TIVOLI DELÅRSRAPPORT FOR PERIODEN 1. JANUAR - 30. SEPTEMBER 2021  
TIVOLI A/S - VESTERBROGADE 3, 1630 KØBENHAVN V - CVR NR. 10404916
 
HOVED- OG NØGLETAL  
2021  
2020  
2021  
2020  
2020  
2021  
2020  
3. kvt.  
3. kvt.  
1/1 -30/9  
1/1 -30/9  
1/1 - 31/12  
Sidste 12 mdr.  
Sidste 12 mdr.  
mio. kr.  
Omsætning inkl. forpagtere og lejere  
384,1  
251,8  
581,3  
455,6  
623,3  
749,0  
918,5  
Nettoomsætning  
285,5  
-219,2  
-
187,9  
-177,8  
20,5  
30,6  
-29,1  
1,5  
439,0  
-492,6  
64,5  
351,0  
-517,2  
135,5  
-30,7  
-98,1  
-128,8  
-7,8  
477,7  
-706,8  
187,3  
-41,8  
-133,2  
-175,0  
-10,3  
565,7  
-682,1  
116,2  
659,9  
-746,8  
135,5  
48,6  
Omkostninger før af- og nedskrivninger  
Andre driftsindtægter  
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA)  
Af- og nedskrivninger  
66,3  
-28,2  
38,1  
-2,9  
-
10,9  
-0,2  
-88,7  
-77,8  
-8,6  
-123,8  
-124,0  
-11,1  
-135,7  
-87,1  
-10,0  
0,2  
Resultat af primær drift (EBIT)  
Finansielle poster, netto  
-2,7  
-
Resultatandele fra kapitalandele  
Resultat før skat  
-
-
0,2  
0,2  
35,2  
-1,2  
-86,4  
-136,6  
-185,1  
-134,9  
-96,9  
Periodens resultat  
27,4  
28,8  
-0,9  
-0,5  
-67,4  
-54,3  
-106,5  
-111,7  
-142,9  
-146,9  
-103,7  
-89,4  
-71,2  
Periodens totalindkomst  
-65,2  
Langfristede aktiver  
1.519,7  
227,3  
1.747,0  
57,2  
1.556,6  
149,5  
1.706,1  
57,2  
1.532,2  
206,9  
1.739,1  
57,2  
1.519,7  
227,3  
1.556,6  
149,5  
1.706,1  
57,2  
Kortfristede aktiver  
Aktiver i alt  
1.747,0  
57,2  
Aktiekapital (Tivoli A/S)  
Egenkapital  
848,6  
442,9  
455,5  
1.444,7  
-1,3  
938,1  
408,6  
342,1  
1.360,6  
-71,6  
902,9  
436,2  
400,0  
1.422,2  
-120,8  
-82,6  
-79,9  
50,2  
848,6  
442,9  
455,5  
1.444,7  
-50,4  
-86,3  
-97,5  
127,4  
938,1  
408,6  
342,1  
Langfristede forpligtelser  
Kortfristede forpligtelser  
Investeret kapital  
1.360,6  
29,5  
Pengestrøm fra driftsaktivitet  
Pengestrøm fra investeringsaktivitet  
Heraf til investering i materielle aktiver  
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet  
Pengestrøm i alt  
-75,3  
-69,0  
86,4  
-71,6  
-99,0  
-136,9  
-21,0  
-51,4  
9,2  
9,9  
-134,0  
-153,2  
-9,3  
-227,4  
NØGLETAL  
2020  
1/1 - 31/12  
-37%  
2021  
Sidste 12 mdr.  
-22%  
2020  
Sidste 12 mdr.  
-13%  
Overskudsgrad (EBIT-margin)  
Soliditetsgrad  
52%  
49%  
55%  
Egenkapitalens forrentning  
Resultat pr. aktie (EPS), kr.  
Børskurs, ultimo, kr.  
-15%  
-12%  
-7%  
-25,0  
-18,1  
-12,5  
726  
812  
652  
Antal medarbejdere  
903*  
805  
933*  
1) For definitioner henvises til Tivolis årsrapport for 2020. Hoved- og nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Finansforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2015".  
*) Antal medarbejdere er beregnet som et gennemsnit over året. I sommeren 2020 reducerede Tivoli sine lønomkostninger med ca. 20%. Denne reduktion er pga. den anvendte beregningsmetode ikke slået fuldt igennem i antal medarbejdere for 2020 eller  
sidste 12 mdr. i 2020.  
Side 1  
 
Ledelsesberetning  
Tivolis aktiviteter har i de første 9 måneder af 2021 været væsentligt påvirket af  
COVID-19. Stort set alle Tivolis aktiviteter har været lukket frem til slutningen af  
marts 2021, hvor Haven åbnede for sommersæsonen. I store dele af  
sommersæsonen var Havens udbud væsentligt begrænset af restriktioner der  
gradvist blev lempet i løbet af sæsonen, og fra starten af september kunne Tivoli  
for første gang siden udbruddet af COVID-19 åbne alle Havens aktiviteter uden  
restriktioner.  
åbningsdage. Omkostningerne i 2020 indeholder særlige poster på 8,8 mio. kr.  
(omstruktureringsomkostninger).  
pr. 31. december 2020 og er således på niveau med sidste år.  
Egenkapitalen pr. 30. september 2021 udgør 848,6 mio. kr. mod 902,9 mio. kr. pr.  
31. december 2020. Periodens totalindkomst udgør -54,3 mio. kr. mod -111,7 mio.  
kr. sidste år. Periodens totalindkomst består af periodens resultat på -67,4 mio.  
kr. og anden totalindkomst på 13,1 mio. kr. (markedsværdiregulering af finansielle  
instrumenter).  
Andre driftsindtægter for perioden 1. januar - 30. september 2021 udgør 64,5 mio.  
kr. mod 135,5 mio. kr. i samme periode sidste år. Andre driftsindtægter består af  
lønkompensation på 13,5 mio. kr. (2020: 52,0 mio. kr.) og kompensation for faste  
omkostninger på 51,0 mio. kr. (2020: 83,5 mio. kr.). Den indregnede kompensation  
for faste omkostninger er væsentligt begrænset af EU støtteloftet.  
Forventninger 2021  
Som omtalt i tidligere kvartalsrapporter, har Tivoli i 2021 lanceret en række  
nyheder, som både fornyer Haven samt skaber nye oplevelser og traditioner.  
Nyhederne omfatter bl.a. et nyt scary house; Villa Vendetta, et nyt Havefest-  
koncept om fredagen, en lang række nye F&B koncepter (bl.a. Gasoline Grill,  
Anarkist Øl-bar samt Pop-up restauranter med AOC og KOKS) og et nyt E-gaming  
center (Astralis Nexus).  
Af- og nedskrivninger for perioden 1. januar – 30. september 2021 udgør 88,7 mio.  
kr. mod 98,1 mio. kr. i 2020 (-10%). I 2021 er der foretaget nedskrivning af  
forlystelsen Vertigo (4,8 mio. kr.), som er taget ud af drift. I 2020 blev der  
foretaget nedskrivning af Tivoli Huset (11,4 mio. kr.). Periodens afskrivninger er på  
niveau med sidste år.  
Tivoli opjusterede i september 2021 årets forventninger til en omsætning i  
niveauet 650-700 mio. kr. og et underskud før skat i niveauet 65 mio. kr. (jf.  
fondsbørsmeddelelse nr. 9 af 15. september 2021) på baggrund af det stigende  
aktivitetsniveau, særligt i sensommeren 2021.  
Tivoli har i sidste halvdel af sensommeren og under starten af Halloweensæsonen  
oplevet et stigende aktivitetsniveau. På denne baggrund opjusterer Tivoli  
forventningerne til 2021, så der nu forventes en omsætning i niveauet 700 mio. kr.  
og et underskud før skat i niveauet 50 mio. kr.  
De finansielle poster for perioden 1. januar – 30. september 2021 udgør i alt en  
omkostning på 8,6 mio. kr. mod 7,8 mio. kr. i samme periode sidste år. Stigningen  
skyldes primært optagelse af gæld som følge af virkningerne af COVID-19.  
Efter restriktionerne er blevet lempet har Tivoli oplevet et stigende  
aktivitetsniveau, hvor særligt de lokale gæster flittigt har besøgt Haven, men  
aktivitetsniveauet er fortsat væsentligt påvirket af de manglende turister i  
København. Det er fortsat Tivolis målsætning at forretningen, Tivoli, hurtigst  
muligt balancerer økonomisk, men samtidig leverer den gode gæsteoplevelse og  
løbende kommer med nyheder, så Tivoli altid forbliver aktuel.  
Resultat før skat i perioden 1. januar - 30. september 2021 udgør -86,4 mio. kr.  
mod -136,6 mio. kr. i samme periode sidste år og er således 50,2 mio. kr. højere  
end sidste år. Justeret for særlige poster (omstruktureringsomkostninger og  
nedskrivninger) er resultat før skat 36 mio. kr. bedre end 2020, hvilket primært  
skyldes den højere omsætning.  
Tivolis forventninger forudsætter, at der ikke kommer nye restriktioner grundet  
COVID-19, samtidig med at aktivitetsniveauet fortsat stiger resten af året og  
derved fortsat kommer tættere på det historiske niveau. I årets fjerde kvartal  
forventer Tivoli et aktivitetsniveau, som ca. svarer til 75% af det historiske  
aktivitetsniveau. Der er fortsat stor usikkerhed omkring Tivolis forventninger,  
Tivolis aktivitetsniveau og resultatniveau pga. COVID-19.  
Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold  
Tivolis nettoomsætning for perioden 1. januar - 30. september 2021 udgør 439,0  
mio. kr. og er højere (25%) end 2020, hvor omsætningen udgjorde 351,0 mio. kr.  
Omsætningen er i 2021 positivt påvirket af flere åbningsdage, flere gæster pr. dag  
og et højere forbrug pr. gæst, især i 3. kvartal, efter COVID-19 restriktionerne  
løbende blev lempet.  
Pengestrømme fra driftsaktivitet for perioden 1. januar – 30. september 2021  
udgør -1,2 mio. kr. mod -36,6 mio. kr. i samme periode sidste år, hvilket primært  
skyldes det underliggende resultat.  
Begivenheder efter delårsperiodens udløb  
Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter periodens udløb.  
Pengestrømme til investeringsaktivitet for perioden 1. januar – 30. september  
2021 udgør -75,3 mio. kr. mod -71,6 mio. kr. i samme periode sidste år og er  
således på niveau med sidste år.  
Omkostningerne for perioden 1. januar – 30. september 2021 udgør 492,6 mio. kr.  
og er lavere (-5%) end sidste år, hvor omkostningerne udgjorde 517,2 mio.  
kr. Omkostningerne er positivt påvirket af effektiviseringer og besparelser, for at  
tilpasse Tivoli til det lavere aktivitetsniveau, og negativt påvirket af flere  
Balancesummen pr. 30. september 2021 udgør 1.747,0 mio. kr. mod 1.739,1 mio. kr.  
Side 2  
 
RESULTATOPGØRELSE 1. JANUAR - 30. SEPTEMBER  
2021  
2020  
2021  
2020  
2020  
3. kvt.  
3. kvt.  
1/1 -30/9  
1/1 -30/9  
1/1 - 31/12  
mio. kr.  
Nettoomsætning  
285,5
187,9
439,0
351,0
477,7
Omsætning  
285,5
187,9
439,0
351,0
477,7
Andre eksterne omkostninger  
Personaleomkostninger  
Omkostninger  
-104,7
-114,5
-75,6
-102,2
-177,8
-211,6
-281,0
-198,7
-318,5
-517,2
-270,9
-435,9
-706,8
-219,2
-492,6
Andre driftsindtægter  
-
20,5
64,5
135,5
187,3
Resultat før af- og nedskrivninger  
66,3
30,6
10,9
-30,7
-41,8
Af- og nedskrivninger  
-28,2
-29,1
-88,7
-98,1
-133,2
Resultat af primær drift  
38,1
1,5
-77,8
-128,8
-175,0
Resultatandele fra kapitalandele  
Finansielle indtægter  
-
0,1
-
-
-
0,1
-
0,2
0,2
0,3
Finansielle omkostninger  
Resultat før skat  
-3,0
35,2
-2,7
-1,2
-8,7
-8,0
-10,6
-185,1
-86,4
-136,6
Skat af periodens resultat  
-7,8
0,3
19,0
30,1
42,2
Periodens resultat  
27,4
-0,9
-67,4
-106,5
-142,9
Resultat pr. aktie, kr.  
4,8
-0,0
-11,8
-18,5
-25,0
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE  
Periodens resultat  
2021  
2020  
2021  
2020  
2020  
3. kvt.  
3. kvt.  
1/1 -30/9  
1/1 -30/9  
1/1 - 31/12  
27,4
-0,9
-67,4
-106,5
-142,9
Poster, der efterfølgende kan recirkuleres til resultatopgørelsen  
Værdiregulering: Værdiregulering sikringsinstrumenter  
1,8
0,5
16,8
-3,7
-6,7
1,5
-5,0
1,0
Øvrige reguleringer: Skat af værdiregulering af sikringsinstrumenter  
-0,4
-0,1
Totalindkomst i alt  
28,8
-0,5
-54,3
-111,7
-146,9
Side 3  
 
PENGESTRØMSOPGØRELSE 1. JANUAR - 30. SEPTEMBER  
2021  
2020  
2021  
2020  
2020  
3. kvt.  
3. kvt.  
1/1 -30/9  
1/1 -30/9  
1/1 - 31/12  
mio. kr.  
Resultat før af- og nedskrivninger  
66,3
30,6
10,9
-30,7
-41,8
Ændringer i driftskapital  
8,2
67,1
97,7
-3,6
7,3
-33,1
-50,7
-92,5
Pengestrøm fra primær drift efter ændring i driftskapital  
74,5
-63,8
Finansielle indtægter  
0,1
-3,0
71,6
-
-2,7
0,1
-8,7
-1,3
0,2
-8,0
0,3
-10,2
Finansielle omkostninger  
Pengestrøm fra driftsaktivitet før skat  
95,0
-71,6
-102,4
Betalt selskabsskat  
-
-
-
-
-18,4
Pengestrøm fra driftsaktivitet  
71,6
95,0
-1,3
-71,6
-120,8
Køb af immaterielle og materielle aktiver  
Modtaget udbytte  
-13,8
-
-8,6
-
-75,3
-
-71,6
-
-83,0
0,4
Pengestrøm til investeringsaktivitet  
-13,8
-8,6
-75,3
-71,6
-82,6
Afdrag på prioritetsgæld og realkreditlån  
Afdrag på leje og leasinggæld  
-5,6
-2,6
-5,8
-2,7
-40,0
-
-17,1
-7,8
-17,3
-8,5
35,0
-
-23,1
-11,7
85,0
-
Optagelse / indfrielse af lån fra tilknyttet virksomhed  
Optagelse / indfrielse af øvrig gæld  
-10,0
13,0
20,0
31,3
Optagelse / indfrielse af bankgæld  
-65,0
-70,2
-
60,0
86,4
-
-
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet  
-48,5
9,2
50,2
Pengestrøm i alt  
Likvider, primo  
Likvider, ultimo  
-12,4
47,0
34,6
37,9
6,1
9,8
24,8
34,6
-134,0
178,0
44,0
-153,2
178,0
24,8
44,0
Side 4  
 
BALANCE PR. 30. SEPTEMBER  
2021  
2020  
2020  
pr. 30/9  
pr. 30/9  
pr. 31/12  
mio. kr.  
AKTIVER  
Immaterielle aktiver  
27,3
1.398,2
77,7
44,7
1.407,2
89,2
35,0
1.394,7
86,0
Materielle aktiver  
Leasing aktiver  
Kapitalandele i associeret virksomhed  
Langfristede aktiver i alt  
16,5
15,5
16,5
1.519,7
1.556,6
1.532,2
Handelsvarer  
13,1
24,9
81,1
15,4
9,7
12,2
9,5
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser  
Tilgodehavende selskabsskat  
Øvrige kortfristede aktiver  
Likvide beholdninger  
17,3
65,8
94,6
24,8
206,9
73,6
63,1
34,6
227,3
44,0
149,5
Kortfristede aktiver i alt  
Aktiver i alt  
PASSIVER  
1.747,0
1.706,1
1.739,1
Aktiekapital  
Reserver  
57,2
791,4
57,2
880,9
938,1
57,2
845,7
902,9
Egenkapital i alt  
848,6
Prioritetsgæld  
298,3
58,7
321,1
68,6
36,2
-
315,4
66,2
54,6
-
Leje- og leasingforpligtelser  
Udskudt skat  
54,6
Øvrige langfristede forpligtelser  
Langfristede forpligtelser i alt  
31,3
442,9
425,9
436,2
Prioritetsgæld  
22,8
11,0
22,8
11,0
22,8
10,6
Leje-og leasing forpligtelser  
Lån fra tilknyttet virksomhed  
Bankgæld  
105,2
59,9
35,1
-
85,1
-
Leverandørgæld  
21,0
21,9
251,3
342,1
28,7
252,8
400,0
Øvrige kortfristede forpligtelser  
Kortfristede forpligtelser i alt  
235,6
455,5
Passiver i alt  
1.747,0
1.706,1
1.739,1
Side 5  
 
EGENKAPITALOPGØRELSE  
RESERVER  
mio. kr.  
Sikrings-  
Overført  
resultat  
Aktiekapital  
57,2  
transaktioner*  
I alt  
Egenkapital pr. 1. januar 2020  
-34,6  
1.027,2  
1.049,8  
Egenkapitalbevægelser 1. januar til 30. september 2020  
Periodens resultat  
-
-
-
-
-6,7  
1,5  
-106,5  
-106,5  
-6,7  
1,5  
Værdiregulering sikringsinstrumenter  
Skat af værdiregulering sikringsinstrumenter  
-
-
-
57,2  
57,2  
-5,2  
-39,8  
-38,6  
-106,5  
920,7  
884,3  
-111,7  
938,1  
902,9  
Periodens totalindkomst  
Egenkapital pr. 30. september 2020  
Egenkapital pr. 1. januar 2021  
Egenkapitalbevægelser 1. januar til 30. september 2021  
Periodens resultat  
-
-
-
-
16,8  
-3,7  
-67,4  
-67,4  
16,8  
-3,7  
Værdiregulering sikringsinstrumenter  
Skat af værdiregulering sikringsinstrumenter  
-
-
-
13,1  
-67,4  
816,9  
-54,3  
Periodens totalindkomst  
57,2  
-25,5  
848,6  
Egenkapital pr. 30. september 2021  
* Sikringstransaktioner består af renteswaps som er indregnet i balancen på handelsdagen til kostpris og måles efterfølgende til markedsværdi.  
Side 6  
 
Segmentoplysninger  
I Tivoli er ledelsesansvaret opdelt i 11 hovedområder. Seks af hovedområderne genererer omsætning, mens de resterende fem hovedområder står for administrative funktioner inden for IT, Økonomi, Marketing og HR samt Drift og vedligeholdelse af  
Haven. Det er kun de seks første hovedområder, som anses for rapporteringspligtige ift. IFRS 8.  
Omkostninger til administrative funktioner samt drift og vedligeholdelse af Haven fordeles ikke ud til de øvrige hovedområder. Kultur afholder omkostninger til Fredagsrock, Havens orkestre, Pantomimeforestillinger samt øvrige events i Haven.  
Entré-, turpas og Tivolikort-indtægterne ligger i Salg. Kultur får ikke andel af entréindtægterne og er isoleret set et underskudsgivende segment. Food & Beverage driver Tivolis egne spisesteder, mens High-End driver Nimb Huset, Cakenhagen,  
Gemyse mv. I Erhvervsudlejning ligger indtægter fra bortforpagtede restauranter, herunder Tivoli Food Hall mv.  
Afskrivninger og finansielle omkostninger fordeles ikke ud på hovedområderne. Derfor er ”Resultat før af- og nedskrivninger” valgt som resultatmål i segmentrapporteringen. Tilsvarende er balancen ikke opdelt på hovedområder, hvorfor aktivsum  
pr. hovedområde ikke vises.  
Spil &  
Food &  
Erhvervs-  
udlejning  
Ikke-  
High-End  
Salg  
Kultur  
I alt  
Total  
Casino  
beverage  
allokeret  
SEGMENTRAPPORTERING PR. 30. SEPTEMBER 2021  
Nettoomsætning  
17,0  
17,0  
4,8  
62,0  
62,0  
7,7  
82,3  
82,3  
4,8  
23,8  
23,8  
22,0  
225,7  
225,7  
159,1  
21,7  
21,7  
432,5  
432,5  
162,6  
6,5  
6,5  
439,0  
439,0  
10,9  
Indtægter i alt  
Resultat før af- og nedskrivninger  
-35,8  
-151,7  
Af- og nedskrivninger  
-88,7  
-8,6  
-88,7  
-8,6  
Finansielle poster (netto)  
Resultat før skat  
-86,4  
Ikke-allokeret består af administrative funktioner samt drift og vedligeholdelse af Haven. Disse funktioner har ingen forretningsmæssige aktiviteter og genererer kun en meget beskeden omsætning.  
Spil &  
Food &  
Erhvervs-  
udlejning  
Ikke-  
SEGMENTRAPPORTERING PR. 30. SEPTEMBER 2020  
Nettoomsætning  
Casino  
beverage  
High-End  
62,0  
Salg  
181,0  
181,0  
119,9  
Kultur  
15,1  
I alt  
338,0  
338,0  
106,3  
allokeret  
Total  
351,0  
351,0  
-30,7  
13,2  
13,2  
3,5  
39,9  
39,9  
-5,8  
26,8  
26,8  
24,8  
13,0  
13,0  
Indtægter i alt  
62,0  
15,1  
Resultat før af- og nedskrivninger  
-14,9  
-21,2  
-137,0  
Af- og nedskrivninger  
-98,1  
-7,8  
-98,1  
-7,8  
Finansielle poster (netto)  
Resultat før skat  
-136,6  
Ikke-allokeret består af administrative funktioner samt drift og vedligeholdelse af Haven. Disse funktioner har ingen forretningsmæssige aktiviteter og genererer kun en meget beskeden omsætning.  
Side 7  
 
Nettoomsætning  
Omsætning består af nettoomsætning samt andre driftsindtægter jf. nedenstående definitioner.  
Nettoomsætning omfatter driftsindtægter, herunder entré til Haven, indtægter ved salg af Tivolikort, indtægter fra forlystelser, udlejning af bygninger, lokaler m.v., samt indtægter ved salg af tjenesteydelser. Nettoomsætning omfatter endvidere  
modtaget royalty samt modtagne tilskud og sponsorater. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang har fundet sted inden periodens udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Al  
omsætning er opnået i Danmark.  
Der foretages periodisering af indtægter ved salg af Tivolikort m.v., hvor ydelsen leveres over flere regnskabsperioder. Nettoomsætningen måles til dagsværdi ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter  
indregnes i nettoomsætningen. Omsætningen fra kontantspil præsenteres efter fradrag af gevinstudbetaling samt spilleafgift til staten. Omkostninger til opnåelse af kontrakter er ikke aktiverede, da kontrakter ikke løber mere end 12 måneder og i øvrigt  
ikke er vurderet væsentlige.  
Nettoomsætning fordelt på grupper  
Segment  
2021  
2020  
2021  
2020  
2020  
3. kvt.  
3. kvt.  
1/1 -30/9  
1/1 -30/9  
1/1-31/12  
mio. kr.  
Varesalg  
(Spil & Casino, Food & Beverage, High-End)  
(Spil & Casino, Salg, Kultur)  
(Erhvervsudlejning)  
83,0  
177,1  
14,9  
7,4  
3,1  
52,4  
114,4  
11,8  
6,6  
2,7  
122,4  
268,3  
26,2  
15,5  
6,6  
90,1  
212,7  
27,8  
12,7  
7,7  
122,0  
280,7  
43,1  
13,3  
Serviceydelser  
Huslejeomsætning  
Sponsorater og tilskud  
Royalty  
(Salg, Kultur)  
(Spil & Casino, Ikke allokeret)  
(Kultur, Ikke allokeret)  
8,9  
Øvrig omsætning  
-
-
-
-
9,7  
I alt  
285,5  
187,9  
439,0  
351,0  
477,7  
Tidspunkt for indregning af omsætning:  
På et bestemt tidspunkt  
Over tid  
247,2  
38,3  
149,9  
38,0  
362,7  
76,3  
262,0  
89,0  
340,6  
137,1  
I alt  
285,5  
187,9  
439,0  
351,0  
477,7  
Side 8  
 
Sikring af fremtidige pengestrømme  
Afledte finansielle instrumenter indregnes på handelsdagen i balancen til kostpris og måles efterfølgende til markedsværdi.  
Markedsværdi af afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender eller anden gæld. Modregning af positive og negative værdier foretages alene, når virksomheden har ret til og intentionen at afregne flere finansielle instrumenter  
netto. Markedsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata samt anerkendte værdiansættelsesmetoder.  
Ændringer i markedsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af markedsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i  
værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse for så vidt angår den del, der er sikret.  
Ændringer i den del af markedsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige pengestrømme, og som effektivt sikrer ændringer i værdien af det sikrede, indregnes i anden  
totalindkomst. Når den sikrede transaktion realiseres, overføres gevinst eller tab vedrørende sådanne sikringstransaktioner fra anden totalindkomst og indregnes i samme regnskabspost som det sikrede.  
For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i markedsværdi løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster. Ændring i udskudt skat som følge af  
ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.  
2021  
2020  
Dagsværdi pr. 30.  
september  
Dagsværdi pr. 30.  
september  
Kontrakt-beløb  
321,1  
Kontrakt-beløb  
343,9  
32,7  
51,6  
Finansielle instrumenter i alt (renteswaps)  
Kontraktbeløb er angivet som restgælden pr. 30. september 2021. Dagsværdien er indregnet under egenkapital med fradrag for skat.  
Finansielle instrumenter, der sikrer forventede transaktioner, men ikke kvalificerer til regnskabsmæssig sikring iht. IFRS 9.  
Metoder og forudsætninger for opgørelsen af dagsværdier  
Renteswaps og valutaterminsforretninger værdiansættes efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesmetoder baseret på  
relevante observerbare swap-kurver og valutakurser.  
Dagsværdihierarki for finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen  
Finansielle forpligtelser pr. 30. september 2020  
"Noterede priser  
(niveau 1)"  
"Observerbare  
"Ikke-observerbare input  
(niveau 3)"  
input (niveau 2)"  
I alt  
51,6  
0,0  
51,6  
0,0  
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme  
Finansielle forpligtelser pr. 30. september 2021  
"Noterede priser  
(niveau 1)"  
"Observerbare  
"Ikke-observerbare input  
(niveau 3)"  
input (niveau 2)"  
I alt  
32,7  
0,0  
32,7  
0,0  
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme  
Side 9  
 
Noter  
NOTE 1 – ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS  
Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber”, som er godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er endvidere aflagt efter samme  
regnskabspraksis som seneste årsrapport for 2020.  
Årsrapporten for 2020 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.  
NOTE 2 – SKØN OG ESTIMATER  
Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse  
skøn.  
Tivoli har vurderet værdiansættelsen af de materielle og immaterielle anlægsaktiver som følge af COVID-19, hvilket ikke har givet anledning til ændring af levetider eller nedskrivninger.  
Tivoli har indregnet kompensationsordninger i forbindelse med COVID-19 under andre driftsindtægter. Tivoli har både indregnet kompensation for faste omkostninger, lønkompensation i forbindelse med hjemsendelse af medarbejdere og kompensation  
for aflyste arrangementer. Indregningen af kompensationsordningerne er baseret på dels modtagne kompensationer samt indregning af forventet modtaget kompensation. Den indregnede forventede kompensation er baseret på fortolkning af de  
pågældende bekendtgørelser og vejledninger, som var udstedt på tidspunktet for offentliggørelsen af delårsrapporten. Ledelsen vurderer, at den indregnede kompensation med rimelig sandsynlighed forventes modtaget, når ansøgningerne herom bliver  
behandlet i løbet 2021.  
De væsentlige skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af selskabets regnskabspraksis, og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed, er de samme ved udarbejdelsen af den sammendragne delårsrapport som ved udarbejdelsen  
af årsrapporten pr. 31. december 2020.  
NOTE 3 - SÆSONUDSVING  
Resultat af primær drift er typisk lavere i første halvår sammenlignet med resten af året. Dette skyldes, at Haven har lukket i dele af første kvartal, endvidere bliver der udført vedligeholdelse og udvikling af Haven i første kvartal. Ligeledes er pengestrøm  
fra driftsaktivitet typisk negativ i første halvår, grundet det negative resultat.  
NOTE 4 – TRANSAKTIONER MED NÆRTSTÅENDE PARTER  
Der har i perioden 1. januar – 30. september 2021 kun været meget begrænsede transaktioner med nærtstående parter. Der henvises til beskrivelsen i årsrapporten for 2020.  
Augustinus Fonden koncernen  
Transaktioner  
2021  
2020  
1/1-30/9  
1/1-30/9  
Trækningsfacilitet fra Chr. Augustinus Fabrik. Akts.  
Sponsorat fra Augustinus Fonden  
105,2  
3,9  
35,0  
2,2  
Køb af inventar hos Fritz Hansen A/S  
0,2  
0,9  
0,1  
Renter til Chr. Augustinus Fabrikker Akts.  
0,2  
Side 10  
 
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsregnskabet for perioden 1. januar - 30. september 2021 for Tivoli A/S.
Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 ”Præsentation af delårsregnskaber”, som er godkendt af EU og danske oplysningskrav
for børsnoterede selskaber.
Delårsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2021 og af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for
perioden 1. januar - 30. september 2021. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og
for selskabets finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står overfor.
Der er ikke, ud over det i delårsregnskabet anførte, sket ændringer i selskabets væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer i forhold til det oplyste i årsrapporten for 2020.
København, den 29. oktober 2021  
Direktion:  
Susanne Mørch Koch  
Adm. Direktør  
Andreas Morthorst  
Finansdirektør  
Bestyrelse:  
Tom Knutzen  
Formand  
Mads Lebech  
Næstformand  
Ulla Brockenhuus-Schack  
Claus Gregersen  
John Høegh Berthelsen  
Tue Krogh-Lund  
Side 11