TIL ERHVERVSSTYRELSEN
Årsrapport for 2022 er fremlagt og godkendt på selska-
bets ordinære generalforsamling
den 31. marts 2023
________________________________
Claudio Christensen
Dirigent
Sanistål A/S, CVR-nr. 42 99 78 11
Håndværkervej 14, 9000 Aalborg, Danmark
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
2
Ledelsesberetning
Finansielt overblik ............................................................... 3
Forretningsmodel ............................................................... 4
CEO-letter ................................................................................ 5
Regnskabsberetning ........................................................ 7
Forventninger til 2023 ................................................. 10
Bæredygtighed ................................................................. 11
Øvrige redegørelser ....................................................... 12
Særlige risici ........................................................................ 13
Ledelse ................................................................................... 16
Hoved- og nøgletal ......................................................... 17
Koncernregnskab
Resultatopgørelse og
Totalindkomstopgørelse ............................................ 18
Balance ................................................................................... 19
Pengestrømsopgørelse ............................................... 20
Egenkapitalopgørelse ................................................... 21
Noter for koncernregnskab ..................................... 22
Årsregnskab (moderselskab)
Resultatopgørelse og
Totalindkomstopgørelse ............................................ 54
Balance ................................................................................... 55
Pengestrømsopgørelse ............................................... 56
Egenkapitalopgørelse ................................................... 57
Noter for moderregnskab ........................................ 59
Definition af hoved- og nøgletal............................ 75
Påtegning
Ledelsespåtegning.......................................................... 76
Den uafhængige revisors erklæringer .............. 77
Indhold
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
6
CEO
-letter
Ny ejer
I maj 2022 afgav Ahlsell et bud om på køb af ak-
tierne i Sanistål. Ahlsell er Nordens førende distri-
butør af installationsprodukter, værktøjer og for-
syninger til professionelle brugere. Salget blev
endelig godkendt af konkurrencemyndighederne
og gennemført ved udgangen af 2022. Med
Ahlsell har vi fået en ny kapitalstærk industriel
ejer, og vi tror på, at det er det helt rigtige match
for Sanistål.
Det betyder samtidig et farvel til bankerne som
storaktionærer, og at Sanistål aktien er blevet
fjernet fra handel og officiel notering på Nasdaq
Copenhagen. Sidste handelsdag blev den 30. ja-
nuar 2023.
Der er fra både Ahlsell og Sanistål stor fokus på
integrationsprocessen, således vi fremadrettet
udnytter hinandens stærkeste sider.
Vi arbejder med ambitiøse
planer, som skal skabe et
solidt fundament for
fremtiden.
Fokus på bundlinjen
Omsætningen steg med 7,5% til 3,7 mia. kr. i
2022, hvor væksten har været stærkt påvirket af
prisstigninger i løbet af året. Væksten i det dan-
ske moderselskab udgjorde 7,7% med fremgang
i alle fem kundekategorier mens forretningen i
Østeuropa realiserede en vækst på 6,7%.
Driftsindtjeningen (EBITDA) steg 36% til 223 mio.
kr. Før engangseffekter blev driftsindtjeningen
250 mio. kr., mens EBITDA-marginen steg fra
5,6% til 6,8%. Trods svære markedsvilkår med
inflation, krig, energikrise og begyndende afmat-
ning i byggeriet er vi meget tilfredse med resulta-
tet for 2022.
Bæredygtighed i centrum
Vi har i Sanistål valgt at sætte Bæredygtighed i
centrum fordi vi tror på at den grønne omstilling
og bæredygtighed bliver et fundamentalt element
i både Saniståls, vores kundernes og leverandø-
rernes forretninger fremadrettet. Vi har derfor i
2022 etableret en bæredygtighedsorganisation
for at sikre fuld dedikation.
Vi er med et fald i CO2e-udledningen på 52%, si-
den vores interne baselineår 2019, godt på vej til
at nå vores målsætning om at være net zero fra
egen drift i 2030.
En af de største poster i vores klimaregnskab er
Co2-udledningen fra vores firmabiler, som står
for hele 43%. Derfor har vi truffet beslutning om
at alle vores firmabiler fremover skal være elbiler.
For at gøre det mere enkelt for vores kunder at
tage miljø- og klimavenlige valg, har vi gjort det
muligt at se produkternes miljømærker og -be-
lastning på vores webbutik.
Det sociale ansvar er en grundværdi og en del af
Saniståls DNA. For at udvikle vores forretning er
det helt afgørende, at vi kan tiltrække og fast-
holde de allerbedste kompetencer, hvorfor vi i
2022 har opstartet graduate forløb, tilstræber os
at have et af landets bedste elevprogrammer
samt ønsker at tilbyde attraktive uddannelsestil-
bud tilpasset den enkelte medarbejder.
Digital transformation
2022 har været endnu et år med stort fokus på
den digitale transformation. Internt har vi styrket
med solide lederkapaciteter og høje kompeten-
cer indenfor digitalt salg for at skabe fundamen-
tet for at nå vores store ambitioner. Et af fokus-
områderne er at styrke den digitale kundeople-
velse for at gøre det endnu mere attraktivt og na-
turligt for vores kunder at handle og blive service-
ret digitalt. Det digitale salg udgør knap halvdelen
af moderselskabets omsætning, men vores am-
bitioner rækker langt længere.
På kundesiden har vi implementeret Scan&Go,
som skal gøre det hurtigere og nemmere for kun-
den at gennemføre sit køb. Løsningen blev rullet
ud i de første butikker i efteråret 2022, og er im-
plementeret i resterende butikker i marts 2023.
Accelerate
I 2022 lancerede vi vores nye strategi, Accele-
rate. Med Accelerate skal vi udfolde det enorme
potentiale, som Sanistål har. Vi skal udvikle vores
fremtidige forretning gennem lønsom vækst.
Vi har udvalgt tre fokusområder i strategien, som
skal drive dette mål:
>
Kunden i centrum
>
Skalerbarhed
>
Nye forretningsområder
I Sanistål målretter vi alt, hvad vi gør, mod vores
kunder. I året har der været særligt fokus på at
kortlægge kundens rejse for bedre at kunne mat-
che kundernes behov med vores services samt
sikre vores kunder en personaliseret købsople-
velse.
Vi investerer i teknologier og processer, som gør
det muligt at vækste og opskalere vores forret-
ning. På vores centrallager i Billund er vi i gang
med at udbygge vores automatiserede robotla-
gersystem AutoStore for at sikre, at kapaciteten
altid understøtter vores vækststrategi. Vi forven-
ter at udbygningen af AutoStore er klar i efteråret
2023.
Foruden rentabel vækst i vores nuværende for-
retning forventer vi også i 2023 at kunne tilbyde
vores kunder nye produkter og services, som
skal understøtte vores fremtidige vækstrejse.
Vi skal være bedre i dag end i
går.
Siden jeg startede i Sanistål 1. januar 2022, har
der været fuld fart på, og med salget af Saniståls
aktier til Ahlsell i december 2022 blev punktum-
met for et begivenhedsrigt år sat. Tilpasning til
nye markedsforhold, nyt butikskoncept, nye kon-
cepter, ny ejer mv. er blot nogle af de forhold,
som har krævet en stor omstillingsparathed hos
alle medarbejdere i Sanistål. Til dem skylder jeg
en stor tak for altid at gå til nye og ændrede op-
gaver med stor gå-på-mod og for at have taget
rigtig godt imod mig.
Vi er lykkedes at skabe et flot 2022 og jeg ser
frem til et spændende 2023 på trods af udfor-
drende og usikre markedsudsigter. Men hvis vi
alle står sammen og vi hver dag husker på at
være bedre i dag end i går er jeg sikker på at Sa-
niståls potentiale vil udfolde sig yderligere i 2023
Claudio Christensen,
Adm. direktør
CEO-letter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
7
Regnskabsberetning
Driftsindtjeningen (EBITDA) før
engangseffekter udgør 250
mio. kr. og realiseres 58 mio. kr.
højere end 2021, svarende til en
stigning på 30%. EBITDA for
2022 er i overensstemmelse
med den seneste udmeldte for-
ventning i intervallet 240-255
mio. kr.
De tidligere datterselskaber, Serman & Tipsmark
A/S og Sanistal Spolka z.o.o (den polske forret-
ning), rapporteres som ophørende aktiviteter.
Igennem regnskabsberetningen tages der ud-
gangspunkt i at sammenholde resultaterne af
fortsættende aktiviteter med de sammenlignelige
værdier for 2021. Resultatet af ophørende aktivi-
teter omtales særskilt senere i regnskabsberet-
ningen. Ved omtale af balance og pengestrøms-
opgørelse sammenholdes til den rapporterede
koncern i 2021.
Indtjeningen i 2022 er påvirket af en forbedret
bruttoavanceprocent samtidig med, at der er re-
aliseret en omsætningsvækst på 7,5% i forhold til
2021, mens andre eksterne omkostninger og
personaleomkostninger før engangseffekter kun
stiger med 2,5% på trods af at 2022 har været
præget af øget inflation.
Resultatopgørelse
Der er i 2022 realiseret en omsætning på 3.663
mio. kr. mod 3.406 mio. kr. i 2021. Omsætnin-
gen i Danmark er steget med 7,7%, mens om-
sætningen i Østeuropa er steget med 6,7%, hvil-
ket skal ses i lyset af de uroligheder, der præger
det geografiske område. Væksten er drevet af
højere aktivitet og prisstigninger i hele koncernen.
Bruttoavanceprocenten udgør 24,6% og er ste-
get med 0,3 procentpoint i forhold til 2021. Stig-
ningen skyldes vækst i kundekategorier med hø-
jere marginer, stigning i bruttoavance i de fleste
kundekategorier samt optimering af distributio-
nen. I Østeuropa er det særligt højere avancer i
projektafdelingen, som påvirker bruttoavance-
procenten positivt.
Andre driftsindtægter udgør 33 mio. kr. i 2022
mod 7 mio. kr. i 2021. Avance ved salg af ho-
vedkvarteret i Aalborg, som er foregået ved en
sale-and-leaseback aftale, påvirker 2022 med 30
mio. kr. Avance ved salg af ejendom i Litauen på
5 mio. kr. påvirker 2021.
Andre eksterne omkostninger udgør 157 mio. kr.
i 2022 mod 119 mio. kr. i 2021. Udviklingen skyl-
des hovedsageligt engangseffekter, som beskri-
ves senere i regnskabsberetningen. Korrigeret
herfor er andre eksterne omkostninger steget
med 11 mio. kr., hvilket til dels skyldes øgede
energipriser samt inflation, hvor særligt Østeu-
ropa er påvirket. Hertil kommer øgede rejseom-
kostninger sammenlignet med 2021, som var
præget af lav rejseaktivitet afledt af COVID-19.
Personaleomkostningerne er fastholdt på samme
niveau som i 2021 på trods af øget aktivitet. Kor-
rigeret for engangsomkostninger stiger persona-
leomkostninger med 5 mio. kr., hvor variable ve-
derlag udgør en væsentlig andel som følge af
øget indtjening. Lønomkostningsprocenten i for-
hold til omsætningen er faldet med 1 procentpo-
int sammenlignet med sidste år.
Engangseffekterne er netto faldet med 2 mio. kr.
Engangseffekter på andre driftsindtægter vedrø-
rer tidligere omtalte avance ved sale-and-lease-
back af ejendommen i Aalborg. Under persona-
leomkostninger indgår Change of Control-bonus
og anden medarbejderbonus i forbindelse med
transaktionen, samlet udgørende 11 mio. kr., og
opsigelsesomkostninger i forbindelse med reor-
ganisering udgørende 17 mio. kr. Andre eksterne
omkostninger er påvirket af transaktionsomkost-
ninger på 19 mio. kr., samt 9 mio. kr. til strategi-
konsulenter i forbindelse med den nye strategi,
Accelerate.
ENGANGSEFFEKTER
mio. kr.
2022
2021
Andre driftsindtægter 30
5
Personaleomkostninger -28
-
33
Andre eksterne omkostninger -29
-
1
Total
-27
-29
EBITDA før engangseffekter stiger med 30% i
forhold til 2021, svarende til en stigning i EBIT-
DA-marginen fra 5,6% til 6,8%.
Afskrivningerne på materielle og immaterielle an-
lægsaktiver for 2022 udgør 126 mio. kr. hvilket er
3 mio. kr. højere end i 2021. Dette skyldes ho-
vedsageligt øgede afskrivninger på software,
som følge af store investeringer i år og sidste år,
som slår fuldt igennem i år. Sidste år blev udlånet
til et tidligere datterselskab i de finansielle an-
lægsaktiver nedskrevet med 9 mio. kr. Finansielle
nettoomkostninger udgør 14 mio. kr. i 2022, hvil-
ket er på niveau med sidste år.
Skat af årets resultat udgør en udgift på 24 mio.
kr. mod 3 mio. kr. i 2021. Stigningen skyldes det
forbedrede resultat samt skat vedrørende ejen-
domsavancen på Aalborg-ejendommen. Hertil
kommer at transaktionsomkostninger ikke er fra-
dragsberettigede.
Regnskabsberetning
Regnskabsberetning
FORTSÆTTENDE AKTIVITETER - KORRIGERET EBITDA
mio. kr.
2022
2021
Afvigelse
Nettoomsætning 3.663 3.406 257
Bruttoavance
900
827
73
Andre driftsindtægter 33 7 26
Andre eksterne omkostninger -157 -119 -38
Personaleomkostninger -553 -552 -1
Primær drift før af- og nedskrivninger (EBITDA)
223 163 60
Engangseffekter 27 29 -2
EBITDA før engangseffekter
250 192 58
Bruttoavance % 24,6% 24,3% 0,3%
EBITDA-margin % før engangseffekter 6,8% 5,7% 1,2%
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
8
Regnskabsberetning
Ophørende aktiviteter
De ophørende aktiviteter dækker resultatet i dat-
terselskaberne Serman & Tipsmark A/S og Sa-
nistal Spolka z.o.o. frem til frasalg henholdsvist
den 29. april 2022 og 9. november 2022. Salget
af de to datterselskaber udløste et tab på -10,1
mio. kr. i moderselskabet. Årets driftsresultat af
ophørende aktiviteter kan specificeres således:
OPHØRENDE AKTIVITETER
mio. kr.
2022
2021
Nettoomsætning 47 92
Bruttoavance
13
27
Andre driftsindtægter 2 1
Andre eksterne omkostninger
-4 -6
Personaleomkostninger
-7 -16
Primær drift før af- og ned-
skrivninger (EBITDA)
3
7
Balance
Balancesummen udgør 2.095 mio. kr. mod
1.965 mio. kr. i 2021, svarende til en stigning på
6,6%.
Langfristede aktiver udgør i indeværende år 695
mio. kr. mod 800 mio. kr. i 2021. Faldet skyldes
til dels sale-and-leaseback af Aalborg-ejendom-
men, som samlet har reduceret de langfristede
aktiver med 22 mio. kr. I overensstemmelse med
IFRS 16 er den bibeholdte andel af avancen ved
sale-and-leaseback aktiveret, svarende til 25
mio. kr. Desuden er immaterielle aktiver faldet
med 26 mio.kr., som følge af at årets investerin-
ger er lavere end afskrivningerne. Hertil kommer
afgang af langfristede aktiver fra ophørende akti-
viteter, som udgjorde 8 mio. kr. i 2021.
De kortfristede aktiver i 2022 udgør 1.399 mio.
kr. mod 1.166 mio. kr. sidste år. Stigningen kan
henføres til øgede varebeholdninger på 36 mio.
kr., som hovedsageligt skyldes prisstigninger på
indkøb. Likvide beholdninger er steget med 187
mio. kr., hvilket skyldes udlån fra moderselskabet
på 300 mio. kr.
Egenkapitalen er øget med 55 mio. kr. til 657
mio. kr. som følge af koncernens resultat samt
aktiebaseret vederlæggelse. Soliditetsgraden er
steget fra 30,6% til 31,4% i 2022.
Langfristede forpligtigelser er steget fra 300 mio.
kr. i 2021 til 585 mio. kr. i 2022. Som beskrevet
tidligere, er der modtaget lån fra moderselskabet
på 300 mio. kr. Lånet er ydet i forbindelse med
ejerskiftet og er anvendt til indfrielse af hidtidige
bankaftale. Hensatte forpligtelser på 5,1 mio. kr.
er vedrørende forpligtelse i salgsaftalen af Aal-
borg-ejendommen til udbedring af sætnings-
skade.
Kortfristede gældsforpligtigelser er faldet med
211 mio. kr. til 853 mio. kr. i 2022. Gæld til kre-
ditinstitutter er indfriet, hvilket udgjorde 252 mio.
kr. ultimo 2021. Leverandørgæld er steget med
79 mio. kr., som følge af fokus på optimering af
betalingsbetingelser. Anden gæld er faldet med
43 mio. kr., primært som følge af tilbagebetaling
af A-skattelån på 48 mio. kr.
Pengestrømme
Pengestrømme fra driftsaktivitet udgør i 2022
132 mio. kr. mod 153 mio. kr. i 2021. 2022 har
været præget af øget lagerbinding, som følge af
prisstigninger, samt tilbagebetaling af A-skattelån
for 48 mio. kr.
Pengestrømme fra investeringsaktivet udgør 81
mio. kr. i 2022 mod -41 mio. kr. i 2021. Penge-
strømme fra investeringsaktivitet er positivt påvir-
ket af salg af Aalborg-ejendommen med 92 mio.
kr. Hertil kommer salg af datterselskaber for 28
mio. kr. De frie pengestrømme er 212 mio. kr.
mod 112 mio. kr. i 2021.
Pengestrømme fra finansiering er -25 mio. kr. i
2022 mod -122 mio. kr. i 2021. Udviklingen skyl-
des udlån fra moderselskabet, som i stort om-
fang er anvendt til indfrielse af driftskreditter. I
forbindelse med salg af Aalborg-ejendommen
blev en andel af provenuet anvendt til indfrielse af
prioritetsgæld på 11 mio. kr.
Moderselskabet
Moderselskabets årsregnskab for 2022 er præ-
senteret på side 54-74, og bemærkninger hertil
kan udledes af ovenstående koncernkommenta-
rer.
Årets resultat i 2022 udgør et overskud på 59
mio. kr. mod 14 mio. kr. i 2021. Det forbedrede
resultat skyldes avance ved salg af Aalborg-ejen-
dommen og forbedret omkostningsprocent.
>
Aktiviteten i 4. kvartal oversteg aktiviteten i
samme kvartal sidste år, ligesom det har
været tilfældet hele året.
>
Væksten i 4. kvartal er lavere end i de
første
3 kvartaler, hvilket skyldes, at væksten i 4.
kvartal 2021 var særlig høj.
>
Driftsindtjeningen (EBITDA) før engangsef-
fekter falder fra 7,2% i 1.-3. kvartal til 6,8%
efter 4. kvartal.
>
EBITDA før engangseffekter udgjorde i 53
mio. kr. for 4. kvartal 2022 mod 57 mio. kr.
for 4. kvartal 2021, som følge af en øget
omkostningsprocent i forhold til omsætnin-
gen på 1,3 procentpoint.
>
Bruttoavanceprocenten i Danmark for 4.
kvartal udgør 24,7%, hvilket ligger under år
til dato for 1.-3. kvartal med 0,3 procentpo-
int.
>
Bruttoavanceprocenten i Østeuropa i 4.
kvartal udgør 21,2%, hvilket ligger under år
til dato for 1.-3. kvartal med 0,6 procentpo-
int.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
9
Regnskabsberetning
Årets resultat i forhold til tidli-
gere udmeldte forventninger
Saniståls forventninger til 2022 blev oprindelig
udmeldt på EBITDA niveau før engangseffekter
med et forventet resultat på 210 til 240 mio. kr.
I selskabsmeddelelsen den 9. maj 2022 opjuste-
rede Sanistål forventningerne til et EBITDA ni-
veau før engangseffekter på 225-255 mio. kr.
Dette skyldtes blandt andet, at efterspørgslen var
bedre end ventet i 1. kvartal samtidig med, at
Sanistål har kunnet hæve salgspriserne, således
de matcher prisstigninger fra leverandører. Det
forventede interval blev bekræftet igen ved of-
fentliggørelsen af delårsrapporten for 2022 den
24. august 2022.
Ved offentliggørelsen af kvartalsorienteringen for
1.-3. kvartal 2022 den 24. november 2022 blev
forventningerne til 2022 præciseret til et EBITDA
niveau før engangseffekter på 240 til 255 mio. kr.
Det realiserede EBITDA før engangseffekter på
250 mio. kr. ligger således inden for de tidligere
udmeldte forventninger. Omsætningen realiseres
på 3,7 mia. kr. svarende til de tidligere udmeldte
forventninger.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
10
Forventninger til 2023
Der er ultimo november 2022 gennemført en re-
organisering af Saniståls salgsorganisation in-
denfor Byggeri – tidligere VVS Marked. Det bety-
der en mere enkel organisering, hvor vi udnytter
vores ressourcer smartere. Hertil kommer vores
nye strategi, Accelerate, der indeholder en række
initiativer, som skal bidrage til en forbedring af
lønsomheden, og derigennem være med til at
optimere vores omkostningsbase i 2023.
Sanistål forventer at forbedre driftsindtjeningen
(EBITDA) før engangseffekter fra 250 mio. kr. i
2022 til i niveauet 255 til 285 mio. kr. for 2023,
svarende til en EBITDA margin i niveauet 7,1%.
Den forventede omsætning for 2023 er baseret
på en organisk vækst på omkring 3% ved mål-
rettet salg i forretningen og øget digitalisering. En
forventning om afmatning i byggeribranchen re-
ducerer imidlertid forventningerne til aktiviteten.
Omsætningen for 2023 forventes i niveauet 3,8
mia. kr.
Forudsætningerne for forventninger til 2023 er;
>
at der fortsat vil være en underliggende vækst
i efterspørgslen på det danske hovedmarked.
>
at de nuværende uroligheder og krigen i Ukra-
ine ikke udvikler sig og får væsentlig negativ
påvirkning på samfundsøkonomien og mar-
kedsforholdene.
>
at Saniståls kunder ikke vil blive påvirket nega-
tivt ved udløb af diverse hjælpepakker i forbin-
delse med COVID-19 pandemien, med lavere
markedsaktivitet til følge.
>
at varetilgængeligheden, konjunkturer og ren-
teniveau ikke ændres markant på de globale
markeder, således aktiviteten vil blive påvirket
væsentligt.
>
at
yderligere fremgang realiseres i digitalt salg.
Effekten af eventuelle køb af virksomheder og
aktiviteter er ikke indregnet i forventningerne.
Forventninger til 202
3
Forventninger til 2023
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
12
Øvrige redegørelser
Corporate Governance
Sanistål er underlagt den lovpligtige redegørelse
for virksomhedsledelse jf. årsregnskabslovens §
107 b, da selskabet var børsnoteret ved udløb af
regnskabsåret, 31. december 2022. Som følge
af at Sanistål blev afnoteret 30. januar 2023, er
der efterfølgende valgt ny bestyrelse, som har
besluttet som afnoteret virksomhed ikke længere
at følge "Anbefalinger for god selskabsledelse"
offentliggjort af komiteen for god selskabsle-
delse, og det vurderes ikke længere relevant at
rapportere om Corporate Governance, hvorfor
rapporten udgår.
Vederlagspolitik
På den ordinære generalforsamling i 2022 blev
Saniståls vederlagspolitik godkendt.
Vederlagspolitikken har til formål at sikre, at Sa-
nistål er i stand til at tiltrække, motivere og fast-
holde kvalificerede medlemmer af bestyrelsen og
direktionen. Bestyrelsen og direktionens vederlag
er designet til at understøtte de strategiske mål for
Sanistål og til at fremme værdiskabelsen til fordel
for Saniståls aktionærer og andre interessenter.
Saniståls vederlagspolitik gennemgås årligt af be-
styrelsen, og skal efterfølgende godkendes hvert
fjerde år eller i tilfælde af væsentlige ændringer.
Der er i 2022 ikke sket ændringer til vederlagspoli-
tikken. Vederlagspolitikken kan downloades og
læses på
sanis
taal.com/da/investor/investor/ve-
derlagspolitik
Vederlagsrapport
Vederlagsrapporten udgør en oversigt over det
samlede vederlag, som hvert medlem af Saniståls
bestyrelse og direktion har modtaget i regnskabs-
året 2022. Vederlagsrapporten for regnskabsåret
2022 kan downloades og læses på
sa-
nistaal.com/da/investor/investor/vederlagsrap-
port
Kønsmæssig sammensætning og
redegørelse for mangfoldighed
Den lovpligtige redegørelse for den kønsmæs-
sige sammensætning af ledelsen for 2022 jf. års-
regnskabslovens § 99 b samt redegørelse for
mangfoldighed jf. årsregnskabslovens § 107 d,
kan læses eller downloades på
sa-
nistaal.com/da/om-sanistaal/koensmaessig-
sammensaetning
Dataetik
Den lovpligtige redegørelse for dataetik for 2022
jf. årsregnskabslovens § 99 d kan læses eller
downloades på: sanistaal.com/da/investor/inve-
stor/dataetik
Rapportering om bæredygtige
økonomiske investeringer
For rapporteringen af EU-taksonomien til klassifi-
cering af grønne og miljømæssigt bæredygtige
økonomiske aktiviteter henvises til Bæredygtig-
hedsrapporten - sanistaal.com/da/om-sa
-
nistaal/baeredygtighed
Øvrige r
edegørelser
Øvrige redegørelser
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
13
Særlige risici
Risikostyring
Saniståls ledelse arbejder struktureret med kon-
cernens risikoforhold. Bestyrelsen har det over-
ordnede ansvar for risikoprofilen, mens direktio-
nen forestår, med afsæt i risikoprofilen, den lø-
bende risikostyring, som adresserer potentielle ri-
sici og ændringer i risikobilledet.
I 2020 og 2021 har COVID-19 øget fokusset på
risikostyring. COVID-19 vurderes ikke længere at
være en væsentlig risikofaktor, men er i stedet
afløst af generelle samfundsmæssige usikkerhe-
der i form af blandt andet krig i Ukraine, forsy-
ningskrise og inflation, hvorfor fokusset fasthol-
des.
Risikostyringen reducerer de væsentlige risici til
et acceptabelt niveau gennem politikker, proce-
durer, kontrolaktiviteter samt forsikringsdækning.
Finansielle risici
På baggrund af forventningerne til 2023 samt
koncernens drifts- og likviditetsbudget for 2023
er det ledelsens vurdering, at der vil være et til-
fredsstillende likviditetsberedskab gennem hele
året. Koncernens eksponering og imødegåelse af
finansielle risici, herunder likviditets-, kredit-, va-
luta- samt renterisici, er behandlet i note 30 om
finansielle risici.
Operationelle risici
Der er identificeret syv operationelle risikofakto-
rer, som vil kunne have væsentlig indflydelse på
koncernens indtjening og opnåelse af strategiske
initiativer.
Udvikling fra 2021 til 2022:
1-4 Risici anses for uændret i forhold til 2021.
5 Risiko anses for uændret i forhold til 2021.
Slutningen af 2022 var præget af en for-
bedret varetilgængelighed, men risikovur-
deringen fastholdes som følge af usikker-
hed om udviklingen.
6 Risiko anses for uændret i forhold til 2021.
2022 var kendetegnet af en stigende infla-
tion og forsyningskrise, hvorfor det høje ni-
veau fastholdes.
7 Risiko anes for uændret i forhold til 2021.
Særlig
e risici
Særlige risici
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
14
Særlige risici
OPERATIONELLE RISICI RISIKO FOREBYGGELSE
Særlige risici
Saniståls IT-infrastruktur styres og drives på koncernniveau, mens ERP-systemer styres i de enkelte selskaber.
Der udarbejdes og gennemføres kontinuerligt risikoanalyser og forbedringer af IT-sikkerheden.
Performance og sikkerhedsberedskab hos hostingselskabet vurderes og udfordres løbende. Visse typer af
driftstab, som følge af IT-nedbrud, er afdækket gennem driftstabsforsikring. I samarbejde med vores forsikrings-
partner er der foretaget IT/Cyber assessments, som har vist få forhold, der risikomæssigt kunne forbedres.
Samlet blev Sanistål dog vurderet til at ligge på et højt sikkerhedsniveau.
For at minimere den økonomiske risiko er der udarbejdet en beredskabsplan omkring genetablering af systemer
og vedligeholdelse af drift ved nedbrud af IT-systemer. Beredskabsplanen er senest afprøvet i efteråret 2022.
Det har vist sig at være et nyttigt værktøj i relation til at simulere og teste for mulige risici.
1
IT
Saniståls forretning er afhængig af velfungerende
IT-systemer, og er derfor sårbar over for driftsfor-
styrrelser ved nedbrud og cyberangreb.
Produktrisici afdækkes gennem normale samhandelsmæssige rettigheder i leveringsbetingelser og kontrakter. I
moderselskabet er der en kontraktstyringsfunktion, som forestår juridisk vurdering af kontrakter og sikrer ledel-
sesinvolvering i risikostyringen. I 2021 blev funktionen udbygget med et digitalt contract management system,
hvilket gør kontraktudarbejdelse og -styring mere overskueligt, og derigennem større indsigt i vores kontrakter.
Der er i vid omfang mulighed for at rette regres over for leverandører. Risikoen er herudover afdækket gennem
produktansvarsforsikring med selvrisiko.
2
Produktansvar
Produktansvar rettet mod Sanistål som leverandør
af fejlbehæftede produkter.
3
Skader
Skade på koncernens aktiver, hvilket tillige kan
medføre driftstab.
Der foretages løbende ekstern inspektion og risikovurdering vedrørende de væsentligste aktiver som led i forsik-
ringsprogrammet. Risikoen er afdækket gennem skadesforsikring og driftstabsdækning med selvrisiko.
Omsætningen fordeles på et stort antal kunder, og ingen af disse står for mere end 3% af den samlede om-
sætning. Store dele af koncernens produktsortiment og services kan leveres af mere end en leverandør, hvor-
ved Sanistål i mindre omfang er afhængig af enkelte leverandører.
4
Kunder og leverandør
Afhængighed af enkeltkunder eller leverandører
kan reducere aktivitet.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
15
Særlige risici
OPERATIONELLE RISICI RISIKO FOREBYGGELSE
Der bliver konstant fulgt op på varetilgængelighed. I første halvår af 2022 har mange dele af samfundet været
udfordret af varetilgængelighed, hvorfor Sanistål har haft særligt fokus herpå og foretaget initiativer for at imø-
dekomme de udefrakommende udfordringer. I andet halvår opleves en forbedring, og varetilgængeligheden
ligger igen på et tilfredsstillende niveau.
Disponering af varelageret er baseret på avancerede forecastmodeller, hvilket forebygger omfanget af uku-
rans. Der foretages løbende nedskrivning på varer, hvor beholdningen overstiger den forventede efterspørgsel
5
Varelager
Produktmangel på udvalgte kategorier.
Varer på lageret bliver ukurante.
Øget fleksibilitet i Saniståls forretningsmodel vedrørende outsourcing af distributionen, et skalerbart lagerhånd-
teringssetup samt lejede lokaler med kortvarige lejekontrakter er samtidig medvirkende til at mindske risikoen
ved konjunkturudsving, eftersom virksomheden hurtigere vil kunne tilpasse sig et højere eller lavere aktivitetsni-
veau.
År 2022 har blandt andet været præget af inflation samt stigende energipriser, hvilket har resulteret i en op-
bremsning i nybyggerierne. Det er usikkert hvorledes det vil påvirke ind i 2023. Der opleves øget fokus på
energi- og klimaoptimeringer, som skaber nye muligheder. Der eksisterer således et omfang af markedsmæssig
risikoafdækning.
6
Konjunkturudvikling
Internationale og nationale konjunkturudsving som
følge af opståede uroligheder i Ukraine, øget infla-
tion og energipriser.
Der er større opmærksomhed på de krav som både fremtidens marked og selskabets indeværende strategi
kræver af personalekompetencer. Ledigheden er er fortsat lav samtidig med, at efterspørgslen efter kompetent
arbejdskraft er stigende. Dette udfordrer muligheden for at tiltrække og fastholde dygtige medarbejdere.
Der er et vedvarende fokus på interne rotationer med henblik på at besætte de mest kritiske, åbne stillinger
samt initiativer, og derigennem nedbringe medarbejderomsætningshastigheden. På samme vis er indsatsen
vedrørende talentudvikling blevet styrket med både et nyt elevforløb, et graduate hold samt et traineeprogram.
Herudover suppleres samtlige tiltag med et øget fokus på employee branding for at opnå målet om at skabe
branchens bedste arbejdsplads.
7
Medarbejdere
Manglende og kvalificeret arbejdskraft på både det
faglærte og ufaglærte marked.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
16
Ledelse
BESTYRELSE
L
edelse
Claes Sterner Seldeby
Formand
Ledelseserhverv:
>
Bestyrelsesmedlem og direktør i
Quimber AB og datterselskabet
Ahlsell AB (publ), og i bestyrelsen
for to datterselskaber
>
Bestyrelsesmedlem i Martin & Ser-
vera Aktiebolig
>
Bestyrelsesmedlem i by Seldeby
AB
Claudio Christensen
L
edelseserhverv:
>
Bestyrelsesmedlem for DI Handel
>
Ejer og direktør i Atina International
ApS
Kennet Yngve Fredrik
Göransson
Ledelseserhverv:
>
Økonomidirektør i Ahlsell AB
>
Bestyrelsesmedlem i Ahlsell Sve-
rige AB
Johan Carl-Gustaf
Österberg
Ledelseserhverv:
>
Chefjurist Ahlsell AB
>
B
estyrelsesmedlem i Fastighets-
bolaget Hallsberg Signalen 5 AB
Monica Aune
L
edelseserhverv:
>
Chief People & Culture Officer i
Ahlsell AB
>
Virke’s repræsentant som dom-
merfuldmægtig i Arbeidsretten
(ikke-advokat)
Kim Lillie Andersen
Medarbejdervalgt
Gitte Østergaard Futtrup
Medarbejdervalgt
DIREKTION
Claudio Christensen
Adm. direktør
Sanne Christensen
Økonomidirektør
LEDENDE MEDARBEJDERE
Anders Kruse
> Direktør Teknik
Henrik Tyge Krabbe
> Direktør Byggeri
Morten Bak Jantzen
>
Direktør Indkøb & Marked
Stephan Schuler
> Direktør Supply Chain
Andreas Borup Christensen
> Direktør Strategi & Integration
Svend Pedersen
>
Direktør People & Culture
Natascha Schøtt Kjærgaard
>
Direktør Digital Sales & Engage-
ment
Uffe Iversen
>
Direktør M&A
Guntis Sokolovskis
> Sanistal SIA, Riga, Letland
> UAB Sanistal, Kaunas, Litauen
Ledelse Ledelse Aktionærinformation
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
17
Hoved
- og nøgletal
HOVEDTAL
mio. kr.
2022
2021
2020
2019
2018¹
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 3.663 3.406
3.251 3.633 4.634
Driftsresultat (EBITDA)
223
163
114
66
125
Primær drift (EBIT) 97 31
-13 -163 -169
Resultat af finansielle poster -14 -14
-14 -19 -21
Resultat før skat (EBT) 83 17
-27 -182 -190
Årets resultat efter skat af fortsættende
aktiviteter
59 14
-21 -166 -148
Årets resultat efter skat af ophørende
aktiviteter
-11 3
-
-37 -20
Årets resultat 48 17
-21 -203 -169
Pengestrømme
Pengestrøm fra driftsaktivitet 132 153
248 86 148
Pengestrøm fra investeringsaktivitet 80 -41
-46 223 -92
Frie pengestrømme 212 112
202 309 56
Investeringer i materielle anlægsaktiver 33 26
22 27 26
Balance
Arbejdskapital, netto 407 403
413 524 492
Aktiekapital 12 12
12 12 12
Egenkapital 657 602
582 602 803
Rentebærende bankgæld 1 261
317 442 693
Leasinggæld 225 236
211 267 -
Balancesum i alt 2.094 1.965
1.785 1.892 2.310
De tidligere datterselskaber Serman & Tipsmark A/S og Sanistal Spolka z.o.o. (Polen) er i 2022 klassifice-
ret som ophørende aktiviteter. Resultatopgørelse og hoved- & nøgletal er korrigeret herfor i perioden
2021-2022. Det tidligere tyske datterselskab Max Schön GmbH var i 2019 og 2018 klassificeret som op-
hørende aktiviteter.
NØGLETAL
2022
2021
2020
2019
2018¹
Resultat
Omsætningsvækst % 7,5 4,8 -10,5 -21,6 2,5
Bruttoavance % 24,6 24,3 23,2 22,2 21,1
EBITDA-margin % 6,1 4,8 3,5 1,8 2,7
Balance
Afkastningsgrad (ROIC) % 16,2 7,2 1,6 -3,0 -9,7
Egenkapitalens forrentning % 7,9 2,8 -3,6 -28,9 -18,9
Soliditetsgrad % 31,4 30,6 32,6 31,8 34,7
Aktie
Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr. ,
basis ²
4,0 1,4 -1,8 -17,2 -14,3
Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr. ,
basis ² for fortsættende aktiviteter
5,0 1,2 -1,7 -14,1 -12,6
Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr. ,
basis ² for ophørende aktiviteter
-1,0 0,2 - -3,1 -1,7
Cash flow pr. aktie (CFPS), kr. 11,1 12,5 21,0 7,3 12,5
Børskurs pr. aktie, kr. 85,0 76,4 61,0 62,0 62,0
Indre værdi pr. aktie, kr. 55,1 50,9 49,3 51,1 68,0
Kurs / Indre værdi (K/I) kr. 1,5 1,5 1,2 1,2 0,9
Price/Earning (PE), kr. 21,1 53,8 neg. neg. neg.
Øvrige nøgletal
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 1.076 1.121 1.232 1.323 1.424
1) Sammenligningstallene 2018 er ikke tilpasset effekt af implementering af IFRS 16.
2) Resultat pr. aktie (EPS)
opgøres i overensstemmelse med IAS 33, og beregningen fremgår af note 11
Sanistål præsenterer alternative resultatmål i årsrapporten, som ikke er defineret i henhold til IFRS. Det
vurderes, at disse hoved- og nøgletal bidrager med øget sammenlignelighed og værdi ved evaluering af
årets og tidligere års resultater. For en definition henvises til side 75.
Hoved
- og nøgletal
Hoved- og nøgletal
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
18
Resultat
RESULTATOPGØRELSE
mio. kr.
2022
2021
Note
Nettoomsætning 3.663,4 3.406,2
3
Vareforbrug -2.763,4 -2.579,5
4
Bruttoavance
Andre driftsindtægter 32,6 7,2
5
Andre eksterne omkostninger -156,9 -118,5
Personaleomkostninger -552,7 -552,0
6
Primær drift før afskrivninger (EBITDA)
Afskrivninger -125,8 -123,3 12,13
Nedskrivninger -
-8,6
7
Primær drift (EBIT)
Finansielle indtægter 2,5 2,0
8
Finansielle omkostninger -16,8 -16,4
9
Resultat før skat (EBT)
Skat af årets resultat -23,9 -2,8 10
Årets resultat efter skat af fortsættende aktiviteter 59,0 14,3
Årets resultat efter skat af ophørende aktiviteter -11,3 2,5 21
Årets resultat
Fordeles således:
Aktionærerne i Sanistål A/S 47,7 16,8
Resultat per aktie (EPS)
Basis EPS, fortsættende aktiviteter 4,97 1,21 11
Udvandet EPS, fortsættende aktiviteter 4,97 1,16 11
Basis EPS, ophørende aktiviteter -0,95 0,21 11
Udvandet EPS, ophørende aktiviteter -0,95 0,20 11
Basis EPS 4,02 1,42 11
Udvandet EPS 4,02 1,37 11
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
mio. kr.
2022
2021
Note
Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen:
Valutakursregulering, udenlandske dattervirksomheder 1,8 -0,4
Anden totalindkomst efter skat
-0,4
Årets resultat 47,7 16,8
Totalindkomst i alt
Fordeles således:
Aktionærerne i Sanistål A/S 49,6 16,4
Resultat
opgørelse og Totalindkomstopgørelse
Resultat
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
19
Balance
AKTIVER
mio. kr.
2022
2021
Note
Langfristede aktiver
Immaterielle aktiver 217,8 243,7 12
Materielle aktiver 129,9 167,3 12
Leasing aktiver 265,5 296,9 13
Udskudt skatteaktiv 66,2 77,1 14
Øvrige finansielle aktiver 16,0 14,9
Udlån -
Langfristede aktiver i alt
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger 585,8 549,4 15
Tilgodehavender 575,8 569,1 16
Kontraktaktiver 14,0 10,6 26
Periodeafgrænsningsposter 6,7 6,9
Likvide beholdninger 205,8 18,7
Aktiver bestemt for salg 11,0 11,0 21
Kortfristede aktiver i alt
AKTIVER I ALT
PASSIVER
mio. kr.
2022
2021
Note
Egenkapital
Aktiekapital 11,9 11,9 23
Andre reserver -4,3 -6,1
Overført resultat 649,4 595,8
Egenkapital i alt
Langfristede forpligtelser
Kreditinstitutter 0,0 8,7 18
Gæld til tilknyttede virksomheder 300,0 -
Leasingforpligtelser 225,3 235,8 13
Hensatte forpligtelser 5,1 -
17
Anden gæld 54,0 55,1
Langfristede forpligtelser i alt
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter -
Leasingforpligtelser 73,6 73,4 13
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 752,5 718,3 20
Kontraktforpligtelser 18,6 14,0 26
Selskabsskat 3,6 1,1 22
Hensatte forpligtelser 0,8 0,9 17
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 3,8 4,5 21
Kortfristede forpligtelser i alt
Forpligtelser i alt
PASSIVER I ALT
Balance
Balance
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
20
Pengestrømsopgørelse
PENGESTRØMSOPGØRELSE
mio. kr.
2022
2021
Note
Årets resultat før skat af fortsættende aktiviteter 82,9 17,1
Årets resultat før skat af ophørende aktiviteter -10,9 3,1
Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.:
Avance ved salg af aktiver -31,5 -4,6
Af- og nedskrivninger 127,4 135,0 12,13
Hensatte forpligtelser 5,1 0,7
Aktiebaseret vederlæggelse -1,3 2,1
Kursreguleringer -0,2 -0,3
Finansielle indtægter -2,6 -2,0
Finansielle omkostninger 19,1 16,7
Ændring i driftskapital -33,2 1,0 27
Pengestrøm fra primær drift 154,8 168,8
Finansielle indtægter, modtaget 2,6 2,0
Finansielle omkostninger, betalt -17,0 -16,7
Selskabsskat, betalt -8,8 -0,9
Pengestrøm fra driftsaktivitet
Køb af immaterielle aktiver -11,5 -22,9 12
Køb af materielle aktiver -32,9 -25,8 12
Salg af materielle aktiver 97,8 6,7
Salg af dattervirksomheder 28,0 -
21
Regulering øvrige finansielle aktiver -1,0 0,6
Pengestrøm fra investeringsaktivitet
-41,3
Frie pengestrømme
PENGESTRØMSOPGØRELSE
mio. kr.
2022
2021
Note
Fremmedfinansiering:
Optagelse anden langfristet gæld - -
19
Leasing afdrag -76,8 -66,0 19
Afdrag på prioritetsgæld -11,7 -2,3 19
Optagelse af gæld til tilknyttede virksomheder 300,0 -
19
Forøget/reduceret træk på driftskreditter -241,9 -54,1 19
Aktionærerne:
Køb/salg af egne aktier 5,5 0,9
Pengestrøm fra finansiering
-24,9
-121,5
Årets pengestrøm
-9,6
Likvider primo 18,7 28,3
Kursregulering af likvider -0,0 -0,0
Likvider ultimo
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene fra det offentliggjorte
regn-
skabsmateriale
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelse
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
21
Egenkapitalopgørelse
EGENKAPITALOPGØRELSE
mio. kr.
Aktie-
kapital
Reserve for
valutakurs-
regulering
Overført re-
sultat
I alt
Egenkapital pr. 1. januar 2022
-6,1
Totalindkomst for året
Årets resultat -
Anden totalindkomst
Valutakursregulering ved omregning af udenlandske
dattervirksomheder
Anden totalindkomst i alt -
Totalindkomst i alt for året
Transaktioner med ejere
Aktiebaseret vederlæggelse -
Køb/salg af egne aktier -
Skat ved udnyttelse af aktieoptioner -
Transaktioner med ejere i alt
Egenkapital pr. 31. december 2022
-4,3
EGENKAPITALOPGØRELSE
mio. kr.
Aktie-
kapital
Reserve for
valutakurs-
regulering
Overført re-
sultat
I alt
Egenkapital pr. 1. januar 2021
-5,7
Totalindkomst for året
Årets resultat -
Anden totalindkomst
Valutakursregulering ved omregning af udenlandske
dattervirksomheder
-0,4 -
-0,4
Anden totalindkomst i alt -
-0,4 -
-0,4
Totalindkomst i alt for året
-0,4
Transaktioner med ejere
Aktiebaseret vederlæggelse -
Køb/salg af egne aktier -
Skat ved udnyttelse af aktieoptioner -
Transaktioner med ejere i alt
Egenkapital pr. 31. december 2021
-6,1
Egenkapitalopgørelse
Egenkapitalopgørelse
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
22
Noter
Koncern noter
1 - Anvendt regnskabspraksis ............................. 23
2 - Regnskabsmæssige skøn og
vurderinger ................................................................ 24
3 - Segmentoplysninger og
omsætning ................................................................ 25
4 - Vareforbrug .............................................................. 27
5 - Andre driftsindtægter....................................... 27
6 - Personaleomkostninger .................................... 28
7 - Nedskrivninger......................................................... 31
8 - Finansielle indtægter........................................... 31
9 - Finansielle omkostninger .................................. 31
10 - Skat ................................................................................ 32
11 - Resultat pr. aktie ................................................... 33
12 - Immaterielle og materielle aktiver ............. 33
13 - Leasing ......................................................................... 38
14 - Udskudte skatteaktiver.................................... 40
15 - Varebeholdninger .................................................. 41
16 - Tilgodehavender ..................................................... 41
17 - Hensatte forpligtelser ....................................... 42
18 - Kreditinstitutter .................................................... 42
19 - Gældsforpligtelser fra
finansieringsaktivitet.......................................... 43
20 - Leverandørgæld og andre
forpligtelser .............................................................. 43
21 - Aktiver bestemt for salg ................................. 44
22 - Skyldig selskabsskat ........................................... 46
23 - Aktiekapital og egne aktier ............................ 46
24 - Sikkerhedsstillelser ............................................... 47
25 - Kontraktlige forpligtelser ................................ 47
26 - Kontraktaktiver og -forpligtelser ............... 47
27 - Ændring i driftskapital ....................................... 47
28 - Honorar til
generalforsamlingsvalgt revisor ................. 48
29 - Nærtstående parter ........................................... 48
30 - Finansielle risici og finansielle
instrumenter............................................................ 49
31 - Begivenheder efter balancedagen ............. 52
Noter
Noter for
koncernregnskab
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
23
Noter
Koncern noter
Note 1 Anvendt regnskabspraksis
Sanistål A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for perioden 1. januar – 31.
december 2022 omfatter både koncernregnskab for Sanistål A/S og dets dattervirksomheder (koncer-
nen) samt separat årsregnskab for moderselskabet.
Årsrapporten for Sanistål A/S for 2022 aflægges i overensstemmelse med International Financial Report-
ing Standards udstedt af IASB og godkendt af EU samt yderligere krav i årsregnskabsloven for virksom-
heder i regnskabsklasse D.
Grundlag for udarbejdelse
Årsrapporten præsenteres i danske kroner afrundet til nærmeste 100.000 DKK.
Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprincip. Den anvendte regnskabspraksis, som er
beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene.
Regnskabspraksis for moderselskabets årsregnskab fremgår særskilt af årsregnskabet for moder-
selskabet.
Ændring af anvendt regnskabspraksis
Sanistål A/S har med virkning fra 1. januar 2022 implementeret følgende nye og ændrede standarder,
som træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1. januar 2022 eller senere:
>
Ændringer til IFRS 3, begrebsrammen
>
Ændringer til IAS 16, materielle anlægsaktiver
>
Ændringer til IAS 37, hensatte forpligtelser, eventualforpligtelser og -aktiver
>
Ændringer fra Annual improvement process
Implementeringen af ændringerne har ikke medført ændringer i anvendt regnskabspraksis eller påvirket
indregning og måling.
Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis
Anvendt regnskabspraksis er i 2022 medtaget i de respektive noter. Nedenstående angiver praksis på
områder, hvortil der ikke direkte eksisterer en note i årsrapporten.
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Sanistål A/S og dattervirksomheder, hvori Sanistål A/S har
den bestemmelse indflydelse. Alle dattervirksomheder er 100% ejede.
Koncernen har bestemmende indflydelse på en virksomhed, hvis koncernen er eksponeret for eller har
ret til variable afkast fra sin involvering i virksomheden og har mulighed for at påvirke disse afkast gennem
sin råderet over virksomheden. Ved vurderingen af, om koncernen har bestemmende indflydelse, tages
der hensyn til de facto-kontrol og potentielle stemmerettigheder, der på balancetidspunktet er reelle og
har substans.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabet og de enkelte dattervirksom-
heders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter
og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede
fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Urealiserede tab elimineres
på samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang, der ikke er sket nedskrivning.
Omregning af fremmed valuta
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle
valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virk-
somhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed
valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår
mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under fi-
nansielle indtægter eller omkostninger.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valuta-
kurs.
Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens op-
ståen eller kursen i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller om-
kostninger.
Koncern
noter
No
ter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
24
Noter
Koncern noter
Note 1 Anvendt regnskabspraksis, fortsat
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med anden funktionel valuta end DKK, omregnes
resultatopgørelserne til transaktionsdagens valutakurs eller til en gennemsnitlig valutakurs for måneden i
det omfang, at dette ikke giver et væsentligt anderledes billede og balanceposterne omregnes til balan-
cedagens valutakurser.
Kursforskelle, opstået ved omregning af udenlandske dattervirksomheders egenkapital ved årets begyn-
delse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til
balancedagens valutakurser, indregnes direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursre-
guleringer.
Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller ved tilbagebetaling af mellemværender, der an-
ses for en del af nettoinvesteringen, indregnes den andel af de akkumulerede valutakursreguleringer, der
er indregnet direkte i egenkapitalen, og som kan henføres hertil, i resultatopgørelsen samtidig med even-
tuel gevinst eller tab ved afståelsen.
Resultatopgørelsen
Andre eksterne omkostninger
I andre eksterne omkostninger indregnes administrationsomkostninger, salgsomkostninger, lageromkost-
ninger, ejendommenes driftsudgifter og tab på debitorer.
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsakti-
vitet, årets forskydning i likvider samt likvide beholdninger ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømmen for årets drift opgøres efter den indirekte metode.
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investerings-
aktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte/solgte virksomheder fra
henholdsvis anskaffelses-/salgstidspunkt.
Likvider omfatter likvide beholdninger. Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omreg-
nes med gennemsnitlige valutakurser, medmindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser.
Note 2 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Drifts- og likviditetsbudgettet
Budgettet for 2023 viser, at der er et tilstrækkeligt likviditetsberedskab gennem hele året. Der er usikker-
heder knyttet til 2023 som følge af den aktuelle vurdering af markedsudviklingen. Det er ledelsens vurde-
ring, at disse usikkerheder kan rummes inden for det lagte budget.
På baggrund af de beskrevne forhold vurderer ledelsen, at koncernen har et fornuftigt kapitalgrundlag og
et likviditetsberedskab, der understøtter den fortsatte drift gennem hele året.
Skønsmæssig usikkerhed vedrørende regnskabsposter
Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver vurderinger, skøn og
forudsætninger om fremtidige begivenheder.
De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen
vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forud-
sætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder
kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske
udfald afviger fra disse skøn. Finansielle risici for Sanistål A/S er omtalt i note 30 til koncernregnskabet.
Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til
grund herfor eller på baggrund af ny viden eller efterfølgende begivenheder.
Ved vurdering af hensættelse til tab på tilgodehavender anvendes skøn efter samme principper som for-
rige år. Som følge af afledte usikkerheder ved krigen i Ukraine og andre samfundsmæssige usikkerheder
samt den afledte erhvervsmæssige risiko forbundet herved, er risikotillægget øget med et procentuelt til-
læg på 1,5 %.
De skønsmæssige usikkerheder, som har størst betydning for Sanistål-koncernen omtales under de
enkelte noter som de vedrører.
Der henvises til følgende noter vedrørende væsentlige skønsmæssige usikkerheder:
>
Note 12 - Regnskabsmæssigt skøn vedrørende værdiansættelse og impairmenttest af immaterielle ak-
tiver og materielle aktiver
>
Note 13 - Regnskabsmæssigt skøn vedrørende værdiansættelse af leasingaktiver og -forpligtigelser
>
Note 14 - Regnskabsmæssigt skøn vedrørende værdiansættelse af udskudte skatteaktiver
>
Note 15 - Regnskabsmæssigt skøn vedrørende værdiansættelse af varebeholdninger
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
25
Noter
Koncern noter
Note 3 Segmentoplysninger og omsætning
Resultatopgørelse (mio. kr.)
2022
2021
Danmark
Østeuropa
Total
Danmark
Østeuropa
Total
Segmentomsætning for rapporteringspligtige segmenter 3.229,2 447,9
3.677,1 2.999,3
417,6 3.416,8
Eliminering af intern omsætning mellem segmenter -1,9 -11,8
-13,7 -1,7
-8,9 -10,6
Nettoomsætning 3.227,3 436,1
3.663,4 2.997,5
408,7 3.406,2
Primær drift før af- og nedskrivning (EBITDA) 194,6 28,4
223,0 133,6
29,8 163,4
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
26
Noter
Koncern noter
Note 3 Segmentoplysninger og omsætning, fortsat
Anvendt regnskabspraksis vedrørende segmenter
Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis og følger
den interne ledelsesrapportering.
Segmentindtægter og -omkostninger omfatter de poster, der direkte kan henføres til det enkelte segment.
Kundekategorier
Ved præsentation af oplysninger om omsætning fordelt på kundekategorier er fordelingen foretaget med
udgangspunkt i kundens tilhørsforhold. Kundekategorierne kan defineres således:
>
Projekt – Projektbaserede byggerivirksomheder.
>
VVS Installation – Primært installationsvirksomheder med fokus på dag-til-dag VVS.
>
Lokal – Mindre virksomheder der primært er industriorienterede fx fabrikker.
>
Proces – Store masseproducerende virksomheder fx indenfor vindområdet.
>
Applikation – Større industrivirksomheder der primært benytter eksterne komponenter til processer.
>
Øvrige – Kunder der ikke falder inden for øvrige kategorier.
mio. kr.
2022
2021
Projekt 994,6 972,5
VVS Installation 733,8 649,9
Lokal
734,1 699,9
Proces
398,7 356,3
Applikation
367,9 320,6
Øvrige
434,3 407,0
3.663,4
3.406,2
Geografiske oplysninger
vedrørende geografiske områder er oplysning om omsætningens fordeling på geografiske segmenter op-
gjort med udgangspunkt i kundernes geografiske placering.
Omsætning er fordelt således:
mio. kr.
2022
2021
Danmark 3.194,2 2.965,9
Østeuropa 432,5 410,7
Øvrige 36,7 29,6
3.663,4
3.406,2
Salgskanaler
Ved præsentation af oplysninger om omsætning fordelt på salgskanaler er fordelingen foretaget med ud-
gangspunkt i hvor kunden aflægger ordre. I digital salg indgår hovedsageligt salg via webshop. Ved bu-
tikssalg forstås salg foretaget via vores butikker, mens direkte salg er hvor ordren hverken er foretaget via
webshop eller butik.
Omsætningen fordelt på salgskanaler:
mio. kr.
2022
2021
Digital salg 1.357,4 1.186,5
Butikssalg 1.044,6 1.100,8
Direkte salg 1.261,4 1.118,9
3.663,4
3.406,2
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
27
Noter
Koncern noter
Note 3 Segmentoplysninger og omsætning, fortsat
Anvendt regnskabspraksis vedrørende omsætning
Koncernens salgsaftaler opdeles i individuelt identificerbare leveringsforpligtelser, der indregnes og måles til dags-
værdi. Hvor en salgsaftale omfatter flere leveringsforpligtelser, allokeres salgsaftalens samlede salgsværdi for-
holdsmæssigt til aftalens enkelte leveringsforpligtelser. Omsætning indregnes, når kontrollen over den enkelte
identificerbare leveringsforpligtelse overgår til kunden.
Den indregnede omsætning måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet på
vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i omsætningen. Omsætningen indregnes ekskl. re-
turneringsforpligtelser vedrørende varer, som forventes taget retur. Varer som forventes taget retur er baseret på
historiske erfaringer om faktiske returneringsprocenter og produktmix og opgøres som salgsprisen for de under-
liggende varer.
Den del af det samlede vederlag der er variabel, eksempelvis i form af rabatter, bonusbetalinger, bodsbetalinger
m.v., indregnes først i omsætningen, når det er rimeligt sikkert, at der ikke i efterfølgende perioder vil skulle ske
tilbageførsel heraf som følge af eksempelvis manglende målopfyldelse.
Salg af varer indregnes i omsætningen, når kontrollen over den enkelte identificerbare leveringsforpligtelse i salgs-
aftalen overgår til kunden, hvilket i henhold til salgsbetingelserne sker på leveringstidspunktet.
Betalingsbetingelserne i koncernens salgsaftaler med kunder afhænger dels af den underliggende leveringsforplig-
telse og dels af det underliggende kundeforhold. For salg af varer, hvor kontrollen overdrages på et bestemt tids-
punkt, vil betalingsbetingelserne typisk være løbende måned + 1-3 måneder.
Note 4 Vareforbrug
mio. kr.
2022
2021
Vareforbrug 2.640,0 2.451,6
Distributionsomkostninger 123,4 127,9
2.763,4
2.579,5
Anvendt regnskabspraksis
Vareforbrug omfatter kostprisen for varer solgt i regnskabsåret, nedskrivninger for ukurans samt omkostninger til
distribution, der er direkte variable med omsætningen.
Note 5 Andre driftsindtægter
mio. kr.
2022
2021
Huslejeindtægter m.v. 2,5 2,6
Fortjeneste ved salg af materielle anlægsaktiver 30,1 4,6
32,6
7,2
Anvendt regnskabspraksis
Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til koncernens aktiviteter. Andre
driftsindtægter vedrører huslejeindtægter, fortjeneste eller tab ved salg af materielle anlægsaktiver og fortjeneste
eller tab ved salg af aktiviteter og virksomheder.
Koncern noter
Noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
28
Noter
Konc
ern noter
Note 6 Personaleomkostninger
mio. kr.
2022
2021
Gage og lønninger 496,8 500,6
Pensionsomkostninger 33,8 34,8
Andre omkostninger, herunder social sikring
21,0 22,5
Aktiebaseret vederlæggelse
3,8 2,1
555,4
560,0
Heraf aktiveret ifm. ERP-system -2,7 -8,0
552,7
552,0
Gennemsnitligt antal medarbejdere i alt 1.076
1.121
Vederlag til bestyrelse
Honorar 1,9 1,6
Vederlag til direktion
Gage og lønninger 19,4 26,7
Aktiebaseret vederlæggelse
1,5 0,9
20,9
27,6
Vederlag til ledende medarbejdere
Gage og lønninger 21,1 13,1
Pensionsomkostninger
1,2 0,8
Aktiebaseret vederlæggelse
2,3 1,2
24,5
15,1
Aflønning til nøglepersoner i ledelsen
Nøglepersoner i ledelsen består af bestyrelsen, direktionen og andre ledende medarbejdere jf. afsnittet
Ledelse. I personaleomkostninger indgår aktiebaseret vederlæggelse med aktieoptioner til en dagsværdi,
der er vurderet i forhold til kursen før offentliggørelse af salget til Ahlsell Danmark ApS. I 2022 omfatter
incitamentsprogrammet 11 medarbejdere, herunder direktionen og ledende medarbejdere. Bestyrelsen
deltager ikke i aktieoptionsprogrammet.
Herudover indgår årsbonus til direktionen og ledende medarbejdere, som er en kontant honorering relateret til
resultatet i det enkelte år. Størrelsen af årsbonus afhænger således af opnåelse af bonusmål fastlagt af besty-
relsen ved årets begyndelse under hensyntagen til den konkrete situation. Årsbonus udbetales, når årsrappor-
ten er godkendt af generalforsamlingen. Den kortsigtede incitamentsordning for årsbonus kan ikke udgøre
mere end en tredjedel af den faste årlige bruttogage.
Direktion og bestyrelse er ikke omfattet af arbejdsgiverbetalt pensionsordning.
Det blev på selskabets generalforsamling den 31. marts 2022 godkendt at forhøje basisvederlaget, såle-
des formanden for og medlemmerne af bestyrelsen fremadrettet modtager et årlig vederlag på henholds-
vis 750 t.kr. og 250 t.kr.
Direktionen er ansat på kontrakt med normale vilkår, der indeholder et rimeligt opsigelsesvarsel. I forbin-
delse med ’Change of Control’, der forstås som at Sanistål A/S sælges, således mere end 50% af den
samlede aktiebeholdning skifter ejer, blev en ekstraordinær engangsudbetaling på i alt 1 års vederlag til
såvel den administrerende direktør som økonomidirektøren udløst.
Den relative stigning i vederlag til såvel direktionen som ledende medarbejdere skyldes således en øget
hensættelse til den resultatafhængige kontantbonus samt ekstraordinære bonuselementer i forbindelse
med salget af Sanistål A/S til Ahlsell Danmark ApS.
Der foreligger ikke herudover aftaler med bestyrelse, direktion eller andre ledende medarbejdere om øko-
nomisk kompensation ved fratræden i forbindelse med ejerskifte af væsentlige aktieposter.
Aktiebaseret vederlæggelse
På generalforsamlingen den 26. marts 2020 blev selskabets vederlagspolitik, der indeholder de overord-
nede retningslinjer for selskabets aflønning af bestyrelse og direktion, vedtaget.
Af disse retningslinjer, som i deres helhed er fremlagt på selskabets hjemmeside (www.sanistaal.com),
fremgår følgende om aktieoptioner.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
29
Noter
Koncern noter
Note 6 Personaleomkostninger, fortsat
Aktieoptioner skal medvirke til at motivere en adfærd, som understøtter opfyldelsen af selskabets langsig-
tede mål. Sanistål arbejder med et løbende, revolverende optionsprogram, der indebærer, at direktionen
hvert år vederlagsfrit tildeles optioner til køb af aktier, og som på tildelingstidspunktet har en børsværdi
svarende til højst tre måneders bruttoløn.
De enkelte års tildelinger er delvist afhængige af målsætninger relateret til opnåelsen af årets bonusmål,
der skønsmæssigt fastsættes af bestyrelsen. Derudover har bestyrelsen ligeledes mulighed for at fast-
lægge særlige programmer, når omstændighederne tilsiger det. Hertil omfatter det løbende optionspro-
gram tillige en gruppe af ledende medarbejdere efter bestyrelsens bestemmelse.
I indeværende regnskabsår besluttede bestyrelsen at give direktionen samt gruppen af ledende medar-
bejdere mulighed for at afstå tildelingen af årets aktieoptioner efter differenceafregningsmodellen, givet
afnotering af aktien på Nasdaq Copenhagen. Kontantbeløbet, der tilkommer direktionen og de ledende
medarbejdere i henhold til aftalen, er lig antallet af tildelte aktieoptioner gange forskellen mellem mindre-
talskursen (85 kr. pr. aktie) og en fastsat udnyttelseskurs (69,84 pr. aktie). Forskellen mellem handelsvær-
dien tilknyttet mindretalskursen samt dagsværdien på tildelingstidspunktet, beregnet ved anvendelse af
Black-Scholes-metoden af den for 2022 foretagne tildeling, har medført en ekstraomkostning på 0,7 mio.
kr. i forbindelse med kontantomregning.
Programmet omfatter, på ethvert tidspunkt, en andel af aktiekapitalen, hvis størrelse varierer med den
detaljerede udformning af vilkårene, summen af bruttogagerne for de omfattede, målopfyldelsen, udnyt-
telseskurserne samt den faktiske optionsudnyttelse.
Anvendt regnskabspraksis vedrørende aktiebaseret vederlæggelse
Værdien af optioner, der tildeles ledelsen i forbindelse med incitamentsordningen, måles til dagsværdi. Dagsvær-
dien måles på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over perio-
den, hvor den endelige ret til optionerne opnås. Der er tale om en egenkapitalbaseret ordning, og modposten
hertil indregnes direkte i egenkapitalen.
I tidligere regnskabsår er dagsværdien af de tildelte optioner beregnet ved anvendelse af Black-Scholes model-
len. I indeværende regnskabsår er dagsværdien af de tildelte aktieoptioner vurderet i forhold til kursen før offent-
liggørelse af salget til Ahlsell Danmark ApS.
Aktiebaseret vederlæggelse
Aktieoptioner
mio. kr.
Antal
optioner
Gns. udnyt-
tel-
seskurs
Gns. mar-
keds-
kurs på ud-
nyttel-
sestidspunk-
tet
Dagsværdi
pr. 31.12
i alt mio. kr.
Restløbetid
Udestående pr. 31. december
2020
391.751
70,2
2,8
3,3
Korrektion ¹ -12.312 60,7
-0,2
Tildelt 140.027 75,6
2,1 ²
Udnyttet -12.656 73,3 86,70 -0,9
Udløb/bortfald -51.886 79,3
-0,0
Værdiregulering - -
0,7
Udestående pr. 31. december
2021
454.924
72,0
4,5
3,5
Korrektion ¹ 32.533 67,9
-0,2
Tildelt 232.050 69,8
3,8 ²
Udnyttet -430.810 68,8 84,30 -29,6
Udløb/bortfald -56.646 90,4
-0,0
Værdiregulering - -
25,3
Udestående pr. 31. december
2022
232.051
74,2
3,8
5,3
1) Korrektion vedrørende fastlæggelse af
endeligt antal aktieoptioner og endelig udnyttelseskurs for tildelte aktieoptioner i
2021 og 2022
2) Aktieoptionernes dagsværdi på tildelingstidspunktet indregnes som en personaleomkostning over optjeningsperioden. I
2022 er der indregnet 3.8 mio. kr., he
raf direktion 1.5 mio. kr. (2021: 2,1 mio. kr., heraf direktion 0,9 mio. kr.).
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
30
Noter
Koncern noter
Note 6 Personaleomkostninger, fortsat
Aktieoptioner
Direktion
Andre
ledende
medarbej-
dere
Antal i alt
Udestående pr. 31. december 2020
210.649
181.102
391.751
Korrektion ¹ -6.782 -5.530 -12.312
Tildelt 57.314 82.713 140.027
Udnyttet
-12.656 -12.656
Udløb/bortfald -31.005 -20.881 -51.886
Udestående pr. 31. december 2021
230.176
224.748
454.924
Korrektion ¹ 8.891 23.642 32.533
Tildelt 93.530 138.520 232.050
Udnyttet -204.002 -226.808 -430.810
Udløb/bortfald -35.065 -21.581 -56.646
Udestående pr. 31. december 2022
93.530
138.521
232.051
Antal aktieoptioner, der kan udnyttes pr. balancedagen
-
1) Korrektion vedrørende fastlæggelse af endeligt antal aktieoptioner og
endelig udnyttelseskurs for tildelte aktieoptioner i 2021 og 2022
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
31
Noter
Koncern noter
Note 7 Nedskrivninger
mio. kr.
2022
2021
Nedskrivning af lån til Max Schön -
8,6
-
8,6
Note 8 Finansielle indtægter
mio. kr.
2022
2021
Renter vedrørende finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris 2,5 2,0
2,5
2,0
Anvendt regnskabspraksis
Finansielle indtægter indeholder renter, kursgevinster vedrørende gæld og transaktioner i fremmed valuta, amorti-
sering af finansielle aktiver samt godtgørelser under acontoskatteordningen m.v.
Note 9 Finansielle omkostninger
mio. kr.
2022
2021
Renter vedrørende finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 16,8 16,3
Valutakurstab 0,0 0,1
16,8
16,4
Anvendt regnskabspraksis
Finansielle omkostninger indeholder renter, kurstab vedrørende gæld og transaktioner i fremmed valuta, amorti-
sering af finansielle forpligtelser, herunder finansielle leasingforpligtigelser samt tillæg under acontoskatteordnin-
gen m.v.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
32
Noter
Koncern noter
Note 10 Skat
mio. kr.
2022
2021
Årets skat kan opdeles således:
Skat af årets resultat 23,9 2,8
Skat af egenkapitalbevægelser
-1,6 -0,0
22,3
2,8
Skat af årets resultat fremkommer således:
Aktuel skat 11,6 1,7
Regulering af skat vedrørende tidligere år
-0,5 -
Udskudt skat 12,8 1,1
23,9
2,8
Skat af årets resultat kan forklares således:
Beregnet 22% skat af resultat før skat 18,2 3,8
Regulering af beregnet skat i udenlandske virksomheder i forhold til 22%
-1,0 -1,0
Skatteeffekt af:
Ikke-fradragsberettigede omkostninger 6,9 0,0
Regulering vedrørende tidligere år
-0,3 -
23,9
2,8
Effektiv skatteprocent 28,8% 16,5%
Anvendt regnskabspraksis
Sanistål A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder, men har fravalgt international sambeskatning.
Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige
indkomster. Anvendelsen af skattemæssige underskud refunderes mellem selskaberne med skatteværdien af de
udnyttede underskud (fuld fordeling).
Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med
den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i totalindkomsten eller egenkapitalen med den del, der kan
henføres til posteringer direkte i totalindkomsten eller egenkapitalen.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
33
Noter
Koncern noter
Note 11 Resultat pr. aktie
mio. kr.
2022
2021
Årets resultat 47,7 16,8
Gennemsnitligt antal aktier 11.923.784 11.923.784
Gennemsnitligt antal egne aktier
-60.358 -97.328
Gennemsnitligt antal aktier, basis
11.863.426 11.826.456
Udvandingseffekt af udestående aktieoptioner 0 457.608
Gennemsnitligt antal aktier, udvandet
11.863.426 12.284.064
Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie (EPS) kr., basis 4,97 1,21
Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie (EPS) kr., udvandet
4,97 1,16
Resultat af ophørende aktiviteter pr. aktie (EPS) kr., basis
-0,95 0,21
Resultat af ophørende aktiviteter pr. aktie (EPS) kr., udvandet
-0,95 0,20
Resultat pr. aktie (EPS), kr., basis
4,02 1,42
Resultat pr. aktie (EPS), kr., udvandet 4,02 1,37
Note 12 Immaterielle og materielle aktiver
Immaterielle aktiver
mio. kr.
Goodwill
Varemær-
ker
Kunde-
kreds
Software
Udvik-
lings-
projekter
under ud-
førsel
Total
Kostpris pr. 1. januar 2022 213,6
50,0 34,2 343,2
2,4 643,4
Kursregulering -
-
-
-
-
-
Årets tilgang ¹ -
-
-
10,9
0,6 11,5
Årets afgang -
-
-
-10,2
-
-10,2
Overførsel mellem aktivgrup-
per
-
-
-
2,4
-2,4 -
Kostpris pr. 31. december
2022
213,6
50,0
34,2
346,2
0,6
644,7
Af- og nedskrivninger pr. 1.
januar 2022
-165,0
-40,2 -30,6 -163,9
-
-399,7
Kursregulering -
-
-
-
-
-
Årets nedskrivninger -
-
-
-
-
-
Årets afskrivninger -
-1,9 -0,9 -30,4
-
-33,2
Årets afgang -
-
-
6,0
-
6,0
Af- og nedskrivninger pr.
31. december 2022
-165,0
-42,1
-31,5
-188,2
-
-426,9
Regnskabsmæssige værdi
31. december 2022
48,6
7,9
2,7
158,0
0,6
217,8
1) Egenudviklede aktiver udgør 8,0 mio. kr. af årets tilgang.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
34
Noter
Koncern noter
Note 12 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat
mio. kr.
Goodwill
Varemær-
ker
Kunde-
kreds
Software
Udvik-
lings-
projekter
under ud-
førsel
Total
Kostpris pr. 1. januar 2021 213,6 50,0 34,2
321,8 1,1 620,7
Kursregulering -
-
-
-0,0 -
-0,0
Årets tilgang ¹ -
-
-
20,6 2,4 22,9
Årets afgang -
-
-
-0,2 -
-0,2
Overførsel mellem aktiv-
grupper
-
-
-
1,1 -1,1 -
Kostpris pr. 31. decem-
ber 2021
213,6
50,0
34,2
343,2
2,4
643,4
Af-
og nedskrivninger pr. 1.
januar 2021
-165,0 -38,4 -29,6
-136,5 -
-369,6
Kursregulering -
-
-
-
-
-
Årets nedskrivninger -
-
-
-
-
-
Årets afskrivninger -
-1,9 -0,9
-27,3 -
-30,1
Årets afgang -
-
-
-
-
-
Af- og nedskrivninger pr.
31. december 2021
-165,0
-40,2
-30,6
-163,9
-
-399,7
Regnskabsmæssige
værdi 31. december 2021
48,6
9,8
3,7
179,3
2,4
243,7
1) Egenudviklede aktiver udgør 3,8 mio. kr. af årets tilgang.
Regnskabsmæssigt skøn for immaterielle aktiver
Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill, eller når der er indikation på et nedskrivningsbehov, foretages skøn
over, hvorvidt de dele af virksomheden (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwillen knytter sig til, vil
være i stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af
goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden. I det omfang værdien af goodwill og øv-
rige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden overstiger de tilbagediskonterede frie nettopenge-
strømme, foretages nedskrivning af goodwill og om nødvendigt øvrige driftsaktiver.
Skønnet over de fremtidige frie nettopengestrømme baseres på budgettet for det kommende år, forretnings-
planer for de følgende fem år og fremskrivninger for efterfølgende år. Budgettet og forretningsplaner for de føl-
gende fem år er baseret på konkrete forretningsmæssige tiltag, hvori risici i de væsentlige forudsætninger er vur-
deret og indregnet i de forventede fremtidige pengestrømme. Fremskrivninger herefter er baseret på generelle
forventninger og risici. I budgetter og forretningsplaner er der ikke indregnet effekt af fremtidige omstruktureringer
og ikke-kontraherede kapacitetsudvidelser.
De anvendte diskonteringsrenter til beregning af genindvindingsværdien er efter skat og afspejler den risikofrie
rente med tillæg af specifikke risici i de enkelte segmenter.
Som følge af de usikre udsigter for markedsøkonomien, vurderes det, at der med rimelig sandsynlighed vil kunne
ske ændringer i de nøgleforudsætninger, der er lagt til grund for beregningerne. De mest sandsynlige ændringer i
udviklingen i det frie cash flow er vurderet og indregnet i genindvindingsværdien.
Den udførte nedskrivningstest for 2022 har ikke givet anledning til nedskrivning af goodwill. Den regnskabsmæs-
sige værdi af goodwill udgør 49 mio. kr. pr. 31. december 2022 (2021: 49 mio. kr.).
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
35
Noter
Koncern noter
Note 12 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat
Anvendt regnskabspraksis for immaterielle aktiver
Goodwill
Goodwill måles ved første indregning i balancen til kostpris. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag
af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på over-
tagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur
og interne økonomistyring. Som følge af integrationen af overtagne virksomheder i den bestående koncern vurde-
rer ledelsen, at det laveste niveau for pengestrømsfrembringende enheder, hvortil den regnskabsmæssige værdi
af goodwill kan allokeres til, er den geografiske segmentering (Danmark og Østeuropa).
Software
Software omfatter eksternt erhvervet software samt eventuelle egne tilpasninger heraf.
Software med egen tilpasninger, der er af betydende omfang, klart defineret og identificerbart, indregnes som
immaterielle anlægsaktiver, såfremt der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening og de fremtidige
fordele afledt heraf kan dække de interne anvendte omkostninger. Øvrige omkostninger til software med egen-
tilpasninger indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som omkostningerne afholdes.
Software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Efter færdiggørelsen af tilpasnin-
gerne afskrives software opgjort til kostpris reduceret med eventuelle nedskrivninger lineært over den forventede
brugstid.
Udviklingsprojekter under udførsel omfatter udvikling af software.
Andre immaterielle aktiver
Andre immaterielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Afskrivningshorisont
Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering:
Varemærker 20 år
Kundekreds 10 år
Software 3-10 år
Nedskrivningstests
Der er gennemført nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill pr. 31. december
2022. Der er ikke fundet grundlag for at nedskrive på goodwill.
I nedskrivningstesten er goodwill allokeret til de pengestrømsfrembringende enheder baseret på den le-
delsesmæssige struktur og interne økonomistyring. De pengestrømsfrembringende enheder er identiske
med vores segmentering i Danmark og Østeuropa, som de mindste identificerbare enheder:
mio. kr.
2022
2021
Østeuropa 32,6
32,6
Danmark 16,0
16,0
48,6
48,6
Nedskrivningstests for goodwill gennemføres, hvis der er indikationer på et nedskrivningsbehov, dog
mindst én gang årligt. Hvis genindvindingsværdien, der er baseret på den tilbagediskonterede værdi af
de forventede fremtidige frie pengestrømme, er lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives ak-
tivet til denne lavere værdi. Den regnskabsmæssige værdi omfatter goodwill og øvrige nettoaktiver for
den pengestrømsfrembringende enhed.
Forventede fremtidige frie pengestrømme baseres på budgettet for 2023 og prognoser for årene 2024 til
2028 samt en fremskrivning for efterfølgende år (terminalperioden).
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
36
Noter
Koncern noter
Note 12 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat
Anvendt regnskabspraksis for nedskrivningstest
Goodwill testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af overtagelsesåret, eller oftere hvis der er
tegn på værdiforringelse.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i
den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret og nedskrives til genindvindingsværdi over
resultatopgørelsen, hvis den regnskabsmæssige værdi er højere. Genindvindingsværdien opgøres som nutids-
værdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed eller aktivitet (pengestrømsfrem-
bringende enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes på en separat linje i resultatop-
gørelsen.
Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes mindst årligt for at afgøre, om der er indika-
tion af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvin-
dingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller
kapitalværdi. Kapitalværdien beregnes som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller
den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er den del af. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den
regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller
den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi.
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er
sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det
omfang, hvor aktivets nye regnskabsmæssige værdi overstiger den regnskabsmæssige værdi, som aktivet ville
have haft efter afskrivninger, hvis aktivet ikke havde været nedskrevet.
De anvendte diskonteringsrenter til beregning af genindvindingsværdien er efter skat og afspejler de
specifikke risici, der er forbundet med de enkelte pengestrømsfrembringende enheder, herunder geogra-
fisk placering og finansiel risiko.
Østeuropa
Danmark
2022
2022
Diskonteringsfaktor før skat
10,9%
10,2%
Diskonteringsfaktor efter skat
9,3%
8,4%
Vækst i terminalperiode
2,0%
2,0%
EBITDA
-margin, gennemsnit
7,4%
8,1%
Ledelsen har fastsat den forventede vækst frem til 2026 og den forventede EBITDA-margin ud fra histori-
ske erfaringer samt forventninger til forretnings- og markedsudviklingen i perioden for Danmark og Østeu-
ropa. Blandt de væsentligste forudsætninger for den fremtidige udvikling er den nye strategi i modersel-
skabet, Accelerate, der skal sikre, at Sanistål udvikler den fremtidige forretning gennem vækst og løn-
somhed. Hertil er der udvalgt 3 fokusområder, som alle nye initiativer og fremtidige strategiske beslutnin-
ger tager udgangspunkt i: Kunden i centrum, Skalerbarhed og Nye forretningsområder. For Østeuropa
forventes der en fastholdelse af vækst, og øget bruttoavanceprocent, som følge af en mere digital kunde-
adfærd.
Indtjeningen forventes at stige i de kommende år, og fremgangen skal drives af de strategiske initiativer
(se yderligere herom på side 6). Der er særlig fokus på kunderettede koncepter, digitale services, indkøb
og organisationsudvikling samt fuld udnyttelse af det nye ERP-system.
Headroom
På baggrund af ovennævnte forudsætninger er følgende headroom beregnet:
2022, mio.kr.
Østeuropa
Danmark
Headroom 25,1
1.721,4
Følsomhedsanalyse
Følsomhedsanalysen er foretaget på EBITDA-margin og diskonteringsrenten.
2022
Østeuropa
Danmark
Nulpunkt - EBITDA -6,2%
-46,6%
Nulpunkt - Diskonteringsfaktor efter skat (Procentpoint) 0,7%
10,9%
En ændring af disse to væsentlige faktorer, der er mindre end de i tabellen anførte niveauer for følsom-
hedsanalysen vil ikke føre til et nedskrivningsbehov. Med udgangspunkt i den gennemførte følsomheds-
analyse vurderer ledelsen, at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger ikke vil med-
føre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil overstige genindvindingsværdien.
Ledelsen har ikke identificeret faktorer, der indikerer, at der er behov for at gennemføre yderligere værdi-
forringelsestests for øvrige langfristede immaterielle aktiver, herunder varemærker og kundekredse.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
37
Noter
Koncern noter
Note 12 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat
Materielle aktiver
mio. kr.
Grunde, byg-
ninger og tek-
niske installa-
tioner
Driftsmateriel
og inventar
Total
Kostpris pr. 1. januar 2022 245,9 326,6 572,5
Kursregulering -0,1 -0,0 -0,1
Årets tilgang ¹ 5,4 27,4 32,9
Årets afgang -122,6 -32,7 -155,3
Overført til aktiver bestemt for salg -
-
-
Kostpris pr. 31. december 2022
128,7
321,3
450,0
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2022 -125,5 -279,7 -405,3
Kursregulering -
-
-
Årets nedskrivninger -
-
-
Årets afskrivninger -5,1 -16,0 -21,1
Årets afgang 76,8 29,4 106,2
Overført til aktiver bestemt for salg -
-
-
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2022
-53,8
-266,3
-320,1
Regnskabsmæssige værdi 31. december 2022
74,9
55,0
129,9
Totale afskrivninger på immaterielle, materielle og leasede aktiver udgør 127,4 mio. kr. hvoraf 1,6 mio. kr.
vedrører ophørende aktiviteter frem til ophør og 125,8 mio. kr. vedrører fortsættende aktiviteter (2021:
126,3 mio. kr.).
mio. kr.
Grunde, byg-
ninger og tek-
niske installa-
tioner
Driftsmateriel
og inventar
Total
Kostpris pr. 1. januar 2021 249,4 313,2 562,6
Kursregulering -0,1 -0,0 -0,1
Årets tilgang 4,2 21,8 26,0
Årets afgang -7,6 -8,4 -16,0
Overført til aktiver bestemt for salg -
-
-
Kostpris pr. 31. december 2021
245,9
326,6
572,5
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2021 -123,5 -272,0 -395,5
Kursregulering -
-
-
Årets nedskrivninger -
-
-
Årets afskrivninger -7,9 -15,8 -23,7
Årets afgang 5,8 8,1 13,9
Overført til aktiver bestemt for salg -
-
-
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2021
-125,5
-279,7
-405,3
Regnskabsmæssige værdi 31. december 2021
120,4
46,8
167,3
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
38
Noter
Koncern noter
Note 12 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat
Anvendt regnskabspraksis for materielle aktiver
Grunde og bygninger samt driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og ned-
skrivninger. Der afskrives ikke på grunde.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, herunder låneomkost-
ninger fra specifik og generel låntagning, der direkte vedrører opførelsen af et aktiv indtil det tidspunkt, hvor akti-
vet er klar til brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, så-
fremt brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellige.
Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regn-
skabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige øko-
nomiske fordele for koncernen. De udskiftede bestanddele ophører med at være indregnet i balancen, og den
regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og
vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.
Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskriv-
ninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien akti-
vets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.
Fortjeneste eller tab på ejendomme, driftsmateriel og inventar indregnes i resultatopgørelsen under andre drifts-
indtægter.
Afskrivningshorisont
Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering af aktivernes
forventede brugstider:
Bygninger 20-40 år
Tekniske installationer 10-20 år
Bygninger på lejet grund over lejeperioden
Driftsmateriel og inventar 4-10 år
Note 13 Leasing
Leasingaktiver
mio. kr.
Ejendomme
Driftsmate-
riel og in-
ventar
Total
Balance 1. januar 2022
245,7 51,2
296,9
Tilgang 22,7 15,0
37,7
Genmåling af leasingforpligtigelse 3,0 3,7
6,7
Afskrivninger for året -54,7 -18,4
-73,1
Afgang ved salg af dattervirksomhed -1,6 -1,1
-2,7
Balance 31. december 2022
215,1
50,4
265,5
mio. kr.
Ejendomme
Driftsmate-
riel og in-
ventar
Total
Balance 1. januar 2021
181,9 23,6
205,5
Tilgang 5,5 41,0
46,5
Genmåling af leasingforpligtigelse 115,7 1,7
117,4
Afskrivninger for året -57,4 -15,1
-72,5
Balance 31. december 2021
245,7
51,2
296,9
Leasingforpligtigelse
mio. kr.
2022
2021
Forfald af leasingforpligtigelser:
Under 1 år 79,7 71,4
Mellem 1 til 3 år 101,4 110,7
Mellem 3 til 5 år 73,6 65,3
Over 5 år 64,9 71,7
Total ikke-diskonteret leasingforpligtigelse 31. december 2022 319,5 319,2
Leasingforpligtigelse indregnet i balancen
298,9
309,2
Kortfristet 73,6 73,4
Langfristet 225,3 235,8
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
39
Noter
Koncern noter
Note 13 Leasing, fortsat
Beløb indregnet i resultatopgørelsen
mio. kr.
2022
2021
Renteomkostninger relateret til leasingforpligtigelser 6,0 7,0
For 2022 har koncernen betalt 82,8 mio. kr. (2021: 68,3 mio. kr.) vedrørende leasingkontrakter, heraf ud-
gør rentebetalinger relateret til indregnede leasingforpligtigelser 6 mio. kr. (2021: 7 mio. kr.) og afdrag på
indregnet leasinggæld 76,8 mio. kr. (2021: 61,3 mio. kr.).
I 2022 har koncernen foretaget sale-and-leaseback af en ejendom. Transaktionen sker for at strømline
balancen og frigøre kapital til fortsat udvikling af koncernens kerneforretning. Ejendommen leases herefter
igennem en almindelige lejekontrakt på lige fod med øvrige lejemål. Ved indgåelse af lejekontrakten er der
stillet krav om at koncernen skal udbedre en sætningsskade, som forventes at udgøre en omkostning på
5,1 mio. kr., hvilket er hensat i regnskabsåret 2022. Transaktionen udløste en samlet avance på 54,8
mio. kr., hvoraf 25,0 mio. kr. vedrører den bibeholdte andel af leasingaftalen som er aktiveret i henhold til
IFRS 16 og avancen i resultatopgørelsen udgør de resterende 29,8 mio. kr. Pengestrømme fra investe-
ringsaktivitet påvirkes positivt med 92,6 mio. kr.
Regnskabsmæssigt skøn for leasingaktiver og -forpligtigelser
Leasingperioden
Leasingperioden indeholder leasingaftalens uopsigelige periode, perioder omfattet af en forlængelsesoption, som
koncernen med rimelig sandsynlighed forventer at udnytte, og perioder omfattet af en opsigelsesoption, som
koncernen med rimelig sandsynlighed ikke forventer at udnytte.
Leasingaktiver afskrives lineært over den forventede lejeperiode, der udgør:
Driftsmidler 3-4 år
En andel af koncernens leasingaftaler for ejendomme indeholder optioner, som giver koncernen ret til at forlænge
aftalen for en yderligere lejeperiode. Der foretages ved første indregning af leasingaktivet en vurdering af, om for-
længelsesoptionen med rimelig sandsynlighed forventes at blive udnyttet. Denne vurdering foretages på ejen-
domsporteføljeniveau. Den beløbsmæssige effekt på balancesummen fra indregnede forlængelsesoptioner udgør
omkring 85 mio. kr.
Regnskabsmæssigt skøn for leasingaktiver og -forpligtigelser, fortsat
Ejendomme med ens karakteristika grupperes og afskrives lineært i forhold til følgende ejendomsgrupper:
Butiksejendomme 3-8 år
Lagerejendomme 4 år
Salgs- og administrationsejendomme 3 år
Alternativ lånerente
Koncernen anvender sin alternative lånerente ved måling af de fremtidige leasingbetalinger til nutidsværdien. Kon-
cernen har valgt at anvende en alternativ lånerente svarende til koncernens rente på sine driftskreditter.
Koncernen revurderer dette skøn i tilfælde af væsentlige begivenheder eller væsentlige ændringer i omstændighe-
der, som er inden for koncernens kontrol. Koncernen har strategisk indgået leasingkontrakter på ejendomme med
kort lejeperiode for at kunne være agile i forhold til forretningsstrukturen.
Anvendt regnskabspraksis for leasingaktiver og -forpligtigelser
Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når koncernen i henhold til en indgået
leasingaftale vedrørende et specifikt identificerbart aktiv får stillet leasingaktivet til rådighed i leasingperioden, og
når koncernen opnår ret til stort set alle de økonomiske fordele fra brugen af det identificerede aktiv og retten til
at bestemme over brugen af det identificerede aktiv.
Leasingforpligtelser måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser
tilbagediskonteret med en alternativ lånerente. Følgende leasingbetalinger indregnes som en del af leasingforplig-
telsen:
>
Faste betalinger
>
Variable betalinger, som ændrer sig i takt med ændringer i et indeks eller en rente, baseret pågældende indeks
eller rente.
>
Skyldige betalinger under en restværdigaranti.
Leasingforpligtelsen måles til amortiseret kostpris under den effektive rentes metode. Leasingforpligtelsen
genberegnes, når der er ændringer i de underliggende kontraktuelle pengestrømme fra ændringer i et indeks eller
en rente, hvis der er ændringer i koncernens estimat af en restværdigaranti, eller hvis koncernen ændrer sin vur-
dering af, om en købs-, forlængelses- eller opsigelsesoption med rimelig sandsynlighed forventes udnyttet.
Leasingaktivet måles ved første indregning til kostpris, hvilket svarer til værdien af leasingforpligtelsen
korrigeret for forudbetalte leasingbetalinger med tillæg af direkte relaterede omkostninger og estimerede omkost-
ninger til nedrivning, istandsættelse eller lignende og fratrukket modtagne rabatter eller andre typer af incita-
mentsbetalinger fra leasinggiver.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
40
Noter
Koncern noter
Anvendt regnskabspraksis for leasingaktiver og -forpligtigelser, fortsat
Efterfølgende måles aktivet til kostpris fratrukket akkumulerede af- og nedskrivninger. Leasingaktivet
afskrives over den korteste af leasingperioden og leasingaktivets brugstid. Afskrivningerne indregnes lineært i re-
sultatopgørelsen.
Leasingaktivet justeres for ændringer i leasingforpligtelsen som følge af ændringer i vilkårene i leasingaftalen eller
ændringer i kontraktens pengestrømme i takt med ændringer i et indeks eller en rente.
Koncernen har valgt at indregne leasingaktiver med lav værdi og kortfristede leasingaftaler i balancen.
Koncernen præsenterer leasingaktivet og leasingforpligtelsen særskilt i balancen.
Note 14 Udskudte skatteaktiver
mio. kr.
2022
2021
Udskudt skat primo 77,1 78,5
Årets udskudte skat indregnet i årets resultat -12,8 -1,2
Årets udskudte skat indregnet over egenkapital
1,6 0,0
Regulering vedrørende tidligere år
0,3 -0,2
66,2
77,1
Udskudt skat vedrører:
Immaterielle aktiver -30,5 -40,3
Materielle aktiver
22,2 27,5
Kortfristede aktiver
7,5 5,9
Kortfristede forpligtelser
3,0 5,9
Fremførselsberettigede skattemæssige underskud
64,0 78,1
66,2
77,1
De fremførselsberettigede skattemæssige underskud vedrører moderselskabet Sanistål A/S. Forbedrin-
gen i årets resultat ved hjælp af implementerede strategiske initiativer, øget fokus på rentabilitet samt
stigning i aktiviteten giver et godt fundament for fremtiden. De igangsatte, definerede og målsatte initiati-
ver underbygger videreudviklingen af forretningen for de kommende år, hvor den forbedrede indtjening vil
medføre en reduktion af det aktiverede skatteaktiv. Med de nuværende forudsætninger forventes skatte-
aktivet udnyttet indenfor for 3-4 år.
Regnskabsmæssigt skøn for udskudte skatteaktiver
Udskudte skatteaktiver indregnes for ikke-udnyttede skattemæssige underskud, i den udstrækning det anses for
sandsynligt, at underskuddene kan anvendes til modregning i fremtidige skattemæssige overskud. Fastlæggelse
af hvor stort et beløb, der kan indregnes for udskudte skatteaktiver, baseres på skøn over det sandsynlige tids-
punkt for og størrelse af fremtidige skattepligtige overskud. Skatteaktivet reduceres i det omfang, der er usikker-
hed om opgørelsen af de skattemæssige underskud.
Koncernen har aktiviteter og datterselskaber i flere lande og er som følge heraf underlagt flere landes skattesyste-
mer. Opgørelsen af den globale skattepligtige indkomst og opgørelsen af udskudte skatteaktiver og forpligtelser
samt usikre skattepositioner er behæftet med væsentlige skøn og estimater, blandt andet som følge af et ofte
uklart samspil mellem flere skattesystemer sammenholdt med relativ kompleks skattelovgivning.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
41
Noter
Koncern n
oter
Note 15 Varebeholdninger
mio. kr.
2022
2021
Handelsvarer 585,8 549,4
585,8
549,4
Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen¹ 5,5 7,9
1) I forbindelse med realisation af tidligere nedskrevne varer og kassationer er der tilbageført nedskrivninger. Der er herud-
over ikke
tilbageført væsentlige nedskrivninger.
Regnskabsmæssigt skøn
Varebeholdninger måles til kostpris på grundlag af vejede gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien, hvis
denne er lavere.
På lagervarer overvåger selskabet løbende den enkelte vares omsætningshastighed og foretager nedskrivninger
af varer, hvor beholdningen er for stor i forhold til efterspørgslen, eller hvor afsætningen er stagnerende.
Anvendt regnskabspraksis
Varebeholdninger måles til kostpris omfattende anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger på
grundlag af vejede gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere.
Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostnin-
ger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed,
ukurans og udvikling i forventet salgspris.
Note 16 Tilgodehavender
mio. kr.
2022
2021
Varetilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 572,2 566,3
Andre tilgodehavender 3,6 2,8
575,8
569,1
Tab på debitorer:
Konstaterede tab efter fradrag af forsikringsdækning 4,0 4,5
Forskydning i hensættelser 1,2 4,3
Indgået på tidligere afskrevne fordringer -0,2 -0,5
5,0
8,3
Vedrørende kreditrisici henvises til omtale under risikofaktorer note 30. Den regnskabsmæssige værdi af
tilgodehavender svarer til dagsværdien.
Anvendt regnskabspraksis
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Nedskrivning til imødegåelse af tab foretages efter den simplifice-
rede expected credit loss-model, hvorefter det samlede tab indregnes straks i resultatopgørelsen på samme tids-
punkt som tilgodehavendet indregnes i balancen på baggrund af det forventede tab i tilgodehavendets samlede
levetid.
Indtægtsførslen af renter på nedskrevne tilgodehavender beregnes på den nedskrevne værdi med den effektive
rente for det enkelte tilgodehavende eller portefølje.
Nedskrivninger af finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris
For finansielle aktiver vedrørende tilgodehavender fra salg anvendes den simplificerede expected credit loss-
model, hvor det forventede tab over det finansielle aktivs levetid indregnes straks i resultatopgørelsen. Det finan-
sielle aktiv overvåges løbende i henhold til koncernens risikostyring indtil realisation. Nedskrivningen beregnes ud
fra den forventede tabsprocent, som opgøres for finansielle aktiver fordelt på kundekarakteristika. Tabsprocenten
beregnes på baggrund af historiske data korrigeret for skøn over effekten af forventede ændringer i relevante pa-
rametre, som fx den økonomiske udvikling, politiske risici m.v. på det pågældende marked. Debitorer, der er un-
der konkurs eller indtrådt i rekonstruktion er nedskrevet fuldt ud.
For yderligere information henvises til note 30.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
42
Noter
Koncern noter
Note 17 Hensatte forpligtelser
mio. kr.
2022
2021
Hensættelse primo 0,9 0,2
Anvendt i året -0,5 -0,2
Hensat for året
5,5 0,9
Hensættelse ultimo
5,9
0,9
Forfaldstidspunkterne for hensatte forpligtelser forventes at blive:
Langfristede forpligtelser 5,1 -
Kortfristede forpligtelser 0,8 0,9
5,9
0,9
Anvendt regnskabspraksis
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen
har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri for-
pligtelsen.
Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne
indfries.
Omkostninger til omstruktureringer indregnes som forpligtelser, når en detaljeret, formel plan for omstrukturerin-
gen er offentliggjort senest på balancedagen over for de personer, der er berørt af planen.
Note 18 Kreditinstitutter
mio. kr.
2022
2021
Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen:
Langfristede forpligtelser - 8,7
Kortfristede forpligtelser -
251,9
0,0
260,6
Valutafordeling af gæld til kreditinstitutter
DKK -
184,2
EUR -
76,5
Øvrige -
-0,1
-
260,6
Anvendt regnskabspraksis
Gæld til kreditinstitutter indregnes ved lånoptagelse til dagsværdi efter fradrag af afholdte transaktionsomkostnin-
ger. I efterfølgende perioder indregnes de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, således at forskellen mel-
lem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.
Øvrige finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris.
Effektiv rente
Regnskabsmæssig værdi
Låntype
Gns. vægtet
rest-
løbetid år
Fast/
variabel
2022
(%)
2021
(%)
2022
(mio. kr.)
2021
(mio. kr.)
Driftskreditter 0 variabel - dagsb. -
173,1
Prioritetsgæld 0 variabel - 1,4% -
11,1
Banklån 0 variabel
- 3,0% -
76,4
-
260,6
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
43
Noter
Koncern noter
Note 19 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet
mio. kr.
Primo 2022
Penge-
strømme
Øvrige
Ultimo 2022
Langfristet gæld til kreditinstitutter ¹ 8,7 -11,7 3,0 0,0
Gæld til tilknyttede virksomheder -
300,0 -
300,0
Anden gæld 0,7 -0,1 -
0,6
Leasinggæld 309,2 -76,8 66,5 298,9
Kortfristet gæld ¹ 251,9 -241,9 -10,0 -
mio. kr.
Primo 2021
Penge-
strømme
Øvrige
Ultimo 2021
Langfristet gæld til kreditinstitutter ¹ 10,9 -2,3 0,1 8,7
Anden gæld 0,8 -0,1 -
0,7
Leasinggæld 211,4 -68,3 166,1 309,2
Kortfristet gæld ¹ 306,0 -54,0 -0,1 251,9
1) Øvrige regulering som følge af overgang til forpligtelser vedr. aktiver bestemt for salg
Note 20 Leverandørgæld og andre forpligtelser
mio. kr.
2022
2021
Leverandørgæld 606,0 527,2
Skyldig feriepengeforpligtelse 33,2 32,2
Skyldig moms
10,5 13,5
Anden gæld
102,8 145,4
752,5
718,3
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
44
Noter
Koncern noter
Note 21 Aktiver bestemt for salg
Af fondsbørsmeddelelse 2022 nr. 5 fremgik det, at bestyrelsen har gennemført frasalg af ikke-strategiske
aktiver, hvorfor datterselskabet Serman & Tipsmark er frasolgt pr. 29. april 2022. Hertil kommer, at der af
fondsbørsmeddelelse 2022 nr. 11 fremgik, at bestyrelsen ligeledes var i proces med salg af det polske
datterselskab, Sanistal Spolka z.o.o., som er frasolgt pr. 9. november 2022.
Ophørende aktiviteter består af aktiviteter i de to frasolgte datterselskaber frem til frasalg. Idet dattersel-
skaberne præsenteres som ophørende aktiviteter indgår deres andel af segmentoplysninger ikke længere
i noten for segmentoplysninger. Salg af de to datterselskaber udløste et tab på -10,1 mio. kr. i moder-
regnskabet.
Aktiver bestemt for salg i 2022 omfatter én ejendom. Der er indgået en salgsaftale på ejendommen i
2020, som er betinget af at kommunen ændrer lokalplanen i området. Denne proces har været forsinket,
men forventes at falde på plads medio 2023.
Ovennævnte ophørende aktiviteter og aktiver bestemt for salg kan specificeres således:
mio. kr.
2022
2021
Nettoomsætning 46,8 92,3
Vareforbrug -34,2 -65,0
Bruttoavance
12,6
27,3
Andre driftsindtægter 1,8 1,2
Andre eksterne omkostninger
-3,8 -6,3
Personaleomkostninger
-7,3 -15,6
Primær drift før afskrivninger (EBITDA)
3,2
6,6
Afskrivninger -1,6 -3,1
Primær drift (EBIT)
1,6
3,5
Finansielle omkostninger -2,3 -0,3
Resultat før skat (EBT)
-0,7
3,1
Skat af årets resultat -0,4 -0,6
Årets resultat
-1,2
2,5
Tab ved salg af ophørende aktiviteter -10,1 -
Årets resultat af ophørende aktiviteter
-11,3
2,5
Resultat af ophørende aktiviteter pr. aktie (EPS) kr.
-0,95
0,21
Udvandet resultat af ophørende aktiviteter pr. aktie (EPS) kr.
-0,95
0,20
mio. kr.
2022
2021
Pengestrøm fra driftsaktivitet 3,6 0,8
Pengestrøm fra investeringsaktivitet 4,0 -1,9
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -0,7 -1,2
Pengestrøm i alt fra ophørende aktiviteter
6,9
-2,2
mio. kr.
2022
2021
Materielle anlægsaktiver 11,0 11,0
Aktiver bestemt for salg i alt
11,0
11,0
Kreditinstitutter 3,8 4,5
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg i alt
3,8
4,5
Bogført værdi af aktiver bestemt for salg udgjorde 11,0 mio. kr. inden overflytning til Aktiver bestemt for
salg.
Salg af dattervirksomhederne har følgende virkning på pengestrømsopgørelsen:
mio. kr.
2022
Langfristede aktiver 15,7
Kortfristede aktiver 43,1
Langfristede forpligtelser -5,3
Kortfristede forpligtelser -14,0
Afhændede nettoaktiver
39,5
Tab ved salg -11,4
Salg af dattervirksomheder og aktiviteter (pengestrømsopgørelse)
28,0
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
45
Noter
Koncern noter
Note 21 Aktiver bestemt for salg, fortsat
Anvendt regnskabspraksis
Aktiver bestemt for salg
Aktiver bestemt for salg omfatter langfristede aktiver og afhændelsesgrupper, som er bestemt for salg. Afhændel-
sesgrupper er en gruppe af aktiver, som skal afhændes samlet ved salg eller lignende i en enkelt transaktion. For-
pligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg er forpligtelser direkte tilknyttet disse aktiver, som vil blive overført
ved transaktionen. Aktiver klassificeres som ”bestemt for salg”, når deres regnskabsmæssige værdi primært vil
blive genindvundet gennem et salg inden for 12 måneder i henhold til en formel plan fremfor gennem fortsat
anvendelse.
Nedskrivninger, som opstår ved den første klassifikation som ”bestemt for salg”, og gevinster eller tab ved efter-
følgende måling til laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi eller dagsværdi med fradrag af salgsomkost-
ninger indregnes i resultatopgørelsen under de poster, de vedrører. Gevinster og tab oplyses i noterne.
Aktiver og dertil knyttede forpligtelser udskilles i særskilte linjer i balancen, og hovedposterne specificeres i
noterne. Sammenligningstal i balancen tilpasses ikke.
Præsentation af ophørende aktiviteter
Ophørende aktiviteter udgør en betydelig del af virksomheden, hvis aktiviteter og pengestrømme operationelt og
regnskabsmæssigt klart kan udskilles fra den øvrige virksomhed, og hvor enheden enten er afhændet eller er ud-
skilt som bestemt for salg, og salget forventes gennemført inden for ét år i henhold til en formel plan. Ophørende
aktiviteter omfatter desuden virksomheder, som i forbindelse med opkøbet er klassificeret ”bestemt for salg”.
Resultatet efter skat af ophørende aktiviteter og værdireguleringer efter skat af tilhørende aktiver og forpligtelser
samt gevinst/tab ved salg præsenteres i en særskilt linje i resultatopgørelsen med tilpasning af sammenlignings-
tal. I noten oplyses omsætning, omkostninger, værdireguleringer og skat for den ophørende aktivitet. Aktiver og
dertil tilknyttede forpligtelser for ophørende aktiviteter udskilles i særskilte linjer i balancen uden tilpasning af sam-
menligningstal, jf. afsnittet ”aktiver bestemt for salg”, og hovedposterne specificeres i noterne.
Pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter for de ophørende aktiviteter oplyses i noten.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
46
Noter
Koncern noter
Note 22 Skyldig selskabsskat
mio. kr.
2022
2021
Skyldig skat primo 1,1 0,1
Skat af årets resultat 10,0 2,2
Betalt skat i året
-7,5 -1,2
3,6
1,1
Anvendt regnskabspraksis
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skatte-
pligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter.
Note 23 Aktiekapital og egne aktier
Kapitalstyring
Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen for at afveje det højere afkastkrav
på egenkapital over for den øgede usikkerhed, som er forbundet med fremmedkapital. Egenkapitalens
andel af de samlede aktiver udgjorde 31,4% ved udgangen af 2022 (2021: 30,6%). Målsætningen for so-
liditetsgraden er 30-35%. Kapitalen styres for koncernen som helhed.
Aktiekapital
Aktiekapitalen udgjorde pr. 31. december 2022 11.923.784 stk. aktier á 1 kr. svarende til en nominel ak-
tiekapital på 12 mio. kr. Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder. Der er ingen begrænsninger i omsætte-
ligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger.
Selskabets beholdning af egne aktier er reserveret til afregning af tildelte aktieoptioner. I 2022 er alle egne
aktier solgt i forbindelse med afregning af aktieoptioner, og der er ingen beholdning af egne aktier pr. 31.
december 2022
Antal (stk.)
Nominel
(mio. kr.)
Kostpris (mio.
kr.)
Kursværdi
(mio. kr.)
Andel af
selskabska-
pital (%)
Beholdning primo 2022 91.354 0,1 7,6 7,0 0,8
Køb - -
-
-
-
Salg -91.354 -0,1 -7,6 -7,8 -0,8
Kursregulering - -
-
0,8 -
Beholdning ultimo 2022
-
-
-0,0
-
0,0
Anvendt regnskabspraksis
Egne aktier
Egne aktier indeholder nominel beholdning af selskabets egne aktier. Udbytte for egne aktier indregnes direkte i
overført resultat i egenkapitalen.
Reserve for valutakursregulering
Reserve for valutakursregulering omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber for enheder med
en anden funktionel valuta end DKK og kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser, der udgør en del af
koncernens nettoinvestering i sådanne enheder.
Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller ved tilbagebetaling af mellemværender, der anses for
at være en del af nettoinvesteringen, indregnes den andel af de akkumulerede valutakursreguleringer, der er ind-
regnet direkte i egenkapitalen, og som kan henføres hertil, i resultatopgørelsen samtidig med en eventuel gevinst
eller tab.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
47
Noter
Koncern noter
Note 24 Sikkerhedsstillelser
mio. kr.
2022
2021
Til sikkerhed for kreditinstitutter i koncernen:
Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 11,0 53,1
Gæld til kreditinstitutter for hvilken der er stillet sikkerhed
0,0 260,6
Note 25 Kontraktlige forpligtelser
I enkelte af koncernens lejede ejendomme videreudlejes lejemål, da Sanistål A/S er bundet af uopsigelig-
hedsperioder over for udlejer, men ikke længere skal bruge lokalerne. Lejeindtægter på lejemål med uop-
sigelighed indregnet i resultatopgørelsen udgør 0,4 mio. kr. i 2022 (2021: 0,3 mio. kr.).
Note 26 Kontraktaktiver og -forpligtelser
mio. kr.
2022
2021
Returneringsaktiver 14,0 10,6
Kontraktaktiver
14,0
10,6
Returneringsforpligtelser 18,6 14,0
Kontraktforpligtelser
18,6
14,0
Kontraktforpligtelser er i 2022 steget med 4,6 mio. kr. som følge af en stigning i den forventede returne-
ringsforpligtelse. Der er i 2022 realiseret returneringer for 14,9 mio. kr. vedrørende 2021.
Anvendt regnskabspraksis
Kontraktaktiver
Kontraktaktiver omfatter returneringsaktiver. Returneringsaktiver omfatter de varer, som forventes taget retur ved
opfyldelse af koncernens returneringsforpligtelser baseret på historiske erfaringer om faktiske returneringsprocen-
ter og produktmix. Returneringsaktiver opgøres som kostprisen for de underliggende varer, evt. reduceret med
nødvendige nedskrivninger.
Kontraktforpligtelser
Kontraktforpligtelser omfatter returneringsforpligtelser vedrørende varer, som forventes taget retur baseret på
historiske erfaringer om faktiske returneringsprocenter og produktmix. Returneringsforpligtelser opgøres som
salgsprisen for de underliggende varer.
Note 27 Ændring i driftskapital
mio. kr.
2022
2021
Ændring i debitorer -19,6 -69,2
Ændring i lager -62,4 -62,9
Ændring i kreditorer 86,5 64,9
Ændring i andre tilgodehavender -4,6 15,2
Ændring i anden gæld -33,1 53,1
-33,2
1,0
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
48
Note
r
Koncern noter
Note 28 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
mio. kr.
2022
2021
Samlet honorar til revisor kan specificeret således:
Lovpligtig revision 1,2 1,0
Andre erklæringer med sikkerhed
0,4 0,1
Andre ydelser
0,8 1,4
2,3
2,5
Honorar for andre ydelser end lovpligtig revision leveret af PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Re-
visionspartnerselskab til moderselskabet udgør 1,2 mio. kr. (2021: 1,5 mio. kr.) og består af rådgivning
og bistand i forbindelse med købstilbud fra Ahlsell samt review af bilag til selvangivelsen og anden gene-
rel regnskabs- og skatterådgivning.
Note 29 Nærtstående parter
Generelt
Bankerne var frem til d. 22. december betragtet som nærtstående parter, som følge af at de havde be-
stemmende indflydelse. Herefter er kontrollen overgået til Ahlsell Danmark ApS, som herefter betragtes
som nærtstående parter. Bestyrelsen, direktionen og ledende medarbejdere betragtes som nøgleperso-
ner i ledelsen og identificeres som nærtstående parter. Nærtstående parter omfatter endvidere de pågæl-
dende personers eller juridiske enheders slægtninge eller tilknyttede selskaber samt virksomheder, hvori
de pågældende personer eller juridiske enheder har væsentlige interesser.
Bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere
Direktionen og ledende medarbejdere har i året udnyttet i alt 430.810 aktieoptioner. Aktieoptionerne er
udnyttet i forbindelse med fremlagte købstilbud fra Ahlsell Danmark ApS til 85 kr., og var tildelt til en gen-
nemsnitlig kurs på 68,8 kr. Sanistål afregnede med 91.354 egne aktier, mens resterende blev straksaf-
regnet. Sanistål har ikke foretaget tilbagekøb i året.
Ledelsens aflønning og aktiebaseret vederlæggelse er omtalt i note 6.
Note 29 Nærtstående parter, fortsat
Banker og deres tilknyttede selskaber
mio. kr.
2022
2021
Gæld til bankerne udgør 0,0 260,6
Udnyttet garantiramme stillet af bankerne udgør 7,9 5,0
Renter og gebyrer til bankerne udgør 10,7 9,5
Ahlsell Danmark ApS
Pr. 31. december 2022 er Saniståls umiddelbare moderselskab Ahlsell Danmark ApS, Abildager 24,
2605 Brøndby. Det ultimative moderselskab er Quimber Group Holding AB, Sverige. Koncernregnskabet
kan hentes på Quimper Group Holdings AB - 559155-5577 - Gratis årsredovisning (krafman.se)
.
I året er der transaktioner med Quimber AB ved indtrædelse i cash pool-ordning og til indfrielse af bank-
engagement, hvor der blev overført 300 mio. kr. til Sanistål.
Hertil kommer at Sanistål A/S har udlånt i alt 74 mio. kr. til datterselskaber, som led i indtrædelse i
Ahlsell’s cash pool-ordning, og dermed indfrielse af tidligere bankengagement.
Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den
anvendte regnskabspraksis.
Almindelige forretningsmellemværender vedrørende salg af varer og tjenesteydelser og tilgodehavender
herpå er uforrentede og indgås på samhandelsbetingelser svarende til koncernens og moderselskabets
øvrige kunder.
De danske virksomheder i koncernen er sambeskattede, hvilket indebærer, at modervirksomheden
hæfter for danske selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen.
Bortset fra dette har Sanistål ikke foretaget væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
49
Noter
Koncern noter
Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter
Koncernens risikostyring
Sanistål har identificeret de væsentligste forretningsmæssige risici, som kan påvirke selskabets vækst,
indtjening og fremtidige finansielle stilling. Koncernens risikovillighed er fastlagt under hensyntagen til den
pågældende risikos tilknytning til koncernens kernekompetencer. Risici, som knytter sig til aktiviteter, der
ikke hører til kernekompetencerne, søges som udgangspunkt afdækket i markedet.
Der hersker usikkerhed om markedsvilkårene fremover, som følge af udviklingen i samfundsøkonomien
med stigende inflation, energikrise og afmatning i byggeriet, hvilket har påvirket Saniståls kreditrisici ne-
gativt. Der har derfor i 2022 fortsat været et øget fokus på risikostyringen.
Finansielle risici
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for en række finansielle
risici, herunder likviditetsrisici, kreditrisici, valutarisici og renterisici.
Koncernen har en centraliseret styring af finansielle risici. De overordnede rammer for den finansielle risi-
kostyring er fastlagt i koncernens finanspolitik, som er godkendt af bestyrelsen. Finanspolitikken omfatter
koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansieringspolitik og politik vedrørende kreditrisici i relation
til finansielle modparter og omfatter en beskrivelse af godkendte finansielle instrumenter og risikorammer.
Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle
styring retter sig således alene mod styring og reduktion af de finansielle risici, der er en direkte følge af
koncernens drift, investeringer og finansiering.
Likviditetsrisici
Likviditetsrisikoen er risikoen for, at Sanistål A/S ikke er i stand til løbende at opfylde sine forpligtelser
som følge af manglende evne til at generere tilstrækkelig indtjening, realisere aktiver eller opnå tilstrække-
lig finansiering.
Koncernens likviditetsberedskab består af likvide midler og mulighed for træk på Ahlsells koncernens
cashpool. Det er koncernens målsætning at have tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne di-
sponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten.
Det er bestyrelsen og direktionens vurdering, at likviditetsberedskabet med baggrund i de planlagte akti-
viteter og drift for 2022 er tilstrækkeligt for koncernen, og det anses derfor velbegrundet at lægge going
concern forudsætningen til grund for regnskabsaflæggelsen for 2022.
Der henvises i øvrigt til omtalen heraf i note 2.
mio. kr.
Regn-
skabs-
mæssig
værdi
Kontrakt-
lige penge-
strømme
Indenfor
1 år
1 til 3 år
3 til 5 år
Efter 5 år
Ikke afledte finan-
sielle instrumenter
Kreditinstitutter og
banker 3,8 4,2
0,6
1,2 1,2 1,2
Gæld til tilknyttede
virksomheder
300,0 376,2
-
-
376,2 -
Leverandørgæld 606,0 606,0 606,0
-
-
-
Leasinggæld 298,9 319,6 79,7
101,4 73,6 64,9
31. december 2022
1.208,7
1.306,0
686,3
102,6
451,0
66,1
mio. kr.
Regn-
skabs-
mæssig
værdi
Kontrakt-
lige penge-
strømme
Indenfor
1 år
1 til 3 år
3 til 5 år
Efter 5 år
Ikke afledte finan-
sielle instrumenter
Kreditinstitutter og
banker
260,6 273,8
260,0
6,2 6,1 1,5
Leverandørgæld 527,2 527,2 527,2
-
-
-
Leasinggæld 309,2 319,1 71,4
110,7 65,3 71,7
31. december 2021
1.097,0
1.120,1
858,6
116,9
71,4
73,2
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
50
Noter
Koncern noter
Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter, fort-
sat
Kreditrisici
Koncernens kreditrisici er primært relateret til tilgodehavender, bankindeståender og de afledte finansielle
instrumenter. Kreditrisikoen vedrørende tilgodehavender opstår, hvor koncernens salg ikke sker kontant,
ved forudbetaling eller hvor betalingsudygtighed hos kunder ikke dækkes ved garantier, forsikring m.v.
Koncernen er generelt begunstiget af en begrænset afhængighed af enkeltkunder eller leverandører, hvil-
ket skyldes stor spredning på mere end 36.000 kunder. Ingen enkeltkunde har derfor væsentlig indfly-
delse på kreditrisikoen.
Det er koncernens politik at søge de med kreditgivningen forbundne risici begrænset gennem en effektiv
kreditstyring samt etablering af kreditforsikring eller alternativ sikkerhed. Offentlige virksomheder undtages.
Kunderne kreditvurderes løbende, og styringen af kreditrisikoen er baseret på interne kreditrammer, som
fastsættes på baggrund af kundernes kreditværdighed. Såfremt en kunde ikke vurderes at være tilstræk-
kelig kreditværdig, ændres betalingsvilkår, eller der opnås yderligere sikkerhedsstillelser.
Debitorsaldi på 572,4 mio. kr. var 31. december 2022 forsikret for 435,3 mio. kr., på hvilken del selvrisi-
koen udgør 10% i tilfælde af tab.
Hensættelser til tab på debitorer foretages ud fra en porteføljebetragtning af kunder med ensartede ka-
rakteristika, hvor den forventede tabsprocent anvendes til nedskrivning. Den forventede tabsprocent er
vurderet baseret på historiske tab, og et evt. risikotillæg udgør i niveauet 1-2% inklusiv en yderligere risi-
kopræmie grundet usikkerhed om markedsvilkår fremover, som beskrevet indledningsvist.
Det er koncernens politik udelukkende at have bankindestående i systemisk vigtige finansielle institutter.
Forudsætninger for forfaldsanalysen
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inkl. estimerede rentebetalinger.
Rentebetalinger er estimeret på basis af de nuværende markedsforhold.
Til at vurdere det forventede kredittab er tilgodehavender grupperet baseret på fælles kreditrisici, forsik-
rede kunder henholdsvis ej forsikringsdækkede kunder.
Den individuelle vurdering af nedskrivninger er foretaget af ledelsen ved specifikt at analysere tilgodeha-
vender, herunder kundernes kreditvurdering for at sikre, at nedskrivning er tilstrækkelig. Nedskrivning ba-
seret på individuel vurdering beløber sig til 2,8% af bruttotilgodehavendet.
Derudover er der på den øvrige ej sikrede portefølje hensat til imødegåelse af tab i forhold til historiske
tabsprocenter tillagt et risikotillæg og beløber sig til mindre end 0,6% af bruttotilgodehavendet.
Forfaldsoversigt for tilgodehavender fra salg pr. 31. december 2022 er vist nedenfor:
mio. kr.
2022
2021
Forfaldsperiode:
Ej forfalden 440,1 412,1
Op til 30 dage 127,1 152,4
Mellem 30 og 90 dage 8,2 4,3
Over 90 dage 16,7 17,3
592,1 586,1
Debitorer, der er nedskrevet på -19,9 -19,8
572,2
566,3
Nedskrivninger, der er indeholdt i den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg, har udviklet
sig som følger:
mio. kr.
2022
2021
Hensættelse baseret på
Individuel vurdering 16,6 16,4
Egen risiko (ej sikrede debitorer) 3,3 3,4
Nedskrivninger ultimo
19,9
19,8
Nedskrivninger på debitorer pr. 31. december 2022 er vist nedenfor:
mio. kr.
2022
2021
Nedskrivninger primo 19,8 16,5
Nedskrevet i året 5,8 7,9
Realiseret i året -4,2 -4,5
Tilbageført -1,4 -0,2
Nedskrivninger ultimo
19,9
19,8
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
51
Noter
Koncern noter
Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter,
fortsat
Valutarisici
Koncernens valutarisici for danske aktiviteter er begrænset, idet omsætningen genereres i DKK, og vare-
køb primært foretages i DKK og EUR. Koncernen har valgt en strategi om at afdække væsentlige enkelt-
stående kortsigtede positioner i øvrige valutaer.
Udenlandske aktiviteter påvirkes ikke i betydelig grad af valutakursudsving, idet indtægter og udgifter i al
væsentlighed afregnes i lokal valuta. Ved omregning af resultatet af de udenlandske aktiviteter vil koncer-
nen blive påvirket af ændringerne i valutakurserne.
Koncernen er eksponeret for valutakurstab/-gevinster vedrørende investeringer i udenlandske datter-
virksomheder, jf. koncernoversigten. Eksponeringen skyldes det forhold, at dattervirksomhedernes
aktivitet afregnes i lokal valuta.
Koncernen havde ingen væsentlige valutarisici vedrørende tilgodehavender og gæld i fremmed valuta pr.
31. december 2022, og koncernens resultat ville således ikke blive væsentligt påvirket af ændringer i va-
lutakurser pr. 31. december 2022.
Renterisici
Koncernens renterisici opstår dels ved stigninger i rentesatser for den variabelt forrentede gæld dels ved
fald i markedsrentesatser for den fast forrentede gæld.
Gældens fordeling på fast og variabel rente vurderes løbende, og beslutning om skift foretages ud fra
langsigtede betragtninger, hvori der indgår en afbalancering af stabile finansieringsomkostninger med
låntagning til lavere rentesatser.
Som det fremgår af note 18, er koncernens rentebærende gæld til kreditinstitutter indfriet i 2022. Koncer-
nens rentebærende gæld består af gæld til tilknyttede virksomheder, som forrentes ved en variabel rente.
Med udgangspunkt i nettogælden og de finansielle kontrakter, der er indgået ultimo 2022, vil en stigning
eller et fald på ét procentpoint i det generelle renteniveau medføre en ændring i Saniståls samlede rente-
omkostninger før skat på +/- 0,9 mio. kr. De angivne følsomheder er opgjort på baggrund af indregnede
finansielle aktiver og forpligtelser pr. 31. december 2022. Der er ikke korrigeret for indfrielser, lånoptagel-
ser og lignende i løbet af 2022.
mio. kr.
Regn-
skabmæs-
sig værdi
Dagsværdi
2022
Tilgodehavender 575,8 575,8
Likvide beholdninger 205,8 205,8
Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris
781,6
781,6
Kreditinstitutter 0,0 0,0
Gæld til tilknyttede virksomheder 300,0 300,0
Leasinggæld 298,9 298,9
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 752,5 752,5
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris
1.351,4
1.351,4
mio. kr.
Regn-
skabmæs-
sig værdi
Dagsværdi
2021
Tilgodehavender 569,1 569,1
Likvide beholdninger 18,7 18,7
Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris
587,8
587,8
Kreditinstitutter 260,6 260,6
Leasinggæld 309,2 309,2
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 718,3 718,3
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris
1.288,1
1.288,1
Dagsværdien af realkreditgæld er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende
obligationer. Variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100.
De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med 2021.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
52
Noter
Koncern noter
Note 31 Begivenheder efter balancedagen
I regnskabsperioden har Saniståls aktier været noteret på Nasdaq Copenhagen under forkortelsen SANI og
ISIN-koden DK0010245661. Som led i gennemførsel af købstilbud fra Ahlsell Danmark ApS blev Nasdaq Co-
penhagen anmodet om at slette Saniståls aktier fra handel og officiel notering på Nasdaq Copenhagen, hvilket
blev accepteret. Sidste handelsdag med og officielle notering af Saniståls aktier på Nasdaq Copenhagen var
30. januar 2023.
Herudover er der ikke indtruffet væsentlige hændelser efter 31. december 2022.
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
54
Resultat
RESULTATOPGØRELSE
mio. kr.
2022
2021
Note
Nettoomsætning 3.229,2 2.999,3
2
Vareforbrug -2.423,6 -2.256,7
3
Bruttoavance
805,6
742,6
Andre driftsindtægter 31,4 1,5
4
Andre eksterne omkostninger -136,3 -102,5
Personaleomkostninger -506,1 -508,1
5
Primær drift før afskrivninger (EBITDA)
194,5
133,6
Afskrivninger -112,5 -111,2 10,11
Nedskrivninger -
-8,6
6
Primær drift (EBIT)
82,0
13,8
Indtægter fra kapitalandele i dattervirksomheder 10,5 13,3 12
Finansielle indtægter 2,5 2,0
7
Finansielle omkostninger -13,7 -13,6
8
Resultat før skat (EBT)
81,3
15,5
Skat af årets resultat -22,2 -1,2
9
Årets resultat efter skat af fortsættende aktiviteter 59,0 14,3
Årets resultat efter skat af ophørende aktiviteter -11,3 2,5 20
Årets resultat
47,7
16,8
Forslag til resultatdisponering:
Overført resultat 47,7 16,8
I alt
47,7
16,8
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
mio. kr.
2022
2021
Note
Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen:
Valutakursregulering, udenlandske dattervirksomheder 1,8 -0,4
Anden totalindkomst efter skat
1,8
-0,4
Årets resultat 47,7 16,8
Totalindkomst i alt
49,6
16,5
Fordeles således:
Aktionærerne i Sanistål A/S 49,6 16,5
Resultatopgørelse og Totalindkomstopgørelse
Resultat
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
55
Balance
AKTIVER
mio. kr.
2022
2021
Note
Langfristede aktiver
Immaterielle aktiver 183,8 205,4 10
Materielle aktiver 54,1 80,1 10
Leasingaktiver 249,4 276,3 11
Kapitalandele i dattervirksomheder 155,1 182,1 12
Udskudt skatteaktiv 65,7 78,1 13
Øvrige finansielle aktiver 16,0 14,9
Udlån til dattervirksomheder 74,0 -
Langfristede aktiver i alt
798,1
836,9
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger 483,2 436,3 14
Tilgodehavender 487,6 456,8 15
Kontraktaktiver 13,6 10,1 22
Periodeafgrænsningsposter 5,4 5,9
Likvide beholdninger 196,0 0,3
Aktiver bestemt for salg 11,0 11,0 20
Kortfristede aktiver i alt
1.196,7
920,4
AKTIVER I ALT
1.994,8
1.757,4
PASSIVER
mio. kr.
2022
2021
Note
Egenkapital
Aktiekapital 11,9 11,9 23
Andre reserver 175,3 165,9
Overført resultat 469,8 423,9
Egenkapital i alt
657,1
601,6
Langfristede forpligtelser
Kreditinstitutter 0,0 8,7 17
Gæld til tilknyttede virksomheder 300,0 -
Leasingforpligtelser 216,0 220,9 11
Hensatte forpligtelser 5,1 -
16
Anden gæld 54,0 53,3
Langfristede forpligtelser i alt
575,1
282,9
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter -
166,7 17
Leasingforpligtelser 66,3 67,1 11
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 670,8 620,0 19
Kontraktforpligtelser 18,2 13,4 22
Selskabsskat 2,8 0,2 21
Hensatte forpligtelser 0,8 0,9 16
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 3,8 4,5 20
Kortfristede forpligtelser i alt
762,6
872,9
Forpligtelser i alt
1.337,7
1.155,7
PASSIVER I ALT
1.994,8
1.757,4
Balance
Balance
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
56
Pengestrømsopgørelse
PENGESTRØMSOPGØRELSE
mio. kr.
2022
2021
Note
Årets resultat før skat af fortsættende aktiviteter 81,3 15,4
Årets resultat før skat af ophørende aktiviteter -11,3 2,5
70,0 17,9
Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.:
Avance ved salg af aktiver -30,0 -0,0
Af- og nedskrivninger 112,5 119,8 10,11
Hensatte forpligtelser 5,1 0,7
Aktiebaseret vederlæggelse -1,3 2,1
Resultat af dattervirksomheder 0,8 -15,8
Finansielle indtægter -2,5 -2,0
Finansielle omkostninger 13,7 13,6
Ændring i driftskapital -24,4 30,8 24
Pengestrøm fra primær drift 143,9 167,1
Finansielle indtægter, modtaget 2,5 2,0
Finansielle omkostninger, betalt -13,7 -13,6
Selskabsskat, betalt -5,5 -
Pengestrøm fra driftsaktivitet
127,2
155,5
Køb af immaterielle aktiver -10,9 -21,1 10
Køb af materielle aktiver -26,6 -19,6 10
Salg af materielle aktiver 92,6 0,1
Salg af dattervirksomheder 28,0 -
Udlån til dattervirksomheder -74,0 -
Regulering øvrige finansielle aktiver -1,0 0,6
Pengestrøm fra investeringsaktivitet
8,0
-39,9
Frie pengestrømme
135,2
115,6
PENGESTRØMSOPGØRELSE
mio. kr.
2022
2021
Note
Fremmedfinansiering:
Leasingafdrag -68,9 -58,5 18
Afdrag på prioritetsgæld -11,8 -2,9 18
Optagelse af gæld til tilknyttede virksomheder 300,0 -
18
Forøget/reduceret træk på driftskreditter -164,3 -55,1 18
Aktionærerne:
Køb/salg af egne aktier 5,5 0,9
Pengestrøm fra finansiering
60,5
-115,6
Årets pengestrøm
195,7
-0,0
Likvider primo 0,3 0,3
Likvider ultimo
196,0
0,3
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene fra det offentliggjorte regn-
skabsmateriale
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelse
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
57
Egenkapitalopgørelse
EGENKAPITALOPGØRELSE
mio. kr.
Aktie-
kapital
Reserve for
valutakurs-
regulering
Reserve for
udviklings-
omkostnin-
ger
Reserve for
nettoop-
skrivning
efter indre
værdis me-
tode
Overført re-
sultat
I alt
Egenkapital pr. 1. januar 2022
11,9
-6,1
136,8
35,1
423,9
601,6
Totalindkomst for året
Årets resultat - - -
10,2 37,6 47,7
Årets afgang ved salg af dattervirksomhed - - -
12,2 -12,2 -
Anden totalindkomst
Valutakursregulering ved omregning af udenlandske dattervirksomheder -
1,8 -
-
-
1,8
Anden totalindkomst i alt - 1,8 -
- - 1,8
Totalindkomst i alt for året
-
1,8
-
22,3
25,4
49,6
Transaktioner med ejere
Aktiebaseret vederlæggelse - - -
- -1,3 -1,3
Køb/salg af egne aktier - - -
- 5,5 5,5
Skat ved udnyttelse af aktieoptioner - - -
- 1,6 1,6
Transaktioner med ejere i alt
-
-
-
-
5,8
5,8
Aktiverede udviklingsomkostninger
Aktivering og afskrivning af udviklingsomkostninger i året, netto
-
-
-14,7
-
14,7 -
Aktiverede udviklingsomkostninger i alt
-
-
-14,7
-
14,7 -
Egenkapital pr. 31. december 2022
11,9
-4,2
122,2
57,4
469,8
657,1
Egenkapitalopgørelse
Egenkapitalopgørelse
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
58
Egenkapitalopgørelse
EGENKAPITALOPGØRELSE
mio. kr.
Aktie-
kapital
Reserve for
valutakurs-
regulering
Reserve for
udviklings-
omkostnin-
ger
Reserve for
nettoop-
skrivning
efter indre
værdis me-
tode
Overført re-
sultat
I alt
Egenkapital pr. 1. januar 2021
11,9
-5,7
137,8
19,6
418,6
582,2
Totalindkomst for året
Årets resultat -
-
-
15,4 1,4 16,8
Anden totalindkomst
Valutakursregulering ved omregning af udenlandske dattervirksomheder -
-0,4 -
-
-
-0,4
Anden totalindkomst i alt -
-0,4 -
-
-
-0,4
Totalindkomst i alt for året
-
-0,4
-
15,4
1,4
16,4
Transaktioner med ejere
Aktiebaseret vederlæggelse -
-
-
-
2,1 2,1
Køb/salg af egne aktier -
-
-
-
0,9 0,9
Transaktioner med ejere i alt
-
-
-
-
3,0
3,0
Aktiverede udviklingsomkostninger
Aktivering og afskrivning af udviklingsomkostninger i året, netto
-
-
-0,9
-
0,9 -
Aktiverede
udviklingsomkostninger i alt -
-
-0,9
-
0,9 -
Egenkapital pr. 31. december 2021
11,9
-6,1
136,8
35,1
423,9
601,6
Egenkapitalopgørelse, fortsat
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
59
Noter
1 - Anvendt regnskabspraksis ............................ 60
2 - Omsætning ............................................................... 61
3 - Vareforbrug ............................................................. 61
4 - Andre driftsindtægter ................................... 61
5 - Personaleomkostninger ................................ 61
6 - Nedskrivninger........................................................ 62
7 - Finansielle indtægter.......................................... 62
8 - Finansielle omkostninger ................................. 62
9 - Skat ............................................................................... 62
10 - Immaterielle og materielle aktiver ............ 63
11 - Leasing ........................................................................ 65
12 - Kapitalandele i
dattervirksomheder......................................... 66
13 - Udskudte skatteaktiver................................... 67
14 - Varebeholdninger ................................................. 67
15 - Tilgodehavender .................................................... 67
16 - Hensatte forpligtelser ...................................... 68
17 - Kreditinstitutter ................................................... 68
18 - Gældsforpligtelser fra
finansieringsaktivitet......................................... 68
19 - Leverandørgæld og andre
forpligtelser ............................................................. 69
20 - Ophørende aktiviteter og aktiver
bestemt for salg .................................................. 69
21 - Skyldig selskabsskat .......................................... 69
22 - Kontraktaktiver og -forpligtelser .............. 70
23 - Aktiekapital og egne aktier ........................... 70
24 - Ændring i driftskapital ...................................... 70
25 - Sikkerhedsstillelser .............................................. 70
26 - Kontraktlige forpligtelser ............................... 70
27 - Eventualforpligtelser ......................................... 70
28 - Honorar til
generalforsamlingsvalgt revisor ................ 70
29 - Nærtstående parter .......................................... 71
30 - Finansielle risici og finansielle
instrumenter........................................................... 72
31 - Begivenheder efter balancedagen ............ 74
Noter for moderregnskab
Noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
60
N
oter
Note 1 Anvendt regnskabspraksis
Moderselskabets årsregnskab aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards udstedt af IASB og godkendt af EU samt yderligere krav i årsregnskabsloven for virksomheder
i regnskabsklasse D.
Ændring af anvendt regnskabspraksis
Modervirksomheden har med virkning fra 1. januar 2022 implementeret de standarder og fortolknings-
bidrag, der træder i kraft med virkning fra 1. januar 2022, jf. note 1 i koncernregnskabet. Ingen af de nye
standarder og fortolkningsbidrag har påvirket indregning og måling.
Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis
Der henvises til anvendt regnskabspraksis i note 1 for koncernregnskabet. Områder hvor moderselska-
bets anvendte regnskabspraksis afviger fra koncernregnskabet, fremgår anvendt regnskabspraksis under
den enkelte note.
Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Der henvises til note 2 i koncernregnskabet.
Moderselskab noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
61
Noter
Note 2 Omsætning
Segmenteringen afspejler den interne rapportering og ledelsesstruktur, hvor moderselskabet er en del af
segmentet Danmark i segmentoplysningerne i note 3 i koncernregnskabet.
mio. kr.
2022
2021
Projekt 994,6 972,5
VVS Installation 733,8 649,9
Lokal
734,1 699,9
Proces
398,7 356,3
Applikation
367,9 320,6
3.229,2
2.999,3
Geografiske oplysninger
mio. kr.
2022
2021
Danmark 3.189,7 2.962,2
Østeuropa 5,1 8,8
Øvrige
34,4 28,3
3.229,2
2.999,3
Salgskanaler
mio. kr.
2022
2021
Digital salg 1.345,7 1.180,7
Butikssalg 721,9 794,6
Direkte salg
1.161,6 1.024,0
3.229,2
2.999,3
Note 3 Vareforbrug
mio. kr.
2022
2021
Vareforbrug 2.300,5 2.129,3
Distributionsomkostninger 123,1 127,4
2.423,6
2.256,7
Note 4 Andre driftsindtægter
mio. kr.
2022
2021
Huslejeindtægter m.v. 1,4 1,5
Fortjeneste ved salg af materielle anlægsaktiver 30,0 0,0
31,4
1,5
Note 5 Personaleomkostninger
mio. kr.
2022
2021
Gage og lønninger 455,4 461,8
Pensionsomkostninger 33,8 34,8
Andre omkostninger, herunder social sikring 15,9 17,4
Aktiebaseret vederlæggelse 3,8 2,1
508,8
516,1
Heraf aktiveret ifm. ERP-system -2,7 -8,0
506,1
508,1
Gennemsnitligt antal medarbejdere i alt 861
903
Vederlag til bestyrelse
Honorar 1,9 1,6
Vederlag til direktion
Gage og lønninger 19,4 24,2
Aktiebaseret vederlæggelse 1,5 0,9
20,9 25,1
Vederlag til ledende medarbejdere
Gage og lønninger 18,3 13,1
Pensionsomkostninger 1,2 0,8
Aktiebaseret vederlæggelse 2,3 1,2
21,8
15,1
Vedrørende ledelsesaflønning, incitamentsprogram og direktionens ansættelsesvilkår ved ejerskifte af
Sanistål A/S henvises til note 6 i koncernregnskabet.
Moderselskab noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
62
Noter
Note 6 Nedskrivninger
mio. kr.
2022
2021
Nedskrivning af lån til Max Schön -
8,6
-
8,6
Note 7 Finansielle indtægter
mio. kr.
2022
2021
Renter vedrørende finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris 2,5 2,0
2,5
2,0
Note 8 Finansielle omkostninger
mio. kr.
2022
2021
Renter vedrørende finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 13,7 13,6
13,7
13,6
Note 9 Skat
mio. kr.
2022
2021
Årets skat kan opdeles således:
Skat af årets resultat 22,2 1,2
Skat af egenkapitalbevægelser -1,6 -0,0
20,6
1,1
Skat af årets resultat fremkommer således:
Aktuel skat 9,7 0,0
Regulering af skat vedrørende tidligere år -0,3 -
Udskudt skat 12,8 1,1
22,2
1,1
Skat af årets resultat kan forklares således:
Beregnet 22% skat af resultat før skat 15,9 3,5
Skatteeffekt af:
Ikke-fradragsberettigede omkostninger 6,9 0,6
Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder -0,3 -3,0
Regulering vedrørende tidligere år -0,3 -
22,2
1,1
Effektiv skatteprocent 30,8% 6,4%
Moderselskab noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
63
Noter
Note 10 Immaterielle og materielle aktiver
mio. kr.
Goodwill
Varemær-
ker
Kunde-
kreds
Software
Udvik-
lings-
projekter
under ud-
førsel
Total
Kostpris pr. 1. januar 2022 181,0 50,0
34,2 332,0 2,4
599,6
Årets tilgang ¹ -
-
-
10,3 0,6
10,9
Overførsel mellem aktivgrupper -
-
-
2,4 -2,4
-
Kostpris pr. 31. december 2022
181,0
50,0
34,2
344,6
0,6
610,5
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar
2022 -165,0
-40,2
-30,6 -158,3 -
-394,1
Årets afskrivninger -
-1,9
-0,9 -29,7 -
-32,5
Af- og nedskrivninger pr. 31. de-
cember 2022
-165,0
-42,1
-31,5
-188,1
-
-426,7
Regnskabsmæssige værdi 31. de-
cember 2022
16,0
7,9
2,7
156,6
0,6
183,8
1) Egenudviklede aktiver udgør 2,7 mio. kr. af årets tilgang.
Der er i 202
2 gennemført nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill samt øvrige im-
materielle aktiver. Der er ikke fundet grundlag for at foretage nedskrivninger. I nedskrivningstesten er
goodwill allokeret til følgende pengestrø
msfrembringende enheder baseret på den ledelsesmæssige
struktur og interne økonomistyring.
Principperne for de foretagne nedskrivningstests er beskrevet i note 12 i koncernregnskabet.
mio. kr.
Goodwill
Varemær-
ker
Kunde-
kreds
Software
Udvik-
lings-
projekter
under ud-
førsel
Total
Kostpris pr. 1. januar 2021 181,0 50,0
34,2 312,1 1,1
578,4
Årets tilgang ¹ -
-
-
18,8 2,4
21,1
Overførsel mellem aktivgrupper -
-
-
1,1 -1,1
-
Kostpris pr. 31. december 2021
181,0
50,0
34,2
332,0
2,4
599,6
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar
2021 -165,0
-38,4
-29,6 -132,1 -
-365,2
Årets afskrivninger -
-1,9
-0,9 -26,2 -
-29,0
Af- og nedskrivninger pr. 31. de-
cember 2021
-165,0
-40,2
-30,6
-158,3
-
-394,1
Regnskabsmæssige værdi 31. de-
cember 2021
16,0
9,8
3,7
173,7
2,4
205,4
1) Egenudviklede aktiver udgør 8,0 mio. kr. af årets tilgang.
Moderselskab noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
64
Noter
Note 10 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat
mio. kr.
Grunde, bygnin-
ger og tekniske
installationer
Driftsmateriel
og inventar
Total
Kostpris pr. 1. januar 2022 134,1 274,7 408,7
Årets tilgang 4,9 21,8 26,6
Årets afgang -109,2 -12,0 -121,3
Kostpris pr. 31. december 2022
29,7
284,4
314,1
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2022 -88,2 -240,5 -328,7
Årets afskrivninger -2,7 -12,2 -14,9
Årets afgang 71,5 12,0 83,5
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2022
-19,4
-240,6
-260,0
Regnskabsmæssige værdi 31. december 2022
10,3
43,8
54,1
mio. kr.
Grunde, bygnin-
ger og tekniske
installationer
Driftsmateriel
og inventar
Total
Kostpris pr. 1. januar 2021 133,3 262,6 395,9
Årets tilgang 2,7 16,9 19,6
Årets afgang -1,9 -4,8 -6,7
Kostpris pr. 31. december 2021
134,1
274,7
408,7
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2021 -84,9 -233,1 -318,0
Årets afskrivninger -5,2 -12,1 -17,3
Årets afgang 1,9 4,7 6,6
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2021
-88,2
-240,5
-328,7
Regnskabsmæssige værdi 31. december 2021
45,9
34,2
80,1
Afskrivninger på immaterielle, materielle og leasede aktiver udgør i alt 112,5 mio. kr. (2021: 110,0 mio.
kr.)
Moderselskab noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
65
Noter
Note 11 Leasing
Leasingaktiver
mio. kr.
Ejendomme
Driftsmate-
riel og in-
ventar
Total
Balance 1. januar 2022
231,4 44,9
276,3
Tilgang 20,0 9,7
29,7
Genmåling af leasingforpligtigelse 4,7 3,8
8,5
Afskrivninger for året -49,6 -15,5
-65,1
Balance 31. december 2022
206,5
42,9
249,4
mio. kr.
Ejendomme
Driftsmate-
riel og in-
ventar
Total
Balance 1. januar 2021
169,6 17,2
186,8
Tilgang 0,6 38,5
39,1
Genmåling af leasingforpligtigelse 113,9 1,4
115,3
Afskrivninger for året -52,7 -12,2
-64,9
Balance 31. december 2021
231,4
44,9
276,3
Note 11 Leasing, fortsat
Leasingforpligtigelse
mio. kr.
2022
2021
Forfald af leasingforpligtigelser:
Under 1 år 72,0 63,1
Mellem 1 til 3 år 93,8 98,9
Mellem 3 til 5 år 71,9 61,8
Over 5 år 64,9 71,7
Total ikke-diskonteret leasingforpligtigelse 31. december 2022 302,6 295,5
Leasingforpligtigelse indregnet i balancen
282,3
288,0
Kortfristet 66,3 67,1
Langfristet 216,0 220,9
Beløb indregnet i resultatopgørelsen
mio. kr.
2022
2021
Renteomkostninger relateret til leasingforpligtigelser 5,5 6,5
I 2022 har selskabet betalt 74,4 mio. kr. (2021: 65,0 mio. kr.) vedrørende leasingkontrakter, heraf udgør
rentebetalinger relateret til indregnede leasingforpligtigelser 5,5 mio. kr. (2021: 6,5 mio. kr.) og afdrag på
indregnet leasinggæld 68,9 mio. kr. (2021: 58,5 mio. kr.)
I 2022 har selskabet foretaget sale-and-leaseback af en ejendom. Transaktionen sker for at strømline ba-
lancen og frigøre kapital til fortsat udvikling af selskabets kerneforretning. Ejendommen leases herefter
igennem en almindelige lejekontrakt på lige fod med øvrige lejemål. Ved indgåelse af lejekontrakten er der
stillet krav om at selskabet skal udbedre en sætningsskade, som forventes at udgøre en omkostning på
5,1 mio. kr., hvilket er hensat i regnskabsåret 2022. Transaktionen udløste en samlet avance på 54,8
mio. kr., hvoraf 25,0 mio. kr. vedrører den bibeholdte andel af leasingaftalen som er aktiveret i henhold til
IFRS 16 og avancen i resultatopgørelsen udgør de resterende 29,8 mio. kr. Pengestrømme fra investe-
ringsaktivitet påvirkes positivt med 92,6 mio. kr.
Moderselskab noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
66
Noter
Note 12 Kapitalandele i dattervirksomheder
mio. kr.
2022
2021
Kostpris primo 147,1 147,1
Årets afgang
-50,3 -
Kostpris ultimo
96,8
147,1
Op- og nedskrivninger primo 35,0 19,6
Årets afgang
14,3 -
Årets resultat efter skat i fortsættende aktiviteter 10,5 15,8
Årets resultat efter skat i ophørende aktiviteter
-1,2 -
Valutakursreguleringer -0,3 -0,4
Op- og nedskrivninger ultimo
58,3
35,0
Regnskabsmæssig værdi ultimo
155,1
182,1
Goodwill vedrørende UAB Sanistal indgår med 32,6 mio. kr. i regnskabsmæssig værdi ultimo. Øvrige
datterselskaber er indregnet til indre værdi.
Note 12 Kapitalandele i dattervirksomheder, fortsat
Anvendt regnskabspraksis
Indtægter fra kapitalandele i dattervirksomheder
Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder omfatter den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes
resultat efter eliminering af interne avancer og tab.
Kapitalandele i dattervirksomheder
Kapitalandele i dattervirksomheder måles i moderselskabets årsregnskab efter den indre værdis metode, hvorved
kapitalandelene i balancen måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter
koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af forholdsmæssig andel af urealiserede koncerninterne
avancer og tab og med tillæg af merværdier ved erhvervelsen, herunder goodwill.
Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder bindes som reserve for nettoopskrivning efter den indre
værdis metode under egenkapitalen.
Moderselskab noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
67
Noter
Note 13 Udskudte skatteaktiver
mio. kr.
2022
2021
Udskudt skat primo 78,1 80,7
Årets udskudte skat indregnet i årets resultat -12,8 -1,1
Årets skat indregnet over egenkapitalen
-
0,0
Anvendelse af skattemæssige underskud i sambeskatningskredsen
-
-0,3
Regulering vedrørende tidligere år
0,3 -1,2
65,7
78,1
Udskudt skat vedrører:
Immaterielle aktiver -30,5 -38,6
Materielle aktiver
22,2 27,0
Kortfristede aktiver
6,9 6,1
Kortfristede forpligtelser
3,0 5,6
Fremførselsberettigede skattemæssige underskud
64,0 78,1
65,7
78,1
De fremførselsberettigede skattemæssige underskud vedrører moderselskabet Sanistål A/S. Forbedrin-
gen i årets resultat ved hjælp af implementerede strategiske initiativer, øget fokus på rentabilitet samt
stigning i aktiviteten giver et godt fundament for fremtiden. De igangsatte, definerede og målsatte initiati-
ver underbygger videreudviklingen af forretningen for de kommende år, hvor den forbedrede indtjening vil
medføre en reduktion af det aktiverede skatteaktiv. Med de nuværende forudsætninger forventes skatte-
aktivet udnyttet indenfor for 3-4 år.
Note 14 Varebeholdninger
mio. kr.
2022
2021
Handelsvarer 483,2 436,3
483,2
436,3
Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen¹ 1,7 1,7
1) I forbindelse med realisation af tidligere nedskrevne varer og kassationer er der tilbageført nedskrivninger. Der er
herud-
over ikke tilbageført væsentlige nedskrivninger.
Note 15 Tilgodehavender
mio. kr.
2022
2021
Varetilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 486,5 453,8
Varetilgodehavender hos dattervirksomheder 0,1 0,4
Tilgodehavende sambeskatningsbidrag -
1,7
Andre tilgodehavender 1,0 0,9
487,6
456,8
Tab på debitorer:
Konstaterede tab efter fradrag af forsikringsdækning 2,1 3,4
Forskydning i hensættelser 1,2 4,3
3,3
7,7
Moderselskab noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
68
Noter
Note 16 Hensatte forpligtelser
mio. kr.
2022
2021
Hensættelse primo 0,9 0,2
Anvendt i året -0,9 -0,2
Hensat for året
5,9 0,9
Hensættelse ultimo
5,9
0,9
Forfaldstidspunkterne for hensatte forpligtelser forventes at blive:
Langfristede forpligtelser 5,1 -
Kortfristede forpligtelser 0,8 0,9
5,9
0,9
Note 17 Kreditinstitutter
Moderselskabet har pr. 31. december 2022 følgende lån og kreditter:
mio. kr.
2022
2021
Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen:
Langfristede forpligtelser 3,8 13,2
Kortfristede forpligtelser
-
166,7
Overført til "Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg"
-3,8 -4,5
0,0
175,4
Valutafordeling af gæld til kreditinstitutter
DKK -
175,5
EUR
-
0,0
Øvrige
-
-0,1
-
175,4
Note 17 Kreditinstitutter, fortsat
Effektiv rente
Regnskabsmæssig værdi
Låntype
Gns. vægtet
rest-
løbetid år
Fast/
variabel
2022
(%)
2021
(%)
2022
(mio. kr.)
2021
(mio. kr.)
Driftskreditter 0 variabel - 3,0%
-
164,3
Prioritetsgæld 0 variabel - 1,4%
-
11,1
-
175,3
Note 18 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet
mio. kr.
Primo 2022
Penge-
strømme
Øvrige
Ultimo 2022
Langfristet gæld til kreditinstitutter ¹ 8,7 -11,8 3,1 0,0
Gæld til tilknyttede virksomheder -
300,0 -
300,0
Anden gæld 0,7 -0,1 -
0,6
Leasinggæld 288,0 -68,9 63,1 282,2
Kortfristet gæld ¹ 166,7 -164,3 -2,3 -
1) Øvrige regulering som følge af overgang til forpligtelser vedr. aktiver bestemt for salg og restafskrivning af kurstab ved ind-
frielse af lån
mio. kr.
Primo 2021
Penge-
strømme
Øvrige
Ultimo 2021
Langfristet gæld til kreditinstitutter ¹ 10,9 -2,9 0,7 8,7
Anden gæld 0,8 -0,1 -
0,7
Leasinggæld 192,2 -58,5 154,3 288,0
Kortfristet gæld ¹ 221,7 -54,9 -0,1 166,7
1) Øvrige regulering som følge af overgang til forpligtelser vedr. aktiver bestemt for salg
Moderselskab noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
69
Noter
Note 19 Leverandørgæld og andre forpligtelser
mio. kr.
2022
2021
Leverandørgæld 538,9 456,8
Skyldig feriepengeforpligtelse 28,4 27,8
Skyldig moms
6,3 0,9
Anden gæld
97,2 134,5
670,8
620,0
Anden gæld omfatter bl.a. udskudte betalinger på 27,5 mio. kr. relateret til skyldig A-skat og AM-bidrag.
Note 20 Ophørende aktiviteter og aktiver bestemt for salg
Ophørende aktiviteter består af aktiviteter i datterselskaberne Serman & Tipsmark A/S og Sanistal Spolka
z.o.o. og påvirker resultatet og kapitalandele således:
mio. kr.
2022
2021
Indtægter fra kapitalandele i dattervirksomheder -1,2 2,5
Tab ved salg af ophørende aktiviteter -10,1 -
-11,3
2,5
Aktiver bestemt for salg i 2022 omfatter én ejendom. Der er indgået en salgsaftale på ejendommen i
2020, som er betinget af at kommunen ændrer lokalplanen i området. Denne proces har været forsinket,
men forventes at falde på plads medio 2023.
Aktiver bestemt for salg
mio. kr.
2022
2021
Kostpris primo 11,0 11,0
Kostpris ultimo
11,0
11,0
Regnskabsmæssig værdi ultimo
11,0
11,0
Note 20 Ophørende aktiviteter og aktiver bestemt for salg,
fortsat
mio. kr.
2022
2021
Materielle anlægsaktiver 11,0 11,0
Aktiver bestemt for salg i alt
11,0
11,0
Kreditinstitutter 3,8 4,5
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg i alt
3,8
4,5
Bogført værdi af aktiver bestemt for salg udgjorde 11,0 mio. kr. inden overflytning til Aktiver bestemt for
salg.
Note 21 Skyldig selskabsskat
mio. kr.
2022
2021
Skyldig skat primo 0,2 -
Skat af årets resultat 8,1 0,2
Betalt skat i året -5,5 -
2,8
0,2
Moderselskab noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
70
Noter
Note 22 Kontraktaktiver og -forpligtelser
mio. kr.
2022
2021
Returneringsaktiver 13,6 10,1
Kontraktaktiver
13,6
10,1
Returneringsforpligtelser 18,2 13,4
Kontraktforpligtelser
18,2
13,4
Kontraktforpligtelser er i 2022 steget med 4,8 mio. kr. som følge af en stigning i den forventede returne-
ringsforpligtelse. Der er i 2022 realiseret returneringer for 14,5 mio. kr. vedrørende 2021.
Note 23 Aktiekapital og egne aktier
Oplysninger om moderselskabets aktiekapital og egne aktier er sammenfaldende med koncernens oplys-
ninger herom, hvorfor der henvises til note 23 i koncernregnskabet.
Anvendt regnskabspraksis
Et beløb svarende til aktiverede udviklingsomkostninger reduceret med udskudt skat er under egenkapitalen ind-
regnet som reserve for udviklingsomkostninger. Reserven reduceres i takt med at aktiverne afskrives.
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdi omfatter nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder i
forhold til kostpris. Reserven kan elimineres ved underskud, realisation af kapitalandele eller ændring i regnskabs-
mæssige skøn. Reserven kan ikke indregnes med et negativt beløb.
Note 24 Ændring i driftskapital
mio. kr.
2022
2021
Ændring i debitorer -30,6 -51,0
Ændring i lager -46,9 -49,0
Ændring i kreditorer
82,1 59,7
Ændring i andre tilgodehavender
-3,2 13,5
Ændring i anden gæld
-25,9 57,7
-24,4
30,8
Note 25 Sikkerhedsstillelser
Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for kreditinstitutter:
mio. kr.
2022
2021
Til sikkerhed for kreditinstitutter i koncernen:
Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 11,0 53,1
Gæld til kreditinstitutter for hvilken der er stillet sikkerhed -
260,6
Pant i Saniståls aktier i datterselskaber -
182,1
Note 26 Kontraktlige forpligtelser
I enkelte af moderselskabets lejede ejendomme videreudlejes lejemål, da Sanistål A/S er bundet af uopsi-
gelighedsperioder over for udlejer, men ikke længere skal bruge lokalerne. Lejeindtægter på lejemål med
uopsigelighed indregnet i resultatopgørelsen udgør 0,4 mio. kr. i 2022 (2021: 0,3 mio. kr.).
Note 27 Eventualforpligtelser
Modervirksomheden er sambeskattet med øvrige danske virksomheder i Sanistål-koncernen. Som admi-
nistrationsselskab hæfter virksomheden ubegrænset og solidarisk med de øvrige virksomheder i sambe-
skatningen for danske selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen. Skyldige sel-
skabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen udgør 2,8 mio. kr. pr. 31. december 2022
(2021: 0,2 mio. kr.).
Note 28 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
mio. kr.
2022
2021
Samlet honorar til revisor kan specificeret således:
Lovpligtig revision 1,0 0,9
Andre erklæringer med sikkerhed 0,4 0,1
Andre ydelser 0,8 1,4
2,2
2,4
Honorar for andre ydelser end lovpligtig revision leveret af PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Re-
visionspartnerselskab til moderselskabet udgør 1,2 mio. kr. (2021: 1,5 mio. kr.) og består af rådgivning
og bistand i forbindelse med købstilbud fra Ahlsell samt review af bilag til selvangivelsen og anden gene-
rel regnskabs- og skatterådgivning.
Moderselskab noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
71
Noter
Note 29 Nærtstående parter
Generelt
Frem til 22. december 2022 har bankerne været betragtet som nærtstående parter, som følge af at de
havde bestemmende indflydelse. Herefter er kontrollen overgået til Ahlsell Danmark ApS, som herefter
betragtes som nærtstående parter. Bestyrelsen, direktionen og ledende medarbejdere betragtes som
nøglepersoner i ledelsen og identificeres som nærtstående parter. Nærtstående parter omfatter endvi-
dere de pågældende personers eller juridiske enheders slægtninge eller tilknyttede selskaber samt virk-
somheder, hvori de pågældende personer eller juridiske enheder har væsentlige interesser.
Bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere
Ledelsens aflønning og aktiebaseret vederlæggelse er omtalt i koncernregnskabet note 6 og 29.
Modervirksomheder
Banker og deres tilknyttede selskaber
mio. kr.
2022
2021
Gæld til bankerne udgør 0,0 175,3
Udnyttet garantiramme stillet af bankerne udgør 7,9 4,8
Renter og gebyrer til bankerne udgør
8,0 7,0
Vedrørende sikkerhed for engagementet med bankerne henvises til note 25.
Ahlsell Danmark ApS
Pr. 31. december 2022 er Saniståls umiddelbare moderselskab Ahlsell Danmark ApS, Abildager 24,
2605 Brøndby. Det ultimative moderselskab er Quimber Group Holding AB, Sverige. Koncernregnskabet
kan hentes på Quimper Group Holdings AB - 559155-5577 - Gratis årsredovisning (krafman.se)
.
I året der er transaktioner med Quimber AB ved indtrædelse i cash pool-ordning og til indfrielse af bank-
engagement, hvor der blev overført 300 mio. kr. til Sanistål.
Note 29 Nærtstående parter, fortsat
Datterselskaber
Der har i året været følgende samhandel med datterselskaber:
mio. kr.
2022
2021
Salg af handelsvarer 3,2 3,5
Salg af tjenesteydelser 0,8 1,1
Hertil kommer at Sanistål A/S har udlånt i alt 74 mio. kr. til datterselskaber, som led i indtrædelse i
Ahlsell’s cash pool-ordning, og dermed indfrielse af tidligere bankengagement.
Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den
anvendte regnskabspraksis.
Almindelige forretningsmellemværender vedrørende salg af varer og tjenesteydelser og tilgodehavender
herpå er uforrentede og indgås på samhandelsbetingelser svarende til koncernens og moderselskabets
øvrige kunder.
De danske virksomheder i koncernen er sambeskattede, hvilket indebærer, at modervirksomheden
hæfter for danske selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen.
Bortset fra ovenstående har Sanistål A/S ikke foretaget væsentlige transaktioner med nærtstående
parter.
Moderselskab noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
72
Noter
Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter
Med hensyn til finansielle risici og finansielle instrumenter henvises i sin helhed til note 30 i koncernregn-
skabet, idet de beskrevne risici og følsomheder vurderes at dække moderselskabet.
Moderselskabets gældsforpligtelser forfalder som følger:
mio. kr.
Regn-
skabs-
mæssig
værdi
Kontrakt-
lige penge-
strømme
Indenfor
1 år
1 til 3 år
3 til 5 år
Efter 5 år
Ikke afledte finan-
sielle instrumenter
Kreditinstitutter og
banker
3,8 4,2 0,6 1,2 1,2 1,2
Gæld til tilknyttede
virksomheder
300,0 376,2 -
-
376,2 -
Anden gæld 0,6 0,6 0,1 0,1 0,1 0,3
Leverandørgæld 538,9 538,9 538,9 -
-
-
Leasinggæld 282,2 302,6 72,0 93,8 71,9 64,9
31. december 2022
1.125,5
1.222,5
611,6
95,1
449,4
66,4
mio. kr.
Regn-
skabs-
mæssig
værdi
Kontrakt-
lige penge-
strømme
Indenfor
1 år
1 til 3 år
3 til 5 år
Efter 5 år
Ikke afledte finan-
sielle instrumenter
Kreditinstitutter og
banker
179,8 186,0 172,3 6,1 6,1 1,5
Anden gæld 0,7 0,8 0,1 0,2 0,2 0,3
Leverandørgæld 456,8 456,8 456,8 -
-
-
Leasinggæld 288,0 295,5 63,1 98,9 61,8 71,7
31. december 2021
925,3
939,1
692,3
105,2
68,1
73,5
Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter,
fortsat
Forudsætninger for forfaldsanalysen
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inklusiv estimerede rentebetalinger.
Rentebetalinger er estimeret på basis af de nuværende markedsforhold.
Til at vurdere det forventede kredittab er tilgodehavender grupperet baseret på fælles kreditrisici, forsik-
rede kunder henholdsvis ej forsikringsdækkede kunder.
Den individuelle vurdering af nedskrivninger er foretaget af ledelsen ved specifikt at analysere tilgodeha-
vender, herunder kundernes kreditvurdering for at sikre at nedskrivning er tilstrækkelig. Nedskrivning ba-
seret på individuel vurdering beløber sig til 2,0% af bruttotilgodehavendet.
Derudover er der på den øvrige ej sikrede portefølje hensat til imødegåelse af tab i forhold til historiske
tabsprocenter inklusiv et risikotillæg. Nedskrivningen beløber sig til 0,7% af bruttotilgodehavendet.
Forfaldsoversigt for tilgodehavender fra salg pr. 31. december 2022 er vist nedenfor:
mio. kr.
2022
2021
Forfaldsperiode:
Ej forfalden 372,2 335,5
Op til 30 dage 114,2 120,2
Mellem 30 og 90 dage 2,5 -1,6
Over 90 dage 11,0 12,0
499,9 466,1
Debitorer, der er nedskrevet på -13,5 -12,3
486,4
453,8
Moderselskab noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
73
Noter
Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter,
fortsat
Nedskrivninger, der er indeholdt i den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg, har udviklet
sig som følger:
mio. kr.
2022
2021
Hensættelse baseret på
Individuel vurdering 10,2 8,9
Egen risiko (ej sikrede debitorer)
3,3 3,4
Nedskrivninger ultimo
13,5
12,3
Nedskrivninger på debitorer pr. 31. december 2022 er vist nedenfor:
mio. kr.
2022
2021
Nedskrivninger primo 12,3 8,9
Nedskrevet i året 3,3 6,9
Realiseret i året
-2,1 -3,5
Nedskrivninger ultimo
13,5
12,3
Vedrørende kreditrisici henvises til omtale under risikofaktorer note 30 i koncernregnskabet. Den regn-
skabsmæssige værdi af tilgodehavender svarer til dagsværdien.
Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter,
fortsat
Dagsværdien af realkreditgæld er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligati-
oner. Variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100. De anvendte metoder er uændrede
sammenholdt med 2021.
mio. kr.
Regn-
skabmæs-
sig værdi
Dagsværdi
2022
Tilgodehavender 487,6 487,6
Likvide beholdninger 196,0 196,0
Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris
683,6
683,6
Kreditinstitutter 3,8 3,8
Gæld til tilknyttede virksomheder 300,0 300,0
Leasinggæld 282,2 282,2
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 670,8 670,8
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris
1.256,8
1.256,8
mio. kr.
Regn-
skabmæs-
sig værdi
Dagsværdi
2021
Tilgodehavender 456,8 456,8
Likvide beholdninger 0,3 0,3
Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris
457,1
457,1
Kreditinstitutter 179,8 179,8
Leasinggæld 288,0 288,0
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 620,0 620,0
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris
1.087,9
1.087,9
Moderselskab noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
74
Noter
Note 31 Begivenheder efter balancedagen
I regnskabsperioden har Saniståls aktier været noteret på Nasdaq Copenhagen under forkortelsen SANI og
ISIN-koden DK0010245661. Som led i gennemførsel af købstilbud fra Ahlsell Danmark ApS blev Nasdaq Co-
penhagen anmodet om at slette Saniståls aktier fra handel og officiel notering på Nasdaq Copenhagen, hvilket
blev accepteret. Sidste handelsdag med og officielle notering af Saniståls aktier på Nasdaq Copenhagen var
30. januar 2023.
Herudover er der ikke indtruffet væsentlige hændelser efter 31. december 2022.
Moderselskab noter
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
75
Definitioner
Definition af supplerende hovedtal
Særlige poster Særlige poster defineres som væsentlige beløb, som ikke kan henfø-
res til den normale drift, herunder transaktionsomkostninger ifm.
køb/frasalg af aktivitet.
EBITDA før engangseffekter Driftsindtjeningen (EBITDA) fratrukket engangseffekter
EBITDA-margin % før en-
gangseffekter
(EBITDA før engangseffekter / nettoomsætning) x 100
Engangseffekter
Engangseffekter defineres som ikke-
tilbagevendende omkostninger og
indtægter. Engangseffekter inkluderer alle særlige poster.
Engangseffekter omfatter:
>
opsigelses- og fratrædelsesomkostninger ved reorganisering
>
omkostninger ved gennemførsel af købstilbud på aktierne
>
omkostninger i forbindelse med strategiprojekter
>
fraflytningsomkostninger ved butikslukninger
Sanistål vurderer, at det supplerende hovedtal giver øget sammenlignelighed ved evaluering af årets og
tidligere års resultater.
Definitioner af nøgletal ifølge Finansforeningens anbefalinger:
Arbejdskapital, netto
Varebeholdninger + tilgodehavender + øvrige driftsmæssige omsætnings-
aktiver – leverandørgæld og andre gældsforpligtelser – øvrige driftsmæs-
sige kortfristede forpligtelser
Omsætningsvækst %
((Omsætning år 1 – omsætning år 0) / omsætning år 0) x 100
Bruttoavance %
(Bruttoavance / nettoomsætning) x 100
EBITDA
-margin % (EBITDA / nettoomsætning) x 100
Afkastningsgrad (ROIC
- inkl.
goodwill) %
(EBITA / gennemsnitlig investeret kapital inkl. goodwill) x 100
Investeret kapital omfatter immaterielle og materielle aktiver, varebehold-
ninger, tilgodehavender fratrukket ikke-rentebærende forpligtelser.
Egenkapitalens forrentning %
(Resultat efter skat / gennemsnitlig egenkapital) × 100
Soliditetsgrad %
(Egenkapital / samlede aktiver) × 100
Resultat efter skat pr. aktie
(EPS), kr., basis
Resultat efter skat / gennemsnitligt antal aktier, basis
Cash flow pr. aktie (CFPS), kr.
Pengestrøm fra driftsaktivitet / gennemsnitligt antal aktier, udvandet
Indre værdi, kr.
Egenkapital / antal aktier ultimo
Kurs/indre værdi, kr.
Børskurs / indre værdi
Price/
Earning (PE), kr. Børskurs / årets resultat pr. aktie
Fuldtidsarbejd
sstyrke, FTE Full Time Equivalenter + midlertidig arbejdskraft
Kønsdiversitet
. %
(Kvindelige FTE
’er / Total FTE) x 100
Kønsdiversitet for øvrige ledel-
seslag, %
(Kvindelige ledere / Alle ledere) x 100
Lønforskelle mellem køn, gange
Median mandlig løn / Median kvindel
ig løn
Medarbejdero
msætningsha-
stighed
, %
((Frivillige + Ufrivillige forladende
FTE’er) / Total FTE) x 100
Sygefravær
, dage
Registrerede sygefraværsdage
/ Total FTE
Bestyrelseskønsdiversitet, %
(Kvindelige
generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer / Total an-
tal generalforsamlingsvalgte
bestyrelsesmedlemmer) x 100
Tilstedeværelse på bestyrelses-
møder, %
(Σ
tilstedeværelse på bestyrelsesmøder pr. bestyrelsesmedlem) / (Antal
bestyrelsesmøder x antal
bestyrelsesmedlemmer)
Lønforskel mellem CEO og
medarbejdere
, gange
CEO
-Kompensation / Median medarbejderløn
Definition af hoved
- og nøgletal
Definitioner
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
76
Aalborg,
den 31. marts 2023
Direktion:
Bestyrelse:
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
77
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
78
PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
CVR-nr. 33 77 12 31
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
Revisionspåtegning
| Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger
Sanistål 2022
79
Selskab
Håndværkervej 14
9000 Aalborg
Danmark
Tel
efon: 96 30 60 00
Hjemmeside: www.sanistaal.com
E-mail: sanistaal@sanistaal.dk
CVR-nr.: 42 99 78 11
LEI kode: 2138 00 QIT2P16LWV9U 70
Stiftet: 18. juni 1926
Hjemsted: Aalborg
Vi
rksomhedens primære aktivitet:
Grossistmarkedet
Koncern
Aalborg, Danmark
San
istal SIA
Riga, Letland
UAB
Sanistal
Kaunas, Litauen