Årsrapport 2021
Stort potentiale
i Sanistål
TIL ERHVERVSSTYRELSEN
Årsrapport for 2021 er fremlagt og godkendt på
selskabets ordinære generalforsamling den 31. marts 2022
Advokat Peter Lau Lauritzen
Di rigent
Sanistål A / S • CVR-nr. 42 99 78 11
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
2
Ledelsesberetning
Finansielt overblik ................................................................. 3
Forretningsmodel ................................................................. 4
CEO-letter ................................................................................... 5
Højdepunkter .......................................................................... 7
Genesis ......................................................................................... 9
Regnskabsberetning ....................................................... 10
Forventninger til 2022 ................................................... 13
Bæredygtighed .................................................................... 14
Governance ............................................................................ 16
Særlige risici ........................................................................... 17
Ledelse ...................................................................................... 20
Aktionærinformation ..................................................... 22
Hoved- og nøgletal ............................................................ 24
Koncernregnskab
Resultatopgørelse og
Totalindkomstopgørelse .............................................. 25
Balance ...................................................................................... 26
Pengestrømsopgørelse ................................................ 27
Egenkapitalopgørelse ..................................................... 28
Noter for koncernregnskab ...................................... 29
Årsregnskab (moderselskab)
Resultatopgørelse og
Totalindkomstopgørelse .............................................. 60
Balance ...................................................................................... 61
Pengestrømsopgørelse ................................................ 62
Egenkapitalopgørelse ..................................................... 63
Noter for moderregnskab .......................................... 65
Definition af hoved- og nøgletal ............................. 81
Påtegning
Ledelsespåtegning ............................................................ 82
Den uafhængige revisors erklæringer ............... 83
Indhold
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
6
CEO
-letter
2021-resultater på planen
Resultaterne i 2021 gav et godt afsæt for arbej-
det med at indfri Saniståls potentiale.
Omsætningen steg med 7,6% til 3,5 mia. kr., og
salget i det danske moderselskab voksede 8,6%
efter vækst i alle fem kundekategorier. Vi er nu i
stand til at vækste med markedet, og det er po-
sitivt efter nogle år, hvor der er brugt mange
kræfter på SAP-implementering, restrukturering
og organisationsændringer. På sigt er ambitionen
selvfølgelig at vokse hurtigere end markedet.
Driftsindtjeningen (EBITDA) steg 49% til 170 mio.
kr. Før engangseffekter blev driftsindtjeningen
199 mio. kr., og EBITDA-marginen steg fra 4,0%
til 5,7%. Et fornuftigt resultat i et år med COVID-
pandemi samt presset udbud og stigende priser
på både byggematerialer og arbejdskraft. Den
bedre indtjening giver større frihedsgrader til at
tage de rigtige beslutninger og investere mere i
fremtiden.
Jeg har tilbragt det meste af
mit arbejdsliv i internationale
teknologivirksomheder. Her
har jeg set den værdi, som
digitalisering kan skabe for
virksomheder i alle brancher
og geografier, hvis det gribes
rigtig an.
Udover de finansielle resultater, er vi lykkedes
med at reducere vores CO2-udledning med 21%
siden 2020. Selvom vi har stærke resultater, øn-
sker vi at løfte niveauet yderligere for bæredyg-
tighed. Fremadrettet sætter vi en klar ambition
mod net zero senest i 2030 og meget gerne før.
Digital transformation
Derfor står det klart for mig, at der skal mere fart
på Saniståls digitale transformation. Vi er godt på
vej i dag, hvor det digitale salg udgør knap halv-
delen af moderselskabets omsætning, men vi
skal sætte overliggeren højere. Vi skal gøre det
endnu mere attraktivt og naturligt for kunderne at
handle og blive serviceret digitalt, og internt skal
vi også steppe op. Vi skal omfavne og udnytte
de muligheder, digitaliseringen giver.
Et godt eksempel er robotanlægget AutoStore
på centrallageret i Billund. I september 2021 gik
vi live med fase 1, og vi kan allerede nu se nogle
af de effekter, som investeringen giver os, blandt
andet i form af omkostningsbesparelser mv.
På konceptfronten er EasySupply SmartButton
blevet udviklet, hvor kunden med et tryk på en
knap bestiller nye forbrugsvarer og reservedele.
Det er det første produkt på en ny Internet of
Things-platform, som vil gøre det nemmere at
udvikle og lancere nye, smarte løsninger. Easy-
Supply SmartButton er lanceret i februar 2022.
Ny strategi i 2022
De seneste 2,5 år har Genesis-strategien sat
rammerne for Saniståls udvikling. Genesis har
været god for Sanistål, fordi strategien har leveret
afgørende forbedringer af marginer og proces-
ser, og vi er også blevet bedre til at udnytte kriti-
ske data. Men nu er vi klar til næste skridt. CFO
Uffe Iversen, kollegerne i koncernledelsen og jeg
er derfor godt i gang med at udarbejde en ny for-
retningsstrategi, der skal sætte kursen for Sa-
niståls videre udvikling. Vores mål er at frem-
lægge den nye strategi inden sommer.
Jeg kan ikke foregribe strategien, men jeg vil
gerne anslå nogle af de hovedtemaer, vi forhol-
der os til.
Den digitale transformation er allerede nævnt.
Kundernes adfærd og behov forandrer sig hur-
tigt, og stadig mere samhandel sker online. Vi
skal positionere os, så vi hele tiden er relevante
på kundernes rejse. Vi skal også blive mere strin-
gente i udrulningen af de
koncepter, hvor vi
hjælper kunder med at effektivisere vareforbrug
og processer.
Et skarpt rentabilitetsfokus er en selvfølge i et
børsnoteret selskab. De seneste to år er drifts-
indtjeningen steget 140%, men der er stadig et
efterslæb, og det skal vi søge at indhente. Vi skal
konstant være strømlinede, omkostningseffektive
og tilpasningsdygtige, så vi bliver ved at styrke
konkurrenceevnen. Det er den bedste forudsæt-
ning for at skabe merværdi for både leverandø-
rer, kunder og aktionærer.
Vi skal også arbejde mere systematisk med
mennesker og kultur – dygtiggøre medarbej-
dere, styrke sammenhængskraften, spotte talen-
ter og tilbyde karrierer på tværs af Sanistål. Som
første skridt har vi løftet HR op i koncernledelsen,
centraliseret indsatsen og investeret mere. Vi
skal være mere synlige som arbejdsplads og
skabe præference på jobmarkedet for, at folk
gerne vil arbejde for Sanistål. Vi skal udvikle os til
en moderne virksomhed, hvor vi gennem samar-
bejde skal udnytte de fælles synergier og skabe
de bedste rammer til fordel for både virksomhed,
leverandører og kunder.
Fortsat fremgang i 2022
Mens vi arbejder på den nye strategi, fastholder
vi fokus på at eksekvere og levere fortsatte for-
bedringer i hele forretningen. Vi forventer at om-
sætningen i 2022 vil udgøre omkring 3,5 mia. kr.,
mens driftsindtjeningen (EBITDA) før engangsef-
fekter bliver i niveauet 210-240 mio. kr. - sva-
rende til en fremgang på 6-21%.
Lad mig til slut takke kunder og leverandører,
uden hvem vi aldrig ville lykkes. Lad mig også
rette en særlig tak til medarbejdere og ledere for
engagement og omstillingsparathed. Det er min
erfaring, at der ikke er nogen grænser for, hvad
et dedikeret team kan opnå sammen, når de
rette elementer går op i en højere enhed.
Samarbejde på tværs,
teamånd, en god plan og viljen
til at lykkes – det er for mig
opskriften på at vinde.
Der er så mange kompetente, dygtige og enga-
gerede medarbejdere i Sanistål, og kan vi få
tandhjulene til at fungere endnu bedre sammen,
vil vi komme til at stå rigtig stærkt.
Claudio Christensen,
Adm. direktør
CEO-letter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
10
Regnskabsberetning
Driftsindtjeningen (EBITDA) ud-
gør 170 mio. kr. og realiseres 56
mio. kr. højere end 2020, sva-
rende til en stigning på 49%.
EBITDA for 2021 er i overens-
stemmelse med den seneste
udmeldte forventning i interval-
let 150-180 mio. kr.
Indtjeningen i 2021 er påvirket af en forbedret
margin på flere kundekategorier i moderselska-
bet samt i Østeuropa. Samtidig er der realiseret
en omsætningsvækst på 7,6% i forhold til 2020,
mens andre eksterne omkostninger og persona-
leomkostninger før engangseffekter kun stiger
med 4,9%.
Resultatopgørelse
Der er i 2021 realiseret en omsætning på 3.499
mio. kr. mod 3.251 mio. kr. i 2020. Omsætnin-
gen i Danmark er steget med 8,4%, mens om-
sætningen i Østeuropa er steget 2,4%. Stignin-
gen skyldes vækst i markedet, samt stigende
stålpriser.
Bruttoavanceprocenten udgør 24,4% og er ste-
get med 1,2 procentpoint i forhold til 2020. Stig-
ningen skyldes vækst i kundekategorier med hø-
jere marginer, stigning i stålavancerne samt opti-
mering af distribution. I Østeuropa er det særligt
højere avancer i projektafdelingen, som påvirker
bruttoavanceprocenten positivt.
Regnskabsberetning
Regnskabsberetning
KONCERNEN - KORRIGERET EBITDA
mio. kr. 2021 2020
Afvigelse
Nettoomsætning 3.499 3.251
248
Bruttoavance 854 755
99
Andre driftsindtægter 8 7
1
Andre eksterne omkostninger -125 -123
-2
Personaleomkostninger -568 -525
-42
Primær drift før af- og nedskrivninger (EBITDA)
170
114
56
Engangseffekter 29 16
-13
EBITDA før engangseffekter
199
130
69
Bruttoavance % 24,4% 23,2%
1,2%
EBITDA-margin % før engangseffekter 5,7% 4,0%
1,7%
CFO fokus
Udover AutoStore har v
i i 2021, for første gang i en del år, haft et år uden større strategiske tiltag
som ny strategi, salg af ikke
-kerneforretninger, SAP-implementering m.v. Det har givet ro i driften.
Det har også resultatmæssigt været et tilfredsstille
nde år sammenholdt med tidligere år, og det er
lykkedes at få tilpasset omkostningsbasen til forretningens nuværende niveau. Vi vækster nu med
markedet igen
, men indtjeningen er fortsat under brancheniveau. Der er således stadig uforløst po-
tentiale, som vi skal jagte fremadrettet
.
EBITDA før engangseffekter realiseres for 2021 på 199 mio. kr. mod 130 mio. kr. i 2020, mens
EBITDA marginen udgør 5
,7% – begge tal er vi ret stolte af efter de sidste års udfordringer og ikke
tilfredsstillende
resultater. Vi tjener igen
penge på bunden med et positivt EBT for første gang i 4 år,
ikke så meget men stadig en milepæl for os.
Corona pand
emien har også i 2021 haft påvirkninger på samfundet, markedet samt ikke mindst
forsyningskæderne
, hvor vi har øget lagerbindingen for at sikre fortsat høj varetilgængelighed for
vores kunder
. Der har i året været fokus på at identificere begyndende økonomiske effekter af pan-
d
emien i forhold til en effektiv likviditetsstyring. Vi har endnu ikke set nogen betydelige
effekter, men
vi er ligeledes i 2022 meget opmærksomme på de udfordringer, som pand
emien kan give.
Sanistål
udvikler sig igen positivt, og det giver en mulighed for at skabe endnu bedre resultater på
både kort og længere sigt. D
et er derfor et oplagt tidspunkt at kigge fremad og tage næste skridt
efter vores Genesis
-strategi. Vi forventer at kunne skrue lidt ned for udviklingsomkostningerne efter
implementering af mange nye processer og værktøjer, og vi kigger på muligheden for at sælge de
sidste ejendomm
e i koncernen, begge dele til gavn for likviditeten.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
11
Regnskabsberetning
Andre driftsindtægter udgør 8 mio. kr. i 2021
mod 7 mio. kr. i 2020. Andre driftsindtægter i
2020 bestod blandt andet af varetagelse og
afregning af systemdrift hos de frasolgte stålakti-
viteter frem til april 2020. Avance ved salg af
ejendom i Litauen på 5 mio. kr. påvirker 2021.
Andre eksterne omkostninger udgør 125 mio. kr.
i 2021 mod 123 mio. kr. i 2020. Stigningen skyl-
des hovedsageligt at, hensættelse til tab på debi-
torer øges med et risikotillæg som følge af usik-
kerheden omkring COVID-19 effekter.
Personaleomkostningerne er steget med 42 mio.
kr. til 568 mio. kr. i 2021. Korrigeret for engangs-
omkostninger stiger personaleomkostninger med
24 mio. kr., hvor variable vederlag som følge af
øget indtjening udgør en væsentlig andel. Løn-
omkostningsprocenten i forhold til omsætningen
er fastholdt på samme niveau som sidste år.
Engangseffekterne stiger samlet med 13 mio. kr.
til 29 mio. kr. i 2021. Stigningen skyldes hoved-
sageligt den tidligere udmeldte fratrædelsesgodt-
gørelse til den forhenværende CEO. Engangsef-
fekter på andre driftsindtægter vedrører avance
ved salg af ejendom i Litauen.
ENGANGSEFFEKTER
mio. kr.
2021
2020
Andre driftsindtægter
5
0
Personaleomkostninger
-33
-14
Andre eksterne omkostninger
-1
-2
Total
-29
-16
EBITDA før engangseffekter stiger med 53% i
forhold til 2020, svarende til en stigning i
EBITDA-marginen fra 4,0% til 5,7%.
Afskrivningerne på materielle og immaterielle an-
lægsaktiver for 2021 udgør 127 mio. kr. hvilket er
på niveau med 2020. Udlånet til et tidligere dat-
terselskab i de finansielle anlægsaktiver er ned-
skrevet med 9 mio. kr.
Finansielle nettoomkostninger udgør 15 mio. kr. i
2021 og er 1 mio. kr. højere sammenlignet med
2020. Stigningen skyldes genmåling ved forlæn-
gelse af leasingkontrakter. Modsat er bankrenter
reduceret som følge af lavere bankgæld i 2021.
Skat af årets resultat udgør en udgift på 4 mio.
kr. mod en indtægt på 5 mio. kr. i 2020.
Balance
Balancesummen udgør 1.965 mio. kr. mod
1.785 mio. kr. i 2020, svarende til en stigning på
10,1%.
Langfristede aktiver udgør i indeværende år 800
mio. kr. mod 726 mio. kr. i 2020. Stigning i lea-
singaktiver skyldes genmåling ved forlængelse af
leasingkontrakter samt investering i vores auto-
matiserede lagersystem, AutoStore.
De kortfristede aktiver i 2021 udgør 1.166 mio.
kr. mod 1.058 mio. kr. sidste år. Stigningen kan
henføres til øgede varebeholdninger på 63 mio.
kr., som følge af indkøb for at sikre leverancer til
kunderne i et marked med vareknaphed. Tilgo-
dehavender er steget med 69 mio. kr., som følge
af øget aktivitet.
Egenkapitalen er øget med 19 mio. kr. til 602
mio. kr. som følge af koncernens resultat samt
aktiebaseret vederlæggelse. Soliditetsgraden er
faldet fra 32,6% til 30,6% i 2021.
Langfristede forpligtigelser er steget fra 212 mio.
kr. i 2020 til 300 mio. kr. Leasingforpligtelser er
steget 91 mio. kr. som følge af genmåling ved
forlængelse af leasingkontrakter samt investering
i AutoStore.
Kortfristede gældsforpligtigelser er steget med
73 mio. kr. til 1.064 mio. kr. i 2021. Gæld til kre-
ditinstitutter er reduceret med 54 mio. kr. som
følge af aktivitetsstigning, samt periodeforskyd-
ning mellem leverandørgæld og bankgæld
primo/ultimo året. Anden gæld er steget med 74
mio. kr. som følge af øget A-skattelån på 67 mio.
kr. samt øget hensættelse til fratrædelsesom-
kostninger.
Pengestrømme
Pengestrømme fra driftsaktivitet udgør i 2021
153 mio. kr. mod 248 mio. kr. i 2020, hvor 2020
var påvirket effekten af stålsalget ved arbejdska-
pitalposter. I 2021 er pengestrømmene ikke på-
virket af særlige forhold.
Pengestrømme fra investeringsaktivet er i 2021 -
41 mio. kr. mod -46 mio. kr. i 2020. Investeringer
i 2021 er på niveau med 2020, mens salg af ma-
terielle aktiver påvirker pengestrømmene positivt.
De frie pengestrømme er 112 mio. kr. mod 202
mio. kr. i 2020.
Pengestrømme fra finansiering er -122 mio. kr. i
2021 mod -190 mio. kr. i 2020. Udviklingen skyl-
des reduktion i træk på driftskreditter, mens likvi-
der ultimo reduceres til 19 mio. kr.
>
Aktiviteten i 4. kvartal oversteg aktiviteten i
samme kvartal sidste år, ligesom det har
været tilfældet hele året.
>
I de første 3 kvartaler har aktiviteten været
på samme niveau, mens aktiviteten stiger
med 8,3% i 4. kvartal sammenlignet med
gennemsnittet i de 3 første kvartaler.
>
Driftsindtjeningen (EBITDA) før engangsef-
fekter stiger fra 5,5% i 1.-3. kvartal til 5,7%
efter 4. kvartal.
>
EBITDA før engangseffekter udgjorde i 57
mio. kr. for 4. kvartal 2021 mod 36 mio. kr.
for 4. kvartal 2020 efter fremgang både i
Danmark og Østeuropa.
>
Bruttoavanceprocenten i Danmark for 4.
kvartal udgør 25,3%, hvilket overstiger år til
dato for 1.-3. kvartal med 0,5 procentpoint.
>
Bruttoavancen i Østeuropa i 4. kvartal er på
niveau med 1.-3. kvartal.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
12
Regnskabsberetning
Moderselskabet
Moderselskabets årsregnskab for 2021 er præ-
senteret på side 60-81, og kommentarer hertil
kan udledes af ovenstående koncernkommenta-
rer.
Årets resultat i 2021 udgør et overskud på 17
mio. kr. mod et underskud på 21 mio. kr. i 2020
som var præget af et markedsgenereret pres på
bruttoavanceprocenten.
Årets resultat i forhold til tidli-
gere udmeldte forventninger
Saniståls forventninger til 2021 blev oprindelig
udmeldt på EBITDA niveau med et forventet re-
sultat på 140 til 170 mio. kr.
I selskabsmeddelelsen den 20. maj 2021 opju-
sterede Sanistål forventningerne til et EBITDA ni-
veau på 150 til 180 mio. kr. blandt andet som
følge af at resultaterne var bedre end ventet i 1.
kvartal.
Ved offentliggørelsen af delårsrapporten for 2021
den 25. august 2021 blev forventningerne til
2021 opjusteret til et EBITDA niveau på 160 til
190 mio. kr. som følge af fortsat positive mar-
kedstendenser. Dette blev bekræftet igen den
18. november 2021.
Ny adm. direktør offentliggøres i selskabsmedde-
lelsen den 26. november 2021. Samtidig blev
forventningerne ændret til 150 til 180 mio. kr.,
som følge af det kontraktmæssige vederlag i op-
sigelsesperioden til fratrædende adm. direktør.
Det realiserede EBITDA på 170 mio. kr. ligger så-
ledes inden for de tidligere udmeldte forventnin-
ger. Omsætningen realiseres på 3,5 mia. kr. sva-
rende til de tidligere udmeldte forventninger.
Regnskabsberetning Regnskabsberetning
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
13
Forventninger til 2022
Sanistål forventer, at EBITDA
før engangseffekter i 2022 vil
være i intervallet 210 mio. kr. til
240 mio. kr.
I 2021 er det lykkedes at fastholde omkostnings-
basen samt vækste på niveau med markedet
igen. I moderselskabet er der eksekveret på Ge-
nesis-strategien, og de vigtigste elementer er nu
indfriet. I 2022 vil der blive lanceret en ny stra-
tegi, som skal sætte kursen for at udnytte Sa-
niståls potentiale.
Der er ultimo februar 2022 gennemført en reor-
ganisering af Sanistål for at kunne målrette vores
services endnu bedre. Det betyder, at salgsorga-
nisationen fremadrettet er opdelt i et VVS mar-
ked og Teknik marked med tværgående støtte-
funktioner. Den mere simple forretningsstruktur
påvirker også vores omkostningsbase, som giver
effekt fra 2. halvår 2022.
Sanistål forventer at forbedre driftsindtjeningen
(EBITDA) før engangseffekter fra 199 mio. kr. i
2021 til i niveauet 210 mio. kr. til 240 mio. kr. for
2022, svarende til en EBITDA margin i niveauet
6,5%.
Den forventede omsætning for 2022 er baseret
på en organisk vækst omkring 3% ved målrettet
salg i forretningen og øget digitalisering. Lavere
projektaktivitet i Østeuropa, som i 2021 var på et
overnormalt niveau samt usikkerheder omkring
stålpriserne i 2022 reducerer forventningerne til
aktiviteten. Omsætningen for 2022 forventes i ni-
veauet 3,5 mia. kr.
Forudsætningerne for forventninger til 2022 er;
>
at de nuværende uroligheder og krig i Ukraine
ikke udvikler sig og får væsentlig negativ på-
virkning på samfundsøkonomien og markeds-
forholdene
>
at Saniståls kunder ikke vil blive påvirket nega-
tivt af udløb af diverse hjælpepakker i forbin-
delse med COVID-19 pandemien, med lavere
markedsaktivitet til følge
>
at varetilgængeligheden ikke ændres markant
på de globale markeder, således aktiviteten vil
blive påvirket væsentligt
>
yderligere fremgang i digitalt salg
Forventninger til 202
2
Forventninger til 2022
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
16
Governance
Sanistål har udarbejdet den lovpligtige rede-
gørelse for virksomhedsledelse, jf. årsregnskabs-
lovens § 107b, for regnskabsåret 2021 og kan
læses eller downloades på sanista al.com/da/in
Den lovpligtige redegørelse er opdelt i tre afsnit:
>
En beskrivelse af sammensætningen af
Saniståls ledelsesorganer og deres
funktioner.
>
En beskrivelse af hovedelementerne i
Sanistål-koncernens interne kontrol-
og risikostyringssystem i forbindelse
med regnskabsaflæggelsen.
>
En beskrivelse af Saniståls arbejde med anbe-
falingerne om god selskabsledelse. Det er be-
styrelsens opfattelse, at Sanistål følger anbefa-
lingerne i det omfang, de er relevante for sel-
skabet.
Vederlagspolitik
På den ordinære generalforsamling i 2020 blev
Saniståls vederlagspolitik godkendt.
Vederlagspolitikken har til formål at sikre, at Sa-
nistål er i stand til at tiltrække, motivere og fast-
holde kvalificerede medlemmer af bestyrelsen og
direktionen. Bestyrelsen og direktionens vederlag
er designet til at understøtte de strategiske mål for
Sanistål og til at fremme værdiskabelsen til fordel
for Saniståls aktionærer og andre interessenter.
Saniståls vederlagspolitik gennemgås årligt af be-
styrelsen, og skal efterfølgende godkendes hvert
fjerde år eller i tilfælde af væsentlige ændringer.
Der er i 2021 ikke sket ændringer til vederlagspoli-
tikken.
Vederlagspolitikken kan downloades og læses på
sanistaal.com/da/investor/investor/vederlagspoli-
tik
Vederlagsrapport
Vederlagsrapporten udgør en oversigt over det
samlede vederlag, som hvert medlem af Saniståls
bestyrelse og direktion har modtaget i regnskabs-
året 2021.
Vederlagsrapporten for regnskabsåret 2021 kan
downloades og læses på
sanistaal.com/da/inve-
stor/investor/vederlagsrapport
Kønsmæssig sammensætning og
redegørelse for mangfoldighed
Den lovpligtige redegørelse for den kønsmæs-
sige sammensætning af ledelsen jf. års-
regnskabslovens § 99b samt redegørelse for
mangfoldighed jf. årsregnskabslovens § 107d,
kan læses eller downloades på sa nistaal.com/
Dataetik
Den lovpligtige redegørelse for dataetik jf. års-
regnskabslovens §99d kan læses eller down-
loades på: sanistaal.com/da/in
Rapportering om bæredygtige
økonomiske investeringer
For rapporteringen af EU-taksonomien til klassi-
ficering af grønne og miljømæssigt bæredygtige
økonomiske aktiviteter henvises til Bæredygtig-
hedsrapporten -
Governance
Governance
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
17
Særlige risici
Risikostyring
Saniståls ledelse arbejder struktureret med kon-
cernens risikoforhold. Bestyrelsen har det over-
ordnede ansvar for risikoprofilen, og direktionen
forestår med afsæt i risikoprofilen den løbende ri-
sikostyring, som adresserer potentielle risici og
ændringer i risikobilledet. Risikostyringen udføres
i overensstemmelse med anbefalingerne for god
selskabsledelse, og der foretages en årlig afrap-
portering af risikoeksponeringen til bestyrelsen.
Grundet COVID-19 har der i 2021, ligesom i
2020, været et øget fokus på risikostyring.
Risikostyringen reducerer de væsentlige risici til
et acceptabelt niveau gennem politikker, proce-
durer, kontrolaktiviteter samt forsikringsdækning.
Finansielle risici
På baggrund af forventningerne til 2022 samt
koncernens drifts- og likviditetsbudget for 2022
er det ledelsens vurdering, at der vil være et til-
fredsstillende likviditetsberedskab gennem hele
året. Koncernens eksponering og imødegåelse af
finansielle risici, herunder likviditets-, kredit-, va-
luta- samt renterisici er behandlet i note 30 om fi-
nansielle risici.
Operationelle risici
Der er identificeret syv operationelle risikofakto-
rer, som vil kunne have væsentlig indflydelse på
koncernens indtjening og opnåelse af strategiske
initiativer. Implementering af AutoStore på cen-
trallageret er gennemført, og der er ikke længere
specielle risikoforhold rettet mod IT implemente-
ring. I stedet indgår det på lige fod med andre
processer i vores normale driftsrisici under IT. I
2021 er der introduceret en ny risikofaktor vedrø-
rende fastholdelse og tiltrækning af rette medar-
bejdere, som følge af rekordlav arbejdsløshed.
Udvikling fra 2020 til 2021:
1 Implementeringen af lagerstyringssystemet
påvirker vores IT-risiko og øger den finan-
sielle påvirkning ved nedbrud, mens øget
Cyber-risiko påvirker sandsynlighed
2-4 Risici anses for uændret i forhold til 2020
5 Som følge af vareknaphed i markedet øges
risiko for reduceret varetilgængelighed
6 Risici anses for uændret i forhold til 2020.
Den reducerede risiko i forhold til pande-
mien er opvejet af usikkerheden som følge
af de opståede uroligheder i Ukraine.
7 Risici for ikke at kunne tiltrække den nød-
vendige arbejdskapacitet.
Særlig
e risici
Særlige risici
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
18
Særlige risici
OPERATIONELLE RISICI RISIKO FOREBYGGELSE
Særlige risici
Saniståls IT-infrastruktur styres og drives på koncernniveau, mens ERP-systemer styres i de enkelte selskaber.
Der udarbejdes løbende risikoanalyser, og der gennemføres kontinuerligt forbedringer af IT-sikkerheden.
Performance og sikkerhedsberedskab hos hostingselskabet vurderes og udfordres løbende. Visse typer af
driftstab som følge af IT-nedbrud er afdækket gennem driftstabsforsikring. I samarbejde med vores forsikrings-
partner er der foretaget IT/Cyber assessments, som har vist få forhold, som risikomæssigt kunne forbedres, og
samlet vurderede man at Sanistål ligger på et højt sikkerhedsniveau.
Der er i 2021 etableret og afprøvet en beredskabsplan omkring genetablering af systemer og vedligeholdelse af
drift. Det har vist sig at være et nyttigt værktøj i relation til at simulere og teste for mulige risici.
1
IT
Saniståls forretning er afhængig af velfungerende
IT-systemer og er derfor sårbar over for driftsfor-
styrrelser ved nedbrud og cyberangreb
Produktrisici afdækkes gennem normale samhandelsmæssige rettigheder i leveringsbetingelser og kontrakter.
Der er i moderselskabet etableret en kontraktstyringsfunktion, som forestår juridisk vurdering af kontrakter og
sikrer ledelsesinvolvering i risikostyringen. Dette er i år blevet udbygget med et digitalt contract management
system, hvilket gør kontraktudarbejdelse og styring mere overskueligt og giver større indsigt vores kontrakter.
Der er i vid omfang mulighed for at rette regres over for leverandører. Risikoen er herudover afdækket gennem
produktansvarsforsikring med selvrisiko.
2
Produktansvar
Produktansvar rettet mod Sanistål som leverandør
af fejlbehæftede produkter.
3
Skader
Skade på koncernens aktiver, hvilket tillige kan
medføre driftstab.
Der foretages løbende ekstern inspektion og risikovurdering vedrørende de væsentligste aktiver som led i forsik-
ringsprogrammet. Risikoen er afdækket gennem skadesforsikring og driftstabsdækning med selvrisiko.
Omsætningen fordeles på et stort antal kunder, og ingen af disse står for mere end 3% af den samlede om-
sætning. Store dele af koncernens produktsortiment og services kan leveres af mere end en leverandør, hvor-
ved Sanistål i mindre omfang er afhængig af enkelte leverandører.
4
Kunder og leverandør
Afhængighed af enkeltkunder eller leverandører
kan reducere aktivitet.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
19
Særlige risici
OPERATIONELLE RISICI
RISIKO
FOREBYGGELSE
Der bliver konstant fulgt op på varetilgængelighed. I 2021 er det opretholdt på et tilfredsstillende niveau, og
Sanistål har ikke været så hårdt ramt, som andre i branchen.
Disponeringen af varelageret er baseret på avancerede forecastmodeller, hvilket forebygger omfanget af uku-
rans. Der foretages løbende nedskrivning på varer, hvor beholdningen er for stor i forhold til den forventede
efterspørgsel.
5
Varelager
Produktmangel på udvalgte kategorier
Varer på lageret bliver ukurante
Øget fleksibilitet i Saniståls forretningsmodel vedrørende outsourcing af distributionen, skalerbart lagerhåndte-
ringssetup samt lejede lokaler med kortvarige lejekontrakter er samtidig medvirkende til at mindske risikoen ved
konjunkturudsving, da man hurtigere vil kunne tilpasse sig et højere eller lavere aktivitetsniveau.
COVID-19 har skabt en øget usikkerhed vedrørende konjunkturudviklingen i vores kundekategorier gennem det
seneste år. Risikoen vurderes ultimo 2021 reduceret men imødekommes stadig ved at skabe bedre balance
imellem salget til kundekategorierne og øge salget til flere industrisektorer. Særligt ift. COVID-19 og lignende
situationer er der udarbejdet beredskabsplaner, således Sanistål er omstillingsparat og klar til at agere efter
sundhedsmyndighedernes retningslinjer og restriktioner.
Vi gennemgår vores værdikæde, for at kortlægge vores handel med Rusland, for at reducere vores ekspone-
ring.
6
Konjunkturudvikling
Internationale og nationale konjunkturudsving som
følge af verdensomspændende pandemier (CO-
VID-19), herunder tvungen nedlukning af butikker,
centrallager mv. Hertil kommer opståede urolighe-
der i Ukraine
Større opmærksomhed på de krav fremtidens marked og strategi kræver af personalekompetencer. Ledighe-
den er faldende, og der er stor efterspørgsel efter kompetent arbejdskraft, hvilket udfordrer muligheden for at
tiltrække og fastholde dygtige medarbejdere.
Der anvendes rekrutteringsbureauer for at sikre det bedste og bredeste udbud. I år er der blandt andet indgået
samarbejde med Aalborg Handelsskole i forhold til elevforløb, og udvidet direktion er styrket med en direktør for
People & Culture for at sætter employer branding i fokus. Desuden suppleres elevindsatsen med et graduate
forløb, hvor de nye graduates bibringes erhvervserfaring til deres teoretiske viden.
Der er fokus på interne flytninger, således det er muligt at besætte de mest kritiske åbne stillinger samt initiativer
for at nedbringe medarbejderomsætningshastigheden. Ligesom employer branding samt talentudvikling skal
udvikle Sanistål, som en attraktiv arbejdsplads
7
Medarbejdere
Manglende og rette arbejdskraft på både lager
samt i sælgerstaben
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
20
Ledelse
BESTYRELSE
Anders K. Bønding - Formand
Født 1965, indtrådt 2016
Udløb af valgperiode: 2021
Uafhængighed: Uafhængig
Køn: Mand
Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2021)
Partner og direktør i:
>
Greystone Capital Partners A/S
>
AKB – Independent Advice ApS
Medlem af bestyrelsen i:
>
Moodagent A/S
>
Abacus Medicine A/S
>
Forenede A/S (formand)
>
Fondsmæglerselskabet Investeringsrådgivning A/S (formand)
>
IR Administration ApS
>
Selected Car Investment 2 A/S
Kompetencer
>
Køb og salg af virksomheder
>
Restrukturering
>
Forretningsudvikling og strategi
>
Finansiering
Uddannelse
>
Cand. Merc
Sven Ruder
Født 1957, indtrådt 2015
Udløb af valgperiode: 2021
Uafhængighed: Uafhængig
Køn: Mand
Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2021)
Ejer og direktør i:
>
Dansk Fødevareimport ApS
>
Bridgefield Holding ApS
Medlem af bestyrelsen i:
>
Alsie Express A/S
>
Flonidan A/S
>
AVK Brazil Holding ApS
>
Science Flow Lab A/S
Kompetencer
>
Ledelse af privatejede og børsnoterede virksomheder
>
Forretningsudvikling og strategi
>
Restrukturering
>
Køb og salg af virksomheder
Uddannelse
>
BA (Hons) Hispanic Studies, University of Wales
>
Lederkurser på IMD, London Business School og Instituto
Getulio Vargas
Kim Schrøder
Født 1967, indtrådt 2019
Udløb af valgperiode: 2021
Uafhængighed: Uafhængig
Køn: Mand
Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2021)
Direktør i:
>
MK Schrøder Holding ApS + 2 datterselskaber
>
CEO Clarity ApS
>
Kompl. selskabet ”MIDT I”, Kongensgade 27-29 Esbjerg ApS
>
Kostner Group ApS
Medlem af bestyrelsen i:
>
Sigma Investments ApS
>
Kostner Group ApS
>
K/S Midt i Kongensgade 27-29, Esbjerg (formand)
Kompetencer
>
Strategi og teknologi
>
Digitalisering
>
B2B salg og marketing
>
Køb og salg af virksomheder
Uddannelse
>
Cand. Merc.
Tina L. Vildhøj - Medarbejdervalgt
Født 1978, indtrådt 2014
Udløb af valgperiode: 2021
Uafhængighed: Afhængig
Køn: Kvinde
Aktier: 0 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2021)
Uddannelse
>
Cand. Merc
Gitte Ø. Futtrup - Medarbejdervalgt
Født 1979, indtrådt 2018
Udløb af valgperiode: 2021
Uafhængighed: Afhængig
Køn: Kvinde
Aktier: 7 (har ikke handlet Sanistål-aktier i 2021)
Uddannelse
>
Cand.Merc.
L
edelse
Ledelse
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
21
Ledelse
DIREKTION
L
edelse
Ledelse
Claudio
Christensen
Adm. direktør
Aktier:
0
Aktieoptioner:
0
(har ikke handlet Sanistål
-aktier i 2021)
Køn: Mand
Medlem af bestyrelsen i:
>
DI Handel
Uffe Iversen
Økonomidirektør
Aktier:
0
Aktieoptio
ner: 9.773
(har
ikke handlet Sanistål-aktier i 2021)
Køn:
Mand
Medlem af bestyrelsen i:
>
K/S Obton Solenergi Pluton
LEDENDE MEDARBEJDERE
Anders Kruse
>
Direktør Kommerciel
Andreas Borup Christensen
>
Direktør Kundeservice
Morten Bak Jantzen
>
Direktør Indkøb & Marked
Stephan Schuler
>
Direktør Supply Chain
Henrik Kluug Sørensen
>
Direktør Strategi & Transformation
Svend Pedersen
>
Direktør People & Culture
Guntis Sokolovskis
>
Sanistal SIA, Riga, Letland
>
UAB Sanistal, Kaunas, Litauen
>
Sanistal Spolka z.o.o., Szczecin, Polen
Bo Fisker
>
Serman & Tipsmark A/S, Brønderslev
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
22
Aktionærinformation
Aktiekapital
Aktiekapitalen udgjorde pr. 31. december 2021
11.923.784 stk. aktier á 1 kr. svarende til en
nominel aktiekapital på 12 mio. kr.
Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder. Der er
ingen begrænsninger i omsætteligheden og
ingen stemmeretsbegrænsninger.
Aktierne er noteret på Nasdaq Copenhagen under
forkortelsen SANI og ISIN-koden DK0010245661.
Stemmeret
Selskabets aktiekapital på 12 mio. kr. består af
11.923.784 stk. aktier med hver 1 stemme.
Aktionærsammensætningen på
regnskabsaflæggelsestidspunk-
tet:
Ejer- og stemmeandel
Danske Bank A/S, København 43,2%
Nordea Bank Abp, Finland 15,9%
Jyske Bank A/S, Silkeborg 12,3%
Peter Vagn-Jensen, Ruds-Vedby 5,0%
Øvrige 23,6%
I alt 100,0%
Pr. 31. december 2021 er der samlet set 3.447
navnenoterede aktionærer (2020: 3.466 registre-
ret aktionærer) og en navnenoteret aktieandel på
97,2% (2020: 97,7%).
Incitamentsprogram
Sanistål har i 2021 tildelt aktieoptioner til 10
medarbejdere, herunder direktionen. Options-
programmet er nærmere omtalt i note 6 til kon-
cernregnskabet. Bestyrelsen deltager ikke i aktie-
optionsprogrammet.
Change of control
Såfremt Sanistål sælges, så mere end 50% af
aktierne skifter ejer, og dette samtidigt medfører
væsentligt ændrede funktioner for direktionen,
kan dette under nærmere omstændigheder
medføre en forpligtigelse på maksimalt 1 års ve-
derlag til direktionen. Der foreligger herudover
ikke yderligere aftaler med direktionen om øko-
nomisk kompensation ved fratræden i forbin-
delse med ejerskifte af væsentlige aktieposter.
Gennemførelse af et overtagelsestilbud, som
medfører, at kontrollen med selskabet ændres,
giver enkelte leverandører ret til at opsige ind-
gåede samhandelsaftaler, men der vurderes at
være velegnede alternativer.
Udbyttepolitik
Forbedringerne skabt i 2021 skal anvendes til at
reinvestere i forretningen for at sikre fortsat frem-
gang, hvorfor bestyrelsen foreslår, at der ikke ud-
loddes udbytte for regnskabsåret 2021.
Politik for egne aktier
Sanistål kan i henhold til generalforsamlingens
bemyndigelse erhverve maksimalt nom.
1.192.378 kr. egne aktier, svarende til 10% af
aktiekapitalen, frem til 30. marts 2022.
Egne aktier erhverves med henblik på at kunne
anvendes i det etablerede incitamentsprogram
for koncernens direktion og nøglemedarbejdere.
Aktionærinformation
Aktionærinformation
Selskabsmeddelelser i 2021
Dato
Nr.
Emne
27.01
01
Ændring af finanskalender 2021
03.03
02
Årsrapport 2020
0
3.03
0
3
Indkaldelse til ordinær generalforsamling i Sanistål A/S
25.03
0
4
Forløb af ordinær generalforsamling
25
.03
0
5
Vedtægter for Sanistål A/S
20.05
06
Kvartalsorientering 1. kvartal 2021
25.08
07
Delårsrapport 1. halvår 2021
18.11
0
8
Kvartalsorientering 3. kvartal 2021
26.11
0
9
Sanistål ansætter ny adm. Direktør
– forventninger til året ændres
22.12
10
Finanskalender 2022
Selskabsmeddelelser i 202
2
Der er ikke offentliggjort selskabsmeddelelser i 2022.
Selskabsmeddelelserne for 202
1 og 2022 kan findes på selskabets hjemmeside
(
sanistaal.com/da/investor)
Finanskalender 202
2
Dato
Emne
0
8.03
Årsrapport 202
1
31
.03
Ordinær
generalforsamling
2
5.05
Kvartalsorientering, 1. kvartal 202
2
2
4.08
Delårsrapport for 1. halvår 20
22
24
.11
Kvartalsorientering, 3. kvartal 202
2
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
23
Aktionærinformation
Det er hensigten at kunne dække de aktieopti-
oner, der modnes inden for den kommende tid.
Pr. 31. december 2021 udgør selskabets be-
holdning af egne aktier nom. 91 t.kr.
svarende til 0,8% af aktiekapitalen.
Investor relations (IR)
Saniståls IR-politik fokuserer på, at selskabets
IR-kommunikation og -aktivitet skal være synlig
og tilgængelig for nuværende og potentielle
aktionærer og andre interessenter under hensyn-
tagen til lovgivningsmæssige krav og med ud-
gangspunkt i standarder for god selskabsledelse.
Sanistål giver løbende information til
interessenterne via:
>
Distribution af selskabets delårsrapport og
selskabsmeddelelser
>
Kvartalsorienteringer
>
En investor-hjemmeside;
sanistaal.com/da/in-
vestor som indeholder historiske og aktuelle
informationer om Saniståls aktiviteter - herun-
der selskabsmeddelelser
>
Investormøder
Forespørgsler vedrørende relationer til investorer
og aktiemarkedet kan rettes til:
Administrerende direktør:
Claudio Christensen
Telefon: 96 30 60 00
E-mail: ckc@sanistaal.dk
Ordinær generalforsamling
Den ordinære generalforsamling i Sa-
nistål A/S afholdes:
Torsdag den 31. marts 2022, kl. 14.00 på Ho-
tel Hvide Hus, Vesterbro 2, 9000 Aalborg
Forslag til generalforsamlingen
Årets resultat
>
Bestyrelsen foreslår, at der ikke udloddes ud-
bytte for regnskabsåret 2021.
Forslag fra bestyrelsen:
>
Det foreslås, at bestyrelsen bemyndiges til at
lade selskabet erhverve egne aktier med samlet
nom. værdi på op til 10% af aktiekapitalen i
overensstemmelse med den gældende lovgiv-
ning herom. Købsprisen må ikke afvige med
mere end 10% fra børskursen på erhvervelses-
tidspunktet. Bemyndigelsen skal gælde ind til
selskabets næste ordinære generalforsamling.
>
Bestyrelsesmedlemmernes faste årlige vederlag
foreslås ændret for 2022 til at udgøre kr.
250.000 pr. medlem og kr. 750.000 til forman-
den.
>
Godkendelse af Saniståls Vederlagsrapport
2021.
>
Godkendelse af Saniståls opdaterede Vedler-
lagspolitik 2021.
>
Godkendelse af Saniståls politik for Dataetik
2021.
>
Genvalg af PricewaterhouseCoopers, statsauto-
riseret revisionspartnerselskab (PwC) som Sa-
niståls revisor
76,4 kr.
Ultimo-kursen for 2021 på Sanistål-
aktien udgjorde 76,4 kr.
Aktionærinformation
+20,2%
Sanistål-aktien er i 2021 steget
med 20,2% i forhold til
ultimo-kursen for 2020
31/3
Ordinær generalforsamling
i Sanistål A/S afholdes
den 31. marts 2022
45
55
65
75
85
95
jan 20 jul 20 jan 21 jul 21 jan 22
Sanistål-aktien 2020-2021
Børskurs
0
3000
6000
9000
2019 2020 2021
Antal handler, stk.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
24
Hoved
- og nøgletal
HOVEDTAL
mio. kr. 2021 2020
2019 2018¹ 2017¹
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 3.499 3.251
3.633 4.634 4.519
Driftsresultat (EBITDA) 170 114
66 125 162
Primær drift (EBIT) 35 -13
-163 -169 109
Resultat af finansielle poster -15 -14
-19 -21 -17
Resultat før skat (EBT) 20 -27
-182 -190 92
Årets resultat efter skat af fortsættende
aktiviteter 17 -21
-166 -148 74
Årets resultat efter skat af ophørende
aktiviteter
-
-
-37 -20 -19
Årets resultat 17 -21
-203 -169 54
Pengestrømme
Pengestrøm fra driftsaktivitet 153 248
86 148 107
Pengestrøm fra investeringsaktivitet -41 -46
223 -92 -86
Frie pengestrømme 112 202
309 56 21
Investeringer i materielle anlægsaktiver 26 22
27 26 33
Balance
Arbejdskapital, netto 403 413
524 492 795
Aktiekapital 12 12
12 12 12
Egenkapital 602 582
602 803 976
Rentebærende bankgæld 261 317
442 693 765
Leasinggæld 236 211
267 -
-
Balancesum i alt 1.965 1.785
1.892 2.310 2.396
Det tidligere tyske datterselskab Max Schön GmbH var i 2019 klassificeret som ophørende aktiviteter.
Resultatopgørelse og hoved- & nøgletal er korrigeret herfor i perioden 2017-2019.
NØGLETAL
2021 2020 2019 2018¹ 2017¹
Resultat
Omsætningsvækst % 7,6 -10,5 -21,6 2,5 4,1
Bruttoavance % 24,4 23,2 22,2 21,1 22,0
EBITDA-margin % 4,9 3,5 1,8 2,7 3,6
Balance
Afkastningsgrad (ROIC) % 15,6 1,6 -3,0 -9,7 7,1
Egenkapitalens forrentning % 5,7 -3,6 -28,9 -18,9 5,7
Soliditetsgrad % 30,6 32,6 31,8 34,7 40,7
Aktie
Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr.,
basis ²
1,4 -1,8 -17,2 -14,3 4,6
Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr.,
basis ² for fortsættende aktiviteter 1,4 -1,7 -14,1 -12,6 -
Resultat efter skat pr. aktie (EPS), kr.,
basis ² for ophørende aktiviteter - - -3,1 -1,7 -
Cash flow pr. aktie (CFPS), kr. 12,5 21,0 7,3 12,5 9,0
Børskurs pr. aktie, kr. 76,4 61,0 62,0 62,0 73,0
Indre værdi pr. aktie, kr. 50,9 49,3 51,1 68,0 82,8
Kurs / Indre værdi (K/I) kr. 1,5 1,2 1,2 0,9 0,9
Price/Earning (PE), kr. 53,8 neg. neg. neg. 15,8
Øvrige nøgletal
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 1.185 1.232 1.323 1.424 1.429
1)
Sammenligningstallene 2017-2018 er ikke tilpasset effekt af implementering af IFRS 16. Sammenligningstallene 2017 er
ikke tilpasset effekt af IFRS 9 og IFRS 15.
2) Resultat pr. aktie (EPS) opgøres i overensstemmelse med IAS 33, og beregningen fremgår af note 11
Sanistål præsenterer alternative resultatmål i årsrapporten, som ikke er defineret i henhold til IFRS. Det
vurderes, at disse hoved- og nøgletal bidrager med øget sammenlignelighed og værdi ved evaluering af
årets og tidligere års resultater. For en definition henvises til side 83.
Hoved
- og nøgletal
Hoved- og nøgletal
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
25
Resultat
RESULTATOPGØRELSE
mio. kr. 2021 2020 Note
Nettoomsætning 3.498,6 3.250,7
3
Vareforbrug -2.644,5 -2.495,4
4
Bruttoavance 854,1 755,3
Andre driftsindtægter 8,4 7,4
5
Andre eksterne omkostninger -124,9 -123,1
Personaleomkostninger -567,7 -525,3
6
Primær drift før afskrivninger (EBITDA) 169,9 114,3
Afskrivninger -126,3 -126,8 12,13
Nedskrivninger -8,6 -
7
Primær drift (EBIT) 35,0 -12,5
Finansielle indtægter 2,0 1,8
8
Finansielle omkostninger -16,7 -15,8
9
Resultat før skat (EBT) 20,3 -26,5
Skat af årets resultat -3,5 5,2 10
Årets resultat 16,8 -21,3
Fordeles således:
Aktionærerne i Sanistål A/S 16,8 -21,3
Resultat pr. aktie (EPS) kr., basis 1,42 -1,80 11
Resultat pr. aktie (EPS) kr., udvandet 1,37 -1,80 11
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
mio. kr. 2021 2020 Note
Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen:
Valutakursregulering, udenlandske dattervirksomheder -0,4 -1,4
Anden totalindkomst efter skat -0,4 -1,4
Årets resultat 16,8 -21,3
Totalindkomst i alt 16,4 -22,7
Fordeles således:
Aktionærerne i Sanistål A/S 16,4 -22,7
Resultat
opgørelse og Totalindkomstopgørelse
Resultat
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
26
Balance
AKTIVER
mio. kr. 2021 2020 Note
Langfristede aktiver
Immaterielle aktiver 243,7 251,1 12
Materielle aktiver 167,3 167,1 12
Leasing aktiver 296,9 205,5 13
Udskudt skatteaktiv 77,1 78,5 14
Øvrige finansielle aktiver 14,9 15,3
Udlån -
Langfristede aktiver i alt 799,8 726,4
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger 549,4 486,5 15
Tilgodehavender 569,1 499,9 16
Kontraktaktiver 10,6 23,8 26
Periodeafgrænsningsposter 6,9 8,8
Likvide beholdninger 18,7 28,3
Aktiver bestemt for salg 11,0 11,0 21
Kortfristede aktiver i alt 1.165,6 1.058,3
AKTIVER I ALT 1.965,4 1.784,7
PASSIVER
mio. kr. 2021 2020
Note
Egenkapital
Aktiekapital 11,9 11,9 23
Andre reserver -6,1 -5,7
Overført resultat 595,8 576,0
Egenkapital i alt 601,7 582,2
Langfristede forpligtelser
Kreditinstitutter 8,7 10,9 18
Leasingforpligtelser 235,8 145,1 13
Anden gæld 55,1 55,7
Langfristede forpligtelser i alt 299,5 211,7
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter 251,9 306,0 18
Leasingforpligtelser 73,4 66,3 13
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 718,3 582,1 20
Kontraktforpligtelser 14,0 31,0 26
Selskabsskat 1,1 0,1 22
Hensatte forpligtelser 0,9 0,2 17
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 4,5 5,1 21
Kortfristede forpligtelser i alt 1.064,2 990,8
Forpligtelser i alt 1.363,7 1.202,5
PASSIVER I ALT 1.965,4 1.784,7
Balance
Balance
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
27
Pengestrømsopgørelse
PENGESTRØMSOPGØRELSE
mio. kr. 2021 2020 Note
Resultat før skat 20,3 -26,5
Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.:
Avance ved salg af aktiver -4,6 -0,2
Af- og nedskrivninger 135,0 126,8 12,13
Hensatte forpligtelser 0,7 -0,7
Aktiebaseret vederlæggelse 2,1 1,3
Kursreguleringer -0,3 -0,4
Finansielle indtægter -2,0 -1,8
Finansielle omkostninger 16,7 15,8
Ændring i driftskapital 1,0 148,9 27
Pengestrøm fra primær drift 168,8 263,2
Finansielle indtægter, modtaget 2,0 1,8
Finansielle omkostninger, betalt -16,7 -15,8
Selskabsskat, betalt -0,9 -1,2
Pengestrøm fra driftsaktivitet 153,2 248,0
Køb af immaterielle aktiver -22,9 -26,1 12
Køb af materielle aktiver -25,8 -22,0 12
Salg af materielle aktiver 6,7 0,6
Regulering øvrige finansielle aktiver 0,6 1,5
Pengestrøm fra investeringsaktivitet -41,3 -46,0
Frie pengestrømme 111,9 202,0
PENGESTRØMSOPGØRELSE
mio. kr. 2021 2020 Note
Fremmedfinansiering:
Optagelse anden langfristet gæld - 0,8 19
Leasing afdrag -66,0 -71,8 19
Afdrag på prioritetsgæld -2,3 -2,9 19
Forøget/reduceret træk på driftskreditter -54,1 -117,1 19
Aktionærerne:
Køb/salg af egne aktier 0,9 1,4
Pengestrøm fra finansiering -121,5 -189,6
Årets pengestrøm -9,6 12,4
Likvider primo 28,3 16,0
Kursregulering af likvider -0,0 -0,1
Likvider ultimo 18,7 28,3
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene fra det offentliggjorte regn-
skabsmateriale
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelse
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
28
Egenkapitalopgørelse
EGENKAPITALOPGØRELSE
mio. kr.
Aktie-
kapital
Reserve
for
valutakurs-
regulering
Overført
resultat I alt
Egenkapital pr. 1. januar 2021 11,9 -5,7 576,0 582,2
Totalindkomst for året
Årets resultat - - 16,8 16,8
Anden totalindkomst
Valutakursregulering ved omregning af udenlandske
dattervirksomheder - -0,4 - -0,4
Anden totalindkomst i alt - -0,4 - -0,4
Totalindkomst i alt for året - -0,4 16,8 16,4
Transaktioner med ejere
Aktiebaseret vederlæggelse - - 2,1 2,1
Køb/salg af egne aktier - - 0,9 0,9
Skat ved udnyttelse af aktieoptioner - - - -
Transaktioner med ejere i alt - - 3,0 3,0
Egenkapital pr. 31. december 2021 11,9 -6,1 595,8 601,7
EGENKAPITALOPGØRELSE
mio. kr.
Aktie-
kapital
Reserve
for
valutakurs-
regulering
Overført
resultat I alt
Egenkapital pr. 1. januar 2020 11,9
-4,3 594,5 602,1
Totalindkomst for året
Årets resultat -
-21,3 -21,3
Anden totalindkomst
Valutakursregulering ved omregning af udenlandske
dattervirksomheder -
-1,4 -
-1,4
Anden totalindkomst i alt -
-1,4 -
-1,4
Totalindkomst i alt for året -
-1,4 -21,3 -22,7
Transaktioner med ejere
Aktiebaseret vederlæggelse -
Køb/salg af egne aktier -
Skat ved udnyttelse af aktieoptioner -
Transaktioner med ejere i alt -
Egenkapital pr. 31. december 2020 11,9
-5,7 576,0 582,2
Egenkapitalopgørelse
Egenkapitalopgørelse
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
29
Noter
Koncern noter
1 - Anvendt regnskabspraksis .............................. 30
2 - Regnskabsmæssige skøn og
vurderinger .................................................................. 32
3 - Segmentoplysninger og
omsætning ................................................................... 33
4 - Vareforbrug ................................................................ 35
5 - Andre driftsindtægter ........................................ 35
6 - Personaleomkostninger ..................................... 36
7 - Nedskrivninger ........................................................... 39
8 - Finansielle indtægter ............................................ 39
9 - Finansielle omkostninger ................................... 39
10 - Skat ................................................................................... 40
11 - Resultat pr. aktie ..................................................... 41
12 - Immaterielle og materielle aktiver ............. 41
13 - Leasing ............................................................................ 46
14 - Udskudte skatteaktiver ..................................... 48
15 - Varebeholdninger .................................................... 49
16 - Tilgodehavender ....................................................... 49
17 - Hensatte forpligtelser ........................................ 50
18 - Kreditinstitutter ...................................................... 50
19 - Gældsforpligtelser fra
finansieringsaktivitet ........................................... 51
20 - Leverandørgæld og andre
forpligtelser ................................................................ 51
21 - Aktiver bestemt for salg .................................. 52
22 - Skyldig selskabsskat ............................................. 53
23 - Aktiekapital og egne aktier ............................. 53
24 - Sikkerhedsstillelser ................................................. 54
25 - Kontraktlige forpligtelser ................................. 54
26 - Kontraktaktiver og -forpligtelser ............... 54
27 - Ændring i driftskapital ........................................ 54
28 - Honorar til
generalforsamlingsvalgt revisor .................. 55
29 - Nærtstående parter ............................................ 55
30 - Finansielle risici og finansielle
instrumenter .............................................................. 55
Noter
Noter for
koncernregnskab
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
30
Noter
Koncern noter
Note 1 - Anvendt regnskabspraksis
Sanistål A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for perioden 1. januar – 31.
december 2021 omfatter både koncernregnskab for Sanistål A/S og dets dattervirksomheder (koncer-
nen) samt separat årsregnskab for moderselskabet.
Årsrapporten for Sanistål A/S for 2021 aflægges i overensstemmelse med International Financial Report-
ing Standards udstedt af IASB og godkendt af EU samt danske oplysningskrav for børsnoterede selska-
ber.
Bestyrelse og direktion har 8. marts 2022 behandlet og godkendt årsrapporten for 2021 for Sanistål A/S.
Årsrapporten forelægges til Sanistål A/S’ aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling
31. marts 2021.
Grundlag for udarbejdelse
Årsrapporten præsenteres i danske kroner afrundet til nærmeste 100.000 DKK.
Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprincip. Den anvendte regnskabspraksis, som er
beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene.
Regnskabspraksis for moderselskabets årsregnskab fremgår særskilt af årsregnskabet for moder-
selskabet.
Ændring af anvendt regnskabspraksis
Koncernen har med virkning fra 1. januar 2021 implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der
træder i kraft med virkning fra 1. januar 2021.
I april 2021 har International Financial Reporting Standards Interpretations Committee (IFRIC) publiceret
en agendabeslutning vedrørende behandling af konfigurerings- og tilpasningsomkostninger i Cloud com-
puting/ Software as a Service (SaaS) løsninger, herunder hvorvidt de kan aktiveres. Historisk har Sanistål
A/S aktiveret alle omkostninger relateret til Cloud-løsninger som et immaterielt anlægsaktiv. Implemente-
ring af denne agendabeslutning kan resultere i nogle af de aktiverede omkostninger skal omkostningsfø-
res. Sanistål A/S har valgt ikke at implementere denne IFRIC agendabeslutning. Det forventes at imple-
mentere agendabeslutningen i delårsrapporten og årsrapporten for 2022. En indledende analyse viser at
ændringen vil reducere immaterielle anlægsaktiver og overført resultat med 0,3 mio. kr. i åbningsbalan-
cen for 2022.
Bortset fra nævnte er der ingen nye standarder og fortolkningsbidrag, som har påvirket indregning og
måling.
Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis
Anvendt regnskabspraksis er i 2021 medtaget i de respektive noter. Nedenstående angiver praksis på
områder, hvortil der ikke direkte eksisterer en note i årsrapporten.
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Sanistål A/S og dattervirksomheder, hvori Sanistål A/S har
den bestemmelse indflydelse. Alle dattervirksomheder er 100% ejede.
Koncernen har bestemmende indflydelse på en virksomhed, hvis koncernen er eksponeret for eller har
ret til variable afkast fra sin involvering i virksomheden og har mulighed for at påvirke disse afkast gennem
sin råderet over virksomheden. Ved vurderingen af, om koncernen har bestemmende indflydelse, tages
hensyn til de facto-kontrol og potentielle stemmerettigheder, der på balancetidspunktet er reelle og har
substans.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabet og de enkelte dattervirksom-
heders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter
og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede
fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Urealiserede tab elimineres
på samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang, der ikke er sket nedskrivning.
Omregning af fremmed valuta
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle
valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virk-
somhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed
valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår
mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under fi-
nansielle indtægter eller omkostninger.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valuta-
kurs.
Koncern
noter
Noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
31
Noter
Koncern noter
Note 1 Anvendt regnskabspraksis, fortsat
Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens op-
ståen eller kursen i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller om-
kostninger.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med anden funktionel valuta end DKK, omregnes
resultatopgørelserne til transaktionsdagens valutakurs eller til en gennemsnitlig valutakurs for måneden i
det omfang, dette ikke giver et væsentligt anderledes billede, og balanceposterne omregnes til balance-
dagens valutakurser.
Kursforskelle, opstået ved omregning af udenlandske dattervirksomheders egenkapital ved årets begyn-
delse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til
balancedagens valutakurser, indregnes direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursre-
guleringer.
Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller ved tilbagebetaling af mellemværender, der an-
ses for en del af nettoinvesteringen, indregnes den andel af de akkumulerede valutakursreguleringer, der
er indregnet direkte i egenkapitalen, og som kan henføres hertil, i resultatopgørelsen samtidig med even-
tuel gevinst eller tab ved afståelsen.
Resultatopgørelsen
Andre eksterne omkostninger
I andre eksterne omkostninger indregnes administrationsomkostninger, salgsomkostninger, lageromkost-
ninger, ejendommenes driftsudgifter og tab på debitorer.
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsakti-
vitet, årets forskydning i likvider samt likvide beholdninger ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømmen for årets drift opgøres efter den indirekte metode.
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investerings-
aktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte/solgte virksomheder fra
henholdsvis anskaffelses-/salgstidspunkt.
Likvider omfatter likvide beholdninger. Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omreg-
nes med gennemsnitlige valutakurser, medmindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser.
iXBRL-rapportering
Sanistål A/S er krævet at skulle rapportere årsrapporten i the European Single Electronic Format (’ESEF’),
og årsrapporten udarbejdes derfor i et XHTML-format, som kan læses i en standard browser. De pri-
mære stamdata er tagget via eXtensible Business Reporting Language (iXBRL). iXBRL tagsne følger
ESEF-taxonomien, som er inkluderet i ESEF-reguleringen, udviklet på baggrund af IFRS-taxonomien,
som er offentliggjort af IFRS foundation. De steder hvor regnskabsposterne ikke er defineret i ESEF-taxo-
nomien, er der foretaget en udvidelse. Udvidelserne er forankret til elementer i ESEF-taxonomien, bortset
fra udvidelser som er subtotaler.
Årsrapporten som er indberettet til Finanstilsynet består af XHTML-dokumentet samme med nogle tekni-
ske filer, som alle er inkluderet i zip-filen kaldet 213800QIT2P16LWV9U70-2021-12-31-da.zip.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
32
Noter
Koncern noter
Note 2 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Vurderinger vedrørende going concern
Bestyrelse og direktion har i forbindelse med regnskabsaflæggelsen vurderet, hvorvidt det er velbegrun-
det, at going concern-forudsætningen lægges til grund. Bestyrelse og direktion har konkluderet, at der
ikke på regnskabsaflæggelsestidspunktet er faktorer, der giver anledning til tvivl om, hvorvidt koncernen
og selskabet kan og vil fortsætte driften mindst frem til næste statusdag.
Konklusionen er foretaget på baggrund af kendskab til koncernen og selskabet, de skønnede fremtids-
udsigter og de identificerede usikkerheder og risici, der knytter sig hertil (omtalt i ledelsesberetningen og
note 30) samt efter gennemgang af budgetter, herunder forventningerne til likviditetsudviklingen og udvik-
lingen i kapitalgrundlaget m.v., aftalte kreditfaciliteter med tilhørende kontraktlige og forventede forfalds-
perioder samt betingelser i øvrigt. Det anses således for rimeligt, sagligt og velbegrundet at lægge going
concern-forudsætningen til grund for regnskabsaflæggelsen.
Drifts- og likviditetsbudgettet
Budgettet for 2022 viser, at der er et tilstrækkeligt likviditetsberedskab gennem hele året.
Der er usikkerheder knyttet til 2022 som følge af den aktuelle vurdering af markedsudviklingen. Det er le-
delsens vurdering, at disse usikkerheder kan rummes inden for det lagte budget.
Koncernens bankaftale er fornyet efter balancedatoen, og de nuværende kreditfaciliteter er gældende
frem til 30. juni 2023.
På baggrund af de beskrevne forhold vurderer ledelsen, at koncernen har et fornuftigt kapitalgrundlag og
et likviditetsberedskab, der understøtter den fortsatte drift gennem hele året.
Skønsmæssig usikkerhed vedrørende regnskabsposter
Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver vurderinger, skøn og
forudsætninger om fremtidige begivenheder.
De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen
vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forud-
sætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder
kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske
udfald afviger fra disse skøn. Finansielle risici for Sanistål A/S er omtalt i note 30 til koncernregnskabet.
Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til
grund herfor eller på baggrund af ny viden eller efterfølgende begivenheder.
Ved vurdering af hensættelse til tab på tilgodehavender anvendes skøn efter samme principper som ved
årsrapporten 2020. Som følge af COVID-19 og den afledte erhvervsmæssige risiko forbundet herved, er
risikotillægget øget med et procentuelt tillæg svarende til 2,5 mio. kr.
De skønsmæssige usikkerheder, som har størst betydning for Sanistål-koncernen omtales under de
enkelte noter, som de vedrører.
Der henvises til følgende noter vedrørende væsentlige skønsmæssige usikkerheder:
>
Note 12 - Regnskabsmæssigt skøn vedrørende værdiansættelse og impairmenttest af immaterielle ak-
tiver og materielle aktiver
>
Note 13 - Regnskabsmæssigt skøn vedrørende værdiansættelse af leasingaktiver og -forpligtigelser
>
Note 14 - Regnskabsmæssigt skøn vedrørende værdiansættelse af udskudte skatteaktiver
>
Note 15 - Regnskabsmæssigt skøn vedrørende værdiansættelse af varebeholdninger
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
33
Noter
Koncern noter
Note 3 Segmentoplysninger og omsætning
Resultatopgørelse (mio. kr.) 2021 2020
Danmark Østeuropa Total Danmark Østeuropa Total
Segmentomsætning for rapporteringsplig-
tige segmenter 3.066,7 445,4 3.512,0
2.828,7 434,5 3.263,2
Eliminering af intern omsætning mellem
segmenter
-3,7 -9,8 -13,5
-3,3 -9,1 -12,5
Nettoomsætning 3.063,0 435,6 3.498,6
2.825,4 425,3 3.250,7
Primær drift før af- og nedskrivning
(EBITDA)
138,6
31,3
169,9
93,5
20,8
114,3
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
34
Noter
Koncern noter
Note 3 Segmentoplysninger og omsætning, fortsat
Kundekategorier
mio. kr. 2021 2020
Projekt 972,5 962,6
VVS Installation 649,9 540,9
Lokal 699,9 637,1
Proces 356,3 334,5
Applikation 320,6 286,6
Øvrige 499,3 489,1
3.498,6 3.250,7
Omsætning på fordelt på kundekategorier er fordelt ud fra kundens tilhørsforhold.
Anvendt regnskabspraksis vedrørende segmenter
Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis og følger
den interne ledelsesrapportering.
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan
henføres til det enkelte segment.
Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentets drift, herunder leverandører af varer og
tjenesteydelser og anden gæld.
Geografiske oplysninger
vedrørende geografiske områder er oplysning om omsætningens fordeling på geografiske segmenter op-
gjort med udgangspunkt i kundernes geografiske placering, mens oplysning om aktivernes fordeling på
geografiske segmenter er opgjort med udgangspunkt i aktivernes fysiske placering.
Omsætning er fordelt således:
mio. kr. 2021 2020
Danmark 3.018,0 2.761,3
Østeuropa 438,7 426,9
Øvrige 41,9 62,5
3.498,6 3.250,7
Salgskanaler
Omsætningen fordelt på salgskanaler:
mio. kr. 2021 2020
Butikssalg 1.100,8 1.076,3
Direkte salg 1.211,2 1.161,0
Digital salg 1.186,5 1.013,4
3.498,6 3.250,7
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
35
Noter
Koncern noter
Note 3 Segmentoplysninger og omsætning, fortsat
Anvendt regnskabspraksis vedrørende omsætning
Koncernens salgsaftaler opdeles i individuelt identificerbare leveringsforpligtelser, der indregnes og måles til dags-
værdi. Hvor en salgsaftale omfatter flere leveringsforpligtelser, allokeres salgsaftalens samlede salgsværdi for-
holdsmæssigt til aftalens enkelte leveringsforpligtelser. Omsætning indregnes, når kontrollen over den enkelte
identificerbare leveringsforpligtelse overgår til kunden.
Den indregnede omsætning måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet på
vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i omsætningen. Omsætningen indregnes ekskl. re-
turneringsforpligtelser vedrørende varer, som forventes taget retur. Varer som forventes taget retur er baseret på
historiske erfaringer om faktiske returneringsprocenter og produktmix og opgøres som salgsprisen for de under-
liggende varer.
Den del af det samlede vederlag der er variabel, eksempelvis i form af rabatter, bonusbetalinger, bodsbetalinger
m.v., indregnes først i omsætningen, når det er rimeligt sikkert, at der ikke i efterfølgende perioder vil skulle ske
tilbageførsel heraf, eksempelvis som følge af manglende målopfyldelse m.v.
Salg af varer indregnes i omsætningen, når kontrollen over den enkelte identificerbare leveringsforpligtelse i salgs-
aftalen overgår til kunden, hvilket i henhold til salgsbetingelserne sker på leveringstidspunktet.
Betalingsbetingelserne i koncernens salgsaftaler med kunder afhænger dels af den underliggende leveringsforplig-
telse og dels af det underliggende kundeforhold. For salg af varer, hvor kontrollen overdrages på et bestemt tids-
punkt, vil betalingsbetingelserne typisk være løbende måned + 1-3 måneder.
Note 4 Vareforbrug
mio. kr. 2021 2020
Vareforbrug 2.516,6 2.366,3
Distributionsomkostninger 127,9 129,1
2.644,5 2.495,4
Anvendt regnskabspraksis
Vareforbrug omfatter kostprisen for varer solgt i regnskabsåret, nedskrivninger for ukurans samt omkostninger til
distribution, der er direkte variable med omsætningen.
Note 5 Andre driftsindtægter
mio. kr. 2021 2020
Huslejeindtægter m.v. 3,7 3,9
Lejeindtægter i forbindelse med salg af stålaktiviteter -
3,3
Fortjeneste ved salg af materielle anlægsaktiver 4,6 0,2
8,4 7,4
Anvendt regnskabspraksis
Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til koncernens aktiviteter. Andre
driftsindtægter vedrører huslejeindtægter, fortjeneste eller tab ved salg af materielle anlægsaktiver og fortjeneste
eller tab ved salg af aktiviteter og virksomheder.
Koncern noter
Noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
36
Noter
Koncern noter
Note 6 Personaleomkostninger
mio. kr. 2021 2020
Vederlag til bestyrelse 1,6 1,6
Vederlag til direktion 28,7 14,7
Vederlag til ledende medarbejdere 14,3 11,7
Gage og lønninger til andre medarbejdere 471,8 445,6
Pensionsomkostninger til ledende medarbejdere 0,8 0,9
Pensionsomkostninger til andre medarbejdere 34,9 33,8
Andre omkostninger, herunder social sikring 23,5 20,8
575,6 529,1
Heraf aktiveret ifm. ERP-system -8,0 -3,8
567,7 525,3
Gennemsnitligt antal medarbejdere i alt 1.185
Aflønning til nøglepersoner i ledelsen
Nøglepersoner i ledelsen består af bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere jf. afsnittet Ledelse. I
personaleomkostninger indgår aktiebaseret vederlæggelse med aktieoptioner til dagsværdi på tildelings-
tidspunktet med 2,1 mio. kr. (2020: 1,3 mio. kr.), der fordeles til direktion med 0,9 mio. kr. (2020: 0,6
mio. kr.) og til ledende medarbejdere med 1,2 mio. kr. (2020: 0,7 mio. kr.). I 2021 omfatter incitaments-
programmet 10 medarbejdere, herunder direktionen. Bestyrelsen deltager ikke i aktieoptionsprogram-
met.
Herudover indgår årsbonus til direktion og ledende medarbejdere, som er en kontant honorering relateret til
resultatet i det enkelte år. Den udbetales, når årsrapporten er godkendt af generalforsamlingen. Størrelsen af
årsbonus afhænger af opnåelse af bonusmål fastlagt af bestyrelsen ved årets begyndelse under hensyntagen
til den konkrete situation. Årsbonus kan højst udgøre en tredjedel af den faste årlige bruttogage.
Direktion og bestyrelse er ikke omfattet af arbejdsgiverbetalt pensionsordning.
Vederlag til bestyrelsen i 2021 udgør 600 t.kr. til formanden og 200 t.kr. til hvert bestyrelsesmedlem.
Stigningen i vederlag til direktion skyldes ekstraordinære fratrædelsesomkostninger (14 mio. kr.) i forbin-
delse med ansættelse af ny adm. direktør samt en stigning i bonus for 2021. De ekstraordinære fratræ-
delsesomkostninger er udgiftsført fuldt ud i 2021.
Stigningen i vederlag til ledende medarbejdere skyldes skifte af ledende medarbejdere, hvilket har med-
ført dobbelt løn i 2021 på de samme ledelsesposter. Herudover skyldes udviklingen i vederlag til ledende
medarbejdere en stigning i bonus.
Direktionen er ansat på kontrakt med normale vilkår, der indeholder et rimeligt opsigelsesvarsel. Såfremt
Sanistål A/S sælges, så mere end 50% af aktierne skifter ejer, og dette samtidigt medfører væsentligt
ændrede funktioner for den administrerende direktør, kan dette under nærmere omstændigheder med-
føre en forpligtelse på maksimalt 1 års vederlag til direktøren. For økonomidirektøren er der indgået aftale
om 1 års vederlag ved ejerskifte af væsentlige aktieposter. Der foreligger ikke herudover aftaler med be-
styrelse, direktion eller andre ledende medarbejdere om økonomisk kompensation ved fratræden i forbin-
delse med ejerskifte af væsentlige aktieposter. Der henvises til Saniståls vederlagspolitik, der offentliggø-
res og godkendes på generalforsamling.
Aktiebaseret vederlæggelse
På generalforsamlingen den 26. marts 2020 blev selskabets vederlagspolitik, der indeholder de overord-
nede retningslinjer for selskabets aflønning af bestyrelse og direktion, vedtaget.
Af disse retningslinjer, som i deres helhed er fremlagt på selskabets hjemmeside (www.sanistaal.com),
fremgår følgende om aktieoptioner.
Aktieoptioner skal medvirke til at motivere en adfærd, som støtter opfyldelsen af selskabets langsigtede
mål. Sanistål arbejder med et løbende, revolverende optionsprogram, hvor de enkelte års tildelinger er
delvist afhængige af opnåelse af nogle mål, som år for år fastsættes af bestyrelsen. Derudover kan besty-
relsen fastlægge særlige programmer, når omstændighederne tilsiger det.
Det løbende, revolverende optionsprogram besluttes af bestyrelsen år for år – eventuelt for flere år ad
gangen – og det indebærer, at hver direktør fast hvert år tildeles optioner til køb af aktier, som på tilde-
lingstidspunktet har en børsværdi svarende til højst tre måneders bruttoløn. Herudover tildeles der hvert
år et varierende antal optioner til køb af aktier, ligeledes med en maksimal børsværdi svarende til højst tre
måneders bruttoløn. Tildelingen heraf sker i henhold til opfyldelse af mål, som fastsættes af bestyrelsen,
og som er sammenfaldende med årets bonusmål. Optionskursen fastsættes til gennemsnitskursen på 10
børsdage efter offentliggørelsen af årsrapporten for optjeningsåret. Optionerne kan ikke kontantafregnes,
og de er normalt dækket af selskabets beholdning af egne aktier. Det løbende optionsprogram omfatter
tillige en gruppe af ledende medarbejdere efter bestyrelsens bestemmelse.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
37
Noter
Koncern noter
Note 6 Personaleomkostninger, fortsat
Programmet omfatter – på ethvert tidspunkt – en andel af aktiekapitalen, hvis størrelse varierer med den
detaljerede udformning af vilkårene, med summen af bruttogagerne for de omfattede, med målopfyldel-
sen, med udnyttelseskurserne og med den faktiske optionsudnyttelse.
Anvendt regnskabspraksis vedrørende aktiebaseret vederlæggelse
Værdien af optioner, der tildeles ledelsen i forbindelse med incitamentsordningen, måles til dagsværdi. Dagsvær-
dien måles på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over perio-
den, hvor den endelige ret til optionerne opnås. Der er tale om en egenkapitalbaseret ordning, og modposten
hertil indregnes direkte i egenkapitalen.
I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne skønnes over antallet af optioner, som medarbejderne for-
ventes at erhverve ret til. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede optioner,
således at den samlede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede optioner.
Dagsværdien af de tildelte optioner beregnes ved anvendelse af Black-Scholes modellen.
Aktiebaseret vederlæggelse
Aktieoptioner
mio. kr.
Antal
optioner
Gns. udnyt-
telseskurs
Gns. mar-
keds
kurs på ud-
nyttelsestids-
punktet
Dagsværdi
i alt mio. kr. Restløbetid
Udestående pr. 31. december
2019
361.556 70,0
2,0 2,8
Korrektion ¹ 2.622 60,8
0,0
Tildelt 106.416 60,7
1,3 ²
Udnyttet -25.697 55,0 71,3
-1,4
Udløb/bortfald -53.146 55,0
-0,3
Værdiregulering - -
1,3
Udestående pr. 31. december
2020
391.751 70,2
2,8 3,3
Korrektion ¹ -12.312 60,7
-0,2
Tildelt 140.027 75,6
2,1 ²
Udnyttet -12.656 73,3 86,7
-0,9
Udløb/bortfald -51.886 79,3
-0,0
Værdiregulering - -
0,7
Udestående pr. 31. december
2021
454.924 72,0
4,5 3,5
1) Korrektion vedrørende fastlæggelse af endeligt antal aktieoptioner og endelig udnyttelseskurs for tildelte aktieoptioner i
2020 og 2021
2) Aktieoptionernes dagsværdi på tildelingstidspunktet indregnes som en personaleomkostning over optjeningsperioden. I
2021 er der indregnet 2,1 mio. kr., heraf direktion 0,9 mio. kr. (2020: 1,3 mio. kr., heraf direktion 0,6 mio. kr.).
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
38
Noter
Koncern noter
Note 6 Personaleomkostninger, fortsat
Aktieoptioner Direktion
Andre
ledende
medarbej-
dere
Antal i alt
Udestående pr. 31. december 2019 206.928 154.628 361.556
Korrektion ¹ 755 1.867 2.622
Tildelt 47.257 59.159 106.416
Udnyttet - -25.697 -25.697
Udløb/bortfald -44.291 -8.855 -53.146
Udestående pr. 31. december 2020 210.649 181.102 391.751
Korrektion ¹ -6.782 -5.530 -12.312
Tildelt 57.314 82.713 140.027
Udnyttet
-12.656 -12.656
Udløb/bortfald -31.005 -20.881 -51.886
Udestående pr. 31. december 2021 230.176 224.748 454.924
Antal aktieoptioner, der kan udnyttes pr. balancedagen
97.220
1) Korrektion vedrørende fastlæggelse af endeligt antal
aktieoptioner og
endelig udnyttelseskurs for tildelte aktieoptioner i 2020 og 2021
Dagsværdien af tildelte aktieoptioner er beregnet på basis af Black-Scholes formel ved anvendelse af føl-
gende parametre:
Børskurs pr. tildelingsdato, kr.
65,64
Udbytte pr. aktie, kr.
0,00
Risikofri rente, % (baseret på danske statsobligationer)
-0,35
Aktiens volatilitet, % (baseret på 5 års historisk volatilitet)
22,38
Forventet løbetid
4 år
Aktieoptionerne forventes udnyttet på det senest mulige tidspunkt.
Aktieoptionerne kan udnyttes i indtil 4 uger efter offentliggørelse af delårs- og årsrapporter.
Antal aktieoptioner er opgjort på baggrund af børskursen ultimo året (76,40 kr.). Endeligt antal aktieoptio-
ner og endelig udnyttelseskurs fastlægges medio marts. Udnyttelseskursen fastlægges som gennem-
snitskursen på 10 dage efter offentliggørelse af årsrapporten.
Samtlige aktieoptionsprogrammer er egenkapitalbaserede, der fra Saniståls side honoreres ved levering
af aktier.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
39
Noter
Koncern noter
Note 7 Nedskrivninger
mio. kr. 2021 2020
Nedskrivning af lån til Max Schön GmbH 8,6 -
8,6 -
Note 8 Finansielle indtægter
mio. kr. 2021 2020
Renter vedrørende finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris 2,0 1,8
2,0 1,8
Anvendt regnskabspraksis
Finansielle indtægter indeholder renter, kursgevinster vedrørende gæld og transaktioner i fremmed valuta, amorti-
sering af finansielle aktiver samt godtgørelser under acontoskatteordningen m.v.
Note 9 Finansielle omkostninger
mio. kr. 2021 2020
Renter vedrørende finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 16,6 15,3
Valutakurstab 0,1 0,5
16,7 15,8
Anvendt regnskabspraksis
Finansielle omkostninger indeholder renter, kurstab vedrørende gæld og transaktioner i fremmed valuta, amorti-
sering af finansielle forpligtelser, herunder finansielle leasingforpligtigelser samt tillæg under acontoskatteordnin-
gen m.v.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
40
Noter
Koncern noter
Note 10 Skat
mio. kr. 2021 2020
Årets skat kan opdeles således:
Skat af årets resultat 3,5 -5,2
Skat af egenkapitalbevægelser -0,0 -0,1
3,5 -5,3
Skat af årets resultat fremkommer således:
Aktuel skat 2,2 0,8
Regulering af skat vedrørende tidligere år -
0,3
Udskudt skat 1,2 -6,3
3,5 -5,2
Skat af årets resultat kan forklares således:
Beregnet 22% skat af resultat før skat 4,5 -5,8
Regulering af beregnet skat i udenlandske virksomheder i forhold til 22% -1,1 -0,2
-
Skatteeffekt af:
Ikke-skattepligtige indtægter -
-0,0
Ikke-fradragsberettigede omkostninger 0,0 0,5
Regulering vedrørende tidligere år -
0,3
3,5 -5,2
Effektiv skatteprocent 17,1% 19,6%
Anvendt regnskabspraksis
Sanistål A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder, men har fravalgt international sambeskatning.
Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige
indkomster. Anvendelsen af skattemæssige underskud refunderes mellem selskaberne med skatteværdien af de
udnyttede underskud (fuld fordeling).
Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med
den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i totalindkomsten eller egenkapitalen med den del, der kan
henføres til posteringer direkte i totalindkomsten eller egenkapitalen.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
41
Noter
Koncern noter
Note 11 Resultat pr. aktie
mio. kr. 2021 2020
Årets resultat 16,8 -21,3
Gennemsnitligt antal aktier 11.923.784 11.923.784
Gennemsnitligt antal egne aktier -97.328 -107.666
Gennemsnitligt antal aktier, basis 11.826.456 11.816.118
Udvandingseffekt af udestående aktieoptioner 457.608 394.435
Gennemsnitligt antal aktier, udvandet 12.284.064 12.210.554
Resultat pr. aktie (EPS), kr., basis 1,42 -1,80
Resultat pr. aktie (EPS), kr., udvandet 1,37 -1,74
Note 12 Immaterielle og materielle aktiver
Immaterielle aktiver
mio. kr. Goodwill
Vare-
mærker
Kunde-
kreds
Software
Udvik-
lingspro-
jekter
under ud-
førsel
Total
Kostpris pr. 1. januar 2021 213,6 50,0
34,2 321,8 1,1 620,7
Årets tilgang ¹ -
-
-
20,6 2,4
22,9
Årets afgang -
-
-
-0,2 -
-0,2
Overførsel mellem aktivgrupper -
-
-
1,1
-1,1
-
Kostpris pr. 31. december 2021 213,6 50,0
34,2 343,2 2,4 643,4
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar
2021
-165,0 -38,4
-29,6 -136,5 -
-369,6
Årets afskrivninger -
-1,9
-0,9 -27,3 -
-30,1
Af- og nedskrivninger pr. 31. de-
cember 2021 -165,0 -40,2
-30,6 -163,9 -
-399,7
Regnskabsmæssige værdi 31.
december 2021 48,6 9,8
3,7 179,3 2,4 243,7
1) Egenudviklede aktiver udgør 8,0 mio. kr. af årets tilgang.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
42
Noter
Koncern noter
Note 12 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat
mio. kr. Goodwill
Vare-
mærker
Kunde-
kreds Software
Udvik-
lings-
projekter
under ud-
førsel
Total
Kostpris pr. 1. januar 2020 213,6 50,0
34,2 296,9 6,4
601,1
Årets tilgang ¹ -
-
-
7,5 18,6
26,1
Årets afgang -
-
-
-6,5 -
-6,5
Overførsel mellem aktivgrupper -
-
-
23,9 -23,9
0,0
Kostpris pr. 31. december 2020 213,6 50,0
34,2 321,8 1,1
620,7
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar
2020 -165,0 -36,5
-28,7 -119,1 -
-349,3
Årets afskrivninger -
-1,9
-0,9 -24,0 -
-26,8
Årets afgang -
-
-
6,5 -
6,5
Af- og nedskrivninger pr. 31. de-
cember 2020 -165,0 -38,4
-29,6 -136,6 -
-369,6
Regnskabsmæssige værdi 31.
december 2020 48,6 11,6
4,6 185,2 1,1
251,1
1) Egenudviklede aktiver udgør 3,8 mio. kr. af årets tilgang.
Regnskabsmæssigt skøn for immaterielle aktiver
Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill, eller når der er indikation på et nedskrivningsbehov, foretages skøn
over, hvorvidt de dele af virksomheden (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwillen knytter sig til, vil
være i stand til at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af
goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden. I det omfang værdien af goodwill og øv-
rige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden overstiger de tilbagediskonterede frie nettopenge-
strømme, foretages nedskrivning af goodwill og om nødvendigt øvrige driftsaktiver.
Skønnet over de fremtidige frie nettopengestrømme baseres på budgettet for det kommende år, forretnings-
planer for de følgende fem år og fremskrivninger for efterfølgende år. Budgettet og forretningsplaner for de føl-
gende fem år er baseret på konkrete forretningsmæssige tiltag, hvori risici i de væsentlige forudsætninger er vur-
deret og indregnet i de forventede fremtidige pengestrømme. Fremskrivninger herefter er baseret på generelle
forventninger og risici. I budgetter og forretningsplaner er der ikke indregnet effekt af fremtidige omstruktureringer
og ikke-kontraherede kapacitetsudvidelser.
De anvendte diskonteringsrenter til beregning af genindvindingsværdien er efter skat og afspejler den risikofrie
rente med tillæg af specifikke risici i de enkelte segmenter.
Som følge af de usikre udsigter for markedsøkonomien, vurderes det, at der med rimelig sandsynlighed vil kunne
ske ændringer i de nøgleforudsætninger, der er lagt til grund for beregningerne. De mest sandsynlige ændringer i
udviklingen i det frie cash flow er vurderet og indregnet i genindvindingsværdien.
Den udførte nedskrivningstest for 2021 har ikke givet anledning til nedskrivning af goodwill, og den regnskabs-
mæssige værdi af goodwill udgør 49 mio. kr. pr. 31. december 2021 (2020: 49 mio. kr.).
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
43
Noter
Koncern noter
Note 12 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat
Anvendt regnskabspraksis for immaterielle aktiver
Goodwill
Goodwill måles ved første indregning i balancen til kostpris. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag
af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på over-
tagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur
og interne økonomistyring. Som følge af integrationen af overtagne virksomheder i den bestående koncern vurde-
rer ledelsen, at det laveste niveau for pengestrømsfrembringende enheder, hvortil den regnskabsmæssige værdi
af goodwill kan allokeres til, er den geografiske segmentering (Danmark og Østeuropa).
Software
Software omfatter eksternt erhvervet software samt eventuelle egne tilpasninger heraf.
Software med egen tilpasninger, der er af betydende omfang, klart defineret og identificerbart, indregnes som
immaterielle anlægsaktiver, såfremt der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening og de fremtidige
fordele afledt heraf kan dække de interne anvendte omkostninger. Øvrige omkostninger til software med egen-
tilpasninger indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som omkostningerne afholdes.
Software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Efter færdiggørelsen af tilpasnin-
gerne afskrives software opgjort til kostpris reduceret med eventuelle nedskrivninger lineært over den forventede
brugstid.
Udviklingsprojekter under udførsel omfatter udvikling af software.
Andre immaterielle aktiver
Andre immaterielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Afskrivningshorisont
Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering:
Varemærker 20 år
Kundekreds 10 år
Software 3-10 år
Nedskrivningstests
Der er gennemført nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill pr. 31. december
2021. Der er ikke fundet grundlag for at nedskrive på goodwill.
I nedskrivningstesten er goodwill allokeret til de pengestrømsfrembringende enheder baseret på den le-
delsesmæssige struktur og interne økonomistyring. De pengestrømsfrembringende enheder er identiske
med vores segmentering i Danmark og Østeuropa, som de mindste identificerbare enheder:
mio. kr. 2021 2020
Østeuropa 32,6 32,6
Danmark 16,0 16,0
48,6 48,6
Nedskrivningstests for goodwill gennemføres, hvis der er indikationer på et nedskrivningsbehov, dog
mindst én gang årligt. Hvis genindvindingsværdien, der er baseret på den tilbagediskonterede værdi af
de forventede fremtidige frie pengestrømme, er lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives ak-
tivet til denne lavere værdi. Den regnskabsmæssige værdi omfatter goodwill og øvrige nettoaktiver for
den pengestrømsfrembringende enhed.
Forventede fremtidige frie pengestrømme baseres på budgettet for 2022 og prognoser for årene 2023 til
2027 samt en fremskrivning for efterfølgende år (terminalperioden).
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
44
Noter
Koncern noter
Note 12 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat
Anvendt regnskabspraksis for nedskrivningstest
Goodwill testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af overtagelsesåret, eller oftere hvis der er
tegn på værdiforringelse.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i
den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret og nedskrives til genindvindingsværdi over
resultatopgørelsen, hvis den regnskabsmæssige værdi er højere. Genindvindingsværdien opgøres som nutids-
værdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed eller aktivitet (pengestrømsfrem-
bringende enhed), som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes på en separat linje i resultatop-
gørelsen.
Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes mindst årligt for at afgøre, om der er indika-
tion af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvin-
dingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller
kapitalværdi. Kapitalværdien beregnes som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller
den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er den del af. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den
regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller
den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi.
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er
sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det
omfang, hvor aktivets nye regnskabsmæssige værdi overstiger den regnskabsmæssige værdi, som aktivet ville
have haft efter afskrivninger, hvis aktivet ikke havde været nedskrevet.
De anvendte diskonteringsrenter til beregning af genindvindingsværdien er efter skat og afspejler de
specifikke risici, der er forbundet med de enkelte pengestrømsfrembringende enheder, herunder geogra-
fisk placering og finansiel risiko.
Østeuropa
Danmark
2021
2021
Diskonteringsfaktor før skat
10,0%
9,5%
Diskonteringsfaktor efter skat
8,7%
7,8%
Vækst i terminalperiode
2,0%
2,0%
EBITDA
-margin, gennemsnit
7,5%
8,1%
Ledelsen har fastsat den forventede vækst frem til 2025 og den forventede EBITDA-margin ud fra histori-
ske erfaringer samt forventninger til forretnings- og markedsudviklingen i perioden for Danmark og Østeu-
ropa. Blandt de væsentligste forudsætninger for den fremtidige udvikling er den igangsatte strategiproces
i moderselskabet, der skal sikre, at Sanistål er den værdiskabende, digitale forretningspartner, der skal
skabe mest værdi for sine kunder og samtidig være blandt de mest lønsomme grossister i Danmark. For
Østeuropa er forventes der en fastholdelse af vækst, og øget bruttoavanceprocent, som følge af en mere
digital kundeadfærd.
Indtjeningen forventes at stige i de kommende år, og fremgangen skal drives af de strategiske initiativer
(se yderligere herom på side 9). Der er særlig fokus på kunderettede koncepter, digitale services, indkøb
og organisationsudvikling samt fuld udnyttelse af det nye ERP-system.
Headroom
På baggrund af ovennævnte forudsætninger er følgende headroom beregnet:
2021, mio.kr. Østeuropa
Danmark
Headroom 54,4
1.601,5
Følsomhedsanalyse
Følsomhedsanalysen er foretaget på EBITDA-margin og diskonteringsrenten.
Østeuropa
Danmark
Nulpunkt - EBITDA -13,5%
-43,0%
Nulpunkt - Diskonteringsfaktor efter skat (Procentpoint) 1,7%
8,7%
En ændring af disse to væsentlige faktorer, der er mindre end de i tabellen anførte niveauer for følsom-
hedsanalysen vil ikke føre til et nedskrivningsbehov.
Med udgangspunkt i den gennemførte følsomhedsanalyse vurderer ledelsen, at sandsynlige ændringer i
de grundlæggende forudsætninger ikke vil medføre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil over-
stige genindvindingsværdien.
Ledelsen har ikke identificeret faktorer, der indikerer, at der er behov for at gennemføre yderligere værdi-
forringelsestests for øvrige langfristede immaterielle aktiver, herunder varemærker og kundekredse.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
45
Noter
Koncern noter
Note 12 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat
Materielle aktiver
mio. kr.
Grunde, byg-
ninger og
tekniske in-
stallationer
Driftsmateriel
og inventar
Total
Kostpris pr. 1. januar 2021 249,4 313,2 562,6
Kursregulering -0,1 -0,0 -0,1
Årets tilgang 4,2 21,8 26,0
Årets afgang -7,6 -8,4 -16,0
Kostpris pr. 31. december 2021 245,9 326,6 572,5
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2021 -123,5 -272,0 -395,5
Årets afskrivninger -7,9 -15,8 -23,7
Årets afgang 5,8 8,1 13,9
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2021 -125,5 -279,7 -405,3
Regnskabsmæssige værdi 31. december 2021 120,4 46,8 167,3
Totale afskrivninger på immaterielle, materielle og leasede aktiver udgør 126,3 mio. kr. (2020: 126,8 mio.
kr.).
mio. kr.
Grunde, byg-
ninger og
tekniske in-
stallationer
Driftsmateriel
og inventar
Total
Kostpris pr. 1. januar 2020 290,6 313,3 603,9
Kursregulering -0,8 -0,3 -1,1
Årets tilgang 8,6 13,4 22,0
Årets afgang -0,7 -13,2 -13,9
Overført til aktiver bestemt for salg -48,3 -
-48,3
Kostpris pr. 31. december 2020 249,4 313,2 562,6
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2020 -152,4 -267,9 -420,3
Kursregulering 0,3 0,1 0,4
Årets afskrivninger -9,3 -16,8 -26,1
Årets afgang 0,7 12,6 13,3
Overført til aktiver bestemt for salg 37,2 -
37,2
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2020 -123,5 -272,0 -395,5
Regnskabsmæssige værdi 31. december 2020 125,9 41,2 167,1
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
46
Noter
Koncern noter
Note 12 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat
Anvendt regnskabspraksis for materielle aktiver
Grunde og bygninger samt driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og ned-
skrivninger. Der afskrives ikke på grunde.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, herunder låneomkost-
ninger fra specifik og generel låntagning, der direkte vedrører opførelsen af et aktiv indtil det tidspunkt, hvor akti-
vet er klar til brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, så-
fremt brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellige.
Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regn-
skabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige øko-
nomiske fordele for koncernen. De udskiftede bestanddele ophører med at være indregnet i balancen, og den
regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og
vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.
Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskriv-
ninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien akti-
vets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.
Fortjeneste eller tab på ejendomme, driftsmateriel og inventar indregnes i resultatopgørelsen under andre drifts-
indtægter.
Afskrivningshorisont
Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid baseret på følgende vurdering af aktivernes
forventede brugstider:
Bygninger 20-40 år
Tekniske installationer 10-20 år
Bygninger på lejet grund over lejeperioden
Driftsmateriel og inventar 4-10 år
Note 13 Leasing
Leasingaktiver
mio. kr. Ejendomme
Driftsmate-
riel og in-
ventar Total
Balance 1. januar 2021 181,9 23,6 205,5
Tilgang 5,5 41,0 46,5
Genmåling af leasingforpligtigelse 115,7 1,7 117,4
Afskrivninger for året -57,4 -15,2 -72,5
Balance 31. december 2021 245,7 51,2 296,9
mio. kr. Ejendomme
Driftsmate-
riel og in-
ventar Total
Balance 1. januar 2020 235,3 27,7 263,0
Tilgang 8,6 11,5 20,2
Genmåling af leasingforpligtigelse -4,0 0,3 -3,6
Afskrivninger for året -58,1 -15,9 -74,0
Balance 31. december 2020 181,9 23,6 205,5
Leasingforpligtigelse
mio. kr. 2021 2020
Forfald af leasingforpligtigelser:
Under 1 år 71,4 74,9
Mellem 1 til 3 år 110,7 106,8
Mellem 3 til 5 år 65,3 33,5
Over 5 år 71,7 17,4
Total ikke-diskonteret leasingforpligtigelse 31. december 2021 319,2 232,6
Leasingforpligtigelse indregnet i balancen 309,2 211,4
Kortfristet 73,4 66,3
Langfristet 235,8 145,1
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
47
Noter
Koncern noter
Note 13 Leasing, fortsat
Beløb indregnet i resultatopgørelsen
mio. kr. 2021 2020
Renteomkostninger relateret til leasingforpligtigelser 7,0 5,0
For 2021 har koncernen betalt 68,3 mio. kr. (2020: 76,8 mio. kr.) vedrørende leasingkontrakter, heraf ud-
gør rentebetalinger relateret til indregnede leasingforpligtigelser 7 mio. kr. (2020: 5 mio. kr.) og afdrag på
indregnet leasinggæld 61,3 mio. kr. (2020: 71,8 mio. kr.).
Regnskabsmæssigt skøn for leasingaktiver og -forpligtigelser
Leasingperioden
Leasingperioden indeholder leasingaftalens uopsigelige periode, perioder omfattet af en forlængelsesoption, som
koncernen med rimelig sandsynlighed forventer at udnytte, og perioder omfattet af en opsigelsesoption, som
koncernen med rimelig sandsynlighed ikke forventer at udnytte.
Leasingaktiver afskrives lineært over den forventede lejeperiode, der udgør:
Driftsmidler 3-4 år
En andel af koncernens leasingaftaler for ejendomme indeholder optioner, som giver koncernen ret til at forlænge
aftalen for en yderligere lejeperiode. Der foretages ved første indregning af leasingaktivet en vurdering af, om for-
længelsesoptionen med rimelig sandsynlighed forventes at blive udnyttet. Denne vurdering foretages på ejen-
domsporteføljeniveau. Den beløbsmæssige effekt på balancesummen fra indregnede forlængelsesoptioner udgør
omkring 85 mio. kr.
Ejendomme med ens karakteristika grupperes og afskrives lineært i forhold til følgende ejendomsgrupper:
Butiksejendomme 3-8 år
Lagerejendomme 4 år
Salgs- og administrationsejendomme 3 år
Koncernen revurderer dette skøn i tilfælde af væsentlige begivenheder eller væsentlige ændringer i omstændighe-
der, som er inden for koncernens kontrol. Koncernen har strategisk indgået leasingkontrakter på ejendomme med
kort lejeperiode for at kunne være agile i forhold til forretningsstrukturen.
Regnskabsmæssigt skøn for leasingaktiver og -forpligtigelser, fortsat
Alternativ lånerente
Koncernen anvender sin alternative lånerente ved måling af de fremtidige leasingbetalinger til nutidsværdien. Kon-
cernen har valgt at anvende en alternativ lånerente svarende til koncernens rente på sine driftskreditter.
Anvendt regnskabspraksis for leasingaktiver og -forpligtigelser
Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når koncernen i henhold til en indgået
leasingaftale vedrørende et specifikt identificerbart aktiv får stillet leasingaktivet til rådighed i leasingperioden, og
når koncernen opnår ret til stort set alle de økonomiske fordele fra brugen af det identificerede aktiv og retten til
at bestemme over brugen af det identificerede aktiv.
Leasingforpligtelser måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser
tilbagediskonteret med en alternativ lånerente. Følgende leasingbetalinger indregnes som en del af leasingforplig-
telsen:
>
Faste betalinger
>
Variable betalinger, som ændrer sig i takt med ændringer i et indeks eller en rente, baseret pågældende indeks
eller rente.
>
Skyldige betalinger under en restværdigaranti.
Leasingforpligtelsen måles til amortiseret kostpris under den effektive rentes metode. Leasingforpligtelsen
genberegnes, når der er ændringer i de underliggende kontraktuelle pengestrømme fra ændringer i et indeks eller
en rente, hvis der er ændringer i koncernens estimat af en restværdigaranti, eller hvis koncernen ændrer sin vur-
dering af, om en købs-, forlængelses- eller opsigelsesoption med rimelig sandsynlighed forventes udnyttet.
Leasingaktivet måles ved første indregning til kostpris, hvilket svarer til værdien af leasingforpligtelsen
korrigeret for forudbetalte leasingbetalinger med tillæg af direkte relaterede omkostninger og estimerede omkost-
ninger til nedrivning, istandsættelse eller lignende og fratrukket modtagne rabatter eller andre typer af incita-
mentsbetalinger fra leasinggiver.
Efterfølgende måles aktivet til kostpris fratrukket akkumulerede af- og nedskrivninger. Leasingaktivet
afskrives over den korteste af leasingperioden og leasingaktivets brugstid. Afskrivningerne indregnes lineært i re-
sultatopgørelsen.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
48
Noter
Koncern noter
Anvendt regnskabspraksis for leasingaktiver og -forpligtigelser, fortsat
Leasingaktivet justeres for ændringer i leasingforpligtelsen som følge af ændringer i vilkårene i leasingaftalen eller
ændringer i kontraktens pengestrømme i takt med ændringer i et indeks eller en rente.
Koncernen har valgt at indregne leasingaktiver med lav værdi og kortfristede leasingaftaler i balancen.
Koncernen præsenterer leasingaktivet og leasingforpligtelsen særskilt i balancen.
Note 14 Udskudte skatteaktiver
mio. kr. 2021 2020
Udskudt skat primo 78,5 72,1
Årets udskudte skat indregnet i årets resultat -1,2 6,3
Årets udskudte skat indregnet over egenkapital 0,0 0,1
Regulering vedrørende tidligere år -0,2 -0,0
77,1 78,5
Udskudt skat vedrører:
Immaterielle aktiver -40,3 -41,5
Materielle aktiver 27,5 32,9
Kortfristede aktiver 5,9 4,6
Kortfristede forpligtelser 5,9 2,0
Fremførselsberettigede skattemæssige underskud 78,1 80,5
77,1 78,5
De fremførselsberettigede skattemæssige underskud vedrører moderselskabet Sanistål A/S. Forbedrin-
gen i årets resultat ved hjælp af implementerede strategiske initiativer, øget fokus på rentabilitet samt
stigning i aktiviteten giver et godt fundament for fremtiden. De igangsatte, definerede og målsatte initiati-
ver underbygger videreudviklingen af forretningen for de kommende år, hvor den forbedrede indtjening vil
medføre en reduktion af det aktiverede skatteaktiv. Med de nuværende forudsætninger forventes skatte-
aktivet udnyttet indenfor for 4-5 år.
Regnskabsmæssigt skøn
Udskudte skatteaktiver indregnes for ikke-udnyttede skattemæssige underskud, i den udstrækning det anses for
sandsynligt, at underskuddene kan anvendes til modregning i fremtidige skattemæssige overskud. Fastlæggelse
af hvor stort et beløb, der kan indregnes for udskudte skatteaktiver, baseres på skøn over det sandsynlige tids-
punkt for og størrelse af fremtidige skattepligtige overskud. Skatteaktivet reduceres i det omfang, der er usikker-
hed om opgørelsen af de skattemæssige underskud.
Koncernen har aktiviteter og datterselskaber i flere lande og er som følge heraf underlagt flere landes skattesyste-
mer. Opgørelsen af den globale skattepligtige indkomst og opgørelsen af udskudte skatteaktiver og forpligtelser
samt usikre skattepositioner er behæftet med væsentlige skøn og estimater, blandt andet som følge af et ofte
uklart samspil mellem flere skattesystemer sammenholdt med relativ kompleks skattelovgivning.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
49
Noter
Koncern noter
Note 15 Varebeholdninger
mio. kr. 2021 2020
Handelsvarer 549,4 486,5
549,4 486,5
Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen¹ 7,9 2,1
1) I forbindelse med realisation af tidligere nedskrevne varer og kassationer er der tilbageført nedskrivninger. Der er herud-
over ikke tilbageført væsentlige nedskrivninger.
Regnskabsmæssigt skøn
Varebeholdninger måles til kostpris på grundlag af vejede gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien, hvis
denne er lavere.
På lagervarer overvåger selskabet løbende den enkelte vares omsætningshastighed og foretager nedskrivninger
af varer, hvor beholdningen er for stor i forhold til efterspørgslen, eller hvor afsætningen er stagnerende.
Anvendt regnskabspraksis
Varebeholdninger måles til kostpris omfattende anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger på
grundlag af vejede gennemsnitspriser eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere.
Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostnin-
ger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed,
ukurans og udvikling i forventet salgspris.
Note 16 Tilgodehavender
mio. kr. 2021 2020
Varetilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 566,3 497,1
Andre tilgodehavender 2,8 2,8
569,1 499,9
Tab på debitorer:
Konstaterede tab efter fradrag af forsikringsdækning 4,5 15,8
Forskydning i hensættelser 4,3 -8,0
Indgået på tidligere afskrevne fordringer -0,5 -0,4
8,3 7,4
Vedrørende kreditrisici henvises til omtale under risikofaktorer note 30. Den regnskabsmæssige værdi af
tilgodehavender svarer til dagsværdien.
Anvendt regnskabspraksis
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Nedskrivning til imødegåelse af tab foretages efter den simplifice-
rede expected credit loss-model, hvorefter det samlede tab indregnes straks i resultatopgørelsen på samme tids-
punkt som tilgodehavendet indregnes i balancen på baggrund af det forventede tab i tilgodehavendets samlede
levetid.
Indtægtsførslen af renter på nedskrevne tilgodehavender beregnes på den nedskrevne værdi med den effektive
rente for det enkelte tilgodehavende eller portefølje.
Nedskrivninger af finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris
For finansielle aktiver vedrørende tilgodehavender fra salg anvendes den simplificerede expected credit loss-
model, hvor det forventede tab over det finansielle aktivs levetid indregnes straks i resultatopgørelsen. Det finan-
sielle aktiv overvåges løbende i henhold til koncernens risikostyring indtil realisation. Nedskrivningen beregnes ud
fra den forventede tabsprocent, som opgøres for finansielle aktiver fordelt på kundekarakteristika. Tabsprocenten
beregnes på baggrund af historiske data korrigeret for skøn over effekten af forventede ændringer i relevante pa-
rametre, som fx den økonomiske udvikling, politiske risici m.v. på det pågældende marked. Debitorer, der er un-
der konkurs eller indtrådt i rekonstruktion er nedskrevet fuldt ud.
For yderligere information henvises til note 30.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
50
Noter
Koncern noter
Note 17 Hensatte forpligtelser
mio. kr. 2021 2020
Hensættelse primo 0,2 0,9
Anvendt i året -0,2 -0,9
Reguleret i året -
-
Hensat for året 0,9 0,2
Hensættelse ultimo 0,9 0,2
Forfaldstidspunkterne for hensatte forpligtelser forventes at blive:
Langfristede forpligtelser -
-
Kortfristede forpligtelser 0,9 0,2
0,9 0,2
Anvendt regnskabspraksis
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen
har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri for-
pligtelsen.
Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne
indfries.
Omkostninger til omstruktureringer indregnes som forpligtelser, når en detaljeret, formel plan for omstrukturerin-
gen er offentliggjort senest på balancedagen over for de personer, der er berørt af planen.
Note 18 Kreditinstitutter
mio. kr. 2021 2020
Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen:
Langfristede forpligtelser 8,7 10,9
Kortfristede forpligtelser 251,9 306,0
260,6 316,9
Valutafordeling af gæld til kreditinstitutter
DKK 184,2 238,4
EUR 76,5 78,4
Øvrige -0,1 0,1
260,6 316,9
Anvendt regnskabspraksis
Gæld til kreditinstitutter indregnes ved lånoptagelse til dagsværdi efter fradrag af afholdte transaktionsomkostnin-
ger. I efterfølgende perioder indregnes de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, således at forskellen mel-
lem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.
Øvrige finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris.
Kreditfaciliteterne fornyes årligt og er gældende frem til 30. juni 2023.
Effektiv rente Regnskabsmæssig værdi
Låntype
Gns. væg-
tet rest-
løbetid år
Fast/
variabel
2021
(%)
2020
(%)
2021
(mio. kr.)
2020
(mio. kr.)
Driftskreditter 0 variabel 3,0% 2,5% 173,1 227,2
Prioritetsgæld ¹ 5,5 variabel 1,4% 1,1% 11,1 13,2
Banklån 1 variabel 3,0% 2,5% 76,4 76,5
260,6 316,9
1) Rentesatsen på gæld
anført med variabel rente er revurderet i 2021
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
51
Noter
Koncern
noter
Note 19 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet
mio. kr. Primo 2021
Penge-
strømme
Øvrige Ultimo 2021
Langfristet gæld til kreditinstitutter ¹ 10,9 -2,3
0,1 8,7
Anden gæld 0,8 -0,1
0,7
Leasinggæld 211,4 -68,3
166,1 309,2
Kortfristet gæld ¹ 306,0 -54,0
-0,1 251,9
mio. kr. Primo 2020
Penge-
strømme
Øvrige Ultimo 2020
Langfristet gæld til kreditinstitutter ¹ 18,3 -2,9
-4,5 10,9
Anden gæld -
0,8
-
0,8
Leasinggæld 266,6 -71,8
16,6 211,4
Kortfristet gæld ¹ 423,7 -117,1
-0,6 306,0
1) Øvrige regulering som følge af overgang til forpligtelser vedr. aktiver bestemt for salg
Note 20 Leverandørgæld og andre forpligtelser
mio. kr. 2021 2020
Leverandørgæld 527,2 462,4
Skyldig feriepengeforpligtelse 32,2 27,8
Skyldig moms 13,6 20,4
Anden gæld 145,4 71,5
718,3 582,1
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
52
Noter
Koncern noter
Note 21 Aktiver bestemt for salg
Aktiver bestemt for salg og forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg omfatter én ejendom i mo-
derselskabet. Der er indgået en salgsaftale på ejendommen i 2020, som er betinget af at kommunen æn-
drer lokalplanen i området. Denne proces har været forsinket, men forventes at falde på plads medio
2022.
mio. kr. 2021 2020
Materielle anlægsaktiver 11,0 11,0
Aktiver bestemt for salg i alt 11,0 11,0
Kreditinstitutter 4,5 5,1
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg i alt 4,5 5,1
Bogført værdi af aktiver bestemt for salg udgjorde 11,0 mio. kr. inden overflytning til Aktiver bestemt for
salg.
Anvendt regnskabspraksis
Aktiver bestemt for salg
Aktiver bestemt for salg omfatter langfristede aktiver og afhændelsesgrupper, som er bestemt for salg. Afhændel-
sesgrupper er en gruppe af aktiver, som skal afhændes samlet ved salg eller lignende i en enkelt transaktion. For-
pligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg er forpligtelser direkte tilknyttet disse aktiver, som vil blive overført
ved transaktionen. Aktiver klassificeres som ”bestemt for salg”, når deres regnskabsmæssige værdi primært vil
blive genindvundet gennem et salg inden for 12 måneder i henhold til en formel plan fremfor gennem fortsat
anvendelse.
Nedskrivninger, som opstår ved den første klassifikation som ”bestemt for salg”, og gevinster eller tab ved efter-
følgende måling til laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi eller dagsværdi med fradrag af salgsomkost-
ninger indregnes i resultatopgørelsen under de poster, de vedrører. Gevinster og tab oplyses i noterne.
Aktiver og dertil knyttede forpligtelser udskilles i særskilte linjer i balancen, og hovedposterne specificeres i
noterne. Sammenligningstal i balancen tilpasses ikke.
Præsentation af ophørende aktiviteter
Ophørende aktiviteter udgør en betydelig del af virksomheden, hvis aktiviteter og pengestrømme operationelt og
regnskabsmæssigt klart kan udskilles fra den øvrige virksomhed, og hvor enheden enten er afhændet eller er ud-
skilt som bestemt for salg, og salget forventes gennemført inden for ét år i henhold til en formel plan. Ophørende
aktiviteter omfatter desuden virksomheder, som i forbindelse med opkøbet er klassificeret ”bestemt for salg”.
Resultatet efter skat af ophørende aktiviteter og værdireguleringer efter skat af tilhørende aktiver og forpligtelser
samt gevinst/tab ved salg præsenteres i en særskilt linje i resultatopgørelsen med tilpasning af sammenlignings-
tal. I noten oplyses omsætning, omkostninger, værdireguleringer og skat for den ophørende aktivitet. Aktiver og
dertil tilknyttede forpligtelser for ophørende aktiviteter udskilles i særskilte linjer i balancen uden tilpasning af sam-
menligningstal, jf. afsnittet ”aktiver bestemt for salg”, og hovedposterne specificeres i noterne.
Pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter for de ophørende aktiviteter oplyses i noten.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
53
Noter
Koncern noter
Note 22 Skyldig selskabsskat
mio. kr. 2021 2020
Skyldig skat primo 0,1 0,5
Skat af årets resultat 2,2 0,8
Regulering vedrørende tidligere år -
-
Betalt skat i året -1,2 -1,2
1,1 0,1
Anvendt regnskabspraksis
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skatte-
pligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter.
Note 23 Aktiekapital og egne aktier
Kapitalstyring
Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen for at afveje det højere afkastkrav
på egenkapital over for den øgede usikkerhed, som er forbundet med fremmedkapital. Egenkapitalens
andel af de samlede aktiver udgjorde 30,6% ved udgangen af 2021 (2020: 32,6%). Målsætningen for so-
liditetsgraden er 30-35%. Kapitalen styres for koncernen som helhed.
Aktiekapital
Aktiekapitalen udgjorde pr. 31. december 2021 11.923.784 stk. aktier á 1 kr. svarende til en nominel ak-
tiekapital på 12 mio. kr. Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder. Der er ingen begrænsninger i omsætte-
ligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger.
Selskabets beholdning af egne aktier er reserveret til afregning af tildelte aktieoptioner.
Antal (stk.)
Nominel
(mio. kr.)
Kostpris
(mio. kr.)
Kursværdi
(mio. kr.)
Andel af
selskabska-
pital (%)
Beholdning primo 2021 104.010 0,1 8,6 6,3 0,9
Køb - -
-
-
-
Salg -12.656 -0,0 -1,0 -0,9 -0,1
Kursregulering - -
-
1,6 -
Beholdning ultimo 2021 91.354 0,1 7,6 7,0 0,8
Anvendt regnskabspraksis
Egne aktier
Egne aktier indeholder nominel beholdning af selskabets egne aktier. Udbytte for egne aktier indregnes direkte i
overført resultat i egenkapitalen.
Reserve for valutakursregulering
Reserve for valutakursregulering omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber for enheder med
en anden funktionel valuta end DKK og kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser, der udgør en del af
koncernens nettoinvestering i sådanne enheder.
Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller ved tilbagebetaling af mellemværender, der anses for
at være en del af nettoinvesteringen, indregnes den andel af de akkumulerede valutakursreguleringer, der er ind-
regnet direkte i egenkapitalen, og som kan henføres hertil, i resultatopgørelsen samtidig med en eventuel gevinst
eller tab.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
54
Noter
Koncern noter
Note 24 Sikkerhedsstillelser
mio. kr. 2021 2020
Til sikkerhed for kreditinstitutter i koncernen:
Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 53,1 53,1
Gæld til kreditinstitutter for hvilken der er stillet sikkerhed 260,6 316,9
Note 25 Kontraktlige forpligtelser
I enkelte af koncernens lejede ejendomme videreudlejes lejemål, da Sanistål A/S er bundet af uopsigelig-
hedsperioder over for udlejer, men ikke længere skal bruge lokalerne. Lejeindtægter på lejemål med uop-
sigelighed indregnet i resultatopgørelsen udgør 0,3 mio. kr. i 2021 (2020: 0,3 mio. kr.).
Note 26 Kontraktaktiver og -forpligtelser
mio. kr. 2021 2020
Returneringsaktiver 10,6 23,8
Kontraktaktiver 10,6 23,8
Returneringsforpligtelser 14,0 31,0
Kontraktforpligtelser 14,0 31,0
Kontraktforpligtelser er i 2021 faldet med 17 mio. kr. som følge af et fald i den forventede returneringsfor-
pligtelse. Der er i 2021 realiseret returneringer for 11,1 mio. kr. vedrørende 2020.
Anvendt regnskabspraksis
Kontraktaktiver
Kontraktaktiver omfatter returneringsaktiver. Returneringsaktiver omfatter de varer, som forventes taget retur ved
opfyldelse af koncernens returneringsforpligtelser baseret på historiske erfaringer om faktiske returneringsprocen-
ter og produktmix. Returneringsaktiver opgøres som kostprisen for de underliggende varer, evt. reduceret med
nødvendige nedskrivninger.
Kontraktforpligtelser
Kontraktforpligtelser omfatter returneringsforpligtelser vedrørende varer, som forventes taget retur baseret på
historiske erfaringer om faktiske returneringsprocenter og produktmix. Returneringsforpligtelser opgøres som
salgsprisen for de underliggende varer.
Note 27 Ændring i driftskapital
mio. kr. 2021 2020
Ændring i debitorer -69,2 29,7
Ændring i lager -62,9 30,5
Ændring i kreditorer 64,9 52,6
Ændring i andre tilgodehavender 15,2 0,5
Ændring i anden gæld 53,1 35,7
1,0 148,9
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
55
Noter
Koncern noter
Note 28 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
mio. kr. 2021 2020
Samlet honorar til revisor kan specificeret således:
Lovpligtig revision 1,0 1,4
Skatte- og momsmæssig rådgivning -
0,3
Andre erklæringer med sikkerhed 0,1 -
Andre ydelser 1,4 0,2
2,5 1,9
Honorar for andre ydelse end lovpligtig revision leveret af PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revi-
sionspartnerselskab til koncernen udgør 1,5 mio. kr. (2020: 0 mio. kr.) og består af anden økonomisk,
regnskabs- og skattemæssig rådgivning og bistand.
Generalforsamlingsvalgt revisor er PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab i
2021 og EY Godkendt Revisionspartnerselskab i 2020.
Note 29 Nærtstående parter
Generelt
Bankerne betragtes som nærtstående parter jf. beskrivelse nedenfor. Bestyrelsen, direktionen og le-
dende medarbejdere betragtes som nøglepersoner i ledelsen og identificeres som nærtstående parter.
Nærtstående parter omfatter endvidere de pågældende personers eller juridiske enheders slægtninge
eller tilknyttede selskaber samt virksomheder, hvori de pågældende personer eller juridiske enheder har
væsentlige interesser.
Bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere
Der har i året ikke været udnyttet tildelte aktieoptioner. Sanistål har ikke foretaget tilbagekøb i året.
Ledelsens aflønning og aktiebaseret vederlæggelse er omtalt i note 6.
Banker og deres tilknyttede selskaber
mio. kr. 2021 2020
Gæld til bankerne udgør 260,6 316,9
Udnyttet garantiramme stillet af bankerne udgør 5,0 5,2
Renter og gebyrer til bankerne udgør 9,5 10,1
Bortset fra dette har Sanistål ikke foretaget væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter
Koncernens risikostyring
Sanistål har identificeret de væsentligste forretningsmæssige risici, som kan påvirke selskabets vækst,
indtjening og fremtidige finansielle stilling. Koncernens risikovillighed er fastlagt under hensyntagen til den
pågældende risikos tilknytning til koncernens kernekompetencer. Risici, som knytter sig til aktiviteter, der
ikke hører til kernekompetencerne, søges som udgangspunkt afdækket i markedet.
Den verdensomspændende pandemi (COVID-19), og de markante restriktioner og nedlukning af dele af
detailhandlen har påvirket Saniståls kreditrisici negativt. Der har derfor i 2021 fortsat været et øget fokus
på risikostyringen.
Finansielle risici
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for en række finansielle
risici, herunder likviditetsrisici, kreditrisici, valutarisici, råvarerisici og renterisici.
Koncernen har en centraliseret styring af finansielle risici. De overordnede rammer for den finansielle risi-
kostyring er fastlagt i koncernens finanspolitik, som er godkendt af bestyrelsen. Finanspolitikken omfatter
koncernens valutapolitik, investeringspolitik, finansieringspolitik og politik vedrørende kreditrisici i relation
til finansielle modparter og omfatter en beskrivelse af godkendte finansielle instrumenter og risikorammer.
Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle
styring retter sig således alene mod styring og reduktion af de finansielle risici, der er en direkte følge af
koncernens drift, investeringer og finansiering.
Likviditetsrisici
Likviditetsrisikoen er risikoen for, at Sanistål A/S ikke er i stand til løbende at opfylde sine forpligtelser
som følge af manglende evne til at generere tilstrækkelig indtjening, realisere aktiver eller opnå tilstrække-
lig finansiering.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
56
Noter
Koncern noter
Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter, fort-
sat
Koncernens likviditetsberedskab består af likvide midler og uudnyttede kreditfaciliteter. Kreditfaciliteterne
for 2021 udgør 411,7 mio. kr. Det er koncernens målsætning at have tilstrækkeligt likviditetsberedskab til
fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten.
Det er bestyrelsen og direktionens vurdering, at likviditetsberedskabet med baggrund i de planlagte akti-
viteter og drift for 2022 er tilstrækkeligt for koncernen, og det anses derfor velbegrundet at lægge going
concern forudsætningen til grund for regnskabsaflæggelsen for 2021.
Der henvises i øvrigt til omtalen heraf i note 2.
mio. kr.
Regn-
skabs-
mæssig
værdi
Kontrakt-
lige pen-
ge-
strømme
Indenfor
1 år
1 til 3 år 3 til 5 år Efter 5 år
Ikke afledte finansielle in-
strumenter
Kreditinstitutter og banker 260,6
273,8 260,0
6,1 6,1 1,5
Leverandørgæld 527,2
527,2 527,2
-
-
-
Leasinggæld 309,2
319,2 71,4
110,7 65,3 71,7
31. december 2021 1.097,0
1.120,1 858,6
116,9 71,4 73,2
mio. kr.
Regn-
skabs-
mæssig
værdi
Kontrakt-
lige pen-
ge-
strømme
Indenfor
1 år
1 til 3 år 3 til 5 år Efter 5 år
Ikke afledte finansielle in-
strumenter
Kreditinstitutter og banker 316,9
325,3 313,4
4,8 4,7 2,4
Leverandørgæld 462,4
462,4 462,4
-
-
-
Leasinggæld 211,4
232,6 74,9
106,8 33,5 17,4
31. december 2020 990,7
1.020,3 850,7
111,6 38,2 19,8
Kreditrisici
Koncernens kreditrisici er primært relateret til tilgodehavender, bankindeståender og de afledte finansielle
instrumenter. Kreditrisikoen vedrørende tilgodehavender opstår, hvor koncernens salg ikke sker kontant,
ved forudbetaling eller hvor betalingsudygtighed hos kunder ikke dækkes ved garantier, forsikring m.v.
Koncernen er generelt begunstiget af en begrænset afhængighed af enkeltkunder eller leverandører, hvil-
ket skyldes stor spredning på mere end 36.000 kunder. Ingen enkeltkunde har derfor væsentlig indfly-
delse på kreditrisikoen.
Det er koncernens politik at søge de med kreditgivningen forbundne risici begrænset gennem en effektiv
kreditstyring samt etablering af kreditforsikring eller alternativ sikkerhed. Offentlige virksomheder undtages.
Kunderne kreditvurderes løbende, og styringen af kreditrisikoen er baseret på interne kreditrammer, som
fastsættes på baggrund af kundernes kreditværdighed. Såfremt en kunde ikke vurderes at være tilstræk-
kelig kreditværdig, ændres betalingsvilkår, eller der opnås yderligere sikkerhedsstillelser.
Debitorsaldi på 566,3 mio. kr. var 31. december 2021 forsikret for 367,8 mio. kr., på hvilken del selvrisi-
koen udgør 10% i tilfælde af tab.
Hensættelser til tab på debitorer foretages ud fra en porteføljebetragtning af kunder med ensartede ka-
rakteristika, hvor den forventede tabsprocent anvendes til nedskrivning. Den forventede tabsprocent er
vurderet baseret på historiske tab, og et evt. risikotillæg udgør i niveauet 1-2% inklusiv en yderligere risi-
kopræmie i grundet COVID-19.
Forudsætninger for forfaldsanalysen
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inkl. estimerede rentebetalinger.
Rentebetalinger er estimeret på basis af de nuværende markedsforhold.
Til at vurdere det forventede kredittab er tilgodehavender grupperet baseret på fælles kreditrisici, forsik-
rede kunder henholdsvis ej forsikringsdækkede kunder.
Den individuelle vurdering af nedskrivninger er foretaget af ledelsen ved specifikt at analysere tilgodeha-
vender, herunder kundernes kreditvurdering for at sikre, at nedskrivning er tilstrækkelig. Nedskrivning ba-
seret på individuel vurdering beløber sig til 2,8% af bruttotilgodehavendet.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
57
Noter
Koncern noter
Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter,
fortsat
Derudover er der på den øvrige ej sikrede portefølje hensat til imødegåelse af tab i forhold til historiske
tabsprocenter tillagt et risikotillæg og beløber sig til mindre end 0,6% af bruttotilgodehavendet.
Forfaldsoversigt for tilgodehavender fra salg pr. 31. december 2021 er vist nedenfor:
mio. kr. 2021 2020
Forfaldsperiode:
Ej forfalden 412,1 366,9
Op til 30 dage 152,3 126,2
Mellem 30 og 90 dage 4,3 5,0
Over 90 dage 17,3 15,5
586,0 513,6
Debitorer, der er nedskrevet på -19,8 -16,5
566,3 497,1
Nedskrivninger, der er indeholdt i den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg, har udviklet
sig som følger:
mio. kr. 2021 2020
Hensættelse baseret på
Individuel vurdering 16,3 14,8
Egen risiko (ej sikrede debitorer) 3,4 1,7
Nedskrivninger ultimo 19,8 16,5
Nedskrivninger på debitorer pr. 31. december 2021 er vist nedenfor:
mio. kr. 2021 2020
Nedskrivninger primo 16,5 24,6
Nedskrevet i året 7,9 9,1
Realiseret i året -4,5 -17,2
Tilbageført -0,2 -
Nedskrivninger ultimo 19,8 16,5
Valutarisici
Koncernens valutarisici for danske aktiviteter er begrænset, idet omsætningen genereres i DKK, og vare-
køb primært foretages i DKK og EUR. Koncernen har valgt en strategi om at afdække væsentlige enkelt-
stående kortsigtede positioner i øvrige valutaer.
Udenlandske aktiviteter påvirkes ikke i betydelig grad af valutakursudsving, idet indtægter og udgifter i al
væsentlighed afregnes i lokal valuta. Ved omregning af resultatet af de udenlandske aktiviteter vil koncer-
nen blive påvirket af ændringerne i valutakurserne.
Koncernen er eksponeret for valutakurstab/-gevinster vedrørende investeringer i udenlandske datter-
virksomheder, jf. koncernoversigten. Eksponeringen skyldes det forhold, at dattervirksomhedernes
aktivitet afregnes i lokal valuta.
Koncernen havde ingen væsentlige valutarisici vedrørende tilgodehavender og gæld i fremmed valuta pr.
31. december 2021, og koncernens resultat ville således ikke blive væsentligt påvirket af ændringer i va-
lutakurser pr. 31. december 2021.
Råvarerisici
Efter frasalget af stålaktiviteterne er koncernens råvarerisici reduceret til et minimum.
Renterisici
Koncernens renterisici opstår dels ved stigninger i rentesatser for den variabelt forrentede gæld dels ved
fald i markedsrentesatser for den fast forrentede gæld.
Gældens fordeling på fast og variabel rente vurderes løbende, og beslutning om skift foretages ud fra
langsigtede betragtninger, hvori der indgår en afbalancering af stabile finansieringsomkostninger med
låntagning til lavere rentesatser.
Den væsentligste del af koncernens låntagning sker til variabel rente. Fastforrentede lån indgår kun i min-
dre grad i låneporteføljen, jf. note 18.
Som det fremgår af note 18, udgør koncernens rentebærende gæld 260,6 mio. kr. ultimo 2021. Med
udgangspunkt i nettogælden og de finansielle kontrakter, der er indgået ultimo 2021, vil en stigning på ét
procentpoint i det generelle renteniveau medføre en stigning i Saniståls samlede renteomkostninger før
skat på 2,6 mio. kr. De angivne følsomheder er opgjort på baggrund af indregnede finansielle aktiver og
forpligtelser pr. 31. december 2021. Der er ikke korrigeret for indfrielser, lånoptagelser og lignende i løbet
af 2021.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
58
Noter
Koncern noter
Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter,
fortsat
mio. kr.
Regnskabs-
mæssig
værdi Dagsværdi
2021
Tilgodehavender 569,1 569,1
Likvide beholdninger 18,7 18,7
Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris 587,7 587,7
Kreditinstitutter 260,6 260,6
Leasinggæld 309,2 309,2
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 718,3 718,3
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 1.288,1 1.288,1
mio. kr.
Regnskabs-
mæssig
værdi Dagsværdi
2020
Tilgodehavender 499,9 499,9
Likvide beholdninger 28,3 28,3
Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris 528,2 528,2
Kreditinstitutter 316,9 316,9
Leasinggæld 211,4 211,4
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 582,1 582,1
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 1.110,4 1.110,4
Dagsværdien af realkreditgæld er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende
obligationer. Variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100.
De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med 2020.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
60
Resultat
RESULTATOPGØRELSE
mio. kr. 2021 2020 Note
Nettoomsætning 2.999,3 2.761,6
2
Vareforbrug -2.256,7 -2.109,2
3
Bruttoavance 742,6 652,4
Andre driftsindtægter 1,5 5,1
4
Andre eksterne omkostninger -102,5 -100,5
Personaleomkostninger -508,1 -469,1
5
Primær drift før afskrivninger (EBITDA) 133,6 87,9
Afskrivninger -111,2 -112,3 10,11
Nedskrivninger -8,6 -
6
Primær drift (EBIT) 13,8 -24,4
Indtægter fra kapitalandele i dattervirksomheder 15,8 7,0 12
Finansielle indtægter 2,0 1,7
7
Finansielle omkostninger -13,6 -12,5
8
Resultat før skat (EBT) 18,0 -28,2
Skat af årets resultat -1,2 6,9
9
Årets resultat 16,8 -21,3
Forslag til resultatdisponering:
Overført resultat 16,8 -21,3
I alt 16,8 -21,3
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
mio. kr. 2021 2020 Note
Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen:
Valutakursregulering, udenlandske dattervirksomheder -0,4 -1,4
Anden totalindkomst efter skat -0,4 -1,4
Årets resultat 16,8 -21,3
Totalindkomst i alt 16,4 -22,7
Fordeles således:
Aktionærerne i Sanistål A/S 16,4 -22,7
Resultatopgørelse og Totalindkomstopgørelse
Resultat
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
61
Balance
AKTIVER
mio. kr. 2021 2020 Note
Langfristede aktiver
Immaterielle aktiver 205,4 213,3 10
Materielle aktiver 80,1 77,9 10
Leasing aktiver 276,3 186,8 11
Kapitalandele i dattervirksomheder 182,1 166,7 12
Udskudt skatteaktiv 78,1 80,7 13
Øvrige finansielle aktiver 14,9 15,3
Udlån -
8,9
Langfristede aktiver i alt 836,9 749,6
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger 436,3 387,3 14
Tilgodehavender 456,8 404,4 15
Kontraktaktiver 10,1 22,6 22
Periodeafgrænsningsposter 5,9 6,5
Likvide beholdninger 0,3 0,3
Aktiver bestemt for salg 11,0 11,0 20
Kortfristede aktiver i alt 920,4 832,1
AKTIVER I ALT 1.757,4 1.581,7
PASSIVER
mio. kr. 2021 2020
Note
Egenkapital
Aktiekapital 11,9 11,9 23
Andre reserver 165,9 151,7
Overført resultat 423,9 418,6
Egenkapital i alt 601,6 582,2
Langfristede forpligtelser
Kreditinstitutter 8,7 10,9 17
Leasingforpligtelser 220,9 133,1 11
Anden gæld 53,3 54,3
Langfristede forpligtelser i alt 282,9 198,3
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter 166,7 221,7 17
Leasingforpligtelser 67,1 59,1 11
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 620,0 485,5 19
Kontraktforpligtelser 13,4 29,6 22
Selskabsskat 0,2 -
21
Hensatte forpligtelser 0,9 0,2 16
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 4,5 5,1 20
Kortfristede forpligtelser i alt 872,9 801,2
Forpligtelser i alt 1.155,7 999,5
PASSIVER I ALT 1.757,4 1.581,7
Balance
Balance
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
62
Pengestrømsopgørelse
PENGESTRØMSOPGØRELSE
mio. kr. 2021 2020 Note
Resultat før skat 18,0 -28,2
Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.:
Avance ved salg af aktiver -0,0 -
Af- og nedskrivninger 119,8 112,1 10,11
Hensatte forpligtelser 0,7 -0,7
Aktiebaseret vederlæggelse 2,1 1,3
Resultat af dattervirksomheder -15,8 -7,0
Finansielle indtægter -2,0 -1,7
Finansielle omkostninger 13,6 12,5
Ændring i driftskapital 30,8 122,4 24
Pengestrøm fra primær drift 167,1 210,7
Finansielle indtægter, modtaget 2,0 1,7
Finansielle omkostninger, betalt -13,6 -12,5
Selskabsskat, betalt -
0,4
Pengestrøm fra driftsaktivitet 155,5 200,3
Køb af immaterielle aktiver -21,1 -25,1 10
Køb af materielle aktiver -19,6 -15,8 10
Salg af materielle aktiver 0,1 0,5
Regulering øvrige finansielle aktiver 0,6 1,5
Pengestrøm fra investeringsaktivitet -39,9 -38,9
Frie pengestrømme 115,6 161,4
PENGESTRØMSOPGØRELSE
mio. kr. 2021 2020 Note
Fremmedfinansiering:
Optagelse anden langfristet gæld -
0,8 18
Leasing afdrag -58,5 -64,6
Afdrag på prioritetsgæld -2,9 -2,9 18
Forøget/reduceret træk på driftskreditter -55,1 -96,2 18
Aktionærerne:
Køb/salg af egne aktier 0,9 1,4
Pengestrøm fra finansiering -115,6 -161,5
Årets pengestrøm -0,0 -0,1
Likvider primo 0,3 0,4
Likvider ultimo 0,3 0,3
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene fra det offentliggjorte regn-
skabsmateriale
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelse
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
63
Egenkapitalopgørelse
EGENKAPITALOPGØRELSE
mio. kr.
Aktie-
kapital
Reserve for
valutakurs-
regulering
Reserve for
udviklingsom-
kostninger
Reserve for
nettoopskriv-
ning efter in-
dre værdis
metode
Overført resul-
tat
I alt
Egenkapital pr. 1. januar 2021 11,9 -5,7 137,8 19,6 418,6 582,2
Totalindkomst for året
Årets resultat - - - 15,4 1,4 16,8
Anden totalindkomst
Valutakursregulering ved omregning af udenlandske dattervirksomheder -
-0,4 -
-
-
-0,4
Anden totalindkomst i alt - -0,4 - - - -0,4
Totalindkomst i alt for året - -0,4 - 15,4 1,4 16,4
Transaktioner med ejere
Aktiebaseret vederlæggelse - - - - 2,1 2,1
Køb/salg af egne aktier - - - - 0,9 0,9
Skat ved udnyttelse af aktieoptioner - - - - - -
Transaktioner med ejere i alt - - - - 3,0 3,0
Aktiverede udviklingsomkostninger
Aktivering og afskrivning af udviklingsomkostninger i året, netto
-
-
-0,9 -
0,9 -
Aktiverede udviklingsomkostninger i alt
-
-
-0,9 -
0,9 -
Egenkapital pr. 31. december 2021 11,9 -6,1 136,8 35,1 423,9 601,6
Egenkapitalopgørelse
Egenkapitalopgørelse
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
64
Egenkapitalopgørelse
EGENKAPITALOPGØRELSE
mio. kr.
Aktie-
kapital
Reserve for
valutakurs-
regulering
Reserve for
udviklingsom-
kostninger
Reserve for
nettoopskriv-
ning efter in-
dre værdis
metode
Overført resul-
tat
I alt
Egenkapital pr. 1. januar 2020 11,9 -4,3 138,7 14,0 441,8 602,1
Totalindkomst for året
Årets resultat -
-
-
5,6 -26,9 -21,3
Anden totalindkomst
Valutakursregulering ved omregning af udenlandske dattervirksomheder -
-1,4 -
-
-
-1,4
Anden totalindkomst i alt -
-1,4 -
-
-
-1,4
Totalindkomst i alt for året -
-1,4 -
5,6 -26,9 -22,7
Transaktioner med ejere
Aktiebaseret vederlæggelse -
-
-
-
1,3 1,3
Køb/salg af egne aktier -
-
-
-
1,4 1,4
Skat ved udnyttelse af aktieposter -
-
-
-
0,1 1,4
Transaktioner med ejere i alt -
-
-
-
2,8 2,8
Aktiverede udviklingsomkostninger
Aktivering og afskrivning af udviklingsomkostninger i året, netto
-
-
-0,9 -
0,9 -
Aktiverede udviklingsomkostninger i alt
-
-
-0,9 -
0,9 -
Egenkapital pr. 31. december 2020 11,9 -5,7 137,8 19,6 418,6 582,2
Egenkapitalopgørelse, fortsat
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
65
Noter
1 - Anvendt regnskabspraksis ............................. 66
2 - Omsætning ................................................................. 67
3 - Vareforbrug ............................................................... 67
4 - Andre driftsindtægter .................................... 67
5 - Personaleomkostninger ................................. 67
6 - Nedskrivninger .......................................................... 68
7 - Finansielle indtægter ........................................... 68
8 - Finansielle omkostninger .................................. 68
9 - Skat .................................................................................. 68
10 - Immaterielle og materielle aktiver ............ 69
11 - Leasing ........................................................................... 71
12 - Kapitalandele i
dattervirksomheder .......................................... 72
13 - Udskudte skatteaktiver .................................... 73
14 - Varebeholdninger ................................................... 73
15 - Tilgodehavender ...................................................... 73
16 - Hensatte forpligtelser ....................................... 74
17 - Kreditinstitutter ..................................................... 74
18 - Gældsforpligtelser fra
finansieringsaktivitet .......................................... 74
19 - Leverandørgæld og andre
forpligtelser ............................................................... 75
20 - Aktiver bestemt for salg ................................. 75
21 - Skyldig selskabsskat ............................................ 75
22 - Kontraktaktiver og -forpligtelser .............. 75
23 - Aktiekapital og egne aktier ............................ 76
24 - Ændring i driftskapital ....................................... 76
25 - Sikkerhedsstillelser ................................................ 76
26 - Kontraktlige forpligtelser ................................ 77
27 - Eventualforpligtelser ........................................... 77
28 - Honorar til
generalforsamlingsvalgt revisor ................. 77
29 - Nærtstående parter ........................................... 78
30 - Finansielle risici og finansielle
instrumenter ............................................................. 78
Noter for moderregnskab
Noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
66
Noter
Note 1 Anvendt regnskabspraksis
Moderselskabets årsregnskab aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards udstedt af IASB og godkendt af EU samt danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ændring af anvendt regnskabspraksis
Modervirksomheden har med virkning fra 1. januar 2021 implementeret de standarder og fortolknings-
bidrag, der træder i kraft med virkning fra 1. januar 2021, jf. note 1 i koncernregnskabet. Ingen af de nye
standarder og fortolkningsbidrag har påvirket indregning og måling.
Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis
Der henvises til anvendt regnskabspraksis i note 1 for koncernregnskabet. Områder hvor moderselska-
bets anvendte regnskabspraksis afviger fra koncernregnskabet, fremgår anvendt regnskabspraksis under
den enkelte note.
Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Der henvises til note 2 i koncernregnskabet.
Moderselskab noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
67
Noter
Note 2 Omsætning
Segmenteringen afspejler den interne rapportering og ledelsesstruktur, hvor moderselskabet er en del af
segmentet Danmark i segmentoplysningerne i note 3 i koncernregnskabet.
mio. kr. 2021 2020
Projekt 972,5 962,6
VVS Installation 649,9 540,9
Lokal 699,9 637,1
Proces 356,3 334,5
Applikation 320,6 286,6
2.999,3 2.761,6
Geografiske oplysninger
mio. kr. 2021 2020
Danmark 2.962,2 2.707,2
Østeuropa 8,8 5,4
Øvrige 28,3 49,0
2.999,3 2.761,6
Salgskanaler
mio. kr. 2021 2020
Butikssalg 794,6 799,9
Direkte salg 1.024,1 951,6
Digital salg 1.180,7 1.010,1
2.999,3 2.761,6
Note 3 Vareforbrug
mio. kr. 2021 2020
Vareforbrug 2.129,3 1.982,4
Distributionsomkostninger 127,4 126,8
2.256,7 2.109,2
Note 4 Andre driftsindtægter
mio. kr. 2021
2020
Huslejeindtægter m.v. 1,5
1,6
Lejeindtægter i forbindelse med salg af stålaktiviteter -
3,3
Fortjeneste ved salg af materielle anlægsaktiver 0,0
0,2
1,5
5,1
Note 5 Personaleomkostninger
mio. kr. 2021 2020
Vederlag til bestyrelse 1,6 1,6
Vederlag til direktion 25,1 12,1
Vederlag til ledende medarbejdere 14,3 11,7
Gage og lønninger til andre medarbejdere 422,9 398,7
Pensionsomkostninger til ledende medarbejdere 0,8 0,9
Pensionsomkostninger til andre medarbejdere 34,0 32,4
Andre omkostninger, herunder social sikring 17,4 15,5
516,0 472,9
Heraf aktiveret ifm. ERP-system -8,0 -3,8
508,1 469,1
Gennemsnitligt antal medarbejdere i alt 903
939
Vedrørende ledelsesaflønning, incitamentsprogram og direktionens ansættelsesvilkår ved ejerskifte af
Sanistål A/S henvises til note 6 i koncernregnskabet.
Moderselskab noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
68
Noter
Note 6 Nedskrivninger
mio. kr. 2021
2020
Nedskrivning af lån til Max Schön GmbH 8,6
-
8,6
-
Note 7 Finansielle indtægter
mio. kr. 2021
2020
Renter vedrørende finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris 2,0
1,7
2,0
1,7
Note 8 Finansielle omkostninger
mio. kr. 2021 2020
Renter vedrørende finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 13,6 12,2
Valutakurstab 0,0 0,3
13,6 12,5
Note 9 Skat
mio. kr. 2021 2020
Årets skat kan opdeles således:
Skat af årets resultat 1,2 -6,9
Skat af egenkapitalbevægelser -0,0 -0,1
1,1 -7,0
Skat af årets resultat fremkommer således:
Aktuel skat 0,0 -
Regulering af skat vedrørende tidligere år -
0,3
Udskudt skat 1,1 -7,2
1,1 -6,9
Skat af årets resultat kan forklares således:
Beregnet 22% skat af resultat før skat 3,5 -6,2
Skatteeffekt af:
Ikke-skattepligtige indtægter -
-0,0
Ikke-fradragsberettigede omkostninger 0,6 0,5
Resultat af kapitalandele I dattervirksomheder -3,0 -1,5
Regulering vedrørende tidligere år -
0,3
1,1 -6,9
Effektiv skatteprocent 6,4% 24,5%
Moderselskab noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
69
Noter
Note 10 Immaterielle og materielle aktiver
mio. kr. Goodwill
Vare-
mærker
Kunde-
kreds
Software
Udvik-
lings-
projekter
under ud-
førsel
Total
Kostpris pr. 1. januar 2021 181,0 50,0
34,2 312,1 1,1
578,4
Årets tilgang ¹ -
-
-
18,8 2,4
21,1
Overførsel mellem aktivgrupper -
-
-
1,1 -1,1
-
Kostpris pr. 31. december 2021 181,0 50,0
34,2 332,0 2,4
599,6
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar
2021
-165,0 -38,4
-29,6 -132,1 -
-365,2
Årets afskrivninger -
-1,9
-0,9 -26,2 -
-29,0
Af- og nedskrivninger pr. 31. de-
cember 2021
-165,0 -40,2
-30,6 -158,3 -
-394,1
Regnskabsmæssige værdi 31.
december 2021
16,0 9,8
3,7 173,7 2,4
205,4
1) Egenudviklede aktiver udgør 8,0 mio. kr. af årets tilgang.
Der er i 2021 gennemført nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill samt øvrige
im-
materielle aktiver. Der er ikke fundet grundlag for at foretage nedskrivninger. I nedskrivningstesten er
goodwill allokeret til følgende pengestrømsfrembringende enheder baseret på den ledelsesmæssige
struktur og interne økonomistyring
Principperne for de foretagne nedskrivningstests er beskrevet i note 12 i koncernregnskabet.
mio. kr. Goodwill
Vare-
mærker
Kunde-
kreds Software
Udvik-
lings-
projekter
under ud-
førsel Total
Kostpris pr. 1. januar 2020 181,0 50,0 34,2 288,2 6,4 559,8
Årets tilgang ¹ -
-
-
6,5 18,6 25,1
Årets afgang -
-
-
-6,5 -
-6,5
Overførsel mellem aktivgrupper -
-
-
23,9 -23,9 0,0
Kostpris pr. 31. december 2020 181,0 50,0 34,2 312,1 1,1 578,4
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar
2020 -165,0 -36,5 -28,7 -115,6 -
-345,8
Årets afskrivninger -
-1,9 -0,9 -23,0 -
-25,8
Årets afgang -
-
-
6,5 -
6,5
Af- og nedskrivninger pr. 31. de-
cember 2020 -165,0 -38,4 -29,6 -132,1 -
-365,1
Regnskabsmæssige værdi 31.
december 2020 16,0 11,6 4,6 180,0 1,1 213,3
1) Egenudviklede aktiver udgør 3,8 mio. kr. af årets tilgang.
Moderselskab noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
70
Noter
Note 10 Immaterielle og materielle aktiver, fortsat
mio. kr.
Grunde, bygnin-
ger og tekniske
installationer
Driftsmateriel
og inventar
Total
Kostpris pr. 1. januar 2021 133,3 262,6
395,9
Årets tilgang ¹ 2,7 16,9
19,6
Årets afgang -1,9 -4,8
-6,7
Overført til aktiver bestemt for salg -
-
-
Kostpris pr. 31. december 2021 134,1 274,7
408,7
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2021 -84,9 -233,1
-318,0
Årets nedskrivninger -
-
-
Årets afskrivninger -5,2 -12,1
-17,3
Årets afgang 1,9 4,7
6,6
Overført til aktiver bestemt for salg -
-
-
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2021 -88,2 -240,5
-328,7
Regnskabsmæssige værdi 31. december 2021 45,9 34,2
80,1
mio. kr.
Grunde, bygnin-
ger og tekniske
installationer
Driftsmateriel
og inventar
Total
Kostpris pr. 1. januar 2020 175,1 264,7 439,8
Årets tilgang ¹ 7,2 8,6 15,8
Årets afgang -0,7 -10,7 -11,4
Overført til aktiver bestemt for salg -48,3 -
-48,3
Kostpris pr. 31. december 2020 133,3 262,6 395,9
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2020 -116,1 -230,5 -346,6
Årets nedskrivninger -
-
-
Årets afskrivninger -6,8 -13,1 -19,9
Årets afgang 0,7 10,5 11,2
Overført til aktiver bestemt for salg 37,3 -
37,3
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2020 -84,9 -233,1 -318,0
Regnskabsmæssige værdi 31. december 2020 48,4 29,5 77,9
Afskrivninger på immaterielle, materielle og leasede aktiver udgør i alt 110,0 mio. kr. (2020: 112,3 mio.
kr.)
Moderselskab noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
71
Noter
Note 11 Leasing
Leasingaktiver
mio. kr. Ejendomme
Driftsmate-
riel og in-
ventar
Total
Balance 1. januar 2021 169,6 17,2
186,8
Tilgang 0,6 38,5
39,1
Genmåling af leasingforpligtigelse 113,9 1,4
115,2
Afskrivninger for året -52,7 -12,2
-64,9
Balance 31. december 2021 231,4 44,9
276,3
mio. kr. Ejendomme
Driftsmate-
riel og in-
ventar
Total
Balance 1. januar 2020 218,9 20,0
238,9
Tilgang 8,6 9,7
18,3
Genmåling af leasingforpligtigelse -4,2 0,3
-3,9
Afskrivninger for året -53,9 -12,7
-66,6
Balance 31. december 2020 169,5 17,3
186,8
Leasingforpligtigelse
mio. kr. 2021 2020
Forfald af leasingforpligtigelser:
Under 1 år 63,1 68,0
Mellem 1 til 3 år 98,9 95,4
Mellem 3 til 5 år 61,8 31,9
Over 5 år 71,7 17,4
Total ikke-diskonteret leasingforpligtigelse 31. december 2021 295,5 212,7
Leasingforpligtigelse indregnet i balancen 288,0 192,2
Kortfristet 67,1 59,1
Langfristet 220,9 133,1
Note 11 Leasing, fortsat
Beløb indregnet i resultatopgørelsen
mio. kr. 2021 2020
Renteomkostninger relateret til leasingforpligtigelser 6,5 4,5
I 2021 har selskabet betalt 65,0 mio. kr. (2020: 69,1 mio. kr.) vedrørende leasingkontrakter, heraf udgør
rentebetalinger relateret til indregnede leasingforpligtigelser 6,5 mio. kr. (2020: 4,5 mio. kr.) og afdrag på
indregnet leasinggæld 58,5 mio. kr. (2020: 64,6 mio. kr.)
Moderselskab noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
72
Noter
Note 12 Kapitalandele i dattervirksomheder
mio. kr. 2021 2020
Kostpris primo 147,1 147,1
Årets tilgang -
-
Årets afgang -
-
Kostpris ultimo 147,1 147,1
Op- og nedskrivninger primo 19,6 14,0
Årets afgang -
-
Årets resultat efter skat 15,8 7,0
Værdireguleringer i året -
-
Elimineringer -
-
Valutakursreguleringer -0,4 -1,4
Egenkapitalposteringer -
-
Overført til aktiver bestemt for salg -
-
Op- og nedskrivninger ultimo 35,0 19,6
Regnskabsmæssig værdi ultimo 182,1 166,7
Goodwill vedrørende UAB Sanistal indgår med 32,6 mio. kr. i regnskabsmæssig værdi ultimo. Øvrige
datterselskaber er indregnet til indre værdi.
Note 12 Kapitalandele i dattervirksomheder, fortsat
Anvendt regnskabspraksis
Indtægter fra kapitalandele i dattervirksomheder
Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder omfatter den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes
resultat efter eliminering af interne avancer og tab.
Kapitalandele i dattervirksomheder
Kapitalandele i dattervirksomheder måles i moderselskabets årsregnskab efter den indre værdis metode, hvorved
kapitalandelene i balancen måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter
koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af forholdsmæssig andel af urealiserede koncerninterne
avancer og tab og med tillæg af merværdier ved erhvervelsen, herunder goodwill.
Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder bindes som reserve for nettoopskrivning efter den indre
værdis metode under egenkapitalen.
Moderselskab noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
73
Noter
Note 13 Udskudte skatteaktiver
mio. kr. 2021 2020
Udskudt skat primo 80,7 74,1
Årets udskudte skat indregnet i årets resultat -1,1 7,2
Årets skat indregnet over egenkapitalen 0,0 0,1
Anvendelse af skattemæssige underskud i sambeskatningskredsen -0,3 -
Regulering vedrørende tidligere år -1,2 -0,7
78,1 80,7
Udskudt skat vedrører:
Immaterielle aktiver -38,6 -39,9
Materielle aktiver 27,0 32,3
Kortfristede aktiver 6,1 5,1
Kortfristede forpligtelser 5,6 1,7
Fremførselsberettigede skattemæssige underskud 78,1 81,5
78,1 80,7
De fremførselsberettigede skattemæssige underskud vedrører moderselskabet Sanistål A/S. Forbedrin-
gen i årets resultat ved hjælp af implementerede strategiske initiativer, øget fokus på rentabilitet samt
stigning i aktiviteten giver et godt fundament for fremtiden. De igangsatte, definerede og målsatte initiati-
ver underbygger videreudviklingen af forretningen for de kommende år, hvor den forbedrede indtjening vil
medføre en reduktion af det aktiverede skatteaktiv. Med de nuværende forudsætninger forventes skatte-
aktivet udnyttet indenfor for 4-5 år.
Note 14 Varebeholdninger
mio. kr. 2021 2020
Handelsvarer 436,3 387,3
436,3 387,3
Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen¹ 1,7 1,8
1) I forbindelse med realisation af tidligere nedskrevne varer og kassationer er der
tilbageført nedskrivninger. Der er herud-
over ikke tilbageført væsentlige nedskrivninger.
Note 15 Tilgodehavender
mio. kr. 2021 2020
Varetilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 453,8 402,9
Varetilgodehavender hos dattervirksomheder 0,4 0,3
Tilgodehavende sambeskatningsbidrag 1,7 -
Andre tilgodehavender 0,9 1,2
456,8 404,4
Tab på debitorer:
Konstaterede tab efter fradrag af forsikringsdækning 3,4 8,4
Forskydning i hensættelser 4,3 -2,7
7,7 5,7
Moderselskab noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
74
Noter
Note 16 Hensatte forpligtelser
mio. kr. 2021
2020
Hensættelse primo 0,2
0,9
Anvendt i året -0,2
-0,9
Hensat for året 0,9
0,2
Hensættelse ultimo 0,9
0,2
Forfaldstidspunkterne for hensatte forpligtelser forventes at blive:
Kortfristede forpligtelser 0,9
0,2
0,9
0,2
Note 17 Kreditinstitutter
Moderselskabet har pr. 31. december 2021 følgende lån og kreditter:
mio. kr. 2021 2020
Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen:
Langfristede forpligtelser 13,2 16,0
Kortfristede forpligtelser 166,7 221,7
Overført til "Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg" -4,5 -5,1
175,3 232,6
Valutafordeling af gæld til kreditinstitutter
DKK 175,4 230,7
EUR 0,0 1,8
Øvrige -0,1 0,1
175,3 232,6
Note 17 Kreditinstitutter, fortsat
Effektiv rente
Regnskabsmæssig
værdi
Låntype
Gns. vægtet rest-
løbetid år
Fast/
variabel
2021
(%)
2020
(%)
2021
(mio. kr.)
2020
(mio. kr.)
Driftskreditter 0
variabel 3,0% 2,5% 164,3 219,4
Prioritetsgæld ¹ 5,5
variabel 1,4% 1,1% 11,1 13,2
175,3 232,6
1) Rentesatsen på gæld anført med variabel rente er revurderet i 2021
Note 18 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet
mio. kr. Primo 2021
Penge-
strømme
Øvrige Ultimo 2021
Langfristet gæld til kreditinstitutter ¹ 10,9 -2,9 0,7 8,7
Anden gæld 0,8 -0,1 -
0,7
Leasinggæld 192,2 -60,7 152,1 283,5
Kortfristet gæld ¹ 221,7 -54,9 -0,1 166,7
1) Øvrige regulering som følge af overgang til forpligtelser vedr. aktiver bestemt for salg
mio. kr. Primo 2020
Penge-
strømme
Øvrige Ultimo 2020
Langfristet gæld til kreditinstitutter ¹ 18,3 -2,9 -4,5 10,9
Anden gæld -
0,8 -
0,8
Leasinggæld 242,2 -64,6 14,6 192,2
Kortfristet gæld ¹ 318,5 -96,2 -0,6 221,7
1) Øvrige regulering som følge af overgang til forpligtelser vedr. aktiver bestemt for salg
Moderselskab noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
75
Noter
Note 19 Leverandørgæld og andre forpligtelser
mio. kr. 2021 2020
Leverandørgæld 456,8 397,1
Skyldig feriepengeforpligtelse 27,8 23,5
Skyldig moms 0,9 3,8
Anden gæld 134,5 61,1
620,0 485,5
Anden gæld omfatter bl.a. udskudte betalinger på 75,9 mio. kr. relateret til skyldig A-skat og AM-bidrag.
Note 20 Aktiver bestemt for salg
Aktiver bestemt for salg i 2021 omfatter én ejendom. Der er indgået en salgsaftale på ejendommen i
2020, som er betinget af at kommunen ændrer lokalplanen i området. Denne proces har været forsinket,
men forventes at falde på plads medio 2022.
Aktiver bestemt for salg
mio. kr. 2021 2020
Kostpris primo 11,0 -
Årets tilgang -
11,0
Kostpris ultimo 11,0 11,0
Regnskabsmæssig værdi ultimo 11,0 11,0
mio. kr. 2021 2020
Materielle anlægsaktiver 11,0 11,0
Aktiver bestemt for salg i alt 11,0 11,0
Kreditinstitutter 4,5 5,1
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg i alt 4,5 5,1
Bogført værdi af aktiver bestemt for salg udgjorde 11,0 mio. kr. inden overflytning til Aktiver bestemt for
salg.
Note 21 Skyldig selskabsskat
mio. kr. 2021 2020
Skyldig skat primo -
-
Skat af årets resultat 0,2 -
0,2 -
Note 22 Kontraktaktiver og -forpligtelser
mio. kr. 2021 2020
Returneringsaktiver 10,1 22,6
Kontraktaktiver 10,1 22,6
Returneringsforpligtelser 13,4 29,6
Kontraktforpligtelser 13,4 29,6
Kontraktforpligtelser er i 2021 faldet med 16,2 mio. kr. som følge af et fald i den forventede returnerings-
forpligtelse. Der er i 2021 realiseret returneringer for 10,7 mio. kr. vedrørende 2020.
Moderselskab noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
76
Noter
Note 23 Aktiekapital og egne aktier
Oplysninger om moderselskabets aktiekapital og egne aktier er sammenfaldende med koncernens oplys-
ninger herom, hvorfor der henvises til note 23 i koncernregnskabet.
Anvendt regnskabspraksis
Et beløb svarende til aktiverede udviklingsomkostninger reduceret med udskudt skat er under egenkapitalen ind-
regnet som reserve for udviklingsomkostninger. Reserven reduceres i takt med at aktiverne afskrives.
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdi omfatter nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder i
forhold til kostpris. Reserven kan elimineres ved underskud, realisation af kapitalandele eller ændring i regnskabs-
mæssige skøn. Reserven kan ikke indregnes med et negativt beløb.
Note 24 Ændring i driftskapital
mio. kr. 2021 2020
Ændring i debitorer -51,0 23,2
Ændring i lager -49,0 21,0
Ændring i kreditorer 59,7 59,8
Ændring i andre tilgodehavender 13,5 -2,7
Ændring i anden gæld 57,7 21,1
30,8 122,4
Note 25 Sikkerhedsstillelser
Til sikkerhed for bankgæld:
>
Pant i Sanistål A/S’ aktier i Serman & Tipsmark A/S, Sanistal SIA, Letland og UAB Sanistal, Litauen.
>
Garantier på selvskyldnervilkår fra Sanistål A/S, Serman & Tipsmark A/S, Sanistal SIA, Letland, og UAB
Sanistal, Litauen.
Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for kreditinstitutter:
mio. kr. 2021 2020
Til sikkerhed for kreditinstitutter i koncernen:
Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 53,1 53,1
Gæld til kreditinstitutter for hvilken der er stillet sikkerhed 260,6 316,9
Pant i Saniståls aktier i datterselskaber 182,1 166,7
Moderselskab noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
77
Noter
Moderselskab noter
Note 26 Kontraktlige forpligtelser
I enkelte af moderselskabets lejede ejendomme videreudlejes lejemål, da Sanistål A/S er bundet af uopsi-
gelighedsperioder over for udlejer, men ikke længere skal bruge lokalerne. Lejeindtægter på lejemål med
uopsigelighed indregnet i resultatopgørelsen udgør 0,3 mio. kr. i 2021 (2020: 0,3 mio. kr.).
Note 27 Eventualforpligtelser
Modervirksomheden er sambeskattet med øvrige danske virksomheder i Sanistål-koncernen. Som admi-
nistrationsselskab hæfter virksomheden ubegrænset og solidarisk med de øvrige virksomheder i sambe-
skatningen for danske selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen. Skyldige sel-
skabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen udgør 0 mio. kr. pr. 31. december 2021
(2020: 0 mio. kr.).
Note 28 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
mio. kr. 2021 2020
Samlet honorar til revisor kan specificeret således:
Lovpligtig revision 0,9 1,0
Skatte- og momsmæssig rådgivning -
0,2
Andre erklæringer med sikkerhed 0,1 -
Andre ydelser 1,4 0,2
2,4 1,4
Honorar for andre ydelse end lovpligtig revision leveret af PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revi-
sionspartnerselskab til moderselskabet udgør 1,5 mio. kr. (2020: 0 mio. kr.) og består af anden økono-
misk, regnskabs- og skattemæssig rådgivning og bistand.
Generalforsamlingsvalgt revisor er PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab i
2021 og EY Godkendt Revisionspartnerselskab i 2020.
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
78
Noter
Note 29 Nærtstående parter
Generelt
Bankerne betragtes som nærtstående parter jf. beskrivelse nedenfor. Bestyrelsen, direktionen og le-
dende medarbejdere betragtes som nøglepersoner i ledelsen og identificeres som nærtstående parter.
Nærtstående parter omfatter endvidere de pågældende personers eller juridiske enheders slægtninge
eller tilknyttede selskaber samt virksomheder, hvori de pågældende personer eller juridiske enheder har
væsentlige interesser.
Bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere
Ledelsens aflønning og aktiebaseret vederlæggelse er omtalt i koncernregnskabet note 6 og 29.
Banker og deres tilknyttede selskaber
mio. kr. 2021 2020
Gæld til bankerne udgør 175,3 232,6
Udnyttet garantiramme stillet af bankerne udgør 4,8 4,9
Renter og gebyrer til bankerne udgør 7,0 7,6
Vedrørende sikkerhed for engagementet med bankerne henvises til note 25.
Sanistål har i året ikke købt aktier til opfyldelse af incitamentsprogrammet.
Samhandel med datterselskaber har omfattet følgende:
mio. kr. 2021
2020
Salg af handelsvarer 3,5
3,1
Salg af tjenesteydelser 1,1
1,1
Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den
anvendte regnskabspraksis.
Moderselskabet har givet sikkerhedsstillelser som nærmere beskrevet i note 25.
Almindelige forretningsmellemværender vedrørende salg af varer og tjenesteydelser og tilgodehavender
herpå er uforrentede og indgås på samhandelsbetingelser svarende til koncernens og moderselskabets
øvrige kunder.
De danske virksomheder i koncernen er sambeskattede, hvilket indebærer, at modervirksomheden
hæfter for danske selskabsskatter og kildeskatter inden for sambeskatningskredsen.
Bortset fra ovenstående har Sanistål A/S ikke foretaget væsentlige transaktioner med nærtstående
parter.
Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter
Med hensyn til finansielle risici og finansielle instrumenter henvises i sin helhed til note 30 i koncernregn-
skabet, idet de beskrevne risici og følsomheder vurderes at dække moderselskabet.
Moderselskabets gældsforpligtelser forfalder som følger:
mio. kr.
Regnskabs-
mæssig
værdi
Kontraktlige
penge-
strømme
Indenfor
1 år
1 til 3 år 3 til 5 år Efter 5 år
Ikke afledte finansielle
instrumenter
Kreditinstitutter og banker 179,8 186,0 172,3 6,1 6,1 1,5
Anden gæld 0,7 0,7 0,1 0,2 0,2 0,3
Leverandørgæld 456,8 456,8 456,8 -
-
-
Leasinggæld 283,5 295,5 63,1 98,9 61,8 71,7
31. december 2021 920,8 939,0 692,2 105,2 68,1 73,5
mio. kr.
Regnskabs-
mæssig
værdi
Kontraktlige
penge-
strømme
Indenfor
1 år 1 til 3 år 3 til 5 år Efter 5 år
Ikke afledte finansielle
instrumenter
Kreditinstitutter og banker 237,7 244,0 227,7 6,1 6,0 4,3
Anden gæld 0,8 0,8 0,1 0,2 0,2 0,3
Leverandørgæld 398,6 398,6 398,6 -
-
-
Leasinggæld 192,2 212,7 68,0 95,4 31,9 17,4
31. december 2020 829,3 856,1 694,4 101,7 38,1 22,0
Moderselskab noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
79
Noter
Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter,
fortsat
Forudsætninger for forfaldsanalysen
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inklusiv estimerede rentebetalinger.
Rentebetalinger er estimeret på basis af de nuværende markedsforhold.
Til at vurdere det forventede kredittab er tilgodehavender grupperet baseret på fælles kreditrisici, forsik-
rede kunder henholdsvis ej forsikringsdækkede kunder.
Den individuelle vurdering af nedskrivninger er foretaget af ledelsen ved specifikt at analysere tilgodeha-
vender, herunder kundernes kreditvurdering for at sikre at nedskrivning er tilstrækkelig. Nedskrivning ba-
seret på individuel vurdering beløber sig til 1,9% af bruttotilgodehavendet.
Derudover er der på den øvrige ej sikrede portefølje hensat til imødegåelse af tab i forhold til historiske
tabsprocenter inklusiv et risikotillæg samt en yderligere risikopræmie i 2021 grundet COVID-19. Nedskriv-
ningen beløber sig til 0,7% af bruttotilgodehavendet.
Forfaldsoversigt for tilgodehavender fra salg pr. 31. december 2021 er vist nedenfor:
mio. kr. 2021 2020
Forfaldsperiode:
Ej forfalden 335,5 292,4
Op til 30 dage 120,2 107,5
Mellem 30 og 90 dage -1,6 -0,9
Over 90 dage 12,0 12,8
466,1 411,8
Debitorer, der er nedskrevet på -12,3 -8,9
453,8 402,9
Nedskrivninger, der er indeholdt i den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender fra salg, har udviklet
sig som følger:
mio. kr. 2021 2020
Hensættelse baseret på
Individuel vurdering 8,9 7,2
Egen risiko (ej sikrede debitorer) 3,4 1,7
Nedskrivninger ultimo 12,3 8,9
Nedskrivninger på debitorer pr. 31. december 2021 er vist nedenfor:
mio. kr. 2021 2020
Nedskrivninger primo 8,9 11,6
Nedskrevet i året 6,9 5,7
Realiseret i året -3,5 -8,4
Nedskrivninger ultimo 12,3 8,9
Vedrørende kreditrisici henvises til omtale under risikofaktorer note 30 i koncernregnskabet. Den regn-
skabsmæssige værdi af tilgodehavender svarer til dagsværdien.
Moderselskab noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
80
Noter
Note 30 Finansielle risici og finansielle instrumenter,
fortsat
mio. kr.
Regnskabs-
mæssig
værdi Dagsværdi
2021
Tilgodehavender 456,8 456,8
Likvide beholdninger 0,3 0,3
Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris 457,1 457,1
Kreditinstitutter 179,8 179,8
Leasinggæld 288,0 288,0
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 620,0 620,0
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 1.087,9 1.087,9
mio. kr.
Regnskabs-
mæssig
værdi Dagsværdi
2020
Tilgodehavender 404,4 404,4
Likvide beholdninger 0,3 0,3
Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris 404,7 404,7
Kreditinstitutter 237,7 237,7
Leasinggæld 192,2 192,2
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 487,0 487,0
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 916,9 916,9
Dagsværdien af realkreditgæld er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligati-
oner. Variabelt forrentet gæld til banker er værdiansat til kurs 100. De anvendte metoder er uændrede
sammenholdt med 2020.
Moderselskab noter
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
81
Definitioner
Definition af supplerende hovedtal
Særlige poster Særlige poster defineres som væsentlige beløb, som ikke kan henføres til
den normale drift, herunder transaktionsomkostninger ifm. køb/frasalg af
aktivitet.
EBITDA før engangseffekter Driftsindtjeningen (EBITDA) fratrukket engangseffekter
EBITDA-margin % før engangs-
effekter
(EBITDA før engangseffekter / nettoomsætning) x 100
Engangseffekter Engangseffekter defineres som ikke-tilbagevendende omkostninger og ind-
tægter. Engangseffekter inkluderer alle særlige poster.
Engangseffekter omfatter:
>
opsigelses- og fratrædelsesomkostninger ved reorganisering
>
poster vedrørende implementering af nyt ERP-system
>
migreringseffekter
>
ekstra personale i forbindelse med implementering (vikarer mv.)
>
omkostninger vedrørende uddannelse
>
omkostninger relateret til idriftsættelse
>
omkostninger i forbindelse med strategiprojekter
>
fraflytningsomkostninger ved butikslukninger
Sanistål vurderer, at det supplerende hovedtal giver øget sammenlignelighed ved evaluering af årets og
tidligere års resultater.
Definitioner af nøgletal ifølge Finansforeningens anbefalinger:
Arbejdskapital, netto
Varebeholdninger + tilgodehavender + øvrige driftsmæssige omsætnings-
aktiver – leverandørgæld og andre gældsforpligtelser – øvrige driftsmæs-
sige kortfristede forpligtelser
Omsætningsvækst % ((Omsætning år 1 – omsætning år 0) / omsætning år 0) x 100
Bruttoavance % (Bruttoavance / nettoomsætning) x 100
EBITDA-margin % (EBITDA / nettoomsætning) x 100
Afkastningsgrad (ROIC - inkl.
goodwill) %
(EBITA / gennemsnitlig investeret kapital inkl. goodwill) x 100
Investeret kapital omfatter immaterielle og materielle aktiver, varebehold-
ninger, tilgodehavender fratrukket ikke-rentebærende forpligtelser.
Egenkapitalens forrentning % (Resultat efter skat / gennemsnitlig egenkapital) × 100
Soliditetsgrad % (Egenkapital / samlede aktiver) × 100
Resultat efter skat pr. aktie
(EPS), kr., basis
Resultat efter skat / gennemsnitligt antal aktier, basis
Cash flow pr. aktie (CFPS), kr. Pengestrøm fra driftsaktivitet / gennemsnitligt antal aktier, udvandet
Indre værdi, kr. Egenkapital / antal aktier ultimo
Kurs/indre værdi, kr. Børskurs / indre værdi
Price/Earning (PE), kr. Børskurs / årets resultat pr. aktie
Antal ansatte
(Fuldtidsarbejdes styrke)
Full Time Equivalenter + midlertidig arbejdskraft.
Andel af kvinder
(Kønsdiversitet)
((Kvindelige FTE’er + Kvindelige midlertidige arbejdere)/(Fuldtidsar-
bejdsstyrken)) * 100
Omsætningshastighed
medarbejdere
Medarbejderomsætningshastighed = ((Frivillige + Ufrivillige for
ladende
FTE’er)/FTE’er) * 100
Sygefravær
(Antal sygedage for alle egne FTE’er i perioden)/(Total FTE’er).
Kønsdiversitet i bestyrelsen
((Kvindelige bestyrelsesmedlemmer)/(Alle bestyrelsesmedlemmer))* 100
Definition af hoved
- og nøgletal
Definitioner
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
82
Direktion:
Bestyrelse:
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
83
Revisionspåtegning på regnskabet
Centralt forhold ved revisionen Hvordan vi har behandlet det centrale
forhold ved revisionen
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
84
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
85
CVR-nr. 3377 1231
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
Revisionspåtegning
mne18628
mne30152
|
Ledelsesberetning | Koncernregnskab | Årsregnskab (moderselskab) | Påtegninger Sanistål
2021
86
Selskab
Telefon: 96 30 60 00
Hjemmeside: www.sanistaal.co m
E-mail: sanistaal@sanistaa l.dk
CVR-nr.: 42 99 78 11
LEI kode: 2138 00 QIT2P16 LWV9U 70
Stiftet: 18 . juni 1926
Hjemsted: Aalborg
Koncern
Sanistal SIA
Riga, Letland
UAB Sanistal
Kaunas, Litauen
Sanistal Spolka z.o.o.
Szczecin, Polen
Serman & Tipsmark A/S
Brønderslev, Danmark