432) (18 790)
Actifs financiers II 16 177 (**) 16 177 16 177 - - -
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (1 733) (2 389) (445) (396) (1 085) (464)
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 218 (107) (6) 4 (41) (64)
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s III (1 515) (2 496) (450) (392) (1 126) (528)
Endettement financier net I+II+III (16 126)
(*) Pour les instruments \ufb01nanciers d\u00e9riv\u00e9s, les montants correspondent uniquement aux \ufb02ux d\u2019int\u00e9r\u00eats. (**) Dont 16,0 milliards d\u2019euros \u00e0 moins de trois mois principalement compos\u00e9s d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie pour 6,8 milliards d\u2019euros et de disponibilit\u00e9s pour 8,8 milliards d\u2019euros (voir note J.26.1 : Analyse de la tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e).
Au 31 d\u00e9cembre 2023, la maturit\u00e9 moyenne de la dette financi\u00e8re \u00e0 long terme du Groupe est de 6,4 ans (6,9 ans au 31 d\u00e9cembre 2022). Elle ressort \u00e0 6,9 ans pour les concessions, 3,4 ans pour VINCI Energies, 2,6 ans pour Cobra IS, 3,8 ans pour VINCI Construction et 5,7 ans pour les holdings et VINCI Immobilier.
25.3 Notations de cr\u00e9dit et covenants financiers Notations de cr\u00e9dit Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe dispose des notations de cr\u00e9dit suivantes :
Notation
Agence Long terme Perspective Court terme
VINCI SA Standard & Poor\u2019s Moody\u2019s A\u2013 A3 Stable Stable A2 P2
ASF Standard & Poor\u2019s Moody\u2019s A\u2013 A3 Stable Stable A2 P2
Co\ufb01route Standard & Poor\u2019s A\u2013 Stable A2
Standard & Poor\u2019s BBB Stable
Gatwick Funding Limited (*) Moody\u2019s Baa2 Stable
Fitch BBB+ Stable
(*) Soci\u00e9t\u00e9 portant les \ufb01nancements de l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick.
Au cours de l\u2019ann\u00e9e 2023, les agences de notation ont proc\u00e9d\u00e9 aux r\u00e9visions ou confirmations suivantes : y pour VINCI SA, Moody\u2019s a confirm\u00e9, en juillet 2023, sa notation long terme de A3 avec perspective stable et Standard & Poor\u2019s a confirm\u00e9, en novembre 2023, les notations (long terme : A\u2013, court terme : A2) avec perspective stable ; y pour ASF, Moody\u2019s a confirm\u00e9, en juillet 2023, sa notation long terme de A3 avec perspective stable et Standard & Poor\u2019s a confirm\u00e9, en juin 2023, les notations (long terme : A\u2013, court terme : A2) avec perspective stable ; y pour Cofiroute, Standard & Poor\u2019s a confirm\u00e9, en juin 2023, les notations (long terme : A\u2013, court terme : A2) avec perspective stable. Pour Gatwick Funding Limited, Fitch a rehauss\u00e9 sa perspective \u00e0 stable (pr\u00e9c\u00e9demment n\u00e9gative), tout en maintenant sa note long terme \u00e0 BBB+, et Moody\u2019s a r\u00e9hauss\u00e9, en janvier 2024, sa perspective \u00e0 positive (auparavant stable) tout en maintenant sa note long terme \u00e0 Baa2. Covenants financiers Certains contrats de financement comportent des clauses de remboursement anticip\u00e9 en cas de non-respect de ratios financiers. Le Groupe suit r\u00e9guli\u00e8rement l\u2019\u00e9volution de ces covenants financiers et porte une attention particuli\u00e8re aux contrats de financement qui pourraient pr\u00e9senter \u00e0 court ou moyen terme des risques de non-respect des ratios financiers. Des n\u00e9gociations sont men\u00e9es le cas \u00e9ch\u00e9ant avec les pr\u00eateurs pour pr\u00e9venir les cas de d\u00e9faut potentiels li\u00e9s \u00e0 ces non-respects. Les entit\u00e9s du Groupe ayant \u00e9t\u00e9 amen\u00e9es \u00e0 ren\u00e9gocier certaines de leurs conditions de financement ont obtenu des accords. En particulier, des waivers et amendements ont ainsi \u00e9t\u00e9 obtenus par l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick en septembre 2021 sur sa dette bancaire et obligataire soumise \u00e0 covenant (d\u2019un montant total de 3,0 milliards de livres sterling au 31 d\u00e9cembre 2023). L\u2019accord a principalement port\u00e9 sur : y une exemption de l\u2019obligation de respect, en d\u00e9cembre 2021 et juin 2022, des deux ratios financiers (ratio de couverture des frais financiers et ratio d\u2019endettement) pr\u00e9vus dans ses contrats de financement. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ces ratios financiers sont respect\u00e9s ; y une modification de la m\u00e9thodologie de calcul du ratio d\u2019endettement jusqu\u2019en juin 2024, afin de corriger l\u2019impact exceptionnel de la crise sanitaire sur l\u2019Ebitda de l\u2019a\u00e9roport. Les autres contrats soumis \u00e0 covenants ne portent pas sur des montants mat\u00e9riels (montants individuellement inf\u00e9rieurs \u00e0 300 millions d\u2019euros).
26.2 Autres ressources disponibles Lignes de cr\u00e9dit revolver VINCI dispose d\u2019une ligne de cr\u00e9dit revolver, syndiqu\u00e9e de 8 milliards d\u2019euros. Apr\u00e8s deux extensions d\u2019un an chacune, l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la ligne a \u00e9t\u00e9 prorog\u00e9e jusqu\u2019en novembre 2025 pour sa plus grande partie (7,7 milliards d\u2019euros). La ligne ne comporte aucune clause de d\u00e9faut relative au non-respect de ratios financiers et n\u2019est pas utilis\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2023. Cette ligne a \u00e9t\u00e9 amend\u00e9e et \u00e9tendue en janvier 2024. Suite \u00e0 cet amendement, son montant a \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9 \u00e0 6,5 milliards d\u2019euros (voir note N.34 : Autres \u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture). VINCI disposait \u00e9galement d\u2019une ligne de 2,5 milliards d\u2019euros jusqu\u2019en juillet 2023, assortie de deux options d\u2019extension de six mois chacune ; la ligne n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 reconduite. Quelques entit\u00e9s du Groupe d\u00e9tiennent des lignes de cr\u00e9dit revolver, notamment la soci\u00e9t\u00e9 a\u00e9roportuaire Londres Gatwick, V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) et certaines filiales du groupe Cobra IS. Billets de tr\u00e9sorerie VINCI SA dispose d\u2019un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 5 milliards d\u2019euros, not\u00e9 A2 par Standard & Poor\u2019s et P2 par Moody\u2019s. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 460 millions d\u2019euros. Cobra IS disposait d\u2019un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 200 millions d\u2019euros qui n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 renouvel\u00e9 en novembre 2023.
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Les emprunts obligataires, autres emprunts et dettes financi\u00e8res sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Ce taux est d\u00e9termin\u00e9 apr\u00e8s prise en compte des primes de remboursement et des frais d\u2019\u00e9mission. Selon cette m\u00e9thode, la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat est \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re actuarielle et est pr\u00e9sent\u00e9e dans la rubrique \u00ab Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut \u00bb. Lorsque le taux pratiqu\u00e9 est sensiblement inf\u00e9rieur au taux du march\u00e9, dans le cas notamment de financement de projet consenti
par des organismes publics, l\u2019avantage \u00e9conomique qui en r\u00e9sulte est consid\u00e9r\u00e9, selon IAS 20, comme une subvention publique port\u00e9e en diminution de la dette et des investissements concern\u00e9s. Certains contrats de financement pr\u00e9voient l\u2019existence d\u2019options de remboursement anticip\u00e9, pour des montants syst\u00e9matiquement proches du co\u00fbt amorti des passifs financiers qu\u2019ils conduisent \u00e0 reconna\u00eetre. En cons\u00e9quence, le Groupe ne comptabilise pas
d\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment de ces contrats h\u00f4tes. La part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes financi\u00e8res est class\u00e9e en \u00ab Dettes financi\u00e8res courantes \u00bb.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f47715": { "value": "
Les emprunts obligataires, autres emprunts et dettes financi\u00e8res sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Ce taux est d\u00e9termin\u00e9 apr\u00e8s prise en compte des primes de remboursement et des frais d\u2019\u00e9mission. Selon cette m\u00e9thode, la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat est \u00e9valu\u00e9e de mani\u00e8re actuarielle et est pr\u00e9sent\u00e9e dans la rubrique \u00ab Co\u00fbt de l\u2019endettement financier brut \u00bb. Lorsque le taux pratiqu\u00e9 est sensiblement inf\u00e9rieur au taux du march\u00e9, dans le cas notamment de financement de projet consenti
par des organismes publics, l\u2019avantage \u00e9conomique qui en r\u00e9sulte est consid\u00e9r\u00e9, selon IAS 20, comme une subvention publique port\u00e9e en diminution de la dette et des investissements concern\u00e9s. Certains contrats de financement pr\u00e9voient l\u2019existence d\u2019options de remboursement anticip\u00e9, pour des montants syst\u00e9matiquement proches du co\u00fbt amorti des passifs financiers qu\u2019ils conduisent \u00e0 reconna\u00eetre. En cons\u00e9quence, le Groupe ne comptabilise pas
d\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment de ces contrats h\u00f4tes. La part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes financi\u00e8res est class\u00e9e en \u00ab Dettes financi\u00e8res courantes \u00bb.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f47783": { "value": "
Au 31 d\u00e9cembre 2023, l\u2019endettement financier net, tel que d\u00e9fini par le Groupe, ressort \u00e0 16,1 milliards d\u2019euros, en baisse de 2,4 milliards d\u2019euros par rapport au 31 d\u00e9cembre 2022. Il se d\u00e9compose par cat\u00e9gorie comptable de la mani\u00e8re suivante :
31/12/2023 31/12/2022
Cat\u00e9gorie comptable (en millions d\u2019euros) Note Non courant Courant (*) Total Non courant Courant (*) Total
Emprunts obligataires 25.1 (22 048) (1 373) (23 421) (20 425) (1 258) (21 683)
Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res 25.1 (3 785) (583) (4 367) (3 205) (1 003) (4 208)
Dettes financi\u00e8res long terme (**) 25.1 (25 832) (1 956) (27 788) (23 629) (2 262) (25 891)
Billets de tr\u00e9sorerie 26.2 - (460) (460) - (1 947) (1 947)
Passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti Autres dettes financi\u00e8res courantes D\u00e9couverts bancaires Comptes courants financiers passifs 26.1 26.1 26.1 - - - (1 537) (927) (76) (1 537) (927) (76) - - - (977) (1 083) (99) (977) (1 083) (99)
I - Dettes financi\u00e8res brutes (25 832) (4 956) (30 789) (23 629) (6 368) (29 997)
dont incidence des couvertures de juste valeur 1 047 - 1 048 1 804 - 1 804
dont incidence de la mise \u00e0 la juste valeur des dettes de Gatwick dans les comptes consolid\u00e9s de VINCI (354) - (355) (382) - (382)
Actifs financiers au co\u00fbt amorti Pr\u00eats et cr\u00e9ances financi\u00e8res collat\u00e9ralis\u00e9s Comptes courants financiers actifs 26.1 5 - - 180 5 180 5 - 12 252 16 252
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie 26.1 - 365 365 - 503 503
\u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie Disponibilit\u00e9s 26.1 26.1 - - 6 827 8 800 6 827 8 800 - - 4 227 8 351 4 227 8 351
II - Actifs financiers 5 16 172 16 177 5 13 345 13 349
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs 27 (1 257) (476) (1 733) (1 939) (440) (2 379)
D\u00e9riv\u00e9s Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 27 125 94 218 376 115 491
III - Instruments d\u00e9riv\u00e9s (1 132) (383) (1 515) (1 563) (325) (1 888)
Endettement financier net (I+II+III) (26 960) 10 833 (16 126) (25 188) 6 651 (18 536)
dont :
Concessions (32 321) 3 587 (28 734) (33 931) 2 196 (31 735)
VINCI Energies (1 703) 1 999 296 (1 820) 1 691 (129)
Cobra IS (986) 1 389 403 (664) 1 067 404
VINCI Construction (1 005) 5 165 4 160 (1 212) 4 672 3 460
Holdings et VINCI immobilier 9 055 (1 306) 7 749 12 439 (2 974) 9 464
(*) Part courante incluant les int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus. (**) Y compris part \u00e0 moins d\u2019un an.
28. Valeur comptable et juste valeur des actifs et passifs \ufb01nanciers par cat\u00e9gorie comptable Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des actifs et passifs financiers n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9es depuis la cl\u00f4ture du 31 d\u00e9cembre 2022. Le tableau suivant indique la valeur comptable au bilan des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable d\u00e9finie selon la norme IFRS 9, ainsi que leur juste valeur :
31/12/2023 Cat\u00e9gories comptables Juste valeur
D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par Actifs financiers Passifs financiers mod\u00e8le interne avec mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres
(en millions d\u2019euros)
D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture Niveau 1 : cours cot\u00e9s et disponibilit\u00e9s
Rubriques au bilan et classes d\u2019instruments Total Total
Instruments de capitaux propres - - 1 230 10 - - 1 240 929 (*) - 312 1 240
Actifs financiers au co\u00fbt amorti et cr\u00e9ances financi\u00e8res (PPP) - - - - 1 405 - 1 405 - 1 405 - 1 405
I - Actifs \ufb01nanciers non courants (**) - - 1 230 10 1 405 - 2 646 929 1 405 312 2 646
II - Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 48 181 - - - - 230 - 230 - 230
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie - - 365 - - - 365 - 365 - 365
Comptes courants financiers actifs - - - - 180 - 180 180 - - 180
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie - - 6 827 - - - 6 827 1 852 4 975 (***) - 6 827
Disponibilit\u00e9s - - 8 800 - - - 8 800 8 800 - - 8 800
III - Actifs \ufb01nanciers courants - - 15 992 - 180 - 16 172 10 832 5 340 - 16 172
Total actif 48 181 17 223 10 1 585 - 19 047 11 761 6 975 312 19 047
Emprunts obligataires - - - - - (23 421) (23 421) (21 736) (1 216) - (22 953)
Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res - - - - - (4 367) (4 367) - (4 453) - (4 453)
IV - Dettes \ufb01nanci\u00e8res \u00e0 long terme - - - - - (27 788) (27 788) (21 736) (5 670) - (27 406)
V - Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (441) (1 308) - - - - (1 749) - (1 749) - (1 749) Autres dettes financi\u00e8res courantes - - - - - (1 997) (1 997) - (1 997) - (1 997)
Comptes courants financiers passifs - - - - - (76) (76) (76) - - (76)
D\u00e9couverts bancaires - - - - - (927) (927) (927) - - (927)
VI - Passifs \ufb01nanciers courants - - - - - (3 000) (3 000) (1 003) (1 997) - (3 000)
Total passif (441) (1 308) - - - (30 789) (32 537) (22 739)
(9 415)
-
(32 154)
(*) Juste valeur des titres du Groupe ADP \u2013 voir note E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants. (**) Y compris part courante des pr\u00eats et cr\u00e9ances collat\u00e9ralis\u00e9s \u2013 voir notes E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants et F.14 : Cr\u00e9ances \ufb01nanci\u00e8res PPP.
(***) Principalement compos\u00e9s de certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4t, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et comptes \u00e0 terme.
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur comptable ainsi que la juste valeur des actifs et passifs financiers telles que publi\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 selon les cat\u00e9gories d\u00e9finies par IFRS 9 : 31/12/2022 Cat\u00e9gories comptables Juste valeur (en millions d\u2019euros) Rubriques au bilan et classes d\u2019instruments D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres Actifs financiers au co\u00fbt amorti Passifs financiers au co\u00fbt amorti Total Niveau 1 : cours cot\u00e9s et disponibilit\u00e9s Niveau 2 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres observables Niveau 3 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres non observables Total Instruments de capitaux propres - - 1 187 10 - - 1 197 992 (*) - 205 1 197 Actifs financiers au co\u00fbt amorti et cr\u00e9ances financi\u00e8res - - - - 1 403 - 1 403 - 1 403 - 1 403 I - Actifs \ufb01nanciers non courants (**) - - 1 187 10 1 403 - 2 599 992 1 403 205 2 599 II - Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 35 463 - - - - 498 0 498 - 498 Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie - - 503 - - - 503 - 503 - 503 Comptes courants financiers actifs - - - - 252 - 252 252 - - 252 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie - - 4 227 - - - 4 227 1 327 2 900 (***) - 4 227 Disponibilit\u00e9s - - 8 351 - - - 8 351 8 351 - - 8 351 III - Actifs \ufb01nanciers courants - - 13 081 - 252 - 13 333 9 930 3 403 - 13 333 Total actif 35 463 14 268 10 1 654 - 16 430 10 922 5 303 205 16 430 Emprunts obligataires - - - - - (21 683) (21 683) (19 738) (1 187) - (20 924) Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res - - - - - (4 208) (4 208) - (4 245) - (4 245) IV - Dettes \ufb01nanci\u00e8res \u00e0 long terme - - - - - (25 891) (25 891) (19 738) (5 432) - (25 169) V - Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (409) (1 984) - - - - (2 393) - (2 393) - (2 393) Autres dettes financi\u00e8res courantes - - - - - (2 923) (2 923) - (2 923) - (2 923) Comptes courants financiers passifs - - - - - (99) (99) (99) - - (99) D\u00e9couverts bancaires - - - - - (1 083) (1 083) (1 083) - - (1 083) VI - Passifs \ufb01nanciers courants - - - - - (4 106) (4 106) (1 183) (2 923) - (4 106) Total passif (409) (1 984) - - - (29 997) (32 391) (20 920) (10 749) - (31 669) (*) Juste valeur des titres du Groupe ADP \u2013 voir note E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants. (**) Voir notes E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants et F.14 Cr\u00e9ances \ufb01nanci\u00e8res PPP. (***) Principalement compos\u00e9s de certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4t, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et comptes \u00e0 terme.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f48254": { "value": "
\u00c9volution de l\u2019endettement \ufb01nancier net
Variations \u00ab non cash \u00bb
(en millions d\u2019euros) 31/12/2022 Flux de tr\u00e9sorerie . de p\u00e9rim\u00e8tre R\u00e9fE\ufb00ets de change Variations de juste valeur variations Total \u00ab non cash \u00bb R\u00e9f. 31/12/2023
Emprunts obligataires non courants (20 425) (1 644) (3) 22 (83) (757) 840 21 (4) (22 048)
Autres emprunts et dettes financi\u00e8res non courantes (3 205) (889) (3) (34) (68) - 412 309 (4) (3 785)
Dettes financi\u00e8res courantes (6 368) 3 541 (291) (59) 0 (1 779) (2 130) (4 956)
dont part \u00e0 moins d\u2019un an des dettes long terme (1 969) 1 736 (3) (171) (38) 0 (1 189) (1 399) (4) (1 631)
dont dettes financi\u00e8res courantes \u00e0 l\u2019origine (3 016) 1 642 (2) (112) (19) - (542) (673) (4) (2 047)
dont ICNE sur dettes bancaires (299) - (4) (1) (4) - (47) (51) (4) (351)
dont d\u00e9couverts bancaires (1 083) 163 (1) (7) 1 - (0) (6) (1) (927)
Pr\u00eats et cr\u00e9ances collat\u00e9ralis\u00e9s 16 (9) (4) 24 (1) - (25) (2) (4) 5
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie 755 (234) 43 4 - (23) 24 545
dont actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie (hors ICNE) 755 (234) (2) 43 4 - (24) 23 (4) 544
dont ICNE sur actifs financiers de gestion - - (4) - (0) - 1 1 (4) 1
Disponibilit\u00e9s et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie 12 578 2 826 (1) 148 (4) 1 78 223 (1) 15 627
Instruments d\u00e9riv\u00e9s (1 888) (27) - 5 448 (52) 401 (1 515)
dont juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s (1 941) (27) (3) - 5 448 - 453 (4) (1 516)
dont ICNE sur instruments d\u00e9riv\u00e9s 53 - (4) - 0 - (52) (52) (4) 1
Endettement financier net (18 536) 3 564 (5) (90) (206) (308) (550) (1 154) (5) (16 126)
Les flux de tr\u00e9sorerie de la p\u00e9riode (+ 3,6 milliards d\u2019euros) se composent d\u2019une g\u00e9n\u00e9ration record de cash-flow libre de 6,6 milliards d\u2019euros, de l\u2019impact des op\u00e9rations de croissance externe r\u00e9alis\u00e9es essentiellement par VINCI Energies et VINCI Highways pour un montant total de 0,6 milliard d\u2019euros, des distributions de dividendes (2,5 milliards d\u2019euros) et des augmentations de capital nettes des rachats d\u2019actions r\u00e9alis\u00e9es sur l\u2019exercice (+ 0,3 milliard d\u2019euros). Les variations de juste valeur (\u2013 308 millions d\u2019euros) traduisent l\u2019impact de la baisse des taux sur les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie. Les effets de change (\u2013 206 millions d\u2019euros) proviennent essentiellement de la r\u00e9\u00e9valuation des dettes long terme en devises. Les autres variations correspondent principalement \u00e0 la reconnaissance d\u2019une dette sur le programme de rachat d\u2019actions sign\u00e9 le 22 d\u00e9cembre 2023 (\u2013 592 millions d\u2019euros).
Le tableau ci-dessous permet de r\u00e9concilier les variations de l\u2019endettement financier net avec le tableau des flux de tr\u00e9sorerie. R\u00e9conciliation de l\u2019endettement \ufb01nancier net avec les \ufb02ux de \ufb01nancement du TFT
(en millions d\u2019euros) R\u00e9f. Exercice 2023
Variation de la tr\u00e9sorerie nette (1) 3 206
Variation des actifs de gestion de tr\u00e9sorerie et autres dettes financi\u00e8res courantes (2) 1 408
(\u00c9missions) remboursements d\u2019emprunts (3) (824)
Variation de p\u00e9rim\u00e8tre et autres variations (4) (1 380)
Variation de l\u2019endettement financier net (5) 2 410
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashFlowStatementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f50205": { "value": "
25.2 Analyse de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de l\u2019endettement financier net
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des dettes du Groupe, en valeur de remboursement, et des flux d\u2019int\u00e9r\u00eats associ\u00e9s, \u00e9valu\u00e9s sur la base des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat au 31 d\u00e9cembre 2023, s\u2019analyse comme suit : 31/12/2023 Flux de capital (en millions d\u2019euros) Valeur au bilan et d\u2019int\u00e9r\u00eats < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans (*) Emprunts obligataires Capital (23 421) (23 993) (1 073) (2 092) (7 255) (13 574)
Flux d\u2019int\u00e9r\u00eats
-
(4 767)
(636)
(593)
(1 413)
(2 124)
Autres emprunts bancaires et autres dettes \ufb01nanci\u00e8res
Capital
(4 367)
(4 426)
(564)
(701)
(1 233)
(1 928)
Flux d\u2019int\u00e9r\u00eats
-
(2 230)
(290)
(244)
(532)
(1 164)
Dettes financi\u00e8res \u00e0 long terme
(27 788)
(35 416)
(2 563)
(3 631)
(10 432)
(18 790)
Billets de tr\u00e9sorerie (460) (460) (460) - - -
Autres dettes financi\u00e8res courantes (1 537) (1 537) (1 537) - - -
D\u00e9couverts bancaires (927) (927) (927) - - -
Comptes courants financiers passifs (76) (76) (76) - - -
Dettes financi\u00e8res I (30 789) (38 416) (5 563) (3 631) (10 432) (18 790)
Actifs financiers II 16 177 (**) 16 177 16 177 - - -
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (1 733) (2 389) (445) (396) (1 085) (464)
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 218 (107) (6) 4 (41) (64)
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s III (1 515) (2 496) (450) (392) (1 126) (528)
Endettement financier net I+II+III (16 126)
(*) Pour les instruments \ufb01nanciers d\u00e9riv\u00e9s, les montants correspondent uniquement aux \ufb02ux d\u2019int\u00e9r\u00eats. (**) Dont 16,0 milliards d\u2019euros \u00e0 moins de trois mois principalement compos\u00e9s d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie pour 6,8 milliards d\u2019euros et de disponibilit\u00e9s pour 8,8 milliards d\u2019euros (voir note J.26.1 : Analyse de la tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e).
Au 31 d\u00e9cembre 2023, la maturit\u00e9 moyenne de la dette financi\u00e8re \u00e0 long terme du Groupe est de 6,4 ans (6,9 ans au 31 d\u00e9cembre 2022). Elle ressort \u00e0 6,9 ans pour les concessions, 3,4 ans pour VINCI Energies, 2,6 ans pour Cobra IS, 3,8 ans pour VINCI Construction et 5,7 ans pour les holdings et VINCI Immobilier.
Ces res-
sources disponibles permettent au Groupe de g\u00e9rer son risque de liquidit\u00e9 (voir note J.25.2 : Analyse de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de l\u2019endettement financier net).
La tr\u00e9sorerie nette est g\u00e9r\u00e9e avec une prise de risque faible sur le capital. Les performances et les risques associ\u00e9s aux placements de la tr\u00e9sorerie nette sont suivis r\u00e9guli\u00e8rement au travers d\u2019un reporting d\u00e9taillant le rendement des diff\u00e9rents actifs et contr\u00f4lant le niveau de risque associ\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, la tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e par VINCI SA s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,4 milliards d\u2019euros, provenant essentiellement des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie remont\u00e9s des filiales fran\u00e7aises au travers d\u2019un syst\u00e8me de cash-pooling. Par ailleurs, VINCI Finance International, filiale \u00e0 100 % de VINCI, qui centralise les exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie des filiales \u00e9trang\u00e8res, g\u00e8re au 31 d\u00e9cembre 2023 un encours de placements et de tr\u00e9- sorerie de 1,7 milliard d\u2019euros. Ces dispositifs de centralisation permettent \u00e0 la fois d\u2019optimiser la gestion des ressources financi\u00e8res au niveau du Groupe et de mieux ma\u00eetriser les risques li\u00e9s aux contreparties et aux supports de placement utilis\u00e9s. Les placements de tr\u00e9sorerie des filiales dont la gestion n\u2019est pas centralis\u00e9e doivent respecter les lignes directrices et les instructions \u00e9mises par VINCI, qui d\u00e9finissent les supports de placement et les contreparties autoris\u00e9s. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ces placements repr\u00e9- sentent un encours de pr\u00e8s de 6,0 milliards d\u2019euros, dont 1,7 milliard d\u2019euros pour les concessions, 0,6 milliard d\u2019euros pour VINCI Energies, 1,4 milliard d\u2019euros pour Cobra IS et 2,2 milliards d\u2019euros pour VINCI Construction.
26.2 Autres ressources disponibles Lignes de cr\u00e9dit revolver VINCI dispose d\u2019une ligne de cr\u00e9dit revolver, syndiqu\u00e9e de 8 milliards d\u2019euros. Apr\u00e8s deux extensions d\u2019un an chacune, l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la ligne a \u00e9t\u00e9 prorog\u00e9e jusqu\u2019en novembre 2025 pour sa plus grande partie (7,7 milliards d\u2019euros). La ligne ne comporte aucune clause de d\u00e9faut relative au non-respect de ratios financiers et n\u2019est pas utilis\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2023. Cette ligne a \u00e9t\u00e9 amend\u00e9e et \u00e9tendue en janvier 2024. Suite \u00e0 cet amendement, son montant a \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9 \u00e0 6,5 milliards d\u2019euros (voir note N.34 : Autres \u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture). VINCI disposait \u00e9galement d\u2019une ligne de 2,5 milliards d\u2019euros jusqu\u2019en juillet 2023, assortie de deux options d\u2019extension de six mois chacune ; la ligne n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 reconduite. Quelques entit\u00e9s du Groupe d\u00e9tiennent des lignes de cr\u00e9dit revolver, notamment la soci\u00e9t\u00e9 a\u00e9roportuaire Londres Gatwick, V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) et certaines filiales du groupe Cobra IS. Billets de tr\u00e9sorerie VINCI SA dispose d\u2019un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 5 milliards d\u2019euros, not\u00e9 A2 par Standard & Poor\u2019s et P2 par Moody\u2019s. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 460 millions d\u2019euros. Cobra IS disposait d\u2019un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 200 millions d\u2019euros qui n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 renouvel\u00e9 en novembre 2023.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLiquidityRiskExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f50811": { "value": "
26. Informations relatives \u00e0 la tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e et aux ressources disponibles
Principes comptables
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les comptes courants bancaires, des placements \u00e0 court terme liquides et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de variation de valeur. Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent des OPCVM mon\u00e9taires et des certificats de d\u00e9p\u00f4ts dont la maturit\u00e9 n\u2019exc\u00e8de pas trois mois \u00e0 l\u2019origine. Les d\u00e9couverts bancaires sont exclus des disponibilit\u00e9s et sont pr\u00e9sent\u00e9s au bilan en dettes financi\u00e8res courantes.
Les actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie comprennent des titres mon\u00e9taires et obligataires et des parts d\u2019OPCVM plac\u00e9s avec un horizon de gestion \u00e0 court terme, ne respectant pas les crit\u00e8res de qualification d\u2019\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie d\u00e9finis par la norme IAS 7. Ils sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur. Les variations de valeur sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat. Les achats et ventes d\u2019actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la date de transaction.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe dispose d\u2019un montant de 21,2 milliards d\u2019euros de ressources disponibles, dont 13,2 milliards d\u2019euros de tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e et 8,0 milliards d\u2019euros constitu\u00e9s de lignes de cr\u00e9dit bancaires \u00e0 moyen terme confirm\u00e9es non utilis\u00e9es. Ces res-
sources disponibles permettent au Groupe de g\u00e9rer son risque de liquidit\u00e9 (voir note J.25.2 : Analyse de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de l\u2019endettement financier net).
26.1 Tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e La tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e s\u2019analyse comme suit :
31/12/2023
(en millions d\u2019euros) Concessions VINCI Energies VINCI Cobra IS Construction Holdings et VINCI Immobilier Total
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie 343 42 1 030 370 5 042 6 827
Valeurs mobili\u00e8res de placement (OPCVM) - - - - 1 852 1 852
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables ayant une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine (*) 343 42 1 030 370 3 190 4 975
Disponibilit\u00e9s 1 406 576 975 2 540 3 303 8 800
D\u00e9couverts bancaires (2) (145) - (745) (35) (927)
Tr\u00e9sorerie nette 1 747 473 2 006 2 165 8 311 14 701
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie 57 119 157 21 11 365
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables et obligataires ayant une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine - 95 120 - 11 227
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables et obligataires ayant une maturit\u00e9 sup\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine 57 23 37 21 - 138
Billets de tr\u00e9sorerie \u00e9mis - - - - (460) (460)
Autres dettes financi\u00e8res courantes (127) (21) (766) (32) (592) (**) (1 537)
Solde des comptes courants de tr\u00e9sorerie 4 192 1 461 - 3 055 (8 605) 103
Tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e 5 869 2 032 1 397 5 209 (1 335) 13 172
(*) Y compris d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme, comptes r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4ts. (**) Dette au titre du programme de rachat d\u2019actions sign\u00e9 le 22 d\u00e9cembre 2023.
31/12/2022
(en millions d\u2019euros)
Concessions
VINCI Energies
Cobra IS
Construction
Holdings et VINCI Immobilier
Total
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
265
34
433
122
3 373
4 227
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables ayant une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine (*) Disponibilit\u00e9s D\u00e9couverts bancaires Tr\u00e9sorerie nette Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables et obligataires ayant une maturit\u00e9
- 265
- 34
- 433
- 122
1 327 2 046
1 327 2 900
1 377 - 1 642 -
535 (59) 510 53
1 129 - 1 562 447
2 709 (998) 1 834 -
2 601 (27) 5 947 4
8 351 (1 083) 11 495 503
- -
46 6
417 30
- -
4 -
467 37
Billets de tr\u00e9sorerie \u00e9mis - - (20) - (1 927) (1 947)
Autres dettes financi\u00e8res courantes (79) (7) (879) (10) (1) (977)
Solde des comptes courants de tr\u00e9sorerie 3 113 1 149 - 2 872 (6 981) 152
Tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e 4 675 1 704 1 110 4 695 (2 957) 9 227
(*) Y compris d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme, comptes r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4ts.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashAndCashEquivalentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f50819": { "value": "
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent les comptes courants bancaires, des placements \u00e0 court terme liquides et soumis \u00e0 un risque n\u00e9gligeable de variation de valeur. Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie comprennent des OPCVM mon\u00e9taires et des certificats de d\u00e9p\u00f4ts dont la maturit\u00e9 n\u2019exc\u00e8de pas trois mois \u00e0 l\u2019origine. Les d\u00e9couverts bancaires sont exclus des disponibilit\u00e9s et sont pr\u00e9sent\u00e9s au bilan en dettes financi\u00e8res courantes.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyToDetermineComponentsOfCashAndCashEquivalents", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f50832": { "value": "
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe dispose d\u2019un montant de 21,2 milliards d\u2019euros de ressources disponibles, dont 13,2 milliards d\u2019euros de tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e et 8,0 milliards d\u2019euros constitu\u00e9s de lignes de cr\u00e9dit bancaires \u00e0 moyen terme confirm\u00e9es non utilis\u00e9es. Ces res-
sources disponibles permettent au Groupe de g\u00e9rer son risque de liquidit\u00e9 (voir note J.25.2 : Analyse de l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier de l\u2019endettement financier net).
26.1 Tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e La tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e s\u2019analyse comme suit :
31/12/2023
(en millions d\u2019euros) Concessions VINCI Energies VINCI Cobra IS Construction Holdings et VINCI Immobilier Total
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie 343 42 1 030 370 5 042 6 827
Valeurs mobili\u00e8res de placement (OPCVM) - - - - 1 852 1 852
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables ayant une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine (*) 343 42 1 030 370 3 190 4 975
Disponibilit\u00e9s 1 406 576 975 2 540 3 303 8 800
D\u00e9couverts bancaires (2) (145) - (745) (35) (927)
Tr\u00e9sorerie nette 1 747 473 2 006 2 165 8 311 14 701
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie 57 119 157 21 11 365
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables et obligataires ayant une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine - 95 120 - 11 227
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables et obligataires ayant une maturit\u00e9 sup\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine 57 23 37 21 - 138
Billets de tr\u00e9sorerie \u00e9mis - - - - (460) (460)
Autres dettes financi\u00e8res courantes (127) (21) (766) (32) (592) (**) (1 537)
Solde des comptes courants de tr\u00e9sorerie 4 192 1 461 - 3 055 (8 605) 103
Tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e 5 869 2 032 1 397 5 209 (1 335) 13 172
(*) Y compris d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme, comptes r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4ts. (**) Dette au titre du programme de rachat d\u2019actions sign\u00e9 le 22 d\u00e9cembre 2023.
31/12/2022
(en millions d\u2019euros)
Concessions
VINCI Energies
Cobra IS
Construction
Holdings et VINCI Immobilier
Total
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
265
34
433
122
3 373
4 227
Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables ayant une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois \u00e0 l\u2019origine (*) Disponibilit\u00e9s D\u00e9couverts bancaires Tr\u00e9sorerie nette Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables et obligataires ayant une maturit\u00e9
- 265
- 34
- 433
- 122
1 327 2 046
1 327 2 900
1 377 - 1 642 -
535 (59) 510 53
1 129 - 1 562 447
2 709 (998) 1 834 -
2 601 (27) 5 947 4
8 351 (1 083) 11 495 503
- -
46 6
417 30
- -
4 -
467 37
Billets de tr\u00e9sorerie \u00e9mis - - (20) - (1 927) (1 947)
Autres dettes financi\u00e8res courantes (79) (7) (879) (10) (1) (977)
Solde des comptes courants de tr\u00e9sorerie 3 113 1 149 - 2 872 (6 981) 152
Tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e 4 675 1 704 1 110 4 695 (2 957) 9 227
(*) Y compris d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme, comptes r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4ts.
Les supports d\u2019investissements utilis\u00e9s par le Groupe sont des OPCVM mon\u00e9taires, des comptes r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s, des d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme ou des titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables (certificats de d\u00e9p\u00f4ts bancaires ayant g\u00e9n\u00e9ralement une maturit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois). Ils sont \u00e9valu\u00e9s et comp- tabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur.
La tr\u00e9sorerie nette est g\u00e9r\u00e9e avec une prise de risque faible sur le capital. Les performances et les risques associ\u00e9s aux placements de la tr\u00e9sorerie nette sont suivis r\u00e9guli\u00e8rement au travers d\u2019un reporting d\u00e9taillant le rendement des diff\u00e9rents actifs et contr\u00f4lant le niveau de risque associ\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, la tr\u00e9sorerie nette g\u00e9r\u00e9e par VINCI SA s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,4 milliards d\u2019euros, provenant essentiellement des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie remont\u00e9s des filiales fran\u00e7aises au travers d\u2019un syst\u00e8me de cash-pooling. Par ailleurs, VINCI Finance International, filiale \u00e0 100 % de VINCI, qui centralise les exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie des filiales \u00e9trang\u00e8res, g\u00e8re au 31 d\u00e9cembre 2023 un encours de placements et de tr\u00e9- sorerie de 1,7 milliard d\u2019euros. Ces dispositifs de centralisation permettent \u00e0 la fois d\u2019optimiser la gestion des ressources financi\u00e8res au niveau du Groupe et de mieux ma\u00eetriser les risques li\u00e9s aux contreparties et aux supports de placement utilis\u00e9s. Les placements de tr\u00e9sorerie des filiales dont la gestion n\u2019est pas centralis\u00e9e doivent respecter les lignes directrices et les instructions \u00e9mises par VINCI, qui d\u00e9finissent les supports de placement et les contreparties autoris\u00e9s. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ces placements repr\u00e9- sentent un encours de pr\u00e8s de 6,0 milliards d\u2019euros, dont 1,7 milliard d\u2019euros pour les concessions, 0,6 milliard d\u2019euros pour VINCI Energies, 1,4 milliard d\u2019euros pour Cobra IS et 2,2 milliards d\u2019euros pour VINCI Construction.
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26.2 Autres ressources disponibles Lignes de cr\u00e9dit revolver VINCI dispose d\u2019une ligne de cr\u00e9dit revolver, syndiqu\u00e9e de 8 milliards d\u2019euros. Apr\u00e8s deux extensions d\u2019un an chacune, l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de la ligne a \u00e9t\u00e9 prorog\u00e9e jusqu\u2019en novembre 2025 pour sa plus grande partie (7,7 milliards d\u2019euros). La ligne ne comporte aucune clause de d\u00e9faut relative au non-respect de ratios financiers et n\u2019est pas utilis\u00e9e au 31 d\u00e9cembre 2023. Cette ligne a \u00e9t\u00e9 amend\u00e9e et \u00e9tendue en janvier 2024. Suite \u00e0 cet amendement, son montant a \u00e9t\u00e9 ramen\u00e9 \u00e0 6,5 milliards d\u2019euros (voir note N.34 : Autres \u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture). VINCI disposait \u00e9galement d\u2019une ligne de 2,5 milliards d\u2019euros jusqu\u2019en juillet 2023, assortie de deux options d\u2019extension de six mois chacune ; la ligne n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 reconduite. Quelques entit\u00e9s du Groupe d\u00e9tiennent des lignes de cr\u00e9dit revolver, notamment la soci\u00e9t\u00e9 a\u00e9roportuaire Londres Gatwick, V\u00eda Sumapaz (ex-V\u00eda 40 Express) et certaines filiales du groupe Cobra IS. Billets de tr\u00e9sorerie VINCI SA dispose d\u2019un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 5 milliards d\u2019euros, not\u00e9 A2 par Standard & Poor\u2019s et P2 par Moody\u2019s. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ce programme est utilis\u00e9 \u00e0 hauteur de 460 millions d\u2019euros. Cobra IS disposait d\u2019un programme de billets de tr\u00e9sorerie de 200 millions d\u2019euros qui n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 renouvel\u00e9 en novembre 2023.
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27. Informations relatives \u00e0 la gestion des risques \ufb01nanciers R\u00e8gles de gestion VINCI a mis en place un cadre de gestion et de contr\u00f4le des risques financiers auxquels il est expos\u00e9, et notamment du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. En application des r\u00e8gles d\u00e9finies par la direction Financi\u00e8re du Groupe, la responsabilit\u00e9 du recensement, de l\u2019\u00e9valuation et de la couverture des risques financiers rel\u00e8ve des entit\u00e9s op\u00e9rationnelles. Par ailleurs, la gestion des produits d\u00e9riv\u00e9s est, en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, assur\u00e9e par la direction Financi\u00e8re du Groupe pour le compte des filiales. Pour les entit\u00e9s pr\u00e9sentant une exposition aux risques financiers les plus significatifs (VINCI SA, ASF, Cofiroute, VINCI Finance International), des comit\u00e9s de tr\u00e9sorerie auxquels participent les directions financi\u00e8res de VINCI SA et des entit\u00e9s concern\u00e9es analysent r\u00e9guli\u00e8rement les principales expositions et d\u00e9cident des strat\u00e9gies de gestion. Afin de g\u00e9rer ses expositions aux risques de march\u00e9s, le Groupe utilise des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s.
Principes comptables
La plupart des d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par VINCI sont qualifi\u00e9s d\u2019instrument de couverture. La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si les conditions pr\u00e9vues par la norme IFRS 9 sont remplies : y la relation de couverture doit \u00eatre clairement d\u00e9sign\u00e9e et document\u00e9e \u00e0 la date de la mise en place de l\u2019instrument de couverture ; y le lien \u00e9conomique entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture doit \u00eatre document\u00e9, ainsi que les potentielles sources d\u2019inefficacit\u00e9 ; y l\u2019inefficacit\u00e9 r\u00e9trospective doit \u00eatre mesur\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9. Les variations de juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont comptabilis\u00e9es de mani\u00e8re diff\u00e9rente selon la qualification comptable de l\u2019instrument de : y couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9 ; y couverture de flux de tr\u00e9sorerie ; y couverture d\u2019un investissement net r\u00e9alis\u00e9 dans une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re. Le Groupe applique les dispositions permises ou requises par IFRS 9, pour le traitement des co\u00fbts de couverture de tous les ins- truments qualifi\u00e9s comptablement. Une couverture de juste valeur permet de couvrir l\u2019exposition au risque de variation de juste valeur d\u2019un actif financier, d\u2019un passif financier ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux fixe et payeur taux variable. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont enregistr\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. De mani\u00e8re sym\u00e9trique, la variation de valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert attribuable au risque couvert l\u2019est \u00e9galement (et ajuste la valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert). Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent dans les m\u00eames rubriques du compte de r\u00e9sultat, au montant pr\u00e8s de la \u00ab part inefficace \u00bb de la couverture. Une couverture de flux de tr\u00e9sorerie permet de couvrir les variations de valeur des flux futurs de tr\u00e9sorerie attach\u00e9s \u00e0 des actifs ou passifs existants ou \u00e0 une transaction pr\u00e9vue et hautement probable. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat rece- veur taux variable et payeur taux fixe. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es en \u00ab Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u00bb (OCI) pour la \u00ab part efficace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part inefficace \u00bb. Les gains ou pertes accumul\u00e9s en capi- taux propres (OCI) sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 \u00e0 savoir le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel pour les couvertures de flux d\u2019exploitation et le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour les autres \u2013 au moment o\u00f9 le flux de tr\u00e9sorerie couvert se r\u00e9alise. Lorsque l\u2019inefficacit\u00e9 de la relation de couverture conduit \u00e0 sa d\u00e9qualification, les gains ou pertes accumul\u00e9s au titre de l\u2019instru- ment de couverture sont maintenus en capitaux propres (OCI) et reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que la surve- nance des flux couverts ; les variations ult\u00e9rieures de juste valeur sont enregistr\u00e9es directement en compte de r\u00e9sultat. Dans le cas o\u00f9 le flux futur n\u2019est plus attendu, les gains et pertes ant\u00e9rieurement comptabilis\u00e9s en capitaux propres (OCI) sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat. La couverture d\u2019un investissement net consiste \u00e0 couvrir le risque de change aff\u00e9rent \u00e0 la situation nette d\u2019une participation dans une filiale \u00e9trang\u00e8re consolid\u00e9e hors zone euro. Les variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont inscrites en capitaux propres en \u00ab \u00c9carts de conversion \u00bb pour la part efficace. La part des variations de valeur de l\u2019instrument de couverture consid\u00e9r\u00e9e comme \u00ab inefficace \u00bb est enregistr\u00e9e dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net. Les \u00e9carts de conversion li\u00e9s aux variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9s en compte de r\u00e9sultat lors de la sortie du p\u00e9rim\u00e8tre de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re ayant fait l\u2019objet de l\u2019investissement initial. Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s non qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture sont comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur, les variations de juste valeur \u00e9tant enregistr\u00e9es en compte de r\u00e9sultat. Les cross currency swaps sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments de taux lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s comptablement de couverture de juste valeur ou de flux futurs, ou comme des instruments de change dans les autres cas.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00c0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9, la juste valeur des produits d\u00e9riv\u00e9s se r\u00e9partit de la fa\u00e7on suivante
31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Poste du bilan Note Actif Passif Juste valeur (*) Actif Passif Juste valeur (*)
D\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s \u00e0 l\u2019endettement financier net
D\u00e9riv\u00e9s de taux : couverture de juste valeur 27.1.2 89 1 223 (1 134) 82 1 920 (1 838)
D\u00e9riv\u00e9s de taux : couverture de flux de tr\u00e9sorerie 27.1.2 56 49 6 330 6 324
D\u00e9riv\u00e9s de taux : non qualifi\u00e9s de couverture 27.1.3 4 5 (1) 9 14 (5)
D\u00e9riv\u00e9s de taux Endettement \ufb01nancier net 149 1 277 (1 129) 422 1 940 (1 518)
D\u00e9riv\u00e9s de change : couverture de juste valeur 27.2 - - - - - -
D\u00e9riv\u00e9s de change : couverture de flux de tr\u00e9sorerie 27.2 5 - 5 4 1 4
D\u00e9riv\u00e9s de change : couverture d\u2019investissement net 27.2 20 34 (14) 39 44 (4)
D\u00e9riv\u00e9s de change : non qualifi\u00e9s de couverture 27.2 8 21 (13) 9 40 (31)
D\u00e9riv\u00e9s de change Endettement \ufb01nancier net 34 55 (21) 53 84 (31)
Autres d\u00e9riv\u00e9s Endettement \ufb01nancier net 36 401 (365) 17 355 (338)
D\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux flux op\u00e9rationnels
D\u00e9riv\u00e9s de change : couverture de juste valeur 27.2 3 2 - 3 3 -
D\u00e9riv\u00e9s de change : couverture de flux de tr\u00e9sorerie 27.2 3 6 (3) 2 11 (9)
D\u00e9riv\u00e9s de change Besoin en fonds de roulement 5 8 (3) 5 14 (9)
Autres d\u00e9riv\u00e9s Besoin en fonds de roulement 6 7 (2) 2 - 1
Total des instruments d\u00e9riv\u00e9s 230 1 749 (1 519) 498 2 393 (1 896)
(*) La juste valeur inclut les int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus qui s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 1 million d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2023 et 53 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022.
Autres instruments de couverture Le risque de change patrimonial, aff\u00e9rent \u00e0 la d\u00e9tention d\u2019actifs en devise, est en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, et en fonction des possibilit\u00e9s, couvert par des dettes financi\u00e8res libell\u00e9es dans la m\u00eame devise.
27.1 Gestion du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat La gestion du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est assur\u00e9e au sein du Groupe en distinguant les concessions d\u2019une part, les activit\u00e9s des branches \u00e9nergie et construction et les holdings d\u2019autre part, ces diff\u00e9rentes entit\u00e9s pr\u00e9sentant des profils financiers diff\u00e9rents. Pour les filiales concessionnaires, le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est g\u00e9r\u00e9 selon deux horizons : un horizon long terme visant \u00e0 s\u00e9curiser et pr\u00e9ser- ver l\u2019\u00e9quilibre \u00e9conomique de la concession et un horizon court terme dont l\u2019objectif est de limiter l\u2019impact du co\u00fbt de la dette sur le r\u00e9sultat de l\u2019exercice. Sur l\u2019horizon de gestion long terme, l\u2019objectif est de faire en sorte que la r\u00e9partition taux fixe-taux variable de la dette soit ajust\u00e9e en fonction du niveau d\u2019endettement, la part \u00e0 taux fixe \u00e9tant d\u2019autant plus importante que le niveau d\u2019endettement rapport\u00e9 \u00e0 la Cafice est \u00e9lev\u00e9. S\u2019agissant des branches \u00e9nergie et construction et des holdings, elles se caract\u00e9risent par un exc\u00e9dent de tr\u00e9sorerie op\u00e9rationnel net struc- turel. Pour ces activit\u00e9s, l\u2019objectif est de veiller au bon adossement en termes de maturit\u00e9 des actifs et des passifs financiers. Pour couvrir le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, le Groupe utilise des produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019\u00e9changes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (swaps) ou des d\u00e9riv\u00e9s optionnels dont les dates de d\u00e9part peuvent \u00eatre \u00e9ventuellement d\u00e9cal\u00e9es dans le temps. Ces produits d\u00e9riv\u00e9s peuvent selon les cas \u00eatre qualifi\u00e9s ou non comptablement d\u2019op\u00e9rations de couverture au sens des normes IFRS. Le Groupe veille \u00e0 ce que la \u00ab\u00a0part inefficace\u00a0\u00bb des couvertures ne soit pas significative. 27.1.1 Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme avant et apr\u00e8s couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et sensibilit\u00e9 au risque de taux Caract\u00e9ristiques de la dette financi\u00e8re \u00e0 long terme avant et apr\u00e8s couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat Ce tableau pr\u00e9sente la r\u00e9partition, au 31 d\u00e9cembre 2023, de la dette \u00e0 long terme entre la part \u00e0 taux fixe sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir, la part \u00e0 taux variable cap\u00e9 ou li\u00e9 \u00e0 l\u2019inflation, et la part \u00e0 taux variable avant et apr\u00e8s prise en compte des produits d\u00e9riv\u00e9s de couverture.
R\u00e9partition taux fixe/taux variable avant couverture
Taux \ufb01xe In\ufb02ation Taux variable Total
(en millions d\u2019euros) Dette Quote-part Taux Dette Quote-part Taux Dette Quote-part Taux Dette Taux
Concessions 16 406 84 % 2,80 % 527 3 % 6,18 % 2 624 13 % 8,70 % 19 557 3,68 %
VINCI Energies 38 100 % 1,44 % 38 1,44 %
Cobra IS 0 0 % - 987 100 % 4,95 % 987 4,95 %
VINCI Construction 63 79 % 2,97 % 16 21 % 7,01 % 79 3,81 %
Holdings 7 384 95 % 2,07 % 375 5 % 3,41 % 7 759 2,13 %
Total au 31/12/2023 23 891 84 % 2,57 % 527 2 % 6,18 % 4 002 14 % 7,27 % 28 420 3,30 %
Total au 31/12/2022 23 602 87 % 2,49 % 345 1 % 8,18 % 3 296 12 % 5,18 % 27 243 2,88 %
R\u00e9partition taux fixe/taux variable apr\u00e8s couverture
Taux \ufb01xe In\ufb02ation + taux capp\u00e9 Taux variable Total
(en millions d\u2019euros) Dette Quote-part Taux Dette Quote-part Taux Dette Quote-part Taux Dette Taux
Concessions 8 711 45 % 4,20 % 538 3 % 6,14 % 10 308 53 % 5,65 % 19 557 5,02 %
VINCI Energies 38 100 % 1,44 % - - 38 1,44 %
Cobra IS - 0 % - - 987 100 % 4,95 % 987 4,95 %
VINCI Construction 65 82 % 2,89 % - 14 18 % 6,65 % 79 3,55 %
Holdings 5 285 68 % 3,76 % 1 450 19 % 4,12 % 1 024 13 % 5,87 % 7 759 4,11 %
Total au 31/12/2023 14 099 50 % 4,02 % 1 988 7 % 4,67 % 12 333 43 % 5,62 % 28 420 4,76 %
Total au 31/12/2022 11 131 41 % 3,15 % 360 1 % 7,94 % 15 752 58 % 3,86 % 27 243 3,63 %
Sensibilit\u00e9 au risque de taux VINCI est soumis au risque de variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur son r\u00e9sultat compte tenu : y des flux de tr\u00e9sorerie relatifs \u00e0 l\u2019endettement financier net \u00e0 taux variable ; y des instruments financiers \u00e0 taux fixe, comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ; y des instruments d\u00e9riv\u00e9s non qualifi\u00e9s de couverture. Ces op\u00e9rations sont principalement compos\u00e9es d\u2019op\u00e9rations optionnelles nettes acheteuses dont la perte maximale sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019op\u00e9ration n\u2019exc\u00e8de pas la prime pay\u00e9e. La variation de valeur des d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e directement dans les capitaux propres et n\u2019impacte pas le compte de r\u00e9sultat (pour la part efficace). L\u2019analyse suivante est effectu\u00e9e en supposant que le montant de dettes financi\u00e8res et de d\u00e9riv\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023 reste constant sur une ann\u00e9e. Une variation de 100 points de base des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture aurait pour cons\u00e9quence une hausse ou une diminution des capitaux propres et du r\u00e9sultat (avant imp\u00f4t) \u00e0 hauteur des montants indiqu\u00e9s ci-dessous. Pour les besoins de cette analyse, les autres variables sont suppos\u00e9es rester constantes.
31/12/2023
R\u00e9sultat
Capitaux propres
(en millions d\u2019euros) Dettes \u00e0 taux variable apr\u00e8s couverture comptable Actifs \u00e0 taux variable apr\u00e8s couverture comptable D\u00e9riv\u00e9s non qualifi\u00e9s comptablement de couverture D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie Total
Impact du calcul de sensibilit\u00e9 + 100 bps (143) 132 18 - 7
Impact du calcul de sensibilit\u00e9 - 100 bps 143 (132) (18) - (7)
Impact du calcul de sensibilit\u00e9 + 100 bps - - - 261 261
Impact du calcul de sensibilit\u00e9 - 100 bps - - - (261) (261)
27.1.2 Description des op\u00e9rations de couverture Description des op\u00e9rations de couverture de juste valeur \u00c0 la date de cl\u00f4ture, les instruments qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur, qui comprennent des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux fixe et payeur taux variable et des cross currency swaps, ont les caract\u00e9ristiques suivantes :
Swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux fixe et payeur taux variable (yc Cross Currency Swaps)
(en millions d\u2019euros) Juste valeur Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Au 31/12/2023 (1 134) 15 263 235 1 500 4 744 8 785
Au 31/12/2022 (1 838) 15 620 820 235 3 385 11 180
Ces op\u00e9rations couvrent principalement les \u00e9missions obligataires \u00e0 taux fixe d\u2019ASF, VINCI SA et Cofiroute. Description des op\u00e9rations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie Le Groupe est expos\u00e9 aux variations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur sa dette \u00e0 taux variable. Pour couvrir ce risque, il peut proc\u00e9der \u00e0 la mise en place de swaps pr\u00eateurs taux variable et emprunteurs taux fixe ou d\u2019options de taux qui ont la qualification de \u00ab couvertures de flux de tr\u00e9sorerie \u00bb. Ces op\u00e9rations concernent principalement les soci\u00e9t\u00e9s holdings, les projets autoroutiers et les autres concessions.
Au 31 d\u00e9cembre, les instruments qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie ont les caract\u00e9ristiques suivantes :
31/12/2023
(en millions d\u2019euros) Juste valeur Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux variable et payeur taux fixe (yc Cross Currency Swaps) 14 11 330 4 411 5 639 666 614
Options de taux (Cap, Floor, Collar) (8) 1 472 10 1 460 2 -
Total d\u00e9riv\u00e9s de taux qualifi\u00e9s comptablement de couverture de flux de tr\u00e9sorerie 6 12 803 4 421 7 099 668 614
dont couverture de flux de tr\u00e9sorerie certains 6 12 803 4 421 7 099 668 614
31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Juste valeur Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux variable et payeur taux fixe (yc Cross Currency Swaps) 324 2 868 278 164 980 1 446
Options de taux (Cap, Floor, Collar) - 16 5 5 6 -
Total d\u00e9riv\u00e9s de taux qualifi\u00e9s comptablement de couverture de flux de tr\u00e9sorerie 324 2 884 283 169 986 1 446
dont couverture de flux de tr\u00e9sorerie certains 324 2 884 283 169 986 1 446
Le tableau suivant indique les p\u00e9riodes au cours desquelles le Groupe s\u2019attend \u00e0 ce que les montants inscrits en capitaux propres au 31 d\u00e9cembre 2023, au titre des produits d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie, impactent le r\u00e9sultat :
Situation au 31/12/2023
(en millions d\u2019euros) Montant inscrit en capitaux propres des soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es Montant repris en compte de r\u00e9sultat < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Total d\u00e9riv\u00e9s de taux qualifi\u00e9s comptablement de couverture de flux de tr\u00e9sorerie (47) (8) (10) (7) (22)
dont d\u00e9riv\u00e9s en vie 6 (3) (5) 7 6
dont d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9nou\u00e9s (53) (5) (5) (15) (29)
27.1.3 Description des op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de couverture
Swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
(en millions d\u2019euros) Juste valeur Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
31/12/2023 (1) 100 25 - - 75
31/12/2022 (5) 2 297 2 222 - - 75
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de couverture correspondent principalement aux couvertures d\u2019un emprunt CMS et de billets de tr\u00e9sorerie. 27.2 Gestion du risque de change Nature des risques de change auxquels le Groupe est expos\u00e9 Le chiffre d\u2019affaires de VINCI est r\u00e9alis\u00e9 \u00e0 environ 60 % dans la zone euro. Les contrats en dehors de la zone euro sont g\u00e9n\u00e9ralement ex\u00e9cut\u00e9s en devises locales s\u2019agissant de l\u2019activit\u00e9 des filiales locales, et le plus souvent en euros et en dollars, lorsqu\u2019il s\u2019agit de grands chantiers \u00e0 l\u2019exportation. L\u2019exposition du Groupe au risque de change est donc limit\u00e9e. La politique de gestion du risque de change de VINCI consiste \u00e0 couvrir le \u00ab risque transactionnel \u00bb li\u00e9 aux flux commerciaux ou financiers des filiales libell\u00e9s dans des devises autres que leur monnaie fonctionnelle. La strat\u00e9gie du Groupe vise par ailleurs \u00e0 minimiser le risque de change patrimonial. Un suivi r\u00e9gulier permet d\u2019ajuster le niveau de couverture aux expositions en devises des actifs nets d\u00e9tenus. Chaque nouvel investissement fait l\u2019objet d\u2019une analyse de risque pour d\u00e9cider ou non de la couverture, qui prend la forme de financements en euros transform\u00e9s en devises ou de financements directement en devises.
D\u00e9tail des produits d\u00e9riv\u00e9s de change li\u00e9s \u00e0 l\u2019endettement financier net Les op\u00e9rations de d\u00e9riv\u00e9s de change r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe, notamment pour la couverture de ses op\u00e9rations financi\u00e8res, s\u2019analysent comme suit :
31/12/2023
(en millions d\u2019euros) Juste valeur au bilan Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Change \u00e0 terme 5 23 23 - - -
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie (*) 5 23 23 - - -
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps) (15) 1 272 142 124 773 233
Change \u00e0 terme 1 96 96 - - -
Couverture d\u2019investissement net (*) (14) 1 368 238 124 773 233
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps) (12) 481 76 93 309 3
Change \u00e0 terme (1) 374 374 - - -
D\u00e9riv\u00e9s de change non qualifi\u00e9s comptablement de couverture (13) 855 450 93 309 3
Total instruments d\u00e9riv\u00e9s de change (21) 2 246 711 217 1 082 236 (*) Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) pour la \u00ab part e\ufb03cace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part ine\ufb03cace \u00bb.
31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Juste valeur au bilan Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Change \u00e0 terme 4 122 104 17 - -
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie (*) 4 122 104 17 - -
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps)
(4)
2 731
247
467
996
1 020
Couverture d\u2019investissement net (*)
(4)
2 743
259
467
996
1 020
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps) Change \u00e0 terme D\u00e9riv\u00e9s de change non qualifi\u00e9s
(32) 1 (31)
670 405 1 075
171 405 576
48 - 48
450 - 450
- - -
comptablement de couverture Total instruments d\u00e9riv\u00e9s de change (31) 3 939 939 533 1 446 1 020 (*) Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) pour la \u00ab part e\ufb03cace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part ine\ufb03cace \u00bb. D\u00e9tail des couvertures qualifi\u00e9es dans une relation de couverture d\u2019investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger Le tableau suivant pr\u00e9sente les principales couvertures de risque patrimonial du Groupe :
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023
Devises GBP (livre sterling) USD (dollar am\u00e9ricain) MXN (peso mexicain) SGD (dollar singapourien) CAD (dollar canadien)
Notionnel des d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s en NIH 552 482 - 106 82
Nominal des dettes qualifi\u00e9es en NIH 921 651 467 - -
NB : NIH : Net investment hedge, couverture de risque patrimonial. Le Groupe couvre l\u2019actif net de ses principales filiales en devise \u00e9trang\u00e8re, notamment ses filiales ayant pour monnaie fonctionnelle le dollar am\u00e9ricain (USD), la livre sterling (GBP), le peso mexicain (MXN), le dollar singapourien (SGD), le dollar canadien (CAD), le yen (JPY) et les devises scandinaves. Au 31 d\u00e9cembre 2023, les principales couvertures d\u2019investissement net concernent la couverture des actifs suivants : y VINCI Airports : exposition en GBP li\u00e9e \u00e0 l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick et \u00e0 l\u2019a\u00e9roport de Belfast, exposition en USD li\u00e9e \u00e0 Aerodom, exposition en MXN li\u00e9e au groupe OMA et exposition en yen li\u00e9e aux a\u00e9roports du Kansai ; y VINCI Construction : exposition en USD li\u00e9e \u00e0 Eurovia Atlantic Coast ; y VINCI Energies : exposition en USD li\u00e9e \u00e0 PrimeLine Utility Services et exposition en SGD li\u00e9e \u00e0 Wah Loon Engineering. Analyse de l\u2019exposition au risque de change op\u00e9rationnel Le tableau suivant pr\u00e9sente les principales expositions au risque de change au 31 d\u00e9cembre 2023 :
(en millions d\u2019euros)
31/12/2023
Devises
CAD (dollar canadien)
GBP (livre sterling)
(dollar am\u00e9ricain)
COP (peso colombien)
Cours de cl\u00f4ture (\u20ac/devises)
1,464
0,869
1,105
4 270
Exposition
371
158
163
(44)
Couverture
(125)
(22)
(60)
20
Position nette
246
136
103
(24
Compte tenu d\u2019une exposition r\u00e9siduelle sur certains actifs non couverts, une appr\u00e9ciation de 10 % des devises ci-dessus par rapport \u00e0 l\u2019euro aurait un impact positif de 51 millions d\u2019euros sur le r\u00e9sultat avant imp\u00f4t. D\u00e9tail des produits d\u00e9riv\u00e9s de change li\u00e9s aux flux op\u00e9rationnels Les op\u00e9rations de d\u00e9riv\u00e9s de change r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe notamment pour la couverture de ses flux op\u00e9rationnels s\u2019analysent comme suit au 31 d\u00e9cembre 2023 :
(en millions d\u2019euros)
Devises
COP /EUR (*)
CHF/USD
CAD/EUR
GBP/EUR
PLN /EUR (**)
Juste valeur
1
1
(1)
(1)
-
Notionnel
23
25
42
57
12
Maturit\u00e9 moyenne (en mois)
2
5
8
9
3
Achat/Vente
Achat
Achat
Achat/Vente
Achat/Vente
Achat/Vente
(*) Peso colombien.
(**) Z\u0142oty polonais.
27.3 Gestion du risque de cr\u00e9dit et de contrepartie VINCI est expos\u00e9 \u00e0 des risques de cr\u00e9dit en cas de d\u00e9faillance de ses clients, ainsi qu\u2019au risque de contrepartie dans le cadre du placement de ses disponibilit\u00e9s (soldes cr\u00e9diteurs de banque, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et valeurs mobili\u00e8res de placement essen- tiellement), de la souscription de produits d\u00e9riv\u00e9s, des engagements re\u00e7us (cautions et garanties re\u00e7ues), des autorisations de cr\u00e9dit non utilis\u00e9es et de cr\u00e9ances financi\u00e8res. Le Groupe a mis en place des proc\u00e9dures pour encadrer et limiter le risque de cr\u00e9dit et le risque de contrepartie. Clients Environ un tiers du chiffre d\u2019affaires consolid\u00e9 est r\u00e9alis\u00e9 aupr\u00e8s de clients publics ou parapublics. Par ailleurs, VINCI consid\u00e8re que la concen- tration du risque de cr\u00e9dit li\u00e9 aux comptes clients est limit\u00e9e du fait du grand nombre de clients et de leur dispersion g\u00e9ographique. Aucun client ne repr\u00e9sente plus de 10 % du chiffre d\u2019affaires de VINCI. \u00c0 l\u2019export, le risque de non-paiement est couvert, dans la mesure du possible, par des assurances appropri\u00e9es (Coface, cr\u00e9dits documentaires, autres assurances). Les informations sur l\u2019analyse des cr\u00e9ances clients sont pr\u00e9sent\u00e9es en note H.19.2 : Actifs et passifs courants d\u2019exploitation. Instruments financiers (placements et produits d\u00e9riv\u00e9s) Les instruments financiers de placement des disponibilit\u00e9s et de produits d\u00e9riv\u00e9s sont mis en place avec des \u00e9tablissements financiers r\u00e9pondant aux crit\u00e8res de notation de cr\u00e9dit d\u00e9finis par VINCI. Par ailleurs, un syst\u00e8me de limites par \u00e9tablissement a \u00e9t\u00e9 \u00e9tabli pour g\u00e9rer le risque de contrepartie, ainsi que des ratios d\u2019emprise maximale pour un placement donn\u00e9. Des lignes de risque maximal par contrepartie sont ainsi d\u00e9finies en fonction de leurs notations de cr\u00e9dit. Les limites sont r\u00e9guli\u00e8rement suivies et mises \u00e0 jour sur la base d\u2019un reporting trimes- triel au niveau consolid\u00e9. En compl\u00e9ment, la direction Financi\u00e8re du Groupe diffuse aux filiales des instructions fixant des limites par contrepartie autoris\u00e9e, la liste des OPCVM autoris\u00e9s (filiales fran\u00e7aises) et les crit\u00e8res de s\u00e9lection des fonds mon\u00e9taires (filiales \u00e9trang\u00e8res). L\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s port\u00e9s par le Groupe int\u00e8gre une composante \u00ab risque de contrepartie \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs et une composante \u00ab risque de cr\u00e9dit propre \u00bb pour les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs. L\u2019\u00e9valuation du risque de cr\u00e9dit est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de mod\u00e8les math\u00e9matiques utilis\u00e9s par les intervenants de march\u00e9. Au 31 d\u00e9cembre 2023, les ajustements comptabilis\u00e9s au titre du risque de contrepartie et du risque de cr\u00e9dit propre ne sont pas significatifs. Accords de compensation au titre des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s Au 31 d\u00e9cembre 2023 et conform\u00e9ment aux dispositions d\u2019IAS 32, les actifs et les passifs financiers du Groupe (y compris les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s) ne sont pas compens\u00e9s au bilan, sauf dans les cas o\u00f9 le Groupe b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019accords de compensation. Ces accords pr\u00e9- voient, en cas de d\u00e9faillance du Groupe ou des \u00e9tablissements financiers avec lesquels il contracte, une compensation entre les justes valeurs actives et passives des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pr\u00e9sent\u00e9es dans le bilan consolid\u00e9. Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente l\u2019exposition nette du Groupe r\u00e9sultant de ces accords de compensation :
31/12/2023 31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s reconnus au bilan (*) Impact des accords de compensation Total Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s reconnus au bilan (*) Impact des accords de compensation Total
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 230 (122) 107 498 (185) 313
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (1 749) 122 (1 627) (2 393) 185 (2 208)
Instruments d\u00e9riv\u00e9s nets (1 519) - (1 519) (1 896) - (1 896)
(*) Montants bruts tels que pr\u00e9sent\u00e9s au bilan consolid\u00e9 du Groupe.
27.4 Gestion des autres risques Risques actions Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe d\u00e9tient 18 238 732 actions VINCI (soit 3,10 % du capital) acquises au prix moyen de 77,82 euros. S\u2019agissant d\u2019actions autod\u00e9tenues, les variations \u00e0 la baisse ou \u00e0 la hausse du cours de Bourse n\u2019ont pas d\u2019impact sur le r\u00e9sultat ni sur les capitaux propres consolid\u00e9s du Groupe. Par ailleurs, VINCI d\u00e9tient 8 % du capital du Groupe ADP. \u00c0 chaque cl\u00f4ture, cette participation est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur sur la base du cours de Bourse. Une variation de +/\u2013 1 % de ce dernier conduirait \u00e0 comptabiliser un produit ou une charge de 9 millions d\u2019euros en compte de r\u00e9sultat. S\u2019agissant des actifs de couverture des engagements de retraite, un d\u00e9tail par type d\u2019actif est fourni en note K.29.1 : Provisions pour engage- ments de retraite. Risque inflation Certaines entit\u00e9s du Groupe sont expos\u00e9es \u00e0 un risque inflation, notamment l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick, dont une partie des revenus sont index\u00e9s \u00e0 l\u2019inflation locale. Afin de se pr\u00e9munir contre une baisse de l\u2019inflation, des swaps permettant de recevoir un taux fixe ou un taux variable et de payer l\u2019inflation ont \u00e9t\u00e9 mis en place localement. Ces swaps ne sont pas qualifi\u00e9s comptablement. Afin de neutraliser partiellement la volatilit\u00e9 induite par ces op\u00e9rations, le Groupe a mis en place, pour sa quote-part, des op\u00e9rations miroirs avec des contreparties externes. Risque sur mati\u00e8res premi\u00e8res Le Groupe r\u00e9alise la plus grande part de son chiffre d\u2019affaires soit dans le cadre de contrats int\u00e9grant des formules de r\u00e9vision de prix, soit dans le cadre de contrats de courte dur\u00e9e. Le risque li\u00e9 \u00e0 l\u2019augmentation du co\u00fbt des mati\u00e8res premi\u00e8res est donc g\u00e9n\u00e9ralement limit\u00e9. Pour les grands contrats \u00e0 prix non r\u00e9visables, les risques de fluctuation des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res sont analys\u00e9s au cas par cas et font l\u2019objet, selon les cas, de n\u00e9gociation d\u2019accords de prix fermes avec les fournisseurs ou d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture sur indices mati\u00e8res premi\u00e8res. VINCI Construction a mis en place une politique de gestion du risque bitume, sur une partie de son exposition, au moyen d\u2019ins- truments d\u00e9riv\u00e9s de couverture sur des maturit\u00e9s courtes (swaps inf\u00e9rieurs \u00e0 trois mois en moyenne). Cette politique s\u2019applique aux petits contrats en France d\u2019une dur\u00e9e moyenne inf\u00e9rieure \u00e0 trois mois et sans clause de r\u00e9vision de prix. Dans le cadre de son activit\u00e9, Cobra IS peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 mettre en place des couvertures index\u00e9es sur l\u2019\u00e9nergie afin de se pr\u00e9munir contre une \u00e9volution d\u00e9favorable des prix de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 et du gaz.
Le Groupe utilise peu de mati\u00e8res premi\u00e8res brutes produites en propre en dehors des granulats produits et utilis\u00e9s par VINCI Construction", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialRiskManagementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f51603": { "value": "
La plupart des d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change utilis\u00e9s par VINCI sont qualifi\u00e9s d\u2019instrument de couverture. La comptabilit\u00e9 de couverture est applicable si les conditions pr\u00e9vues par la norme IFRS 9 sont remplies : y la relation de couverture doit \u00eatre clairement d\u00e9sign\u00e9e et document\u00e9e \u00e0 la date de la mise en place de l\u2019instrument de couverture ; y le lien \u00e9conomique entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture doit \u00eatre document\u00e9, ainsi que les potentielles sources d\u2019inefficacit\u00e9 ; y l\u2019inefficacit\u00e9 r\u00e9trospective doit \u00eatre mesur\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9. Les variations de juste valeur d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre sont comptabilis\u00e9es de mani\u00e8re diff\u00e9rente selon la qualification comptable de l\u2019instrument de : y couverture de juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9 ; y couverture de flux de tr\u00e9sorerie ; y couverture d\u2019un investissement net r\u00e9alis\u00e9 dans une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re. Le Groupe applique les dispositions permises ou requises par IFRS 9, pour le traitement des co\u00fbts de couverture de tous les ins- truments qualifi\u00e9s comptablement. Une couverture de juste valeur permet de couvrir l\u2019exposition au risque de variation de juste valeur d\u2019un actif financier, d\u2019un passif financier ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux fixe et payeur taux variable. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont enregistr\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode. De mani\u00e8re sym\u00e9trique, la variation de valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert attribuable au risque couvert l\u2019est \u00e9galement (et ajuste la valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert). Ces deux r\u00e9\u00e9valuations se compensent dans les m\u00eames rubriques du compte de r\u00e9sultat, au montant pr\u00e8s de la \u00ab part inefficace \u00bb de la couverture. Une couverture de flux de tr\u00e9sorerie permet de couvrir les variations de valeur des flux futurs de tr\u00e9sorerie attach\u00e9s \u00e0 des actifs ou passifs existants ou \u00e0 une transaction pr\u00e9vue et hautement probable. Elle concerne notamment les swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat rece- veur taux variable et payeur taux fixe. Les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9es en \u00ab Autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global \u00bb (OCI) pour la \u00ab part efficace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part inefficace \u00bb. Les gains ou pertes accumul\u00e9s en capi- taux propres (OCI) sont reclass\u00e9s en r\u00e9sultat dans la m\u00eame rubrique que l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert \u2013 \u00e0 savoir le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel pour les couvertures de flux d\u2019exploitation et le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net pour les autres \u2013 au moment o\u00f9 le flux de tr\u00e9sorerie couvert se r\u00e9alise. Lorsque l\u2019inefficacit\u00e9 de la relation de couverture conduit \u00e0 sa d\u00e9qualification, les gains ou pertes accumul\u00e9s au titre de l\u2019instru- ment de couverture sont maintenus en capitaux propres (OCI) et reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que la surve- nance des flux couverts ; les variations ult\u00e9rieures de juste valeur sont enregistr\u00e9es directement en compte de r\u00e9sultat. Dans le cas o\u00f9 le flux futur n\u2019est plus attendu, les gains et pertes ant\u00e9rieurement comptabilis\u00e9s en capitaux propres (OCI) sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat. La couverture d\u2019un investissement net consiste \u00e0 couvrir le risque de change aff\u00e9rent \u00e0 la situation nette d\u2019une participation dans une filiale \u00e9trang\u00e8re consolid\u00e9e hors zone euro. Les variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont inscrites en capitaux propres en \u00ab \u00c9carts de conversion \u00bb pour la part efficace. La part des variations de valeur de l\u2019instrument de couverture consid\u00e9r\u00e9e comme \u00ab inefficace \u00bb est enregistr\u00e9e dans le co\u00fbt de l\u2019endettement financier net. Les \u00e9carts de conversion li\u00e9s aux variations de valeur de l\u2019instrument de couverture sont comptabilis\u00e9s en compte de r\u00e9sultat lors de la sortie du p\u00e9rim\u00e8tre de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re ayant fait l\u2019objet de l\u2019investissement initial. Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s non qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture sont comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur, les variations de juste valeur \u00e9tant enregistr\u00e9es en compte de r\u00e9sultat. Les cross currency swaps sont consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments de taux lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s comptablement de couverture de juste valeur ou de flux futurs, ou comme des instruments de change dans les autres cas.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f52045": { "value": "
27.1 Gestion du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat La gestion du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est assur\u00e9e au sein du Groupe en distinguant les concessions d\u2019une part, les activit\u00e9s des branches \u00e9nergie et construction et les holdings d\u2019autre part, ces diff\u00e9rentes entit\u00e9s pr\u00e9sentant des profils financiers diff\u00e9rents. Pour les filiales concessionnaires, le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est g\u00e9r\u00e9 selon deux horizons : un horizon long terme visant \u00e0 s\u00e9curiser et pr\u00e9ser- ver l\u2019\u00e9quilibre \u00e9conomique de la concession et un horizon court terme dont l\u2019objectif est de limiter l\u2019impact du co\u00fbt de la dette sur le r\u00e9sultat de l\u2019exercice. Sur l\u2019horizon de gestion long terme, l\u2019objectif est de faire en sorte que la r\u00e9partition taux fixe-taux variable de la dette soit ajust\u00e9e en fonction du niveau d\u2019endettement, la part \u00e0 taux fixe \u00e9tant d\u2019autant plus importante que le niveau d\u2019endettement rapport\u00e9 \u00e0 la Cafice est \u00e9lev\u00e9. S\u2019agissant des branches \u00e9nergie et construction et des holdings, elles se caract\u00e9risent par un exc\u00e9dent de tr\u00e9sorerie op\u00e9rationnel net struc- turel. Pour ces activit\u00e9s, l\u2019objectif est de veiller au bon adossement en termes de maturit\u00e9 des actifs et des passifs financiers. Pour couvrir le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, le Groupe utilise des produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019\u00e9changes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (swaps) ou des d\u00e9riv\u00e9s optionnels dont les dates de d\u00e9part peuvent \u00eatre \u00e9ventuellement d\u00e9cal\u00e9es dans le temps. Ces produits d\u00e9riv\u00e9s peuvent selon les cas \u00eatre qualifi\u00e9s ou non comptablement d\u2019op\u00e9rations de couverture au sens des normes IFRS. Le Groupe veille \u00e0 ce que la \u00ab\u00a0part inefficace\u00a0\u00bb des couvertures ne soit pas significative. 27.1.1 Dette financi\u00e8re \u00e0 long terme avant et apr\u00e8s couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et sensibilit\u00e9 au risque de taux Caract\u00e9ristiques de la dette financi\u00e8re \u00e0 long terme avant et apr\u00e8s couverture de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat Ce tableau pr\u00e9sente la r\u00e9partition, au 31 d\u00e9cembre 2023, de la dette \u00e0 long terme entre la part \u00e0 taux fixe sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir, la part \u00e0 taux variable cap\u00e9 ou li\u00e9 \u00e0 l\u2019inflation, et la part \u00e0 taux variable avant et apr\u00e8s prise en compte des produits d\u00e9riv\u00e9s de couverture.
R\u00e9partition taux fixe/taux variable avant couverture
Taux \ufb01xe In\ufb02ation Taux variable Total
(en millions d\u2019euros) Dette Quote-part Taux Dette Quote-part Taux Dette Quote-part Taux Dette Taux
Concessions 16 406 84 % 2,80 % 527 3 % 6,18 % 2 624 13 % 8,70 % 19 557 3,68 %
VINCI Energies 38 100 % 1,44 % 38 1,44 %
Cobra IS 0 0 % - 987 100 % 4,95 % 987 4,95 %
VINCI Construction 63 79 % 2,97 % 16 21 % 7,01 % 79 3,81 %
Holdings 7 384 95 % 2,07 % 375 5 % 3,41 % 7 759 2,13 %
Total au 31/12/2023 23 891 84 % 2,57 % 527 2 % 6,18 % 4 002 14 % 7,27 % 28 420 3,30 %
Total au 31/12/2022 23 602 87 % 2,49 % 345 1 % 8,18 % 3 296 12 % 5,18 % 27 243 2,88 %
R\u00e9partition taux fixe/taux variable apr\u00e8s couverture
Taux \ufb01xe In\ufb02ation + taux capp\u00e9 Taux variable Total
(en millions d\u2019euros) Dette Quote-part Taux Dette Quote-part Taux Dette Quote-part Taux Dette Taux
Concessions 8 711 45 % 4,20 % 538 3 % 6,14 % 10 308 53 % 5,65 % 19 557 5,02 %
VINCI Energies 38 100 % 1,44 % - - 38 1,44 %
Cobra IS - 0 % - - 987 100 % 4,95 % 987 4,95 %
VINCI Construction 65 82 % 2,89 % - 14 18 % 6,65 % 79 3,55 %
Holdings 5 285 68 % 3,76 % 1 450 19 % 4,12 % 1 024 13 % 5,87 % 7 759 4,11 %
Total au 31/12/2023 14 099 50 % 4,02 % 1 988 7 % 4,67 % 12 333 43 % 5,62 % 28 420 4,76 %
Total au 31/12/2022 11 131 41 % 3,15 % 360 1 % 7,94 % 15 752 58 % 3,86 % 27 243 3,63 %
Sensibilit\u00e9 au risque de taux VINCI est soumis au risque de variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur son r\u00e9sultat compte tenu : y des flux de tr\u00e9sorerie relatifs \u00e0 l\u2019endettement financier net \u00e0 taux variable ; y des instruments financiers \u00e0 taux fixe, comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ; y des instruments d\u00e9riv\u00e9s non qualifi\u00e9s de couverture. Ces op\u00e9rations sont principalement compos\u00e9es d\u2019op\u00e9rations optionnelles nettes acheteuses dont la perte maximale sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019op\u00e9ration n\u2019exc\u00e8de pas la prime pay\u00e9e. La variation de valeur des d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie est comptabilis\u00e9e directement dans les capitaux propres et n\u2019impacte pas le compte de r\u00e9sultat (pour la part efficace). L\u2019analyse suivante est effectu\u00e9e en supposant que le montant de dettes financi\u00e8res et de d\u00e9riv\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023 reste constant sur une ann\u00e9e. Une variation de 100 points de base des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 la date de cl\u00f4ture aurait pour cons\u00e9quence une hausse ou une diminution des capitaux propres et du r\u00e9sultat (avant imp\u00f4t) \u00e0 hauteur des montants indiqu\u00e9s ci-dessous. Pour les besoins de cette analyse, les autres variables sont suppos\u00e9es rester constantes.
31/12/2023
R\u00e9sultat
Capitaux propres
(en millions d\u2019euros) Dettes \u00e0 taux variable apr\u00e8s couverture comptable Actifs \u00e0 taux variable apr\u00e8s couverture comptable D\u00e9riv\u00e9s non qualifi\u00e9s comptablement de couverture D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie Total
Impact du calcul de sensibilit\u00e9 + 100 bps (143) 132 18 - 7
Impact du calcul de sensibilit\u00e9 - 100 bps 143 (132) (18) - (7)
Impact du calcul de sensibilit\u00e9 + 100 bps - - - 261 261
Impact du calcul de sensibilit\u00e9 - 100 bps - - - (261) (261)
27.1.2 Description des op\u00e9rations de couverture Description des op\u00e9rations de couverture de juste valeur \u00c0 la date de cl\u00f4ture, les instruments qualifi\u00e9s de couverture de juste valeur, qui comprennent des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux fixe et payeur taux variable et des cross currency swaps, ont les caract\u00e9ristiques suivantes :
Swap de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux fixe et payeur taux variable (yc Cross Currency Swaps)
(en millions d\u2019euros) Juste valeur Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Au 31/12/2023 (1 134) 15 263 235 1 500 4 744 8 785
Au 31/12/2022 (1 838) 15 620 820 235 3 385 11 180
Ces op\u00e9rations couvrent principalement les \u00e9missions obligataires \u00e0 taux fixe d\u2019ASF, VINCI SA et Cofiroute. Description des op\u00e9rations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie Le Groupe est expos\u00e9 aux variations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur sa dette \u00e0 taux variable. Pour couvrir ce risque, il peut proc\u00e9der \u00e0 la mise en place de swaps pr\u00eateurs taux variable et emprunteurs taux fixe ou d\u2019options de taux qui ont la qualification de \u00ab couvertures de flux de tr\u00e9sorerie \u00bb. Ces op\u00e9rations concernent principalement les soci\u00e9t\u00e9s holdings, les projets autoroutiers et les autres concessions.
Au 31 d\u00e9cembre, les instruments qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie ont les caract\u00e9ristiques suivantes :
31/12/2023
(en millions d\u2019euros) Juste valeur Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux variable et payeur taux fixe (yc Cross Currency Swaps) 14 11 330 4 411 5 639 666 614
Options de taux (Cap, Floor, Collar) (8) 1 472 10 1 460 2 -
Total d\u00e9riv\u00e9s de taux qualifi\u00e9s comptablement de couverture de flux de tr\u00e9sorerie 6 12 803 4 421 7 099 668 614
dont couverture de flux de tr\u00e9sorerie certains 6 12 803 4 421 7 099 668 614
31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Juste valeur Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat receveur taux variable et payeur taux fixe (yc Cross Currency Swaps) 324 2 868 278 164 980 1 446
Options de taux (Cap, Floor, Collar) - 16 5 5 6 -
Total d\u00e9riv\u00e9s de taux qualifi\u00e9s comptablement de couverture de flux de tr\u00e9sorerie 324 2 884 283 169 986 1 446
dont couverture de flux de tr\u00e9sorerie certains 324 2 884 283 169 986 1 446
Le tableau suivant indique les p\u00e9riodes au cours desquelles le Groupe s\u2019attend \u00e0 ce que les montants inscrits en capitaux propres au 31 d\u00e9cembre 2023, au titre des produits d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture de flux de tr\u00e9sorerie, impactent le r\u00e9sultat :
Situation au 31/12/2023
(en millions d\u2019euros) Montant inscrit en capitaux propres des soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es Montant repris en compte de r\u00e9sultat < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Total d\u00e9riv\u00e9s de taux qualifi\u00e9s comptablement de couverture de flux de tr\u00e9sorerie (47) (8) (10) (7) (22)
dont d\u00e9riv\u00e9s en vie 6 (3) (5) 7 6
dont d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9nou\u00e9s (53) (5) (5) (15) (29)
27.1.3 Description des op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de couverture
Swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
(en millions d\u2019euros) Juste valeur Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
31/12/2023 (1) 100 25 - - 75
31/12/2022 (5) 2 297 2 222 - - 75
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les op\u00e9rations non qualifi\u00e9es de couverture correspondent principalement aux couvertures d\u2019un emprunt CMS et de billets de tr\u00e9sorerie. 27.2 Gestion du risque de change Nature des risques de change auxquels le Groupe est expos\u00e9 Le chiffre d\u2019affaires de VINCI est r\u00e9alis\u00e9 \u00e0 environ 60 % dans la zone euro. Les contrats en dehors de la zone euro sont g\u00e9n\u00e9ralement ex\u00e9cut\u00e9s en devises locales s\u2019agissant de l\u2019activit\u00e9 des filiales locales, et le plus souvent en euros et en dollars, lorsqu\u2019il s\u2019agit de grands chantiers \u00e0 l\u2019exportation. L\u2019exposition du Groupe au risque de change est donc limit\u00e9e. La politique de gestion du risque de change de VINCI consiste \u00e0 couvrir le \u00ab risque transactionnel \u00bb li\u00e9 aux flux commerciaux ou financiers des filiales libell\u00e9s dans des devises autres que leur monnaie fonctionnelle. La strat\u00e9gie du Groupe vise par ailleurs \u00e0 minimiser le risque de change patrimonial. Un suivi r\u00e9gulier permet d\u2019ajuster le niveau de couverture aux expositions en devises des actifs nets d\u00e9tenus. Chaque nouvel investissement fait l\u2019objet d\u2019une analyse de risque pour d\u00e9cider ou non de la couverture, qui prend la forme de financements en euros transform\u00e9s en devises ou de financements directement en devises.
D\u00e9tail des produits d\u00e9riv\u00e9s de change li\u00e9s \u00e0 l\u2019endettement financier net Les op\u00e9rations de d\u00e9riv\u00e9s de change r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe, notamment pour la couverture de ses op\u00e9rations financi\u00e8res, s\u2019analysent comme suit :
31/12/2023
(en millions d\u2019euros) Juste valeur au bilan Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Change \u00e0 terme 5 23 23 - - -
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie (*) 5 23 23 - - -
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps) (15) 1 272 142 124 773 233
Change \u00e0 terme 1 96 96 - - -
Couverture d\u2019investissement net (*) (14) 1 368 238 124 773 233
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps) (12) 481 76 93 309 3
Change \u00e0 terme (1) 374 374 - - -
D\u00e9riv\u00e9s de change non qualifi\u00e9s comptablement de couverture (13) 855 450 93 309 3
Total instruments d\u00e9riv\u00e9s de change (21) 2 246 711 217 1 082 236 (*) Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) pour la \u00ab part e\ufb03cace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part ine\ufb03cace \u00bb.
31/12/2022
(en millions d\u2019euros) Juste valeur au bilan Notionnel < 1 an entre 1 et 2 ans entre 2 et 5 ans > 5 ans
Change \u00e0 terme 4 122 104 17 - -
Couverture de flux de tr\u00e9sorerie (*) 4 122 104 17 - -
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps)
(4)
2 731
247
467
996
1 020
Couverture d\u2019investissement net (*)
(4)
2 743
259
467
996
1 020
Swaps de devises (yc Cross Currency Swaps) Change \u00e0 terme D\u00e9riv\u00e9s de change non qualifi\u00e9s
(32) 1 (31)
670 405 1 075
171 405 576
48 - 48
450 - 450
- - -
comptablement de couverture Total instruments d\u00e9riv\u00e9s de change (31) 3 939 939 533 1 446 1 020 (*) Les variations de juste valeur sont comptabilis\u00e9es en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) pour la \u00ab part e\ufb03cace \u00bb et en compte de r\u00e9sultat de la p\u00e9riode pour la \u00ab part ine\ufb03cace \u00bb. D\u00e9tail des couvertures qualifi\u00e9es dans une relation de couverture d\u2019investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger Le tableau suivant pr\u00e9sente les principales couvertures de risque patrimonial du Groupe :
(en millions d\u2019euros) 31/12/2023
Devises GBP (livre sterling) USD (dollar am\u00e9ricain) MXN (peso mexicain) SGD (dollar singapourien) CAD (dollar canadien)
Notionnel des d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s en NIH 552 482 - 106 82
Nominal des dettes qualifi\u00e9es en NIH 921 651 467 - -
NB : NIH : Net investment hedge, couverture de risque patrimonial. Le Groupe couvre l\u2019actif net de ses principales filiales en devise \u00e9trang\u00e8re, notamment ses filiales ayant pour monnaie fonctionnelle le dollar am\u00e9ricain (USD), la livre sterling (GBP), le peso mexicain (MXN), le dollar singapourien (SGD), le dollar canadien (CAD), le yen (JPY) et les devises scandinaves. Au 31 d\u00e9cembre 2023, les principales couvertures d\u2019investissement net concernent la couverture des actifs suivants : y VINCI Airports : exposition en GBP li\u00e9e \u00e0 l\u2019a\u00e9roport Londres Gatwick et \u00e0 l\u2019a\u00e9roport de Belfast, exposition en USD li\u00e9e \u00e0 Aerodom, exposition en MXN li\u00e9e au groupe OMA et exposition en yen li\u00e9e aux a\u00e9roports du Kansai ; y VINCI Construction : exposition en USD li\u00e9e \u00e0 Eurovia Atlantic Coast ; y VINCI Energies : exposition en USD li\u00e9e \u00e0 PrimeLine Utility Services et exposition en SGD li\u00e9e \u00e0 Wah Loon Engineering. Analyse de l\u2019exposition au risque de change op\u00e9rationnel Le tableau suivant pr\u00e9sente les principales expositions au risque de change au 31 d\u00e9cembre 2023 :
(en millions d\u2019euros)
31/12/2023
Devises
CAD (dollar canadien)
GBP (livre sterling)
(dollar am\u00e9ricain)
COP (peso colombien)
Cours de cl\u00f4ture (\u20ac/devises)
1,464
0,869
1,105
4 270
Exposition
371
158
163
(44)
Couverture
(125)
(22)
(60)
20
Position nette
246
136
103
(24)
Compte tenu d\u2019une exposition r\u00e9siduelle sur certains actifs non couverts, une appr\u00e9ciation de 10 % des devises ci-dessus par rapport \u00e0 l\u2019euro aurait un impact positif de 51 millions d\u2019euros sur le r\u00e9sultat avant imp\u00f4t. D\u00e9tail des produits d\u00e9riv\u00e9s de change li\u00e9s aux flux op\u00e9rationnels Les op\u00e9rations de d\u00e9riv\u00e9s de change r\u00e9alis\u00e9es par le Groupe notamment pour la couverture de ses flux op\u00e9rationnels s\u2019analysent comme suit au 31 d\u00e9cembre 2023 :
(en millions d\u2019euros)
Devises
COP /EUR (*)
CHF/USD
CAD/EUR
GBP/EUR
PLN /EUR (**)
Juste valeur
1
1
(1)
(1)
-
Notionnel
23
25
42
57
12
Maturit\u00e9 moyenne (en mois)
2
5
8
9
3
Achat/Vente
Achat
Achat
Achat/Vente
Achat/Vente
Achat/Vente
(*) Peso colombien.
(**) Z\u0142oty polonais", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMarketRiskExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f54054": { "value": "
28. Valeur comptable et juste valeur des actifs et passifs \ufb01nanciers par cat\u00e9gorie comptable Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des actifs et passifs financiers n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9es depuis la cl\u00f4ture du 31 d\u00e9cembre 2022. Le tableau suivant indique la valeur comptable au bilan des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable d\u00e9finie selon la norme IFRS 9, ainsi que leur juste valeur :
31/12/2023 Cat\u00e9gories comptables Juste valeur
D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par Actifs financiers Passifs financiers mod\u00e8le interne avec mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres
(en millions d\u2019euros)
D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture Niveau 1 : cours cot\u00e9s et disponibilit\u00e9s
Rubriques au bilan et classes d\u2019instruments Total Total
Instruments de capitaux propres - - 1 230 10 - - 1 240 929 (*) - 312 1 240
Actifs financiers au co\u00fbt amorti et cr\u00e9ances financi\u00e8res (PPP) - - - - 1 405 - 1 405 - 1 405 - 1 405
I - Actifs \ufb01nanciers non courants (**) - - 1 230 10 1 405 - 2 646 929 1 405 312 2 646
II - Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 48 181 - - - - 230 - 230 - 230
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie - - 365 - - - 365 - 365 - 365
Comptes courants financiers actifs - - - - 180 - 180 180 - - 180
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie - - 6 827 - - - 6 827 1 852 4 975 (***) - 6 827
Disponibilit\u00e9s - - 8 800 - - - 8 800 8 800 - - 8 800
III - Actifs \ufb01nanciers courants - - 15 992 - 180 - 16 172 10 832 5 340 - 16 172
Total actif 48 181 17 223 10 1 585 - 19 047 11 761 6 975 312 19 047
Emprunts obligataires - - - - - (23 421) (23 421) (21 736) (1 216) - (22 953)
Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res - - - - - (4 367) (4 367) - (4 453) - (4 453)
IV - Dettes \ufb01nanci\u00e8res \u00e0 long terme - - - - - (27 788) (27 788) (21 736) (5 670) - (27 406)
V - Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (441) (1 308) - - - - (1 749) - (1 749) - (1 749) Autres dettes financi\u00e8res courantes - - - - - (1 997) (1 997) - (1 997) - (1 997)
Comptes courants financiers passifs - - - - - (76) (76) (76) - - (76)
D\u00e9couverts bancaires - - - - - (927) (927) (927) - - (927)
VI - Passifs \ufb01nanciers courants - - - - - (3 000) (3 000) (1 003) (1 997) - (3 000)
Total passif (441) (1 308) - - - (30 789) (32 537) (22 739)
(9 415)
-
(32 154)
(*) Juste valeur des titres du Groupe ADP \u2013 voir note E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants. (**) Y compris part courante des pr\u00eats et cr\u00e9ances collat\u00e9ralis\u00e9s \u2013 voir notes E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants et F.14 : Cr\u00e9ances \ufb01nanci\u00e8res PPP.
(***) Principalement compos\u00e9s de certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4t, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et comptes \u00e0 terme.
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur comptable ainsi que la juste valeur des actifs et passifs financiers telles que publi\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 selon les cat\u00e9gories d\u00e9finies par IFRS 9 : 31/12/2022 Cat\u00e9gories comptables Juste valeur (en millions d\u2019euros) Rubriques au bilan et classes d\u2019instruments D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres Actifs financiers au co\u00fbt amorti Passifs financiers au co\u00fbt amorti Total Niveau 1 : cours cot\u00e9s et disponibilit\u00e9s Niveau 2 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres observables Niveau 3 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres non observables Total Instruments de capitaux propres - - 1 187 10 - - 1 197 992 (*) - 205 1 197 Actifs financiers au co\u00fbt amorti et cr\u00e9ances financi\u00e8res - - - - 1 403 - 1 403 - 1 403 - 1 403 I - Actifs \ufb01nanciers non courants (**) - - 1 187 10 1 403 - 2 599 992 1 403 205 2 599 II - Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 35 463 - - - - 498 0 498 - 498 Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie - - 503 - - - 503 - 503 - 503 Comptes courants financiers actifs - - - - 252 - 252 252 - - 252 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie - - 4 227 - - - 4 227 1 327 2 900 (***) - 4 227 Disponibilit\u00e9s - - 8 351 - - - 8 351 8 351 - - 8 351 III - Actifs \ufb01nanciers courants - - 13 081 - 252 - 13 333 9 930 3 403 - 13 333 Total actif 35 463 14 268 10 1 654 - 16 430 10 922 5 303 205 16 430 Emprunts obligataires - - - - - (21 683) (21 683) (19 738) (1 187) - (20 924) Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res - - - - - (4 208) (4 208) - (4 245) - (4 245) IV - Dettes \ufb01nanci\u00e8res \u00e0 long terme - - - - - (25 891) (25 891) (19 738) (5 432) - (25 169) V - Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (409) (1 984) - - - - (2 393) - (2 393) - (2 393) Autres dettes financi\u00e8res courantes - - - - - (2 923) (2 923) - (2 923) - (2 923) Comptes courants financiers passifs - - - - - (99) (99) (99) - - (99) D\u00e9couverts bancaires - - - - - (1 083) (1 083) (1 083) - - (1 083) VI - Passifs \ufb01nanciers courants - - - - - (4 106) (4 106) (1 183) (2 923) - (4 106) Total passif (409) (1 984) - - - (29 997) (32 391) (20 920) (10 749) - (31 669) (*) Juste valeur des titres du Groupe ADP \u2013 voir note E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants. (**) Voir notes E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants et F.14 Cr\u00e9ances \ufb01nanci\u00e8res PPP. (***) Principalement compos\u00e9s de certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4t, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et comptes \u00e0 terme.
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28. Valeur comptable et juste valeur des actifs et passifs \ufb01nanciers par cat\u00e9gorie comptable Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation de la juste valeur des actifs et passifs financiers n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9es depuis la cl\u00f4ture du 31 d\u00e9cembre 2022. Le tableau suivant indique la valeur comptable au bilan des actifs et passifs financiers par cat\u00e9gorie comptable d\u00e9finie selon la norme IFRS 9, ainsi que leur juste valeur :
31/12/2023 Cat\u00e9gories comptables Juste valeur
D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par Actifs financiers Passifs financiers mod\u00e8le interne avec mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres
(en millions d\u2019euros)
D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture Niveau 1 : cours cot\u00e9s et disponibilit\u00e9s
Rubriques au bilan et classes d\u2019instruments Total Total
Instruments de capitaux propres - - 1 230 10 - - 1 240 929 (*) - 312 1 240
Actifs financiers au co\u00fbt amorti et cr\u00e9ances financi\u00e8res (PPP) - - - - 1 405 - 1 405 - 1 405 - 1 405
I - Actifs \ufb01nanciers non courants (**) - - 1 230 10 1 405 - 2 646 929 1 405 312 2 646
II - Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 48 181 - - - - 230 - 230 - 230
Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie - - 365 - - - 365 - 365 - 365
Comptes courants financiers actifs - - - - 180 - 180 180 - - 180
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie - - 6 827 - - - 6 827 1 852 4 975 (***) - 6 827
Disponibilit\u00e9s - - 8 800 - - - 8 800 8 800 - - 8 800
III - Actifs \ufb01nanciers courants - - 15 992 - 180 - 16 172 10 832 5 340 - 16 172
Total actif 48 181 17 223 10 1 585 - 19 047 11 761 6 975 312 19 047
Emprunts obligataires - - - - - (23 421) (23 421) (21 736) (1 216) - (22 953)
Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res - - - - - (4 367) (4 367) - (4 453) - (4 453)
IV - Dettes \ufb01nanci\u00e8res \u00e0 long terme - - - - - (27 788) (27 788) (21 736) (5 670) - (27 406)
V - Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (441) (1 308) - - - - (1 749) - (1 749) - (1 749) Autres dettes financi\u00e8res courantes - - - - - (1 997) (1 997) - (1 997) - (1 997)
Comptes courants financiers passifs - - - - - (76) (76) (76) - - (76)
D\u00e9couverts bancaires - - - - - (927) (927) (927) - - (927)
VI - Passifs \ufb01nanciers courants - - - - - (3 000) (3 000) (1 003) (1 997) - (3 000)
Total passif (441) (1 308) - - - (30 789) (32 537) (22 739)
(9 415)
-
(32 154)
(*) Juste valeur des titres du Groupe ADP \u2013 voir note E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants. (**) Y compris part courante des pr\u00eats et cr\u00e9ances collat\u00e9ralis\u00e9s \u2013 voir notes E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants et F.14 : Cr\u00e9ances \ufb01nanci\u00e8res PPP.
(***) Principalement compos\u00e9s de certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4t, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et comptes \u00e0 terme
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur comptable ainsi que la juste valeur des actifs et passifs financiers telles que publi\u00e9es au 31 d\u00e9cembre 2022 selon les cat\u00e9gories d\u00e9finies par IFRS 9 : 31/12/2022 Cat\u00e9gories comptables Juste valeur (en millions d\u2019euros) Rubriques au bilan et classes d\u2019instruments D\u00e9riv\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat D\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s de couverture Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres Actifs financiers au co\u00fbt amorti Passifs financiers au co\u00fbt amorti Total Niveau 1 : cours cot\u00e9s et disponibilit\u00e9s Niveau 2 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres observables Niveau 3 : mod\u00e8le interne avec param\u00e8tres non observables Total Instruments de capitaux propres - - 1 187 10 - - 1 197 992 (*) - 205 1 197 Actifs financiers au co\u00fbt amorti et cr\u00e9ances financi\u00e8res - - - - 1 403 - 1 403 - 1 403 - 1 403 I - Actifs \ufb01nanciers non courants (**) - - 1 187 10 1 403 - 2 599 992 1 403 205 2 599 II - Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs 35 463 - - - - 498 0 498 - 498 Actifs financiers de gestion de tr\u00e9sorerie - - 503 - - - 503 - 503 - 503 Comptes courants financiers actifs - - - - 252 - 252 252 - - 252 \u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie - - 4 227 - - - 4 227 1 327 2 900 (***) - 4 227 Disponibilit\u00e9s - - 8 351 - - - 8 351 8 351 - - 8 351 III - Actifs \ufb01nanciers courants - - 13 081 - 252 - 13 333 9 930 3 403 - 13 333 Total actif 35 463 14 268 10 1 654 - 16 430 10 922 5 303 205 16 430 Emprunts obligataires - - - - - (21 683) (21 683) (19 738) (1 187) - (20 924) Autres emprunts bancaires et autres dettes financi\u00e8res - - - - - (4 208) (4 208) - (4 245) - (4 245) IV - Dettes \ufb01nanci\u00e8res \u00e0 long terme - - - - - (25 891) (25 891) (19 738) (5 432) - (25 169) V - Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs (409) (1 984) - - - - (2 393) - (2 393) - (2 393) Autres dettes financi\u00e8res courantes - - - - - (2 923) (2 923) - (2 923) - (2 923) Comptes courants financiers passifs - - - - - (99) (99) (99) - - (99) D\u00e9couverts bancaires - - - - - (1 083) (1 083) (1 083) - - (1 083) VI - Passifs \ufb01nanciers courants - - - - - (4 106) (4 106) (1 183) (2 923) - (4 106) Total passif (409) (1 984) - - - (29 997) (32 391) (20 920) (10 749) - (31 669) (*) Juste valeur des titres du Groupe ADP \u2013 voir note E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants. (**) Voir notes E.11 : Autres actifs \ufb01nanciers non courants et F.14 Cr\u00e9ances \ufb01nanci\u00e8res PPP. (***) Principalement compos\u00e9s de certi\ufb01cats de d\u00e9p\u00f4t, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et comptes \u00e0 terme.
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Les engagements li\u00e9s aux r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont provisionn\u00e9s au passif du bilan consolid\u00e9, tant pour le personnel en activit\u00e9 que pour le personnel ayant quitt\u00e9 la soci\u00e9t\u00e9 (retrait\u00e9s et personnes disposant de droits diff\u00e9r\u00e9s). Ils sont d\u00e9termin\u00e9s selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es sur la base d\u2019\u00e9valuations actuarielles effectu\u00e9es \u00e0 chaque cl\u00f4ture annuelle. Les hypoth\u00e8ses actuarielles utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer les engagements varient selon les conditions \u00e9conomiques du pays ou de la zone mon\u00e9taire dans lequel le r\u00e9gime est en vigueur. La comptabilisation de chaque r\u00e9gime est effectu\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment. Selon les dispositions de la norme IAS 19, pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies financ\u00e9s dans le cadre d\u2019une gestion externe (fonds de pension ou contrats d\u2019assurance), l\u2019exc\u00e9dent ou l\u2019insuffisance de la juste valeur des actifs par rapport \u00e0 la valeur actuali- s\u00e9e des obligations sont comptabilis\u00e9s \u00e0 l\u2019actif ou au passif du bilan consolid\u00e9. Cette comptabilisation est soumise aux r\u00e8gles de plafonnement de l\u2019actif et aux exigences de financement minimal \u00e9dict\u00e9es par IFRIC 14. La charge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat op\u00e9rationnel au cours de chaque p\u00e9riode comprend le co\u00fbt des services rendus ainsi que les effets de toute modification, r\u00e9duction ou liquidation de r\u00e9gime. L\u2019impact de d\u00e9sactualisation reconnue sur la dette actuarielle et les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur actifs de r\u00e9gime sont comptabilis\u00e9s en \u00ab\u00a0Autres produits et charges financiers\u00a0\u00bb. Les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sur actifs de couverture sont calcul\u00e9s en utilisant le taux d\u2019actualisation de l\u2019obligation au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les impacts de r\u00e9\u00e9valuation du passif net li\u00e9s aux r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Ils comprennent : y les gains et pertes actuariels sur l\u2019engagement r\u00e9sultant des effets des changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles et des ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience (diff\u00e9rences entre les hypoth\u00e8ses actuarielles retenues et la r\u00e9alit\u00e9 constat\u00e9e) ; y la surperformance (sous-performance) des actifs du r\u00e9gime, c\u2019est-\u00e0-dire l\u2019\u00e9cart entre le rendement effectif des actifs du r\u00e9gime et leur r\u00e9mun\u00e9ration calcul\u00e9e sur la base du taux d\u2019actualisation de la dette actuarielle ; y la variation de l\u2019effet du plafonnement de l\u2019actif.
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30. Paiements en actions
Principes comptables
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation des plans de souscription d\u2019actions, des plans d\u2019\u00e9pargne Groupe et des plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance sont d\u00e9finies par la norme IFRS 2 \u00ab Paiements fond\u00e9s sur des actions \u00bb. L\u2019attribution d\u2019ac- tions de performance et les offres de souscription aux plans d\u2019\u00e9pargne Groupe en France et \u00e0 l\u2019international repr\u00e9sentent un avan- tage consenti \u00e0 leurs b\u00e9n\u00e9ficiaires et constituent \u00e0 ce titre un compl\u00e9ment de r\u00e9mun\u00e9ration support\u00e9 par VINCI. S\u2019agissant d\u2019op\u00e9rations ne donnant pas lieu \u00e0 des transactions mon\u00e9taires, les avantages ainsi accord\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charges sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits en contrepartie d\u2019une augmentation des capitaux propres. Ils sont \u00e9valu\u00e9s par un actuaire externe sur la base de la juste valeur des instruments de capitaux propres attribu\u00e9s.
Les avantages au titre des attributions d\u2019actions de performance et des plans d\u2019\u00e9pargne Groupe sont accord\u00e9s sur d\u00e9cision du Conseil d\u2019admi- nistration de VINCI SA apr\u00e8s approbation en assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale. Leur \u00e9valuation n\u2019\u00e9tant pas enti\u00e8rement li\u00e9e \u00e0 l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle, il a \u00e9t\u00e9 jug\u00e9 appropri\u00e9 de ne pas inclure la charge correspondante dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel sur activit\u00e9 (ROPA) qui constitue l\u2019indicateur de mesure de la performance des p\u00f4les et de la pr\u00e9senter sur une ligne s\u00e9par\u00e9e \u00ab Paiements en actions (IFRS 2) \u00bb du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant. 30.1 Actions de performance Des actions de performance ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es \u00e0 certains salari\u00e9s et aux cadres dirigeants du Groupe. Les plans correspondants pr\u00e9voient que l\u2019acquisition d\u00e9finitive de ces actions est subordonn\u00e9e \u00e0 une condition de pr\u00e9sence des b\u00e9n\u00e9ficiaires jusqu\u2019\u00e0 la fin de la p\u00e9riode d\u2019acqui- sition, et \u00e0 la r\u00e9alisation de conditions de performance. Informations sur l\u2019\u00e9volution des plans d\u2019actions de performance en cours
31/12/2023 31/12/2022
Nombre d\u2019actions attribu\u00e9es sous conditions de performance en d\u00e9but de p\u00e9riode 7 178 209 7 173 432
Actions attribu\u00e9es sous conditions de performance 2 590 167 2 489 710
Actions acquises par les b\u00e9n\u00e9ficiaires (1 952 520) (1 826 223)
Actions annul\u00e9es (445 469) (658 710)
Nombre d\u2019actions attribu\u00e9es sous conditions de performance non d\u00e9finitivement acquises en fin de p\u00e9riode 7 370 387 7 178 209
Informations sur les caract\u00e9ristiques des plans d\u2019actions de performance en cours
Plan octroy\u00e9 le 13/04/2023 Plan octroy\u00e9 le 12/04/2022 Plan octroy\u00e9 le 08/04/2021 Plan octroy\u00e9 le 09/04/2020
Nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires \u00e0 l\u2019origine 4 390 4 114 3 960 3 529
Date d\u2019acquisition d\u00e9finitive des actions attribu\u00e9es 12/04/2026 12/04/2025 08/04/2024 09/04/2023
Nombre d\u2019actions attribu\u00e9es sous conditions de performance \u00e0 l\u2019origine (*) 2 590 167 2 461 130 2 442 945 2 274 134
Actions annul\u00e9es (17 190) (32 480) (71 135) (324 664)
Actions acquises par les b\u00e9n\u00e9ficiaires (1 240) (1 130) (680) (1 949 470)
Nombre d\u2019actions attribu\u00e9es sous conditions de performance en fin de p\u00e9riode 2 571 737 2 427 520 2 371 130 -
(*) Ce nombre comprend les allocations d\u2019actions attribu\u00e9es au dirigeant mandataire social dans les conditions de droit commun et soumises aux m\u00eames conditions de performance. Le Conseil d\u2019administration de VINCI du 8 f\u00e9vrier 2023 a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019attribuer de fa\u00e7on d\u00e9finitive 90 % des actions de performance du plan 2020 (soit 1 948 620 actions) aux b\u00e9n\u00e9ficiaires remplissant le crit\u00e8re de pr\u00e9sence dans le Groupe (soit 3 132 collaborateurs). Le crit\u00e8re de performance \u00e9conomique externe repr\u00e9sentant 10 % de la pond\u00e9ration n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 atteint : l\u2019\u00e9cart entre le TSR (Total Shareholder Return) VINCI calcul\u00e9 entre le 1 er janvier 2020 et le 31 d\u00e9cembre 2022 (s\u2019\u00e9levant \u00e0 2 %) et celui du CAC 40 sur la m\u00eame p\u00e9riode (+ 17 %) ressortait \u00e0 \u2013 15 %, conduisant \u00e0 une absence d\u2019attribution au titre de ce crit\u00e8re comptant pour 10 % de la pond\u00e9ration. Le crit\u00e8re de performance \u00e9conomique interne et le crit\u00e8re environnemental externe (comptant respectivement pour 65 % et 25 % de la pond\u00e9ration) ont en revanche \u00e9t\u00e9 remplis \u00e0 100 %. Le Conseil d\u2019administration de VINCI du 13 avril 2023 a d\u00e9cid\u00e9 de mettre en place un nouveau plan d\u2019actions de performance consistant \u00e0 attribuer \u00e0 4 390 collaborateurs 2 590 167 actions de performance sous conditions. Elles ne seront acquises d\u00e9finitivement qu\u2019\u00e0 l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode de trois ans sous r\u00e9serve de la pr\u00e9sence dans le Groupe des b\u00e9n\u00e9ficiaires jusqu\u2019\u00e0 la fin de la p\u00e9riode d\u2019acquisition et de la r\u00e9alisation des conditions de performances suivantes : y un crit\u00e8re \u00e9conomique (comptant pour 50 % de la pond\u00e9ration) mesurant la cr\u00e9ation de valeur. Celle-ci sera d\u00e9termin\u00e9e en fonction du rapport entre le taux de rendement des capitaux employ\u00e9s (ROCE, d\u00e9termin\u00e9 apr\u00e8s d\u00e9consolidation de l\u2019activit\u00e9 a\u00e9roportuaire et ce jusqu\u2019\u00e0 ce qu\u2019un retour du trafic a\u00e9rien mondial au niveau de 2019 \u2013 sur une ann\u00e9e pleine, selon les donn\u00e9es de l\u2019IATA \u2013 soit constat\u00e9) calcul\u00e9 sur une moyenne de trois ann\u00e9es et le co\u00fbt moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital (WACC) \u00e9galement calcul\u00e9 sur une moyenne de trois ann\u00e9es. Le niveau au-dessous duquel aucune attribution ne sera faite est fix\u00e9 \u00e0 1,0x et celui permettant une attribution \u00e0 100 % est fix\u00e9 \u00e0 1,25x, avec inter- polation lin\u00e9aire entre les bornes ; y des crit\u00e8res financiers (comptant pour 25 % de la pond\u00e9ration) incluant : a) une mesure de la performance boursi\u00e8re relative (pour une pond\u00e9ration de 12,5 %) de l\u2019action VINCI par rapport \u00e0 un indice sectoriel composite, calcul\u00e9 sur la base des valorisations boursi\u00e8res d\u2019une liste de soci\u00e9t\u00e9s exer\u00e7ant des activit\u00e9s comparables \u00e0 celles de VINCI. Cette performance relative correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart constat\u00e9 au 31 d\u00e9cembre 2025 entre : \u2013 le rendement total de l\u2019action VINCI, sur la p\u00e9riode allant du 1 er janvier 2023 au 31 d\u00e9cembre 2025 ; \u2013 et le rendement total de l\u2019indice sectoriel composite, sur la p\u00e9riode allant du 1 er janvier 2023 au 31 d\u00e9cembre 2025. Ce rendement total (ou Total Shareholder Return) s\u2019entend dividendes inclus. Le niveau au-dessous duquel aucune attribution n\u2019aurait lieu sera fix\u00e9 \u00e0 \u2013 5 % et celui permettant une attribution \u00e0 100 % sera fix\u00e9 \u00e0 + 5 %, avec interpolation lin\u00e9aire entre ces deux bornes ; b) la capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 ma\u00eetriser son endettement et \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des flux de tr\u00e9sorerie en ad\u00e9quation avec son niveau d\u2019endettement. Celle-ci sera mesur\u00e9e par le ratio Funds From Operations (FFO)/dette nette \u2013 tel que d\u00e9termin\u00e9 selon la m\u00e9thodologie de l\u2019agence de notation Standard & Poor\u2019s \u2013 calcul\u00e9 sur une moyenne de trois ann\u00e9es. Le niveau au-dessous duquel aucune attribution n\u2019aurait lieu sera fix\u00e9 \u00e0 15 % et celui permettant une attribution \u00e0 100 % sera fix\u00e9 \u00e0 20 %, avec interpolation lin\u00e9aire entre ces deux bornes ; y un crit\u00e8re environnemental, social et gouvernance (comptant pour 25 % de la pond\u00e9ration) comprenant : a) un crit\u00e8re environnemental externe (15 % de la pond\u00e9ration) mesur\u00e9 par la note \u00ab Changement climatique \u00bb d\u00e9livr\u00e9e chaque ann\u00e9e par CDP Worldwide \u00e0 VINCI au titre des exercices 2023, 2024 et 2025 ; b) un crit\u00e8re s\u00e9curit\u00e9 (5 % de la pond\u00e9ration) mesurant la performance du Groupe en mati\u00e8re de s\u00e9curit\u00e9 au travers de l\u2019\u00e9volution du taux d\u2019accidents avec arr\u00eat de plus de 24 heures pour un million d\u2019heures travaill\u00e9es du personnel salari\u00e9 du groupe VINCI dans le monde ; c) un crit\u00e8re li\u00e9 \u00e0 la f\u00e9minisation (5 % de la pond\u00e9ration) mesurant l\u2019augmentation du taux de f\u00e9minisation des nouveaux managers par pro- motion ou recrutement au sein du Groupe sur l\u2019ensemble du p\u00e9rim\u00e8tre. Le Conseil d\u2019administration pourra adapter les conditions de performance en cas d\u2019op\u00e9ration strat\u00e9gique affectant de mani\u00e8re structurante le p\u00e9rim\u00e8tre des activit\u00e9s du Groupe ou en cas de circonstances exceptionnelles. Informations sur la juste valeur des plans d\u2019actions de performance Les justes valeurs des actions de performance ont \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9es par un actuaire externe, aux dates d\u2019attribution respectives des actions, sur la base des caract\u00e9ristiques et hypoth\u00e8ses suivantes :
Plan 2023 Plan 2022 Plan 2021 Plan 2020 (**)
Cours de l\u2019action VINCI \u00e0 la date d\u2019annonce du plan (en euros) 109,20 90,91 90,70 76,50
Juste valeur par action de performance \u00e0 la date d\u2019attribution (en euros) 92,89 76,85 78,64 61,69
Juste valeur par rapport au cours \u00e0 la date d\u2019attribution 85,06 % 84,53 % 86,70 % 80,64 %
Maturit\u00e9 \u00e0 l\u2019origine (en ann\u00e9es) - p\u00e9riode d\u2019acquisition 3 ans 3 ans 3 ans 3 ans
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque (*) 2,79 % 0,52 % \u2013 0,64 % \u2013 0,44 %
(*) Taux \u00e0 trois ans des obligations d\u2019\u00c9tat de la zone euro. (**) Hors plan d\u2019incitation long terme 2020 du dirigeant mandataire social dont la juste valeur par action de performance \u00e0 la date d\u2019attribution du 18/06/2020 est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 73,05 \u20ac.
Une charge de 185 millions d\u2019euros a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9e en 2023 au titre des plans d\u2019actions de performance dont l\u2019acquisition des droits n\u2019est pas effective (plans d\u2019avril 2023, avril 2022, avril 2021 et fin du plan d\u2019avril 2020).
30.2 Plans d\u2019\u00e9pargne Groupe Le Conseil d\u2019administration de VINCI d\u00e9finit les conditions de souscription aux plans d\u2019\u00e9pargne Groupe conform\u00e9ment aux autorisations de l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale. Plan d\u2019\u00e9pargne Groupe France En France, VINCI proc\u00e8de trois fois par an \u00e0 des augmentations de capital r\u00e9serv\u00e9es aux salari\u00e9s. Ces derniers ont la possibilit\u00e9 de souscrire \u00e0 un prix comportant une d\u00e9cote de 5 % par rapport \u00e0 une moyenne des cours de Bourse pr\u00e9c\u00e9dant le Conseil d\u2019administration fixant le cours de souscription. Les souscripteurs b\u00e9n\u00e9ficient \u00e9galement d\u2019un abondement vers\u00e9 par leur entreprise, plafonn\u00e9 \u00e0 un montant brut de 3 500 euros par personne et par an. La p\u00e9riode de souscription de chaque augmentation de capital est de 3,5 mois. Les titres souscrits et abond\u00e9s sont indisponibles pour une p\u00e9riode de cinq ans, sauf en cas de sortie anticip\u00e9e pr\u00e9vue par le dispositif en vigueur. Les avantages ainsi consentis aux salari\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s, du point de vue d\u2019un participant de march\u00e9, \u00e0 leur juste valeur. La charge est \u00e9valu\u00e9e et comptabili- s\u00e9e au dernier jour de la p\u00e9riode de souscription. 2023 Plan d\u2019\u00e9pargne Groupe France 1 er quadrimestre 2023 2 e quadrimestre 2023 3 e quadrimestre 2023
Prix de souscription (en euros) 80,08 98,11 102,83
Cours de l\u2019action \u00e0 la date du Conseil d\u2019administration 86,65 104,32 108,24
Nombre de titres souscrits 3 891 294 276
Nombre de titres \u00e9mis (souscrits et abond\u00e9s) 5 911 471 529
Plan d\u2019\u00e9pargne Groupe International En 2023, VINCI a mis en \u0153uvre, conform\u00e9ment aux autorisations donn\u00e9es au Conseil d\u2019administration par l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale, de nouveaux plans d\u2019\u00e9pargne destin\u00e9s aux salari\u00e9s de certaines filiales \u00e9trang\u00e8res (plan Castor International). 46 pays sont d\u00e9sormais concern\u00e9s, couvrant 94 % du chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 \u00e0 l\u2019international et 88 % de l\u2019effectif. Les principales caract\u00e9ristiques de ces plans sont les suivantes : y p\u00e9riode de souscription : du 15 mai au 2 juin 2023 pour l\u2019ensemble des pays, sauf pour le Royaume-Uni (sept p\u00e9riodes successives de souscription entre mars et septembre 2023) ; y abondement vers\u00e9 sous forme d\u2019actions gratuites, avec livraison diff\u00e9r\u00e9e \u00e0 trois ans \u2013 en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale \u2013 ou livraison imm\u00e9diate avec acquisition d\u00e9finitive dans trois ans ; y pas d\u2019indisponibilit\u00e9 post\u00e9rieure \u00e0 l\u2019acquisition d\u00e9finitive des actions gratuites apr\u00e8s trois ans.
Plan Castor International (hors Royaume-Uni) 2023 2022 2021 2020
Cours de souscription (en euros) 109,73 91,71 91,72 73,41
Cours de cl\u00f4ture \u00e0 la date de fin de la p\u00e9riode de souscription (en euros) 107,58 90,14 93,45 90,32
Taux de distribution du dividende esp\u00e9r\u00e9 4,01 % 4,06 % 2,97 % 2,51 %
Juste valeur de l\u2019action gratuite \u00e0 la date de fin de p\u00e9riode de souscription (en euros) 95,37 79,81 85,47 83,78
La charge comptabilis\u00e9e en 2023 pour l\u2019ensemble des plans d\u2019\u00e9pargne salariale du Groupe s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 174 millions d\u2019euros.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSharebasedPaymentArrangementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f56675": { "value": "
Les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation et de comptabilisation des plans de souscription d\u2019actions, des plans d\u2019\u00e9pargne Groupe et des plans d\u2019attribution d\u2019actions de performance sont d\u00e9finies par la norme IFRS 2 \u00ab Paiements fond\u00e9s sur des actions \u00bb. L\u2019attribution d\u2019ac- tions de performance et les offres de souscription aux plans d\u2019\u00e9pargne Groupe en France et \u00e0 l\u2019international repr\u00e9sentent un avan- tage consenti \u00e0 leurs b\u00e9n\u00e9ficiaires et constituent \u00e0 ce titre un compl\u00e9ment de r\u00e9mun\u00e9ration support\u00e9 par VINCI. S\u2019agissant d\u2019op\u00e9rations ne donnant pas lieu \u00e0 des transactions mon\u00e9taires, les avantages ainsi accord\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charges sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits en contrepartie d\u2019une augmentation des capitaux propres. Ils sont \u00e9valu\u00e9s par un actuaire externe sur la base de la juste valeur des instruments de capitaux propres attribu\u00e9s.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSharebasedPaymentTransactionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57125": { "value": "
31. Transactions avec les parties li\u00e9es Les transactions du Groupe avec des parties li\u00e9es concernent essentiellement : y la r\u00e9mun\u00e9ration et les avantages assimil\u00e9s accord\u00e9s aux membres des organes d\u2019administration et de direction ; y les op\u00e9rations avec les soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles VINCI exerce une influence notable ou les coentreprises sur lesquelles VINCI exerce un contr\u00f4le conjoint. Les transactions entre parties li\u00e9es s\u2019effectuent sur une base de prix de march\u00e9.
31.1 R\u00e9mun\u00e9rations et avantages assimil\u00e9s accord\u00e9s aux membres des organes d\u2019administration et de la direction Les conditions de r\u00e9mun\u00e9ration des mandataires sociaux du Groupe sont arr\u00eat\u00e9es par le Conseil d\u2019administration sur proposition du comit\u00e9 des R\u00e9mun\u00e9rations.
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la r\u00e9mun\u00e9ration et les avantages assimil\u00e9s, en ann\u00e9e pleine, accord\u00e9s par VINCI SA et les soci\u00e9t\u00e9s qu\u2019elle contr\u00f4le aux personnes qui sont \u00e0 la cl\u00f4ture (ou qui ont \u00e9t\u00e9, au cours de l\u2019exercice) membres des organes d\u2019administration et du comit\u00e9 Ex\u00e9cutif du Groupe. Les montants correspondants ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en charges en 2023 et 2022 selon le d\u00e9tail suivant :
Membres des organes d\u2019administration et comit\u00e9 Ex\u00e9cutif
(en milliers d\u2019euros) 2023 2022
R\u00e9mun\u00e9rations 16 690 15 880
Charges sociales patronales 8 139 7 340
Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi 1 160 1 863
Indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail - -
Paiements en actions (*) 11 073 8 178
Jetons de pr\u00e9sence 1 226 1 277
(*) Le montant \ufb01gurant dans cette rubrique est d\u00e9termin\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 2 et selon les modalit\u00e9s d\u00e9crites en note K.30 : Paiements en actions. La part variable des r\u00e9mun\u00e9rations et avantages assimil\u00e9s relative \u00e0 l\u2019ann\u00e9e 2023 est provisionn\u00e9e sur l\u2019exercice sur la base d\u2019une estimation. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant global des engagements de retraite (indemnit\u00e9s conventionnelles de d\u00e9part \u00e0 la retraite et retraites compl\u00e9- mentaires \u00e0 prestations d\u00e9finies) vis-\u00e0-vis des membres des organes de direction et du comit\u00e9 Ex\u00e9cutif s\u2019\u00e9levait \u00e0 57 millions d\u2019euros (58 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
31.2 Autres parties li\u00e9es Qatar Holding LLC est actionnaire de VINCI \u00e0 hauteur de 2,8 % au 31 d\u00e9cembre 2023. VINCI Construction Grands projets (49 %) et Qatari Diar Real Estate Investment Company (QD) (51 %) d\u00e9tiennent conjointement la soci\u00e9t\u00e9 Qatari Diar VINCI Construction (QDVC) consolid\u00e9e par mise
en \u00e9quivalence. Le chiffre d\u2019affaires de cette soci\u00e9t\u00e9, dont l\u2019objet consiste \u00e0 r\u00e9aliser des projets de construction au Qatar et \u00e0 l\u2019international, s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 160 millions d\u2019euros en 2023. Par ailleurs, des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont amen\u00e9es \u00e0 ex\u00e9cuter des travaux pour des ma\u00eetres d\u2019ouvrage dans lesquels QD est susceptible de
d\u00e9tenir une participation. Le Groupe entretient des relations commerciales courantes mais non significatives avec des soci\u00e9t\u00e9s ayant pour dirigeants ou administra- teurs des membres du Conseil d\u2019administration de VINCI. Les informations financi\u00e8res relatives aux soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence figurent en note E.10.2 :
Informations financi\u00e8res agr\u00e9g\u00e9es.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRelatedPartyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57135": { "value": "
31.1 R\u00e9mun\u00e9rations et avantages assimil\u00e9s accord\u00e9s aux membres des organes d\u2019administration et de la direction Les conditions de r\u00e9mun\u00e9ration des mandataires sociaux du Groupe sont arr\u00eat\u00e9es par le Conseil d\u2019administration sur proposition du comit\u00e9 des R\u00e9mun\u00e9rations.
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la r\u00e9mun\u00e9ration et les avantages assimil\u00e9s, en ann\u00e9e pleine, accord\u00e9s par VINCI SA et les soci\u00e9t\u00e9s qu\u2019elle contr\u00f4le aux personnes qui sont \u00e0 la cl\u00f4ture (ou qui ont \u00e9t\u00e9, au cours de l\u2019exercice) membres des organes d\u2019administration et du comit\u00e9 Ex\u00e9cutif du Groupe. Les montants correspondants ont \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s en charges en 2023 et 2022 selon le d\u00e9tail suivant :
Membres des organes d\u2019administration et comit\u00e9 Ex\u00e9cutif
(en milliers d\u2019euros) 2023 2022
R\u00e9mun\u00e9rations 16 690 15 880
Charges sociales patronales 8 139 7 340
Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi 1 160 1 863
Indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail - -
Paiements en actions (*) 11 073 8 178
Jetons de pr\u00e9sence 1 226 1 277
(*) Le montant \ufb01gurant dans cette rubrique est d\u00e9termin\u00e9 conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 2 et selon les modalit\u00e9s d\u00e9crites en note K.30 : Paiements en actions. La part variable des r\u00e9mun\u00e9rations et avantages assimil\u00e9s relative \u00e0 l\u2019ann\u00e9e 2023 est provisionn\u00e9e sur l\u2019exercice sur la base d\u2019une estimation. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant global des engagements de retraite (indemnit\u00e9s conventionnelles de d\u00e9part \u00e0 la retraite et retraites compl\u00e9- mentaires \u00e0 prestations d\u00e9finies) vis-\u00e0-vis des membres des organes de direction et du comit\u00e9 Ex\u00e9cutif s\u2019\u00e9levait \u00e0 57 millions d\u2019euros (58 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2022).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutKeyManagementPersonnelExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57247": { "value": "
Conform\u00e9ment \u00e0 la recommandation de l\u2019AMF, ce tableau n\u2019int\u00e8gre que les honoraires des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de
l\u2019int\u00e9gration globale.
32. Honoraires des commissaires aux comptes
Deloitte 2023 PwC 2023 KPMG 2023 (**)
(en millions d\u2019euros) Commissaire aux comptes (Deloitte & Associ\u00e9s) R\u00e9seau Deloitte % Commissaire aux comptes (PwC Audit) R\u00e9seau Total PwC % Commissaire aux comptes (KPMG Audit IS) R\u00e9seau Total KPMG %
Certi\ufb01cation et examen limit\u00e9 semestriel des comptes individuels et consolid\u00e9s
VINCI SA 0,4 - 0,4 3 % 0,4 - 0,4 3 % - - - 0 %
Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement 6,2 7,9 14,2 87 % 6,8 5,5 12,3 89 % 1,1 1,4 2,5 70 %
Sous-total 6,6 7,9 14,6 90 % 7,3 5,5 12,7 92 % 1,1 1,4 2,5 70 %
Services autres que la certi\ufb01cation des comptes (*)
VINCI SA 0,6 - 0,6 4 % 0,4 - 0,4 3 % - - - 0 %
Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement 0,2 0,9 1,1 6 % 0,2 0,4 0,7 5 % 0,0 1,0 1,0 30 %
Sous-total 0,8 0,9 1,7 10 % 0,6 0,4 1,0 8 % 0,0 1,0 1,0 30 %
Total 7,4 8,8 16,3 100 % 7,8 5,9 13,8 100 % 1,1 2,4 3,5 100 %
contractuels, lettres de confort, attestations, proc\u00e9dures convenues, consultations et travaux li\u00e9s aux changements de normes comptables, due diligence d\u2019acquisition, audits de proc\u00e9dures et de syst\u00e8mes d\u2019information et services \ufb01scaux n\u2019a\ufb00ectant pas l\u2019ind\u00e9pendance des commissaires aux comptes. (**) Commissaire aux comptes de certaines \ufb01liales du Groupe.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuditorsRemunerationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57565": { "value": "
Les soci\u00e9t\u00e9s qui font partie du groupe VINCI sont parfois impliqu\u00e9es dans des litiges dans le cadre de leurs activit\u00e9s. Les risques y aff\u00e9rents ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s par VINCI et ses filiales concern\u00e9es en fonction de leur connaissance des dossiers et font l\u2019objet, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de provisions d\u00e9termin\u00e9es en cons\u00e9quence. Les principales proc\u00e9dures judiciaires, administratives ou arbitrales en cours \u00e0 la date du 31 d\u00e9cembre 2023 sont les suivantes :
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfContingentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57566": { "value": "
Les soci\u00e9t\u00e9s qui font partie du groupe VINCI sont parfois impliqu\u00e9es dans des litiges dans le cadre de leurs activit\u00e9s. Les risques y aff\u00e9rents ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9s par VINCI et ses filiales concern\u00e9es en fonction de leur connaissance des dossiers et font l\u2019objet, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de provisions d\u00e9termin\u00e9es en cons\u00e9quence. Les principales proc\u00e9dures judiciaires, administratives ou arbitrales en cours \u00e0 la date du 31 d\u00e9cembre 2023 sont les suivantes :
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57685": { "value": "
N. \u00c9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture
33. A\ufb00ectation du r\u00e9sultat 2023
Le Conseil d\u2019administration a arr\u00eat\u00e9, le 7 f\u00e9vrier 2024, les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023. Ces comptes ne seront d\u00e9finitifs qu\u2019apr\u00e8s leur approbation par l\u2019assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires du 9 avril 2024. Il sera propos\u00e9 \u00e0 cette assembl\u00e9e la distribution d\u2019un
dividende de 4,50 euros par action au titre de l\u2019exercice 2023, qui compte tenu de l\u2019acompte d\u00e9j\u00e0 vers\u00e9 le 16 novembre 2023 (1,05 euro par action) porterait le solde du dividende \u00e0 distribuer \u00e0 3,45 euros par action. Celui-ci serait vers\u00e9 le 25 avril 2024, avec un d\u00e9tachement du coupon le 23 avril 2024.
34. Autres \u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture Renouvellement de la ligne de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 Le 9 janvier 2024, VINCI a sign\u00e9 un avenant \u00e0 sa ligne de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 (Revolving Credit Facility). Cet avenant porte sur : y l\u2019extension de son \u00e9ch\u00e9ance au 9 janvier 2029, cette \u00e9ch\u00e9ance \u00e9tant assortie de deux options de renouvellement pour une ann\u00e9e suppl\u00e9mentaire chacune ; y le montant de la ligne, ramen\u00e9 \u00e0 6,5 milliards d\u2019euros (contre 8 milliards d\u2019euros pr\u00e9c\u00e9demment) compte tenu de l\u2019augmentation de la tr\u00e9sorerie disponible de VINCI au cours des derniers exercices. Destin\u00e9e \u00e0 financer les besoins g\u00e9n\u00e9raux du Groupe, cette ligne de cr\u00e9dit confirm\u00e9e n\u2019est actuellement pas utilis\u00e9e. Prolongation du contrat de concession a\u00e9roportuaire en R\u00e9publique dominicaine VINCI Airports, concessionnaire depuis 2016 de six a\u00e9roports en R\u00e9publique dominicaine \u00e0 travers sa filiale Aerodom, s\u2019est vu accord\u00e9 par le gouvernement de la R\u00e9publique dominicaine une prolongation de trente ans de son actuel contrat de concession, dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance \u00e9tait initialement fix\u00e9e \u00e0 2030. Dans le cadre du nouveau contrat de concession \u2013 de 2030 \u00e0 2060 \u2013 VINCI Airports sera charg\u00e9 du financement, de l\u2019exploitation, de la maintenance, de l\u2019extension et de la modernisation des a\u00e9roports conc\u00e9d\u00e9s. VINCI Airports construira et exploitera notamment un nouveau terminal passagers \u00e0 l\u2019a\u00e9roport de Saint-Domingue, et poursuivra la mise en \u0153uvre de son plan d\u2019action environnemental notamment par le d\u00e9veloppement de centrales solaires, d\u2019une station d\u2019\u00e9puration des eaux us\u00e9es et de centres de tri des d\u00e9chets. Un paiement initial de 775 millions de dollars am\u00e9ricains (dont 300 millions de dollars le 2 janvier 2024 et 475 millions de dollars au closing financier au cours du premier semestre 2024) sera vers\u00e9 par Aerodom \u00e0 l\u2019\u00c9tat dominicain, tandis que la soci\u00e9t\u00e9 investira \u00e9galement 830 millions de dollars am\u00e9ricains dans les infrastructures des a\u00e9roports tout au long de la p\u00e9riode de concession, dont 250 millions de dollars pour le nouveau terminal qui sera construit \u00e0 l\u2019a\u00e9roport de Saint-Domingue (Las Am\u00e9ricas).
Taxe sur les infrastructures de transport de longue distance en France L\u2019article 100 de la loi n\u00b0 2023-1322 de finances pour 2024, promulgu\u00e9e fin d\u00e9cembre 2023 instaure, \u00e0 compter de 2024, une taxe sur les infrastructures de transport de longue distance en France. Son impact pour le groupe VINCI, sur la base des chiffres d\u2019affaires 2023 des entit\u00e9s concern\u00e9es (ASF, Cofiroute, Escota et A\u00e9roports de Lyon), serait une charge suppl\u00e9mentaire estim\u00e9e \u00e0 272 millions d\u2019euros (dont 268 millions d\u2019euros pour les filiales concessionnaires d\u2019autoroutes). Les filiales concern\u00e9es de VINCI utiliseront toutes les voies de recours pour contester l\u2019article 100 de cette loi, contraire \u00e0 la lettre et \u00e0 l\u2019esprit
des contrats de concessions sign\u00e9s avec l\u2019\u00c9tat conc\u00e9dant, lesquels comprennent des dispositions de neutralit\u00e9 fiscale", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEventsAfterReportingPeriodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57770": { "value": "
Conversion des \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s et des \u00e9tablissements \u00e9trangers Dans la plupart des cas, la monnaie fonctionnelle des soci\u00e9t\u00e9s et \u00e9tablissements correspond \u00e0 la monnaie du pays concern\u00e9. Les \u00e9tats financiers des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res dont la monnaie fonctionnelle est diff\u00e9rente de la monnaie de pr\u00e9sentation des comptes conso- lid\u00e9s du Groupe sont convertis au cours de cl\u00f4ture pour les \u00e9l\u00e9ments de bilan et au cours moyen de la p\u00e9riode pour les \u00e9l\u00e9ments du compte de r\u00e9sultat. Les \u00e9carts de conversion en r\u00e9sultant sont enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global. Les goodwill relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res font partie des actifs acquis et, \u00e0 ce titre, sont libell\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle de la soci\u00e9t\u00e9 et convertis au cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res Les op\u00e9rations en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont converties en euros au cours de change en vigueur \u00e0 la date d\u2019op\u00e9ration. Les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res sont convertis en euros au cours de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode. Les pertes et gains de change li\u00e9s sont reconnus en r\u00e9sultat. Les pertes et gains de change sur les emprunts libell\u00e9s en monnaies \u00e9trang\u00e8res ou sur les instruments d\u00e9riv\u00e9s de change qualifi\u00e9s de cou-
verture d\u2019investissement net dans les filiales \u00e9trang\u00e8res sont enregistr\u00e9s en \u00e9carts de conversion en capitaux propres", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57775": { "value": "Dans la plupart des cas, la monnaie fonctionnelle des soci\u00e9t\u00e9s et \u00e9tablissements correspond \u00e0 la monnaie du pays concern\u00e9", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFunctionalCurrencyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57791": { "value": "
Regroupements d\u2019entreprises En application d\u2019IFRS 3, le co\u00fbt d\u2019acquisition correspond \u00e0 la juste valeur, \u00e0 la date de l\u2019\u00e9change, des actifs remis, des passifs encourus et/ou des instruments de capitaux propres \u00e9mis en contrepartie du contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 acquise. Les ajustements de prix \u00e9ventuels sont inclus dans le co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises et sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9. \u00c0 compter de la date d\u2019acquisition, toute variation ult\u00e9rieure de cette juste valeur r\u00e9sultant d\u2019\u00e9v\u00e8nements post\u00e9rieurs \u00e0 la prise de contr\u00f4le est constat\u00e9e en r\u00e9sultat. Les co\u00fbts directement attribuables \u00e0 l\u2019acquisition tels que les honoraires de due diligence et les autres honoraires associ\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charges lorsqu\u2019ils sont encourus. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel au sein du poste \u00ab Effets de p\u00e9rim\u00e8tre et r\u00e9sultat de cession sur titres \u00bb du compte de r\u00e9sultat. Les int\u00e9r\u00eats minoritaires de l\u2019entreprise acquise, lorsqu\u2019ils conf\u00e8rent \u00e0 leurs porteurs des droits de propri\u00e9t\u00e9 actuels dans l\u2019entit\u00e9 (droits de vote, participation aux r\u00e9sultats\u2026) ainsi qu\u2019un droit \u00e0 une quote-part de l\u2019actif net en cas de liquidation, sont comptabilis\u00e9s soit \u00e0 leur quote- part dans l\u2019actif net identifiable de l\u2019entreprise acquise, soit \u00e0 leur juste valeur. Cette option est appliqu\u00e9e au cas par cas pour chaque acquisition. \u00c0 la date de prise de contr\u00f4le, le co\u00fbt d\u2019acquisition est affect\u00e9 en comptabilisant les actifs identifiables acquis et les passifs repris de l\u2019entre- prise acquise \u00e0 leur juste valeur \u00e0 cette date, \u00e0 l\u2019exception des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t ou des avantages du personnel qui sont \u00e9valu\u00e9s selon leur norme de r\u00e9f\u00e9rence (respectivement IAS 12 et IAS 19) ainsi que des groupes d\u2019actifs class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de leur vente qui sont comptabilis\u00e9s, selon IFRS 5, \u00e0 leur juste valeur diminu\u00e9e du co\u00fbt de la vente. La diff\u00e9rence positive entre le co\u00fbt d\u2019acquisition et la juste valeur des actifs et passifs identifiables acquis constitue le goodwill. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, ce dernier peut inclure une part de la juste valeur des int\u00e9r\u00eats minoritaires lorsque l\u2019option pour la m\u00e9thode du goodwill complet est retenue. Le Groupe dispose d\u2019un d\u00e9lai de douze mois, \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition, pour finaliser la comptabilisation des actifs et passifs relatifs aux soci\u00e9t\u00e9s acquises. Dans le cas d\u2019un regroupement r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, la participation ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue dans l\u2019entreprise acquise est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le. L\u2019\u00e9ventuel profit ou perte qui en r\u00e9sulte est comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57821": { "value": "
Transactions entre actionnaires, acquisitions et cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires post\u00e9rieures \u00e0 la prise de contr\u00f4le Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 10, les acquisitions ou cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires, sans impact sur le contr\u00f4le, sont consid\u00e9r\u00e9es comme des transactions avec les actionnaires du Groupe. La diff\u00e9rence entre le prix pay\u00e9 pour augmenter le pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat dans les entit\u00e9s d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9es et la quote-part compl\u00e9mentaire de capitaux propres ainsi acquise est enregistr\u00e9e en capitaux propres part du Groupe. De la m\u00eame mani\u00e8re, une baisse du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une entit\u00e9 sans impact sur le contr\u00f4le est trait\u00e9e comptablement comme une transaction entre actionnaires, sans impact sur le r\u00e9sultat. Les frais d\u2019honoraires et autres co\u00fbts li\u00e9s aux acquisitions et cessions d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires sans impact sur le contr\u00f4le, ainsi que les \u00e9ventuels effets fiscaux associ\u00e9s sont enregistr\u00e9s en capitaux propres. Les flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux transactions entre actionnaires sont pr\u00e9sent\u00e9s en flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux op\u00e9rations de financement dans le tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s.
Engagements de rachat accord\u00e9s \u00e0 des actionnaires minoritaires Les engagements de rachat consentis \u00e0 des actionnaires minoritaires de certaines filiales du Groupe sont comptabilis\u00e9s en autres passifs non courants pour la valeur actuelle du prix d\u2019exercice de l\u2019option avec pour contrepartie une diminution des capitaux propres consolid\u00e9s (int\u00e9r\u00eats minoritaires et capitaux propres part du Groupe, pour l\u2019exc\u00e9dent, le cas \u00e9ch\u00e9ant).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTransactionsWithNoncontrollingInterestsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57855": { "value": "
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s Les actifs (ou groupes d\u2019actifs) non courants sont class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente et comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur la plus basse entre leur valeur comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente, si leur valeur comptable doit \u00eatre recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une transaction de vente plut\u00f4t que par l\u2019utilisation continue. Les actifs non courants (y compris ceux qui font partie d\u2019un groupe destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9) class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente ne sont
pas amortis.
Activit\u00e9s abandonn\u00e9es Les activit\u00e9s abandonn\u00e9es, arr\u00eat\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession, d\u00e8s lors qu\u2019elles : y repr\u00e9sentent une ligne d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une zone g\u00e9ographique significative pour le Groupe ; y ou font partie d\u2019un plan unique de vente d\u2019une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une zone g\u00e9ographique significative pour le Groupe ; y ou correspondent \u00e0 une filiale acquise uniquement dans un but de revente ; sont pr\u00e9sent\u00e9es sur une ligne s\u00e9par\u00e9e du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 et du tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Le caract\u00e8re significatif est appr\u00e9ci\u00e9 par le Groupe selon diff\u00e9rents crit\u00e8res qualitatifs (march\u00e9, produit, zone g\u00e9ographique) ou quantitatifs (chiffre d\u2019affaires, rentabilit\u00e9, flux de tr\u00e9sorerie, actifs). Les actifs rattach\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es, s\u2019ils sont d\u00e9tenus en vue de la vente, sont \u00e9valu\u00e9s au montant le plus bas entre la valeur comptable et la juste valeur nette des co\u00fbts relatifs \u00e0 la cession.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncurrentAssetsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57856": { "value": "
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et activit\u00e9s abandonn\u00e9es
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s Les actifs (ou groupes d\u2019actifs) non courants sont class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente et comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur la plus basse entre leur valeur comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente, si leur valeur comptable doit \u00eatre recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une transaction de vente plut\u00f4t que par l\u2019utilisation continue. Les actifs non courants (y compris ceux qui font partie d\u2019un groupe destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9) class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente ne sont
pas amortis.
Activit\u00e9s abandonn\u00e9es Les activit\u00e9s abandonn\u00e9es, arr\u00eat\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession, d\u00e8s lors qu\u2019elles : y repr\u00e9sentent une ligne d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une zone g\u00e9ographique significative pour le Groupe ; y ou font partie d\u2019un plan unique de vente d\u2019une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une zone g\u00e9ographique significative pour le Groupe ; y ou correspondent \u00e0 une filiale acquise uniquement dans un but de revente ; sont pr\u00e9sent\u00e9es sur une ligne s\u00e9par\u00e9e du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 et du tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Le caract\u00e8re significatif est appr\u00e9ci\u00e9 par le Groupe selon diff\u00e9rents crit\u00e8res qualitatifs (march\u00e9, produit, zone g\u00e9ographique) ou quantitatifs (chiffre d\u2019affaires, rentabilit\u00e9, flux de tr\u00e9sorerie, actifs). Les actifs rattach\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es, s\u2019ils sont d\u00e9tenus en vue de la vente, sont \u00e9valu\u00e9s au montant le plus bas entre la valeur comptable et la juste valeur nette des co\u00fbts relatifs \u00e0 la cession.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57860": { "value": "
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s Les actifs (ou groupes d\u2019actifs) non courants sont class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente et comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur la plus basse entre leur valeur comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente, si leur valeur comptable doit \u00eatre recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une transaction de vente plut\u00f4t que par l\u2019utilisation continue. Les actifs non courants (y compris ceux qui font partie d\u2019un groupe destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9) class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente ne sont
pas amortis", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57861": { "value": "
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s Les actifs (ou groupes d\u2019actifs) non courants sont class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente et comptabilis\u00e9s \u00e0 la valeur la plus basse entre leur valeur comptable et leur juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de la vente, si leur valeur comptable doit \u00eatre recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une transaction de vente plut\u00f4t que par l\u2019utilisation continue. Les actifs non courants (y compris ceux qui font partie d\u2019un groupe destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9) class\u00e9s comme d\u00e9tenus en vue de la vente ne sont
pas amortis", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57871": { "value": "
Activit\u00e9s abandonn\u00e9es Les activit\u00e9s abandonn\u00e9es, arr\u00eat\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession, d\u00e8s lors qu\u2019elles : y repr\u00e9sentent une ligne d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une zone g\u00e9ographique significative pour le Groupe ; y ou font partie d\u2019un plan unique de vente d\u2019une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une zone g\u00e9ographique significative pour le Groupe ; y ou correspondent \u00e0 une filiale acquise uniquement dans un but de revente ; sont pr\u00e9sent\u00e9es sur une ligne s\u00e9par\u00e9e du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 et du tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Le caract\u00e8re significatif est appr\u00e9ci\u00e9 par le Groupe selon diff\u00e9rents crit\u00e8res qualitatifs (march\u00e9, produit, zone g\u00e9ographique) ou quantitatifs (chiffre d\u2019affaires, rentabilit\u00e9, flux de tr\u00e9sorerie, actifs). Les actifs rattach\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es, s\u2019ils sont d\u00e9tenus en vue de la vente, sont \u00e9valu\u00e9s au montant le plus bas entre la valeur comptable et la juste valeur nette des co\u00fbts relatifs \u00e0 la cession.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "f57872": { "value": "
Activit\u00e9s abandonn\u00e9es Les activit\u00e9s abandonn\u00e9es, arr\u00eat\u00e9es, c\u00e9d\u00e9es ou en cours de cession, d\u00e8s lors qu\u2019elles : y repr\u00e9sentent une ligne d\u2019activit\u00e9 ou d\u2019une zone g\u00e9ographique significative pour le Groupe ; y ou font partie d\u2019un plan unique de vente d\u2019une ligne d\u2019activit\u00e9 ou une zone g\u00e9ographique significative pour le Groupe ; y ou correspondent \u00e0 une filiale acquise uniquement dans un but de revente ; sont pr\u00e9sent\u00e9es sur une ligne s\u00e9par\u00e9e du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9 et du tableau des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice. Le caract\u00e8re significatif est appr\u00e9ci\u00e9 par le Groupe selon diff\u00e9rents crit\u00e8res qualitatifs (march\u00e9, produit, zone g\u00e9ographique) ou quantitatifs (chiffre d\u2019affaires, rentabilit\u00e9, flux de tr\u00e9sorerie, actifs). Les actifs rattach\u00e9s aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es, s\u2019ils sont d\u00e9tenus en vue de la vente, sont \u00e9valu\u00e9s au montant le plus bas entre la valeur comptable et la juste valeur nette des co\u00fbts relatifs \u00e0 la cession.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:213800WFQ334R8UXUG83", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "footnote6x46x0": { "value": "(*) Les montants concernent les avances long terme re\u00e7ues de l\u2019o\ufb00taker au titre de Polo Carm\u00f3polis au Br\u00e9sil. ", "dimensions": { "concept": "xbrl:note", "noteId": "footnote6x46x0", "language": "fr" } }, "footnote5x15x0": { "value": "(*) Incluant l\u2019acquisition du groupe a\u00e9roportuaire OMA au Mexique. Voir note B.2 : \u00c9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation des exercices ant\u00e9rieurs. ", "dimensions": { "concept": "xbrl:note", "noteId": "footnote5x15x0", "language": "fr" } }, "footnote6x47x0": { "value": "(**) Les montants au 31 d\u00e9cembre 2022 incluaient l\u2019acquisition du groupe a\u00e9roportuaire OMA au Mexique. Voir note B.2 : \u00c9volution du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation des exercices ant\u00e9rieurs. ", "dimensions": { "concept": "xbrl:note", "noteId": "footnote6x47x0", "language": "fr" } }, "footnote2x23x0": { "value": "(*) Hors chi\ufb00re d\u2019a\ufb00aires travaux hors Groupe des \ufb01liales concessionnaires. ", "dimensions": { "concept": "xbrl:note", "noteId": "footnote2x23x0", "language": "fr" } }, "footnote3x17x0": { "value": "(**) E\ufb00ets d\u2019imp\u00f4t li\u00e9s aux variations de juste valeur des instruments \ufb01nanciers de couverture de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie (part e\ufb03cace) et aux co\u00fbts de couverture. ", "dimensions": { "concept": "xbrl:note", "noteId": "footnote3x17x0", "language": "fr" } }, "footnote3x16x0": { "value": "(*) Les variations de juste valeur des couvertures de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres pour la part e\ufb03cace de la couverture. Les gains et pertes accumul\u00e9s en capitaux propres sont rapport\u00e9s en r\u00e9sultat au moment o\u00f9 le \ufb02ux de tr\u00e9sorerie couvert impacte le r\u00e9sultat. En 2023, ces variations se d\u00e9composent en un impact n\u00e9gatif des couvertures de \ufb02ux de tr\u00e9sorerie pour 309 millions d\u2019euros et un impact positif des couvertures d\u2019investissement net pour 10 millions d\u2019euros. ", "dimensions": { "concept": "xbrl:note", "noteId": "footnote3x16x0", "language": "fr" } } } }