Telefon 33 32 50 15 - CVR-nr. 49 63 99 10
Delårsrapport pr. 30. juni 2025
27. august 2025
Selskabsmeddelelse nr. 7, 2024/25
Delårsrapport
pr. 30. juni 2025
Investeringsselskabet Luxor A/S’ bestyrelse har dags dato godkendt delårsrapport pr. 30. juni 2025.
3. kvartal 2024/25:
• Basisindtjeningen er kr. 11,5 mio. (kr. 11,5 mio.).
• Resultat før skat er kr. 10,2 mio. (kr. 64,5 mio.).
• Kvartalets resultat før skat er kr. 1,3 mio. lavere end basisindtjeningen, hvilket skyldes:
• kr. 1,0 mio. fra dagsværdiregulering af finansielle aktiver.
• kr. -2,3 mio. fra dagsværdiregulering af renteswaps og gæld til realkreditinstitutter.
Delåret 2024/25:
• Basisindtjeningen er kr. 37,1 mio. (kr. 33,5 mio.).
• Koncernens resultat før skat er kr. 37,3 mio. (kr. 77,4 mio.).
Delårets resultat er kr. 0,2 mio. højere end basisindtjeningen, hvilket skyldes:
• kr. 2,9 mio. fra dagsværdiregulering af finansielle aktiver.
• kr. -2,7 mio. fra dagsværdiregulering af renteswaps og gæld til realkreditinstitutter.
Forventet basisindtjening 2024/25:
For regnskabsåret 2024/25 forventes på nuværende tidspunkt en basisindtjening i niveauet kr. 47 mio., hvilket er højere
end den forventede basisindtjening i niveauet kr. 44 mio. i den seneste udmelding i selskabsmeddelelse nr. 6, 2024/25 af
28. maj 2025.
Baggrunden for den ændrede forventning til basisindtjeningen er primært et bedre end forventet forløb for nettotab/-
gevinst fra ejendomskreditlån, der er understøttet af et positivt boligmarked, forøgede finansieringsindtægter (renter og
kursavancer), samt lavere finansieringsomkostninger.
Dagsværdiregulering af renteswaps og finansielle aktiver indgår ikke i basisindtjeningen og ville pr. 15. august 2025 påvirke
årets forventede resultat før skat med kr. -0,2 mio. Beløbet er fordelt med kr. 0,2 mio. for delåret og kr. -0,4 mio., der vedrø-
rer dagsværdiregulering af renteswaps i perioden 1. juli – 15. august 2025.
Eventuelle henvendelser vedrørende delårsrapporten kan rettes til direktør Jannik Rolf Larsen (tlf. 3332 5015).
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
2
Delårsrapport
1. oktober 2025 – 30. juni 2025
Indholdsfortegnelse
Koncernens hoved- og nøgletal .......................................................................................................................................... 3
Ledelsesberetning ............................................................................................................................................................... 4
Ledelsespåtegning............................................................................................................................................................... 9
Totalindkomstopgørelse 1. oktober 2024 – 30. juni 2025 ................................................................................................. 10
Balance pr. 30. juni 2025 .................................................................................................................................................. 11
Egenkapitalopgørelse ........................................................................................................................................................ 13
Pengestrømsopgørelse 1. oktober 2024 – 30. juni 2025 ................................................................................................... 14
Noter til delårsrapporten ................................................................................................................................................... 15
Forretning og strategi
Selskabets hovedaktiviteter er fordelt på rentebærende værdipapirer og ejendomme, hvor der arbejdes med
en fleksibel investeringsstrategi inden for en række konkrete investeringsrammer.
Koncernens overordnede målsætning er at skabe det bedst mulige langsigtede afkast til aktionærerne gen-
nem anlægsinvesteringer for egen- og fremmedkapital inden for de fastlagte rammer for risiko.
Investeringsselskabet Luxor A/S har til hensigt at udlodde årligt udbytte til investorerne, i det omfang årets
resultat og øvrige forhold tillader dette.
Investeringsselskabet Luxor A/S har i henhold til Lov om forvaltere af alternative investeringsfonde tilla-
delse til at investere i ejendomskreditlån, obligationer og ejendomme.
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
3
Koncernens hoved- og nøgletal
1. oktober – 30. juni
Beløb i DKK mio.
2024/25
Q3
2023/24
Q3
2024/25
Q1-Q3
2023/24
Q1-Q3
2022/23
Q1-Q3
2023/24
hele året
Hovedtal
Indtægter
25,4
75,7
77,1
127,0
72,8
149,3
Bruttoindtjening
22,8
74,5
69,5
122,9
68,8
142,2
Finansieringsomkostninger
7,6
5,5
17,2
31,7
19,0
45,0
Resultat før skat
10,2
64,5
37,3
77,4
36,7
78,6
Resultat
8,0
50,3
29,1
60,3
28,5
61,2
Totalindkomst
8,0
50,3
29,1
60,3
28,6
61,2
Basisindtjening*
11,5
11,5
37,1
33,5
34,3
44,4
Langfristede aktiver
938,0
926,3
938,0
926,3
1.027,4
934,7
Kortfristede aktiver
12,0
174,1
12,0
174,1
7,3
9,6
Aktiver i alt
950,0
1.100,4
950,0
1.100,4
1.034,7
944,3
Investering i materielle anlægsaktiver
0,0
0,0
0,0
0,0
0,1
0,0
Egenkapital
351,9
446,9
351,9
446,9
434,5
447,8
Langfristede forpligtelser
90,8
94,7
90,8
94,7
120,2
95,2
Kortfristede forpligtelser
507,3
558,8
507,3
558,8
480,0
401,3
Nøgletal
Værdier pr. 100 kr. aktie
Indtjening pr. aktie (kr.) (EPS)
7,94
50,29
29,06
60,28
28,53
61,19
Indre værdi pr. cirkulerende aktie (kr.)
351,89
446,91
351,89
446,91
434,52
447,83
Egenkapitalforrentning i procent p.a.
9,13
47,69
9,69
18,19
8,54
13,84
Egenkapitalandel i procent
37,04
40,61
37,04
40,61
42,00
47,42
Finansiel gearing
1,62
1,02
1,62
1,02
1,26
1,05
Aktiekapital
Nom. aktiekapital ultimo (mio. kr.)
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
Antal cirkulerende aktier (mio. kr.)
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
Fondsbørsens officielle kurs pr. 100
kr. aktie
Laveste
510
496
510
496
625
496
Højeste
635
580
790
735
925
735
Ultimo
635
540
635
540
635
610
Omsætning på fondsbørsen, stk.
5.732
4.937
39.327
18.272
17.415
23.306
Noteret på fondsbørsen, stk.
825.000
825.000
825.000
825.000
825.000
825.000
Nøgletallene er beregnet i overensstemmelse med nøgletalsdefinitionerne i note 35 i årsrapporten for 2023/24.
Resultat og udvandet resultat pr. aktie er i overensstemmelse med IAS 33.
* jf. note 3
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
4
Ledelsesberetning
1. oktober 2024 – 30. juni 2025
Delårets basisindtjening
Koncernens basisindtjening for delåret er kr. 37,1 mio. (kr. 33,5 mio.).
Stigningen i basisindtjeningen i forhold til 2023/24, kr. 3,6 mio., skyldes primært:
• kr. 4,3 mio. fra finansieringsindtægter
• kr. 3,8 mio. fra finansieringsomkostninger
• kr. 2,9 mio. fra nettogevinst/-tab, ejendomskreditlån
• kr. -1,0 mio. fra forøgede administrative engangsomkostninger, bl.a. som følge af nye regulatoriske krav
• kr. -6,2 mio. fra forøgede direkte omkostninger, investeringsejendomme (kr. -3,6 mio.) samt lavere huslejeind-
tægter (kr. -2,6 mio.).
Delårets basisindtjening består af indtægter fra Selskabets kerneforretning fratrukket delårets driftsomkostninger. Basis-
indtjeningen er opgjort som delårets regnskabsmæssige resultat før skat reguleret for dagsværdireguleringer på finan-
sielle aktiver, renteswaps og realkreditlån.
Opgørelse af delårets basisindtjening fremgår af note 3, og specifikation af forskellen mellem delårets resultat og basis-
indtjening fremgår nedenfor.
Delårets resultat
Resultat før skat er kr. 37,3 mio. (kr. 77,4 mio.), og resultat efter skat er kr. 29,1 mio. (kr. 60,3 mio.).
Delårets resultat før skat er kr. 0,2 mio. højere end basisindtjeningen, hvilket skyldes:
• kr. 2,9 mio. fra dagsværdiregulering af finansielle aktiver.
• kr. -2,7 mio. fra dagsværdiregulering af renteswaps og gæld til realkreditinstitutter.
Ændring i delårets resultat før skat i forhold til 2023/24 er på kr. -40,1 mio., hvilket primært skyldes:
• kr. -49,5 mio. fra dagsværdiregulering af investeringsejendomme i forbindelse med salget af ejendommen Na-
verland 3-5, 2600 Glostrup
• kr. 10,7 mio. fra dagsværdiregulering af renteswaps, gæld til realkreditinstitutter samt omkostninger til opta-
gelse af realkreditlån
• kr. 3,6 mio. fra basisindtjening
• kr. -4,9 mio. fra dagsværdiregulering af finansielle aktiver.
3. kvartalsbasisindtjening og -resultat
Koncernens basisindtjening for 3. kvartal 2024/25 er kr. 11,5 mio. (kr. 11,5 mio.), og resultat før skat er kr. 10,2 mio.
(kr. 64,5 mio.).
Kvartalets resultat før skat er kr. 1,3 mio. lavere end basisindtjeningen, hvilket skyldes:
• kr. 1,0 mio. fra dagsværdiregulering af finansielle aktiver.
• kr. -2,3 mio. fra dagsværdiregulering af renteswaps og gæld til realkreditinstitutter.
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
5
Forretningsområder
Koncernens balance udgør kr. 950,0 mio. (kr. 1.100,4 mio.) og er fordelt på følgende forretningsområder:
Beløb i DKK mio.
2024/25
2023/24
Ejendomskreditlån
764,9
739,8
Investeringsejendomme
135,3
138,1
Obligationer
8,1
8,5
I alt
908,3
886,4
Nedenstående indeholder en gennemgang af de enkelte forretningsområder. Finansiering og effekten af renteafdækning
omtales under afsnittet Finansiering.
Ejendomskreditlån
Dagsværdi af koncernens beholdning af ejendomskreditlån er kr. 764,9 mio. (kr. 739,8 mio.), og den nominelle værdi er
kr. 796,2 mio. (kr. 779,4 mio.).
Dagsværdien af koncernens beholdning af ejendomskreditlån er fordelt med kr. 705,8 mio. (kr. 674,5 mio.) i fastfor-
rentede ejendomskreditlån og kr. 59,1 mio. (kr. 65,3 mio.) i variabelt forrentede cibor-ejendomskreditlån.
Afkast af ejendomskreditlån:
Beløb i DKK mio.
2024/25
2023/24
Renteindtægter
52,8
49,4
Kursavancer
5,7
4,8
Andre finansieringsindtægter
0,2
0,3
Dagsværdiregulering, tilgang
1,8
4,7
Dagsværdiregulering, indfrielser og afdrag mv.
1,2
3,0
2,7
7,4
I alt
61,7
61,9
Direkte omkostninger, ejendomskreditlån
1,6
1,6
Nettogevinst/-tab, ejendomskreditlån:
Konstaterede tab på ejendomskreditlån og dagsværdiregulering for kreditrisiko
-1,6
-2,4
Indgået på afskrevne fordringer
8,2
6,6
6,1
3,7
I alt
66,7
64,0
Fastforrentede ejendomskreditlån, nom. kr. 715,1 mio. (kr. 691,6 mio.), måles i balancen til dagsværdi på grundlag af en
effektiv rente på 9,25% p.a. (9,25% p.a.).
Fastforrentede ejendomskreditlån, nom. kr. 15,6 mio. (kr. 16,8 mio.), og cibor-ejendomskreditlån, nom. kr. 65,5 mio.
(kr. 71,0 mio.), måles til dagsværdi, der i al væsentlighed svarer til ejendomskreditlånenes kostpris.
Ved værdiansættelsen af ejendomskreditlån til dagsværdi er der fratrukket regulering for kreditrisiko, kr. 5,6 mio.
(kr. 7,8 mio.), hvilket svarer til 0,7% (1,0%) af beholdningens værdi.
Beholdningens gennemsnitlige dagsværdi af ejendomskreditlån er tkr. 360,6 (tkr. 346,9).
Den nominelle værdi af ejendomskreditlån er kr. 796,2 mio. (kr. 795,0 mio. pr. 30. september 2024). Delårets til- og
afgang af ejendomskreditlån består af en tilgang på nom. kr. 114,0 mio. (kr. 119,8 mio.) og en afgang på kr. 112,8 mio.
(kr. 95,7 mio.). Delårets tilgang af ejendomskreditlån er købt på baggrund af en individuel vurdering af hver enkelt sag.
Delårets indfrielsesprocent for ejendomskreditlån er 13,8% (11,1%).
Kursavancer, kr. 5,7 mio. (kr. 4,8 mio.), hidrører fra forskellen mellem anskaffelses- og indfrielseskurser på løbende
afdrag og førtidige indfrielser. Delårets kursavancer er højere end det forudsatte for delåret.
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
6
For regnskabsåret forventes førtidige indfrielser på et marginalt højere niveau i forhold til regnskabsåret 2023/24 samt
marginal højere kursavancer og nominel beholdning af ejendomskreditlån.
Nettogevinst/-tab fra ejendomskreditlån er positiv med kr. 6,6 mio. (kr. 3,7 mio.), hvilket er bedre end det forudsatte.
I nettogevinst/-tab på ejendomskreditlån, kr. 6,6 mio. (kr. 3,7 mio.), er der indregnet:
• konstaterede nettotab på ejendomskreditlån og tilgodehavende ydelser med kr. -1,6 mio. (kr. -2,4 mio.) inklusive
regulering til imødegåelse af kreditrisiko på ejendomskreditlån og tilgodehavender, hvilket er lavere end det forud-
satte.
• indgået på afskrevne fordringer, kr. 8,2 mio. (kr. 6,1 mio.), hvilket er højere end det forudsatte.
Obligationer
Dagsværdi af koncernens obligationsbeholdning er kr. 8,1 mio., og den nominelle værdi er kr. 8,1 mio.
Afkast af obligationsbeholdningen:
Beløb i DKK mio.
2024/25
2023/24
Renteindtægter
0,3
0,3
Dagsværdiregulering
-0,1
0,4
I alt
0,2
0,7
Beholdningen af obligationer er alene erhvervet med henblik på opfyldelse af det lovpligtige kapitalgrundlag i henhold
til FAIF-lovens § 16.
Investeringsejendomme
Koncernens balance indeholder 4 (4) investeringsejendomme med en dagsværdi på kr. 135,3 mio. (kr. 138,1 mio.).
Afkast af investeringsejendomme:
Beløb i DKK mio.
2024/25
2023/24
Huslejeindtægter
7,6
10,2
Direkte omkostninger, investeringsejendomme
6,0
2,4
1,6
7,8
Driftsafkastet for delåret 2024/25 er påvirket af omkostninger til en række større vedligeholdelsesarbejder.
Driftsafkastet for perioden 2023/24 er påvirket af, at driftsafkast vedrørende ejendommen Naverland 3-5, 2600 Glostrup
er indregnet frem til overdragelsen den 30. juni 2024.
Udlejningsprocenten i m
2
er pr. 30. juni 2025 ca. 90,8% (92,2%) af koncernens samlede ejendomsportefølje, der udgør
ca. 20.000 m
2
.
Koncernens investeringsejendomme opdelt på typer:
Beløb i DKK
2024/25
2023/24
DKK mio.
Afkastinterval
DKK mio.
Afkastinterval
Kontor/butik/bolig
24,5
7,00-7,50%
24,4
7,00-7,50%
Lager/produktion/kontor
110,8
6,25-7,50%
113,7
6,00-7,25%
I alt
135,3
6,25-7,50%
138,1
6,00-7,50%
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
7
Finansiering, kreditinstitutter
Dagsværdi af koncernens kortfristede gæld til kreditinstitutter er kr. 470,5 mio. (kr. 456,8 mio.), der er optaget i danske
kroner.
Koncernen har fastlåst renten på i alt kr. 225 mio. (kr. 250 mio.) via renteswaps i DKK med en restvarighed på op til ca.
7,0 år (jf. note 16). Delårets dagsværdiregulering af renteswaps er som følge af renteudviklingen kr. -3,2 mio.
(kr. -8,8 mio.).
De indgåede renteswaps anvendes til afdækning af renterisiko på basisindtjeningen. Den samlede dagsværdiregulering
fra renteswaps med kreditinstitutter er pr. 30. juni 2025 kr. 14,0 mio. (kr. 24,3 mio.). Beløbet udlignes ved løbende dags-
værdiregulering over kontrakternes løbetid.
Sikringskonto til afdækning af dagsværdi for renteswaps, kr. 13,8 mio. (kr. 24,1 mio.), er indregnet under anden gæld.
Pr. 15. august 2025 er den samlede dagsværdi på renteswaps med kreditinstitutter kr. -0,7 mio. Dagsværdireguleringen
af renteswaps for perioden 1. juli – 15. august 2025 udgør kr. 0,1 mio.
Finansiering, realkreditlån
Dagsværdi af koncernens gæld til realkreditinstitutter er kr. 71,7 mio. (kr. 93,1 mio.).
Delårets dagsværdiregulering fra realkreditlån er kr. 0,2 mio. (kr. -3,8 mio.).
Koncernen har fastlåst renten på kr. 30,1 mio. (kr. 37,4 mio.) via renteswaps med en restvarighed på op til 8,5 år (jf.
note 16). Delårets dagsværdiregulering af renteswaps for realkreditlån er kr. 0,3 mio. (kr. -0,5 mio.).
De indgåede renteswaps anvendes til afdækning af variabelt forrentede realkreditlån. Den samlede dagsværdiregulering
på renteswaps med realkreditinstitutter er pr. 30. juni 2025 kr. -0,7 mio. (kr. -0,1 mio.). Beløbet udlignes ved løbende
dagsværdiregulering over kontrakternes løbetid.
Pr. 15. august 2025 er den samlede dagsværdi på renteswaps med realkreditinstitutter kr. 13,5 mio. Dagsværdiregulerin-
gen af renteswaps for perioden 1. juli - 15. august 2025 udgør kr. -0,5 mio.
Pengestrøm og likviditet
Likviditet fra koncernens driftsaktivitet udgør kr. -10,7 mio. (kr. 25,0 mio.). I delårets likviditet fra koncernens drifts-
aktivitet er der indregnet betaling af selskabsskat med kr. 39,3 mio. (kr. 7,5 mio.).
Koncernen kan med den løbende likviditetsgenerering og de kreditfaciliteter, den råder over ultimo juni 2025, gennem-
føre de planlagte aktiviteter for regnskabsåret.
Risiko på egenkapital og markedsværdier ved parameterændringer
Nedenstående skema viser følsomheden på en række væsentlige balanceposter:
Beløb i DKK mio.
30/6 2025
30/6 2024
Ændring i
parameter
Dagsværdi
Ændring
af værdi
Dagsværdi
Dagsværdi
Ændring
af værdi
Dagsværdi
Ejendomskreditlån
1% effektiv rente
764,9
-34,4
730,5
739,8
-33,6
706,2
Investeringsejendomme
0,5% afkastkrav
135,3
-9,3
126,0
138,1
-9,7
128,4
Obligationer
10% kursændring
8,1
-0,8
7,3
8,5
-0,9
7,6
Renteswaps
0,5% renteændring
13,2
-4,4
8,8
24,3
-5,4
18,9
Det skal tilføjes, at hvis ovennævnte parametre måtte udvikle sig negativt som følge af en rentestigning, vil der modsva-
rende kunne konstateres en reduktion af kontantværdien på optagne realkreditlån og en positiv dagsværdiregulering af
renteswaps.
Beskrivelse af koncernens finansielle risici og finansielle instrumenter fremgår af årsrapportens note 31.
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
8
Fremtidsudsigter og begivenheder efter regnskabsperiodens afslutning
For regnskabsåret 2024/25 forventes på nuværende tidspunkt en basisindtjening i niveauet kr. 47 mio., hvilket er højere
end den forventede basisindtjening i niveauet kr. 44 mio. i den seneste udmelding i selskabsmeddelelse nr. 6, 2024/25 af
28. maj 2025.
Baggrunden for den ændrede forventning til basisindtjeningen er primært et bedre end forventet forløb for nettotab/-
gevinst fra ejendomskreditlån, der er understøttet af et positivt boligmarked, forøgede finansieringsindtægter (renter og
kursavancer), samt lavere finansieringsomkostninger.
Dagsværdiregulering af renteswaps og finansielle aktiver indgår ikke i basisindtjeningen og ville pr. 15. august 2025 påvirke
årets forventede resultat før skat med kr. -0,2 mio. Beløbet er fordelt med kr. 0,2 mio. for delåret og kr. -0,4 mio., der vedrø-
rer dagsværdiregulering af renteswaps i perioden 1. juli – 15. august 2025.
De omtalte forventninger til basisindtjeningen er forbundet med en række risici og usikkerheder. Den faktiske basis-
indtjening kan derfor adskille sig fra forventningerne i delårsrapporten.
Selskabet er i et vist omfang afhængigt af samfundspåvirkninger og foretager løbende vurdering af, om der skal foreta-
ges justering af basisindtjeningen på baggrund heraf.
Selskabet offentliggør i års- og delårsrapporterne niveauet for regnskabsårets forventede basisindtjening. Der offentlig-
gøres ikke nogen egentlige resultatforventninger, idet afkastet på de finansielle anlægsaktiver og gæld ændrer sig på
daglig basis, hvilket betyder, at resultatforventningen afviger fra de faktiske forventninger allerede på det tidspunkt,
hvor det offentliggøres.
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
9
Ledelsespåtegning
Direktion:
Bestyrelse:
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
10
Totalindkomstopgørelse 1. oktober 2024 – 30. juni 2025
Koncern
Beløb i DKK ’000
Note
1/4-30/6
2025
1/4-30/6
2024
1/10 2024-
30/6 2025
1/10 2023-
30/6 2024
1/10 2023-
30/9 2024
Finansieringsindtægter
4
Nettogevinst/-tab, ejendomskreditlån
5
Dagsværdiregulering, finansielle aktiver
6
Indtægter, finansielle aktiver
Huslejeindtægter
Dagsværdiregulering, investeringsejendomme
Indtægter, investeringsejendomme
Andre indtægter
Indtægter i alt
Direkte omkostninger, værdipapirer
Direkte omkostninger, investeringsejendomme
7
Bruttoindtjening i alt
Finansieringsomkostninger
8
Resultat efter finansieringsomkostninger
Andre eksterne omkostninger
Personaleomkostninger
9
Afskrivninger
Administrationsomkostninger
Resultat før skat
Skat af periodens resultat
10
PERIODENS RESULTAT
Poster, der ikke kan reklassificeres i resultat-
opgørelsen:
Domicilejendom, der måles til omvurderet værdi
via anden totalindkomst
Skat af periodens totalindkomst
PERIODENS TOTALINDKOMST
Resultat pr. aktie for A- & B-aktier (EPS) i kr.
Resultat pr. aktie for A- & B-aktier (EPS) i kr.
(udvandet værdi)
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
11
Balance pr. 30. juni 2025
AKTIVER
Koncern
Beløb i DKK ’000
Note
30/6 2025
30/6 2024
30/9 2024
Domicilejendom
Driftsmateriel og inventar
Materielle anlægsaktiver
Investeringsejendomme
Investeringsejendomme
Værdipapirer
11
Renteswaps
16
Finansielle anlægsaktiver
Langfristede aktiver
Ejendom til videresalg
Andre tilgodehavender
Renteswaps
16
Periodeafgrænsningsposter
Tilgodehavender
Likvide beholdninger
12
Kortfristede aktiver
AKTIVER
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
12
Balance pr. 30 juni 2025
PASSIVER
Koncern
Beløb i DKK ’000
Note
30/6 2025
30/6 2024
30/9 2024
Aktiekapital
Foreslået udbytte
Andre reserver, domicilejendom
Overført overskud
Egenkapital
Udskudt skat
10
Realkreditinstitutter
13
Renteswaps
16
Anden gæld
Langfristede forpligtelser
Realkreditinstitutter
13
Kreditinstitutter
14
Deposita
Selskabsskat
10
Renteswaps
16
Anden gæld
Periodeafgrænsningsposter
Kortfristede forpligtelser
Forpligtelser
PASSIVER
Note 15 Finansiel gearing
Note 17 Dagsværdihierarki for aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi i balancen
Note 18 Nærtstående parter
Note 19 Sikkerhedsstillelse, eventualforpligtelser, kautions- og andre garantiforpligtelser
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
13
Egenkapitalopgørelse
Koncern
Beløb i DKK ’000
Aktiekapital
A-aktier
Aktiekapital
B-aktier
Overført
overskud
Reserve for
opskrivning
domicilejendom
Foreslået
udbytte
I alt
Egenkapital A- og B-aktier
1. oktober 2023
Udbetalt udbytte
-50.000
-50.000
Egenkapital efter udbetalt udbytte
Periodens resultat
Anden totalindkomst
Periodens totalindkomst, i alt
Periodens reserve for opskrivning
-21
-21
Egenkapital A- og B-aktier
30. juni 2024
Egenkapital A- og B-aktier
1. oktober 2024
Udbetalt udbytte
-125.000
-125.000
Egenkapital efter udbetalt udbytte
Periodens resultat
Anden totalindkomst
Periodens totalindkomst i alt
Periodens reserve for opskrivning
-21
-21
Egenkapital A- og B-aktier
30. juni 2025
Aktiekapital
Aktiekapitalen, der er fuldt indbetalt, består af:
A-aktier
B-aktier
I alt
2 stk. a kr. 8.750.000
17.500
17.500
825.000 stk. a kr. 100
82.500
82.500
17.500
82.500
100.000
Selskabets aktiekapital er opdelt i A- og B-aktier af nom. kr. 100 eller multipla heraf. For hver A-aktie gives ret til
ti stemmer, mens en B-aktie giver ret til én stemme. B-aktiekapitalen er noteret på Nasdaq Copenhagen A/S under
fondskode DK0010213628.
Der har ikke været købt eller solgt egne aktier i regnskabsperioden. Selskabet har ingen beholdning af egne aktier.
Ejerandele, hvor stemmeretten udgør mindst 5%, eller pålydende værdi udgør mindst 5% af aktiekapitalen:
Neralda Holding ApS, Danmark. Ejerandel: 85,65% (85,65%). Stemmeandel: 94,43% (94,43%).
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
14
Pengestrømsopgørelse 1. oktober 2024 – 30. juni 2025
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Koncern
Beløb i DKK ’000
2024/25
2023/24
Modtagne renter fra ejendomskreditlån
Realiserede kursgevinster
Andre finansieringsindbetalinger
Andre indtægter
Huslejeindbetalinger
Renteudbetalinger
-14.114
-18.634
Driftsomkostninger og øvrige udbetalinger
-25.134
-14.960
Selskabsskat
-39.346
-7.469
Pengestrømme fra driftsaktivitet
-10.659
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Ejendomskreditlån, tilgang
-113.489
-119.661
Ejendomskreditlåns- og obligationsafgang
Investeringsejendom
Ejendom til videresalg
-244
Deposita, indbetalinger
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Afdrag/låntagning, kreditinstitut
Låntagning, realkreditinstitut
Afdrag, realkreditinstitut
-3.651
-6.057
Udbytte
-125.000
-50.000
Sikringskonto, renteswaps
-3.600
-9.800
Deposita, udbetalinger
-44
-158
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Nettoforskydning i likviditet
Likvider, primo
Likvider ultimo
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
15
Noter til delårsrapporten
1. Segmentoplysninger
Koncern 2024/25
Beløb i DKK ’000
Ejendoms-
kreditlån
Investerings-
ejendomme
Obligationer
Øvrige
I alt
Indtægter (realiserede)
65.352
7.613
251
959
74.175
Dagsværdiregulering
3.013
0
-58
0
2.955
Indtægter i alt
68.365
7.613
193
959
77.130
Bruttoindtjening
66.728
1.587
193
959
69.467
Aktiver
786.985
135.536
8.177
19.314
950.012
Anlægsinvesteringer
113.489
0
0
0
113.489
Forpligtelser (segmenter)
484.368
92.650
0
6.358
583.376
Koncern 2023/24
Beløb i DKK ’000
Ejendoms-
kreditlån
Investerings-
ejendomme
Obligationer
Øvrige
I alt
Indtægter (realiserede)
58.168
10.210
263
1.044
69.685
Dagsværdiregulering
7.413
49.500
360
0
57.273
Indtægter i alt
65.581
59.710
623
1.044
126.958
Bruttoindtjening
63.984
57.277
623
1.044
122.928
Aktiver
770.250
138.618
8.595
182.971
1.100.434
Anlægsinvesteringer
119.661
0
0
0
119.661
Forpligtelser (segmenter)
480.806
115.604
0
6.874
603.284
Segmenternes bruttoindtjening indeholder ikke afskrivninger og renteomkostninger. Der er således asymmetri mellem
renteomkostninger og forpligtelser.
For en specifikation fra bruttoindtjening til årets resultat henvises til koncernens resultatopgørelse.
Segmentet ejendomskreditlån indeholder dagsværdiregulering for kreditrisiko med tkr. 5.632 (tkr. 7.797), jf. note 11.
Der er i regnskabsåret foretaget dagsværdiregulering for kreditrisiko for ejendomskreditlån og tilgodehavende ydelser
med tkr. 1.286 (tkr. 4.449), jf. note 5. Dagsværdiregulering for kreditrisiko foretages for ejendomskreditlån på baggrund
af et individuelt skøn og for tilgodehavende ydelser dels som en sumhensættelse og dels på baggrund af et individuelt
skøn.
Bruttoindtjeningen for alle segmenter indeholder posten dagsværdiregulering, der ikke er en kontant indtægt/om- kost-
ning. Posten er specificeret i note 6.
Bruttoindtjening i segmentoplysningerne afstemt til koncernens delårsresultat:
Koncern
Beløb i DKK ’000
2024/25
2023/24
Bruttoindtjening
69.467
122.928
Finansieringsomkostninger
17.265
31.720
Andre eksterne omkostninger
4.456
3.577
Personaleomkostninger
10.250
10.017
Afskrivninger
179
179
Resultat før skat
37.317
77.435
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
16
Note 1, fortsat
Forpligtelser i segmentoplysningerne afstemt til koncerntotalerne:
Koncern
Beløb i DKK ’000
2024/25
2023/24
Forpligtelser, segmenter
583.376
603.284
Anden gæld
6.103
11.037
Selskabsskat
8.232
38.194
Periodeafgrænsning
410
1.005
Forpligtelser
598.121
653.520
2. Anvendt regnskabspraksis
Delårsrapporten for perioden 1. oktober 2024 – 30. juni 2025 og regnskabstal for delåret 2024/25 er aflagt i overens-
stemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede
selskaber.
Den finansielle del af delårsrapporten følger bestemmelserne i IAS 34 for sammendrag af delårsregnskaber.
Den anvendte regnskabspraksis og præsentation er uændret i forhold til det aflagte koncern- og årsregnskab pr. 30. sep-
tember 2024.
Koncern- og årsregnskabet for 2023/24 indeholder en fuld beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. Der henvises til
note 2 Anvendt regnskabspraksis og note 34 Nye og ændrede standarder samt fortolkningsbidrag, der endnu ikke er
trådt i kraft i årsrapporten pr. 30. september 2024.
3. Opgørelse af basisindtjening
Koncern
Beløb i DKK ’000
2024/25
2023/24
Finansieringsindtægter
59.040
54.751
Huslejeindtægter
7.613
10.210
Andre indtægter
959
1.044
Nettogevinst/-tab, ejendomskreditlån
6.563
3.680
Direkte omkostninger, værdipapirer
1.637
1.597
Direkte omkostninger, ejendomme
6.026
2.433
Finansieringsomkostninger
14.546
18.389
Andre eksterne omkostninger
4.456
3.577
Personaleomkostninger
10.250
10.017
Afskrivninger
179
179
Basisindtjening
37.081
33.493
4. Finansieringsindtægter
Ejendomskreditlån, renter
52.833
49.388
Ejendomskreditlån, kursavancer
5.722
4.813
Obligationer, renter
251
263
Andre finansieringsindtægter
234
287
59.040
54.751
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
17
Koncern
Beløb i DKK ’000
2024/25
2023/24
5. Nettogevinst/-tab, ejendomskreditlån
Konstaterede nettotab på ejendomskreditlån og tilgodehavende ydelser
2.997
6.986
Dagsværdiregulering for kreditrisiko, ejendomskreditlån og ydelser
1.286
4.449
Hensættelse til tab på ejendom til videresalg
306
-271
Avance ved salg af ejendom til videresalg
-191
426
-1.596
-2.382
Indgået på afskrevne fordringer
8.159
6.062
6.563
3.680
6. Dagsværdiregulering, finansielle aktiver
Dagsværdiregulering, tilgang ejendomskreditlån
1.761
4.714
Dagsværdiregulering, indfrielser og afdrag mv., ejendomskreditlån
1.252
2.699
Dagsværdiregulering, obligationer
-58
360
2.955
7.773
7. Direkte omkostninger, investeringsejendomme
Ejendomsskatter
868
778
Forsikringer
81
85
Afholdte vedligeholdelsesomkostninger
4.738
664
Øvrige omkostninger
339
906
6.026
2.433
8. Finansieringsomkostninger
Kreditinstitutter
17.104
22.214
Renteswaps, kreditinstitut
-4.134
-5.939
Renteswaps, kreditinstitut, dagsværdiregulering
3.249
8.795
16.219
25.070
Realkreditinstitut
1.522
2.215
Renteswaps, realkreditinstitut
33
-122
Realkreditinstitut, dagsværdiregulering
-209
3.777
Renteswaps, realkreditinstitut, dagsværdiregulering
-321
476
Andre renteomkostninger
21
21
Omkostninger ved optagelse/indfrielse af gæld til realkreditinstitut
0
283
17.265
31.720
9. Personaleomkostninger
Bestyrelse, vederlag
600
540
Gager og lønninger
8.659
8.549
Bidragsbaseret pension
930
878
Andre omkostninger til social sikring
61
50
Personaleomkostninger
9.650
9.477
Personaleomkostninger, i alt
10.250
10.017
Gennemsnitligt antal medarbejdere
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
18
I henhold til lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. kan det oplyses, at lønpolitik og praksis er i over-
ensstemmelse med krav om sund og effektiv risikostyring.
Vederlag og pension i moderselskab til direktionen, der har væsentlig indflydelse på moderselskabets risikoprofil, er
kr. 2,8 mio.
10. Selskabsskat
Koncern
Beløb i DKK ’000
2024/25
2023/24
Skat af periodens ordinære resultat:
Beregnet skat 22% af periodens resultat før skat
8.210
17.036
Ikke-skattepligtige indtægter, omkostninger, værdireguleringer mv.
45
124
8.255
17.160
Effektiv skatteprocent
22,12%
22,16%
Udskudt skat:
Skatteaktiv 1. oktober 2024
218
194
Ændring af udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen
29
46
Skatteaktiv 30. juni 2025
247
240
Udskudt skat 1. oktober 2024
22.497
45.652
Ændring i udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen
52
-22.203
Udskudt skat 30. juni 2025
22.549
23.449
Udskudt skat 30. juni 2025, i alt
22.302
23.209
Værdi af den udskudte skat:
Investeringsejendomme
19.820
20.361
Domicilejendom
1.367
1.375
Finansielle anlægsaktiver, dagsværdiregulering for realkreditinstitut og kreditinstitutter mv.
1.115
1.473
Udskudt skat
22.302
23.209
Den udskudte skat er indregnet med den skattesats, som forventes at være gældende, når den udskudte skat realiseres.
Beregningen er foretaget med 22%.
Koncern
Beløb i DKK ’000
2024/25
2023/24
Skyldig selskabsskat:
Skyldig selskabsskat 1. oktober
39.347
6.255
Betalt skat og acontoskat
39.347
7.469
Selskabsskat
8.232
39.408
Skyldig selskabsskat 30. juni 2025
8.232
38.194
Skattemæssige forhold:
Mere end 15% af Selskabets regnskabsmæssige aktiver har i løbet af regnskabsåret gennemsnitligt været placeret i an-
dre aktiver end værdipapirer m.v. Investeringsselskabet Luxor A/S er derfor ikke omfattet af aktieavancebeskatnings-
lovens § 19 pr. 30. juni 2025.
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
19
11. Værdipapirer
Værdipapirer pr. 30 juni 2025
Ejendoms-
kreditlån
Obligationer
I alt
Samlet kostpris
775.364
7.852
783.216
Dagsværdiregulering
-4.805
245
-4.560
Dagsværdiregulering, kreditrisiko
-5.632
0
-5.632
Dagsværdi
764.927
8.097
773.024
Værdipapirer pr. 30 juni 2024
Ejendoms-
kreditlån
Obligationer
I alt
Samlet kostpris
757.116
8.440
765.556
Dagsværdiregulering
-9.532
69
-9.463
Dagsværdiregulering, kreditrisiko
-7.797
0
-7.797
Dagsværdi
739.787
8.509
748.296
Ved værdiansættelse til dagsværdi er ingen opsigelige ejendomskreditlån optaget til højere værdi end pålydende eller
minimumindfrielseskursen. Forskel i dagsværdi og nominel værdi er tkr. 31.305 (tkr. 39.594), heraf vedrører tkr. 5.632
(tkr. 7.797) dagsværdiregulering for kreditrisiko.
Beholdningen af obligationer er alene erhvervet med henblik på opfyldelse af det lovpligtige kapitalgrundlag i henhold
til FAIF-lovens §16.
Koncern
Beløb i DKK ’000
2024/25
2023/24
Beholdning af ejendomskreditlån pr. 30. juni 2025:
Ejendomskreditlån, antal stk.
2.137
2.155
Ejendomskreditlån fordelt på nominel værdi:
Fastforrentede ejendomskreditlån:
Målt til dagsværdi på grundlag af en gennemsnitlig effektiv rente på 9,25% p.a. (9,25% p.a.)
715.128
691.592
Målt til dagsværdi, der i al væsentlighed svarer til kostpris
15.562
16.766
Fastforrentede ejendomskreditlån, i alt
730.690
708.358
Cibor-ejendomskreditlån målt til dagsværdi svarende til ejendomskreditlånenes kostpris
65.542
71.023
Ejendomskreditlån fordelt på nominel værdi
796.232
779.381
12. Likvider
Koncern
Beløb i DKK ’000
2024/25
2023/24
Kontanter og bankindeståender
1.709
1.120
Deponeringskonto, salg af Naverland 3-5, 2600 Glostrup
0
165.000
1.709
166.120
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
20
13. Realkreditinstitutter
Koncern
Beløb i DKK ’000
2024/25
2023/24
Kontantlånsrestgæld
77.729
102.805
Dagsværdi af obligationsrestgæld
71.670
93.109
Værdiansættelse af gæld til realkreditinstitutter:
Investeringsejendomme, dagsværdi
66.725
87.920
Domicilejendom, amortiseret kostpris
5.092
5.506
71.817
93.426
Specifikation af gæld til realkreditinstitutter med pant i fast ejendom:
Langfristede forpligtelser
66.821
70.279
Kortfristede forpligtelser
4.996
4.736
Kortfristede forpligtelser vedr. salg af Naverland 3-5, 2600 Glostrup
0
18.411
71.817
93.426
14. Kreditinstitutter
Dagsværdi af lån (DKK), kreditinstitutter
470.544
456.766
15. Finansiel gearing
Kreditinstitutter
470.544
456.766
Realkreditinstitutter
71.817
93.426
Anden gæld
19.903
35.137
Selskabsskat
8.232
38.194
Likvider
-1.709
-166.120
568.787
457.403
Egenkapital
351.891
446.914
Finansiel gearing
1,62
1,02
16. Renteswaps
Koncernen har indgået renteswaps til afdækning af renterisici på variabelt forrentede realkreditlån med en kontraktmæs-
sig værdi på nom. kr. 30,1 mio. (kr. 37,4 mio.) og lån fra kreditinstitutter med en kontraktmæssig værdi på kr. 225 mio.
(kr. 250,0 mio.). De indgåede renteswaps kan ikke indregnes som regnskabsmæssig sikring.
Renteswaps, realkreditinstitutter
Kontrakt-
mæssig
værdi
DKK mio.
Restløbetid
Dagsværdi
DKK ’000
Værdiregulering
i resultat-
opgørelsen
DKK ’000
30. juni 2025:
Renteswaps cibor, 6 måneder
2,8
31.12.2027
-88
28
Renteswaps cibor, 3 måneder
11,2
31.12.2032
-286
107
Renteswaps cibor, 3 måneder
16,1
31.12.2033
-358
186
-732
321
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
21
Note 16, fortsat
Renteswaps, kreditinstitutter
Kontrakt-
mæssig
værdi
DKK mio.
Restløbetid
Dagsværdi
DKK ’000
Værdiregulering
i resultat-
opgørelsen
DKK ’000
30. juni 2025:
Renteswap (udløbet)
0,0
26.06.2025
0
-399
Renteswap
25,0
29.07.2025
-24
-284
Renteswap
25,0
26.06.2026
278
-381
Renteswap
50,0
26.06.2027
1.017
-758
Renteswap
25,0
25.01.2028
741
-344
Renteswap
25,0
22.03.2029
1.465
-354
Renteswap
25,0
07.07.2030
2.893
-381
Renteswap
50,0
09.07.2032
7.594
-348
13.964
-3.249
Sikringskonto
Koncern
Beløb i DKK ’000
2024/25
2023/24
Sikringskonto, dagsværdi af renteswaps (anden gæld, kortfristet)
13.800
24.100
17. Dagsværdihierarki for aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi i balancen
Klassifikation af finansielle instrumenter i dagsværdihierarkiet:
Niveau 1: Noterede priser på aktive markeder for identiske aktiver eller forpligtelser.
Niveau 2: Andre input end noterede priser, som er observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte eller
indirekte.
Niveau 3: Input for aktivet eller forpligtelsen, som ikke er baseret på observerbare markedsdata.
De anvendt metoder og forudsætninger for opgørelse af dagsværdi for de finansielle instrumenter er uændrede i forhold
til den seneste årsrapport, hvortil der henvises.
Klassifikationen af aktiver og finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi, opdelt i henhold til dagsværdihierarkiet:
Koncern pr. 30. juni 2025
Noterede priser
(niveau 1)
Observerbare in-
put
(niveau 2)
Ikke-obser-
verbare input
(niveau 3)
I alt
Beløb i DKK ’000
Aktiver
Ejendomskreditlån
0
0
764.927
764.927
Obligationer
8.097
0
0
8.097
Investeringsejendomme
0
0
135.300
135.300
Domicilejendom
0
0
15.809
15.809
Renteswaps
0
13.988
0
13.988
Andre aktiver
1.709
7.572
0
9.281
Aktiver i alt for dagsværdihierarki
9.806
21.560
916.036
947.402
Finansielle forpligtelser
Finansielle forpligtelser
0
537.269
0
537.269
Anden gæld
0
13.800
0
13.800
Renteswaps
0
756
0
756
Finansielle forpligtelser til dagsværdi, i alt
0
551.825
0
551.825
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
22
18. Nærtstående parter
Nærtstående parter med bestemmende indflydelse:
Selskabets nærtstående parter omfatter Neralda Holding ApS, København, der har bestemmende indflydelse.
Udover udlodning af udbytte kr. 107,1 mio. og betaling af selskabsskat kr. 39,3 mio. har der ikke været transaktioner
med Neralda Holding ApS.
Investeringsselskabet Luxor A/S har i regnskabsåret købt en fordringsportefølje for kr. 0,5 mio. fra Dansk Industri Hol-
ding A/S, Frederiksborggade 50, 1360 København K.
Handlen er gennemført på normale markedsmæssige vilkår, baseret på en vurdering foretaget af tredjemand.
Dansk Industri Holding A/S er ejet af Jannik Rolf Larsen (50%) og Julian Rolf Larsen (50%), der som ejere af Neralda
Holding ApS er nærtstående parter i Investeringsselskabet Luxor A/S.
I delåret har der ikke været transaktioner med nærtstående parter ud over ovenstående samt betaling af koncernens sel-
skabsskat som følge af sambeskatningen.
Ledende medarbejdere:
Koncernens nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter koncernens bestyrelse, direktion og disse personers
nære familiemedlemmer. Nærtstående parter omfatter desuden virksomheder, hvori denne personkreds har væsentlige
interesser.
I delåret har der ikke været gennemført transaktioner med bestyrelse. For direktionen har der ikke været gennemført
transaktioner udover købet af den fordringsportefølje, der er beskrevet ovenfor.
Dattervirksomhed:
Herudover består nærtstående parter af dattervirksomheden DI-Ejendoms Invest A/S, København. Moderselskabets
mellemværender med dattervirksomheder pr. 30. juni 2025 fremgår af balancen. Mellemværender med dattervirksomhe-
der vedrører almindelige forretningsmellemværender og forrentes.
Derudover er der pr. 30. juni 2025 ingen udeståender med nærtstående parter.
19. Sikkerhedsstillelse, eventualforpligtelser, kautions- og andre garantiforpligtelser
Koncern
Beløb i DKK ’000
2024/25
2023/24
Koncernen har til sikkerhed for engagement med kreditinstitut stillet følgende:
Ejendomskreditlån til dagsværdi
764.927
739.787
Påløbne renter på ejendomskreditlån
5.095
4.880
Likvider
878
379
Moderselskabet har modtaget kontant sikkerhed for positive renteswaps
13.800
24.100
Koncernen har til sikkerhed for engagementer med realkreditinstitut stillet følgende:
Gæld til realkreditinstitut er sikret ved pant i investeringsejendomme og domicilejendom
Regnskabsmæssig værdi af pantsatte investeringsejendomme
135.300
138.100
Regnskabsmæssig værdi af pantsat domicilejendom
15.809
16.019
Deponeringskonto, salg af Naverland 3-5, 2600 Glostrup
0
165.000
Investeringsselskabet Luxor A/S
DELÅRSRAPPORT
23
Note 19, fortsat
Kautionsforpligtelse og selvskyldnerkaution
Investeringsselskabet Luxor A/S har afgivet en kautionsforpligtelse for datterselskabet DI-Ejendoms Invest A/S’ gæld til
realkreditinstitut, kr. 29,9 mio.
Investeringsselskabet Luxor A/S har stillet en selvskyldnerkaution for DI-Ejendoms Invest A/S, kr. 0,1 mio.
Koncern
Beløb i DKK ’000
2024/25
2023/24
Eventualforpligtelser:
Koncernens momsreguleringsforpligtelse vedr. ejendomskøb, nybygning og vedligeholdelse
937
568
Koncernens selskaber hæfter solidarisk for skat af koncernens sambeskattede indkomst mv., hvor Neralda Holding ApS
er administrationsselskab. Koncernens selskaber hæfter desuden solidarisk for danske kildeskatter. Eventuelle senere
korrektioner til selskabsskatten og kildeskatter kan medføre at selskabets hæftelse udgør et større beløb.
Der påhviler ikke koncernen andre kautions-, garanti- eller eventualforpligtelser end de i delårsrapporten anførte.