213800M4NRGFJCI34834-2025-12-31-1-el.xhtml

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

I. Δηλώσεις Μελών Διοικητικού Συμβουλίου

(σύμφωνα με το άρθρο 4, παρ. 2 του Ν. 3556/2007)

Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της μητρικής εταιρείας, ήτοι της ανώνυμης εταιρείας με την

επωνυμία (με ισχύ από 24.02.2026) «ΟΠΑΠ Συμμετοχών Ανώνυμη Εταιρεία» (προγενέστερη επωνυμία

«ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ ΠΡΟΓΝΩΣΤΙΚΩΝ ΑΓΩΝΩΝ ΠΟΔΟΣΦΑΙΡΟΥ Α.Ε.», και αριθμό Γ.Ε.ΜΗ.

ELGEMI.003823201000 (εφεξής «ΟΠΑΠ Α.Ε.» ή «ΟΠΑΠ» ή «Εταιρεία»):

1. Jan Karas, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου και Διευθύνων Σύμβουλος,

2. Kamil Ziegler, Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου,

3. Pavel Mucha, Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου και Επικεφαλής Οικονομικής Διεύθυνσης

βεβαιώνουμε και δηλώνουμε, εξ όσων γνωρίζουμε, ότι:

α) Οι συνημμένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις (εταιρικές και ενοποιημένες) του Ομίλου της ΟΠΑΠ

A.E. και των θυγατρικών της (ο «Όμιλος») για την περίοδο από 01.01.2025 έως την 31.12.2025, οι

οποίες καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς,

απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση

και τα αποτελέσματα χρήσεως του Ομίλου και της Εταιρείας, σύμφωνα με τα οριζόμενα στις

παραγράφους 3 έως 6 του άρθρου 4 του Ν. 3556/30.4.2007 και των κατ’ εξουσιοδότηση αποφάσεων

του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.

β) Η έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την εξέλιξη, τις επιδόσεις και τη

θέση του Ομίλου και της Εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων

και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζουν, σύμφωνα με τα οριζόμενα στις παραγράφους 3 έως 6 του

άρθρου 4 του Ν. 3556/30.4.2007 και των κατ’ εξουσιοδότηση αποφάσεων του Διοικητικού

Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.

γ) Η Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου έχει καταρτιστεί σύμφωνα με τα πρότυπα υποβολής εκθέσεων

βιωσιμότητας που αναφέρονται στο άρθρο 154Α του ν. 4548/2018 (Α’ 104) και με τις προδιαγραφές

που εγκρίνονται δυνάμει της παρ. 4 του άρθρου 8 του Κανονισμού (ΕΕ) 2020/852.

Αθήνα, 27 Φεβρουαρίου 2026

Ο Πρόεδρος του Δ.Σ. και

Διευθύνων Σύμβουλος

Το Μέλος του Δ.Σ.

Το Μέλος του Δ.Σ. και

Επικεφαλής Οικονομικής

Διεύθυνσης

Jan Karas

Kamil Ziegler

Pavel Mucha

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

II. Ετήσια έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου για την

περίοδο από 1.1.2025 έως 31.12.2025

(σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 4 του Ν. 3556/2007)

Η παρούσα έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας έχει αναρτηθεί στον διαδικτυακό τόπο της

Εταιρείας σύμφωνα με το Ευρωπαϊκό Ενιαίο Ηλεκτρονικό Μορφότυπο (European Single Electronic Format

– «ESEF»), βάσει του Νόμου 3556/2007. Σύμφωνα με τις διατάξεις των άρθρων 150-154 του Ν.4548/2018,

τις διατάξεις του άρθρου 4 του Ν. 3556/2007, την απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς

8/754/14.04.2016 άρθρο 2 καθώς και το Καταστατικό της Εταιρείας, σας υποβάλλουμε για την κλειόμενη

χρήση από 01.01.2025 έως 31.12.2025, την ετήσια έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου, η οποία

περιλαμβάνει τις ελεγμένες Εταιρικές και Ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις, τις σημειώσεις

επί των Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων και την έκθεση ελέγχου του ορκωτού ελεγκτή.

Στην παρούσα έκθεση περιγράφονται συνοπτικά οι χρηματοοικονομικές πληροφορίες του Ομίλου που

αφορούν την εταιρική χρήση 1.1.2025 – 31.12.2025, όπως επίσης τα σημαντικά γεγονότα τα οποία έλαβαν

χώρα και την επίδραση αυτών στις Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις της ίδιας περιόδου, αλλά και μετά

το τέλος αυτής. Επίσης, περιγράφονται οι κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες που ενδέχεται να

αντιμετωπίσει ο Όμιλος και η Εταιρεία στο μέλλον, η προβλεπόμενη πορεία και εξέλιξη του Ομίλου, η

εταιρική διακυβέρνηση, η έκθεση βιωσιμότητας σύμφωνα με τις απαιτήσεις της Οδηγίας της ΕΕ όσον

αφορά την υποβολή εκθέσεων βιωσιμότητας από τις εταιρείες (CSRD),η μερισματική πολιτική και τέλος

παρατίθενται ο αριθμός και η ονομαστική αξία των μετοχών καθώς και οι σημαντικές συναλλαγές της

Εταιρείας και του Ομίλου με τα συνδεδεμένα τους μέρη.

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

1. Χρηματοοικονομικές εξελίξεις και επιδόσεις χρήσης 2025

Οικονομικές επιδόσεις

Τα βασικά οικονομικά μεγέθη του Ομίλου αναλύονται κατωτέρω:

(Ποσά σε χιλιάδες ευρώ)

01.01-

31.12.2025

01.01-

31.12.2024

Δ %

Καθαρά έσοδα προ εισφορών (GGR)

2.407.860

2.296.170

4,9%

Εισφορά επί των καθαρών εσόδων και λοιπές εισφορές

(764.366)

(726.116)

(5,3%)

Καθαρά έσοδα από παιχνίδια (NGR)

1.643.495

1.570.054

4,7%

Κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA)

824.581

831.954

(0,9%)

Κέρδη προ φόρων

668.003

677.759

(1,4%)

Κέρδη μετά φόρων

491.130

499.739

(1,7%)

Καθαρή αύξηση/(μείωση) ταμειακών ροών

Καθαρές ταμειακές εισροές από λειτουργικές

δραστηριότητες

716.524

704.851

1,7%

Καθαρές ταμειακές εκροές από επενδυτικές δραστηριότητες

(35.956)

(18.488)

(94,5%)

Καθαρές ταμειακές εκροές από χρηματοδοτικές

δραστηριότητες

(401.102)

(684.286)

41,4%

Τα βασικά οικονομικά μεγέθη της Εταιρείας αναλύονται κατωτέρω:

(Ποσά σε χιλιάδες ευρώ)

01.01-

31.12.2025

01.01-

31.12.2024

Δ %

Καθαρά έσοδα προ εισφορών (GGR)

1.544.501

1.477.135

4,6%

Εισφορά επί των καθαρών εσόδων και λοιπές εισφορές

(473.026)

(452.798)

(4,5%)

Καθαρά έσοδα από παιχνίδια (NGR)

1.071.474

1.024.337

4,6%

Κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA)

642.733

637.463

0,8%

Κέρδη προ φόρων

579.375

620.363

(6,6%)

Κέρδη μετά φόρων

463.062

504.193

(8,2%)

Καθαρή αύξηση/(μείωση) ταμειακών ροών

Καθαρές ταμειακές εισροές από λειτουργικές

δραστηριότητες

550.642

557.422

(1,2%)

Καθαρές ταμειακές εισροές/(εκροές) από επενδυτικές

δραστηριότητες

(171.381)

93.676

(283,0%)

Καθαρές ταμειακές εκροές από χρηματοδοτικές

δραστηριότητες

(189.093)

(661.556)

71,4%

Κατά τη διάρκεια του έτους 2025, ο Όμιλος παρουσίασε ισχυρή οικονομική επίδοση, καταγράφοντας

σημαντική αύξηση σε επίπεδο Καθαρών εσόδων προ εισφορών (GGR) και Καθαρών εσόδων από

παιχνίδια (NGR), σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Η θετική αυτή επίδοση αντανακλά τη

συνεχιζόμενη οργανική ανάπτυξη του Ομίλου, η οποία οφείλεται πρωτίστως στα ισχυρά αποτελέσματα

του διαδικτυακού τομέα, ο οποίος σημείωσε αύξηση GGR κατά 7,3% αλλά και στην σταθερή ανάπτυξη

του δικτύου καταστημάτων που πέτυχε αύξηση GGR κατά 3,8%.

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

Πιο συγκεκριμένα, το GGR από τη στοιχηματική δραστηριότητα ενισχύθηκε κατά 1,4%, το GGR των

αριθμολαχείων κατά 3,7%, των παιγνιομηχανημάτων (VLTs) κατά 6,0%, και το GGR από τη δραστηριότητα

των Casino κατά 16,9%, σε σύγκριση με το 2024.

Η κερδοφορία του Ομίλου και της Εταιρείας, όπως αποτυπώνεται στα Κέρδη προ Τόκων, Φόρων και

Αποσβέσεων (EBITDA) και στα Κέρδη προ Φόρων, αντανακλά άμεσα την ισχυρή επίδοση του κύκλου

εργασιών και αποδεικνύει τη διαρκή αποτελεσματικότητα της στρατηγικής ανάπτυξης και της

επιχειρησιακής αποδοτικότητας.

Όσον αφορά τις ταμειακές ροές:

• οι εισροές από λειτουργικές δραστηριότητες παρέμειναν σταθερά ισχυρές,

αντικατοπτρίζοντας την ισχυρή λειτουργική κερδοφορία τόσο του Ομίλου όσο και της

Εταιρείας, υποστηριζόμενες από συνεπή και πειθαρχημένη διαχείριση του κεφαλαίου

κίνησης,

• οι εκροές από επενδυτικές δραστηριότητες σε επίπεδο Ομίλου αυξήθηκαν, κυρίως λόγω

υψηλότερων αγορών άυλων περιουσιακών στοιχείων και ενσώματων παγίων κατά €

5.820 χιλ. στην Εταιρεία και € 5.248 χιλ. στη STOIXIMAN LTD, καθώς και λόγω της

απουσίας εσόδων από την πώληση της δραστηριότητας Betano (πρώην δραστηριότητες

KAIZEN GAMING LIMITED εκτός Ελλάδας και Κύπρου), η οποία είχε αποφέρει € 6.537 χιλ.

το 2024. Επιπλέον, σε επίπεδο Εταιρείας, η μεταβολή οφείλεται και στην καταβολή

ποσού € 190.000 χιλ., που αφορά στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου στην OPAP

INVESTMENT LTD.

• Η μεταβολή στις εκροές από χρηματοδοτικές δραστηριότητες τόσο για τον Όμιλο όσο και

την Εταιρεία οφείλεται κυρίως στην απόκτηση ιδίων μετοχών ύψους € 118.883 χιλ. το

2024 (με μηδενική αντίστοιχη εκροή στο τρέχον έτος), καθώς και στην αύξηση των

καθαρών εισροών από δανεισμό κατά € 296.727 χιλ. για τον Όμιλο και € 286.001 χιλ. για

την Εταιρεία. Τέλος, οι χρηματοδοτικές δραστηριότητες του Ομίλου περιλαμβάνουν

εκροή ύψους € 201.523 χιλ. που αφορά στην απόκτηση του υπολοίπου 15,51% της

μειοψηφίας στη STOIXIMAN LTD και του υπολοίπου 16,5% της μειοψηφίας στη

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΛΑΧΕΙΑ Α.Ε..

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

2. Σημαντικά γεγονότα κατά τη χρήση 2025 και η επίδρασή τους στις

Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις

Επιχειρηματική Συνένωση με την Allwyn International AG

Στις 12.10.2025, το Διοικητικό Συμβούλιο του Εταιρείας αποφάσισε τη σύναψη σύμβασης υλοποίησης (η

«Σύμβαση Υλοποίησης Συναλλαγής») με την Allwyn International AG («Allwyn») για την επιχειρηματική

συνένωση της Εταιρείας με την Allwyn (η «Συναλλαγή»), η οποία θα υλοποιηθεί μέσω σειράς εταιρικών

πράξεων και μετασχηματισμών, όπως συνοπτικά περιγράφεται κατωτέρω:

1. Απόσχιση Κλάδου και Εισφορά Συμμετοχών: Η Εταιρεία (α) θα αποσχίσει τον κλάδο των τυχερών

παιγνίων της και θα τον εισφέρει σε μία νέα, 100% θυγατρική ελληνική ανώνυμη εταιρεία και (β) θα

εισφέρει όλες τις συμμετοχές της σε μία δεύτερη ελληνική ανώνυμη εταιρεία που θα συσταθεί, επίσης

100% θυγατρική της Εταιρείας.

2. Διασυνοριακή Μετατροπή: Η Εταιρεία θα μεταφέρει την καταστατική της έδρα από την Ελλάδα στο

Λουξεμβούργο, μέσω διασυνοριακής μετατροπής, παραμένοντας εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

Η μετατραπείσα εταιρεία του Λουξεμβούργου, η οποία θα μετονομαστεί σε «Allwyn», θα συστήσει

υποκατάστημα στην Ελλάδα, το οποίο στη συνέχεια θα μετατραπεί σε ελληνική ανώνυμη εταιρεία. Η

μετατραπείσα εταιρεία του Λουξεμβούργου θα διοικείται από οκταμελές Διοικητικό Συμβούλιο με

Πρόεδρο τον Karel Komarek και με ποσοστό 50% ανεξάρτητα μη εκτελεστικά μέλη, ενώ οι δραστηριότητες

σε Ελλάδα και Κύπρο θα συνεχίσουν να διοικούνται από την υφιστάμενη διοικητική ομάδα της Εταιρείας,

υπό τον Jan Karas (CEO) και τον Pavel Mucha (CFO).

3. Εισφορά της Allwyn: Η Allwyn θα εισφέρει τα στοιχεία ενεργητικού και παθητικού της (πλην της

υφιστάμενης συμμετοχής της στην Εταιρεία) στη μετατραπείσα εταιρεία του Λουξεμβούργου (η «Εισφορά

Allwyn»), διαμορφώνοντας την επιδιωκόμενη συνενωμένη εταιρεία. Ως αντάλλαγμα, η Allwyn θα λάβει:

(i) 437.688.420 κοινές μετοχές (ονομαστικής αξίας € 0,30 η καθεμία) και (ii) 536.249.223 προνομιούχες

μετοχές ονομαστικής αξίας € 0,30 η καθεμία), οι οποίες θα παρέχουν σταθερό μέρισμα, προνόμια

εκκαθάρισης και ρήτρες λήξης. Μετά την ολοκλήρωση του σταδίου αυτού, η Allwyn αναμένεται να κατέχει

οικονομικό συμφέρον περίπου 78,5% στη συνενωμένη εταιρεία, ενώ η KKCG, ο ελέγχων μέτοχος της

Allwyn, αναμένεται να κατέχει περίπου 85% των συνολικών δικαιωμάτων ψήφου αυτής.

4. Τελική Μεταφορά Έδρας: Η συνενωμένη εταιρεία θα μεταφέρει στη συνέχεια την καταστατική της

έδρα από το Λουξεμβούργο στην Ελβετία, παραμένοντας εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

Η Σύμβαση Υλοποίησης της Συναλλαγής καταρτίστηκε σύμφωνα με τις εφαρμοστέες απαιτήσεις περί

συναλλαγών με συνδεδεμένα μέρη, κατόπιν παρέλευσης της νόμιμης δεκαήμερης προθεσμίας ελέγχου.

Η ολοκλήρωση της Συναλλαγής συμφωνήθηκε εξαρτώμενη από: (α) τη λήψη όλων των αναγκαίων

εταιρικών εγκρίσεων, συμπεριλαμβανομένης της έγκρισης από τους μετόχους της Εταιρείας, (β) τη λήψη

όλων των αναγκαίων ρυθμιστικών εγκρίσεων, και (γ) την αίρεση ότι οι μέτοχοι που θα ασκήσουν το νόμιμο

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

δικαίωμα εξόδου (το «Δικαίωμα Εξόδου») δεν θα εκπροσωπούν ποσοστό άνω του 5% του

καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας (η «Αίρεση περί του Δικαιώματος Εξόδου»).

Στις 16.12.2025, το Διοικητικό Συμβούλιο ενέκρινε τροποποίηση της Σύμβασης Υλοποίησης της

Συναλλαγής, προβλέποντας: (α) την κατάργηση των προνομιούχων μετοχών στο πλαίσιο της Συναλλαγής

και την έκδοση 7.995.764 επιπλέον κοινών μετοχών υπέρ της Allwyn ως αντάλλαγμα για την Εισφορά

Allwyn, και (β) την εισφορά, χωρίς πρόσθετο αντάλλαγμα, αριθμού μετοχών της Εταιρείας ίσου με την

καθαρή αύξηση των μετοχών που κατείχαν η Allwyn και ο όμιλός της κατά την ημερομηνία της Εισφοράς

Allwyn, σε σύγκριση με την 1.10.2025. Η τροποποίηση καταρτίστηκε σύμφωνα με τις εφαρμοστέες

απαιτήσεις περί συναλλαγών με συνδεδεμένα μέρη, μετά την παρέλευση της νόμιμης δεκαήμερης

προθεσμίας, και δεν επηρεάζει τη σειρά των σταδίων της Συναλλαγής.

Στις 07.01.2026 η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας ενέκρινε, μεταξύ άλλων, (α) την

απόσχιση του κλάδου τυχερών παιγνίων σε νέα, 100% θυγατρική ελληνική ανώνυμη εταιρεία, (β) την

εισφορά των συμμετοχών της Εταιρείας σε δεύτερη νέα ελληνική ανώνυμη εταιρεία επίσης 100%

θυγατρική, και (γ) τη διασυνοριακή μετατροπή της Εταιρείας σε ανώνυμη εταιρεία του Λουξεμβούργου.

Η απόσχιση κλάδου έχει εγκριθεί και από την Επιτροπή Εποπτείας και Ελέγχου Παιγνίων. Οι μέτοχοι που

καταψήφισαν τη διασυνοριακή μετατροπή δικαιούνται να ασκήσουν το Δικαίωμα Εξόδου και να λάβουν

€19,04 ανά μετοχή, ποσό που αντιστοιχεί στη μέση σταθμισμένη τιμή τριμήνου της Εταιρείας πριν την

13.10.2025, μειωμένη κατά το ενδιάμεσο μέρισμα χρήσης 2025 (€0,50).

Στις 19.01.2026, τα Διοικητικά Συμβούλια της Εταιρείας και της Allwyn αποφάσισαν να παραιτηθούν από

την Αίρεση περί του Δικαιώματος Εξόδου και να προχωρήσουν με την υλοποίηση της Συναλλαγής.

Η Συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός του πρώτου εξαμήνου του 2026, υπό την προϋπόθεση

λήψης των εναπομεινασών ρυθμιστικών εγκρίσεων, συμπεριλαμβανομένης της έγκρισης της Κυπριακής

Εθνικής Αρχής Στοιχημάτων.

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΛΑΧΕΙΑ Α.Ε. - Διεθνής Διαγωνισμός για τα Κρατικά Λαχεία

Η υφιστάμενη σύμβαση παραχώρησης για την παραγωγή, λειτουργία, κυκλοφορία, προβολή και εν γένει

διαχείριση των Κρατικών Λαχείων μεταξύ της ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΛΑΧΕΙΑ Α.Ε. και του Ταμείο Αξιοποίησης

Ιδιωτικής Περιουσίας του Δημοσίου (TAΙΠΕΔ), λήγει την 01.05.2026. Στις 18.06.2025, το Υπερταμείο

δημοσίευσε στην επίσημη εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης πρόσκληση για Εκδήλωση Ενδιαφέροντος

για την παραχώρηση του αποκλειστικού δικαιώματος παραγωγής, λειτουργίας, κυκλοφορίας, προβολής

και εν γένει διαχείρισης των Κρατικών Λαχείων (τα οποία περιλαμβάνουν το Στιγμιαίο Κρατικό Λαχείο, το

Λαϊκό Λαχείο, το Εθνικό Λαχείο, το Στεγαστικό Κρατικό Λαχείο, το Ειδικό Κρατικό Λαχείο Κοινωνικής

Αντίληψης/Πρωτοχρονιάτικο και το Ευρωπαϊκό Λαχείο), μέσω διεθνούς διαγωνισμού. Η διάρκεια της νέας

παραχώρησης των Κρατικών Λαχείων θα είναι τουλάχιστον δέκα (10) έτη. Ο διαγωνισμός θα διεξαχθεί σε

δύο φάσεις (Φάση Α και Φάση Β). Στη Φάση Α τα ενδιαφερόμενα μέρη καλούνται να υποβάλουν

εκδήλωση ενδιαφέροντος, συνοδευόμενη από τα σχετικά δικαιολογητικά που αποδεικνύουν την

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

εκπλήρωση των προσωπικών, οικονομικών και τεχνικών κριτηρίων όπως αυτά ορίζονται στην πρόσκληση

Εκδήλωσης Ενδιαφέροντος. Η προθεσμία για την υποβολή Εκδήλωσης Ενδιαφέροντος έληξε στις

23.07.2025. Η Εταιρεία συμμετείχε στη Φάση Α του διαγωνισμού και υπέβαλε Εκδήλωση Ενδιαφέροντος

μέσω της ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD, η οποία ανήκει εξ ολοκλήρου στην Εταιρεία. Πέραν της Εταιρείας,

Εκδήλωση Ενδιαφέροντος στο διεθνή διαγωνισμό υπέβαλε και η BrightStar Global Solutions Corporation.

Το Υπερταμείο αξιολόγησε τις υποβληθείσες Εκδηλώσεις Ενδιαφέροντος και η ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD

επελέγη να συμμετάσχει στη Φάση Β του διεθνούς διαγωνισμού ως Προεπιλεγείσα Ενδιαφερόμενη

Οντότητα. Στις 07.11.2025 η ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD υπέβαλε στο Υπερταμείο τη Δεσμευτική της

Προσφορά (συμπεριλαμβανομένης της Οικονομικής Προσφοράς και της Εγγυητικής Επιστολής

Συμμετοχής ποσού € 5.000 χιλ. που εκδόθηκε από την ΟΠΑΠ Α.Ε. για λογαριασμό της ΟΠΑΠ INVESTMENT

LTD). Στις 19.11.2025 το Διοικητικό Συμβούλιο του Υπερταμείου ανακήρυξε την ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD

«Προτιμηθέντα Ενδιαφερόμενο» και μετά την αποσφράγιση της Οικονομικής Προσφοράς κάλεσε την

ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD να υποβάλει Βελτιωμένη Οικονομική Προσφορά. Η ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD

υπέβαλε Βελτιωμένη Οικονομική Προσφορά στις 21.11.2025. Στις 26.11.2025 το Υπερταμείο αποδέχθηκε

τη Βελτιωμένη Οικονομική Προσφορά (δηλαδή 80 εκ. ευρώ) που υπέβαλε η ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD. Στις

09.12.2025 η ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD υπέβαλε στο Υπερταμείο όλα τα απαραίτητα έγγραφα και δήλωσε

ότι η Ελληνικά Λαχεία Α.Ε. θα είναι η παραχωρησιούχος των Κρατικών Λαχείων και θα υπογράψει τη νέα

Σύμβαση Παραχώρησης. Ο φάκελος του διαγωνισμού έχει αποσταλεί στο Ελεγκτικό Συνέδριο για

προσυμβατικό έλεγχο νομιμότητας. Η απόφαση του Ελεγκτικού Συνεδρίου δεν έχει εκδοθεί ακόμα. Κατά

την 31.12.2025, η νέα σύμβαση παραχώρησης δεν έχει αναγνωριστεί, καθώς δεν έχουν ακόμη

ολοκληρωθεί όλες οι προαπαιτούμενες διαδικασίες.

Απόκτηση υπολοίπου 15,51% της STOIXIMAN LTD

Στις 18.07.2025, η Εταιρεία ανακοίνωσε την απόκτηση του υπόλοιπου 15,51% της STOIXIMAN LTD, μέσω

της θυγατρικής της, ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD, έναντι τιμήματος € 201.473 χιλ.. Η συναλλαγή αυτή,

σύμφωνα με το ΔΠΧΑ 10, αποτελεί συναλλαγή μη ελέγχουσας συμμετοχής χωρίς απώλεια ελέγχου.

Συνεπώς, δεν αναγνωρίζεται υπεραξία, κέρδος ή ζημία. Η λογιστική αξία της μη ελέγχουσας συμμετοχής

(περίπου € 27.432 χιλ.) αποαναγνωρίστηκε και η διαφορά μεταξύ του τιμήματος € 201.473 χιλ. και της

λογιστικής αξίας της μη ελέγχουσας συμμετοχής (€ 174.041 χιλ.) αναγνωρίστηκε απευθείας στα Ιδία

Κεφάλαια που αναλογούν στους μετόχους της Εταιρείας. Η παρουσίαση της συναλλαγής αυτής

αποτυπώνεται στην Ενοποιημένη Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων και στην Κατάσταση

Ταμειακών Ροών. Το τίμημα καταβλήθηκε στις 04.08.2025.

Η επένδυση αυτή ενισχύει περαιτέρω την ηγετική θέση του Ομίλου στην Ελλάδα και την Κύπρο,

ενδυναμώνοντας ταυτόχρονα τη στρατηγική εστίαση της στη διαδικτυακή αγορά αθλητικού

στοιχηματισμού και iGaming.

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

Απόκτηση από την OPAP INVESTMENT LTD του μειοψηφικού μεριδίου της θυγατρικής

εταιρείας ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΛΑΧΕΙΑ Α.Ε. από τον μέτοχο μειοψηφίας Scientific Games Global Gaming

S.a.r.l.

Στις 07.11.2025, το Διοικητικό Συμβούλιο της OPAP INVESTMENT LTD αποφάσισε την απόκτηση του

μειοψηφικού μεριδίου της θυγατρικής της, ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΛΑΧΕΙΑ Α.Ε., που κατέχει ο μέτοχος Scientific Games

Global Gaming S.a.r.l.. Το τίμημα αγοράς θα καταβληθεί σε μετρητά από την OPAP INVESTMENT LTD προς

την Scientific Games Global Gaming S.a.r.l. κατά την ολοκλήρωση της συναλλαγής (ήτοι, με την μεταβίβαση

των μετοχών) και θα ισούται με το συνολικό ποσό της ονομαστικής αξίας των μετοχών της Scientific Games

Global Gaming S.a.r.l., ήτοι € 49,5 χιλ. συνολικά. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η οποία

πραγματοποιήθηκε στις 24.11.2025, η OPAP INVESTMENT LTD κατέχει το 100% της ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΛΑΧΕΙΑ Α.Ε..

Άδεια Διαδικτυακής Διεξαγωγής Eurojackpot

Στις 31.12.2025 δημοσιεύθηκε στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως η υπ’ αρ. 38/1 απόφαση της Επιτροπής

Εποπτείας και Ελέγχου Παιγνίων δυνάμει της οποίας χορηγήθηκε στην ΟΠΑΠ Α.Ε. άδεια για τη

διαδικτυακή διεξαγωγή του αριθμοπαιχνιδιού Eurojackpot. Η έναρξη της διαδικτυακής διεξαγωγής του

Eurojackpot αναμένεται τον Μάρτιο του 2026.

Διανομές στους μετόχους

Μέρισμα χρήσης 2024

Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας αποφάσισε κατά τη συνεδρίασή του στις 18.03.2025 να διανείμει

συνολικό μεικτό ποσό € 503.141 χιλ. ή € 1,402852798 ανά μετοχή ως τελικό μέρισμα για τη χρήση 2024,

εκ των οποίων € 0,602852798 ανά μετοχή καταβλήθηκαν ως προμέρισμα τον Νοέμβριο του 2024.

Με την από 29.04.2025 απόφαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης («ΤΓΣ») των μετόχων της Εταιρείας,

εγκρίθηκε η προαναφερθείσα απόφαση διανομής και μεικτό ποσό € 286.883 χιλ. ή € 0,80 ανά μετοχή,

εξαιρουμένων 11.459.263 ιδίων μετοχών, διανεμήθηκε στις 14.05.2025.

Προμέρισμα χρήσης 2025

Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας αποφάσισε κατά τη συνεδρίασή του στις 02.09.2025 να διανείμει

συνολικό μεικτό ποσό € 179.302 χιλ. ή € 0,50 ανά μετοχή ως προμέρισμα για τη χρήση 2025, το οποίο

καταβλήθηκε στις 10.11.2025.

Χρηματοοικονομικά

Εκταμιεύσεις / αποπληρωμές δανείων και συμβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων (swap)

• Στις 06.03.2025, η Εταιρεία σύναψε νέα δανειακή σύμβαση με σκοπό την αναχρηματοδότηση της

πιστωτικής της γραμμής ονομαστικού ποσού € 300.000 χιλ., η οποία έχει προγραμματιστεί να

λήξει στο σύνολό της στις 12.05.2027. Το νέο δάνειο έχει ονομαστική αξία € 240.000 χιλ. και

ημερομηνία λήξης την 12.05.2032. Στις 12.05.2025, η Εταιρεία προέβη σε αποπληρωμή

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

κεφαλαίου ύψους € 40.000 χιλ., το οποίο αφορούσε την υφιστάμενη πιστωτική γραμμή, και

ταυτόχρονα έλαβε κεφάλαιο ίσης αξίας, σύμφωνα με τη νέα δανειακή σύμβαση που υπογράφηκε.

Επιπλέον, υπογράφηκε σύμβαση ανταλλαγής επιτοκίων (swap) με ημερομηνία συναλλαγής την

24.06.2025 και ημερομηνία έναρξης ισχύος την 26.06.2025, προκειμένου η Εταιρεία να

αντισταθμίσει τον κίνδυνο κυμαινόμενου επιτοκίου του αντίστοιχου δανείου.

• Στις 06.03.2025, η Εταιρεία σύναψε νέα δανειακή σύμβαση με σκοπό την αναχρηματοδότηση της

πιστωτικής της γραμμής ονομαστικού ποσού € 250.000 χιλ., η οποία έχει προγραμματιστεί να

λήξει στις 16.03.2026. Το νέο δάνειο έχει ονομαστική αξία € 250.000 χιλ., θα εκταμιευθεί στις

16.03.2026 και θα λήξει στις 16.03.2031. Επιπλέον, υπογράφηκε σύμβαση ανταλλαγής επιτοκίων

(swap) με ημερομηνία συναλλαγής την 04.04.2025 και ημερομηνία έναρξης ισχύος την

16.03.2026, προκειμένου η Εταιρεία να αντισταθμίσει τον κίνδυνο κυμαινόμενου επιτοκίου του

αντίστοιχου δανείου.

• Στις 23.07.2025 η Εταιρεία άντλησε € 70.000 χιλ. από την ανοιχτή της γραμμή πίστωσης, ύψους €

80.000 χιλ..

• Στις 08.09.2025, η Εταιρεία σύναψε νέα σύμβαση κοινοπρακτικού κοινού ομολογιακού δανείου

κατόπιν της από 28.08.2025 απόφασης του Διοικητικού Συμβουλίου. Το νέο δάνειο έχει

ονομαστική αξία € 220.000 χιλ., με ημερομηνία εκταμίευσης την 22.09.2025 και ημερομηνία λήξης

την 22.09.2032.

• Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας στις 26.09.2025 αποφάσισε να κάνει εξάσκηση του

δικαιώματος προαίρεσης για πρόωρη αποπληρωμή του συνόλου των ομολογιών, ύψους €

200.000 χιλ., που είχαν εκδοθεί στο πλαίσιο του Κοινού Ομολογιακού Δανείου («ΚΟΔ») στις

27.10.2020. Το δικαίωμα πρόωρης αποπληρωμής ασκήθηκε στις 27.10.2025, καταβάλλοντας

στους ομολογιούχους τα ποσά που προβλέπονται στον όρο 4.3 του Προγράμματος, ήτοι το 100,5%

της ονομαστικής αξίας του ΚΟΔ πλέον των δεδουλευμένων τόκων και άλλων εξόδων και φόρων.

• Η ΟΠΑΠ ΚΥΠΡΟΥ LTD, σύμφωνα με την από 06.10.2025 έγκριση του Διοικητικού Συμβουλίου της,

αποφάσισε την παράταση της ημερομηνίας λήξης του δανείου ύψους € 34.000 χιλ. που

χορηγήθηκε στην Εταιρεία, έως τις 07.10.2026.

• Στις 17.10.2025, η Εταιρεία σύναψε νέα δανειακή σύμβαση κατόπιν της από 14.10.2025

απόφασης του Διοικητικού Συμβουλίου. Το νέο δάνειο έχει ονομαστική αξία € 200.000 χιλ., θα

εκταμιευθεί στις 20.10.2026 και θα λήξει στις 20.10.2032.

Μέρισμα από θυγατρικές

• Η ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD, σύμφωνα με την από 28.03.2025 απόφαση της ΤΓΣ, ενέκρινε τη

διανομή επιπλέον μερίσματος ποσού € 40.000 χιλ. για την χρήση που έληξε την 31.12.2024,

έχοντας ήδη καταβάλει στις 10.10.2024 προμέρισμα ποσού € 45.000 χιλ.. Συνεπώς, το τελικό

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

μέρισμα για την χρήση που έληξε 31.12.2024, ανήλθε σε € 85.000 χιλ.. Το επιπλέον μέρισμα

καταβλήθηκε στις 24.04.2025.

• Η ΟΠΑΠ SPORTS LTD, σύμφωνα με την από 30.06.2025 απόφαση της ΤΓΣ, ενέκρινε τη διανομή

μερίσματος ποσού € 5.000 χιλ. για την χρήση που έληξε την 31.12.2024, το οποίο καταβλήθηκε

στις 11.09.2025.

• Η ΟΠΑΠ ΚΥΠΡΟΥ LTD, σύμφωνα με την από 15.12.2025 απόφαση της ΤΓΣ, ενέκρινε τη διανομή

μερίσματος ποσού € 25.000 χιλ. για την χρήση που έληξε την 31.12.2024, το οποίο καταβλήθηκε

στις 02.02.2026.

Έναρξη προγράμματος επαναγοράς μετοχών

Σε συνέχεια της απόφασης της ΤΓΣ των Μετόχων της Εταιρείας περί καθιέρωσης προγράμματος απόκτησης

ιδίων μετοχών, η Εταιρεία ανακοίνωσε στο επενδυτικό κοινό πως σκοπεύει να προχωρήσει στην αγορά

ιδίων μετοχών, των οποίων η ονομαστική αξία δεν θα ξεπερνάει το 5% του καταβεβλημένου μετοχικού

κεφαλαίου της Εταιρείας όπως αυτό εγκρίθηκε από την ΤΓΣ. Η διάρκεια του προγράμματος είναι 24 μήνες,

από 17.06.2025 μέχρι 17.06.2027, με κατώτατη τιμή αγοράς ανά μετοχή ίση με την ονομαστική αξία 0,30

€ ανά μετοχή και ανώτατη τιμή αγοράς ίση με 25 € ανά μετοχή.

Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΛΑΧΕΙΑ Α.Ε.

Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΛΑΧΕΙΑ Α.Ε. αποφάσισε στις 27.05.2025 να προτείνει στους

μετόχους την αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου της Εταιρείας κατά € 10.500 χιλ.. Η ΤΓΣ της ΕΛΛΗΝΙΚΑ

ΛΑΧΕΙΑ Α.Ε. την 30.06.2025 ενέκρινε την έκδοση 1.050.000 νέων κοινών μετοχών ονομαστικής αξίας € 0,04

και με τιμή διάθεσης € 10,00 εκάστη (ήτοι υπέρ το άρτιο € 9,96 ανά μετοχή). Ως αποτέλεσμα, το Μετοχικό

κεφάλαιο της ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΛΑΧΕΙΑ Α.Ε. αυξήθηκε κατά € 42 χιλ. και το Αποθεματικό υπέρ το άρτιο κατά €

10.458 χιλ.. Το αντίστοιχο ποσό καταβλήθηκε στις 10.11.2025.

Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου στην ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD

Η Εταιρεία, ως μοναδικός μέτοχος της ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD, ενέκρινε κατά την συνεδρίαση του

Διοικητικού της Συμβουλίου στις 14.07.2025, την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της ΟΠΑΠ

INVESTMENT LTD κατά € 215.000 χιλ. μέσω της έκδοσης 215.000 νέων κοινών μετοχών, με ονομαστική

αξία € 1 εκάστη και με τιμή διάθεσης € 1.000 (ήτοι, € 999 υπέρ το άρτιο ανά μετοχή). Ως αποτέλεσμα, το

μετοχικό κεφάλαιο της ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD. αυξήθηκε κατά € 215 χιλ. και το Αποθεματικό υπέρ το

άρτιο κατά € 214.785 χιλ.. Κατά την 31.12.2025, η Εταιρεία έχει πληρώσει εν μέρει την προαναφερθείσα

αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή € 190.000 χιλ.. Το υπολειπόμενο ποσό των € 25.000 χιλ.

πληρώθηκε στις 19.02.2026.

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

3. Περιγραφή των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων

Στη συνέχεια παραθέτουμε τους κυριότερους κινδύνους και τις αβεβαιότητες στις οποίες ενδεχομένως να

εκτεθεί ο Όμιλος.

Κίνδυνοι που σχετίζονται με πολιτικές και οικονομικές συνθήκες, καθώς και με τις συνθήκες της

αγοράς και τις εξελίξεις στην Ελλάδα

Η ελληνική οικονομία κατέγραψε ισχυρή αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ το 2025, ξεπερνώντας για ακόμη

μία χρονιά την ευρωζώνη, χάρη στα υψηλά επίπεδα επενδύσεων και στην ισχυρή ιδιωτική κατανάλωση,

ενώ η ανεργία συνέχισε να μειώνεται. Η οικονομία προβλέπεται να παραμείνει ισχυρή το 2026, κυρίως

λόγω των αυξημένων επενδύσεων, της ανθεκτικής ιδιωτικής κατανάλωσης και της σημαντικής συμβολής

του τουριστικού τομέα. Παράλληλα, τα επίπεδα χρέους αναμένεται να σημειώσουν περαιτέρω μείωση,

οδηγώντας σε βελτίωση της πιστοληπτικής ικανότητας και σε υψηλότερη εμπιστοσύνη στην οικονομία,

ως αποτέλεσμα της συνετής δημοσιονομικής πολιτικής με πρόωρες αποπληρωμές χρέους και ισχυρό

πρωτογενές πλεόνασμα, ενώ και η ονομαστική ανάπτυξη του ΑΕΠ προβλέπεται να είναι σημαντική.

Επιπλέον, ο πληθωρισμός στην Ελλάδα αναμένεται να υποχωρήσει σταδιακά κατά τη διάρκεια του έτους,

παρά τις συνεχιζόμενες πιέσεις που επηρεάζουν αρνητικά την εμπιστοσύνη των καταναλωτών. Από την

άλλη πλευρά, οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι παραμένουν αυξημένοι και ένα πιθανό σοκ στις τιμές ενέργειας

που θα μπορούσε να προκληθεί από μια ξαφνική γεωπολιτική κρίση θα μπορούσε να έχει αρνητικό

αντίκτυπο στην προβλεπόμενη ανάπτυξη. Παρ' όλα αυτά, η επιβράδυνση του πληθωρισμού στην

ευρωζώνη αφήνει περιθώρια για πιθανές μειώσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ως

ανταπόκριση σε απρόβλεπτους εξωτερικούς κραδασμούς, ενώ μια πιο χαλαρή νομισματική πολιτική ή η

επίλυση των γεωπολιτικών συγκρούσεων θα μπορούσε να βελτιώσει το οικονομικό κλίμα και τις

χρηματοοικονομικές προοπτικές στην ευρωζώνη.

Η δραστηριότητα του Ομίλου επηρεάζεται σημαντικά από το διαθέσιμο εισόδημα και την ιδιωτική

κατανάλωση, που με τη σειρά τους επηρεάζονται από τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες στην Ελλάδα,

όπως το ΑΕΠ, την ανεργία, τον πληθωρισμό, τα επίπεδα φορολογίας και το αυξημένο ενεργειακό κόστος.

Ως εκ τούτου, μια πιθανή επιδείνωση των προαναφερθέντων δεικτών σε συνδυασμό με μείωση του

οικονομικού κλίματος ή/και της εμπιστοσύνης των καταναλωτών, θα μπορούσε να οδηγήσει σε μείωση

της παικτικής δραστηριότητας και των δαπανών των πελατών του Ομίλου.

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

Αλλαγές στις κανονιστικές απαιτήσεις

Ο κλάδος των τυχερών παιγνίων στην Ελλάδα ρυθμίζεται ενδελεχώς από την Επιτροπή Εποπτείας και

Ελέγχου Παιγνίων. Οι ελληνικές αρχές δύνανται να τροποποιούν μονομερώς, τηρουμένων των

υποχρεώσεων που απορρέουν από έγκυρες συμφωνίες παραχώρησης, το νομοθετικό και ρυθμιστικό

πλαίσιο που διέπει την παροχή των παιγνίων του Ομίλου.

Οι μεταβολές του ισχύοντος κανονιστικού πλαισίου δημιουργούν νέες προκλήσεις για τον Όμιλο,

ενδέχεται δε να έχουν σημαντικές επιπτώσεις, είτε λόγω του περιορισμού των στοιχηματικών

δραστηριοτήτων, είτε λόγω αύξησης του κόστους συμμόρφωσης.

Η ΟΠΑΠ Α.Ε. συμμορφώνεται διαρκώς με τα κανονιστικά πρότυπα, κατανοώντας και αντιμετωπίζοντας τις

αλλαγές στις κανονιστικές απαιτήσεις με αποτελεσματικό τρόπο. Τυχόν αδυναμία συμμόρφωσης του

Ομίλου με το νομοθετικό και ρυθμιστικό πλαίσιο, όπως αυτό εκάστοτε ισχύει, θα μπορούσε να έχει

αρνητικό αντίκτυπο στην επιχειρηματική δραστηριότητα του Ομίλου. Επιπλέον, τυχόν περιορισμοί στη

διαφήμιση μπορούν να μειώσουν την ικανότητα στην προσέγγιση νέων πελατών και να επηρεάσουν

αρνητικά τους στρατηγικούς στόχους, οι οποίοι αποσκοπούν στη διαρκή αύξηση της αξίας των

επιχειρηματικών δραστηριοτήτων του Ομίλου.

Η ΟΠΑΠ Α.Ε. συμμετέχει στις δημόσιες διαβουλεύσεις προτάσεων και σχεδίων νόμων και κανονισμών που

κατατίθενται από τους αρμόδιους φορείς (Επιτροπή Εποπτείας και Ελέγχου Παιγνίων, Υπουργείο

Οικονομικών κ.λπ.), οι οποίοι αφορούν στην επιχειρηματική δραστηριότητα του Ομίλου. Περαιτέρω, η

ΟΠΑΠ Α.Ε. προσαρμόζεται διαρκώς στο μεταβαλλόμενο κανονιστικό και νομικό πλαίσιο, ενώ μέσω των

κατάλληλων πολιτικών, διαδικασιών και ελέγχων, έχει επιτευχθεί ένας ορθολογικός και ισορροπημένος

κανονισμός παιγνίων.

Τέλος, αναφέρεται ότι βασική προτεραιότητα του ΟΠΑΠ είναι να εναρμονίζεται με το ρυθμιστικό πλαίσιο

και εκτός των ορίων της Ελλάδας, να πρωτοπορεί και να εφαρμόζει τις καλύτερες πρακτικές διεθνώς,

γεγονός που αποδεικνύεται από τις ανανεώσεις των πιστοποιήσεων που προσφάτως έλαβε για το

‘Υπεύθυνο Παιχνίδι’ από την Ένωση Ευρωπαϊκών Λοταριών (EL) και την Παγκόσμια Ένωση Λοταριών

(WLA).

Κίνδυνος μεταβολής φορολογικής νομοθεσίας

Η εμπορική δραστηριότητα του Ομίλου και ο κλάδος στον οποίο δραστηριοποιείται υπόκεινται σε

διάφορους φόρους, τέλη και εισφορές όπως οι εισφορές επί των Καθαρών Εσόδων προ εισφορών (GGR),

ο φόρος επί των κερδών των παικτών και ο φόρος εισοδήματος νομικών προσώπων.

Ο Όμιλος εκτίθεται στον κίνδυνο αλλαγής του υπάρχοντος φορολογικού καθεστώτος παιγνίων ή των

συντελεστών φορολόγησης παιγνίων, η οποία μπορεί να επιφέρει απρόσμενη αύξηση του κόστους και να

επηρεάσει αρνητικά την υλοποίηση των στρατηγικών στόχων του Ομίλου για αειφόρα έσοδα και

πρόσθετες επενδύσεις. Ο Όμιλος επιδιώκει να ανταποκριθεί άμεσα σε κάθε πιθανή αλλαγή φορολογίας,

μέσω της διατήρησης των απαιτούμενων για φορολογικό σχεδιασμό πόρων και αναπτύσσοντας σχέδια

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

εκτάκτου ανάγκης, έτσι ώστε να εφαρμοστούν οι απαραίτητες δράσεις μείωσης των κινδύνων και

ελαχιστοποίησης των συνολικών επιπτώσεων.

Κίνδυνος αγοράς

Ο κίνδυνος αγοράς δημιουργείται από το ενδεχόμενο οι αλλαγές στις τιμές της αγοράς, όπως σε

συναλλαγματικές ισοτιμίες και επιτόκια, να επηρεάσουν τα αποτελέσματα του Ομίλου και της Εταιρείας

ή την αξία των χρηματοοικονομικών μέσων που κατέχουν. Η διαχείριση του κινδύνου της αγοράς

συνίσταται στην προσπάθεια του Ομίλου και της Εταιρείας να ελέγχουν την έκθεσή τους σε αποδεκτά

όρια, κυρίως μέσω της παρακολούθησης των επιτοκίων των δανείων και περιορίζοντας τις επενδύσεις σε

ασταθή χρηματοπιστωτικά μέσα που είναι ευαίσθητα στους κινδύνους της αγοράς.

Οι βασικοί κίνδυνοι που συνθέτουν τον κίνδυνο αγοράς περιγράφονται παρακάτω:

α) Συναλλαγματικός κίνδυνος

Ο συναλλαγματικός κίνδυνος συνίσταται στην πιθανότητα η εύλογη αξία ή οι ταμειακές ροές ενός

χρηματοοικονομικού μέσου να παρουσιάσουν διακυμάνσεις εξαιτίας μεταβολών στις ισοτιμίες ξένου

συναλλάγματος. Ο Όμιλος δραστηριοποιείται σε Ελλάδα και Κύπρο και η πλειονότητα των εσόδων,

συναλλαγών, συμβάσεων με προμηθευτές και εξόδων πραγματοποιούνται σε ευρώ και ως εκ τούτου δε

διατρέχει ουσιαστικό συναλλαγματικό κίνδυνο. Επιπρόσθετα, το μεγαλύτερο ποσοστό της βάσης του

κόστους του Ομίλου είναι, είτε ανάλογο με τα έσοδα (ενδεικτικά κέρδη στους νικητές, προμήθεια

πρακτόρων, αποζημιώσεις παρόχων παιχνιδιών) είτε με συναλλαγές με εγχώριες εταιρείες (πχ.

πληροφορικής, μάρκετινγκ).

β) Κίνδυνος διακύμανσης επιτοκίων

Ο Όμιλος εκτίθεται σε κίνδυνο επιτοκίου μέσω της επίδρασης των μεταβολών των επιτοκίων στις

τοκοφόρες υποχρεώσεις και περιουσιακά στοιχεία. Ο κίνδυνος ταμειακών ροών είναι ένας κίνδυνος

διακυμάνσεων των ταμειακών ροών που προκύπτουν από χρηματοοικονομικά μέσα μεταβλητού

επιτοκίου ως συνέπεια μεταβολών στην αγορά επιτοκίων. Ο επιτοκιακός κίνδυνος μεταβολής της εύλογης

αξίας είναι ο κίνδυνος διακυμάνσεων στην αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων ή

υποχρεώσεων λόγω μεταβολών στην αγορά επιτοκίων.

Οι υφιστάμενες δανειακές υποχρεώσεις του Ομίλου και της Εταιρείας την 31.12.2025 ανέρχονται σε €

939.365 χιλ. και € 933.311 χιλ., αντίστοιχα.

Κατά την 31.12.2025, τα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου του Ομίλου, τα οποία είναι εκτεθειμένα σε

επιτοκιακό κίνδυνο ανέρχονται σε € 588.858 χιλ. ή 63% του συνολικού δανεισμού. Ο υπόλοιπος

δανεισμός, ήτοι € 350.507 χιλ. (37 % του συνολικού δανεισμού) έχει σταθερό επιτόκιο. Δεδομένου ότι

σχεδόν τα μισά από τα δάνεια του Ομίλου φέρουν σταθερό επιτόκιο ή κυμαινόμενο επιτόκιο

αντισταθμισμένο με σύμβαση ανταλλαγής επιτοκίων (swap), ο επιτοκιακός κίνδυνος προερχόμενος από

τις διακυμάνσεις των επιτοκίων είναι ισορροπημένος.

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

Μέρος του κινδύνου, και συγκεκριμένα € 39.975 χιλ. ή το 7% των δανείων με κυμαινόμενο επιτόκιο,

αντισταθμίζεται μέσω συμβολαίου ανταλλαγής επιτοκίων.

Ωστόσο ο Όμιλος ακολουθεί όλες τις εξελίξεις της σχετικής αγοράς επιτοκίων και πράττει εγκαίρως όποτε

χρειαστεί, ώστε να διασφαλίσει ότι ο δανεισμός σταθμίζεται με βάση την εκτίμηση κινδύνου και τις

προσδοκίες της αγοράς σχετικά με τα μελλοντικά επιτόκια. Επιπροσθέτως, η μεταβλητότητα των

επιτοκίων κατά την διάρκεια του 2025 παρέμεινε χαμηλή επομένως δεν επηρεάστηκαν σημαντικά τα

χρηματοοικονομικά αποτελέσματα του Ομίλου.

Ανάλυση ανά λήξεις παρέχεται στη Σημείωση 33 παρακάτω.

Διαχείριση κεφαλαίου

Ο πρωταρχικός στόχος του Ομίλου και της Εταιρείας σχετικά με την διαχείριση του κεφαλαίου είναι η

διασφάλιση και διατήρηση ισχυρής πιστοληπτικής ικανότητας και υγιών κεφαλαιακών δεικτών με σκοπό

την υποστήριξη των επιχειρηματικών σχεδίων και την μεγιστοποίηση της αξίας προς όφελος των μετόχων.

Ο Όμιλος διατηρεί ισχυρή κεφαλαιακή διάρθρωση, όπως αποδεικνύεται από τα επίπεδα του δείκτη

Καθαρός Δανεισμός/EBITDA που ανήλθε σε 0,24x στις 31.12.2025. Επιπρόσθετα, παράγει υψηλές

ταμειακές ροές που επιτρέπουν την καλύτερη διαχείριση των απαιτούμενων ταμειακών διαθεσίμων για

την διασφάλιση της ομαλής καθημερινής του λειτουργίας, ενώ ταυτόχρονα διαφοροποιεί τα ταμειακά

του διαθέσιμα ώστε να επιτύχει ευελιξία στην διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης.

Ο Όμιλος διαχειρίζεται την κεφαλαιακή διάρθρωση και πραγματοποιεί τις αναγκαίες προσαρμογές

προκειμένου να εναρμονίζεται με τις αλλαγές στο επιχειρηματικό και οικονομικό περιβάλλον στο οποίο

λειτουργεί και επιχειρεί. Για τη βελτιστοποίηση της κεφαλαιακής διάρθρωσης, ο Όμιλος και η Εταιρεία

έχουν τη δυνατότητα να προσαρμόσουν το μέρισμα που καταβάλλεται στους μετόχους, να επιστρέψουν

κεφάλαιο στους μετόχους ή να εκδώσουν νέες μετοχές.

Πιστωτικός κίνδυνος

Ο Όμιλος είναι εκτεθειμένος σε πιστωτικό κίνδυνο, λόγω των παραγωγικών του δραστηριοτήτων και

ειδικότερα λόγω της διαδικασίας συλλογής των εισπράξεων από το δίκτυό του. Η παραπάνω διαδικασία

εκθέτει τον Όμιλο σε κίνδυνο χρηματοοικονομικής απώλειας στην περίπτωση που κάποιος από τους

αντισυμβαλλόμενους αθετήσει τις οικονομικές του υποχρεώσεις.

Η μείωση του συγκεκριμένου κινδύνου επιτυγχάνεται μέσω της καθιέρωσης πιστωτικής πολιτικής, τα

κύρια χαρακτηριστικά της οποίας είναι τα εξής:

• Η δημιουργία Επιτροπής αρμόδιας για την έγκριση θεμάτων πιστωτικού κινδύνου και την

προετοιμασία σχετικών προτάσεων προς το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας.

• Η κατηγοριοποίηση της πιστοληπτικής ικανότητας των πρακτόρων και συνεργατών μέσω ενός

μοντέλου πιστοληπτικής αξιολόγησης, το οποίο συνεχώς επικαιροποιείται.

• Η καθιέρωση πιστωτικών ορίων ανά πράκτορα/συνεργάτη, βάσει της πιστοληπτικής του/της

αξιολόγησης.

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

• Η άμεση αναστολή της λειτουργίας του πρακτορείου, σε περιπτώσεις ληξιπρόθεσμων οφειλών.

Ο μέγιστος πιστωτικός κίνδυνος στον οποίο είναι εκτεθειμένοι ο Όμιλος και η Εταιρεία, σε κάθε περίοδο

αναφοράς, είναι η λογιστική αξία των χρηματοοικονομικών περιουσιακών τους στοιχείων.

Απομείωση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων

Ο Όμιλος και η Εταιρεία διαθέτουν τα ακόλουθα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, τα οποία

υπόκεινται στο νέο μοντέλο των αναμενόμενων πιστωτικών ζημιών:

• Εμπορικές απαιτήσεις

• Δάνεια εισπρακτέα

• Βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες επενδύσεις

• Εγγυητικές καταβολές

• Λοιπά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία.

Παρόλο που τα ταμειακά διαθέσιμα και τα ταμειακά ισοδύναμα υπόκεινται επίσης στις απαιτήσεις

απομείωσης του ΔΠΧΑ 9, η αναγνωρισθείσα ζημία απομείωσης ήταν επουσιώδης, καθώς ο Όμιλος και η

Εταιρεία διατηρούν τα ταμειακά διαθέσιμα και τα ταμειακά ισοδύναμά τους σε αξιόπιστα Ευρωπαϊκά

πιστωτικά ιδρύματα.

Ο Όμιλος εφαρμόζει την απλοποιημένη προσέγγιση του ΔΠΧΑ 9 για τον υπολογισμό των αναμενόμενων

πιστωτικών ζημιών, σύμφωνα με την οποία η πρόβλεψη ζημίας επιμετράται πάντα σε ποσό ίσο με τις

αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές καθ’όλη τη διάρκεια ζωής για τις εμπορικές απαιτήσεις. Διευκρινίζεται

ότι οι αναμενόμενες πιστωτικές ζημιές βασίζονται στη διαφορά ανάμεσα στις ταμειακές ροές που είναι

απαιτητές από τους πελάτες και όλες τις ταμειακές ροές που ο Όμιλος προσδοκά τελικά ότι θα εισπράξει.

Όλες οι υστερήσεις ταμειακών ροών προεξοφλούνται.

Τα υπόλοιπα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία του Ομίλου θεωρούνται ότι έχουν χαμηλό

πιστωτικό κίνδυνο. Ως εκ τούτου ο Όμιλος εφαρμόζει τη γενική προσέγγιση του ΔΠΧΑ 9 και η πρόβλεψη

ζημιάς περιορίσθηκε στις αναμενόμενες ζημιές 12 μηνών.

Κίνδυνος ρευστότητας

Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στην δυνητική αδυναμία του Ομίλου να εκπληρώσει τις

χρηματοοικονομικές του υποχρεώσεις. Ο Όμιλος διαχειρίζεται τον κίνδυνο ρευστότητας, εκπονώντας, σε

ετήσια βάση, λεπτομερή ανάλυση των προβλεπόμενων εισροών και εκροών του.

Η ανωτέρω ανάλυση λαμβάνει υπ’ όψιν τα εξής:

• Πρόβλεψη εσόδων, σύμφωνα με τις αναμενόμενες πληρωμές κερδών

• Φορολογικές και άλλες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις προς το Κράτος

• Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις που προκύπτουν από τις δανειακές συμβάσεις του Ομίλου

• Λειτουργικά έξοδα

• Επενδύσεις

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

• Έκτακτες εισροές και εκροές

Η ρευστότητα του Ομίλου τελεί υπό καθημερινή παρακολούθηση από την Διεύθυνση Διαθεσίμων της

Εταιρείας. Όποτε κρίνεται απαραίτητο, η Διεύθυνση Διαθεσίμων πραγματοποιεί προτάσεις προς τον

Οικονομικό Διευθυντή και το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, με σκοπό την διασφάλιση επαρκούς

ρευστότητας για τον Όμιλο.

Κυβερνοασφάλεια και Ασφάλεια Πληροφοριών

Η αξιοπιστία και η διαφάνεια στη λειτουργία των παιχνιδιών του Ομίλου διασφαλίζονται μέσω της

εφαρμογής κατάλληλων τεχνικών και οργανωτικών μέτρων ασφάλειας, τα οποία έχουν σχεδιαστεί για την

προστασία της εμπιστευτικότητας, της ακεραιότητας και της διαθεσιμότητας των πληροφοριακών

συστημάτων και των δεδομένων. Τα μέτρα αυτά συμβάλλουν στη διασφάλιση της απρόσκοπτης

λειτουργίας και στην προστασία από περιστατικά κυβερνοασφάλειας, όπως παραβιάσεις δεδομένων,

κλοπή, αλλοίωση ή διακοπή συστημάτων. Τα μέτρα ασφάλειας εφαρμόζονται σε συστήματα

επεξεργασίας δεδομένων, εφαρμογές λογισμικού και διαδικτυακές υπηρεσίες, με στόχο τη διατήρηση της

ακεραιότητας των δεδομένων και της διαθεσιμότητας των υπηρεσιών. Οι επιχειρησιακά κρίσιμες

εφαρμογές φιλοξενούνται σε υποδομές υψηλής διαθεσιμότητας, με δυνατότητα ομαλής μετάβασης σε

δευτερεύουσες υποδομές και υπηρεσίες. Η κρισιμότητα των συστημάτων αξιολογείται σε συνεχή βάση,

προκειμένου να εξεταστεί η ένταξή τους στο Σχέδιο Ανάκαμψης από Καταστροφές (Disaster Recovery

Plan), ενώ όλες οι εφαρμογές εντάσσονται σε πρόγραμμα δημιουργίας αντιγράφων ασφαλείας, σύμφωνα

με πολιτικές και διαδικασίες που καθορίζονται βάσει της κρισιμότητάς τους.

Κίνδυνος κλιματικής αλλαγής

Τόσο η Εταιρεία όσο και ο Όμιλος έχουν επίγνωση της παγκόσμιας κλιματικής αλλαγής και των

περιβαλλοντικών ζητημάτων. Οι κλιματικοί κίνδυνοι θέτουν πιθανές προκλήσεις για τις δραστηριότητές

μας, όπως αυξημένο κόστος ενέργειας, αστάθεια διαθεσιμότητας και τιμών ενέργειας και καυσίμων,

διακοπές παροχής ενέργειας, οικονομικά και νομικά ρίσκα λόγω της μη συμμόρφωσης με τη σχετική

περιβαλλοντική νομοθεσία και κανονισμούς (υπάρχοντες και μελλοντικούς). Συμπληρωματικά, ο κίνδυνος

κλιματικής αλλαγής συμπεριλαμβάνει και πιθανές διαταραχές στην δραστηριότητα των καταστημάτων

του δικτύου (π.χ. αδυναμία προσφοράς των υπηρεσιών μας σε συγκεκριμένες περιοχές) καθώς και

πιθανές ζημίες στις εγκαταστάσεις μας λόγω ακραίων καιρικών φαινομένων, με αποτέλεσμα ενδεχόμενα

ζητήματα φήμης και πιθανές διακοπές στη λειτουργία μας.

Ωστόσο, στην προσπάθειά μας να συμβάλουμε στην αντιμετώπιση τέτοιων ζητημάτων, εργαζόμαστε

συστηματικά για την ελαχιστοποίηση του πιθανού αρνητικού αντίκτυπου μας και την προληπτική

αντιμετώπιση κινδύνων σε όλο το εύρος της επιχειρησιακής μας λειτουργίας. Συμμορφωνόμαστε με την

εκάστοτε περιβαλλοντική νομοθεσία και τις σχετικές διατάξεις, ενσωματώνουμε βιώσιμες πρακτικές και

διαδικασίες καθώς και διεξάγουμε αξιολόγηση του περιβαλλοντικού μας αποτυπώματος. Επιπρόσθετα,

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

μέσω της Περιβαλλοντικής και Ενεργειακής Πολιτικής του και των σχετικών συστημάτων διαχείρισης

(ISO14001, ISO50001) ο Όμιλος δεσμεύεται να λειτουργεί και να δραστηριοποιείται σεβόμενος το

περιβάλλον, αναγνωρίζοντας πως η προστασία του περιβάλλοντος, η μείωση της κατανάλωσης ενέργειας

και η διατήρηση των φυσικών πόρων, είναι αναπόσπαστα κομμάτια της υπεύθυνης και βιώσιμης

επιχειρησιακής του λειτουργίας.

Κίνδυνος τιμών ηλεκτρικής ενέργειας

Ο κίνδυνος που σχετίζεται με τις τιμές ηλεκτρικής ενέργειας αφορά τις πιθανές διακυμάνσεις αυτών των

τιμών, οι οποίες προκαλούνται από τη σημαντική μεταβλητότητα που υπάρχει στην αντίστοιχη αγορά. Για

το λόγο αυτό, ιδρύθηκε η ΟΠΑΠ ECO ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Α.Ε. από την ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD, θυγατρική

κατά 100% της ΟΠΑΠ Α.Ε. με σκοπό της να αποτελεί η σύναψη συμφωνιών αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας

με τρίτους για την διαχείριση και ελαχιστοποίηση του κινδύνου της τιμής αγοράς της ηλεκτρικής ενέργειας

προς όφελος της Εταιρείας, των εταιρειών του Ομίλου ΟΠΑΠ εν γένει, καθώς και την ενίσχυση του δικτύου

των πρακτόρων.

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

4. Στρατηγική της Εταιρείας και Προοπτικές του Ομίλου

Η Στρατηγική NEW ERA 2030 εκφράζεται μέσα από το όραμά μας να είμαστε η κορυφαία, παγκόσμιας

κλάσης εταιρεία ψυχαγωγίας τυχερών παιχνιδιών, με επίκεντρο τα αριθμολαχεία, αναγνωρισμένη για τη

δέσμευσή μας στην κοινωνική υπευθυνότητα. Συμπυκνώνεται στον σκοπό μας: «να κάνουμε το παιχνίδι

καλύτερο για όλους».

Παρακάτω παρουσιάζονται οι βασικοί πυλώνες της στρατηγικής:

• Ο ΠΕΛΑΤΗΣ ΣΤΟ ΕΠΙΚΕΝΤΡΟ – DIGITAL FIRST

Στόχος μας είναι να δημιουργήσουμε ένα ενιαίο ψηφιακό οικοσύστημα που θα προσφέρει απρόσκοπτες,

υψηλής ποιότητας εμπειρίες σε όλα τα κανάλια και τα σημεία επαφής. Η δέσμευσή μας είναι να

αναβαθμίσουμε συνολικά την παικτική εμπειρία για όλους. Κάθε πελάτης θα επωφεληθεί από ένα

συνεπές, ξεχωριστό και απλοποιημένο ταξίδι σε κάθε ψηφιακό σημείο αλληλεπίδρασης - είτε στο φυσικό

δίκτυο είτε στο online - σε όλα μας τα Παιχνίδια.

Κάθε πελάτης θα:

• έχει ενιαία εμπειρία χρήσης παίζοντας οποιοδήποτε παιχνίδι από οπουδήποτε

• κάνει μία μόνο εγγραφή και θα χρησιμοποιεί Έναν Λογαριασμό Πελάτη για να συνδέεται

και να παίζει παντού

• διαθέτει Ένα Πορτοφόλι για να συλλέγει τα κέρδη του από όλα τα παιχνίδια και να κάνει

καταθέσεις

• βλέπει το προσωποποιημένο ιστορικό παιχνιδιών και τα αγαπημένα του παιχνίδια σε όλους

τα διαθέσιμα σημεία επαφής

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

• λαμβάνει πόντους επιβράβευσης από όλες τις συναλλαγές του μέσω ενός ενιαίου

προγράμματος loyalty

Το ενιαίο ψηφιακό οικοσύστημα ωφελεί την εταιρεία με:

• Insights πελατών

• Αξιοποίηση & monetization των δεδομένων

• Αποτελεσματικότητα & ταχύτητα

• Ένα future‑proof επιχειρηματικό μοντέλο

Με τη συλλογή και ανάλυση των δεδομένων των πελατών, αποκτούμε πολύτιμες πληροφορίες που μας

επιτρέπουν να σχεδιάζουμε νέες προτάσεις πιο γρήγορα και με μεγαλύτερη ακρίβεια. Τα δεδομένα αυτά

μετατρέπονται σε αξία, οδηγώντας σε στοχευμένες ενέργειες προς τον πελάτη. Ταυτόχρονα,

επιτυγχάνουμε μεγαλύτερη αποδοτικότητα και ταχύτητα, αναπτύσσοντας νέα customer journeys μία

φορά και εφαρμόζοντάς τα εύκολα σε πολλαπλά κανάλια και διεπαφές. Ένα μελλοντικά ανθεκτικό

(future‑proof) επιχειρηματικό μοντέλο που θα προσαρμόζεται γρήγορα στις αλλαγές και θα παραμένει

ανταγωνιστικό και σχετικό για τους πελάτες μας, καθώς η τεχνολογία και οι ανάγκες των πελατών

εξελίσσονται.

• ONE BRAND

Το Allwyn Βrand αποτελεί μέρος της κοινωνίας, προσφέροντας απρόσκοπτες εμπειρίες που ενώνουν τον

ψηφιακό με τον φυσικό κόσμο και συνδυάζουν τη διασκέδαση με το παιχνίδι.

Ένα πρωτοποριακό, ψηφιακό και σύγχρονο brand, που βρίσκεται πάντα ένα βήμα μπροστά, ευχάριστα

απρόβλεπτο και ελκυστικό για τις νέες γενιές.

• Αξιοπιστία

• Σύνδεση με τις κοινότητες

• Ψυχαγωγία & διασκέδαση

• Καινοτομία

• Προσφορά στο κοινωνικό σύνολο

Το brand εισάγει έναν νέο τρόπο επικοινωνίας: πιο φρέσκο, σύγχρονο, με γλώσσα που απευθύνεται σε

όλους — ιδιαίτερα στις νεότερες γενιές.

Στόχος: να αναγνωρίζεται ως η κορυφαία μάρκα gaming entertainment σε όλα τα βασικά χαρακτηριστικά:

• Νέο και ανανεωμένο χαρτοφυλάκιο παιχνιδιών

• Απρόσκοπτες εμπειρίες ψυχαγωγίας σε όλα τα σημεία επαφής

• Εμπειρίες που επεκτείνουν το brand πέρα από τα παιχνίδια

• Παγκόσμιες εμπειρίες κορυφαίας ψυχαγωγίας

• CSR δράσεις με διαρκή κοινωνικό αντίκτυπο

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

• Ασφαλές παιχνίδι

• Allwyn ως «εργοδότης επιλογής»

• ONE TECH

Φιλοδοξούμε να γίνουμε ένας gaming πάροχος όπου έξυπνα συστήματα ενισχύουν κάθε σημείο επαφής

με τον παίκτη και κάθε επιχειρησιακή λειτουργία.

Το τεχνολογικό οικοσύστημα που θα αναπτύξουμε περιλαμβάνει τρεις βασικούς τομείς:

• Περιεχόμενο

• Gaming Πλατφόρμες

• Υποδομές

Στόχος μας να επιταχύνουμε την ψηφιακή ανάπτυξη και να υιοθετήσουμε πλήρως την Τεχνητή

Νοημοσύνη, εξελισσόμενοι σε έναν AI‑native gaming operator, όπου ευφυή συστήματα θα υποστηρίζουν

κάθε σημείο επαφής με τον παίκτη και την καθημερινότητα των ανθρώπων μας.

Το One Tech θα υποστηρίξει το Digital First όραμα μέσω ταχύτερης, οικονομικότερης και καλύτερης

παράδοσης των ψηφιακών assets, καθώς και μέσω του μετασχηματισμού των ψηφιακών εργαλείων,

διαδικασιών και δυνατοτήτων.

• ONE TEAM

Σχεδιάζουμε να δημιουργήσουμε έναν οργανισμό με ξεκάθαρο σκοπό, όπου η συνεργασία, η ευελιξία και

η υψηλή απόδοση ευδοκιμούν. Επιδιώκουμε να ενισχύσουμε την απόδοση μέσω κοινής στόχευσης και

ανάληψης υπευθυνότητας, εφαρμόζοντας έναν agile τρόπο εργασίας και παραδίδοντας μετρήσιμα

αποτελέσματα που μας κρατούν στη σωστή πορεία.

Ο τελικός μας προορισμός είναι μια κουλτούρα νικητή, που βασίζεται στη συνεχή βελτίωση και την

ετοιμότητα για αλλαγή, ενώ ταυτόχρονα καλλιεργούμε εμπιστοσύνη, κοινή φιλοδοξία και προσελκύουμε

και αναπτύσσουμε κορυφαία ταλέντα.

Τέλος, στοχεύουμε στην ενδυνάμωση τόσο της τοπικής όσο και της διεθνούς συνεργασίας, αξιοποιώντας

ψηφιακά εργαλεία σε ένα σύγχρονο εργασιακό περιβάλλον, όπου δίνουμε τη δυνατότητα στους

ανθρώπους μας να κάνουν μια θετική διαφορά.

• ΚΟΙΝΩΝΙΚΑ ΥΠΕΥΘΥΝΟΙ

Η κοινωνική υπευθυνότητα είναι αναπόσπαστο κομμάτι της εταιρικής μας ταυτότητας. Μας διαφοροποιεί

και είναι εξίσου σημαντική με τον εμπορικό μας στόχο.

Στηρίζουμε την κοινωνία με τρόπο υπεύθυνο, δημιουργώντας θετικό και διαχρονικό αντίκτυπο, και

χτίζοντας ένα μέλλον όπου η πρόοδος συμβαδίζει με την υπευθυνότητα.

Οι βασικοί άξονες:

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

• Προσφορά στην κοινωνία

Με ενεργό συμμετοχή εργαζομένων και συνεργατών ως πρεσβευτών μας.

• Υπεύθυνο Παιχνίδι

Διατηρούμε τη δέσμευση για το υψηλότερο επίπεδο Πιστοποίησης Υπεύθυνου Παιχνιδιού.

Στόχος: να ενισχύσουμε σημαντικά το αποτύπωμα των δράσεών μας και να κάνουμε την

κοινωνική προσφορά «μέρος του παιχνιδιού», με μεγαλύτερη συμμετοχή των πελατών.

Θέλουμε απλώς να είμαστε η Νο.1 εταιρεία σε αναγνώριση κοινωνικής συνεισφοράς στην

Ελλάδα.

• ΠΡΟΣΤΑΤΕΥΟΥΜΕ ΤΗΝ ΚΛΗΡΟΝΟΜΙΑ ΜΑΣ

Η στρατηγική NEW ERA βασίζεται σε ισχυρά θεμέλια που πρέπει να γίνουν σεβαστά, να προστατευθούν

και να εξελιχθούν.

Αυτά περιλαμβάνουν:

• Σεβασμός στην κληρονομιά μας

Τα 60+ χρόνια ιστορίας μας δεν είναι το παρελθόν — είναι το DNA μας. Είναι η ικανότητά μας να

εξελισσόμαστε και η βάση για όσα έρχονται.

• Λειτουργική κληρονομιά

Εξασφάλιση ομαλής λειτουργίας δομών & διαδικασιών πριν από την εισαγωγή νέων

πρωτοβουλιών ή στρατηγικών αλλαγών. Διατήρηση άριστων σχέσεων με ρυθμιστικές αρχές &

stakeholders (συνεργάτες, ΜΜΕ κ.ά.). Απλοποίηση διαδικασιών για μεγαλύτερη ταχύτητα και

ευελιξία.

• Ανανέωση αδειών

Η εξασφάλιση των αδειών μας αποτελεί απόλυτη προτεραιότητα.

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

5. Παράθεση σημαντικών συναλλαγών με συνδεδεμένα μέρη

Τα ποσά των εξόδων και εσόδων το 2025 και τα υπόλοιπα των απαιτήσεων και υποχρεώσεων στις

31.12.2025 για τον Όμιλο και την Εταιρεία, που έχουν προκύψει από συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη

εμφανίζονται ως εξής:

Συναλλαγές Εταιρείας με συνδεδεμένες εταιρείες

(απαλειφόμενες για σκοπούς ενοποίησης)

Εταιρεία

Έξοδα

Έσοδα

Αγορές

παγίων

Υποχρεώσεις

Απαιτήσεις

(Ποσά σε χιλιάδες ευρώ)

ΟΠΑΠ SPORTS LTD

5.000

ΟΠΑΠ ECO ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Α.Ε.

ΟΠΑΠ ΚΥΠΡΟΥ LTD

1.090

50.796

34.258

27.967

ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD

40.000

25.000

ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΛΑΧΕΙΑ Α.Ε.

5.170

3.689

ΙΠΠΟΔΡΟΜΙΕΣ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ

Α.Ε.

233

551

STOIXIMAN LTD

3.988

TORA DIRECT ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ

A.E.

267

222

1.684

TORA WALLET ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ

Α.Ε.

5.478

693

595

5.940

ΝEUROSOFT Α.Ε.

11.643

605

1.685

Σύνολο

18.479

102.131

605

61.580

43.862

Τα «Έσοδα» από συνδεδεμένες εταιρείες που παρουσιάζονται στον ανωτέρω πίνακα περιλαμβάνουν

ποσό € 40.000 χιλ. το οποίο αφορά έσοδα από μερίσματα από την ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD για τη χρήση

2024, καθώς και ποσά € 25.000 χιλ. και € 5.000 χιλ. τα οποία αφορούν έσοδα από μερίσματα από τις

ΟΠΑΠ ΚΥΠΡΟΥ LTD και ΟΠΑΠ SPORTS LTD, αντίστοιχα.

Σημειώνεται επίσης ότι στις «Υποχρεώσεις» προς συνδεδεμένες εταιρείες περιλαμβάνεται ένα δάνειο

ονομαστικής αξίας € 34.000 χιλ. προς την ΟΠΑΠ ΚΥΠΡΟΥ LTD, καθώς και ποσό € 25.000 χιλ. προς την ΟΠΑΠ

INVESTMENT LTD που αφορά την αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου, την οποία ενέκρινε το Διοικητικό

της Συμβούλιο κατά την συνεδρίαση του στις 14.07.2025. Οι «Απαιτήσεις» από συνδεδεμένες εταιρείες

περιλαμβάνουν ένα δάνειο ονομαστικής αξίας € 4.900 χιλ. από την TORA WALLET ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Α.Ε.

και ένα δάνειο ονομαστικής αξίας € 3.500 χιλ. από την TORA DIRECT ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ A.E., καθώς και το

προαναφερθέν μέρισμα ποσού € 25.000 χιλ. από την ΟΠΑΠ ΚΥΠΡΟΥ LTD.

Τέλος, ποσό € 3.988 χιλ. που περιλαμβάνεται στις «Απαιτήσεις» από τη STOIXIMAN LTD αφορά το

συμπληρωματικό φόρο από το Pillar Two. Πιο συγκεκριμένα, η νομοθεσία Pillar Two θεσπίστηκε σε

Ελλάδα και Κύπρο. Στη Μάλτα, χώρα στην οποία εδρεύει η STOIXIMAN LTD, η εφαρμογή των κανόνων

του Pillar Two έχει αναβληθεί βάσει της εξαίρεσης που επιτρέπεται από την Οδηγία της Ε.Ε.. Βάσει αυτού,

πιθανός συμπληρωματικός φόρος που θα προκύψει στη Μάλτα θα καταστεί πληρωτέος από την Εταιρεία.

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

Ως αποτέλεσμα, η πιθανή έκθεση ποσού € 3.988 χιλ. (2024: € 2.045 χιλ.) σε συμπληρωματικό

φόρο Pillar Two σε σχέση με τα κέρδη που προέρχονται από θυγατρική της που λειτουργεί στη Μάλτα,

θα καταβληθεί από την Εταιρεία.

Επιπλέον, η Εταιρεία έχει παράσχει εταιρικές εγγυήσεις συνολικού ποσού € 120.925 χιλ. (2024: € 108.550

χιλ.) υπέρ της ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΛΑΧΕΙΑ Α.Ε.. Από το ποσό αυτό, € 41.750 χιλ. (2024: € 41.750 χιλ.) είναι εταιρική

εγγύηση για το ομολογιακό δάνειο που έχει λάβει η ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΛΑΧΕΙΑ Α.Ε. από την Alpha Bank, € 75.000

χιλ. (2024: € 62.625 χιλ.) είναι εγγύηση προς το ΤΑΙΠΕΔ και € 4.175 χιλ. (2024: € 4.175 χιλ.) σχετίζεται με

τους αλληλόχρεους λογαριασμούς της. Επιπλέον, η Εταιρεία έχει παράσχει εταιρικές εγγυήσεις ποσού €

3.500 χιλ. (2024: € 3.500 χιλ.) υπέρ της ΙΠΠΟΔΡΟΜΙΕΣ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Α.Ε. προς το ΤΑΙΠΕΔ και € 3.000

χιλ. (2024: € 3.000 χιλ.) για τους αλληλόχρεους λογαριασμούς της. Τέλος, η Εταιρεία έχει παράσχει

εταιρικές εγγυήσεις ποσού € 12.595 χιλ. (2024: € 12.595 χιλ.) υπέρ της TORA WALLET ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ

Α.Ε., € 1.100 χιλ. (2024: € 1.100 χιλ.) υπέρ της ΟΠΑΠ SPORTS LTD, € 1.000 χιλ. (2024: € 1.000 χιλ.) υπέρ της

NEUROSOFT Α.Ε., € 14.441 χιλ. (2024: € 14.441 χιλ.) υπέρ της ΟΠΑΠ ΚΥΠΡΟΥ LTD για τη νέα Σύμβαση

Παραχώρησης, € 321 χιλ. (2024: € 321 χιλ.) υπέρ της ΟΠΑΠ ECO ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Α.Ε. και € 5.000 χιλ.

(2024: € 0) υπέρ της ΟΠΑΠ INVESTMENT LTD για τη συμμετοχή της στον διεθνή διαγωνισμό για τα Κρατικά

Λαχεία για την ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΛΑΧΕΙΑ Α.Ε..

Η Εταιρεία προτίθεται να παράσχει οικονομική υποστήριξη σε οποιαδήποτε από τις θυγατρικές της, εάν

κριθεί απαραίτητο.

Συναλλαγές των εταιρειών του Ομίλου με τις συνδεδεμένες εταιρείες με αυτές

Έξοδα

Έσοδα

Αγορές

παγίων

Υποχρεώσεις

Απαιτήσεις

(Ποσά σε χιλιάδες ευρώ)

Συναλλαγές και υπόλοιπα με

λοιπές συνδεδεμένες εταιρείες μη

απαλειφόμενες για σκοπούς

ενοποίησης

63.068

4.192

11.562

3.245

Σύνολο

63.068

4.192

11.562

3.245

Τα «Έξοδα» αφορούν κυρίως αμοιβές που χρεώθηκαν προς τη STOIXIMAN LTD από εταιρείες του Ομίλου

Allwyn ποσού € 58.488 χιλ. (2024: € 51.697 χιλ.).

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

Συναλλαγές και υπόλοιπα με μέλη του Δ.Σ. και Διευθυντικά Στελέχη

(Ποσά σε χιλιάδες ευρώ)

ΟΜΙΛΟΣ

ΕΤΑΙΡΕΙΑ

Κατηγορία

Περιγραφή

01.01-31.12.2025

ΔΙΕΥΘΥΝΤΙΚΑ

ΣΤΕΛΕΧΗ

Μισθοί

10.043

8.435

Λοιπές αποζημιώσεις & παροχές

295

Κόστος Κοινωνικής Ασφάλισης

302

288

Σύνολο

10.640

9.017

(Ποσά σε χιλιάδες ευρώ)

ΟΜΙΛΟΣ

ΕΤΑΙΡΕΙΑ

Κατηγορία

Περιγραφή

01.01-31.12.2025

ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟ

ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ

Μισθοί

1.041

552

Κόστος Κοινωνικής Ασφάλισης

103

Σύνολο

1.144

623

(Ποσά σε χιλιάδες ευρώ)

ΟΜΙΛΟΣ

ΕΤΑΙΡΕΙΑ

Υποχρεώσεις από αμοιβές Δ.Σ. και μισθοδοσία

01.01-31.12.2025

Μέλη Δ.Σ. και Διευθυντικά Στελέχη

143

142

Σύνολο

143

142

ΟΠΑΠ Α.Ε. – Ετήσια Οικονομική Έκθεση Χρήσης 2025

Ο.Π.Α.Π. Α.Ε. | Λ. Αθηνών 112, 104 42 Αθήνα, Ελλάδα, Τηλ.: +30 (210) 5798800

[Strictly Confidential]

6. Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης

Δήλωση Προέδρου & Διευθύνοντος Συμβούλου σχετικά με την Εταιρική Διακυβέρνηση

Προοίμιο

Η ΟΠΑΠ (ή «Εταιρεία»), μέσω του Διοικητικού Συμβουλίου της (ή «Συμβούλιο» ή «Δ.Σ.»), είναι

αφοσιωμένη στην αποτελεσματική εταιρική διακυβέρνηση και τη διασφάλιση μακροπρόθεσμης

ανταμοιβής των μετόχων και άλλων ενδιαφερομένων μερών. Όλες οι αποφάσεις της Εταιρείας

λαμβάνονται με βάση τις ανωτέρω αρχές. Η Εταιρεία έχει υιοθετήσει και εφαρμόζει τον Ελληνικό Κώδικα

Εταιρικής Διακυβέρνησης (ΕΚΕΔ), που εκδόθηκε από το Ελληνικό Συμβούλιο Εταιρικής Διακυβέρνησης

(ΕΣΕΔ) τον Ιούνιο του 2021 και είναι διαθέσιμος στην εξής ιστοσελίδα

https://www.esed.org.gr/web/guest/code-listed. Η παρούσα Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης (ή

«Δήλωση») περιέχει μια σύνοψη των κανονιστικών διασφαλίσεων που απαιτούνται και εφαρμόζονται

σύμφωνα με το ισχύον νομικό και κανονιστικό πλαίσιο για το 2025, καθώς και των ρυθμίσεων

διακυβέρνησης της Εταιρείας υπό το ως άνω πλαίσιο. Είμαι στην ευχάριστη θέση να σας υποβάλω ευθέως

αναφορά για τις δραστηριότητες εταιρικής διακυβέρνησης της ΟΠΑΠ, για τη χρήση που έληξε στις 31

Δεκεμβρίου 2025.

Στρατηγική “NEW ERA 2030” - Επιχειρηματική Συνένωση με την Allwyn - Rebranding