Års- och

hållbarhets-

redovisning 2023

Innehåll

01 Introduktion till EQT

4 En differentierad ledare inom aktivt ägande

5 EQT i korthet

6 EQT:s affärsmodell

7 EQT:s finansiella modell

02 Reflektioner över 2023 och framåt

9 Kommentar från ordföranden

10 Kommentar från vd

12 2023 i korthet

13 Mot våra mål

03 Den privata investeringsmarknaden och EQT

16 Modellen för privat ägande

17 Strukturell tillväxt väntar den privata investeringsmarknaden

18 EQT och dess kunder

20 Starkare relationer med private wealth-segmentet

04 EQT:s strategi

23 Bygga den globala ledande aktören inom strategier

för aktivt ägande

24 Strategiska händelser sedan börsnoteringen

25 En diversifierad global plattform

26 EQT:s långsiktiga strategiska prioriteringar

05 EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen

28 EQT AB – den noterade enheten

29 Förklaring av förvaltningsavgifter och carried interest

06 EQT Playbook

32 EQT Playbook

33 Tematisk investeringsmetod

36 Local-with-locals

36 House of Value Creation

37 Styrningsmodell

37 EQT Network

39 Digitalisering

40 Hållbarhet

07 People

46 Medarbetarna är hjärtat i EQT:s framgångar

47 Kompetensutveckling

48 Mångfald, jämlikhet och inkludering som

värdeskapande faktorer

49 EQT Foundation – förvaltaren av EQT:s kärnvärden

08 Finansiella rapporter

52 Förvaltningsberättelse

56 Koncernens finansiella rapporter med noter

91 Moderbolagets finansiella rapporter med noter

100 Föreslagen vinstdisposition

101 Styrelsens och vd:s underskrifter

102 Riskhantering

109 Revisionsberättelse

09 Hållbarhetsnoter

114 Hållbarhetsnoter

139 GRI-index

143 Revisorns rapport om översiktlig granskning

10 Bolagsstyrning

145 Bolagsstyrningsrapport

145 Statement of Purpose

11 Ytterligare information

159 EQT AB:s aktie

162 Ytterligare fondinformation för ett urval av fonder

164 Ytterligare information om fondavkastning

165 Alternativa nyckeltal (APM)

168 Definitioner

169 Information om årsstämma

En global ledare inom aktivt ägande

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 1

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Om rapporten

EQT AB (publ) 556849-4180 redovisar Kon-

cernens finansiella och icke-finansiella

information i en gemensam redovisning.

Den formella årsredovisningen består av

en förvaltningsberättelse, finansiella rap-

porter inklusive noter och har granskats av

en extern revisor.

EQT:s hållbarhetsredovisning återfinns i

följande avsnitt och på följande sidor:

Reflektioner över 2023 och framåt (14),

Den privata investeringsmarknaden och

EQT (19), EQT Playbook (32-35, 40-44),

People (46-48) och i Hållbarhetsnoter

(114–142).

EQT:s har upprättats enligt GRI:s redo-

visningsstandarder för hållbarhetsrappor-

tering från 2021, ”GRI 2021 Standars”, och

ett GRI-index har upprättats. Vidare så

uppfyller EQT:s hållbarhetsredovisning

kraven på en lagstadgad hållbarhetsrap-

port som återfinns i årsredovisningslagen.

Denna rapport finns också tillgänglig

på engelska. I händelse av avvikelser ska

det svenska originalet äga tolkningsföre-

träde. Uppgifter per 31 december 2023, om

inte annat anges.

Vision

Vad vi strävar efter

Att vara den mest välrenommerade

investeraren och ägaren.

Våra värderingar

Vad vi står för

Högpresterande

Respektfull

Entreprenöriell

Informell

Transparent

Uppdrag

Vad vi gör och hur

Med differentierad talang och det

bästa globala nätverket använder

EQT en tematisk investerings-

strategi och en tydlig metod för

värdeskapande för att skapa

exceptionell avkastning till EQT:s

investerare.

Syfte

Varför vi existerar

För att framtidssäkra företag

och ha en positiv påverkan

för alla.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 2

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

En differentierad ledare inom

aktivt ägande 4

EQT i korthet 5

EQT:s affärsmodell 6

EQT AB:s finansiella modell 7

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

BPEA VIII

IMG Academy (Nord Anglia)

EQT Private Equity Asia förvärvade, i samarbete med det

befintliga portföljbolaget Nord Anglia Education, den

ledande utbildningsaktören IMG Academy, som stödjer

fler än 100 000 studerande idrottskvinnor och -män.

IMG Academy har en helhetssyn på utbildning med

en idrottsfokuserad strategi som stödjer studerande

idrottare. IMG Academy gynnas av starka underliggande

trender, bland annat ett växande akademiskt intresse för

hälsa och välmående samt ökande investeringar inom

utbildningsområdet.

Flertalet av IMG Academys internationella studenter

kommer från Asien. EQT och Nord Anglia planerar därför

att hjälpa IMG Academy att expandera till andra delar av

världen och dra nytta av möjligheter till partnersamarbe-

ten mellan de båda institutionerna. Bland annat ska IMG

Academys idrottsinriktade utbildningstjänster integreras

i Nord Anglias globala plattform, som finns i 33 länder.

Introduktion till EQT

4 En differentierad ledare inom aktivt ägande

5 EQT i korthet

6 EQT:s affärsmodell

7 EQT AB:s finansiella modell

En differentierad ledare inom aktivt ägande

EQT går nu in i sitt fjärde

decennium som en ledare

inom strategier för aktivt

ägande. Med ett nordiskt

arv och fokus på tematiska

investeringar är EQT redo

att bygga vidare på sina

första 30 år.

Källa: PEI 300-listan; Infrastructure Investor, topp-100; PERE, topp-100, avser kapitalåtaganden under de senaste fem åren.

Genomsnittlig årlig omsättningstillväxt (CAGR) mellan investering och avyttring av realiserade portföljbolag, per 31 december 2023. För EQT Private Capital EU&NA:

Avser realiserade tillgångar inom EQT Mid Market-strategi och EQT V-VIII. För EQT Infrastructure: Avser realiserade tillgångar inom EQT Infrastructure I-III.

Vägd årlig omsättningstillväxt (CAGR) mellan investering och avyttring av realiserade portföljbolag, per 31 december 2023. För BPEA Fund VI-VIII.

Värderingar

Respektfull

Högpresterande

Entreprenöriell

Transparent

Informell

Local-with-locals

i länder som

motsvarar

80%

av globalt BNP

En global ledare

EQT Private Equity

EQT Infrastructure

EQT Exeter

Läs mer i

People

Läs mer i

Strategi

Läs mer i

Strategi

Framtidssäkra företag

Genomsnittlig årlig omsättnings-

tillväxt (CAGR) för EQT-fondernas

portföljbolag:

17% 13% 12%

Private

Capital

EU & NA

Private

Capital

Asia

EQT

Infrastruc-

ture

Tematisk och sektor-

baserad investeringsstrategi

Digitaliserings- och

hållbarhetskompetens

i världsklass

portföljbolag med validerade

science-based targets

Läs mer i

EQT Playbook

Läs mer i

EQT Playbook

Läs mer i

EQT Playbook

EQT

Playbook

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 4

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

En differentierad ledare inom

aktivt ägande 4

EQT i korthet 5

EQT:s affärsmodell 6

EQT AB:s finansiella modell 7

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

EQT:s fonder

EQT har EUR 130 miljarder i FAUM i fler än 50

aktiva EQT-fonder. Fonderna inom EQT Private

Equity och EQT Infrastructure har ett mål om en brutto-

avkastning på 2,0–2,5x respektive 1,7–2,2x på det investe-

rade kapitalet under fondernas livslängd.

EQT i korthet

EQT har mer än EUR 232 miljarder i förvaltat kapital inom Private Equity, Infrastructure och Real Estate.

EQT AB-koncernen

EQT AB-koncernen förvaltar, rådger och investerar i EQT-

fonderna. EQT:s intäkter består av förvaltningsavgifter

från EQT-fonderna, vinstandelar (carried interest) och

investeringsintäkter från EQT-fonderna.

EBITDA

€1 226m

Medarbetare

1 838

Kontor i

26 länder

Intäkter

€2 131m

EQT-fondernas

portföljbolag och tillgångar

EQT:s investeringsrådgivare ger råd till EQT-fon-

derna, vilka tillsammans med företagsledningen fullföljer

en omfattande plan för värdeskapande för varje portfölj-

bolag och tillgång under EQT-fondernas ägandeperiod.

Kunder

1 200

Total AUM

€232 mdr

Antal portföljbolag Antal anställda i portföljbolag

300

700 000

Justerade siffror.

Inkluderar fonder sedan start. För EQT Private Capiral Asia ingår BPEA VI, BPEA VII och BPEA VIII.

Private Capital

% av

FAUM

Realiserad

MOIC (brutto)

IRR

netto

Private Capital

Europe & North

America

2,7x 19%

Private Capital

Asia

2,4x 17%

Real Assets

% av

FAUM

Realiserad

MOIC (brutto)

IRR

netto

EQT

Infrastructure

2,5x 16%

EQT

Exeter

2,5x 20%

Portföljbolag

Antal byggnader

Kvadratmeter fastigheter

2 030 37m

Tillgångar

42%

28%

13%

17%

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 5

Introduktion till EQT

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

En differentierad ledare inom

aktivt ägande 4

EQT i korthet 5

EQT:s affärsmodell 6

EQT AB:s finansiella modell 7

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

EQT:s affärsmodell

Framtidssäkra och driva

resultat

• Tillsammans med respektive

portföljbolags ledning och sty-

relse genomför EQT:s investe-

ringsrådgivare en omfattande

plan för värdeskapande under

EQT-fondens ägandeperiod.

• Företag och tillgångar

omvandlas genom digitalise-

ring, hållbar omställning,

tilläggsförvärv, geografisk

expansion samt investeringar

i medarbetare.

EQT:s fonder investeras och avyttras

normalt inom en tioårsperiod.

Genom modellen för aktivt

ägande transformeras företag

och tillgångar så att de blir mer

relevanta, hållbara, effektiva och

värderas högre. Fonderna återför

sedan kapital till kunderna när

investeringarna avyttras.

EQT:s kunder gör investerings-

åtaganden i EQT-fonderna

Identifiera och investera

i företag och tillgångar

Framtidssäkra och

driva resultat

Avyttring

Återföring av

kapital till kunderna

EQT:s kunder gör

investeringsåtaganden

i EQT-fonderna

• EQT:s kunder innefattar pen-

sionsfonder som investerar

kapital för att fullgöra fram-

tida pensionsförpliktelser,

statliga placeringsfonder

ansvariga för medborgares

besparingar, eller familjers

förmögenhetsförvaltning för

framtida generationer.

• För att tillgodose kunders

investeringsmål har EQT ökat

storleken på fonderna och

utvecklat nya investerings-

strategier.

Identifiera och investera

i företag och tillgångar

• EQT-fonderna investerar i

marknadsledande företag

och tillgångar som stöds av

långsiktiga underliggande

tillväxt trender.

• Företagen har ofta viktiga

samhällsroller – de kan exem-

pelvis utgöra katalysatorer

för omställningen till hållbara

energikällor, eller tillhanda-

hålla digital infrastruktur.

Avyttring

När planen för värdeskapande

har fullföljts avyttrar EQT inves-

teringen, ofta till en strategisk

investerare, en annan fondför-

valtare eller, som i vissa fall,

genom börsnotering.

Återföring av kapital till

kunderna

När fonderna avyttrar sina

investeringar återförs kapitalet

till kunderna och fonden stängs

normalt inom tio år.

Affärsmodellen

bygger på åtagandet

att investera kunders

kapital, driva värdeska-

pande och generera stabil,

attraktiv avkastning

under fem till tio år.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 6

Introduktion till EQT

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

En differentierad ledare inom

aktivt ägande 4

EQT i korthet 5

EQT:s affärsmodell 6

EQT AB:s finansiella modell 7

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

EQT:s finansiella modell

... och en förutsägbar och väl

hanterad kostnadsbas

EQT:s rörelsekostnader består främst av

direkta personalkostnader eller rörelse-

kostnader nära relaterade till personal-

styrkan och verksamhetens storlek,

som kostnader för externa konsulter.

… driver tillväxt av FAUM

Om EQT-fonderna skapar stark relativ

avkastning leder det till efterfrågan

från investerarna på efterföljande

fonder, tillväxt i avgiftsgenererande

förvaltat kapital och, som en konse-

kvens, tillväxt i förvaltningsavgifter.

Med kompletterande

intäktsströmmar ...

Attraktiv avkastning i EQT-fonderna

ökar potentialen att generera carried

interest och investeringsintäkter.

EQT:s finansiella modell är enkel och skalbar. Den bygger på att leverera en stabil och attraktiv avkastning till fondinvesterare.

EQT AB-koncernens intäkter består av två kompletterande strömmar: förvaltningsavgifter och carried interest samt investeringsintäkter.

20232022202120202019

FAUM

Förvaltningsavgifter

Intäkter, illustrativt

Carried interest och

investeringsintäkter

Rörelsekostnader, illustrativt

Övriga

rörelsekostnader

Stabil och attraktiv

avkastning till kund ...

EQT:s finansiella modell bygger på att

leverera en stabil och attraktiv avkastning

till fondinvesterarna.

Private Capital

Europe & North America

2,7x

Private Capital

Asia

2,4x

EQT Infrastructure

2,5x

EQT Exeter

2,5x

Realiserad

MOIC (brutto)

Personalkostnader

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 7

Introduktion till EQT

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

En differentierad ledare inom

aktivt ägande 4

EQT i korthet 5

EQT:s affärsmodell 6

EQT AB:s finansiella modell 7

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

EQT VIII

Schülke

EQT Private Equity avyttrade Schülke, en ledande

leverantör till sjukvårdssektorn inom prevention och

behandling av infektioner, till ett konsortium av ”family

offices”. EQT Private Equity förvärvade Schülke 2020, och

hjälpte bolaget till en tvåsiffrig årlig omsättningstillväxt

och till att nästan fördubbla EBITDA-resultatet i den hälso-

och sjukvårdsinriktade kärnaffären på tre år.

Schülke ompositionerades till att fokusera på sjukvårds-

och life science-marknaden, samtidigt som företaget

expanderade till nya geografiska marknader och

försäljningskanaler. Vidare genomgick företaget en

hållbarhetstransformering, lanserade en banbrytande

grön produktlinje med sjukhusstandard, ställde om till

grön el och anslöt sig till Science-Based Targets initiative.

Reflektioner över 2023

och framåt

9 Kommentar från ordföranden

10 Kommentar från vd

12 2023 i korthet

13 Mot våra mål

Sedan vi grundade EQT år 1994 har den pri-

vata investeringsmarknaden vuxit till att bli

en viktig drivkraft i den globala ekonomin.

Sektorn skapar miljontals arbetstillfällen,

underlättar branschövergripande innovation

och är en motor som driver digitalisering och

energiomställning i samhället. Man glömmer

lätt bort att sektorn ännu är ganska ung, med

bara ett par årtionden bakom sig. Allteftersom

industrin utvecklas och mognar ökar de större

aktörerna, såsom EQT, sitt försprång. EQT

har goda förutsättningar att fortsätta ligga

i framkant.

Avkastning är avgörande

När EQT grundades var branschen ny och

fragmenterad. Aktörer fokuserade ofta på en

enskild strategi i en enskild region. Över tid

byggde de mest framgångsrika förvaltarna

vidare på sina inledande framgångar genom

att expandera till nya tillgångsklasser eller geo-

grafiska marknader. För EQT:s del började vi

expandera från Europa till USA och Asien. Vi

blev en av de första aktörerna som tillämpade

den privata investeringsmarknadens ägar-

modell på infrastruktur som tillgångsklass.

EQT är aktiva ägare, inte kapitalförvaltare.

Stark bolagsstyrning är centralt i EQT:s ägar-

filosofi. Vi utvecklar bolag och tillgångar med

ett långsiktigt perspektiv, och möjliggör för

ledningsgrupper att ta de beslut som behövs.

EQT har utvecklats snabbt under de senaste

30 åren. Den kultur och långsiktighet som

Wallenbergarna en gång förde med sig till

EQT har dock kvarstått. Vi tror att genom att

vara informell, transparent och respektfull så

skapar vi en högpresterande kultur. Vi vill

säkerställa att alla intressenter har samma

incitament, vi strävar efter att skapa en win-

win situation och långsiktiga relationer.

Det är också av största vikt att vi kan

rekrytera de bästa talangerna till EQT. Vi

gillar entreprenörer – det är människor som

utmanar och vill se bästa möjliga utfall. Vi tror

också på samarbetets kraft: att fler hjärnor är

bättre än en. På EQT vill vi rekrytera männ-

iskor som förenar det bästa av dessa

två världar.

Med dessa komponenter på plats är vi

övertygade om att vi ger portföljbolag och

tillgångar bästa möjliga förutsättningar att

fokusera på det som räknas mest: att leverera

avkastning. Vem som helst kan hoppas på att

dra fördel av en tillfällig multipelexpansion.

Om du däremot tillämpar en aktiv ägarfilo-

sofi, har de bästa talangerna på plats och

jobbar hand i hand med ledningsgruppen för

att framtidssäkra bolaget, så kommer bola-

gets resultat att lyfta både under din ägar-

period och efter att du har avyttrat innehavet.

På så sätt kan vi driva portföljbolagen och till-

gångarna till att ha en positiv påverkan på sin

omvärld, samtidigt som vi levererar stabil

avkastning till våra kunder oavsett marknads-

klimat. Det är en ömsesidigt förstärkande

cykel. Att göra gott är helt enkelt en bra affär.

Det framtida landskapet

Antalet aktörer på den privata investerings-

marknaden exploderade under åren efter den

globala finanskrisen. Men under de senaste

åren har vi sett hur marknadsklimatet blivit

kärvare och kapitalanskaffningar mer utma-

nande. Vinnarna är de firmor som levererar

stark avkastning och besitter förmågan att

generera avkastning över cykler, samt besitter

resurser för att ständigt ligga i framkant.

Som ett resultat går branschkonsolide-

ringen därför allt snabbare. De mindre bolag

som lyckas bäst framtidssäkrar sig långsiktigt

genom att kombinera verksamheten med

globala aktörer. Trenden avspeglas i EQT:s

historik sedan börsnoteringen år 2019. Vi har

selektivt kompletterat vår plattform för att

fylla de gap som vi identifierat, och har med

fem strategiska transaktioner framgångsrikt

byggt upp EQT till en av de stora aktörerna.

Christian och teamet har nu en beprövad

verktygslåda och vi är ett attraktivt hem för

högpresterande firmor med globala ambitio-

ner och en företagskultur som liknar vår egen.

Vi håller fast vid våra ursprungliga principer

När vi nu går in i vårt fjärde decennium gläder

det mig att se EQT i en starkare position än

någonsin tidigare. Våra team är resultatinrik-

tade, har modet att fatta ambitiösa men väl-

genomtänkta beslut, och bidrar med olika

perspektiv. Vi har en robust global plattform

med stark kompetens inom AI, hållbarhet och

digitalisering, som jag anser är avgörande för

alla verksamheters framtid. Vi har hållit fast

vid EQT:s ursprungliga principer: att vara en

tematisk investerare, en aktiv ägare och

entreprenöriell värdedriven aktör.

Hela styrelsen vill härmed tacka ledningen

och hela EQT-organisationen för deras enga-

gemang. Att navigera marknaden under 2023

var ingen lätt sak, men ändå utvecklades vi

fortsatt starkt. Vi vill också tacka våra industri-

ella rådgivare i vårt nätverk för deras kontinu-

Kommentar från ordföranden

I framkanten av branschens utveckling

”När vi nu går in i vårt

fjärde decennium gläder

det mig att se EQT i en

starkare position än

någonsin tidigare.”

Conni Jonsson

Grundare och styrelseordförande

erliga stöd, som tillför ovärderliga praktiska

erfarenheter och insikter till portföljbolagen

och investeringsrådgivningsteamen.

Framför allt vill vi tacka EQT:s kunder och

aktieägare för deras fortsatta förtroende. Utan

ert stöd hade vi inte blivit så framgångsrika

under de senaste 30 åren. Vi ser framtiden an

med tillförsikt.

Conni Jonsson

Grundare och styrelseordförande

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 9

Reflektioner över 2023 och framåt

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Kommentar från ordföranden 9

Kommentar från vd 10

2023 i korthet

Mot våra mål 13

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Utforska nya strategiska vägar

För mer än tio år sedan gjorde vår infrastruktur-

strategi sin första investering inom temat

energiomställning genom förvärvet av NORD.

Vi är övertygade om att energiom ställningen är

en av de viktigaste samhälls frågorna som

behöver lösas under de närmaste årtiondena

då den kommer att stöpa om alla branscher.

Vi har under en lång tid förespråkat den roll

privata investeringar kan spela i denna resa,

och kommer fortsätta att bygga på vårt track

record i energiomställningen inom infrastruktur.

Vi stärker även vår ledande ställning inom

hälso- och sjukvård och lanserade nyligen EQT

Healthcare Growth, en utköpsstrategi inriktad

på att skala upp innovativa, snabbväxande

europeiska bolag i sektorn. Kombinationen av

EQT Life Sciences och vår flaggskeppsstrategi

inom private equity, vars senaste fonder har

allokerat mer än 40 procent till hälso- och

sjukvård, innebär att EQT nu kan stödja bolag

i alla faser av deras utveckling.

I Asien lanserade vi BPEA Mid-Market

Growth, vilket är det senaste tillskottet från vårt

Asien-team som nu har slutfört sin integration

med EQT:s globala plattform, och bytt namn till

EQT Private Capital Asia. EQT tillhör ett fåtal

”Att tänka långsiktigt redan

från början är en filosofi som

inte bara tillämpas på investe-

ringsstrategier. Det är också

kärnan i hur vi framtidssäkrar

vår koncern och portfölj.”

Christian Sinding

Vd och Managing Partner

aktörer med global kapacitet och lokala team

på plats i alla viktiga asiatiska regioner.

Det kanske viktigaste steget i vår expansion

det senaste året var lanseringen av EQT Nexus

och EQRT, de första av våra produkter som

skräddarsytts för privata investerare. Historiskt

har runt 8 procent av EQT:s kapitalanskaffning

kommit från private wealth-segmentet. Med

våra så kallade ”ever-geen” strategier öppnar vi

nu dörren till EQT-plattformen och den privata

investeringsmarknaden för en bredare kundbas.

EQT har alltid strävat efter att vara den bästa möjliga ägaren av bolag. Vår ambition

är att ha en positiv påverkan med allt vi gör genom att aktivt transformera bolag och

tillgångar som formar framtidens ekonomi. EQT inleder nu sitt fjärde decennium med

samma ambition: att alltid vara innovativ och omfamna nya möjligheter, till exempel

klimatåtgärder och AI. Det handlar om att tänka långsiktigt redan från början.

Kommentar från vd

Vi tänker långsiktigt redan från början

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 10

Reflektioner över 2023 och framåt

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Kommentar från ordföranden 9

Kommentar från vd 10

2023 i korthet

Mot våra mål 13

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Omfamnar innovationer inom

transaktioner, AI och hållbarhet

Att tänka långsiktigt redan från början är en

filosofi som inte bara tillämpas på investerings-

strategier. Det är också kärnan i hur vi fram-

tidssäkrar vår koncern och portfölj.

Våra investeringsteam är baserade lokalt i

länder som representerar mer än 80 procent av

världens BNP. De stöttas av ledande entrepre-

nörer och globala företagsledare i vårt nätverk

av industriella rådgivare, som omfattar mer än

600 personer. De hjälper EQT att identifiera

affärsmöjligheter och bidrar med den expertis

som krävs för att driva transformativ omställ-

ning. En annan aspekt av värdeskapandet är

att avyttra investeringar i rätt tid. Vi har tagit till

innovativa åtgärder för att utöka tillväxtpoten-

tialen hos viktiga innehav – ett exempel är EQT

Infrastructures senaste partnerskap med det

befintliga innehavet EdgeConneX i syfte att

utveckla datacenter på nya marknader. Vi

utforskar också nya sätt att öka likviditeten, och

har bland annat inlett en offentlig dialog om så

kallade “privata börsintroduktioner” (private

IPOs) och andra alternativa avyttringsmetoder.

På den privata investeringsmarknaden är

EQT en pionjär inom tillämpad AI. Under när-

mare ett årtionde har vi byggt ut Motherbrain,

vår egenutvecklade plattform som nu omfattar

ett 30-tal medarbetare. Teamet arbetar till-

sammans med portföljbolagen i allt större

utsträckning för att utnyttja kraften i AI, bland

annat genom att identifiera tilläggsförvärv.

Som ett resultat av våra ambitioner kring AI,

belönades EQT sitt första patent någonsin inom

automation och AI. Vår digitala kompetens är

erkänt branschledande, och vi kommer att

vidareutveckla denna förmåga ytterligare.

2023 var ett händelserikt år för oss när det

gäller utfasning av fossila bränslen då vi ökade

tempot i vårt samarbete med Science Based

Targets initiative, ett av EQT:s flaggskeppsåta-

ganden på klimatområdet. Vid årsslutet hade

32 portföljbolag validerat sina utsläppsmål

(SBTs), medan processen pågår i ytterligare

28 bolag. Vi överträffar därmed målet om

att 40 procent av våra fonders portföljbolag,

sett till investerat kapital, ska validera sina

utsläppsmål. Framöver kommer vi att fokusera

på att våra fastighetstillgångar ska nå netto-

nollutsläpp. En väldigt spännande milstolpe

inom hållbarhet är lanseringen av EQT thinQ

Client Academy, som ska bidra till att framtids-

säkra den privata investeringsmarknaden, med

fokus på hållbarhet och AI. En av våra priorite-

ringar det närmaste året är att få igång en

debatt genom den plattformen, bland kunder

och hållbarhetsexperter.

Vårt löfte för 2024

Jag är stolt över allt vi har åstadkommit under

det gångna året. Ett nordiskt, industriellt arv

har väglett oss när vi gått in för att åstad-

komma verkliga, konkreta portföljförbättringar

genom att investera i expansion, öka lönsam-

heten, förbättra motståndskraften samt

bedriva innovation inom hållbarhet, digitali-

sering och AI. De närmaste tolv månaderna

kommer att bli händelserika. Vi har en lovande

pipeline av investeringar inom samtliga

geografiska områden och tillgångsklasser.

Vår långsiktiga vision är lika spännande.

Vi ska befästa vårt försprång inom befintliga

strategier, samtidigt som vi expanderar selek-

tivt och bygger ut vår plattform. Framför allt

kommer vi fokusera stenhårt på att åstad-

komma enastående resultat för vår växande

kundbas, i linje med vår grundläggande filosofi

om aktivt ägande. När vi nu inleder 2024 och

EQT:s fjärde decennium, fortsätter vi att vara

lika framåtblickande som vi var när allting tog

sin början.

Christian Sinding

Vd och Managing Partner

”Det kanske viktigaste steget

i vår expansion det senaste

året var lanseringen av EQT

Nexus och EQRT, de första av

våra produkter som

skräddarsytts för privata

investerare.”

Christian Sinding

Vd och Managing Partner

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 11

Reflektioner över 2023 och framåt

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Kommentar från ordföranden 9

Kommentar från vd 10

2023 i korthet

Mot våra mål 13

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

•

EQT lanserade sin första semilikvida fond, EQT Nexus, som

ger privata investerare tillgång till en diversifierad portfölj

av EQT-fonder. Läs mer Privata investeringsmarknaden

• Under året slutfördes arbetet med att integrera BPEA

(nu Private Capital Asia) och optimera synergieffekter.

• EQT öppnade ett kontor i Seoul och EQT Infrastructure gjorde

sin första investering i Sydkorea genom att förvärva SK Shieldus.

• EQT offentliggjorde sina riktlinjer för nettonollutsläpp.

Läs mer EQT:s hemsida

• EQT inkluderades i Dow Jones Sustainability Index för andra

året i rad.

2023 i korthet

•

Kapitalanskaffningen under 2023

uppgick till mer än 27 mdr EUR

. EQT

nådde storleksmålet för EQT X och

slutförde kapitalanskaffningen under

första kvartalet 2024 med 21,7 mdr i

avgiftsgenererande AUM. Kapitalan-

skaffningen för EQT Infrastructure VI

fortsatte, med avgiftsgenererande

åtaganden om 13,7 mdr EUR vid årets

utgång.

• EQT Exeter Industrial Value Fund VI

höll sin slutgiltiga stängning. Avgifts-

genererande åtaganden uppgick till

4,9 mdr USD och översteg därmed

storleksmålet 4,0 mdr USD.

Under 2021 var avyttringsaktiviteten

mycket hög. Under 2022 och 2023

präglades marknaderna av större

osäkerhet, vilket resulterade i en lägre

avyttringsaktivitet. Tempot i investe-

ringsaktiviteten ökade igen under 2023

och var 60 procent högre än under

2022.

Avgiftsgenererande AUM (FAUM)

EUR mdr

120

150

20232022202120202019

113

130

EQT-fondernas totala investeringar

EUR mdr

20232022202120202019

EQT-fondernas avyttringar, brutto

20232022202120202019

EUR mdr

Samtliga viktiga EQT-fonder har nått eller överskridit sina mål

för MOIC (brutto).

Värdeutveckling av investeringar

Enligt plan Över plan

Private

Capital

EQT IX EQT VII

BPEA VIII EQT VIII

EQT X BPEA VII

Real Assets

EQT Infrastructure IV EQT Infrastructure III

EQT Infrastructure V

EQT Infrastructure VI

Inklusive saminvesteringar.

Totalt AUM

€232 mdr

Viktiga händelser

Värdeskapande

Kapitalanskaffning

EQT-fondernas investerings- och avyttringsaktiviteter

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 12

Reflektioner över 2023 och framåt

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Kommentar från ordföranden 9

Kommentar från vd 10

2023 i korthet

Mot våra mål 13

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

EQT AB:s styrelse har föreslagit att utdelningen per aktie

höjs till 3,60 SEK (3,00 SEK) för räkenskapsåret 2023 och

utbetalas i två omgångar under 2024.

Mot våra mål: Finansiellt

EQT AB:s styrelse har antagit följande finansiella mål på medellång till lång sikt över en fondcykel.

Under 2023 ökade de justerade totala intäkterna med

39 procent till 2 131 MEUR. Förvaltningsavgifterna ökade

med 48 procent , drivet av Private Capital och Infrastruc-

ture samt helårsbidraget från konsolideringen av BPEA,

nu Private Capital Asia.

Intäktstillväxt

Total intäktstillväxt

över tid ska överstiga

den privata inves-

teringsmarknadens

långsiktiga tillväxttakt.

EUR m

400

800

1 200

1 600

2 000

2 400

20232022202120202019

570

762

1 623

1 536

2 131

EUR m

100

200

300

400

20232022202120202019

197

234

270

316

384

2,20

2,40

2,80

3,00

3,60

Justerad EBITDA uppgick till 1 226 MEUR, motsvarande

en marginal om 58 procent.

EBITDA-marginal

Justerad EBITDA-

marginal ska ligga inom

spannet 55 procent till

65 procent.

Marginal

Utdelning per aktie

Utdelningspolicy

Att generera en stadig

ökande årlig utdelning

per aktie.

Justerade uppgifter.

EQT AB:s styrelse har föreslagit en utdelning om 3,60 SEK per aktie, vilket motsvarar cirka 384 MEUR med en EUR/SEK-kurs

på 11,096 per den 31 december 2023, och baserat på totalt antal utestående aktier per den 31 december 2023.

EBITDA / EBITDA-marginal

EUR m

300

600

900

1 200

1 500

20232022202120202019

262

385

1 100

46%

51%

68%

829

54%

1 226

58%

Intäkter

Utdelning

Förvaltningsavgifter Carried interest och investeringsintäkter

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 13

Reflektioner över 2023 och framåt

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Kommentar från ordföranden 9

Kommentar från vd 10

2023 i korthet

Mot våra mål 13

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Accountable

leadership

Att integrera håll-

barhet i besluts-

fattande och inci-

tamentsstrukturer

samt främja

transparens.

Hållbarhetsstyrning

• EQT inrättade ett hållbarhetsutskott under 2022. Under 2023 fastställdes ett nytt format

för styrelsens årliga hållbarhetsutbildningen, där den första utbildningen genomfördes

i mars 2023.

• EQT lämnade in sin första årliga rapport om framsteg (Communication on Progress)

avseende 2023 till FN:s Global Compact, vars principer EQT formellt anslutit sig till året innan.

• För att främja ansvarsfullt ledarskap ytterligare har EQT kopplat incitament till hållbarhets-

resultatet. Från 2023 är detta fallet även beträffande aktieprogrammet.

Hållbarhetsstyrning

88%

av EQT-fondernas portföljbolag har utsett ”Sustainability Champions”

i sina styrelser för att säkerställa att för att säkerställa att hållbarhets-

agendan prioriteras

85%

av EQT-fondernas portföljbolag har identifierat

ett nyckeltal relaterat till transformation

25%

av EQT-fondernas portföljbolag har formellt

anslutit sig till FN:s Global Compact

Regenerative

processes

Att respektera och

återställa naturen

och göra anpass-

ningar till klimat-

förändringen.

Equitable

business

Att säkerställa

lika rättigheter

och möjligheter

i hela verksam-

heten.

Resan mot nettonollutsläpp

Jämställdhet

EQT AB EQT-fonder

Medarbetar-

engagemang

8,0

medarbetar-

engagemang, poäng

Medarbetar-

engagemang

82%

av bolagen i EQT-

fondernas portföljer har

undersökt medarbetar-

nas engagemang

Minska Scope 3-utsläppen från

affärsresor med 30% senast 2030

Minska utsläppen i Scope 1 och

2 med 50% senast 2030

Metriska ton CO

2030

mål

2023202220212019

baslinje

406

253

339

387

203

12 593

5 142

15 392

17 386

8 815

Metriska ton CO

2030

mål

2023202220212019

baslinje

Resan mot nettonollutsläpp

av EQT-fondernas portföljbolag är

på en resa mot nettonollutsläpp

av dem har fått sina vetenskapligt

baserade mål (SBTs) validerade,

det motsvarar 44% av portföljen

94%

av ytan för fastighets tillgångar

förvärvade under räkenskapsåret

har en plan för utfasning av fossila

bränslen

Mot våra mål: Hållbarhet

EQT:s långsiktiga hållbarhetsambitioner och nuvarande resultat i form av verksamhetsrelaterade nyckeltal.

Nuvarande vetenskapligt baserade mål, exklusive EQT Exeter och EQT Private Capital Asia.

Siffrorna ovan omfattar portföljbolagen inom EQT Private Equity, EQT Future, EQT Infrastructure och BPEA VII och VIII, vilket är de investeringsstrategier där EQT-fonderna i regel har ett bestämmande inflytande, antingen ensamma eller

tillsammans med någon annan aktör. Data per den 31 december 2022, om inget annat anges.

Data per den 31 december 2023.

Definieras som portföljbolag som under EQT-fondernas ägandeperiod har åtagit sig att fastställa SBTs eller har skickat in SBT förslag (28) eller har fått sina SBTs validerade (32), inklusive portföljbolag som avyttrats under verksamhetsåret.

Bygger på procentandel investerat kapital, i enlighet med SBTi:s riktlinjer för privata investeringsfirmor.

Procentandel golvyta i förvärv som omfattas av planer för utfasning av fossila bränslen förenliga med högst 1,5 graders uppvärmning, dividerat med den totala golvytan i samtliga förvärv sedan den 1 januari 2023, exklusive markförvärv.

Könsfördelning

bland de 20% som har

högst ersättning

22%

kvinnor

78%

män

Könsfördelning

bland de 20% som har

högst ersättning

29%

kvinnor

71%

män

Jämställdhet

genomsnittlig andel

Styrelse Ledning

Styrelse

Ledning

Förnybar el

50%

genomsnittlig andel förnybar

el i portföljbolagen

megawatts (MW) installerad,

driftsatt effekt baserad på förnybar

energi för fastigheter som ägs av

EQT Exeter

Förnybar el

100%

andel förnybar el

på EQT-kontoren

33%29%

67%71%

Kvinnor Män Kvinnor Män

22%22%

78%78%

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 14

Reflektioner över 2023 och framåt

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Kommentar från ordföranden 9

Kommentar från vd 10

2023 i korthet

Mot våra mål 13

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

EQT Infrastructure VI

Lazer Logistics

EQT Infrastructure förvärvade Lazer Logistics, Nord-

amerikas största leverantör av tjänster inom entreprena-

dutlagd terminalhantering och disponering av släp.

Entreprenadutlagd terminalhantering är en verksamhets-

kritisk tjänst, som underlättar säker och effektiv frakt-

logistik i hela leverantörskedjan samtidigt som utsläppen

av växthusgaser minskar. Sektorn växer och gynnas av

trender som att företag differentierar sig med preci-

sionslogistik, att tillverkning på hemmamarknaden blir

vanligare, att e-handel vinner terräng samt att fossila

bränslen fasas ut ur allt fler leverantörskedjor.

EQT kommer att stötta Lazer med att positionera sig för

långsiktig framgång genom att nyttja EQT:s erfarenhet av

investeringar i nordamerikanska transport- och logistik-

tillgångar, samt EQT:s kompetens inom elektrifiering av

fordonsflottor och initiativ för digital accelerering.

Den privata investeringsmarknaden

och EQT

16 Modellen för privat ägande

17 Strukturell tillväxt väntar den privata investeringsmarknaden

18 EQT och dess kunder

19 I praktiken: Lansering av EQT thinQ Client Academy

20 Starkare relationer med private wealth-segmentet

21 I praktiken: Premiär för EQT Nexus

Modellen för privat ägande

Den privata investerings-

marknaden är ett universum

av attraktiva placerings-

möjligheter. Möjlig heterna

växer när tillgången av

långsiktigt kapital och en

bättre bolagsstyrnings-

modell utanför börsen leder

till att företag förblir onote-

rade under en längre period.

Modellen för privat ägande

Privat ägande är en överlägsen ägar modell för många företag

och tillgångar. När företag får tillgång till kapital, omfattande

sektor- och driftskompetens och globala insikter kan de snabbt

skala upp och transformeras, stödda av en stark bolags-

styrning och incitamentsstrukturer.

Stort investeringsuniversum med

attraktiva möjligheter

De senaste 25 åren har värdeskapandet alltmer flyttat över

till den privata investeringsmarknaden. Här kan företag och

tillgångar utvecklas utan de krav och kostnader som en börs-

notering medför. Att äga onoterade bolag ger samtidigt bättre

portföljdiversifiering, med unika kombinationer av risk och

avkastning. Företagen kan vara allt ifrån relativt nystartade

verksamheter till large cap-bolag.

Börsnoterade vs private equity-finansierade företag

Private equity-finansierade företag i USA

Börsnoterade företag i USA

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

20162012200820042000

Bolagsstyrning

• Direkt ägande och

kontroll

Systematisk modell för

värdeskapande

• Sektor specifik

erfarenhet och

driftskompetens

Kapital

• Tilllgång till kapital-

och skuldfinansiering

• Flexibla kapital-

strukturer

Rapporteringskrav

• Transparent redovisning till fondinvesterarna

• Lägre kostnader och krav än de som ställs på noterade

börsbolag

Överensstämmande

incitament

• Delägarskap i bolagets

ledning

Världsbanken samt Pitchbook M&A Report.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 16

Privata investeringsmarknaden och EQT

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Modellen för privat ägande 16

Strukturell tillväxt väntar den privata

investeringsmarknaden 17

EQT och dess kunder 18

Starkare relationer med

private wealth-segmentet 20

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Utsikter för den privata investeringsmarknaden

Det förvaltade kapitalet (AUM) på den privata investerings-

marknaden har ökat starkt de senaste åren och marknaden

förväntas växa ytterligare. Den gynnas av en ökad allokering

i takt med att institutionella investerare och privatpersoner

söker sig till den privata investeringsmarknaden.

AUM-utveckling på den privata investeringsmarknaden

exkl. kredit- och hedgefonder

2030E2026E2023E

~$8T

~$10T

~$14T

+9%

Högre avkastning än på börsen

Historiskt har avkastningen på den privata investerings-

marknaden varit högre än på börsen, även justerat för

avgifter

. Förklaringen till EQT:s överlägsna avkastning är

EQT:s filosofi för aktivt ägande och tematiska investeringar.

EQT Private Equity

Private Equity Index

MSCI World Index

(Equities)

5 år

15%

+14%

21%

10 år

14%

+13%

21% 8%7%

Annualiserad avkastningsjämförelse

Låg relativ korrelation med andra tillgångsklasser

Placeringar på den privata investeringsmarknaden

påverkas av särskilda faktorer och annan dynamik,

vilket innebär en diversifiering och riskreducering.

Strukturell tillväxt väntar den privata

investeringsmarknaden

Den privata investerings-

marknaden har genererat

högre avkastning än

publika marknader. Den

låga korrelationen med

andra tillgångsklasser är

fördelaktig för investerare

ur en diversifieringssyn-

punkt.

Avkastning från EQT Private Capital’s

nyckelfonder.

Källa: Cambridge Associates.

Källa: Cambridge Associates, ”Ex US Developed

Markets Private Equity & Venture Capital”,

september 2023. PME-Indexet (”Public Market

Equivalent”) är en horisontberäkning baserad

på data sammanställda från private equity och

venture capital-fonder. Årlig nettoavkastning.

Källa: Capital IQ.

Källa: BCG (sep 2023).

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 17

Privata investeringsmarknaden och EQT

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Modellen för privat ägande 16

Strukturell tillväxt väntar den privata

investeringsmarknaden 17

EQT och dess kunder 18

Starkare relationer med

private wealth-segmentet 20

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

EQT och dess kunder

EQT ska vara en långsiktig partner för sina kunder. EQT fokuserar på att stärka sina kundrelationer,

erbjuda attraktiva investeringsmöjligheter och att öka tillgängligheten på dess fonder. Dessutom

ska EQT införa nya strategier och lansera efterföljande fonder.

Kunder investerar för att uppnå långsiktiga

avkastningsmål

Till EQT:s kunder hör pensionsfonder som placerar kapital för

att fullgöra framtida pensionsförpliktelser, statliga place-

ringsfonder som ansvarar för medborgarnas besparingar,

och familjers förmögenhetsförvaltning för framtida genera-

tioner. EQT har också ett växande samarbete med privat-

kunder, familjer, försäkringsbolag och stiftelser.

En diversifierad kundbas

EQT har fler än 1 200 kunder som investerar i EQT:s aktiva

fonder. Sedan 2019 har antalet kunder blivit tre gånger så

många. Ingen enskild kund representerar mer än 5 procent

av kapital åtagandena i EQT.

Geografisk fördelning av kapitalåtaganden

Mellanöstern

Norden

Övriga Europa

Asien-

Stillahavsområdet

Nord- och

Sydamerika

Kapitalåtaganden per kundgrupp

Övriga

Privata investerare

Försäkringsbolag

Fondförvaltare

Statliga placeringsfonder

Pensionsfonder

20232019

38% 41%

13%

20%

15%

11%

15%

11%

20232019

25%

32%

23%

20%

23%

26%

20%

12%

13%

Prequin, ”Future of Alternatives 2028”, october 2023. Exkluderar Private Debt.

Kapital viktat baserat på kapitalåtaganden i EQT IX.

Klimatet för kapital-

anskaffning var fort-

satt kärvt under

2023. Konkurrensen

hårdnade: Globalt

minskade kapitalanskaffningsvolymen

med mer än 25 procent från 2021 års

toppnivåer. Trots det nådde vi 27 miljar-

der EUR i kapitalanskaffning, inklusive

saminvesteringar.

Suzanne Donohoe

Chief Commercial Officer

Höjdpunkter från kapitalanskaffning

85%

så kallade ”re-ups”

i EQT X

EUR 27 mdr

anskaffat under 2023, inklusive

saminvesteringar

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 18

Privata investeringsmarknaden och EQT

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Modellen för privat ägande 16

Strukturell tillväxt väntar den privata

investeringsmarknaden 17

EQT och dess kunder 18

Starkare relationer med

private wealth-segmentet 20

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Under 2023 tog EQT nästa steg på sin hållbarhetsagenda

genom att med sitt breda nätverk av globala kunder lansera

EQT thinQ Client Academy. Akademin ämnar att driva och

främja den privata investeringsmarknadens hållbara omställ-

ning. Alla kunder får tillgång till akademin, som ska främja

kompetensuppbyggnaden inom framtidsäkrande ämnen som

till exempel Hållbarhet och AI. Målet är att möta bredden av

EQT:s kunder, från portföljförvaltare till hållbarhetsexperter

och skapa en plattform för att lära såväl av varandra som av

de bästa hållbarhetsaktörerna. EQT thinQ Client Academy

genomförde sina tre första möten under hösten 2023.

För att framgångsrikt lyckas navi-

gera stora tematiska förändringar,

så som energiomställningen, krävs

stort fokus för att säkerställa att

dessa förändringar blir till vår fördel.

Det handlar om mer än bara

anpassning; det handlar om att

driva och aktivt forma förändringen.

Jag är övertygad om att det finns

fantastiska möjligheter att driva

bestående förändring. Om investe-

rarkollektivet gör ett medvetet val

att lämna de gamla hjulspåren och

vågar slå in på en ny väg – då är

tillfället optimalt för att agera.

Lansering av EQT thinQ Client Academy

Samarbete med kunder för att främja en hållbar omställning

I praktiken

EQT thinQ Client Academy är en nystartad

kunskapsdelnings- och samarbetsplattform

med syfte att främja en hållbar omställning

i branschen.

EQT thinQ Client Academy-evenemang under 2023

Energiomställningen –

århundradets investerings-

möjlighet

Talare: Francesco Starace

Så blir den privata investerings-

marknaden en hållbarhetsledare

Talare: Paul Polman

Francesco Starace rekryterades 2023 som partner till EQT

Infrastructure. Han har omfattande erfarenhet och kompe-

tens inom energi och sektorer som berörs av energiomställ-

ningen. 2023 utsågs han till ordförande i Science-Based

Targets initiative.

Paul Polman är medordförande i EQT Futures Mission Board

och tidigare vd för Unilever. Han arbetar med att mobilisera

företag kring FN:s globala hållbarhetsmål och är medför-

fattare till ”Net Positive”.

”Impact at Scale”-middag under det

årliga toppmötet GIIN Impact

Under hösten höll Global Impact Investing Network

(GIIN) sitt Impact-toppmöte och EQT höll då sin första

”Impact at Scale”-middag, med 85 gäster från hela

ekosystemet för påverkansinvesteringar. Talare och

gäster delade under kvällen med sig av lärdomar och

insikter om hur den privata investeringsmarknaden

kan agera för att främja påverkansinvesteringar och

om utmaningar på vägen. Bred enighet rådde om att

kapitalägare blir alltmer benägna att allokera kapital

till produkter som påverkar.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 19

Privata investeringsmarknaden och EQT

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Modellen för privat ägande 16

Strukturell tillväxt väntar den privata

investeringsmarknaden 17

EQT och dess kunder 18

Starkare relationer med

private wealth-segmentet 20

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Öka tempot i EQT:s arbete

inom private wealth

Historiskt har EQT runt 8 procent av det

kapital EQT anskaffat kommit från private

wealth-segmentet. Under 2023 ökade EQT

tempot i arbetet inom private wealth, dels

genom vanliga stängda fonder, dels genom

att lansera EQT Nexus och EQRT, två semi-

likvida fonder.

EQT Nexus ger tillgång till en diversifie-

rad portfölj av EQT-fonder, medan EQRT är

inriktad på direktinvesteringar i kommersi-

ella fastigheter.

Starkare relationer med private wealth-segmentet

Hälften av allt kapital i världen finns inom private wealth, men segmentet är i dag underallokerat till den privata

investeringsmarknaden. Det närmaste årtiondet förväntas private wealth-andelen av globalt AUM inom alternativa

investeringar växa med i genomsnitt 12 procent per år.

Placeringar på den privata

investeringsmarknaden är väl lämpade för

private wealth-segmentets kravprofil

Privata investerare söker sig alltmer till till-

gångsklasser som private equity för att uppnå

lägre börskorrelation, bättre diversifiering

och minskad riskexponering. Många private

wealth-investerare har dessutom längre

investeringshorisonter som ofta sträcker sig

över flera generationer. Den privata investe-

ringsmarknadens långsiktiga investerings-

horisont är i linje med de nämnda målen.

Historiskt har det varit svårt för enskilda

investerare att investera på den privata

investeringsmarknaden. Några orsaker är:

• Begränsad tillgänglighet.

• Minimiinvesteringarna är höga.

• Inlåsningsperioderna överstiger tio år.

• Utdelningar och behovet av att successivt

göra nya åtaganden i fonderna.

Ökad allokering från privata investerare

Enligt en prognos från Bain (2023) kommer det

kapital som institutioner allokerar till alterna-

tiva investeringar att öka med 8 procent per år

det närmaste decenniet. Under samma period

väntas privatpersoners placeringar i alterna-

tiva investeringar öka med 12 procent, även

om utgångsvärdet är mycket mindre. Totalt

rör det sig om cirka 9 000 miljarder USD i

nytt kapital, främst från kunder med stora

förmögenheter.

Källa: Bain: Why private equity is targeting individual investors (2023).

Private wealth-investerare

12%

Institutionella investerare

Alla investerare

$26T

$61T

$22T

$47T

$4T

$13T

Uppskattad global AUM inom alternativa investeringar per investerartyp

2022

2023

2022–32 CAGR

+9%

+8%

+12%

Läs mer om

EQT Nexus

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 20

Privata investeringsmarknaden och EQT

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Modellen för privat ägande 16

Strukturell tillväxt väntar den privata

investeringsmarknaden 17

EQT och dess kunder 18

Starkare relationer med

private wealth-segmentet 20

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Premiär för EQT Nexus

I praktiken

I maj 2023 lanserade EQT sin första fond för privata investerare

– EQT Nexus. Fonden innebär att EQT breddar sin investerarbas.

För första gången får nu privatpersoner genom en enda place-

ring tillgång till EQT:s omfattande utbud av strategi.

EQT Nexus är en öppen, semilikvid fond.

Den är inriktad dels på placeringar i

EQT:s högavkastande fonder för den

privata investeringsmarknaden, och

dels på att göra saminvesteringar i före-

tag tillsammans med EQT-fonderna.

En enda investering ger EQT Nexus-

investerarna tillgång

till en diversifierad

EQT-portfölj med samma förvaltar-

team som har levererat stabil avkast-

ning till institutionella investerare under

närmare 30 år

Fördelar med EQT Nexus

Enkel tillgång

En dörr har öppnats: En enda inves-

tering ger tillgång till EQT:s fonder och

till saminvesteringar tillsammans med

EQT:s fonder.

Ett diversifierat

investeringsuniversum

Diversifiera din portfölj genom att

investera i många olika tillväxt-

områden världen över.

Långsiktigt värde

Vi strävar efter att investera i och

hjälpa bra företag i utvalda sektorer

med stor framtida potential.

Investera hos

experterna

Dra nytta av EQT:s lokala arbetssätt,

och dess nätverk av experter som

väljer ut investeringar.

Go private to seize new opportunities

Learn more

Ready to diversify your portfolio? Our fund EQT

Nexus has a compelling strategy, spreading your

assets across various sectors and regions.…

Tidigare avkastning för EQT-fonder eller något underliggande portföljbolag är inte representativt för den avkastning som en investerare i EQT Nexus kan förvänta sig att få.

Mer information om EQT Nexus, finns på nexus.eqtgroup.com

I och med lanseringen av EQT Nexus har EQT ökat sitt

fokus på att öka sin varumärkeskännedom genom

löpande marknadsaktiviteter för att nå en ny kundgrupp.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 21

Privata investeringsmarknaden och EQT

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Modellen för privat ägande 16

Strukturell tillväxt väntar den privata

investeringsmarknaden 17

EQT och dess kunder 18

Starkare relationer med

private wealth-segmentet 20

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

EQT X

Dechra

EQT Private Equity lämnade ett rekommenderat kontant-

erbjudande avseende förvärv av Dechra Pharmaceuti-

cals, en global utvecklare, tillverkare och leverantör av

produkter inom djurhälsa, baserad i Storbritannien.

Dechra grundades för 25 år sedan och är idag verk-

samma i 26 länder med närmare 2 500 anställda.

Innovationstakten på det medicinska området ökar,

samtidigt som allt fler har sällskapsdjur. Mot denna bak-

grund förväntas djurhälsa bli en sektor med långsiktig

tillväxt. Dechra har utmärkta förutsättningar att dra

nytta av möjligheterna. EQT Private Equity planerar

att stödja Dechra genom att nyttja sin erfarenhet inom

värdekedjan för djurhälsa, investera i Dechras pipeline

av innovationer samt driva global expansion.

EQT:s strategi

23 Bygga den globala ledande aktören inom strategier för aktivt ägande

24 Strategiska händelser sedan börsnoteringen

25 En diversifierad global plattform

26 EQT:s långsiktiga strategiska prioriteringar

EQT Exeter

17% av FAUM

Bygga den globala ledande

aktören inom strategier för aktivt ägande

EQT:s mål är att leverera en fortsatt hög riskjusterad avkastning, för att befästa EQT:s position inom befintliga strategier. Dessutom

inleder EQT selektivt aktiviteter inom närliggande strategier som utgör komplement och där EQT ser en tydlig väg till framgång.

Private Capital

55% av FAUM

Infrastructure

28% av FAUM

Topp

Den

Globala

Ledaren

Topp

Global position i dag

Långsiktig ambition

Refererar till kapitalanskaffning i USD miljarder under de senaste fem åren

- PEI 300-listan.

- Infrastructure Investor, topp100. Refererar till value-add infrastruktur.

- PERE, topp-100. Refererar till Private Real Estate.

Baserat på anskaffat kapital.

Fokus och väg framåt

För att förverkliga sina långsiktiga ambitioner avser EQT Private

Capital EU & NA och EQT Private Capital Asia att skala upp sina

strategier så att de lever upp till hela sin potential. Vägen dit går

via branschledande resultat och samarbeten över den globala

plattformen.

EQT Infrastructures ambition är att fördjupa sin sektorkompetens

och sina strategier för värdeskapande. Det möjliggör för EQT

Infrastructure att skala upp befintliga såväl som nylanserade

strategier, och utveckla nya strategier som ökar kundnyttan.

EQT Exeter ska fokusera på sina fondserier i USA och Europa,

vertikal integrering, med en local-with-locals strategi som

ska ge branschledande resultat, samtidigt som närvaron i

Asien byggs ut.

Topp

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 23

Strategi

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

Bygga den globala ledande aktören

inom strategier för aktivt ägande 23

Strategiska händelser sedan

börsnoteringen 24

En diversifierad global plattform 25

EQT:s långsiktiga strategiska

prioriteringar 26

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Strategiska förvärv

EQT utvärderar potentiella tillväxtmöjligheter

inom nya områden. Förvärvströskeln är emel-

lertid hög. Företagskulturerna ska passa ihop,

och fokus ska först och främst vara på resultat.

Nya strategier

Över tid kan EQT utöka sina strategier med

fokus på specifika investeringsteman, regioner,

eller genom att utveckla sin förmåga att stödja

företag från tidig till mogen fas.

Skala upp flaggskeppsfonder

Baserat på starka resultat har EQT kunnat

fortsätta växa storleken på sina flaggskepps-

fonder.

2018 2019 2020 2021 2022 2023

Strategiska händelser sedan börsnoteringen

EQT har sedan börsnoteringen 2019 utvecklats till ett företag som fokuserar på strategier för aktivt ägande.

EQT har lyckats med detta genom tre olika tillvägagångssätt.

Inkluderar EQT X om EUR 21,7 mrd i avgiftsgenererande AUM

(som tillkännagavs den 27 Feb 2024) och EQT Infrastructure VI

vid sin målstorlek om EUR 20 mrd.

Exeter

BPEA

Avyttrade Credit

EQT Growth

Healthcare

GrowthEQT Future

EQT Active Core

Infrastructure

BPEA Mid

Market

Growth

Life Sciences

Partners

Bear Logi

Redwood

Börsnotering

EQT VIII

Infra IV

≈ €20 mdr

EQT IX

Infra IV

≈ €30 mdr

EQT X

Infra IV

≈ €40 mdr

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 24

Strategi

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

Bygga den globala ledande aktören

inom strategier för aktivt ägande 23

Strategiska händelser sedan

börsnoteringen 24

En diversifierad global plattform 25

EQT:s långsiktiga strategiska

prioriteringar 26

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

En diversifierad global plattform

Efter samgåendet med Exeter och BPEA (nu Private Capital Asia) är EQT nu en global

ledare inom aktiva ägarstrategier, med diversifiering över ett flertal sektorer och regioner.

Real AssetsPrivate Capital

Asien Infrastructure Real Estate

Europa och Nordamerika

EUR 17 mdr EUR 55 mdr

Growth

Private Equity

Future

Active Core

Industri & logistik

Value-Add

Kontor & life sciences

Bostadsfastigheter

EUR 36 mdr

EUR

22 mdr

FAUM

EUR 130 mdr

Total AUM

EUR 232 mdr

Mogna bolag

Tillväxtbolag

Tidig fas

Teknik

Tidig fas

Hälso- och

sjukvård

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 25

Strategi

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

Bygga den globala ledande aktören

inom strategier för aktivt ägande 23

Strategiska händelser sedan

börsnoteringen 24

En diversifierad global plattform 25

EQT:s långsiktiga strategiska

prioriteringar 26

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

EQT:s långsiktiga strategiska prioriteringar

När EQT går in i sitt fjärde decennium, är fokus på fyra huvudområden: resultat, investeringsstrategier, kunder

och utvecklingen av en gemensam EQT-plattform. EQT ska alltjämt leverera starka resultat, prioritera kunders

mål, framtidssäkra portföljbolag och sörja för långsiktig framgång som ett enat EQT.

Genom att använda samtliga verktyg i

EQT Playbook strävar EQT efter att

säkerställa ett bra resultat för sina

kunder, i synnerhet med hjälp av

tematiska investeringar, experter inom

olika funktioner, globala branschsam-

arbeten och specialkompetens inom

sub-sektorer.

EQT ska fokusera på att generera

tillväxt i sina flaggskeppsfonder och

i befintliga och nylanserade initiativ,

samtidigt som EQT selektivt ska

lansera nya initiativ.

Fortsätta bygga starka och nya kund-

relationer samt partnersamarbeten

inom distribution, inriktade på institu-

tionella kunder och private wealth-

segmentet.

Bygga en skalbar organisation i

världsklass som ökar produktiviteten

och möjliggör EQT:s tillväxt. Bygga

den investeringsorganisation som har

störst AI-kompetens och förbli ledande

inom hållbarhet samtidigt som vi

bygger EQT:s varumärke.

EQT ska behålla sin ledande position i Europa, utöka sin närvaro

i Nordamerika och sikta på att bli den ledande aktören i Asien.

EQT ska selektivt växa genom förvärv för att bredda verksamheten.

Resultat

Investerings-

strategier

Kunder

En gemensam

EQT-plattform

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 26

Strategi

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

Bygga den globala ledande aktören

inom strategier för aktivt ägande 23

Strategiska händelser sedan

börsnoteringen 24

En diversifierad global plattform 25

EQT:s långsiktiga strategiska

prioriteringar 26

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

BPEA VII

Coforge

EQT Private Equity Asias strategi avyttrade Coforge, en

multinationell leverantör av konsulttjänster inom digitala

it-lösningar och teknologi med huvudkontor i Indien.

Coforges egenutvecklade plattform används av bolag i

21 länder för att driva affärskritiska processer. Företaget

har 26 leveranscentrum i nio länder.

Coforge är idealt positionerat i en av EQT:s kärnsektorer,

Tekniska tjänster. Under EQT:s ägarskap fördubblade

Coforge både sin omsättning och sitt EBITDA – i april 2023

översteg omsättningen USD 1 miljard.

Med EQT:s hjälp stärkte Coforge sin säljorganisation

och justerade sin marknadsstrategi, vilket ökad bolagets

organiska tillväxttakt. Samtidigt bistod EQT vid rekryte-

ringen av branschledande ledarskap och vid genomför-

andet av ett ambitiöst förvärvsprogram.

EQT AB – den noterade

enheten och intäktsmodellen

28 EQT AB – den noterade enheten

29 Förklaring av förvaltningsavgifter och carried interest

EQT AB – den noterade enheten

Portföljbolag och tillgångar

300

portfölj-

bolag

2 030

aktuellt antal

byggnader

Aktieägare

EQT AB är noterat på Nasdaq Stockholm

och har 55 000 aktieägare

Styrelsen och Executive

Committee

23%

Andra EQT Partners och

anställda

29%

Annan free float

31%

Investor AB

15%

Wallenberg Invest AB

EQT Foundation

EQT:s fonder

€130mdr FAUM

51 aktiva fonder

EQT AB-koncernen

EQT:s aktieägare

äger EQT AB.

Utdelning från

EQT AB till

aktieägarna.

... och erhåller för-

valtningsavgifter

och andel av

vinsten.

EQT AB-koncernen

förvaltar, rådger

och investerar i

EQT-fonderna …

Via fonderna till-

handahåller fond-

investerare kapital

för att förvärva och

utveckla portfölj

bolag …

… och får

avkastning på

sina investeringar.

Investeringsförvaltning

Som en del av EQT:s

bolagsstyrningsmodell

erbjuder investeringsråd-

givarna rådgivning till

fondförvaltarna i frågor

som gäller EQT-fondernas

portföljbolag.

Investeringsrådgivning

Private Capital

Real Assets

Lock-ups som löper ut 2024-2028 (som inte innehas av Styrelsen eller Executive Committee).

Inkluderar aktier som hålls av EQT Partners och anställda som inte är under lock-up.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 28

EQT AB – den noterade enheten och intäktsmodellen

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT AB – den noterade enheten 28

Förklaring av förvaltningsavgifter

och carried interest 29

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

FAUM driver avtalsenliga förvaltningsavgifter med god visibilitet Illustrativ fördelning av intäkter under en fonds livslängd

Förklaring av förvaltningsavgifter

Livscykeln för en typisk EQT-fond har två faser: åtagandeperio-

den och realiseringsperioden. En fonds åtagandeperiod är tiden

då den aktuella EQT-fonden identifierar investeringsobjekt och

tar in kapital från fondinvesterarna för att finansiera förvärven.

Under åtagandeperioden beräknas normalt förvaltningsavgiften

som en procentuell andel av kapitalåtagandena till fonden.

En EQT-fond går vanligen in i realiseringsperioden vid utgången

av en fastställd period eller när omkring 80–90 procent av det

totala kapitalåtagandet är investerat och en efterföljande fond

har aktiverats. Under realiseringsperioden utgår förvaltnings-

avgiften normalt från investerat kapital. När en EQT-fond reali-

serar investeringarna minskar fondens investerade kapital och

förvaltningsavgifterna minskar därför i absoluta termer, i takt

med att mer och mer av fondens investeringar realiseras.

När en kapitalanskaffning har slutförts accepteras inga ytterli-

gare kapitalåtaganden, vilket innebär att EQT-fonderna normalt

är slutna. Förvaltningsavgifterna är vanligtvis inte beroende av

underliggande marknadsvärderingar.

Genereringen av förvaltningsavgifterna stöds genom att öka

storleken på de efterföljande fonderna, samt genom utveckling

och skalbarhet inom nya affärsområden.

EQT AB-koncernen har vanligtvis också rätt till en andel av

fondernas vinst, så kallad carried interest (se nästa sida).

• Förvaltningsavgifterna baseras normalt på kapitalåtaganden när en fond gör nya investeringar

och tar in kapital.

• Under perioden efter åtagandet baseras avgiften normalt på investerat kapital, som gradvis

minskar när fondinvesteringarna realiseras.

• Förvaltningsavgifterna ökar med kapitalåtagandena i efterföljande fonder.

• Förvaltningsavgifter baseras på FAUM.

• Hela EQT AB-koncernens FAUM är avgiftsgenererande AUM.

• Redovisning av carried interest enligt IFRS beror på fondresultat och redovisas

endast när minimikraven för avkastning har uppnåtts.

10987654321

Förvaltningsavgifter Carried interest

År

10987654321

Kapitalåtaganden Investerat kapital

ond 1

Kapitalåtaganden Investerat kapital

ond 2

År

Kapitalåtaganden

ond 3

10987654321

Committed capitalInvested capital

Fund 1

Committed capitalInvested capital

Fund 2

Year

FAUM

Committed capital

Fund 3

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 29

EQT AB – den noterade enheten och intäktsmodellen

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT AB – den noterade enheten 28

Förklaring av förvaltningsavgifter

och carried interest 29

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Summa värde per

MOIC (brutto) om 2,0x

200

Förklaring av carried interest

Genom en vinstdelningmekanism samordnar

Carried interest intressena mellan EQT AB-

koncernen, koncernens investeringsrådgivare

och fondinvesterarna.

EQT AB-koncernen, investeringsrådgivarna

och övriga potentiella deltagare i carried inte-

rest, investerar i EQT-fonderna via en Special

Limited Partner (SLP). I utbyte erhåller delta-

garna (”carried interest participants”) rätt till

carried interest och investeringsintäkter.

Om fondresultatet överskrider ett visst

tröskel värde eller en lägsta avkastning till fond-

investerarna (”hurdle rate”), som vanligen är

6–8 procent i årlig avkastning, fördelas vinsten

typiskt så att fondinvesterarna får 80 procent

medan 20 procent går till deltagarna (Carried

Interest Participants),där EQT AB-koncernen

vanligtvis har rätt till 35 procent av carried

interest.

Beloppet är rörligt och helt beroende av

den aktuella EQT-fondens resultat.

Utnyttjade åtaganden inkl.

avgifter och kostnader

=112

Investerat kapital

100

Förvaltningsavgifter

och kostnader

Fondresultat

Fondinvesterare

70 (80%)

Carried interest

18 (20%)

EQT AB

EQT-medarbetare och

ett antal rådgivare

Carried interest-fördelning

Split i

en typisk

fond

En exempelfond realiserar

en bruttoavkastning om

2,0x på investerat kapital.

Test mot tröskel-

värde (normalt

6–8 procent i årlig

avkastning)

EQT AB-koncernen erhåller

35 procent av carried inte-

rest i en typisk fond.

6 (35%)

12 (65%)

Om fondresultatet

överskrider tröskel-

värdet utfaller carried

interest på hela vinsten.

Summa värde och investerat kapital

Förvaltningsavgifter och kostnader

Vinstdelning

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 30

EQT AB – den noterade enheten och intäktsmodellen

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT AB – den noterade enheten 28

Förklaring av förvaltningsavgifter

och carried interest 29

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

EQT Dementia Fund

QurAlis

I december 2022 var EQT Life Sciences med och ledde

en övertecknad serie-B-finansieringsrunda avseende

QurAlis. Investeringarna gjordes via EQT Dementia Fund.

QurAlis är ett bioteknikbolag i klinisk fas som utvecklar

banbrytande mediciner för neurodegenerativa sjukdo-

mar. Bolaget har en omfattande pipeline av läkemedels-

kandidater under utveckling. De båda mest avancerade

programmen avser amyotrofisk lateralskleros (ALS) och

är i klinisk fas.

QurAlis egenutvecklade teknik tar sikte på de moleky-

lära mekanismer som skadar nervceller i exakt definie-

rade patientpopulationer. Bolaget är först med denna

”precisionsneurologiska” metod, och avser att leverera

nya behandlingsformer till patienterna.

EQT Playbook

32 EQT Playbook

Tematisk investeringsmetod:

33 Private Capital

34 EQT Infrastructure

35 EQT Exeter

36 Local-with-locals

36 House of Value Creation

37 Stryningsmodell

37 EQT Network

38 I praktiken: Så byggs ett sammankopplat community för

enastående investeringar

39 Digitaliserin & AI med Motherbrain

40 Hållbarhet

41 I praktiken: Vägen mot nettonollutsläpp

42 I praktiken: Mångfald, jämlikhet och inkludering (DE&I) som

drivkraft för att rekrytera, engagera och behålla medarbetare

43 I praktiken: Renare bränslen för ökad tillgänglighet

44 I praktiken: Att främja lösningar på dagens utmaningar för att

skapa vinnare i framtidens ekonomi

EQT Playbook

EQT-fonderna tillämpar en tematisk

investeringsmetod och strävar efter att

investera i högkvalitativa företag med

tillväxtpotential i attraktiva branscher.

Värdeskapande

EQT-fondernas portföljbolagKällor till värdeskapande

EQT Playbook

EQT-fonderna agerar på underliggande makrotrender genom att investera i högkvalitativa

företag och tillgångar. Syftet är att hjälpa dem att bli framstående, hållbara och framgångs-

rika bolag – både under EQT-fondernas ägarskap, som och i ett senare skede.

Investeringarna utvecklas genom strategier för tillväxt och hög operationell kompetens. Försäljningstillväxt och

marginalexpansion skapas genom, nya produkter, geografisk expansion , förvärv och strategisk omorientering.

Genomsnittlig årlig omsättningstillväxt och EBITDA (CAGR) mellan investering och avyttring av realiserade portföljbolag, per 31 december 2023. För EQT Private Capital EU&NA: Avser realiserade tillgångar inom EQT Mid Market-strategi och EQT V-VIII.

För EQT Infrastructure: Avser realiserade tillgångar inom EQT Infrastructure I-III.

Vägd årlig omsättningstillväxt och EBITDA (CAGR) mellan investering och avyttring av realiserade portföljbolag, per 31 december 2023. För BPEA Fund VI-VIII.

EQT Playbook

Private Capital

EU& NA

Private Capital

EU& NA

Private Capital

Asia

Private Capital

Asia

IRR, netto

Genomsnittlig

omsättnings-

tillväxt (CAGR)

Realiserad

MOIC (brutto)

Genomsnittlig

EBITDA-tillväxt

(CAGR)

EQT

Infrastructure

EQT

Infrastructure

EQT Exeter

Fondresultat

Private Capital EQT Infrastructure

40%

55%

15%

–10%

56%

22%

17%

Försäljningstillväxt

Multipel expansion

Marginalexpansion

Skuldavbetalning

16%12%

20%

19%17%

17%13%

2.5x16%

2.5x

2.7x19%

2.4x18%

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 32

EQT Playbook

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

EQT Playbook 32

Tematisk investeringsmetod –

Private Capital 33

Tematisk investeringsmetod –

EQT Infrastructure 34

Tematisk investeringsmetod –

EQT Exeter 35

Local-with-locals 36

House of Value Creation 36

Styrningsmodell 37

EQT Network 37

Digitalisering & AI med Motherbrain 39

Hållbarhet 40

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Tematisk investeringsmetod – Private Capital

EQT:s affärssegment Private Capital kombinerar en tematisk investeringsmetod med djupgående

sektorexpertis. Fokus ligger på ledande, konjunkturoberoende bolag.

Teman

Klimat & natur

Hälsa & välmående

Inkludering & lika

möjligheter

Uthållighet &

transparens

Vår uppkopplade

värld

Modularisering

av teknologi

Distribuerat ägande

& decentralisering

Digitalisering Hållbarhet

Sektorer och undersektorer

Hälso- och

sjukvård

• Medicinteknik

• Life Science-verktyg/

Diagnostik

• Apotekstjänster m.m.

• Hälsorelaterad IT

Tjänster

• Outsourcing av

verksamhetskritiska

aktiviteter

• Nätverkstjänster

• Tekniska tjänster

Industriteknik

• Automation/

Internet of things

• Hållbarhetsteknik

• Livsmedelsteknik

Teknik

• Programvaror

• Finansteknik

• Digitala tjänster

• Digitala medier

Private Capital Europe

& North America

Industriell teknologi, 5%

Tjänster, 18%

Teknologi, 29%

Hälso- och sjukvård, 48%

Private Capital Asia

Industriell teknologi, 7%

Tjänster, 43%

Teknologi, 8%

Hälso- och sjukvård, 18%

Tekniska tjänster, 24%

Portföljens sektorfördelning, utifrån procent

investerat kapital för den aktiva portföljen

EQT

Playbook

BPEA VIII

Indira IVF

Under 2023 förvärvade EQT en majoritetspost i Indira IVF,

Indiens största aktör inom fertilitetstjänster. Bolaget har

hittills möjliggjort mer än 125 000 fullgångna graviditeter.

Indira IVF verkar på en av världens snabbast växande

marknader för tjänster inom assisterad reproduktionsteknik.

Till drivkrafterna hör Indiens stora befolkning, låg marknads-

penetration, att människor gifter sig senare samt

avtagande födelsetal.

EQT ska investera i Indira IVF:s FoU- och teknikkompetens,

samt hjälpa bolaget att utöka sin marknadsnärvaro i hela

Indien och undersöka expansionsmöjligheter i grann-

länderna för att förbättra pars tillgång till fertilitetstjänster

och reproduktiv hälsa.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 33

EQT Playbook

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

EQT Playbook 32

Tematisk investeringsmetod –

Private Capital 33

Tematisk investeringsmetod –

EQT Infrastructure 34

Tematisk investeringsmetod –

EQT Exeter 35

Local-with-locals 36

House of Value Creation 36

Styrningsmodell 37

EQT Network 37

Digitalisering & AI med Motherbrain 39

Hållbarhet 40

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Tematisk investeringsmetod – EQT Infrastructure

EQT letar efter infrastrukturbolag som tillhandahåller samhällskritiska tjänster, har en långsiktigt stabil

eller ökande underliggande efterfrågan, förutsägbara kassaflöden och en stabil affärsmodell.

Sektorer och undersektorer

Portföljens sektorfördelning,

utifrån procent investerat

kapital för den aktiva

portföljen

EQT Infrastructure

Digitalt, 40%

Energi och miljö, 25%

Samhällsansvar, 20%

Transport, 15%

EQT

Playbook

Digitalt

• Snabb och tillförlitlig

uppkoppling

• Kantdatorsystem och

latensbegränsningar

• Internet of things

• Nätverksdelning

• Molntjänster

Energi och miljö

• Resurseffektivitet

• Cirkulär ekonomi

• Energiomställning

• Utfasning av fossila bränslen

• Decentralisering

• Elektrifiering

Transport och logistik

• Hållbara leverantörskedjor

• Tillgänglighet

• E-handel

• Uppkoppling

• Automation

Samhällsansvar

• Konsumentanpassad

hälsovård

• Global befolkningstillväxt

• Demografiska förändringar

• Hälsa och välmående

EQT Infrastructure VI

Statera

Statera utvecklar och driver infra-

struktur för batterilagring och flexi-

bel elgenerering, med en 1 gigawatt

(GW) i flexibel genereringseffekt

i drift och under byggnation, vilket

är tillräckligt för att försörja cirka

750 000 hushåll med energi.

Efterfrågan på batteribaserade

stabiliseringstjänster och effekt-

reserver förväntas växa snabbt när

många nya förnybara, intermittenta

kraftkällor tas i drift och termiska

kraftverk successivt läggs ner.

EQT Infrastructure planerar att

göra ytterligare investeringar i

projekt inom batterilagring och

andra flexibla energilösningar som

Statera för närvarande utvecklar.

Förväntan är att de sannolikt får

stor betydelse för att hjälpa Stor-

britannien att nå nettonollutsläpp.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 34

EQT Playbook

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

EQT Playbook 32

Tematisk investeringsmetod –

Private Capital 33

Tematisk investeringsmetod –

EQT Infrastructure 34

Tematisk investeringsmetod –

EQT Exeter 35

Local-with-locals 36

House of Value Creation 36

Styrningsmodell 37

EQT Network 37

Digitalisering & AI med Motherbrain 39

Hållbarhet 40

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Tematisk investeringsmetod – EQT Exeter

EQT Exeter förvärvar, utvecklar och förvaltar logistik-, kontors-, life science- och bostadsfastigheter som uppfyller

hyresgästernas förändrade behov baserat på logistisk, kommersiell och demografisk utveckling.

EQT

Playbook

Sektorer

EQT Exeter Industrial Value Fund VI & EQT Exeter Industrial Core-Plus Fund IV

Tripoint Logistics Center

I december 2023 förvärvade EQT en industriportfölj med ett strategiskt läge utmed Interstate 5 i Central

Valley i Kalifornien. Förvärvet omfattar fyra byggnader om totalt 137 500 kvadratmeter, med Fortune

500-bolag som hyresgäster.

Core-plus delen av portföljen innehåller tre byggnader: en anläggning med cross-docking som hyrs

av Tesla, och två andra som hyrs ut till väletablerade storföretag. Hyresavtalen avseende byggnaderna

utlöper vid olika tidpunkter, vilket gör uthyrningsverksamheten stabil.

I value-add-segmentet finns goda möjligheter att locka nya hyresgäster till den återstående byggna-

den. EQT Exeter avser att höja standarden omedelbart, genom åtgärder som anpassad konstruktion

av kontorslokaler, paket med lagerportar, förbättrat elsystem och LED-belysning. Byggnaden blir då

i princip inflyttningsbar och enklare att hyra ut.

Industri och logistik

Konsumtions- och e-handelstillväxt

i kombination med växande global

leverantörskedja.

Kontor och life science

Omvärderade tillgångar på grund av

paradigmskifte i efterfrågemönster

och ekonomiska drivkrafter för FoU.

Bostadsfastigheter

Meds, Eds och Techs på målmark-

nader och förändrad bostadsefter-

frågan.

Diversifierat

EQT Exeters närvaro i Asien samt

BPEA Real Estates fonder.

av investerat kapital av investerat kapital av investerat kapital av investerat kapital

84% 2% 3% 10%

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 35

EQT Playbook

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

EQT Playbook 32

Tematisk investeringsmetod –

Private Capital 33

Tematisk investeringsmetod –

EQT Infrastructure 34

Tematisk investeringsmetod –

EQT Exeter 35

Local-with-locals 36

House of Value Creation 36

Styrningsmodell 37

EQT Network 37

Digitalisering & AI med Motherbrain 39

Hållbarhet 40

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

House of Value Creation

Local-with-locals

DigitaliseringHållbarhet

Funktionell kompetens

Plan för

full potential

Playbooks för sektorer och undersektorer

Tematiskt och skräddarsytt värdeskapande

Talang-

hantering

Effektiv

administration

Marknads-

ledande finans

funktion

Indirekt upp-

handling

Krishantering

Capex-

effektivitet

EQT anser att lokal kunskap, lokala affärsrela-

tioner, lokal närvaro och tillgång till det lokala

transaktionsflödet är avgörande konkurrens-

fördelar på den privata investeringsmarkna-

den. Detta tillvägagångssätt har resulterat i

nära, långvariga affärsrelationer mellan EQT,

privata ägare och företag.

EQT:s ramverk för värdeskapande består av

ett antal värdeskapande faktorer, däribland

intäktsförbättringar, ledningsförändringar,

prissättning, kostnadssänkningar och mer trans-

formationsinriktade drivkrafter såsom strategisk

ompositionering och tilläggsförvärv. Sedan

kombinationen med BPEA, numera EQT Private

Capital Asia, har lärdomar och best practices

från EQT:s affäsområden integrerats i ”House

of Value Creation”.

EQT

Playbook

EQT

Playbook

Kontor i

länder

nationaliteter är företrädda

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 36

EQT Playbook

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

EQT Playbook 32

Tematisk investeringsmetod –

Private Capital 33

Tematisk investeringsmetod –

EQT Infrastructure 34

Tematisk investeringsmetod –

EQT Exeter 35

Local-with-locals 36

House of Value Creation 36

Styrningsmodell 37

EQT Network 37

Digitalisering & AI med Motherbrain 39

Hållbarhet 40

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Styrningsmodell

EQT:s styrningsmodell är utformad för att

säkerställa ansvarsskyldighet, främja snabbt

beslutsfattande, stödja vd:arna i EQT-fonder-

nas portföljbolag och samtidigt ge utrymme

för informellt fritt tänkande.

Modellen bygger på en tydlig roll- och

ansvarsfördelning mellan portföljbolagets

ledning, styrelse och EQT AB-koncernen. Den

stöds av ett TROIKA-forum bestående av port-

följbolagets ordförande (vanligtvis utsedd av

EQT Network), en ansvarig rådgivningspartner

på EQT och portföljbolagets vd. TROIKA:n är

en sparringpartner till vd, och håller EQT

underrättat om resultatet i portföljbolaget.

EQT

Playbook

EQT Network

EQT har sedan grundandet byggt upp ett glo-

balt nätverk av rådgivare med vitt skiftande

bakgrunder, däribland entreprenörer och

nuvarande och tidigare ledare för internatio-

nella storföretag. Många av relationerna har

vuxit fram genom EQT:s band till Wallenberg-

sfären och dess globala bransch- och sektor-

övergripande nätverk. Rådgivarna i EQT

Network tillför EQT-fondernas portföljbolag

operationell och strategisk spetskompetens

samt erfarenhet.

EQT

Playbook

TROIKA

Vd i portfölj-

bolaget

Styrelse-

ordförande

EQT-

rådgivare

Läs mer

Frigöra värde genom EQT Network

EQT:s grundare och styrelseordförande Conni Jonsson

diskuterar ordföranderollen med Jean Salata, grundare

och vd för BPEA (numera EQT Private Capital Asia),

tillika styrelseordförande i EQT Asia. Paneldiskussion

hölls under EQT Asia Pacific Chairperson & Senior

Advisor Conference.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 37

EQT Playbook

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

EQT Playbook 32

Tematisk investeringsmetod –

Private Capital 33

Tematisk investeringsmetod –

EQT Infrastructure 34

Tematisk investeringsmetod –

EQT Exeter 35

Local-with-locals 36

House of Value Creation 36

Styrningsmodell 37

EQT Network 37

Digitalisering & AI med Motherbrain 39

Hållbarhet 40

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Frigöra värde genom EQT Network

Så byggs ett sammankopplat community för enastående investeringar

EQT Network möjliggör för EQT att ligga i framkant genom att säkerställa att investeringsrådgivare och portföljbolag

får tillgång till de bästa talangerna, såväl under due diligence-fasen som under värdeskapandet.

I praktiken

EQT

Playbook

EQT Network blir digitalt

Utgångspunkten för urvalet av rådgivare till EQT Network

är EQT:s grundläggande investeringsprinciper: arbets-

sättet local-with-locals samt tematiska investeringar i

framtidssäkrade branscher. Rådgivarna i EQT Network

har kompetens inom en lång rad funktionella och geo-

grafiska områden samt inom undersektorer. För att få

ut så mycket som möjligt av nätverket har EQT special-

utvecklat interna system och processer särskilt i Mother-

brain, så att rätt investeringsrådgivare får kontakt med

rätt rådgivare i EQT Network.

Bättre stöd till portföljbolagens talanger

EQT fortsätter att framhålla vikten av högpresterande

och eniga ledningsgrupper och styrelser. Externa studier

har visat att kvaliteten i ledarskapet avgör om man

framgångsrikt lyckas genomföra sina planer för

värdeskapande.

Med avsikten att säkerställa att EQT har en marknads-

ledande position inom detta område, har EQT byggt upp

sin förmåga att hjälpa investeringsrådgivare och port-

följbolag att dels definiera urvalskriterier när ledare och

styrelseledamöter ska rekryteras, dels utforma utvärde-

ringsprocesser av ledning och styrelse.

Det bredare nätverket utvecklades under 2023

År 2021 startade EQT Network Forums som nu fortsatt

vidareutvecklas som en viktig virtuell plattform där

portföljbolag kopplas samman och delar kunskap och

erfarenheter. Ofta medverkar ledande branschexperter

som värdar i forumen. Under år 2023 hade forumen fler

än 350 deltagare från hela portföljen – ledare inom tek-

nologi, digitalisering och hållbarhet, samt finanschefer,

HR-chefer och branschrådgivare från EQT.

Under 2023 lanserade EQT tre nya teman:

• EQT AI Forums

• EQT Procurement Forum

• EQT Troika Forum

Rådgivare per region

Asien, 16%

Europa, 56%

Nord- och Sydamerika, 28%

En bild från klimateventet

’BPEA EQT APAC Investor day’

som hölls den 16 november

2023 i Hong Kong.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 38

EQT Playbook

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

EQT Playbook 32

Tematisk investeringsmetod –

Private Capital 33

Tematisk investeringsmetod –

EQT Infrastructure 34

Tematisk investeringsmetod –

EQT Exeter 35

Local-with-locals 36

House of Value Creation 36

Styrningsmodell 37

EQT Network 37

Digitalisering & AI med Motherbrain 39

Hållbarhet 40

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Digitalisering och AI med Motherbrain

Motherbrain – från identifiering till due diligence

och värdeskapande

Motherbrain är en revolutionerande digital innovation för den

privata investeringsmarknaden – som står i framkant av en

trans formativ era.

Sedan starten 2016 har Motherbrain

revolutionerat identifieringen av tek-

nikrelaterade investeringsobjekt i tidig

fas. Motherbrain var från början ett

verktyg inom EQT Ventures, men har

i dag en nyckelroll i EQT:s arbete med

tematiska investeringar. Maskininlär-

ning och AI förbättrar hela investe-

ringsprocessen, från identifieringen

till värdeskapandet.

Motherbrain följer upp transaktio-

ner under hela den traditionella livs-

cykeln, men analyserar även hur före-

tag utvecklas på djupet. Detta görs

genom att behandla data från EQT:s

koncerndatabas och med avancerade

algoritmer. Denna innovation gör

beslutsfattandet snabbare och mer

strategiskt.

Under 2023 lyftes portföljarbetet

genom att rulla ut Motherbrain till

samtliga affärsområden i EQT, som nu

får bredare tillgång till dess insikter

och kompetens. Utrullningen har

breddat tillgången till avgörande

insikter och till vår kraftfulla plattform.

Det underlättar integrationen och

informationsflödet i hela portföljen.

Under året utvecklade Motherbrain

Labs även ett verktyg som identifierar

förvärvsobjekt med hjälp av AI – det

vittnar om EQT förmåga att använda

teknik för investeringsstrategiska

ändamål.

EQT:s Motherbrain-team använder

sig inte bara av digitala verktyg – de

är pionjärer som formar helt nya

tanke världar på det digitala området

för private equity-aktörer. Genom att

utnyttja den enorma kraften i Big Data

och maskininlärning står teamet inte

enbart i framkant av utvecklingen,

utan omdefinierar området, vilket ger

EQT en fördel i en bransch som

omvandlas snabbt.

Motherbrain har identifierat

investeringar för

EQT Ventures

EQT

Playbook

EQT:s mål är att hjälpa EQT-

fondernas portföljbolag att driva

den digitala transformationen

och utveckla dem till digitala

branschledare i världsklass.

För att uppnå detta har EQT gjort avse-

värda investeringar i sina egna digitala

team, liksom i sin infrastruktur och kompe-

tens. Till EQT:s prioriterade digitala upp-

drag hör att kontinuerligt utveckla varje

EQT-fond till en allt smartare köpare,

ägare och säljare. EQT ska tillämpa de

bästa branschspecifika digitala metoderna

och verktygen i alla skeden av EQT-fonder-

nas investeringscykel – från att identifiera

investeringsobjekt till att genomföra due

diligence av potentiella objekt och stödja

portföljbolagen i att förbättra sina

verksamheter.

Från identifiering … … via due diligence … … till värdeskapande

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 39

EQT Playbook

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

EQT Playbook 32

Tematisk investeringsmetod –

Private Capital 33

Tematisk investeringsmetod –

EQT Infrastructure 34

Tematisk investeringsmetod –

EQT Exeter 35

Local-with-locals 36

House of Value Creation 36

Styrningsmodell 37

EQT Network 37

Digitalisering & AI med Motherbrain 39

Hållbarhet 40

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Hållbarhet

EQT

Playbook

EQT anser att ‘doing good is good business’. Det innebär att investera med syfte att leverera högsta

möjliga avkastning för kunderna, och samtidigt göra nytta för samhället och för planeten.

Under 2023 antog EQT en ny hållbarhetsstrategi som

stärker EQT:s åtagande att ha en positiv påverkan och

därigenom framtidssäkra EQT-fondernas investe-

ringar. Strategin består av två delar och bygger på att

förbättra hållbarhet i verksamheten med hjälp av ett

antal globala nyckeltal för värdeskapande samt att öka

intäkterna från hållbara produkter och tjänster. Genom

att fokusera på både faktorerna, syftar EQT till att göra

EQT-fondernas investeringar mer motståndskraftiga,

och därmed långsiktigt värdefulla.

Förbättrad hållbarhet i verksamheten

Med hjälp av EQT:s nio nyckeltal för värdeskapande syftar

EQT till att driva och förbättra det operationella hållbar-

hetsarbet i EQT-fondernas portföljbolag genom att

främja ’accountable leadership’, ’equitable business

practices’ och ’regenerative processes’.

Tack vare EQT:s aktiva ägarstrategi kan EQT skala upp

framgångsrika metoder och lärdomar över hela port-

följen, för att påverka i större skala. För nuvarande status

för nedan nyckeltal, se

Mot våra mål

Accountable leadership Equitable business practices Regenerative processes

Företagsspecifika nyckeltal

för transformation

Sustainability Champion’

i styrelsen

Ansluten till principerna i FN:s

Global Compact

Hållbarhetsrelaterade incita-

ment till styrelse eller ledning

Jämn fördelning i styrelser och

ledningar, med högst 60% av

samma kön, kulturell och

socio-ekonomisk bakgrund

Jämn könsfördelning bland de

20% av medarbetarna som har

högst ersättning

Medarbetarengagemang

Plan för nettonollutsläpp

Användning av förnybar el

Nio nyckeltal för värdeskapande

Förbättrad

hållbarhet i

verksam-

heten

Tillväxt

från hållbara

intäkts-

strömmar

Framtids-

säkrade

investeringar

med premium -

värdering

Tillväxt från hållbara

intäktsströmmar

EQT:s tematiska investeringsmetod innebär att

EQT-fonderna investerar med hållbarhetstrender

i högkvalitativa bolag, och strävar efter att växa

hållbara intäktskällor, till exempel genom att

främja produkter och tjänster som bidrar till en

grön ekonomi eller ökad hälsa och välbefinnande.

EQT är medvetet om att förväntningarna på

transparens ökar, samtidigt som myndigheter

skärper kriterierna för vad som kan anses hållbart.

EQT har därmed börjat utveckla och utvärdera en

metod som ska göra det möjligt att följa upp och

växa hållbara intäktskällor. Inledningsvis gäller

det följande hållbarhetsteman:

• Klimat och miljö

• Hälsa och välbefinnande

Läs mer om hur hållbarhet integreras i investerings- och värdeskapandeprocessen

Hållbarhetsnoter EQT:s Responsible Investment & Ownership Policy

Uppföljning av de värdeskpande nyckeltalen görs för närvarande för EQT-fondernas portföljbolag inom EQT Private Equity, EQT Future, EQT Infrastructure and BPEA VII-VIII, vilket är de investeringsstrategier där EQT-fonderna i regel har ett

bestämmande inflytande, antingen ensamma eller tillsammans med någon annan aktör. För EQT Exeters tillgångar är endast nummer 8 och 9 applicerbara. Baselinjen togs fram under 2023 och några värdeskapande nyckeltal återstår att

inkludera, se “Mot våra mål” för nuvarande status. Uppföljning och mätning kommer fortsatt att vara under utveckling.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 40

EQT Playbook

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

EQT Playbook 32

Tematisk investeringsmetod –

Private Capital 33

Tematisk investeringsmetod –

EQT Infrastructure 34

Tematisk investeringsmetod –

EQT Exeter 35

Local-with-locals 36

House of Value Creation 36

Styrningsmodell 37

EQT Network 37

Digitalisering & AI med Motherbrain 39

Hållbarhet 40

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Förbättrad hållbarhet i verksamheten

Vägen mot nettonollutsläpp

EQT

Playbook

Klimatförändringar är en global utmaning som påverkar alla ekonomier världen över. EQT är

engagerad i att bidra till utfasningen av fossila bränslen och är medveten om att frågan har

stor betydelse för att driva långsiktiga finansiella resultat.

EQT avser att stödja EQT-fondernas portföljbolag

när de planerar för sin väg mot nettonollutsläpp.

Konkret innebär detta att stödja portföljbolagen

när de tar fram mål och planer för hur de ska

minska sina växthusgasutsläpp. Dessutom stödjer

EQT bolagen när de ska exekvera sina planer

under ägandeskapsperioden. EQT är även inför-

stådd med vikten av att hantera de fysiska- och

övergångsrisker som klimatförändringar ger upp-

hov till, samt risken för allvarliga konsekvenser

för människor, ekosystem och världsekonomin.

Läs mer i hållbarhetsnoterna.

EQT:s vetenskapligt baserade utsläppsminsk-

ningsmål (SBTs) omfattar verksamheten dels på

koncernnivå, dels i EQT-fondernas portföljbolag

och fastighetsinvesteringar. Under 2023 offentlig-

gjorde EQT sina riktlinjer för nettonollutsläpp, som

anger minskningsmålen för EQT:s växthusgasut-

släpp med syfte att nå nettonollutsläpp år 2040.

Läs mer om SBTs för EQT:s verksamhet på koncernnivå

Mot våra mål

Hållbarhetsnoter

Riktlinjer för nettonollutsläp

EQT-fondernas portföljbolag

EQT-fondernas fastighetsinvesteringar

Mål 2030

100% av de portföljbolag som ägts under minst

24 månader ska ha fått sina SBTs validerade.

50% av de portföljbolag som ägts under minst

24 månader ska ligga i fas med sin SBT-plan.

2040

100% av de portföljbolag som ägts under minst

24 månader ska ligga i fas med sina planer för

utfasning av fossila bränslen i linje med

1,5-gradersmålet.

Status Vid utgången av 2023 hade totalt 60 av EQT-

fondernas portföljbolag

påbörjat arbetet

med att sätta SBTs, varav 32 hade fått sina mål

validerade.

Mål 2030

50% av de fastigheter som ägts under minst

24 månader ska ligga i fas med sina planer för

utfasning av fossila bränslen i linje med

1,5-gradersmålet.

2040

100% av de fastigheter som ägts under minst

24 månader ska ligga i fas med sina planer för

utfasning av fossila bränslen i linje med

1,5-gradersmålet.

Status Vid utgången av 2023 hade 94%

av golvytan

för de fastighetstillgångar som förvärvats

under räkenskapsåret tagit fram planer för

utfasning av fossila bränslen.

EQT:s målsättningar för 2030, respektive 2040:

Där EQT-fonden äger minst 25% av totala aktiekapitalet, exklusive venture capital.

Dessutom har 14 portföljbolag inlett processen med att fastställa SBTs.

Inkluderar golvarea i fastigheter där EQT Exeter-fonderna innehar direkt ägandeskap, samt har ägts under minst 24 månader.

Procentandel golvarea i fastighetsförvärv som omfattas av planer för utfasning av fossila bränslen i linje med 1,5-gradersmålet, dividerat med den totala golvytan i samtliga fastighetsförvärv sedan den 1 januari 2023, exklusive markförvärv.

I praktiken

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 41

EQT Playbook

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

EQT Playbook 32

Tematisk investeringsmetod –

Private Capital 33

Tematisk investeringsmetod –

EQT Infrastructure 34

Tematisk investeringsmetod –

EQT Exeter 35

Local-with-locals 36

House of Value Creation 36

Styrningsmodell 37

EQT Network 37

Digitalisering & AI med Motherbrain 39

Hållbarhet 40

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Förbättrad hållbarhet i verksamheten

Mångfald, jämlikhet och inkludering (DE&I) som drivkraft

för att rekrytera, engagera och behålla medarbetare

Tekniksektorn präglas typiskt sett av hög personalomsättning, vilket ofta leder till

ökade kostnader, förlorad talang och minskad innovationsförmåga. För att hitta inno-

vativa sätt att behålla talanger har EQT samarbetat med sex indiska portföljbolag i

EQT Private Capital Asia-fonderna, som tillsammans har fler än 70 000 anställda.

EQT

Playbook

Viktiga insikter från studien

När data från portföljbolagen analyserades visade det

sig att 30–50 procent av kvinnorna slutade på sina jobb

av familjeskäl. Studien visade vidare att företag som

ansåg att de hade en stor andel kvinnor som började

jobba igen efter föräldraledigheten, faktiskt insåg att

många som återvänt slutade inom nio månader. Analy

sen pekade på ett gap vad gäller stöd till kvinnorna när

de återvänder från föräldraledigheten. Dessutom

visade det sig att 5–8 procent av personalomsätt

ningen berodde på att befordringar på mellanchefs-

nivå dröjde längre än förväntat. Sådana avvikelser kan

påverka motivationsnivån och få medarbetare att

känna sig orättvist behandlade. En annan betydande

insikt var att andelen skiftarbetande kvinnor var 35

procent lägre i åldersgruppen 31–40 år, vilket indikerar

en utmaning i att behålla kvinnliga medarbetare i

denna demografiska grupp.

Förbättra värdeerbjudandet till medarbetarna

genom DE&I

Medan studien genomfördes tillhandahöll EQT Private

Capital Asia aktivt stöd vid utvecklingen av olika initia

tiv för att behålla talanger. Det innefattade utvärdering

av ‘work-life balance’ policyer, föräldrapolicyer, förut

sättningar för karriärmöjligheter och hur en företags-

I praktiken

”Data visade att män och kvinnor

stannar och slutar av olika anled-

ningar. Insikterna fick oss att lan-

sera en uppdaterad version av vårt

ledarskapsprogram för kvinnor

samt att lansera ett initiativ som

hjälper ledare att växa, riktat till de

bästa talangerna, oavsett kön.”

Chief People Officer på Straive

kultur kan uppmuntrar mångfald på alla nivåer.

Initiativen väntas minska personalomsättningen,

vilket potentiellt kan spara USD 20–30 miljoner

per år för de berörda portföljbolagen.

Insikterna visar också att specifika behov hos

olika grupper av medarbetare, inte minst kvinnor,

behöver mötas genom skräddarsydda åtgärder.

Genom att ta itu med utmaningarna i större skala

kan EQT uppmuntra framväxten av mer inklude

rande och rättvisa arbetsförhållanden i EQT-fon-

dernas portföljbolag. Då blir verksamheterna mer

effektiva och bolagen mer attraktiva arbetsgivare.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 42

EQT Playbook

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

EQT Playbook 32

Tematisk investeringsmetod –

Private Capital 33

Tematisk investeringsmetod –

EQT Infrastructure 34

Tematisk investeringsmetod –

EQT Exeter 35

Local-with-locals 36

House of Value Creation 36

Styrningsmodell 37

EQT Network 37

Digitalisering & AI med Motherbrain 39

Hållbarhet 40

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Tillväxt från hållbara intäktsströmmar

Renare bränslen för ökad tillgänglighet

Nordic Ferry Infrastructure, med huvudkontor i

Oslo, bildades genom en sammanslagning av

färje- och snabbåtsoperatörerna Molslinjen

respektive Torghatten i februari 2022. I januari

2023 adderades även Öresundslinjen (tidigare

ForSea). Koncernen är den ledande färjeoper-

atören med närvaro i hela Norden och har en

väldiversifierad portfölj med 70 rutter.

Sjöfartssektorn ställs om och blir mer hållbar

när fossilbränsledrivna fartyg ersätts av fartyg

som drivs med grön energi och grön el. För EQT

erbjuder den pågående transformationen

goda möjligheter att skapa värde och tillväxt.

Under denna transformationsresa avser EQT

Infrastructure att skapa en ledande hållbar

operatör av ”flytande broar”. Idag kommer 30

procent av Nordic Ferry Infrastructure-koncer-

nens intäkter från avtal avseende trafik med

låga utsläpp. Intäktsandelen från trafik med

låga eller inga utsläpp väntas växa till 50 pro-

cent senast 2026. Framöver kommer EQT

Infrastructure fortsätta att verka för elektrifie-

ring och fasa ut fossila bränslen ur fartygsflot-

tan baserat på nya anbud i Norge, samtidigt

som ny teknik utvärderas i Danmark.

EQT Infrastructure kommer även att fort-

sätta utvärdera nya tekniska möjligheter och

att investera i vätedrift och där en ny vätedriven

färjerutt ska börja trafikeras i slutet av 2025.

Läs mer om EQT Infrastructure Tematisk investeringsmetod

Jämfört med 2022 som basår.

Energi och miljö

Energiomställning

–40%

minskningsmål för kol-

dioxidutsläpp senast 2030

)

Driver världens

största elfärja

Transport och logistik

Tillgänglighet

+110 färjor

på fler än 70 rutter

+25 miljoner

passagerare per år

Nordic Ferry Infrastructure anknyter till nedanstående tematiska områden i EQT Infrastructure:

EQT

Playbook

I praktiken

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 43

EQT Playbook

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

EQT Playbook 32

Tematisk investeringsmetod –

Private Capital 33

Tematisk investeringsmetod –

EQT Infrastructure 34

Tematisk investeringsmetod –

EQT Exeter 35

Local-with-locals 36

House of Value Creation 36

Styrningsmodell 37

EQT Network 37

Digitalisering & AI med Motherbrain 39

Hållbarhet 40

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Tillväxt från hållbara intäktsströmmar

Att främja lösningar på dagens utmaningar

för att skapa vinnare i framtidens ekonomi

EQT

Playbook

Klassad som en artikel 9-fond enligt SFDR (förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar). Artikel 9-fonder har hållbara investeringar som mål.

EQT VI investerade för första gången i Anticimex 2012, medan EQT Future investerade 2021. EQT VIII investerade i SHL Medical 2020, medan EQT Future investerade 2022. EQT Future investerade i Bloom 2023.

Portföljbolag i EQT Future

SHL Medical konstruerar och utvecklar

injektormekanismer som gör att patien-

terna själva hemifrån kan behandla sina

kroniska sjukdomar. Syftet med EQT

Futures investering var att hjälpa patien-

ter till mer självständiga liv, samtidigt

som behandlingsplaner följs bättre, hel-

hetsutfallet förbättras och belastningen

på sjukvården minskar. Sedan investe-

ringen gjordes har SHL:s innovativa

enheter använts av fler än 2 miljoner

patienter. Företaget är nu på väg att

bli en ledande hållbarhetsaktör i sin

bransch. SHL har ett dedikerat hållbar-

hetsteam som verkar för cirkularitet,

innovation och utfasning av fossila

bränslen i hela verksamheten.

Bloom Fresh International bedriver

innovation inom produktion av frukt.

Genom att göra druvplantor härdi-

gare och utveckla nya sorter som

behöver mindre fungicider och vatten,

minskar miljöstressen från odlingarna

och ger bättre jordhälsa. EQT Future

fokuserar på att främja ett regenera-

tivt jordbruk i denna sektor genom att

plantera ut nya, mer hållbara plantor,

minska användningen av fungicider

och främja forskningen inom jord

genom att bland annat använda

tekniker som DNA-analys.

Anticimex är en världsledande aktör

inom skadedjurskontroll. När EQT

Future investerade i bolaget 2021 var

syftet att accelerera utrullningen av

SMART, som är en ny, digital bekämp-

ningsprodukt utan gifter. Detta genom

införandet av omfattande incitaments-

program för medarbetarna.Idag kan

EQT och Anticimex visa sina kunder

och marknaden vilka fördelar det

finns med miljövänlig skadedjurs-

kontroll vilket främjar och påskyndar

lanseringen av liknande miljövänliga

lösningar i hela branschen.

EQT Future

är en påverkans-

driven strategi som lanserades

2021 och fokuserar på mogna

bolag som potentiellt kan ha en

stor påverkan och forma hela sin

marknad. EQT Future kombin-

erar EQT:s erfarenhet inom pri-

vate equity med verktyg för att

mäta och styra verksamheternas

påverkan, däribland genom

påverkansrelaterade incitament

och planer för hur bolagen kan

förbättra sina resultat och förän-

dra hela branscher till det bättre.

I praktiken

”Varje investering innebär att vi finansierar ett påverkans-

case där utfallet samvarierar med det affärsmässiga

caset. Vi stöttar aktivt styrelse och ledning i bolagen att

leverera resultat samt att styrka deras påverkansresultat

med innovativa mätmetoder.”

Jen Braswell

Head of Impact, Private Capital Europe & North America

”EQT Future investerar i marknadsledande aktörer inom två teman: Klimat &

natur samt Hälsa & välmående. Vi hjälper företagen att antingen skala upp

produkter och tjänster som har en positiv påverkan, eller att renodla sig i

denna riktning. På så sätt ökar vi inte bara företagens värde, utan driver

samtidigt förändring av deras branscher och driver påverkan i större skala.”

Simon Griffiths

Partner, Head of EQT Future Advisory Team

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 44

EQT Playbook

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

EQT Playbook 32

Tematisk investeringsmetod –

Private Capital 33

Tematisk investeringsmetod –

EQT Infrastructure 34

Tematisk investeringsmetod –

EQT Exeter 35

Local-with-locals 36

House of Value Creation 36

Styrningsmodell 37

EQT Network 37

Digitalisering & AI med Motherbrain 39

Hållbarhet 40

People 45

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

EQT Infrastructure VI

SK Shieldus

2023 förvärvade EQT Infrastructure SK Shieldus, ett

ledande sydkoreanskt företag inom sektorn integrerad

säkerhet. Bolaget driver en övervaknings- och larmcentral

med 680 000 företagskunder och erbjuder säkerhets-

tjänster inom bevakning av cyberhot.

SK Shieldus är EQT Infrastructures första sydkoreanska

investering. Med hjälp av digital och nätuppkopplad infra-

struktur levererar bolaget tjänster som skyddar den syd-

koreanska samhället mot såväl fysiska som it-relaterade

hot. SK Shieldus kommer att kunna dra nytta av EQT:s

branscherfarenhet inom fysisk och it-relaterad säkerhet

samt dess omfattande digitaliseringskompetens och däri-

genom erbjuda sina kunder säkerhetstjänster som är mer

skräddarsydda och digitala.

People

46 Medarbetarna är hjärtat i EQT:s framgångar

47 Kompetensutveckling

48 Mångfald, jämlikhet och inkludering

som värdeskapande faktorer

49 EQT Foundation – förvaltaren av EQT:s kärnvärden

Värderingar

EQT är en organisation som vägleds av sina

värderingar för att leverera starka, stabila

resultat. Värderingarna påverkar våra sam-

arbeten, rådgivningen till portföljbolagen och

EQT:s positiva påverkan på omvärlden. Att

värderingarna även framgent driver resultat

i ett globalt EQT är av största vikt.

EQT:s bestående tillväxt och framgång

bygger på att vi fortsatt betonar vikten av

ödmjukhet, samarbete, ansvarstagande och

ständiga förbättringar. Att uppmuntra männ-

iskor att vara sig själva ökar mångfalden och

inkluderingen på arbetsplatsen, så att alla

känner att de uppskattas på ett mänskligt plan.

EQT:s kärnvärden tillämpas globalt, även

om de kan anpassas till lokala förhållanden. De

är integrerade i EQT:s strategiska fokus, liksom

i program för HR och personalutveckling. När

samma värderingar tillämpas konsekvent i

hela världen stärker det EQT:s kultur. Samtidigt

värnas såväl EQT:s förmåga att leverera resul-

tat till sina kunder, som EQT:s arv – allt med ett

globalt perspektiv.

Medarbetarna är hjärtat i EQT:s framgångar

De senaste tre åren har EQT ökat såväl antalet medarbetare som sin geografiska

närvaro avsevärt vilket gör EQT:s värderingar viktigare än någonsin.

Vi agerar med integritet och

ödmjukhet. Genom vårt upp-

trädande visar vi respekt och

tacksamhet gentemot intres-

senter och kollegor.

Vi är öppna och ärliga, såväl

inför varandra som gentemot

externa intressenter. Vi tar upp

svårigheter och ser realistiskt

på utmaningar.

Genom samarbete maximerar

vi resultatet av våra insatser.

Hos oss finns en stark drivkraft

att handla snabbt och åstad-

komma förändring. Allting kan

förbättras, hela tiden.

Vi är inkluderande och icke-

hierarkiska – alla uppmuntras

att vara sig själva och förväntas

säga vad de tycker. Alla bidrar

vi till en intressant, välkom-

nande och kul arbetsmiljö.

Vi är innovativa och ansvars-

fulla. Vi tar risker, är uthålliga

när vi ställs inför utmaningar

och lär oss av våra misstag.

Det gör oss till vinnare i det

långa loppet.

Respektfull Högpresterande Entreprenöriell Transparent Informell

EQT:s fem kärnvärden ligger till grund för vår företagskultur

Medarbetare

per segment

Central, 37%

Real Assets, 34%

Private Capital, 29%

Medarbetare

per region

Nord- och Sydamerika,

23%

Asien-Stillahavsområdet,

18%

Norden, 23%

Övriga Europa, 36%

Medarbetare

Antal anställda (FTE+)

400

800

1 200

1 600

2 000

20232022202120202019

EQT:s rekrytering ligger steget före till-

växten, och vi har byggt en välinveste-

rad plattform. Därför gjordes endast

begränsade rekryteringar under 2023.

Under 2024 gör vi fortsatt selektiva

rekryteringar inom private wealth och

andra strategiskt centrala områden.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 46

People

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Medarbetarna är hjärtat i

EQT:s framgångar 46

Kompetensutveckling 47

Mångfald, jämlikhet och inkludering

som värdeskapande faktorer 48

EQT Foundation – förvaltaren av

EQT:s kärnvärden 49

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

EQT Academy

Det senaste årtiondet har EQT Academy

varit hjärtat i alla våra medarbetares

kompetensutveckling.

EQT Academy är en plattform för

lärande och utveckling. Den har tagits

fram för att stärka affärsverksamhetens

positiva påverkan, skapa värde och låta

människor växa.

Akademin förmedlar företagets historia,

syfte, kultur, värderingar och strategi – alla

de komponenter som gör EQT unikt. EQT

Academy består av fyra pelare:

Kompetensutveckling

EQT fokuserar på att utveckla enskilda medarbetare, ledare och team med

högsta möjliga prestationsförmåga för att leverera goda resultat för EQT-

fondernas portföljbolag – vilket ger den bästa avkastningen till EQT:s kunder.

Under 2023 byggde EQT Academy ut sitt

flaggskeppsprogram genom att lansera

EQuesT för nya partners. Utbildningen

vägleder dem i hur de lyckas bäst i part-

nerrollen och som framtida ledare på EQT.

Plattformen har byggts ut ännu mer, och

E-cademy erbjuder nu både virtuella och

hybrid utbildningar. Alla affärsområden

har tillgång till verktygslådan, med vars

hjälp de skapar, utformar och levererar

skräddarsydda utbildningar som hela

EQT kan dra nytta av.

Några viktiga områden under det gångna

året har varit introduktion av nya medar-

betare, hållbarhet, risk/regelefterlevnad,

cybersäkerhet och användning av ny

teknik.

Innehållet i de nya ”glocal”-program-

men håller hög kvalitet och har global

karaktär samtidigt som det levereras

lokalt. På så sätt har EQT:s globala med-

arbetare alltid rätt färdigheter och kompe-

tens. Det främjar skalbarheten och säker-

ställer samtidigt enhetlighet och lokal

relevans.

E-cademy

E-utbildningar

med fokus på

affärspriorite-

ringar som inte-

greras i det dag-

liga arbetet

Academy

Flagship

Utbildningar för

globala karriärer

och personlig

utveckling

Mentor- och coachningsinitiativ är integrerade i hela EQT Academy

Introduktion

Academy

on Demand

Målinriktat utbild-

ningsurval för

enskilda perso-

ners eller teams

behov

Academy

Glocal

Globala utbild-

ningsprogram

som lokala

upplevelser

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 47

People

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Medarbetarna är hjärtat i

EQT:s framgångar 46

Kompetensutveckling 47

Mångfald, jämlikhet och inkludering

som värdeskapande faktorer 48

EQT Foundation – förvaltaren av

EQT:s kärnvärden 49

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Mångfald, jämlikhet och inkludering

som värdeskapande faktorer

Ökad mångfald för skapa

högpresterande team

EQT har i många år fokuserat på att öka ande-

len kvinnor. Vi har förbättrat könsfördelningen i

styrelser och ledning såväl inom EQT som i våra

portföljbolag. Vi har kommit en bra bit på väg,

men fokuserar fortsatt på detta viktiga område.

EQT har en ny global ambition om att tillämpa

en bredare syn på mångfald, jämlikhet och

inkludering för att sätta samman högpreste-

rande team, minska homogeniteten och bredda

variationen av tankar och åsikter.

Framöver kommer EQT att arbeta mer syste-

matiskt på att skapa större bredd och mångfald

i ledningsgrupperna. EQT omformulerar och

breddar nu sitt fokus genom att sätta upp en

ambition om att högst 60 procent av medlem-

marna i ett team får ha samma kön eller samma

kulturella och socioekonomiska bakgrund.

Detta gäller styrelse, ledningsgrupp och de

medarbetare som har högst ersättning.

Denna globala ambition ska implementeras

i samtliga affärsområden och portföljbolag,

med hänsyn tagen till geografiska, kulturella

och affärsmässiga sammanhang. Ambitionen

anges också som vägledande princip för

samtliga EQT-team.

Förbättrad förmåga inom mångfald,

jämlikhet och inkludering (DE&I)

Under 2023 utvecklades och lanserades ett

resursnav med utbildningsmoduler samt verk-

tygslådor för dessa. Navet hjälper EQT:s med-

arbetare att förstå vad DE&I betyder för EQT,

hur vi driver förändring och hur vi ska bli mer

heterogena i vårt synsätt. Alla på EQT ska ha

självförtroendet och förmågan att agera och

engagera sig i olika initiativ och driva föränd-

ring på området mångfald, jämlikhet och

inkludering.

EQT främjar lika möjligheter och inkludering för alla medarbetare. Vi anser att en bred syn på mångfald ger

förutsättningar för innovation, bättre beslutsfattande, att vi kan behålla talanger samt finansiella resultat.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 48

People

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Medarbetarna är hjärtat i

EQT:s framgångar 46

Kompetensutveckling 47

Mångfald, jämlikhet och inkludering

som värdeskapande faktorer 48

EQT Foundation – förvaltaren av

EQT:s kärnvärden 49

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

EQT Foundation – förvaltaren av EQT:s värderingar

EQT har sedan starten tillämpat en flerpartsansats baserad på det ursprungliga koncept vi haft sedan EQT grundades 1994: att bidra med

”mer än kapital”. Under 2020 konkretiserade EQT AB åtagandet genom att som ett av de första bolagen i världen integrera sitt Statement

of Purpose i bolagsordningen. I samma anda så värnar EQT Foundation (ägare till cirka 1 procent av aktierna i EQT AB) bolagets syfte,

värderingar och positiva samhällspåverkan.

Förvaltar EQT:s värden

EQT Foundation kompletterar EQT med syftet

att flytta fram gränserna för påverkan: stödja

entreprenörer och forskare som tar banbry-

tande vetenskap från labb till marknad och

samarbeta med filantropiska organisationer

för att hjälpa till att frigöra deras fulla poten-

tial. Samtidigt som man investerar i banbry-

tande teknik vill man också bidra till att införa

investeringsmetoder som integrerar skapan-

det av effekter i företagsvärderingar.

EQT Foundations medlemskommitté är

det styrande organet. Här ingår partners som

donerade aktier när EQT Foundation inrätta-

des i samband med börsnoteringen, men även

ledande befattningshavare i EQT som nomi-

neras och väljs in i kommittén. Kommittén

utser styrelsen i EQT Foundation och ger

synpunkter på stiftelsens påverkansstrategi.

Dessutom förvaltar kommittén EQT:s värde-

ringar och ger återkoppling till EQT:s ledning.

Styrningsmekanismen skapades för att hålla

partnerandan vid liv och främja gemensam

ansvarskänsla och ett djupt engagemang

för EQT:s långsiktiga utveckling.

Kommittén är också ett sätt för EQT att

hålla kontakt med pensionerade ledande

befattningshavare vars insatser har varit

centrala för att bygga upp EQT.

Ambassadörer utses för framtidens EQT

Att väljas in i EQT Foundations medlemskom-

mitté är en meritbaserad belöning till ledande

befattningshavare, varvid det enda kriteriet

är hur väl de har levt upp till EQT:s värderingar.

De får samtidigt chansen att leda investe-

ringstransaktioner för stiftelsens räkning,

uppdrag som endast anförtros medarbetare

som betraktas som kulturambassadörer. I sina

kontakter med stiftelsen ökar medarbetarna

sin förståelse för partnerrollen, skaffar sig

kunskaper om framväxande teknologier och

fördjupar sin investeringskompetens. På EQT

har ovannämnda medverkan en central

karriär utvecklingsroll, och ger medarbetarna

goda möjligheter att samarbeta med andra

team och affärsområden. På så sätt kan de

dela med sig av sin kunskap, koderna i organi-

sationskulturen och av sitt engagemang för att

göra framtiden mer inkluderande och förnybar.

Nya medlemmar utsedda till

EQT Foundations medlemskommitté

Under året har EQT Foundations medlemskommitté välkomnat fyra nya ledande

befattningshavare på EQT, som utsetts på grundval av ett mångårigt engagemang

för EQT:s värderingar och bidrag till samhället. Vi vill varmt välkomna Masoud

Homayoun, Alex Darden, Eric Liu och Jean Salata.

Masoud Homayoun

Partner, Head of

Value-Add

Infrastructure investe-

ringsrådgivningsteam

Om EQT Foundation

EQT Foundation är EQT:s filantropiska gren, grundad för att skydda EQT:s värderingar och flytta

fram gränserna för påverkan. En filantropisk investerare med fokus på nya och djupteknologiska

lösningar för klimat och hälsa. EQT Foundation kombinerar katalytiskt kapital med engagemang

och expertis från EQT:s medarbetare för att hjälpa entreprenörer och forskare att ta banbrytande

vetenskap från labb till marknad.

Alex Darden

Partner, Value-Add

Infrastructure

investerings-

rådgivningsteam

Eric Liu

Partner, Private Equity

North Americas

investerings-

rådgivningsteam

Jean Salata

Head of EQT Private

Capital Asia och

styrelseordförande

i EQT Asia

Stockholm New York New York Hongkong

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 49

People

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Medarbetarna är hjärtat i

EQT:s framgångar 46

Kompetensutveckling 47

Mångfald, jämlikhet och inkludering

som värdeskapande faktorer 48

EQT Foundation – förvaltaren av

EQT:s kärnvärden 49

Finansiella rapporter 50

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Finansiella rapporter

52 Förvaltningsberättelse

56 Koncernens finansiella rapporter med noter

91 Moderbolagets finansiella rapporter med noter

100 Förslag till vinstdisposition

101 Styrelsens och vd:s underskrifter

102 Riskhantering

109 Revisionsberättelse

EQT Mid Market Europe

Ellab

EQT Private Equity sålde Ellab till Novo Holdings, som förvaltar

tillgångarna och förmögenheterna i Novo Nordisk Foundation,

en av världens största filantropiska företagsstiftelser. Ellab

tillhandahåller validerings- och övervakningslösningar och

tjänster för biotekniska och farmaceutiska processer. Under

ägandet flyttade Ellab sitt kundfokus mot industrier med höga

tillväxttal så som bioteknik och cell- och genterapi. Vid tid-

punkten för försäljningen betjänade Ellab alla de 20 främsta

bioteknikföretagen och alla de 40 främsta läkemedelsföre-

tagen globalt. Detta resulterade i att Ellab tredubblade sina

intäkter, EBITDA och antalet anställda, samtidigt som det

upplevde cirka 20 procent årlig organisk intäktstillväxt och

slutförde 15 tillägg.

Innehåll

Förvaltningsberättelse ..........................................................52

Finansiella rapporter .............................................................56

Koncernens resultaträkning ...................................................56

Koncernens rapport över totalresultatet ............................... 56

Koncernens balansräkning ....................................................57

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital ..........58

Koncernens kassaflödesanalys ..............................................59

Noter för koncernen

Not 1 Allmän information ........................................................60

Not 2 Redovisningsprinciper ..................................................60

Not 3 Tillämpning av bedömningar och uppskattningar .....64

Not 4 Rörelsesegment ............................................................. 64

Not 5 Intäkter ........................................................................... 66

Not 6 Övriga rörelsekostnader...............................................66

Not 7 Anställda, ledande befattningshavare

och styrelse..............................................................................67

Not 8 Arvoden till revisor .........................................................73

Not 9 Finansnetto ....................................................................73

Not 10 Inkomstskatt .................................................................73

Not 11 Immateriella anläggningstillgångar ........................... 74

Not 12 Materiella anläggningstillgångar ..............................75

Not 13 Kundfordringar och övriga omsättningstillgångar ...75

Not 14 Eget kapital...................................................................76

Not 15 Räntebärande skulder .................................................77

Not 16 Övriga skulder ..............................................................77

Not 17 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ......... 77

Not 18 Finansiella instrument och finansiella risker .............. 77

Not 19 Leasing ...........................................................................81

Not 20 Kassaflödesspecifikationer ........................................82

Not 21 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser ............. 82

Not 22 Händelser efter balansdagen ....................................82

Not 23 Transaktioner med närstående .................................. 83

Not 24 Dotterbolag .................................................................84

Not 25 Resultat per aktie ......................................................... 88

Not 26 Rörelseförvärv .............................................................88

Moderbolagets finansiella rapporter

Moderbolagets resultaträkning .............................................91

Moderbolagets balansräkning ..............................................92

Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital ...93

Moderbolagets kassaflödesanalys .......................................94

Noter för moderbolaget

Not 1 Redovisningsprinciper ...................................................95

Not 2 Intäkter ...........................................................................96

Not 3 Övriga rörelseintäkter...................................................96

Not 4 Övriga rörelsekostnader ..............................................96

Not 5 Anställda och personalkostnader ................................96

Not 6 Arvode och kostnadsersättning till revisorer ............... 96

Not 7 Operationell leasing ......................................................96

Not 8 Resultat från andelar i dotterbolag .............................96

Not 9 Ränteintäkter och liknande resultatposter .................. 97

Not 10 Räntekostnader och liknande resultatposter .............97

Not 11 Skatt på årets resultat ..................................................97

Not 12 Immateriella tillgångar ................................................97

Not 13 Materiella anläggningstillgångar ..............................97

Not 14 Andelar i dotterbolag ..................................................98

Not 15 Andra långfristiga värdepappersinnehav .................98

Not 16 Finansiella instrument och finansiella risker ..............99

Not 17 Andra långfristiga fordringar......................................99

Not 18 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter.........99

Not 19 Revolverande kreditfacilitet ........................................99

Not 20 Antal aktier och kvotvärde .........................................99

Not 21 Obligationslån .............................................................. 99

Not 22 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ........99

Not 23 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser ............99

Not 24 Transaktioner med närstående .................................. 99

Not 25 Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut ......99

Föreslagen vinstdisposition ................................................. 100

Styrelsens och vd:s underskrifter ........................................101

Riskhantering ....................................................................... 102

Revisionsberättelse .............................................................. 109

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 51

Finansiella rapporter

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för EQT AB (publ)

(org nr. 556849-4180) med säte i Stockholm, Sverige upprättar

härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret

2023.

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT

Periodens intäkter ökade till 2 084,4 MEUR (1 497,3 MEUR). Carried

interest och investeringsintäkter uppgick till 118,4 MEUR under 2023

jämfört med 168,8 MEUR under 2022. Justerade intäkter om 2 130,8

MEUR (1 536,5 MEUR) vilka har justerats genom att exkludera

verkligt värde relaterat till förvärvade kontraktuella rättigheter till

carried interest. Valutapåverkan på justerade intäkter (antaget

konstanta valutakurser) uppgick till –28,2 MEUR.

Totala rörelsekostnader under året uppgick till 1 391,4 MEUR

(991,2 MEUR), ökningen är främst hänförlig till uppbyggnad av

organisationen samt personalkostnader till följd av genomförda

förvärv.

EBITDA ökade till 693,1 MEUR (506,1 MEUR) motsvarande en

marginal på 33,2% (33,8%). Justerad EBITDA uppgick till 1 226,4

MEUR (829,5 MEUR) motsvarande en marginal på 57,6% (54,0%).

Valutakurspåverkan på justerad EBITDA (antaget konstanta valuta-

kurser) uppgick till -0,6 MEUR.

Avskrivningar uppgick till 54,1 MEUR (43,8 MEUR) och är främst

hänförligt till leasingavtal för kontorsfastigheter. Avskrivningar på

förvärvsrelaterade immateriella tillgångar uppgick till 364,1 MEUR

(153,6 MEUR) och är relaterade till avskrivningar av identifierade

övervärden.

Finansnettot uppgick till –35,5 MEUR (–45,6 MEUR) och består

primärt av räntekostnader om –42 ,2MEUR (–33,9 MEUR) rela-

terade till de hållbarhetslänkade obligationerna som emitterades

av EQT AB i april 2022 och maj 2021 samt valutakursdifferenser.

Inkomstskatt uppgick till –100,2 MEUR (–86,9 MEUR).

Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter minskade

till 139,2 MEUR (176,2 MEUR). Justeringsposter som påverkar netto-

resultatet för kvarvarande verksamhet, inklusive skatteeffekter,

uppgick till 880,2 MEUR (478,0 MEUR). Periodens justerade netto-

resultat för kvarvarande verksamheter uppgick till 1 019,4 MEUR

(654,2 MEUR).

Resultat per aktie för kvarvarande verksamheter före och efter

utspädning uppgick till 0,117 EUR (0,171 EUR) respektive 0,117 EUR

(0,171 EUR). Justerat resultat per aktie för kvarvarande verksamheter

före och efter utspädning uppgick till 0,860 EUR (0,634 EUR)

respektive 0,859 EUR (0,634 EUR).

Justeringsposter som påverkar EBITDA 2023 uppgick till 533,4

MEUR och relaterar till en justering av intäkter genom att exkludera

verkligt värde relaterat till förvärvade kontraktuella rättigheter till

carried interest, samt en justering av den del av ersättningarna som

var villkorad av fortsatt anställning, integrationskostnader hän-

förliga till genomförda förvärv och den icke-kontanta delen av

kostnaden för EQT:s incitamentsprogram. Den del av ersättningen

som är villkorad av fortsatt anställning hanteras som en personal-

kostnad från ett redovisningsperspektiv och redovisas i resultat-

räkningen över lock-up perioden. Justeringsposter som påverkar

EBITDA 2022 uppgick till 323,4 MEUR och relaterar till en justering

av intäkter genom att exkludera verkligt värde relaterat till för-

värvade kontraktuella rättigheterna till carried interest samt en

justering av den del av ersättningarna som var villkorad av fortsatt

anställning samt transaktions- och integrationskostnader hän-

förliga till genomförda förvärv. Den del av ersättningen som är vill-

korad av fortsatt anställning hanteras som en personalkostnad från

ett redovisningsperspektiv och redovisas i resultaträkningen över

lock-up perioden.

KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

Goodwill och Övriga immateriella tillgångar uppgick till 5 280,3

MEUR (5 796,9 MEUR). Minskningen om 516,6 MEUR är primärt

hänförlig till avskrivningar samt valutakursförändringar.

Materiella anläggningstillgångar uppgick till 171,5 MEUR

(170,5 MEUR).

Finansiella investeringar ökade med 62,3 MEUR till 730,7 MEUR

(668,4 MEUR) främst till följd av ytterligare investeringar från

EQT AB-koncernen i EQT-fonder.

Omsättningstillgångar uppgick till 2 899,2 MEUR (2 801,1 MEUR).

Ökningen är främst driven av likvida medel.

Likvida medel vid periodens slut uppgick till 1 114,0 MEUR (644,9

MEUR). Nettoskulden uppgick till 886,0 MEUR (1 355,1 MEUR i netto-

skuld).

Eget kapital minskade till 6 003,6 MEUR (6 398,7 MEUR). Minsk-

ningen är primärt hänförlig till, under 2023, beslutad utdelning

(betald under 2023).

Långfristiga skulder uppgick till 2 472,9 MEUR (2 522,9 MEUR).

Kortfristiga skulder uppgick till 731,8 MEUR (681,0 MEUR).

FÖRVÄNTNINGAR INFÖR 2024

EQT kommer att fortsätta med kapitalanskaffning för sina flagg-

skeppsfonder inom befintliga strategier, samt även inom nya stra-

tegier, samtidigt som distributionskanaler för private wealth byggs

ut. Under de senaste åren har EQT stärkt upp sina team, och har

därför nu minskat på anställningstakten och förväntar sig att

primärt göra selektiva anställningar för att säkra tillväxten inom

fokusområden som Private Wealth, och regionerna Nordamerika

och Asien. Med signifikant kapital att investera från nyligen genom-

förda kapitalanskaffningar, kommer EQT att fortsätta genomföra

tematiska investeringar, och driva resultat i EQT:s fonders portfölj-

bolag.

PERSONAL

Antalet anställda, omräknat till heltidstjänster (FTE), uppgick vid

utgången av 2023 till 1 777 (1 669). EQT har anställt för tillväxt och

byggt en välinvesterad plattform. Anställandet blev därför

begränsad under 2023.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET

Väsentliga händelser och transaktioner

EQT Infrastructure VI, med en målstorlek om EUR 20,0 miljarder,

aktiverades i december 2022. Vid datumet för publiceringen av

Bokslutskommunikén hade fonden säkrade kapitalåtaganden om

nära EUR 14,5 miljarder. Kapitalanskaffningen förväntas fortsätta

en bra bit in i 2024 och fonden förväntas nå sin målstorlek.

Kapitalanskaffningen fortsatte for EQT X. Fonden nådde sin

målstorlek om EUR 20 miljarder.

EQT Exeter Industrial Value Fund VI höll slutlig stängning med

USD 4,9 miljarder i avgiftsgenererande åtaganden och översteg

därmed målstorleken om USD 4,0 miljarder.

EQT:s årsstämma den 30 maj 2023 beslutade att anta två nya

incitamentsprogram, EQT:s Aktieprogram och EQT:s Options-

program. EQT:s nya Aktieprogram och EQT:s Optionsprogram

ersätter EQT:s gamla Aktieprogram som antogs av årsstämman

2019. Syftet med programmen är att öka samstämmigheten mellan

de anställdas prestationer och aktieägarnas intressen, grundat på

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 52

Förvaltningsberättelse

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

prestationsmål som är skräddarsydda efter EQT AB:s strategiska

mål på årlig basis.

EQT färdigställde ett återköp av 1,8 miljoner stamaktier för att

över tid motverka utspädningseffekten av aktier som levereras inom

ramen for EQT:s incitamentsprogram.

I det fjärde kvartalet ökade EQT antalet stamaktier i eget förvar

med 59,3 miljoner stamaktier genom en emission. De nya aktierna

förväntas levereras till deltagare i EQT:s Aktieprogram och Options-

program beroende på utfallen av de långsiktiga programmen. EQT

innehar för närvarande 61 106 376 stamaktier i eget förvar, vilka inte

ger rätt till utdelning eller röster vid bolagsstämmor. Exklusive de

aktier som innehas i eget förvar finns det 1 184 823 591 aktier ute-

stående i EQT.

EQT lanserade sin första semi-likvida fond, EQT Nexus, som ger

individuella investerare tillgång till en diversifierad portfölj av EQT-

fonder. EQT AB har under de senaste åren gjort investeringar från

balansräkningen vilka nu har transfererats till EQT Nexus för att

starta fonden, som initialt har ett NAV om cirka EUR 350 miljoner och

åtaganden att investera i EQT-fonder om cirka EUR 700 miljoner.

EU:s medlemsländer enades i december 2022 om att anta de av

OECD framtagna modellreglerna för en global minimiskatt (Pillar

Two) för räkenskapsår som inleds 31 december 2023 eller senare.

EQT AB-koncernen omfattas av Pillar Two-regelverket, som medför

en minimiskatt på 15 procent på inkomster som uppstår i de jurisdik-

tioner där koncernen är verksam.

EQT har utvärderat de förväntade effekterna av Pillar Two-

relaterade inkomstskatter för 2024 och framåt. EQT uppskattar den

Justerade effektiva skattesatsen (ETR) mätt mot Justerat resultat

före skatt (EBT) exklusive carried interest och investeringsintäkter

till ett spann mellan 18 till 20 procent, där Pillar Two-relaterade

inkomstskatter förväntas utgöra 2 till 4 procentenheter. Uppskatt-

ningarna kan dock påverkas av en rad faktorer både vad gäller

den underliggande Justerade effektiva skattesatsen och Pillar Two-

relaterade inkomstskatter, inklusive utvecklingen på lagstiftnings-

området och lokal implementering.

Skatteverket granskar den svenska beskattningen av vissa

nuvarande och tidigare EQT-anställda i relation till carried interest,

och särskilt i fråga om carried interest ska beskattas som tjänste-

inkomst. EQT förstår att granskningen omfattar carried interest som

relaterar till vissa EQT-fonder för särskilda år. EQT och de berörda

individerna har deklarerat i enlighet med gällande rättspraxis på

området. Det förväntas ta flera år att nå ett slutligt resultat av

utredningen.

INCITAMENTSPROGRAM

EQT Aktieprogram 2019

Den sista tilldelningen i EQT:s aktieprogram (etablerat 2019) gjordes

i mars 2023. Varje årlig tilldelning bestod av en bonus vilken kon-

verterades till C-aktier i EQT AB. Tilldelade C-aktier är föremål för

en treårig innehavsperiod. Inga intjäningsvillkor gäller under denna

period, efter vilken C-aktierna konverteras till stamaktier. C-aktierna

har samma ekonomiska rättigheter som stamaktier i bolaget och

har en tiondels (0,1) röst per C-aktie. Under 2019 genomfördes en

nyemission av 8 663 490 C-aktier, vilka därefter återköptes i syfte

att kunna ge ut C-aktier inom ramen för aktieprogrammet. I relation

till tilldelningen 2019 tilldelades deltagarna i aktieprogrammet

365 406 C-aktier i början av 2020. I relation till tilldelningen 2020

tilldelades deltagarna i aktieprogrammet 348 106 C-aktier i början

av 2021. I relation till tilldelningen 2021 tilldelades deltagarna i

aktieprogrammet 385 499 C-aktier i början av 2022. I relation till

tilldelningen 2022 tilldelades deltagarna i aktieprogrammet

496 056 C-aktier i början av 2023.

EQT Aktieprogram 2023

EQT:s Aktieprogram (etablerat 2023) består av stamaktier i EQT AB.

Programmet består av fem årliga tilldelningar, omfattande en

ettårig prestationsperiod, följt av en innehavsperiod om tre år. Under

förutsättning att vissa prestationsmål uppfylls under prestationsåret

kan deltagarna erbjudas stamaktier i EQT AB under det följande

räkenskapsåret. Med ett fåtal undantag gäller inga intjäningsvillkor

under den treåriga innehavsperioden. Baserat på det totala antalet

utestående aktier i EQT AB per 31 december 2022, är den maximala

utspädningen för EQT:s Aktieprogram totalt 1 procent. EQT avser

över tid att återköpa aktier för att motverka utspädningen relaterat

till EQT:s Aktieprogram. Prestation med avseende på Justerad

Intäktstillväxt, Justerad EBITDA-marginal och hållbarhetsbedömning

resulterade i en bruttoaktietilldelning om 34,1 MEUR varav 16,7 MEUR

var kontant kostnad.

EQT Optionsprogram 2023

EQT:s Optionsprogram (etablerat 2023) består av personaloptioner

som vid inlösen berättigar deltagaren att förvärva stamaktier i EQT.

Programmet består av fem årliga tilldelningar, omfattande en

ettårig prestationsperiod, följt av en innehavsperiod om tre år.

Under förutsättning att vissa prestationsmål uppfylls under presta-

tionsåret kan deltagarna erbjudas optioner i EQT under det följande

räkenskapsåret. Med ett fåtal undantag gäller inga intjäningsvillkor

under den treåriga innehavperioden. Inlösenperioden påbörjas

efter innehavsperioden. Baserat på det totala antalet utestående

aktier i EQT AB per 31 december 2022, är den maximala utspäd-

ningen för EQT:s optionsprogram totalt 4 procent. EQT avser över

tid att återköpa aktier för att motverka utspädningen relaterat till

EQT:s optionsprogram. Totalt optionstilldelningsbelopp som kost-

nadsförts under 2023 var 24,7 MEUR varav inget var kontant

kostnad.

NÄRSTÅENDE

Inga väsentliga närståendetransaktioner har inträffat under

perioden.

HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS SLUT

EQT lanserade sin nya strategi Healthcare Growth, en dedikerad

buyout-strategi inom Healthcare.

Den 27 februari 2024 tillkännagav EQT att EQT X nått sin hard

cap med EUR 21,7 miljarder i avgiftsgenererande AUM.

MODERBOLAG

Moderbolagets resultat före skatt uppgick till 5 211,3 MSEK (2 741,8

MSEK). Ökningen är primärt hänförlig till en timingeffekt avseende

utdelningar från dotterbolag.

AKTIEN

EQT AB:s stamaktier är noterade på Nasdaq Stockholm i Large

Cap-segmentet. Per den 31 december 2023 var antalet utestående

aktier i EQT 1 184 823 591. EQT innehar för närvarande 61 106 376

stamaktier i eget förvar. Inklusive de aktier som innehas av EQT,

finns det 1 244 700 306 stamaktier och 1 229 661 C-aktier. Stam-

aktierna berättigar innehavaren till 1 röst och C-aktierna berättigar

innehavaren till 0,1 röst. Aktiens kvotvärde är 0,1 SEK. Se Not 14 för

mer information.

Utöver vad som beskrivs i Not 14 finns inga begränsningar i fråga

om överförbarheten av aktierna till följd av lagstadgade bestäm-

melser, bolagsordningen eller, såvitt EQT AB vet, i aktieägaravtal.

För information om förändringar i EQT:s aktiekapital och lockup-

avtal som ingåtts, se vidare under rubriken ”Händelser efter rapport-

periodens slut” och ”Begränsningar i överförbarheten” ovan.

HÅLLBARHET

EQT har, i enlighet med 6 kap 11 § i årsredovisningslagen, valt att

upprätta den lagstadgade hållbarhetsrapporten separerad från

förvaltningsberättelsen. Omfattningen av den lagstadgade håll-

barhetsrapporten anges på sidan 1.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 53

Förvaltningsberättelse

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

FÖRESLAGNA RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE

BEFATTNINGSHAVARE (ERSÄTTNINGSRIKTLINJER)

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som antogs

av årsstämman 2023 återfinns i Not 7. Under 2023 har det före-

kommit en avvikelse från ersättningsriktlinjerna, vilken beslutades

av styrelsen genom ersättningsutskottet. Denna avvikelse hänförde

sig till den rörliga kontantbonusen som under 2023 betalades ut till

EQT AB:s Chief Commercial Officer, Suzanne Donohoe. Suzanne

Donohoe erhöll en rörlig bonus utan att en ettårig mätperiod tilläm-

pades, vilket krävs enligt ersättningsriktlinjerna, och ansågs vara

nödvändigt för EQT AB-koncernens affärsstrategi, långsiktiga till-

växtambition, utveckling av målmarknader och långsiktiga

värdeskapande för aktieägarna. Det gjordes inga andra avvikelser

från riktlinjerna under 2023. Nedan framgår styrelsens förslag till

riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare (ersättnings-

riktlinjer), att antas av årsstämman 2024.

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

(Ersättningsriktlinjer)

Verkställande direktören och övriga medlemmar av Executive

Committee (ledande befattningshavare) omfattas av dessa rikt-

linjer. I den mån en styrelseledamot utför arbete åt EQT utöver sitt

styrelsearbete kan konsultarvode och annan kompensation för

sådant arbete utgå. Riktlinjerna är framåtblickande, dvs. de ska

tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs

i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av

årsstämman 2024. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som

separat beslutas eller godkänns av bolagsstämman.

EQT har en tydlig ersättningsfilosofi (inklusive avseende rörlig

ersättning) som tillämpas för hela koncernen och som även reglerar

ersättning till Executive Committee samt knyter an ersättningen till

EQT AB-koncernens affärsstrategi, hållbarhet, långsiktiga intressen

och långsiktiga värdeskapande för aktieägarna.

Det mest väsentliga är att skapa incitament för att främja att

fonderna presterar och säkerställa att våra limited partners i

EQT-fonderna, EQT AB:s aktieägare och EQT:s långsiktiga inriktning

överensstämmer. EQT är en prestationsdriven organisation

fokuserad på långsiktigt värdeskapande i linje med EQT:s kultur.

Såväl prestation i team som individuell prestation är viktigt – därför

belönar vi båda. Prestation är nyckeln till vår framgång och vi

belönar bättre prestationer med högre kompensation.

För att uppnå de affärsmässiga målen måste EQT kunna

rekrytera och behålla talanger i världsklass för varje enskild roll.

Som ett led i detta erbjuder EQT konkurrenskraftiga ersättnings-

paket.

EQT ersätter baserat på geografi i linje med lokal praxis och lag-

stiftning, samtidigt som det övergripande syftet med dessa riktlinjer

beaktas i den mån det är möjligt.

Principerna i dessa riktlinjer möjliggör för EQT AB att erbjuda

Executive Committee en konkurrenskraftig kompensation.

För ytterligare information om EQT AB-koncernens

affärsstrategi, se EQT AB:s hemsida, www.eqtgroup.com.

Aktierelaterade incitamentsprogram

EQT:s Aktieprogram och EQT:s Optionsprogram är implementerade

i EQT AB-koncernen. Programmen beslutades av årsstämman 2023

och omfattas därför inte av dessa riktlinjer. EQT:s Optionsprogram

inkluderar medlemmar i Executive Committee i EQT AB. De presta-

tionskriterier som används för att bedöma utfallet av EQT:s

Optionsprogram är knutna till individens nuvarande rollomfattning

och bidrag till EQT:s resultat genom värdeskapande och framtids-

säkring, aktiekursens utveckling, tillförande av mervärde till den

bredare EQT-plattformen samt påverkan på genomförandet av

EQT:s hållbarhetsambitioner. Deltagarna kommer att tilldelas

personaloptioner vederlagsfritt med en utnyttjandeperiod som

pågår under en enmånadsperiod, vilken börjar dagen efter offent-

liggörandet av EQT AB:s finansiella rapport för perioden januari–

mars tre år efter tilldelningen. Varje personaloption berättigar

deltagaren att förvärva en stamaktie i EQT AB till ett pris som

motsvarar priset per stamaktie vid tilldelningsdagen. EQT:s Aktie-

program som beslutades av årsstämman 2023 inkluderar en

medlem i Executive Committee i EQT AB. För EQT:s Aktieprogram

är prestationsmålen knutna till EQT AB-koncernens finansiella mål,

EQT:s allmänna konkurrenskraft, huruvida individen möter eller

överträffar EQT:s högt ställda förväntningar på värdeskapande

för EQT-plattformen samt påverkan på genomförandet av EQT:s

hållbarhetsambitioner. Deltagarna investerar ett rörligt belopp

(finansierat av EQT) i stamaktier efter ett prestationsår, varpå en

ungefärlig treårig innehavsperiod följer. Även årsstämman 2019

beslutade om ett EQT Aktieprogram, enligt vilket inga nya investe-

ringar i EQT AB-aktier görs, med innehavsperioder fram till 2026.

För ytterligare information om EQT:s Aktieprogram och EQT:s

Optionsprogram, inklusive kriterierna som utfallen beror på,

vänligen se EQT AB:s ersättningsrapport, tillgänglig via https://eqt-

group.com/sv/aktieaegare/.

Formerna av ersättning m.m.

Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av följande

komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensions-

förmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan – oberoende

av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- eller aktiekurs-

relaterade ersättningar.

Fast kontantlön

Den fasta kontantlönen, det vill säga grundlönen, ska vara

konkurrenskraftig och motsvara ansvar och prestation.

Rörlig kontantersättning

Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning

inom ramen för EQT:s bonusprogram ska mätas under en period

om ett år. Den rörliga kontantersättningen får uppgå till högst 200

procent av den fasta årliga grundlönen.

EQT:s bonusprogram består av såväl en bedömning av hur verk-

samheten presterar som en bedömning av hur individen presterar.

Viktiga faktorer i prestationsbedömningen av verksamheten som

ligger till grund för den rörliga kontantersättningens storlek är hur

framgångsrika fondernas underliggande verksamheter har varit,

mätt i fondernas affärsprestationer (investeringar och avyttringar

samt portfölj- och fondutveckling), lönsamhet, kapitalanskaff-

ningar, hållbarhet samt organisationens utveckling. Individens pre-

station bedöms utifrån överenskomna mål samt huruvida individen

möter, överträffar eller inte möter högt satta förväntningar på

individen i den aktuella rollen.

I vilken utsträckning kraven för utbetalning av rörlig kontant-

ersättning har uppfyllts ska utvärderas/bedömas när mätperioden

är avslutad. Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen såvitt

avser rörlig kontantersättning till den verkställande direktören.

Såvitt avser rörlig kontantersättning till övriga personer i Executive

Committee ansvarar den verkställande direktören för bedöm-

ningen. Såvitt avser de finansiella målen ska bedömningen baseras

på den av EQT AB senast offentliggjorda finansiella informationen.

Executive Committee består delvis av EQT AB:s ägare. Ägare

som ägde mer än 1,5 procent av aktierna i EQT AB vid börsnote-

ringen eller vid relevant förvärv kan inte omfattas av EQT:s bonus-

program, det vill säga rörlig kontantersättning, och inte heller något

relevant aktierelaterat incitamentsprogram. Därav följer att den

totala ersättningen till delar av Executive Committee består av fast

grundlön, pensionsförmåner och andra förmåner.

Pension

Alla personer i Executive Committee ska omfattas av definierade

premiebaserade pensionsplaner för vilka pensionspremier ska

baseras på personens grundlön och betalas av bolaget under tiden

för anställningen. För nuvarande personer i Executive Committee

ska pensionspremierna baseras på grundlönen och pensions-

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 54

Förvaltningsberättelse

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

premierna ska vara i enlighet med lokala marknadsvillkor, förutom

att ett tak ska tillämpas. För Sverige betyder detta att det ska vara

jämförbart med den gamla BTP-planen med ett premietak för

grundlön som överstiger 40 inkomstbasbelopp. Pensionsförmånerna

ska uppgå till högst 25 procent av den fasta årliga grundlönen.

Andra förmåner

Andra förmåner, såsom försäkringar (liv-, sjukvårds- och

reseförsäkring), friskvårdsbidrag eller företagshälsovård ska

betalas i den mån det anses ligga i linje med marknadsförhål-

landena på den berörda marknaden. Premier och andra kostnader

relaterade till sådana förmåner får uppgå till högst 25 procent av

den fasta årliga grundlönen. Medlemmar i Executive Committee

som flyttar med anledning av sin befattning eller som arbetar i flera

länder kan även erhålla ersättning och förmåner som är rimliga

med hänsyn till de särskilda omständigheter som följer av sådana

arrangemang, varvid hänsyn ska tas till dessa riktlinjers övergri-

pande ändamål samt allmänna riktlinjer och rutiner för gräns-

överskridande arbete inom EQT AB-koncernen.

Rekommendation att förvärva aktier i EQT AB

Styrelsen rekommenderar vardera medlem av Executive Committee

(som inte redan har ett sådant innehav) att över en treårsperiod

förvärva aktier i EQT AB motsvarande minst ett års grundlön, före

skatt och exkluderande annan ersättning.

Upphörande av anställning och avgångsvederlag för den

verkställande direktören

Uppsägningstiden är tolv månader vid uppsägning från den

verkställande direktörens eller EQT AB:s sida. Den verkställande

direktörens anställningsavtal innehåller en konkurrensbegränsnings-

klausul. Om klausulen utnyttjas berättigar detta till en ytterligare

ersättning motsvarande högst tolv månadslöner, som dock jämkas

gentemot eventuell ersättning utbetald av en ny arbetsgivare.

Upphörande av anställning och avgångsvederlag

för ledande befattningshavare

Vid uppsägning från EQT AB-koncernens sida är uppsägningstiden

nio månader, medan den vid uppsägning från den ledande befatt-

ningshavarens sida är sex månader. Ledande befattningshavares

anställningsavtal innehåller också en konkurrensbegränsnings-

klausul. Om klausulen utnyttjas berättigar detta till en ytterligare

ersättning motsvarande högst nio månadslöner, som dock jämkas

gentemot eventuell ersättning utbetald av en ny arbetsgivare. Fast

grundlön under uppsägningstiden och avgångsvederlag får sam-

mantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta grund-

lönen för 18 månader. Vid uppsägning från den ledande befattnings-

havarens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader, utan

rätt till avgångsvederlag.

Lön och anställningsvillkor för anställda vilket beaktas

vid framtagandet av riktlinjerna

Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer

har lön och anställningsvillkor för EQT AB-koncernens anställda

beaktats genom att uppgifter om anställdas totala ersättning,

ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och

ökningstakt över tid utgjort en del av ersättningsutskottets och

styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av

riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa.

Beslutsprocessen för att fastställa, se över och

genomföra riktlinjerna

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter

ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för

ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta

förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram

förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess

att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet

ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för

Executive Committee, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till

ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och

ersättningsnivåer i EQT AB-koncernen. Ersättningsutskottets nuva-

rande ledamöter, förutom Conni Jonsson, är oberoende i förhållande

till EQT AB och Executive Committee. Vid styrelsens behandling av

och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande

direktören eller andra personer i Executive Committee, i den mån

de berörs av frågorna.

Frångående av riktlinjerna

Styrelsen får helt eller delvis besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna

om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för detta och ett avsteg

är nödvändigt för att tillgodose EQT AB-koncernens affärsstrategi,

hållbarhet, långsiktiga intressen och långsiktiga värdeskapande för

dess aktieägare eller för att säkerställa EQT AB-koncernens ekono-

miska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets

uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket även

innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna.

Beskrivning av betydande förändringar av riktlinjerna och

hur aktieägarnas synpunkter beaktas

Jämfört med de tidigare antagna riktlinjerna har materiella juster-

ingar gjorts för att säkerställa att lämplig kompensation kan utgå

i händelse av flytt och gränsöverskridande arbete, vilket är viktigt

med hänsyn till EQT AB-koncernens globala verksamhet.

BOLAGSSTYRNING

EQT upprättar sin bolagsstyrningsrapport som ett separat dokument

utanför den lagstadgade årsredovisningen. Se sidan 145.

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Styrelsen föreslår en utdelning för 2023 om 3,60 SEK per aktie, med

utbetalning i två lika delar i juni respektive december 2024.

Innehavare av stamaktier och C-aktier har samma rätt till

utdelning. Utdelningen kommer att baseras på antalet utestående

aktier per respektive avstämningsdag.

Till bolagstämmans förfogande finns följande belopp i svenska

kronor i enlighet med EQT AB:s balansräkning:

Överkursfond 60 051 499 466

Balanserat resultat –1 901 595 962

Årets resultat 5 326 508 088

Summa 63 476 411 592

Styrelsen föreslår att, efter fastställande av balansräkningen

för EQT AB för 2023, bolagstämman disponerar ovanstående medel

enligt följande:

Till aktieägarna utdelas:

3,60 kr per aktie 4 265 364 928

I ny räkning balanseras 59 211 046 664

Summa 63 476 411 592

Baserat på antalet utestående aktier den 31 december 2023. Utdelningsbeloppet kan

komma att ändras fram till avstämningsdagen.

Styrelsen anser att den föreslagna utdelningen är försvarlig med

hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker

ställer på storleken på EQT AB:s och EQT AB- koncernens egna

kapital samt EQT AB:s och EQT AB- koncernens konsolideringsbehov,

likviditet och ställning i övrigt.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 55

Förvaltningsberättelse

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Koncernens resultaträkning

1 januari–31 december

MEUR	Not	2023	2022
Förvaltningsavgifter	5	1 966,1	1 328,5
Carried interest och investeringsintäkter	5	118,4	168,8
Summa intäkter		2 084,4	1 497,3
Personalkostnader	7	–705,3	–501,5
Förvärvsrelaterade personalkostnader	7	–436,4	–200,8
Övriga rörelsekostnader	6, 8	–249,7	–288,9
Totala rörelsekostnader		–1 391,4	–991,2
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)		693,1	506,1
Avskrivningar	5, 11, 12	–54,1	–43,8
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	26	–364,1	–153,6
Rörelseresultat (EBIT)		27 4,9	308,7
Finansnetto	9	-35,5	–45,6
Resultat före skatt		239,4	263,1
Inkomstskatt	10	–100,2	–86,9
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter		139,2	176,2
Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter		-9,3	0,1
Nettoresultat		129,9	176,3
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		129,9	176,3
Innehav utan bestämmande inflytande		–	–
		129,9	176,3
Resultat per aktie, EUR	25
före utspädning		0,110	0,171
varav kvarvarande verksamheter		0,117	0,171
efter utspädning		0,109	0,171
varav kvarvarande verksamheter		0,117	0,171
Medelantal aktier
före utspädning		1 185 754 323	1 031 955 891
efter utspädning		1 186 434 306	1 032 594 481

Koncernens rapport över totalresultatet

1 januari–31 december

MEUR	2023	2022
Nettoresultat	129,9	176,3
Övrigt totalresultat
Poster som har återförts eller senare kan återföras till resultaträkningen
Utländska verksamheter – valutaomräkningsdifferenser netto efter skatt	–229,7	–273,1
Övrigt totalresultat för perioden	–229,7	–273,1
Totalresultat för perioden	–99,8	–96,8
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	–99,8	–96,8
Innehav utan bestämmande inflytande	–	–
	–99,8	–96,8

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 56

Finansiella rapporter

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Koncernens balansräkning

MEUR	Not	2023-12-31	2022-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	11	2 132,6	2 172,2
Övriga immateriella anläggningstillgångar	11	3 147,7	3 624,7
Materiella anläggningstillgångar	12	171,5	170,5
Finansiella investeringar	18	730,7	668,4
Övriga finansiella tillgångar	18	16,7	40,4
Övriga anläggningstillgångar	5	17 ,8	15,2
Uppskjutna skattefordringar	10	92, 1	110,2
Summa anläggningstillgångar		6 309,1	6 801,5
Omsättningstillgångar
Skattefordringar		30,5	29,4
Kundfordringar och övriga omsättningstillgångar	18, 13	343,7	350,4
Upplupen ännu ej betald carried interest	5	896,1	915,0
Förvärvsrelaterade förutbetalda personalkostnader	26	344,7	791,0
Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		170,2	70,4
Likvida medel		1 114,0	644,9
Summa omsättningstillgångar		2 899,2	2 801,1
SUMMA TILLGÅNGAR		9 208,3	9 602,6

MEUR	Not	2023-12-31	2022-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	14
Aktiekapital		11,8	11,2
Övrigt tillskjutet kapital		5 593,2	5 593,2
Reserver		–450,0	–220,4
Balanserade vinstmedel inklusive nettoresultat		848,4	1 014,7
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		6 003,6	6 398,7
Innehav utan bestämmande inflytande		–	–
Summa eget kapital		6 003,6	6 398,7
Skulder
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	15, 19	2 020,8	2 017,4
Leasingskulder	15, 19	91,2	100,1
Uppskjutna skatteskulder	10	360,8	405,3
Summa långfristiga skulder		2 472,9	2 522,9
Kortfristiga skulder
Leasingskulder	15, 19	34,3	31,4
Skatteskulder		50,6	40,4
Leverantörsskulder	18	12,2	15,8
Övriga skulder	16	114,2	94,8
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	5, 17	520,5	498,6
Summa kortfristiga skulder		731,8	681,0
Summa skulder		3 204,6	3 203,9
Summa eget kapital och skulder		9 208,3	9 602,6

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 57

Finansiella rapporter

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

Hänförligt till moderbolagets aktieägare

		Övrigt			Summa	Innehav utan	Summa
	Aktie-	tillskjutet		Balanserade	eget	bestämmande	eget
MEUR	kapital	kapital	Reserver	vinstmedel	kapital	inflytande	kapital
Ingående balans per
2023-01-01	11,2	5 593,2	–220,4	1 014,7	6 398,7	–	6 398,7
Summa totalresultat
för perioden
Nettoresultat				129,9	129,9	–	129,9
Övrigt totalresultat
för perioden			–229,7		–229,7	–	–229,7
Totalresultat för
perioden	–	–	–229,7	129,9	–99,8	–	–99,8
Transaktioner med
moderbolagets
aktieägare
Utdelning				–298,5	–298,5	–	–298,5
Nyemissioner	0,5	–			0,5	–	0,5
Annullering av
C-aktier	–0,0			0,0	–	–	–
Fondemission	0,0			–0,0	–	–	–
Aktieincitaments- program				40,6	40,6	–	40,6
Köp av egna aktier
och/eller andelar				–38,0	–38,0	–	–38,0
Summa trans aktioner
med moderbolagets
aktieägare	0,5	–	–	–295,8	–295,3	–	–295,3
Utgående balans per
2023-12-31	11,8	5 593,2	–450,0	848,4	6 003,6	–	6 003,6

Hänförligt till moderbolagets aktieägare

		Övrigt			Summa	Innehav utan	Summa
	Aktie-	tillskjutet		Balanserade	eget	bestämmande	eget
MEUR	kapital	kapital	Reserver	vinstmedel	kapital	inflytande	kapital
Ingående balans per
2022-01-01	9,4	1 763,9	52,7	1 116,8	2 942,8	–	2 942,8
Summa totalresultat
för perioden
Nettoresultat				176,3	176,3	–	176,3
Övrigt totalresultat
för perioden			–273,1		–273,1	–	–273,1
Totalresultat för
perioden	–	–	–273,1	176,3	–96,8	–	–96,8
Transaktioner med
moderbolagets
aktieägare
Utdelning				–291,0	–291,0	–	–291,0
Nyemissioner	1,8	3 829,5			3 831,3	–	3 831,3
Transaktions- kostnader
(netto efter skatt)		–0,1			–0,1	–	–0,1
Aktieincitaments- program				12,7	12,7	–	12,7
Summa trans aktioner
med moderbolagets
aktieägare	1,8	3 829,3	–	–278,4	3 552,7	–	3 552,7
Utgående balans per
2022-12-31	11,2	5 593,2	–220,4	1 014,7	6 398,7	–	6 398,7

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 58

Finansiella rapporter

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Koncernens kassaflödesanalys

MEUR	Not	2023	2022
Kassaflöde från den löpande verksamheten	20
Rörelseresultat (EBIT), kvarvarande verksamheter		27 4,9	308,7
Justeringar:
Avskrivningar		418,2	197 ,4
Förändringar i verkligt värde		–22,5	–5,9
Valutakursdifferenser		–15,0	–14,2
Övriga icke-kassaflödespåverkande justeringar		479,5	213,4
Redovisad, ännu ej betald carried interest	5	–95,8	–162,9
Betald carried interest	5	114,7	190,3
Ökning (–) /minskning (+) av kundfordringar och övriga fordringar		–121,5	–96,6
Ökning (+) /minskning (–) av leverantörsskulder och övriga skulder		17 ,6	18,1
Betald inkomstskatt		–105,3	–99 ,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten		944,8	549,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella tillgångar		–0,5	–0,2
Förvärv av materiella anläggningstillgångar		–23,1	–30,8
Ökning av finansiella investeringar		–208,3	–86,6
Avyttring av finansiella investeringar		168,6	26,2
Erhållen ränta		24,3	6,7
Köpeskilling netto efter förvärvade likvida medel	26	–	–1 455,5
Slutlig tilläggsköpeskilling avyttring Credit		11,2	–
Ökning/minskning av övriga tillgångar		–11,0	–7 ,2
Kassaflöde från investeringsverksamheten		–38,8	–1 547,6

	MEUR	Not	2023	2022
	Utdelning		–298,4	–291,0
	Amortering av lån		–	–23,9
	Upptagna lån		–	1 483,1
	Betalning av leasingskulder		–31,6	–14,2
	Erlagd ränta		–47 ,7	–8,7
	Nyemissioner		0,5	–0,1
	Köp av egna aktier och/eller andelar		–38,0	–
	Kassaflöde från finansieringsverksamheten		–415,2	1 145,0
	Ökning (+)/minskning (–) av likvida medel		490,8	146,7
	Likvida medel vid periodens början		644,9	587 ,9
	Valutakursdifferens likvida medel		–21,7	–89,6
	Likvida medel vid periodens slut		1 114,0	644,9
Kassaflöden från finansieringsverksamheten

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 59

Finansiella rapporter

Noter

Övriga ändringar i IFRS som har trätt i kraft under 2023 har inte haft

någon väsentlig inverkan på EQT AB-koncernens finansiella rapporter.

I december 2021 publicerade medlemmarna av OECD och G20 inom

ramen för det s.k. Inclusive Framework on BEPS, för att motverka skatte-

baserosion och flyttning av vinster (Base Erosion and Profit Shifting,

BEPS), modellregler utformade för att adressera de utmaningar som

digitaliseringen innebär för beskattningen. EU:s medlemsländer enades

i december 2022 om att anta de av OECD framtagna modellreglerna för

en global minimiskatt (Pillar Two) för räkenskapsår som inleds 31

december 2023 eller senare. EQT AB-koncernen omfattas av Pillar

Two-regelverket, som medför en minimiskatt på 15 procent på inkomster

som uppstår i de jurisdiktioner där koncernen är verksam.

Det är oklart om Pillar Two-regelverket ger upphov till ytterligare

temporära skillnader, huruvida uppskjutna skattefordringar eller skulder

ska omvärderas som ett resultat av Pillar Two-reglerna och vilken

skattesats som ska tillämpas vid omvärdering av uppskjutna skatte-

fordringar eller skulder. För att bemöta denna osäkerhet publicerade

IASB och AASB den 23 maj 2023 respektive den 27 juni 2023 tillägg till IAS

12 ’Income taxes’. Genom tillägget introduceras ett tillfälligt undantag

från kraven i IAS 12 enligt vilket ett bolag inte ska redovisa information

om uppskjutna skattefordringar eller skulder som hänför sig till Pillar

Two-reglerna. EQT AB-koncernen har tillämpat det tillfälliga undantaget.

Grund för värdering

Tillgångar och skulder värderas till anskaffningsvärde, med undantag

för finansiella investeringar som värderas till verkligt värde.

Tillämpning av bedömningar och uppskattningar i de finansiella

rapporterna

Upprättandet av finansiella rapporter kräver uppskattningar och

bedömningar för redovisningsändamål vilka påverkar tillämpningen av

EQT AB-koncernens redovisningsprinciper och de redovisade beloppen

av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Ändringar av uppskatt-

ningar och bedömningar redovisas från tidpunkten för ändringen och

framåtriktat.

De uppskattningar ledningen gör vid tillämpningen av IFRS, vilka har

en väsentlig påverkan på rapporter och gjorda bedömningar som kan

medföra väsentliga justeringar av de finansiella rapporterna påföljande

räkenskapsår, beskrivs i Not 3 Tillämpning av bedömningar och

uppskattningar.

STANDARDER SOM HAR GETTS UT MEN ÄNNU INTE TRÄTT I KRAFT

Nya eller reviderade standarder och tolkningar som har getts ut av IASB

och IFRS Interpretations Committee men ännu inte trätt i kraft, förväntas

inte få en betydande effekt på EQT AB-koncernens finansiella rapporter

vid framtida första tillämpning.

KONSOLIDERINGSPRINCIPER OCH RÖRELSEFÖRVÄRV

Dotterbolag och bestämmande inflytande

Bestämmande inflytande

Dotterbolag är enheter som står under direkt eller indirekt bestämmande

inflytande av EQT AB. EQT AB-koncernen har ett bestämmande infly-

tande över ett bolag när koncernen är exponerat för, eller har rätt till,

rörlig avkastning på sitt engagemang och kan påverka sin avkastning

genom sitt inflytande över bolaget.

Utifrån ett IFRS 10-perspektiv är EQT AB-koncernen ett investment

företag.

I enlighet med IFRS 10 är ett investmentföretag en enhet vars affärs-

syfte är att placera medel enbart för avkastning från kapitaltillväxt,

investeringsintäkter eller båda och utvärdera resultatet av dessa inves-

teringar med utgångpunkt i verkligt värde. Som investmentföretag är

EQT AB-koncernen undantaget från att konsolidera dotterföretag som

är placeringar och värderar dessa dotterföretag till verkligt värde via

resultatet i stället. Dotterföretag som har en stödfunktion såsom investe-

ringsrådgivning fortsätter att konsolideras i enlighet med IFRS 10 och de

som inte tillhandahåller detta kommer att redovisas till verkligt värde i

stället för att konsolideras.

Ej konsoliderade strukturerade enheter

Enligt IFRS 10 Konsolidering ska en investerare som har bestämmande

inflytande över endast specificerade och separata tillgångar och skulder

i en juridisk person utifrån ett koncernredovisningsperspektiv, behandla

del av enheten som om den vore ett separat bolag (silo). De specificerade

tillgångarna i en silo är inte tillgängliga för att uppfylla åtaganden i andra

delar av den juridiska personen, inklusive i händelse av insolvens. Varje

silos tillgångar är den enda betalningskällan för silons särskilda åtaganden.

De silo som inte direkt eller indirekt kontrolleras av EQT AB anses inte vara

dotterbolag och konsolideras därmed inte. Se Not 3 för mer information

om vilka väsentliga uppskattningar och bedömningar som görs.

Fonder

Varje EQT-fond består av ett eller flera Limited Partnerships (eller mot-

svarande) och förvaltas av en General Partner och/eller en manager

Not 1 Allmän information

EQT AB (publ.), org. nr. 556849-4180, är ett bolag med säte i Stockholm,

Sverige vars stamaktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Besöks-

adressen är Regeringsgatan 25, 111 53 Stockholm, Sverige. Den regist-

rerade postadressen är Box 16409, 103 27 Stockholm, Sverige.

Koncernredovisningen för räkenskapsåret som avslutas den 31

december 2023 omfattar EQT AB (”Bolaget”) och dess direkta och

indirekta dotterbolag, tillsammans kallat ”EQT AB-koncernen”.

Not 2 Redovisningsprinciper

GRUND FÖR UPPRÄTTANDE

Efterlevnad av lagstiftning och standarder

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med IFRS Accounting

Standards (IFRS), publicerade av International Accounting Standards

Board (IASB) och antagna av EU per den 31 december 2023. Ytterligare

upplysningskrav i årsredovisningslagen (1995:1554) har tillämpats i

enlighet med RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner

utgiven av Rådet för finansiell rapportering.

EQT AB:s koncernredovisning godkändes för publicering av styrelse

och vd den 15 mars 2024. Koncernredovisningen blir föremål för fast-

ställelse på ordinarie bolagsstämma den 27 maj 2024.

REDOVISNINGSPRINCIPER

För koncernen har samma redovisningsprinciper tillämpats som

i års redovisningen 2022.

Koncernen har antagit ändringarna i IAS 1 avseende “upplysningar

om redovisningsprinciper”. Ändringarna ersätter genomgående termen

”betydande redovisningsprinciper” med ”väsentlig information om

redovisningsprinciper”. Redovisningsprinciper är väsentliga om de, när

den beaktas tillsammans med annan information som ingår i ett

företags finansiella rapporter, rimligen kan förväntas påverka beslut

som de primära användarna av generella finansiella rapporter fattar

på grundval av dessa finansiella rapporter. Effekten av tillämpningen

av ändringarna har varit begränsad då de redovisningsprinciper som

presenterats historiskt och för närvarande har samtliga bedömts

som väsentliga.

I tillägg klargör ändringarna att information om redovisningsprin-

ciper som avser ej väsentliga transaktioner, andra händelser eller

förhållanden är oväsentlig och behöver inte presenteras.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2022 / Sida 60

Noter

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

(tillsammans ”fondförvaltare”). Fondförvaltaren är normalt ett direkt eller

indirekt dotterbolag till EQT AB. Fondförvaltarens befogenheter definieras

i ett Limited Partnership-avtal (eller motsvarande).

Beslutet huruvida en fondförvaltare ska konsolidera sina förvaltade

fonder eller inte bygger på bedömningar av huruvida fondförvaltaren

agerar som huvudman eller agent för fonden utifrån ett redovisnings-

perspektiv. Bedömningen av EQT AB-koncernens förväntade avkast-

ningsnivå bygger på fondens resultat, dvs. den variabla avkastningen.

Om en fond genererar variabel avkastning har EQT AB-koncernen rätt

till mellan 2 och 7 procent av den variabla avkastningen, vilket inte anses

uppfylla kontrollkriteriet i IFRS i fråga om kopplingen mellan inflytande

och avkastning. I stället ses EQT AB-koncernen som agent i förhållande

till fondinvesterarna, utifrån ett redovisningsperspektiv, och följaktligen

konsolideras inte fonderna.

AVVECKLADE VERKSAMHETER OCH AVYTTRINGSGRUPPER

SOM INNEHAS FÖR FÖRSÄLJNING

De avvecklade verksamheterna består av rörelsesegmentet Credit.

”Periodens resultat från avvecklad verksamhet” presenteras som ett

enda belopp efter skatt i slutet av koncernens resultaträkning. Jämförelse-

siffror är omräknade.

Från och med dagen för klassificering som innehav för försäljning,

presenteras tillgångar och skulder hänförliga till avyttringsgruppen som

en enda post under omsättningstillgångar och en enda post under kort-

fristiga skulder, benämnda ”Tillgångar som innehas för försäljning” och

”Skulder direkt hänförliga till tillgångar klassificerade som innehav för

försäljning ”. Jämförelsesiffror omräknas inte. Vid tidpunkten för klassifi-

cering av tillgångar som innehav för försäljning, redovisas tillgångarna

till det lägsta av redovisat värde och verkligt värde med avdrag för

försäljningskostnader. Dock är finansiella tillgångar undantagna och

värderas enligt de redovisningsprinciper som tillämpas för tillgångar

som inte klassificerats som innehav för försäljning.

INTÄKTER

EQT AB-koncernens intäkter består av fondförvaltningstjänster, carried

interest och värdeförändring av investeringar.

Avtalsparterna till fondförvaltningstjänster utgörs av EQT AB-koncernen

och investerarna i respektive fond. Utifrån ett redovisningsperspektiv

betraktas en grupp investerare i respektive fond som kund till EQT AB-

koncernen. EQT AB-koncernen är mottagare av intäkterna.

För fondförvaltningstjänsten finns det bara ett enda prestations-

åtagande för respektive fond och dess investerare. Prestations åtagandet

omfattar att identifiera och utvärdera investerings- och avyttringsmöj-

ligheter, kontinuerligt tillhandahålla support vid strukturering, fondför-

valtning, övervakning och rapportering under fondens livslängd. De olika

aktiviteterna ses som samverkande och delar av samma åtagande att

utföra fondförvaltning för investerarnas bästa. EQT AB-koncernen har

rätt till en ersättning i form av fasta avgifter baserade antingen på inves-

teringsåtagande eller på kostnaden för investerat kapital, och variabel

vinstdelning helt beroende av den aktuella fondens resultat och fondens

underliggande investeringar.

De integrerade intäktsströmmarna förvaltningsavgifter och carried

interest samt värdeförändringar av investeringar beskrivs mer i detalj

nedan.

Nedan beskrivs olika typer av avtal, tjänster som ingår i prestations-

åtagandena och när prestationsåtagandena anses uppfyllda, vilket

avgör tidpunkten för intäktsredovisning.

Förvaltningsavgifter

EQT AB-koncernens prestationsåtagande är att kontinuerligt förvalta

och supportera fonderna genom fondförvaltarna.

Att kontinuerligt förvalta och supportera innebär en rad olika tjänster

som kontinuerligt levereras och tillsammans behandlas som ett enda

prestationsåtagande. Förvaltningsavgifter redovisas över tid över

fondens livslängd.

Förvaltningsavgiften baseras på avtal över fondens livslängd,

vanligen med en löptid på 10–12 år, ibland föremål för en eller flera

förlängningsperioder om 12 månader.

Den avgift som tas ut är normalt baserad på investeringsåtagande tills

åtagandeperioden löpt ut och därefter baserad på investerat belopp som

ännu inte realiserats eller avvecklats. Om några investeringar kvarstår

efter löptidens slut tas förvaltningsavgifter ut på investerat belopp för

dessa investeringar, men till en lägre avgift för respektive sexmånaders-

period tills den avtalade förlängningsperioden löpt ut.

Vanligtvis betalas förvaltningsavgifterna halvårsvis i förskott och

justeras under följande halvårsperiod, om det har inträffat några för-

definierade händelser. Exempel på sådana händelser är lansering av en

efterföljande fond, avyttringperiodens början/åtagandeperiodens slut

och flera fondstängningar i samband med en fondresning.

Carried interest

Genom sina innehav i Special Limited Partners erhåller EQT AB-kon-

cernen carried interest, en variabel ersättning helt beroende av den

aktuella fondens resultat och utvecklingen av fondens underliggande

investeringar. EQT AB-koncernen har rätt till en överenskommen andel

av den ackumulerade vinsten givet att avkastningen överstiger ett

avtals enligt tröskelvärde (”hurdle”) under en enskild fonds livstid.

Redovisning av carried interest sker normalt utifrån en trestegsmodell:

• Det totala tröskelvärdet fastställs genom att summera ackumulerat

tillskjutet kapital från fondinvesterare samt upplupen avtalsenlig

avkastning (”prioriterad avkastning”) på tillskjutet kapital, per

balansdagen.

• Bedömning av totalt diskonterat värde; verkligt värde på oreali-

serade investeringar fastställs per balansdagen. Orealiserat verkligt

värde justeras, i enlighet med uppsatt försiktighetsprincip, i den mån

intäkter från carried interest endast bör redovisas när det är högst

sannolikt att intäkterna inte kommer att leda till en väsentlig åter-

föring av ackumulerade intäkter när fonden slutligen realiseras.

Fondens övriga tillgångar/skulder och eventuell likvid från reali-

serade investeringar per balansdagen adderas till beräkningen och

utgör därmed summan av fondens totala diskonterade värde.

• Redovisning av carried interest; om det totala diskonterade värdet

överstiger det totala tröskelvärdet redovisas intäkter från carried

interest.

Intäkter redovisas endast i den mån det är högst sannolikt att intäkterna

inte kommer att leda till en väsentlig återföring av ackumulerade intäkter

när fonden slutligen realiseras. Risken för återföring hanteras genom

justeringar av verkligt värde på orealiserade investeringar genom dis-

kontering (justering) på normalt 30–50 procent. Den diskontering som

tillämpas baseras på den bedömda risknivån för respektive fond.

Tillämpade diskonteringsfaktorer bedöms en gång i halvåret.

Carried interest betalas normalt antingen på basis av hela fonden,

som del betalningar i takt med att enskilda investeringar realiseras eller

i en kombination av de båda. Betalningen är också villkorad av upp-

fyllandet av vissa test avseende återbetalningskrav vid slutreglering

av fonden (claw back).

Se Not 3 för mer information om vilka väsentliga bedömningar som

görs vid tillämpningen av redovisningsprinciper för intäktsredovisning

av carried interest.

Värdeförändringar av investeringar

Värdeförändringar av investeringar utgörs främst av förändringar i

verkligt värde av EQT AB-koncernens underliggande fondinvesteringar.

Förändringar i verkligt värde redovisas i resultaträkningen. Kapital-

vinster på realiserade investeringar delas vanligen ut inom 3–5 dagar

efter en avyttring. För mer information om redovisningsprinciper för

finansiella instrument, se Not 2 ”Finansiella instrument”.

Not 2 forts.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2022 / Sida 61

Noter

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Kostnad för erhållande av avtal

EQT AB-koncernen, på selektiv basis, anlitar s.k. ”Placement agents”

eller andra lokala företrädare i vissa jurisdiktioner där bolagets egen

personal inte har rätt att marknadsföra fonderna. Avgiften kapitaliseras

som en anläggningstillgång i form av en kostnad för erhållande av avtal.

Kostnaden för att erhålla avtalen förväntas täckas under fondens åtagan-

deperiod. Kostnadens nytta anses främst vara hänförlig till den period då

fondens investeringar utförs. Tillgångens nyttjandeperiod är åtagande-

perioden som förväntas vara mellan tre och sex år. Tillgången skrivs

av linjärt.

FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER

Finansiella intäkter utgörs främst av valutakursvinster. Finansiella

intäkter utgörs också av ränta på banktillgodohavanden. Finansiella

kostnader utgörs av valutaförluster och ränta på räntebärande skulder

och finansiella leasingskulder. Övriga finansiella intäkter och kostnader

är oväsentliga.

FINANSIELLA INSTRUMENT

EQT AB-koncernens finansiella tillgångar utgörs av finansiella

investeringar, kundfordringar och övriga fordringar samt likvida medel.

Finansiella skulder omfattar leverantörsskulder, kort- och långfristiga

räntebärande skulder och övriga finansiella skulder.

Likvida medel utgörs av banktillgodohavanden.

Redovisning och initial värdering

Kundfordringar redovisas initialt när de uppstår. Alla övriga finansiella

tillgångar och skulder redovisas initialt när EQT AB-koncernen blir part

till instrumentets avtalsvillkor.

Finansiella tillgångar (andra än kundfordringar) och finansiella

skulder värderas initialt till verkligt värde med tillägg eller avdrag, för

tillgångar och skulder som inte därefter värderas till verkligt värde via

resultaträkningen, för transaktionskostnader som är direkt hänförliga

till dess förvärv eller utställande. Kundfordringar värderas initialt till

transaktionspriset .

Klassificering och efterföljande värdering av finansiella tillgångar

och finansiella skulder

Finansiella tillgångar

En finansiell tillgång klassificeras initialt till en av tre värderings-

kategorier. Klassificeringen är beroende av hur tillgången förvaltas

(affärsmodell) samt karaktären av tillgångens avtalsenliga kassa flöden.

Värderingskategorierna för finansiella tillgångar är följande:

• Verkligt värde via resultaträkningen

• Verkligt värde via övrigt totalresultat

• Upplupet anskaffningsvärde

Finansiella tillgångar värderas till upplupet anskaffningsvärde om båda

av följande villkor uppfylls:

• Den finansiella tillgången förvaltas i en affärsmodell vars syfte är att

realisera kassaflöden från de finansiella tillgångarna genom innehav

av finansiella tillgångar och erhålla avtalsenliga kassa flöden under

tillgångens löptid, och

• Den finansiella tillgångens avtalsvillkor ger upphov till kassaflöden

som enbart utgörs av betalningar av kapitalbelopp och ränta på

utestående kapitalbelopp.

Finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde

omfattar kundfordringar, övriga långfristiga och kortfristiga fordringar

samt likvida medel.

Finansiella tillgångar värderas till verkligt värde via övrigt total resultat om

båda av följande villkor uppfylls:

• Den finansiella tillgången förvaltas i en affärsmodell vars syfte är att

realisera kassaflöden från de finansiella tillgångarna både genom

att erhålla avtalsenliga kassaflöden och sälja finansiella tillgångar

och

• Den finansiella tillgångens avtalsvillkor ger upphov till kassaflöden

som enbart utgörs av betalningar av kapitalbelopp och ränta på

utestående kapitalbelopp.

EQT AB-koncernen har för närvarande inga finansiella tillgångar som

värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat.

En finansiell tillgång ska värderas till verkligt värde via resultat-

räkningen om den inte värderas till upplupet anskaffningsvärde eller

till verkligt värde via övrigt totalresultat.

Finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via resultat-

räkningen omfattar för närvarande Finansiella investeringar.

Finansiella skulder

Finansiella skulder ska antingen värderas till upplupet anskaffnings-

värde eller till verkligt värde via resultaträkningen. Alla EQT AB-

koncernens finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde

med tillämpning av effektivräntemetoden.

Nedskrivning av finansiella tillgångar

En förlustreserv redovisas för att reflektera förväntade kreditförluster

på finansiella tillgångar, ej redovisade till verkligt värde via resultat-

räkningen. För kundfordringar och avtalstillgångar värderas förlust-

reserven till ett belopp som är lika med de förväntade förlusterna under

fordringarnas och avtalstillgångarnas hela löptid. För övriga fordringar

och banktillgodohavanden värderas förlustreserven till ett belopp som

är lika med 12 månaders förväntade kreditförluster, i den mån det inte

har skett någon väsentlig ökning av kreditrisken sedan den initiala

redovisningen.

12 månaders förväntade kreditförluster är andelen av de förväntade

kreditförluster som är resultatet av uteblivna betalningar som är möjliga

inom 12 månader efter balansdagen eller en kortare period om instru-

mentets förväntade löptid är kortare än 12 månader. Om det skett en

väsentlig ökning av kreditrisken redovisas i stället en förlustreserv för att

spegla förväntade kreditförluster under tillgångens hela löptid.

Kreditförluster värderas till nuvärdet av samtliga underskott av kassa-

flöden, dvs. skillnaden mellan de kassaflöden som ska betalas i enlighet

med avtalet och de kassaflöden som EQT AB-koncernen förväntar sig

att erhålla. Förväntade kreditförluster diskonteras med tillämpning av

effektivräntan för tillgången.

Nedskrivningen minskar det redovisade bruttovärdet på tillgångarna

i balansräkningen.

Nedskrivning av finansiella tillgångar värderade till anskaffnings-

värdet återförs om de förväntade förlusterna minskar.

Finansiella garantiavtal

Finansiella garantiavtal är avtal som kräver att utställaren gör angivna

betalningar för att ersätta innehavaren för en förlust som denne ådrar

sig på grund av att en viss angiven låntagare inte fullgör betalning vid

förfall enligt ett skuldinstruments ursprungliga eller ändrade villkor.

Finansiella garantiavtal värderas initialt till verkligt värde och därefter

till det högre av i) det initialt redovisade beloppet diskonterat med, om

tillämpligt, det ackumulerade beloppet för intäkter redovisade i enlighet

med principerna i IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder, och ii) för-

väntade kreditförluster fastställda i enlighet med IFRS 9 Finansiella

instrument.

Värdering till verkligt värde

Verkligt värde är det pris som skulle erhållas vid försäljning av en tillgång

eller betalas vid överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion

mellan marknadsaktörer, per värderingsdagen, på EQT AB-koncernens

främsta marknad, eller om sådan inte kan definieras, den mest fördel-

aktiga marknad som EQT AB-koncernen har tillgång till per denna dag.

När tillämpligt värderar EQT AB-koncernen verkligt värde på ett

instrument med tillämpning av det noterade priset på en aktiv marknad

för instrumentet i fråga. En marknad räknas som aktiv om transaktio-

nerna för tillgången eller skulden äger rum tillräckligt frekvent och i till-

räcklig omfattning för att tillhandahålla kontinuerlig prisinformation.

Om det inte finns något noterat pris på en aktiv marknad använder

EQT AB-koncernen de värderingstekniker som maximerar använd-

ningen av relevanta observerbara data och minimerar användningen

av ej observerbara data. Den valda värderings tekniken omfattar

Not 2 forts.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2022 / Sida 62

Noter

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

samtliga faktorer som marknadsaktörer skulle ta hänsyn till vid

prissättning av en transaktion.

IMMATERIELLA TILLGÅNGAR

Goodwill

Från förvärvsdagen fördelas goodwill som förvärvats i ett rörelseförvärv

till var och en av koncernens kassagenererande enheter eller grupper av

kassagenererande enheter i EQT AB-koncernen som förväntas dra fördel

av synergier från förvärvet. Goodwill värderas till anskaffningsvärde minus

ackumulerade nedskrivningar. Nedskrivningsprövning görs årligen i fjärde

kvartalet eller oftare om händelser eller ändringar i förhållanden indi-

kerar en möjlig värdeminskning, se nedan. Utgifter för internt genererad

goodwill redovisas i resultaträkningen som kostnader när de uppstår.

Övriga immateriella anläggningstillgångar

Övriga förvärvade immateriella anläggningstillgångar utgörs av

kundkontrakt, investerarrelationer, licenser och varumärken och redo-

visas till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och

eventuella ackumulerade nedskrivningar.

NEDSKRIVNING

Vid varje rapporteringstillfälle prövar EQT AB-koncernen sina tillgångar

för att fastställa om det finns några indikationer på nedskrivningsbehov.

Nedskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar

Nedskrivningsprövningar utförs så snart det finns indikationer på ned-

skrivningsbehov för enskilda tillgångar eller kassagenererande enheter.

För goodwill beräknas återvinningsvärdet årligen, oavsett om det finns

indikationer på nedskrivningsbehov eller inte.

Om en tillgång inte genererar mestadels oberoende kassaflöde och

dess verkliga värde minus försäljningskostnader inte kan användas,

grupperas tillgångarna till den lägsta nivå där det går att identifiera

kassaflöden som är väsentligen oberoende kassa inflöden från andra

tillgångar eller kassagenererande enheter.

För beräkning av nyttjandevärde diskonteras förväntade framtida

kassaflöden efter skatt till nuvärdet med tillämpning av en diskonte-

ringsränta efter skatt som speglar marknadens aktuella bedömningar

av pengars nuvärde och de risker som är förknippade med tillgången

eller den kassagenererande enheten. En nedskrivning redovisas om det

redovisade värdet på en tillgång eller kassagenererande enhet över-

stiger dess återvinningsvärde. Nedskrivningar redovisas i resultaträk-

ningen. En nedskrivning som ska redovisas för en kassagenererande

enhet allokeras i första hand till goodwill och i andra hand proportionellt

till andra tillgångar i den kassagenererande enheten.

EGET KAPITAL

Förvärv av egna aktier

Förvärv av egna aktier redovisas som en minskning av eget kapital.

Likvid från försäljning av egna aktier redovisas som en ökning av eget

kapital. Eventuella transaktionskostnader redovisas direkt i eget kapital.

ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA

Kortfristiga ersättningar till anställda

Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas och kostnadsförs när den

aktuella tjänsten har utförts. En skuld redovisas för det belopp som för-

väntas betalas om EQT AB-koncernen har en aktuell legal eller informell

förpliktelse att betala detta belopp som en följd av en tidigare tjänst som

den anställde har utfört, och förpliktelsen kan beräknas tillförlitligt.

Avgiftsbestämda planer

Avgiftsbestämda planer omfattar pensionsplaner i vilka EQT AB-kon-

cernens förpliktelse är begränsad till de avgifter som EQT AB-koncernen

åtar sig att betala. Storleken på en anställds pension beror då på vilka

avgifter som EQT AB-koncernen betalat in till planen eller till ett försäk-

ringsbolag och avkastningen på det investerade kapitalet. Följaktligen

är det den anställde som bär den aktuariella risken (ersättningen blir

lägre än förväntat) och investeringsrisken (att de investerade tillgångarna

är otillräckliga för att ge de förväntade förmånerna). Åtaganden om

betalningar av avgifter till avgiftsbestämda planer kostnadsförs i den

takt intjäning sker genom att motsvarande tjänster utförs .

Förmånsbestämda planer

Förmånsbestämda planer är planer för pensionsförmåner andra än

avgiftsbestämda planer, där arbetsgivaren är förpliktad att betala

framtida pensioner till pensionären till en viss förmånsnivå.

Ersättningar vid uppsägning

Ersättningar vid uppsägning kostnadsförs vid det som infaller tidigast av:

• När EQT AB-koncernen inte längre kan säga upp erbjudandet om

ersättningarna och

• När EQT AB-koncernen redovisar kostnader för ett omstrukturerings-

program inklusive uppsägningar.

Förmåner som förväntas regleras inom 12 månader från balansdagen

redovisas som kortfristiga skulder. Förmåner som inte förväntas regleras

inom 12 månader från balansdagen redovisas som långfristiga skulder

till nuvärde.

Aktieprogram

Aktieprogrammet, som är uppdelat i fem separata årliga tilldelningar,

redovisas som ett aktiebaserat ersättningsprogram. Inom varje årlig till-

delning kan deltagarna under prestationsåret tjäna in en bonus, vilken

endast kan användas i syfte att investera i aktier i EQT AB, efter

utgången av respektive prestationsår. Aktierna kan inte säljas under den

följande treårsperioden. Inga intjänings villkor gäller under denna period.

Kostnaden för varje separat årlig tilldelning redovisas i respektive pre-

stationsår, med motsvarande belopp redovisat direkt i eget kapital.

Kostnader för sociala avgifter redovisas på ekvivalent sätt, med mot-

svarande belopp som skuld.

Under 2023 implementerades, utöver aktieprogrammet, ett personal-

optionsprogram med årlig tilldelning för åren 2023–2027, optionerna

tilldelas kostnadsfritt, där första prestationsåret är 2023 med en efter-

följande treårig innehavsperiod.

Likt aktieprogrammet klassificeras det som ett eget kapital reglerat

program och en kostnad redovisas för intjäningsperioden på ett år med

undantag för nyanställningar och framtida ledare som anställts under

året, vilka har ett tjänstgöringsvillkor även under innehavsperioden.

Not 2 forts.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2022 / Sida 63

Noter

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Not 4 Rörelsesegment

Verkställande direktören (VD) för EQT AB-koncernen har identifierats

som den högsta verkställande beslutsfattaren. EQT AB-koncernen är

uppdelad i rörelsesegment baserat på hur VD följer upp och utvärderar

verksamheten. Rörelsesegmenten avspeglar den interna rapporteringen

vilken utgör basen för utvärdering av prestation och fördelning av

resurser.

EQT:s verksamhet är uppdelad i två affärssegment: Private Capital

och Real Assets. Verksamheterna i båda affärssegmenten består i att

tillhandahålla tjänster inom fondförvaltning till respektive fond och dess

investerare. Tjänsterna inom fondförvaltning omfattar bland annat

strukturering och investeringsrådgivning, förvaltning och övervakning

av investeringar samt rapportering och administrativa tjänster.

Affärssegmentet Private Capital består av strategierna EQT Ventures,

EQT Life Sciences, EQT Healthcare Growth, EQT Growth, EQT Private

Equity, EQT Private Capital Asia, EQT Future och EQT Public Value.

Affärssegmentet Real Assets består av strategierna EQT Value-Add

Infrastructure, EQT Active Core Infrastructure och EQT Exeter.

VD utvärderar rörelsesegmenten baserat på den uppställning som

presenteras nedan, primärt på intäkter och Bruttosegmentsresultat.

Segmentens intäkter har justerats genom att exkludera verkligt värde

relaterat till förvärvade kontraktuella rättigheter till carried interest.

Således reflekterar förvärvade kontraktuella rättigheter till carried

interest säljarens bokförda värde justerat till EQT AB-koncernens redo-

visningsprinciper, det vill säga upplupen intäkt minus verkligt värde-

justering vid förvärvstidpunkten i koncernens redovisning. Skillnaden

mellan bokfört värde och verkligt värde av upplupen carried interest

beror till största delen på kraven i IFRS 15 avseende koncernens för-

siktiga intäktsredovisningsmodell med avseende på carried interest.

Kostnader direkt genererade i respektive affärssegment inkluderas

i Bruttosegmentsresultat. Poster rapporterade under Central har inte

fördelats på något affärssegment. Central består av EQT AB:s ledning,

Client Relations och Capital Raising, Fund Operations, EQT Digital och

andra specialistteam såsom HR och Group Finance.

Justeringar utgörs av intäktsjusteringar (se ovan) så väl som jämförelse-

störande poster. Jämförelsestörande poster under 2022 avser justering

av den del av ersättningen som var villkorad av fortsatt anställning samt

transaktions- och integrationskostnader och avskrivningar av identi-

fierade övervärden relaterade till genomförda förvärv. Den del av

ersättningen som är villkorad av fortsatt anställning hanteras som en

personalkostnad från ett redovisningsperspektiv och redovisas i resul-

taträkningen över lock-up perioden. Jämförelsestörande poster under

2023 avser justering av den del av ersättningen som var villkorad av

fortsatt anställning, integrationskostnader samt avskrivningar av identi-

fierade övervärden relaterade till genomförda förvärv och den icke-

Not 3 Tillämpning av bedömningar och

uppskattningar

Ledningen för EQT AB-koncernen gör uppskattningar och antaganden

om framtiden samt bedömer vilka redovisningsprinciper som bör

tillämpas vid upprättandet av finansiella rapporter. Uppskattningarna

och bedömningarna utvärderas fortlöpande, och antagandena grundar

sig på historiska erfarenheter och övriga faktorer, inklusive förvänt-

ningar på framtida händelser som är att betrakta som rimliga under

omständigheterna. De uppskattningar för redovisningsända mål som

blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara

det faktiska utfallet. Källorna till osäkerhet i antagandena nedan avser

dem som medför en risk för att tillgångarnas eller skuldernas värde kan

behöva justeras väsentligt under det kommande året, tillsammans med

väsentliga bedömningar vid tillämpningen av EQT AB-koncernens

redovisningsprinciper.

NEDSKRIVNINGSPRÖVNING AV GOODWILL

Vid beräkning av återvinningsvärdet för kassagenererande enheter

har flera antaganden gjorts om framtida förutsättningar och uppskatt-

ningar av parametrar. Ändringar av dessa antaganden och uppskatt-

ningar kan påverka det redovisade värdet av goodwill (se Not 11). En

avtagande tillväxttakt och minskad rörelsemarginal skulle resultera i ett

lägre återvinningsvärde. Det omvända gäller om beräkningen av åter-

vinningsvärdet baseras på en högre tillväxttakt eller marginal. Om

framtida kassaflöden skulle diskonteras till en högre ränta skulle åter-

vinningsvärdet bli lägre. Omvänt skulle återvinningsvärdet vara högre

med en lägre diskonteringsränta. Nedskrivningsprövningen för perioden

gav inte upphov till någon nedskrivning av goodwill .

CARRIED INTEREST

Genom sina innehav i Special Limited Partners erhåller EQT AB-

koncernen carried interest, en variabel ersättning helt beroende av den

aktuella fondens resultat och utvecklingen av fondens underliggande

investeringar. EQT AB-koncernen har rätt till en överenskommen andel

av den ackumulerade vinsten givet att avkastningen överstiger ett

avtalsenligt tröskelvärde (”hurdle”) under en enskild fonds livstid.

Uppskattningar görs för att bedöma risken för att de uppnådda

intäkterna reverseras innan de realiseras, på grund av risken att fonden

får en lägre avkastning i framtiden, med hänsyn till återstående expo-

nering av orealiserade investeringar och tiden fram till att fonden stängs.

Ledningen för EQT AB-koncernen behöver göra antaganden och

använda uppskattningar för att fastställa huruvida intäkter bör redo-

visas eller inte, inklusive tidpunkt och värdering av intäkter från carried

interest. Intäkter bör redovisas endast i den mån det är mycket sannolikt

att intäkterna inte kommer att leda till en väsentlig återföring av acku-

mulerade intäkter när fonden slutligen realiseras. Risken för återföring

hanteras genom justeringar av verkligt värde på orealiserade investe-

ringar genom dis kontering (justering) på normalt 30–50 procent. Den

diskontering som tillämpas baseras på den bedömda risknivån för

respektive fond. Tillämpade diskonteringsfaktorer bedöms en gång

i halvåret.

Nettoredovisat värde för avtalstillgången avseende carried interest

per den 31 december 2023 uppgick till 896,1 MEUR (915,0 MEUR), se Not 5.

INVESTERINGSINTÄKTER

Investeringsintäkter utgörs främst av förändringar i verkligt värde av

EQT AB-koncernens underliggande fondinvesteringar. För att fastställa

verkligt värde för investeringarna krävs en subjektiv bedömning med

olika grader av bedömning av exempelvis likviditet, antaganden om

prissättning, aktuellt ekonomiskt läge och konkurrenssituation samt

riskerna knutna till den specifika finansiella tillgången. Värderingen fast-

ställs utifrån ledningens bedömning av antagandena som speglar vad

marknadsaktörerna skulle använda i sin prissättning av tillgången. De

värderingstekniker som tillämpas av EQT AB-koncernen för att värdera

de finansiella investeringarna tillämpas konsekvent, och ändras endast

om det bedöms nödvändigt för att spegla ett representativt verkligt

värde.

Redovisat värde för de finansiella investeringarna per den 31

december 2022 uppgick till 730,7 MEUR (668,4 MEUR), se Not 18 .

EJ KONSOLIDERADE STRUKTURERADE ENHETER

Enligt IFRS 10 Konsolidering ska en investerare som har bestämmande

inflytande över endast specificerade och separata tillgångar och skulder

i en juridisk person utifrån ett koncernredovisningsperspektiv behandla

del av enheten som om den vore ett separat bolag, en så kallad silo.

Silo-konceptet innebär att EQT AB-koncernen endast konsoliderar silon

och inte hela enheten. De specificerade tillgångarna i en silo är inte till-

gängliga för att uppfylla åtaganden från andra delar av den juridiska

personen. Varje silos tillgångar är den enda betalningskällan för silons

särskilda åtaganden. De silo som inte direkt eller indirekt kontrolleras

av EQT AB anses inte vara dotterbolag och konsolideras därmed inte.

EQT AB är en indirekt investerare i varje EQT-fond, vanligtvis genom

separata enheter, en separat enhet för varje EQT-fond. Dessa indirekt

ägda enheter har olika aktieägare med olika ekonomiska rättigheter

och skyldigheter. I allmänhet har enheterna olika aktieslag, ett aktieslag

följer carried interestrelaterade rörelser och ett annat aktieslag följer

förvaltningsavgiftsrelaterade rörelser. Förvaltningsavgiftsaktieslaget

är helägt av EQT AB-koncernen och konsolideras. Det carried interest-

relaterade aktieslaget följer investeringar och avkastning från EQT AB-

koncernens investeringar i fonderna, via innehaven i Special Limited

Partners, se Not 2 ”Dotter bolag och bestämmande inflytande”.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2022 / Sida 64

Noter

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

kontanta delen av kostnaden for EQT:s incitamentsprogram. Den del

av ersättningen som var villkorad av fortsatt anställning hanteras som

en personalkostnad från ett redovisningsperspektiv och redovisas

i resultaträkningen över lock-up perioden.

GEOGRAFISKA OMRÅDEN

EQT AB-koncernens verksamhet kan inte utvärderas på ett rätt visande

och tillförlitligt sätt per geografiska områden. EQT AB- koncernens fond-

investerare är ofta lokaliserade i flera jurisdiktioner och fonderna i vilka

fondinvesterarna investerar är lokaliserade till ett fåtal centra där också

fondförvaltningstjänster tillhandahålls, i huvudsak i Luxemburg .

Not 4 forts.

Januari–december 2023	Private	Real		Justerad	Jämförelse-	Intäkts-	IFRS
MEUR	Capital	Assets	Central	total	störande poster	justeringar	rapporterad
Summa intäkter	1 255,9	836,7	38,2	2 130,8		–46,4	2 084,4
Personalkostnader				–658,8	–46,5		–705,3
Förvärvsrelaterade personalkostnader				–	–436,4		–436,4
Övriga rörelsekostnader				–245,6	–4,0		–249,7
Totala rörelsekostnader	–296,9	–226,3	–381,2	–904,4	–486,9	–	–1 391,4
Bruttosegmentsresultat 1) / EBITDA	958,9	610,4	–342,9	1 226,4	–486,9	–46,4	693,1
Marginal, %	76,4%	73,0%		57,6%			33,2%
Avskrivningar				–54,1			–54,1
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar				–	–364,1		–364,1
EBIT				1 172,3	–851,1	–46,4	274,9
Finansnetto				–35,5			–35,5
Inkomstskatt				–117,4	17,3		–100,2
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter				1 019,4	–833,8	–46,4	139,2
Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter				–	–9,3		–9,3
Nettoresultat				1 019,4	–843,1	–46,4	129,9

Bruttosegmentsresultat hänförs till affärssegmenten Private Capital and Real Assets.

EBITDA är hänförligt till Central, Justerad total och IFRS rapporterad .

Januari–december 2022	Private	Real		Justerad	Jämförelse-	Intäkts-	IFRS
MEUR	Capital	Assets	Central	total	störande poster	justeringar	rapporterad
Summa intäkter	747,1	779,1	10,3	1 536,5		–39,2	1 497,3
Personalkostnader				–491,5	–10,0		–501,5
Förvärvsrelaterade personalkostnader				–	–200,8		–200,8
Övriga rörelsekostnader				–215,5	–73,5		–288,9
Totala rörelsekostnader	–218,5	–207,5	–281,1	–707,0	–284,2	–	–991,2
Bruttosegmentsresultat 1) / EBITDA	528,6	571,7	–270,8	829,5	–284,2	–39,2	506,1
Marginal, %	70,8%	73,4%		54,0%			33,8%
Avskrivningar				–43,8			–43,8
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar				–	–153,6		–153,6
EBIT				785,6	–437,7	–39,2	308,7
Finansnetto				–45,6			–45,6
Inkomstskatt				–85,8	–1,1		–86,9
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter				654,2	–438,8	–39,2	176,2
Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter				–	0,1		0,1
Nettoresultat				654,2	–438,7	–39,2	176,3

Bruttosegmentsresultat hänförs till affärssegmenten Private Capital and Real Assets.

EBITDA är hänförligt till Central, Justerad total och IFRS rapporterad.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2022 / Sida 65

Noter

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Not 5 Intäkter

FÖRVALTNINGSAVGIFTER

EQT AB-koncernen tjänar förvaltningsavgifter för fondförvaltnings-

tjänster, som baseras på avtal över fondens livslängd, vanligen med en

löptid på 10–12 år. Förvaltningsavgiften är en återkommande intäkt och

avgifterna baseras i största utsträckning på kapitalåtagande under

investeringsperioden och på kostnaden för investerat kapital under

avyttringsperioden.

Förvaltningsavgifter betalas halvårsvis i förskott och justeras under

följande halvårsperiod, om det inträffar några värdepåverkande hän-

delser. Exempel på sådana händelser är lansering av en efter följande

fond, början av avyttringsperioden/slutet av investeringsperioden och

flera fondstängningar i samband med en fondresning.

För mer information om EQT AB-koncernens förvaltningsavgift,

se Not 2 ”Förvaltningsavgifter”.

CARRIED INTEREST

Genom sina innehav i Special Limited Partners erhåller EQT AB-

koncernen carried interest, en variabel ersättning helt beroende av den

aktuella fondens resultat och utvecklingen. Carried interest betalas

antingen vid slutet av fondens livslängd, som delbetalningar i samband

med att enskilda investeringar realiseras i relevant fond eller i en kombi-

nation av de båda.

För mer information om EQT AB-koncernens carried interest,

se Not 2 ”Carried interest”.

INVESTERINGSINTÄKTER

Investeringsintäkter utgörs främst av förändringar i verkligt värde av

EQT AB-koncernens underliggande fondinvesteringar. Förändringar i

verkligt värde redovisas i resultaträkningen. Kapitalvinster på reali-

serade investeringar delas vanligen ut inom 3–5 dagar efter en

avyttring.

AVTALSTILLGÅNGAR OCH AVTALSSKULDER

Avtalstillgångar redovisas inom Upplupen ännu ej betald carried interest

och Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter. Avtalsskulder

redovisas inom Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, se Not 17.

Förutbetalda intäkter och upplupna intäkter redovisas som avtalstill-

gångar respektive avtalsskulder. EQT AB-koncernen presenterar avtals-

tillgångar och avtalsskulder avseende carried interest och förvaltnings-

avgifter separat. Avtalstillgångar och avtalsskulder avseende

förvaltningsavgift uppstår genom skillnader mellan den tidpunkt då

intäkterna genereras och betalas. Skillnaden avser främst en fonds

starttidpunkt, tidpunkten för slutgiltig stängning av fonden, eller

tidpunkten när fondens åtagandeperiod avslutas.

Specifikationer av förändringar i avtalstillgångar och avtalsskulder

avseende carried interest

	2023		2022
	Avtals-	Avtals-	Avtals-	Avtals-
MEUR	tillgångar	skulder	tillgångar	skulder
Ingående balans	915,0	–	472,9	–
Upplupna intäkter redovisade
under perioden	95,8		162,9
Realisering av carried interest	–114,7		–190,3
Förvärvade rättigheter till
intäkter	–		512,9
Årets valutakursdifferenser	0,0		–43,4
Utgående balans	896,1	–	915,0	–

Specifikationer av förändringar i avtalstillgångar och avtalsskulder

avseende förvaltningsavgift

	2023		2022
	Avtals-	Avtals-	Avtals-	Avtals-
MEUR	tillgångar	skulder	tillgångar	skulder
Ingående balans	41,0	–23,6	33,6	–9,6
Överföringar från avtalstill- gångar redovisade vid periodens
början till fordringar	–41,0		–33,6
Intäkter redovisade som avtals- skuld-balans vid periodens
början		23,6		9,6
Intäkter redovisade under perioden som ännu inte
fakturerats/debiterats	126,6		41,0
Förskottsbetalning under perioden för prestationsåta- ganden som ännu inte utförts		–16,9		–23,6
Utgående balans	126,6	–16,9	41,0	–23,6

Kostnader för ingångna kontrakt

MEUR	2023	2022
Ingående balans	15,2	15,1
Nya kontrakt under året	11,0	7,2
Avskrivningar	–8,3	–7,2
Summa förändring	2,7	0,0
Utgående balans	17,8	15,2

LÅNGFRISTIGA AVTAL

Förvaltningsavgifter beräknas vanligen utifrån underliggande

EQT-fonders respektive investeringsåtagande under åtagande perioden

på mellan 3 och 6 år, beroende på fondens löptid. Efter åtagandeperi-

odens slut används investerat belopp som grund för beräkning av för-

valtningsavgifter. Under denna period baseras förvaltningsavgifter på

respektive fonds återstående investerade kapital värderat till anskaff-

ningsvärde. Utöver förvaltningsavgifter kan EQT AB-koncernen ha rätt

till carried interest genom sina innehav i Special Limited Partners som

variabel ersättning baserad helt på fondens resultat och dess underlig-

gande investeringar. Fondens livslängd är osäker och är beroende av

fondförvaltningsarbetet, marknadsutvecklingen och både vilka investe-

rings- och avyttringsmöjligheter som kan uppstå. Fondens livslängd är

vanligen 10–12 år.

Carried interest är beroende av investeringarnas utveckling inklusive

volatilitet på marknaden, vilket resulterar i ett stort antal möjliga utfall.

Fastställande av timing och storlek av framtida intäkter anses därför

osäkra och kan inte beräknas på ett tillförlitligt sätt. Därför lämnas inga

sådana upplysningar. Upplysningar om åtaganden lämnas i Not 18.

KLIENTER

EQT AB-koncernen har en bred klientbas där ingen enskild klient svarar

för mer än 10 procent av intäkterna.

Not 6 Övriga rörelsekostnader

MEUR	2023	2022
Externa tjänster och konsulter	107,1	165,7
IT-kostnader och kontorskostnader	53,2	42,7
Administrativa kostnader	89,4	80,5
Summa övriga rörelsekostnader	249,7	288,9

Sammanfattning av jämförelsestörande poster

Under 2023 hänför sig jämförelsestörande poster om 3,3 MEUR (Externa tjänster och

konsulter) och 0,5 MEUR (Administrativa kostnader) till integrationskostnader hänförliga

till genomförda förvärv.

Under 2022 hänför sig jämförelsestörande poster om 61,2 MEUR (Externa tjänster och

konsulter) och 11,8 MEUR (Administrativa kostnader) till transaktions- och integrations-

kostnader hänförliga till genomförda förvärv.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2022 / Sida 66

Noter

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Not 7 Anställda, ledande befattningshavare

och styrelse

RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR

OCH ANDRA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE UNDER 2023

På årsstämman 30 maj 2023 fattades beslut om att anta följande

riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för vd och andra

ledande befattningshavare.

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

Verkställande direktören och övriga medlemmar av Executive Com-

mittee (ledande befattningshavare) omfattas av dessa riktlinjer. I den

mån en styrelseledamot utför arbete åt EQT utöver sitt styrelsearbete

kan konsultarvode och annan kompensation för sådant arbete utgå.

Riktlinjerna är framåtblickande, dvs. de ska tillämpas på ersättningar

som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersätt-

ningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2023. Riktlin-

jerna omfattar inte ersättningar som separat beslutas eller godkänns

av bolagsstämman.

EQT har en tydlig ersättningsfilosofi (inklusive avseende rörlig

ersättning) som tillämpas för hela koncernen och som även reglerar

ersättning till Executive Committee samt knyter an ersättningen till

EQT AB-koncernens affärsstrategi, hållbarhet, långsiktiga intressen

och långsiktiga värdeskapande för aktieägarna.

Det mest väsentliga är att skapa incitament för att främja att

fonderna presterar och säkerställa att våra limited partners i EQT-

fonderna, EQT AB:s aktieägare och EQT:s långsiktiga inriktning över-

ensstämmer. EQT är en prestationsdriven organisation fokuserad på

långsiktigt värdeskapande i linje med EQT:s kultur. Såväl prestation

i team som individuell prestation är viktigt – därför belönar vi båda.

Prestation är nyckeln till vår framgång och vi belönar bättre presta-

tioner med högre kompensation.

För att uppnå de affärsmässiga målen måste EQT kunna rekrytera

och behålla talanger i världsklass för varje enskild roll. Som ett led

i detta erbjuder EQT konkurrenskraftiga ersättningspaket.

EQT ersätter baserat på geografi i linje med lokal praxis och lag-

stiftning, samtidigt som det övergripande syftet med dessa riktlinjer

beaktas i den mån det är möjligt.

Principerna i dessa riktlinjer möjliggör för EQT AB att erbjuda

Executive Committee en konkurrenskraftig kompensation.

För ytterligare information om EQT AB-koncernens affärsstrategi,

se EQT AB:s hemsida, www.eqtgroup.com.

Aktierelaterade incitamentsprogram

EQT implementerade 2019 ett aktieprogram i EQT AB-koncernen. Detta

program beslutades av bolagsstämman och omfattas därför inte av

dessa riktlinjer. Programmet inkluderade medlemmar i Executive

Committee i EQT AB. De prestationskrav som används för att bedöma

utfallet av programmet är tydligt kopplade till EQT AB-koncernens

affärsstrategi, hållbarhet, långsiktiga intressen och långsiktigt värde-

skapande för dess aktieägare. Prestationskraven består av finansiella

mål, bland annat omsättningstillväxt och EBITDA samt utöver detta

även allmän konkurrenskraft och huruvida individen möter eller över-

träffar EQT AB:s högt ställda förväntningar på värdeskapande inom

EQT-plattformen. Deltagarna investerar ett rörligt belopp (finansierat

av EQT) i C-aktier efter ett prestationsår, varpå en (ungefärlig) treårig

innehavsperiod följer. För ytterligare information om programmet,

inklusive kraven som utfallet beror på, vänligen se EQT AB:s ersätt-

ningsrapport, tillgänglig via https://eqtgroup.com/sv/aktieaegare/.

Styrelsen har föreslagit till årsstämman 2023 att anta ett nytt

aktieprogram (”EQT:s Aktieprogram”) och ett incitamentsprogram

bestående av personaloptioner (”EQT:s Optionsprogram”).

Dessa

incitamentsprogram kommer att beslutas av årsstämman 2023 och

omfattas därför inte av dessa riktlinjer. EQT:s Aktieprogram kommer

att vara liknande det aktieprogram som implementerades 2019.

EQT:s Optionsprogram kommer att bestå av fem årliga tilldelningar

av personaloptioner. Personaloptionerna kommer att tilldelas veder-

lagsfritt till deltagarna. Utnyttjandeperioden kommer att vara cirka

tre år efter tilldelningsdagen. Varje personaloption berättigar delta-

garen att förvärva en stamaktie i EQT till ett pris som motsvarar priset

per stamaktie vid tilldelningsdagen. Mer information är inkluderad

i förslaget som presenteras i kallelsen till årsstämman 2023.

Formerna av ersättning m.m.

Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av följande

komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensions-

förmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan – oberoende

av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- eller aktiekurs-

relaterade ersättningar.

Fast kontantlön

Den fasta kontantlönen, det vill säga grundlönen, ska vara

konkurrenskraftig och motsvara ansvar och prestation.

Rörlig kontantersättning

Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning inom

ramen för EQT:s bonusprogram ska mätas under en period om ett år.

Den rörliga kontantersättningen får uppgå till högst 200 procent av

den fasta årliga grundlönen.

EQT:s bonusprogram består av såväl en bedömning av hur verk-

samheten presterar som en bedömning av hur individen presterar.

Viktiga faktorer i prestationsbedömningen av verksamheten som ligger

till grund för den rörliga kontantersättningens storlek är hur fram-

gångsrika fondernas underliggande verksamheter har varit, mätt i fon-

dernas affärsprestationer (investeringar och avyttringar samt portfölj-

och fondutveckling), lönsamhet, kapitalanskaffningar, hållbarhet samt

organisationens utveckling. Individens prestation bedöms utifrån över-

enskomna mål samt huruvida individen möter, överträffar eller inte

möter högt satta förväntningar på individen i den aktuella rollen.

I vilken utsträckning kraven för utbetalning av rörlig kontanter-

sättning har uppfyllts ska utvärderas/bedömas när mätperioden är

avslutad. Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen såvitt avser

rörlig kontantersättning till den verkställande direktören. Såvitt avser

rörlig kontantersättning till övriga personer i Executive Committee

ansvarar den verkställande direktören för bedömningen. Såvitt avser

de finansiella målen ska bedömningen baseras på den av EQT AB

senast offentliggjorda finansiella informatione.

Executive Committee består delvis av EQT AB:s ägare. Ägare som

ägde mer än 1,5 procent av aktierna i EQT AB vid börsnoteringen eller

vid relevant förvärv kan inte omfattas av EQT:s bonusprogram, det vill

säga rörlig kontantersättning, och inte heller något relevant aktiere-

laterat incitamentsprogram. Därav följer att den totala ersättningen

till delar av Executive Committee består av fast grundlön, pensions-

förmåner och andra förmåner.

Pension

Alla personer i Executive Committee ska omfattas av definierade

premiebaserade pensionsplaner för vilka pensionspremier ska

baseras på personens grundlön och betalas av bolaget under tiden

för anställningen. För nuvarande personer i Executive Committee ska

pensionspremierna baseras på grundlönen och pensionspremierna

ska vara i enlighet med lokala marknadsvillkor, förutom att ett tak ska

tillämpas. För Sverige betyder detta att det ska vara jämförbart med

den gamla BTP-planen med ett premietak för grundlön som över-

stiger 40 inkomstbasbelopp. Pensionsförmånerna ska uppgå till

högst 25 procent av den fasta årliga grundlönen.

Andra förmåner

Andra förmåner, såsom försäkringar (liv-, sjukvårds- och rese-

försäkring), friskvårdsbidrag eller företagshälsovård ska betalas

i den mån det anses ligga i linje med marknadsförhållandena på

den berörda marknaden. Premier och andra kostnader relaterade

till sådana förmåner får uppgå till högst 25 procent av den fasta

årliga grundlönen.

Årsstämman 2023 antog EQT:s Aktieprogram och EQT:s Optionsprogram. Riktlinjer för ersättning till verkställande direktör och andra ledande befattningshavare har följaktligen uppdaterats och se Förvaltningsberättelse för det uppdaterade förslaget till årsstämman 2024.

EQT Års- och hållbarhetsredovisning 2023 / Sida 67

Noter

Innehåll

Ladda ner utskriftsvänlig pdf

Introduktion till EQT 3

Reflektioner över 2023 och framåt 8

Privata investeringsmarknaden och EQT 15

Strategi 22

EQT AB – den noterade enheten

och intäktsmodellen 27

EQT Playbook 31

People 45

Finansiella rapporter

Förvaltningsberättelse

Koncernens finansiella rapporter

med noter

Moderbolagets finansiella rapporter

med noter 91

Föreslagen vinstdisposition 100

Styrelsens och vd:s

underskrifter

101

Riskhantering

102

Revisionsberättelse

109

Hållbarhetsnoter

113

Bolagsstyrning

144

Ytterligare information 158

Rekommendation att förvärva aktier i EQT AB

Styrelsen rekommenderar vardera medlem i Executive Committee

(som inte redan har ett sådant innehav) att över en treårsperiod

förvärva aktier i EQT AB eller liknande instrument motsvarande minst

ett års grundlön, före skatt och exkluderande annan ersättning.

Upphörande av anställning och avgångsvederlag för den

verkställande direktören

Uppsägningstiden är tolv månader vid uppsägning från den verk-

ställande direktörens eller EQT AB:s sida. Den verkställande direk-

törens anställningsavtal innehåller en konkurrensbegränsnings-

klausul. Om klausulen utnyttjas berättigar detta till en ytterligare

ersättning motsvarande högst tolv månadslöner, som dock jämkas

gentemot eventuell ersättning utbetald av en ny arbetsgivare.

Upphörande av anställning och avgångsvederlag för

ledande befattningshavare