ÅRSRAPPORT 2020
DK COMPANY A/S
CVR - NR.: 24 43 11 18
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
DK Company A/S
La Cours Vej 6
7430 Ikast
CVR-nr. 24 43 11 18
Årsrapport
2020
Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling, den 21. maj 2021
Dirigent
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
INDHOLDSFORTEGNELSE
1
LEDELSESBERETNING
2 2020 – et udfordrende og lærerigt år for DK Company
3 Hoved- og nøgletal for koncernen
4 The Blooming Concept
7 Multibrandstrategi
8 Brands
9 Resultatberetning
11 Risikostyring
15 CSR og mangfoldighed
KONCERNREGNSKAB
30 Regnskab for koncernen
37 Noter til regnskab for koncernen
MODERSELSKABSREGNSKAB
70 Regnskab for moderselskab
75 Noter til regnskab for moderselskab
KONCERNOVERSIGT OG NØGLETAL
88 Selskabsoplysninger
89 Koncernoversigt
92 Definition af nøgletal
PÅTEGNINGER
93 Ledelsespåtegning
94 Den uafhængige revisors revisionspåtegning
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
2
2020 - ET UDFORDRENDE OG LÆRERIGT ÅR FOR DK COMPANY
DK Company har i 2020 oplevet et af de mest udfordrende og lærerige år i koncernens historie. Året startede med gode
udsigter til rekordomsætning og rekordresultat, men koncernen blev som de fleste andre påvirket af Covid-19, først i form af
manglende leverancer fra Fjernøsten og senere nedlukninger på hovedparten af koncernens markeder.
OPKØB AF MEINEMARKENMODE
DK Company startede året med købet af det tyske onlineselskab MeineMarkenMode med en årlig omsætning på over DKK 300
mio. og i alt 31 medarbejdere. Selskabet er specialiseret i og arbejder tæt sammen med de største onlinepartnere, og opkøbet
ses som strategisk vigtigt med henblik på at styrke DK Companys position i midmarket online, særligt i Tyskland og
Midteuropa. Selskabet drives fra kontoret i Münster i Tyskland og er organiseret under DK Company Vejle A/S. Året har budt
på gunstige vilkår for onlinesalg, og dermed har selskabet fået en god start i DK Company regi.
REKORDRESULTAT
Bestyrelsen i DK Company konstaterer med stor tilfredshed, at på trods af et udfordrende år opnår DK Company i 2020 et
rekordresultat på 335 mio. kr. før skat.
Det flotte resultat præsteres på trods af, at koncernen på den sammenlignelige forretning tabte over 500 mio. kr. i omsætning
som følge af Covid-19. Omsætningen udgør 3,3 mia. kr., hvoraf MeineMarkenMode udgør 0,3 mia. kr.
DK Company har i 2020 samtidig formået at slanke og forbedre balancen med 483 mio. kr. som følge af nedbringelse af
varelagre korrigeret for tilkøb samt forbedrede betalingsbetingelser hos koncernens nære samarbejdspartnere. Den
forbedrede likviditetssituation har betydet, at koncernen har fået det hidtidig stillede virksomhedspant på 241 mio.kr. frigivet,
og dermed er ingen af koncernens aktiver stillet til sikkerhed.
WE BELIEVE IN THE MAGIC OF WIN-WIN
DK Companys ønske om at skabe win-win for alle er i en historisk krise blevet testet til det yderste.
• Det gode forhold til leverandørerne blev fastholdt via gensidigt forpligtende aftaler, der tilgodeså begge parter.
• Desværre har DK Company måttet opsige en del medarbejdere i årets løb, men alle medarbejdere har udvist stor
fleksibilitet og tålmodighed under krisen. Der har været en tæt dialog med medarbejderne under hele krisen, og
opbakningen har været imponerende, hvilket udmøntede sig i en kollektiv accept af 20 % lønnedgang, hvilken DK
Company valgte at tilbagebetale i juni måned 2020.
• Forholdet til kunderne er blevet yderligere forstærket i en tæt dialog, hvor der er fundet løsninger på de
udfordringer, der har været.
Under Covid-19-krisen har forretningsgange og -muligheder været under markant forandring. De seneste kollektioner er
skabt uden rejseaktivitet, og de gode relationer til kunderne er blevet fastholdt via diverse digitale kanaler frem for fysiske
møder. Sideløbende har der været arbejdet intenst med at minimere tom omsætning, hvor fokus har været på at sikre flere
produkter med en længere levetid. Året 2020 har været lærerigt, hvilket både ud fra et bæredygtighedsprincip og et
økonomisk perspektiv har været godt for forretningen.
Ledelsen konstaterer med stor glæde og tilfredshed derfor ved årets udgang, at DK Companys handlekraft, evne til omstilling
samt fire gange win strategi har båret frugt. Det er lykkedes at sikre DK Companys leverandører, kunder, medarbejdere og
koncernens egen position. Alle parter har udvist stor fleksibilitet og samarbejdsvilje i en krisetid, og det er yderst
tilfredsstillende at konstatere, at fundamentet i dag er kraftigt styrket og bedre rustet til fremtiden.
FORVENTNINGER TIL 2021
Resultatforventningerne til 2021 er forbundet med stor usikkerhed, idet Covid-krisen fortsat præger verden, og mange
markeder er lukket ned. Idet DK Company i løbet af 2020 tog forbehold og tilpassede sin forretning, er forventningen, at
koncernen for regnskabsåret 2021 kommer ud med et forbedret resultat sammenholdt 2020.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
(1.000 kr.)
2020
2)
2019
3)
2018
3)
2017
3)
2016
3)
Nettoomsætning 3.254.339 3.388.058 3.056.871 2.959.694 2.773.617
Omkostninger -2.753.004 -3.042.743 -2.783.303 -2.658.000 -2.602.583
Andre driftsindtægter 1.150 6.195 461 699 5.001
Andre driftsomkostninger -4.079 -2.921 -3.450 -3.313 -7.353
Resultat før afskrivninger og finansielle poster 498.407 348.590 270.579 299.080 168.682
Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver -165.648 -153.692 -30.301 -33.649 -45.013
Resultat af primær drift før særlige poster 332.759 194.898 240.278 265.431 123.669
Særlige poster 14.656 3.618 -1.961 -14.167 -6.000
Resultat af primær drift 347.415 198.516 238.317 251.264 117.669
Nettobeløb for finansielle poster -12.605 -16.180 2.124 -14.659 -13.630
Resultat før skat for fortsættende aktiviteter 334.810 182.337 240.441 236.605 104.039
Skat af årets resultat for fortsættende aktiviteter -50.413 -34.193 -49.251 -55.010 -19.495
Årets resultat inkl. minoritetsinteresser 284.397 148.144 191.190 181.595 84.544
Årets resultat ekskl. minoritetsinteresser 262.147 136.692 175.426 165.848 81.681
Langfristede aktiver 604.378 736.840 293.116 309.160 308.632
Kortfristede aktiver 1.279.216 1.043.361 1.049.502 952.906 877.371
Aktiver i alt 1.883.594 1.780.201 1.342.618 1.262.066 1.186.003
Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer 718.991 549.582 497.123 421.597 377.008
Minoritetsinteresser 53.121 25.756 27.887 22.618 6.970
Egenkapital i alt 772.112 575.338 525.010 444.215 383.978
Langfristede forpligtelser 261.438 537.943 227.080 113.847 190.059
Kortfristede forpligtelser 850.044 666.920 590.528 704.004 611.966
Passiver i alt 1.883.594 1.780.201 1.342.618 1.262.066 1.186.003
Pengestrømme fra driftsaktivitet
656.197 360.667 93.091 190.450 76.246
Pengestrømme til investeringsaktivitet -37.381 -54.478 -20.191 -77.255 -95.829
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -426.369 -291.413 -77.597 -110.818 -92.636
Pengestrømme i alt 192.447 14.776 -4.697 2.377 -112.219
Investering i materielle aktiver -75.175 -27.140 -25.823 -36.555 -35.527
Afskrivning på materielle aktiver
160.943 146.178 27.701 30.041 31.678
Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere 1.500 1.677 1.550 1.496 1.480
Nøgletal
Omsætningsvækst (%) -3,9 10,8 3,3 6,7 14,1
Bruttomargin (%) 54,9 53,0 54,8 55,8 53,7
Overskudsgrad (%) 10,7 5,9 7,8 8,5 4,2
Soliditetsgrad (%) 38,2 30,9 37,0 33,4 31,8
Egenkapitalforrentning (%)
1)
41,3 26,1 38,2 41,5 21,5
Udbytte pr. aktie, kr. 8,1 10,9 77,7 8,0 0,0
1)
Nøgletallene er beregnet udfra årets resultat fordelt til moderselskabets aktionærer.
2)
Tallene er tilpasset effekt af implementering af IFRS 16. Se mere herom i note 1.
3)
Sammenligningstallene er ikke tilpasset effekt af implementering af IFRS 16 jævnfør overgangsreglerne i denne standard.
Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Finansforeningens anbefalinger medmindre andet er særskilt defineret ovenfor. Der henvises til siden med definition af nøgletal bagers
i årsrapporten.
HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN
3
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
4
THE BLOOMING CONCEPT
DK Companys strategi er at blive blandt de førende multi-brandudbydere i Europa i mid-markedet. Denne strategi har bevist
sin styrke, idet spredningen på 22 brands har sikret en forøgelse af indtjeningen og omsætningen gennem 18 år. Samtidig er
DK Companys kollektioner repræsenteret på 35 markeder, hvilket mindsker afhængigheden af det enkelte marked, og
dermed har DK Company koncernen opnået en stor risikospredning, der er med til at sikre en konstant vækst i koncernen.
DK Companys afsætningskanaler er opdelt i wholesale, retail og e-commerce. For wholesale er hovedopgaverne design,
markedsføring, salg og distribution af brands til både kvinder og mænd. Inden for retail drives mere end 174 butikker, der er
helt eller delvist ejede af DK Company eller drives på franchisebasis. En række brands har i alt 300 koncession- og
konsignationsaftaler med en række europæiske stormagasiner. På koncernens e-commerce platforme forhandles alle
koncernens brands. Derudover forhandles flere brands via webshops hos partnere.
Koncernen har egne designere og indkøbere i Danmark, og kollektionerne fremstilles hovedsageligt i Kina, Indien,
Bangladesh og Tyrkiet. I Kina, Bangladesh og Tyrkiet har DK Company egne indkøbskontorer. Hovedparten af kollektionerne
bliver leveret til lagrene i Danmark, hvorfra de distribueres til kunderne. En mindre del af kollektionerne leveres direkte til
kunderne. Til distributionen indenfor e-commerce er der et fullfillment center i Polen.
DK Company ser flere muligheder for vækst inden for alle forretningsområder. Med en tilstedeværelse i 35 markeder er der
fortsat uudnyttet potentiale for mersalg på de allerede etablerede markeder.
Med 22 veletablerede brands er grundlaget til stede for gennemførelsen af den strategiske ambition om at kunne tilbyde
forskellige retailkoncepter. De enkelte koncepter, som primært henvender sig til kvinder, og tager udgangspunkt i koncernens
mest markante brands er: b.young, Fransa og Cream. Retailkoncepterne Companys og Designers Market favner størstedelen
af koncernens øvrige brands til kvinder, og er koncernens primære multibrandkoncepter. På herresiden er ligeledes
retailkonceptet Solid.
DK Company er i stand til at tilbyde sine partnere flere spændende single- eller multibrandkoncepter og en variation af
brands, der kan tilpasses den enkelte butiks behov og kundegrundlag. DK Company definerer partnerkonceptet som et tæt
samarbejde, hvor den enkelte partner forhandler flere af koncernens brands.
FORRETNINGSKONCEPT OG IDÉGRUNDLAG
DK Company er en modekoncern, der har viljen og modet til at skille sig ud. Troen på bløde værdier og viljen til at efterleve
'The Blooming Concept' er kendetegnende for virksomhedskulturen. DK Companys engagerede medarbejderstab ved, at
koncernens værdigrundlag og deres aktive indsats i dagligdagen er forudsætningen for vækst og en sund økonomi.
DK Companys multibrandstrategi er primært baseret på brands, der giver 'value for money'. Med brands som InWear, Part
Two, Karen by Simonsen og Gestuz er DK Company dog også repræsenteret i high-end-delen af mid-markedet, hvor der i
stedet er fokus på 'luxury for less'. I begge tilfælde er udgangspunktet, at forbrugerne skal have oplevelsen af at få mere, end
de giver ud.
DK Company ønsker at opbygge langvarige 'win-win'-relationer mellem virksomhed, medarbejdere, kunder og leverandører -
heraf udspringer det strategiske begreb '4 x win'. Relationerne er funderet på tilstedeværelsen af tillid, nærhed og gensidig
respekt til og for hele værdikæden.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
5
THE BLOOMING CONCEPT
Strategien er baseret på 'The Blooming Concept', der visualiseres med en blomst. Blomsten er et levende, organisk symbol på
vækst. Den har sunde rødder og kraftig stilk, som er i stand til at bære og nære de farverige blomsterhoveder.
Blomsterkronen for retail er let hævet over de tre øvrige blomsterkroner med koncernens brands. Dette illustrerer, at alle
brands skal kunne tænke og agere som retailere for på den måde at bidrage til udviklingen af den samlede forretning.
Blomsten kræver pasning, pleje og konstant udvikling for at bevare sin unikke tiltrækningskraft - og for at forblive stærk og
rank, så den kan udnytte medvind og modstå modvind. Stilken symboliserer fællesfunktioner som business solution, IT, HR,
logistik, lager og økonomi. Rodnettet er blomstens base og udgøres af DK Companys leverandører og indkøbskontorer.
Denne base udgør den konkurrencedygtige næring til kronbladene, som illustrerer de enkelte brands, der skal blomstre til
gavn for butikker og kunder verden over. Kunderne illustreres af bier, der summer omkring blomsterkronerne. Det skal være
de mange forskelligartede brands i blomsten, som bierne skal tiltrækkes af, og som skal gøre koncernen til en attraktiv
samarbejdspartner.
Formålet med 'The Blooming Concept' er, at hele værdikæden fra rodnet til bier skal opleve 'the magic of win-win'. De
vigtigste ressourcer i denne sammenhæng er mennesker, netværk og relationer. Uden disse mister blomsten sin energi og
attraktivitet. Blomsten vil derved risikere at miste indtjening og vækst. Mennesker, netværk og langvarige relationer er derfor
vigtige for koncernen.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
6
THE BLOOMING CONCEPTS STYRKE
DK Company har gennem flere års erfaring opnået stor ekspertise i integration og konsolidering af akkvisitioner. Dette har
været muligt via blomstens rodnet og fællesfunktioner, som har dannet fundamentet og har kunne tilpasses den øgede
aktivitet. Derved har fundamentet styrket såvel de eksisterende som nye kronblade med større forhandlingspotentiale over for
leverandører samt med de kosteffektive systemer, der er med til at skabe succes for de enkelte brands.
Sideløbende med integration og konsolidering af akkvisitioner har DK Company formået at tilpasse den samlede portefølje af
brands. Når et brand af forskellige årsager ikke kan videreudvikles eller ikke har det strategiske match for koncernen, kan det
afvikles. Dermed giver det plads til yderligere nærhed til de eksisterende brands eller til et nyt brand, som let kan integreres i
koncernen.
Med koncernens støttefunktioner og rodnet vil koncernen kunne akkvirere og integrere komplementære virksomheder
og/eller brands, som med fordel kan benytte sig af stilkens stabilitet, og dermed kan de enkelte brands holde fokus på at
udvikle produkterne til afsætningskanalerne. Samtidig har arbejdet med ensretning af koncernens it-platform,
økonomifunktion og indkøbsprocedurer medvirket til, at koncernen står med et plug-and-play-setup, som gør fremtidige
integrationer mulige på en omkostnings- og tidsmæssig effektiv måde.
Koncernen har med udvikling og akkvisition af retail-koncepter styrket de enkelte brands afsætningskanaler, og i kombination
med partneraftalerne giver den brede palette af brands kunderne mulighed for at handle med en væsentlig
samarbejdspartner, og dermed kunne opnå win-win.
Udnyttelse af den viden, som retail bibringer de enkelte brands, gør, at wholesale kommer tættere på udviklingen i markedet,
og dermed leverer de rigtige varer til rette tid.
Med etablering af koncernens egen e-commerce platform, som kan anvendes af alle koncernens brands, er denne
afsætningskanal styrket gennem de senere år.
Samarbejdet med eksterne e-commerce partnere har igennem de seneste par år været stigende.
Med udgangspunkt i denne erfaring udspringer idégrundlaget for DK Company - nemlig evnen til at integrere og udvikle
brands på en struktureret og kosteffektiv måde.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
7
MULTIBRANDSTRATEGI
DK Companys multibrandstrategi er baseret på en portefølje af 22 brands med en bred geografisk tilstedeværelse på 35
markeder. Forretningskonceptet 'The Blooming Concept' sikrer, at alle brands bevarer deres unikke identitet og design-DNA.
Der skabes synergier gennem udnyttelse af en række fællesfunktioner. De realiserede synergieffekter har bevirket, at
koncernen er mere robust i forhold til at levere positive resultater.
BRED GEOGRAFISK TILSTEDEVÆRELSE
En af DK Companys styrker er den brede geografiske tilstedeværelse. Kollektionerne afsættes til 35 lande verden over. De
seneste års strategiske akkvisitioner af velrenommerede brands, som bl.a. InWear, PartTwo, Matinique, Saint Tropez og Solid,
har styrket DK Companys position specielt i Norge og Tyskland, der samtidig er koncernens største vækstmarked.
Derudover har DK Company en ikke ubetydelig omsætning på de øvrige europæiske markeder, hvor bl.a. Blend har opnået en
stor del af sin omsætning i Sydeuropa. Dette bidrager til en geografisk spredning i omsætningen, hvorfor DK Company er
mindre sårbar i forhold til udsving på det enkelte marked.
RETAIL
Historisk har størstedelen af koncernens butikker været drevet i samarbejde med en tredjepart, enten på franchisebasis eller
ved delt ejerskab med DK Company.
DK Companys butiksportefølje består af over 100 butikker, hovedparten af butikkerne ligger i Norge og primært i større
centre. b.young konceptet er her det mest udbredte af koncepterne. En række brands har indgået over 300 koncession- og
konsignationsaftaler med en række europæiske stormagasiner.
Ved samarbejde med en tredjepart har DK Company to former for samarbejdsaftaler for drift af butikker defineret ved
følgende:
- Delvist ejede butikker, hvor DK Company går ind med en bestemmende ejerandel for sammen med en lokal
forhandler at drive butik.
- Franchisemodellen, hvor partnere via nærvær og lokalt kendskab driver butikker i lokalområdet.
Den daglige butiksdrift supporteres af DK Companys retailorganisation. Dette sker bl.a. i form af tiltag som f.eks. kundeklub,
kampagner samt assistance inden for bogholderi og andre finansielle opgaver.
PARTNERAFTALER
DK Company har historisk baseret sin forretning på wholesale og afsætter sine varer til mere end 11.500 wholesalekunder
primært i Europa. Størstedelen af koncernens omsætning stammer herfra.
For at skabe størst mulig synergi i samarbejdet med de eksterne forhandlere har DK Company etableret partnerskabsaftaler
med koncernens forhandlere. Formålet med disse aftaler er at sikre et tæt samarbejde og skabe 'win-win' mellem DK
Company og forhandlere. Aftalerne understøtter samarbejdet ved tilknytning af flere brands via en multibrandaftale.
Det er DK Companys ambition at blive den foretrukne samarbejdspartner i mid-segmentet. Det er derfor målet at udbygge
antallet af multibrandaftaler med koncernens wholesalekunder for at skabe unikke muligheder for begge parter.
OPSUMMERING STRATEGI
- Udbygning af samarbejdet med koncernens wholesalekunder.
Det er DK Companys ambition at blive den foretrukne samarbejdspartner i mid-markedet. Det er derfor målet at
udbygge antallet af multibrandaftaler med koncernens wholesalekunder for at skabe unikke muligheder for begge
parter.
- Styrkelsen og udvidelse af koncernens retailkoncepter.
Koncernen har til hensigt at udvikle koncepterne og etablere flere butikker på strategiske vigtige markeder.
- Udvikling af eksisterende og etablering på nye markeder.
DK Company vil fortsætte med at skabe vækst gennem udvikling af de enkelte brands i selskabets brandportefølje.
Gennem de senere år har DK Company etableret salg på flere nye markeder. DK Company ønsker primært at
videreudvikle salget på de eksisterende markeder, men også at etablere sig på nye, når potentialet er til stede. På
det canadiske marked har DK Company lanceret flere brands og har dermed igangsat en etablering af afsætning på
dette marked.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
8
- Akkvisition af virksomheder, brands og retailkæder.
Akkvisition af virksomheder, brands og retailkæder er en del af DK Companys DNA. DK Company er derfor altid
opmærksom på de muligheder, der opstår i markedet. Med de erfaringer, som DK Company har opnået via de senere
års akkvisitioner, har DK Company etableret et set-up, som muliggør en effektiv og hurtig proces i forbindelse med
akkvisitioner. Koncernen ønsker fortsat at skabe vækst gennem akkvisition af komplementære virksomheder, brands
og større retailkæder.
- Ekspansion via e-commerce.
DK Company driver via DK Company Online koncernen en e-commerce platform, som omfatter alle DK Company
koncernens brands. Dermed har koncernen fremover mulighed for ekspansion inden for e-commerce. Hertil
kommer en ambition om at udbygge samarbejdet med førende e-commerce partnere.
BRANDS
DK Company er blandt de største modekoncerner i Skandinavien med en hovedaktivitet bestående af design, markedsføring
og salg af i alt 22 unikke brands.
Koncernens strategi er at koncentrere sig om brands, der tilbyder 'value for money' og 'luxury for less' samt at kunne tilbyde
retail-koncepter, som matcher disse kriterier.
De enkelte brands har deres egen DNA, identitet, unikke karakteristika og fungerer som selvstændige enheder. Der arbejdes
løbende på at udvikle de enkelte brands, dels for at undgå sammenfald og dermed intern konkurrence, dels for at skabe
brands og kollektioner, der komplementerer og understøtter hinanden. Derved skabes der øgede muligheder for
komplementært salg.
Koncernens brands er; Blend, b.young, Bon’A Parte, Casual Friday, Cream, Culture, Denim Hunter, Dranella, Fransa, Gestuz,
Ichi, InWear, Kaffe, Karen by Simonsen, Lounge Nine, Matinique, Part Two, Pulz Jeans, Soaked In Luxury, Saint Tropez, Solid
og Tailor & Originals.
Koncernens retail-koncepter er; Solid, b-young, Cream, Fransa og multibrandkonceptet COMPANYS og Designers Market.
Beskrivelser af alle brands og retailkoncepter kan ses på: www.dkcompany.com under punktet ”Brands” mens
retailkoncepterne findes under punktet ”Retail”.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
9
RESULTATBERETNING
DK Company opnåede i 2020 en omsætning på 3.254 mio. kr. mod sidste års omsætning på 3.388 mio. kr., som efter et år med
nedlukninger på flere markeder anses som værende tilfredsstillende. Resultatet før skat blev realiseret på 335 mio. kr. (182
mio. kr.) svarende til en overskudsgrad på 10,7 % (5,9 %).
OMSÆTNING
Koncernens omsætning blev 3.254 mio. kr. (3.388 mio. kr.), hvilket er et fald på 134 mio. kr. i forhold til 2019, hvoraf 446 mio.
kr. skyldes et fald i omsætning primært fra egen retail, som i flere perioder har været nedlukket. Faldet minimeres af en
omsætning på 312 mio. kr. fra opkøb af MeineMarkenMode.
BRUTTORESULTAT
Bruttoresultatet udgør 1.785 mio. kr. (1.797 mio. kr.) trods faldet i bruttoresultatet har koncernen på den lavere omsætning
formået at realisere en større avance som følge af fokusering på tom omsætning med dertil hørende lavere avance.
OMKOSTNINGER
Andre eksterne omkostninger har andraget 643 mio. kr. (718 mio. kr.). Faldet skyldes et lavere aktivitetsniveau på koncernen
og tilpasninger af omkostninger som følge af Covid-19.
Årets af- og nedskrivninger andrager 165 mio. kr. (154 mio. kr.).
SÆRLIGE POSTER
Koncernen har i 2020 haft en indtægt på 15 mio.kr. (4 mio. kr.) i særlige poster som primært udgøres af indtægtsførelse af
badwill opstået i forbindelse med køb af ny aktivitet.
FINANSIELLE POSTER
Finansielle poster udgør en netto udgift på 13 mio. kr. (netto udgift på 16 mio. kr.).
ÅRETS RESULTAT
Resultat før skat andrager 335 mio. kr. (182 mio. kr.).
SKAT
Der er i regnskabsåret udgiftsført skat på 50 mio. kr. (34 mio. kr.).
INVESTERINGER
DK Company har i 2020 investeret 26 mio.kr. (27 mio. kr.) i anlægsaktiver.
PENGESTRØMME
Koncernen har i 2020 forbedret den samlede likviditet med 483 mio.kr. og har således ved udgangen af 2020 et
nettobankindestående på 267 mio.kr.
Koncernen har i 2020 genereret 656 mio. kr. i pengestrømme fra driftsaktivitet mod 361 mio. kr. i 2019. Udviklingen i
pengestrømmene i 2020 kommer dels fra en forbedret indtjening samt en forbedring af arbejdskapitalen.
Pengestrømme til investeringsaktivitet udgør en udgift på 37 mio. kr. mod en udgift på 54 mio. kr. i 2019. Den væsentligste
ændring skyldes indregning af leasingaktiver efter IFRS 16, der i det første indregningsår 2019 udgør 549 mio. kr.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet udgør 426 mio. kr. mod 291 mio. kr. i 2019. Koncernen har i 2020 udloddet 52 mio. kr.
(78 mio. kr.) i udbytte.
Årets samlede ændringer i årets pengestrømme er positiv med 192 mio. kr. mod 15 mio. kr. for 2019.
Koncernens samlede bankindestående udgør 267 mio. kr. ved udgangen af 2020 mod en nettobankgæld på 216 mio. kr. i 2019.
EGENKAPITAL
Koncernens egenkapital ekskl. minoritetsinteresser er opgjort til 719 mio. kr. (550 mio. kr.). Soliditetsgraden udgør 38,5%
(30,9%).
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
10
VERSERENDE SAGER
I forbindelsen med akkvisitionen af DK Company Online koncernen havde DK Company aftalt en kompensation fra sælger. Der
er foretaget deponering af denne af sælgers moderselskab. I forbindelse med sælgers moderselskabs konkurs har kurator i
selskabet sået tvivl om deponeringens gyldighed. Som følge heraf har DK Company A/S besluttet at stævne kurator. Eftersom
der er usikkerhed om sagens udfald, er kompensationen ikke indregnet i 2020.
Koncernen har anket en afgørelse fra de norske toldmyndigheder i en sag vedrørende fortoldning af varer i Norge. Koncernen
har indregnet den foreløbige afgørelse fra myndighederne, men forventer at få medhold i anken.
Koncernen har ikke yderligere verserende sager af væsentlig betydning udover løbende inkassosager.
MODERSELSKABET
Selskabet har i 2020 realiseret en omsætning på 397 mio. kr. (438 mio. kr.). Resultat før skat blev et overskud på 255 mio. kr.
(121 mio. kr.). Resultatet betragtes som tilfredsstillende under hensyntagen til de aktuelle markedsvilkår.
Forslag til resultatdisponering
:
Årets resultat på 251 mio. kr. (121 mio. kr.) foreslås disponeret således:
2020 2019
Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode 186 mio. kr. 40 mio. kr.
Overført resultat 65 mio. kr. 81 mio. kr.
I alt 251 mio. kr. 121 mio. kr.
EFTERFØLGENDE BEGIVENHEDER
Der er indtruffet efterfølgende begivenheder der har indvirkning på regnskabet.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
11
RISIKOSTYRING
Generelle risikofaktorer i forbindelse med at drive virksomhed, risici forbundet med modetøjsbranchen samt specifikke risici
for DK Company koncernen beskrives nedenfor.
De omtalte risikofaktorer og usikkerheder omfatter de risici, som ledelsen på nuværende tidspunkt vurderer som de
væsentligste. Der er udviklet effektive værktøjer til at håndtere og imødegå de forskellige risici.
Risikofaktorerne er ikke nævnt i prioriteret rækkefølge.
KERNERISICI
DK Company har defineret følgende kernerisici: moderisiko, risiko for tab af brandværdi, risiko for tab af immaterielle
rettigheder, leverandørrisiko, logistik- og lagerrisiko, forsikringsrisiko, debitorrisiko og medarbejderrisiko. Disse
risikofaktorer defineres som naturligt forbundne med koncernens drift.
DK Company styrer de nævnte risici med værktøjer, der er udviklet på baggrund af koncernens erfaringer og kompetencer.
MODERISIKO
I modebranchen er det et grundvilkår, at en enkelt kollektion kan slå fejl modemæssigt. DK Company har imidlertid spredt
risikoen, idet der udvikles 6 til 12 kollektioner årligt på 22 forskellige brands. Desuden henvender de enkelte brands sig til
forskellige målgrupper, både hvad angår køn, stil, pris og alder. Desuden afsættes DK Companys kollektioner i dag på 35
markeder.
Koncernens brands har desuden forskellig grad af modeindhold. Generelt udvikler DK Company sine kollektioner ud fra et
kommercielt og markedsorienteret udgangspunkt, idet det er afgørende for koncernens lønsomhed, at de enkelte brands kan
produceres i en volumen, som giver stordriftsfordele.
DK Company har erfaringsmæssigt været dygtige til at reagere i tide på ændringer i forbrugernes præferencer som følge af
skift i modetrends. DK Companys succes hænger sammen med evnen til hurtigt og fleksibelt at reagere på forandringer i
markedet.
RISIKO FOR TAB AF BRANDVÆRDI
Det er ligeledes et grundvilkår i modebranchen, at der er en risiko for, at et brand kan tabe værdi, at forbrugerne mister
interesse for brandet, og at det mister status. DK Companys brands har alle eksisteret i en årrække, og gennem tiden er der
opbygget en ikke ubetydelig immateriel værdi for de enkelte brands. Da kollektionerne løbende udvikles, er der en
kontinuerlig risiko for tab af brandværdi, hvis udviklingen ikke tager den rigtige retning. DK Company har derfor etableret
systemer, der sikrer, at koncernen prompte kan reagere på markedssignaler, der indikerer, at brandudviklingen ikke er på
rette spor. Salgsleddet inddrages f.eks. aktivt i kollektionsudviklingen. Analyser af salget i egne butikker benyttes ligeledes
som input til designudvikling.
Negativ medieomtale eller dårlig omtale blandt kerneforbrugere kan medføre et betydeligt tab af brandværdi. Derfor har DK
Company udviklet politikker for virksomhedsansvar. Disse politikker reducerer risikoen for tab af brandværdi. Politikkerne er
uddybet i årsrapportens afsnit om CSR. Det er afgørende for brandværdien, at forbrugerne fastholdes i oplevelsen af, at
produkterne giver 'value for money' og 'luxury for less'.
DK Company prioriterer områder, der relateret til kvalitetskontrol højt, idet koncernen er afhængig af kontinuerligt at levere
kvalitetsprodukter.
RISIKO FOR TAB AF IMMATERIELLE RETTIGHEDER
Af historiske grunde ejer DK Company A/S koncernen ikke alle varemærkerettighederne til de enkelte brands. Derfor har DK
Company defineret en række procedurer, som sikrer opretholdelse af brugsretten til varemærkerne.
DK Company A/S har indgået en uopsigelig aftale om brugsret til følgende vare- og figurmærker: Kaffe, Cream, Cream Deluxe
og Karen by Simonsen. Disse varemærker tilhører Jens Poulsen Holding ApS, som kontrolleres 100% af administrerende
direktør Jens Poulsen. Jens Poulsen Holding ApS stiller mod et mindre beløb varemærkerettighederne til rådighed for
selskabet mod, at selskabet forpligter sig til at afholde samtlige omkostninger til at vedligeholde, opretholde og beskytte vare-
og figurmærkeregistreringerne.
Brugsretsaftalen mellem DK Company A/S og Jens Poulsen Holding ApS er uafhængig af Jens Poulsens tilknytning til
selskabet. Såfremt der sker 'change of control' i Jens Poulsen Holding ApS, som følge af Jens Poulsens overdragelse af
anparter heri, hvorved Jens Poulsen kommer til at besidde mindre end 51% af anparterne i Jens Poulsen Holding ApS, har DK
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
12
Company A/S en option til at købe varemærkeregistreringerne til en pris vurderet af uafhængig vurderingsmand.
DK Company A/S koncernen ejer varemærkerettighederne til Blend, Bon'A Parte, b.young, Casual Friday by Blend, Culture,
Dranella, Denim Hunter, Educe, Gestuz, Fransa, ICHI, InWear, Lounge Nine, Matinique, Part Two, Pulz Jeans, Saint Tropez,
Soaked in Luxury, Solid og Tailor & Originals.
DK Company har indgået aftale med en varemærkeagent omkring overvågning af eventuelle krænkelser af de markedsførte
brands.
LEVERANDØRRISIKO
DK Companys produktion er outsourcet til eksterne leverandører, hvilket sikrer fleksibilitet og risikospredning. DK Company
har betydelig erfaring med at source internationalt.
Ved at anvende leverandører i forskellige lande spredes risikoen for leverandørsvigt yderligere, idet koncernen ikke er
afhængig af forhold og udvikling i et enkelt produktionsland. Koncernen har en politik om, at én leverandør maximalt må stå
for 30% af koncernens samlede produktion.
DK Company sikrer nærhed til fabrikkerne via koncernens indkøbskontorer i Tyrkiet, Kina og Bangladesh. De ansatte på de
lokale indkøbskontorer bidrager med stor erfaring, viden og kompetencer, så koncernen opnår den mest optimale
kombination af pris, kvalitet og leveringssikkerhed. Dermed mindsker DK Company sin operationelle risiko.
LOGISTIK- OG LAGERRISIKO
En betydelig del af DK Companys varer er forudbestilt af koncernens forhandlere, hvilket minimerer lagerrisikoen. En presset
handelssektor betyder dog, at annullering af ordrer forekommer.
Modetøj har begrænset levetid, og derfor er leveringssikkerhed et kerneområde for DK Company. Kollektionerne skal ifølge
kontrakterne sendes til butikkerne inden for bestemte tidsfrister. Hvis produkterne ikke leveres til tiden, er der risiko for, at
de returneres med et øget antal overskudsvarer og nedskrivninger til følge. DK Company følger logistiske forretningsgange,
som begrænser risikoen for lagerbinding på overskudsvarer.
Kollektionerne leveres enten hængende på bøjler eller nedpakket fladt. Størstedelen af produktionen fra Asien transporteres
med søfragt, og ca. 6% sendes som luftfragt til Europa. Produkter fra europæiske lande transporteres som godstransport.
Den geografiske spredning og fleksibiliteten i muligheden for at overflytte fragt fra skibe til luftfragt reducerer logistikrisikoen.
I Ikast, Brande, Kolding og Vejle råder DK Company over moderne lager- og logistikfaciliteter til såvel fladt pakkede varer som
hængende konfektion.
Koncernen har derudover en aftale med tredjepart om lager- og logistikfaciliteter i Polen til håndtering af omsætningen
relateret til DK Company Online koncernen.
Størstedelen af koncernens varer afsættes løbende i sæsonen. Ved afslutning af en sæson overføres varerne til koncernens
egne fysiske outlets i Danmark, Sverige, Norge og Schweiz eller til DK Companys online outlet. Yderligere overskudslager
afhændes via brokers på markeder, hvor DK Company ikke er repræsenteret.
Helheden af DK Companys planlægningsværktøjer, lagerfaciliteter, knowhow og erfaring reducerer logistik- og lagerrisikoen
betydeligt.
FORSIKRINGSRISIKO
Med udgangspunkt i koncernens øgede geografiske udbredelse og det deraf stigende behov for at tegne forsikringer lokalt,
hvor koncernen har selskaber, har DK Company indgået en aftale med den internationale forsikringspartner AON.
I samarbejde med AON foretager direktionen hvert år en gennemgang og vurdering af risici og afdækninger. Direktionen
vurderer, at der er tegnet forsikringer i et sådant omfang, at koncernens aktiver og videre driftsgrundlag skønnes rimeligt
forsikringsdækket i eventuelle skadessituationer.
DEBITORRISIKO
DK Company har indgået en forsikringsaftale om kreditforsikring af koncernens kunder. Denne aftale betyder, at ca. 60-65%
af den samlede nettoomsætning i koncernen sker til kunder, hvor DK Company har en forsikringsdækning.
Forsikringssummen udgør 90% af koncernens tilgodehavender hos de forsikrede kunder.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
13
Den resterende del af koncernens omsætning fordeler sig på kunder, hvor koncernen historisk har haft gode
betalingserfaringer, eller hvor der er indgået aftale om forudbetaling for kundernes afgivne ordrer. Dermed minimeres
risikoen for tab.
MEDARBEJDERRISIKO
Hvis nøglemedarbejdere forlader koncernen eller bliver ude af stand til at udfylde deres arbejdsfunktioner, indebærer det en
risiko for DK Company, da koncernens succes blandt andet afhænger af medarbejdernes indsats, branchekendskab og
kvalifikationer.
Det udgør en risiko for koncernen, hvis DK Company ikke fortsat evner at rekruttere, udvikle og fastholde de rigtige
medarbejdere.
DK Company tror på værdien af det hele menneske og et afbalanceret liv – både privat og arbejdsmæssigt. Human Resource
er derfor et prioriteret område for ledelsen i DK Company. Medarbejderne udgør en væsentlig videns ressource for
koncernen. HR-afdelingen har udarbejdet politikker og retningslinjer for udvikling og videreuddannelse af medarbejderstaben.
DK Company investerer tid og ressourcer på såvel personlig som faglig udvikling af medarbejderne, blandt andet med tilbud
om coaching. De nævnte helhedsorienterede initiativer minimerer risikoen for at miste medarbejdere, herunder vigtige
nøglepersoner.
IKKE-KERNERISICI
RETSAGER OG VOLDGIFTER
DK Company kan blive part i retssager og voldgiftssager.
Selvom DK Company anvender en almindeligt kendt transfer pricing-praksis, kan der ikke gives sikkerhed for, at
skattemyndighederne rundt om i verden vil anlægge samme fortolkninger, når de betragter koncernens prissætning i forhold
til, hvorledes afregning bør ske ved handel inden for koncernen. Såfremt der stilles spørgsmålstegn ved DK Companys
koncerninterne transfer pricing-politikker, kan dette have en væsentlig negativ indvirkning på driftsresultatet.
FINANSIELLE RISICI
De finansielle risici i koncernen defineres som valuta-, rente- og likviditetsrisici.
VALUTARISIKO
Koncernen har udarbejdet en koncernvalutapolitik, som skal tilsikre, at valutarisici minimeres. Alle væsentlige
transaktionsmæssige risici kurssikres. Der anvendes primært valutaterminskontrakter til at afdække DK Companys
valutakursrisiko. Der er en risiko for, at udsving i valutakurser og rentesatser kan påvirke resultatet negativt.
DK Companys regnskab aflægges i DKK, mens en væsentlig del af koncernens indtægter og udgifter er i anden valuta,
herunder NOK, SEK, GBP, CHF, EUR, CAD og USD, hvilket betyder, at DK Company kan blive udsat for ugunstige udsving i
udenlandske valutakurser.
Valutakursudsving påvirker den omregnede værdi af de driftsresultater, som genereres uden for Danmark. Udsving kan
ligeledes påvirke omregningen af værdien af aktiver og passiver, som er opgjort i udenlandsk valuta.
DK Company køber en stor del af sine produkter fra leverandører, som prissætter deres produkter i anden valuta end DKK,
især USD og EUR. Derudover sælger DK Company en stor del af sine produkter i anden valuta end DKK, især NOK, SEK, GBP,
CHF, CAD og EUR. Ugunstige valutakursudsving kan derfor bevirke en lavere indtjening.
RENTERISIKO
DK Companys renterisici er relateret til koncernens rentebærende aktiver og forpligtelser.
Koncernens renterisici styres gennem lånoptagelse af variable forrentede lån og finansielle instrumenter afpasset med
renterisikoen på den underliggende investering.
LIKVIDITETSRISIKO
Koncernen tilrettelægger likviditetsberedskab og kapitalstruktur, så koncernens løbende drift og planlagte investeringer
sikres. Der henvises i øvrigt til koncernregnskabets note 30 for yderligere informationer om koncernens finansielle risici på
balancedagen.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
14
POLITISKE RISICI
DK Company kan blive påvirket af nye handelsrestriktioner, ændrede toldtariffer eller forandrede kvoteregler.
Der er en risiko for, at sådanne ændringer kan påføre DK Company udgifter, hvilket kan få negativ indflydelse på fremtidige
driftsresultater og koncernens finansielle stilling.
Det er ikke muligt for ledelsen at forudse, hvorvidt nogle af DK Companys produktionslande kan blive underlagt ændringer, og
derfor kan konkrete effekter af eventuelle forandringer heller ikke vurderes.
DK Company opererer i flere jurisdiktioner verden over. Der sker løbende ændringer af lokale skatteregler og fortolkninger
heraf, og sådanne forandringer kan blive implementeret med tilbagevirkende kraft. Der er risiko for, at ændringer i
skattereglerne eller fortolkningen af reglerne i en eller flere jurisdiktioner kan medføre en stigning i koncernens overordnede,
effektive skattesats eller på anden måde kan få indvirkning på koncernens driftsresultat.
IT-RISIKO
DK Company har udviklet driftssikre it-systemer, som sikrer en pålidelig afvikling af den daglige drift, herunder styrker
leveringssikkerheden og en effektiv forsyningskæde. Der arbejdes løbende med afdækning af it-mæssige risici, herunder
virusangreb, systemnedbrud osv.
DK Company har i dag en fælles it-platform. Platformen sikrer overblik, fokus og effektivitet, og samtidig forenkler systemet
de daglige arbejdsopgaver. Desuden sikrer platformen ensartethed ved benchmarking af de 22 brands.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
15
CSR
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
16
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
17
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
18
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
19
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
20
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
21
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
22
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
23
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
24
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
25
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
26
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
27
MEDARBEJDERE OG ØGET MANGFOLDIGHED
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
28
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESBERETNING
29
MANGFOLDIGHED
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
REGNSKAB FOR KONCERNEN
31 Resultatopgørelse
32 Totalindkomstopgørelse
33 Balance
35 Egenkapitalopgørelse
36
Pengestrømsopgørelse
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
RESULTATOPGØRELSE (1.000 kr.)
Note 2020 2019
3 Nettoomsætning 3.254.339 3.388.058
Vareforbrug -1.469.116 -1.590.996
Bruttoresultat 1.785.224 1.797.062
Andre eksterne omkostninger -643.386 -718.036
4 Personaleomkostninger -640.502 -733.711
5 Andre driftsindtægter 1.150 6.195
6 Andre driftsomkostninger -4.079 -2.921
Resultat før afskrivninger og finansielle poster 498.407 348.590
7 Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver -165.648 -153.692
Resultat af primær drift før særlige poster
8 Særlige poster 14.656 3.618
Resultat af primær drift 347.415 198.516
9 Finansielle indtægter 12.184 5.450
10 Finansielle omkostninger -24.789 -21.630
Nettobeløb for finansielle poster -12.605 -16.180
Resultat før skat 334.810 182.337
11 Skat af årets resultat -50.413 -34.193
ÅRETS RESULTAT 284.397 148.144
Fordeles således:
Moderselskabets aktionærer
Minoritetsinteresser 22.250 11.452
31
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE (1.000 kr.)
2020 2019
Årets resultat 284.397 148.144
Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen:
Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder -7.685 1.937
Værdireguleringer af sikringsinstrumenter:
Årets værdiregulering -165.941 -125.890
Værdireguleringer reklassificeret til resultatopgørelsen 128.964 98.087
Skat af anden totalindkomst 8.135 6.117
Anden totalindkomst -36.527 -19.749
Totalindkomst i alt 247.870 128.395
Fordeles således:
Moderselskabets aktionærer 228.154 118.334
Minoritetsinteresser 19.716 10.061
32
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
Note 31.12.2020 31.12.2019
LANGFRISTEDE AKTIVER
12 Immaterielle aktiver 202.847 208.746
13 Materielle aktiver 59.846 65.002
14 Leasingaktiver 313.403 434.903
Andre tilgodehavender 20.034 21.262
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 980 980
16 Udskudte skatteaktiver 7.268 5.947
LANGFRISTEDE AKTIVER 604.378 736.840
KORTFRISTEDE AKTIVER
17 Varebeholdninger 600.404 523.068
18 Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 321.323 387.171
19 Øvrige kontraktaktiver 15.030 1.582
Tilgodehavende selskabsskat 5.359 14.125
20 Andre tilgodehavender 55.135 44.081
Forudbetalte omkostninger 15.297 19.763
Likvide beholdninger 266.668 53.571
KORTFRISTEDE AKTIVER 1.279.216 1.043.361
AKTIVER I ALT 1.883.594 1.780.201
BALANCE - Aktiver (1.000 kr.)
33
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
BALANCE - Passiver (1.000 kr.)
Note 31.12.2020 31.12.2019
21 EGENKAPITAL
Aktiekapital 60.000 60.000
Reserve for valutakursreguleringer -18.710 -11.796
Reserve for sikringstransaktioner -28.076 -1.278
Overført totalindkomst 705.777 502.656
Foreslået udbytte 0 0
Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer 718.991 549.582
Minoritetsinteresser
EGENKAPITAL 772.112 575.338
FORPLIGTELSER
LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER
16 Udskudte skatteforpligtelser 10.590 16.331
23 Kreditinstitutter 0 200.000
14 Leasingforpligtelser 214.026 307.523
25 Andre gældsforpligtelser 36.822 14.089
LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER 261.438 537.943
KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER
23 Kreditinstitutter 0 70.328
14 Leasingforpligtelser 109.872 131.948
Modtagne forudbetalinger fra kunder 2.788 2.426
19 Øvrige kontraktforpligtelser 31.165 3.958
Leverandører af varer og tjenesteydelser 414.301 236.310
Selskabsskat 18.408 12.452
25 Andre gældsforpligtelser 273.510 209.498
KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER 850.044 666.920
FORPLIGTELSER 1.111.482 1.204.863
PASSIVER I ALT 1.883.594 1.780.201
34
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
EGENKAPITALOPGØRELSE (1.000 kr.)
Reserve Over- Egenkapital
for ført tilhørende Minori-
Reserve for sikrings- total- modersel- tets- Egen-
Aktie- valutakurs- trans- ind- Foreslået skabets inte- kapital
kapital reguleringer aktioner komst udbytte aktionærer resser i alt
Egenkapital pr. 01.01.2020 60.000 -11.796 -1.278 502.656 0 549.582 25.756 575.338
Årets resultat 0 0 0 262.147 0 262.147 22.250 284.397
Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske
enheder
Værdireguleringer af sikringsinstrumenter:
Årets værdiregulering 0 0 -154.683 0 0 -154.683 -11.258 -165.941
Værdireguleringer reklassificereret til resultatopgørelsen 120.327 120.327 8.637 128.964
Skat af anden totalindkomst 0 0 7.558 0 0 7.558 577 8.135
Anden totalindkomst 0 -6.914 -26.798 -281 0 -33.993 -2.534 -36.527
Totalindkomst i 2020 0 -6.914 -26.798 261.866 0 228.154 19.716 247.870
Regulering primo 0 0 0 32 0 32 4 36
Kapitaltilskud I datterselskab 0 0 0 -5.875 0 -5.875 5.875 0
Køb og salg af minoriteter 0 0 0 -4.212 0 -4.212 5.467 1.255
Foreslået udbytte 0 0 0 -48.690 48.690 0 0 0
Udloddet udbytte 0 0 0 0 -48.690 -48.690 -3.697 -52.387
Egenkapitalbevægelser i 2020 0 0 0 -58.745 0 -58.745 7.649 -51.096
Egenkapital pr. 31.12.2020 60.000 -18.710 -28.076 705.777 0 718.991 53.121 772.112
Egenkapital pr. 01.01.2019 60.000 -13.638 18.896 366.690 65.175 497.123 27.887 525.010
Årets resultat 0 0 0 136.692 0 136.692 11.452 148.144
Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske
enheder
Værdireguleringer af sikringsinstrumenter:
Årets værdiregulering 0 0 -116.807 0 0 -116.807 -9.083 -125.890
Værdireguleringer reklassificereret til resultatopgørelsen 90.943 90.943 7.144 98.087
Skat af anden totalindkomst 0 0 5.690 0 0 5.690 427 6.117
Anden totalindkomst 0 1.842 -20.174 -26 0 -18.358 -1.391 -19.749
Totalindkomst i 2019 0 1.842 -20.174 136.666 0 118.334 10.061 128.395
Regulering primo 0 0 0 50 0 50 12 62
Køb og salg af minoriteter 0 0 0 -750 0 -750 162 -588
Udloddet udbytte 0 0 0 0 -65.175 -65.175 -12.366 -77.541
Egenkapitalbevægelser i 2019 0 0 0 -700 -65.175 -65.875 -12.192 -78.067
Egenkapital pr. 31.12.2019 60.000 -11.796 -1.278 502.656 0 549.582 25.756 575.338
35
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
PENGESTRØMSOPGØRELSE (1.000 kr.)
Note 2020 2019
Resultat før skat 334.810 182.337
26 Reguleringer og ikke kontante transaktioner 157.733 146.317
27 Ændring i driftskapital 211.341 75.107
Pengestrømme fra drift før finansielle poster 703.884 403.761
Modtagne renteindtægter 1.355 2.719
Betalte renteomkostninger -15.315 -17.425
Pengestrømme fra drift før skat 689.924 389.055
Refunderet/betalt selskabsskat -33.727 -28.388
PENGESTRØMME FRA DRIFTSAKTIVITET
28 Køb af virksomheder -12.255 -18.508
Køb af immaterielle aktiver -545 -10.207
Salg af immaterielle aktiver
Køb af materielle aktiver -26.224 -27.140
Salg af materielle aktiver 478 302
Køb af finansielle aktiver -1.280 -3.110
Salg af finansielle aktiver 2.445 3.540
PENGESTRØMME TIL INVESTERINGSAKTIVITET -37.381 -54.478
Ændringer i andre langfristede gældsforpligtelser 22.733 14.089
Afdrag på gæld til kreditinstitutter -200.000 0
Afdrag på leasinggæld -126.087 -115.279
Afdrag på gæld til tilknyttede virksomheder 0 -517
Ændringer i kortfristet bankgæld -70.628 -112.165
Udbytte til minoritetsinteresser -3.697 -12.366
Udbetalt udbytte til aktionærerne i moderselskabet -48.690 -65.175
PENGESTRØMME FRA FINANSIERINGSAKTIVITET -426.369 -291.413
ÅRETS PENGESTRØMME 192.447 14.776
Likvider primo 53.571 38.629
Tilgang likvide beholdninger i forbindelse med virksomhedsovertagelse 20.650 166
LIKVIDER ULTIMO 266.668 53.571
Likvider omfatter
Likvide beholdninger 266.668 53.571
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskab.
36
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTER TIL REGNSKAB FOR KONCERNEN
38 Note 1 Anvendt regnskabspraksis
47 Note 2 Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og vurderinger
RESULTATOPGØRELSE
49 Note 3 Nettoomsætning
49 Note 4 Personaleomkostninger
49 Note 5 Andre driftsindtægter
49 Note 6 Andre driftsomkostninger
50 Note 7 Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver
50 Note 8 Særlige poster
50 Note 9 Finansielle indtægter
50 Note 10 Finansielle omkostninger
50 Note 11 Skat af årets resultat
BALANCE
51 Note 12 Immaterielle aktiver
53 Note 13 Materielle aktiver
54 Note 14 Leasing
55 Note 15 Kapitalandele i andre virksomheder
56 Note 16 Udskudt skat
57 Note 17 Varebeholdninger
57 Note 18 Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser
58 Note 19 Kontraktaktiver
58 Note 20 Andre tilgodehavender
58 Note 21 Egenkapital
59 Note 22 Kreditinstitutter
59 Note 23 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet
60 Note 24 Andre gældsforpligtelser
PENGESTRØMSOPGØRELSE
60 Note 25 Reguleringer og ikke kontante transaktioner
60 Note 26 Ændring i driftskapital
NOTER HVORTIL DER IKKE HENVISES I ÅRSRAPPORTEN
61 Note 27 Køb af virksomheder
63 Note 28 Sikkerhedsstillelser
64 Note 29 Eventualaktiver og -forpligtelser
64 Note 30 Finansielle risici
68 Note 31 Nærtstående parter
68 Note 32 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
68 Note 33 Begivenheder efter balancedagen
68 Note 34 Ny regnskabsregulering
69 Note 35 Aktionærforhold
69 Note 36 Godkendelse af årsrapport til offentliggørelse
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
38
Koncernregnskabet for 2020 for DK Company A/S aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter for regnskabsklasse C (stor), jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i hen-
hold til årsregnskabsloven. DK Company A/S er et aktieselskab med hjemsted i Danmark.
Årsregnskabet for moderselskabet aflægges efter årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse C (stor).
Anvendt regnskabspraksis for moderselskabet er beskrevet særskilt i note 1 til moderselskabets årsregnskab.
Koncernregnskabet aflægges i danske kroner (DKK), der er præsentationsvaluta for koncernens aktiviteter og den funktionelle valuta
for moderselskabet.
Koncernregnskabet aflægges på basis af historiske kostpriser, bortset fra afledte finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi.
Koncernens regnskabspraksis er nærmere beskrevet nedenfor.
Regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år med undtagelse af ændringer i standarder og fortolkningsbidrag beskrevet ne-
denfor.
KONCERNREGNSKABET
Koncernregnskabet omfatter DK Company A/S (moderselskabet) og de virksomheder (dattervirksomheder), hvori moderselskabet har
bestemmende indflydelse.
Moderselskabet har bestemmende indflydelse på en virksomhed, hvis koncernen er eksponeret for eller har ret til variable afkast fra
sin involvering i virksomheden og har mulighed for at påvirke disse afkast gennem sin råderet over virksomheden. Ved vurderingen
af, om koncernen har bestemmende indflydelse, tages hensyn til de facto-kontrol og potentielle stemmerettigheder, der på balance-
tidspunktet er reelle og har substans.
Virksomheder, hvori koncernen udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse på driftsmæssige og finansielle beslutninger,
klassificeres som associerede virksomheder. Betydelig indflydelse foreligger, når koncernen direkte eller indirekte ejer eller råder
over mere end 20% af stemmerettighederne, men mindre end 50%.
Koncernoversigten fremgår bagerst i årsrapporten, hvortil der henvises.
KONSOLIDERINGSPRINCIPPER
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for DK Company A/S og dets dattervirksomheder. Koncernregnskabet
udarbejdes ved at sammenlægge regnskabsposter af ensartet karakter. De regnskaber, der anvendes til brug ved konsolideringen,
udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis.
Ved konsolideringen elimineres koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og udbytter samt realiserede
og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.
I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes andel af årets resultat og af
egenkapitalen i dattervirksomheder, der ikke ejes 100%, indgår som en del af koncernens resultat henholdsvis egenkapital, men
præsenteres separat.
MINORITETSINTERESSER
Ved første indregning måles minoritetsinteresser enten til dagsværdi eller til deres forholdsmæssige andel af dagsværdien af den
overtagne virksomheds identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser.
I førstnævnte tilfælde indregnes der således goodwill vedrørende minoritetsinteressernes ejerandel i den overtagne virksomhed,
mens der i sidstnævnte tilfælde ikke indregnes goodwill vedrørende minoritetsinteressernes ejerandel. Valg af metode foretages for
hver enkelt transaktion og anføres i noterne i forbindelse med beskrivelsen af overtagne virksomheder.
Minoritetsinteresserne reguleres efterfølgende for deres forholdsmæssige andel af ændringer i dattervirksomhedens egenkapital.
Totalindkomsten allokeres til minoritetsinteresserne, uanset at minoritetsinteressen derved måtte blive negativ.
Køb af minoritetsandele i en dattervirksomhed og salg af minoritetsandele i en dattervirksomhed, som ikke medfører ophør af be-
stemmende indflydelse, behandles i koncernregnskabet som en egenkapitaltransaktion, og forskellen mellem vederlaget og den
regnskabsmæssige værdi allokeres til moderselskabets andel af egenkapitalen.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS,
fortsat
39
VIRKSOMHEDSSAMMENSLUTNINGER
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra henholdsvis overtagelsestidspunktet og stiftelsestids-
punktet. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virksomheden faktisk overtages. Sammenligningstal korrige-
res ikke for nyerhvervede virksomheder. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede totalindkomstsopgørelse
frem til henholdsvis afhændelses- og afviklingstidspunktet. Afhændelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virksom-
heden faktisk overgår til tredjemand. Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt for salg præsenteres særskilt.
Ved køb af nye virksomheder, hvor koncernen opnår bestemmende indflydelse over den erhvervede virksomhed, anvendes overtagel-
sesmetoden, hvorefter de ny tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi
på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig
ret. Langfristede aktiver, der overtages med salg for øje, måles dog til dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger. Omstruk-
tureringsomkostninger indregnes alene i overtagelsesbalancen, hvis de udgør en forpligtelse for den overtagne virksomhed. Der ind-
regnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger.
Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem på den ene side købsvederlaget, værdien af minoritetsinteresser i den overtagne virksomhed
og dagsværdien af eventuelle tidligere erhvervede kapitalandele og på den anden side dagsværdien af de overtagne aktiver, forplig-
telser og eventualforpligtelser indregnes som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes minimum én
gang årligt for værdiforringelse. Første nedskrivningstest udføres inden udgangen af overtagelsesåret.
Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for nedskrivnings-
test. Goodwill og dagsværdireguleringer i forbindelse med overtagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta end
koncernens præsentationsvaluta behandles som aktiver og forpligtelser tilhørende den udenlandske enhed og omregnes ved første
indregning til den udenlandske enheds funktionelle valuta med transaktionsdagens valutakurs.
Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i årets resultat på overtagelsestidspunktet.
Købsvederlaget for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag i form af overdragne aktiver, påtagne forpligtelser og
udstedte egenkapitalinstrumenter. Hvis vederlagets endelige fastsættelse er betinget af en eller flere fremtidige begivenheder eller
opfyldelse af aftalte betingelser, indregnes disse til dagsværdien heraf på overtagelsestidspunktet. Efterfølgende måles betingede
købsvederlag, der ikke er et egenkapitalinstrument, til dagsværdi over resultatopgørelsen.
Omkostninger, afholdt i forbindelse med virksomhedskøb, indregnes i særlige poster i afholdelsesåret.
Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om identifikation eller måling af overtagne aktiver, forpligtelser eller eventualfor-
pligtelser eller fastlæggelsen af købsvederlaget, sker første indregning på baggrund af foreløbigt opgjorte værdier. Hvis det efterføl-
gende viser sig, at identifikation eller måling af købsvederlaget, overtagne aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser var forkert
ved første indregning, reguleres opgørelsen med tilbagevirkende kraft, herunder goodwill, indtil 12 måneder efter overtagelsen, og
sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres goodwill ikke. Ændringer i skøn over betingede købsvederlag indregnes i årets re-
sultat.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afvik-
lingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inklusive goodwill på salgstidspunktet og omkostninger til salg eller
afvikling. Den derved opgjorte fortjeneste eller tab indregnes i årets resultatet tillige med akkumulerede valutakursreguleringer, der
tidligere er indregnet i anden totalindkomst.
OMREGNING AF FREMMED VALUTA
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som
benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end
den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Tilgodeha-
vender fra salg af varer og tjenesteydelser, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen,
omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Materielle og immaterielle aktiver, varebeholdninger og andre ikke-
monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles med udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til den funktionelle
valuta efter transaktionsdagens kurs.
Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagen og henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatet
som henholdsvis omsætning og vareforbrug for så vidt angår valutakursdifferencer vedrørende tilgodehavender fra salg af varer og
tjenesteydelser og leverandørgæld. Øvrige valutakursdifferencer indregnes som finansielle indtægter og omkostninger.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS,
fortsat
40
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden funktionel valuta end danske kroner (DKK) omregnes totalind-
komstopgørelserne til gennemsnitlige valutakurser for månederne, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser
på transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser. Balanceposterne omregnes til balanceda-
gens valutakurser.
Valutakursdifferencer, der er opstået ved omregning af udenlandske virksomheders egenkapital og balanceposter ved årets begyn-
delse til balancedagens valutakurser og ved omregning af totalindkomster fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser,
indregnes i anden totalindkomst i en særskilt reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen. Valutakursreguleringen for-
deles mellem modervirksomhedens og minoritetsaktionærernes andel af egenkapitalen.
Reserve for valutakursreguleringer indeholder alle kursreguleringer, der opstår ved omregning af regnskaber for enheder med en
anden funktionel valuta end danske kroner. Ved hel eller delvis afståelse af 100%-ejede udenlandske enheder, hvor kontrollen afgives,
reklassificeres de valutakursreguleringer, som akkumuleret er indregnet i anden totalindkomst, og som kan henføres til enheden, fra
anden totalindkomst til årets resultat sammen med gevinst eller tab ved afståelsen. Ved afståelse af delvist ejede udenlandske dat-
tervirksomheder, hvor kontrollen afgives, overføres den del af valutakursreserven, der vedrører minoritetsinteresser, ikke til resul-
tatopgørelsen. Ved delvis afståelse af udenlandske dattervirksomheder, uden at kontrollen afgives, overføres en forholdsmæssig an-
del af valutakursreguleringsreserven fra modervirksomhedsaktionærernes til minoritetsaktionærernes andel af egenkapitalen.
AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER
Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles i balancen til dagsværdi på afregningsdatoen. Efter første
indregning måles de afledte finansielle instrumenter til dagsværdien på balancedagen. Positive og negative dagsværdier af afledte
finansielle instrumenter indgår i henholdsvis andre tilgodehavender og anden gæld.
Pengestrømssikring
Ændringer i den del af dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring
af fremtidige betalingsstrømme, og som effektivt sikrer ændringer i fremtidige pengestrømme, indregnes i anden totalindkomst i en
særskilt reserve for sikringstransaktioner under egenkapitalen, indtil de sikrede pengestrømme påvirker resultatet. På dette tids-
punkt reklassificeres gevinst og tab vedrørende sådanne sikringstransaktioner fra anden totalindkomst og indregnes i samme regn-
skabspost som det sikrede.
Hvis sikringsinstrumentet ikke længere opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring, ophører sikringsforholdet fremadrettet.
Den akkumulerede værdiændring indregnet i anden totalindkomst reklassificeres til resultatopgørelsen, når de sikrede penge-
strømme påvirker resultatet eller ikke længere er sandsynlig.
Den del af værdireguleringen af et afledt finansielt instrument, som ikke indgår i et sikringsforhold, præsenteres under finansielle
poster.
Andre afledte finansielle instrumenter
Andre afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, anses for han-
delsbeholdninger og måles til dagsværdi med løbende indregning af dagsværdireguleringer i resultatopgørelsen under finansielle
poster.
SKAT
Skat af årets resultat
DK Company A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder og moderselskabet Jens Poulsen Holding ApS som admini-
strationsselskab. Den aktuelle selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkom-
ster. De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen.
Årets skat består af årets aktuelle skat og ændring i udskudt skat. Herudover består årets skat af ændringer til tidligere års skatter
samt ændringer i vurderingen af hensættelse til usikre skattepositioner. Årets skat indregnes i årets resultat, i anden totalindkomst
eller direkte i egenkapitalen, afhængigt af hvor transaktionen, som årets skat vedrører, er indregnet.
Betalbar skat og udskudt skat
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige
indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter.
Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gældende skattesatser og -regler.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skatte-
mæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat på midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt
ikke-afskrivningsberettiget goodwill samt andre poster, hvor midlertidige forskelle – bortset fra virksomhedssammenslutninger – er
opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på det regnskabsmæssige resultat eller den skattepligtige indkomst.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS,
fortsat
41
Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle forbundet med kapitalandele i dattervirksomheder, medmindre moderselskabet
har mulighed for at kontrollere, hvornår den udskudte skat realiseres, og det er sandsynligt, at den udskudte skat ikke vil blive udløst
som aktuel skat inden for en overskuelig fremtid.
Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv og afvikling af den enkelte
forpligtelse.
Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser og -regler i de respektive lande, der – baseret på vedtagne eller i realiteten
vedtagne love på balancedagen – forventes at gælde, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat
som følge af ændringer i skattesatser eller -regler indregnes i resultatet, medmindre den udskudte skat kan henføres til transaktio-
ner, der tidligere er indregnet i anden totalindkomst eller direkte på egenkapitalen. I sidstnævnte tilfælde indregnes ændringen lige-
ledes i anden totalindkomst henholdsvis direkte på egenkapitalen.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under andre lang-
fristede aktiver med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller
som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige positive skattepligtige indkomster. Det vurderes på hver balancedag, om det er
sandsynligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes.
Usikre skattepositioner måles, afhængigt af typen, enten som et sandsynlighedsvægtet gennemsnit af mulige udfald eller som det
mest sandsynlige udfald. Usikre skattepositioner indregnes i de skatteposter, som de vedrører, dvs. under henholdsvis betalbar/til-
godehavende aktuel skat og/eller udskudte skatteforpligtelser/skatteaktiver.
RESULTATOPGØRELSE
Nettoomsætning
Koncernens nettoomsætning omfatter salg af handelsvarer inden for tekstilbranchen. Nettoomsætningen indregnes, når kontrollen
over den enkelte identificerbare leveringsforpligtelse i salgsaftalen overgår til kunden, hvilket i henhold til salgsbetingelserne sker
på leveringstidspunktet.
Koncernens salgsaftaler opdeles i individuelt identificerbare leveringsforpligtelser, der indregnes og måles særskilt til dagsværdi.
Selvom en salgsaftale vedrørende salg af handelsvarer ofte indeholder flere leveringsforpligtelser, behandles de som én samlet le-
veringsforpligtelse, idet levering typisk sker samlet på samme tidspunkt. Hvis en salgsaftale omfatter flere leveringsforpligtelser,
allokeres salgsaftalens samlede salgsværdi forholdsmæssigt til aftalens enkelte leveringsforpligtelse.
Den indregnede nettoomsætning måles til dagsværdien af det aftalte vederlag eksklusive moms, afgifter o.l., der opkræves på vegne
af tredjemand. Alle former for afgivne rabatter indregnes i nettoomsætningen. Valutakursdifferencer vedrørende tilgodehavender fra
salg af varer og tjenesteydelser i fremmed valuta indregnes i nettoomsætningen. Dagsværdien svarer til den aftale pris tilbagedis-
konteret til nutidsværdi, hvor betalingsbetingelserne overskrider 12 måneder.
Den del af det samlede vederlag der er variabel, eksempelvis i form af rabatter, bonusbetalinger m.v., indregnes først i nettoomsæt-
ningen, når det er rimeligt sikkert, at der ikke i efterfølgende perioder vil skulle ske tilbageførsel heraf. Det gælder også for de varer,
som forventes taget retur ved opfyldelse af koncernens returneringsforpligtelser baseret på historiske erfaringer om faktiske retur-
neringsprocenter og produktmix. Kunden har typisk 14 dages returret ved onlinekøb men 14-90 dage ved returnering af julegaver købt
i perioden 1. november til 23. december.
Betalingsbetingelserne i koncernens salgsaftaler med kunder afhænger dels af den underliggende leveringsforpligtelse og dels af
det underliggende kundeforhold. Koncernens betalingsbetingelser udgør typisk 30 dage netto, dog op til 90 dage for store kunder.
Koncernen indgår typisk ikke salgsaftaler, hvor kredittiden overstiger 12 måneder. Koncernen justerer derfor ikke den aftale kon-
traktpris med et finansieringselement.
Indregning af nettoomsætning er ikke forbundet med væsentlige skøn og vurderinger.
Vareforbrug
Vareforbrug omfatter direkte omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. Vareforbrug indregnes i takt med om-
sætningen. Årets forskydning i varebeholdninger er indeholdt i vareforbruget. Valutakursdifferencer vedrørende leverandørgæld i
fremmed valuta indregnes i vareforbrug.
Andre eksterne omkostninger
Andre eksterne omkostninger indeholder årets afholdte øvrige udgifter til indkøb, salg, herunder agentkommissioner til eksterne
salgsagenter, distribution og reklame, administration, omkostninger vedrørende fastholdelse af patentrettigheder og tab på tilgode-
havender m.v. Leasingydelser vedrørende operationelle leasingkontrakter indregnes lineært over leasingperioden i andre eksterne
omkostninger. I andre eksterne omkostninger indregnes endvidere udviklingsomkostninger, der ikke opfylder kriterierne for indreg-
ning i balancen.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS,
fortsat
42
Personaleomkostninger
Personaleomkostninger indeholder lønninger, vederlag, pensioner og øvrige personaleudgifter til koncernens ansatte, herunder di-
rektion og bestyrelse.
Indtægter i form af kompensationer modtaget fra offentlige myndigheder
Kompensationer modtaget fra offentlige myndigheder indregnes og er modregnet i andre eksterne omkostninger og personale om-
kostninger i takt med de omkostninger kompensationen knytter sig til, når koncernen har opnået endeligt tilsagn fra kompensati-
onsgiver, det er sandsynligt, at koncernen vil opfylde de betingelser, der er knyttet til kompensationen og det er overvejende sand-
synligt, at kompensationen ikke skal tilbagebetales.
Andre driftsindtægter og -omkostninger
Andre driftsindtægter og -omkostninger omfatter indtægter og omkostninger af sekundær karakter set i forhold til koncernens ho-
vedaktiviteter, herunder fortjeneste og tab ved løbende salg og udskiftning af immaterielle og materielle aktiver. Fortjeneste og tab
ved salg af immaterielle og materielle aktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og
den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet.
Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver
Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver indeholder afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver samt
årets nedskrivninger som følge af værdiforringelse.
Særlige poster
Særlige poster omfatter større indtægter og omkostninger af engangskarakter, f.eks. transaktionsomkostninger m.v. ved køb af
dattervirksomheder og aktiviteter, restruktureringsomkostninger samt indtægtsført baadwill ved virksomhedsovertagelse. Disse
poster præsenteres særskilt af hensyn til sammenligneligheden i resultatopgørelsen, herunder for at give et bedre billede af det
operationelle resultat.
Finansielle indtægter og omkostninger
Finansielle indtægter og omkostninger omfatter renteindtægter og -omkostninger, rentedelen af finansielle leasingydelser, realise-
rede og urealiserede gevinster og tab, herunder amortisationstillæg eller –fradrag på gældsforpligtelser og transaktioner i frem-
med valuta bortset fra valutakursdifferencer vedrørende tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser og leverandørgæld, der
indregnes under henholdsvis nettoomsætning og vareforbrug. Endvidere indregnes tillæg og godtgørelser under acontoskatteord-
ningen som finansielle indtægter og omkostninger.
Renteindtægter og -omkostninger periodiseres med udgangspunkt i hovedstolen og den effektive rentesats. Den effektive rentesats
er den diskonteringssats, der skal anvendes til at tilbagediskontere de forventede fremtidige betalinger, som er knyttet til det finan-
sielle aktiv eller den finansielle forpligtelse, for at nutidsværdien af disse svarer til den regnskabsmæssige værdi af henholdsvis aktivet
og forpligtelsen.
BALANCEN
Goodwill
Goodwill indregnes og måles ved første indregning som forskellen mellem på den ene side kostprisen for den overtagne virksomhed,
værdien af minoritetsinteresser i den overtagne virksomhed og dagsværdien af tidligere erhvervede kapitalandele og på den anden
side dagsværdien af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, jf. beskrivelsen under afsnittet om koncernregnskab.
Ved indregning af goodwill fordeles goodwillbeløbet på de af koncernens aktiviteter, der genererer selvstændige indbetalinger (pen-
gestrømsfrembringende enheder). Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og
interne økonomistyring og rapportering i koncernen.
Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill.
Goodwill afskrives ikke, men testes minimum én gang årligt for værdiforringelse, jf. nedenfor.
Andre immaterielle aktiver
Andre immaterielle aktiver med ubestemmelige levetider indregnes og måles ved første indregning som forskellen mellem på den
ene side kostprisen for den overtagne virksomhed, værdien af minoritetsinteresser i den overtagne virksomhed og dagsværdien af
tidligere erhvervede kapitalandele og på den anden side dagsværdien af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser,
jf. beskrivelsen under afsnittet om koncernregnskab.
Ved indregning af varemærkerettigheder fordeles beløbet på de af koncernens aktiviteter, der genererer selvstændige indbetalinger
(pengestrømsfrembringende enheder). Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur
og interne økonomistyring og rapportering i koncernen. Efterfølgende måles varemærkerettigheder til kostpris med fradrag af akku-
mulerede nedskrivninger. Varemærkerettigheder afskrives ikke, men testes minimum én gang årligt for værdiforringelse, jf. nedenfor.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS,
fortsat
43
Udviklingsprojekter vedrørende produkter og processer, der er klart definerede og identificerbare, indregnes som immaterielle akti-
ver, hvis det er sandsynligt, at produktet eller processen vil generere fremtidige økonomiske fordele til koncernen, og udviklingsom-
kostningerne ved det enkelte aktiv kan måles pålideligt. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som omkostninger i resultatet, når
omkostningerne afholdes. Koncernen har ikke udviklingsprojekter, der opfylder kriterierne for indregning af immaterielle aktiver i
balancen.
Software som ikke er en integreret del af den tilhørende hardware betragtes som immaterielle aktiver, mens øvrig software, som
computeren ikke kan fungere uden, indgår som materielle aktiver. Software under immaterielle aktiver måles til kostpris med fradrag
af akkumulerede af- og nedskrivninger. Software under immaterielle aktiver afskrives lineært over den forventede brugstid, som
sædvanligvis udgør 3 år.
Materielle aktiver
Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil
det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug.
Efterfølgende omkostninger f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af
det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen. De udskiftede
bestanddele ophører med at være indregnet i balancen, og den regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen. Alle andre
omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.
Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på de enkelte bestanddele er
forskellig. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
Bygninger 20 - 30 år
Indretning af lejede lokaler 2 - 10 år
Produktionsanlæg og maskiner 5 - 15 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 2 - 7 år
Grunde afskrives ikke.
Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket restværdien og eventuelle nedskrivninger. Restværdien er det forventede beløb,
som vil kunne opnås ved salg af aktivet i dag efter fradrag af salgsomkostninger, hvis aktivet allerede havde den alder og var i den
stand, som aktivet forventes at være i efter afsluttet brugstid. Afskrivningsmetoden, brugstiden og restværdien fastsættes på anskaf-
felsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger restværdien aktivets regnskabsmæssige værdi ophører afskrivning.
Ved ændring i afskrivningsperioden eller restværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som en ændring i regn-
skabsmæssigt skøn.
Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi, jf. afsnittet om ned-
skrivning nedenfor.
Leasingkontrakter
Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når koncernen i henhold til en indgået leasingaftale vedrørende et
specifikt identificerbart aktiv får stillet leasingaktivet til rådighed i leasingperioden, og når koncernen opnår ret til stort set alle de
økonomiske fordele fra brugen af det identificerede aktiv og retten til at bestemme over brugen af det identificerede aktiv.
Leasingforpligtelser måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser tilbagediskonteret med en alternativ
lånerente. Følgende leasingbetalinger indregnes som en del af leasingforpligtelsen:
-
Faste betalinger.
-
Variable betalinger, som ændrer sig i takt med ændringer i et indeks eller en rente, baseret på gældende indeks eller rente.
-
Skyldige betalinger under en restværdigaranti.
-
Udnyttelsesprisen for købsoptioner, som ledelsen med høj sandsynlighed forventer at udnytte.
-
Betalinger omfattet af en forlængelsesoption, som koncernen med høj sandsynlighed forventer at udnytte.
-
Bod relateret til en opsigelsesoption, medmindre koncernen med høj sandsynlighed ikke forventer at udnytte optionen.
Leasingforpligtelsen måles til amortiseret kostpris under den effektive rentes metode. Leasingforpligtelsen genberegnes, når der er
ændringer i de underliggende kontraktuelle pengestrømme fra ændringer i et indeks eller en rente, hvis der er ændringer i koncer-
nens estimat af en restværdigaranti, eller hvis koncernen ændrer sin vurdering af, om en købs-, forlængelses- eller opsigelsesoption
med rimelig sandsynlighed forventes udnyttet.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS,
fortsat
44
Leasingaktivet måles ved første indregning til kostpris, hvilket svarer til værdien af leasingforpligtelsen korrigeret for forudbetalte
leasingbetalinger med tillæg af direkte relaterede omkostninger og estimerede omkostninger til nedrivning, istandsættelse eller lig-
nende og fratrukket modtagne rabatter eller andre typer af incitamentsbetalinger fra leasinggiver.
Efterfølgende måles aktivet til kostpris fratrukket akkumulerede af- og nedskrivninger. Leasingaktivet afskrives over den korteste af
leasingperioden og leasingaktivets brugstid. Afskrivningerne indregnes lineært i resultatopgørelsen.
Leasingaktivet justeres for ændringer i leasingforpligtelsen som følge af ændringer i vilkårene i leasingaftalen eller ændringer i kon-
traktens pengestrømme i takt med ændringer i et indeks eller en rente.
Leasingaktiverne afskrives lineært over den forventede lejeperiode, der udgør:
Driftsmateriel m.v. 2 - 5 år
Butikslejemål og showroom 2 - 6 år
Domicilejendomme 5 - 10 år
Lagerejendomme 2 - 5 år
Koncernen præsenterer leasingaktivet og leasingforpligtelsen særskilt i balancen.
Koncernen har valgt at undlade at indregne leasingaktiver med lav værdi og kortfristede leasingaftaler i balancen. I stedet indregnes
leasingydelser vedrørende disse leasingaftaler lineært i resultatopgørelsen.
Koncernen har valgt at anvende den i 2020 vedtagne lempelse vedrørende midlertidige lejenedsættelser som følge af Covid-19. Som
følge heraf er der ikke foretaget genmåling af kontrakter hvor der er givet midlertidig lejened- eller udsættelse.
Nedskrivningstest af langfristede aktiver
Goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid
For goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid opgøres genindvindingsværdien årligt, uanset om der er konstateret
indikationer på værdiforringelse. Vurderingen foretages første gang inden udgangen af overtagelsesåret.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for nedskrivning sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrøms-
frembringende enhed eller den gruppe af pengestrømsfrembringende enheder, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genind-
vindingsværdi over resultatopgørelsen, hvis den regnskabsmæssige værdi er højere. Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel
som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed eller aktivitet (pengestrømsfrembringende
enhed), som goodwill er knyttet til.
Øvrige langfristede aktiver
Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver med bestemmelig brugstid vurderes årligt for at fastsætte, om der er
indikationer på værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, opgøres aktivets genindvindingsværdi for at fastslå behovet for eventuel
nedskrivning og omfanget heraf. Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af aktivets henholdsvis den pengestrøms-
frembringende enheds dagsværdi med fradrag af forventede salgsomkostninger eller nytteværdien.
Nytteværdien beregnes som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrømsfrembringende
enhed, som aktivet er en del af.
Indregning af tab ved værdiforringelse i resultatopgørelsen
Hvis henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi er lavere end den regnskabsmæssige
værdi, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvindingsværdien. Nedskrivninger indregnes i resultatet.
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de
forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige
værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, hvis aktivet ikke havde været nedskrevet.
Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris opgjort efter FIFO-metoden eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere.
Kostprisen for handelsvarer, råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsesprisen med tillæg af direkte hjemtagelsesomkostnin-
ger. Kostprisen for færdigvarer omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, eksterne produktionsomkostninger samt hjemtagel-
sesomkostninger.
Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris med fradrag for omkostninger, der afholdes for at
effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS,
fortsat
45
Tilgodehavender
Tilgodehavender omfatter tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser samt andre tilgodehavender. Tilgodehavender indgår i
kategorien udlån og tilgodehavender, der er finansielle aktiver med faste eller bestemmelige betalinger, som ikke er noteret på et
aktivt marked, og som ikke er afledte finansielle instrumenter.
Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nomi-
nel værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Nedskrivning til imødegåelse af tab foretages efter den
simplificerede expected credit loss-model, hvorefter det samlede tab indregnes straks i resultatopgørelsen på samme tidspunkt som
tilgodehavendet indregnes i balancen på baggrund af det forventede tab i tilgodehavendets samlede levetid. Det finansielle aktiv ved-
rørende tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser overvåges løbende i henhold til koncernens risikostyring indtil realisation.
Nedskrivningen beregnes ud fra den forventede tabsprocent, som beregnes på baggrund af historiske data korrigeret for skøn over
effekten af forventede ændringer i relevante parametre. Vurderingen af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab foretages
ved anvendelse af en hensættelseskonto.
Indtægtsførslen af renter på nedskrevne tilgodehavender beregnes på den nedskrevne værdi med den effektive rente for det enkelte
tilgodehavende eller portefølje.
Øvrige kontraktaktiver
Øvrige kontraktaktiver omfatter returneringsaktiver.
Returneringsaktiver omfatter de varer, som forventes taget retur ved opfyldelse af koncernens returneringsforpligtelser baseret på
historiske erfaringer om faktiske returneringsprocenter og produktmix. Returneringsaktiver opgøres som kostprisen for de underlig-
gende varer, evt. reduceret med nødvendige nedskrivninger.
Forudbetalte omkostninger
Forudbetalte omkostninger indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. For-
udbetalte omkostninger måles til kostpris.
Udbytte
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunk-
tet).
Hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse som følge af begivenheder i regnskabsåret
eller tidligere år, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på koncernens økonomiske ressourcer.
Hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn over de omkostninger, der er nødvendige for på balancedagen at afvikle forplig-
telserne. Hensatte forpligtelser med forventet forfaldstid senere end et år fra balancedagen måles til nutidsværdi.
Øvrige kontraktforpligtelser
Øvrige kontraktforpligtelser omfatter returneringsforpligtelser vedrørende varer, som forventes taget retur baseret på historiske
erfaringer om faktiske returneringsprocenter og produktmix. Returneringsforpligtelser opgøres som salgsprisen for de underlig-
gende varer.
Andre finansielle forpligtelser
Andre finansielle forpligtelser omfatter gæld til kreditinstitutter, leverandørgæld og anden gæld til offentlige myndigheder m.v. An-
dre finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktionsomkostninger. Efterføl-
gende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved at anvende den effektive rentes metode, således at forskellen mellem pro-
venuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel omkostning over låneperioden.
Pensionsforpligtelser o.l.
Koncernen har indgået pensionsaftaler og lignende aftaler med hovedparten af koncernens ansatte.
Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetales der løbende faste bidrag til uafhængige pensionsselskaber o.l. Bidragene indreg-
nes i resultatopgørelsen i den periode, hvori medarbejderne har udført den arbejdsydelse, der giver ret til pensionsbidraget. Skyldige
betalinger indregnes i balancen under andre gældsforpligtelser.
Koncernen har ikke ydelsesbaserede pensionsordninger.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter modtagne indtægter, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Pe-
riodeafgrænsningsposter måles til kostpris.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS,
fortsat
46
Dagsværdimåling
Koncernen anvender dagsværdibegrebet i forbindelse med visse oplysningskrav og til indregning af finansielle instrumenter. Dags-
værdien defineres som den pris, der kan opnås ved at sælge et aktiv, eller som skal betales for at overdrage en forpligtelse i en
almindelig transaktion mellem markedsdeltagere (’exit price’).
Dagsværdien er en markedsbaseret og ikke en virksomhedsspecifik værdiansættelse. Virksomheden anvender de forudsætninger,
som markedsdeltagerne ville gøre brug af ved prisfastsættelsen af aktivet eller forpligtelsen ud fra eksisterende markedsforhold,
herunder forudsætninger vedrørende risici. Der tages således ikke hensyn til virksomhedens hensigt med at eje aktivet eller afvikle
forpligtelsen, når dagsværdien opgøres.
Dagsværdiansættelsen tager udgangspunkt i det primære marked. Hvis et primært marked ikke eksisterer, tages udgangspunkt i det
mest fordelagtige marked, som er det marked, som maksimerer prisen på aktivet eller forpligtelsen fratrukket transaktions- og
transportomkostninger.
Alle aktiver og forpligtelser, som måles til dagsværdi, eller hvor dagsværdien oplyses, kategoriseret efter dagsværdihierarkiet, som
beskrevet nedenfor:
-
Niveau 1: Værdi opgjort ud fra markedsværdien på tilsvarende aktiver/forpligtelser på et velfungerende marked.
-
Niveau 2: Værdi opgjort ud fra anerkendte værdiansættelsesmetoder på baggrund af observerbare markedsinformationer.
-
Niveau 3: Værdi opgjort ud fra anerkendte værdiansættelsesmetoder og rimelige skøn (ikke-observerbare markedsinformatio-
ner).
PENGESTRØMSOPGØRELSE
Pengestrømsopgørelsen præsenterer pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskyd-
ning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning.
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme til investeringsaktivitet. I pengestrømsopgø-
relsen indregnes pengestrømme vedrørende erhvervede virksomheder fra overtagelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende
solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.
Pengestrømme fra driftsaktivitet præsenteres efter den indirekte metode og opgøres med udgangspunkt i resultat før skat reguleret
for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital, modtagne og betalte renter, herunder renteelementet på indregnede leasing-
forpligtelser, samt refunderet og betalt selskabsskat.
Pengestrømme til investeringsaktivitet omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter, køb og salg
af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver, modtagne udbytter samt værdipapirer, der ikke præsenteres som likvider.
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af moderselskabets aktiekapital og
omkostninger forbundet hermed, samt optagelse og indfrielse af lån, afdrag på rentebærende gæld, afdrag på leasinggæld, køb og
salg af egne aktier, køb og salg af minoriteter samt betaling af udbytte til aktionærer og minoriteter.
Likvider omfatter likvide beholdninger.
Pengestrømme i anden valuta end den funktionelle valuta indregnes i pengestrømsopgørelsen ved at anvende gennemsnitlige valu-
takurser for månederne, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte
tilfælde anvendes de faktiske valutakurser.
NØGLETAL
Nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Finansforeningens anbefalinger.
Der henvises til siden med definition af nøgletal bagerst i årsrapporten.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 2 - VÆSENTLIGE REGNSKABSMÆSSIGE SKØN, FORUDSÆTNINGER OG VURDERINGER
47
Ved anvendelse af koncernens regnskabspraksis, der er beskrevet i note 1, er det nødvendigt, at ledelsen foretager vurderinger og
skøn af samt opstiller forudsætninger for den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser, som ikke umiddelbart kan udledes
af andre kilder.
De foretagne skøn og forudsætninger er bl.a. baseret på historiske erfaringer og andre relevante faktorer, som ledelsen vurderer
forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige
eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Som følge af de risici og usikkerheder, som koncernen
er underlagt, kan de faktiske udfald afvige fra de foretagne skøn. Særlige risici for koncernen er omtalt i ledelsesberetningen i afsnittet
’Risikostyring’ og note 32 ’Finansielle risici’ til koncernregnskabet.
De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger revurderes løbende. Ændringer til foretagne regnskabsmæssige skøn ind-
regnes i den regnskabsperiode, hvori ændringen finder sted, og i fremtidige regnskabsperioder, hvis ændringen både påvirker den
periode, hvori ændringen finder sted, og efterfølgende regnskabsperioder.
VÆSENTLIGE REGNSKABSMÆSSIGE VURDERINGER FORBUNDET MED ANVENDELSE AF REGNSKABSPRAKSIS
I forbindelse med anvendelsen af koncernens regnskabspraksis har ledelsen, ud over skønsmæssige vurderinger, som er beskrevet
efterfølgende, foretaget følgende regnskabsmæssige vurderinger, der har haft væsentlig indvirkning på de i koncernregnskabet
indregnede beløb:
Køb af virksomheder og aktiviteter
Ved overtagelse af virksomheder og aktiviteter skal de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser ind-
regnes efter overtagelsesmetoden til dagsværdi. De væsentlige aktiver er sædvanligvis goodwill, materielle og immaterielle aktiver,
tilgodehavender og varebeholdninger. For en stor del af de aktiver og forpligtelser, der overtages, findes der ingen effektive marke-
der, som kan anvendes til at fastsætte dagsværdien. Dette gælder især for overtagne immaterielle aktiver. De metoder, der typisk
anvendes, tager udgangspunkt i nutidsværdien af fremtidige pengestrømme ud fra for eksempel andre forventede nettopenge-
strømme relateret til aktivet, eller kostprismetoden der eksempelvis tager udgangspunkt i genanskaffelsesprisen. Ledelsen foreta-
ger derfor skøn i forbindelse med opgørelse af dagsværdien for de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Af-
hængig af postens art kan opgørelsen af dagsværdi være behæftet med usikkerhed og muligvis blive genstand for efterfølgende
regulering.
Dagsværdien af de identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser fremgår af note 28 ’Køb af virksomheder’, hvoraf også
fremgår metoderne til opgørelse af dagsværdierne for købene foretaget i 2020 og 2019.
Fastlæggelse af leasingperioden i leasingkontrakter
Leasingperioden indeholder leasingaftalens uopsigelige periode, perioder omfattet af en forlængelsesoption, som koncernen med
rimelig sandsynlighed forventer at udnytte, og perioder omfattet af en opsigelsesoption, som koncernen med rimelig sandsynlighed
forventer ikke at udnytte.
En andel af koncernens leasingaftaler af ejendomme indeholder optioner, som giver koncernen ret til at forlænge aftalen for en
yderligere lejeperiode på gennemsnitligt 3 - 4 år. Koncernen foretager ved første indregning af leasingaktivet en vurdering af, om
forlængelsesoptionen med rimelig sandsynlighed forventes at blive udnyttet. Koncernen revurderer dette skøn i tilfælde af væsentlige
begivenheder eller væsentlige ændringer i omstændigheder, som er inden for koncernens kontrol.
Vurderingen af leasingperioden for ejendomme foretages individuelt for hver enkelt indgåede lejemål. I vurderingen af leasingperioden
for butiksejendomme indgår en vurdering af beliggenheden, herunder om det vurderes som en strategisk vigtig placering. Endvidere
indgår en vurdering af den forventede udvikling for forretningsmiljøet for lokaliteten.
Fastlæggelse af diskonteringsfaktor i leasingkontrakter
Koncernen anvender sin alternative lånerente ved måling af de fremtidige leasingbetalinger til nutidsværdien. Ved vurdering af den
alternative lånerente har koncernen grupperet sin portefølje af leasingaktiver i to kategorier, hvor koncernen vurderer, at leasingaf-
talerne og de underliggende aktiver i hver kategori har samme karakteristika og risikoprofil. Kategorierne er følgende:
-
Driftsmateriel m.v.
-
Ejendomme.
Koncernen fastsætter den alternative lånerente for ovenstående kategorier af leasingaftaler i forbindelse med første indregning af en
leasingaftale. Derudover fastsættes den i forbindelse med efterfølgende ændringer i de underliggende kontraktuelle pengestrømme
fra ændringer i koncernens vurdering af, om en købs-, forlængelses- eller opsigelsesoption med rimelig sandsynlighed forventes
udnyttet eller i tilfælde af, at aftalen modificeres.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 2 - VÆSENTLIGE REGNSKABSMÆSSIGE SKØN, FORUDSÆTNINGER OG VURDERINGER, fortsat
48
I vurderingen af koncernens alternative lånerente har koncernen for sine leasingaftaler af ejendomme beliggende i Danmark opgjort
sin alternative lånerente med udgangspunkt i en rente fra en realkreditobligation med en løbetid, som svarer til løbetiden af leasing-
aftalen. Renten på finansieringen af den del, som et realkreditlån ikke kan anvendes til, er estimeret med udgangspunkt i en referen-
cerente med tillæg af en kreditmargin udledt fra koncernens eksisterende kreditfaciliteter.
Koncernen har opgjort sin alternative lånerente for leasingaftaler af driftsmateriel m.v. med udgangspunkt i en referencerente med
tillæg af en kreditmargin udledt fra koncernens eksisterende kreditfaciliteter.
VÆSENTLIGE REGNSKABSMÆSSIGE SKØN, FORUDSÆTNINGER OG USIKKERHEDER
Indregning og måling af aktiver og forpligtelser er ofte afhængig af fremtidige begivenheder, hvorom der hersker en vis usikkerhed.
I den forbindelse er det nødvendigt at forudsætte et hændelsesforløb el.lign., der afspejler ledelsens vurdering af det mest sandsyn-
lige hændelsesforløb. I koncernregnskabet for 2020 er navnlig de nedenfor nævnte forudsætninger og usikkerheder væsentlige at
bemærke, idet de har haft betydelig indflydelse på de i årsregnskabet indregnede aktiver og forpligtelser og kan nødvendiggøre kor-
rektioner i efterfølgende regnskabsår, hvis de forudsatte hændelsesforløb ikke realiseres som forventet. Der er ikke foretaget væ-
sentlige ændringer i koncernens vurderingsmetoder.
Goodwill
Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill, eller når der er indikation på et nedskrivningsbehov, foretages skøn over, om de dele af
virksomheden (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwill knytter sig til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige posi-
tive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomhe-
den.
Som følge af forretningens karakter må der skønnes over forventede pengestrømme mange år ud i fremtiden, hvilket naturligt fører
til en vis usikkerhed. Usikkerheden er afspejlet i den valgte diskonteringsrente. Pr. 31. december 2020 er koncernens goodwill opgjort
til 61,2 mio. kr. (62,4 mio. kr.), og der er ikke foretaget nedskrivninger på værdien i forhold til anskaffelsessummen for regnskabsåret.
Der henvises til note 12.
Varemærkerettigheder
Ved den årlige nedskrivningstest af varemærkerettigheder, eller når der er indikation på et nedskrivningsbehov, foretages skøn over,
om de dele af virksomheden (pengestrømsfrembringende enheder), som varemærkerne knytter sig til, vil være i stand til at generere
tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af varemærkerettighederne og øvrige nettoaktiver i
den pågældende del af virksomheden.
Som følge af forretningens karakter må der skønnes over forventede pengestrømme mange år ud i fremtiden, hvilket naturligt fører
til en vis usikkerhed. Usikkerheden er afspejlet i den valgte diskonteringsrente. Pr. 31. december 2019 er koncernens varemærkeret-
tigheder opgjort til 136,6 mio. kr. (136,6 mio. kr.), og der er ikke foretaget nedskrivninger på værdien i forhold til anskaffelsessummen
for regnskabsåret. Der henvises til note 12.
Varebeholdninger
Måling af koncernens varebeholdninger er i betydelig grad påvirket af skøn vedrørende behovet for nedskrivning til en lavere nettore-
alisationsværdi og de forudsætninger, der lægges til grund for beregning heraf. Måling af varebeholdningerne er baseret på en indi-
viduel sæson- og aldersvurdering samt hvilken realisationsrisiko, der vurderes at være på de enkelte varegrupper. Pr. 31. december
2020 er koncernens varebeholdninger nedskrevet med 68,9 mio. kr. (58,1 mio. kr.) til en regnskabsmæssig værdi på 583,4 mio. kr.
(523,1 mio. kr.).
Tilgodehavender
Måling af koncernens tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser er forbundet med regnskabsmæssige skøn over behovet
for nedskrivning. Behovet for nedskrivning baseres på den simplificerede expected credit loss-model, hvorefter det samlede tab ind-
regnes straks i resultatopgørelsen på samme tidspunkt som tilgodehavendet indregnes i balancen. Nedskrivningen medfører især en
skønsmæssig vurdering forbundet med opgørelsen af den forventede tabsprocent, som beregnes på baggrund af historiske data kor-
rigeret for skøn over effekten af forventede ændringer i relevante parametre. Pr. 31. december 2020 er koncernens tilgodehavender
fra salg af varer og tjenesteydelser nedskrevet med 71,6 mio. kr. (84,0 mio. kr.) til en regnskabsmæssig værdi på 321,3 mio. kr. (387,2
mio. kr.) Der henvises til note 18.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 3 - NETTOOMSÆTNING (1.000 kr.)
Geografisk information
Koncernens nettoomsætning kan i al væsentlighed opdeles geografisk som følger:
Vækst Vækst Andel Andel
Nettoomsætning 2020 2019 2020 2019 2020 2019
Danmark 583.893 794.498 -26,5% 17,5% 17,8% 23,3%
Norge 479.930 570.365 -15,9% 17,5% 14,7% 16,8%
Tyskland 766.781 490.556 56,3% 11,2% 23,6% 14,5%
Sverige 358.043 382.724 -6,4% 7,2% 11,0% 11,3%
Benelux 286.534 335.823 -14,7% 15,1% 8,8% 9,9%
Storbritannien 135.905 140.318 -3,1% 1,3% 4,2% 4,1%
Canada 97.347 116.689 -16,6% 5,5% 3,0% 3,4%
Frankrig 100.946 111.996 -9,9% 12,0% 3,1% 3,3%
Øvrige markeder i Europa 410.506 414.679 -1,0% -1,7% 12,6% 12,2%
Øvrige markeder uden for Europa 34.454 30.410 13,3% -11,1% 1,1% 0,9%
3.254.339 3.388.058 -3,9% 10,8% 100,0% 100,0%
De angivne vækstprocenter er opgjort inklusiv effekten af tilkøbte virksomheder.
Koncernen forhandler tøj inden for en række brands, der alle kategoriseres som 'Modetøj'. Koncernen har således ikke produkter eller services, der
differentierer væsentligt indbyrdes, og der gives derfor ikke separate oplysninger om enkelte produkter eller services.
Hele koncernens nettoomsætning vedrører salg af varer og indregnes på et bestemt tidspunkt.
Væsentlige kunder
Koncernen har ingen kunder, som tegner sig for mere end 10% af koncernens samlede omsætning.
NOTE 4 - PERSONALEOMKOSTNINGER (1.000 kr.)
2020 2019
Gager og lønninger 578.256 662.890
Bidragsbaserede pensionsordninger 36.648 36.904
Andre omkostninger til social sikring 25.598 33.917
640.502 733.711
Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere 1.500 1.677
I ovenstående er indeholdt koncernens omkostninger til hjemsendte medarbejdere under COVID-19 med 63 mio. kr. og modregnet kompensationer for i alt 37 mio. kr.
Aflønning af bestyrelse og direktion:
2020 Bestyrelse Direktion
Gager og lønninger 625 6.530
Bidragsbaserede pensionsordninger 0 528
625 7.058
2019 Bestyrelse Direktion
Gager og lønninger 325 6.240
Bidragsbaserede pensionsordninger 0 519
325 6.759
Ovenstående beløb er inkl. værdi af personalegoder.
NOTE 5 - ANDRE DRIFTSINDTÆGTER (1.000 kr.)
2020 2019
Gevinst ved salg af immaterielle og materielle aktiver 1.150 6.195
1.150 6.195
NOTE 6 - ANDRE DRIFTSOMKOSTNINGER (1.000 kr.)
2020 2019
Tab ved salg af immaterielle og materielle aktiver 4.079 2.921
4.079 2.921
49
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 7 - AF- OG NEDSKRIVNINGER AF IMMATERIELLE OG MATERIELLE AKTIVER (1.000 kr.) 2020 2019
Udgiftsført dagsværdi af overtagen ordrebeholdning ved køb af dattervirksomheder og aktiviteter 0 4.248
Software 4.705 3.266
Bygninger 359 1.366
Indretning af lejede lokaler 14.778 14.834
Produktionsanlæg og maskiner 0 28
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 12.740 10.688
Leasingaktiver 133.066 119.261
Afskrivninger i alt 165.648 153.692
NOTE 8 - SÆRLIGE POSTER (1.000 kr.)
2020 2019
Badwill ved virksomhedsovertagelse -14.656 -3.618
-14.656 -3.618
NOTE 9 - FINANSIELLE INDTÆGTER (1.000 kr.)
2020 2019
Øvrige renteindtægter 1.355 2.719
Renteindtægter fra finansielle aktiver, der ikke måles til dagsværdi via resultatet 1.355 2.719
Valutakursgevinster og dagsværdiregulering af finansielle instrumenter 10.830 2.731
12.184 5.450
NOTE 10 - FINANSIELLE OMKOSTNINGER (1.000 kr.)
2020 2019
Renteomkostninger leasingforpligtelser 6.594 6.675
Øvrige renteomkostninger 8.722 10.750
Renteomkostninger for finansielle forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi via resultatet 15.315 17.425
Valutakurstab og dagsværdiregulering af finansielle instrumenter 9.474 4.205
24.789 21.630
NOTE 11 - SKAT AF ÅRETS RESULTAT (1.000 kr.)
2020 2019
Årets aktuelle skat 50.790 25.324
Årets ændring i udskudt skat
1.484 12.856
Regulering af skat vedrørende tidligere år -1.861 -3.987
Skat af årets resultat 50.413 34.193
Total skat af årets resultat 50.413 34.193
Skat af årets resultat kan forklares således:
Beregnet 22,0% skat af resultat før skat 73.658 40.114
Regulering af beregnet skat i udenlandske tilknyttede virksomheder i forhold til 22,0% samt resultat
af associererede virksomheder 4.362 2.936
Skatteeffekt af:
Ikke skattepligtige indtægter -4.522 -4.778
Ikke fradragsberettigede omkostninger 566 1.600
Ikke indregnet udskudt skatteaktiv -21.790 -1.692
Regulering af skat vedrørende tidligere år -1.861 -3.987
Total skat af årets resultat 50.413 34.193
Effektiv skatteprocent 15,1% 18,8%
Årets samlede skat omfatter følgende:
Skat af årets resultat, jævnfør ovenfor 50.413 34.193
Skat af anden totalindkomst, jævnfør nedenfor -8.135 -6.117
42.278 28.076
Skat af værdireguleringer af sikringsinstrumenter -8.135 -6.117
Skat af anden totalindkomst -8.135 -6.117
50
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 12 - IMMATERIELLE AKTIVER (1.000 kr.)
Varemærke- Ordre-
Goodwill rettigheder Software beholdning
Kostpris pr. 01.01.2020 62.919 136.591 23.942 4.248
Valutakursreguleringer -59 0 -1 0
Tilgang til kostpris 545 0 0 0
Afgang til kostpris -1.671 0 -12.088 0
Kostpris pr. 31.12.2020 61.734 136.591 11.853 4.248
Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2020 560 0 14.146 4.248
Årets afskrivninger 0 0 4.705 0
Tilbageførsel vedrørende solgte aktiver 0 0 -12.081 0
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2020 560 0 6.770 4.248
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2020 61.174 136.591 5.083 0
Kostpris pr. 01.01.2019 59.474 131.332 18.750 0
Valutakursreguleringer 477 1 0 0
Tilgang ved virksomhedsovertagelse 0 5.258 0 4.892
Tilgang til kostpris 5.015 0 5.192 0
Afgang til kostpris -2.047 0 0 -644
Kostpris pr. 31.12.2019 62.919 136.591 23.942 4.248
Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2019 560 0 10.880 0
Årets afskrivninger 0 0 3.266 4.248
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2019 560 0 14.146 4.248
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2019 62.359 136.591 9.796 0
Goodwill:
Goodwill opstået i forbindelse med virksomhedsovertagelser fordeles på overtagelsestidspunktet til de pengestrømsfrembringende enheder, som
forventes at opnå økonomiske fordele af overtagelsen. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill er fordelt på følgende pengestrømsfrembringende
enheder:
31.12.2020 31.12.2019
DK Company Cph koncernen inkl. DK Company Canada Inc. 32.498 32.498
DK Company Con A/S 953 953
Nøglepenge Retail 3.187 4.727
Companys Retail AG 14.196 14.236
Agenturer og kunderelationer 10.340 9.945
Regnskabsmæssig værdi af goodwill 61.174 62.359
Genindvindingsværdien for de enkelte pengestrømsfrembringende enheder, som goodwillbeløbene er fordelt til, opgøres med udgangspunkt i be-
regninger af enhedernes kapitalværdi, hvilket vil sige en tilbagediskontering af forventede fremtidige pengestrømme, som sammenholdes med de
regnskabsmæssige værdier. De fremtidige pengestrømme baseres på virksomhedens forretningsplaner, budgetter/prognoser for regnskabsårene
2021 - 2024 (2019: 2020 - 2023). De væsentligste parametre ved beregningen af kapitalværdien er nettoomsætningen, EBITDA og diskonteringsfak-
toren. Ved beregningen af kapitalværdien er der anvendt en vækstfaktor i terminalperioden på henholdsvis 2% pr. 31. december 2020 og 2% pr. 31.
december 2019 og en diskonteringsfaktor før skat på henholdsvis 15,26% pr. 31. december 2020 og 15,26% pr. 31. december 2019.
DK Company Cph koncernen inkl. DK Company Canada Inc.:
Den pengestrømsfrembringende enhed 'DK Company Cph koncernen inkl. DK Company Canada Inc.' omfatter de fire brands: InWear, Matinique,
Part Two og Soaked in Luxury, som hver især er individuelle pengestrømsfrembringende enheder. Ved opgørelsen af genindvindingsværdien
vedrørende denne pengestrømsfrembringende enhed er der som følge af fortsat fokusering og positionering af brands i markedet lagt en positiv
udvikling i aktiviteten til grund. Der er endvidere indarbejdet en forventning om en stigende omkostningseffektivitet hen over perioden som følge
af en fortsat optimering i forbindelse med stigende grad af integration af koncernens strategi i form af ’The Blooming Concept’.
Companys Retail AG:
Den pengestrømsfrembringende enhed 'Companys Retail AG' omfatter driften af Companys-kædens retailaktiviteter i Schweiz. Ved opgørelsen af
genindvindingsværdien vedrørende denne pengestrømsfrembringende enhed er der som følge af fortsat fokusering i markedet lagt en positiv udvikling
i aktiviteten til grund. Selskabet er tiltænkt en central rolle i afsætningen for koncernens brands til den schweiziske slutbruger.
Nedskrivningstesten har ikke givet anledning til nedskrivningsbehov hverken for 2020 eller 2019.
Regnskabsmæssig værdi
51
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 12 - IMMATERIELLE AKTIVER, fortsat (1.000 kr.)
Varemærkerettigheder:
Varemærkerettigheder opstået i forbindelse med virksomhedsovertagelser fordeles på overtagelsestidspunktet til de pengestrømsfrembringende
enheder, som forventes at opnå økonomiske fordele af overtagelsen. Varemærkerettigheder vurderes at have en ubestemmelig levetid, da der fore-
tages en løbende udvikling af kollektionerne, der udarbejdes for de enkelte varemærker under hensyntagen til brandets unikke DNA, hvortil vare-
mærkerettigheden knytter sig. Der foretages således ikke åremåls afskrivninger på disse varemærker, men alene nedskrivninger i det omfang den
beregnede genindvindingsværdi ikke som minimum matcher den regnskabsmæssige værdi.
Den regnskabsmæssige værdi af varemærkerettighederne er fordelt på følgende pengestrømsfrembringende enheder:
31.12.2020 31.12.2019
Blend He 23.000 23.000
ICHI 5.000 5.000
Blend She 1.000 1.000
Fransa 23.000 23.000
b.young 23.000 23.000
InWear 10.000 10.000
Matinique 8.000 8.000
Part Two 7.500 7.500
Soaked in Luxury 4.500 4.500
Bon'A Parte 8.932 8.932
Culture 8.400 8.400
Pulz 9.000 9.000
Saint Tropez 3.500 3.500
Solid 1.759 1.759
Regnskabsmæssig værdi af varemærkerettigheder 136.591 136.591
Genindvindingsværdien for de enkelte pengestrømsfrembringende enheder, som varemærkerettighederne er fordelt til, opgøres med udgangs-
punkt i beregninger af enhedernes kapitalværdi, hvilket vil sige en tilbagediskontering af forventede fremtidige pengestrømme, som sammenhol-
des med de regnskabsmæssige værdier. De fremtidige pengestrømme baseres på virksomhedens forretningsplaner, budgetter/prognoser for
regnskabsårene 2021 - 2024 (2019: 2020 - 2023). De væsentligste parametre ved beregningen af kapitalværdien er nettoomsætningen, estimeret
royaltysats og diskonteringsfaktoren. Der forventes generelt, som følge af fortsat fokusering og positionering, en positiv udvikling i aktiviteten i de
kommende år. Endvidere forventes en positiv udvikling i omkostninger i takt med udvidelsen og efterlevelsen af ’The Blooming Concept’, hvilket på-
virker den anvendte royaltysats positivt. Ved beregningen af kapitalværdien er der anvendt en vækstfaktor i terminalperioden på henholdsvis 2% pr.
31. december 2020 og 2% pr. 31. december 2019 og en diskonteringsfaktor før skat på henholdsvis 15,26% pr. 31. december 2020 og 15,26% pr.
31. december 2019.
Nedskrivningstesten har ikke givet anledning til nedskrivningsbehov hverken for 2020 eller 2019.
Øvrige immaterielle aktiver:
Ledelsen har ikke hverken i 2020 eller 2019 identificeret faktorer, der indikerer, at der er behov for at gennemføre nedskrivningstest for øvrige im-
materielle aktiver.
Regnskabsmæssig værdi
52
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 13 - MATERIELLE AKTIVER (1.000 kr.)
Produktions- Andre anlæg,
Grunde og Indretning af anlæg og driftsmateriel
bygninger lejede lokaler maskiner og inventar
Kostpris pr. 01.01.2020 16.340 72.683 294 57.210
Valutakursreguleringer 0 -2.784 -60 -3.730
Tilgang ved virksomhedsovertagelse 0 0 0 681
Tilgang til kostpris 0 15.296 0 10.928
Afgang til kostpris 0 -7.472 -234 -10.790
Overførsel mellem anlægskategorier 0 36 0 -36
Kostpris pr. 31.12.2020 16.340 77.759 0 54.263
Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2020 6.693 41.565 82 33.185
Valutakursreguleringer 0 -1.832 -16 -3.429
Årets afskrivninger 359 14.778 0 12.740
Tilbageførsel vedrørende solgte aktiver 0 -5.830 -66 -9.713
Overførsel mellem anlægskategorier 0 36 0 -36
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2020 7.052 48.717 0 32.747
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2020 9.288 29.042 0 21.516
Kostpris pr. 01.01.2019 16.340 63.699 283 58.970
Valutakursreguleringer 0 814 -14 767
Tilgang til kostpris 0 11.966 25 15.149
Afgang til kostpris 0 -3.799 0 -7.616
Overførsel mellem anlægskategorier 0 3 0 -3
Kostpris pr. 31.12.2019 16.340 72.683 294 57.210
Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2019 5.327 29.936 57 33.831
Valutakursreguleringer 0 467 -3 677
Årets afskrivninger 1.366 14.834 28 10.688
Tilbageførsel vedrørende solgte aktiver 0 -3.672 0 -5.533
Overførsel mellem anlægskategorier 0 0 0 0
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2019 6.693 41.565 82 33.185
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2019 9.647 31.118 212 24.025
53
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 14 - LEASING (1.000 kr.)
LEASINGAKTIVER Ejendomme Driftsmateriel m.v. Total
Regnskabsmæssig værdi pr. 01.01.2020 409.811 25.092 434.903
Valutakursreguleringer -8.687 -250 -8.937
Tilgang ved virksomhedsovertagelse 3.289 0 3.289
Tilgang 36.876 12.075 48.951
Genmåling af leasingforpligtelse 16.732 0 16.732
Årets afskrivninger -119.879 -13.187 -133.066
Afgang -47.670 -799 -48.469
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2020 290.472 22.931 313.403
Balance pr. 01.01.2019 (tidligere indregnet under materielle aktiver) 0 3.579 3.579
Effekt af overgang pr. 01.01.2019 334.447 20.648 355.095
Regnskabsmæssig værdi pr. 01.01.2019 334.447 24.227 358.674
Valutakursreguleringer 1.929 25 1.954
Tilgang ved virksomhedsovertagelse 22.785 1.558 24.343
Tilgang 90.687 11.095 101.782
Genmåling af leasingforpligtelse 67.618 0 67.618
Årets afskrivninger -107.655 -11.606 -119.261
Afgang 0 -207 -207
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2019 409.811 25.092 434.903
Der henvises til note 2 for en beskrivelse af:
- Omfanget af koncernens leasingkontrakter.
- Eksponering over for potentielle pengestrømme.
- Proces for fastlæggelse af diskonteringsrente.
LEASINGFORPLIGTELSER
Forfaldstidspunkterne forventes at blive:
2020 2019
0-1 år 114.413 137.019
1-5 år 203.674 291.604
Over 5 år 16.178 27.029
Total ikke-diskonteret leasingforpligtelse 31. december 2019 334.265 455.652
Leasingforpligtelse indregnet i balancen 323.898 439.471
Kortfristet 109.872 131.948
Langfristet 214.026 307.523
BELØB INDREGNET I RESULTATOPGØRELSE
Renteomkostninger relateret til leasingforpligtelser 6.594 6.675
Variable leasingbetalinger ikke indregnet som en del af leasingforpligtelsen (leasingaftaler under 12 måneder og
med lav værdi) 8.802 19.801
15.396 26.476
For 2020 har koncernen betalt 132.681 tkr. vedrørende leasingkontrakter, heraf udgør rentebetalinger relateret til indregnede leasingforpligtelser 6.594 tkr., og
afdrag på indregnet leasinggæld 126.087 tkr.
For 2019 har koncernen betalt 121.954 tkr. vedrørende leasingkontrakter, heraf udgør rentebetalinger relateret til indregnede leasingforpligtelser 6.675 tkr., og
afdrag på indregnet leasinggæld 115.279 tkr.
54
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 15 - KAPITALANDELE I ANDRE VIRKSOMHEDER (1.000 kr.)
KAPITALANDELE I DATTERVIRKSOMHEDER
Oplysninger vedrørende kapitalandele i dattervirksomheder fremgår af koncernoversigten bagerst i årsrapporten.
Oplysninger om koncernens dattervirksomheder, der har væsentlige minoritetsinteresser:
Minoritets- Udbetalte
interessers udbytter til
Totalindkomstopgørelse m.v. Årets Totalind- andel af minoritets-
2020 Omsætning resultat komst i alt årets resultat interesser
Østfold Mote AS (DK Company Vejle koncernen) 36.176 3.060 3.060 1.530 1.622
(Norge, 50% ejerandel minoritetsinteresser)
DSM CPH 1 ApS (DK Company Retail koncernen) 39.944 2.362 2.362 708 720
(Ikast, Danmark, 29,99% ejerandel minoritetsinteresser)
DK Company Vejle A/S 822.762 107.332 87.327 12.525 1.310
(Vejle, Danmark, 13,1% ejerandel minoritetsinteresser)
DKV Mens Dept. A/S 141.509 11.219 11.219 1.470 0
(Vejle, Danmark, 13,1% ejerandel minoritetsinteresser)
Meinemarkenmode GmbH - tilkøbt 29/2 2020 312.647 24.931 24.931 6.208 0
(Tyskland, 24,9% ejerandel minoritetsinteresser)
Andre dattervirksomheder der individuelt set er uvæsentlige -191 45
22.250 3.697
Regnskabs-
mæssig værdi
Balance Langfristede Kortfristede Langfristede Kortfristede af minoritets-
2020 aktiver aktiver forpligtelser forpligtelser interesser
Østfold Mote AS (DK Company Vejle koncernen) 2.090 8.221 0 6.708 1.802
(Norge, 50% ejerandel minoritetsinteresser)
DSM CPH 1 ApS (DK Company Retail koncernen) 3.842 15.009 688 10.033 2.438
(Ikast, Danmark, 29,99% ejerandel minoritetsinteresser)
DK Company Vejle A/S 147.378 290.974 7.917 147.109 34.489
(Vejle, Danmark, 13,1% ejerandel minoritetsinteresser)
DKV Mens Dept. A/S - tilkøbt 10/5 2019 3.783 43.924 793 14.281 2.332
(Vejle, Danmark, 13,1% ejerandel minoritetsinteresser)
Meinemarkenmode GmbH - tilkøbt 29/2 2020 137 94.859 0 41.933 9.809
(Tyskland, 24,9% ejerandel minoritetsinteresser)
Andre dattervirksomheder der individuelt set er uvæsentlige 2.251
53.121
Minoritets- Udbetalte
interessers udbytter til
Totalindkomstopgørelse m.v. Årets Totalind- andel af minoritets-
2019 Omsætning resultat komst i alt årets resultat interesser
Østfold Mote AS (DK Company Vejle koncernen) 38.218 3.388 3.388 1.694 1.593
(Norge, 50% ejerandel minoritetsinteresser)
DSM CPH 1 ApS (DK Company Retail koncernen) 44.280 2.275 2.275 682 720
(Ikast, Danmark, 29,99% ejerandel minoritetsinteresser)
DK Company Vejle A/S 982.691 77.062 65.516 8.405 9.825
(Vejle, Danmark, 13,1% ejerandel minoritetsinteresser)
DKV Mens Dept. A/S - tilkøbt 10/5 2019 112.370 13.764 13.764 1.803 0
(Vejle, Danmark, 13,1% ejerandel minoritetsinteresser)
Andre dattervirksomheder der individuelt set er uvæsentlige -1.132 228
11.452 12.366
Regnskabs-
mæssig værdi
Balance Langfristede Kortfristede Langfristede Kortfristede af minoritets-
2019 aktiver aktiver forpligtelser forpligtelser interesser
Østfold Mote AS (DK Company Vejle koncernen) 1.573 7.516 0 5.134 1.978
(Norge, 50% ejerandel minoritetsinteresser)
DSM CPH 1 ApS (DK Company Retail koncernen) 4.525 13.177 264 9.270 2.450
(Ikast, Danmark, 29,99% ejerandel minoritetsinteresser)
DK Company Vejle A/S 99.933 323.202 6.083 253.986 19.437
(Vejle, Danmark, 13,1% ejerandel minoritetsinteresser)
DKV Mens Dept. A/S - tilkøbt 10/5 2019 3.858 36.084 474 25.204 1.869
(Vejle, Danmark, 13,1% ejerandel minoritetsinteresser)
Andre dattervirksomheder der individuelt set er uvæsentlige 22
25.756
55
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 16 - UDSKUDT SKAT (1.000 kr.) 2020 2019
Udskudt skat pr. 1. januar -10.385 -17.997
Korrektion primo 1.014 920
Valutakursreguleringer -725 213
Tilgang ved virksomhedsovertagelse 0 13.395
Årets udskudte skat indregnet i årets resultat -1.026 -12.856
Nedskrivning af tidligere indregnede skatteaktiver -335 -177
Årets udskudte skat indregnet i anden totalindkomst 8.135 6.117
Udskudt skat pr. 31. december -3.322 -10.385
Udskudt skat er indregnet således i balancen:
31.12.2020 31.12.2019
Udskudte skatteaktiver 7.268 5.947
Udskudte skatteforpligtelser -10.590 -16.331
-3.322 -10.384
Koncernen har udarbejdet impairmenttest af udskudte skatteaktiver, der med rimelig sandsynlighed viser, at underskuddene vil kunne realiseres inden for en
overskuelig fremtid, og dermed anses betingelsen om overbevisende grundlag for indregning af udskudte skatteaktiver for opfyldt.
Udskudt skat og ændringer i midlertidige forskelle kan specificeres således:
Indregnet i Køb/salg
Balance Korrektion Valutakurs- Indregnet i anden total- af virksom- Balance
2020 01.01.2019 primo reguleringer årets resultat indkomst heder m.v. 31.12.2020
Immaterielle aktiver -26.924 -54 -1.880 -88 0 0 -28.945
Materielle aktiver 11.170 1.516 780 -1.818 0 0 11.648
Varebeholdninger 3.302 -173 231 -371 0 0 2.989
Tilgodehavender 1.230 -375 86 314 0 0 1.255
Andre kortfristede aktiver -1.254 83 -88 -7.399 8.135 0 -523
Hensatte forpligtelser 0 0 0 0 0 0 0
Øvrige forpligtelser -255 -5 -18 9.457 0 0 9.179
Skattemæssige underskud 5.444 -41 380 -1.509 0 0 4.274
Genbeskatningsforpligtelse
-3.098 63 -217 53 0 0 -3.199
-10.385 1.014 -725 -1.361 8.135 0 -3.322
Indregnet i Køb/salg
Balance Korrektion Valutakurs- Indregnet i anden total- af virksom- Balance
2019 01.01.2018 primo reguleringer årets resultat indkomst heder m.v. 31.12.2019
Immaterielle aktiver -25.717 0 1.088 -4.512 0 2.217 -26.924
Materielle aktiver 7.304 1.302 -665 -3.831 0 7.060 11.170
Varebeholdninger 2.595 -174 -218 -1.017 0 2.116 3.302
Kontraktaktiver 0 0 0 0 0 0 0
Tilgodehavender 613 -346 -43 686 0 320 1.230
Andre kortfristede aktiver -6.372 73 259 -2.113 6.117 782 -1.254
Hensatte forpligtelser 0 0 -36 -742 0 778 0
Øvrige forpligtelser 226 0 -16 -587 0 122 -255
Skattemæssige underskud 6.718 -40 -311 -923 0 0 5.444
Genbeskatningsforpligtelse
-3.364 105 155 6 0 0 -3.098
-17.997 920 213 -13.033 6.117 13.395 -10.385
Udskudt skat for de danske selskaber i koncernen er afsat med skatteprocenten, som de midlertidige forskelle forventes realiseret til, baseret på den
vedtagne selskabsskatteprocenten på 22%. Det samme gør sig gældende for de norske selskaber i koncernen, hvor selskabsskatteprocenten er
nedsat fra 23% til 22% i 2019 og uændret 22% i 2020 samt for de svenske selskaber i koncernen, hvor selskabsskatteprocenten er nedsat fra 22%
i 2018 til 21,4% i 2019 og fra 21,4% i 2020 til 20,6% i 2021.
Udskudte skatteaktiver, der ikke er indregnet i balancen:
31.12.2020 31.12.2019
Skattemæssige underskud 33.839 40.009
Midlertidige forskelle i øvrigt -2.386 1.388
31.453 41.397
Skatteaktiverne ovenfor er ikke indregnet, da det ikke forventes, at de kan udnyttes ved skattepligtige indtægter inden for en overskuelig fremtid.
56
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 17 - VAREBEHOLDNINGER (1.000 kr.) 31.12.2020 31.12.2019
Færdigvarer og handelsvarer 442.210 409.298
Svømmende varer 158.194 113.770
600.404 523.068
Årets bevægelser i lagernedskrivninger: 2020 2019
Lagernedskrivning pr. 1. januar 58.093 23.311
Valutakursreguleringer -936 160
Årets tilgang 52.164 49.266
Årets afgang -40.389 -14.644
Lagernedskrivning pr. 31. december 68.932 58.093
31.12.2020 31.12.2019
Regnskabsmæssig værdi af varebeholdninger indregnet til dagsværdi 0 6.871
Regnskabsmæssig værdi af varebeholdninger indregnet til nettorealisationsværdi 223.731 192.912
NOTE 18 - TILGODEHAVENDER FRA SALG AF VARER OG TJENESTEYDELSER (1.000 kr.)
31.12.2020 31.12.2019
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser (brutto) kan specificeres som følger:
Ej forfaldne 251.593 305.743
Forfaldne mellem 1 - 60 dage 74.377 92.594
Forfaldne mellem 61 - 120 dage 15.089 15.167
Forfaldne over 120 dage 51.860 57.693
392.919 471.197
Tilgodehavenderne er ikke rentebærende før normalt 30-60 dage efter faktureringstidspunktet. Herefter tilskrives renter af det udestående beløb.
Koncernen har i året indregnet 0,6 mio. kr. (2,6 mio. kr.) i renter vedrørende forfaldne tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser.
Ændring i nedskrivning vedrørende tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser: 2020 2019
Nedskrivning til imødegåelse af tab på tilgodehavender efter IAS 39 pr. 1. januar 84.026 28.971
Effekt af implementering af expected credit loss-model indregnet i overført overskud 0 0
Nedskrivninger til imødegåelse af tab på tilgodehavender efter IFRS 9 pr. 1. januar 84.026 28.971
Tilgang ved virksomhedsovertagelse 0 4.633
Valutakursreguleringer -356 117
Årets reguleringer indregnet i resultatopgørelsen -12.074 50.305
Nedskrivning pr. 31. december 71.596 84.026
Nedskrivning foretages på baggrund af den simplificerede expected credit loss-model, som indebærer at det forventede tab indregnes straks i resultatopgørel-
sen på samme tidspunkt som tilgodehavendet indregnes i balancen på baggrund af det forventede tab i tilgodehavendets samlede levetid. Nedskrivningen efter
IFRS 9 overvåges løbende i henhold til koncernens risikostyring indtil realisation, og beregnes ud fra den forventede tabsprocent på braggrund af historiske
data korrigeret for skøn over effekten af forventede ændringer i relevante parametre.
Tilgodehavendernes regnskabsmæssige værdi svarer i al væsentlighed til deres dagsværdier.
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser (netto) kan specificeres
Tabsprocent Tabsprocent
som følger efter forfald:
31.12.2020 2020 31.12.2019 2019
Ej forfaldne 246.342 2,1% 290.923 4,8%
Forfaldne mellem 1 - 60 dage 65.633 11,8% 76.709 17,2%
Forfaldne mellem 61 - 120 dage 1.913 87,3% 2.635 82,6%
Forfaldne over 120 dage 7.435 85,7% 16.904 70,7%
321.323 387.171
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser (netto) fordeler sig geografisk således:
31.12.2020 31.12.2019
Danmark 39.281 58.745
Norge 23.927 33.620
Tyskland 112.058 98.813
Sverige 33.296 41.399
Benelux 15.908 23.258
Storbritannien 16.146 19.330
Canada 10.908 14.625
Frankrig 15.223 23.690
Øvrige markeder i Europa 50.503 71.230
Øvrige markeder udenfor Europa 4.073 2.461
321.323 387.171
Dagsværdi af sikkerhedsstillelser 6.637 11.928
Der er tegnet debitorforsikring til afdækning af ca. 60-66% af tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser.
57
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 19 - KONTRAKTAKTIVER (1.000 kr.) 31.12.2020 31.12.2019
AFSTEMNING AF KONTRAKTAKTIVER OG -FORPLIGTELSER
Kontraktaktiver:
Tilgodehavender fra salg indeholdt i posten tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser jævnfør note 18 321.323 387.171
Øvrige kontraktaktiver:
Returneringsaktiver 15.030 1.582
336.353 388.753
Kontraktforpligtelser:
Modtagne forudbetalinger fra kunder 2.788 2.426
Øvrige kontraktforpligtelser:
Returneringsforpligtelser 31.165 3.958
33.953 6.384
NOTE 20 - ANDRE TILGODEHAVENDER (1.000 kr.)
31.12.2020 31.12.2019
Tilgodehavende merværdiafgift, told og A-skat 10.130 14.023
Tilgodehavende løn, sociale omkostninger og feriepenge 257 203
Tilgodehavende vedr. kontant sikkerhedsstillelse 857 859
Øvrige tilgodehavender 43.891 28.996
55.135 44.081
Det er ledelsens vurdering, at den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender i al væsentlighed svarer til dagsværdien.
NOTE 21 - EGENKAPITAL (1.000 kr.)
AKTIEKAPITAL 2020 2019 2020 2019
Aktiekapital pr. 1. januar 6.000 6.000 60.000 60.000
Aktiekapital pr. 31. december 6.000 6.000 60.000 60.000
Aktiekapitalen er fordelt således:
6.000 stk. (1.000) aktier á 10 kr. 60.000 60.000
60.000 60.000
Der er i 2020 udbetalt udbytte på 48,7 mio. kr. mod 65,2 mio. kr. sidste år
Der foreslåes intet udbyttet for regnskabsåret 2020
Aktiekapitalen er fuldt indbetalt.
RESERVER
Udbytte
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte,
som foreslås udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen indtil generalforsamlingens vedtagelse.
Reserve for valutakursreguleringer
Reserve for valutakursreguleringer omfatter moderselskabsaktionærernes andele af valutakursdifferencer, opstået ved omregning af regnskaber
for enheder med en anden funktionel valuta end danske kroner, kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser, der udgør en del af koncern-
ens nettoinvestering i sådanne enheder, og kursreguleringer vedrørende sikringstransaktioner, der kurssikrer koncernens nettoinvestering i så-
danne enheder.
Reserven opløses ved afhændelse af udenlandske enheder, eller hvis betingelserne for effektiv sikring ikke længere er til stede.
Reserve for sikringstransaktioner
Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for
sikring af fremtidige betalingsstrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.
Reserven opløses, når den sikrede transaktion realiseres, hvis de sikrede pengestrømme ikke længere forventes realiseret, eller sikringsforholdet
ikke længere er effektivt.
Antal stk. (1.000)
Nominel værdi
58
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 22 - KREDITINSTITUTTER (1.000 kr.) 31.12.2020 31.12.2019
Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen:
Langfristede gældsforpligtelser 214.026 506.440
Kortfristede gældsforpligtelser 109.872 202.276
Regnskabsmæssig værdi 323.898 708.716
Nominel værdi 323.898 708.716
Koncernens samlede gældsforpligtelser til kreditinstitutter udgøres af danske og udenlandske kassekreditter samt banklån med en gennemsnitlig
variabel rentesats på 1,9% p.a. (1,9% p.a.). Herudover indgår leasinggæld jævnfør nedenfor.
De samlede gældsforpligtelser til kreditinstitutter forfalder på anfordring, hvorfor den regnskabsmæssige værdi svarer til dagsværdier.
De samlede gældsforpligtelser til kreditinstitutter fordeler sig på følgende valutaer:
31.12.2020 31.12.2019
DKK 38 66
EUR 5 5
USD 0 2
Øvrige 57 27
I alt 100 100
NOTE 23 - GÆLDSFORPLIGTELSER FRA FINANSIERINGSAKTIVITET (1.000 kr.)
Ændring af
regnskabs-
praksis, Penge- Øvrige til- og Valutakurs-
Primo IFRS 16 strømme afgange reguleringer Ultimo
Langfristet gæld 214.089 0 -200.000 22.733 0 36.822
Kortfristet gæld 70.328 0 -70.328 0 0 0
Leasingforpligtelser 439.471 0 -136.199 20.503 123 323.898
723.888 0 -406.527 43.236 123 360.720
Ændring af
regnskabs-
praksis, Penge- Øvrige til- og Valutakurs-
Primo IFRS 16 strømme afgange reguleringer Ultimo
Langfristet gæld 200.000 0 14.089 0 0 214.089
Kortfristet gæld 182.259 0 -111.593 -147 -191 70.328
Leasingforpligtelser 3.752 355.095 -115.279 193.544 2.359 439.471
386.011 355.095 -212.783 193.397 2.168 723.888
Andel angivet i %
2020
2019
Ikke-kontante ændringer
Ikke-kontante ændringer
59
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 24 - ANDRE GÆLDSFORPLIGTELSER (1.000 kr.) 31.12.2020 31.12.2019
Merværdiafgift, told og indeholdt A-skat 86.251 67.914
Løn, sociale omkostninger og skyldige feriepenge 47.509 69.319
Afledte finansielle instrumenter 46.627 1.754
Øvrige skyldige omkostninger 129.945 84.599
310.332 223.586
Forfaldstidspunkterne forventes at blive:
0-1 år 273.510 209.497
1-5 år 36.822 14.089
310.332 223.586
NOTE 25 - REGULERINGER OG IKKE KONTANTE TRANSAKTIONER (1.000 kr.)
31.12.2020 31.12.2019
Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver 165.648 153.692
Gevinst ved salg af immaterielle og materielle aktiver -1.150 -6.195
Tab ved salg af immaterielle og materielle aktiver 4.079 2.921
Finansielle indtægter -12.184 -5.450
Finansielle omkostninger 24.789 21.630
Andre reguleringer -23.449 -20.281
157.733 146.317
NOTE 26 - ÆNDRING I DRIFTSKAPITAL (1.000 kr.)
31.12.2020 31.12.2019
Ændringer i varebeholdninger -6.295 48.487
Ændringer i tilgodehavender -13.267 -6.579
Ændringer i leverandører af varer og tjenesteydelser 152.416 20.605
Ændringer i anden gæld 78.487 12.594
211.341 75.107
60
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 27 - KØB AF VIRKSOMHEDER
Meinemarkenmode GmbH (DK Company Vejle koncernen):
DK Comapny Vejle A/S har pr. 29. februar 2020 overtaget alle aktiviteterne i Meinemarkenmode GmbH for 12,3 mio. kr. kontant fra kurator for
Meinemarkenmode KS
Overtagelsen forventes at give koncernen en øget disponering på de europæiske ehandelsplatforme, såsom Zalando, Amazon og Otto Versand.
Selskabet indgår i DK Companu Vejle koncernen med en omsætning på 312 mio. kr. og med er resultat før skat på 40 mio. kr. for perioden siden overtagelsen
den 29. februar 2020.
Nettoomsætning og årets resultat for de tilkøbte selskaber for 2020, opgjort proforma som om selskabet blev overtaget den 1. januar 2020, udgør 342,6 mio. kr.
henholdsvis 6,0 mio. kr. i overskud.
Indregnet værdi
Specifikation af indregnede overtagne aktiver
på overtagelses-
og forpligtelser pr. overtagelsestidspunktet
tidspunktet
632
53.982
10.354
Andre tilgodehavender 16.149
-61.702
-13.094
6.321
-14.716
-8.395
20.650
12.255
Købesummen er betalt til sælger i 2020.
White & Chase LLP og Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab har rådgivet DK Company A/S koncernen i forbindelse med transaktionen.
Koncernen har afholdt transaktionsomkostninger forbundet med overtagelsen for ca. 3,1 mio. kr. vedrørende disse rådgivere, der er indregnet under andre
eksterne omkostninger.
Efter indregning af identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser til dagsværdi er badwill i forbindelse med overtagelsen opgjort til 14,7 mio. kr.
Badwill er opstået, da DK Company A/S koncernen ved handlen har identificeret flere nettoaktiver end den købesum som er erlagt og skal ses i sammenhæng
med at selskabet er overtaget i forbindelse rekonstruktion af selskabet. Beløbet er indtægtsført under særlige poster i resultatopgørelsen for koncernen for
regnskabsåret 1. januar - 31. december 2020.
VIRKSOMHEDSSAMMENSLUTNINGER I 2019
Saint Tropez (DK Company Cph koncernen):
DK Company A/S har via dattervirksomheden DK Company Cph A/S overtaget alle aktiviteterne i Saint Tropez pr. 31. januar 2019 for -3,5 mio. kr. kontant fra
IC Group A/S. DK Company A/S overtog herved kontrollen over følgende selskaber:
- Saint Tropez af 1993 A/S
- Saint Tropez Germany GmbH
- S T Sweden AB
- Saint Tropez Netherlands B.V.
Overtagelsen forventes at give DK Company en øget markedsandel gennem den direkte adgang til kundeportefølje og distributionskanaler for det tilkøbte brand,
hvorfor købet ses som en yderligere underbygning af DK Companys strategi om at blive markedsledende i mid-market segmentet. Pr. overtagelsestidspunktet
drev Saint Tropez 22 butikker i Danmark, 9 butikker i Sverige og 10 butikker i Norge, men pr. 31. december 2019 er der kun 4 butikker i Danmark, 5 butikker i
Sverige og 10 butikker i Norge tilbage, eftersom hovedparten af butikkerne er nedlukket efter opkøbet, grundet retailforretningen historisk har været tabsgivende.
marked.
De tilkøbte selskaber under DK Company Cph koncernen indgår i omsætningen med 144,2 mio. kr. og i årets resultat med et overskud på 33,7 mio. kr. for
perioden siden overtagelsen den 31. januar 2019.
Nettoomsætning og årets resultat for de tilkøbte selskaber under DK Company Cph koncernen for 2019, opgjort proforma som om selskabet blev overtaget den
1. januar 2019, udgør 154,7 mio. kr. henholdsvis 18,4 mio. kr. i overskud.
Materielle aktiver
Varebeholdninger
Tilgodehavender
Leverandører af varer og tjenesteydelser
Andre gældsforspligtelser
Total nettoaktiver
Badwill
Købsvederlag
Heraf likvide beholdninger
Kontant købesum
61
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 27 - KØB AF VIRKSOMHEDER, fortsat (1.000 kr.)
Indregnet værdi
Specifikation af indregnede overtagne aktiver
på overtagelses-
og forpligtelser pr. overtagelsestidspunktet
tidspunktet
3.500
Ordrebeholdning 2.722
3.174
13.418
10.126
11.905
93
166
-20.783
-6.319
-17.884
118
-3.618
-3.500
-166
-3.666
Købsvederlaget udgjorde -3,5 mio. kr., som er modtaget kontant fra sælger i 2019.
Accura Advokatpartnerselskab og Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab har rådgivet DK Company A/S koncernen i forbindelse med transaktionen.
Koncernen har afholdt transaktionsomkostninger forbundet med overtagelsen for ca. 0,4 mio. kr. vedrørende disse rådgivere, der er indregnet under andre
eksterne omkostninger.
Koncernen har i forbindelse med overtagelsen ligeledes overtaget varemærkerettigheder. Koncernen har allokeret 3,5 mio. kr. af købsvederlaget til varemærke-
rettigheder, svarende til dagsværdien af varemærkerne pr. overtagelsestidspunktet.
I overtagne aktiver indgår tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser med en dagsværdi på 8,6 mio. kr. Det kontraktlige tilgodehavende bruttobeløb er 15,8 mio.
kr., hvoraf 7,2 mio.kr. er vurderet uerholdeligt pr. overtagelsestidspunktet.
Efter indregning af identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser til dagsværdi er badwill i forbindelse med overtagelsen opgjort til 3,6 mio. kr.
Det negative købsvederlag og badwill kan henføres til efterfølgende nedlukning af Saint Tropez butikker. Beløbet er indtægtsført under særlige poster i resultat-
opgørelsen for koncernen for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2019.
Tilkøbt aktiviterne i CNS Group A/S (DK Company Vejle koncernen):
DK Company A/S har via dattervirksomheden DK Company Vejle A/S den 10. maj 2019 overtaget de to herrebrands Solid og Tailored & Originals samt de to
damebrands Peppercorn og Desires for 21,9 mio. kr. kontant fra CNS Group A/S (under konkurs). De to damebrands er efterfølgende solgt den 22. maj 2019
for 12,0 mio. kr. kontant.
Overtagelsen forventes at give DK Company en øget markedsandel gennem den direkte adgang til kundeportefølje og distributionskanaler for de tilkøbte brands
samt en klar styrkelse af DK Company inden for herresegmentet. De to herrebrands er bredt funderet inden for wholesale og med egne butikker i Danmark og
Norge. Pr. overtagelsestidspunktet drev Solid 4 butikker i Danmark og 10 butikker i Norge.
De tilkøbte brands under DK Company Vejle koncernen indgår i omsætningen med 135,8 mio. kr. og i årets resultat med et overskud på 15,3 mio. kr. for
perioden siden overtagelsen den 10. maj 2019.
Nettoomsætning og årets resultat for de tilkøbte brands under DK Company Vejle koncernen for 2019, opgjort proforma som om de tilkøbte brands blev over-
taget den 1. januar 2019, kan ikke oplyses, da DK Company grundet sælger CNS Group A/S' konkurs ikke har adgang til tallene.
Indregnet værdi
Specifikation af indregnede overtagne aktiver
på overtagelses-
og forpligtelser pr. overtagelsestidspunktet
tidspunktet
1.758
Ordrebeholdning 2.170
18.000
21.928
Købsvederlaget udgjorde 21,9 mio. kr., som er betalt kontant til sælger i 2019.
Dahl Advokatpartnerselskab og Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab har rådgivet DK Company A/S koncernen i forbindelse med transaktionen.
Koncernen har afholdt transaktionsomkostninger forbundet med overtagelsen for ca. 0,3 mio. kr. vedrørende disse rådgivere, der er indregnet under andre
eksterne omkostninger.
Koncernen har i forbindelse med overtagelsen ligeledes overtaget varemærkerettigheder. Koncernen har allokeret 1,8 mio. kr. af købsvederlaget til varemærke-
rettigheder, svarende til dagsværdien af varemærkerne pr. overtagelsestidspunktet.
Varemærkerettigheder
Kontant købsvederlag betalt af DK Company Vejle A/S
Anden gæld
Total overtagne nettoaktiver
Varebeholdninger
Varemærkerettigheder
Andre langfristede aktiver
Udskudte skatteaktiver
Varebeholdninger
Tilgodehavender
Tilgodehavende selskabsskat
Likvide beholdninger
Hensatte forpligtelser
Leverandører af varer og tjenesteydelser
Badwill
Købsvederlag
Heraf likvide beholdninger
Kontant købsvederlag modtaget af DK Company Cph A/S
62
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 27 - KØB AF VIRKSOMHEDER, fortsat (1.000 kr.)
OPGØRELSE AF DAGSVÆRDIER
I forbindelse med overtagelsen af ovenstående og nedenstående dattervirksomheder og aktiviteter har DK Company A/S koncernen opgjort identificerbare
immaterielle aktiver, der er indregnet i overtagelsesbalancen til dagsværdi. Dagsværdien på immaterielle aktiver baseres på de tilbagediskonterede penge-
strømme, som forventes afledt af den fortsatte brug af aktiverne eller ved salg af aktiverne. Koncernens WACC anvendes ved diskontering.
Dagsværdien af materielle aktiver er baseret på markedsværdier. Markedsværdien er det beløb, hvortil et aktiv kan handles ved frivillige transaktioner mellem
uafhængige parter. Markedsværdien er baseret på markedsprisen i handel for sammenlignelige aktiver.
Dagsværdien af overtagne færdigvarer er fastsat på grundlag af forventede salgspriser i den normale forretningsaktivitet med fradrag af forventede omkost-
ninger, der afholdes for at effektuere salget samt med fradrag af rimelig avance vedrørende salgsindsatsen. Dagsværdien af overtagne handelsvarer er opgjort
til genanskaffelsespris.
Tilgodehavender værdiansættes til nutidsværdien af de beløb, der forventes at blive modtaget fratrukket forventede omkostninger til opkrævning. Koncernens
WACC anvendes ved diskontering. Diskontering undlades dog, når effekten er uvæsentlig.
Forpligtelser værdiansættes til nutidsværdi af de beløb, der skal anvendes til at indfri forpligtelserne. Koncernens WACC anvendes ved diskontering. Diskon-
tering undlades på kortfristede forpligtelser, når effekten er uvæsentlig.
VIRKSOMHEDSSAMMENSLUTNINGER EFTER BALANCEDAGEN
DK Company A/S-koncernen har ikke overtaget virksomheder efter balancedagen.
NOTE 28 - SIKKERHEDSSTILLELSER (1.000 kr.)
Koncernen har afgivet ejerpant på 46,0 mio. kr. (46,0 mio. kr.) vedrørende en dattervirksomheds ejendom. Ejerpantet er i koncernens besiddelse og ikke
stillet til sikkerhed overfor tredjemand. Den regnskabsmæssige værdi for ejendommen pr. balancedagen udgør 9,3 mio. kr. mod (9,6 mio. kr.).
Der er til sikkerhed for lejeforpligtelser m.v. stillet garantier for i alt 94,4 mio. kr. (70,2 mio. kr.).
Koncernen har fremtil december måned 2020 stillet virksomhedspant maksimeret til 241,0 mio. kr. (241,0 mio. kr.) over for Danske Bank A/S. Virksomheds-
pantet er pr. 31. december 2020 i koncernens besiddelse og er ikke længere stillet til sikkerhed.
Virksomhedspantet omfatter følgende aktiver, hvis regnskabsmæssige værdi pr. balancedagen udgør:
31.12.2019
Immaterielle rettigheder 8.278
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 2.990
Varebeholdninger 152.088
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 61.797
I alt 225.153
63
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 29 - EVENTUALAKTIVER OG -FORPLIGTELSER
Andre eventualaktiver
Ingen udover de nævnte ikke indregnede udskudte skatteaktiver i note 16 samt i relation til den verserende sag i forbindelse med akkvisitionen af
DK Company Online koncernen jf. ledelsesberetningens afsnit 'verserende sager'.
Andre eventualforpligtelser
Koncernen er sambeskattet med moderselskabet Jens Poulsen Holding ApS som administrationsselskab og hæfter solidarisk med øvrige sambe-
skattede selskaber for betaling af selskabsskat fra og med indkomståret 2013 samt for kildeskat på renter, royalties og udbytter, som forfalder til be-
taling den 1. juli 2012 eller senere. Pr. 31. december 2020 udgør sambeskatningens samlede udestående vedr. selskabsskat en gæld på 1,0 mio. kr.
mod sidste år et tilgodehavende på 10,8 mio. kr.
Koncernen har indgået aftaler med løbende vederlag, der ikke opfylder kriterierne for indregning i resultatopgørelse og balance som leasingaktiver efter
IFRS 16. Disse aftaler vedrører primært logistik-setup og tilgang til salgskanaler. Pr. 31.12.2020 udgør den samlede forpligtelse vedrørende fremtidige
betalinger for disse forpligtelser 74 mio. kr. (55) mio. kr.
Koncernen har indgået aftaler (remburser) vedrørende vareleverancer for 125,5 mio kr. mod sidste år 91,4 mio. kr.
NOTE 30 - FINANSIELLE RISICI (1.000 kr.)
31.12.2020 31.12.2019
Kategorier af finansielle instrumenter
AKTIVER
Afledte finansielle instrumenter (aktiver) 0 0
Finansielle aktiver, der måles til dagsværdier via resultatopgørelsen 0 0
Afledte finansielle instrumenter (aktiver) 0 0
Sikringsinstrumenter, der måles til dagsværdi indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 0 0
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 321.323 387.171
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 980 980
Andre tilgodehavender 75.169 65.343
Likvide beholdninger 266.668 53.571
Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris 664.140 507.065
FORPLIGTELSER
Afledte finansielle instrumenter (passiver) 46.627 1.754
Sikringsinstrumenter, der måles til dagsværdi indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 46.627 1.754
Kreditinstitutter 0 270.328
Leasingforpligtelser 323.898 439.471
Leverandører af varer og tjenesteydelser 414.301 236.310
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 738.199 946.109
Koncernens risikostyringspolitik
Koncernen er som følge af sin drift, investering og finansiering eksponeret over for ændringer i valutakurser og renteniveau. Det er koncernens politik ikke at
foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således mod styring af finansielle risici vedrørende drift og finansiering.
Vedrørende beskrivelse af regnskabspraksis og metoder, herunder anvendte indregningskriterier og målingsgrundlag, henvises til omtale under anvendt
regnskabspraksis.
Der er ingen ændring i koncernens risikoeksponering eller risikostyring sammenholdt med 2019.
64
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 30- FINANSIELLE RISICI, fortsat (1.000 kr.)
Valutarisici
Koncernens valutarisici håndteres centralt af koncernens økonomiafdeling.
Aktiviteter udført af koncernens danske virksomheder påvirkes af valutakursændringer, idet noget af omsætningen og den primære del af varekøbet genereres
i udenlandsk valuta, mens øvrige omkostninger, herunder lønninger, primært afholdes i danske kroner.
Koncernen påvirkes desuden af ændringer i valutakurserne, idet de udenlandske tilknyttede virksomheders resultat ved årets udgang omregnes til danske
kroner på baggrund af gennemsnitskurser.
Koncernens valutarisici styres centralt og afdækkes primært som følge af indtægter og omkostninger i samme valuta samt ved brug af afledte finansielle
instrumenter. I overensstemmelse med en af bestyrelsen godkendt valutapolitik afdækkes valutarisici, så valutadispositioner i videst muligt omfang er
afdækkede op til 18 måneder frem i tiden.
Koncernens valutarisici i balancen kan vises således:
Likvider Gældsfor- Afledte Sandsynlig
og tilgode- pligtelser finansielle ændring i på årets på egen-
havender (ikke-afledte) instrumenter I alt valutakurs resultat kapitalen
USD/DKK 14.346 -178.237 0 -163.891 +10% -12.783 -12.783
NOK/DKK 158.029 -135.899 0 22.130 +10% 1.726 1.726
SEK/DKK 48.748 -48.317 0 431 +10% 34 34
EUR/DKK 374.701 -113.163 0 261.538 +2% 4.080 4.080
Øvrige 58.209 -57.152 0 1.057 +10% 82 82
654.033 -532.768 0 121.265 -6.861 -6.861
Likvider Gældsfor- Afledte Sandsynlig
og tilgode- pligtelser finansielle ændring i på årets på egen-
havender (ikke-afledte) instrumenter I alt valutakurs resultat kapitalen
USD/DKK 6.987 -77.600 0 -70.613 +10% -5.508 -5.508
NOK/DKK 70.770 -181.475 0 -110.705 +10% -8.635 -8.635
SEK/DKK 57.991 -57.023 0 968 +10% 76 76
EUR/DKK 298.004 -102.414 0 195.590 +10% 15.256 15.256
Øvrige 59.973 -83.367 0 -23.394 +10% -1.825 -1.825
493.725 -501.879 0 -8.154 -636 -636
Følsomhedsanalyse vedrørende valuta
Forudsætninger for følsomhedsanalysen er uændret afsætning, prisniveau og renteniveau.
Koncernens væsentligste valutaeksponering relaterer sig til køb i USD og EUR og salg i NOK, SEK og EUR. Følsomhedsanalysen viser, hvilken net-
toindvirkning det ville have haft på henholdsvis årets resultat og egenkapitalen, hvis kursen på de pågældende valutaer ultimo havde været 10%
højere end den faktiske anvendte kurs. 10% er den følsomhedsfaktor, der anvendes i den interne rapportering af valutarisici. Den angivne påvirk-
ning indeholder effekten af indgåede valutakurssikringstransaktioner. Havde der været tale om en 10% lavere kurs end den faktiske kurs, ville den-
ne have haft en tilsvarende negativ nettoindvirkning på henholdsvis årets resultat og egenkapitalen.
Renterisici
Koncernens renterisiko overvåges af økonomiafdelingen i overensstemmelse med koncernens politikker på området.
Koncernens finansielle aktiver og finansielle forpligtelser er udelukkende variable forrentede og anses derfor for at have rentetilpasninger indenfor
1 år.
Koncernens renterisiko relaterer sig til den rentebærende gæld. Koncernens låneportefølje består af kortfristet gæld til kreditinstitutter samt gæld
til tilknyttede virksomheder. Følsomheden ved en renteændring på +/- 1% udgør ca. 0,0 mio. kr. (2,0 mio. kr.).
Kreditrisici
Koncernens kreditrisici knytter sig dels til tilgodehavender og afledte finansielle instrumenter med positiv dagsværdi. Den maksimale kreditrisiko
knyttet til finansielle aktiver svarer til de i balancen indregnede værdier.
Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner. Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører,
at alle kunder som udgangspunkt kreditforsikres hos eksterne samarbejdspartnere.
Koncernen modtager i en række tilfælde sikkerhed for salg på kredit, og modtaget sikkerhed indgår i vurderingen af den nødvendige nedskrivning
til imødegåelse af tab. Den maksimale kreditrisiko er afspejlet i de regnskabsmæssige værdier af de enkelte finansielle aktiver, der indgår i balan-
cen.
Hypotetisk indvirkning
Nominelle valutapositioner pr. 31.12.2019
Følsomhedsanalyse
Følsomhedsanalyse
Hypotetisk indvirkning
Nominelle valutapositioner pr. 31.12.2020
65
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 30 - FINANSIELLE RISICI, fortsat (1.000 kr.)
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2020 31.12.2019
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 321.323 387.171
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 980 980
Andre tilgodehavender 75.169 65.343
397.472 453.494
Opgørelsen omkring den geografiske fordeling af tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser samt de ikke værdiforringede tilgodehavender
fremgår af note 18.
Likviditetsrisici
Forfaldstidspunkter for finansielle forpligtelser er specificeret nedenfor fordelt på de tidsmæssige intervaller, der anvendes i koncernens likviditets-
styring. De specificerede beløb repræsenterer de beløb, der forfalder til betaling inklusiv renter m.v.
Regnskabs- Kontraktlige
mæssig penge-
31.12.2020 værdi strømme 0 - 1 år 1 - 5 år Efter 5 år
Ikke-afledte finansielle instrumenter
Leasingforpligtelser 323.898 334.265 114.413 203.674 16.178
Leverandører af varer og tjenesteydelser 414.301 414.301 414.301 0 0
738.199 748.566 528.714 203.674 16.178
Afledte finansielle instrumenter
Terminskontrakter 46.627 46.627 46.627 0 0
I alt 784.826 795.193 575.341 203.674 16.178
31.12.2019
Ikke-afledte finansielle instrumenter
Kreditinstitutter 270.328 275.431 73.848 175.126 26.457
Leasingforpligtelser 439.471 455.652 137.019 291.604 27.029
Leverandører af varer og tjenesteydelser 236.310 236.310 236.310 0 0
946.109 967.393 447.177 466.730 53.486
Afledte finansielle instrumenter
Terminskontrakter 1.754 1.754 1.754 0 0
I alt 947.863 969.147 448.931 466.730 53.486
66
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 30 - FINANSIELLE RISICI, fortsat (1.000 kr.)
Afledte finansielle instrumenter, der opfylder sikringsbetingelser
Koncernen har indgået valutasikringsaftaler, der opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring. Dagsværdireguleringen er bogført direkte på
egenkapitalen og vil blive resultatført i takt med, at de finansielle kontrakter realiseres. De åbentstående valutaterminskontrakter kan specificeres
således:
Kontrakt-
31.12.2020 Restløbetid mæssig værdi Dagsværdi
Valutarisici:
USD 0-12 måneder 621.669 -42.013
SEK 0-9 måneder -94.434 -3.631
GBP 0-5 måneder -9.196 139
CHF 0-10 måneder -8.415 77
CAD 0-7 måneder -13.899 166
437.413 -46.627
31.12.2019
Valutarisici:
USD 0-12 måneder 926.605 5.914
SEK 0-10 måneder -223.008 -5.926
NOK 0-4 måneder 0 0
GBP 0-9 måneder -46.481 -1.164
CHF 0-2 måneder -8.064 -122
CAD 0-8 måneder -23.840 -456
625.212 -1.754
Positive kontraktmæssige værdier er køb af den pågældende valuta og negative kontraktsmæssige værdier er salg.
Aktiver og forpligtelser målt til dagsværdi
Koncernen har kun afledte finansielle instrumenter i form af valutaterminskontrakter, som værdiansættes efter almindeligt anerkendte værdiansæt-
telsesteknikker baseret på relevante observerbare valutakurser (dagsværdihierakiet niveau 2). Der anvendes både eksternt og internt beregnede
dagsværdier baseret på tilbagediskontering af fremtidige pengestrømme. Hvor der anvendes internt beregnede dagsværdier, bliver disse afstemt
kvartalsvis med de eksternt beregnede dagsværdier.
Afledte finansielle instrumenter indregnes under andre tilgodehavender og andre gældsforpligtelser.
De i resultatopgørelsen indregnede gevinster på afledte finansielle instrumenter under nettoomsætning, vareforbrug, finansielle indtægter og fi-
nansielle omkostninger fremgår af totalindkomstopgørelsen for henholdsvis 2020 og 2019.
Optimering af kapitalstruktur
Selskabets ledelse vurderer løbende, om koncernens kapitalstruktur er i overensstemmelse med selskabets og aktionærernes interesser. Det over-
ordnede mål er at sikre en kapitalstruktur, som understøtter en langsigtet økonomisk vækst og samtidig maksimerer afkastet til koncernens interes-
senter ved en optimering af forholdet mellem egenkapital og gæld. Koncernens overordnede strategi er uændret i forhold til sidste år.
Koncernens kapitalstruktur består af gæld, der omfatter anfordringslån hos selskabets kreditinstitutter inkl. leasinggæld samt likvide beholdninger
og egenkapital.
Selskabets bestyrelse gennemgår løbende koncernens kapitalstruktur, og vurderer koncernens kapitalomkostninger og de risici, der er forbundet
med de enkelte typer af kapital. Koncernen har som målsætning at have en gearing i størrelsesordenen 1,5-2,5 opgjort som forholdet mellem netto-
rentebærende gæld og resultat før afskrivninger og finansielle poster. Ændringen i gearingen i forhold til sidste år skyldes i høj grad effekten af ind-
regning af leasing efter IFRS 16. Denne gearing kan opgøres således:
31.12.2020 31.12.2019
Kreditinstitutter 323.898 709.799
Likvide beholdninger -266.668 -53.571
Nettorentebærende gæld 57.230 656.228
Resultat før afskrivninger og finansielle poster 498.407 348.590
Gearing 0,1 1,9
Et andet finansielt målepunkt er soliditetsgraden som opgøres således:
Egenkapital ekskl. minoriteter 718.991 549.582
Aktiver i alt 1.883.594 1.780.201
Soliditetsgrad (%) 38,2 30,9
Et tredje finansielt målepunkt er Borrowing Base som opgøres således:
Nettorentebærende gæld 57.230 656.228
Varebeholdninger 600.404 523.068
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 321.323 387.171
Leverandører af varer og tjenesteydelser -414.301 -236.310
507.426 673.929
Borrowing Base 0,1 1,0
67
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 31 - NÆRTSTÅENDE PARTER
Nærtstående parter med bestemmende indflydelse
Navn Hjemsted
Grundlag for bestemmende indflydelse
DKC Holding 2011 A/S La Cours Vej 6, Ikast-Brande Aktionær med flertal af stemmerettigheder
Jens Poulsen Holding ApS
Jens Poulsen Søbjergvej 56, Ikast-Brande Aktionær, der ultimativt har bestemmende
indflydelse over DK Company A/S
Transaktioner med nærtstående parter
Koncernen har i regnskabsåret haft følgende transaktioner med nærtstående parter med bestemmende indflydelse over DK Company A/S eller
andre nærtstående parter til disse:
- Husleje i overensstemmelse med huslejekontrakt med JP Ejendomme 2 A/S på 10 år vedrørende domicilejendom i Danmark. Huslejekontrakten
er indgået på vilkår, der svarer til markedsvilkår i området. Der er i regnskabsåret betalt en husleje på 5,2 mio. kr. (5 mio. kr.). Den samlede
årlige husleje for huslejekontrakt med JP Ejendomme 2 A/S udgør 5,2 mio. kr. (5 mio. kr.), som er uopsigelig frem til den 1. februar 2031.
- Udnyttelse af varemærkerettigheder mod, at koncernen har forpligtet sig overfor Jens Poulsen Holding ApS til at afholde samtlige omkostninger
til at vedligeholde, opretholde og beskytte vare- og figurmærkeregistreringerne. Aftalen om brugsret af vare- og figurmærker er uopsigelig, men
kan dog bringes til ophør, såfremt en af parterne væsentligt misligholder sine forpligtelser i henhold til aftalen. Som følge af at koncernen har for-
pligtet sig til at afholde samtlige omkostninger til at vedligeholde, opretholde og beskytte vare- og figurmærkeregistreringerne betales kun et
mindre årligt gebyr for udnyttelsen. Samhandlen er foregået på markedsmæssige vilkår.
- Mellemværender fremgår af balancen som tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder og gæld til tilknyttede virksomheder. Renter af mellem-
værender fremgår af note 9 og 10. Langfristede tilgodehavender vedrører uforrentede deposita vedrørende ovennævnte huslejekontrakter. Andre
mellemværender med tilknyttede virksomheder er på anfordring og bærer en rente på ca. 4,0% p.a.
Herudover har der været almindeligt ledelsesvederlag til administrerende direktør Jens Poulsen jævnfør note 4.
Dattervirksomheder
Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet.
NOTE 32 - HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGTE REVISORER (1.000 kr.)
2020 2019
Ernst & Young, Godkendt Revisionspartnerselskab
Lovpligtig revision 2.583 2.650
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 181 135
Skatte- og momsmæssig rådgivning 748 681
Andre ydelser 609 943
4.121 4.409
Øvrige revisorer i udenlandske dattervirksomheder
Lovpligtig revision 704 423
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 0 0
Skatte- og momsmæssig rådgivning 29 105
Andre ydelser 265 165
998 693
5.119 5.102
Alle væsentlige koncernvirksomheder revideres af Ernst & Young, Godkendt Revisionspartnerselskab. Honorar vedrørende øvrige revisorer vedrører
lokal revision og rådgivning vedrørende visse udenlandske datterselskaber, hvor Ernst & Young, Godkendt Revisionspartnerselskab ikke er valgt som
revisor.
NOTE 33 - BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN
Der ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter regnskabsårets afslutning af betydning for årsrapporten.
NOTE 34 - NY REGNSKABSREGULERING
IASB har på tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport udsendt en række nye IFRS standarder, ændringer til eksisterende standarder og
IFRIC fortolkningsbidrag, der endnu ikke er obligatoriske for DK Company A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2020.
DK Company A/S forventer at implementere de godkendte ikke-ikrafttrådte standarder og fortolkningsbidrag i takt med, at de godkendes af EU og
bliver obligatoriske for DK Company A/S. Hvor ikrafttrædelsesdatoen i EU er en anden end hos IASB, påtænkes ændringerne gennemført efter
godkendelse i EU. Ingen af de nye standarder eller fortolkningsbidrag forventes at få væsentlig indvirkning på indregning og måling for DK Company
A/S' fremtidige årsrapporter.
Aktionær med flertal af stemmerettigheder
Thrigesvej 7, Ikast-Brande
Følgende parter har bestemmende indflydelse over DK Company A/S:
68
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 35 - AKTIONÆRFORHOLD
DK Company A/S' moderselskab er DKC Holding 2011 A/S, Ikast-Brande, der ejer 100% af aktiekapitalen og stemmerettighederne. Selskabets ultimative
moderselskab er Jens Poulsen Holding ApS, Ikast-Brande.
DK Company A/S har ikke registreret andre aktionærer, der ejer mere end 5% af aktiekapitalens stemmerettigheder eller pålydende værdi.
NOTE 36 - GODKENDELSE AF ÅRSRAPPORT TIL OFFENTLIGGØRELSE
Bestyrelsen har på bestyrelsesmødet den 21. maj 2021 godkendt nærværende årsrapport til offentliggørelse.
Årsrapporten forelægges DK Company A/S' aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling den 21. maj 2021.
69
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
REGNSKAB FOR MODERSELSKAB
71 Resultatopgørelse
72 Balance
74 Egenkapitalopgørelse
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
Note 2020 2019
2 Nettoomsætning 396.935 437.541
Omkostninger til handelsvarer -214.090 -238.453
Andre eksterne omkostninger -81.808 -109.159
3 Andre driftsindtægter 12.276 1.908
Bruttofortjeneste 113.313 91.837
4 Personaleomkostninger -78.354 -78.540
Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver -15.318 -11.599
5 Andre driftsomkostninger -183 -644
Resultat før finansielle poster 19.458 1.054
Resultatandele efter skat i tilknyttede virksomheder 236.472 120.667
6 Finansielle indtægter 9.648 9.437
7 Finansielle omkostninger -10.798 -9.981
Nettobeløb for finansielle poster 235.322 120.123
Resultat før skat 254.780 121.177
8 Skat af årets resultat -4.078 -430
ÅRETS RESULTAT 250.702 120.747
RESULTATOPGØRELSE (1.000 kr.)
71
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
BALANCE - Aktiver (1.000 kr.)
Note 31.12.2020 31.12.2019
LANGFRISTEDE AKTIVER
Goodwill 5.646 14.437
9
Immaterielle aktiver 5.646 14.437
Indretning af lejede lokaler 6.794 2.826
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 7.127 8.143
10
Materielle aktiver 13.921 10.969
11 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 569.477 338.954
12 Andre tilgodehavender 1.648 1.458
13 Udskudte skatteaktiver 4.658 0
Øvrige langfristede aktiver
575.783 340.412
LANGFRISTEDE AKTIVER 595.350 365.818
KORTFRISTEDE AKTIVER
Varebeholdninger 78.813 83.007
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 38.857 52.117
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 33.415 280.613
Tilgodehavende selskabsskat 0 3.091
Andre tilgodehavender 3.318 3.448
Periodeafgrænsningsposter 2.320 5.446
Tilgodehavender 77.910 344.715
Likvide beholdninger
217.384 545
KORTFRISTEDE AKTIVER 374.107 428.267
AKTIVER I ALT 969.457 794.085
72
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
BALANCE - Passiver (1.000 kr.)
Note 31.12.2020 31.12.2019
EGENKAPITAL
14 Aktiekapital 60.000 60.000
Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode 225.641 39.891
Reserve for sikringstransaktioner -15.978 -1.100
Overført resultat 326.880 341.588
Foreslået udbytte 0 0
EGENKAPITAL 596.543 440.379
LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER
13 Udskudt skat 0 1.811
11 Hensættelse til negative kapitalandele i tilknyttede virksomheder 3.028 3.363
15 Kreditinstitutter 1.112 201.211
15 Anden gæld 11.037 4.021
LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER 15.177 210.406
KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER
15 Kreditinstitutter 7 68.836
Modtagne forudbetalinger fra kunder 998 892
Leverandører af varer og tjenesteydelser 85.310 47.161
Gæld til tilknyttede virksomheder 210.239 0
Selskabsskat 6.340 0
Anden gæld 54.843 26.411
KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER 357.737 143.300
FORPLIGTELSER 372.914 353.706
PASSIVER I ALT 969.457 794.085
73
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
Reserve for
nettoopskrivning Reserve for
Aktie- efter den indre sikrings- Overført Foreslået Egenkapital
Note kapital værdis metode transaktioner resultat udbytte i alt
Egenkapital pr. 01.01.2020 60.000 39.891 -1.100 341.588 0 440.379
Overført via resultatdisponering 0 185.750 0 64.952 0 250.702
Værdiregulering af finansielle instrumenter 0 0 -19.075 0 0 -19.075
Skat af finansielle instrumenter 0 0 4.197 0 0 4.197
Valutakursreguleringer vedrørende omregning 0
af udenlandske enheder 0 0 0 -7.356 0 -7.356
Egenkapitalbevægelser i tilknyttede
virksomheder 0 0 0 -23.614 0 -23.614
Udloddet udbytte i regnskabsåret 0 0 0 -48.690 48.690 0
Udloddet udbytte 0 0 0 0 -48.690 -48.690
Egenkapital pr. 31.12.2020
60.000 225.641 -15.978 326.880 0 596.543
Egenkapital pr. 01.01.2019 60.000 0 0 277.697 65.175 402.872
Korrektion primo 0 0 8.424 -8.424 0 0
Overført via resultatdisponering 0 39.891 0 80.856 0 120.747
Værdiregulering af finansielle instrumenter 0 0 -12.210 0 0 -12.210
Skat af finansielle instrumenter 0 0 2.686 0 0 2.686
Valutakursreguleringer vedrørende omregning 0
af udenlandske enheder 0 0 0 2.221 0 2.221
Egenkapitalbevægelser i tilknyttede
virksomheder 0 0 0 -10.762 0 -10.762
Foreslået udbytte 0 0 0 0 0 0
Udloddet udbytte 0 0 0 0 -65.175 -65.175
Egenkapital pr. 31.12.2019
60.000 39.891 -1.100 341.588 0 440.379
EGENKAPITALOPGØRELSE (1.000 kr.)
74
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTER TIL REGNSKAB FOR MODERSELSKAB
76 Note 1 Anvendt regnskabspraksis
RESULTATOPGØRELSE
82 Note 2 Nettoomsætning
82 Note 3 Andre driftsindtægter
82 Note 4 Personaleomkostninger
82 Note 5 Andre driftsomkostninger
82 Note 6 Finansielle indtægter
82 Note 7 Finansielle omkostninger
82 Note 8 Skat af årets resultat
BALANCE
83 Note 9 Immaterielle aktiver
83 Note 10 Materielle aktiver
84 Note 11 Kapitalandele i dattervirksomheder
84 Note 12 Øvrige langfristede aktiver
85 Note 13 Udskudt skat
85 Note 14 Aktiekapital
85 Note 15 Gældsforpligtelser
NOTER HVORTIL DER IKKE HENVISES I ÅRSRAPPORTEN
85 Note 16 Sikkerhedsstillelser
86 Note 17 Eventualaktiver og -forpligtelser
87 Note 18 Nærtstående parter
87 Note 19 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
87 Note 20 Begivenheder efter balancedagen
87 Note 21 Resultatdisponering
87 Note 22 Særlige poster
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
76
Årsregnskabet for 2020 for moderselskabet DK Company A/S er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser
for virksomheder i regnskabsklasse C (stor). Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år.
GENERELT OM INDREGNING OG MÅLING
I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og
forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger og nedskrivninger og hensatte
forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resul-
tatopgørelsen.
Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde virksomheden, og aktivets værdi
kan måles pålideligt.
Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå virksomheden, og forpligtel-
sens værdi kan måles pålideligt.
Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet nedenfor
for hver enkelt regnskabspost.
Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbeti-
den. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumule-
rede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Herved fordeles kurstab og kursgevinst over aktivets eller for-
pligtelsens løbetid.
Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsregnskabet aflægges, og som ved-
rører forhold, der eksisterede på balancedagen.
Årsrapporten er aflagt i danske kroner (DKK), der også er den funktionelle valuta for moderselskabet. Alle andre valutaer anses
som fremmed valuta.
OMREGNING AF FREMMED VALUTA
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mel-
lem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen. Hvis valutapositioner anses for sikring
af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balanceda-
gens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens
opståen eller indregning i seneste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsen.
Immaterielle aktiver og materielle aktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til kursen på transaktionsdagen.
Opfylder de udenlandske tilknyttede virksomheder kriterierne for selvstændige enheder, omregnes resultatopgørelserne til en gen-
nemsnitlig valutakurs for måneden, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Kursdifferencer, opstået ved
omregning af udenlandske tilknyttede virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved
omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte på egenkapitalen.
AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER
Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og nega-
tive dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld.
Ændres dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er beregnet på sikring af indregnede aktiver eller forpligtelser, indreg-
nes ændringen i resultatopgørelsen sammen med eventuelle ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forplig-
telse.
Ændres dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er beregnet på sikring af fremtidige aktiver og forpligtelser, indregnes
ændringen i tilgodehavender eller gæld samt på egenkapitalen. Resulterer den fremtidige transaktion i indregning af aktiver eller
forpligtelser, overføres beløb, som blev indregnet på egenkapitalen, fra egenkapitalen og indregnes i kostprisen for henholdsvis
aktivet eller forpligtelsen. Resulterer den fremtidige transaktion i indtægter eller omkostninger, overføres beløb, som blev indregnet
på egenkapitalen, til resultatopgørelsen i den periode, hvor det sikrede påvirker resultatopgørelsen.
For eventuelle afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indreg-
nes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS, fortsat
77
RESULTATOPGØRELSE
Nettoomsætning
Virksomhedens nettoomsætning omfatter salg af handelsvarer inden for tekstilbranchen. Nettoomsætningen indregnes, når kontrol-
len over den enkelte identificerbare leveringsforpligtelse i salgsaftalen overgår til kunden, hvilket i henhold til salgsbetingelserne sker
på leveringstidspunktet.
Virksomhedens salgsaftaler opdeles i individuelt identificerbare leveringsforpligtelser, der indregnes og måles særskilt til dagsværdi.
Selvom en salgsaftale vedrørende salg af handelsvarer ofte indeholder flere leveringsforpligtelser, behandles de som én samlet le-
veringsforpligtelse, idet levering typisk sker samlet på samme tidspunkt. Hvis en salgsaftale omfatter flere leveringsforpligtelser,
allokeres salgsaftalens samlede salgsværdi forholdsmæssigt til aftalens enkelte leveringsforpligtelse.
Den indregnede nettoomsætning måles til dagsværdien af det aftalte vederlag eksklusive moms, afgifter o.l., der opkræves på vegne
af tredjemand. Alle former for afgivne rabatter indregnes i nettoomsætningen. Valutakursdifferencer vedrørende tilgodehavender fra
salg af varer og tjenesteydelser i fremmed valuta indregnes i nettoomsætningen. Dagsværdien svarer til den aftale pris tilbagedis-
konteret til nutidsværdi, hvor betalingsbetingelserne overskrider 12 måneder.
Den del af det samlede vederlag der er variabel, eksempelvis i form af rabatter, bonusbetalinger m.v., indregnes først i nettoomsæt-
ningen, når det er rimeligt sikkert, at der ikke i efterfølgende perioder vil skulle ske tilbageførsel heraf. Det gælder også for de varer,
som forventes taget retur ved opfyldelse af koncernens returneringsforpligtelser baseret på historiske erfaringer om faktiske retur-
neringsprocenter og produktmix. Kunden har typisk 14 dages returret ved onlinekøb men 14-90 dage ved returnering af julegaver købt
i perioden 1. november til 23. december.
Omkostninger til handelsvarer
Omkostninger til handelsvarer omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. Omkostninger til handelsvarer
indregnes i takt med omsætningen. Årets forskydning i varebeholdninger er indeholdt i omkostninger til handelsvarer. Valutakursdif-
ferencer vedrørende leverandører af varer og tjenesteydelser i fremmed valuta indregnes i omkostninger til handelsvarer.
Andre eksterne omkostninger
Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution og reklame, salg, administration, lokaler, tab på tilgodehavender
fra salg af varer og tjenesteydelser samt operationelle leasingomkostninger.
Personaleomkostninger
Personaleomkostninger indeholder lønninger, vederlag, pensioner og øvrige personaleudgifter til virksomhedens ansatte.
Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver
Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver indeholder afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver samt årets
nedskrivninger som følge af værdiforringelse.
Andre driftsindtægter og driftsomkostninger
Andre driftsindtægter og driftsomkostninger omfatter indtægter og omkostninger af sekundær karakter set i forhold til virksomhe-
dens hovedaktiviteter, herunder fortjeneste eller tab ved løbende salg og udskiftning af immaterielle og materielle aktiver. Fortjeneste
eller tab ved afhændelse af immaterielle og materielle aktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsom-
kostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet.
Indtægter i form af kompensationer modtaget fra offentlige myndigheder
Kompensationer modtaget fra offentlige myndigheder indregnes i andre driftsindtægter i takt med de omkostninger kompensationen
knytter sig til, når virksomheden har opnået endeligt tilsagn fra kompensationsgiver, det er sandsynligt, at virksomheden vil opfylde
de betingelser, der er knyttet til kompensationen og det er overvejende sandsynligt, at kompensationen ikke skal tilbagebetales.
Resultatandele efter skat i tilknyttede virksomheder
Efter den indre værdis metode indregnes en forholdsmæssig andel af resultat efter skat i de underliggende virksomheder i resultat-
opgørelsen. Resultatandele efter skat i dattervirksomheder og associerede virksomheder præsenteres i resultatopgørelsen som sær-
skilte linjer. For kapitalandele i dattervirksomheder foretages fuld eliminering af koncerninterne avancer/tab. For kapitalandele i
associerede virksomheder foretages alene forholdsmæssig eliminering af koncerninterne avancer/tab.
Finansielle indtægter og omkostninger
Finansielle indtægter og omkostninger omfatter renteindtægter og -omkostninger, rentedelen af finansielle leasingydelser, realise-
rede og urealiserede kursgevinster og kurstab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af
finansielle aktiver og forpligtelser samt rentetillæg og rentegodtgørelse under acontoskatteordningen m.v. Finansielle poster indreg-
nes med de beløb, der vedrører regnskabsåret.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS, fortsat
78
Skat af årets resultat
Moderselskabet er sambeskattet med danske dattervirksomheder og det ultimative danske moderselskab, Jens Poulsen Holding ApS,
og dette selskabs andre danske dattervirksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske
selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster.
De sambeskattede danske virksomheder indgår i acontoskatteordningen.
Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del,
der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.
BALANCE
Immaterielle aktiver
Goodwill
Goodwill afskrives lineært over den vurderede økonomiske levetid, der fastlægges på baggrund af ledelsens erfaring inden for de
enkelte forretningsområder. Afskrivningsperioden udgør 10 år. Ledelsen vurderer, at selskabets goodwill har en levetid på mindst 10
år. Der er lagt vægt på, at virksomhedens brands er godt indarbejdet i markedet og giver en tilfredsstillende indtjening. Goodwill
nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Goodwill for agenturer med en kon-
traktlig løbetid på 1 - 3 år afskrives dog over denne periode.
Materielle aktiver
Indretning af lejede lokaler samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger
og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til
at blive taget i brug.
Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på de enkelte bestanddele er
forskellige.
Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
Indretning af lejede lokaler 2 - 10 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3 - 6 år
Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid og reduceres med eventuelle nedskriv-
ninger. Afskrivningsperioden og restværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger restværdien ak-
tivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.
Ved ændring i afskrivningsperioden eller restværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som en ændring i regn-
skabsmæssigt skøn.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle aktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostnin-
ger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsind-
tægter henholdsvis andre driftsomkostninger.
Leasingkontrakter
Virksomheden har valgt IAS 17 som fortolkningsbidrag for klassifikation og indregning af leasingkontrakter.
Leasingkontrakter vedrørende aktiver, hvor virksomheden har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten (finan-
siel leasing), måles ved første indregning i balancen til laveste værdi af aktivernes dagsværdi eller nutidsværdien af de fremtidige
minimumsleasingydelser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne rentefod eller den alternative lånerente
som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver behandles herefter som virksomhedens øvrige aktiver.
Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel indregnes over
kontraktens løbetid i resultatopgørelsen under finansielle omkostninger. Efter første indregning måles leasingforpligtelserne til
amortiseret kostpris.
Alle øvrige leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing og øvrige lejeaftaler
indregnes i resultatopgørelsen over kontraktens løbetid. Virksomhedens samlede forpligtelse vedrørende operationelle leasing- og
lejeaftaler oplyses under eventualaktiver og -forpligtelser.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS, fortsat
79
Øvrige langfristede aktiver
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder måles efter den indre værdis metode (equity-metoden). Virksomheden har valgt at anse indre
værdis metode som en målemetode.
Dette indebærer, at kapitalandelene ved første indregning måles til kostpris. Kostprisen allokeres i overensstemmelse med overta-
gelsesmetoden.
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i årsregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomhe-
der indregnes frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede, solgte eller afviklede virksomhe-
der.
Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor virksomheden faktisk opnår kontrol over den overtagne virksomhed.
Ved køb af nye tilknyttede virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders identificerede aktiver
og forpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles
eller udspringer fra en kontraktlig ret. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger
Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostpris og dagsværdi af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforplig-
telser indregnes under kapitalandele i tilknyttede virksomheder. Forskelsbeløbet afskrives systematisk over resultatopgørelsen efter
en individuel vurdering af den økonomiske levetid, der fastlægges på baggrund af ledelsens erfaringer inden for de enkelte forret-
ningsområder.
Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.
Omkostninger, afholdt i forbindelse med virksomhedskøb (transaktionsomkostninger), indregnes direkte i resultatopgørelsen under
resultatandele efter skat i tilknyttede virksomheder i afholdesåret. I modsætning til den anvendte regnskabspraksis i koncernregn-
skabet, hvor disse omkostninger indregnes direkte i resultatopgørelsen under særlige poster, oplyser moderselskabet kun om disse
særlige poster i en særskilt note til resultatopgørelsen.
Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om identifikation eller måling af overtagne aktiver, forpligtelser, eventualforplig-
telser eller fastlæggelsen af købsvederlaget, sker første indregning på baggrund af foreløbigt opgjorte værdier. Hvis det efterfølgende
viser sig at identifikation eller måling af købsvederlaget, overtagne aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser ikke var korrekt
ved første indregning, reguleres opgørelsen med tilbagevirkende kraft. Goodwill og negativ goodwill fra erhvervede virksomheder kan
reguleres indtil 12 måneder efter overtagelsen.
Kostprisen værdireguleres med resultatandele efter skat med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab.
Modtaget udbytte fradrages den regnskabsmæssige værdi.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder, der måles til regnskabsmæssig indre værdi, er underlagt krav om nedskrivningstest, hvis
der foreligger indikationer på værdiforringelse.
Ved afhændelse af tilknyttede virksomheder, hvor den bestemmende indflydelse ikke længere opretholdes, opgøres fortjeneste eller
tab som forskellen mellem nettosalgsprisen på den ene side og den forholdsmæssige andel af den regnskabsmæssige værdi af net-
toaktiver på den anden side. Fortjeneste og tab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Hvis virksomheden fortsat
besidder kapitalandele i den afhændede tilknyttede virksomhed, udgør den resterende forholdsmæssige andel af regnskabsmæssig
værdi udgangspunkt for måling af kapitalandele i tilknyttede virksomheder.
Andre tilgodehavender
Deposita måles til amortiseret kostpris.
Værdiforringelse af langfristede aktiver
Den regnskabsmæssige værdi af såvel immaterielle som materielle aktiver samt kapitalandele i tilknyttede virksomheder vurderes
årligt for indikationer på værdiforringelse, ud over det som udtrykkes ved afskrivning.
Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hver enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der
foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.
Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien
af de forventede nettopengestrømme fra anvendelse af aktivet eller aktivgruppen og forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet
eller aktivgruppen efter endt brugstid.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS, fortsat
80
Tidligere indregnede nedskrivninger tilbageføres, når begrundelsen for nedskrivningen ikke længere består. Nedskrivningen på good-
will tilbageføres ikke.
Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden. Er nettorealisationsværdien af varebeholdninger lavere end kostprisen, ned-
skrives til denne lavere værdi.
Kostpris for varebeholdninger omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.
Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som salgspris med fradrag af såvel færdiggørelsesomkostninger som omkost-
ninger, der afholdes for at effektuere salget. Nettorealisationsværdien fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og
udvikling i forventet salgspris.
Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris.
Virksomheden har valgt IAS 39 som fortolkningsbidrag for nedskrivninger af finansielle tilgodehavender.
Der nedskrives til nettorealisationsværdien med henblik på at imødegå forventede tab. Vurderingen af nedskrivninger til imødegåelse
af forventede tab foretages på såvel individuelt niveau som på porteføljeniveau ved anvendelse af en hensættelseskonto.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter, som er indregnet under aktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår.
Værdipapirer
Værdipapirer, indregnet under kortfristede aktiver, består af unoterede kapitalandele, som måles til kostpris.
Egenkapital – Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdi omfatter nettoopskrivning af kapitalandele i tilknyttede virksomheder i forhold til kost-
pris.
Reserven kan elimineres ved underskud, realisation af kapitalandele eller ændring i regnskabsmæssige skøn.
Reserven kan ikke indregnes med et negativt beløb.
Egenkapital - Udbytte
Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Foreslået udbytte indregnes som en for-
pligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen (deklareringstidspunktet).
Selskabsskat og udskudt skat
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst,
reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skatte-
mæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt
ikke-afskrivningsberettiget goodwill samt andre poster, hvor midlertidige forskelle – bortset fra virksomhedsovertagelser – er opstået
på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelsen af skatteværdien
kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet,
henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Der indregnes såvel udskudte skatteaktiver som udskudte skatteforpligtelser.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssigt underskud, indregnes med den værdi,
hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforplig-
telser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og tab.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være
gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser
indregnes i resultatopgørelsen.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 1 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS, fortsat
81
Gældsforpligtelser
Finansielle gældsforpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktionsomkostninger. Efterføl-
gende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved at anvende den effektive rentes metode, således at forskellen mellem prove-
nuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel omkostning over låneperioden.
Øvrige gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdi.
PENGESTRØMSOPGØRELSE
I henhold til årsregnskabslovens § 86, stk. 4, udarbejdes der ikke en pengestrømsopgørelse for moderselskabet, da denne indgår i
pengestrømsopgørelsen for koncernen.
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 2 - NETTOOMSÆTNING (1.000 kr.) 2020 2019
Geografisk
Danmark 75.148 84.729
Norge 27.627 28.234
Tyskland 129.339 157.608
Sverige 44.808 47.985
Benelux 42.215 44.588
Canada 7.716 9.120
Øvrige markeder i Europa 60.002 51.441
Øvrige markeder uden for Europa 10.080 13.836
396.935 437.541
NOTE 3 - ANDRE DRIFTSINDTÆGTER (1.000 kr.)
2020 2019
Gevinst ved salg af aktiviteter 0 246
Covid-19 kompensationer 8.563 0
Administrationsbidrag 3.713 1.662
12.276 1.908
NOTE 4 - PERSONALEOMKOSTNINGER (1.000 kr.)
2020 2019
Gager og lønninger 68.323 67.841
Pensioner 8.510 8.703
Andre omkostninger til social sikring 1.521 1.996
78.354 78.540
Heraf vederlag til bestyrelse 625 325
Heraf vederlag til direktion 7.058 6.759
Ovenstående beløb er inkl. værdi af personalegoder.
Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere 302 319
NOTE 5 - ANDRE DRIFTSOMKOSTNINGER (1.000 kr.)
2020 2019
Tab ved salg af immaterielle og materielle aktiver 183 644
Tab ved salg af aktiviteter 0 0
183 644
NOTE 6 - FINANSIELLE INDTÆGTER (1.000 kr.)
2020 2019
Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder 8.358 8.976
Øvrige renteindtægter 346 461
Valutakursgevinster 944 0
9.648 9.437
NOTE 7 - FINANSIELLE OMKOSTNINGER (1.000 kr.)
2020 2019
Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder 5 4
Øvrige renteomkostninger 10.459 8.439
Valutakurstab 334 1.538
10.798 9.981
NOTE 8 - SKAT AF ÅRETS RESULTAT (1.000 kr.)
2020 2019
Årets aktuelle skat 6.340 474
Årets ændring i udskudt skat
-2.277 -45
Regulering af skat vedrørende tidligere år 15 1
4.078 430
82
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 9 - IMMATERIELLE AKTIVER (1.000 kr.)
Goodwill
Kostpris pr. 01.01.2020 79.419
Tilgang til kostpris 395
Kostpris pr. 31.12.2020 79.814
Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2020 64.982
Årets afskrivninger 9.186
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2020 74.168
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2020 5.646
NOTE 10 - MATERIELLE AKTIVER (1.000 kr.)
Andre anlæg,
Indretning af driftsmateriel
lejede lokaler og inventar
Kostpris pr. 01.01.2020 9.356 37.734
Tilgang til kostpris 6.368 3.104
Afgang til kostpris -318 -4.113
Kostpris pr. 31.12.2020 15.406 36.725
Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2020 6.530 29.590
Årets afskrivninger 2.242 3.890
Tilbageførsel vedrørende solgte aktiver -160 -3.883
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2020 8.612 29.597
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2020 6.794 7.128
Regnskabsmæssig værdi af leasede aktiver 982
De leasede aktiver vedrører primært lager- og kopimaskiner. De leasede aktiver står som sikkerhed for leasingforpligtelser.
83
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 11 - KAPITALANDELE I DATTERVIRKSOMHEDER (1.000 kr.)
Kapitalandele
i tilknyttede
virksomheder
Kostpris pr. 01.01.2020 288.083
Tilgang til kostpris 44.849
Kostpris pr. 31.12.2020 332.932
Værdireguleringer pr. 01.01.2019 39.891
Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder -7.139
Andel af årets resultat 236.472
Egenkapitalbevægelser i tilknyttede virksomheder -23.614
Udlodning fra tilknyttede virksomheder -19.969
Værdireguleringer pr. 31.12.2019 225.641
Modregning af negative kapitalandele i tilgodehavender 7.876
Overført til hensatte forpligtelser 3.028
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2020 569.477
Tilknyttede virksomheder specificeres således: Årets resultat Egenkapital
DKC Norway AS, Sem, Norge, 100% 2.397 5.155
Miss O ApS, Ikast-Brande, Danmark, 100% 143 1.808
Karen by Simonsen A/S, Ikast-Brande, Danmark, 100% -246 -7.977
DK Company Vejle A/S, Vejle, Danmark, 86,9% 92.836 244.193
DK Company Retail A/S, Ikast-Brande, Danmark, 100% 1.450 17.804
DK Company Shanghai Ltd., Shanghai, Kina, 100% 127 -2.927
DK Company Cph A/S, København, Danmark, 100% 68.090 152.996
DK Company Canada Inc., Quebec, Canada, 100% 2.535 24.470
DK Company Online A/S, Ikast-Brande, Danmark, 100% 75.162 101.460
DK Company Con A/S, Ikast-Brande, Danmark, 100% 1.068 5.073
DK Company France Sarl, Paris, Frankrig, 100% 614 1.010
DK Company Germany Gmbh, Hamborg, Tyskland, 100% 8 109
Companys Retail AG, Hergiswil, Schweiz, 100% 1.169 2.135
245.353 545.309
Reguleringer af interne avancer -1.049 -9.536
Skat af reguleringer af interne avancer 230 2.128
Reguleringer i forbindelse med virksomhedsovertagelser ved tilkøb i 2012 -5.850 8.775
Reguleringer i forbindelse med virksomhedsovertagelser ved tilkøb i 2014 -697 4.049
Reguleringer i forbindelse med virksomhedsovertagelser ved tilkøb i 2015 -1.420 7.467
Reguleringer i forbindelse med virksomhedsovertagelser ved tilkøb i 2017 -95 381
Modregning af negative kapitalandele i tilgodehavender 0 7.876
Overført til hensatte forpligtelser 0 3.028
236.472 569.477
Alle dattervirksomheder er selvstændige enheder.
Koncernoversigten fremgår bagerst i årsrapporten, hvortil der henvises.
NOTE 12 - ØVRIGE LANGFRISTEDE AKTIVER (1.000 kr.)
ANDRE TILGODEHAVENDER Deposita
Kostpris pr. 01.01.2020 1.458
Tilgang til kostpris 200
Afgang til kostpris -10
Kostpris pr. 31.12.2020 1.648
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2020 1.648
DK Company A/S' andel
84
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 13 - UDSKUDT SKAT (1.000 kr.) 2020 2019
Udskudt skat pr. 1. januar -1.811 -4.541
Korrektion primo -5 -1
Sambeskatningsbidrag Jens Poulsen Holding ApS (administrationsselskab) 0 0
Årets udskudte skat indregnet i årets resultat 2.277 45
Årets udskudte skat indregnet på egenkapitalen 4.197 2.686
Udskudt skat pr. 31. december 4.658 -1.811
Udskudt skat er indregnet således i balancen: 31.12.2020 31.12.2019
Udskudte skatteaktiver 4.658 0
Udskudte skatteforpligtelser 0 -1.811
4.658 -1.811
Udskudt skat vedrører: 31.12.2020 31.12.2019
Immaterielle aktiver -748 -2.632
Materielle aktiver 1.278 1.038
Andre kortfristede aktiver -378 -710
Øvrige forpligtelser 4.506 493
4.658 -1.811
Selskabet har udarbejdet impairmenttest af udskudte skatteaktiver, der med rimelig sandsynlighed viser, at underskuddene vil kunne realiseres
inden for en overskuelig fremtid, og dermed anses betingelsen om overbevisende grundlag for indregning af udskudte skatteaktiver for opfyldt.
Udskudt skat er afsat med skatteprocenten, som de midlertidige forskelle forventes realiseret til, baseret på den vedtagne selskabsskatteprocent på
22%.
NOTE 14 - AKTIEKAPITAL (1.000 kr.)
31.12.2020 31.12.2019
Aktiekapitalen er fordelt således:
6.000 stk. (1.000) aktier á 10 kr. 60.000 60.000
60.000 60.000
Aktiekapitalen har ændret sig således:
Aktiekapital ved stiftelse 29.000 29.000
Kontant kapitalforhøjelse 30.06.2006 6.000 6.000
Kapitalnedsættelse 25.08.2008 500 500
Kapitalnedsættelse til dækning af underskud 27.09.2011 -34.300 -34.300
Kapitalforhøjelse ved apportindskud 27.09.2011 59.995 59.995
Udstedelse af nye aktier i DK Company A/S til IC Group A/S i forbindelse med
køb af virksomhed 30.06.2014 6.883 6.883
Kapitalnedsættelse 29.07.2016 -8.078 -8.078
60.000 60.000
Selskabet besidder ingen egne kapitalandele på balancetidspunktet. Der har heller ikke været køb og salg af egne kapitalandele i regnskabsåret.
NOTE 15 - GÆLDSFORPLIGTELSER (1.000 kr.) 31.12.2020 31.12.2019
Kreditinstitutter 1.119 270.047
Anden gæld 11.037 4.021
12.156 274.068
Forfaldstidspunkterne for gældsforpligtelserne forventes at blive:
0-1 år 7 68.836
1-5 år 1.112 201.211
Over 5 år 11.037 4.021
12.156 274.068
NOTE 16 - SIKKERHEDSSTILLELSER
Selskabet har indgået aftaler (remburser) vedrørende vareleverancer for 1,2 mio. kr. mod 0,5 mio. kr. i 2019.
Kapitalandele i alle væsentlige tilknyttede virksomheder er sikkerhedsstillet for mellemværende med kreditinstitut.
85
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 17 - EVENTUALAKTIVER OG -FORPLIGTELSER (1.000 kr.)
Andre eventualaktiver
Ingen udover den verserende sag i forbindelse med akkvisitionen af DK Company Online koncernen jf. ledelsesberetningens afsnit 'verserende sager'.
Eventualforpligtelser
Der er til sikkerhed for lejeforpligtelser, lån m.v. stillet garantier for i alt 63,2 mio. kr. mod 14,9 mio. kr. i 2019.
I forbindelse med selskabets tidligere drevne bankvirksomhed har selskabet været involveret i retssager vedrørende rådgivningsansvar. Alle kendte sager er
afsluttet med forlig. Såfremt selskabet måtte blive part i fremtidige retssager og voldgiftssager, kan det medføre krav mod selskabet.
Selskabet hæfter sammen med DK Company Vejle A/S, DKV Retail A/S, DKV Mens Dept. A/S, DKV Retail II A/S, DKC Retail Norway AS, DK Company Cph A/S,
Saint Tropez af 1993 A/S, DK Company Online A/S, DKC Wholesale A/S, Miss O ApS og DK Company Retail A/S for de øvrige tilknyttede virksomheders bank-
arrangement med Danske Bank A/S. Den samlede forpligtelse pr. 31.12.2020 udgør 0 mio. kr. (268,8 mio. kr.).
Selskabet er sambeskattet med moderselskabet Jens Poulsen Holding ApS som administrationsselskab og hæfter solidarisk med øvrige sambeskattede
selskaber for betaling af selskabsskat fra og med indkomståret 2013 samt for kildeskat på renter, royalties og udbytter, som forfalder til betaling den 1. juli 2012
eller senere. Pr. 31.12.2020 udgør sambeskatningens samlede udestående vedr. selskabsskat en gæld på 6,3 mio. kr. mod -3,1 mio. kr.pr. 31.12.2019.
Operationelle leasingforpligtelser er som følger:
31.12.2020 31.12.2019
Butikslejemål og bygninger:
0-1 år 10.281 11.275
1-5 år 26.158 9.128
36.440 20.403
Leasing af driftsmateriel m.v.:
0-1 år 1.939 2.012
1-5 år 1.855 2.282
3.795 4.294
Selskabet leaser ejendomme under operationelle leasingkontrakter. Leasingperioden er typisk en periode mellem 1-10 år med mulighed for forlængelse
efter periodens udløb.
Selskabet leaser derudover driftsmateriel m.v. under operationelle leasingkontrakter. Leasingperioden er typisk en periode mellem 1-4 år.
FINANSIELLE INSTRUMENTER
Selskabet har indgået valutaterminsforretninger til kurssikring af fremtidigt varekøb i USD samt af fremtidigt varesalg i SEK, NOK, GBP, CHF og CAD.
I forhold til dagskursen på balancetidspunktet er der på kontrakterne et kurstab på -22.805 tkr. (kurstab -1.485 t kr.), hvoraf -20.485 tkr. er indregnet direkte
på egenkapitalen, mens -2.320 tkr. (-75 tkr.) er indregnet i resultatopgørelsen.
31.12.2020 Restløbetid Værdi i valuta Dagsværdi
Valutarisici:
USD 0-12 måneder 46.100 -19.670
SEK 0-9 måneder -99.000 -2.694
NOK 0-5 måneder -42.000 -704
GBP 0-4 måneder -550 69
CHF 0-10 måneder -995 67
CAD 0-7 måneder -2.200 127
-98.645 -22.805
31.12.2019 Restløbetid Værdi i valuta Dagsværdi
Valutarisici:
USD 0-15 måneder 61.750 3.742
SEK 0-13 måneder -218.800 -3.994
GBP 0-10 måneder -3.875 -783
CHF 0-8 måneder -900 -86
CAD 0-7 måneder -3.800 -364
-165.625 -1.485
86
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
NOTE 18 - NÆRTSTÅENDE PARTER
Nærtstående parter med bestemmende indflydelse
Følgende parter har bestemmende indflydelse over DK Company A/S:
Navn Hjemsted Grundlag for bestemmende indflydelse
DKC Holding 2011 A/S
La Cours Vej 6, Ikast-Brande
Aktionær med flertal af stemmerettigheder
Jens Poulsen Holding ApS Thrigesvej 7, Ikast-Brande Aktionær med flertal af stemmerettigheder
Jens Poulsen Søbjergvej 56, Ikast-Brande Aktionær, der ultimativt har bestemmende
indflydelse over DK Company A/S
Transaktioner med nærtstående parter
Selskabet har i regnskabsåret alene haft transaktioner med nærtstående parter, der er foregået på markedsmæssige vilkår.
Selskabet indgår i koncernregnskabet for Jens Poulsen Holding ApS, Ikast-Brande.
NOTE 19 - HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGTE REVISORER (1.000 kr.)
2020 2019
Ernst & Young, Godkendt Revisionspartnerselskab
Lovpligtig revision 340 355
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 0 58
Skatte- og momsmæssig rådgivning 0 235
Andre ydelser 143 250
483 898
NOTE 20 - BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN
Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter regnskabsårets afslutning af betydning for årsrapporten.
NOTE 21 - RESULTATDISPONERING (1.000 kr.) 2020 2019
Forslag til resultatdisponering
Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode 185.750 39.891
Overført resultat 64.952 80.856
Forslag til udbytte for regnskabsåret 0 0
250.702 120.747
NOTE 22 - SÆRLIGE POSTER (1.000 kr.) 2020 2019
Særlige poster omfatter væsentlige indtægter og omkostninger, der har en særlig karakter i forhold til moderselskabets indtjeningsskabende driftsaktiviteter,
herunder væsentlige beløb af engangskarakter, som efter ledelsens vurdering ikke er en del af moderselskabets primære drift.
Som omtalt i ledelsesberetningen er årets resultat påvirket af en række forhold, som afviger fra, hvad ledelsen vurderer som en del af den primære drift.
Særlige poster for året er specificeret nedenfor, herunder hvor disse er indregnet i resultatopgørelsen.
Indtægter
Covid-19 kompensationer 8.563 0
8.563 0
Særlige poster indgår på følgende linjer i årsregnskabet
Andre driftsindtægter 8.563 0
Resultat af særlige poster, netto 8.563 0
87
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
SELSKABSOPLYSNINGER
88
Selskabet DK Company A/S
La Cours Vej 6
7430 Ikast
Telefon: +45 96 600 700
CVR-nr.: 24 43 11 18
Stiftet: 25. november 1958
Hjemsted: Ikast-Brande Kommune
Regnskabsår: 1. januar – 31. december
E-mail: info@dkcompany.com
Web: www.dkcompany.com
Direktion Jens Poulsen, Group CEO
Jens Obel Jørgensen, CEO
Søren Bak Lauritsen, Group CFO
Bestyrelse Bo Boulund Knudsen, formand
Jens Poulsen
Lars Radoor Sørensen
Kasper Toftekær Philipsen
Revision Ernst & Young
Godkendt Revisionspartnerselskab
Værkmestergade 25
8000 Aarhus C
Bankforbindelser Jyske Bank A/S
Vestergade 8-16
8600 Silkeborg
BNP Paribas Factor A/S
Stationsparken 21, 1
2600 Glostrup
Midtfactoring A/S
Nygade 111
7430 Ikast
Danske Bank A/S
Holmens Kanal 2
1090 København K
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
KONCERNOVERSIGT
89
Selskabs-
Ejerandel kapital
Hjemsted Ejerandel delkoncern Valuta (1.000 kr.)
_______________________________________________________________________________________________________________
DATTERVIRKSOMHEDER:
Companys Retail AG Schweiz 100% CHF 100
DK Company Canada Inc. Canada 100% CAD 2.200
DK Company Con A/S Danmark 100% DKK 600
DK Company France Sarl Frankrig 100% EUR 10
DK Company Germany GmbH Tyskland 100% EUR 13
DK Company Shanghai Ltd. Kina 100% RMB 1.282
DKC 2021 A/S Danmark 100% DKK 500
Miss O ApS Danmark 100% DKK 1.664
_____________________________________________________________________________________________________________
DKC NORWAY KONCERNEN:
DKC Norway AS Norge 100% NOK 100
DKC Retail Norge AS Norge 100% NOK 100
___________________________________________________________________________________________________________
DK COMPANY CPH KONCERNEN:
DK Company Cph A/S Danmark 100% DKK 18.000
DK Company Belgium NV Belgien 100% EUR 3.305
DK Company Finland OY Finland 100% EUR 600
DK Company Norge AS Norge 100% NOK 30
Romerike Mote AS Norge 100% NOK 200
DK Company Sweden AB Sverige 100% SEK 10.000
Charlottenberg Fashion AB Sverige 100% SEK 100
Saint Tropez af 1993 A/S Danmark 100% DKK 500
Saint Tropez Germany GmbH Tyskland 100% EUR 25
Saint Tropez Netherlands B.V. Holland 100% EUR 10
S T Sweden AB Sverige 100% SEK 100
TOG Clothing (UK) Ltd. England 100% GBP 100
_______________________________________________________________________________________________________________
DK COMPANY ONLINE KONCERNEN:
DK Company Online A/S Danmark 100% DKK 26.500
DK Company Online AB Sverige 100% SEK 200
DK Company Online AG Schweiz 100% CHF 100
DK Company Online AS Norge 100% NOK 100
DK Company Online B.V. Holland 100% EUR 227
DK Company Online GmbH Tyskland 100% EUR 52
DKC Wholesale A/S Danmark 100% DKK 5.050
_______________________________________________________________________________________________________________
DK COMPANY RETAIL KONCERNEN:
DK Company Retail A/S Danmark 100% DKK 16.100
DSM CPH 1 ApS Danmark 70% DKK 500
DK Company Retail II A/S Danmark 70% DKK 500
_______________________________________________________________________________________________________________
DK COMPANY VEJLE KONCERNEN:
DK Company Vejle A/S Danmark 86,9% DKK 8.550
DK Company Málaga S.L. Spanien 100% EUR 4
DK Company Norway AS Norge 100% NOK 100
DK Company Vejle Switzerland AG Schweiz 100% CHF 100
DKC Sweden AB Sverige 100% SEK 100
DKC Vejle Belgium NV Belgien 100% EUR 62
DKV Agency Switzerland AG Schweiz 100% CHF 100
DKV Company Canada Inc. Canada 100% CAD 0
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
KONCERNOVERSIGT, fortsat
90
Selskabs-
Ejerandel kapital
Hjemsted Ejerandel delkoncern Valuta (1.000 kr.)
________________________________________________________________________________________________________________
DK COMPANY VEJLE KONCERNEN, fortsat:
DKV France SARL Frankrig 100% EUR 1
DKC Agency France SAS Frankrig 60% EUR 100
DKV Germany GmbH Tyskland 100% EUR 25
Meinemarkenmode GmbH Tyskland 70% EUR 200
DKV Mens Dept. A/S Danmark 100% DKK 500
DKV Retail II A/S Danmark 100% DKK 500
DKV Retail A/S Danmark 100% DKK 500
DKV UK LTD England 100% GBP 50
DKC Retail Norway AS Norge 100% NOK 2.600
Bergen Mote AS Norge 100% NOK 600
Buskerud Mote AS Norge 100% NOK 400
Butikk Support AS Norge 100% NOK 100
DKV Retail Sweden AB Sverige 100% SEK 50
Dokka Mote AS Norge 100% NOK 100
Drøbak Mote AS Norge 100% NOK 300
Elverum Mote AS Norge 100% NOK 300
Farmandstredet Tekstil AS Norge 100% NOK 1.000
Furuset Mote AS Norge 100% NOK 300
Gjøvik Fashion AS Norge 100% NOK 200
Grimstad Mote AS Norge 100% NOK 399
Hamar Mote AS Norge 100% NOK 300
Haugesund Mote AS Norge 100% NOK 400
Herkules Mote AS Norge 100% NOK 400
Hønefoss Mote AS Norge 100% NOK 400
Johns Wear AS Norge 100% NOK 100
Kino Fashion AS Norge 100% NOK 100
Kino Fashion Oslo AS Norge 100% NOK 294
Kristiansand Mote AS Norge 100% NOK 300
Kristiansund Mote AS Norge 100% NOK 300
Kristiansund Tekstil AS Norge 100% NOK 1.000
Larvik Mote AS Norge 100% NOK 200
Lillehammer Mote AS Norge 100% NOK 400
Lillestrøm Mote AS Norge 100% NOK 400
Motedrift AS Norge 100% NOK 100
Nesodden Mote AS Norge 100% NOK 600
Nittedal Mote AS Norge 100% NOK 200
Orkanger Mote AS Norge 100% NOK 300
Oslo City Fashion AS Norge 100% NOK 200
Porten Mote AS Norge 100% NOK 200
Romsdal Mote AS Norge 100% NOK 400
Sandvika Mote AS Norge 100% NOK 200
Sentralbanestasjonen Tekstil AS Norge 100% NOK 601
Strømmen Mote AS Norge 100% NOK 150
Synic Mote AS Norge 100% NOK 100
Tinn Mote AS Norge 100% NOK 175
Trondheim Mote AS Norge 100% NOK 200
Tveita Mote AS Norge 100% NOK 200
Valentino AS Norge 100% NOK 350
Zikk Zakk AS Norge 100% NOK 751
Bodø Mote AS Norge 75% NOK 400
Partner Mote AS Norge 75% NOK 200
Finnsnes Mote AS Norge 75% NOK 350
Narvik Mote AS Norge 75% NOK 300
Nord Mote AS Norge 75% NOK 30
Tromsø Tekstil AS Norge 75% NOK 100
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
KONCERNOVERSIGT, fortsat
91
Selskabs-
Ejerandel kapital
Hjemsted Ejerandel delkoncern Valuta (1.000 kr.)
________________________________________________________________________________________________________________
DK COMPANY VEJLE KONCERNEN, fortsat:
Harstad Mote AS Norge 65,1% NOK 350
Tromsø Mote AS Norge 65% NOK 100
Hammerfest Mote AS Norge 50% NOK 200
Steinkjer Mote AS Norge 50% NOK 200
Vennesla Mote AS Norge 50% NOK 300
Vestby Mote AS Norge 50% NOK 600
Vågsbygd Mote AS Norge 50% NOK 600
Østfold Mote AS Norge 50% NOK 600
Åkra Mote AS Norge 50% NOK 500
I selskaber med 50% ejerandel har DK Company Vejle A/S bestemmende indflydelse via DKC Retail Norway AS.
________________________________________________________________________________________________________________
Alle dattervirksomheder har regnskabsafslutning 31. december.
________________________________________________________________________________________________________________
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
DEFINITION AF NØGLETAL
De i årsrapporten anførte nøgletal er beregnet således:
(Nettoomsætning i år - nettoomsætning sidste år) x 100
Omsætningsvækst (%) = Nettoomsætning sidste år
Bruttoresultat x 100
Bruttomargin (%) = Nettoomsætning
Resultat af primær drift x 100
Overskudsgrad (%) = Nettoomsætning
Egenkapital ekskl. minoriteter ultimo x 100
Soliditetsgrad (%) = Aktiver i alt ultimo
Resultat henførbart til moderselskabets aktionærer x 100
Egenkapitalforrentning (%) = Gennemsnitlig egenkapital ekskl. minoriteter
Nettorentebærende gæld
= Kort- og langfristede gældsforpligtelser til kreditinstutter samt
leasinggæld fratrukket likvide beholdninger
Nettorentebærende gæld
Gearing (%) = Resultat før afskrivninger og finansielle poster
Nettorentebærende gæld
Varebeholdninger + tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser +
Borrowing Base (%) = leverandører af varer og tjenesteydelser
Moderselskabets udbytteprocent x aktiens pålydende
Udbytte pr. aktie = 100
Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Finansforeningens anbefalinger.
92
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
LEDELSESPÅTEGNING
93
Ikast, den 21. maj 2021
DIREKTION
Jens Poulsen
GROUP CEO
Søren Bak Lauritsen Jens Obel Jørgensen
GROUP CFO CEO
BESTYRELSE
Bo Boulund Knudsen Jens Poulsen
formand
Kasper Toftekær Philipsen Lars Radoor Sørensen
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING
94
KONKLUSION
GRUNDLAG FOR KONKLUSION
LEDELSENS ANSVAR FOR REGNSKABERNE
REVISORS ANSVAR FOR REVISIONEN AF REGNSKABERNE
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING
, fortsat
95
UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN
Aarhus, den 21. maj 2021
EY
Godkendt Revisionspartnerselskab
CVR-nr. 30 70 02 28
Claus Hammer-Pedersen Simon M. Laursen
statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor
mne21334 mne45894
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
Dette dokument er underskrevet digitalt via Penneo.com. Signeringsbeviserne i
dokumentet er sikret og valideret ved anvendelse af den matematiske hashværdi af
det originale dokument. Dokumentet er låst for ændringer og tidsstemplet med et
certikat fra en betroet tredjepart. Alle kryptograske signeringsbeviser er indlejret i
denne PDF, i tilfælde af de skal anvendes til validering i fremtiden.
Sådan kan du sikre, at dokumentet er originalt
Dette dokument er beskyttet med et Adobe CDS certikat. Når du åbner dokumentet
i Adobe Reader, kan du se, at dokumentet er certiceret af Penneo e-signature ser-
vice <penneo@penneo.com>. Dette er din garanti for, at indholdet af dokumentet
er uændret.
Du har mulighed for at efterprøve de kryptograske signeringsbeviser indle-
jret i dokumentet ved at anvende Penneos validator på følgende websted:
https://penneo.com/validate
Underskrifterne i dette dokument er juridisk bindende.
Dokumentet er underskrevet via Penneo™ sikker digital underskrift.
Underskrivernes identiteter er blevet registereret, og informationerne er listet herunder.
“Med min underskrift bekræfter jeg indholdet og alle datoer i dette dokument.”
Søren Bak Lauritsen
Direktion
På vegne af: DK Company A/S
Serienummer: PID:9208-2002-2-752602538924
IP: 77.213.xxx.xxx
2021-05-21 16:22:32Z
Søren Bak Lauritsen
Dirigent
På vegne af: DK Company A/S
Serienummer: PID:9208-2002-2-752602538924
IP: 77.213.xxx.xxx
2021-05-21 16:22:32Z
Bo Boulund Knudsen
Bestyrelse
På vegne af: DK Company A/S
Serienummer: PID:9208-2002-2-828890308291
IP: 188.181.xxx.xxx
2021-05-22 07:29:34Z
Kasper Toftekær Philipsen
Bestyrelse
På vegne af: DK Company A/S
Serienummer: PID:9208-2002-2-900202574662
IP: 80.197.xxx.xxx
2021-05-23 11:46:28Z
Jens Obel Jørgensen
Direktion
På vegne af: DK Company A/S
Serienummer: PID:9208-2002-2-742931579060
IP: 80.167.xxx.xxx
2021-05-24 11:11:00Z
Lars Radoor Sørensen
Bestyrelse
På vegne af: DK Company A/S
Serienummer: PID:9208-2002-2-993216348237
IP: 80.197.xxx.xxx
2021-05-25 08:07:08Z
Jens Poulsen
Direktion
På vegne af: DK Company A/S
Serienummer: PID:9208-2002-2-035027453774
IP: 87.116.xxx.xxx
2021-05-25 09:57:48Z
Jens Poulsen
Bestyrelse
På vegne af: DK Company A/S
Serienummer: PID:9208-2002-2-035027453774
IP: 87.116.xxx.xxx
2021-05-25 09:57:48Z
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ
Dette dokument er underskrevet digitalt via Penneo.com. Signeringsbeviserne i
dokumentet er sikret og valideret ved anvendelse af den matematiske hashværdi af
det originale dokument. Dokumentet er låst for ændringer og tidsstemplet med et
certikat fra en betroet tredjepart. Alle kryptograske signeringsbeviser er indlejret i
denne PDF, i tilfælde af de skal anvendes til validering i fremtiden.
Sådan kan du sikre, at dokumentet er originalt
Dette dokument er beskyttet med et Adobe CDS certikat. Når du åbner dokumentet
i Adobe Reader, kan du se, at dokumentet er certiceret af Penneo e-signature ser-
vice <penneo@penneo.com>. Dette er din garanti for, at indholdet af dokumentet
er uændret.
Du har mulighed for at efterprøve de kryptograske signeringsbeviser indle-
jret i dokumentet ved at anvende Penneos validator på følgende websted:
https://penneo.com/validate
Underskrifterne i dette dokument er juridisk bindende.
Dokumentet er underskrevet via Penneo™ sikker digital underskrift.
Underskrivernes identiteter er blevet registereret, og informationerne er listet herunder.
“Med min underskrift bekræfter jeg indholdet og alle datoer i dette dokument.”
Simon Laursen
Statsautoriseret revisor
På vegne af: EY Godkendt Revisionspartnerselskab
Serienummer: CVR:30700228-RID:52362252
IP: 145.62.xxx.xxx
2021-05-25 13:31:51Z
Claus Hammer-Pedersen
Statsautoriseret revisor
På vegne af: EY Godkendt Revisionspartnerselskab
Serienummer: CVR:30700228-RID:49314062
IP: 145.62.xxx.xxx
2021-05-26 14:52:34Z
Penneo dokumentnøgle: U8S42-YEIT3-GEVHP-TQM64-TSUI7-L21JJ