072660-2021-12-31

ÍNDICE

INTRODUÇÃO .............................................................................................................

ENQUADRAMENTO ECONÓMICO ...............................................................................

EVOLUÇÃO BOLSISTA ................................................................................................

ATIVIDADE DO GRUPO ...............................................................................................

ANÁLISE FINANCEIRA ................................................................................................

GESTÃO DE RISCO .....................................................................................................

PERSPETIVAS FUTURAS ............................................................................................

PROPOSTA DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO PARA APLICAÇÃO DO

RESULTADO LÍQUIDO INDIVIDUAL .............................................................................

DISPOSIÇÕES LEGAIS ................................................................................................

CONSIDERAÇÕES FINAIS ...........................................................................................

DECLARAÇÃO NOS TERMOS DA ALÍNEA C) DO NÚMERO 1 DO ARTIGO 29 G DO

CÓDIGO DE VALORES MOBILIÁRIOS ..........................................................................

DECLARAÇÃO DE RESPONSABILIDADE .....................................................................

ANEXO I ......................................................................................................................

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

Senhores acionistas

O Conselho de Administração da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. (daqui em diante “Ramada Investimentos”,

“Sociedade” ou “Grupo Ramada”), em observância das disposições legais e estatutárias aplicáveis, apresenta o

Relatório e Contas relativo ao exercício de 2021, tendo, ao abrigo do número 6 do art.º 508.º – C do Código das

Sociedades Comerciais (C.S.C.), optado por apresentar um Relatório de Gestão Único, que dando cumprimento a

todas as exigências legais aplicáveis, permitirá uma análise completa prática e integrada da informação aí

disponibilizada.

INTRODUÇÃO

A Ramada Investimentos foi constituída em 2008 no âmbito de uma operação de reestruturação do Grupo Ramada.

A totalidade das ações que representam o seu capital social estão admitidas à negociação em mercado

regulamentado, na Euronext Lisbon.

A Ramada Investimentos é a sociedade-mãe de um conjunto de empresas que, no seu conjunto, exploram dois

segmentos de negócio distintos: i) Segmento Indústria, que inclui a atividade dos aços especiais e trefilaria, assim

como a atividade relacionada com a gestão de investimentos financeiros relativos a participações em que o Grupo é

minoritário; e ii) Segmento Imobiliário, vocacionado para a gestão de ativos imobiliários.

A atividade dos Aços especiais que se desenvolve, sobretudo, ao nível do subsegmento de aços para moldes, com

uma posição de destaque no mercado nacional, é desenvolvida por três Empresas: a Ramada Aços, a Universal Afir

e a Planfuro Global. A atividade de trefilaria é desenvolvida pela Socitrel que se dedica ao fabrico e comercialização

de arames de aço para aplicação nas mais diversas áreas de atividade, designadamente indústria, agricultura e

construção civil. A aquisição da Socitrel permitiu à Ramada Investimentos diversificar a sua atividade industrial,

entrando numa nova área de negócio.

Na atividade de gestão de investimentos financeiros, entre outros investimentos em carteira detidos pelo Grupo,

destaca-se a participação na CEV, S.A. e na Fisio Share – Gestão de Clínicas, S.A..

O segmento Imobiliário inclui a atividade de gestão de ativos imobiliários (compostos por ativos florestais e imóveis

do grupo) e é desenvolvido pela empresa F. Ramada ll - Imobiliária, S.A.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

A estrutura das participações do Grupo Ramada, tendo por referência a data de 31 de dezembro de 2021, pode ser

representada como segue:

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

ENQUADRAMENTO ECONÓMICO

O ano de 2021 ficou marcado pela luta contra a pandemia do Covid-19 e pelo avanço do processo de vacinação em

massa nas economias desenvolvidas, o que resultou numa diminuição do número de infeções e,

consequentemente, numa diminuição das restrições, o que permitiu o crescimento da atividade económica. No

entanto, o ritmo de recuperação não foi constante, dado que o mundo esteve sempre em alerta com a possibilidade

de surgirem novas variantes infeciosas. As projeções da variação anual do PIB a preços constantes (em %) da

economia mundial andam maioritariamente na casa dos 5%: 5,5% do Banco Mundial, 5,7% da Comunidade

Europeia e 5,9% do Fundo Monetário Internacional, sendo que a OCDE é um pouco mais prudente, estimando um

crescimento de 3,8%.

Em 2022, o desenvolvimento do conflito armado no território ucraniano, que, para além do lamentável impacto social

que tem tido na vida dos cidadãos ucranianos, irá ter repercussões na economia mundial. O mundo tem tentado

responder à invasão russa com sanções económicas que terão impacto em inúmeras economias, quer

exportadoras, quer importadoras. Os impactos mais relevantes irão sentir-se nomeadamente no preço das matérias-

primas onde, por exemplo, o petróleo tem atingido novos máximos históricos. Desta forma, a inflação poderá ser um

tema particularmente relevante, dado que poderá implicar alterações importantes na política monetária. Os Bancos

Centrais poderão ter de tomar políticas monetárias mais restritivas, estrangulando a procura e, dessa forma,

provocar a desaceleração económica. Para 2022, a OCDE avança com projeções do crescimento do PIB (a preços

constantes) da economia mundial na ordem dos 3,9%. Já o Banco Mundial aponta para uma variação anual do PIB

a preços constantes de 4,1%, enquanto o FMI aponta para uma previsão superior, na ordem dos 4,8%.

A economia da Zona Euro, que em 2020 tinha registado uma queda, registou agora uma sólida recuperação em

2021, com as mais recentes estimativas da OCDE a apontarem para um crescimento de 5,2%. O consumo privado

foi dos principais responsáveis para esta recuperação. As taxas de inflação, quer a taxa global quer a taxa

subjacente, sofreram grandes aumentos, atingindo 4,1% e 2,0%, respetivamente, em outubro de 2021. Nos

próximos dois anos, prevê-se que o crescimento abrande gradualmente na ordem dos 4,3% em 2022 e dos 2,5%

em 2023. Relativamente ao desemprego, é expectável que se situe novamente em níveis pré-pandémicos e que

desça abaixo desse nível em 2023. As previsões da OCDE estimam que a taxa de desemprego na Zona Euro desça

de 7,9% em 2020 para 7,7% em 2021, 7,2% em 2022 e 7,0% em 2023. Já a inflação da Zona Euro, encerrou 2021

nos 2,4%, estimando-se 2,7% e 1,8% para 2022 e 2023.

Em relação a Portugal, as mais recentes projeções avançam com um crescimento do PIB entre 4,8% e 4,9% em

2021. O incentivo do consumo privado, após a retirada da maioria das medidas restritivas, levou a uma recuperação

da atividade económica de forma mais robusta do que o esperado no segundo e terceiro trimestres de 2021. Para

2022, a OCDE estima um crescimento do PIB de 5,8% para 2022 e de 2,8% para 2023. Simultaneamente, após ter

fechado o ano de 2020 com uma ligeira deflação de 0,1%, Portugal terá atingido níveis de inflação nos 0,9% em

2021. As projeções do Banco de Portugal (BdP) para os próximos anos apontam para uma inflação de 1,8% em

2022 e 1,1% em 2023. Relativamente ao desemprego, as estimativas do BdP e INE apontam para os 6,6% em

2021, 6,0% em 2022 e 5,7% em 2023 (valores em % da população ativa).

Fonte: IMF - Informação de Mercados Financeiros, Relatório de Enquadramento Macroeconómico em 2021 e

Cenário para 2022, 21 de março de 2022

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

EVOLUÇÃO BOLSISTA

(Nota: O PSI foi considerado como um índice com valor inicial idêntico ao do título em análise, de forma a

possibilitar uma melhor comparação das variações das cotações)

A cotação bolsista do Grupo Ramada encerrou o ano de 2021 nos 7,08 Euros por ação, o que equivale a uma

capitalização bolsista de cerca de 181,5 milhões de Euros.

Em 2021, as ações do Grupo Ramada foram transacionadas a uma cotação máxima de 7,50 Euros por ação e a

mínimos de 4,50 Euros por ação. No total, foram transacionadas 4.405.668 ações do Grupo Ramada durante 2021.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

Evolução da cotação das ações da Ramada Investimentos

Seguem-se os principais eventos que marcaram a evolução da cotação das ações do Grupo Ramada durante 2021:

•Através de comunicado efetuado em 18 de março de 2021, o Grupo anunciou a sua performance

financeira relativamente ao exercício de 2020, tendo o resultado líquido consolidado atingido cerca de 7,0

milhões de Euros. Por sua vez, as receitas totais2 atingiram os 103,3 milhões de Euros e o EBITDA3

consolidado cifrou-se em cerca de 13,0 milhões de Euros;

•No comunicado efetuado a 4 de maio de 2021, o Grupo Ramada informou o mercado sobre os dividendos

relativos ao exercício de 2020, correspondentes a 0,60 Euros por ação, a serem pagos a partir do dia 18

de maio;

•A 20 de maio de 2021, foram comunicados ao mercado os resultados do Grupo Ramada relativos ao

primeiro trimestre de 2021, tendo-se fixado o resultado líquido consolidado em cerca de 2,9 milhões de

Euros, o que corresponde a um aumento de 114.1%, relativamente ao ano anterior. O EBITDA3

consolidado atingiu 4,7 milhões de Euros e as receitas totais2 ascenderam a 32,3 milhões de Euros;

•No dia 29 de julho de 2021 foram comunicados ao mercado os resultados do Grupo Ramada relativos ao

primeiro semestre de 2021, cifrando-se o resultado líquido consolidado em cerca de 6,2 milhões de Euros.

Por sua vez, as receitas totais2 atingiram os 66,4 milhões de Euros e o EBITDA3 consolidado cifrou-se em

cerca de 9,8 milhões de Euros;

•Através de comunicado efetuado a 18 de novembro de 2021, o Grupo anunciou a sua performance

financeira relativamente aos primeiros nove meses do ano de 2021, cifrando-se o resultado líquido

consolidado em cerca de 10,1 milhões de Euros. O EBITDA3 consolidado cifrou-se em cerca de 15,8

milhões de Euros, tendo a margem EBITDA atingido 15,4%. As receitas totais2 atingiram os 102,6 milhões

de Euros.

________________________________________

2Receitas totais = Vendas e prestações de serviços + Outros rendimentos

3EBITDA = Resultado antes de impostos, Resultados financeiros e Amortizações e depreciações

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

ATIVIDADE DO GRUPO

A Ramada Investimentos é a sociedade-mãe de um conjunto de empresas que, no seu conjunto, exploram dois

segmentos de negócio distintos:

▪Indústria, que inclui a atividade de Aços, a atividade de Trefilaria assim como a atividade relacionada com

a gestão de investimentos financeiros relativos a participações em que o Grupo é minoritário;

▪Imobiliária, vocacionada para a gestão de ativos imobiliários, dos quais se destaca um importante

conjunto de terrenos florestais.

Com mais de 80 anos de existência, a atividade de Aços tem uma posição de destaque no mercado nacional.

Os aços comercializados pelo Grupo destinam-se maioritariamente à construção de máquinas e seus componentes

e à produção de ferramentas (cunhos, cortantes e moldes), tendo como principais mercados de destino a indústria

de fabrico de moldes para plástico, de componentes para a indústria automóvel, de bens de equipamento e de

componentes para eletrodomésticos e eletrónica.

A instabilidade dos mercados nos últimos anos foi notória e as suas consequências uma incógnita que estavam

dependentes, quer da evolução da pandemia como quer da capacidade de resposta à crise sanitária e económica.

Apesar das condicionantes da pandemia e das incertezas do comportamento dos mercados, 2021 foi um dos

melhores anos do Grupo Ramada.

A atividade de Aços registou um volume de negócios significativamente superior ao do ano anterior, sendo relevante

o contributo do setor da Metalomecânica, que se destacou com índices de crescimento acentuados ao longo de todo

o ano.

Por sua vez o setor dos Moldes entrou em 2021 com dificuldades e continuou assim ao longo do primeiro semestre.

Ainda se vislumbravam algumas melhorias, mas o atraso verificado no lançamento de novos projetos para

automóveis elétricos, tiveram um efeito nefasto na indústria de moldes portuguesa, muito dependente do setor

automóvel. No terceiro trimestre este setor surpreendeu com um aumento consistente da procura de orçamentação.

Esta tendência manteve-se até ao final do ano, dando indícios que a indústria de moldes estaria em fase de

recuperação.

Este comportamento surge em concordância com as movimentações da indústria automóvel que parece ter

finalmente iniciado uma transformação rumo à eletrificação. Além do incremento do número de projetos, estes estão

a ficar pela Europa, em detrimento da produção na China, causando uma procura ainda mais elevada. Esperamos

que seja a alavancagem do setor dos Moldes que tanto se esperava.

A procura de matéria-prima disparou a meio do primeiro semestre com os alertas de constantes subidas de preços e

escassez de material que já eram notórios em alguns fornecedores. Com receio do que poderia acontecer, os

clientes tentaram prevenir e adquirir material para evitarem possíveis dificuldades no abastecimento de matéria-

prima ou subidas de preços que tivessem implicações na rentabilidade do seu negócio. Foi necessária uma gestão

consciente deste processo de forma a perceber a real necessidade da procura e não comprometer a nossa

capacidade de resposta ao longo do ano. A subida de preços e a gestão de stocks foram um dos pilares de atuação

em 2021, obrigando a uma atenção constante das movimentações do mercado.

Ao nível dos stocks foi necessária uma gestão cautelosa face à subida abrupta da sucata e do minério de ferro na

primeira metade do ano, bem como ao fecho das quotas de importação de países terceiros da União Europeia.

Também a retirada de apoios da China à exportação de uma série de aços, bem como a eliminação das taxas de

importação, aliadas à falta de contentores e aos elevados custos do transporte marítimo deixaram este mercado fora

das opções viáveis de fornecimento. Consequentemente, a procura generalizada de alternativas como a Turquia,

Ucrânia ou Rússia, geraram também dificuldades face às quotas de importação existentes que eram consumidas

rapidamente nos primeiros dias, o que representava depois um período longo sem possibilidade de entrada de

material sem pagamento de quotas. Ao longo do ano estas questões limitaram a oferta de matéria-prima

provocando subidas de preço e muitas limitações no reabastecimento dos stocks.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

A subida do preço da energia elétrica e do gás natural tem um impacto significativo na atividade do Grupo. De forma

a mitigar em parte este impacto e simultaneamente melhorar o desempenho ambiental, o Grupo decidiu investir

numa Central Fotovoltaica de Autoconsumo (Ramada Solar) estando o arranque da produção do primeiro Megawatt

previsto para o primeiro semestre de 2022.

Em 2021 as vendas da atividade de Aços para o mercado externo representaram 9,0% do volume de negócios,

registando um crescimento de 40,6% comparativamente com o ano de 2020. O crescimento foi notório ao longo do

ano com destaque para Espanha onde se tem conseguido consolidar o mercado, mas também para outros

mercados que aos poucos começam a ganhar relevância, como o Brasil, Alemanha e França.

A atividade de Trefilaria também registou um crescimento acentuado de vendas face ao ano anterior, em resultado

de aumentos significativos de preços e do volume de produção. Em 2021 a Socitrel iniciou a instalação de uma

Central Fotovoltaica de Autoconsumo com a potência instalada de 3 MWh, composta por 6.800 painéis fotovoltaicos

instalados na cobertura de algumas das suas naves industriais. A Central Fotovoltaica iniciou a exploração de 1MW

em maio de 2021 e dos restantes 2MW em março de 2022, tendo uma produção anual prevista de cerca de 3,6

GWh, o que equivale ao abastecimento, em média, de 1.500 habitações durante um ano, e permitirá a redução da

fatura energética da Socitrel em cerca de 20%, bem como a redução da emissão de 2.350 tons de CO2 por ano.

A atividade de Trefilaria opera essencialmente no mercado externo, que em 2021 representou 65,7% do volume de

negócios. As exportações deste setor registaram um crescimento de 85,8% face a 2020. Os principais destinos das

exportações foram Espanha, Estados Unidos e França.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

ANÁLISE FINANCEIRA

A informação financeira consolidada da Ramada Investimentos foi preparada de acordo com os princípios de

reconhecimento e mensuração das Normas Internacionais de Relato Financeiro tal como adotadas pela União

Europeia (IFRS – UE).

DEMONSTRAÇÃO CONSOLIDADA DE RESULTADOS POR NATUREZAS

A principal informação e indicadores da atividade consolidada do Grupo Ramada pode ser apresentado da seguinte

forma:

2021

2020

Var. %

Receitas Totais (a)

144 910

103 302

40,3 %

Custos Totais (b)

(122 759)

(90 341)

35,9 %

EBITDA (c)

22 151

12 961

70,9 %

margem EBITDA (d)

15,3 %

12,5 %

2,8 pp

Amortizações e depreciações

(3 221)

(3 192)

0,9 %

EBIT (e)

18 930

9 768

93,8 %

margem EBIT (f)

13,1 %

9,5 %

3,6 pp

Resultados relativos a investimentos

285

Gastos Financeiros

(965)

(1 190)

-18,9 %

Rendimentos Financeiros

38,4 %

Resultado antes de impostos

18 333

8 694

110,9 %

Imposto sobre o rendimento do exercício

(3 244)

(1 705)

90,3 %

Resultado Líquido Consolidado do período

15 089

6 989

115,9 %

Resultado Líquido Consolidado atribuível a acionistas da

empresa mãe

15 089

6 989

115,9 %

Valores em milhares de Euros

(a) Receitas totais = Vendas e prestação de serviços + Outros rendimentos

(b) Custos totais = Custo das vendas e variação da produção + Fornecimentos e serviços externos + Gastos com pessoal + Outros

gastos + Provisões e Perdas por imparidade

investimentos

(d) Margem EBITDA = EBITDA / Receitas Totais

(e) EBIT = EBITDA + Amortizações e depreciações

(f) Margem EBIT = EBIT / Receitas Totais

(g) Resultados financeiros = Rendimentos financeiros - Gastos financeiros

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

As receitas totais do Grupo Ramada em 2021 ascenderam a 144.910 milhares de Euros, apresentando um

crescimento de 40,3% face às receitas totais registadas em igual período de 2020.

Os custos totais ascenderam a 122.759 milhares de Euros, registando um crescimento de 35,9% face ao ano

anterior.

O EBITDA atingiu o montante de 22.151 milhares de Euros, superior em 70,9% ao registado em 2020. A margem

EBITDA ascendeu a 15,3% apresentando um crescimento de 2,8 pontos percentuais face ao ano anterior.

O EBIT, no montante de 18.930 milhares de Euros, registou um crescimento de 93,8% face aos 9.768 milhares de

Euros em 2020.

Os resultados financeiros (rendimentos financeiros - gastos financeiros) no montante de 881 milhares de Euros,

registaram um decréscimo de 21,9% face ao ano anterior.

O resultado líquido consolidado atingiu 15.089 milhares de Euros, apresentando um crescimento de 115,9% face ao

resultado líquido do ano anterior.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

INDÚSTRIA

2021

2020

Var. %

Receitas totais (a)

137 290

95 855

43,2%

Custos totais (b)

(121 171)

(88 907)

36,3%

EBITDA (c)

16 119

6 948

132,0%

Margem EBITDA (d)

11,7%

7,2%

4,5 pp

EBIT (e)

13 074

3 982

228,3%

Margem EBIT (f)

9,5%

4,2%

5,4 pp

Resultados relativos a investimentos

285

Resultados Financeiros (g)

(390)

(624)

-37,6%

Resultado antes de impostos

12 970

3 413

280,0%

Imposto sobre o rendimento

(1 968)

(508)

287,2%

Resultado Líquido do período

11 002

2 905

278,7%

Valores em milhares de Euros

(a) Receitas totais = Vendas e prestação de serviços + Outros rendimentos

(b) Custos totais = Custo das vendas e variação da produção + Fornecimentos e serviços externos + Custos com

pessoal + Outros gastos + Provisões e Perdas por imparidade

relativos a investimentos

(d) Margem EBITDA = EBITDA / Receitas Totais

(e) EBIT = EBITDA + Amortizações e depreciações

(f) Margem EBIT = EBIT / Receitas Totais

(g) Resultados financeiros = Rendimentos financeiros – Gastos financeiros

Em 2021 as receitas totais do segmento Indústria ascenderam a 137.290 milhares de Euros, registando um

crescimento de 43,2% face às receitas totais de 2020.

O EBITDA do segmento Indústria ascendeu a 16.119 milhares de Euros, apresentando um crescimento de 132,0%

face aos 6.948 milhares de Euros atingidos em 2020. A margem EBITDA ascendeu a 11,7%, registando um

crescimento de 4,5 pontos percentuais face a 2020.

O EBIT, no montante de 13.074 milhares de Euros, registou um crescimento de 228,3% face aos 3.982 milhares de

Euros de 2020.

O resultado líquido do segmento Indústria, no valor de 11.002 milhares de Euros, apresentou um crescimento

de 278,7% face ao resultado líquido do ano anterior.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

IMOBILIÁRIO

2021

2020

Var. %

Receitas totais (a)

7 620

7 447

2,3%

Custos totais (b)

(1 588)

(1 434)

10,7%

EBITDA (c)

6 032

6 013

0,3%

EBIT (d)

5 856

5 786

1,2%

Resultados Financeiros (e)

(492)

(506)

-2,7%

Resultado antes de impostos

5 364

5 280

1,6%

Imposto sobre o rendimento

(1 277)

(1 197)

6,7%

Resultado líquido do período

4 087

4 084

0,1%

Valores em milhares de Euros

(a) Receitas totais = Vendas e prestação de serviços + Outros rendimentos

(b) Custos totais = Custo das vendas e variação da produção + Fornecimentos e serviços externos + Gastos com pessoal + Outros

gastos + Provisões e Perdas por imparidade

investimentos

(d) EBIT = EBITDA + Amortizações e depreciações

(e) Resultados financeiros = Rendimentos financeiros - Gastos financeiros

Em 2021 as receitas totais do segmento Imobiliário foram de 7.620 milhares de Euros, apresentando um

crescimento de 2,3% face a 2020.

As rendas obtidas com o arrendamento de longo prazo de terrenos florestais representam cerca de 90% do total das

receitas do Imobiliário.

O EBITDA do segmento Imobiliário em 2021 ascendeu a 6.032 milhares de Euros, 0,3% superior ao valor registado

no ano anterior.

O EBIT ascendeu a 5.856 milhares de Euros, apresentando um crescimento de 1,2% face a 2020.

Os resultados financeiros do segmento Imobiliário foram negativos em 492 milhares de Euros, tendo apresentado

uma melhoria de 2,7% face aos 506 milhares de Euros negativos de 2020.

O resultado líquido do segmento Imobiliário ascendeu a 4.087 milhares de Euros, registando um crescimento de

0,1% relativamente a 2020.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

INVESTIMENTOS E ENDIVIDAMENTO

Os investimentos4 realizados pelo Grupo Ramada em 2021 ascenderam a, aproximadamente, 4,8 milhões de Euros.

O endividamento nominal líquido5 do Grupo Ramada, em 31 de dezembro de 2021, manteve-se ao mesmo nível do

ano anterior ascendendo a, aproximadamente, 11 milhões de Euros.

Durante o exercício de 2021, o Grupo Ramada distribuiu a título de dividendos o montante de, aproximadamente, 15

milhões de euros.

________________________________

4Investimentos – Aquisições no exercício de ativos fixos tangíveis e intangíveis relacionados com a atividade operacional do

segmento da Indústria e Imobiliária.

5Endividamento nominal líquido = Empréstimos bancários (a valores nominais) + Outros empréstimos (a valores nominais) –

Caixa e equivalentes de caixa

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

ATIVIDADE DESENVOLVIDA PELOS MEMBROS NÃO EXECUTIVOS DO

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

Durante o exercício de 2021, os administradores não executivos da Sociedade desenvolveram regular e

efetivamente as funções que lhes são legalmente atribuídas e que consistem no acompanhamento e avaliação da

atividade dos membros executivos.

Em 2021 os membros não executivos do Conselho de Administração participaram ativamente e de forma regular

nas reuniões do Conselho de Administração, tendo discutido as matérias em análise e manifestado a sua posição

relativamente a diretrizes estratégicas do Grupo e a áreas de negócio específicas. Sempre que se revelou

necessário, aqueles membros mantiveram um contacto estreito e direto com os responsáveis operacionais e

financeiros do Grupo. No exercício de 2021, e no desenrolar das reuniões do Conselho de Administração, os

Administradores executivos prestaram todas as informações que foram requeridas pelos demais membros do

Conselho de Administração.

GESTÃO DE RISCO

A Gestão do Risco tem um papel vital na estrutura de gestão do Grupo. É nosso entendimento que a gestão do risco

é um potenciador da criação de valor.

Para uma descrição mais abrangente dos riscos relacionados com as atividades do Grupo, consulte o Relatório de

Governo da Sociedade, Demonstrações Financeiras Consolidadas e notas anexas, Demonstrações Financeiras

Individuais e notas anexas e Relatório de Informação Não Financeira.

PERSPETIVAS FUTURAS

O início do ano de 2022 o Grupo Ramada registou um crescimento acentuado do volume de negócios e da

rentabilidade do segmento indústria, quando comparado com o mesmo período do ano anterior.

A guerra na Ucrânia está a causar um aumento significativo nos preços da eletricidade e do gás natural. A indústria

de aços europeia está muito dependente dos SLABS produzidos na Rússia e Ucrânia, havendo uma grande

probabilidade desses fornecimentos não acontecerem no ano de 2022. O contínuo aumento do preço da sucata e

da energia está a levar a aumentos de preços históricos em todo o tipo de aços, que terá como consequência

efeitos adversos na procura destes produtos.

O Grupo irá continuar a monitorizar os desenvolvimentos e os impactos na sua cadeia de valor, atento ao seu

caminho e objetivos de aumento de produtividade e ganhos de eficiência.

O Conselho de Administração expressa uma palavra de apreço e de agradecimento a todos os Colaboradores do

Grupo Ramada, pela dedicação e empenho no sentido de ultrapassar esta fase que atravessamos.

Remetemos para as considerações divulgadas na Nota 40. Eventos Subsequentes no anexo às demonstrações

financeiras consolidadas.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

PROPOSTA DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO PARA APLICAÇÃO DO

RESULTADO LÍQUIDO INDIVIDUAL

A Ramada Investimentos e Indústria, S.A., na qualidade de holding do Grupo, registou nas suas contas individuais

preparadas de acordo com os princípios de reconhecimento e mensuração das Normas Internacionais de Relato

Financeiro tal como adotadas pela União Europeia, um resultado líquido de 10.167.760 Euros, para o qual, nos

termos legais e estatutários, o Conselho de Administração propõe à Assembleia Geral, que seja integralmente

distribuído sob a forma de dividendos. O Conselho de Administração propõe ainda à Assembleia Geral a distribuição

de reservas livres no montante de 5.217.115 Euros, sob a forma de dividendos, a acrescer à referida distribuição de

lucros do exercício.

A distribuição de lucros do exercício e de reservas livres ora proposta implicará o pagamento de um dividendo bruto

de 0,60 Euros por ação.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

DISPOSIÇÕES LEGAIS

Ações próprias

Nos termos e para os efeitos do disposto no art.º 66, número 5, alínea d) do Código das Sociedades Comerciais,

informa-se que em 31 de dezembro de 2021 a Ramada Investimentos não detinha ações próprias, bem como não

adquiriu nem alienou quaisquer ações próprias durante o exercício.

Ações detidas pelos órgãos sociais

Nos termos e para os efeitos do disposto no art.º 447.º do Código das Sociedades Comerciais informa-se que em 31

de dezembro de 2021, os administradores da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. detinham as seguintes ações:

João Manuel Matos Borges de Oliveira (a)

5 300 000

Ana Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça (b)

4 845 383

Paulo Jorge dos Santos Fernandes (c)

4 009 402

Domingos José Vieira de Matos (d)

3 118 408

(a)– as 5.300.000 ações correspondem ao total das ações da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. detidas pela

sociedade CADERNO AZUL, S.A., da qual o administrador João Manuel Matos Borges de Oliveira é administrador e

acionista dominante.

(b)– as 4.845.383 ações correspondem ao total das ações da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. detidas pela

sociedade PROMENDO INVESTIMENTOS, S.A., da qual a administradora Ana Rebelo de Carvalho Menéres de

Mendonça é administradora e acionista dominante.

(c)– as 4.009.402 ações correspondem ao total das ações da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. detidas pela

sociedade ACTIUM CAPITAL, S.A., da qual o administrador Paulo Jorge dos Santos Fernandes é administrador e

acionista dominante.

(d)– as 3.118.408 ações correspondem ao total das ações da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. detidas pela

sociedade LIVREFLUXO, S.A., da qual o administrador Domingos José Vieira de Matos é administrador e acionista

dominante.

Em 31 de dezembro de 2021, o Revisor Oficial de Contas, os membros do Conselho Fiscal e da Mesa da

Assembleia Geral não possuíam ações representativas do capital social da Ramada Investimentos.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

Participação no Capital da Sociedade

Em 31 de Dezembro de 2021 e de acordo com as notificações recebidas pela Sociedade, nos termos e para os

efeitos do disposto nos Artigos 16.º, 20.º e 29.º-R do Código de Valores Mobiliários, informa-se que as Sociedades

e/ou pessoas singulares que detêm uma participação social qualificada que ultrapasse os 2%, 5%, 10%, 15%, 20%,

25%, 33%, 50%, 66% e 90% dos direitos de voto, são como segue:

1 Thing, Investments, S.A.

N° ações detidas em

31-dez-2021

% capital social

com direito de voto

Diretamente (a)

2 565 293

10,00%

Total imputável

2 565 293

10,00%

(a) - as 2.565.293 ações correspondem ao total das ações da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. detidas diretamente pela sociedade 1

Thing, Investments, S.A. cujo conselho de administração integra o administrador Pedro Miguel Matos Borges de Oliveira

Domingos José Vieira de Matos

N° ações detidas em

31-dez-2021

% capital social

com direito de voto

Através da sociedade Livrefluxo, S.A. (da qual é acionista dominante

e administrador)

3 118 408

12,16%

Total imputável

3 118 408

12,16%

Paulo Jorge dos Santos Fernandes

N° ações detidas em

31-dez-2021

% capital social

com direito de voto

Através da sociedade Actium Capital, S.A. (da qual é acionista

dominante e administrador)

4 009 402

15,64%

Total imputável

4 009 402

15,64%

Ana Rebelo Carvalho Menéres de Mendonça

N° ações detidas em

31-dez-2021

% capital social

com direito de voto

Através da sociedade Promendo Investimentos, S.A. (da qual é

acionista dominante e administradora)

4 845 383

18,90%

Total imputável

4 845 383

18,90%

João Manuel Matos Borges de Oliveira

N° ações detidas em

31-dez-2021

% capital social

com direito de voto

Através da sociedade Caderno Azul, S.A. (da qual é acionista

dominante e administrador)

5 300 000

20,67%

Total imputável

5 300 000

20,67%

A Ramada Investimentos não foi notificada de quaisquer participações acima de 25% dos direitos de voto.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

Política de Diversidade – Alínea q) do número 1 do artigo 29.º-H do C.V.M.

A política de diversidade não é um tema novo no seio do Grupo Ramada. Não só no Conselho de Administração,

mas também nas posições de senior and middle-management, que o Grupo, desde há já vários anos tem vindo a

definir e implementar políticas que se têm vindo a materializar numa maior paridade de género.

A Sociedade, desde cedo, potenciou a assunção de cargos de topo por mulheres, como é exemplo a eleição da Dra.

Ana Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça em 2014 e da Dra. Laurentina da Silva Martins, em 2020,

mantendo-se ambas em funções, num conselho composto atualmente por seis membros.

Adicionalmente, a Ramada Investimentos publicou, durante o ano de 2020, o Plano para a Igualdade de Género, a

executar durante o ano de 2021, e que tem como objetivo fundamental, nos termos e para os efeitos previstos no

artigo 7.º, n.º 1, da Lei n.º 62/2017, de 1 de agosto, contribuir, ainda mais, para alcançar uma efetiva igualdade de

tratamento e de oportunidades entre mulheres e homens, promovendo a eliminação da discriminação em função do

sexo e fomentando a conciliação entre a vida pessoal, familiar e profissional.

De igual forma, a Ramada Investimentos prosseguiu a sua atuação em observância estrita das imposições legais,

nomeadamente aquando da eleição de novos membros para integrarem os órgãos sociais, a propósito do início de

um novo mandato, o que aconteceu na Assembleia Geral Anual, realizada em 30 de abril de 2020.

O Conselho de Administração da Ramada, eleito em abril de 2020 para o mandato correspondente ao triénio

2020/2022 é composto por seis membros, de entre os quais quatro homens e duas mulheres, representando assim

um terço da composição daquele órgão. Esta composição é superior à do mandato anterior, correspondente ao

triénio 2017/2019, onde a percentagem era de 20% (e, portanto, ainda antes da entrada em vigor da Lei n.º 62/2017,

de 1 de agosto).

Os membros que integram o Conselho de Administração e que se encontram em exercício de funções têm revelado,

e têm já provas dadas nesse sentido, serem titulares das características individuais (nomeadamente competência,

independência, integridade, disponibilidade e experiência, como já referido) para o exercício pleno e cabal das

funções que lhes estão atribuídas de uma forma alinhada com os interesses da Sociedade e dos seus Acionistas,

desde logo pela sua senioridade e experiência.

Por outro lado, mas não menos relevante, a Ramada Investimentos considera que o equilíbrio de género no seio do

seu órgão de gestão, e que é anterior à entrada em vigor da Lei n.º 62/2017, de 1 de agosto, demonstra que a

política de diversidade não é um tema novo no Grupo que, fiel a princípios de verdadeira meritocracia, desde há

largos anos que atribui cargos de topo na sua gestão, a mulheres.

O Conselho de Administração, sem perder o fio condutor da meritocracia, promove políticas de diversidade a vários

níveis, tais como:

•Instruções à área de recursos humanos para que:

◦as políticas de progressão na carreira, avaliação de desempenho e revisões salariais sejam

definidas tendo por base preocupações de promoção da diversidade;

◦nos processos de recrutamento, procurem promover essa diversidade, apresentando sempre listas

de potenciais trabalhadores a recrutar suficientemente representativas de ambos os géneros.

•Instruções às áreas operacionais para que as equipas multidisciplinares formadas no âmbito dos mais

variados projetos sejam constituídas tendo sempre por base a preocupação de uma equilibrada

representatividade.

Na Ramada existe a convicção de que um equilíbrio de género saudável contribui decisivamente para que as

equipas sejam mais eclécticas, auto-desafiadoras e proativas, pelo que a promoção dessa diversidade é um

desígnio do Grupo.

Esta matéria encontra-se desenvolvida no Ponto 15 do Relatório de Corporate Governance.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

Informação não Financeira

Conforme imposto pela Diretiva 2014/95/UE do Parlamento Europeu e do Conselho, transposta pelo direito nacional

pelo Decreto-Lei n.º 89/2017 de 28 de julho, o Grupo deve prestar informação sobre matérias não financeiras. Tal

informação deverá ser suficiente para uma compreensão da evolução, do desempenho, da posição e do impacto

das suas atividades, referentes, no mínimo, às questões ambientais, sociais e relativas aos trabalhadores, à

igualdade entre mulheres e homens, à não discriminação, ao respeito dos direitos humanos, ao combate à

corrupção e às tentativas de suborno.

A informação não financeira prevista no Decreto-Lei n.º 89/2017 está incluída no capítulo da informação não

financeira referente ao período de 2021.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

CONSIDERAÇÕES FINAIS

Não queremos concluir sem agradecer aos vários parceiros do Grupo pela confiança demonstrada na nossa

organização. Por fim, gostaríamos de expressar o nosso reconhecimento a todos os nossos colaboradores pela

dedicação e empenho.

Porto, 7 de abril de 2022

O Conselho de Administração

____________________________________

João Manuel Matos Borges de Oliveira

____________________________________

Paulo Jorge dos Santos Fernandes

____________________________________

Domingos José Vieira de Matos

____________________________________

Pedro Miguel Matos Borges de Oliveira

____________________________________

Ana Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça

____________________________________

Laurentina da Silva Martins

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

DECLARAÇÃO NOS TERMOS DA ALÍNEA C) DO NÚMERO 1 DO ARTIGO 29 G

DO CÓDIGO DE VALORES MOBILIÁRIOS

Os signatários individualmente declaram que, tanto quanto é do seu conhecimento, o Relatório de Gestão, as

Demonstrações Financeiras Consolidadas e Individuais e demais documentos de prestação de contas exigidos por

lei ou regulamento foram elaborados em conformidade com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (“IFRS”)

tal como adotadas pela União Europeia, dando uma imagem verdadeira e apropriada do ativo e passivo, da situação

financeira e dos resultados consolidados e individuais da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. e das empresas

incluídas no perímetro de consolidação, e que o Relatório de Gestão expõe fielmente a evolução dos negócios, do

desempenho e da posição financeira da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. e das empresas incluídas no

perímetro de consolidação, e contém uma descrição dos principais riscos e incertezas com que se defrontam.

DECLARAÇÃO DE RESPONSABILIDADE

Os membros do Conselho de Administração da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. declaram assumir a

responsabilidade pela presente informação e asseguram que os elementos nela inscritos são verídicos e que não

existem omissões que sejam do seu conhecimento.

Nos termos do art.º 210.º do Código dos Regimes Contributivos do Sistema Previdencial de Segurança Social

(aprovado pela Lei n.º 110/2009, de 16 de setembro), informamos que não existem dívidas vencidas perante o

Estado, nomeadamente perante a Segurança Social.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

ANEXO I

1.Conselho de Administração

Qualificações, experiência e cargos exercidos noutras sociedades pelos membros do Conselho de

Administração:

João Manuel Matos Borges de Oliveira

É licenciado em Engenharia Química pela Universidade do Porto, tendo concluído o MBA do INSEAD.

É um dos fundadores da RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, atual holding do grupo Ramada, grupo que foi

adquirido na década de 90, do qual é acionista e administrador executivo (Chairman e CEO) desde então. A

atividade da Ramada Investimentos inclui, dentro da área industrial, que é a sua área core de atividade, os aços, a

maquinação e fabricação de estruturas para moldes e a trefilaria. Desenvolve ainda uma forte atividade na área de

Imobiliário, vocacionada para a gestão de ativos imobiliários, em especial, florestais e na atividade de gestão de

investimentos financeiros.

É também um dos fundadores da COFINA, grupo do qual é acionista e administrador, tendo estado diretamente

envolvido, na construção e gestão do grupo desde a sua criação, que é uma referência no setor dos media em

Portugal.

É igualmente um dos fundadores da ALTRI, que resultou de um processo de cisão da Cofina, sendo também

acionista e administrador (co-Vice-Presidente), assumindo funções executivas na construção do grupo desde a sua

fundação, grupo que registou um crescimento assinalável através da concretização de grandes e complexas

operações de M&A. As suas unidades industriais são hoje benchmark mundial de tecnologia e inovação e operam

no setor da produção de fibras celulósicas e no setor de energias renováveis de base florestal, nomeadamente a

cogeração industrial através de licor negro e biomassa.

Mais recentemente, e também enquanto um dos fundadores, promoveu o Initial Public Offering (IPO) da subsidiária

da ALTRI, GreenVolt, através de uma operação extraordinariamente bem-sucedida e com contornos singulares no

mercado de capitais português. É também acionista e administrador. Este grupo dedica-se à produção de energias

renováveis a partir de biomassa, sol, vento e descentralizado.

Para além das Empresas onde exerce atualmente funções de administração, a sua experiência profissional inclui:

1982/1983

Adjunto do Diretor de Produção da Cortal

1984/1985

Diretor de Produção da Cortal

1987/1989

Diretor de Marketing da Cortal

1989/1994

Diretor Geral da Cortal

1989/1995

Vice-presidente do Conselho de Administração da Cortal

1989/1994

Administrador da Seldex

1996/2000

Administrador não executivo da Atlantis, S.A.

1997/2000

Administrador não executivo da Vista Alegre, S.A.

1998/1999

Administrador da Efacec Capital, S.G.P.S., S.A.

2008/2015

Presidente do Conselho Fiscal da Porto Business School

2008/2011

Administrador não executivo da Zon Multimédia, S.G.P.S., S.A.

2011/2013

Membro do ISCTE-IUL CFO Advisory Forum

Desde 2019

Membro da Comissão de Remunerações da Fundação de Serralves

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

Em 31 de dezembro de 2021, as outras empresas onde desempenha funções de administração são:

–Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

–Caderno Azul, S.A. (a)

–Cofina, S.G.P.S., S.A. (a)

–Cofina Media, S.A. (a)

–Cofihold, S.A. (a)

–Cofihold II, S.A. (a)

–Elege Valor, Lda. (a)

–F. Ramada II Imobiliária, S.A.

–Greenvolt - Energias Renováveis, S.A. (a)

–Indaz, S.A. (a)

–Préstimo – Prestígio Imobiliário, S.A. (a)

–Ramada Aços, S.A.

–Universal – Afir, S.A.

a)– sociedades que, em 31 de dezembro de 2021, não podem ser consideradas como fazendo parte do Grupo Ramada

Investimentos e Indústria, S.A.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

Paulo Jorge dos Santos Fernandes

É licenciado em Engenharia Eletrónica pela Universidade do Porto, tendo posteriormente concluído um MBA na

Universidade Nova de Lisboa.

É um dos fundadores da RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, atual holding do grupo Ramada, grupo que foi

adquirido na década de 90, do qual é acionista e administrador desde então. A atividade da Ramada Investimentos

inclui, dentro da área industrial, que é a sua área core de atividade, os aços, a maquinação e fabricação de

estruturas para moldes e a trefilaria. Desenvolve ainda uma forte atividade na área de Imobiliário, vocacionada para

a gestão de ativos imobiliários, em especial, florestais e na atividade de gestão de investimentos financeiros.

É também um dos fundadores da COFINA, grupo do qual é acionista e administrador, tendo estado diretamente

envolvido, sempre com funções executivas (Chairman e CEO), na construção e gestão do grupo desde a sua

criação, que é uma referência no setor dos media em Portugal.

É igualmente um dos fundadores da ALTRI, que resultou de um processo de cisão da Cofina, sendo também

acionista e administrador (co-Vice-Presidente), assumindo funções executivas na construção do grupo desde a sua

fundação, grupo que registou um crescimento assinalável através da concretização de grandes e complexas

operações de M&A. As suas unidades industriais são hoje benchmark mundial de tecnologia e inovação e operam

no setor da produção de fibras celulósicas e no setor de energias renováveis de base florestal, nomeadamente a

cogeração industrial através de licor negro e biomassa.

Mais recentemente, e também enquanto um dos fundadores, promoveu o Initial Public Offering (IPO) da subsidiária

da ALTRI, GreenVolt, através de uma operação extraordinariamente bem-sucedida e com contornos singulares no

mercado de capitais português. É também acionista e administrador. Este grupo dedica-se à produção de energias

renováveis a partir de biomassa, sol, vento e descentralizado.

Para além das Empresas onde exerce atualmente funções de administração, a sua experiência profissional inclui:

1982/1984

Adjunto do Diretor de Produção da CORTAL

1986/1989

Diretor Geral da CORTAL

1989/1994

Presidente do Conselho de Administração da CORTAL

1995

Administrador da CRISAL - CRISTAIS DE ALCOBAÇA, S.A.

1997

Administrador do Grupo Vista Alegre, S.A.

1997

Presidente do Conselho de Administração da ATLANTIS - Cristais de Alcobaça, S.A.

2000/2001

Administrador da SIC

Ao longo da sua carreira, desempenhou ainda funções em diversas associações:

1989/1994

Presidente da FEMB (Fédération Européene de Mobilier de Bureau) para Portugal

1989/1990

Presidente da Assembleia Geral Assoc. Industr. Águeda

1991/1993

Membro do Conselho Consultivo Assoc. Ind. Portuense

Desde 2005

Membro do Conselho Superior da Associação do Antigos Alunos de MBA

2013/2016

Presidente da Mesa do Conselho Fiscal do BCSD

Desde 2006

Membro do Conselho Consultivo em Engenharia e Gestão do IST

Desde 2016

Membro do Concelho da CELPA – Associação da Indústria Papeleira

Em 31 de dezembro de 2021, as outras empresas onde desempenha funções de administração são:

–A Nossa Aposta – Jogos e Apostas On-Line, S.A. (a)

–Actium Capital, S.A. (a)

–Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

–Articulado – Actividades Imobiliárias, S.A. (a)

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

–Cofihold, S.A. (a)

–Cofihold II, S.A. (a)

–Cofina, S.G.P.S, S.A. (a)

–Cofina Media, S.A. (a)

–Elege Valor, Lda. (a)

–F. Ramada II Imobiliária, S.A.

–Greenvolt - Energias Renováveis, S.A. (a)

–Préstimo – Prestígio Imobiliário, S.A. (a)

–Ramada Aços, S.A.

–Santos Fernandes & Vieira Matos, Lda. (a)

Em 31 de dezembro de 2021, as outras empresas onde desempenha funções de fiscalização são:

–Fisio Share - Gestão De Clínicas, S.A. (a)

(a)– sociedades que, em 31 de dezembro de 2021, não podem ser consideradas como fazendo parte do Grupo Ramada

Investimentos e Indústria, S.A.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

Domingos José Vieira de Matos

É licenciado em Economia pela Faculdade de Economia da Universidade do Porto, tendo iniciado atividades de

gestão em 1978.

É um dos fundadores da RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, atual holding do grupo Ramada, grupo que foi

adquirido na década de 90, do qual é acionista e administrador desde então. A atividade da Ramada Investimentos

e Indústria inclui, dentro da área industrial, que é a sua área core de atividade, os aços, a maquinação e fabricação

de estruturas para moldes e a trefilaria. Desenvolve ainda uma forte atividade na área de Imobiliário, vocacionada

para a gestão de ativos imobiliários, em especial, florestais e na atividade de gestão de investimentos financeiros.

É também um dos fundadores da COFINA, grupo do qual é acionista e administrador, tendo estado diretamente

envolvido na construção e gestão do grupo desde a sua fundação, que é uma referência no setor dos media em

Portugal.

É igualmente um dos fundadores da ALTRI, que resultou de um processo de cisão da Cofina, sendo também

acionista e administrador, e tendo participando na construção do grupo desde a sua fundação, grupo que registou

um crescimento assinalável através da concretização de grandes e complexas operações de M&A. As suas

unidades industriais são hoje benchmark mundial de tecnologia e inovação e operam no setor da produção de fibras

celulósicas e no setor de energias renováveis de base florestal, nomeadamente a cogeração industrial através de

licor negro e biomassa.

Mais recentemente, e também enquanto um dos fundadores, promoveu o Initial Public Offering (IPO) da subsidiária

da ALTRI, GreenVolt, através de uma operação extraordinariamente bem-sucedida e com contornos singulares no

mercado de capitais português. É também acionista e administrador. Este grupo dedica-se à produção de energias

renováveis a partir de biomassa, sol, vento e descentralizado.

Para além das Empresas onde exerce atualmente funções de administração, a sua experiência profissional inclui:

1978/1994

Administrador da Cortal, S.A.

1983

Sócio-Fundador da Promede – Produtos Médicos, S.A.

1998/2000

Administrador da Electro Cerâmica, S.A.

Em 31 de dezembro de 2021, as outras empresas onde desempenha funções de administração são:

–Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

–Cofina, S.G.P.S., S.A. (a)

–Cofihold, S.A. (a)

–Cofihold II, S.A. (a)

–Elege Valor, Lda. (a)

–F. Ramada II Imobiliária, S.A.

–Greenvolt - Energias Renováveis, S.A. (a)

–Livrefluxo, S.A. (a)

–Préstimo – Prestígio Imobiliário, S.A. (a)

–Ramada Aços, S.A.

–Santos Fernandes & Vieira Matos, Lda. (a)

–Sociedade Imobiliária Porto Seguro – Investimentos Imobiliários, S.A. (a)

–Universal - Afir, S.A.

(a)– sociedades que, em 31 de dezembro de 2021, não podem ser consideradas como fazendo parte do Grupo Ramada

Investimentos e Indústria, S.A.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

Ana Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça

É licenciada em Economia pela Universidade Católica Portuguesa em Lisboa.

É acionista e administradora da RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, atual holding do grupo Ramada, grupo

que foi adquirido na década de 90. A atividade da Ramada Investimentos e Indústria inclui, dentro da área industrial,

que é a sua área core de atividade, os aços, a maquinação e fabricação de estruturas para moldes e a trefilaria.

Desenvolve ainda uma forte atividade na área de Imobiliário, vocacionada para a gestão de ativos imobiliários, em

especial, florestais e na atividade de gestão de investimentos financeiros.

É também acionista e administradora da COFINA, grupo que é uma referência no setor dos media em Portugal.

É igualmente acionista e administradora da ALTRI, que resultou de um processo de cisão da Cofina, grupo que

registou um crescimento assinalável através da concretização de grandes e complexas operações de M&A. As suas

unidades industriais são hoje benchmark mundial de tecnologia e inovação e operam no setor da produção de fibras

celulósicas e no setor de energias renováveis de base florestal, nomeadamente a cogeração industrial através de

licor negro e biomassa.

Mais recentemente, e enquanto uma das fundadoras, promoveu o Initial Public Offering (IPO) da subsidiária da

ALTRI, GreenVolt, através de uma operação extraordinariamente bem-sucedida e com contornos singulares no

mercado de capitais português. É também acionista e administradora. Este grupo dedica-se à produção de energias

renováveis a partir de biomassa, sol, vento e descentralizado.

Para além das empresas onde exerce atualmente funções de administração, a sua experiência profissional inclui:

1995

Jornalista na área de economia do jornal Semanário Económico

1996

Departamento Comercial do Citibank

1996

Administradora da Promendo, S.A.

2009

Administradora da Promendo, S.G.P.S., S.A.

Em 31 de dezembro de 2021, as outras empresas onde desempenha funções de administração são:

–Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

–Cofihold, S.A. (a)

–Cofihold II, S.A. (a)

–Cofina, S.G.P.S., S.A. (a)

–F. Ramada II Imobiliária, S.A.

–Greenvolt - Energias Renováveis, S.A. (a)

–Promendo Investimentos, S.A. (a)

–Préstimo – Prestígio Imobiliário, S.A. (a)

–Ramada Aços, S.A.

(a)– sociedades que, em 31 de dezembro de 2021, não podem ser consideradas como fazendo parte do Grupo Ramada

Investimentos e Indústria, S.A.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

Pedro Miguel Matos Borges de Oliveira

É licenciado em Gestão Financeira pelo Instituto Superior de Administração e Gestão do Porto. Em 2000 concluiu o

Executive MBA no Instituto Empresarial Portuense em parceria com a ESADE-Business School de Barcelona,

atualmente Católica Porto Business School. Em 2009 fez o Curso de Avaliação de Empresas na EGE- Escola de

Gestão Empresarial.

É acionista e administrador da RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, atual holding do grupo Ramada, grupo

que foi adquirido na década de 90. A atividade da Ramada Investimentos e Indústria inclui, dentro da área industrial,

que é a sua área core de atividade, os aços, a maquinação e fabricação de estruturas para moldes e a trefilaria.

Desenvolve ainda uma forte atividade na área de Imobiliário, vocacionada para a gestão de ativos imobiliários, em

especial, florestais e na atividade de gestão de investimentos financeiros.

É também acionista e administrador da COFINA, grupo que é uma referência no setor dos media em Portugal.

É igualmente acionista e administrador da ALTRI, que resultou de um processo de cisão da Cofina, grupo que

registou um crescimento assinalável através da concretização de grandes e complexas operações de M&A. As suas

unidades industriais são hoje benchmark mundial de tecnologia e inovação e operam no setor da produção de fibras

celulósicas e no setor de energias renováveis de base florestal, nomeadamente a cogeração industrial através de

licor negro e biomassa.

Mais recentemente, e enquanto um dos fundadores, promoveu o Initial Public Offering (IPO) da subsidiária da

ALTRI, GreenVolt, através de uma operação extraordinariamente bem-sucedida e com contornos singulares no

mercado de capitais português. É também acionista e administrador. Este grupo dedica-se à produção de energias

renováveis a partir de biomassa, sol, vento e descentralizado.

Para além das empresas onde exerce atualmente funções de administração, a sua experiência profissional inclui:

1986/2000

Assessor de gerência de FERÁGUEDA, Lda.

1992

Gerente da Bemel, Lda.

1997/1999

Assistente de Direção da GALAN, Lda.

1999/2000

Adjunto de Direção do Departamento de Serras e Ferramentas da F. Ramada, Aços e Indústrias, S.A.

2000

Diretor do Departamento de Serras e Ferramentas de F. Ramada, Aços e Indústrias, S.A.

2006

Administrador da Universal Afir, Aços Especiais e Ferramentas, S.A.

2009

Administrador da COFINA, S.G.P.S., S.A.

2014

Administrador da Altri, S.G.P.S., S.A.

Em 31 de dezembro de 2021, as outras empresas onde desempenha funções de administração são:

–Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

–Cofihold, S.A. (a)

–Cofihold II, S.A. (a)

–Cofina, S.G.P.S., S.A. (a)

–F. Ramada II Imobiliária, S.A.

–Greenvolt - Energias Renováveis, S.A. (a)

–Préstimo – Prestígio Imobiliário, S.A. (a)

–Ramada Aços, S.A.

–Universal - Afir, S.A.

–Valor Autêntico, S.A. (a)

–Título Singular, S.A. (a)

–1 Thing, Investments, S.A. (a)

(a) – sociedades que, em 31 de dezembro de 2021, não podem ser consideradas como fazendo parte do Grupo Ramada

Investimentos e Indústria, S.A.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

Laurentina da Silva Martins

Com formação em Finanças e Administração no Instituto Superior do Porto. Foi nomeada administradora da

Sociedade em abril de 2020.

A sua experiência profissional inclui:

1965

Adjunta da Direção Financeira da Companhia de Celulose do Caima, S.A.

1990

Diretora Financeira da Companhia de Celulose do Caima, S.A.

2001

Administradora da Cofina Media, S.G.P.S., S.A.

2001

Administradora da Caima Energia – Empresa de Gestão e Exploração de Energia, S.A.

2004

Administradora da Grafedisport – Impressão e Artes Gráficas, S.A.

2005

Administradora da Silvicaima – Sociedade Silvícola do Caima, S.A. (atual Altri Florestal, S.A.)

2006

Administradora da EDP – Produção Bioeléctrica, S.A.

Em 31 de dezembro de 2021, as outras empresas onde desempenha funções de administração são:

–Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

–Cofina, S.G.P.S., S.A. (a)

(a)– sociedades que, em 31 de dezembro de 2021, não podem ser consideradas como fazendo parte do Grupo Ramada

Investimentos e Indústria, S.A.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

2.Conselho Fiscal

Qualificações, experiência e cargos exercidos noutras sociedades pelos membros do Conselho Fiscal:

Pedro Nuno Fernandes de Sá Pessanha Da Costa

Habilitações:

Licenciado em Direito pela Faculdade de Direito da Universidade de Coimbra em 1981

Formação complementar em gestão e análise económico financeira de empresas na Universidade

Católica Portuguesa - Escola de Direito do Porto em 1982 e 1983

Experiência profissional:

Inscrito na Ordem dos Advogados desde 1983

Presidente do conselho geral e de supervisão de sociedade aberta desde 1996 até

2010

Presidente do Conselho Fiscal do Banco Português de Investimento S.A. desde

2016 e da BPI Private Equity – Sociedade de Capital de Risco, S.A. desde 2018 até

agosto de 2019, data em que ambas as sociedades se extinguiram por fusão no

Banco BPI, S.A.

Presidente da mesa da assembleia-geral de diversas sociedades cotadas e não

cotadas em bolsa

Exercício contínuo da advocacia desde 1983, com especial dedicação ao direito

comercial e das sociedades, fusões e aquisições, investimento estrangeiro e

contratos internacionais

Co-autor do capítulo sobre Portugal no "Handbuch der Europäischen Aktien-

Gesellschaft” – Societas Europaea – de Jannot / Frodermann, publicado por C.F.

Müller Verlag

Outros cargos em exercício

Presidente do Conselho Fiscal da Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

Vogal do Conselho Fiscal da Cofina, S.G.P.S., S.A. (a)

Vogal da Comissão de Remunerações da Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

Vogal da Comissão de Remunerações da Cofina, S.G.P.S., S.A. (a)

Presidente da Mesa da AG da SOGRAPE, S.G.P.S., S.A. (a)

Presidente da Mesa da AG da SOGRAPE Vinhos, S.A. (a)

Presidente da Mesa da AG da SOGRAPE Distribuição S.A. (a)

Presidente da Mesa da AG da Sandeman & CA, S.A. (a)

Presidente da Comissão de Remunerações da SOGRAPE S.G.P.S., S.A. (a)

Presidente da Mesa da AG da Adriano Ramos Pinto, S.A. (a)

Presidente da Mesa da AG da Aquitex – Acabamentos Químicos Têxteis, S.A. (a)

Presidente da Mesa da AG da Stow Ovar Manufactoring, S.A. (a)

Cônsul honorário da Bélgica no Porto (a)

(a)– sociedades que, em 31 de dezembro de 2021, não podem ser consideradas como fazendo parte do grupo Ramada

Investimentos e Indústria, S.A.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

António Luís Isidro de Pinho

Habilitações:

Licenciado em Economia, pelo Instituto Superior de Ciências do Trabalho e da Empresa

(I.S.C.T.E.), (1973 – 1978)

Licenciado em Organização e Administração de Empresas, pelo Instituto Superior de

Ciências do Trabalho e da Empresa (I.S.C.T.E.), (1986 – 1989)

Revisor Oficial de Contas, desde 1987

Membro da Ordem dos Economistas, da Ordem dos Técnicos Oficias de Contas e da

Associação Portuguesa de Consultores Fiscais.

Experiência profissional:

Vasta experiência profissional essencialmente em auditoria externa, mas também

na direção financeira de diversas Empresas e em consultadoria de gestão.

Inicio da atividade profissional em 1976 na Lacticoop, como estagiário. Ingresso

na Gremetal, em janeiro de 1979, como quadro do departamento financeiro da

empresa, que participou na construção da refinaria de Sines.

Auditor na Arthur Andersen & Co de janeiro de 1982 até Dezembro de 1986,

desempenhando na fase final as funções de Manager de Auditoria.

De 1987 a 1991, integração nos quadros do grupo SOPORCEL, com funções de

Auditor Interno, de Diretor Financeiro da Emporsil (empresa do grupo) e de

responsável pelo seu Departamento de Aquisição de Terras.

De 1991 a 1996 membro da Direção Executiva da SOCTIP, gráfica líder no seu

segmento de mercado com cerca 200 trabalhadores, tendo a seu cargo o pelouro

da área administrativa e financeira e da empresa.

De 1996 até à data exerce funções de Revisor Oficial de Contas em full-time,

tendo inicialmente, entre outubro de 1997 e novembro de 2008, integrado os

quadros da Moore Stephens, como sócio da A. Gonçalves Monteiro & Associados,

SROC, sociedade que foi posteriormente transformada na Kreston & Associados -

SROC, Lda.

Exerce atualmente funções de Fiscal Único, membro do Conselho Fiscal ou de

Auditor Externo, em várias empresas de dimensão significativa e de diferentes

sectores de atividade, sendo, como Sócio-gerente da Kreston & Associados -

SROC, Lda, responsável pela revisão legal das contas de diversas empresas

industriais, comercias e de serviços

Além das funções técnicas de Auditor, exerce também o cargo de responsável

pelo Controlo de Qualidade da firma e de controlador-relator da Comissão de

Controlo de Qualidade da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas.

Outros cargos em exercício:

Presidente do Conselho Fiscal da Cofina, SGPS, S.A. (a)

Vogal do Conselho Fiscal da Altri, SGPS, S.A. (a)

(a)– sociedades que, em 31 de dezembro de 2021, não podem ser consideradas como fazendo parte do grupo Ramada

Investimentos e Indústria, S.A.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

Ana Paula dos Santos Silva e Pinho

Habilitações:

Licenciatura em Economia pela Faculdade de Economia da Universidade do Porto

Revisor Oficial de Contas (ROC n.º 1.374)

Pós-graduação em Finanças e Fiscalidade – Porto Business School

Pós-graduação em Direito Fiscal – Faculdade de Direito da Universidade do Porto

Experiência profissional:

Entre setembro de 2001 e setembro de 2010, colaboradora do departamento de

Auditoria da Deloitte & Associados, SROC, S.A. (inicialmente como membro do staff e

desde setembro de 2007 como Manager)

Entre outubro de 2010 e outubro de 2019, Corporate Centre do Grupo Altri com

responsabilidades ao nível do reporte de informação financeira, consolidação de contas

e fiscalidade

Desde novembro de 2019, responsável pela equipa de Contabilidade do centro de

serviços partilhados da Sonae MC

Outros cargos em exercício:

Vogal do Conselho Fiscal da Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

Vogal do Conselho Fiscal da Cofina, S.G.P.S., S.A. (a)

(a) – sociedades que, em 31 de dezembro de 2021, não podem ser consideradas como fazendo parte do grupo Ramada

Investimentos e Indústria, S.A.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

André Seabra Ferreira Pinto

Habilitações:

Licenciatura em Economia na Universidade Portucalense

Revisor Oficial de Contas (ROC n.º 1.243)

MBA Executivo - Escola de Gestão do Porto – University of Porto Business School

Experiência profissional:

Entre setembro de 1999 e maio de 2008, colaborador do departamento de Auditoria da

Deloitte & Associados, SROC, S.A. (inicialmente como membro do staff e desde

setembro de 2004 como Manager)

Entre junho de 2008 e dezembro de 2010, Senior Manager do departamento de

Corporate Finance - Transaction Services da Deloitte Consultores

Entre janeiro de 2011 e março de 2013, diretor financeiro das empresas do Grupo

WireCoWorldGroup em Portugal (a)

Desde abril de 2013, administrador (CFO) do Grupo Mecwide (a)

Administrador da MWIDE, S.G.P.S., S.A., bem como das restantes empresas

integrantes do Grupo Mecwide (a)

Outros cargos em exercício:

Vogal da Comissão de Remunerações da Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

Vogal da Comissão de Remunerações da Cofina, S.G.P.S., S.A. (a)

Suplente do Conselho Fiscal da Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

Suplente do Conselho Fiscal da Cofina, S.G.P.S., S.A. (a)

(a)– sociedades que, em 31 de dezembro de 2021, não podem ser consideradas como fazendo parte do Grupo Ramada

Investimentos e Indústria, SA.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

3.Comissão de Remuneração

Qualificações, experiência e cargos exercidos noutras sociedades pelos membros da Comissão de

Remunerações:

João da Silva Natária

Habilitações:

Licenciatura em Direito pela Universidade de Lisboa

Experiência profissional:

1979

Diretor-Geral da Filial de Luanda/Viana da F. Ramada, por nomeação

conjunta da Administração e do Ministério da Indústria de Angola

1983

Diretor do Departamento de Poliéster e Botões da F. Ramada, Aços e

Indústrias, S.A.

1984/2000

Diretor de Recursos Humanos da F. Ramada, Aços e Indústrias, S.A.

1993/1995

Administrador da Universal – Aços, Máquinas e Ferramentas, S.A.

2000/2018

Advogado em nome individual especializado em Direito do Trabalho e

Direito da Família

Reformado

Outros cargos em exercício:

Presidente do Conselho Fiscal da Celulose Beira Industrial (CELBI), S.A. (a)

Presidente da Comissão de Remunerações da Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

Presidente da Comissão de Remunerações da Cofina, S.G.P.S., S.A. (a)

(a)– sociedades que, em 31 de dezembro de 2021, não podem ser consideradas como fazendo parte do grupo Ramada

Investimentos e Indústria, S.A.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

Pedro Nuno Fernandes de Sá Pessanha Da Costa

Habilitações:

Licenciado em Direito pela Faculdade de Direito da Universidade de Coimbra em 1981

Formação complementar em gestão e análise económico financeira de empresas na

Universidade

Católica Portuguesa - Escola de Direito do Porto em 1982 e 1983

Experiência profissional:

Inscrito na Ordem dos Advogados desde 1983

Presidente do conselho geral e de supervisão de sociedade aberta desde 1996 até 2010

Presidente do Conselho Fiscal do Banco Português de Investimento S.A. desde 2016 e

da BPI Private Equity – Sociedade de Capital de Risco, S.A. desde 2018 até agosto de

2019, data em que ambas as sociedades se extinguiram por fusão no Banco BPI, S.A.

Presidente da mesa da assembleia-geral de diversas sociedades cotadas e não cotadas

em bolsa

Exercício contínuo da advocacia desde 1983, com especial dedicação ao direito

comercial e das sociedades, fusões e aquisições, investimento estrangeiro e contratos

internacionais

Co-autor do capítulo sobre Portugal no "Handbuch der Europäischen Aktien-

Gesellschaft” – Societas Europaea – de Jannot / Frodermann, publicado por C.F. Müller

Verlag

Outros cargos em exercício:

Presidente do Conselho Fiscal da Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

Vogal do Conselho Fiscal da Cofina, S.G.P.S., S.A. (a)

Vogal da Comissão de Remunerações da Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

Vogal da Comissão de Remunerações da Cofina, S.G.P.S., S.A. (a)

Presidente da Mesa da AG da SOGRAPE, S.G.P.S., S.A. (a)

Presidente da Mesa da AG da SOGRAPE Vinhos, S.A. (a)

Presidente da Mesa da AG da SOGRAPE Distribuição S.A. (a)

Presidente da Mesa da AG da Sandeman & CA, S.A. (a)

Presidente da Comissão de Remunerações da SOGRAPE S.G.P.S., S.A. (a)

Presidente da Mesa da AG da Adriano Ramos Pinto, S.A. (a)

Presidente da Mesa da AG da Aquitex – Acabamentos Químicos Têxteis, S.A. (a)

Presidente da Mesa da AG da Stow Ovar Manufactoring, S.A. (a)

Cônsul honorário da Bélgica no Porto (a)

(a)– sociedades que, em 31 de dezembro de 2021, não podem ser consideradas como fazendo parte do grupo Ramada

Investimentos e Indústria, S.A.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

André Seabra Ferreira Pinto

Habilitações:

Licenciatura em Economia na Universidade Portucalense

Revisor Oficial de Contas (ROC n.º 1.243)

MBA Executivo - Escola de Gestão do Porto – University of Porto Business School

Experiência profissional:

Entre setembro de 1999 e maio de 2008, colaborador do departamento de Auditoria da

Deloitte & Associados, SROC, S.A. (inicialmente como membro do staff e desde

setembro de 2004 como Manager)

Entre junho de 2008 e dezembro de 2010, Senior Manager do departamento de

Corporate Finance - Transaction Services da Deloitte Consultores

Entre janeiro de 2011 e março de 2013, diretor financeiro das empresas do Grupo

WireCoWorldGroup em Portugal (a)

Desde abril de 2013, administrador (CFO) do Grupo Mecwide (a)

Administrador da MWIDE, S.G.P.S., S.A., bem como das restantes empresas

integrantes do Grupo Mecwide (a)

Outros cargos em exercício:

Vogal da Comissão de Remunerações da Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

Vogal da Comissão de Remunerações da Cofina, S.G.P.S., S.A. (a)

Suplente do Conselho Fiscal da Altri, S.G.P.S., S.A. (a)

Suplente do Conselho Fiscal da Cofina, S.G.P.S., S.A. (a)

(a)– sociedades que, em 31 de dezembro de 2021, não podem ser consideradas como fazendo parte do Grupo Ramada

Investimentos e Indústria, S.A.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

Artigo 447.º do Código das Sociedades Comerciais e Artigo 19.º do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do

Parlamento Europeu e do Conselho, de 16 de Abril

Divulgação de ações e outros títulos detidos por membros do Conselho de Administração e por Dirigentes, bem

como por pessoas com estes estreitamente relacionadas, nos termos do Artigo 29.º-R do Código dos Valores

Mobiliários, e de transações sobre os mesmos efetuados no decurso do exercício:

Membro do Conselho de Administração

N° ações detidas

em 31-dez-2020

Aquisições

Alienações

N° ações detidas

em 31-dez-2021

João Manuel Matos Borges de Oliveira (imputação via

CADERNO AZUL, S.A.)

5 300 000

—

5 300 000

Paulo Jorge dos Santos Fernandes (imputação via ACTIUM

CAPITAL, S.A.)

4 009 402

—

4 009 402

Domingos José Vieira de Matos (imputação via LIVREFLUXO,

S.A.)

3 118 408

—

3 118 408

Ana Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça (imputação via

PROMENDO INVESTIMENTOS, S.A.)

4 845 383

—

4 845 383

Pedro Miguel Matos Borges de Oliveira (imputação via 1

THING, INVESTMENTS, S.A.)

2 565 293

—

2 565 293

Relatório e Contas 2021

Relatório de Gestão

GOVERNO DA SOCIEDADE

A RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A. (daqui em diante abreviadamente designada por “RAMADA

INVESTIMENTOS” ou “Sociedade”) apresenta, de seguida, aos seus Acionistas, clientes, fornecedores e demais

stakeholders e à sociedade em geral, o Relatório de Governo da Sociedade (“Relatório”).

O modelo de Relatório é o que consta do Regulamento da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM)

número 4/2013, e a informação dele constante cumpre todas as exigências legais aplicáveis, nomeadamente, mas

sem limitar, o artigo 29º-H do Código dos Valores Mobiliários (CVM).

Ao longo do exercício de 2021, a RAMADA INVESTIMENTOS prosseguiu o processo de adaptação da sua estrutura

ao cumprimento do Código de Governo das Sociedades do Instituto Português de Corporate Governance (IPCG) de

2018 e revisto em 2020 (“Código de Governo das Sociedades do IPCG”).

O seu modelo de gestão está alinhado com tal Código pelo que a RAMADA INVESTIMENTOS muito se apraz por

cumprir um tão elevado nível de observância das recomendações dele constantes.

Com equipas dimensionadas, às quais proporciona elevados níveis de formação e que consciencializa,

permanentemente, para que assentem a tomada das decisões em critérios de sustentabilidade, as equipas

trabalham, em uníssono, com o foco no alcance dos objetivos.

A RAMADA INVESTIMENTOS continuará a prosseguir a sua estratégia de negócio, assente numa gestão rigorosa e

transparente, para continuar a ser merecedora da confiança que, até hoje, os seus acionistas, demais stakeholders

e o mercado em geral, lhe têm dado e com a qual muito se congratula.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

GOVERNO DA SOCIEDADE

PARTE I – INFORMAÇÃO SOBRE ESTRUTURA ACIONISTA,

ORGANIZAÇÃO E GOVERNO DA SOCIEDADE

A.ESTRUTURA ACIONISTA

I.Estrutura de capital

1.Estrutura de capital

O capital social da RAMADA INVESTIMENTOS é de € 25.641.459, integralmente subscrito e realizado e está

representado por 25.641.459 ações, ordinárias, escriturais e nominativas, com o valor nominal de um Euro cada.

A distribuição do capital e respetivos direitos de voto pelos acionistas titulares de participações qualificadas

encontra-se espelhada em detalhe no ponto II.7.

A totalidade das ações representativas do capital social está admitida à negociação no mercado regulamentado

Euronext Lisbon, gerido pela Euronext Lisbon – Sociedade Gestora de Mercados Regulamentados, S.A.

2.Restrições à transmissibilidade das ações e à titularidade de ações

As ações da Sociedade não têm qualquer restrição quanto à sua transmissibilidade ou titularidade, uma vez que não

existem acionistas titulares de direitos especiais. Assim, as ações da Ramada Investimentos são livremente

transmissíveis de acordo com as normas legais aplicáveis.

3.Ações próprias

A Sociedade não detém quaisquer ações próprias em carteira, por referência a 31 de dezembro de 2021.

4.Acordos significativos de que a sociedade seja parte e que entrem em vigor, sejam alterados ou cessem

em caso de mudança de controlo da sociedade na sequência de uma oferta pública de aquisição, bem

como os efeitos respetivos

Não existem acordos significativos celebrados pela RAMADA INVESTIMENTOS que incluam quaisquer cláusulas

de mudança de controlo (inclusivamente na sequência de uma oferta pública de aquisição), i.e., que entrem em

vigor, sejam alterados, determinem pagamentos, assunção de encargos ou cessem nessas circunstâncias ou em

caso de mudança da composição do órgão de administração, assim como não existem quaisquer condições

específicas que limitem o exercício de direitos de voto pelos acionistas da Sociedade, suscetíveis de interferir no

êxito de Ofertas Públicas de Aquisição.

Alguns contratos de financiamento das subsidiárias da RAMADA INVESTIMENTOS, e apenas destas, contêm as

normais cláusulas tipo de reembolso antecipado em caso de alteração de controlo acionista das mesmas.

5.Regime a que se encontre sujeita a renovação ou revogação de medidas defensivas, em particular

aquelas que prevejam a limitação do número de votos suscetíveis de detenção ou de exercício por um

único acionista de forma individual ou em concertação com outros acionistas

A RAMADA INVESTIMENTOS não adotou quaisquer medidas defensivas.

6.Acordos parassociais que sejam do conhecimento da sociedade e possam conduzir a restrições em

matéria de transmissão de valores mobiliários ou de direitos de voto

Desconhece-se a existência de quaisquer acordos parassociais tendo por objeto a Sociedade.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

II.Participações Sociais e Obrigações detidas

7.Participações qualificadas

Em 31 de dezembro de 2021, nos termos e para os efeitos do disposto nos Artigos 16º, 20º e 29º-R do Código de

Valores Mobiliários, informa-se que as sociedades e/ou pessoas singulares que têm uma participação social

qualificada que ultrapasse os 2%, 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 50%, 66% e 90% dos direitos de voto, e de

acordo com as notificações recebidas pela Sociedade, são como segue:

1 Thing, Investments, S.A.

N° ações detidas

em 31-dez-2021

% capital social com

direito de voto

Diretamente (a)

2 565 293

10,00 %

Total imputável

2 565 293

10,00 %

(a)- as 2.565.293 ações correspondem ao total das ações da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. detidas diretamente pela sociedade 1 Thing, Investments,

S.A. cujo conselho de administração integra o administrador Pedro Miguel Matos Borges de Oliveira

Domingos José Vieira de Matos

N° ações detidas

em 31-dez-2021

% capital social com

direito de voto

Através da sociedade Livrefluxo, S.A. (da qual é acionista dominante e

administrador)

3 118 408

12,16%

Total imputável

3 118 408

12,16%

Paulo Jorge dos Santos Fernandes

N° ações detidas

em 31-dez-2021

% capital social com

direito de voto

Através da sociedade Actium Capital, S.A. (da qual é acionista dominante e

administrador)

4 009 402

15,64%

Total imputável

4 009 402

15,64%

Ana Rebelo Carvalho Menéres de Mendonça

N° ações detidas

em 31-dez-2021

% capital social com

direito de voto

Através da sociedade Promendo Investimentos, S.A. (da qual é acionista

dominante e administradora)

4 845 383

18,90%

Total imputável

4 845 383

18,90%

João Manuel Matos Borges de Oliveira

N° ações detidas

em 31-dez-2021

% capital social com

direito de voto

Através da sociedade Caderno Azul, S.A. (da qual é acionista dominante e

administrador)

5 300 000

20,67%

Total imputável

5 300 000

20,67%

A Ramada Investimentos não foi notificada de quaisquer participações acima de 25% dos direitos de voto.

Esta matéria encontra-se igualmente tratada no Relatório Anual de Gestão.

A informação atualizada sobre participações qualificadas está acessível em http://www.ramadainvestimentos.pt/pt/

investidores/estrutura-accionista/estrutura-accionista_.html

8.Número de ações e obrigações detidas por membros dos órgãos de administração e de fiscalização, nos

termos do n.º 5 do art.º 447º do Código das Sociedades Comerciais (CSC)

As ações e obrigações detidas pelos membros dos órgãos de administração e fiscalização na Sociedade e em

sociedades em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade, diretamente ou através de pessoas relacionadas,

encontram-se divulgadas em anexo ao Relatório Anual de Gestão nos termos exigidos pelo artigo 447.º do Código

das Sociedades Comerciais (CSC) e pelo artigo 19.º do Regulamento (UE) N.º 596/2014 do Parlamento Europeu e

do Conselho de 16 de abril de 2014.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

9.Poderes do Conselho de Administração relativos a aumentos do capital

O Conselho de Administração não dispõe de quaisquer poderes especiais, tendo as competências e poderes que

lhe são conferidos pelo CSC e pelos Estatutos da Sociedade.

Note-se que o artigo 4.º dos Estatutos da Sociedade, na redação que lhe foi dada pela última Assembleia Geral

Anual da Sociedade (30 de abril de 2021), atribuiu ao Conselho de Administração a possibilidade de deliberar o

aumento do capital social, por uma ou mais vezes, até ao limite de 35 milhões de Euros, estabelecendo nessa

deliberação as condições de subscrição e as categorias de ações a emitir, de entre as existentes.

Esta disposição estatutária, nos termos da alínea b) do número 2 do artigo 456.º do CSC, vigorará pelo prazo de

cinco anos, pelo que a 30 de abril de 2026 cessará a sua vigência, data a partir da qual tal competência passará a

residir, exclusivamente, na Assembleia Geral, caso não seja deliberada a renovação daquela cláusula estatutária.

10.Relações significativas de natureza comercial entre os titulares de participações qualificadas e a

Sociedade

No ano de 2021 não foram realizados negócios ou transações comerciais significativos entre a Sociedade e os

titulares de participações qualificadas notificadas à Sociedade, exceto os que, fazendo parte da atividade normal

desta, foram realizados em condições normais de mercado para operações semelhantes. Refira-se, no entanto, que

os montantes envolvidos não são materiais.

A informação sobre os negócios entre a Sociedade e as partes relacionadas pode ser consultada na nota 35 do

Anexo às Contas Consolidadas e na nota 24 do Anexo às contas individuais da Sociedade referentes a transações

com partes relacionadas.

B.ÓRGÃOS SOCIAIS E COMISSÕES

I.ASSEMBLEIA GERAL

a)Composição da mesa da assembleia geral

11.Identificação e cargo dos membros da mesa da assembleia geral e respetivo mandato

A mesa da Assembleia Geral da Ramada Investimentos é constituída, em observância do disposto no artigo 11.º

dos Estatutos da Sociedade e do artigo 374.º do CSC, por um presidente e por um secretário eleitos em Assembleia

Geral pelos acionistas da Sociedade, para cada mandato correspondente a três anos, coincidente com o mandato

dos órgãos sociais.

A 31 de dezembro de 2021, a Mesa da Assembleia Geral era composta pelos seguintes membros, em exercício do

segundo mandato:

Presidente: Manuel Eugénio Pimentel Cavaleiro Brandão

Secretária: Maria Conceição Henriques Fernandes Cabaços

O mandato teve início em 2020 e o seu termo em 2022.

b)Exercício do direito de voto

12.Eventuais restrições em matéria de direito de voto

Na Ramada Investimentos não existem quaisquer limitações estatutárias ao exercício do direito de voto.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

O capital social da Sociedade é integralmente representado por uma única categoria de ações, correspondendo a

cada ação um voto, não existindo, assim, limitações ao número de votos que podem ser detidos ou exercidos por

qualquer acionista.

A Sociedade não emitiu ações preferenciais sem direito a voto.

A participação dos acionistas em Assembleia Geral depende da comprovação da qualidade de acionista por

referência à “Data do Registo” nos termos legais aplicáveis e definidos no Aviso Convocatório não estabelecendo a

Sociedade qualquer exigência adicional face às exigências impostas por lei.

Importa ainda referir que, em linha com o disposto no número 2 do artigo 23.º-C do CVM, o exercício dos direitos de

participação e votação em Assembleia Geral não é prejudicado pela transmissão das ações em momento posterior

à data de registo, nem depende do bloqueio das mesmas entre aquela data e a data da Assembleia Geral.

Os acionistas individuais e as pessoas coletivas poderão fazer-se representar por quem designarem para o efeito

mediante documento de representação escrito, dirigido ao Presidente da Mesa da Assembleia Geral, por carta

entregue na sede social até ao final do terceiro dia útil anterior à data da Assembleia Geral.

Um acionista pode ainda, nos termos legais aplicáveis, designar diferentes representantes em relação às ações de

que seja titular em diferentes contas de valores mobiliários, sem prejuízo do princípio da unidade de voto e da

votação em sentido diverso legalmente prevista para os acionistas a título profissional.

Os acionistas da Sociedade podem votar por correspondência em relação a todas as matérias sujeitas à apreciação

da Assembleia Geral, por declaração escrita, com a identificação do acionista, quando pessoa singular, pelo envio

de cópia certificada do respetivo cartão de cidadão, o que é solicitado em observância do número 2 do artigo 5.º da

Lei 7/2007, de 5 de fevereiro na redação que lhe foi dada pela Lei n.º 61/2021, de 19 de agosto e, quando pessoa

coletiva, pela assinatura devidamente reconhecida, nos termos legais aplicáveis.

De acordo com os Estatutos da Sociedade:

•Sem prejuízo da prova da qualidade de acionista em observância dos termos e dos prazos previstos na

lei, só serão admitidos os votos por correspondência enviados por correio registado para a sede da

Sociedade, dirigidos ao Presidente da Mesa da Assembleia Geral, e recebidos por este até ao final do

terceiro dia útil anterior à data da Assembleia Geral.

•A declaração de voto deverá ser assinada pelo titular das ações ou por quem, legalmente, o represente,

devendo o acionista, caso seja pessoa singular, acompanhar a declaração de voto de cópia certificada do

seu documento de identificação e, caso seja pessoa coletiva, ser a sua assinatura reconhecida na

qualidade e com poderes para o ato.

•As declarações de voto deverão (i) indicar o ponto ou pontos da ordem de trabalhos a que respeita, (ii)

indicar a proposta concreta a que se destina, com indicação do dos proponentes, bem como (iii) conter a

indicação precisa e incondicional do sentido de voto para cada proposta.

•Os votos emitidos por correspondência contam para a verificação do quórum constitutivo da Assembleia

Geral, sendo o resultado da votação por correspondência relativamente a cada ponto da ordem de

trabalhos divulgado no ponto a que disser respeito.

•Considera-se revogado o voto por correspondência emitido, no caso da presença, na Assembleia Geral,

do acionista que o emitiu ou de representante por ele designado.

•Caso as declarações de voto omitam o sentido de voto em relação a propostas apresentadas

anteriormente à data em que esses mesmos votos tenham sido emitidos, considerar-se-á que esse

acionista se abstém relativamente a essas propostas.

•Os votos exercidos por correspondência valem como votos negativos relativamente a propostas de

deliberação apresentadas posteriormente à data em que esses mesmos votos tenham sido emitidos.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

Cabe ao Presidente da Mesa da Assembleia Geral verificar da conformidade das declarações de voto por

correspondência, valendo como não emitidos os votos correspondentes às declarações não aceites.

Sem prejuízo de monitorizar em permanência a adequação do seu modelo e de dar resposta imediata a qualquer

solicitação que lhe seja dirigida em sentido diverso, a RAMADA INVESTIMENTOS tem vindo a incentivar a

participação física dos seus acionistas, por si diretamente ou através de representantes, nas suas assembleias

gerais por considerar que as mesmas são o momento, por excelência, para o contacto entre os seus Acionistas com

a equipa de gestão, aproveitando a presença dos membros que integram os demais órgãos sociais, nomeadamente

o Conselho Fiscal e o Revisor Oficial de Contas, bem como os membros da Comissão de Remunerações. Esta

interação tem-se revelado profícua no seio da Sociedade.

Neste sentido, a Sociedade não implementou os mecanismos necessários ao exercício do direito de voto por via

eletrónica, nem à participação dos acionistas na assembleia por meios telemáticos. Estas modalidades de voto e de

participação nunca foram solicitadas à Sociedade por qualquer Acionista, pelo que se considera que a ausência de

tais formas de votação e de participação não consubstanciam qualquer constrangimento ou restrição ao exercício do

direito de voto e de participação em Assembleia Geral.

De referir, ainda, que a Sociedade divulga, dentro dos prazos legais aplicáveis, e em todos os locais impostos por

lei, a convocatória das Assembleias Gerais, que contém informação sobre a forma de habilitação dos acionistas

para participação e exercício do direito de voto, bem como sobre procedimentos a adotar para o exercício do voto

por correspondência ou para designação de representante.

A Sociedade divulga ainda, nos termos legais aplicáveis, as propostas de deliberação, as informações preparatórias

exigidas por lei, as minutas de carta de representação e de boletins de voto para o exercício do voto por

correspondência, tudo no sentido de garantir, promover e incentivar a participação dos acionistas, por si ou por

representantes por si designados, nas Assembleias Gerais.

Neste contexto, a Sociedade está convicta de que o modelo vigente promove e incentiva, nos termos amplamente

descritos neste Relatório, a participação dos Acionistas em Assembleia Geral.

13.Percentagem máxima dos direitos de voto que podem ser exercidos por um único acionista ou por

acionistas que com aquele se encontrem em alguma das relações do n.º 1 do art.º 20.º do Código dos

Valores Mobiliários

Não existe qualquer limitação no número de votos que pode ser detido ou exercido por um único acionista ou grupo

de acionistas.

14.Deliberações acionistas que, por imposição estatutária, só podem ser tomadas com maioria qualificada

De acordo com os Estatutos da Sociedade, as deliberações sociais são tomadas por maioria dos votos emitidos,

seja qual for a percentagem do capital social representado na assembleia, exceto quando seja exigida por lei uma

diferente maioria.

Numa segunda convocatória, a Assembleia Geral pode deliberar independentemente do número de acionistas

presentes e do capital social que representem.

O quórum deliberativo da Assembleia Geral está em conformidade com o disposto no CSC.

II.ADMINISTRAÇÃO E SUPERVISÃO

a)Composição

15.Identificação do modelo de governo adotado

A RAMADA INVESTIMENTOS adota o modelo de governo denominado monista reforçado, que contempla um

Conselho de Administração e um Conselho Fiscal, conforme disposto na alínea a) do número 1 do artigo 278.º do

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

CSC e de um Revisor Oficial de Contas, em observância do disposto na alínea a) do número 2 do artigo 413.º do

CSC, por remissão do número 3 já mencionado artigo 278.º.

O Conselho de Administração é, assim, o órgão responsável pela gestão dos negócios da Sociedade na

prossecução do objeto social, determinando a sua orientação estratégica, sem prejuízo do acompanhamento e

avaliação da gestão pelo Conselho Fiscal, no âmbito das suas competências.

A Sociedade monitoriza em permanência a adequação do modelo adotado, o qual se tem revelado perfeitamente

adequado e base essencial à boa performance do Grupo.

Em matéria de política de diversidade nos órgãos sociais, importa referir que é um tema que não é novo para o

Grupo RAMADA INVESTIMENTOS.

Na verdade, e tendo em consideração que a atividade desenvolvida pelas empresas do Grupo é uma atividade

industrial onde há uma predominância histórica do género masculino, a Sociedade, desde cedo, potenciou a

assunção de cargos de topo por mulheres, como é exemplo a eleição, em maio de 2009, da Dra. Ana Rebelo de

Carvalho Menéres de Mendonça, tendo sido eleita em 2020 a Dra. Laurentina da Silva Martins, num conselho

composto por 6 membros.

Num período temporal em que não existia qualquer imposição legal, já a RAMADA INVESTIMENTOS se encontrava

a trilhar um caminho de evolução crescente, tendo uma representatividade de género considerada expressiva na

sua organização.

E é assim porque a RAMADA INVESTIMENTOS assenta a sua cultura em critérios de verdadeira meritocracia.

Adicionalmente, a RAMADA INVESTIMENTOS publicou, durante o ano de 2021, o Plano para a Igualdade de

Género, a executar durante o ano de 2022, e que tem como objetivo fundamental, nos termos e para os efeitos

previstos no artigo 7.º, n.º 1, da Lei n.º 62/2017, de 1 de agosto, contribuir, ainda mais, para alcançar uma efetiva

igualdade de tratamento e de oportunidades entre mulheres e homens, promovendo a eliminação da discriminação

em função do sexo e fomentando a conciliação entre a vida pessoal, familiar e profissional.

De igual forma, a RAMADA INVESTIMENTOS prosseguiu a sua atuação em observância estrita das imposições

legais, nomeadamente aquando da eleição de novos membros para integrarem os órgãos sociais, a propósito do

início de um novo mandato, o que aconteceu na Assembleia Geral Anual, realizada em 30 de abril de 2020.

16.Regras estatutárias sobre requisitos procedimentais e materiais aplicáveis à nomeação e substituição

dos membros, consoante aplicável, do Conselho de Administração

A eleição de membros para integrarem o Conselho de Administração da Sociedade cabe aos Acionistas, por

deliberação tomada em Assembleia Geral. Os membros são eleitos para mandatos correspondentes a períodos de

três anos, podendo a sua reeleição ser deliberada por uma ou mais vezes. O Conselho de Administração é

constituído por um número par ou ímpar de membros, no mínimo de três e no máximo de doze, eleitos em

Assembleia Geral.

Os membros que integram o Conselho de Administração e que se encontram em exercício de funções têm revelado,

e têm já provas dadas nesse sentido, serem titulares das características individuais (nomeadamente competência,

independência, integridade, disponibilidade e experiência, como já referido) para o exercício pleno e cabal das

funções que lhes estão atribuídas de uma forma alinhada com os interesses da Sociedade e dos seus Acionistas,

desde logo pela sua senioridade e experiência.

Por outro lado, mas não menos relevante, a RAMADA INVESTIMENTOS considera que o equilíbrio de género no

seio do seu órgão de gestão, e que é anterior à entrada em vigor da Lei n.º 62/2017, de 1 de agosto, demonstra que

a política de diversidade não é um tema novo no Grupo que, fiel a princípios de verdadeira meritocracia, desde há

largos anos que atribui cargos de topo na sua gestão, a mulheres.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

O posicionamento de mercado que o Grupo tem vindo a conquistar e os resultados apresentados ao mercado

comprovam que a equipa de gestão da Sociedade tem realizado as suas funções com rigor e competência.

Ainda em matéria de eleição de membros para integrarem o Conselho de Administração, importa referir a regra

estatutária constante do artigo 15.º do Estatutos, nos termos da qual na Assembleia Geral eleitoral um administrador

poderá ser eleito, entre pessoas propostas em listas subscritas por grupos de acionistas desde que nenhum desses

grupos possua ações representativas de mais de vinte por cento e de menos de dez por cento do capital social.

Havendo propostas nesse sentido, a eleição será efetuada isoladamente antes da eleição dos demais

administradores. Cada uma das listas referidas anteriormente deverá propor pelo menos duas pessoas elegíveis por

cada um dos cargos a preencher. Nenhum acionista poderá subscrever mais do que uma das referidas listas. Se

numa eleição isolada forem apresentadas listas por mais de um grupo, a votação incide sobre o conjunto dessas

listas.

A Assembleia Geral não poderá proceder à eleição de quaisquer outros administradores enquanto não tiverem sido

eleito um administrador, em conformidade com o acima exposto, salvo se não forem apresentadas tais listas.

Faltando administrador eleito, nos termos anteriores, será chamado o respetivo suplente e, na falta deste, realizar-

se-á nova eleição, à qual serão aplicadas, com as necessárias adaptações, as regras acima descritas. No entanto, o

disposto no artigo 15.º dos Estatutos só será aplicável se, em alguma circunstância, a Sociedade vier a ser

considerada de subscrição pública, concessionária do Estado ou de entidade a ele equiparada.

17.Composição do Conselho de Administração

O Conselho de Administração, composto atualmente por seis membros, é o órgão responsável pela gestão dos

negócios da Sociedade na prossecução do objeto social, determinando a sua orientação estratégica, atuando

sempre da forma que considerar que melhor defende os interesses da Sociedade, na criação permanente de valor

para os seus acionistas e demais stakeholders.

Em 31 de dezembro de 2021 este órgão era composto pelos seguintes elementos:

•João Manuel Matos Borges de Oliveira – Presidente

•Paulo Jorge dos Santos Fernandes – Vogal

•Domingos José Vieira de Matos – Vogal

•Pedro Miguel Matos Borges de Oliveira – Vogal

•Ana Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça – Vogal (não executiva)

•Laurentina da Silva Martins – Vogal (não executiva)

Todos os membros do Conselho de Administração foram eleitos na Assembleia Geral realizada no dia 30 de abril de

2020 para o triénio que se iniciou em 2020 e que terá o seu termo em 2022.

NOME

PRIMEIRA

NOMEAÇÃO

DATA DE TERMO DO

MANDATO

João Manuel Matos Borges de Oliveira

junho de 2008

31 de dezembro de 2022

Paulo Jorge dos Santos Fernandes

junho de 2008

31 de dezembro de 2022

Domingos José Vieira de Matos

junho de 2008

31 de dezembro de 2022

Pedro Miguel Matos Borges de Oliveira

maio de 2009

31 de dezembro de 2022

Ana Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça

maio de 2009

31 de dezembro de 2022

Laurentina da Silva Martins

abril de 2020

31 de dezembro de 2022

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

18.Distinção dos membros executivos e não executivos do Conselho de Administração e, relativamente aos

membros não executivos, identificação dos membros que podem ser considerados independentes

Em 31 de dezembro de 2021, o Conselho de Administração incluía duas administradoras não executivas: Ana

Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça e Laurentina da Silva Martins.

Tomando em consideração o perfil pessoal, o percurso e a experiência profissional dos membros que integram o

Conselho de Administração da RAMADA INVESTIMENTOS, considera-se que o número de administradores não

executivos, em relação ao número total de membros que integram o órgão, se revela adequado e equilibrado face à

natureza e dimensão da Sociedade. Neste sentido, a RAMADA INVESTIMENTOS considera que dois

administradores não executivos é suficiente para garantir um acompanhamento efetivo, bem como uma verdadeira

supervisão e fiscalização, à atividade desenvolvida pelos executivos, sobretudo tendo em conta que a Sociedade

desenvolveu mecanismos tendentes a permitir aos administradores não executivos, tomadas de decisão

independentes e informadas, tais como:

•Disponibilidade dos administradores executivos para o fornecimento, às administradoras não executivas,

de toda a informação adicional que esta entenda relevante ou necessária, bem como para proceder a

estudos e análises mais aprofundados em relação a todas as matérias que sejam objeto de deliberação ou

que, não o sendo, estejam em análise, de alguma forma, na Sociedade;

•Envio prévio e atempado, a todos os membros que integram o Conselho de Administração, das

convocatórias das reuniões daquele órgão, incluindo ordem de trabalhos, mesmo que provisória, da

reunião, acompanhadas da demais informação e documentação relevante;

•Disponibilização permanente dos livros da Sociedade e subsidiárias, nomeadamente, dos livros de atas,

livros de registo de ações, contratos e demais documentação de suporte às operações realizadas pela

Sociedade ou pelas subsidiárias, para examinação, bem como, disponibilização e promoção de um canal

direto de obtenção de informação junto dos administradores e responsáveis operacionais e financeiros das

várias empresas que integram o Grupo, sem que seja necessária qualquer intervenção dos

administradores executivos nesse processo.

A Sociedade tal como noutras, nesta matéria, também leva a cabo em permanência uma avaliação à adequação do

modelo vigente, tendo concluído que o mesmo se tem vindo a revelar adequado e eficiente.

O relatório de gestão inclui, no seu capítulo “Atividade desenvolvida pelos membros não-executivos do Conselho de

Administração”, uma descrição da atividade desenvolvida por estes durante o exercício de 2021.

19.Qualificações profissionais dos membros do Conselho de Administração

A informação curricular dos membros que integram o Conselho de Administração é apresentada no anexo I do

Relatório de Gestão.

20.Relações familiares, profissionais ou comerciais, habituais e significativas, dos membros do Conselho

de Administração com acionistas a quem seja imputável participação qualificada superior a 2% dos

direitos de voto

Em 31 de dezembro de 2021, o Presidente do Conselho de Administração João Manuel Matos Borges de Oliveira é

administrador e acionista dominante da CADERNO AZUL, S.A., sociedade detentora de uma participação de

20,67% no capital da RAMADA INVESTIMENTOS. Adicionalmente, aquele administrador é irmão do administrador

Pedro Miguel Matos Borges de Oliveira que é Presidente do Conselho de Administração da sociedade 1 THING,

INVESTMENTS, S.A., sociedade detentora de uma participação de 10,004% no capital da RAMADA

INVESTIMENTOS.

O administrador Paulo Jorge dos Santos Fernandes é administrador e acionista dominante da ACTIUM CAPITAL,

S.A., sociedade detentora de uma participação de 15,64% no capital da RAMADA INVESTIMENTOS.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

A sociedade PROMENDO INVESTIMENTOS, S.A., detentora de 18,90% do capital da RAMADA INVESTIMENTOS,

tem como administradora e acionista dominante Ana Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça, administradora

não executiva da RAMADA INVESTIMENTOS.

O administrador Domingos José Vieira de Matos é administrador e acionista dominante da LIVREFLUXO, S.A.,

sociedade detentora de uma participação de 12,162% no capital da RAMADA INVESTIMENTOS.

21.Organogramas ou mapas funcionais relativos à repartição de competências entre os vários órgãos

sociais, comissões e/ou departamentos da sociedade, incluindo informação sobre delegações de

competências, em particular no que se refere à delegação da administração quotidiana da sociedade

De acordo com a estrutura atual de Governo da RAMADA INVESTIMENTOS, o Conselho de Administração é o

órgão responsável pela gestão dos negócios da Sociedade na prossecução do objeto social, determinando a sua

orientação estratégica, atuando sempre da forma que considerar que melhor defende os interesses da Sociedade,

na criação permanente de valor para os seus acionistas e demais stakeholders. O Conselho de Administração é

constituído atualmente por seis membros, eleitos em Assembleia Geral, dos quais um presidente e cinco vogais,

sendo dois deles não executivos.

O Conselho de Administração, no exercício das funções que lhe estão acometidas, estabelece uma interação

permanente com o Conselho Fiscal e com o Revisor Oficial de Contas, colaborando com o órgão de fiscalização de

forma transparente e rigorosa, em observância dos respetivos regulamentos de funcionamento e das melhores

práticas de governo societário.

Não existe limitação ao número máximo de cargos acumuláveis pelos administradores em órgãos de administração

de outras sociedades, pelo que os membros do Conselho de Administração da RAMADA INVESTIMENTOS

integram, na maioria dos casos, os órgãos de administração das subsidiárias mais relevantes do Grupo,

assegurando um acompanhamento próximo e permanente das respetivas atividades.

O Conselho de Administração da RAMADA INVESTIMENTOS incentiva todas as direções e áreas operacionais a

criar equipas multidisciplinares, com vista ao desenvolvimento de projetos de relevo no Grupo, multidisciplinaridade

essa que permite assegurar a identificação de questões e a análise das formas de resolução das mesmas sob as

diferentes perspetivas, garantindo-se uma visão mais transversal sobre os temas em análise. A RAMADA

INVESTIMENTOS acredita que o estabelecimento de canais de comunicação ágeis e eficazes entre as direções da

Sociedade, entre estas e as áreas operacionais e de todas estas com os conselhos de administração de cada

subsidiária e da própria Sociedade é a forma de melhor executar os projetos, identificar os riscos associados,

desenvolver os mecanismos necessários à sua mitigação, numa perspetiva verdadeiramente abrangente e

analisada sob diversos pontos de vista.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

A RAMADA INVESTIMENTOS acredita que um fluxo de informação eficaz dentro da organização é a única forma

que permite assegurar um igualmente adequado fluxo de informação das equipas multidisciplinares aos órgãos

sociais e, consequentemente, destes em relação aos acionistas, aos investidores, aos demais stakeholders,

analistas financeiros e ao mercado em geral.

Em observância desta política do Grupo, que está perfeitamente alinhada com a recomendação I.1.1. do Código de

Governo das Sociedades do IPCG, a RAMADA INVESTIMENTOS tem assegurado a divulgação, rigorosa e

tempestiva de informação ao mercado, através do Sistema de Difusão de Informação da CMVM (SDI da CMVM),

garantindo o acesso a essa informação, aos seus acionistas, demais stakeholders e ao mercado em geral, no

mesmo momento temporal e com o mesmo nível de detalhe.

Em linha com o que se acaba de expor, a RAMADA INVESTIMENTOS apresenta de seguida as Comissões e/ou

departamentos da Sociedade e respetivas competências e atribuições:

Comissão de Remunerações

O Conselho de Administração considera que, face à sua estrutura organizativa e à dimensão e complexidade da

Sociedade (conforme, em detalhe, se explicita no ponto 28 infra), a única comissão especializada que se revela

necessária é a Comissão de Remunerações.

A Comissão de Remunerações é o órgão responsável pela avaliação de desempenho e aprovação das

remunerações dos membros do Conselho de Administração e demais órgãos sociais. É a esta comissão que cabe,

em observância do disposto nos artigos 26.º-A e seguintes do Código dos Valores Mobiliários e da recomendação

V.2.2. do Código de Governo das Sociedades do IPCG, elaborar a Declaração sobre a Política de Remuneração e

Compensação dos Órgãos Sociais bem como, através da elaboração de uma proposta de aprovação, submetê-la ao

escrutínio do órgão deliberativo por excelência para esta matéria, que é a Assembleia Geral.

Merecendo a Política de Remuneração e Compensação dos Órgãos Sociais a aprovação dos Acionistas em

Assembleia Geral, cabe a esta comissão pugnar pela aplicação da mesma, monitorizando a sua permanente

adequação à realidade da Sociedade.

Em termos de gestão corporativa, a RAMADA INVESTIMENTOS destaca as seguintes áreas:

Área de Corporate Finance

A área de Corporate Finance da RAMADA INVESTIMENTOS, dada a sua visão integrada e transversal a nível de

todas as sociedades do Grupo, é responsável, por um lado, pela definição de estratégias e políticas de gestão

financeira e, por outro, por assegurar o interface com os mercados de capitais, de dívida e bancários. Cabe-lhe

ainda o desenvolvimento dos mecanismos necessários à implementação das estratégias e políticas de gestão

financeira, delineadas.

Área de Planeamento e Controlo de Gestão

A área de planeamento e controlo de gestão da RAMADA INVESTIMENTOS presta apoio na implementação das

estratégias corporativas e/ou dos negócios seguidas pelo Grupo. Esta área prepara e analisa a informação de

gestão a nível de todas as sociedades do Grupo, bem como ao nível consolidado, seja mensal, trimestral, semestral

e anual, monitorizando desvios em relação ao orçamento e propondo as necessárias medidas corretivas. Assume

ainda a responsabilidade pela construção de planos de negócio, integrando as equipas de trabalho multidisciplinares

criadas para este efeito, atividades que vai desenvolvendo a par com a permanente realização de estudos técnicos

e de benchmarking dos negócios existentes, de modo a monitorizar a performance da RAMADA INVESTIMENTOS

tendo em conta a sua posição estratégica no mercado.

Área de Jurídico & Compliance

A área de Jurídico & Compliance presta apoio jurídico em todas as áreas de atividade do Grupo, monitorizando e

garantindo, por um lado, a legalidade das atividades desenvolvidas, e assegurando, por outro, as relações com a

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

Euronext Lisbon, com a CMVM e com os acionistas sempre que em causa estejam matérias legais. Esta área é

igualmente responsável pelo acompanhamento da política de governo das sociedades com vista ao cumprimento

das melhores práticas neste domínio. Cabe-lhe ainda a responsabilidade da elaboração e/ou análise de contratos

que permitam maximizar a segurança e reduzir riscos legais e custos potenciais, a gestão dos aspetos relativos à

propriedade intelectual e industrial usados pelo Grupo, tais como marcas e patentes, logótipos, domínios e direitos

de autor, exercendo ainda as funções de secretariado societário numa permanente monitorização de conformidade

jurídica, apoiando o Conselho de Administração na implementação das suas estratégias.

Área de Relações com Investidores

A área de relações com investidores da RAMADA INVESTIMENTOS estabelece a relação entre o Grupo e a

comunidade financeira, divulgando permanentemente informação relevante e atualizada sobre a atividade do

mesmo. Cabe-lhe ainda prestar apoio ao Conselho de Administração no fornecimento de informação atualizada

sobre o mercado de capitais bem como prestar apoio à gestão das relações institucionais da RAMADA

INVESTIMENTOS, estabelecendo contacto permanente com investidores institucionais, acionistas e analistas e

representando o Grupo em associações, fóruns ou eventos (nacionais ou internacionais).

A orgânica do Conselho de Administração da RAMADA INVESTIMENTOS é a seguinte:

•João Manuel Matos Borges de Oliveira – Presidente

•Paulo Jorge dos Santos Fernandes – Vogal

•Domingos José Vieira de Matos – Vogal

•Pedro Miguel Matos Borges de Oliveira – Vogal

•Ana Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça – Vogal (não executiva)

•Laurentina da Silva Martins – Vogal (não executiva)

Os administradores da RAMADA INVESTIMENTOS centram a sua atividade, essencialmente, na gestão das

participações do Grupo e na definição das suas linhas estratégicas. As decisões relativas a matérias estruturantes

para a atividade do Grupo são tomadas pelo Conselho de Administração enquanto órgão colegial composto pela

totalidade dos seus membros, executivos e não executivos, no normal desempenho das suas funções.

A gestão corrente das sociedades operacionais é desempenhada pela administração de cada uma das subsidiárias,

as quais integram igualmente, por regra, alguns dos administradores da RAMADA INVESTIMENTOS, para além de

outros administradores com competências e pelouros especificamente definidos.

Importa referir, que, o exercício de cargos de administração por parte dos administradores da Sociedade nas

sociedades subsidiárias materializa-se num aprofundado conhecimento do negócio, perto das operações e das

pessoas o que leva a que as decisões tomadas ao nível da holding do grupo, a RAMADA INVESTIMENTOS, sejam

assim ainda mais conscientes e informadas.

A RAMADA INVESTIMENTOS acredita que quanto mais profundo é o conhecimento dos administradores da

Sociedade, sobre as especificidades e subtilezas do negócio, mais acertadas são as decisões em relação às linhas

estratégicas e, consequentemente, ao sucesso das decisões ao nível da administração de topo.

Deste modo, e tendo em consideração o desenvolvimento da atividade dos membros do Conselho de Administração

quer na RAMADA INVESTIMENTOS quer nas respetivas subsidiárias, o organigrama funcional pode ser

apresentado do seguinte modo:

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A.

João Borges de Oliveira

Paulo Fernandes

Domingos Matos

Pedro Borges de Oliveira

Ana Mendonça

Laurentina da Silva Martins

RAMADA AÇOS

João Borges de Oliveira

Paulo Fernandes

Domingos Matos

Pedro Borges de

Oliveira

Ana Mendonça

F. RAMADA II

IMOBILIÁRIA

João Borges de Oliveira

Paulo Fernandes

Domingos Matos

Pedro Borges de

Oliveira

Ana Mendonça

UNIVERSAL AFIR

João Borges de Oliveira

Domingos Matos

Pedro Borges de

Oliveira

SOCITREL

Carlos Faria

Joaquim Pereira

Alfredo Luís

Portocarrero

b)Funcionamento

22.Existência e local onde podem ser consultados os regulamentos de funcionamento do Conselho de

Administração

O regulamento de funcionamento do Conselho de Administração encontra-se disponível para consulta na página na

internet da Sociedade (www.ramadainvestimentos.pt) (separador “Investidores”, secção “Governo da Sociedade”).

23.Número de reuniões realizadas e grau de assiduidade de cada membro do Conselho de Administração

às reuniões realizadas

Os Estatutos da Sociedade estabelecem, no seu artigo 17.º, que o Conselho de Administração reunirá sempre que

for convocado pelo seu presidente, por iniciativa deste ou a pedido de quaisquer dois administradores e, pelo

menos, uma vez por trimestre.

O quórum necessário à realização de qualquer reunião do Conselho de Administração considera-se constituído

desde que a maioria dos seus membros esteja presente ou devidamente representada.

Durante o ano de 2021, o Conselho de Administração reuniu oito vezes, e a assiduidade correspondeu a 100%.

As reuniões do Conselho de Administração são agendadas e preparadas com antecedência, sendo disponibilizada

documentação de suporte às propostas que integram a ordem de trabalhos, com a antecedência considerada

necessária, assegurando a criação das condições ao pleno exercício das funções e à adoção de deliberações de

forma amplamente informada.

De igual modo as respetivas convocatórias e posteriormente as atas das reuniões, são colocadas à disposição do

presidente do Conselho Fiscal, num fluxo regular de informação, que potencia o exercício de uma fiscalização ativa

e permanente

24.Indicação dos órgãos da sociedade competentes para realizar a avaliação de desempenho dos

administradores executivos

Em linha com o que se refere no ponto 21 supra, a Comissão de Remunerações é o órgão responsável pela

avaliação de desempenho e aprovação das remunerações dos membros do Conselho de Administração e demais

órgãos sociais. É a esta comissão que cabe, em observância do disposto no artigo 26.º-A do Código dos Valores

Mobiliários e da recomendação V.2.2. do Código de Governo das Sociedades do IPCG, elaborar a Declaração sobre

a Política de Remuneração e Compensação dos Órgãos Sociais bem como, através da elaboração de uma proposta

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

de aprovação, a submetê-la ao escrutínio do órgão deliberativo por excelência para esta matéria, que é a

Assembleia Geral.

Pelo menos um membro da Comissão de Remunerações deve estar presente nas Assembleias Gerais Anuais onde

se delibera sobre a Declaração sobre Política de Remuneração e Compensação dos Órgãos Sociais, de forma a

assegurar o esclarecimento de quaisquer questões que, sobre a mesma, aí se possam levantar. Na Assembleia

Geral Anual realizada em 2021, encontrava-se presente um membro daquela comissão, a saber, Pedro Pessanha.

Merecendo a Política de Remuneração e Compensação dos Órgãos Sociais a aprovação dos Acionistas em

Assembleia Geral, cabe a esta comissão pugnar pela aplicação da mesma, monitorizando a sua permanente

adequação à realidade da Sociedade.

25.Critérios pré-determinados para a avaliação de desempenho dos administradores executivos

A avaliação de desempenho dos administradores executivos tem por base critérios pré-determinados, assentes em

indicadores de desempenho objetivamente fixados para cada mandato, os quais se encontram alinhados com a

estratégia de médio/longo prazo de desempenho da Sociedade e de crescimento do negócio.

A remuneração dos membros executivos do Conselho de Administração inclui uma componente variável de médio

prazo e destina-se a alinhar de forma mais vincada os interesses dos administradores executivos com os dos

acionistas, visando aumentar a consciencialização sobre a importância do respetivo desempenho para o sucesso

global da Sociedade e será calculado cobrindo o período correspondente a um mandato, tendo como base critérios

objetivos e pré-determinados, a saber: (i) retorno total para o acionista (valorização de ação mais dividendo

distribuído); (ii) somatórios dos resultados líquidos consolidados dos 3 anos (2020 a 2022); e; (iii) evolução dos

negócios da Sociedade.

O valor total da componente de médio prazo não pode ser superior a 50% da remuneração fixa auferida durante o

período dos 3 anos.

A componente variável (de curto prazo e de médio prazo) é apurada de acordo com o desempenho individual de

cada administrador executivo, tendo em conta a respetiva avaliação individual anual, de acordo com os objetivos

quantitativos (de natureza financeira e não financeira) e qualitativos previamente definidos. Os objetivos

quantitativos e qualitativos são, por natureza, de longo prazo e, portanto, têm um calendário que se pode estender

por um ou mais anos.

Os objetivos individuais quantitativos devem refletir o desempenho financeiro da Sociedade, nomeadamente o seu

crescimento e o retorno gerado para os acionistas. Os indicadores financeiros deverão ter em linha de conta os

objetivos estratégicos da Sociedade, em especial a evolução do volume de negócios e dos resultados da Sociedade

e a solidez financeira e de capital da Sociedade. Os objetivos individuais qualitativos devem refletir o atingimento

dos indicadores ambientais, sociais e de governo corporativo.

O processo de avaliação de desempenho individual de cada administrador executivo é anual, devendo ser

suportado em evidências concretas, disponibilizadas à Comissão de Remunerações RAMADA INVESTIMENTOS.

26.Disponibilidade de cada um dos membros do Conselho de Administração com indicação dos cargos

exercidos em simultâneo em outras empresas, dentro e fora do grupo, e outras atividades relevantes

exercidas pelos membros daqueles órgãos no decurso do exercício

O compromisso dos administradores da RAMADA INVESTIMENTOS com a natureza e exigência das funções que

assumiram é total. Neste sentido, a gestão de topo do Grupo é uma gestão presente, próxima das pessoas e do

negócio.

As suas atividades profissionais, a indicação de outras empresas onde desempenham funções de administração e a

indicação de outras atividades relevantes exercidas pelos mesmos, é apresentada no anexo I do Relatório de

Gestão.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

c)Comissões no seio do órgão de administração ou supervisão e administradores delegados

27.Identificação das comissões criadas no seio do Conselho de Administração e local onde podem ser

consultados os regulamentos de funcionamento

O Conselho de Administração considera que, face à sua estrutura organizativa e à dimensão e complexidade da

Sociedade (conforme, em detalhe, se explicita no ponto 28 infra), a única comissão especializada que se revela

necessária é a Comissão de Remunerações.

A RAMADA INVESTIMENTOS tem assim formalmente constituída uma Comissão de Remunerações, eleita pela

Assembleia Geral para o mandato correspondente ao triénio que se iniciou em 2020 e que termina em 2022, e cuja

composição é a seguinte :

•João da Silva Natária – Presidente

•André Seabra Ferreira Pinto – Vogal

•Pedro Nuno Fernandes de Sá Pessanha da Costa – Vogal

A Comissão de Remunerações dispõe de um regulamento de funcionamento válido para o mandato em curso,

aprovado em sede de reunião dessa mesma comissão, e que se encontra disponível para consulta no website da

sociedade (www.ramadainvestimentos.pt) (separador “Investidores”, secção “Governance”).

28.Composição, se aplicável, da comissão executiva e/ou identificação de administrador(es) delegado(s)

A RAMADA INVESTIMENTOS que, conforme já amplamente referido ao longo do presente Relatório, monitoriza em

permanência a adequação do modelo vigente. Nesse sentido, e dessa monitorização permanente tem resultado a

conclusão de que a sua estrutura organizativa, face à reduzida dimensão do Conselho de Administração que é

composto por seis membros, se afigura desnecessária uma designação formal de uma Comissão Executiva no seio

do Conselho de Administração.

No entanto, e tal como referido no ponto 18 do presente Relatório, dos seis membros que integram o Conselho de

Administração, 4 desempenham funções que podemos considerar de cariz executivo - mais prático ou operacional –

observando o seguinte:

•envio prévio e atempado, a todos os membros que integram o Conselho de Administração, das

convocatórias das reuniões daquele órgão, incluindo ordem de trabalhos, mesmo que provisória, da

reunião, acompanhadas da demais informação e documentação relevante;

•disponibilidade para o fornecimento, aos administradores ditos não executivos, de toda a informação

adicional que entendam relevante ou necessária, bem como para proceder a estudos e análises mais

aprofundados em relação a todas as matérias que sejam objeto de deliberação ou que, não o sendo,

estejam em análise, de alguma forma, na Sociedade, e ainda,

•disponibilização dos livros de registo da Sociedade e subsidiárias, tais como livros de atas, livros de

registo de ações, documentos de suporte às operações realizadas na Sociedade ou nas subsidiárias, para

efeitos de controlo e verificação, bem como, disponibilização e promoção de um canal direto de obtenção

de informação junto dos administradores e responsáveis operacionais e financeiros das subsidiárias do

Grupo, sem que seja necessária qualquer intervenção dos administradores ditos executivos nesse

processo.

Desta forma, considera a Sociedade, estarem garantidas as condições necessárias para que as decisões relativas a

matérias estratégicas sejam, tal como são, tomadas pelo Conselho de Administração enquanto órgão colegial

composto pela totalidade dos seus membros, executivos e não executivos, no normal desempenho das suas

funções, de forma esclarecida e informada, totalmente focada na criação de valor para os acionistas.

Não obstante, e tal como se refere supra, o Conselho de Administração tem refletido regularmente sobre a

adequação da sua estrutura organizativa, tendo vindo sempre a resultar dessas reflexões a conclusão da

conformidade de tal estrutura com as melhores práticas de governo das sociedades, o que se tem vindo a

materializar no desempenho positivo, que no Relatório & Contas resulta espelhado, da Sociedade.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

29.Indicação das competências de cada uma das comissões criadas e síntese das atividades desenvolvidas

no exercício dessas competências

Em linha com o que se refere nos pontos 21 e 24 supra, a Comissão de Remunerações é o órgão responsável pela

avaliação de desempenho e aprovação das remunerações dos membros do Conselho de Administração e demais

órgãos sociais. É a esta comissão que cabe, em observância do disposto no artigo 26.º-A do Código dos Valores

Mobiliários e da recomendação V.2.2. do Código de Governo das Sociedades do IPCG, elaborar a Declaração sobre

a Política de Remuneração e Compensação dos Órgãos Sociais bem como, através da elaboração de uma proposta

de aprovação, a submetê-la ao escrutínio do órgão deliberativo por excelência para esta matéria, que é a

Assembleia Geral.

Merecendo a Política de Remuneração e Compensação dos Órgãos Sociais a aprovação dos Acionistas em

Assembleia Geral, cabe a esta comissão pugnar pela aplicação da mesma, monitorizando a sua permanente

adequação à realidade da Sociedade.

Secretário da Sociedade

O Secretário da Sociedade exerce as competências que lhe estão atribuídas por lei, nomeadamente o disposto no

artigo 446.º B do Código das Sociedades Comerciais, e que são, entre outras, as seguintes: a) Secretariar as

reuniões dos órgãos sociais; b) Lavrar as atas e assiná-las conjuntamente com os membros dos órgãos sociais

respetivos e o presidente da mesa da assembleia geral, quando desta se trate; c) Conservar, guardar e manter em

ordem os livros e folhas de atas, as listas de presenças, o livro de registo de ações, bem como o expediente a eles

relativo; d) Proceder à expedição das convocatórias legais para as reuniões de todos os órgãos sociais; e)

Certificar as assinaturas dos membros dos órgãos sociais apostas nos documentos da sociedade; f) Certificar que

todas as cópias ou transcrições extraídas dos livros da sociedade ou dos documentos arquivados são verdadeiras,

completas e atuais; g) Satisfazer, no âmbito da sua competência, as solicitações formuladas pelos acionistas no

exercício do direito à informação e prestar a informação solicitada aos membros dos órgãos sociais que exercem

funções de fiscalização sobre deliberações do conselho de administração ou da comissão executiva; h) Certificar o

conteúdo, total ou parcial, do contrato de sociedade em vigor, bem como a identidade dos membros dos diversos

órgãos da sociedade e quais os poderes de que são titulares; i) Certificar as cópias atualizadas dos estatutos, das

deliberações dos sócios e da administração e dos lançamentos em vigor constantes dos livros sociais, bem como

assegurar que elas sejam entregues ou enviadas aos titulares de ações que as tenham requerido e que tenham

pago o respetivo custo. Cabe-lhe ainda apoiar o fluxo de informação entre o Conselho de Administração e o Órgão

de Fiscalização e assegurar o registo tempestivo das deliberações sociais junto da Conservatória do Registo

Comercial.

As funções de secretariado da Sociedade foram exercidas em pleno e de forma regular durante o exercício de 2021.

III.FISCALIZAÇÃO

a)Composição

30.Identificação do órgão de fiscalização correspondente ao modelo adotado

O Conselho Fiscal e o Revisor Oficial de Contas são, no modelo de governo adotado, os órgãos de fiscalização da

Sociedade.

31.Composição do Conselho Fiscal, com indicação do número estatutário mínimo e máximo de membros,

duração estatutária do mandato, número de membros efetivos, data da primeira designação, e data do

termo de mandato de cada membro

O Conselho Fiscal é designado pela Assembleia Geral, para mandatos com duração de três anos, podendo ser

reeleitos uma ou mais vezes, e é composto por um número par ou ímpar de membros, com um mínimo de três e um

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

máximo de cinco, em número a deliberar pela Assembleia Geral, devendo existir um ou dois suplentes consoante a

sua composição for de, respetivamente, três ou mais membros, assumindo, em pleno, as funções que lhe estão

atribuídas por lei, nas quais se inclui a proposta de designação do Revisor Oficial de Contas ou Sociedade de

Revisores Oficiais de Contas, em cumprimento do disposto na alínea b) do número 1 do artigo 413.º do CSC,

cumprindo uma atribuição que legalmente lhe está atribuída nos termos da alínea b) do número 2 do artigo 420.º do

CSC.

No triénio que se iniciou em 2020 e que termina em 2022, este órgão é composto pelos seguintes elementos:

•Pedro Nuno Fernandes de Sá Pessanha da Costa – Presidente

•António Luís Isidro de Pinho – Vogal

•Ana Paula dos Santos Silva e Pinho – Vogal

•André Seabra Ferreira Pinto – Suplente

O Presidente do Conselho Fiscal foi eleito, pela primeira vez, em abril de 2014, para o mandato que se iniciou em

2014 e cessou em 2016, tendo sido reeleito em Abril de 2017 para o triénio que se iniciou em 2017 e que cessou em

2019, encontrando-se, por isso, no exercício de um terceiro mandato. Já os restantes membros foram eleitos, para

os cargos descritos, pela primeira vez, em abril de 2017, para o triénio que se iniciou em 2017 e que cessou em

2019, encontrando-se no segundo mandato, com exceção do membro Ana Paula dos Santos Silva e Pinho, que foi

eleita, pela primeira vez, em abril de 2020, para o triénio que se iniciou em 2020 e que cessa em 2022.

32.Identificação dos membros do Conselho Fiscal que se considerem independentes, nos termos do art.º

414.º, n.º 5 do CSC

Como órgão colegial que é, a aferição da independência do Conselho Fiscal é feita a todos aqueles que o

compõem, aferindo-se a independência de cada um dos seus membros de acordo com a definição que é dada nos

termos do n.º 5 do artigo 414.º, sendo eventuais incompatibilidades aferidas de acordo com a definição do n.º 1 do

artigo 414.º-A, ambos do CSC.

Todos os membros que compõem o Conselho Fiscal da Sociedade cumprem assim as regras de independência

acima identificadas. Esta conformidade é declarada pelos respetivos membros em declaração que individualmente

subscrevem e entregam na Sociedade.

33.Qualificações profissionais de cada um dos membros do Conselho Fiscal e outros elementos

curriculares relevantes

Todos os membros que integram o Conselho Fiscal da RAMADA INVESTIMENTOS dispõem da formação,

competência e da experiência necessárias ao pleno exercício das funções, em linha com o disposto no número 4 do

artigo 414.º do CSC e no número 2 do artigo 3.º da Lei 148/2015, de 9 de setembro. O Presidente deste órgão está

adequadamente apoiado pelos restantes membros do Conselho Fiscal.

No Anexo I do Relatório de Gestão são apresentadas as qualificações profissionais e as demais atividades

exercidas pelos membros do Conselho Fiscal.

b)Funcionamento

34.Existência e local onde podem ser consultados os regulamentos de funcionamento do Conselho Fiscal

O regulamento de funcionamento do Conselho Fiscal está disponível para consulta no site da Sociedade

(www.ramadainvestimentos.pt), separador “Investidores”, secção “Governance”.

35.Número de reuniões realizadas e grau de assiduidade às reuniões realizadas de cada membro do

Conselho Fiscal

Durante o ano de 2021, o Conselho Fiscal da Sociedade reuniu oito vezes, tendo a assiduidade correspondido a

100%. As correspondentes atas encontram-se registadas no livro de atas do Conselho Fiscal.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

36.Disponibilidade de cada um dos membros do Conselho Fiscal com indicação dos cargos exercidos em

simultâneo em outras empresas, dentro e fora do grupo, e outras atividades relevantes exercidas

Os membros do Conselho Fiscal assumiram um compromisso com a Sociedade, que têm vindo a cumprir de forma

escrupulosa e que se materializa num nível de disponibilidade totalmente consentâneo com os interesses da

Sociedade. A informação relativa a outros cargos exercidos, qualificações e experiência profissional dos membros

do Conselho Fiscal encontra-se detalhada no Anexo I do Relatório de Gestão.

c)Competências e funções

37.Descrição dos procedimentos e critérios aplicáveis à intervenção do órgão de fiscalização para efeitos

de contratação de serviços adicionais ao auditor externo

É da competência do Conselho Fiscal aprovar previamente a prestação de serviços distintos dos serviços de

auditoria a contratar ao Auditor Externo.

Como prévio, importa referir que o próprio Conselho de Administração, quando põe em causa a possibilidade de

contratar serviços adicionais ao Auditor Externo ou ao Revisor Oficial de Contas, assegura, antes de comunicar a

sua decisão ao Conselho Fiscal, que àqueles ou a entidades que integram a sua rede, não são contratados serviços

que, nos termos da Recomendação da Comissão Europeia n.º C (2002) 1873, de 16 de maio, possam pôr em causa

a sua independência.

Concluindo o Conselho de Administração que estão reunidas as condições para apresentar o tema ao Conselho

Fiscal, este analisa, de forma prévia e aprofundada, o âmbito de tais serviços adicionais a prestar pelo Auditor

Externo e pelo Revisor Oficial de Contas, tomando uma decisão favorável se, da análise levada a cabo resultar que:

(i) a contratação dos serviços adicionais não coloca em causa a independência do Auditor Externo; (ii) está

assegurado um equilíbrio saudável entre os normais serviços de auditoria e os serviços adicionais cuja prestação

está a ser alvo de análise e que (iii) os serviços adicionais cuja prestação se propõe não configuram serviços cuja

prestação esteva vedada nos termos do número 8 do artigo 77.º da Lei número 140/2015. Nesta sua análise o

Conselho Fiscal analisa ainda se (iv) os serviços adicionais serão prestados em cumprimentos dos níveis de

qualidade em vigor no Grupo e tendo sempre como pano de fundo o objetivo de que a prestação dos mesmos, caso

venha a ocorrer, não ponha em causa a independência que se lhe exige no exercício das funções de auditoria.

Importa referir a este propósito que a Deloitte & Associados, SROC, S.A., antes de aceitar a adjudicação dos

serviços, realiza, igualmente, um rigoroso assessment interno para aferir que os serviços que se propõe prestar não

afetem, em nenhuma circunstância, os critérios de independência que se propôs cumprir aquando da aceitação da

eleição para o exercício das funções.

A Sociedade considera assegurado, assim, um exigente grau de controlo, na verificação do não comprometimento

dos critérios de independência, aquando da decisão de contratação de serviços adicionais ao Auditor Externo.

Importa acrescentar que o Conselho Fiscal recebe ainda, anualmente, a declaração de independência do Auditor

Externo e do Revisor Oficial de Contas na qual são descritos os serviços prestados por este e por outras entidades

da mesma rede, respetivos honorários pagos, eventuais ameaças à sua independência e as medidas de

salvaguarda para fazer face às mesmas.

Todas as potenciais ameaças à independência do Auditor Externo, quando existam, assim como as respetivas

medidas de salvaguarda são avaliadas e discutidas, de forma aberta e transparente, entre o Conselho Fiscal e o

Auditor Externo.

38.Outras funções dos órgãos de fiscalização

A fiscalização da Sociedade compete ao Conselho Fiscal que exerce na RAMADA INVESTIMENTOS as

responsabilidades previstas no artigo 420.º do CSC.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

O Conselho Fiscal, na execução das suas funções estatutárias e legalmente atribuídas, tem, nomeadamente, as

seguintes atribuições:

a)Fiscalizar a administração da Sociedade;

b)Vigiar pela observância da lei e do contrato de sociedade;

c)Elaborar anualmente relatório sobre a sua ação fiscalizadora e dar parecer sobre o relatório, contas e

propostas apresentados pela Administração;

d)Convocar a Assembleia Geral, quando o presidente da respetiva mesa o não faça, devendo fazê-lo;

e)Fiscalizar a eficácia do sistema de gestão de riscos, do sistema de controlo interno e do sistema de

auditoria interna;

f)Receber as comunicações de irregularidades apresentadas por acionistas, colaboradores da Sociedade

ou outros;

g)Contratar a prestação de serviços de peritos que coadjuvem um ou vários dos seus membros no exercício

das suas funções, devendo a contratação e a remuneração dos peritos ter em conta a importância dos

assuntos a eles cometidos e a situação económica da Sociedade;

h)Cumprir as demais atribuições constantes da lei ou do contrato de Sociedade;

i)Fiscalizar o processo de preparação e de divulgação de informação financeira;

j)Propor à Assembleia Geral a nomeação do Revisor Oficial de Contas;

k)Fiscalizar a revisão de contas aos documentos de prestação de contas da Sociedade;

l)Fiscalizar a independência do Revisor Oficial de Contas, designadamente no tocante à prestação de

serviços adicionais.

Para o desempenho destas funções, o Conselho Fiscal:

a)Obtém da Administração, as informações necessárias ao exercício da sua atividade, designadamente à

evolução operacional e financeira da empresa, às alterações de composição do seu portfólio, termos das

operações realizadas e conteúdo das deliberações tomadas;

b)Acompanha o sistema de gestão de risco e controlo interno, elaborando anualmente um relatório de

apreciação e recomendações dirigido à Administração, caso existam matérias que o justifique;

c) Recebe, com uma antecedência mínima de cinco dias sobre a data da sua reunião, os documentos de

prestação de contas, individuais e consolidadas, e os respetivos relatórios da Administração, analisando,

designadamente, as principais variações, as transações relevantes e os correspondentes procedimentos

contabilísticos e esclarecimentos obtidos da Administração, nomeadamente através do Conselho de

Administração e do auditor externo, e emite as suas apreciações e deliberações;

d)Presta conhecimento à Administração das verificações, fiscalizações e diligências que tenha efetuado e do

resultado das mesmas;

e)Assiste às Assembleias Gerais, bem como às reuniões do Conselho de Administração para que seja

convocado ou em que se apreciem as contas do exercício;

f)Efetua anualmente uma autoavaliação da sua atividade e desempenho, incluindo a revisão deste

regulamento, tendo em vista o desenvolvimento e implementação de melhorias no seu funcionamento;

g)Desenvolve os demais deveres de vigilância que lhe são impostos por lei.

O Conselho Fiscal representa ainda a Sociedade junto do Auditor Externo e Revisor Oficial de Contas, competindo-

lhe, designadamente, propor o prestador destes serviços e a respetiva remuneração, zelando igualmente para que

sejam asseguradas, dentro do Grupo, as condições adequadas à prestação daqueles serviços.

O Conselho Fiscal é o primeiro destinatário dos relatórios emitidos pelo Auditor Externo e Revisor Oficial de Contas,

bem como, o interlocutor do Grupo no relacionamento com aquelas entidades, cabendo-lhe ainda pronunciar-se

sobre projetos relevantes e planos de trabalhos e sobre a adequação dos recursos afetos à execução desses

projetos

O Conselho Fiscal é, assim, responsável por elaborar anualmente relatório sobre a sua ação fiscalizadora e dar

parecer sobre o relatório e contas e propostas apresentadas pela administração, bem como por fiscalizar a eficácia

do sistema de gestão de risco e de controlo interno.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

Este órgão, em articulação com o Conselho de Administração, analisa e supervisiona regularmente a elaboração e

divulgação da informação financeira, prestando todo o apoio necessário à equipa de gestão da Sociedade e

assumindo expressamente esse compromisso de que não haja acesso, por parte de terceiros, indevido e

intempestivo, à informação relevante.

Adicionalmente, o órgão de fiscalização é chamado a intervir para emitir parecer sempre que em causa esteja a

realização de transações entre administradores da RAMADA INVESTIMENTOS e a própria Sociedade ou entre a

RAMADA INVESTIMENTOS e sociedades que consigo se encontrem numa relação de domínio ou de grupo, em

que o interveniente é administrador, nos termos do artigo 397.º do CSC.

Esta intervenção do Conselho Fiscal será solicitada independentemente do nível de materialidade da operação em

causa.

O Auditor Externo, por sua vez, e enquanto parte do órgão de fiscalização da Sociedade, no âmbito do processo de

auditoria anual, analisa (i) o funcionamento de mecanismos de controlo interno e reporta deficiências identificadas;

(ii) verifica se os principais elementos dos sistemas de controlo interno e gestão de risco implementados na

Empresa relativamente ao processo de divulgação de informação financeira são apresentados e divulgados na

informação anual sobre o Governo das Sociedades e (iii) emite uma Certificação Legal das Contas e Relatório de

Auditoria, na qual atesta se aquele relatório divulgado sobre a estrutura e as práticas de governo societário inclui os

elementos referidos no artigo 66.º-B do CSC na sua atual redação ou, não incluindo, assegurando que essa

informação consta de relatório separado igualmente disponibilizado aos acionistas, se cumpre as disposições do

artigo 29.º-H do CVM, se obedece à estrutura do Regulamento da CMVM número 4/2013 e ainda se contempla na

informação constante do mesmo, uma declaração sobre o cumprimento do Código de Governo das Sociedades do

IPCG.

Durante o exercício de 2021, o Revisor Oficial de Contas acompanhou o desenvolvimento da atividade da

Sociedade e procedeu aos exames e verificações por si considerados necessários à revisão e certificação legal das

contas, em interação com o Conselho Fiscal, contando sempre com a colaboração plena, no sentido de célere e

expedita, do Conselho de Administração no acesso às informações solicitadas.

Em linha com o que se acaba de referir, o Revisor Oficial de Contas pronunciou-se sobre a atividade por si

desenvolvida no exercício de 2021, informação que fez constar do seu relatório anual de auditoria, o qual será

sufragado pelos Acionistas em Assembleia Geral Anual.

O órgão de fiscalização monitoriza e assegura o cumprimento por parte da RAMADA INVESTIMENTOS e das suas

subsidiárias, da legislação aplicável a cada momento de modo a poder avaliar os níveis de compliance do Grupo

nesta matéria, que tem classificado como elevados e alinhados com os interesses da Sociedade e dos seus

Acionistas.

IV.REVISOR OFICIAL DE CONTAS

39.Identificação do revisor oficial de contas e do sócio revisor oficial de contas que o representa

O Revisor Oficial de Contas da Sociedade para o mandato correspondente ao ano de 2021 foi a Deloitte &

Associados, SROC, S.A., representada por António Manuel Martins Amaral.

40.Indicação do número de anos em que o revisor oficial de contas exerce funções consecutivamente junto

da sociedade e/ou grupo

A Deloitte & Associados, SROC, S.A. é responsável pela revisão oficial de contas da Sociedade e das sociedades

do Grupo desde 2021, tendo sido eleita para o mandato em curso, sob proposta do Conselho Fiscal, na Assembleia

Geral de 30 de abril de 2021.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

41.Descrição de outros serviços prestados pelo ROC à sociedade

O Revisor Oficial de Contas é, simultaneamente, auditor externo da Sociedade conforme detalhados nos pontos

abaixo.

V.AUDITOR EXTERNO

42.Identificação do auditor externo designado para os efeitos do art.º. 8.º e do sócio revisor oficial de

contas que o representa no cumprimento dessas funções, bem como o respetivo número de registo na

CMVM

O auditor externo da Sociedade, designado para os efeitos do art.º 8.º do CVM, é a Deloitte & Associados, SROC,

S.A., registada sob o n.º 20161389 na CMVM, representada por António Manuel Martins Amaral.

43.Indicação do número de anos em que o auditor externo e o respetivo sócio revisor oficial de contas que

o representa no cumprimento dessas funções exercem funções consecutivamente junto da sociedade e/

ou do grupo

O Auditor Externo foi eleito em 2021, tal como o sócio que o representa.

44.Política e periodicidade da rotação do auditor externo e do respetivo sócio revisor oficial de contas que

o representa no cumprimento dessas funções

No que respeita à rotação do Auditor Externo, a Sociedade não tinha estabelecida, até à data de entrada em vigor

do novo Estatuto da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, aprovado pela Lei n.º 140/2015, de 7 de Setembro,

uma política de rotação do Auditor Externo baseada num número pré-determinado de mandatos, tendo em conta,

designadamente, o facto de tal política de rotação não constituir uma prática comum ou habitual e por a Sociedade,

na monitorização permanente da adequação e justeza do modelo vigente, não ter nunca identificado situações de

perda de independência ou qualquer outras situações que pudessem aconselhar a adoção de uma política formal

que exigisse tal rotação.

A entrada em vigor do novo Estatuto da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, em 1 de Janeiro de 2016, veio

consagrar um novo regime aplicável à rotação dos revisores oficiais de contas aplicável às sociedades cujas ações

se encontram admitidas à negociação em mercado regulamentado, como é o caso da Sociedade, pelo que o

Conselho Fiscal iniciou, durante o ano de 2016, um processo de seleção com vista à eleição de um novo ROC que,

cumprindo todas as exigências legais ao nível de competências técnicas e de independência, pudesse a sua eleição

ser proposta em Assembleia Geral Anual, o que veio a acontecer na Assembleia Geral Anual de 2017, onde veio a

ser eleita a Ernst & Young Audit & Associados - SROC, S.A., para exercer um primeiro mandato trienal. A Ernst &

Young Audit & Associados - SROC, S.A., veio ulteriormente a ser reeleita para um segundo mandato anual (2020),

tendo a Assembleia Geral Anual de 2021 deliberado eleger a Deloitte & Associados, SROC, S.A., para o mandato

correspondente ao ano de 2021.

Neste sentido, a Sociedade não dispõe de uma política formal, interna, que disponha sobre a rotatividade do Auditor

Externo, considerando-a desnecessária, porquanto cumpre as imposições legais, nesta matéria, em toda a sua

extensão.

45.Indicação do órgão responsável pela avaliação do auditor externo e periodicidade com que essa

avaliação é feita

O Conselho Fiscal, no exercício das suas funções, acompanha, ao longo do exercício, o desempenho das funções

do Auditor Externo, bem como efetua anualmente uma avaliação da independência do mesmo. Adicionalmente, o

Conselho Fiscal promove, sempre que necessário ou adequado em função dos desenvolvimentos da atividade da

Sociedade ou de exigências legais ou de mercado, uma reflexão sobre a adequação do Auditor Externo ao nível que

exige para o exercício das suas funções.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

46.Identificação de trabalhos, distintos dos de auditoria, realizados pelo auditor externo, bem como

indicação dos procedimentos internos para efeitos de aprovação da contratação de tais serviços e

indicação das razões para a sua contratação

Não foram prestados, pelo auditor externo em 2021, serviços distintos dos de auditoria.

47.Indicação do montante da remuneração anual paga ao auditor e a outras pessoas singulares ou coletivas

pertencentes à mesma rede e discriminação da percentagem respeitante aos seguintes serviços:

31.12.2021

31.12.2020

Pela Sociedade

Valor dos serviços de revisão de contas anuais (€)

30 000

22,9%

10 710

14,7%

Contas anuais

30 000

22,9%

10 710

14,7%

Por entidades que integram o Grupo

Valor dos serviços de revisão de contas anuais (€)

56 000

42,7%

61 905

85,3%

Contas anuais

56 000

42,7%

61 905

85,3%

Valor dos serviços de garantia de fiabilidade (€)

45 000

34,4%

—

0,0%

Total

Valor dos serviços de revisão de contas (€)

86 000

65,6%

72 615

100,0%

Valor dos serviços de garantia de fiabilidade (€)

45 000

34,4%

—

0,0%

131 000

72 615

C.ORGANIZAÇÃO INTERNA

I.Estatutos

48.Regras aplicáveis à alteração dos Estatutos da sociedade

As alterações estatutárias seguem os termos legais aplicáveis, nomeadamente no CSC, os quais exigem a maioria

de dois terços dos votos emitidos para a aprovação dessa deliberação.

II.Comunicação de irregularidades

49.Meios e política de comunicação de irregularidades ocorridas na sociedade

O Conselho Fiscal é o órgão ao qual deverão ser dirigidas quaisquer comunicações de irregularidades, por parte de

qualquer Colaborador, Parceiro, Fornecedor ou qualquer outro Stakeholder.

O Grupo RAMADA INVESTIMENTOS dispõe de um mecanismo específico para a comunicação de irregularidades

que consubstanciem violações de natureza ética ou legal com impacto significativo nos domínios da contabilidade,

da luta contra a corrupção e do crime bancário e financeiro (Whistleblowing), que salvaguarda a confidencialidade

das informações transmitidas e da identidade do transmitente, sempre que seja solicitada.

Se ao Conselho de Administração chegar algum pedido de esclarecimento ou manifestação de preocupação

relacionado com o sistema de Whistleblowing, remetê-lo-á este órgão, de imediato, para o Conselho Fiscal.

O reporte ao Conselho Fiscal de qualquer irregularidade ou indício de irregularidade, deverá ser efetuado através de

carta em envelope fechado com a menção da sua confidencialidade, para a seguinte morada: Rua Manuel Pinto de

Azevedo, número 818, 4100-320 Porto. Só serão aceites e tratadas denúncias anónimas a título excecional.

Importa referir que, ao longo do exercício de 2021 não foram reportadas ao Conselho Fiscal da Sociedade

quaisquer comunicações de irregularidades.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

III.Controlo interno e gestão de riscos

50.Pessoas, órgãos ou comissões responsáveis pela auditoria interna e/ou pela implementação de

sistemas de controlo interno

A gestão de risco, enquanto pedra basilar dos princípios de bom governo da sociedade, é uma área considerada

fundamental na RAMADA INVESTIMENTOS, que promove a consciencialização permanente de todos os seus

colaboradores, nos diferentes níveis da organização, inculcando-lhes tal responsabilidade em todas os processos de

tomada de decisão.

A gestão de risco é levada a cabo numa lógica de criação de valor, com uma identificação clara das situações que

constituem uma ameaça suscetível de afetar os objetivos do negócio.

A gestão ambiental, assente em critérios de sustentabilidade, e a Responsabilidade Social assumem um papel cada

vez mais determinante no seio da organização, sendo que a gestão do risco é monitorizada, também nestas áreas,

com cada vez maior acuidade.

A gestão de risco, apesar de não se consubstanciar num departamento formalmente constituído, está assegurada

no Grupo RAMADA INVESTIMENTOS, ao nível de cada uma das direções, que estão suficiente e

aprofundadamente conscientes da necessidade de identificação e quantificação do risco associado a todas as

decisões, com critérios bem definidos que lhes permitem ajuizar, de modo autónomo e em cada caso concreto, se o

risco pode ser assumido pela direção ou se a decisão da sua assunção, desde logo por critérios de materialidade ou

de exposição do Grupo, deve ser levada a Conselho de Administração da sociedade em causa, seja a RAMADA

INVESTIMENTOS, seja qualquer uma das suas subsidiárias. Desta forma, as equipas operacionais do Grupo atuam

tendo por base critérios claros de (i) níveis de assunção de risco e quem deverá tomar a decisão de os assumir ou

não e (ii) da identificação de formas de mitigação dos mesmos.

A gestão de riscos é, assim, assegurada por todas as direções da RAMADA INVESTIMENTOS, com base na

seguinte metodologia, que inclui várias etapas:

•Numa primeira fase são identificados e priorizados, os riscos internos e externos que podem afetar de

forma materialmente relevante a prossecução dos objetivos estratégicos do Grupo;

•Os responsáveis operacionais das várias direções do Grupo identificam os fatores de risco e eventos que

podem afetar as operações e atividades da RAMADA INVESTIMENTOS, assim como eventuais

processos e mecanismos de controlo;

•Adicionalmente, o impacto e a probabilidade de ocorrência de cada fator de risco são ponderados e,

consoante o nível de exposição, é avaliada a necessidade de resposta ao risco; e

•As ações de mitigação de risco são acompanhadas e o nível de exposição aos fatores críticos é

constantemente monitorizado.

Cabe ao Conselho de Administração decidir, a cada momento, qual o nível de exposição assumido pelo Grupo nas

suas diferentes atividades e, sem prejuízo da delegação de funções e responsabilidades, definir limites globais de

risco e assegurar que as políticas e procedimentos de gestão de risco são seguidos.

Na monitorização do processo de gestão de risco o Conselho de Administração, enquanto órgão responsável pela

estratégia da RAMADA INVESTIMENTOS, tem o seguinte quadro de objetivos e responsabilidades:

•Conhecer os riscos mais significativos que afetam o Grupo;

•Assegurar a existência, no interior do Grupo, de níveis apropriados de conhecimento dos riscos que

afetam as operações e forma de os gerir;

Assegurar a divulgação da estratégia de gestão de risco a todos os níveis hierárquicos;

Assegurar que o Grupo tem capacidade de minimizar a probabilidade de ocorrência e o impacto dos riscos

no negócio; e

•Assegurar que o processo de gestão de risco é adequado e que se mantém uma monitorização rigorosa

dos riscos com maior probabilidade de ocorrência e impacto nas operações do Grupo;

•Assegurar uma comunicação permanente com o Conselho Fiscal, dando-lhe a conhecer o nível de

exposição do risco assumido e solicitando, sempre que necessário, os pareceres deste órgão que

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

considerar necessários à tomada de decisões conscientes e informadas, assegurando que os riscos

identificados e as políticas definidas, são analisados sob as perspetivas multidisciplinares que norteiam a

atuação do grupo.

As subsidiárias gerem os riscos, dentro dos critérios e delegações estabelecidos.

O Conselho Fiscal acompanha, em permanência, o desempenho do grupo nesta matéria.

Com base nesta metodologia, a RAMADA INVESTIMENTOS tem vindo a concluir que tem conseguido garantir uma

maior consciência na tomada das decisões em todos os níveis da organização, atendendo à responsabilidade

inerente de cada player dentro interno, o que contribui para que as pessoas se sintam mandatadas,

verdadeiramente envolvidas e com uma participação ativa no desempenho da Sociedade.

A RAMADA INVESTIMENTOS, como já por diversas vezes referiu ao longo deste relatório, monitoriza, em

permanência, a adequação do seu modelo também nesta matéria de gestão de risco, tendo concluído, até à data,

que o mesmo que se tem vindo a revelar totalmente adequado face à sua estrutura organizativa.

51.Explicitação das relações de dependência hierárquica e/ou funcional face a outros órgãos ou comissões

da sociedade

Cabe ao Conselho Fiscal avaliar o funcionamento dos mecanismos de gestão de risco, e é a este órgão que são

reportados os procedimentos de controlo considerados adequados à respetiva mitigação. É, assim,

responsabilidade deste órgão a supervisão das ações desencadeadas na Sociedade nestas matérias e a verificação

periódica de que os riscos efetivamente incorridos pela Sociedade são consistentes com o definido pelo Conselho

de Administração.

O Auditor Externo, no exercício das suas funções, verifica a adequação dos mecanismos e procedimentos em causa

assegurando o reporte das suas conclusões ao Conselho Fiscal.

Ao Conselho de Administração cabe a responsabilidade de monitorizar tais mecanismos e procedimentos.

52.Existência de outras áreas funcionais com competências no controlo de riscos

A gestão do risco é assegurada, na RAMADA INVESTIMENTOS, por todas as direções e unidades operacionais,

nos termos amplamente descritos no ponto 51 supra. A Sociedade, como já por diversas vezes referiu ao longo

deste relatório, monitoriza, em permanência, a adequação do seu modelo também nesta matéria de gestão de risco,

tendo concluído, até à data, que o mesmo se tem vindo a revelar totalmente adequado face à estrutura organizativa

da Sociedade.

53.Identificação e descrição dos principais tipos de riscos (económicos, financeiros e jurídicos) a que a

sociedade se expõe no exercício da atividade

O Conselho de Administração considera que o Grupo se encontra exposto aos riscos normais decorrentes da sua

atividade, nomeadamente ao nível das unidades operacionais. Destacam-se os seguintes fatores de risco financeiro,

que se encontram detalhados e analisados no Anexo às Demonstrações Financeiras Consolidadas:

1. Risco de mercado:

1.1 risco de taxa de juro;

1.2 risco da variabilidade nos preços de commodities.

2. Risco de liquidez;

3. Risco de crédito;

4. Risco de capital.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

54.Descrição do processo de identificação, avaliação, acompanhamento, controlo e gestão de riscos

Tal como descrito no ponto 52, o Conselho de Administração é o órgão responsável pela definição das políticas

estratégicas gerais do Grupo, incluindo a política de gestão de risco, encontrando-se devidamente suportado pelas

equipas de gestão das subsidiárias, que asseguram não só a monitorização permanente, como o reporte, ao

Conselho de Administração da RAMADA INVESTIMENTOS, das situações detetadas, no sentido de assegurar um

controlo permanente e efetivo de risco.

O processo de identificação e avaliação, acompanhamento, controlo e gestão de riscos na RAMADA

INVESTIMENTOS funciona do seguinte modo:

São identificados os riscos que o Grupo enfrenta no normal desempenho da sua atividade. Em relação a todos os

riscos identificados com materialidade relevante, é medido o impacto no desempenho financeiro e no valor do

Grupo. Posteriormente é feito um estudo comparativo do valor em risco com os custos dos instrumentos de

cobertura, se disponíveis e, em consequência, é monitorizada a evolução dos riscos identificados e dos

instrumentos de cobertura, o que decorre, mais ou menos, no respeito pela seguinte metodologia:

Numa primeira fase são identificados e priorizados os riscos internos e externos que podem afetar de forma

materialmente relevante a prossecução dos objetivos estratégicos do Grupo;

Os responsáveis operacionais das várias unidades operacionais do Grupo identificam os fatores de risco e eventos

que podem afetar as operações e atividades da RAMADA INVESTIMENTOS, assim como eventuais processos e

mecanismos de controlo;

Adicionalmente, o impacto e a probabilidade de ocorrência de cada fator de risco são ponderados e consoante o

nível de exposição é avaliada a necessidade de resposta ao risco; e

As ações de mitigação de risco são acompanhadas e o nível de exposição aos fatores críticos é constantemente

monitorizado.

A Sociedade tem vindo a implementar estratégias adicionais de gestão de risco que visam garantir, essencialmente,

que os sistemas e procedimentos de controlo e as políticas instituídas permitem responder às expectativas dos

órgãos de gestão, acionistas e demais stakeholders.

De entre essas estratégias destacam-se as seguintes:

•Os sistemas e procedimentos de controlo e as políticas instituídas estão de acordo com todas as leis e

regulamentos aplicáveis e são efetivamente aplicadas;

•A informação financeira e operacional é completa, fiável, segura e reportada periódica e atempadamente;

•Os recursos da RAMADA INVESTIMENTOS são usados de forma eficiente e racional; e

O valor para o acionista é maximizado e a gestão operacional adota as medidas necessárias para corrigir aspetos

reportados.

Decorrido que esteja todo este processo, a decisão, nesta matéria, cabe ao Conselho de Administração, na sua

qualidade de órgão executivo, atuando nos termos que considerar que, em cada momento, melhor asseguram os

interesses da Sociedade e dos seus Acionistas.

55.Principais elementos dos sistemas de controlo interno e de gestão de risco implementados na sociedade

relativamente ao processo de divulgação de informação financeira

Quanto ao controlo de risco no processo de divulgação de informação financeira apenas um número muito restrito

de colaboradores da RAMADA INVESTIMENTOS está envolvido no processo de divulgação de informação

financeira.

Todos aqueles que estão envolvidos no processo de análise financeira da Sociedade são considerados como tendo

acesso a informação privilegiada, estando formalmente informados sobre o conteúdo das suas obrigações bem

como sobre as sanções decorrentes do uso indevido da referida informação.

As regras internas aplicáveis à divulgação da informação financeira visam garantir a sua tempestividade e impedir a

assimetria do mercado no seu conhecimento.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

O sistema de controlo interno nas áreas da contabilidade e preparação e divulgação de informação financeira

assenta nos seguintes elementos chave:

•A utilização de princípios contabilísticos, detalhados ao longo das notas às demonstrações financeiras,

constitui uma das bases do sistema de controlo;

•Os planos, procedimentos e registos da Sociedade e suas subsidiárias permitem uma garantia razoável de

que apenas são registadas transações devidamente autorizadas e que essas transações são registadas

em conformidade com os princípios contabilísticos geralmente aceites;

•A informação financeira é analisada, de forma sistemática e regular, pela gestão das unidades

operacionais, garantindo uma monitorização permanente e o respetivo controlo orçamental;

•Durante o processo de preparação e revisão da informação financeira, é estabelecido previamente um

calendário de encerramento de contas e partilhado com as diferentes áreas envolvidas, e todos os

documentos são revistos em profundidade;

•Ao nível das demonstrações financeiras individuais das várias empresas do Grupo, os registos

contabilísticos e a preparação das demonstrações financeiras são assegurados pelos serviços

administrativos e contabilísticos. As demonstrações financeiras são elaboradas pelos técnicos oficiais de

contas e revistas pela direção financeira de cada subsidiária. Depois da aprovação as demonstrações

financeiras são enviadas para o Auditor Externo, que emite a sua Certificação Legal de Contas;

•As demonstrações financeiras consolidadas são preparadas com periodicidade trimestral pela equipa de

consolidação. Este processo constitui um elemento adicional de controlo da fiabilidade da informação

financeira, nomeadamente, garantindo a aplicação uniforme dos princípios contabilísticos e dos

procedimentos de corte de operações assim como a verificação dos saldos e transações entre empresas

do Grupo;

•As demonstrações financeiras consolidadas são preparadas sob a supervisão da direção financeira. Os

documentos que constituem o relatório anual são enviados para revisão e aprovação do Conselho de

Administração. Depois da aprovação, os documentos são enviados para o Auditor Externo, que emite a

sua Certificação Legal de Contas e o Relatório de Auditoria; e

•O processo de preparação da informação financeira individual e consolidada e o Relatório de Gestão é

coordenado pelo Conselho de Administração e supervisionado pelo Conselho Fiscal. Trimestralmente,

estes órgãos analisam as demonstrações financeiras consolidadas da Sociedade.

No que se refere aos fatores de risco que podem afetar materialmente o reporte contabilístico e financeiro,

salientamos a utilização de estimativas contabilísticas que têm por base a melhor informação disponível à data da

preparação das demonstrações financeiras bem como o conhecimento e experiência de eventos passados e/ou

presentes. Salientamos igualmente os saldos e as transações com partes relacionadas: no Grupo RAMADA

INVESTIMENTOS os saldos e transações com entidades relacionadas referem-se essencialmente às atividades

operacionais correntes das empresas do Grupo, bem como à concessão e obtenção de empréstimos remunerados

a taxas de mercado.

O Conselho de Administração analisa e supervisiona regularmente a elaboração e divulgação da informação

financeira, em articulação com o Conselho Fiscal, no sentido de obviar o acesso, indevido e extemporâneo, de

terceiros, à informação relevante.

IV.Apoio ao Investidor

56.Serviço responsável pelo apoio ao investidor, composição, funções, informação disponibilizada por

esses serviços e elementos para contacto

Em observância das disposições legais aplicáveis, bem como dos regulamentos da CMVM nesta matéria, a

RAMADA INVESTIMENTOS assegura, sempre em primeira mão, a divulgação os seus acionistas e ao mercado em

geral, de todas as informações relativas ao negócio das empresas do grupo que se enquadram no conceito de

informação privilegiada. Desta forma a RAMADA INVESTIMENTOS tem vindo a assegurar, de forma permanente e

tempestiva, a divulgação de informação aos seus acionistas e ao mercado em geral, no preciso momento em que a

mesma assume a natureza de informação privilegiada.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

A Sociedade dispõe de um Gabinete de Apoio ao Investidor do qual fazem parte, o Representante para as Relações

com o Mercado e o Investor Relations.

Os contactos com vista à obtenção de informações por parte de investidores poderão ser efetuados pelas seguintes

vias:

Rua Manuel Pinto de Azevedo, 818

4100-320 Porto

Telefone: 22 83 47 100

E-mail: mvalente@ramadainvestimentos.pt

Através da sua página oficial na Internet (www.ramadainvestimentos.pt), a Ramada Investimentos disponibiliza

informação financeira relativamente à sua atividade individual e consolidada, bem como das suas empresas

participadas. Este website é igualmente utilizado pela empresa para divulgação de comunicados efetuados à

imprensa com indicação sobre quaisquer factos relevantes para a vida societária, os quais são sempre objeto de

divulgação prévia no Sistema de Divulgação de Informação da CMVM. Nesta página encontram-se igualmente

disponíveis os documentos de prestação de contas do Grupo para os últimos exercícios. A generalidade da

informação é disponibilizada no website da Sociedade em português e inglês.

57.Representante para as relações com o mercado

As funções de representante para as relações com o mercado são desempenhadas por Miguel Valente.

58.Informação sobre a proporção e o prazo de resposta aos pedidos de informação entrados no ano ou

pendentes de anos anteriores

Sempre que necessário, o representante das relações com o mercado assegura a prestação de toda a informação

relevante no tocante a acontecimentos marcantes, factos enquadráveis como factos relevantes, divulgação

trimestral de resultados e resposta a eventuais pedidos de esclarecimento por parte dos investidores ou público em

geral sobre informação financeira de carácter público. Todas as informações solicitadas por parte dos investidores

são analisadas e respondidas num prazo máximo de cinco dias úteis.

V.Sítio de Internet

59.Endereço(s)

A Ramada Investimentos tem disponível uma página na Internet com a informação sobre a Sociedade e o grupo. O

endereço é www.ramadainvestimentos.pt.

60.Local onde se encontra informação sobre a firma, a qualidade de sociedade aberta, a sede e demais

elementos mencionados no artigo 171.º do Código das Sociedades Comerciais

www.ramadainvestimentos.pt \ investidores \ identificação da sociedade

61.Local onde se encontram os Estatutos e os regulamentos de funcionamento dos órgãos e/ou comissões

www.ramadainvestimentos.pt \ investidores \ governance

62.Local onde se disponibiliza informação sobre a identidade dos titulares dos órgãos sociais, do

representante para as relações com o mercado, do Gabinete de Apoio ao Investidor ou estrutura

equivalente, respetivas funções e meios de acesso

www.ramadainvestimentos.pt \ investidores \ governance

www.ramadainvestimentos.pt \ investidores \ apoio ao investidor

63.Local onde se disponibilizam os documentos de prestação de contas, que devem estar acessíveis pelo

menos durante cinco anos, bem como o calendário semestral de eventos societários, divulgado no início

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

de cada semestre, incluindo, entre outros, reuniões da assembleia geral, divulgação de contas anuais,

semestrais e, caso aplicável, trimestrais

www.ramadainvestimentos.pt \ investidores \ relatórios

www.ramadainvestimentos.pt \ investidores \ calendário financeiro

64.Local onde são divulgados a convocatória para a reunião da assembleia geral e toda a informação

preparatória e subsequente com ela relacionada

www.ramadainvestimentos.pt \ investidores \ assembleias gerais

65.Local onde se disponibiliza o acervo histórico com as deliberações tomadas nas reuniões das

assembleias gerais da sociedade, o capital social representado e os resultados das votações, com

referência aos 3 anos antecedentes

www.ramadainvestimentos.pt \ investidores \ assembleias gerais

D.RELATÓRIO DE REMUNERAÇÕES

O Conselho de Administração apresenta, de seguida, um relatório claro e compreensível, que proporciona uma

visão abrangente das remunerações, incluindo todos os benefícios, independentemente da sua forma, atribuídas ou

devidas durante o último exercício a cada membro dos órgãos de administração e fiscalização, em conformidade

com a política de remuneração referida no artigo 26.º-A do Código dos Valores Mobiliários.

A informação constante do presente relatório cumpre todas as exigências legais aplicáveis, nomeadamente, mas

sem limitar, o artigo 26.º-G do Código dos Valores Mobiliários.

O tratamento, pela Sociedade, dos dados pessoais incluídos no presente relatório sobre as remunerações tem por

objetivo aumentar o seu nível de transparência quanto à remuneração dos respetivos membros dos órgãos de

administração e fiscalização, de forma a reforçar o nível de responsabilização destes últimos e a capacidade de

fiscalização dos acionistas relativamente à remuneração dos membros dos órgãos de administração e fiscalização

da Sociedade.

Este relatório de remunerações é submetido a apreciação na assembleia geral anual seguinte ao exercício a que diz

respeito e explicita de que forma a apreciação da assembleia geral anterior foi tida em conta.

Após a assembleia geral, o relatório sobre as remunerações é publicado em www.ramadainvestimentos.pt,

mantendo-se disponível durante, pelo menos, 10 anos.

I.Competência para a determinação

66.Indicação quanto à competência para a determinação da remuneração dos órgãos sociais

A Comissão de Remunerações é o órgão responsável pela aprovação das remunerações dos membros do

Conselho de Administração e restantes órgãos sociais em representação dos acionistas, de acordo com a

declaração sobre a política de remuneração aprovada pelos acionistas em Assembleia Geral.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

II.Comissão de remunerações

67.Composição da comissão de remunerações, incluindo identificação das pessoas singulares ou coletivas

contratadas para lhe prestar apoio e declaração sobre a independência de cada um dos membros e

assessores

A Ramada Investimentos tem atualmente definida uma Comissão de Remunerações eleita em assembleia geral de

acionistas para integrar um mandato de três anos, com início em 2020 e termo em 2022, e cuja composição é a

seguinte:

•João da Silva Natária – Presidente

•André Seabra Ferreira Pinto – Vogal

•Pedro Nuno Fernandes de Sá Pessanha da Costa – Vogal

Todos os membros da Comissão de Remunerações são independentes em relação aos membros do Conselho de

Administração e a qualquer outro grupo de interesses.

Quanto à identificação das pessoas singulares ou coletivas contratadas para prestar apoio a esta Comissão, importa

referir que cabe nas suas atribuições a autonomia de, a expensas da Sociedade e em observância de critérios de

razoabilidade no que a esta matéria diz respeito, contratar prestadores de serviços externos que, com

independência, possam levar a cabo avaliações, estudos e a elaboração de relatórios que possam coadjuvar aquela

comissão no exercício pleno e cabal das suas funções, nos termos melhor explicitados no ponto 68 infra.

Esta comissão deve apoiar-se em estudos de benchmarking em matéria política retributiva, assegurando que a

Declaração sobre a Política de Remuneração e Compensação dos Órgãos Sociais está alinhadas com as melhores

práticas em uso em empresas de igual relevo e dimensão.

Em 2021 não considerou esta comissão necessária a contratação de quaisquer pessoas ou entidades para apoiar

as suas tomadas de decisão.

68.Conhecimentos e experiência dos membros da comissão de remunerações em matéria de política de

remunerações

A experiência e as qualificações profissionais dos membros da Comissão de Remunerações estão espelhados nos

currículos disponíveis no website da Sociedade em www.ramadainvestimentos.pt, separador “Investidores”, Secção

“Assembleias Gerais/2020/Anexos: Currículos”, os quais foram disponibilizados a propósito da respetiva eleição, na

Assembleia Geral Anual de 2020 e que aí permanecem nos termos legais aplicáveis

A RAMADA INVESTIMENTOS considera que a experiência e percurso profissionais dos membros que integram a

Comissão de Remunerações são plenamente adequados ao exercício das funções que lhe estão acometidas,

permitindo-lhes exercê-las com o rigor e com a eficácia que se exige. Sem prejuízo das qualificações dos demais

membros, faz sentido destacar o Dr. João da Silva Natária, pela elevada experiência e conhecimentos específicos

de que dispões em matéria de avaliação e de política remuneratória.

Adicionalmente, e em complemento do que já se referiu no ponto 67 supra, sempre que tal se revela necessário,

aquela comissão recorre a recursos especializados, internos ou externos, para suportar as suas deliberações.

Nessas situações, a Comissão de Remunerações decide livremente a contratação, pela RAMADA

INVESTIMENTOS, dos serviços de consultadoria considerados necessários ou convenientes, tendo o cuidado de

assegurar que os serviços são prestados com independência e que os respetivos prestadores não serão

contratados para a prestação de quaisquer outros serviços à RAMADA INVESTIMENTOS ou às suas subsidiárias,

sem autorização expressa da Comissão de Remunerações.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

III.Estrutura das remunerações

69.Descrição da política de remuneração dos órgãos de administração e de fiscalização a que se refere o

artigo 26.º-A do Código dos Valores Mobiliários

Tal como estipulado no artigo 26.º-B do Código de Valores Mobiliários, é submetida anualmente à apreciação da

Assembleia Geral uma declaração sobre a política de remunerações dos órgãos de administração e fiscalização.

A política de remuneração e compensação dos órgãos sociais da Ramada Investimentos, aprovada na Assembleia

Geral de 30 de abril de 2021, obedece aos seguintes princípios:

PRINCÍPIOS DA POLÍTICA DE REMUNERAÇÃO DOS ÓRGÃOS SOCIAIS DA RAMADA INVESTIMENTOS

A Política de Remuneração dos Órgãos Sociais da RAMADA INVESTIMENTOS assenta no pressuposto de que a

competência, a dedicação, a disponibilidade e a performance são os elementos determinantes de um bom

desempenho, e que só com um bom desempenho é possível assegurar o necessário alinhamento com os interesses

da sociedade e dos seus acionistas.

Tendo em vista o interesse, a cultura e a estratégia de longo prazo da Sociedade, a Política de Remuneração dos

Órgãos Sociais da RAMADA INVESTIMENTOS visa, tal como estabelecido no artigo 26.º-C, n.º 1, do CVM,

“contribuir para a estratégia empresarial da sociedade, para os seus interesses de longo prazo e para a sua

sustentabilidade”:

•Atrair e reter os melhores profissionais para as funções a desempenhar, proporcionando as necessárias

condições de estabilidade no exercício das funções;

•Premiar o desempenho, mediante uma remuneração adequada aos mecanismos de defesa dos interesses

dos Acionistas, desincentivando a assunção excessiva de riscos, ao prever mecanismos de diferimento da

remuneração variável;

•Premiar o foco na melhoria contínua, na produtividade e na criação de valor de longo prazo para os

acionistas;

•Premiar a sustentabilidade ambiental e a eficiência energética de atividades relevantes da Sociedade.

A Política está assente em critérios que visam a sustentabilidade da Sociedade, está alinhada com o benchmarking

comparável e, cumprindo os requisitos legais, assenta nos seguintes vetores:

Responsabilidade inerente às funções desempenhadas

As funções desempenhadas e as responsabilidades assumidas por cada membro são, necessariamente, tidas em

consideração na definição da remuneração. Não estão na mesma posição todos os membros entre si o que impõe

uma definição cuidadosamente casuística. Na avaliação do nível de responsabilidade deve-se considerar o tempo

de dedicação, a exigência imposta pelas áreas sob a sua supervisão e as funções desempenhadas nas

subsidiárias.

Situação económica da Sociedade

A definição das remunerações tem que ser compatível com a dimensão e capacidade económica da Sociedade, não

deixando de se assegurar a adequada e justa remuneração.

Critérios de mercado

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

A observância de regras de mercado, através de um exercício comparativo (“benchmark”), é essencial para retribuir

adequadamente e de forma competitiva, tendo em consideração a prática do mercado de referência (a nível

nacional e internacional), em condições de mercado, a atividade desenvolvida e os resultados obtidos.

Alinhamento de interesses da gestão com os objetivos estratégicos da Sociedade

A definição das remunerações deve assentar em critérios de avaliação de desempenho e de objetivos, de natureza

financeira e não financeira, alinhados com a estratégia empresarial da Sociedade e que assegurem a efetiva

sustentabilidade da Sociedade no longo prazo.

Compromisso ESG

Os objetivos associados à definição das remunerações devem estar associados ao desempenho da Sociedade em

indicadores ambientais, sociais e de governo corporativo (ESG), traduzindo o compromisso de desenvolvimento

sustentável, em especial no âmbito da sustentabilidade ambiental, da Sociedade, bem como o permanente

cumprimento dos valores e princípios éticos da Sociedade e que constituem uma pedra angular na forma como esta

se estrutura e relaciona com todos os stakeholders.

Condições de emprego e de remuneração dos trabalhadores

As remunerações definidas devem ter em consideração as condições de emprego e de remuneração dos

trabalhadores da Sociedade, o que é alcançado através de um exercício comparativo (“benchmark”) com o mercado

de referência (a nível nacional e internacional), tendo por referência funções equivalentes, por forma a garantir a

equidade interna e um elevado nível competitivo.

A Comissão de Remunerações RAMADA INVESTIMENTOS entende que estes princípios estão de acordo com o

quadro legislativo e recomendatório em vigor, refletindo, de igual modo, aquela que é a visão da Sociedade sobre

esta matéria.

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

A Comissão de Remunerações RAMADA INVESTIMENTOS, em linha com o modelo organizativo da Sociedade e

os princípios acima descritos, teve em consideração as seguintes medidas:

i.reforço da necessidade de manutenção de um processo de definição de objetivos e avaliação de

desempenho;

ii.assegurar a coerência entre os objetivos quantitativos e qualitativos;

iii.garantir que os objetivos quantitativos dos Administradores estão alinhados com os objetivos quantitativos

dos quadros mais relevantes da Sociedade;

iv.a remuneração global fixa do Conselho de Administração, nela se incluindo a remuneração que as

sociedades participadas paguem aos membros que integrem o Conselho de Administração, não pode

exceder os 750.000 Euros por ano.

1) Administradores Não Executivos

A remuneração dos membros não executivos do Conselho de Administração corresponde a uma retribuição mensal

fixa, cujo montante é determinado pela Comissão de Remunerações, tendo carácter exclusivamente fixo.

A remuneração individual de qualquer administrador não executivo não pode ultrapassar os 70.000 euros/ano, tendo

carácter exclusivamente fixo.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

2) Administração executiva

A remuneração dos Administradores Executivos da RAMADA INVESTIMENTOS integra duas componentes:

a) Componente fixa, valor pago mensalmente.

b) Componente variável, que inclui um prémio variável de médio prazo.

A componente variável destina-se a alinhar de forma mais vincada os interesses dos administradores executivos

com os dos acionistas e será calculada cobrindo o período completo de um mandato, correspondente ao período

compreendido entre 2020 e 2022, tendo como base:

–Retorno total para o acionista (valorização de ação mais dividendo distribuído)

–Somatório dos resultados líquidos dos 3 anos (2020 a 2022)

–Evolução dos negócios do Grupo

O valor total da componente de médio prazo não pode ser superior a 50% da remuneração fixa auferida durante o

período dos 3 anos.

A componente variável (de curto prazo e de médio prazo) é apurada de acordo com o desempenho individual de

cada administrador executivo, tendo em conta a respetiva avaliação individual anual, de acordo com os objetivos

quantitativos (de natureza financeira e não financeira) e qualitativos previamente definidos.

Os objetivos quantitativos e qualitativos são, por natureza, de longo prazo e, portanto, têm um calendário que se

pode estender por um ou mais anos.

Os objetivos individuais quantitativos devem refletir o desempenho financeiro da Sociedade, nomeadamente o seu

crescimento e o retorno gerado para os acionistas. Os indicadores financeiros deverão ter em linha de conta os

objetivos estratégicos da Sociedade, em especial a evolução do volume de negócios e dos resultados da Sociedade

e a solidez financeira e de capital da Sociedade.

Os objetivos individuais qualitativos devem refletir o atingimento dos indicadores ambientais, sociais e de governo

corporativo.

O processo de avaliação de desempenho individual de cada administrador executivo é anual, devendo ser

suportado em evidências concretas, disponibilizadas à Comissão de Remunerações RAMADA INVESTIMENTOS.

Em face das diferentes áreas de negócio abrangidas pela Sociedade, julga-se adequado que o pagamento da

remuneração dos administradores executivos, na componente fixa e/ou na componente variável, possa ser repartido

entre a Sociedade e sociedades subsidiárias cujos órgãos de administração sejam por eles integrados, de acordo

com os termos que venham a ser definidos pela Comissão de Remunerações RAMADA INVESTIMENTOS.

Desta forma, e com base nas medidas acima elencadas, é entendimento da Comissão de Remunerações RAMADA

INVESTIMENTOS que a remuneração dos administradores executivos (e, bem assim, dos administradores não

executivos) é adequada e, tal como estabelecido no artigo 26.º-C, n.º 1, do CVM, “contribuir para a estratégia

empresarial da sociedade, para os seus interesses de longo prazo e para a sua sustentabilidade”.

CONSELHO FISCAL

A remuneração dos membros do Conselho Fiscal será baseada em valores anuais fixos, em níveis considerados

adequados para funções similares.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

ASSEMBLEIA GERAL

A remuneração da mesa da Assembleia Geral será exclusivamente fixa e seguirá as práticas de mercado.

REVISOR OFICIAL DE CONTAS

O Revisor Oficial de Contas terá uma remuneração fixa adequada ao exercício das suas funções e de acordo com a

prática do mercado, sob a supervisão do Conselho Fiscal.

NÚMERO DE AÇÕES E OPÇÕES CONCEDIDAS

Não se encontra em vigor nem está prevista qualquer forma de remuneração em que haja lugar à atribuição de

ações ou opções, ou qualquer outro sistema de incentivos em ações ou opções.

COMPENSAÇÃO PELA CESSAÇÃO DE FUNÇÕES ANTES OU NO TERMO DOS RESPETIVOS MANDATOS E

RESTITUIÇÃO DE REMUNERAÇÃO VARIÁVEL

Em caso de cessação antecipada do termo do mandato dos membros do Conselho de Administração,

genericamente, não existem condições compensatórias adicionais às legalmente estabelecidas, exceto no caso de

existência de contrato de administração que, sobre esta matéria, posso contemplar condições particulares.

Não existem na Sociedade mecanismos que prevejam a possibilidade de solicitar a restituição, a administradores,

de remuneração variável, cumprindo-se assim o disposto na alínea f) do n.º 2 do artigo 26.º-G do Código dos

Valores Mobiliários.

Não foram pagas, em 2021, quaisquer indemnizações a ex-membros do Conselho de Administração, ou membros

dos demais órgãos sociais, por cessação das suas funções.

ABRANGÊNCIA DOS PRINCÍPIOS

Os princípios a que obedecem as políticas de remuneração e compensação constantes da presente declaração

abrangem não só o conjunto das remunerações pagas pela RAMADA INVESTIMENTOS mas também as

remunerações que aos seus membros do Conselho de Administração sejam pagas por sociedades por ela direta ou

indiretamente controladas.

Durante o exercício de 2021 nenhum administrador ou membro dos demais órgãos sociais auferiu remuneração

proveniente das sociedades direta ou indiretamente controladas pela RAMADA INVESTIMENTOS.

70.Informação sobre o modo como a remuneração é estruturada de forma a permitir o alinhamento dos

interesses dos membros do órgão de administração com os interesses de longo prazo da sociedade,

bem como sobre o modo como é baseada na avaliação do desempenho e desincentiva a assunção

excessiva de riscos

A política de remuneração dos administradores executivos visa assegurar uma contrapartida adequada e rigorosa

do desempenho e contribuição de cada administrador para o sucesso da organização, alinhando os interesses dos

administradores executivos com os dos acionistas e da Sociedade. Adicionalmente, a política de remuneração prevê

uma componente variável de médio prazo, indexada ao desempenho da Sociedade, destinada a alinhar de forma

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

mais vincada os interesses dos administradores executivos com os dos Acionistas e com os interesses de longo

prazo da Sociedade.

As propostas de remuneração dos administradores executivos são elaboradas tendo em conta: (i) as funções

desempenhadas na RAMADA INVESTIMENTOS e nas diferentes subsidiárias; (ii) a responsabilidade e o valor

acrescentado pelo desempenho individual; (iii) o conhecimento e a experiência acumulada no exercício da função;

(iv) a situação económica da Empresa; (v) a remuneração auferida em empresas do mesmo sector e noutras

sociedades cotadas na Euronext Lisbon.

Em relação a este último aspeto, a Comissão de Remunerações tem em consideração, nos limites da informação

acessível, todas as sociedades nacionais de dimensão equivalente, designadamente cotadas na Euronext Lisbon, e

também sociedades de outros mercados internacionais com características equivalentes às da RAMADA

INVESTIMENTOS.

Em cumprimento do disposto na alínea c) do n.º 2 do artigo 26.º-G do Código dos Valores Mobiliários, a variação

anual da remuneração dos administradores, do desempenho da Sociedade e da remuneração média de

trabalhadores em termos equivalentes a tempo inteiro da Sociedade, excluindo os membros dos órgãos de

administração e de fiscalização, durante os últimos cinco exercícios, apresenta-se do seguinte modo:

Variações Anuais

2017 vs. 2016

2018 vs. 2017

2019 vs. 2018

2020 vs. 2019

2021 vs. 2020

Remunerações dos Administradores Executivos

João Manuel Matos

Borges de Oliveira

— %

Paulo Jorge dos

Santos Fernandes

— %

Domingos José Vieira

de Matos

— %

Pedro Miguel Matos

Borges de Oliveira

— %

Remunerações dos Administradores Não Executivos

Ana Rebelo de

Carvalho Menéres de

Mendonça

— %

Laurentina da Silva

Martins

N/A

Desempenho da Sociedade

EBITDA

16,44 %

8,65 %

(17,37 %)

(16,73 %)

70,91 %

Receitas (1)

15,20 %

63,14 %

(11,13 %)

(10,19 %)

40,28 %

Resultado Líquido

307,16 %

22,94 %

(88,34 %)

(14,04 %)

115,90 %

Remuneração Média dos Trabalhadores em Termos Equivalentes a Tempo Inteiro

Trabalhadores do

Grupo

2,84 %

0,14 %

1,59 %

1,19 %

5,15 %

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

71.Referência à existência de uma componente variável da remuneração e informação sobre eventual

impacto da avaliação de desempenho nesta componente

Na Assembleia Geral de 30 de abril de 2021 foi aprovada a política de remunerações conforme detalhado no ponto

69 supra, a qual prevê uma componente variável.

Não estão previstos mecanismos que impeçam os administradores executivos de celebrar contratos que coloquem

em causa a razão de ser da remuneração variável. Contudo, a Comissão de Remunerações tem em conta estes

fatores nos critérios de determinação da remuneração variável.

A Sociedade não celebrou quaisquer contratos com membros do Conselho de Administração que tenham por efeito

mitigar o risco inerente à variabilidade da remuneração, nem tem conhecimento de que existam contratos idênticos

celebrados com terceiros.

72.Diferimento do pagamento da componente variável da remuneração, com menção do período de

diferimento

A informação sobre o deferimento do pagamento da componente variável da remuneração, com menção do perído

de diferimento encontra-se desenvolvida no ponto 69. do presente Relatório.

73.Critérios em que se baseia a atribuição de remuneração variável em ações

Não está prevista a atribuição de remuneração variável em que haja lugar à atribuição de ações ou outro sistema de

incentivos em ações, cumprindo-se assim o disposto na alínea e) do n.º 2 do artigo 26.º-G do Código dos Valores

Mobiliários.

74.Critérios em que se baseia a atribuição de remuneração variável em opções

Não está prevista a atribuição de remuneração variável em que haja lugar à atribuição de opções ou outro sistema

de incentivos em opções, cumprindo-se assim o disposto na alínea e) do n.º 2 do artigo 26.º-G do Código dos

Valores Mobiliários.

75.Principais parâmetros e fundamentos de qualquer sistema de prémios anuais e de quaisquer outros

benefícios não pecuniários

A Ramada Investimentos não tem qualquer sistema de prémios anuais ou outros benefícios não pecuniários para

além da remuneração variável, nos termos descritos supra.

76.Principais características dos regimes complementares de pensões ou de reforma antecipada para os

administradores e data em que foram aprovados em assembleia geral, em termos individuais

A Ramada Investimentos não tem regimes complementares de pensões ou de reforma antecipada para os membros

dos órgãos de administração, fiscalização e demais dirigentes.

IV.Divulgação das remunerações

77.Indicação do montante anual da remuneração auferida, de forma agregada e individual, pelos membros

dos órgãos de administração da sociedade, proveniente da sociedade, incluindo remuneração fixa e

variável e, relativamente a esta, menção às diferentes componentes que lhe deram origem

Em cumprimento do disposto na alínea a) do n.º 2 do artigo 26.º-G do Código dos Valores Mobiliários, explicita-se

que as remunerações auferidas pelos membros do Conselho de Administração foram integralmente pagas por

subsidiárias do Grupo onde exercem funções de administração, não existindo administradores remunerados

diretamente pela Ramada Investimentos, com exceção da Dra. Laurentina Martins, que é remunerada diretamente

pela Ramada Investimentos e que auferiu 28.000 Euros, que respeita apenas a remuneração fixa.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

78.Montantes a qualquer título pagos por outras sociedades em relação de domínio ou de grupo ou que se

encontrem sujeitas a um domínio comum

Em cumprimento do disposto na alínea d) do n.º 2 do artigo 26.º-G do Código dos Valores Mobiliários, explicita-se

que as remunerações auferidas pelos membros do Conselho de Administração da Ramada Investimentos durante o

exercício de 2021, no exercício das suas funções, incluem apenas remunerações fixas, remuneradas

exclusivamente pela subsidiária F. Ramada II, Imobiliária, S.A. e que ascenderam a 523.500 Euros repartidas como

segue: João Borges de Oliveira – 123.000 Euros; Paulo Fernandes – 123.000 Euros; Domingos Matos – 109.000

Euros; Pedro Borges de Oliveira – 109.000 Euros; Ana Mendonça – 59.500 Euros.

79.Remuneração paga sob a forma de participação nos lucros e/ou de pagamento de prémios e os motivos

por que tais prémios e ou participação nos lucros foram concedidos

Durante o exercício não foram pagas quaisquer remunerações a título de participação nos lucros ou sob a forma de

prémios.

80.Indemnizações pagas ou devidas a ex-administradores executivos relativamente à cessação das suas

funções durante o exercício

Durante o exercício não foram pagos nem são devidos quaisquer montantes relativos a indemnizações a

administradores cujas funções tenham cessado.

81.Indicação do montante anual da remuneração auferida, de forma agregada e individual, pelos membros

dos órgãos de fiscalização da sociedade

A remuneração dos membros do Conselho Fiscal é composta por um montante anual fixo baseado na situação da

Ramada Investimentos e nas práticas correntes de mercado. No exercício findo em 31 de dezembro de 2021 a

remuneração dos membros do Conselho Fiscal ascendeu a 28.620 Euros distribuída como segue: Pedro Pessanha

– 12.000 Euros; António Pinho – 8.310 Euros; Ana Paula Pinho – 8.310 Euros.

A remuneração auferida pelo Revisor Oficial de Contas encontra-se descrita no ponto 47 atrás.

Em cumprimento do disposto na alínea c) do n.º 2 do artigo 26.º-G do Código dos Valores Mobiliários, a variação

anual da remuneração do Conselho Fiscal, do desempenho da Sociedade e da remuneração média de

trabalhadores em termos equivalentes a tempo inteiro da Sociedade, excluindo os membros dos órgãos de

administração e de fiscalização, durante os últimos cinco exercícios, apresenta-se do seguinte modo:

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

Variações Anuais

2017 vs. 2016

2018 vs. 2017

2019 vs. 2018

2020 vs. 2019

2021 vs. 2020

Remuneração dos Membros do Conselho Fiscal

Pedro Nuno

Fernandes de Sá

Pessanha da Costa

— %

20 %

— %

António Luís Isidro de

Pinho

N/A

— %

Ana Paula dos Santos

Silva e Pinho

N/A

Guilherme Paulo

Aires da Mota

Correia Monteiro

N/A

— %

N/A

André Seabra

Ferreira Pinto

N/A

José Guilherme

Barros Silva

N/A

Desempenho da Sociedade

EBITDA

16,44 %

8,65 %

(17,37 %)

(16,73 %)

70,91 %

Receitas (1)

15,20 %

63,14 %

(11,13 %)

(10,19 %)

40,28 %

Resultado Líquido

307,16 %

22,94 %

(88,34 %)

(14,04 %)

115,90 %

Remuneração Média dos Trabalhadores em Termos Equivalentes a Tempo Inteiro

Trabalhadores do

Grupo

2,84%

0,14%

1,59%

1,19%

5,15%

82.Indicação da remuneração no ano de referência do presidente da mesa da assembleia geral

A remuneração do presidente da mesa da assembleia-geral relativa ao exercício findo em 31 de dezembro de 2021

ascendeu a 3.500 Euros e a remuneração da secretária da mesa ascendeu a 1.500 Euros.

V.Acordos com implicações remuneratórias

83.Limitações contratuais previstas para a compensação a pagar por destituição sem justa causa de

administrador e sua relação com a componente variável da remuneração

A política de remunerações mantém o princípio de não contemplar a atribuição de compensações aos

administradores, ou membros dos demais órgãos sociais, associadas à cessação de funções antecipada ou no

termo do respetivo mandato, sem prejuízo do cumprimento pela Sociedade das disposições legais em vigor nesta

matéria.

84.Referência à existência e descrição, com indicação dos montantes envolvidos, de acordos entre a

sociedade e os titulares do órgão de administração e dirigentes, na aceção do n.º 1 do artigo 29.º-R do

Código dos Valores Mobiliários, que prevejam indemnizações em caso de demissão, despedimento sem

justa causa ou cessação da relação de trabalho na sequência de uma mudança de controlo da sociedade

Não existem acordos entre a Sociedade e os titulares do órgão de administração ou outros dirigentes da RAMADA

INVESTIMENTOS, na aceção do n.º 1 do artigo 29.º-R do Código dos Valores Mobiliários, que prevejam

indemnizações em caso de pedido de demissão, despedimento sem justa causa ou cessação da relação de trabalho

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

na sequência de uma mudança de controlo da Sociedade. Não se encontram igualmente previstos acordos com os

administradores no sentido de assegurar qualquer compensação em caso de não recondução no mandato.

VI.Planos de atribuição de ações ou opções sobre ações (‘stock options’)

85.Identificação do plano e dos respetivos destinatários

A RAMADA INVESTIMENTOS não possui qualquer plano de atribuição de ações ou de opções sobre ações aos

membros dos órgãos sociais, nem aos seus trabalhadores, cumprindo-se assim o disposto na alínea e) do n.º 2 do

artigo 26.º-G do Código de Valores Mobiliários.

86.Caracterização do plano

A RAMADA INVESTIMENTOS não possui qualquer plano de atribuição de ações ou de opções sobre ações de

aquisição de ações.

87.Direitos de opção atribuídos para a aquisição de ações (‘stock options’) de que sejam beneficiários os

trabalhadores e colaboradores da empresa

Não existem quaisquer direitos de opção atribuídos para a aquisição de ações de que sejam beneficiários os

trabalhadores e colaboradores da Sociedade, cumprindo-se assim o disposto na alínea e) do n.º 2 do artigo 26.º-G

do Código de Valores Mobiliários.

88.Mecanismos de controlo previstos num eventual sistema de participação dos trabalhadores no capital na

medida em que os direitos de voto não sejam exercidos diretamente por estes

Não aplicável conforme exposto acima.

E.TRANSAÇÕES COM PARTES RELACIONADAS

I.Mecanismos e procedimentos de controlo

89.Mecanismos implementados pela sociedade para efeitos de controlo de transações com partes

relacionadas

As transações com partes relacionadas, quando existem, e quando assumem uma relevância material, cumprem

todas as exigências legais, nomeadamente, a obtenção prévia de parecer favorável do órgão de fiscalização da

Sociedade.

O órgão de fiscalização da Sociedade tem acesso aos termos da potencial operação a realizar, com um nível

rigoroso de detalhe, podendo ainda solicitar todos os esclarecimentos e informações adicionais que considere

adequados ou necessários.

O seu parecer é, naturalmente, vinculativo.

Por outro lado, a Sociedade pauta a sua atuação, em todos os domínios e em especial neste, por critérios de rigor e

transparência.

A Sociedade aprovou, por deliberação do Conselho de Administração do dia de 24 novembro de 2020, após parecer

prévio do Conselho Fiscal do dia 18 de novembro de 2020, o Regulamento sobre Transações com Partes

Relacionadas e Conflitos de Interesse, e que se encontra disponível no sítio da Sociedade (http://

www.ramadainvestimentos.pt/pt/investidores/governance/governance_1.html).

Importa ainda referir que a Sociedade presta, pelo menos trimestralmente, ao Conselho Fiscal todas as informações

que este solicite, nunca tendo estado em causa a realização de qualquer transação que pudesse pôr em causa o

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

rigor e a transparência que pauta a atuação da Sociedade, sem que tivesse sido observado o procedimento de

solicitação de parecer prévio ao Conselho Fiscal.

90.Indicação das transações que foram sujeitas a controlo no ano de referência

Não foram realizados quaisquer negócios ou operações significativas entre a Sociedade e os membros dos seus

órgãos sociais (de administração e de fiscalização), titulares de participações qualificadas ou sociedades em relação

de domínio ou grupo, exceto os que, fazendo parte da atividade corrente, foram realizados em condições normais

de mercado para operações do mesmo género.

Não houve negócios ou transações com membros do Conselho Fiscal.

As transações com sociedades em relação de domínio ou de grupo não são materiais, foram efetuadas em

condições normais de mercado e fazem parte da atividade corrente da Sociedade, pelo que não são alvo de

divulgação separada.

91.Descrição dos procedimentos e critérios aplicáveis à intervenção do órgão de fiscalização para efeitos

da avaliação prévia dos negócios a realizar entre a sociedade e titulares de participação qualificada ou

entidades que com eles estejam em qualquer relação

As transações com administradores da RAMADA INVESTIMENTOS ou com sociedades que estejam em relação de

grupo ou domínio com aquela em que o interveniente é administrador, independentemente do montante, estão

sujeitas à autorização prévia do Conselho de Administração com parecer favorável do órgão de fiscalização, nos

termos do artigo 397º do Código das Sociedades Comerciais.

As transações com partes relacionadas, quando existem, e quando assumem uma relevância material, cumprem

todas as exigências legais, nomeadamente, a obtenção prévia de parecer favorável do órgão de fiscalização da

Sociedade.

Em 2021 não foi necessário o Conselho Fiscal emitir qualquer parecer dado que não ocorreram transações

passíveis de serem sujeitas à apreciação daquele órgão.

II.Elementos relativos aos negócios

92.Indicação do local dos documentos de prestação de contas onde está disponível informação sobre os

negócios com partes relacionadas

A informação sobre os negócios com partes relacionadas pode ser consultada na Nota 35 do Anexo às Contas

Consolidadas e na Nota 24 do Anexo às contas individuais da Sociedade.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

PARTE II - AVALIAÇÃO DO GOVERNO SOCIETÁRIO

1.Identificação do Código de governo das sociedades adotado

O presente relatório de governo da sociedade apresenta a descrição da estrutura de governo societário vigente na

RAMADA INVESTIMENTOS, apresentando ainda as políticas e as práticas cuja adoção, na vigência de tal modelo,

se revelam necessárias e adequadas para garantir uma governação alinhada com as melhores práticas nesta

matéria.

A avaliação apresentada cumpre as exigências legais do artigo 29.º-H do CVM bem como divulga, à luz do princípio

comply or explain, o grau de observância das Recomendações do IPCG integradas no Código de Governo das

Sociedades do IPCG, uma vez ser este o Código de Governo da Sociedade adotado pela Sociedade.

São igualmente cumpridos os deveres de informação exigidos pela Lei n.º 50/2020, de 25 de agosto, assim como

pelo artigo 447.º do CSC e pelo Regulamento da CMVM n.º 5/2008, de 2 de outubro de 2008, e pelo Regulamento

(UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho, de 16 de Abril.

Todas as disposições legais mencionadas no presente Relatório e as Recomendações constantes do Código de

Governo das Sociedades do IPCG, poderão ser consultadas em www.cmvm.pt e https://cam.cgov.pt/images/

ficheiros/2020/revisao_codigo_pt_2018_ebook-05.11.2020.pdf, respetivamente.

Este Relatório deve ser lido como parte integrante do Relatório Anual de Gestão e Demonstrações Financeiras

Individuais e consolidadas relativas ao exercício social de 2021, bem como com o Relatório de Sustentabilidade que

dá cumprimento ao disposto no artigo 66.º-B do CSC, na redação que lhe foi dada pelo Decreto-Lei 89/2017, de 28

de julho.

2.Análise de cumprimento do Código de Governo das Sociedades adotado

A RAMADA INVESTIMENTOS tem vindo a incentivar e a promover todas as ações tendentes à adoção das

melhores práticas de Corporate Governance, pautando a sua política por elevados padrões éticos de

responsabilidade social, ambiental e com decisões cada vez mais assentes em critérios de sustentabilidade.

A gestão integrada e eficaz do Grupo é um desígnio do Conselho de Administração da RAMADA INVESTIMENTOS

que, estimulando a transparência no relacionamento com os investidores e com o mercado, tem pautado o seu

desempenho pela busca permanente da criação de valor, na promoção dos legítimos interesses dos acionistas, dos

colaboradores da Sociedade e demais Stakeholders.

Para efeitos de cumprimento do disposto na alínea m) do n.º 1 do artigo 29.º-H do CVM, elencam-se, de seguida as

Recomendações constantes do Código de Governo das Sociedades do IPCG a cujo cumprimento a Sociedade se

propôs.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

Recomendações

Cumprimento

Observações

Capítulo I — Parte Geral

Princípio geral:

O governo societário deve promover e potenciar o desempenho das sociedades, bem como do mercado

de capitais, e sedimentar a confiança dos investidores, dos trabalhadores e do público em geral na

qualidade e transparência da administração e da fiscalização e no desenvolvimento sustentado das

sociedades.

I.1. Relação da sociedade com investidores e informação

Princípio:

As sociedades e, em particular, os seus administradores devem tratar de forma equitativa os acionistas e

restantes investidores, assegurando designadamente mecanismos e procedimentos para o adequado tratamento

e divulgação da informação

Recomendação

I.1.1. A sociedade deve instituir mecanismos que assegurem, de forma

adequada e rigorosa, a atempada divulgação de informação aos seus

órgãos sociais, aos acionistas, aos investidores e demais stakeholders,

aos analistas financeiros e ao mercado em geral

Adotada

Parte 1, pontos

21, 22, 38, 59 a

I.2. Diversidade na composição e funcionamento dos órgãos da sociedade

Princípios:

I.2.A As sociedades asseguram a diversidade na composição dos respetivos órgãos de governo e a adoção de

critérios de mérito individual nos respetivos processos de designação, os quais são da exclusiva competência dos

acionistas

I.2.B As sociedades devem ser dotadas de estruturas decisórias claras e transparentes e assegurar a máxima

eficácia do funcionamento dos seus órgãos e comissões

I.2.C As sociedades asseguram que o funcionamento dos seus órgãos e comissões é devidamente registado,

designadamente em atas, que permitam conhecer não só o sentido das decisões tomadas, mas também os seus

fundamentos e as opiniões expressas pelos seus membros

Recomendações

I.2.1. As sociedades devem estabelecer critérios e requisitos relativos

ao perfil de novos membros dos órgãos societários adequados à função

a desempenhar, sendo que, além de atributos individuais (como

competência, independência, integridade, disponibilidade e

experiência), esses perfis devem considerar requisitos de diversidade,

dando particular atenção ao do género, que possam contribuir para a

melhoria do desempenho do órgão e para o equilíbrio na respetiva

composição

Adotada

Parte 1, pontos

16, 19, 26, 33 e

I.2.2. Os órgãos de administração e de fiscalização e as suas

comissões internas devem dispor de regulamentos internos —

nomeadamente sobre o exercício das respetivas atribuições,

presidência, periodicidade de reuniões, funcionamento e quadro de

deveres dos seus membros — divulgados na íntegra no sítio da Internet

da sociedade, devendo ser elaboradas atas das respetivas reuniões

Adotada

Parte 1, pontos

22, 27, 29, 34 e

I.2.3. A composição e o número de reuniões anuais dos órgãos de

administração, de fiscalização e das suas comissões internas devem

ser divulgados através do sítio Internet da sociedade

Adotada

Parte 1, pontos

23 e 35

I.2.4. Deve ser adotada uma política de comunicação de irregularidades

(whistleblowing) que garanta os meios adequados para a comunicação

e tratamento das mesmas com salvaguarda da confidencialidade das

informações transmitidas e da identidade do transmitente, sempre que

esta seja solicitada

Adotada

Parte 1, ponto 38

e 49

I.3. Relação entre órgãos da sociedade

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

Princípio:

Os membros dos órgãos sociais, mormente os administradores, deverão criar as condições para que, na medida

das responsabilidades de cada órgão, seja assegurada a tomada de medidas ponderadas e eficientes e, de igual

modo, para que os vários órgãos da sociedade atuem de forma harmoniosa, articulada e com a informação

adequada ao exercício das respetivas funções

Recomendações

I.3.1. Os estatutos ou outras vias equivalentes adotadas pela sociedade

devem estabelecer mecanismos para garantir que, dentro dos limites da

legislação aplicável, seja permanentemente assegurado aos membros

dos órgãos de administração e de fiscalização o acesso a toda a

informação e colaboradores da sociedade para a avaliação do

desempenho, da situação e das perspetivas de desenvolvimento da

sociedade, incluindo, designadamente, as atas, a documentação de

suporte às decisões tomadas, as convocatórias e o arquivo das

reuniões do órgão de administração executivo, sem prejuízo do acesso

a quaisquer outros documentos ou pessoas a quem possam ser

solicitados esclarecimentos

Adotada

Parte 1, ponto 18,

38 e 61

I.3.2. Cada órgão e comissão da sociedade deve assegurar, atempada

e adequadamente, o fluxo de informação, desde logo das respetivas

convocatórias e atas, necessário ao exercício das competências legais

e estatutárias de cada um dos restantes órgãos e comissões

Adotada

Parte 1, pontos

18, 23, 28 e 38

I.4. Conflitos de interesses

Princípio:

Deve ser prevenida a existência de conflitos de interesses, atuais ou potenciais, entre os membros de órgãos ou

comissões societárias e a sociedade. Deve garantir-se que o membro em conflito não interfere no processo de

decisão

Recomendações

I.4.1. Por regulamento interno ou via equivalente, os membros dos

órgãos de administração e de fiscalização e das comissões internas

ficam vinculados a informar o respetivo órgão ou comissão sempre que

existam factos que possam constituir ou dar causa a um conflito entre

os seus interesses e o interesse social

Adotada

Parte 1, ponto 49

I.4.2. Deverão ser adotados procedimentos que garantam que o

membro em conflito não interfere no processo de decisão, sem prejuízo

do dever de prestação de informações e esclarecimentos que o órgão,

a comissão ou os respetivos membros lhe solicitarem

Adotada

Parte 1, ponto 49

I.5. Transações com partes relacionadas

Princípio:

Pelos potenciais riscos que comportam, as transações com partes relacionadas devem ser justificadas pelo

interesse da sociedade e realizadas em condições de mercado, sujeitando-se a princípios de transparência e a

adequada fiscalização

Recomendações

I.5.1. O órgão de administração deve divulgar, no relatório de governo

ou por outra via publicamente disponível, o procedimento interno de

verificação das transações com partes relacionadas

Adotada

Parte 1, ponto 89

I.5.2. O órgão de administração deve comunicar ao órgão de

fiscalização os resultados do procedimento interno de verificação das

transações com partes relacionadas, incluindo as transações objeto de

análise, com periodicidade pelo menos semestral

Adotada

Parte 1, ponto 89

Capítulo II — Acionistas e Assembleia Geral

Princípios:

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

II.A O adequado envolvimento dos acionistas no governo societário constitui um fator positivo de governo

societário, enquanto instrumento para o funcionamento eficiente da sociedade e para a realização do fim social

II.B A sociedade deve promover a participação pessoal dos acionistas nas reuniões da Assembleia Geral,

enquanto espaço de comunicação dos acionistas com os órgãos e comissões societários e de reflexão sobre a

sociedade.

II.C A sociedade deve implementar meios adequados para a participação e o voto à distância dos acionistas na

assembleia

Recomendações

II.1. A sociedade não deve fixar um número excessivamente elevado de

ações necessárias para conferir direito a um voto, devendo explicitar no

relatório de governo a sua opção sempre que a mesma implique desvio

ao princípio de que a cada ação corresponde um voto

Adotada

Parte 1, ponto 12

II.2. A sociedade não deve adotar mecanismos que dificultem a tomada

de deliberações pelos seus acionistas, designadamente fixando um

quórum deliberativo superior ao previsto por lei

Adotada

Parte 1, ponto 14

II.3. A sociedade deve implementar meios adequados para a

participação dos acionistas na Assembleia Geral à distância, em termos

proporcionais à sua dimensão

Parcialmente

Adotada

Parte 1, ponto 12

clarificação sobre

recomendação

parcialmente

adotada infra

II.4. A sociedade deve ainda implementar meios adequados para o

exercício do direito de voto à distância, incluindo por correspondência e

por via eletrónica

Parcialmente

Adotada

Parte 1, ponto 12

clarificação sobre

recomendação

parcialmente

adotada infra

II.5. Os estatutos da sociedade que prevejam a limitação do número de

votos que podem ser detidos ou exercidos por um único acionista, de

forma individual ou em concertação com outros acionistas, devem

prever igualmente que, pelo menos de cinco em cinco anos, seja sujeita

a deliberação pela assembleia geral a alteração ou a manutenção

dessa disposição estatutária — sem requisitos de quórum agravado

relativamente ao legal — e que, nessa deliberação, se contam todos os

votos emitidos sem que aquela limitação funcione

Recomendação

não aplicável

Clarificação

sobre

recomendação

não aplicável

infra

II.6. Não devem ser adotadas medidas que determinem pagamentos ou

a assunção de encargos pela sociedade em caso de transição de

controlo ou de mudança da composição do órgão de administração e

que se afigurem suscetíveis de prejudicar o interesse económico na

transmissão das ações e a livre apreciação pelos acionistas do

desempenho dos administradores

Adotada

Parte 1, pontos 4

e 84

Capítulo III — Administração Não Executiva e Fiscalização

Princípios:

III.A Os membros de órgãos sociais com funções de administração não executiva e de fiscalização devem

exercer, de modo efetivo e criterioso, uma função fiscalizadora e de desafio à gestão executiva para a plena

realização do fim social, devendo tal atuação ser complementada por comissões em áreas centrais do governo da

sociedade

III.B A composição do órgão de fiscalização e o conjunto dos administradores não executivos devem proporcionar

à sociedade uma equilibrada e adequada diversidade de competências, conhecimentos e experiências

profissionais

III.C. O órgão de fiscalização deve desenvolver uma fiscalização permanente da administração da sociedade,

também numa perspetiva preventiva, acompanhando a atividade da sociedade e, em particular, as decisões de

fundamental importância para a sociedade

Recomendações

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

III.1. Sem prejuízo das funções legais do presidente do conselho de

administração, se este não for independente, os administradores

independentes devem designar entre si um coordenador para,

designadamente, (i) atuar, sempre que necessário, como interlocutor

com o presidente do conselho de administração e com os demais

administradores, (ii) zelar por que disponham do conjunto de condições

e meios necessários ao desempenho das suas funções; e (iii)

coordená-los na avaliação do desempenho pelo órgão de administração

prevista na recomendação V.1.1.

Não adotada

Clarificação

sobre

recomendação

não adotada infra

III.2. O número de membros não executivos do órgão de administração,

bem como o número de membros do órgão de fiscalização e o número

de membros da comissão para as matérias financeiras deve ser

adequado à dimensão da sociedade e à complexidade dos riscos

inerentes à sua atividade, mas suficiente para assegurar com eficiência

as funções que lhes estão cometidas, devendo constar do relatório de

governo a formulação deste juízo de adequação

Adotada

Parte 1, ponto 18

III.3. Em todo o caso, o número de administradores não executivos

deve ser superior ao de administradores executivos

Não adotada

Clarificação

sobre

recomendação

não adotada infra

III.4. Cada sociedade deve incluir um número não inferior a um terço,

mas sempre plural, de administradores não executivos que cumpram os

requisitos de independência. Para efeitos desta recomendação,

considera-se independente a pessoa que não esteja associada a

qualquer grupo de interesses específicos na sociedade, nem se

encontre em alguma circunstância suscetível de afetar a sua isenção de

análise ou de decisão, nomeadamente em virtude de:

Ter exercido durante mais de doze anos, de forma contínua ou

intercalada, funções em qualquer órgão da sociedade;

Ter sido colaborador da sociedade ou de sociedade que com ela se

encontre em relação de domínio ou de grupo nos últimos três anos;

Ter, nos últimos três anos, prestado serviços ou estabelecido relação

comercial significativa com a sociedade ou com sociedade que com

esta se encontre em relação de domínio ou de grupo, seja de forma

direta ou enquanto sócio, administrador, gerente ou dirigente de pessoa

coletiva;

Ser beneficiário de remuneração paga pela sociedade ou por sociedade

que com ela se encontre em relação de domínio ou de grupo para além

da remuneração decorrente do exercício das funções de administrador;

Viver em união de facto ou ser cônjuge, parente ou afim na linha reta e

até ao 3.º grau, inclusive, na linha colateral, de administradores da

sociedade, de administradores de pessoa coletiva titular de participação

qualificada na sociedade ou de pessoas singulares titulares direta ou

indiretamente de participação qualificada;

Ser titular de participação qualificada ou representante de um acionista

titular de participações qualificadas

Não adotada

Clarificação

sobre

recomendação

não adotada infra

III.5. O disposto no parágrafo (i) da recomendação III.4 não obsta à

qualificação de um novo administrador como independente se, entre o

termo das suas funções em qualquer órgão da sociedade e a sua nova

designação, tiverem entretanto decorrido pelo menos três anos

(cooling-off period).

Recomendação

não aplicável

Clarificação

sobre

recomendação

não aplicável

infra

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

III.6. Com respeito pelas competências que lhe são conferidas por lei, o

órgão de fiscalização avalia e pronuncia-se sobre as linhas estratégicas

e a política de risco, previamente à sua aprovação final pelo órgão de

administração

Adotada

Parte 1, pontos

15 e 38

III.7. As sociedades devem dispor de comissões especializadas em

matéria de governo societário, nomeações e avaliação de desempenho,

separada ou cumulativamente. No caso de ter sido criada a comissão

de remunerações prevista pelo artigo 399º do Código das Sociedades

Comerciais, e de tal não ser proibido por lei, esta recomendação pode

ser cumprida mediante a atribuição a esta comissão de competência

nas referidas matérias

Adotada

Parte 1, Pontos

27 e 29

Capítulo IV — Administração Executiva

Princípios:

IV.A Como forma de aumentar a eficiência e a qualidade do desempenho do órgão de administração e o

adequado fluxo de informação para este órgão, a gestão corrente da sociedade deve pertencer a administradores

executivos com as qualificações, competências e a experiência adequadas à função. À administração executiva

compete gerir a sociedade, prosseguindo os objetivos da sociedade e visando contribuir para o seu

desenvolvimento sustentável

IV.B Na determinação do número de administradores executivos, devem ser ponderados, além dos custos e da

desejável agilidade de funcionamento da administração executiva, a dimensão da empresa, a complexidade da

sua atividade e a sua dispersão geográfica.

Recomendações

IV.1. O órgão de administração deve aprovar, através de regulamento

interno ou mediante via equivalente, o regime de atuação dos

administradores executivos aplicável ao exercício por estes de funções

executivas em entidades fora do grupo

Recomendação

não aplicável

Clarificação

sobre

recomendação

não aplicável

infra

IV.2. O órgão de administração deve assegurar que a sociedade atua

de forma consentânea com os seus objetivos e não deve delegar

poderes, designadamente, no que respeita a: i) definição da estratégia

e das principais políticas da sociedade; ii) organização e coordenação

da estrutura empresarial; iii) matérias que devam ser consideradas

estratégicas em virtude do seu montante, risco ou características

especiais

Adotada

Parte 1, pontos

21 e 28

IV.3. No relatório anual, o órgão de administração explicita em que

termos a estratégia e as principais políticas definidas procuram

assegurar o êxito a longo prazo da sociedade e quais os principais

contributos daí resultantes para a comunidade em geral

Adotada

Parte 1, ponto 21,

50 e 54

Capítulo V — Avaliação de Desempenho, Remunerações e Nomeações

V.1 Avaliação anual de desempenho

Princípio:

A sociedade deve promover a avaliação do desempenho do órgão executivo e dos seus membros individualmente

e ainda do desempenho global do órgão de administração e das comissões especializadas constituídas no seu

seio

Recomendações

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V.1.1. O órgão de administração deve avaliar anualmente o seu

desempenho, bem como o desempenho das suas comissões e dos

administradores executivos, tendo em conta o cumprimento do plano

estratégico da sociedade e do orçamento, a gestão de riscos, o seu

funcionamento interno e o contributo de cada membro para o efeito, e o

relacionamento entre órgãos e comissões da sociedade

Adotada

Clarificação

sobre

recomendação

adotada infra

V.2 Remunerações

Princípio:

V.2.A A política de remuneração dos membros dos órgãos de administração e de fiscalização deve permitir à

sociedade atrair, a um custo economicamente justificável pela sua situação, profissionais qualificados, induzir o

alinhamento de interesses com os dos acionistas — tomando em consideração a riqueza efetivamente criada pela

sociedade, a situação económica e a do mercado — e constituir um fator de desenvolvimento de uma cultura de

profissionalização, de sustentabilidade, de promoção do mérito e de transparência na sociedade

V.2.B Os administradores devem receber uma remuneração:

que retribua adequadamente a responsabilidade assumida, a disponibilidade e a competência colocadas ao

serviço da sociedade;

que garanta uma atuação alinhada com os interesses de longo prazo dos acionistas e promova a atuação

sustentável da sociedade; e

que premeie o desempenho.

Recomendações

V.2.1. A sociedade deve constituir uma comissão de remunerações,

cuja composição assegure a sua independência em face da

administração, podendo tratar-se da comissão de remunerações

designada nos termos do artigo 399.º do Código das Sociedades

Comerciais

Adotada

Parte 1, pontos

66, 67 e 68

V.2.2. A fixação das remunerações deve competir à comissão de

remunerações ou à assembleia geral, sob proposta daquela comissão

Adotada

Parte 1, pontos

66, 67 e 68

V.2.3. Para cada mandato, a comissão de remunerações ou a

assembleia geral, sob proposta daquela comissão, deve igualmente

aprovar o montante máximo de todas as compensações a pagar ao

membro de qualquer órgão ou comissão da sociedade em virtude da

respetiva cessação de funções, procedendo-se à divulgação da referida

situação e montantes no relatório de governo ou no relatório de

remunerações

Recomendação

não aplicável

Clarificação

sobre

recomendação

não aplicável

infra

V.2.4 A fim de prestar informações ou esclarecimentos aos acionistas, o

presidente ou, no seu impedimento, outro membro da comissão de

remunerações deve estar presente na assembleia geral anual e em

quaisquer outras se a respetiva ordem de trabalhos incluir assunto

conexo com a remuneração dos membros dos órgãos e comissões da

sociedade ou se tal presença tiver sido requerida por acionistas

Adotada

Parte 1, ponto 24

V.2.5. Dentro das limitações orçamentais da sociedade, a comissão de

remunerações deve poder decidir livremente a contratação, pela

sociedade, dos serviços de consultadoria necessários ou convenientes

para o exercício das suas funções

Adotada

Parte 1, ponto 67

V.2.6. A comissão de remunerações deve assegurar que aqueles

serviços são prestados com independência e que os respetivos

prestadores não serão contratados para a prestação de quaisquer

outros serviços à própria sociedade ou a outras que com ela se

encontrem em relação de domínio ou de grupo sem autorização

expressa da comissão

Adotada

Parte 1, ponto 67

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

V.2.7. Tendo em vista o alinhamento de interesses entre a sociedade e

os administradores executivos, uma parte da remuneração destes deve

ter natureza variável que reflita o desempenho sustentado da sociedade

e não estimule a assunção de riscos excessivos

Adotada

Parte 1, pontos

69 a 76

V.2.8. Uma parte significativa da componente variável deve ser

parcialmente diferida no tempo, por um período não inferior a três anos,

associando-a, necessariamente, à confirmação da sustentabilidade do

desempenho, nos termos definidos em regulamento interno da

sociedade

Não adotada

Clarificação

sobre

recomendação

não aplicável

infra

V.2.9. Quando a remuneração variável compreender opções ou outros

instrumentos direta ou indiretamente dependentes do valor das ações, o

início do período de exercício deve ser diferido por um prazo não

inferior a três anos

Recomendação

não aplicável

Clarificação

sobre

recomendação

não aplicável

infra

V.2.10. A remuneração dos administradores não executivos não deve

incluir nenhuma componente cujo valor dependa do desempenho da

sociedade ou do seu valor

Adotada

Clarificação

sobre

recomendação

adotada infra

V.3 Nomeações

Princípio:

Independentemente do modo de designação, o perfil, conhecimentos e currículo dos membros dos órgãos sociais

e dos quadros dirigentes devem adequar-se à função a desempenhar

Recomendações

V.3.1. A sociedade deve, nos termos que considere adequados, mas de

forma suscetível de demonstração, promover que as propostas para

eleição dos membros dos órgãos sociais sejam acompanhadas de

fundamentação a respeito da adequação do perfil, conhecimentos e

currículo à função a desempenhar por cada candidato

Adotada

Parte 1, pontos

16, 19,

22, 29, 31 e 33

V.3.2. A não ser que a dimensão da sociedade o não justifique, a

função de acompanhamento e apoio às designações de quadros

dirigentes deve ser atribuída a uma comissão de nomeações

Recomendação

não aplicável

Clarificação

sobre

recomendação

não aplicável

infra

V.3.3. Esta comissão inclui uma maioria de membros não executivos

independentes

Recomendação

não aplicável

Clarificação

sobre

recomendação

não aplicável

infra

V.3.4. A comissão de nomeações deve disponibilizar os seus termos de

referência e deve induzir, na medida das suas competências, processos

de seleção transparentes que incluam mecanismos efetivos de

identificação de potenciais candidatos, e que sejam escolhidos para

proposta os que apresentem maior mérito, melhor se adequem às

exigências da função e promovam, dentro da organização, uma

diversidade adequada incluindo de género

Recomendação

não aplicável

Clarificação

sobre

recomendação

não aplicável

infra

Capítulo VI — Controlo Interno

Princípio:

Tendo por base a estratégia de médio e longo prazo, a sociedade deverá instituir um sistema de gestão e controlo

de risco e de auditoria interna que permita antecipar e minimizar os riscos inerentes à atividade desenvolvida

Recomendações

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

VI.1. O órgão de administração deve debater e aprovar o plano

estratégico e a política de risco da sociedade, que inclua a fixação de

limites em matéria de assunção de riscos

Adotada

Parte 1, pontos

21, 51

a 54

VI.2. O órgão de fiscalização deve organizar-se internamente,

implementando mecanismos e procedimentos de controlo periódico

com vista a garantir que os riscos efetivamente incorridos pela

sociedade são consistentes com os objetivos fixados pelo órgão de

administração

Adotada

Parte 1, ponto 51

VI.3. O sistema de controlo interno, compreendendo as funções de

gestão de riscos, compliance e auditoria interna, deve ser estruturado

em termos adequados à dimensão da sociedade e à complexidade dos

riscos inerentes à sua atividade, devendo o órgão de fiscalização

avaliá-lo e, no âmbito da sua competência de fiscalização da eficácia

deste sistema, propor os ajustamentos que se mostrem necessários

Adotada

Parte 1, pontos

27, 29, 38 e 50 a

VI.4. O órgão de fiscalização deve pronunciar-se sobre os planos de

trabalho e os recursos afetos aos serviços do sistema de controlo

interno, incluindo às funções de gestão de riscos, compliance e

auditoria interna, podendo propor os ajustamentos que se mostrem

necessários.

Adotada

Parte 1, pontos

37, 38 e 50

VI.5. O órgão de fiscalização deve ser destinatário dos relatórios

realizados pelos serviços de controlo interno, incluindo as funções de

gestão de riscos, compliance e auditoria interna, pelo menos quando

estejam em causa matérias relacionadas com a prestação de contas, a

identificação ou a resolução de conflitos de interesses e a deteção de

potenciais irregularidades

Adotada

Parte 1, pontos

37, 38 e 50

VI.6. Tendo por base a sua política de risco, a sociedade deve instituir

uma função de gestão de riscos, identificando (i) os principais riscos a

que se encontra sujeita no desenvolvimento da sua atividade, (ii) a

probabilidade de ocorrência dos mesmos e o respetivo impacto, (iii) os

instrumentos e medidas a adotar tendo em vista a respetiva mitigação e

(iv) os procedimentos de monitorização, visando o seu

acompanhamento

Adotada

Parte 1, pontos

50 a 55

VI.7. A sociedade deve estabelecer procedimentos de fiscalização,

avaliação periódica e de ajustamento do sistema de controlo interno,

incluindo uma avaliação anual do grau de cumprimento interno e do

desempenho desse sistema, bem como da perspetiva de alteração do

quadro de risco anteriormente definido

Adotada

Parte 1, pontos

38 e 50 a 55

Capítulo VII — Informação Financeira

VII.1 Informação Financeira

Princípios:

VII.A. O órgão de fiscalização deve, com independência e de forma diligente, assegurar-se de que o órgão de

administração cumpre as suas responsabilidades na escolha de políticas e critérios contabilísticos apropriados e

no estabelecimento de sistemas adequados para o reporte financeiro, para a gestão de riscos, para o controlo

interno e para a auditoria interna

VII.B. O órgão de fiscalização deve promover uma adequada articulação entre os trabalhos da auditoria interna e

da revisão legal de contas

Recomendações

VII.1.1. O regulamento interno do órgão de fiscalização deve impor que este fiscalize a adequação do

processo de preparação e de divulgação de informação financeira pelo órgão de administração, incluindo

a adequação das políticas contabilísticas, das estimativas, dos julgamentos, das divulgações relevantes e

sua aplicação consistente entre exercícios, de forma devidamente documentada e comunicada

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

VII.2 Revisão Legal de Contas e Fiscalização

Princípio:

Cabe ao órgão de fiscalização estabelecer e monitorizar procedimentos formais, claros e transparentes sobre o

relacionamento da sociedade com o revisor oficial de contas e a fiscalização do cumprimento por este das regras

de independência que a lei e as normas profissionais lhe impõem

Recomendações

VII.2.1. Através de regulamento interno, o órgão de fiscalização deve

definir, nos termos do regime legal aplicável, os procedimentos de

fiscalização destinados a assegurar a independência do revisor oficial

de contas.

Adotada

parte 1, pontos

34, 37, 38 e 42 a

VII.2.2. O órgão de fiscalização deve ser o principal interlocutor do

revisor oficial de contas na sociedade e o primeiro destinatário dos

respetivos relatórios, competindo-lhe, designadamente, propor a

respetiva remuneração e zelar para que sejam asseguradas, dentro da

empresa, as condições adequadas à prestação dos serviços

Adotada

parte 1, pontos

37 e 38

VII.2.3. O órgão de fiscalização deve avaliar anualmente o trabalho

realizado pelo revisor oficial de contas, a sua independência e

adequação para o exercício das funções e propor ao órgão competente

a sua destituição ou a resolução do contrato de prestação dos seus

serviços sempre que se verifique justa causa para o efeito

Adotada

parte 1, pontos

37 e 38

•Recomendação II.3. A sociedade deve implementar meios adequados para o exercício do direito

de voto por correspondência, incluindo por via eletrónica

Como referido no ponto 12 da Parte 1 do presente Relatório, a Sociedade implementou os meios necessários para

assegurar o direito de voto por correspondência.

No que se refere ao voto por via eletrónica, a Sociedade não desencadeou os mecanismos necessários à sua

implementação (i) porque essa modalidade nunca lhe foi solicitada por qualquer acionista e (ii) por considerar que

tal circunstância não consubstancia qualquer constrangimento ou restrição ao exercício do direito de voto por parte

dos acionistas, exercício esse que a Sociedade promove e incentiva.

A RAMADA INVESTIMENTOS tem vindo a incentivar a participação física dos seus acionistas, por si diretamente ou

através de representantes, nas suas Assembleias Gerais por considerar que as mesmas são o momento, por

excelência, para o contacto entre os seus Acionistas com a equipa de gestão, aproveitando a presença dos

membros que integram os demais órgãos sociais, nomeadamente o Conselho Fiscal e o Revisor Oficial de Contas,

bem como os membros da Comissão de Remunerações. Esta iteração tem-se revelado profícua no seio da

Sociedade.

•Recomendação II.4. A sociedade deve ainda implementar meios adequados para o exercício do

direito de voto à distância, incluindo por correspondência e por via eletrónica

Como referido no ponto 12 da Parte 1 do presente Relatório, a Sociedade implementou os meios necessários para

assegurar o direito de voto por correspondência.

No que se refere à possibilidade de realização da Assembleia Geral por meios telemáticos, a Sociedade não

desencadeou os mecanismos necessários à sua implementação porque (i) essa modalidade nunca lhe foi solicitada

por qualquer acionista, (ii) os custos de implementação dos meios telemáticos são elevados e (iii) tal circunstância

não consubstancia qualquer constrangimento ou restrição ao exercício do direito de voto por parte dos acionistas,

exercício esse que a Sociedade promove e incentiva.

Remetendo e reforçando para o que se acabou de referir no ponto anterior, a RAMADA INVESTIMENTOS tem

vindo a incentivar a participação física dos seus acionistas, por si diretamente ou através de representantes, nas

suas assembleias gerais por considerar que as mesmas são o momento, por excelência, para o contacto entre os

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

seus Acionistas com a equipa de gestão, aproveitando a presença dos membros que integram os demais órgãos

sociais, nomeadamente o Conselho Fiscal e o Revisor Oficial de Contas, bem como os membros da Comissão de

Remunerações. Esta iteração tem-se revelado profícua no seio da Sociedade.

Desta forma, entende-se que estão já assegurados todos os meios necessários e adequados a assegurar a

participação na Assembleia Geral.

•Recomendação II.5. Os estatutos da sociedade que prevejam a limitação do número de votos que

podem ser detidos ou exercidos por um único acionista, de forma individual ou em concertação

com outros acionistas, devem prever igualmente que, pelo menos de cinco em cinco anos, seja

sujeita a deliberação pela assembleia geral a alteração ou a manutenção dessa disposição

estatutária — sem requisitos de quórum agravado relativamente ao legal — e que, nessa

deliberação, se contam todos os votos emitidos sem que aquela limitação funcione

Os Estatutos da Sociedade não preveem qualquer limitação ao número de votos que podem ser detidos ou

exercidos por um único acionista, de forma individual ou em concertação com outros acionistas

•Recomendação III.1. Sem prejuízo das funções legais do presidente do conselho de

administração, se este não for independente, os administradores independentes devem designar

entre si um coordenador (lead independent director) para, designadamente, (i) atuar, sempre que

necessário, como interlocutor com o presidente do conselho de administração e com os demais

administradores, (ii) zelar por que disponham do conjunto de condições e meios necessários ao

desempenho das suas funções; e (iii) coordená-los na avaliação do desempenho pelo órgão de

administração prevista na recomendação V.1.1.

Atendendo à dimensão e à estrutura da Sociedade, tendo sobretudo em conta a concentração da respetiva estrutura

de capital e o número total de administradores que integram o Conselho, que é de apenas 6, e tendo ainda em

conta a performance de atuação do atual presidente do Conselho que se tem revelado perfeitamente adequada e

alinhada com os interesses da Sociedade e dos seus acionistas, a RAMADA INVESTIMENTOS considera que a

designação de um Lead Indpendent Director apenas para efeitos de cumprimento de um critério meramente formal

não acrescentaria valor relevante.

•Recomendação III.3 Em todo o caso, o número de administradores não executivos deve ser

superior ao de administradores executivos

Tomando em consideração o perfil pessoal, o percurso e a experiência profissional dos membros que integram o

Conselho de Administração da RAMADA INVESTIMENTOS, considera-se que o número de administradores não

executivos, em relação ao número total de membros que integram o órgão, se revela adequado e equilibrado face à

natureza e dimensão da Sociedade. Neste sentido, a RAMADA INVESTIMENTOS considera que dois

administradores não executivos é adequado e suficiente para garantir um acompanhamento efetivo, bem como uma

verdadeira supervisão e fiscalização, à atividade desenvolvida pelos executivos, sobretudo tendo em conta que a

Sociedade desenvolveu mecanismos tendentes a permitir aos administradores não executivos, tomadas de decisão

independentes e informadas conforme melhor detalhado no ponto 18 do presente Relatório.

•Recomendação III.4. Cada sociedade deve incluir um número não inferior a um terço mas sempre

plural, de administradores não executivos que cumpram os requisitos de independência. Para

efeitos desta recomendação, considera-se independente a pessoa que não esteja associada a

qualquer grupo de interesses específicos na sociedade, nem se encontre em alguma circunstância

suscetível de afetar a sua isenção de análise ou de decisão, nomeadamente em virtude de:

(i)Ter exercido durante mais de doze anos, de forma contínua ou intercalada, funções em

qualquer órgão da sociedade;

(ii)Ter sido colaborador da sociedade ou de sociedade que com ela se encontre em relação de

domínio ou de grupo nos últimos três anos;

(iii)Ter, nos últimos três anos, prestado serviços ou estabelecido relação comercial

significativa com a sociedade ou com sociedade que com esta se encontre em relação de

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

domínio ou de grupo, seja de forma direta ou enquanto sócio, administrador, gerente ou

dirigente de pessoa coletiva;

(iv)Ser beneficiário de remuneração paga pela sociedade ou por sociedade que com ela se

encontre em relação de domínio ou de grupo para além da remuneração decorrente do

exercício das funções de administrador;

(v)Viver em união de facto ou ser cônjuge, parente ou afim na linha reta e até ao 3.º grau,

inclusive, na linha colateral, de administradores da sociedade, de administradores de

pessoa coletiva titular de participação qualificada na sociedade ou de pessoas singulares

titulares direta ou indiretamente de participação qualificada;

(vi)Ser titular de participação qualificada ou representante de um acionista titular de

participações qualificadas

A sociedade não dispõe de um terço de administradores independentes, mas considera que a sua estrutura de

Gestão está alinhada com as melhores práticas na medida em que tem estabelecidos mecanismos tendentes a

permitir aos administradores não executivos, tomadas de decisão independentes e informadas, tais como:

•Envio prévio e atempado, a todos os membros que integram o Conselho de Administração, das

convocatórias das reuniões daquele órgão, incluindo ordem de trabalhos, mesmo que provisória, da

reunião, acompanhadas da demais informação e documentação relevante;

•Disponibilidade dos administradores executivos para o fornecimento, aos administradores não executivos,

de toda a informação adicional que entendam relevante ou necessária, bem como para proceder a

estudos e análises mais aprofundados em relação a todas as matérias que sejam objeto de deliberação ou

que, não o sendo, estejam em análise, de alguma forma, na Sociedade;

•Disponibilização dos livros de atas, registos, documentos e restantes antecedentes de operações

realizadas na Sociedade ou nas subsidiárias, para examinação, bem como, disponibilização e promoção

de um canal direto de obtenção de informação junto dos administradores e responsáveis operacionais e

financeiros das várias empresas que integram o Grupo, sem que seja necessária qualquer intervenção dos

administradores executivos nesse processo.

A Sociedade ponderou e refletiu sobre este circunstancialismo considerando, por um lado, o modelo societário

adotado e, por outro, a composição e o modo de funcionamento dos seus órgãos sociais como um todo,

(nomeadamente o Conselho de Administração enquanto órgão colegial, o Conselho Fiscal e o Revisor Oficial de

Contas, com a independência que lhes é inerente) tendo concluído que a eventual designação, por razões

meramente formais, de administradores independentes, não traria valias significativas para o desempenho da

Sociedade, ou para um (eventual) melhor funcionamento do modelo adotado, considerando que quer aquele, quer

este, que se têm vindo a revelar positivos, pertinentes, adequados e eficientes.

Acrescente-se que o relatório de gestão inclui, no seu capítulo “Atividade desenvolvida pelos membros não-

executivos do Conselho de Administração”, uma descrição da atividade desenvolvida pelos administradores não

executivos durante o exercício de 2021.

•Recomendação III.5. O disposto no parágrafo (i) da recomendação III.4 não obsta à qualificação

de um novo administrador como independente se, entre o termo das suas funções em qualquer

órgão da sociedade e a sua nova designação, tiverem, entretanto, decorrido pelo menos três

anos (cooling-off period)

A Sociedade não tem nenhum administrador na circunstância descrita.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

•Recomendação IV.1. O órgão de administração deve aprovar, através de regulamento interno ou

mediante via equivalente, o regime de atuação dos executivos e do exercício por estes de

funções executivas em entidades fora do grupo

A RAMADA INVESTIMENTOS, considerando a sua estrutura organizativa, e a reduzida dimensão do Conselho de

Administração que é composto por seis membros, entende desnecessária uma designação formal de uma

Comissão Executiva no seio do Conselho de Administração.

No entanto, e tal como referido no ponto 28 do presente Relatório, dos 6 membros que integram o Conselho de

Administração, 4 desempenham funções de cariz executivo - mais prático ou operacional –, pelo que se considera

que estão garantidas as condições necessárias para que as decisões relativas a matérias estratégicas sejam, tal

como são, tomadas pelo Conselho de Administração enquanto órgão colegial composto pela totalidade dos seus

membros, executivos e não executivos, no normal desempenho das suas funções, de forma esclarecida e

informada, totalmente focada na criação de valor para os acionistas.

•Recomendação V.1.1. O órgão de administração deve avaliar anualmente o seu desempenho,

bem como o desempenho das suas comissões e dos administradores executivos, tendo em

conta o cumprimento do plano estratégico da sociedade e do orçamento, a gestão de riscos, o

seu funcionamento interno e o contributo de cada membro para o efeito, e o relacionamento entre

órgãos e comissões da sociedade

A avaliação do desempenho do Conselho de Administração, é submetida à apreciação da Assembleia Geral nos

termos da lei, tendo por referência o cumprimento do plano estratégico e orçamento da Sociedade, a sua gestão de

riscos, funcionamento interno e as suas relações com os demais órgãos da Sociedade. O Conselho de

Administração não elege um momento para, formalmente, proceder de forma documentada a essa autoavaliação,

mas essa autoavaliação é feita regularmente, num órgão que reúne, pelo menos 1 vez por trimestre, e que leva a

cabo um acompanhamento tão próximo e regular da atividade da sociedade, que traduz a justeza e adequação da

atuação do órgão.

Adicionalmente, e como previsto no CSC (artigo 376.º), a Assembleia Geral procede anualmente à apreciação geral

da administração da Sociedade.

•Recomendação V.2.3. Para cada mandato, a comissão de remunerações ou assembleia geral, sob

proposta daquela comissão, deve igualmente aprovar o montante máximo de todas as

compensações a pagar ao membro de qualquer órgão ou comissão da sociedade em virtude da

respetiva cessação de funções, procedendo-se à divulgação da referida situação e montantes no

relatório de governo ou no relatório de remunerações

A política de remunerações aprovada não prevê um sistema de benefícios de pensões ou pagamento

compensações.

•Recomendação V.2.8. Uma parte significativa da componente variável deve ser parcialmente

diferida no tempo, por um período não inferior a três anos, associando-a, necessariamente, à

confirmação da sustentabilidade do desempenho, nos termos definidos em regulamento interno

da sociedade

A Comissão de Remunerações da Sociedade não definiu uma remuneração variável cujo pagamento tenha sido

diferido.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

•Recomendação V.2.9. Quando a remuneração variável compreender opções ou outros

instrumentos direta ou indiretamente dependentes do valor das ações, o início do período de

exercício deve ser diferido por um prazo não inferior a três anos

A componente variável da retribuição da Sociedade não contempla a atribuição de opções ou outros instrumentos

direta ou indiretamente dependentes do valor das ações.

•Recomendação V.2.10. A remuneração dos administradores não executivos não deve incluir

nenhuma componente cujo valor dependa do desempenho da sociedade ou do seu valor

A política de remuneração aprovada pela Assembleia Geral sob proposta da Comissão de Remunerações

estabelece que a remuneração individual de qualquer administrador não executivo tem carácter exclusivamente fixo.

•Recomendação V.3.2. A não ser que a dimensão da sociedade o não justifique, a função de

acompanhamento e apoio às designações de quadros dirigentes deve ser atribuída a uma

comissão de nomeações

A Sociedade não dispõe de uma comissão de nomeações, pelas razões elencadas nos pontos 27, 29 e 67 da Parte

I deste Relatório.

•Recomendação V.3.3. Esta comissão inclui uma maioria de membros não executivos

independentes

A Sociedade não dispõe de uma comissão de nomeações, pelas razões elencadas nos pontos 27, 29 e 67 da Parte

I deste Relatório.

•Recomendação V.3.4. A comissão de nomeações deve disponibilizar os seus termos de

referência e deve induzir, na medida das suas competências, processos de seleção transparentes

que incluam mecanismos efetivos de identificação de potenciais candidatos, e que sejam

escolhidos para proposta os que apresentem maior mérito, melhor se adequem às exigências da

função e promovam, dentro da organização, uma diversidade adequada incluindo de género

A Sociedade não dispõe de uma comissão de nomeações, pelas razões elencadas nos pontos 27, 29 e 67 da Parte

I deste Relatório.

3.Outras informações

Em linha com o que vem sendo dito, a RAMADA INVESTIMENTOS gostaria de fazer notar que o número das

recomendações adotadas e constantes do Código de Governo das Sociedades do IPCG é muito significativo, o que

se materializa numa gestão diligente e cautelosa, absolutamente focada na criação de valor para a Sociedade e,

consequentemente, para os acionistas.

Relatório e Contas 2021

Relatório do Governo da Sociedade

RELATÓRIO DE SUSTENTABILIDADE 2021

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

ÍNDICE

Mensagem do Presidente do Conselho de Administração ..............................................................................

Sobre o Relatório .......................................................................................................................................

Ramada Investimentos e Indústria, S.A. ......................................................................................

História e Áreas de Negócio ...................................................................................................................

Onde Estamos ......................................................................................................................................

Missão, Visão e Valores .........................................................................................................................

Governação, Ética, Compliance e Gestão do Risco ........................................................................

Modelo de Governação ..........................................................................................................................

Ética .....................................................................................................................................................

Compliance e Gestão do Risco ...............................................................................................................

Compromissos e Certificações .................................................................................................

Stakeholders ..............................................................................................................................................

Materialidade .............................................................................................................................................

Shaping Industry .................................................................................................................

Investigação, Desenvolvimento e Inovação ..............................................................................................

O nosso compromisso económico................................................................................................................

Crescimento Sustentado ........................................................................................................................

Clientes ................................................................................................................................................

Gestão da Cadeia de Fornecedores ........................................................................................................

O nosso compromisso ambiental .................................................................................................................

Matérias-Primas ....................................................................................................................................

Energia .................................................................................................................................................

Emissões ..............................................................................................................................................

Água e Efluentes ...................................................................................................................................

Resíduos ..............................................................................................................................................

O nosso compromisso social ...................................................................................................

As Pessoas .............................................................................................................................................

Igualdade de Oportunidades e Diversidade ..............................................................................................

Avaliação de Desempenho e Desenvolvimento Pessoal ............................................................................

Formação .............................................................................................................................................

Saúde e Segurança ...............................................................................................................................

Benefícios e Compensações ..................................................................................................................

A Comunidade .........................................................................................................................................

Tabela GRI ..............................................................................................................................................

A Ramada em 2021 ....................................................................................................................................

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

A RAMADA EM 2021

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

MENSAGEM DO PRESIDENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

O Acordo de Paris foi adotado em 2015 após uma maioria significativa das nações mundiais reconhecer a

necessidade de proceder à descarbonização das respetivas economias e comprometer-se a agir para travar o

aquecimento global. Esta adesão global representou uma mudança de paradigma na forma como os países estão

conscientes para a gravidade do problema e estão comprometidos com novas formas de dar resposta aos desafios

das Alterações Climáticas.

Este Acordo, se renova, por um lado, a esperança de todos nós no combate ao problema das alterações climáticas,

aponta, por outro, para a necessidade de uma descarbonização profunda, urgente, da economia mundial.

Pode ler-se no Roteiro para a Neutralidade Carbónica, aprovado pelo Conselho de Ministros, que: “atingir a

neutralidade carbónica em 2050 implica, a par do reforço da capacidade de sequestro de carbono pelas florestas e

por outros usos do solo, a total descarbonização do sistema eletroprodutor e da mobilidade urbana, bem como

alterações profundas na forma como utilizamos a energia e os recursos, apostando numa economia que se sustenta

em recursos renováveis, utiliza os recursos de forma eficiente e assenta em modelos de economia circular,

valorizando o território e promovendo a coesão territorial.”

As empresas, enquanto eixo fundamental do desenvolvimento da sociedade, têm que assumir responsabilidade

direta no alcance deste desígnio. Devem, por isso, nortear as suas decisões tendo por base preocupações de

direitos humanos, ambientais, sociais e de um governo transparente e saudável da sociedade – têm,

verdadeiramente, que desenvolver a sua estratégia de curto, médio e longo prazo, assente em critérios de

sustentabilidade.

No Grupo Ramada estamos perfeitamente conscientes da nossa responsabilidade no combate às alterações

climáticas e acreditamos que a sustentabilidade não é uma opção paras as empresas e para cada um de nós. A

sustentabilidade é o caminho.

Esperamos que o presente Relatório consiga transmitir um retrato fiel dos compromissos que assumimos e do

impacto positivo que nos esforçamos por ter, diariamente, nas pessoas e nas comunidades locais em que

desenvolvemos a nossa atividade, contribuindo para o desiderato global que nos move a todos – garantir a

sustentabilidade do Planeta.

João Borges de Oliveira

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

100

SOBRE O RELATÓRIO

Âmbito, Período e Estrutura de Reporte

A Ramada Investimentos e Indústria, S.A. publica o seu primeiro Relatório de Sustentabilidade, relativo ao seu

desempenho no período compreendido entre 1 de janeiro de 2021 e 31 de dezembro de 2021, contando com

periodicidade anual.

O Relatório inclui informação consolidada da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. (Ramada Aços, S.A. |

Universal Afir, S.A. | Planfuro Global, S.A. | F. Ramada II – Imobiliária, S.A. | Socitrel – Sociedade Industrial de

Trefilaria, S.A.). Sempre que possível e relevante foi apresentada informação relativa ao ano anterior, no sentido de

fornecer uma visão da evolução do seu desempenho em matéria de sustentabilidade.

A Ramada Investimentos e Indústria, S.A. realizou a análise de materialidade, no sentido de identificar os temas

mais relevantes e sobre os quais procura concentrar a sua atuação.

Global Reporting Initiative

O Relatório foi desenvolvido com base nos Standards da Global Reporting Initiative, no nível 'de acordo-

essencial' (vide Tabela GRI).

Taxonomia

O Regulamento (UE) 2020/852 do Parlamento Europeu e do Conselho de 18 de junho de 2020 relativo ao

estabelecimento de um regime para a promoção do investimento sustentável e que altera o Regulamento (UE)

2019/2088 estabelece os critérios para determinar se uma atividade económica é qualificada como sustentável do

ponto de vista ambiental, com vista a estabelecer em que grau um investimento é sustentável do ponto de vista

ambiental.

O regulamento aplica-se à Ramada, enquanto empresa sujeita à obrigação de publicar uma demonstração não

financeira nos termos da Diretiva 2013/34/UE do Parlamento Europeu e do Conselho e do Decreto-Lei n.º 89/2017.

Nesse contexto, numa análise inicial concluiu-se que as atividades principais desenvolvidas pela Ramada não serão

elegíveis de acordo com o ato delegado relativo aos objetivos da mitigação e adaptação às alterações climáticas,

mas a Ramada irá continuar a acompanhar o tema e os seus desenvolvimentos e em 2022 será efetuada uma

análise mais aprofundada, com vista à análise da elegibilidade e alinhamento do volume de negócios, das despesas

de capital (CapEx) ou das despesas operacionais (OpEx).

Contactos

Para qualquer esclarecimento relacionado com o presente Relatório ou com a atuação da Ramada Investimentos e

Indústria, S.A. em matéria de sustentabilidade poderá contactar através do e-mail

sustentabilidade@ramadainvestimentos.pt.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

101

RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A.

HISTÓRIA & ÁREAS DE NEGÓCIO

Constituída em 2008, no âmbito de um projeto de reorganização societária, a Ramada Investimentos e Indústria,

S.A. assume a posição de holding de um grupo empresarial que iniciou, há mais de 85 anos, a sua atividade no

setor das serras e das ferramentas. Hoje transformamos e comercializamos milhares de toneladas de aço por ano,

contando com clientes em 19 países e assumindo uma posição de relevo no comércio a retalho de aço e serviços

associados.

Do aço à gestão de ativos florestais, passando pela trefilaria, o Grupo Ramada conta atualmente com dois

segmentos de negócio:

O segmento Indústria inclui a atividade dos aços especiais e trefilaria e, também, a atividade relacionada com a

gestão de investimentos financeiros relativos a participações em que o Grupo é minoritário. É constituído, a par da

holding, pelas empresas Ramada Aços, S.A., Universal Afir, S.A., Planfuro Global, S.A. e Socitrel S.A..

O segmento Imobiliário é vocacionado para a gestão de ativos imobiliários e é desenvolvido pela empresa F.

Ramada II - Imobiliária, S.A..

Ramada Aços S.A. | Uma sociedade com mais de oito décadas de história que começou por produzir e distribuir

ferramentas para madeira, mas que, em pouco tempo, iniciou a distribuição de aços especiais e a produção de aços

estirados e laminados, disponibilizando, desde então, uma vasta panóplia de produtos, serviços e aplicações. A

Ramada Aços é líder de mercado e reconhecida pelo seu elevado know-how, prestígio e credibilidade nas suas

áreas de atividade.

Localização: Braga | Águeda | Ovar | Marinha Grande | Palmela

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

102

Universal Afir, S.A. | Desenvolve a sua atividade há mais de quarenta anos, fornecendo aços rápidos, aços para

ferramentas, aços para moldes e materiais especiais, assim como uma série de serviços conexos. Possui um forte

prestígio no mercado em que atua, sendo também uma inegável referência de know-how e de qualidade.

Localização: Porto e Marinha Grande

Planfuro Global, S.A | Adquirida em 2016 e especializada na prestação de serviços à indústria de moldes, a Planfuro

Global concentra a sua atividade na maquinação e fabricação de estruturas para moldes. Desenvolve atividade a

partir da unidade de Vieira de Leiria, destacando-se como empresa líder no setor.

Localização: Vieira de Leiria

Socitrel – Sociedade Industrial de Trefilaria, S.A. | Adquirida em 2017, dedica-se ao fabrico e comercialização de

arames de aço para aplicação na indústria, agricultura e construção civil, sendo a única a produzir arame zincado

em Portugal e uma das mais modernas da Europa. É uma sociedade de cariz eminentemente exportador que

desenvolve atividade a partir da sua fábrica em São Romão do Coronado há mais de cinquenta anos.

Localização: S. Romão do Coronado

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

103

F. Ramada II – Imobiliária, S.A. | Constituída em 2004 para concentrar a atividade imobiliária do Grupo,

maioritariamente através da aquisição e arrendamento de ativos florestais, sendo proprietária de terrenos florestais

atualmente arrendados à indústria de produção de pasta de papel.

Localização: Ovar

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

104

ONDE ESTAMOS

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

105

MISSÃO, VISÃO E VALORES

Missão

Ser líder de mercado nos produtos e serviços que disponibilizamos. Exceder as expetativas dos nossos clientes,

sendo a referência de mercado em qualidade e competitividade das nossas soluções. Fortalecer o negócio dos

clientes, maximizando os nossos resultados e estabelecendo relações duradouras e responsáveis com os nossos

parceiros.

Visão

Manter a liderança no mercado dos Aços, Estirados e Tratamento Térmico, apoiada nos nossos valores e

alcançando cada vez mais uma posição consolidada, com serviços melhorados e mais diversificados

disponibilizados ao mercado.

Valores

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

106

GOVERNAÇÃO, ÉTICA, COMPLIANCE E GESTÃO DO RISCO

MODELO DE GOVERNAÇÃO

A Ramada Investimentos e Indústria, S.A. possui uma estrutura de governance constituída pelos seguintes órgãos:

E pela seguinte comissão:

O Conselho de Administração é atualmente constituído por seis membros, eleitos em Assembleia Geral. Para além

de assegurar um contacto permanente com o Conselho Fiscal e o Revisor Oficial de Contas, o Conselho de

Administração aposta num modelo de gestão integrado, assente na criação de equipas multidisciplinares no seio

das várias direções e áreas operacionais. Ao agilizar os canais de comunicação, o Grupo potencia a conceção e

execução de novos projetos, a identificação dos riscos associados e a definição de uma eventual estratégia de

mitigação, consubstanciando uma perspetiva transversal de criação de valor.

Face à estrutura organizativa e à dimensão e complexidade da Sociedade, o Conselho de Administração

estabeleceu uma única comissão especializada: a Comissão de Remunerações, órgão responsável pela avaliação

de desempenho e aprovação das remunerações dos membros do Conselho de Administração e demais órgãos

sociais.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

107

ÉTICA

A Ética ocupa um posicionamento central na governação do Grupo, norteando a interação entre as várias empresas

e destas com os seus stakeholders. O Código de Ética e de Conduta, implementado pelo Conselho de

Administração, define esses valores comuns, aplicáveis a todos os colaboradores e, com as necessárias

adaptações, a parceiros. O estrito cumprimento da lei e demais regulamentos externos e internos, a integridade e a

transparência na tomada de decisão, a cooperação e o profissionalismo na relação com parceiros e comunidade, a

lealdade, o rigor e a boa-fé na condução do negócio e o dever de confidencialidade são apenas alguns desses

valores comuns. Neste âmbito, qualquer dúvida, pedido de esclarecimento ou comunicação de irregularidades deve

ser endereçado ao Conselho Fiscal, sendo que o Grupo dispõe de um sistema de whistleblowing para garantir os

meios adequados à comunicação e ao tratamento de violações de natureza ética ou legal com impacto nos

domínios da contabilidade, da luta contra a corrupção e do crime bancário e financeiro.

denúncias relativas a irregularidades relacionadas com o

estabelecido no Código de Ética e de Conduta

O Código de Ética e de Conduta é, também, o instrumento regulador em matéria de:

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

108

Relações com

Colaboradores

Relações com

Autoridades, Instituições

e Comunidades Locais

Relações com

Acionistas

Relações com

Parceiros

. Direitos Humanos: recusa da

discriminação e de quaisquer

tratamentos diferenciados em

função da raça, género, origem

étnica ou social, orientação

sexual, política ou de associação

sindical ou convicção religiosa;

. Presentes, Suborno e

Corrupção: exigência de uma

atuação transparente, livre de

corrupção e suborno, por parte de

colaboradores e parceiros;

. Conflitos de Interesses:

impossibilidade de intervenção em

processos de tomada de decisão

nas quais exista um interesse

económico ou pessoal.

. Concorrência Leal, enquanto

base para o desenvolvimento e

inovação empresariais;

. Promoção do desenvolvimento

socioeconómico das comunidades

em que opera;

. Disponibilidade e cooperação

com Autoridades Públicas,

Instituições e Comunidades

Locais.

. Criação de valor, através da

excelência no desempenho

profissional, boa gestão de

recursos, responsabilidade social

e desenvolvimento sustentável.

. Cumprimento das obrigações

contratuais assumidas, através de

boas práticas comerciais e

deontológicas.

100%

colaboradores recebem o Código de Ética e de Conduta no

momento da contratação

A Ramada Investimentos e Indústria, S.A. conta, também, com o Código de Boa Conduta para a Prevenção e

Combate ao Assédio, que tem como objetivo fundamental contribuir ativamente para a prevenção, identificação,

combate e eliminação de todos os comportamentos que sejam suscetíveis de configurar assédio no trabalho. Este

Código de Boa Conduta aplica-se a todos os colaboradores do Grupo e aborda na sua estrutura: Princípios e

Valores; Definição de assédio; Comportamentos que traduzem assédio; Comportamentos que não traduzem

assédio; e Procedimentos a seguir em caso de alegação de assédio.

denúncias relativas a assédio no trabalho

COMPLIANCE E GESTÃO DO RISCO

A Ramada Investimentos e Indústria, S.A. monitoriza e garante o cumprimento da lei, dos seus valores e demais

regulamentos internos, conferindo à área de Jurídico & Compliance a responsabilidade de acompanhar a política de

governo das sociedades, com vista ao cumprimento das melhores práticas neste domínio, e, em paralelo, assegurar

a elaboração e/ou análise de contratos que permitam maximizar a segurança e reduzir riscos legais e custos

potenciais, gerir os aspetos relativos à propriedade intelectual e industrial usados pelo Grupo, tais como marcas e

patentes, logótipos, domínios e direitos de autor, e exercer as funções de secretariado societário numa permanente

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

109

monitorização de conformidade jurídica, apoiando o Conselho de Administração na implementação das suas

estratégias.

Neste contexto, a gestão do risco assume, também, um papel fundamental, permitindo a identificação de ameaças

aos objetivos estratégicos do negócio. A execução é assegurada através de uma metodologia bem definida:

Enquanto órgão responsável pela estratégia do Grupo, o Conselho de Administração define o nível de exposição a

assumir nas várias atividades, assegurando o cumprimento das políticas e dos procedimentos inerentes à gestão do

risco, cabendo-lhe:

▪Conhecer os riscos mais significativos que afetam o Grupo;

▪Assegurar a existência, no interior do Grupo, de níveis apropriados de conhecimento dos riscos que

afetam as operações e forma de os gerir;

▪Assegurar a divulgação da estratégia de gestão de risco a todos os níveis hierárquicos;

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

110

▪Assegurar que o Grupo tem capacidade de minimizar a probabilidade de ocorrência e o impacto dos riscos

no negócio;

▪Assegurar que o processo de gestão de risco é adequado e que se mantém uma monitorização rigorosa

dos riscos com maior probabilidade de ocorrência e impacto nas operações do Grupo;

▪Assegurar uma comunicação permanente com o Conselho Fiscal, dando-lhe a conhecer o nível de

exposição do risco assumido e solicitando, sempre que necessário, os pareceres deste órgão que

considerar necessários à tomada de decisões conscientes e informadas, assegurando que os riscos

identificados e as políticas definidas, são analisados sob as perspetivas multidisciplinares que norteiam a

atuação do grupo.

Nesta ótica, são avaliados os riscos de mercado (taxa de juro e variabilidade nos preços das commodities), riscos

de crédito, liquidez e capital, a par dos riscos ambientais e sociais, sendo que o Grupo promove a

consciencialização permanente dos seus colaboradores para a gestão do risco em cada processo de tomada de

decisão.

Ao nível do combate à corrupção e ao suborno, a atuação ética é, também, um pressuposto essencial, que o

Grupo aplica os seus colaboradores e fornecedores. Estando subjacente a qualquer atividade económica riscos de

corrupção e suborno, com base numa análise de histórico não se identifica um risco notório associado a esta

temática, não sendo conhecidas situações de corrupção e suborno nas empresas que compõe o Grupo Ramada.

Paralelamente, e atendendo aos importantes desafios que as organizações enfrentam atualmente ao nível da

segurança da informação, o Grupo Ramada implementou quatro políticas, que visam fortalecer os seus mecanismos

internos nesta matéria:

Política de backups

A política formal de backup e restauro de dados com procedimentos de suporte ajuda a garantir a segurança e a

proteção dos sistemas de TI e todos os ativos de suporte.

Política de Continuidade de Negócio e Gestão de Incidentes

Descreve os processos de gestão e ciclo de vida dos incidentes de segurança, bem como os responsáveis e

stakeholders do ciclo de vida. A política descreve, ainda, o tipo de tratamento do incidente, de acordo com a sua

categorização e determina os princípios e procedimentos da Gestão de Incidentes, Gestão de Incidentes de

Segurança e Planos de Recuperação e Disaster Recovery.

Políticas de Controlo de Acessos

O controlo de acessos visa respeitar os seguintes princípios da segurança de informação: 1. O acesso a

informações será controlado e orientado pelos requisitos de negócios. O acesso será concedido ou alterado para os

utilizadores de acordo com sua função, apenas até um nível que lhes permita cumprir suas funções. 2. Um

procedimento formal de registo e cancelamento será mantido para acesso a todos os sistemas e serviços de

informação. Tal inclui métodos de autenticação obrigatórios com base na confidencialidade das informações

acedidas, o que incluirá a consideração de vários fatores, conforme apropriado. 3. Controlos específicos serão

implementados para utilizadores com acessos privilegiados, para reduzir o risco de uso negligente ou deliberado

dos sistemas. A segregação de funções será implementada, sempre que possível.

Política de Gestão de Passwords

A política aborda: criação de novos utilizadores, complexidade das passwords dos utilizadores, alteração de

palavras-passe, tentativas de login falhadas, revisão de direitos de acesso de utilizadores em intervalos regulares e

exceções.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

111

COMPROMISSOS E CERTIFICAÇÕES

O Grupo Ramada integra diversas entidades e associações, numa ótica de desenvolvimento técnico e empresarial

contínuo.

Associações

AEP - Associação Empresarial de Portugal

AIDA - Associação Industrial do Distrito de Aveiro

AIMMAP - Associação dos Industriais Metalúrgicos Metalomecânicos e Afins de Portugal

APGEI - Associação Portuguesa de Gestão e Engenharia Industrial

APQ - Associação Portuguesa para a Qualidade

Associação Pool-Net- Portuguese Tooling & Plastics Network

ATP - Associação dos Trefiladores de Portugal

ESIS/ATA – European Stress Information Service/Asociación de Trefiladores del Acero

Cefamol - Associação Nacional da Indústria de Moldes

GS1 Portugal | CODIPOR - Associação Portuguesa de Identificação e Codificação de Produtos

Porto Business School - Universidade do Porto

SPM - Sociedade Portuguesa de Materiais

Para coadjuvar uma gestão centrada na excelência e diferenciação de produtos e serviços, o Grupo Ramada tem

trabalhado continuamente para a obtenção de certificações que demonstram o seu empenho e know how nas áreas

da qualidade, do ambiente, do produto e da segurança e saúde ocupacional:

Ramada Aços

ISO 9001:2015 (1.ª certificação em 1998)

ISO 14001:2015 (1.ª certificação em 2020)

Universal Afir

ISO 9001:2015

Socitrel

NP EN ISO 9001:2015

1.ª certificação em 1995

NP EN ISO 14001:2015

1.ª certificação em 2010

ISO 45001:2018

1.ª certificação em 2012

BS EN ISO 9001: 2015

1.ª certificação em 2012

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

112

Fio de Aço para Pré-Esforço

CERTIF – 1.ª certificação em 1990

AENOR – 1.ª certificação em 2013

CARES – 1.ª certificação em 2012

ASQPE – 1.ª certificação em 2012

Cordão de Aço para Pré-Esforço

CERTIF – 1.ª certificação em 2009

AENOR – 1.ª Certificação em 2011

CARES – 1.ª Certificação em 2012

ASQPE – 1.ª certificação em 2012

NORDCERT – 1.ª certificação em 2012

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

113

STAKEHOLDERS

Identificação e Envolvimento

Consciente de que o envolvimento com os stakeholders é fundamental para o sucesso da organização, o Grupo

Ramada identificou os seus stakeholders internos e externos mais relevantes, mapeando as diferentes ações de

envolvimento de modo não exaustivo: websites, redes sociais, e-mail, newsletter, intranet, portais para clientes e

fornecedores, inquéritos, formações, comunicados, reuniões e gabinete de apoio ao investidor.

Principais grupos de stakeholders:

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

114

MATERIALIDADE

A matriz de materialidade que apresentamos abaixo resulta do cruzamento dos temas previamente identificados

com base em análise de benchmark a vários peers, assim como em documentação de referência para o setor, e a

importância dada aos temas pelo Grupo Ramada.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

115

SHAPING INDUSTRY

Com mais de 80 anos de história, o Grupo Ramada encontrou na comercialização e transformação do aço uma

oportunidade de diferenciação num mercado global. Consolidou o negócio e expandiu a atividade, mas continua a

inovar nas soluções e a partilhar com a indústria as oportunidades encontradas, tornando-a mais forte e competitiva.

Com o lema “Shaping Industry”, o Grupo assume uma posição de liderança que é hoje amplamente reconhecida

graças ao seu profundo conhecimento técnico e de negócio.

Ciclo de Vida - Produtos e Serviços | RAMADA AÇOS

INVESTIGAÇÃO, DESENVOLVIMENTO E INOVAÇÃO

Integrar um mercado global, cada vez mais competitivo, exige, muitas vezes, a antecipação de necessidades e a

conceção de soluções técnicas e processuais mais eficientes e eficazes. Para o Grupo Ramada, com clientes em

todo o mundo, pertencentes aos mais diversos setores, a aposta na investigação e no desenvolvimento, com vista à

inovação, é um imperativo do negócio, que gera valor pela diferenciação no mercado. Um desígnio que teve

continuidade ao longo de 2021 com o desenvolvimento de vários projetos:

Trata-se de um projeto em copromoção liderado pela empresa ITJ, com participação da Ramada Aços e das

entidades não empresariais do Sistema de Investigação e Inovação CENTIMFE e Universidade de Coimbra, para

dar resposta a uma elevada competição global, em que os produtos são cada vez mais complexos e os ciclos de

vida cada vez mais curtos, exercendo pressão no preço de venda do molde.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

116

A investigação centra-se numa nova aplicação dos processos aditivos para a criação de novos sistemas de

arrefecimento baseados na teoria construtal e na criação de novos aços ferramenta com novas composições

químicas e estruturais, compatíveis com a possibilidade de ser atingido um polímero ultra alto de brilho. O Highlight

irá, assim, contribuir para melhorar o desempenho do molde pelo recurso a novas composições de aço ferramenta,

indisponíveis no mercado, reduzindo:

▪Em 60% o tempo de polimento das superfícies moldantes de alto brilho para peças plásticas;

▪O número de ensaios para aprovação do molde para peças com superfícies de alto brilho;

▪O desgaste do aço decorrente da injeção de peças;

▪Em 30% o número de horas para produção de elementos moldantes pelo recurso à nova técnica de

ligação de materiais.

Um projeto que visa o endurecimento superficial por modificações microestruturais induzidas por laser e por difusão

induzidas por plasma.

O estudo resulta da necessidade de aproveitamento energético dos gases de escape, provenientes dos fornos de

cementação SIB e KOS. Depois da análise do potencial de aproveitamento dos gases de escape encontram-se em

curso as tarefas de projeto de sistemas de aproveitamento de calor para água sanitária, do sistema de vaporização

do metanol e o aquecimento de áreas dos TT. Nesse âmbito será, também, efetuado o projeto do sistema de

exaustão dos gases.

O Grupo Ramada participa em vários estudos, realizados no âmbito de teses de mestrado, contribuindo para o

avanço da tecnologia do setor:

▪Estudo do Tratamento Térmico de um Aço Inoxidável Martensítico para Moldes

Este trabalho teve como objetivo estudar o efeito da temperatura de austenitização e de revenido, bem como o

arrefecimento criogénico na microestrutura e propriedades do aço Tyrax ESR.

▪Análise do nível de inclusões em aços usados na indústria dos moldes

Realizado no Departamento de Ciências dos Materiais da Universidade Nova de Lisboa, o estudo analisou amostras

de aços comercializadas pela empresa Ramada Aços, especialmente requeridas na indústria de moldes, de modo a

classificá-los em termos de inclusões não metálicas. Na indústria dos moldes é essencial que os aços utilizados na

conceção possuam determinadas características para um resultado eficaz. O nível de limpeza de um aço é um

parâmetro fundamental para a determinação da qualidade de um aço e está essencialmente associado ao número

de inclusões não metálicas presentes neste. Estes corpos estranhos, presentes na matriz dos aços, podem danificar

as propriedades mecânicas do molde e o acabamento superficial deste, tornando premente a sua classificação.

▪Aços para Moldes: influência das suas características no grau de polimento e texturização química

Realizado no Departamento de Engenharia Metalúrgica e de Materiais da Faculdade de Engenharia da

Universidade do Porto, o trabalho foi baseado na proposta apresentada pela empresa Ramada Aços, S.A., sendo

que a finalidade será melhorar a resposta da seleção de aços para os seus clientes na área da indústria dos moldes

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

117

para a produção de plásticos consoante especificações de acabamento. Será, ainda, possível perceber a influência

das propriedades e características de aços para a injeção de plásticos nos processos de polimento e texturização.

Portal do Cliente | Ramada Aços

Permite ao cliente seguir a encomenda online e em tempo real, solicitar informação adicional, fazer download de

todos os documentos associados (faturas, guias de remessa ou certificados de qualidade), consultar a conta

corrente e verificar todas as faturas e pagamentos. Possui, ainda, um repositório de documentos, de modo a que o

cliente possa partilhar as suas condições de compra ou informação sobre horários de atendimento.

Portal Interno | Somos Ramada

Concebido para assegurar uma informação uniforme e transversal a toda a organização, o portal interno permite

consultar o planeamento e estado de produção, o envio ao cliente e toda a documentação conexa, funcionando

como uma ferramenta de comunicação, requisição e workflow das tarefas mais comuns entre os diferentes

departamentos e respetivos colaboradores.

Instalação do Armazém Automático de Aços (AAA)

Inaugurado em 2021, permitiu armazenar e disponibilizar aos operadores da área de corte 80% das peças 3D que

existiam no armazém de Ovar dispersas por várias naves. 60% do espaço foi libertado, permitindo, por um lado, a

reorganização dos serrotes e a composição de células corte em volta das oito estações (Load Stations), 2 por cada

nave (nave E à G), e, por outro lado, aumentar o espaço disponível para a operação logística.

Adicionalmente, foi possível aumentar a produtividade da equipa de corte, tornando o trabalho mais organizado,

menos pesado e com menor risco de acidentes. Este aumento de produtividade permitirá que, em momentos de

grande atividade, seja possível absorver mais encomendas, sem prejuízo dos prazos de entrega.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

118

Kaizen

2021 marcou o arranque do projeto Kaizen, que conta com dois objetivos fundamentais: redução do leadtime para

os clientes e redução de erros e aumento de produtividade para a equipa. O projeto teve início em três áreas

fundamentais:

▪Comercial: melhoria de resposta a orçamentos e encomendas; automatização de processos por RPAs,

Kaizen Diário da Equipa Interna;

▪Produção: desenvolvimento do sequenciador de produção RAMProd para nivelamento automático da

produção, recolha em tempo real do estado de encomendas e input de informação para diferentes áreas

sobre a carga e estimativa de prazo de entrega;

▪Logística: acelerar o tempo de recolha de todos os artigos sem produção e expedição de todos os

produtos, reduzir o tempo de carga dos camiões e reduzir os erros de falha de carga.

Uma metodologia que permitirá melhorar o serviço ao cliente, elevando o standard do mercado, impactando vendas

e resultados.

O NOSSO COMPROMISSO ECONÓMICO

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

119

CRESCIMENTO SUSTENTADO

O Grupo Ramada é, atualmente, uma referência nacional, cuja base do negócio, o aço, remonta a 1935. Desde

então, a Ramada inovou, alargou a gama de produtos e serviços, expandiu as unidades industriais e conquistou

quota de mercado, diversificando o seu portefólio de negócios e assumindo uma posição de liderança.

Pautada por um crescimento sólido e sustentado, a Ramada encontra no relacionamento com o cliente e na gestão

responsável dos fornecedores dois importantes fatores para o seu continuado sucesso.

VALOR ECONÓMICO DIRETO GERADO E DISTRIBUÍDO

2021

VALOR ECONÓMICO DIRETO GERADO (€)

144,909,738

Receitas (1)

144,909,738

VALOR ECONÓMICO DISTRIBUÍDO (€)

138,723,939

Custos Operacionais (2)

107,399,767

Salários e Benefícios dos Colaboradores (3)

13,834,119

Pagamentos a Investidores (4)

15,384,875

Pagamentos/(Recebimentos) ao Estado (5)

2,084,740

Donativos e outros investimentos na comunidade (6)

20,438

VALOR ECONÓMICO ACUMULADO (€)

6,185,799

(1) Vendas + Prestações de serviços + Outros rendimentos (excluindo transações intra-grupo)

(2) Custo das vendas + Fornecimento de serviços externos + Outros gastos (excluindo transações intra-grupo)

(3) Custos com o pessoal (excluindo transações intra-grupo)

(4) Dividendos distribuídos pela Ramada Investimentos

(5) Pagamentos/(Recebimentos) de Imposto sobre o Rendimento Coletivo

(6) Donativos

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

120

CLIENTES

Com clientes em 19 países, as vendas do Grupo Ramada concentraram-se maioritariamente no mercado nacional

(67,5%) em 2021, verificando-se um peso crescente das exportações, com o segmento dos Moldes a assumir o

protagonismo ao nível das vendas.

Perante um mercado cada vez mais global e competitivo, o Grupo Ramada centra atenções no cliente, aliando a

qualidade do produto à excelência do serviço. Como tal, e depois da implementação em 2019 de um novo sistema

ERP - Enterprise Resource Planning, que permitiu reforçar o apoio, acompanhamento e monitorização do serviço ao

cliente, foi lançado em 2021 o Portal Ramada, numa estratégia contínua de qualidade e inovação. A plataforma

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

121

permite aos clientes consultar informações relativas à área comercial, financeira e logística, acompanhar o estado

das encomendas, a data de envio e entrega da mercadoria, assim como outros dados relevantes. Entre os

documentos disponíveis, destacam-se fichas técnicas, certificados, notas de crédito e faturas. O Portal Ramada

assumiu-se, assim, como uma nova forma de comunicação com o cliente, mais direta e transparente, em linha com

a digitalização da economia.

Para reforçar o serviço ao cliente, cada vez mais próximo e personalizado, foi assegurada a continuidade de um

projeto amplamente valorizado: a Academia Ramada, que disponibiliza aos clientes da empresa, de forma gratuita,

uma aprendizagem contínua sobre temas técnicos, essenciais ao cumprimento da sua atividade. Num ano que

voltou a estar marcado pela pandemia, realizaram-se diversas ações de formação, tendo contado com a

participação de 595 profissionais.

Uma aposta compensadora desde há vários anos, com 89% dos clientes inquiridos em novembro de 2020 a indicar

que estão satisfeitos ou muito satisfeitos e 98% a afirmar que fariam uma recomendação.

Grau de Satisfação dos Clientes com a Ramada Recomendação da Ramada a outras pessoas

GESTÃO DA CADEIA DE FORNECEDORES

Com uma forte presença no mercado, respondendo continuamente a novos e importantes desafios por parte dos

seus clientes, o Grupo Ramada conta hoje com uma vasta panóplia de fornecedores, oriundos de vários países.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

122

Uma diversidade de mercados que exige uma gestão focada na excelência dos produtos adquiridos e dos serviços

prestados com o intuito de criar cada vez mais valor para a organização.

O Grupo aposta na criação de relações comerciais transparentes e responsáveis com os seus fornecedores,

elevando o grau de fidelização, na convicção de que a valorização de parcerias de longa data criam estabilidade no

processo e conhecimento mútuo das instituições.

A aquisição de produtos está sujeita a uma pré-qualificação, qualificação e avaliação dos mesmos, sendo que a

exigência por padrões de qualidade, prazos de entrega e índices de responsabilidade social e ambiental são tidos

em conta. A execução do Sistema Integrado de Gestão de Qualidade e Ambiente permite, de resto, conhecer o

desempenho dos fornecedores ao nível da qualidade, do ambiente - focando produtos químicos, água e efluentes,

energia, resíduos, emissões e ruído - e da saúde e segurança no trabalho, aferindo os serviços, a sinistralidade e o

controlo operacional. Uma metodologia que garante a elegibilidade e a continuidade dos fornecedores mais

alinhados com os princípios da qualidade e da sustentabilidade ambiental, social e económica que caracterizam a

Ramada.

No âmbito da revisão do Sistema de Gestão de Qualidade, Ambiente, Segurança e Saúde no Trabalho 2020/2021,

foi realizada uma Avaliação de Fornecedores que resultou numa diminuição dos Fornecedores A. No caso dos

Fornecedores Negócio, a diminuição terá sido causada, sobretudo, pelo critério “Prazo de Entrega” e, no caso dos

Fornecedores Não Negócio, pelo critério “Índice de Qualidade”.

A - Fornecedor Apto (Sem Limitações)

B - Fornecedor Apto (Aceitável – Recebe um alerta)

C - Fornecedor Insuficiente (Aceite – Deve receber um Plano de Ações)

D - Fornecedor Excluído (Procura de um fornecedor alternativo)

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

123

Em 2021, 22% das compras do Grupo Ramada ocorreram no mercado interno, sendo que 83% das compras no

mercado externo ocorreram na Europa, diminuindo as distâncias percorridas pelos nossos materiais com vantagens,

também, ao nível ambiental.

No que respeita à cadeia de fornecimento do aço, este é totalmente certificado e provém maioritariamente do

espaço europeu, onde, à partida, não se anteveem falhas grosseiras relativas à salvaguarda dos direitos

fundamentais. A certificação do aço pode ser solicitada quando surgem dúvidas relativamente à salvaguarda de

adequadas condições de respeito pelos direitos humanos ou laborais, e também para questões do foro ambiental,

como por exemplo níveis de radiação. Adicionalmente, o facto de o aço consumido resultar principalmente da

reciclagem de sucata de aço, alivia algumas preocupações relacionadas com a cadeia de fornecimento. Desta

forma, não existem tantos riscos sociais e ambientais ligados à compra desta matéria-prima.

Destacamos, ainda, o importante trabalho efetuado no acompanhamento do negócio ao longo do ano, quer ao nível

da gestão de preços, quer da gestão de stocks. Pontos fundamentais, dado que a procura de matéria-prima

aumentou significativamente com alertas de constantes subidas de preços e escassez de material, sendo

necessário compreender as movimentações do mercado e a real necessidade da procura, sem comprometer a

capacidade de resposta ao longo de 2021.

Em termos de gestão de risco, o negócio está centralizado em áreas geográficas muito bem definidas, o que, em

caso de instabilidade política ou económica, poderá trazer dificuldades ao processo de compra, razão pela qual já

foi definido como plano estratégico de compras um procurement mais ativo, de modo a reduzir a dependência

dessas áreas.

Ao nível operacional, foi encerrada uma das unidades da Planfuro Global, concentrando-se a atividade desse polo, a

par de novos investimentos, em Vieira de Leiria. Desta forma, foi possível reunir, no mesmo espaço, um importante

conjunto de serviços, na expetativa de criar uma maior capacidade de resposta, bem como uma maior rentabilidade

produtiva e logística.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

124

O NOSSO COMPROMISSO AMBIENTAL

Segundo o Global Risks Report 2022 do World Economic Forum, as alterações climáticas constituem um dos

principais riscos que as empresas deverão ter em conta no desenvolvimento da sua atividade a curto prazo. Atento

a esta nova realidade, o Grupo Ramada reconhece a sua responsabilidade, enquanto empresa, pelo que tem vindo

a incorporar práticas de melhoria do desempenho ambiental nas suas diversas atividades.

Os objetivos do Grupo Ramada em matéria ambiental são:

▪Proteger o meio ambiente com a prevenção ou mitigação dos impactos ambientais negativos;

▪Mitigar os potenciais efeitos adversos das condições ambientais;

▪Melhorar o desempenho ambiental;

▪Potenciar projetos com benefícios financeiros e operacionais que resultem na implementação de

alternativas e melhorias ambientais;

▪Controlar ou influenciar o modo como os produtos e serviços do Grupo são projetados, fabricados,

distribuídos, consumidos e descartados, utilizando uma perspetiva de ciclo de vida.

Neste contexto, a Socitrel iniciou, em 2021, a instalação de uma Central Fotovoltaica de Autoconsumo com a

potência instalada de 3 MWh, composta por 6.800 painéis fotovoltaicos instalados na cobertura de algumas das

suas naves industriais. A Central Fotovoltaica iniciou a exploração de 1MW em maio de 2021, com os restantes

2MW a iniciar em março de 2022, tendo uma produção anual prevista de cerca de 3,6 GWh, permitindo a redução

da fatura energética da Socitrel em cerca de 20%, bem como a redução da emissão de 2.350 tons de CO2 por ano.

O Grupo decidiu, ainda, investir numa Central Fotovoltaica de Autoconsumo (Ramada Solar), estando o arranque da

produção do primeiro Megawatt previsto para o primeiro semestre de 2022.

Paralelamente, e no âmbito da racionalização e gestão do consumo de energia elétrica, a Ramada Aços

implementou o projeto Schneider, que permitiu reduzir, de forma significativa, o consumo na Unidade de

Tratamentos Térmicos e aumentar o rendimento energético do processo. Foi possível avançar com a nivelação da

potência total utilizada na unidade, a par da análise automatizada dos ciclos de tratamento térmico, tendo-se

definido, em cada um deles, fases temporais distintas, consideradas prioritárias ou não prioritárias, ao nível de

necessidades de consumo de energia elétrica, possibilitando assim limitar a potência elétrica, se necessário, em

fases específicas do tratamento térmico. Para mensurar parâmetros e variáveis relevantes do processo foram,

ainda, instalados diversos sensores, utilizando-se outros já existentes nos equipamentos. Em paralelo, foi

desenvolvida uma solução de recolha de dados, de forma massiva e em tempo real, permitindo análises muito mais

céleres e detalhadas, tendo em vista o aumento da competitividade do negócio e, simultaneamente, a preservação

do ambiente.

No sentido de garantir que estão implementados os processos necessários para a correta gestão dos impactos

ambientais, a Ramada Aços e a Socitrel estão certificadas pela ISO 14001. No âmbito desta certificação foram

desenvolvidas ações de sensibilização para os colaboradores sobre a Política de Qualidade, Ambiente e Saúde e

Segurança no Trabalho, assim como outros aspetos significativos da atividade das empresas e respetivos impactos,

algo que se revela fundamental para melhor gerir o tema do ambiente internamente.

MATÉRIAS-PRIMAS

No âmbito das atividades do Grupo Ramada são várias as matérias-primas consumidas, sendo a mais significativa o

aço, que representa cerca de 98% do total.

Ao nível dos processos de produção dos nossos fornecedores, constatamos que, cada vez mais, a dependência da

produção por minério de ferro (alto forno) está a diminuir, sendo substituída por produção a partir da sucata (forno

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

125

elétrico), que beneficia de um processo de fabrico mais limpo e mais económico. Em termos ambientais, permite a

reciclagem da sucata existente no mercado e a racionalização da energia. Em 2021, a reciclagem de sucata

representou, aliás, mais de metade do aço consumido (55%) pelo Grupo.

Registou-se, ainda, um aumento de 4% no total de materiais consumidos, tendo sido consumidas 96.265 toneladas

em 2021 e 92.756 em 2020. Este aumento no consumo registou-se em todas as categorias de materiais, com maior

expressão percentual no consumo de zinco, em consequência do aumento de produção dos produtos que

incorporam este material.

ENERGIA

As atividades de produção representam o impacto mais significativo no total do consumo energético do Grupo, pelo

que a aposta do Grupo Ramada, no sentido de melhorar o seu desempenho, tem sido na melhoria da eficiência do

consumo energético do processo produtivo.

Em 2021 registou-se um aumento no consumo de energia elétrica de 11% em comparação com 2020, tendo sido

registado um consumo de 26 GWh, e no consumo de energia térmica de 16%, com um consumo de 1.441.836 m3

face ao mesmo ano.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

126

EMISSÕES

No âmbito das emissões de gases de efeito estufa (GEE), as mais relevantes decorrem dos consumos energéticos

relativos aos fornos de tratamento térmicos, à produção de estirados e de ferramentas industriais.

Em 2020 realizou-se a monitorização das chaminés na Ramada Aços, que decorre a cada cinco anos, não tendo

existido quaisquer registos de terem sido ultrapassados os valores limite de emissão. Procuramos minimizar as

nossas emissões de GEE e reduzir os seus impactos através de medidas de controlo, de que são exemplo os

sistemas de filtragem das chaminés e a sua manutenção preventiva.

Naturalmente que o transporte de mercadorias e de pessoas em serviço são, também, fontes de emissões de GEE.

Para redução destes impactos apostámos, por um lado, na sensibilização dos nossos colaboradores e, por outro, na

substituição progressiva da frota automóvel por veículos híbridos plug-in (5) e na instalação de postos de

carregamento (6).

ÁGUAS E EFLUENTES

No Grupo Ramada, 17% do total de água captada é proveniente da rede e os restantes 83% são provenientes de

furos ou outras fontes, o que exige do Grupo uma maior responsabilidade na gestão deste recurso. No total do

Grupo Ramada existem oito furos, a partir dos quais é feita a extração da água e 50% dos efluentes da Socitrel

foram tratados em ETARI própria, revelando uma gestão adequada deste recurso.

Em 2021, o total de água captada aumentou 4% face a 2020, tendo sido captado um total de 68.206 m3.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

127

RESÍDUOS

No Grupo Ramada, a gestão de resíduos é entendida como essencial para a redução dos impactos ambientais

decorrentes da atividade. Nesse sentido, aposta na reciclagem e valorização dos resíduos, em detrimento do envio

para aterro ou destino final. Prova desse compromisso foi o resultado verificado em 2021, em que 97% dos resíduos

foram enviados para valorização/reciclagem.

Em 2021, registou-se um aumento de 16% no total de resíduos produzidos, resultando em 8.671 toneladas de

resíduos. Do total, 95% são resíduos não perigosos. Registou-se um aumento significativo nos resíduos perigosos

produzidos, que representam apenas 5% do total de resíduos, que foi mais representativo na Ramada Aços e

Socitrel, decorrente da retoma da normal atividade.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

128

O NOSSO COMPROMISSO SOCIAL

AS PESSOAS

Considerados como um ativo fundamental, os 481 colaboradores do Grupo Ramada estão no centro de uma cultura

de proximidade e valorização, que em muito contribuiu para a posição de destaque que o Grupo ocupa atualmente

no seu setor de atividade.

Fruto da tipologia de funções, 88% dos colaboradores são do género masculino e 12% do género feminino, sendo

que 56% integra a faixa etária entre os 35 e os 54 anos. Perante uma predominância, ao nível da escolaridade, do

3.º Ciclo e do Secundário (57%), o Grupo Ramada atribui, todos os anos, vários subsídios de estudo e bolsas de

mérito e excelência, numa ótica de desenvolvimento contínuo dos seus colaboradores e familiares.

IGUALDADE DE OPORTUNIDADES E DIVERSIDADE

A gestão dos Recursos Humanos do Grupo Ramada zela pelo cumprimento de todos os requisitos legais e pela

harmonia da força de trabalho, sendo que a legislação nacional e europeia têm inerente a defesa dos direitos

humanos fundamentais, assegurando o cumprimento das convenções da Organização Internacional do Trabalho.

O respeito pela dignidade humana é, para o Grupo Ramada, um valor inquestionável e inalienável, traduzido na

promoção efetiva da igualdade de oportunidades e na adoção de práticas, processos e procedimentos que repudiam

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

129

a discriminação e quaisquer tratamentos diferenciados em função de ascendência, idade, sexo, orientação sexual,

identidade de género, estado civil, situação familiar, situação económica, instrução, origem ou condição social,

património genético, capacidade de trabalho reduzida, deficiência, doença crónica, nacionalidade, origem étnica ou

raça, território de origem, língua, religião, convicções políticas ou ideológicas e filiação sindical. A este respeito pelos

Direitos Humanos corresponde uma estratégia de recursos humanos que privilegia as competências e o talento de

todos os colaboradores, reconhecendo-os como um elemento fundamental para o sucesso da organização. O Grupo

procura, assim, atrair e reter os melhores talentos, capacitá-los e envolvê-los numa cultura de desempenho, que

mobiliza os colaboradores em prol de uma conduta de excelência, essencial para responder aos desafios do futuro.

Nesse âmbito, a diversidade ocupa, também, uma posição de destaque, sendo que o Conselho de Administração

atua em dois eixos fundamentais:

Recursos Humanos

Áreas Operacionais

Para que:

a.as políticas de progressão na carreira, avaliação de

desempenho e revisões salariais sejam definidas

tendo por base preocupações de promoção da

diversidade;

b.nos processos de recrutamento, procurem promover

essa diversidade, apresentando sempre listas de

potenciais trabalhadores a recrutar suficientemente

representativas de ambos os géneros.

Para que:

a.as equipas multidisciplinares formadas

no âmbito dos mais variados projetos

sejam constituídas tendo sempre por

base a preocupação de uma

equilibrada representatividade.

Adicionalmente, a Ramada Investimentos e Indústria, S.A. publicou, durante o ano de 2021, o Plano para a

Igualdade de Género, a executar durante o ano de 2022, que consubstancia a relevância do tema para a

organização. Impera a convicção de que o equilíbrio de género promove equipas mais dinâmicas e produtivas, pelo

que o Grupo continua a desenvolver esforços no sentido de diminuir o gap de género.

Destacamos que, entre 2020 e 2021, verificou-se um aumento de 11% de mulheres no Grupo Ramada.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

130

AVALIAÇÃO DE DESEMPENHO E DESENVOLVIMENTO PESSOAL

No seio do Grupo Ramada, a avaliação de desempenho é feita numa perspetiva de futuro. O colaborador é avaliado

anualmente, através de dois momentos distintos (autoavaliação e avaliação pela chefia), com base nas funções

desempenhadas, metas e resultados a alcançar e potencial de desenvolvimento. Sempre que é detetado um

desempenho abaixo da expetativa, é criado um Plano de Desenvolvimento Pessoal (PDI) com o objetivo de

aumentar a sua produtividade e, simultaneamente, potenciar a qualidade do trabalho. Através do PDI, a Ramada

promove o crescimento e o desenvolvimento dos seus colaboradores, reforçando a sua importância no seio da

organização, mas também do mercado de trabalho, através de: uma maior polivalência, confiança e conhecimento;

uma evolução positiva na qualidade e quantidade do trabalho e, consequentemente, uma melhoria da organização,

planeamento diário e trabalho em equipa.

O PDI serve, ainda, para promover o desenvolvimento de colaboradores que se autoproponham, ou sejam

propostos, pelos seus line managers para aperfeiçoar determinada área de conhecimento ou avançar na sua

escolaridade ou educação superior.

98%

dos colaboradores abrangidos pela avaliação de

desempenho em 2021

FORMAÇÃO

Num setor em que a expertise técnica é um importante fator distintivo, o investimento contínuo na formação dos

colaboradores assume uma importância acrescida. Em 2021, o Grupo assegurou quase 25 000 horas de formação,

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

131

num esforço de capacitação das suas pessoas em diversas áreas, sendo que a ação em Contexto de Posto de

Trabalho representou 60% do total.

TOTAL

Média de horas de formação

51,8

51,7

Total de horas de formação

21794

3061

24855

SAÚDE E SEGURANÇA

Atendendo às especificidades do setor em que atua, o Grupo Ramada sempre concedeu uma especial atenção ao

bem-estar, saúde e segurança dos seus colaboradores. Proporcionar um ambiente de trabalho seguro e saudável é,

por isso, uma prioridade que se reflete nas múltiplas ações do Grupo neste domínio, como é caso da certificação da

Socitrel pela ISO 45001 – Sistema de Gestão da Segurança e Saúde Ocupacional. O processo, que teve em conta

as expetativas dos colaboradores, assim como os principais aspetos que podem afetar, de forma positiva ou

negativa, a sua saúde ou segurança, permite uma otimização da gestão de perigos, riscos e oportunidades

relacionados com a saúde e segurança dos colaboradores e estabelece controlos que reduzem os riscos e

acidentes no trabalho. Paralelamente, a Comissão de Acompanhamento e Receção do Acidentado promove

reuniões para discussão e reavaliação dos riscos de um posto de trabalho sempre que uma ocorrência é registada,

sendo definidas e implementadas medidas corretivas e de melhoria, e todos os colaboradores podem, sem receio

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

132

de eventuais represálias, comunicar situações perigosas e sugerir áreas de melhoria, com vista à implementação de

medidas preventivas e ações corretivas. As restantes empresas do Grupo encontram-se a finalizar o processo de

certificação pela ISO 45001, sendo que em 2021 foi, mais uma vez, possível atingir o objetivo de zero fatalidades

em consequência de acidentes de trabalho, cujo número diminuiu 27% face a 2019.

Os colaboradores do Grupo contam, ainda, com múltiplos serviços de medicina, enfermagem e fisioterapia,

disponibilizados de forma gratuita, de modo a potenciar a sua saúde e bem-estar.

1.Taxa FA | Metodologia: n.º de acidentes com baixa*1.000.000/N.º de horas-homem trabalhadas

2.Taxa GA | Metodologia: (n.º de dias úteis perdidos/N.º de horas-homem trabalhadas)*1000

3.Índice de acidentes de trabalho | Metodologia: n.º de acidentes de trabalho/horas trabalhadas*1 000 000

Perante a continuidade da pandemia da Covid-19, o Grupo Ramada manteve o seu Plano de Contingência,

cumprindo os procedimentos estabelecidos para o efeito:

Plano de Contingência | Covid-19

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

133

BENEFÍCIOS E COMPENSAÇÕES

▪Subsídios de Estudo e Bolsas de Mérito e Excelência

Criada em 1963, esta iniciativa possui uma elevada importância no contexto da gestão das pessoas, sendo que, em

2021, 175 colaboradores do Grupo Ramada e 134 dos seus filhos beneficiaram de bolsas de estudo e/ou mérito.

▪Protocolos

O Grupo Ramada tem estabelecido protocolos com entidades na área do desporto e bem-estar, permitindo aos seus

colaboradores o respetivo acesso com condições especiais. Uma medida que promove um estilo de vida saudável,

assente na prática desportiva e em atividades de bem-estar com benefícios para o desenvolvimento pessoal e

profissional.

▪Seguro de Saúde

Os colaboradores do Grupo Ramada, com antiguidade superior a seis meses, possuem um seguro de saúde,

extensível aos restantes membros do agregado familiar.

▪Fundo de Pensões

A Socitrel proporciona aos seus colaboradores um Fundo de Pensões, de contribuições definidas, e um seguro de

vida aos quais têm acesso todos os colaboradores efetivos.

▪Cartão Presente

Atribuição de um cartão, associado a uma rede de hipermercados, a cada colaborador com um montante base, ao

qual acresce outro montante por cada dependente.

▪Serviços de Medicina, Saúde e Bem-Estar

Disponibilização de um leque alargado de serviços, assegurados por profissionais qualificados de forma gratuita,

nas instalações do Grupo.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

134

COMUNIDADE

Atenta às necessidades da comunidade, como tem sido prática nos últimos anos, o Grupo Ramada fez donativos a

34 entidades da economia social que, no âmbito da sua missão, prestam um importante serviço à comunidade.

Em paralelo, a Ramada Aços associou-se à E-Cycle - Associação de Produtores de Equipamentos Elétricos e

Eletrónicos, no sentido de angariar fundos a favor da associação A Casa do Caminho. A E-CYCLE tem como

objetivo contribuir para a sustentabilidade, intervindo nos processos de recolha seletiva, transporte, tratamento,

valorização e reciclagem. Este ano, a Casa do Caminho criou a Campanha Solidária de Natal E-Cycle, com o

objetivo de recolher resíduos de equipamentos elétricos e eletrónicos (classificados como REEE), e a Ramada

Aços, como forma de contribuir para a sustentabilidade ambiental e apoiar uma importante causa social, associou-

se à iniciativa. A campanha, dinamizada na Ramada Aços pelo Departamento de Ambiente, Saúde e Segurança no

Trabalho, apelou à participação de todos os colaboradores, que reuniram o máximo de resíduos que conseguiram,

permitindo a realização de um donativo monetário à Casa do Caminho, uma instituição dedicada a acolher e apoiar

crianças em perigo.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

135

TABELA GRI

GRI 102- Conteúdos Gerais

Divulgações

Localização/Omissão

PERFIL ORGANIZACIONAL

102-1

Nome da organização

Ramada Investimentos e Indústria, S.A.

102-2

Atividades, marcas,

produtos e serviços

Ramada Investimentos e Indústria, S.A. > Áreas de Negócio

102-3

Localização da sede

Rua Manuel Pinto de Azevedo, 818, 4100-320 Porto, Portugal

102-4

Localização das

operações

Portugal

102-5

Propriedade e

natureza legal

S.A.

102-6

Mercados servidos

O nosso compromisso económico > Clientes

102-7

Dimensão da

organização

Ramada Investimentos e Indústria, S.A.

102-8

Informação sobre

colaboradores e

outros trabalhadores

O nosso compromisso social > As Pessoas > Igualdade de Oportunidades e

Diversidade

Ver tabela abaixo.

2021

Masculino

Feminino

Total

Colaboradores com contrato por tempo

indeterminado

386

437

Colaboradores com contrato a termo

Estágios decorridos

Subcontratados

Período Integral (full-time)

385

438

Período Parcial (part-time)

102-9

Cadeia de

fornecedores

O nosso compromisso económico > Gestão da Cadeia de Fornecedores

102-10

Alterações

significativas na

organização e na

cadeia de

fornecedores

O nosso compromisso económico > Gestão da Cadeia de Fornecedores

102-11

Abordagem ao

princípio de

precaução

Ramada Investimentos e Indústria, S.A. > Governação, Ética, Compliance e

Gestão do Risco > Compliance e Gestão do Risco

102-12

Iniciativas externas

Ramada Investimentos e Indústria, S.A. > Compromissos e Certificações

102-13

Membro de

associações

Ramada Investimentos e Indústria, S.A. > Compromissos e Certificações

ESTRATÉGIA

102-14

Mensagem do

Presidente

Mensagem do Presidente do Conselho de Administração

ÉTICA E INTEGRIDADE

102-16

Valores, princípios,

standards e normas

de conduta

Ramada Investimentos e Indústria, S.A. > Governação, Ética, Compliance e

Gestão do Risco > Ética

102-17

Mecanismos para

aconselhamento e

preocupações sobre

ética

Ramada Investimentos e Indústria, S.A. > Governação, Ética, Compliance e

Gestão do Risco > Ética

GOVERNANCE

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

136

102-18

Estrutura de

Governação

Ramada Investimentos e Indústria, S.A. > Governação, Ética, Compliance e

Gestão do Risco > Governação

ENVOLVIMENTO COM STAKEHOLDERS

102-40

Lista dos grupos de

stakeholders

Stakeholders > Identificação e Envolvimento

102-41

Acordos coletivos de

trabalho

Todos os colaboradores estão abrangidos por acordos de negociação

coletiva

102-42

Identificação e

seleção de

stakeholders

Stakeholders > Identificação e Envolvimento

102-43

Abordagem de

envolvimento com

stakeholders

Stakeholders > Identificação e Envolvimento

102-44

Principais questões e

preocupações

levantadas pelos

stakeholders

Stakeholders > Identificação e Envolvimento

PRÁTICAS DE REPORTE

102-45

Entidades incluídas

nas demonstrações

financeiras

consolidadas

Sobre o Relatório

102-46

Definição do conteúdo

do relatório e dos

limites dos tópicos

Materialidade

102-47

Lista dos tópicos

materiais

Materialidade

102-48

Reformulação de

informação

N.A.

102-49

Alterações no

relatório

N.A.

102-50

Período de reporte

1 de janeiro de 2021 a 31 de dezembro de 2021

102-51

Data do relatório mais

recente

O presente relatório é o primeiro Relatório de Sustentabilidade da Ramada

Investimentos e Indústria, S.A..

102-52

Ciclo de relatórios

Anual

102-53

Contacto para

questões sobre o

relatório

Sobre o Relatório

102-54

Opção “de acordo”

com os GRI

Standards

Sobre o Relatório

102-55

Índice de conteúdo

GRI

Presente tabela

102-56

Verificação externa

N.A.

GRI 200- Divulgações Económicas

Divulgações

Localização/Omissão

201- Desempenho Económico

201-1

Valor Económico

Direto Gerado e

Distribuído

O nosso compromisso económico > Crescimento Sustentado

GESTÃO DE OUTROS TEMAS MATERIAIS DE DESEMPENHO ECONÓMICO / GOVERNANCE

INOVAÇÃO TECNOLÓGICA

103-1

Explicação do tema

material e dos seus

limites

Os temas materiais da Ramada Investimentos e Indústria S.A. foram

definidos conforme descrito no capítulo Materialidade. O tema da Inovação

Tecnológica (designado por Investigação, Desenvolvimento e Inovação) foi

considerado um tema de materialidade elevada.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

137

103-2

A forma de gestão e

os seus componentes

A Ramada conta com diversas iniciativas relacionadas com o tema da

Inovação Tecnológica, reportando-as no presente relatório, no capítulo

Shaping Industry > Investigação, Desenvolvimento e Inovação.

103-3

Evolução da forma de

gestão

A Ramada monitoriza os indicadores associados ao presente tema e reporta-

os no presente relatório, no capítulo Shaping Industry > Investigação,

Desenvolvimento e Inovação.

ÉTICA

103-1

Explicação do tema

material e dos seus

limites

Os temas materiais da Ramada Investimentos e Indústria S.A. foram

definidos conforme descrito no capítulo Materialidade. O tema da Ética foi

considerado um tema de materialidade elevada.

103-2

A forma de gestão e

os seus componentes

A Ramada conta com diversas iniciativas relacionadas com o tema da Ética,

reportando-as no presente relatório, no capítulo Governação, Ética,

Compliance e Gestão do Risco > Ética.

103-3

Evolução da forma de

gestão

A Ramada monitoriza os indicadores associados ao presente tema e reporta-

os no presente relatório, no capítulo Governação, Ética, Compliance e

Gestão do Risco > Ética.

Denúncias

relativas a

irregularidades

relacionadas

com o

estabelecido

no Código de

Ética e de

Conduta

Governação, Ética,

Compliance e Gestão

do Risco

Governação, Ética, Compliance e Gestão do Risco > Ética

COMPLIANCE

103-1

Explicação do tema

material e dos seus

limites

Os temas materiais da Ramada Investimentos e Indústria S.A. foram

definidos conforme descrito no capítulo Materialidade. O tema da

Compliance foi considerado um tema de materialidade elevada.

103-2

A forma de gestão e

os seus componentes

A Ramada conta com diversas iniciativas relacionadas com o tema da

Compliance, reportando-as no presente relatório, no capítulo Governação,

Ética, Compliance e Gestão do Risco > Compliance e Gestão do Risco.

103-3

Evolução da forma de

gestão

A Ramada monitoriza os indicadores associados ao presente tema e reporta-

os no presente relatório, no capítulo Governação, Ética, Compliance e

Gestão do Risco > Compliance e Gestão do Risco.

GESTÃO DO RISCO

103-1

Explicação do tema

material e dos seus

limites

Os temas materiais da Ramada Investimentos e Indústria S.A. foram

definidos conforme descrito no capítulo Materialidade. O tema da Gestão do

Risco foi considerado um tema de materialidade elevada.

103-2

A forma de gestão e

os seus componentes

A Ramada conta com diversas iniciativas relacionadas com o tema da

Gestão do Risco, reportando-as no presente relatório, no capítulo

Governação, Ética, Compliance e Gestão do Risco > Compliance e Gestão

do Risco

103-3

Evolução da forma de

gestão

A Ramada monitoriza os indicadores associados ao presente tema e reporta-

os no presente relatório, no capítulo Governação, Ética, Compliance e

Gestão do Risco > Compliance e Gestão do Risco.

CADEIA DE ABASTECIMENTO RESPONSÁVEL

103-1

Explicação do tema

material e dos seus

limites

Os temas materiais da Ramada Investimentos e Indústria S.A. foram

definidos conforme descrito no capítulo Materialidade. O tema da Cadeia de

Abastecimento Responsável foi considerado um tema de materialidade

elevada.

103-2

A forma de gestão e

os seus componentes

A Ramada conta com diversas iniciativas relacionadas com o tema da

Cadeia de Abastecimento Responsável, reportando-as no presente relatório,

no capítulo O nosso compromisso económico > Gestão da Cadeia de

Fornecedores.

103-3

Evolução da forma de

gestão

A Ramada monitoriza os indicadores associados ao presente tema e reporta-

os no presente relatório, no capítulo O nosso compromisso económico >

Gestão da Cadeia de Fornecedores.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

138

204-1

Proporção de

despesa com

fornecedores locais

O nosso compromisso económico > Gestão da Cadeia de Fornecedores

308-1

Novos Fornecedores

selecionados com

base em critérios

ambientais

O nosso compromisso económico > Gestão da Cadeia de Fornecedores

414-1

Novos Fornecedores

selecionados com

base em critérios

sociais

O nosso compromisso económico > Gestão da Cadeia de Fornecedores

GRI 300- Divulgações Ambientais

Divulgações

Localização/Omissão

302- Energia

103-1

Explicação do tema

material e dos seus

limites

Os temas materiais da Ramada Investimentos e Indústria S.A. foram

definidos conforme descrito no capítulo Materialidade. O tema da Energia,

Consumo e Soluções Renováveis (designado no relatório por Energia) foi

considerado um tema de materialidade elevada.

103-2

A forma de gestão e

os seus componentes

A Ramada conta com diversas iniciativas relacionadas com o tema da

Energia, Consumo e Soluções Renováveis (designado no relatório por

Energia), reportando-as no presente relatório, no capítulo O nosso

compromisso ambiental > Energia.

103-3

Evolução da forma de

gestão

A Ramada monitoriza os indicadores associados ao presente tema e reporta-

os no presente relatório, no capítulo O nosso compromisso ambiental >

Energia.

302-1

Consumo de energia

O nosso compromisso ambiental > Energia

302-3

Intensidade

energética

O nosso compromisso ambiental > Energia

303- Água e Efluentes

103-1

Explicação do tema

material e dos seus

limites

Os temas materiais da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. foram

definidos conforme descrito no capítulo Materialidade. O tema da Água foi

considerado um tema de materialidade elevada.

103-2

A forma de gestão e

os seus componentes

A Ramada promove diversas iniciativas relacionadas com o tema da Água,

reportando-as no presente relatório, no capítulo O nosso compromisso

ambiental > Água

103-3

Evolução da forma de

gestão

A Ramada monitoriza os indicadores associados ao presente tema e reporta-

os no presente relatório, no capítulo O nosso compromisso ambiental > Água

303-1

Interações com a

água como recurso

partilhado

O nosso compromisso ambiental > Água

303-2

Gestão de impactos

relacionados com os

efluentes

O nosso compromisso ambiental > Água

303-3

Captação de água

O nosso compromisso ambiental > Água

306- Resíduos

103-1

Explicação do tema

material e dos seus

limites

Os temas materiais da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. foram

definidos conforme descrito no capítulo Materialidade. O tema dos Resíduos

foi considerado um tema de materialidade elevada.

103-2

A forma de gestão e

os seus componentes

A Ramada promove diversas iniciativas relacionadas com o tema dos

Resíduos, reportando-as no presente relatório, no capítulo O nosso

compromisso ambiental > Resíduos.

103-3

Evolução da forma de

gestão

A Ramada monitoriza os indicadores associados ao presente tema e reporta-

os no presente relatório, no capítulo O nosso compromisso ambiental >

Resíduos.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

139

306-1

Geração de resíduos

e impactos

significativos

relacionados com

resíduos

O nosso compromisso ambiental > Resíduos

306-2

Gestão de impactos

significativos

relacionados com

resíduos

O nosso compromisso ambiental > Resíduos

306-3

Resíduos gerados

O nosso compromisso ambiental > Resíduos

307- Conformidade Ambiental

307-1

Não conformidade

com leis e

regulamentos

ambientais

Em 2021 não foram registadas não-conformidades ou sanções relativas a

incumprimentos com leis e regulamentos ambientais.

GESTÃO DE OUTROS TEMAS MATERIAIS DE DESEMPENHO AMBIENTAL

REDUÇÃO DAS EMISSÕES

103-1

Explicação do tema

material e dos seus

limites

Os temas materiais da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. foram

definidos conforme descrito no capítulo Materialidade. O tema da Redução

das Emissões foi considerado um tema de materialidade elevada.

103-2

A forma de gestão e

os seus componentes

A Ramada conta com diversas iniciativas relacionadas com o tema da

Redução das Emissões, reportando-as no presente relatório, no capítulo O

nosso compromisso ambiental > Emissões.

103-3

Evolução da forma de

gestão

A Ramada monitoriza os indicadores associados ao presente tema e reporta-

os no presente relatório, no capítulo O nosso compromisso ambiental >

Emissões.

GRI 400- Divulgações Sociais

Divulgações

Localização/Omissão

401- Emprego

401-1

Novas contratações e

rotatividade dos

colaboradores

Ver tabela abaixo.

2021

Masculino

Feminino

Total

Taxa de admissões

15 %

até 30 anos

8 %

2 %

7 %

30-50 anos

4 %

12 %

5 %

mais de 50 anos

3 %

2 %

Taxa de saídas

15 %

7 %

14 %

até 30 anos

5 %

— %

4 %

30-50 anos

7 %

mais de 50 anos

3 %

— %

2 %

403- Saúde e segurança ocupacional

103-1

Explicação do tema

material e dos seus

limites

Os temas materiais da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. foram

definidos conforme descrito no capítulo Materialidade. O tema do Bem-Estar,

Saúde e Segurança (designado por Saúde e Segurança) foi considerado um

tema de materialidade elevada.

103-2

A forma de gestão e

os seus componentes

A Ramada promove diversas iniciativas relacionadas com o tema do Bem-

Estar, Saúde e Segurança, reportando-as no presente relatório, no capítulo

O nosso compromisso social > As Pessoas > Saúde e Segurança.

103-3

Evolução da forma de

gestão

A Ramada monitoriza os indicadores associados ao presente tema e reporta-

os no presente relatório, no capítulo O nosso compromisso social > As

Pessoas > Saúde e Segurança.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

140

403-1

Sistema de gestão de

saúde e segurança do

trabalho

Compromissos e Certificações e O nosso compromisso social > As Pessoas

> Saúde e Segurança

403-2

Identificação de

perigos, avaliação de

riscos e investigação

de incidentes

O nosso compromisso social > As Pessoas > Saúde e Segurança

403-3

Serviços de saúde do

trabalho

O nosso compromisso social > As Pessoas > Saúde e Segurança

403-4

Participação dos

trabalhadores,

consulta e

comunicação aos

trabalhadores

referentes a saúde e

segurança do trabalho

O nosso compromisso social > As Pessoas > Saúde e Segurança

403-5

Formação de

trabalhadores em

saúde e segurança do

trabalho

O nosso compromisso social > As Pessoas > Formação

403-6

Promoção da saúde

do trabalhador

O nosso compromisso social > As Pessoas > Saúde e Segurança

403-7

Prevenção e

mitigação de impactos

de saúde e segurança

do trabalho

diretamente

vinculados com

relações de negócios

O nosso compromisso social > As Pessoas > Saúde e Segurança

403-9

Acidentes de trabalho

O nosso compromisso social > As Pessoas > Saúde e Segurança

2021

Fatalidades

Número de acidentes de trabalho

N.º de acidentes de trabalho de consequência grave excepto óbitos

Índice de óbitos resultantes de acidente de trabalho

0,00

Índice de acidentes de trabalho

99,38

Índice de acidentes de trabalho com consequência grave (exceto

óbitos)

0,00

Número de horas trabalhadas

865335,45

404- Formação e Educação

103-1

Explicação do tema

material e dos seus

limites

Os temas materiais da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. foram

definidos conforme descrito no capítulo Materialidade. O tema da Formação

foi considerado um tema de materialidade elevada.

103-2

A forma de gestão e

os seus componentes

A Ramada promove diversas iniciativas relacionadas com o tema da

Formação, reportando-as no presente relatório, no capítulo O nosso

compromisso social > As Pessoas > Formação

103-3

Evolução da forma de

gestão

A Ramada monitoriza os indicadores associados ao presente tema e reporta-

os no presente relatório, no capítulo O nosso compromisso social > As

Pessoas > Formação

404-1

Médias de horas de

formação por ano e

por colaborador

O nosso compromisso social > As Pessoas > Formação

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

141

404-3

Percentagem de

colaboradores que

recebe avaliações

regulares de

desempenho e

desenvolvimento da

carreira

O nosso compromisso social > As Pessoas > Avaliação de desempenho e

desenvolvimento pessoal

405- Diversidade e Igualdade de Oportunidades

103-1

Explicação do tema

material e dos seus

limites

Os temas materiais da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. foram

definidos conforme descrito no capítulo Materialidade. O tema da Igualdade

de Oportunidades e Diversidade foi considerado um tema de materialidade

elevada.

103-2

A forma de gestão e

os seus componentes

A Ramada promove diversas iniciativas relacionadas com o tema da

Igualdade de Oportunidades e Diversidade, reportando-as no presente

relatório, no capítulo O nosso compromisso social > As Pessoas > Igualdade

de Oportunidades e Diversidade

103-3

Evolução da forma de

gestão

A Ramada monitoriza os indicadores associados ao presente tema e reporta-

os no presente relatório, no capítulo O nosso compromisso social > As

Pessoas > Igualdade de Oportunidades e Diversidade

405-1

Diversidade dos

órgãos de

Governação e

colaboradores

Governação, Ética, Compliance e Gestão do Risco > Governação e O nosso

compromisso social > As Pessoas

Nota: Em 2021 não foi possível apresentar informação por categoria

profissional, uma vez que estes dados não são monitorizados de forma

uniforme nas várias empresas do Grupo Ramada.

419- Conformidade Socioeconómica

419-1

Não conformidade

com leis e

regulamentos na área

socioeconómica

Em 2021 não foram registadas não-conformidades ou sanções relativas a

incumprimentos com leis e regulamentos socioeconómicos.

GESTÃO DE OUTROS TEMAS MATERIAIS DE DESEMPENHO SOCIAL

TRABALHADORES

103-1

Explicação do tema

material e dos seus

limites

Os temas materiais da Ramada Investimentos e Indústria foram definidos

conforme descrito no capítulo Materialidade. O tema dos Trabalhadores foi

considerado um tema de materialidade elevada

103-2

A forma de gestão e

os seus componentes

A Ramada promove diversas iniciativas relacionadas com o tema dos

Trabalhadores (designado por As Pessoas) reportando-as no presente

relatório, no capítulo O nosso compromisso social > As Pessoas

103-3

Evolução da forma de

gestão

A Ramada monitoriza os indicadores associados ao presente tema e reporta-

os no presente relatório, no capítulo O nosso compromisso social > As

Pessoas

SOCIEDADE

103-1

Explicação do tema

material e dos seus

limites

Os temas materiais da Ramada Investimentos e Indústria foram definidos

conforme descrito no capítulo Materialidade. O tema da Sociedade foi

considerado um tema de materialidade elevada

103-2

A forma de gestão e

os seus componentes

A Ramada promove diversas iniciativas relacionadas com o tema da

Sociedade (designado por A Comunidade) reportando-as no presente

relatório, no capítulo O nosso compromisso social > A Comunidade

103-3

Evolução da forma de

gestão

A Ramada monitoriza os indicadores associados ao presente tema e reporta-

os no presente relatório, no capítulo O nosso compromisso social > A

Comunidade

DIREITOS HUMANOS

103-1

Explicação do tema

material e dos seus

limites

Os temas materiais da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. foram

definidos conforme descrito no capítulo Materialidade. O tema dos Direitos

Humanos foi considerado um tema de materialidade elevada.

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

142

103-2

A forma de gestão e

os seus componentes

A Ramada promove diversas iniciativas relacionadas com o tema dos

Direitos Humanos, reportando-as no presente relatório, nos capítulos

Governação, Ética, Compliance e Gestão de Risco > Ética, O nosso

compromisso económico > Gestão da Cadeia de Fornecedores e O nosso

compromisso social > As Pessoas > Igualdade de Oportunidades e

Diversidade

103-3

Evolução da forma de

gestão

A Ramada monitoriza os indicadores associados ao presente tema e reporta-

os no presente relatório, nos capítulos Governação, Ética, Compliance e

Gestão de Risco > Ética, O nosso compromisso económico > Gestão da

Cadeia de Fornecedores e O nosso compromisso social > As Pessoas >

Igualdade de Oportunidades e Diversidade

Relatório e Contas 2021

Relatório de Sustentabilidade

143

RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A.

DEMONSTRAÇÕES DA POSIÇÃO FINANCEIRA CONSOLIDADAS

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 E 31 DE DEZEMBRO DE 2020

(Montantes expressos em Euros)

ATIVO

Notas

31 12 2021

31 12 2020

ATIVOS NÃO CORRENTES:

Propriedades de investimento

88 687 130

Ativos fixos tangíveis

20 523 929

18 593 711

Ativos intangíveis

—

11 133

Ativos sob direito de uso

489 321

538 757

Goodwill

—

Investimentos em associadas

4 839 788

4 554 735

Outros investimentos

—

Outros ativos financeiros

23 221

20 283

Outras dívidas de terceiros

—

187 833

Outros ativos não correntes

1 399 771

1 323 213

Ativos por impostos diferidos

3 740 880

3 702 248

Total de ativos não correntes

119 704 040

117 619 043

ATIVOS CORRENTES:

Inventários

29 302 877

18 794 784

Clientes

47 657 107

34 959 861

Outras dívidas de terceiros

3 718 961

1 708 636

Imposto sobre o rendimento

—

Outros ativos correntes

106 087

36 854

Caixa e equivalentes de caixa

54 558 017

54 472 220

Total de ativos correntes

135 343 049

109 972 355

Total do ativo

255 047 089

227 591 398

CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO

Notas

31 12 2021

31 12 2020

CAPITAL PRÓPRIO:

Capital social

25 641 459

Reserva legal

7 193 058

Outras reservas

81 604 458

89 926 559

Resultado líquido consolidado do período

15 088 651

6 988 597

Total do capital próprio atribuível aos acionistas da Empresa-Mãe

129 527 626

129 749 673

Interesses que não controlam

—

Total do capital próprio

129 527 626

129 749 673

PASSIVO:

PASSIVO NÃO CORRENTE:

Empréstimos bancários

31 487 401

37 487 401

Outros empréstimos

868 079

2 330 007

Passivo da Locação

286 125

213 399

Provisões

2 160 000

660 000

Passivos por impostos diferidos

915 794

917 310

Total de passivos não correntes

35 717 399

41 608 117

PASSIVO CORRENTE:

Empréstimos bancários

6 000 000

Outros empréstimos

27 309 887

19 574 183

Passivo da Locação

203 196

325 358

Fornecedores

43 474 569

24 086 736

Outras dívidas a terceiros

4 823 147

2 146 818

Imposto sobre o rendimento

2 547 460

296 507

Outros passivos correntes

5 443 805

3 804 006

Total de passivos correntes

89 802 064

56 233 608

Total de passivos

125 519 463

97 841 725

Total do passivo e capital próprio

255 047 089

227 591 398

As notas anexas fazem parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas.

O Contabilista CertificadoO Conselho de Administração

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

145

RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A.

DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS RESULTADOS POR NATUREZAS

PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 E 2020

(Montantes expressos em Euros)

Notas

31.12.2021

31.12.2020

Vendas e prestações de serviços

142 781 540

102 702 170

Outros rendimentos

2 128 198

599 839

Custo das vendas e variação da produção

(86 964 528)

(63 662 077)

Fornecimentos e serviços externos

(19 702 638)

(13 373 008)

Gastos com pessoal

(13 834 119)

(10 044 472)

Amortizações e depreciações

(3 221 049)

(3 192 290)

Provisões e perdas por imparidade

(1 543 798)

(2 686 918)

Outros gastos

(713 939)

(574 843)

Resultados relativos a investimentos

285 053

54 735

Gastos financeiros

(965 218)

(1 189 946)

Rendimentos financeiros

83 539

60 357

Resultado antes de impostos

18 333 041

8 693 547

Impostos sobre o rendimento

(3 244 390)

(1 704 950)

Resultado líquido consolidado do período

15 088 651

6 988 597

Atribuível a:

Detentores de capital próprio da empresa-mãe

15 088 651

6 988 597

Interesses que não controlam

—

Resultados por ação:

Básico

0,59

0,27

Diluído

0,59

0,27

As notas anexas fazem parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas.

O Contabilista CertificadoO Conselho de Administração

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

146

RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A.

DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DO RENDIMENTO INTEGRAL

PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 E 2020

(Montantes expressos em Euros)

Notas

31.12.2021

31.12.2020

Resultado líquido consolidado do período

15 088 651

6 988 597

Outro rendimento integral:

Itens que não serão reclassificados para o resultado líquido:

Variações nos fundos de pensões - valor bruto

74 177

(4 356)

Variações nos fundos de pensões - imposto diferido

—

Itens que futuramente podem ser reclassificados para a demonstração de resultados:

Outros

—

Outro rendimento integral do período

74 177

(4 356)

Total do rendimento integral consolidado do período

15 162 828

6 984 241

Atribuível a:

Detentores de capital próprio da empresa-mãe

15 162 828

6 984 241

Operações continuadas

15 162 828

6 984 241

As notas anexas fazem parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas.

O Conselho de AdministraçãoO Conselho de Administração

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

147

RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A.

DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DAS ALTERAÇÕES NO CAPITAL PRÓPRIO

PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 e 2020

(Montantes expressos em Euros)

Atribuível aos Acionistas da Empresa-Mãe

Notas

Capital social

Reserva legal

Outras reservas

resultados

transitados

Resultado líquido

exercício

Total

Interesses que

não

controlam

Total do Capital

Próprio

Saldo em 1 de janeiro de 2020

25 641 459

7 193 058

81 800 669

8 130 246

122 765 432

—

122 765 432

Total do rendimento integral consolidado

do exercício

—

(4 356)

6 988 597

6 984 241

—

6 984 241

Aplicação do resultado líquido

consolidado de 2019:

Transferência para reserva legal e

outras reservas

—

8 130 246

(8 130 246)

—

Dividendos distribuídos

—

Outros

—

Saldo em 31 de dezembro de 2020

25 641 459

7 193 058

89 926 559

6 988 597

129 749 673

—

129 749 673

Saldo em 1 de janeiro de 2021

25 641 459

7 193 058

89 926 559

6 988 597

129 749 673

—

129 749 673

Total do rendimento integral consolidado

do exercício

—

74 177

15 088 651

15 162 828

—

15 162 828

Aplicação do resultado líquido

consolidado de 2020:

Transferência para reserva legal e

outras reservas

—

6 988 597

(6 988 597)

—

Dividendos distribuídos

—

(15 384 875)

—

(15 384 875)

—

(15 384 875)

Outros

—

Saldo em 31 de dezembro de 2021

25 641 459

7 193 058

81 604 458

15 088 651

129 527 626

—

129 527 626

As notas anexas fazem parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas.

O Contabilista certificadoO Conselho de Administração

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

148

RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A.

DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS FLUXOS DE CAIXA

PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 E 2020

(Montantes expressos em Euros)

Notas

31.12.2021

31.12.2020

Atividades operacionais:

Recebimentos de clientes

155 179 953

114 382 912

Pagamentos a fornecedores

(110 693 581)

(67 720 883)

Pagamentos ao pessoal

(7 253 649)

(6 648 105)

Recebimento / Pagamento de imposto sobre o rendimento

(2 084 740)

(1 256 034)

Outros recebimentos / pagamentos

(13 485 583)

21 662 400

(15 759 501)

22 998 389

Fluxos gerados pelas atividades operacionais (1)

21 662 400

22 998 389

Atividades de investimento:

Recebimentos provenientes de:

Ativos fixos tangíveis

335 591

53 372

Propriedades de investimento

—

Investimentos financeiros

—

Subsídios ao investimento

—

Juros e proveitos similares

6 118

341 709

13 523

66 895

Pagamentos relativos a:

Investimentos financeiros

6.3 e 7

—

(522 135)

Ativos intangíveis

(1 497)

—

Ativos fixos tangíveis

(5 405 330)

(1 001 245)

Propriedades de investimento

—

(290)

Empréstimos Concedidos

—

(5 406 827)

—

(1 523 670)

Fluxos gerados pelas atividades de investimento (2)

(5 065 118)

(1 456 775)

Atividades de financiamento:

Recebimentos provenientes de:

Outras operações de financiamento

—

Empréstimos obtidos

134 616 713

173 656 102

Pagamentos respeitantes a:

Juros e custos similares

(888 573)

(1 091 757)

Dividendos

(15 384 875)

—

Passivo da Locação

(261 134)

(435 871)

Empréstimos obtidos

(133 097 024)

(149 631 606)

(191 988 044)

(193 515 672)

Fluxos gerados pelas atividades de financiamento (3)

(15 014 893)

(19 859 570)

Caixa e seus equivalentes no início do exercício

52 975 628

51 293 584

Variação de caixa e seus equivalentes: (1)+(2)+(3)

1 582 389

1 682 044

Caixa e seus equivalentes no fim do exercício

54 558 017

52 975 628

O Anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas.

O Contabilista CertificadoO Conselho de Administração

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

149

1.NOTA INTRODUTÓRIA

A RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A. (“Ramada Investimentos”, "Grupo Ramada" ou “Grupo”, sem

alterações face ao período de reporte anterior) é uma sociedade anónima constituída em 1 de junho de 2008, em

Portugal, com sede na Rua Manuel Pinto de Azevedo, 818, no Porto, em Portugal e tem como atividade principal a

gestão de participações sociais, sendo as suas ações cotadas na Euronext Lisbon, desde 2008.

Como consequência da Assembleia Geral datada de 4 de Maio de 2018 a até então denominada F. Ramada

Investimentos SGPS, S.A., alterou a sua designação, para RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A, bem

como o seu objeto social de sociedade gestora de participações sociais para a prestação de serviços de consultoria

de gestão, incluindo financeira e administrativa, realização e gestão de investimentos imobiliários, mobiliários, e

financeiros, aquisição e alienação de valores mobiliários, locação, construção, reabilitação, gestão, administração e

conservação de imóveis.

O Grupo Ramada foi constituído no âmbito do projeto de reestruturação da Altri, SGPS, S.A. através da cisão da

área de negócio de gestão do setor dos aços e soluções de armazenagem, nomeadamente a participação social

detida na Ramada Aços S.A., representativa da totalidade dos direitos de voto dessa empresa participada, na

modalidade de cisão-simples prevista na alínea a) do n.º 1 do art.º 118º do Código das Sociedades Comerciais.

Com este processo foi destacada para a Ramada Investimentos, a parcela do património da Altri, SGPS, S.A.

correspondente à unidade de negócio de gestão de participações no setor dos aços e soluções de armazenagem,

incluindo todos os demais recursos (designadamente pessoas, ativos e passivos) afetos ao respetivo negócio.

Atualmente, a Ramada Investimentos é a empresa-mãe do grupo de empresas indicado na Nota 6 (Grupo Ramada)

que no seu conjunto, exploram dois segmentos de negócio distintos: i) Segmento Indústria, que inclui a atividade

dos aços especiais e trefilaria, assim como a atividade relacionada com a gestão de investimentos financeiros

relativos a participações em que o Grupo é minoritário; e ii) Segmento Imobiliário, vocacionado para a gestão de

ativos imobiliários.

As demonstrações financeiras consolidadas do Grupo Ramada são apresentadas em Euros em valores

arredondados à unidade, sendo esta a divisa utilizada pelo Grupo nas suas operações e como tal considerada a

moeda funcional.

As demonstrações financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administração e autorizadas para emissão no dia

7 de abril de 2022. A sua aprovação final está ainda sujeita a concordância da Assembleia Geral de Acionistas,

sendo expectativa do Grupo e do Conselho de Administração que as mesmas serão aprovadas sem alterações

significativas.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

150

2.PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

As principais políticas contabilísticas adotadas na preparação das demonstrações financeiras consolidadas anexas

encontram-se descritas abaixo. Estas políticas foram aplicadas de forma consistente nos períodos comparativos.

Adicionalmente, não ocorreram alterações significativas nas principais estimativas utilizadas pelo Grupo na

preparação das demonstrações financeiras consolidadas.

2.1.Bases de apresentação

As demonstrações financeiras consolidadas anexas foram preparadas de acordo com as Normas Internacionais de

Relato Financeiro, tal como adotadas pela União Europeia (“IFRS-UE”) em vigor para o exercício económico iniciado

a 1 de janeiro de 2021. Estas correspondem às Normas Internacionais de Relato Financeiro, emitidas pelo

International Accounting Standards Board (“IASB”) e interpretações emitidas pelo IFRS Interpretations Committee

(“IFRS - IC”) ou pelo anterior Standing Interpretations Committee (“SIC”), que tenham sido adotadas pela União

Europeia à data de publicação de contas.

O Conselho de Administração procedeu à avaliação da capacidade da Empresa, suas subsidiárias e associadas

operarem em continuidade, tendo por base toda a informação relevante, factos e circunstâncias, de natureza

financeira, comercial ou outra, incluindo acontecimentos subsequentes à data de referência das demonstrações

financeiras, disponível sobre o futuro. Em resultado da avaliação efetuada, o Conselho de Administração concluiu

que dispõe de recursos adequados para manter as atividades, não havendo intenção de cessar as atividades no

curto prazo, pelo que considerou adequado o uso do pressuposto da continuidade das operações na preparação

das demonstrações financeiras.

As demonstrações financeiras consolidadas anexas foram preparadas a partir dos livros e registos contabilísticos da

empresa, suas subsidiárias e associadas, ajustados no processo de consolidação, no pressuposto da continuidade

das operações. Na preparação das demonstrações financeiras consolidadas o Grupo tomou por base o custo

histórico.

A preparação das demonstrações financeiras consolidadas em conformidade com as IFRS-UE requer o uso de

estimativas, pressupostos e julgamentos críticos no processo da determinação das políticas contabilísticas a adotar

pelo Grupo, com impacto significativo no valor contabilístico dos ativos e passivos, assim como nos rendimentos e

gastos do período. Apesar de estas estimativas serem baseadas na melhor experiência do Conselho de

Administração e nas suas melhores expectativas em relação aos eventos e ações correntes e futuras, os resultados

atuais e futuros podem diferir destas estimativas. As áreas que envolvem um maior grau de julgamento ou

complexidade, ou áreas em que os pressupostos e as estimativas sejam significativos são apresentadas na Nota 3.

(i)Adoção de normas e interpretações novas, emendadas ou revistas

Até à data de aprovação destas demonstrações financeiras, foram aprovadas (“endorsed”) pela União Europeia as

seguintes normas contabilísticas, interpretações, emendas e revisões, com aplicação obrigatória ao exercício

iniciado em 1 de janeiro de 2021:

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

151

Norma / Interpretação

Aplicável na União

Europeia nos

exercícios iniciados

em ou após

Alterações à IFRS 4 – Contratos de

Seguro

Diferimento da aplicação da IFRS 9

1-jan-21

Esta alteração refere-se às consequências

contabilísticas temporárias que resultam da

diferença entre a data de entrada em vigor da IFRS

9 – Instrumentos Financeiros e da futura IFRS 17 –

Contratos de Seguro. Em concreto, a alteração

efetuada à IFRS 4 adia até 1 de janeiro de 2023 a

data de expiração da isenção temporária da

aplicação da IFRS 9 a fim de alinhar a data efetiva

desta última com a da nova IFRS 17.

A isenção temporária referida é de aplicação

facultativa e apenas disponível para entidades cujo

as suas atividades estão predominantemente

relacionadas com seguros.

Alterações à IFRS 9, IAS 39, IFRS 7,

IFRS 4 e IFRS 16 – Reforma das

taxas de juro de referência - fase 2

1-jan-21

Estas alterações fazem parte da segunda fase do

projeto “IBOR reform” do IASB e permitem

isenções relacionadas com a reforma do

benchmark para as taxas de juro de referência, por

uma taxa de juros alternativa (Risk Free Rate

(RFR)). As alterações incluem os seguintes

expedientes práticos:

Um expediente prático que requeira mudanças

contratuais, ou mudanças nos fluxos de caixa que

são diretamente exigidas pela reforma, sejam

tratadas da mesma forma que uma alteração de

taxa de juro flutuante, equivalente a um movimento

na taxa de juros de mercado;

Permitir que as mudanças exigidas pela reforma

sejam feitas para designações de cobertura e

documentação de cobertura sem que a relação de

cobertura seja descontinuada;

Fornecer alívio operacional temporário às

entidades que tenham de cumprir o requisito

identificável separadamente quando um

instrumento RFR é designado como cobertura de

um componente de risco.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

152

Alterações à IFRS 16 - Locações -

Concessões relacionadas com a

COVID-19 ao nível das rendas para

além de 30 de junho de 2021

1-abr-21

Em 28 de maio de 2020, a alteração à IFRS 16

denominada ‘Concessões relacionadas com a

COVID-19’ foi emitida, tendo Introduzido o seguinte

expediente prático: um locatário pode optar por não

avaliar se uma concessão de renda relacionada a

Covid-19 é uma modificação de locação.

Os locatários que optem pela aplicação deste

expediente, contabilizam a alteração aos

pagamentos das rendas resultantes de uma

concessão relacionada com a COVID-19 da

mesma forma que contabilizam uma alteração que

não seja uma modificação da locação de acordo

com a IFRS 16.

Inicialmente, o expediente prático aplicava-se a

pagamentos originalmente devidos até 30 de junho

de 2021, no entanto, devido ao prolongamento do

impacto da pandemia, em 31 de março de 2021, o

mesmo foi alargado para pagamentos

originalmente devidos até 30 de junho de 2022. A

alteração aplica-se a períodos de relatório anuais

iniciados em ou após 1 de abril de 2021.

Em suma, o expediente prático pode ser aplicado

deste que estejam cumpridos os seguintes critérios:

a alteração nos pagamentos de locação resulta

numa retribuição revista para a locação que é

substancialmente igual, ou inferior, à retribuição

imediatamente anterior à alteração;

qualquer redução dos pagamentos de locação

apenas afeta pagamentos devidos em, ou até 30

de junho de 2022; e

não existem alterações significativas a outros

termos e condições da locação.

Não foram produzidos efeitos significativos nas demonstrações financeiras do Grupo no exercício findo em 31 de

dezembro de 2021, decorrente da adoção das normas, interpretações, emendas e revisões acima referidas.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

153

(ii)Normas, interpretações, emendas e revisões que irão entrar em vigor em exercícios futuros

As seguintes normas contabilísticas e interpretações, com aplicação obrigatória em exercícios económicos futuros,

foram, até à data de aprovação destas demonstrações financeiras, aprovadas (“endorsed”) pela União Europeia:

Norma / Interpretação

Aplicável na União

Europeia nos

exercícios iniciados

em ou após

Alterações à IFRS 3 – Referências à

Estrutura Conceptual para o Relato

Financeiro

1-jan-22

Esta alteração atualiza as referências à Estrutura

Conceptual no texto da IFRS 3, não tendo sido

introduzidas alterações aos requisitos

contabilísticos para as concentrações de atividades

empresariais.

É também clarificado o tratamento contabilístico a

adotar relativamente aos passivos e passivos

contingentes no âmbito da IAS 37 e IFRIC 21,

incorridos separadamente versus os que foram

incluídos numa concentração de atividades

empresariais.

A alteração é de aplicação prospetiva.

Alterações à IAS 16 – Rendimentos

obtidos antes da entrada em

funcionamento

1-jan-22

Clarifica o tratamento contabilístico dado à

contraprestação obtida com a venda de produtos

que resultam da produção em fase de teste dos

ativos fixos tangíveis, proibindo a sua dedução ao

custo de aquisição dos ativos. A entidade

reconhece os rendimentos obtidos da venda de tais

produtos e os custos da sua produção nos

resultados.

Alterações à IAS 37 – Contratos

onerosos – custos de cumprir com um

contrato

1-jan-22

Esta alteração especifica que na avaliação sobre

se um contrato é ou não oneroso, apenas podem

ser considerados os gastos diretamente

relacionados com o cumprimento do contrato, como

os custos incrementais relacionados com mão-de-

obra direta e materiais e a alocação de outros

gastos diretamente relacionados como a alocação

dos gastos de depreciação dos ativos tangíveis

utilizados para realizar o contrato.

Os custos gerais e administrativos não se

relacionam diretamente com um contrato e são

excluídos exceto se forem explicitamente debitados

à contraparte de acordo com o contrato.

Esta alteração deverá ser aplicada aos contratos

que, no início do primeiro período anual de relato

ao qual a alteração é aplicada, ainda incluam

obrigações contratuais por satisfazer, sem haver

lugar à reexpressão do comparativo.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

154

Alterações à IFRS 1 – Subsidiária

enquanto adotante das IFRS pela

primeira vez (incluída nas melhorias

anuais relativas ao ciclo 2018-2020)

1-jan-22

Esta melhoria clarifica que, quando a subsidiária

optar pela mensuração dos seus ativos e passivos

pelos montantes incluídos nas demonstrações

financeiras consolidadas da empresa-mãe

(assumindo que não ocorreu nenhum ajuste no

processo de consolidação), a mensuração das

diferenças de transposição acumuladas de todas

as operações estrangeiras podem ser efetuadas

pelos montantes que seriam registados nas

demonstrações financeiras consolidadas, baseado

na data de transição da empresa-mãe para as

IFRS.

Alterações à IFRS 9 –

Desreconhecimento de passivos

financeiros – Comissões a incluir no

teste dos ‘10 por cento’ de variação

(incluída nas melhorias anuais

relativas ao ciclo 2018-2020)

1-jan-22

Esta melhoria vem clarificar quais as comissões

que uma entidade deve incluir ao avaliar se os

termos de um passivo financeiro são

substancialmente diferentes dos termos do passivo

financeiro original. Esta melhoria clarifica que no

âmbito dos testes de desreconhecimento efetuados

aos passivos renegociados, deverão apenas ser

incluídas as comissões pagas ou recebidas entre o

devedor e o credor, incluindo as comissões pagas

ou recebidas pelo devedor ou pelo credor em nome

do outro.

Alterações à IAS 41 – Tributação e

mensuração do justo valor (incluída

nas melhorias anuais relativas ao ciclo

2018-2020)

1-jan-22

Esta melhoria elimina o requisito de exclusão dos

fluxos de caixa fiscais na mensuração de justo

valor dos ativos biológicos, assegurando a

consistência com os princípios a IFRS 13 – Justo

valor.

IFRS 17 – Contratos de Seguro; inclui

emendas à IFRS 17 (algumas das

quais não aprovadas)

1-jan-23

A IFRS 17 aplica-se a todos os contratos de seguro

(i.e., vida, não vida, seguros diretos e resseguros),

independentemente do tipo de entidades que os

emite, bem como a algumas garantias e a alguns

instrumentos financeiros com características de

participação discricionária. Em termos gerais, IFRS

17 fornece um modelo contabilístico para os

contratos de seguro de maior utilidade e mais

consistente para os emitentes. Contrastando com

os requisitos da IFRS 4, que são baseadas em

políticas contabilísticas locais adotadas

anteriormente, a IFRS 17 fornece um modelo

integral para contratos de seguro, cobrindo todos

os aspetos contabilísticos relevantes.

Alterações à IAS 8 – Definição de

estimativas contabilísticas

1-jan-23

A alteração vem esclarecer qual a distinção entre

alteração de estimativa contabilística, alteração de

política contabilística e a correção de erros.

Adicionalmente, esclarece de que forma uma

entidade usa as técnicas de mensuração e inputs

para desenvolver estimativas contabilísticas.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

155

Alterações à IAS 1 – Divulgação de

políticas contabilísticas

1-jan-23

Estas alterações pretendem auxiliar a entidade na

divulgação das políticas contabilísticas ‘materiais’,

anteriormente designadas por políticas

'significativas’. No entanto devido à inexistência

deste conceito nas normas IFRS, foi decidido

substituir pelo conceito “materialidade”, um

conceito já conhecido pelos utilizadores das

demonstrações financeiras.

Ao avaliar a materialidade das políticas

contabilísticas, a entidade tem de considerar não

só a dimensão das transações como também

outros eventos ou condições e a natureza dos

mesmos.

Estas emendas apesar de aprovadas (“endorsed”) pela União Europeia, não foram adotadas pelo Grupo em 2021,

em virtude de a sua aplicação não ser ainda obrigatória. Não se estima que da futura adoção das referidas emendas

decorram impactos significativos para as demonstrações financeiras.

(iii)Normas e interpretações novas, emendadas ou revistas não adotadas pela União Europeia

As seguintes normas contabilísticas e interpretações foram emitidas pelo IASB e não se encontravam ainda

aprovadas (“endorsed”) pela União Europeia:

Norma / Interpretação

Aplicável na União

Europeia nos

exercícios iniciados

em ou após

Alterações à IAS 1 – Apresentação

das demonstrações financeiras –

Classificação de passivos correntes e

não correntes

1-jan-23

Esta alteração pretende clarificar a classificação

dos passivos como saldos correntes ou não

correntes em função dos direitos que uma entidade

tem de diferir o seu pagamento, no final de cada

período de relato.

A classificação dos passivos não é afetada pelas

expectativas da entidade (a avaliação deverá

determinar se um direito existe, mas não deverá

considerar se a entidade irá ou não exercer tal

direito), ou por eventos ocorridos após a data de

relato, como seja o incumprimento de um

“covenant”.

No entanto, se o direito de adiar a liquidação por

pelo menos doze meses estiver sujeito ao

cumprimento de determinadas condições após a

data de balanço, esses critérios não afetam o

direito de diferir a liquidação cuja finalidade seja de

classificar um passivo como corrente ou não

corrente.

Esta alteração inclui ainda uma nova definição de

“liquidação” de um passivo e é de aplicação

retrospetiva.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

156

Alterações à IAS 12 – Imposto diferido

relacionados com ativos e passivos

decorrentes a uma transação única

1-jan-23

As alterações esclarecem que os pagamentos que

liquidem um passivo são fiscalmente dedutíveis,

contudo trata-se de uma questão de julgamento

profissional se tais deduções são atribuíveis ao

passivo que está reconhecido nas demonstrações

financeiras ou ao ativo relacionado. Isto é

importante para determinar se existem diferenças

temporárias no reconhecimento inicial do ativo ou

do passivo.

De acordo com estas alterações, a exceção de

reconhecimento inicial não é aplicável às

transações que originaram diferenças temporárias

tributáveis e dedutíveis iguais. Apenas é aplicável

se o reconhecimento de um leasing ativo e um

leasing passivo derem origem a diferenças

temporárias tributáveis e dedutíveis que não sejam

iguais.

Alterações à IFRS 17 – Contratos de

seguro – Aplicação inicial da IFRS 17

e IFRS 9 – Informação comparativa

1-jan-23

Esta alteração à IFRS 17 refere-se à apresentação

de informação comparativa de ativos financeiros na

aplicação inicial da IFRS 17.

A emenda adiciona uma opção de transição que

permite que uma entidade aplique um ‘overlay’ na

classificação de um ativo financeiro no(s)

período(s) comparativo(s) apresentado(s) na

aplicação inicial da IFRS 17. O ‘overlay’ permite

que todos os ativos financeiros, incluindo aqueles

mantidos em relação a atividades não relacionadas

a contratos dentro do âmbito da IFRS 17 ser

classificado, instrumento a instrumento, no(s)

período(s) comparativo(s) de forma alinhada com a

forma como a entidade espera que esses ativos

sejam classificados na aplicação inicial da IFRS 9.

Estas normas não foram ainda adotadas (“endorsed”) pela União Europeia e, como tal, não foram aplicadas pelo

Grupo no exercício findo em 31 de dezembro de 2021.

Relativamente a estas normas e interpretações, emitidas pelo IASB mas ainda não aprovadas (“endorsed”) pela

União Europeia, não se estima que da futura adoção das mesmas decorram impactos significativos para as

demonstrações financeiras anexas.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

157

2.2.Bases de Consolidação

Os princípios de consolidação adotados pelo Grupo Ramada na preparação das suas demonstrações financeiras

consolidadas são os seguintes:

a)Investimentos financeiros em subsidiárias

As participações financeiras em empresas nas quais o Grupo Ramada detenha, direta ou indiretamente controlo,

são incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas pelo método de consolidação integral. O Grupo detém

controlo das participadas nas situações em que cumulativamente preenche as seguintes condições: i) tem poder

sobre a participada; ii) está exposta a, ou tem direito sobre resultados variáveis por via do seu relacionamento com a

participada; e iii) tem capacidade de utilizar o seu poder sobre a participada para afetar o montante dos seus

resultados.

Geralmente, presume-se que existe controlo quando o Grupo detém a maioria dos direitos de voto. Para suportar

esta presunção e nos casos em que o Grupo não detém a maioria dos direitos de voto da investida, todos os factos

e circunstâncias relevantes são tidos em conta nas avaliações sobre a existência de poder e controlo, tais como: (a)

Acordos contratuais com outros detentores de direitos de voto; (b) Direitos provenientes de outros acordos

contratuais; e(c) Os direitos de voto existentes e potenciais.

O controlo é reavaliado pelo Grupo sempre que se verifiquem factos e circunstâncias que indiquem a ocorrência de

alterações em uma ou mais das condições de controlo referidas acima.

Sempre que necessário, são efetuados ajustamentos às demonstrações financeiras das subsidiárias para adequar

as suas políticas contabilísticas às usadas pelo Grupo. Os saldos e transações e fluxos de caixa entre entidades do

Grupo, bem como os ganhos não realizados em transações entre empresas do Grupo são eliminados. Perdas não

realizadas são também eliminadas exceto se a transação revelar evidência de imparidade de um bem transferido.

O capital próprio e o resultado líquido destas empresas correspondente à participação de terceiros nas mesmas são

apresentados separadamente na demonstração da posição financeira consolidada e na demonstração dos

resultados consolidada nas rubricas “Interesses que não controlam”.

O rendimento integral total é atribuído aos proprietários da empresa-mãe e dos interesses que não controlam,

mesmo que isso resulte num saldo deficitário ao nível dos interesses que não controlam.

Os resultados das subsidiárias adquiridas ou vendidas durante o exercício estão incluídos nas demonstrações dos

resultados desde a data de tomada de controlo ou até à data da cedência de controlo.

b)Investimentos financeiros em empresas associadas

Os investimentos financeiros em empresas associadas (entendendo o Grupo como tal, as empresas onde exerce

uma influência significativa, mas em que não detém o controlo ou o controlo conjunto das mesmas através da

participação nas decisões financeiras e operacionais da Empresa – geralmente investimentos representando entre

20% a 50% do capital de uma empresa) são registados pelo método da equivalência patrimonial.

De acordo com o método da equivalência patrimonial, os investimentos financeiros em empresas associadas são

inicialmente contabilizados pelo custo de aquisição. As participações financeiras são posteriormente ajustadas

anualmente pelo valor correspondente à participação nos resultados líquidos das associadas por contrapartida de

ganhos ou perdas do exercício. Adicionalmente, os dividendos destas empresas são registados como uma

diminuição do valor do investimento, e a parte proporcional nas variações dos capitais próprios é registada como

uma variação do capital próprio do Grupo.

Após a aplicação do método da equivalência patrimonial, o Grupo avalia a existência de indícios de imparidade.

Caso existam, o Grupo calcula o valor recuperável do investimento e reconhece uma perda por imparidade se este

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

158

for inferior ao valor contabilístico do investimento, na linha “Resultados relativos a investimentos” da demonstração

de resultados. Quando as perdas por imparidade reconhecidas em exercícios anteriores deixam de existir são objeto

de reversão.

Quando a proporção do Grupo nos prejuízos acumulados da associada excede o valor pelo qual o investimento se

encontra registado, o investimento é reportado por valor nulo, exceto quando o Grupo tenha assumido

compromissos para com a associada, registando nesses casos uma provisão para fazer face a essas obrigações.

Os ganhos não realizados em transações com empresas associadas são eliminados proporcionalmente ao interesse

do Grupo na associada por contrapartida do investimento nessa mesma associada. As perdas não realizadas são

similarmente eliminadas, mas somente até ao ponto em que a perda não evidencie que o ativo transferido esteja em

situação de imparidade.

As políticas contabilísticas de associadas são alteradas sempre que necessário, de forma a garantir consistência

com as políticas adotadas pelo Grupo.

2.3.Concentrações de atividades empresariais e Goodwill

As diferenças entre o preço de aquisição dos investimentos financeiros em empresas subsidiárias, acrescido do

valor dos interesses que não controlam, e o montante atribuído ao justo valor dos ativos e passivos identificáveis

dessas empresas à data da sua aquisição, quando positivas são registadas na rubrica “Goodwill” e quando

negativas, após uma reavaliação do seu apuramento, são registadas diretamente na demonstração dos resultados.

As diferenças entre o preço de aquisição dos investimentos financeiros em empresas associadas e o montante

atribuído ao justo valor dos ativos e passivos identificáveis dessas empresas à data da sua aquisição, quando

positivas, são mantidas na rubrica “Investimentos em empresas associadas” e, quando negativas, após uma

reavaliação do seu apuramento, são registadas diretamente na demonstração dos resultados, na rubrica

“Resultados relativos a investimentos”.

As diferenças entre o custo de aquisição dos investimentos em subsidiárias sedeadas no estrangeiro e o justo valor

dos ativos e passivos identificáveis dessas subsidiárias à data da sua aquisição, são registadas na moeda de

reporte dessas subsidiárias, sendo convertidas para a moeda de reporte do Grupo (Euro) à taxa de câmbio em vigor

na data da demonstração da posição financeira. As diferenças cambiais geradas nessa conversão são registadas na

rubrica “Reserva de conversão cambial” incluída na rubrica “Outras reservas”.

O Grupo Ramada, numa base de transação a transação (para cada concentração de atividades empresariais), opta

por mensurar qualquer interesse sem controlo na empresa adquirida ou pelo justo valor ou pela parte proporcional

dos interesses sem controlo nos ativos líquidos identificáveis da adquirida. Até 1 de janeiro de 2010, os "interesses

que não controlam" eram valorizados exclusivamente de acordo com a proporção do justo valor dos ativos e

passivos adquiridos.

O valor dos pagamentos contingentes futuros é reconhecido como passivo no momento da concentração

empresarial de acordo com o seu justo valor, sendo que qualquer alteração ao valor reconhecido inicialmente é

registada em contrapartida do valor de “Goodwill”, mas apenas se ocorrer dentro do período de mensuração (12

meses após a data de aquisição) e se estiver relacionada com factos e circunstâncias que existiam à data de

aquisição, caso contrário deverá ser registada por contrapartida da demonstração dos resultados, a menos que esse

pagamento contingente esteja classificado como capital próprio, sendo que neste caso não deve ser remensurado e,

apenas aquando da sua liquidação, será reconhecido o impacto em capital próprio.

Transações de compra ou venda de interesses em entidades já controladas, sem que tal resulte em perda de

controlo são tratadas como transações entre detentores de capital afetando apenas as rubricas de capital próprio

sem que exista impacto na rubrica “Goodwill” ou na demonstração dos resultados.

Quando a combinação de negócios é efetuada em fases, o justo valor na data de aquisição anterior dos interesses

detidos é remensurado para o justo valor na data em que o controlo é obtido, por contrapartida de resultados do

período em que o controlo é atingido, afetando a determinação do Goodwill ou de alocação do preço de compra.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

159

No momento em que uma transação de venda gerar uma perda de controlo, deverão ser desreconhecidos os ativos

e passivos dessa entidade, e qualquer interesse retido na entidade alienada deverá ser remensurado ao justo valor,

e a eventual perda ou ganho apurada com a alienação é registada na demonstração dos resultados.

O Grupo testa anualmente a existência de imparidade do Goodwill. Os valores recuperáveis das unidades geradoras

de fluxos de caixa são determinados com base no cálculo dos valores de uso. Estes cálculos exigem o uso de

pressupostos que são efetuados com base em estimativas de circunstâncias futuras cuja ocorrência poderá vir a ser

diferente da estimada. As perdas por imparidade do Goodwill não podem ser revertidas.

2.4.Ativos intangíveis

Os ativos intangíveis encontram-se registados ao custo de aquisição, deduzido das amortizações e das perdas por

imparidade acumuladas. Os ativos intangíveis só são reconhecidos se for provável que deles advenham benefícios

económicos futuros para o Grupo, sejam controláveis pelo Grupo e se possa medir razoavelmente o seu valor.

As despesas de desenvolvimento para as quais o Grupo demonstre capacidade para completar o seu

desenvolvimento e iniciar a sua comercialização e/ou uso e relativamente às quais seja provável que o ativo criado

venha a gerar benefícios económicos futuros, são capitalizadas. As despesas de desenvolvimento que não

cumpram estes critérios são registadas como custo no período em que são incorridas.

Os custos internos associados à manutenção e ao desenvolvimento de software são registados como custos na

demonstração dos resultados quando incorridos, exceto na situação em que estes custos estejam diretamente

associados a projetos para os quais seja provável a geração de benefícios económicos futuros para o Grupo.

Nestas situações estes custos são capitalizados como ativos intangíveis.

As amortizações são calculadas, após o início de utilização dos bens, pelo método das quotas constantes em

conformidade com o período de vida útil estimado para cada bem (genericamente 3 a 5 anos).

2.5.Ativos fixos tangíveis

Os ativos fixos tangíveis adquiridos até 1 de Janeiro de 2004 (data de transição para as Normas Internacionais de

Relato Financeiro tal como adotada pela União Europeia) e transferidos como consequência da cisão (Nota

Introdutória) encontram-se registados ao seu “deemed cost”, o qual corresponde ao custo de aquisição, ou ao custo

de aquisição reavaliado de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal até àquela data,

deduzido das amortizações acumuladas e das perdas por imparidade acumuladas.

Os ativos fixos tangíveis adquiridos após aquela data encontram-se registados ao custo de aquisição, deduzido das

correspondentes amortizações e das perdas por imparidade acumuladas.

As amortizações são calculadas, após a data em que os bens estejam disponíveis para serem utilizados, pelo

método das quotas constantes em conformidade com o período de vida útil estimado para cada grupo de bens.

As taxas de amortização utilizadas correspondem aos seguintes períodos de vida útil estimada:

Tipo

Anos

Edifícios e outras construções

10 a 50

Equipamento básico

2 a 15

Equipamento de transporte

2 a 10

Ferramentas e utensílios

4 a 14

Equipamento administrativo

2 a 10

Outros ativos fixos

3 a 10

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(montantes expressos em Euros)

160

As despesas de conservação e reparação que não aumentem a vida útil dos ativos nem resultem em benfeitorias ou

melhorias significativas nos elementos dos ativos fixos tangíveis são registadas como custo do exercício em que são

incorridas.

Os ativos tangíveis em curso representam imobilizado ainda em fase de construção, encontrando-se registados ao

custo de aquisição deduzido de eventuais perdas por imparidade. Estes ativos são amortizados a partir do momento

em que os ativos subjacentes estejam concluídos ou prontos para utilização.

As mais ou menos valias resultantes da venda ou abate de ativos fixos tangíveis são determinadas como a

diferença entre o preço de venda e o valor líquido contabilístico na data de alienação ou abate, sendo registadas na

demonstração dos resultados.

2.6.Locações

Política aplicável desde 1 de janeiro de 2019

O Grupo avalia, no início de cada acordo, se o acordo é, ou contém, uma locação. Isto é, se transmite o direito de

uso de um ativo ou ativos específicos por um determinado período de tempo em troca de uma contrapartida.

Grupo como locatário

O Grupo aplica o mesmo método de reconhecimento e mensuração a todas as locações, exceto para as locações

de curto prazo e locações associadas a ativos de baixo valor. O Grupo reconhece um passivo relativo aos

pagamentos da locação e um ativo identificado como direito de uso do ativo subjacente.

(i)Ativos sob direito de uso

À data de início da locação (isto é, data a partir da qual o ativo está disponível para uso), o Grupo reconhece um

ativo relativo ao direito de uso. Os “Ativos sob direito de uso” são mensurados ao custo, deduzido das depreciações

e perdas por imparidade acumuladas, ajustado pela remensuração do passivo da locação. O custo compreende o

valor inicial da responsabilidade de locação ajustado por quaisquer pagamentos de locação feitos em ou antes da

data de início, além de quaisquer custos diretos iniciais incorridos, assim como uma estimativa dos custos de

desmantelamento e remoção do ativo subjacente (caso aplicável), deduzido de qualquer incentivo concedido (caso

aplicável).

O ativo sob direito de uso é depreciado utilizando o método de depreciação linear, com base no prazo da locação.

Se a propriedade do ativo se transmitir para o Grupo no final do prazo da locação, ou o custo incluir uma opção de

compra, as depreciações são calculadas rendo em conta a vida útil estimada do ativo.

Os Ativos sob direito de uso são ainda sujeitos a perdas por imparidade.

(ii)Passivos da locação

À data de início da locação, o Grupo reconhece um passivo mensurado ao valor presente dos pagamentos de

rendas a efetuar ao longo do acordo. Os pagamentos de locação incluídos na mensuração do passivo de locação

incluem os pagamentos fixos, deduzidos de quaisquer incentivos já recebidos (caso aplicável) e pagamentos

variáveis associados a um índice ou taxa. Os pagamentos incluem ainda, caso aplicável, o preço de exercício de

uma opção de compra, que será exercida pelo Grupo com uma certeza razoável, e pagamentos de penalizações por

terminar o contrato, se os termos da locação refletirem a opção de exercício do Grupo.

O passivo da locação é mensurado pelo custo amortizado, utilizando o método do juro efetivo, sendo remensurado

quando se verificam alterações nos pagamentos futuros derivados de uma alteração da taxa ou índice, bem como

das possíveis modificações dos contratos de locação.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

161

Pagamentos variáveis que não estejam associados a quaisquer índices ou taxas são reconhecidos como gasto do

exercício, no exercício em que ocorre o evento ou condição que leva ao pagamento.

Para o cálculo do valor presente dos pagamentos futuros da locação, o Grupo usa a sua taxa de juro incremental à

data de início da locação, uma vez que a taxa de juro implícita ao contrato não é prontamente determinável. Após

essa data, o montante do passivo da locação é aumentado por acréscimo de juros e reduzido por pagamentos de

rendas efetuados. Adicionalmente, o valor é remensurado se ocorrer alguma alteração nos termos do acordo, no

valor das rendas (e.g., alterações dos pagamentos futuros causadas por uma alteração de um índice ou taxa

utilizados para determinar esses pagamentos) ou uma alteração da avaliação de uma opção de compra associada

ao ativo subjacente.

(iii)Locações de curto prazo e locações de baixo valor

O Grupo aplica a isenção de reconhecimento às suas locações de curto prazo de ativos (i.e., locações com prazos

de 12 meses ou inferiores e não contêm uma opção de compra). O Grupo aplica igualmente a isenção de

reconhecimento a locações de ativos considerados de baixo valor. Os pagamentos de rendas de locações de curto

prazo e de baixo valor são reconhecidos como gasto do exercício, ao longo do período da locação.

Grupo como locador

Em contraste com a contabilização de locações para locatários, a IFRS 16 mantém substancialmente os princípios

de registo de locações para locadores anteriormente previstos na IAS 17. Pelo que os locadores continuarão a

classificar as locações entre operacionais ou financeiras, sendo que a IFRS 16 não implica alterações substanciais

para tais entidades face ao definido na IAS 17.

Política aplicável antes de 1 de janeiro de 2019

A determinação se um acordo é, ou contém, uma locação deve basear-se na substância do acordo no início do

acordo, que é a data mais antiga entre a data do acordo e a data do compromisso pelas partes em relação aos

principais termos do acordo, com base em todos os factos e circunstâncias. O acordo é, ou contém, uma locação se

o cumprimento do acordo está dependente do uso de um ativo ou ativos específicos e o acordo transmite um direito

de usar o ativo, mesmo que esse ativo não esteja explicitamente identificado no acordo.

A duração da locação é a soma do período durante o qual a locação não pode ser cancelada com um período

adicional que esteja previsto o locatário ter a opção de manter a locação e, no início do contrato, o Grupo tem uma

certeza razoável que o locatário a vá exercer.

Uma locação é classificada no início do acordo como locação financeira ou locação operacional. Uma locação que

transfere substancialmente todos os riscos e vantagens inerentes à propriedade de um ativo para o Grupo é

classificada como locação financeira. Locações financeiras são registadas no ativo pelo justo valor no ativo ou, se

menor, ao valor atual dos pagamentos mínimos da locação. Os pagamentos mínimos da locação são repartidos

entre o encargo financeiro e a redução do passivo pendente de forma a produzir uma taxa de juro periódica

constante sobre o saldo remanescente do passive.

Os encargos financeiros são registados na demonstração dos resultados como gastos financeiros.

O ativo locado é depreciado durante a sua vida útil. No entanto, se não houver certeza razoável de que o locatário

virá a obter a propriedade no fim do prazo da locação, o ativo é depreciado durante o prazo da locação ou da sua

vida útil, dos dois o mais curto.

Uma locação operacional é uma locação que não é financeira. Os pagamentos das locações operacionais são

registados como gasto operacional na demonstração dos resultados em linha reta durante o período da locação.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

162

2.7.Subsídios governamentais ou de outras entidades públicas

Os subsídios atribuídos no âmbito de programas de formação profissional ou subsídios à exploração, são registados

na rubrica “Outros rendimentos” da demonstração consolidada dos resultados do exercício em que estes programas

são realizados, independentemente da data do seu recebimento, quando estão cumpridas todas as condições

necessárias para o seu recebimento.

Os subsídios atribuídos a fundo perdido para financiamento de ativos fixos tangíveis são registados na

demonstração da posição financeira como “Outros passivos correntes” e “Outros passivos não correntes”

relativamente às parcelas de curto prazo e de médio e longo prazo respetivamente, e reconhecidos na

demonstração dos resultados proporcionalmente às amortizações dos ativos fixos tangíveis subsidiados.

2.8.Imparidade dos ativos não correntes, exceto Goodwill

É efetuada uma análise de imparidade dos ativos do Grupo sempre que seja identificado um evento ou alteração

nas circunstâncias que indiquem que o montante pelo qual o ativo se encontra registado possa não ser recuperável.

Sempre que o montante pelo qual o ativo se encontra registado é superior à sua quantia recuperável, é reconhecida

uma perda por imparidade, registada na demonstração dos resultados na rubrica “Provisões e perdas por

imparidade”.

A quantia recuperável é a mais alta entre o preço de venda líquido e o valor de uso. O preço de venda líquido é o

montante que se obteria com a alienação do ativo, numa transação entre entidades independentes e conhecedoras,

deduzido dos custos diretamente atribuíveis à alienação. O valor de uso é o valor presente dos fluxos de caixa

futuros estimados que são esperados que surjam do uso continuado do ativo e da sua alienação no final da sua vida

útil. A quantia recuperável é estimada para cada ativo, individualmente ou, no caso de não ser possível, para a

unidade geradora de fluxos de caixa à qual o ativo pertence.

A reversão de perdas por imparidade reconhecidas em exercícios anteriores é registada quando se conclui que as

perdas por imparidade reconhecidas anteriormente já não existem ou diminuíram. Esta análise é efetuada sempre

que existam indícios que a perda por imparidade anteriormente reconhecida tenha revertido. A reversão das perdas

por imparidade é reconhecida na demonstração dos resultados na rubrica “Provisões e perdas por imparidade”. Esta

reversão da perda por imparidade é efetuada até ao limite da quantia que estaria reconhecida (líquida de

amortização ou depreciação) caso a perda por imparidade não se tivesse registado em exercícios anteriores.

2.9.Encargos financeiros com empréstimos obtidos

Os encargos financeiros relacionados com empréstimos obtidos são usualmente reconhecidos como custo na

demonstração dos resultados do exercício de acordo com o princípio da especialização dos exercícios.

Nos casos em que são contratados empréstimos com o fim específico de financiar ativos, os juros correspondentes

são capitalizados, fazendo parte do custo do ativo. A capitalização destes encargos inicia-se após o início da

preparação das atividades de construção, e cessa quando o ativo se encontra pronto para utilização ou caso o

projeto seja suspenso.

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020 não existiram encargos financeiros com empréstimos obtidos capitalizados.

2.10.Inventários

As mercadorias e as matérias-primas, subsidiárias e de consumo são valorizadas ao custo médio ponderado,

deduzido do valor dos descontos de quantidade concedidos pelos fornecedores, o qual é inferior ao respetivo valor

de mercado.

Relatório e Contas 2021

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e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

163

Os produtos acabados e semiacabados, os subprodutos e os produtos e trabalhos em curso são valorizados ao

custo de produção, que inclui o custo das matérias-primas incorporadas, mão-de-obra e gastos gerais de fabrico, e

que é inferior ao valor de mercado.

As empresas do Grupo procederam ao registo das correspondentes perdas por imparidade para reduzir, quando

aplicável, os inventários ao seu valor realizável líquido ou ao preço de mercado.

2.11.Provisões

As provisões são reconhecidas quando, e somente quando, o Grupo (i) tenha uma obrigação presente (legal ou

construtiva) resultante de um evento passado, (ii) seja provável que para a resolução dessa obrigação ocorra uma

saída de recursos e (iii) o montante da obrigação possa ser razoavelmente estimado. As provisões são revistas na

data de cada demonstração da posição financeira e ajustadas de modo a refletir a melhor estimativa a essa data.

As provisões para custos de reestruturação são reconhecidas pelo Grupo sempre que exista um plano formal e

detalhado de reestruturação e que o mesmo tenha sido comunicado às partes envolvidas.

2.12.Ativos e passivos financeiros

Os ativos e passivos financeiros são reconhecidos na demonstração consolidada da posição financeira do Grupo

quando este se torna parte das disposições contratuais do instrumento.

Os ativos e passivos financeiros são inicialmente mensurados pelo seu justo valor. Os custos de transação

diretamente atribuíveis à aquisição ou à emissão dos ativos e passivos financeiros (que não sejam ativos ou

passivos financeiros mensurados pelo justo valor através da demonstração dos resultados) são adicionados ou

deduzidos ao justo valor do ativo ou passivo financeiro, conforme o caso, no reconhecimento inicial.

Os custos de transação diretamente atribuíveis à aquisição de ativos ou passivos financeiros reconhecidos pelo

justo valor através da demonstração dos resultados são reconhecidos imediatamente na demonstração consolidada

dos resultados.

a.Ativos financeiros

Ativos financeiros

Todas as compras e vendas de ativos financeiros são reconhecidas à data da assinatura dos respetivos contratos

de compra e venda, independentemente da data da sua liquidação financeira. Todos os ativos financeiros

reconhecidos são mensurados subsequentemente ao custo amortizado ou, ao seu justo valor, dependendo do

modelo de negócio adotado pelo Grupo e das características dos seus fluxos de caixa contratuais.

No momento inicial, os ativos são classificados e subsequentemente mensurados ao custo amortizado, ao justo

valor através do outro rendimento integral e ao justo valor através dos resultados.

A classificação inicial dos ativos financeiros depende das caraterísticas contratuais dos fluxos de caixa e do modelo

de negócio que o Grupo adota para os gerir. Com exceção das contas a receber de clientes que não contêm uma

componente financeira significativa e para as quais o Grupo adota o expediente prático, o Grupo mensura no

momento inicial um ativo financeiro ao seu justo valor adicionado, no caso de um ativo não classificado como de

justo valor através dos resultados, dos custos de transação.

As contas a receber de clientes que não contêm uma componente financeira significativa e para as quais o Grupo

adota o expediente prático são mensuradas ao preço da transação determinado de acordo com a IFRS 15.

De forma a ser possível que um ativo financeiro seja classificado e mensurado ao custo amortizado ou ao justo valor

através do outro rendimento integral, ele deve proporcionar fluxos de caixa que representem apenas reembolsos de

capital e pagamentos de juros (“solely payments of principal and interest (SPPI)”) sobre o capital em dívida. Esta

avaliação, conhecida como o teste dos “fluxos de caixa apenas de reembolsos de capital e pagamentos de juros”, é

realizada para cada instrumento financeiro.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

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(montantes expressos em Euros)

164

O modelo de negócio estabelecido para a gestão dos ativos financeiros diz respeito ao modo como o Grupo gere os

ativos financeiros com vista a obter os fluxos de caixa. O modelo de negócio pode ser concebido para obter os

fluxos de caixa contratuais, para alienar os ativos financeiros ou ambos.

Classificação de ativos financeiros

(i)Ativos financeiros ao custo amortizado (instrumentos de dívida e contas a receber)

Os instrumentos de dívida de rendimento fixo e as contas a receber que cumpram as seguintes condições são

mensurados subsequentemente pelo custo amortizado:

•o ativo financeiro é detido tendo em conta um modelo de negócio cujo objetivo é mantê-lo de forma a

receber os seus fluxos de caixa contratuais; e

•os termos contratuais do ativo financeiro dão origem, em datas específicas, a fluxos de caixa que são

apenas pagamentos de capital e juros sobre o valor do capital em dívida.

O método da taxa de juro efetiva é um método de calcular o custo amortizado de um instrumento financeiro e de

alocar o respetivo juro durante o período da sua vigência.

Para os ativos financeiros que não sejam adquiridos ou originados com imparidade (ou seja, ativos com imparidade

no reconhecimento inicial), a taxa de juro efetiva é a taxa que desconta exatamente os fluxos de caixa futuros

estimados (incluindo fees e comissões pagas ou recebidas que fazem parte integrante da taxa de juro efetiva,

custos de transação e outros prémios ou descontos) durante a vida esperada do instrumento na sua quantia

escriturada bruta na data do seu reconhecimento inicial.

O custo amortizado de um ativo financeiro é o montante pelo qual o mesmo é mensurado no reconhecimento inicial

deduzido dos reembolsos de capital, mais a amortização acumulada, utilizando o método da taxa de juro efetiva, de

qualquer diferença entre esse montante inicial e o montante do seu reembolso, ajustado por eventuais perdas por

imparidade.

A receita associada aos juros é reconhecida na demonstração consolidada dos resultados na rubrica "Rendimentos

financeiros”, através do método da taxa de juro efetiva, para os ativos financeiros registados subsequentemente

pelo custo amortizado ou ao justo valor através da demonstração dos resultados. A receita de juros é calculada

aplicando-se a taxa de juro efetiva à quantia escriturada bruta do ativo financeiro.

Os ativos financeiros ao custo amortizado são mensurados subsequentemente através do método do juro efetivo e

são sujeitos a imparidade. Os ganhos e perdas são registados nos resultados quando o ativo é desreconhecido,

modificado ou esteja em imparidade.

(ii)Ativos financeiros ao justo valor através do outro rendimento integral (instrumentos de dívida)

Os instrumentos de dívida e as contas a receber que cumpram as seguintes condições são mensurados

subsequentemente a justo valor através de outro rendimento integral:

•o ativo financeiro é detido tendo em conta um modelo de negócio cujo objetivo prevê quer o recebimento

dos seus fluxos de caixa contratuais, quer a sua alienação; e

•os termos contratuais do ativo financeiro dão origem, em datas específicas, a fluxos de caixa que são

apenas pagamentos de capital e juros sobre o valor do capital em dívida.

No caso dos instrumentos de dívida mensurados ao justo valor através do outro rendimento integral, os juros

obtidos, as diferenças de câmbio e as perdas e reversões de imparidade são registadas nos resultados e calculadas

do mesmo modo dos ativos financeiros mensurados ao custo amortizado. As alterações de justo valor

remanescentes são registadas no outro rendimento integral.

No momento do desreconhecimento, as alterações no justo valor acumuladas no outro rendimento integral são

transferidas (recicladas) para os resultados.

Relatório e Contas 2021

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(montantes expressos em Euros)

165

(iii)Ativos financeiros ao justo valor através do outro rendimento integral (instrumentos de capital)

No reconhecimento inicial, o Grupo pode efetuar uma escolha irrevogável (instrumento financeiro a instrumento

financeiro) de designar determinados investimentos em instrumentos de capital próprio (ações) a justo valor através

do outro rendimento integral quando eles satisfazem a definição de capital prevista na IAS 32 Instrumentos

financeiros: Apresentação e não são detidos para negociação. A classificação é determinada instrumento a

instrumento.

A designação a justo valor através de outro rendimento integral não é permitida se o investimento for mantido para

efeitos de negociação ou se resultar de uma contraprestação contingente reconhecida no âmbito de uma

concentração de atividades empresariais.

Um instrumento de capital é mantido para negociação se:

•ele for adquirido principalmente com o propósito de alienação no curto prazo;

•no reconhecimento inicial, fizer parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados que o

Grupo administra em conjunto e em que existe evidência de um padrão real recente de obtenção de

lucros a curto prazo; ou

•se for um instrumento financeiro derivado (exceto se se encontrar afeto a uma operação de cobertura).

Os investimentos em instrumentos de capital próprio reconhecidos ao justo valor através de outro rendimento

integral são mensurados inicialmente pelo seu justo valor acrescido dos custos de transação. Posteriormente, são

mensurados ao seu justo valor com os ganhos e perdas decorrentes da sua variação reconhecidos no outro

rendimento integral. No momento da sua alienação, o ganho ou a perda acumulado gerado com estes instrumentos

financeiros não é reclassificado para a demonstração consolidada dos resultados, mas sim transferido somente para

a rubrica de “Resultados transitados”.

Os dividendos associados a investimentos em instrumentos de capital próprio reconhecidos ao justo valor através

de outro rendimento integral são reconhecidos na demonstração consolidada dos resultados no momento em que

são atribuídos / deliberados, a menos que os mesmos representem claramente uma recuperação de parte do custo

do investimento. Os dividendos são registados na demonstração consolidada dos resultados na rubrica

"Rendimentos financeiros”.

Na primeira aplicação da IFRS 9, o Grupo designou os investimentos em instrumentos de capital próprio que não

eram mantidos para negociação como valorizados ao justo valor através de resultados (ver parágrafo seguinte).

(iv)Ativos financeiros ao justo valor através dos resultados

Os ativos financeiros que não cumpram os critérios para serem mensurados pelo custo amortizado ou ao justo valor

através de outro rendimento integral são mensurados ao justo valor através da demonstração dos resultados. Estes

ativos incluem ativos financeiros detidos para negociação, ativos financeiros designados no momento de

reconhecimento inicial como mensurados ao justo valor através dos resultados, ou os ativos financeiros que

obrigatoriamente têm de ser mensuradas ao justo valor.

Os ativos financeiros registados ao justo valor através da demonstração dos resultados são mensurados pelo justo

valor apurado no final de cada período de relato, sendo os respetivos ganhos ou perdas reconhecidos na

demonstração consolidada dos resultados, exceto se fizerem parte de uma relação de cobertura.

Desreconhecimento de ativos financeiros

Um ativo financeiro (ou, quando aplicável, uma parte do ativo financeiro ou parte de um grupo de ativos financeiros

ativos) é desreconhecido (ou seja, removido da Demonstração da Posição Financeira) quando:

•Os direitos contratuais a receber fluxos de caixa resultantes do ativo financeiro expiram; ou

•O Grupo transferiu os seus direitos contratuais a receber fluxos de caixa resultantes do ativo financeiro

ou assumiu uma obrigação de pagar os fluxos de caixa recebidos na sua totalidade num curto prazo no

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

166

âmbito de um acordo no qual o Grupo i) não tem qualquer obrigação de pagar quantias aos destinatários

finais a menos que receba quantias equivalentes resultantes do ativo original; ii) está proibido pelos

termos do contrato de transferência de vender ou penhorar o ativo original que não seja como garantia

aos destinatários finais pela obrigação de lhes pagar fluxos de caixa; e iii) o Grupo tem uma obrigação

de remeter qualquer fluxo de caixa que receba em nome dos destinatários finais sem atrasos

significativos; e

•O Grupo transferiu substancialmente todos os riscos e benefícios do ativo, ou o Grupo não transferiu

nem reteve substancialmente todos os ativos e benefícios do ativo, mas transferiu o controlo sobre o

ativo.

Quando o Grupo transfere os seus direitos de receber fluxos de caixa de um ativo ou é parte de um acordo que

pode possibilitar o desreconhecimento, avalia se, e em que extensão, foram retidos os riscos e benefícios

associados à titularidade do ativo.

Quando não foram transferidos nem retidos substancialmente todos os riscos e benefícios decorrentes da

propriedade de um ativo, nem transferido o controlo do ativo, o Grupo continua a reconhecer o ativo transferido na

medida do seu envolvimento continuado. Nesse caso, o Grupo também reconhece o passivo correspondente. O

ativo transferido e o passivo correspondente são mensurados numa base que reflete os direitos e obrigações que o

Grupo reteve.

Se o envolvimento continuado do Grupo assumir a forma de garantia prestada sobre o ativo transferido, a medida do

envolvimento continuado é a menor entre o valor contabilístico original do ativo e a quantia máxima da retribuição

recebida que o Grupo pode vir a pagar.

Consequentemente, os saldos de clientes titulados por letras descontadas e não vencidas e as contas a receber

cedidas em factoring à data de cada demonstração da posição financeira, com exceção das operações de “factoring

sem recurso” (e para as quais seja inequívoco que são transferidos os riscos e benefícios inerentes a estas contas a

receber) são reconhecidas nas demonstrações financeiras do Grupo até ao momento do seu recebimento.

Imparidade de ativos financeiros

A partir de janeiro de 2018, o Grupo passou a avaliar de forma prospetiva as perdas de imparidade esperadas, de

acordo com a IFRS 9. O Grupo reconhece perdas de imparidade esperadas para instrumentos de dívida

mensurados ao custo amortizado ou ao justo valor através de outro rendimento integral, bem como para contas a

receber de clientes e de outras dívidas de terceiros. A quantia de perdas esperadas de imparidade para os ativos

financeiros acima referidos é atualizada a cada data de relato de forma a refletir as alterações no risco de crédito

ocorridas desde o reconhecimento inicial dos respetivos ativos financeiros.

De acordo com a abordagem simplificada prevista, o Grupo reconhece as perdas por imparidade esperadas para a

vida económica das contas a receber de clientes e outras dívidas de terceiros (“lifetime”). As perdas esperadas

sobre estes ativos financeiros são estimadas utilizando uma matriz de imparidade baseada na experiência histórica

de perdas por imparidade do Grupo, afetada por fatores prospetivos específicos relacionados com o risco de crédito

esperado dos devedores, pela evolução das condições económicas gerais e por uma avaliação das circunstâncias

atuais e perspetivadas à data de reporte financeiro. O Grupo considera 180 dias após a data de vencimento como

“default”.

O modelo utilizado para apuramento das imparidades de contas a receber consiste em:

•Estratificação dos clientes por tipo de rédito associado Nacional (Moldes/Outros) e Estrangeiro;

•Estruturação por antiguidade, ou seja, número de dias corridos desde a data de vencimento da faturação

à estratificação acima, considerando os seguintes intervalos: < 0 dias, 0 a 30 dias, 30 a 90 dias, 90 a

180 dias, Não Cobrado até 180 dias;

•Análise do histórico de incobráveis e “default” para as subpopulações identificadas;

•Segregação dos saldos em aberto tendo em consideração a existência de seguro de crédito;

•Para os saldos não cobertos por seguro de crédito apuramento da taxa histórica de incobráveis

considerando a faturação dos últimos três anos;

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

167

•Ajustar as taxas obtidas acima com uma componente forward looking com base em projeções futuras

que refletem a expectativa do Grupo para a evolução do mercado em que os clientes do Grupo se

inserem, nomeadamente no setor automóvel ou com este relacionado ou localizado na cadeia de valor a

montante deste;

•Aplicar as taxas apuradas ao saldo de clientes em aberto na data de relato.

É entendimento do Grupo Ramada que a segregação entre terceiros atendendo à sua nacionalidade e tipologia de

atividade comercial é a que melhor permite segmentar os terceiros de acordo com o seu risco de crédito, e definir

um portfólio homogéneo de contas a receber para a determinação da imparidade por perdas de crédito.

Adicionalmente é entendimento do Grupo, de que a utilização da faturação dos últimos três anos é a que melhor

reflete a experiência no que se refere a perdas de crédito históricas.

Além disso, o Grupo mantém e reconhece imparidades em base casuística, com base em saldos específicos e

eventos passados específicos, tendo em conta a informação histórica das contrapartes, o seu perfil de risco e outros

dados observáveis de forma a aferir se existe indicadores objetivos de imparidade para esses ativos financeiros.

Em certos casos, o Grupo pode também considerar que um ativo financeiro está em incumprimento quando exista

informação interna e externa que indique que é improvável que o Grupo venha a receber a totalidade do crédito sem

que tenha de acionar as garantias que possua.

Para todas as outras situações e naturezas de saldos a receber, o Grupo aplica a abordagem geral do modelo de

imparidade, avaliando a cada data de relato se existiu um aumento significativo do risco de crédito desde a data do

reconhecimento inicial do ativo. Se não tiver existido um aumento do risco de crédito, o Grupo calcula uma

imparidade correspondente à quantia equivalente às perdas esperadas num prazo de 12 meses. Se tiver existido

um aumento do risco de crédito, o Grupo calcula uma imparidade correspondente à quantia equivalente às perdas

esperadas para todos os fluxos de caixa contratuais até à maturidade do ativo. A avaliação do risco de crédito é

efetuada de acordo com os critérios divulgados nas políticas de gestão de risco crédito.

b.Passivos financeiros e instrumentos de capital próprio

Classificação como passivo financeiro ou como instrumento de capital próprio

Os passivos financeiros e os instrumentos de capital próprio são classificados como passivo ou como capital próprio

de acordo com a substância contratual da transação.

Capital próprio

São considerados pelo Grupo instrumentos de capital próprio aqueles em que o suporte contratual da transação

evidencie que o Grupo detém um interesse residual num conjunto de ativos após dedução de um conjunto de

passivos.

Os instrumentos de capital próprio emitidos pelo Grupo são reconhecidos pelo montante recebido, líquido dos

custos diretamente atribuíveis à sua emissão.

A recompra de instrumentos de capital próprio emitidos pelo Grupo (ações próprias) é contabilizada pelo seu custo

de aquisição como uma dedução ao capital próprio. Os ganhos ou perdas inerentes à alienação de ações próprias

são registados na rubrica “Outras reservas”.

Passivos financeiros

Após o reconhecimento inicial, todos os passivos financeiros são mensurados subsequentemente pelo custo

amortizado ou ao justo valor através da demonstração dos resultados.

Os passivos financeiros são registados ao justo valor através da demonstração dos resultados quando:

•o passivo financeiro resultar de uma contraprestação contingente decorrente de uma concentração de

atividades empresariais;

•quando o passivo for detido para negociação; ou

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

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(montantes expressos em Euros)

168

•quando o passivo for designado para ser registado a justo valor através da demonstração dos

resultados.

Um passivo financeiro é classificado como detido para negociação se:

•for adquirido principalmente com o propósito de alienação no curto prazo; ou

•no reconhecimento inicial, fizer parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados que o

Grupo administra em conjunto e em que existe evidência de um padrão real recente de obtenção de

lucros a curto prazo; ou

•se for um instrumento financeiro derivado (exceto se se encontrar afeto a uma operação de cobertura).

Os passivos financeiros registados ao justo valor através da demonstração consolidada dos resultados são

mensurados pelo seu justo valor com os respetivos ganhos ou perdas decorrentes da sua variação reconhecidos na

demonstração consolidada dos resultados, exceto se estiverem afetos a operações de cobertura.

Passivos financeiros mensurados subsequentemente ao custo amortizado

Os passivos financeiros que não são designados para registo ao justo valor através da demonstração dos

resultados são mensurados subsequentemente pelo custo amortizado utilizando-se o método da taxa de juro

efetiva.

O método da taxa de juro efetiva é um método de calcular o custo amortizado de um passivo financeiro e de alocar

o respetivo juro durante o período da sua vigência.

A taxa de juro efetiva é a taxa que desconta exatamente os fluxos de caixa futuros estimados (incluindo fees e

comissões pagas ou recebidas que fazem parte integrante da taxa de juro efetiva, custos de transação e outros

prémios ou descontos) durante a vida esperada do passivo financeiro na sua quantia escriturada na data do seu

reconhecimento inicial.

Tipologias de passivos financeiros

Os empréstimos sob a forma de emissões de papel comercial são classificados como passivos não correntes

quando têm garantia de colocação por um período superior a um ano e é intenção do Conselho de Administração do

Grupo utilizar essa fonte de financiamento igualmente por um período superior a um ano.

Após o reconhecimento inicial, os empréstimos são subsequentemente mensurados ao custo amortizado através da

utilização do método do juro efetivo. Ganhos e perdas são registados na demonstração dos resultados quando os

passivos são desreconhecidos e através da amortização decorrente do método do juro efetivo. O custo amortizado é

calculado tendo em conta qualquer desconto ou prémio na aquisição e os honorários e outros custos que sejam

parte integral da taxa de juro efetiva. O efeito do juro efetivo é registado nos gastos financeiros na demonstração

dos resultados.

Os outros passivos financeiros referem-se, essencialmente, a passivos da locação, as quais são inicialmente

registadas pelo seu justo valor. Estes passivos financeiros são, subsequentemente ao seu reconhecimento inicial,

mensurados pelo custo amortizado, através do método da taxa de juro efetiva.

Desreconhecimento de passivos financeiros

O Grupo desreconhece passivos financeiros quando, e somente quando, as obrigações do Grupo são liquidadas,

canceladas ou expiraram.

A diferença entre a quantia escriturada do passivo financeiro desreconhecido e a contraprestação paga ou a pagar é

reconhecida na demonstração consolidada dos resultados.

Quando o Grupo troca com um determinado credor um instrumento de dívida por outro com termos

substancialmente diferentes, essa troca é contabilizada como uma extinção do passivo financeiro original e o

reconhecimento de um novo passivo financeiro.

De igual forma, o Grupo contabiliza as modificações substanciais nos termos de uma responsabilidade existente, ou

em parte dela, como uma extinção do passivo financeiro original e o reconhecimento de um novo passivo financeiro.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

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Caso a modificação não seja substancial, a diferença entre: (i) a quantia escriturada do passivo antes da

modificação; e (ii) o valor presente dos fluxos de caixa futuros após a modificação é reconhecida na demonstração

consolidada dos resultados como um ganho ou perda da modificação.

c.Instrumentos financeiros derivados e contabilidade de cobertura.

Quando entende relevante o Grupo utiliza instrumentos financeiros derivados, tais como contratos forward de taxas

de câmbio e swaps de taxas de juros para cobrir os seus riscos de câmbio e de juro, respetivamente.

Tais instrumentos financeiros derivados são inicialmente registados ao justo valor na data em que o derivado é

contratado e são subsequentemente mensurados ao justo valor. As alterações de justo valor destes instrumentos

são reconhecidas em capitais próprios na rubrica “Reservas de cobertura”, sendo transferidas para resultados no

mesmo período em que o instrumento objeto de cobertura afeta resultados.

Os derivados são apresentados no ativo quando o seu justo valor é positivo e no passivo quando o seu justo valor é

negativo.

Em termos de contabilidade de cobertura, as coberturas são classificadas como:

•Cobertura de justo valor quando a finalidade é cobrir a exposição a alterações de justo valor de um ativo

ou passivo registado ou de um compromisso do Grupo não registado.

•Cobertura de fluxos de caixa quando a finalidade é cobrir a exposição à variabilidade dos fluxos de caixa

decorrente de um risco específico associado à totalidade ou a uma componente de um ativo ou passivo

registado ou a uma transação prevista de ocorrência altamente provável ou o risco de câmbio associado

a um compromisso do Grupo não registado.

No início da relação de cobertura, o Grupo formalmente designa e documenta a relação de cobertura para a qual

pretende aplicar a contabilidade de cobertura bem como a finalidade de gestão e estratégia dessa cobertura.

A documentação inclui a identificação do instrumento de cobertura, o item ou transação coberta, a natureza do risco

a ser coberto e o modo como o Grupo avalia se a relação de cobertura cumpre com os requisitos de contabilidade

de cobertura (incluindo a sua análise das fontes de ineficácia da cobertura e a forma como determina a taxa de

cobertura). O relacionamento de cobertura é qualificável para contabilidade de cobertura se satisfaz todos os

seguintes requisitos de eficácia da cobertura:

(i)Existe uma relação económica entre o item coberto e o instrumento de cobertura;

(ii)O efeito do risco de crédito não domina as alterações de valor que resultam dessa relação económica; e

(iii)O rácio de cobertura do relacionamento de cobertura é o mesmo que o que resulta da quantidade do item

coberto que uma entidade cobre efetivamente e da quantidade do instrumento de cobertura que a

entidade utiliza efetivamente para cobrir essa quantidade do item coberto.

Os relacionamentos de cobertura que satisfaçam os critérios de elegibilidade acima, são contabilizados, como

segue:

Cobertura de justo valor

A alteração no justo valor do instrumento de cobertura é registada na demonstração dos resultados. A alteração no

justo valor do item coberto atribuível ao risco coberto é registada como parte do valor contabilístico do item coberto

e também é registada na demonstração dos resultados.

Para cobertura de justo valor de itens mensurados ao custo amortizado, qualquer ajustamento ao valor contabilístico

é amortizado na demostração dos resultados pelo período remanescente da cobertura usando o método do juro

efetivo. A amortização através do método do juro efetivo inicia-se quando existe o ajustamento e nunca mais tarde

do momento no qual o item coberto deixa de ser ajustado pelas alterações no justo valor atribuíveis ao risco que

está sendo coberto.

Se o item coberto é desreconhecido, o justo valor por amortizar é registado imediatamente na demonstração dos

resultados.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

170

Quando um compromisso não registado é designado como item coberto, as alterações acumuladas subsequentes

no justo valor do compromisso do Grupo atribuíveis ao risco coberto são reconhecidas como um ativo ou passivo e

o correspondente ganho ou perda registado na demonstração dos resultados.

Cobertura de fluxos de caixa

A parcela eficaz do ganho ou perda no instrumento de cobertura é reconhecida no Outro rendimento integral na

reserva de cobertura de fluxos de caixa, enquanto que a parcela ineficaz é reconhecida imediatamente na

demonstração dos resultados. A reserva de cobertura de fluxos de caixa é ajustada para o menor dos valores entre

o ganho ou perda acumulada no instrumento de cobertura e a alteração acumulada no justo valor do item coberto.

O Grupo usa contratos de forward de taxas de câmbio para cobrir a exposição ao risco cambial em transações

esperadas e compromissos assumidos. A parcela ineficaz relacionada com os contratos de taxas de câmbio é

reconhecida na demonstração de resultados.

O Grupo designa apenas o elemento à vista dos contratos forward como instrumento de cobertura. O elemento

forward é reconhecido no Outro rendimento integral e acumulado numa componente separada de capital próprio.

As quantias acumuladas no Outro rendimento integral são contabilizadas em função da natureza da relação de

cobertura respetiva. Se a relação de cobertura subsequentemente se traduz no registo de um item não financeiro, a

quantia acumulada é removida da componente separada de capital próprio e incluída no custo inicial ou valor

contabilístico do ativo ou passivo coberto. Tal não é um ajustamento de reclassificação e não deve ser registado no

Outro rendimento integral do período. Isto também é aplicável quando uma transação esperada coberta de um ativo

não financeiro ou de um passivo não financeiro se converte num compromisso do Grupo sujeito a contabilidade de

cobertura.

Para quaisquer outras coberturas de fluxos de Caixa, a quantia acumulada no Outro rendimento integral é

reclassificada para a demonstração dos resultados como um ajustamento de reclassificação no mesmo período ou

períodos durante os quais os fluxos de caixa cobertos afetam a demonstração dos resultados

Se a contabilidade de cobertura de fluxos de caixa for interrompida, a quantia acumulada no Outro rendimento

integral deve permanecer se se esperar que os fluxos de Caixa futuros cobertos ainda ocorram. Caso contrário, a

quantia acumulada é reclassificada imediatamente para a demonstração dos resultados como um ajustamento de

reclassificação. Após a interrupção, assim que os fluxos de caixa coberto ocorram, qualquer quantia acumulada

remanescente no Outro rendimento integral deve ser contabilizada de acordo com a natureza da transação

subjacente como descrito acima.

Durante o exercício de 2021 e 2020 não foram contratados instrumentos financeiros derivados de cobertura de risco

de taxa de juro, nem de taxa de câmbio.

Compensação de instrumentos financeiros

Ativos financeiros e passivos financeiros são compensados e o respetivo valor líquido é apresentado na

demonstração da posição financeira consolidada se existir um direito presente de cumprimento obrigatório para

compensar as quantias reconhecidas e existe a intenção de ou liquidar numa base líquida, ou realizar o ativo e

liquidar simultaneamente o passivo.

2.13.Caixa e equivalentes de caixa

Os montantes incluídos na rubrica “Caixa e equivalentes de caixa” correspondem aos valores de caixa, depósitos

bancários, depósitos a prazo e outras aplicações de tesouraria, vencíveis a menos de três meses, e que possam ser

imediatamente mobilizáveis sem risco significativo de alteração de valor.

Ao nível da demonstração dos fluxos de caixa, a rubrica “Caixa e equivalentes de caixa” compreende também os

descobertos bancários incluídos na rubrica do passivo corrente “Outros empréstimos”.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

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2.14.Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração dos fluxos de caixa é preparada de acordo com a IAS 7, através do método direto.

A demonstração dos fluxos de caixa encontra-se classificada em atividades operacionais (que englobam os

recebimentos de clientes, pagamentos a fornecedores, pagamentos a pessoal e outros relacionados com a atividade

operacional), de financiamento (que incluem, designadamente, os pagamentos e recebimentos referentes a

empréstimos obtidos, passivos da locação e pagamento de dividendos) e de investimento (que incluem,

nomeadamente, aquisições e alienações de investimentos em empresas participadas e recebimentos e pagamentos

decorrentes da compra e da venda de ativos fixos tangíveis).

2.15.Ativos e passivos contingentes

Os ativos contingentes são possíveis ativos que surgem de acontecimentos passados e cuja existência somente

será confirmada pela ocorrência, ou não, de um ou mais eventos futuros incertos não totalmente sob o controlo do

Grupo.

Os ativos contingentes não são reconhecidos nas demonstrações financeiras do Grupo mas unicamente objeto de

divulgação quando é provável a existência de um benefício económico futuro.

Os passivos contingentes são definidos pelo Grupo como (i) obrigações possíveis que surjam de acontecimentos

passados e cuja existência somente será confirmada pela ocorrência, ou não, de um ou mais acontecimentos

futuros incertos não totalmente sob o controlo do Grupo ou (ii) obrigações presentes que surjam de acontecimentos

passados mas que não são reconhecidas porque não é provável que um exfluxo de recursos que incorpore

benefícios económicos seja necessário para liquidar a obrigação ou a quantia da obrigação não pode ser

mensurada com suficiente fiabilidade.

Os passivos contingentes não são reconhecidos nas demonstrações financeiras do Grupo, sendo os mesmos objeto

de divulgação, a menos que a possibilidade de uma saída de fundos afetando benefícios económicos futuros seja

remota, caso este em que não são sequer objeto de divulgação.

2.16.Imposto sobre o rendimento

O imposto sobre o rendimento do exercício é calculado com base nos resultados tributáveis das empresas incluídas

na consolidação e considera a tributação diferida.

O imposto corrente sobre o rendimento é calculado com base nos resultados tributáveis das empresas incluídas na

consolidação de acordo com as regras fiscais em vigor.

A generalidade das subsidiárias incluídas no perímetro de consolidação do Grupo Ramada pelo método integral

sedeadas em Portugal são tributadas segundo o regime especial de tributação de grupos de sociedades, de acordo

com o art.º 69º do Código do Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas.

O montante de impostos sobre o rendimento apurado (corrente e diferido) reconhecido nas demonstrações

financeiras consolidadas reflete o entendimento do Grupo sobre o tratamento fiscal apropriado às transações em

concreto, sendo reconhecidos passivos relativos a impostos sobre rendimentos ou outro tipo de impostos, refletindo

deste modo a interpretação do Grupo do regime tributário aplicável. Nas situações em que tais interpretações

venham a ser questionadas pelas Autoridades Fiscais, no âmbito das suas competências, pelo facto da sua

interpretação ser distinta da do Grupo, tal situação é objeto de reanálise.

Sempre que a perda de um eventual litígio (ou litígio efetivo) não seja provável, o Grupo trata a situação como um

passivo contingente, não reconhecendo qualquer valor de imposto. Nas situações, em que a perda é provável é

reconhecida uma provisão, ou caso tenha sido efetuado o pagamento, é reconhecido o gasto associado.

Nas situações em que tenham sido efetuados pagamentos relativos a imposto sobre o rendimento ao abrigo de

regimes especiais de regularização de dívidas fiscais, e em que se mantenha em aberto a defesa do Grupo e que a

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

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perda não seja considerada provável, tais pagamentos são reconhecidos como um ativo, por corresponderem a

montantes que serão expectavelmente reembolsados ao Grupo ou que poderão ser utilizados para efetuar o

pagamento do imposto que venha a ser determinado devido.

O Conselho de Administração do Grupo entende que eventuais correções resultantes de revisões/inspeções por

parte das autoridades fiscais àquelas declarações de impostos não terão um efeito significativo nas demonstrações

financeiras consolidadas em 31 de dezembro de 2021 e 2020.

Os impostos diferidos são calculados com base no método da responsabilidade da demonstração da posição

financeira e refletem as diferenças temporárias entre o montante dos ativos e passivos para efeitos de reporte

contabilístico e os respetivos montantes para efeitos de tributação. Os impostos diferidos ativos e passivos são

calculados e anualmente avaliados utilizando as taxas de tributação em vigor ou substancialmente em vigor à data

expectável da reversão das diferenças temporárias.

A mensuração dos ativos e passivos por impostos diferidos:

–É efetuada de acordo com as taxas que se espera que sejam de aplicar no período em que o ativo for realizado

ou o passivo liquidado, com base nas taxas fiscais aprovadas à data da demonstração da posição financeira; e

–Reflete as consequências fiscais decorrentes da forma como o Grupo espera, à data da demonstração da

posição financeira, recuperar ou liquidar a quantia escriturada dos seus ativos e passivos.

Os ativos por impostos diferidos são reconhecidos unicamente quando existem expectativas razoáveis de lucros

fiscais futuros suficientes para a sua utilização, ou nas situações em que existam diferenças temporárias tributáveis

que compensem as diferenças temporárias dedutíveis no período da sua reversão. No final de cada período é

efetuada uma revisão desses impostos diferidos, sendo os mesmos reduzidos sempre que deixe de ser provável a

sua utilização futura.

Não são reconhecidos impostos diferidos relativos às diferenças temporárias associadas aos investimentos em

associadas por se considerar que se encontram satisfeitas, simultaneamente, as seguintes condições:

–O Grupo é capaz de controlar a tempestividade da reversão da diferença temporária; e

–É provável que a diferença temporária não se reverterá no futuro previsível.

Os impostos diferidos são registados como custo ou proveito do exercício, exceto se resultarem de valores

registados diretamente em capital próprio, situação em que o imposto diferido é também registado na mesma

rubrica.

2.17.Rédito de contratos com clientes

O rédito no exercício de 2018 passou a ser mensurado de acordo com a retribuição especificada nos contratos

estabelecidos com os clientes. A IFRS 15 estabelece que uma entidade reconheça o rédito para refletir a

transferência de bens e serviços contratados pelos clientes, no montante que corresponda à retribuição que a

entidade espera ter direito a receber como contrapartida da entrega desses bens ou serviços.

No âmbito da tipificação dos canais de rédito do Grupo e consequente identificação de obrigações de desempenho,

foi identificada a venda de aço e similares, em que a obrigação de desempenho identificada se traduz em fornecer

os bens encomendados pelo cliente. Deste modo, o Grupo reconhece o rédito de contratos com clientes quando

transfere o controlo sobre um determinado bem ou serviço para o cliente. A transferência de controlo ocorre na

mesma medida de que os riscos associados são transferidos, de acordo com as condições contratuais

estabelecidas. A transferência de controlo dos bens ocorre quando os bens são entregues nas instalações do

cliente.

Para a obrigação de desempenho identificada o Grupo na medida em que tem a capacidade de dirigir o uso do ativo

e obter substancialmente todos os benefícios económicos associados ao mesmo, que controla efetivamente o ativo/

serviço até à data da transferência, motivo pelo qual atua como principal.

Relatório e Contas 2021

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e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

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Venda de produtos de aço e similares

O Grupo reconhece o rédito de acordo com a IFRS 15, com base no modelo de 5 passos abaixo:

1.identificação do contrato com um cliente;

2.identificação das obrigações de desempenho;

3.determinação do preço da transação;

4.alocação do preço da transação a obrigações de desempenho; e

5.reconhecimento do rédito quando ou à medida que a entidade satisfaz uma obrigação de performance.

Descontos de quantidade

O Grupo proporciona pontualmente descontos retrospetivos de volumes a alguns clientes quando uma determinada

quantidade de compras em determinado período excede um determinado limite previsto no contrato. Os descontos

são registados a crédito da respetiva conta a receber do cliente. Para estimar a retribuição variável associada ao

valor esperado de descontos de quantidade a concede, o Grupo baseia-se em dados históricos relativos a cada

cliente.

(ii)Componente financeira significativa

Fazendo uso do expediente prático previsto na IFRS 15, o Grupo não ajusta o valor da retribuição pelo efeito

financeiro quando tem a expetativa, no momento inicial, que o período entre a transferência do bem ou serviço para

o cliente e o momento em que o cliente paga o bem ou o serviço é menor do que um ano. O mesmo acontece

quando o Grupo recebe adiantamentos de curto-prazo dos seus clientes – neste caso, também o valor da retribuição

não é ajustado pelo efeito financeiro. No caso em que o Grupo recebe adiantamento de longo prazo dos seus

clientes, o preço da transação desses contratos é descontado usando uma taxa que reflita o que aconteceria na

transação autónoma de financiamento entre o Grupo e os seus clientes no momento inicial do contrato, de modo a

levar em consideração a componente financeira significativa.

Contas a receber de clientes

Uma conta a receber representa o direito incondicional (ou seja, apenas depende da passagem de tempo até que a

retribuição seja devida) do Grupo em receber a retribuição.

Ativos de contratos com clientes

Um ativo de contrato com clientes é um direito a receber uma retribuição em troca de bens ou serviços transferidos

para o cliente. Se o Grupo entrega os bens ou presta os serviços a um cliente antes do cliente pagar a retribuição ou

antes da retribuição ser devida, o ativo contratual corresponde ao valor da retribuição que é condicional.

Passivos de contratos com clientes

Um passivo de contratos com clientes é a obrigação de transferir bens ou serviços para os quais o Grupo recebeu

(ou tem direito a receber) uma retribuição de um cliente. Se o cliente paga a retribuição antes que o Grupo transfira

os bens ou serviços, um passivo contratual é registado quando o pagamento é efetuado ou quando é devido

(dependendo do que aconteça primeiro). Os passivos contratuais são reconhecidos como rédito quando o Grupo

executa as suas obrigações de desempenho contratuais.

No âmbito da IFRS 15 estão incluídos como rubricas da Demonstração da Posição Financeira a rubrica de clientes,

não existindo para além desta rubrica ativos nem passivos relacionados com contratos com clientes.

2.18.Especialização dos exercícios

As restantes receitas e despesas são registadas de acordo com o princípio da especialização de exercícios pelo

qual estas são reconhecidas à medida que são geradas independentemente do momento em que são recebidas ou

pagas. As diferenças entre os montantes recebidos e pagos e as correspondentes receitas e despesas geradas são

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Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

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registadas nas rubricas de acréscimos e diferimentos incluídas nas rubricas “Outros ativos correntes”, “Outros

passivos correntes”, “Outros ativos não correntes” e “Outros passivos não correntes”.

2.19.Propriedades de investimento

As propriedades de investimento, correspondentes a ativos detidos com a finalidade de obtenção de rendas ou

apreciação de capital, são mensuradas ao seu valor de custo, incluindo custos de transação.

As propriedades de investimento detidas pelo Grupo são detidas com o objetivo da obtenção de rendas, não sendo

detidos para fins administrativos ou para venda no decurso da atividade corrente do Grupo.

As propriedades arrendadas localizam-se em terrenos rústicos na sua maioria deslocados de aglomerados

populacionais destinados à plantação de eucalipto (exploração florestal).

Sempre que o Grupo detém propriedades em que uma parte são detidas para obter rendas e outra parte detidas

para uso na produção de bens ou serviços, as mesmas são contabilizadas de forma separada, caso possam ser

vendidas separadamente. Caso não possam ser vendidas separadamente a propriedade só será considerada como

propriedade de investimento apenas se uma parte insignificante for detida para utilização de produção de bens ou

serviços.

2.20.Ativos detidos para venda e operações em descontinuação

Incluem-se nesta categoria os ativos ou grupo de ativos cujo respetivo valor seja realizável através de uma

transação de venda ou, conjuntamente, como um grupo numa transação única, e os passivos diretamente

associados a estes ativos que sejam transferidos na mesma transação. Os ativos e passivos nesta situação são

mensurados ao mais baixo valor entre o respetivo valor contabilístico e o justo valor deduzido dos custos de vender.

Para que esta situação se verifique é necessário que a venda seja muito provável (sendo expectável que se

concretize num prazo inferior a 12 meses), e que o ativo esteja disponível para venda imediata nas atuais

condições, para além de que o Grupo se tenha comprometido na sua venda.

A amortização dos ativos nestas condições cessa a partir do momento em que são classificados como detidos para

venda e são apresentados como correntes em linhas próprias do ativo, passivo e capital próprio. Uma unidade

operacional descontinuada é um componente (unidades operacionais e fluxos de caixa que podem ser claramente

distinguidos, operacionalmente e para finalidades de relato financeiro, do resto da entidade) de uma entidade que ou

foi alienada ou está classificada como detida para venda, e:

(i)representa uma importante linha de negócios ou área geográfica de operações separada;

(ii)é parte integrante de um único plano coordenado para alienar uma importante linha de negócios ou área

geográfica de operações separada; ou

(iii)é uma subsidiária adquirida exclusivamente com vista à revenda.

Os resultados das unidades operacionais descontinuadas são apresentados como uma quantia única na

demonstração dos resultados, compreendendo os lucros ou prejuízos após os impostos das unidades operacionais

descontinuadas, adicionados dos ganhos ou perdas após os impostos reconhecidos na mensuração pelo justo valor

menos os custos de vender ou na alienação de ativos ou de grupo(s) para alienação que constituam a unidade

operacional descontinuada.

Os saldos e transações entre operações continuadas e operações descontinuadas são eliminados na extensão que

representem as operações que deixarão de ser levadas a cabo pelo Grupo.

Não existem ativos nestas condições em 31 de dezembro de 2021 e 2020.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

175

2.21.Saldos e transações expressos em moeda estrangeira

Todos os ativos e passivos expressos em moeda estrangeira foram convertidos para Euros utilizando as taxas de

câmbio oficiais vigentes à data da demonstração da posição financeira.

As diferenças de câmbio, favoráveis e desfavoráveis, originadas pelas diferenças entre as taxas de câmbio em vigor

na data das transações e as vigentes na data das cobranças, dos pagamentos ou à data da demonstração da

posição financeira são registadas como proveitos e custos na demonstração consolidada dos resultados do

exercício, exceto as relativas a valores não monetários cuja variação de justo valor seja registada diretamente em

capital próprio.

2.22.Eventos subsequentes

Os eventos ocorridos após a data da demonstração da posição financeira que proporcionem provas ou informações

adicionais sobre condições que existiam à data da demonstração da posição financeira (“adjusting events”) são

refletidos nas demonstrações financeiras do Grupo. Os eventos após a data da demonstração da posição financeira

que sejam indicativos de condições que surgiram após a data da demonstração da posição financeira (“non

adjusting events”), quando materiais, são divulgados no anexo às demonstrações financeiras.

2.23.Informação por segmentos

Em cada exercício, são identificados os segmentos relatáveis aplicáveis ao Grupo mais adequados tendo em

consideração as atividades desenvolvidas. Segmento operacional é um grupo de ativos e operações do Grupo cuja

informação financeira é utilizada no processo de decisão desenvolvido pela gestão do Grupo.

Os segmentos operacionais são apresentados nestas Demonstrações financeiras da mesma forma que são

apresentados internamente na análise da evolução da atividade do Grupo.

As políticas contabilísticas do relato por segmentos são as utilizadas consistentemente no Grupo. Todas as vendas

e prestações de serviços intersegmentais são apresentados a preços de mercado e todas as vendas e prestações

de serviços intersegmentais são eliminadas na consolidação.

A informação relativa aos segmentos identificados é apresentada na Nota 37.

2.24.Benefícios a Empregados

Plano para pensão de reforma

A subsidiária Socitrel assumiu compromissos de conceder aos seus empregados prestações pecuniárias a título de

complementos de pensões de reforma por velhice ou invalidez. Para cobrir essas responsabilidades existem os

correspondentes fundos de pensões autónomos, cujos encargos anuais, determinados de acordo com cálculos

atuariais são registados como custos ou proveitos do exercício, em conformidade com a IAS 19 – “Benefícios dos

empregados”.

Planos de benefícios definidos

O passivo reconhecido no balanço relativamente a plano de benefícios definidos é o valor presente da obrigação do

benefício definido à data de balanço. A obrigação do plano de benefícios definidos é calculada anualmente por

atuários independentes, utilizando o método do crédito a unidade projetada. O valor presente da obrigação do

benefício definido é determinado pelo desconto das saídas de caixa futuras, utilizando a taxa de juro de obrigações

de elevada qualidade denominadas na mesma moeda em que os benefícios serão pagos e com termos de

maturidade que se aproximam dos da responsabilidade assumida.

No entanto historicamente no caso da subsidiária Socitrel, a situação patrimonial dos fundos de pensões autónomos

é superior às responsabilidades por serviços passados. Pelo que o Grupo Ramada regista um ativo nas suas

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

176

demonstrações financeiras na medida em que o diferencial corresponda a menores necessidades de dotações para

os fundos de pensões no futuro.

Todos os ganhos e perdas atuariais resultantes de ajustamentos em função da experiência e alterações nas

premissas atuariais são reconhecidos diretamente no capital próprio e apresentados em outro rendimento integral

no exercício em que ocorrem, não sendo reclassificados nos resultados subsequentemente.

Os custos financeiros líquidos e os rendimentos decorrentes dos ativos do plano são reconhecidos nos resultados.

Os custos financeiros são calculados aplicando a taxa de desconto ao passivo de benefício definido ou ativo. O

Grupo reconhece os custos de serviços correntes, passados, os ganhos e perdas nos corte e ou liquidações, bem

como os custos financeiros líquidos na rubrica de “Gastos com Pessoal”.

Os custos de serviços passados são imediatamente reconhecidos em resultados, exceto se as alterações no plano

de pensões são condicionadas pela permanência dos empregados em serviço por um determinado período de

tempo (o período que qualifica para o benefício). Neste caso, os custos de serviços passados são amortizados

numa base de linha reta ao longo do período em causa.

Os ganhos e perdas gerados por um corte ou uma liquidação de um plano de pensões de benefícios definidos são

reconhecidos nos resultados do exercício em que o corte ou a liquidação ocorre. Um corte ocorre quando se verifica

uma redução material no número de empregados ou o plano é alterado para que os benefícios definidos sejam

reduzidos, com efeito material, originando assim uma redução nas responsabilidades com o plano.

Planos de contribuição definida

Os planos de contribuição definida são planos de pensões para os quais se efetua contribuições definidas a

entidades independentes (fundos) e relativamente aos quais não tem obrigação legal ou construtiva de pagar

qualquer contribuição adicional no momento em que os empregados usufruam dos referidos benefícios.

As contribuições consistem numa percentagem da remuneração auferida pelos colaboradores incluídos no plano, a

qual se encontra definida no Regulamento do mesmo e que varia apenas em função da antiguidade e função dos

seus beneficiários. As contribuições para planos de contribuição definida são contabilizadas como custo no período

em que são devidas.

3.JULGAMENTOS E ESTIMATIVAS

Na preparação das demonstrações financeiras consolidadas, em conformidade com o normativo contabilístico em

vigor (Nota 2.1), o Conselho de Administração do Grupo adotou certos pressupostos e estimativas que afetam os

ativos e passivos, bem como os rendimentos e gastos incorridos relativos aos períodos reportados. Todas as

estimativas e assunções efetuadas pelo Conselho de Administração foram efetuadas com base no seu melhor

conhecimento existente, à data de aprovação das demonstrações financeiras, dos eventos e transações em curso.

Os principais juízos de valor e estimativas mais significativas efetuadas utilizadas na preparação nas demonstrações

financeiras consolidadas incluem:

a)Determinação de perdas de imparidade em contas a receber

As perdas de imparidade em contas a receber são apuradas conforme indicado na Nota 2.12. Deste

modo, a determinação da imparidade através da análise individual corresponde ao julgamento do Grupo

quanto à situação económica e financeira dos seus clientes e à sua estimativa sobre o valor atribuído a

eventuais garantias existentes, com o consequente impacto nos fluxos de caixa futuros esperados. Por

outro lado, as perdas de imparidade esperadas no crédito concedido são apuradas tendo em conta um

conjunto de informação histórica e de pressupostos, os quais poderão vir a não ser representativos da

incobrabilidade futura dos devedores do Grupo.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

177

b)Valorização das propriedades de investimento

Embora a política contabilística seguida pelo Grupo na valorização das propriedades de investimento

seja o seu custo, para efeitos de divulgação do valor de mercado destes ativos e aferição de eventuais

perdas por imparidade, o cálculo do seu valor de mercado inclui julgamentos e estimativas relevantes,

nomeadamente previsão de rendas futuras e taxas de desconto (yields).

As estimativas foram determinadas com base na melhor informação disponível à data da preparação das

demonstrações financeiras consolidadas e com base no melhor conhecimento e na experiência de eventos

passados e/ou correntes. No entanto, poderão ocorrer situações em períodos subsequentes que, não sendo

previsíveis à data, não foram consideradas nessas estimativas. As alterações a essas estimativas, que ocorram

posteriormente à data das demonstrações financeiras consolidadas, serão corrigidas na demonstração dos

resultados de forma prospetiva, conforme disposto pelo IAS 8 – Políticas Contabilísticas, Alterações nas Estimativas

Contabilísticas e Erros.

4.GESTÃO DE RISCO FINANCEIRO

O Grupo Ramada encontra-se exposto essencialmente ao: (i) risco de mercado; (ii) risco de liquidez; (iii) risco de

crédito; e (iv) risco de capital. O principal objetivo do Conselho de Administração ao nível da gestão de risco é o de

reduzir estes riscos a um nível considerado aceitável para o desenvolvimento das atividades do Grupo. As linhas

orientadoras da política de gestão de risco são definidas pelo Conselho de Administração da Ramada, o qual

determina quais os limites de risco aceitáveis. A concretização operacional da política de gestão de risco é levada a

cabo pela Administração e pela Direção de cada uma das empresas participadas.

i.Risco de mercado

Revestem-se de particular importância no âmbito da gestão de risco de mercado o risco de taxa de juro e o risco da

variabilidade nos preços de commodities.

O Grupo, quando entende necessário, utiliza instrumentos derivados na gestão dos seus riscos de mercado a que

está exposto como forma de garantir a sua cobertura, não sendo utilizados instrumentos derivados com o objetivo

de negociação ou especulação.

a)Risco de taxa de juro

O risco de taxa de juro é essencialmente resultante do endividamento do Grupo indexado a taxas variáveis (na sua

maioria indexada à Euribor), que pode expor o custo da dívida a um risco de volatilidade.

O Conselho de Administração do Grupo Ramada aprova os termos e condições dos financiamentos considerados

materiais para o Grupo, analisando para tal a estrutura da dívida, os riscos inerentes e as diferentes opções

existentes no mercado, nomeadamente quanto ao tipo de taxa de juro (fixo/variável).

A análise de sensibilidade abaixo foi calculada com base na exposição à taxa de juro existente à data da

demonstração da posição financeira. Para esta análise foi tido como pressuposto base que a estrutura de

financiamento (ativos e passivos remunerados) se mantém estável ao longo do ano e semelhante à apresentada em

31 de dezembro de 2021 e 2020.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

178

Deste modo, nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020 a sensibilidade do Grupo a alterações no

indexante da taxa de juro de um incremento / redução em 100 pontos base, medida como a variação nos resultados

financeiros, pode ser analisada com segue:

31.12.2021

31.12.2020

Juros suportados (Nota 34)

826 205

989 106

Variação positiva de 100 pontos base na taxa de juro

aplicada à totalidade do endividamento

105 000

88 000

Variação negativa de 100 pontos base na taxa de juro

aplicada à totalidade do endividamento

105 000

88 000

b)Risco de variabilidade nos preços de commodities

Desenvolvendo a sua atividade num setor que transaciona commodities (aço), o Grupo encontra-se particularmente

exposto a variações de preço, com os correspondentes impactos nos seus resultados. Deste modo, sempre que

considerado necessário para atenuar a volatilidade dos seus resultados, o Grupo poderá procurar efetuar uma

cobertura da sua exposição à variabilidade dos preços através da contratação de instrumentos financeiros

derivados.

Por outro lado, embora o Grupo se encontre efetivamente exposto a este risco no âmbito da aquisição de matérias-

primas, tal impacto é refletido no preço final praticado junto dos clientes, motivo pelo qual uma análise de

sensibilidade não se apresentaria como relevante.

ii.Risco de crédito

A exposição do Grupo ao risco de crédito está maioritariamente associada às contas a receber decorrentes da sua

atividade comercial. O risco de crédito refere-se ao risco da contraparte incumprir com as suas obrigações

contratuais, tal resultando numa perda para o Grupo.

A avaliação do risco de crédito é efetuada numa base regular, tendo em consideração as condições correntes de

conjuntura económica e a situação específica do crédito de cada um dos clientes, sendo adotados procedimentos

corretivos sempre que tal se julgue conveniente.

O Grupo não possui risco de crédito significativo concentrado em nenhum cliente ou grupo de clientes em particular

ou com características semelhantes, na medida em que as contas a receber estão repartidas por um elevado

número de clientes, diferentes áreas de negócio e áreas geográficas.

Dado o montante de crédito concedido a clientes, o Grupo Ramada procura efetuar uma gestão eficiente do seu

volume, estabelecendo um conjunto de regras que permita, por um lado, minimizar o risco de imparidade e, por

outro, manter ativa e saudável uma base de clientes que garanta o fluxo de vendas, presente e futuro.

O risco de crédito é limitado pela gestão da concentração de riscos e uma rigorosa seleção de contrapartes bem

como pela contratação de seguros de crédito junto de instituições especializadas e que cobrem uma parte do crédito

concedido em resultado da atividade desenvolvida pelo Grupo. A definição e aprovação dos valores de “plafond” por

cliente, tem em consideração os seguros de créditos existentes.

Quando o seguro de crédito é insuficiente para as necessidades de crédito a conceder ao cliente, é analisado o seu

historial de pagamentos (caso de clientes existentes) bem como os indicadores financeiros (clientes novos e

existentes). No decorrer da relação comercial com o cliente são aperfeiçoados os valores de plafond bem como a

atribuição de uma notação interna.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

179

iii.Risco de liquidez

O principal objetivo da política de gestão de risco de liquidez é garantir que o Grupo tem disponível, a todo o

momento, os recursos financeiros necessários para fazer face às suas responsabilidades e prosseguir as

estratégias delineadas honrando todos os compromissos assumidos com terceiros, quando se tornam devidos,

através de uma adequada gestão da maturidade dos financiamentos.

O Grupo define como política ativa de gestão do risco de liquidez: (i) a manutenção de um nível suficiente de

recursos livres e imediatamente disponíveis para fazer face aos pagamentos correntes e no seu vencimento, (ii)

limitar a probabilidade de incumprimento no reembolso de toda as suas aplicações e empréstimos, negociando a

amplitude das cláusulas contratuais e (iii) minimizar o custo de oportunidade de detenção de liquidez excedentária

no curto prazo. O Grupo procura ainda compatibilizar os prazos de vencimento de ativos e passivos, através de uma

gestão agilizada das suas maturidades. Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, os ativos financeiros detidos pelo

Grupo referem-se, essencialmente, a contas a receber de clientes e a caixa e depósitos bancários, nomeadamente,

depósitos à ordem imediatamente mobilizáveis. Adicionalmente, o Grupo dispõe de linhas de crédito não utilizadas

de acordo com o descrito na Nota 23.

É mantido pelo Grupo uma reserva de liquidez sob a forma de linhas de crédito com os seus bancos de

relacionamento, de forma a assegurar a capacidade para cumprir com os seus compromissos, sem ter que se

refinanciar em condições desfavoráveis. A 31 de dezembro de 2021, o montante de empréstimos consolidados com

vencimento em 2022 é de 33,3 milhões de euros e em 31 de dezembro de 2021 o Grupo tinha linhas de crédito

consolidadas disponíveis no valor de, aproximadamente, 40 milhões de euros.

Face ao anteriormente exposto, o Grupo espera satisfazer todas as suas necessidades de tesouraria com o recurso

aos fluxos da atividade operacional e das aplicações financeiras, bem como, se necessário, recorrendo a linhas de

crédito disponíveis existentes.

iv.Risco de capital

A estrutura de capital do Grupo Ramada, determinada pela proporção entre o capital próprio e a dívida líquida, é

gerida de forma a assegurar a continuidade e o desenvolvimento das suas atividades operacionais, maximizar o

retorno dos acionistas e otimizar os custos de financiamento.

O Grupo monitoriza periodicamente a sua estrutura de capital, identificando riscos, oportunidades e as necessárias

medidas de ajustamento com vista à concretização dos objetivos acima referidos.

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o Grupo Ramada apresenta um rácio de total do capital próprio / dívida líquida,

bastante muito conservador.

(sendo que a dívida líquida, corresponde à soma algébrica das seguintes rubricas da demonstração consolidada da

posição financeira: outros empréstimos; empréstimos bancários; passivo da locação e (-) Caixa e equivalentes de

caixa).

5.ALTERAÇÕES DE POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS E CORREÇÃO DE ERROS

A respeito das novas normas, interpretações, emendas e revisões às IFRS ver Nota 2.1.

Não ocorreram durante o exercício alterações voluntárias de políticas contabilísticas, não tendo igualmente sido

reconhecidos erros materiais relativos a exercícios anteriores.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

180

6.EMPRESAS SUBSIDIÁRIAS INCLUÍDAS NA CONSOLIDAÇÃO,

INVESTIMENTOS EM ASSOCIADAS E OUTROS INVESTIMENTOS

6.1.Empresas subsidiárias incluídas na consolidação

As empresas incluídas na consolidação pelo método integral, respetivas sedes, proporção do capital detido e

atividade desenvolvida em 31 de dezembro de 2021 e 2020 são as seguintes:

Percentagem efectiva de

participação

Denominação social

Sede

31.12.2021

31.12.2020

Atividade

Empresa mãe:

Ramada Investimentos e

Indústria S.A.

Porto

Prestação de serviços de consultoria de

gestão e gestão de participações

financeiras

Grupo Ramada

Ramada Aços, S.A.

Ovar

100%

Comercialização de aço

Planfuro Global, S.A.

Leiria

100%

Fabrico de molde metálicos

Universal Afir, S.A.

Ovar

100%

Comercialização de aço

F. Ramada II, Imobiliária, S.A.

Ovar

100%

Imobiliária

Socitrel - Sociedade Industrial

de Trefilaria, S.A.

Trofa

100%

Fabrico e comercialização de arames

de aço

Socitrel Espana, S.A.

Espanha

100%

Fabrico e comercialização de arames

de aço

Expeliarmus - Consultoria,

Unipessoal, Lda.

Trofa

100%

Sociedade gestora de participações

sociais

Socitrel Solar, Unipessoal,

Lda.1

Trofa

100%

—%

Gestão de instalações de produção e

venda de energia elétrica

Ramada Solar, Unipessoal,

Lda.1

Ovar

100%

—%

Gestão de instalações de produção e

venda de energia elétrica

Estas subsidiárias foram incluídas na consolidação do Grupo Ramada pelo método de consolidação integral,

conforme indicado na Nota 2.2.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

181

1 Empresas constituídas no exercício de 2021

6.2.Investimentos em associadas

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o detalhe e movimento dos “Investimentos em associadas” é como segue:

31 de dezembro de 2021

Empresa

% Detenção

Saldo inicial

Transferências

Aumentos

Diminuições

Saldo final

Fisio Share – Gestão de Clínicas, S.A

39,71%

4 554 735

—

285 053

—

4 839 788

4 554 735

—

285 053

—

4 839 788

31 de dezembro de 2020

Empresa

% Detenção

Saldo inicial

Transferências

Aumentos

Diminuições

Saldo final

Fisio Share – Gestão de Clínicas, S.A

39,71%

4 500 000

—

54 735

—

4 554 735

4 500 000

—

54 735

—

4 554 735

Em 31 de dezembro de 2021 o aumento respeita à aplicação do método de equivalência patrimonial da participação

do Grupo na sociedade Fisio Share Gestão de Clínicas, S.A.. Esta participada tem como atividade a prestação de

serviços técnicos e de consultoria nas áreas da gestão e administração da saúde, tendo sido constituída no último

trimestre de 2019.

A informação financeira das contas consolidadas da empresa associada em 31 de dezembro de 2021, de acordo

com as suas demonstrações financeiras disponíveis à mencionada data, pode ser resumida da seguinte forma:

31 de dezembro de 2021

(valores provisórios e não auditados)

Empresas associada

Total do Ativo

Total do Capital

Próprio

Resultado

Líquido do

Exercício

Fisio Share - Gestão de Clínicas, S.A.

16 853 242

12 087 624

717 838

7.Outros investimentos

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o valor dos “Outros investimentos” e correspondentes perdas por imparidade

podem ser detalhados como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Valor bruto

Saldo inicial

4 967 633

4 445 498

Aumentos

—

522 135

Saldo Final

4 967 633

Perdas por imparidade acumuladas (Nota 27)

Saldo inicial

(4 967 633)

(4 445 498)

Aumentos

—

(522 135)

Saldo Final

(4 967 633)

Valor líquido

—

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020 o Grupo tinha um investimento na sociedade CEV, S.A. de 22,52%. Esta

participada tem como atividade o desenvolvimento e respetiva proteção intelectual, produção e comercialização de

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

182

fungicidas orgânicos para a agricultura. Esta participada não é cotada e o Grupo não detém influência significativa,

sobre a referida participação atendendo, nomeadamente, a que:

•Não tem representação na Comissão Executiva da Participada;

•Não tem poder para participar na definição de políticas operacionais e financeiras;

•Não apresenta transações materiais com a Participada;

•Não contribui para a Participada com informação técnica.

Face ao acima, é entendimento do Grupo que, não tendo deste modo influência nos órgãos de governo da

sociedade, entendeu relevar a referida participação como outro investimento e não como associada.

A aferição da existência ou não de indícios de imparidade nos investimentos em outros investimentos tem em

consideração entre outros, os indicadores financeiros das Empresas, os seus resultados operacionais e a sua

rentabilidade para o acionista, nomeadamente tendo em conta a capacidade de distribuição de dividendos.

7.1.Pagamentos e recebimentos relativos a investimentos financeiros

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020 os pagamentos referentes a investimentos financeiros detalham-se como

segue:

31.12.2021

31.12.2020

Outros investimentos

—

522 135

—

522 135

8.Goodwill

No exercício de 2020, por forma a aferir da existência, ou não, de imparidade para o Goodwill que resultou da

aquisição da Planfuro Global, S.A. no exercício de 2016, no montante de 1.245.520 Euros, o Grupo procedeu à

avaliação desta subsidiária. A avaliação foi efetuada com base no desempenho histórico da subsidiária e numa

estimativa dos fluxos de caixa descontados tendo por base um plano de negócios a cinco anos (através do método

“discounted cash-flow”).

O Grupo procedeu a uma comparação da valorização com o respetivo contributo para as demonstrações financeiras

consolidadas (incluindo goodwill), tendo concluído pela existência de imparidade ao nível do Goodwill.

Desta forma, durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2020 foi registada uma perda por imparidade relativa

à totalidade do valor do Goodwill (Nota 27).

9.CLASSES DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS

Os instrumentos financeiros, classificados de acordo com as políticas descritas na Nota 2.12, foram classificados

como segue:

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

183

9.1.Ativos financeiros

31 de Dezembro de 2021

Ativos financeiros

registados ao

custo amortizado

Total

Ativos não correntes

Outras dívidas de terceiros (Nota 19)

—

Ativos correntes

Clientes

47 657 107

Outras dívidas de terceiros (Nota 19)

295 458

Outros ativos correntes

106 087

Caixa e equivalentes de caixa

54 558 017

102 616 669

31 de Dezembro de 2020

Ativos financeiros

registados ao

custo amortizado

Total

Ativos não correntes

Outras dívidas de terceiros (Nota 19)

187 833

Ativos correntes

Clientes

34 959 861

Outras dívidas de terceiros (Nota 19)

446 007

Outros ativos correntes

36 851

Caixa e equivalentes de caixa

54 472 220

89 914 939

90 102 772

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

184

9.2.Passivos financeiros

31 de Dezembro de 2021

Passivos financeiros

registados ao custo

amortizado

Total

Passivos não correntes

Empréstimos bancários

31 487 401

Outros empréstimos

868 079

Passivo da Locação

286 125

32 641 605

Passivos correntes

Empréstimos bancários

6 000 000

Outros empréstimos

27 309 887

Passivo da Locação

203 196

Fornecedores

43 474 569

Outras dívidas a terceiros (Nota 25)

758 058

Outros passivos correntes (Nota 26)

4 849 782

82 595 492

115 237 097

31 de Dezembro de 2020

Passivos financeiros

registados ao custo

amortizado

Total

Passivos não correntes

Empréstimos bancários

37 487 401

Outros empréstimos

2 330 007

Passivo da Locação

213 399

40 030 807

Passivos correntes

Empréstimos bancários

6 000 000

Outros empréstimos

19 574 183

Passivo da Locação

325 358

Fornecedores

24 086 736

Outras dívidas a terceiros (Nota 25)

825 223

Outros passivos correntes (Nota 26)

3 403 500

54 215 000

94 245 807

Os passivos financeiros registados ao custo amortizado, apresentam um valor próximo do seu justo valor.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

185

10.PROPRIEDADES DE INVESTIMENTO

O movimento ocorrido nesta rubrica nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020 é como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Saldo inicial bruto

89 787 130

89 786 840

Aquisições

—

290

Alienações

—

Saldo final bruto

89 787 130

Perdas por Imparidade (Nota 27)

(1 100 000)

Saldo final

88 687 130

Os terrenos encontram-se arrendados, tendo, durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2021, gerado

receitas, a título de rendas, no montante de, aproximadamente, 6.800.000 Euros (aproximadamente, 6.785.000

Euros em 2020).

As propriedades de investimento detidas pelo Grupo Ramada correspondem essencialmente a terrenos arrendados

a uma parte relacionada (Nota 35) em regime de locação, através de contratos celebrados em 2007 e 2008 com

uma duração média de vinte anos (com a possibilidade de se estenderem por um período adicional de quatro a seis

anos, consoante os contratos, no caso de necessidade por parte da arrendatária deste período para realizar o

número de cortes definidos em condições usuais), encontrando-se a ser utilizado o método do custo como método

de valorização.

Os recebimentos mínimos futuros relativos a locações de terrenos florestais ascendem a, aproximadamente, 6,8

milhões de euros em cada um dos próximos cinco anos. Após esse período e até ao final dos contratos os

recebimentos mínimos futuros totalizam, aproximadamente 42 milhões de euros. As rendas previstas em cada

contrato de arrendamento são atualizadas no final de cada período de dois anos, contados a partir do início do ano

civil imediatamente subsequente ao da assinatura do presente contrato, tendo por base o índice de preços no

consumidor.

Parte destes terrenos no montante de, aproximadamente, 74 milhões de Euros, estão dados como garantia real dos

empréstimos bancários do Grupo (Nota 23).

Em 31 de dezembro de 2021, o Grupo recorreu à consulta de perito avaliador externo independente no sentido de

suportar o Conselho de Administração na determinação do justo valor dos terrenos registados como propriedades

de investimento para efeitos de divulgação sobre esta matéria e, ainda, para aferir quanto à existência de eventuais

indícios de imparidade.

Os estudos de valor preparados pelo perito avaliador, tiveram como objetivo a identificação de referenciais de

mercado para o valor de renda anual por hectare e yields (taxas de desconto) de mercado. Desta forma, o perito

avaliador, atendendo à dispersão geográfica e características específicas dos terrenos bem como os referenciais de

informação disponíveis no mercado, assumiu como pressuposto para a determinação do valor da renda anual por

hectare utilizando três métodos distintos:

- Análise de Mercado – com base nos preços de terrenos semelhantes transacionados ou anunciados;

- Análise de Rendimento Fundiário – com base na estimativa de produtividade por região do país para a

plantação de eucaliptos;

- Análise de Contratos de Arrendamento – com base nos valores renda anual por hectare registados nas

suas bases de dados de contratos.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

186

Com base na informação obtida junto do perito avaliador o Grupo determinou o justo valor das propriedades de

investimento com base numa perpetuidade do valor de renda dos contratos de arrendamento atualmente em vigor

descontados com uma yield de 5,25% (yield de mercado para terrenos com ativos biológicos), atendendo a que as

rendas atualmente em vigor não divergem significativamente das rendas de mercado e é expectável a contínua

renovação destes contratos por parte do atual locatário ou outros operadores do setor de atividade do mesmo, uma

vez que se tratam de ativos imobiliários com uma oferta limitada atendendo à legislação em vigor sobre a cultura do

eucalipto.

De acordo com a análise preparada pelo Grupo, tendo por base a informação obtida do perito externo e as

perspetivas de uso dos terrenos por parte do Conselho de Administração foi determinado um "justo valor" global das

propriedades de investimento florestais de, aproximadamente, 127 milhões de Euros.

Atendendo ao método de valorização adotado pelo Grupo para as Propriedades de investimento (método do custo),

foi ainda efetuada uma comparação do justo valor com o valor líquido contabilístico por terreno, não tendo sido

identificados indícios de imparidade para além do terreno para o qual se encontra registada uma imparidade de,

aproximadamente, 1,1 milhões de euros.

11.ATIVOS FIXOS TANGÍVEIS

Durante os exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o movimento ocorrido no valor dos ativos fixos

tangíveis, bem como nas respetivas amortizações e perdas por imparidade acumuladas, foi o seguinte:

2021

Ativo Bruto

Terrenos e

recursos

naturais

Edifícios e

outras

construções

Equipamento

básico

Equipamento

de transporte

Ferramentas

e utensílios

Equipamento

administrativo

Outros ativos

tangíveis

Ativos

tangíveis

em curso

Totais

Saldo inicial

5 845 631

20 534 649

45 691 143

4 008 971

1 572 231

5 097 248

265 449

613 442

83 628 764

Aumentos

—

533 192

1 752 897

127 255

74 440

91 415

—

2 569 257

5 148 456

Alienações

—

(90 480)

(165 200)

—

(229 526)

(485 206)

Transferências e

Abates

—

2 227 268

26 845

2 477

—

(2 256 590)

—

Saldo final

5 845 631

21 067 841

49 580 828

3 997 871

1 649 148

5 188 663

265 449

696 583

88 292 014

Depreciações e perdas por imparidade acumuladas

Terrenos e

recursos

naturais

Edifícios e

outras

construções

Equipamento

básico

Equipamento

de transporte

Ferramentas

e utensílios

Equipamento

administrativo

Outros ativos

tangíveis

Ativos

tangíveis

em curso

Totais

Saldo inicial

—

16 124 295

39 049 046

3 383 428

1 461 082

4 959 689

57 514

—

65 035 054

Aumentos

—

339 581

2 223 449

232 865

41 205

73 498

53 090

—

2 963 688

Alienações

—

(84 114)

(165 200)

—

(249 314)

Transferências e

Abates

—

(2 626)

(114 380)

(22 434)

—

158 097

18 657

Saldo final

—

16 461 250

41 074 001

3 428 659

1 502 287

5 033 187

110 604

158 097

67 768 085

5 845 631

4 606 591

8 506 827

569 212

146 861

155 476

154 845

538 486

20 523 929

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

187

2020

Ativo Bruto

Terrenos e

recursos

naturais

Edifícios e

outras

construções

Equipamento

básico

Equipamento

de transporte

Ferramentas

e utensílios

Equipamento

administrativo

Outros ativos

tangíveis

Ativos

tangíveis

em curso

Totais

Saldo inicial

5 837 756

20 086 062

45 117 289

3 879 666

1 544 765

4 957 396

265 449

581 506

82 269 889

Aumentos

7 875

448 588

89 129

170 584

5 800

151 945

—

568 397

1 442 318

Alienações

—

(50)

(41 279)

—

(12 093)

—

(53 422)

Transferências e

Abates

—

484 775

—

21 666

—

(536 461)

(30 020)

Saldo final

5 845 631

20 534 650

45 691 143

4 008 971

1 572 231

5 097 248

265 449

613 442

83 628 765

Depreciações e perdas por imparidade acumuladas

Terrenos e

recursos

naturais

Edifícios e

outras

construções

Equipamento

básico

Equipamento

de transporte

Ferramentas

e utensílios

Equipamento

administrativo

Outros ativos

tangíveis

Ativos

tangíveis

em curso

Totais

Saldo inicial

—

15 750 712

37 157 226

3 112 981

1 398 140

4 867 509

4 424

—

62 290 992

Aumentos

—

373 583

1 894 308

322 883

62 942

104 100

53 090

—

2 810 906

Alienações

—

(50)

(41 279)

—

(11 920)

—

(53 249)

Transferências e

Abates

—

(2 438)

(11 157)

—

(13 595)

Saldo final

—

16 124 295

39 049 046

3 383 428

1 461 082

4 959 689

57 514

—

65 035 054

5 845 631

4 410 355

6 642 097

625 543

111 149

137 559

207 935

613 442

18 593 711

Os aumentos do exercício findo em 31 de dezembro de 2021 e 2020 referem-se essencialmente à aquisição de

equipamentos fabris que visam a expansão e aumento de capacidade transformadora e produtiva do Grupo,

nomeadamente ao nível do tratamento de aço, bem como à aquisição de equipamento para produção de energia

destinada a autoconsumo.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

188

12.ATIVOS SOB DIREITO DE USO

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2021 e 2020 o movimento ocorrido no valor dos ativos sob direito

de uso, bem como nas respetivas amortizações, foi o seguinte:

2021

Ativo Bruto

Equipamento de

transporte

Total

Saldo inicial a 1 de janeiro

1 529 220

Aumentos

196 793

Reclassificações

—

Reduções

—

Saldo final

1 726 013

Amortizações acumuladas

Equipamento de

transporte

Total

Saldo inicial a 1 de janeiro

990 463

Aumentos

246 229

Reclassificações

—

Reduções

—

Saldo final

1 236 692

489 321

2020

Ativo Bruto

Equipamento de

transporte

Total

Saldo inicial a 1 de janeiro

1 146 624

Aumentos

382 596

Reclassificações

—

Reduções

—

Saldo final

1 529 220

Amortizações acumuladas

Equipamento de

transporte

Total

Saldo inicial a 1 de janeiro

636 036

Aumentos

354 427

Reclassificações

—

Reduções

—

Saldo final

990 463

538 757

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

189

A rubrica “Equipamentos de transporte” respeita a contratos de locação de viaturas por prazos entre 4 a 5 anos.

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2021 e 2020 o movimento ocorrido no valor dos passivos da

locação, foi o seguinte:

31.12.2021

31.12.2020

Saldo inicial a 1 de janeiro

538 756

574 133

Locações Financeiras

—

Aumentos

196 793

382 596

Acréscimos de juros

14 906

17 898

Pagamentos

(261 134)

(435 870)

Saldo final a 31 de dezembro

489 321

538 757

Corrente

203 196

325 358

Não corrente

286 125

213 399

Adicionalmente, foram reconhecidos em 2021 e 2020 os seguintes montantes de gastos relativos a ativos por direito

de uso:

31.12.2021

31.12.2020

Depreciação de ativos sob direito de uso

246 229

354 427

Gastos com juros relacionados com passivos de locação

14 906

17 898

Total do montante reconhecido na demonstração de resultados

261 135

372 325

O prazo de reembolso dos passivos da locação em 31 de dezembro de 2021 e 2020 é como segue:

31/12/2021

2022

2023

2024

2025

>2025

Total

(valor nominal)

Passivo da Locação

203 196

151 674

93 980

35 541

4 930

489 321

203 196

151 674

93 980

35 541

4 930

489 321

31/12/2020

2021

2022

2023

2024

>2024

Total

(valor nominal)

Passivo da Locação

325 358

61 516

50 899

53 914

47 070

538 757

325 358

61 516

50 899

53 914

47 070

538 757

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

190

13.ATIVOS INTANGÍVEIS

Durante os exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o movimento ocorrido no valor dos ativos

intangíveis, bem como nas respetivas amortizações e perdas por imparidade acumuladas, foi o seguinte:

2021

Ativo Bruto

Software

Projetos em

desenvolvimento

Total

Saldo inicial

512 559

—

512 559

Variação de perímetro

—

Aumentos

—

Alienações e Abates

—

Saldo final

512 559

—

512 559

Amortizações e perdas por imparidade acumuladas

Software

Projetos em

desenvolvimento

Total

Saldo inicial

501 426

—

501 426

Variação de perímetro

—

Aumentos

11 133

—

11 133

Alienações e Abates

—

Saldo final

512 559

—

512 559

—

2020

Ativo Bruto

Software

Projetos em

desenvolvimento

Total

Saldo inicial

512 559

—

512 559

Variação de perímetro

—

Aumentos

—

Alienações e Abates

—

Saldo final

512 559

—

512 559

Amortizações e perdas por imparidade acumuladas

Software

Projetos em

desenvolvimento

Total

Saldo inicial

474 468

—

474 468

Variação de perímetro

—

Aumentos

26 958

—

26 958

Alienações e Abates

—

Saldo final

501 426

—

501 426

11 133

—

11 133

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

191

14.OUTROS ATIVOS NÃO CORRENTES

A rúbrica “Outros ativos não correntes”, corresponde ao regime de complementos de pensões - Planos de Pensões

na subsidiária Socitrel com as seguintes características:

(i)São elegíveis todos os trabalhadores do quadro efetivo da Socitrel que, à data da reforma, tenham pelo menos

10 e 5 anos de serviço contínuo para o benefício de reforma por velhice (na idade estabelecida no Regime

Geral da Segurança Social) e invalidez, respetivamente;

(ii)O tempo de serviço pensionável é o número de anos completos de serviço na Empresa à data da reforma,

com o máximo de 20 anos e o salário pensionável é o salário base ilíquido mensal;

(iii)A pensão é calculada com base na seguinte fórmula: P=1%xNxSP (P=pensão mensal de reforma, N=tempo

de serviço pensionável, SP=salário pensionável mensal para a Empresa), sendo que P será no máximo a

diferença entre o salário base líquido mensal e a pensão mensal da Segurança Social. Esta pensão é paga 14

vezes no ano.

Para fazer face às responsabilidades originadas por este regime de benefícios definidos, a Empresa Socitrel

constituiu em anos anteriores o denominado “Fundo de Pensões Socitrel”.

A partir de 1 de janeiro de 2018, com a aprovação da ASF – Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de

Pensões, a Socitrel alterou o seu sistema de pensões passado de sistema de benefícios definidos para um plano de

contribuição definida. Deste modo o Plano de Pensões Socitrel tem duas componentes:

(i)Componente de Benefício Definido – Aplicável aos beneficiários reformados e pensionistas em 31 de

dezembro de 2017 e que tem as mesmas condições do Plano de Pensões que existia até essa data. A 31 de

dezembro de 2021 o número de participantes é de 22 (20 participantes em 31 de dezembro de 2020);

(ii)Componente de Contribuição Definida –Aplicável a todos os colaboradores efetivos da Socitrel, incluindo

órgãos de gestão e outros cargos dirigentes, em 31 de dezembro de 2017 e os admitidos posteriormente e

cujas principais características são:

a.Contribuição inicial da Socitrel que corresponde ao montante das responsabilidades por serviços

passados calculada com efeitos a 31 de dezembro de 2017 (519.984 Euros) afeto a cada

colaborador de acordo com o cálculo atuarial da Sociedade Gestora do Fundo de Pensões, ao qual

a SOCITREL é alheia;

b.Contribuição anual da Socitrel a qual será efetuada tendo em conta o salário base de cada

colaborador efetivo ao serviço da Socitrel e em função da performance da Socitrel;

c.Contribuição individual de cada colaborador que corresponde ao montante que cada colaborador

pode contribuir para o plano de pensões se assim o entender fazer.

A 31 de dezembro de 2021 o número de participantes é de 158 (131 participantes em 31 de

dezembro de 2020).

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

192

O nível de financiamento apurado pela entidade gestora do “Fundo de Pensões Socitrel” à data de 31 de dezembro

de 2021 a 2020, fica a seguir demonstrado:

2021

2020

1 - Total de responsabilidades por serviços passados:

Ativos

Reformados e pensionistas

334 628

354 363

334 628

354 363

2 - Valor do Fundo

1 734 399

1 677 576

Dado que o valor do Fundo de Pensões é superior ao valor atual das responsabilidades por serviços passados, foi

registado um ativo não corrente no montante dessa diferença.

O movimento registado durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2021 e 2020 da diferença entre o valor do

Fundo de Pensões e o valor atual das Responsabilidades por Serviços Passados foi como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Excesso de cobertura - Saldo inicial

1 323 213

1 320 964

Valores reconhecidos na demonstração de resultados:

Rendimento dos juros

2 995

8 335

Ganho de rendimento/Custo dos juros

(614)

(1 730)

2 381

6 605

Valores reconhecidos diretamente em rendimento integral:

Variações atuariais

74 177

(4 356)

Excesso de cobertura - Saldo final

1 399 771

1 323 213

No que respeita ao Fundo de Pensões, os riscos podem ser divididos em riscos financeiros e riscos atuariais,

nomeadamente:

(i)Riscos Financeiros - Os riscos financeiros são geridos e monitorizados continuamente pela Sociedade Gestora

do Fundo de Pensões da Socitrel. De acordo com a composição da carteira do Fundo de Pensões Socitrel, os

riscos materiais associados eram:

•Risco de Mercado – Ações

•Risco de Mercado – Taxa de Juro

•Risco de Crédito

•Risco Imobiliário (Indireto)

•Risco de Investimentos Alternativos

A gestão dos riscos materiais que afetam o fundo de pensões é efetuada através do recurso a produtos derivados

sempre que a Sociedade Gestora entenda relevante. Refira-se, que o risco de mercado é a incerteza quanto a

rendibilidade futura de instrumentos financeiros ou possibilidade de ocorrência de perdas decorrentes de alterações

dos preços de mercado dos ativos, em detalhe:

•Ações – Perdas decorrentes de alterações de preços de ações

•Taxa de Juro – Perdas decorrentes de alterações de taxas de juro

•Câmbio – Perdas decorrentes de alterações de taxas de câmbio

•Risco de Crédito – Ocorrência de perdas resultante da possibilidade de a contraparte num

determinado contrato entrar em incumprimento.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

193

(ii)Riscos Atuariais - Os riscos atuariais são constituídos por responsabilidades de pagamento de pensões,

apresentando vários riscos que podem ter impacto negativo no valor das responsabilidades do Fundo: taxa de

crescimento das pensões, aumento da esperança média de vida e taxa de desconto.

As responsabilidades relativas ao plano de Pensões Socitrel, foram determinadas com base nos seguintes

pressupostos a 31 de dezembro de 2021:

(i)Método de cálculo “Projected Unit Credit”;

(ii)Tábuas de Mortalidade TV 88/90;

(iii)Taxa de desconto 0,51%;

(iv)Taxa de crescimento das pensões 1,5%.

As responsabilidades relativas ao plano de Pensões Socitrel, foram determinadas com base nos seguintes

pressupostos a 31 de dezembro de 2020:

(i)Método de cálculo “Projected Unit Credit”;

(ii)Tábuas de Mortalidade TV 88/90;

(iii)Taxa de desconto 0,18%;

(iv)Taxa de crescimento das pensões 1,5%.

De acordo com a sociedade gestora do Fundo de Pensões da Socitrel, para o cálculo das responsabilidades com

complementos de pensão e benefícios e do valor do respetivo património afeto, para determinação da taxa de

desconto correspondente à duration das responsabilidades, foi utilizada a metodologia, com base nos índices

Market IBoxx Benchmark para obrigações corporate AA e na extrapolação das taxas de desconto através do método

Smith-Wilson (método recomendado pela EIOPA - European Insurance and Occupational Pensions Authority),.

O Grupo Ramada considerou como pressuposto relevante a taxa de desconto, tendo procedido à seguinte análise

de sensibilidade:

O aumento da taxa de desconto utilizada no cálculo do valor atual das responsabilidades por serviços passados em

0,5 pontos percentuais, geraria uma diminuição na estimativa do valor atual das responsabilidades por serviços

passados com referência a 31 de dezembro de 2021 de aproximadamente 18.200 Euros (20.900 Euros a 31 de

dezembro de 2020).

O Fundo de Pensões Socitrel tem a seguinte composição em 31 de dezembro de 2021:

(i)34,1 % ações;

(ii)48,7 % obrigações a taxa fixa;

(iii)12,8 % obrigações a taxa variável; e

(iv)4,4 % Liquidez e outros ativos.

O Fundo de Pensões Socitrel tem a seguinte composição em 31 de dezembro de 2020:

(i)34,2 % ações;

(ii)46,6 % obrigações a taxa fixa;

(iii)11,7 % obrigações a taxa variável; e

(iv)7,4 % Liquidez e outros ativos.

15.IMPOSTOS CORRENTES E DIFERIDOS

De acordo com a legislação em vigor em Portugal, as declarações fiscais estão sujeitas a revisão e correção por

parte das autoridades fiscais durante um período de quatro anos (cinco anos para a Segurança Social), exceto

quando tenham ocorrido prejuízos fiscais, tenham sido concedidos benefícios fiscais, ou estejam em curso

inspeções, reclamações ou impugnações, casos estes em que, dependendo das circunstâncias, os prazos são

alargados ou suspensos. Deste modo, as declarações fiscais da generalidade das empresas do Grupo Ramada dos

anos de 2017 a 2021 poderão vir ainda a ser sujeitas a revisão.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

194

A Ramada encabeça o grupo de empresas sediadas em Portugal (Grupo Ramada) que são tributadas de acordo

com o Regime Especial de Tributação dos Grupos de Sociedades (“RETGS”).

15.1.Impostos diferidos

O movimento ocorrido nos ativos e passivos por impostos diferidos nos exercícios findos em 31 de dezembro de

2021 e 2020 foi como segue:

2021

2020

Ativos por

impostos diferidos

Passivos por

impostos diferidos

Ativos por

impostos diferidos

Passivos por

impostos diferidos

Saldo em 1 de Janeiro

3 702 248

917 311

3 724 730

922 826

Efeito na demonstração dos resultados

(101 646)

(1 517)

(291 860)

(5 515)

Efeito na demonstração dos resultados -

benefícios fiscais

140 278

—

269 378

—

Saldo em 31 de Dezembro

3 740 880

915 794

3 702 248

917 311

O detalhe dos impostos diferidos de acordo com as diferenças temporárias que os geraram, é como segue:

2021

2020

Ativos por

impostos diferidos

Passivos por

impostos diferidos

Ativos por

impostos diferidos

Passivos por

impostos diferidos

Provisões e perdas por imparidade de

ativos não aceites fiscalmente

1 647 870

—

1 731 659

—

Prejuízos Fiscais Reportáveis

689 045

—

1 150 503

—

Regime Fiscal Apoio Investimento

788 232

—

Reavaliação Extraordinária de Ativos Fixos

400 122

—

501 209

—

Amortizações não aceites como custo fiscal

—

7 510

—

9 027

Benefícios fiscais

67 200

—

170 466

—

Ajustamentos de justo valor em

concentrações atividades empresariais

148 411

908 284

148 411

908 284

3 740 880

915 794

3 702 248

917 311

A rubrica de “Reavaliação Extraordinária de Ativos Fixos” corresponde ao impacto contabilístico associado ao

reconhecimento do ativo por imposto diferido decorrente da adoção do regime de reavaliação de ativos fixos

publicado pelo Decreto-Lei nº 66/2017, de 3 de novembro.

Nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020 encontram-se registados ativos por impostos diferidos

nos montantes de, aproximadamente, 1.477.000 Euros e 1.150.000 Euros, respetivamente, relativos a prejuízos

fiscais reportáveis, os quais se estima que sejam recuperáveis nos próximos três anos, e regime fiscal de apoio ao

investimento.

Em 31 de dezembro de 2020 a Socitrel tinha prejuízos fiscais reportáveis no montante de, aproximadamente, 25

milhões de Euros, os quais foram gerados em 2015 (aproximadamente 24 milhões de Euros), em 2016

(aproximadamente 491 milhares de Euros) e em 2019 (aproximadamente 818 milhares de Euros) com um período

de reporte de 14 anos para os gerados em 2015 e 2016, ou seja, até 2029 e 2030, respetivamente, e de 7 anos para

os gerados em 2019, ou seja, até 2026. Em resultado de inspeções levadas a cabo pela Autoridade Tributária aos

exercícios findos em 31 de dezembro de 2014 e 2015, a Autoridade Tributária não considerou como custo

fiscalmente dedutível pelo facto de entender não ser um custo indispensável para a obtenção de rendimentos

sujeitos a IRC o montante de, aproximadamente, 19.410.000 Euros relativo a encargos suportados no exercício

findo em 31 de dezembro de 2015 com a desconsideração da dívida do anterior acionista da Socitrel no âmbito dos

acordos incluídos no Processo Especial de Revitalização da Socitrel. Por discordar da decisão da Autoridade

Tributária, a Socitrel deduziu Impugnação Judicial, estando o processo a decorrer os seus trâmites legais.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

195

É de referir que os prejuízos fiscais acima mencionados não foram até à presente data utilizados, nem deram

origem ao reconhecimento de ativos por impostos diferidos, pelo que não existirá qualquer impacto em resultado de

uma eventual decisão desfavorável. No caso de uma decisão favorável seriam reconhecidos ativos por impostos

diferidos relativos aos prejuízos fiscais, na medida em que os mesmos foram recuperáveis com base no plano de

negócios da Entidade.

15.2.Impostos correntes

Os impostos sobre o rendimento reconhecidos na demonstração dos resultados durante os exercícios findos em 31

de dezembro de 2021 e 2020 são detalhados como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Imposto sobre o rendimento do exercício:

Estimativa de imposto do exercício

3 403 511

1 994 993

Excesso estimativa imposto

(58 992)

(3 698)

3 344 519

1 991 295

Imposto diferido

(100 129)

(286 345)

3 244 390

1 704 950

A reconciliação do resultado antes de imposto para o imposto do exercício, é como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Resultado antes de impostos

18 333 041

8 693 547

Taxa de imposto

21%

3 849 939

1 825 645

Derrama municipal

101 060

32 444

Derrama estadual

357 581

130 733

Tributação autónoma

105 304

142 763

Excesso estimativa imposto

(58 991)

(3 698)

Benefícios Fiscais

(289 053)

(290 177)

Utilização Prejuízos Fiscais

(699 622)

—

Outros

(121 828)

(132 760)

Imposto sobre o rendimento

3 244 390

1 704 950

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Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

196

16.INVENTÁRIOS

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o montante registado na rubrica “Inventários” pode ser detalhado como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Mercadorias

334 010

339 452

Matérias-primas, subsidiárias e de consumo

27 438 184

18 773 827

Produtos acabados e intermédios

3 610 923

1 254 422

Produtos e trabalhos em curso

980 502

737 825

32 363 619

21 105 526

Perdas por imparidade acumuladas (Nota 27)

(3 060 742)

(2 310 742)

29 302 877

18 794 784

Os montantes registados em inventários relativos a perdas por imparidade acumuladas em 31 de dezembro de 2021

e 2020 correspondem à melhor estimativa do Conselho de Administração para reduzir o valor destes ao seu valor

realizável líquido ou ao preço de mercado.

O custo das vendas e variação da produção dos exercícios findos em 31 de dezembro 2021 e 2020 foi apurado

como segue:

31 de Dezembro de 2021

Matérias primas,

subsidiárias, mercadorias

e outros inventários

Produtos acabados e

intermédios e trabalhos

em curso

Total

Saldo inicial

19 113 279

1 992 245

21 105 524

Compras e regularizações

98 220 633

1 990

98 222 623

Existências finais

(27 772 194)

(4 591 425)

(32 363 619)

Custo das vendas e variação da produção

89 561 718

(2 597 190)

86 964 528

31 de Dezembro de 2020

Matérias primas,

subsidiárias, mercadorias

e outros inventários

Produtos acabados e

intermédios e trabalhos

em curso

Total

Saldo inicial

19 358 013

3 289 470

22 647 483

Compras e regularizações

62 120 118

—

62 120 118

Existências finais

(19 113 279)

(1 992 245)

(21 105 524)

Custo das vendas e variação da produção

62 364 852

1 297 225

63 662 077

17.CLIENTES

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, esta rubrica tinha a seguinte composição:

31.12.2021

31.12.2020

Clientes - Valor Bruto

54 741 432

42 750 389

Perdas por Imparidade (Nota 27)

(7 084 325)

(7 790 528)

Saldo final

47 657 107

34 959 861

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Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

197

A antiguidade dos saldos a receber de clientes, pode ser analisada como segue:

31 de dezembro de 2021

Valor Bruto

Valor Líquido

Indústria

Imobiliária

Total

Indústria

Imobiliária

Total

Não vencido

32 997 036

6 773 364

39 770 400

32 994 319

6 773 364

39 767 683

Vencido

0 - 180 dias

10 742 837

—

10 742 837

7 877 540

—

7 877 540

+ 180 dias

4 228 195

—

4 228 195

11 884

—

11 884

47 968 068

6 773 364

54 741 432

40 883 743

6 773 364

47 657 107

31 de dezembro de 2020

Valor Bruto

Valor Líquido

Indústria

Imobiliária

Total

Indústria

Imobiliária

Total

Não vencido

26 134 370

6 835 319

32 969 689

23 304 701

6 835 319

30 140 020

Vencido

0 - 180 dias

5 771 747

—

5 771 747

4 766 134

—

4 766 134

+ 180 dias

4 008 953

—

4 008 953

53 707

—

53 707

35 915 070

6 835 319

42 750 389

28 124 542

6 835 319

34 959 861

A exposição do Grupo ao risco de crédito é atribuível essencialmente às contas a receber da sua atividade

operacional. Os montantes apresentados na demonstração da posição financeira consolidada encontram-se líquidos

das perdas por imparidade acumuladas que foram estimadas pelo Grupo, de acordo com a IFRS 9.

Da totalidade dos saldos brutos de clientes referentes a 31 de dezembro de 2021, expurgando os saldos com

entidades relacionadas, o valor que não está abrangido por um seguro de crédito, garantias bancárias ou créditos

documentários é de, aproximadamente, 50%.

O Grupo não cobra quaisquer encargos de juros enquanto os prazos de pagamento definidos (em média 90 dias)

estejam a ser respeitados. Findos esses prazos, são cobrados os juros que estiverem definidos contratualmente, e

de acordo com a lei em vigor aplicável a cada situação, o que tenderá a ocorrer só em situações extremas. Por

questões de prudência, os juros debitados são diferidos, apenas sendo reconhecidos na demonstração dos

resultados na data em que os mesmos são cobrados.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

198

18.ESTADO E OUTROS ENTES PÚBLICOS

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, estas rubricas do ativo e do passivo tinham a seguinte composição:

31.12.2021

31.12.2020

Saldos devedores

Imposto sobre o rendimento

—

Total imposto sobre o rendimento

—

Saldos devedores

Imposto sobre o Valor Acrescentado

2 699 315

996 199

Total outros impostos (Nota 19)

2 699 315

996 199

Saldos credores

Imposto sobre o rendimento

2 547 460

296 507

Total imposto sobre o rendimento

2 547 460

296 507

Saldos credores

Imposto sobre o Valor Acrescentado

3 481 356

873 193

Contribuições para a Segurança Social

259 632

225 571

Imposto sobre o Rendimento de Pessoas Singulares

323 448

222 755

Outros Impostos

653

Total outros impostos (Nota 25)

4 065 089

1 321 595

19.OUTRAS DÍVIDAS DE TERCEIROS

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o detalhe da rubrica “Outras dívidas de terceiros” incluída na demonstração da

posição financeira consolidada era como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Outros devedores não correntes

—

187 833

Adiantamentos a fornecedores

724 168

266 430

Contas a receber de Estado e outros entes públicos (Nota 18)

2 699 315

996 199

Outros devedores correntes

295 458

446 007

3 718 941

1 708 636

Perdas por Imparidade

—

3 718 941

1 708 636

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020 a rubrica Outros devedores, inclui essencialmente contas a receber

relacionadas com a alienação de investimentos financeiros, que resultaram da alienação das sociedades Base M –

Investimentos e Serviços S.A. e Base Holding SGPS, S.A.. Os montantes registados em Outros Devedores tratam-

se de montantes não vencidos.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

199

20.CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o detalhe da rubrica “Caixa e equivalentes de caixa” incluída na demonstração

da posição financeira consolidada era como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Caixa

15 864

14 055

Depósitos bancários

54 542 153

54 458 165

54 558 017

54 472 220

Descobertos bancários (Nota 23)

—

(1 496 592)

Caixa e equivalentes

54 558 017

52 975 628

21.CAPITAL SOCIAL E RESERVAS

21.1.Capital social

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o capital da Ramada, totalmente subscrito e realizado, estava representado

por 25.641.459 ações nominativas de valor nominal unitário de 1 Euro.

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020 não existiam pessoas coletivas com uma participação no capital subscrito de,

pelo menos, 25%.

21.1.Reservas

(I)Reserva legal

A legislação comercial Portuguesa estabelece que pelo menos 5% do resultado líquido anual tem que ser destinado

ao reforço da “Reserva legal” até que esta represente pelo menos 20% do capital social.

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, as demonstrações financeiras do Grupo apresentavam o montante de

7.193.058 Euros relativo a reserva legal, a qual não pode ser objeto de distribuição aos acionistas a não ser em

caso de liquidação do Grupo, mas pode ser utilizada para absorver prejuízos depois de esgotadas as outras

reservas, ou incorporada em capital.

(II)Outras reservas

A 31 de dezembro de 2021 e 2020 a rubrica de outras reservas e resultados transitados detalha-se como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Reservas variações atuariais

(201 607)

(275 784)

Reserva DL 66/2016

1 047 315

Resultados transitados

80 758 750

89 155 028

81 604 458

89 926 559

Nos termos da legislação portuguesa, o montante de reservas distribuíveis é determinado com base nas

demonstrações financeiras individuais da Ramada Investimentos e Indústria, S.A., apresentadas de acordo com as

Normas Internacionais de Relato Financeiro, tal como adotadas pela União Europeia, sendo que, em 31 de

dezembro de 2021, o montante de reservas distribuíveis ascende a, aproximadamente, 81 milhões de Euros.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

200

22.INTERESSES QUE NÃO CONTROLAM

A 31 de dezembro de 2021 e 2020 não existem saldos nem movimentos associados à rubrica "Interesses que não

controlam".

23.EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS E OUTROS EMPRÉSTIMOS

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o detalhe das rubricas “Empréstimos bancários” e “Outros empréstimos” é

como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Corrente

Não corrente

Corrente

Não corrente

Empréstimos bancários

6 000 000

31 487 401

6 000 000

37 487 401

Empréstimos bancários

6 000 000

31 487 401

6 000 000

37 487 401

Papel comercial

20 500 000

—

16 500 000

—

Contas caucionadas

5 000 000

—

Descobertos bancários (Nota 20)

—

1 496 592

—

Factoring

1 554 460

—

1 235 681

—

Subsídios investimento (Nota 29)

255 427

868 079

341 910

2 330 007

Outros empréstimos

27 309 887

868 079

19 574 183

2 330 007

33 309 887

32 355 480

25 574 183

39 817 408

Na sequência do Encerramento Financeiro do projeto de investimento efetuado no âmbito do Portugal 2020, foi

atribuída a isenção máxima prevista no Termo de Aceitação, ou seja, 50% do incentivo reembolsável atribuído, no

montante de, aproximadamente 1.535.000 Euros (Nota 29).

É do entendimento do Conselho de Administração que o valor contabilístico dos empréstimos não difere

significativamente do seu justo valor.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

201

O valor nominal dos empréstimos bancários registados no passivo tem o seguinte plano de reembolso:

31.12.2021

31.12.2020

Ano de

Reembolso

Montante

Juros

Estimados 1

Ano de

Reembolso

Montante

Juros

Estimados 1

Corrente

2021

33 309 887

582 923

2021

25 574 183

447 548

Não Corrente

2022

6 582 502

460 824

2023

6 255 428

375 574

2023

6 582 502

375 574

2024

6 242 831

290 500

2024

6 569 905

290 500

2025

5 857 222

212 250

2025

6 082 500

212 250

2026

5 500 000

134 000

2026

5 500 000

134 000

2027

3 500 000

67 000

2027

3 500 000

67 000

2028

5 000 000

10 000

2028

5 000 000

10 000

2029

—

2029

—

32 355 480

1 089 324

39 817 408

1 550 148

65 665 367

1 672 247

65 391 591

1 997 696

1Juros estimados de acordo com as condições contratuais definidas, assumindo as condições de mercado

verificadas no exercício de 2021 e 2020, respetivamente.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

202

As linhas de financiamento utilizadas pelo Grupo e os correspondentes montantes máximos autorizados, eram como

segue:

31 de Dezembro 2021

31 de Dezembro 2020

Maturidade

Montante

contratado

Montante

Utilizado

Montante

contratado

Montante

Utilizado

Contas correntes caucionadas

18 000 000

5 000 000

18 000 000

—

Descobertos bancários autorizados

16 000 000

—

16 000 000

1 496 592

Factoring

3 500 000

1 554 460

3 500 000

1 235 681

Programas de papel comercial

06/2021

—

3 000 000

07/2021

—

4 000 000

11/2021

—

5 000 000

—

12/2021

—

7 500 000

3 000 000

12/2021

—

5 000 000

—

12/2021

—

10 000 000

6 500 000

06/2022

4 000 000

—

07/2022

4 000 000

—

12/2022

7 500 000

6 000 000

—

12/2022

5 000 000

—

12/2022

10 000 000

6 500 000

—

30 500 000

20 500 000

34 500 000

16 500 000

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2021 e 2020, estes empréstimos venceram juros a taxas normais

de mercado em função da natureza e prazo do crédito obtido.

Durante os exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020 o Grupo não entrou em incumprimento em

qualquer empréstimo obtido. Adicionalmente, em 31 de dezembro de 2021 não existem “covenants” associados aos

empréstimos contratados.

Factoring

O Grupo Ramada tem em vigor um contrato de factoring com uma instituição de crédito, segundo o qual poderá

ceder contas a receber até ao limite de 3.500.000 Euros.

Sobre os valores descontados o Grupo pagará uma taxa de juro de Euribor a 3 meses acrescida de spread, sendo

que em 31 de dezembro de 2021 o montante utilizado ascendia a 1.554.460 Euros (1.235.681 Euros em 31 de

dezembro de 2020).

O Grupo Ramada considera que os riscos e benefícios associados às contas a receber não foram transmitidos para

a entidade com quem realizou este contrato de factoring, facto pelo qual apenas desreconhece as contas a receber

cedidas em factoring no momento em que forem liquidadas pelo devedor original, de acordo com a política

contabilística descrita na Nota 2.12.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

203

24.FORNECEDORES

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, esta rubrica podia ser apresentada, tendo em consideração a sua maturidade,

como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Indústria

Imobiliária

Total

Indústria

Imobiliária

Total

0 a 90 dias

43 420 493

54 076

43 474 569

23 488 224

598 512

24 086 736

43 420 493

54 076

43 474 569

23 488 224

598 512

24 086 736

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020 esta rubrica inclui saldos a pagar a fornecedores decorrentes da atividade

operacional do Grupo Ramada. O Conselho de Administração entende que o justo valor destes saldos não difere

significativamente do valor contabilístico e que o efeito da atualização destes montantes não é material.

25.OUTRAS DÍVIDAS A TERCEIROS

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, a rubrica “Outras dívidas a terceiros” podia ser detalhada como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Passivo corrente

Fornecedores de Imobilizado

536 192

661 860

Contas a pagar por investimentos financeiros

17 500

Contas a pagar ao Estado e outros entes públicos (Nota 18)

4 065 089

1 321 595

Outros credores

204 366

145 863

4 823 147

2 146 818

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, os passivos incluídos na rubrica “Fornecedores de imobilizado” são exigíveis

em menos de 3 meses.

26.OUTROS PASSIVOS CORRENTES

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, a rubrica “Outros passivos correntes” podia ser detalhada como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Acréscimos de custos:

Remunerações a liquidar, prémios e outros encargos para com

colaboradores

2 877 972

2 124 541

Outros acréscimos de custos

1 971 810

1 278 959

Proveitos diferidos

594 023

400 506

5 443 805

3 804 006

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

204

27.MOVIMENTO DAS PROVISÕES E PERDAS POR IMPARIDADE

Os movimentos verificados nas provisões e perdas por imparidade pode ser detalhado como segue:

2021

Provisões

Perdas por

imparidade em

contas a receber

Perdas por

imparidade em

inventários

Perdas por

imparidade em

investimentos

Perdas por

imparidade em

investimentos -

Goodwill

Perdas por

imparidade em

propriedades de

investimentos

Total

(Nota 17)

(Nota 16)

(Nota 7)

(Nota 8)

(Nota 10)

Saldo inicial

660 000

7 790 528

2 310 741

4 967 633

1 245 520

1 100 000

18 074 422

Constituições

1 500 000

292 493

750 000

—

2 542 493

Reversões

—

(998 695)

—

(998 695)

Utilizações

—

Saldo final

2 160 000

7 084 325

3 060 742

4 967 633

1 245 520

1 100 000

19 618 220

2020

Provisões

Perdas por

imparidade em

contas a receber

Perdas por

imparidade em

inventários

Perdas por

imparidade em

investimentos

Perdas por

imparidade em

investimentos -

Goodwill

Perdas por

imparidade em

propriedades de

investimentos

Total

(Nota 17)

(Nota 16)

(Nota 7)

(Nota 8)

(Nota 10)

Saldo inicial

660 000

7 194 002

2 003 407

4 445 498

—

1 100 000

15 402 907

Constituições

—

950 026

322 737

522 135

1 245 520

—

3 040 418

Reversões

—

(353 500)

—

(353 500)

Utilizações

—

(15 403)

—

(15 403)

Saldo final

660 000

7 790 528

2 310 741

4 967 633

1 245 520

1 100 000

18 074 422

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020 a reconciliação entre os valores reconhecidos nas rubricas da demonstração

da posição financeira e demonstração dos resultados relativamente a provisões e perdas por imparidade pode ser

desagregada como segue:

2021

Perdas por

imparidade em

contas a receber

Perdas por

imparidade em

inventários

Provisões

Total

Provisões e perdas por imparidade

(706 202)

750 000

1 500 000

1 543 798

Resultado do exercício

(706 202)

750 000

1 500 000

1 543 798

2020

Perdas por

imparidade em

contas a receber

Perdas por

imparidade em

inventários

Perdas por

imparidade em

investimentos

Total

Provisões e perdas por imparidade

596 526

322 737

1 767 653

2 686 918

Resultado do exercício

596 526

322 737

1 767 653

2 686 918

A rubrica “Provisões” em 31 de dezembro de 2021 e 2020 inclui a melhor estimativa do Conselho de Administração

para fazer face a potenciais perdas a incorrer com contingências associadas a processos de importação efetuadas

em exercícios anteriores (660.000 Euros) e para fazer a outros riscos e contingências que o Conselho de

Administração entende como serem prováveis (1.500.000 Euros).

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

205

É entendimento do Conselho de Administração, baseado nos seus assessores legais e fiscais, que a 31 de

dezembro de 2021 não existem ativos ou passivos materiais associados a contingências fiscais prováveis ou

possíveis que devessem ser alvo de reconhecimento ou divulgação nas demonstrações financeiras em 31 de

dezembro de 2021, para além dos que suportam os montantes registados.

28.LOCAÇÕES OPERACIONAIS

No exercício findo em 31 de dezembro de 2019, o Grupo aplicou a IFRS 16 – Locações e as emendas relacionadas

que se encontram efetivas para exercícios iniciados em ou após 1 de janeiro de 2019. A norma estabelece os

princípios para reconhecimento, mensuração, apresentação e divulgação de locações e exige que os locatários

reconheçam a maioria das locações na demonstração da posição financeira de acordo com um modelo único (Nota

2.6 e 12)

29.OUTROS RENDIMENTOS

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, a rubrica “Outros rendimentos” podia ser detalhada como segue

31.12.2021

31.12.2020

Descontos de pronto pagamento obtidos

8 133

6 175

Diferenças cambiais favoráveis

8 662

403

Ganhos com a alienação de investimentos não financeiros

314 080

31 943

Proveitos Suplementares

123 628

193 999

Recuperação de encargos debitados a clientes

16 781

30 482

Subsídios à exploração

7 401

16 091

Outros rendimentos (Nota 23)

1 649 513

320 746

2 128 198

599 839

Na sequência do Encerramento Financeiro do projeto de investimento efetuado no âmbito do Portugal 2020, foi

atribuída a isenção máxima prevista no Termo de Aceitação, ou seja, 50% do incentivo reembolsável atribuído (Nota

23), no montante de, aproximadamente 1.535.000 Euros. Deste montante, foi reconhecido como proveito do

exercício, na rubrica “Outros rendimentos”, o percentual equivalente à parte do investimento que se encontra

amortizada a 31.12.2021, o que ascendeu a, aproximadamente, 1.380.000 Euros.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

206

30.FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS

A repartição dos fornecimentos e serviços externos nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020 é a

seguinte:

31.12.2021

31.12.2020

Subcontratos e trabalhos especializados

2 865 013

1 937 227

Conservação e reparação

2 578 135

1 732 820

Ferramentas e utensílios de desgaste rápido

902 912

644 938

Eletricidade

4 232 531

2 533 330

Combustíveis e outros fluidos

1 092 978

666 280

Deslocações e estadas

343 552

311 999

Transportes de mercadorias

4 555 019

3 105 003

Rendas e alugueres

480 987

463 598

Seguros

728 323

583 975

Outros serviços diversos

1 923 188

1 393 838

19 702 638

13 373 008

Em 31 de dezembro de 2021 e de 2020 os encargos registados na rubrica “Subcontratos e trabalhos

especializados” dizem essencialmente respeito à contratação de serviços de tratamentos térmicos e maquinação.

31.GASTOS COM PESSOAL

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, a rubrica “Gastos com pessoal” podia ser detalhada como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Remunerações

9 698 968

7 833 206

Indemnizações

30 000

41 528

Encargos sobre remunerações

2 010 792

1 723 060

Encargos suportados com seguros

210 381

199 575

Custo de ação social

158 411

133 568

Outros gastos com pessoal

1 725 567

113 535

13 834 119

10 044 472

NÚMERO MÉDIO DE PESSOAL

Durante os exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o número de pessoal ao serviço do Grupo

Ramada foi de 487 e 478, respetivamente.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

207

32.AMORTIZAÇÕES E DEPRECIAÇÕES

A rubrica da demonstração dos resultados “Amortizações e depreciações” relativa a exercícios findos em 31 de

dezembro de 2021 e 2020 é composta como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Ativos fixos tangíveis (Nota 11)

2 963 688

2 810 906

Ativo sob direito de uso (Nota 12)

246 229

354 427

Ativos intangíveis (Nota 13)

11 133

26 957

3 221 049

3 192 290

33.OUTROS GASTOS

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, a rubrica “Outros gastos” podia ser detalhada como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Impostos e taxas

221 292

228 950

Outras despesas e comissões bancárias

197 046

179 432

Diferenças cambiais desfavoráveis

2 651

14 029

Donativos e quotizações

31 973

88 566

Descontos de pronto pagamento concedidos

16 243

15 273

Multas, coimas e outras penalidades

1 061

3 275

Outros gastos

243 673

45 318

713 939

574 843

34.RESULTADOS FINANCEIROS

Os resultados financeiros dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020 podem ser detalhados como

segue:

31.12.2021

31.12.2020

Gastos Financeiros:

Juros suportados

826 205

989 106

Outros gastos e perdas financeiros

139 013

200 840

965 218

1 189 946

Rendimentos Financeiros:

Juros obtidos

5 846

13 139

Outros rendimentos e ganhos financeiros

77 693

47 218

83 539

60 357

Os juros suportados registados nas demonstrações financeiras dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e

2020 resultam na sua totalidade de empréstimos obtidos.

Os juros obtidos registados nas demonstrações financeiras dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e

2020 resultam essencialmente de juros de aplicações financeiras efetuadas durante o exercício.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

208

35.PARTES RELACIONADAS

35.1.Saldos e transações com partes relacionadas

As participadas do Grupo têm relações entre si que se qualificam como transações com partes relacionadas. Todas

estas transações são efetuadas a preços de mercado.

Nos procedimentos de consolidação as transações entre empresas incluídas na consolidação pelo método integral

(Nota 6) são eliminadas, uma vez que as demonstrações financeiras consolidadas apresentam informação da

detentora e das suas subsidiárias como se de uma única empresa se tratasse.

Os saldos com entidades relacionadas em 31 de dezembro de 2021 e 2020 podem ser detalhados como segue:

31 de Dezembro de 2021

31 de Dezembro de 2020

Entidades relacionadas

Clientes e

Outras dívidas

de terceiros

Fornecedores e

Outras dívidas a

terceiros

Clientes e

Outras dívidas

de terceiros

Fornecedores e

Outras dívidas a

terceiros

Outras partes relacionadas

6 808 945

129 514

6 812 050

129 514

As transações ocorridas nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020 podem ser apresentadas como

segue:

31 de Dezembro de 2021

31 de Dezembro de 2020

Entidades relacionadas

Vendas e

prestações de

serviços

Fornecimento

de Serviços

Externos

Vendas e

prestações de

serviços

Fornecimento

de Serviços

Externos

Outras partes relacionadas

6 870 493

284 514

6 914 848

129 514

Nas “Outras partes relacionadas” estão incluídas as subsidiárias das sociedades do Grupo Altri, Grupo Cofina,

acionistas e outras entidades relacionadas.

Relativamente à atividade Imobiliária, a faturação dos previamente referidos contratos ocorre anualmente, sendo a

cobrança realizada no início do ano subsequente. É entendimento do Grupo que a presente tipologia de faturação e

cobrança é comum nos arrendamentos de terrenos florestais em arrendamentos efetuados a terceiros, em que os

montantes das rendas são definidos por talhão e apresentam por isso montantes individuais reduzidos, sendo a

faturação dos mesmos realizados com periodicidade anual.

Os montantes relativos a Clientes e dívidas de terceiros e Fornecedores e dívidas a terceiros registados nos

exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020, assim como as Vendas e Prestações de serviços referem-se

essencialmente às rendas pelo arrendamento dos terrenos que se encontram classificados na rubrica “Propriedades

de investimento” (Nota 10).

35.2.Remunerações do Conselho de Administração

As compensações atribuídas aos gestores chave, que, dado o modelo de governação do Grupo, correspondem aos

membros do Conselho de Administração da Ramada, durante os exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e

2020 ascenderam a 551.500 Euros e 536.500 Euros, respetivamente, e referem-se unicamente a remunerações

fixas. As remunerações do exercício de 2021 e 2020 foram integralmente pagas pela Sociedade.

Nos termos do artigo 3º da Lei nº 28/2009 de 19 de junho informa-se que as remunerações auferidas pelos

membros do Conselho de Administração podem ser repartidas como segue: João Borges de Oliveira – 123.000

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

209

Euros; Paulo Fernandes – 123.000 Euros; Domingos Matos – 109.000 Euros; Pedro Borges de Oliveira – 109.000

Euros; Ana Mendonça – 59.500 Euros; Laurentina Martins - 28.000 Euros.

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, não existem: (i) planos ou sistemas de incentivos relacionados com a

atribuição de ações aos membros do Conselho de Administração; (ii) regimes complementares de pensões ou de

reforma antecipada para os administradores; (iii) indemnizações pagas ou devidas a ex-administradores

relativamente à cessão de funções durante o exercício; ou (iv) benefícios não pecuniários considerados como

remuneração.

Não existem a 31 de dezembro de 2021 e 2020 saldos pendentes ou compromissos, sendo que a caução exigível

aos administradores por força do artigo 396.º do Código das Sociedades Comerciais é da responsabilidade de cada

administrador não sendo um encargo do Grupo.

A Ramada Investimentos e Indústria, S.A. não possui qualquer plano de atribuição de ações ou de opções de

aquisição de ações aos membros dos órgãos sociais, nem aos seus trabalhadores.

36.RESULTADOS POR AÇÃO

Os resultados por ação do exercício foram calculados em função dos seguintes montantes:

31.12.2021

31.12.2020

Resultado para efeito do cálculo do resultado líquido por ação básico e

diluído

Operações continuadas

15 088 651

6 988 596

Número médio ponderado de ações para efeito de cálculo do resultado

líquido por ação

25 641 459

Resultado por ação

Das operações continuadas

Básico

0,59

0,27

Diluído

0,59

0,27

Não se verifica no Grupo qualquer situação que possa representar uma redução dos resultados por ação com

origem em opções, warrants, obrigações convertíveis ou outros direitos associados a ações ordinárias.

37.INFORMAÇÃO POR SEGMENTOS

De acordo com a origem e natureza dos rendimentos gerados pelo Grupo, foram definidos como segmentos

principais os seguintes:

■Indústria – agrega as atividades de comercialização de aços e a atividade relacionada com a gestão de

investimentos financeiros relativos a participações em que o Grupo é minoritário;

■Imobiliária – inclui os ativos e a atividade relacionados com a atividade imobiliária do Grupo.

Estes segmentos foram identificados tendo em consideração as unidades que desenvolvem atividade onde se

podem identificar separadamente as receitas e as despesas em relação às quais é produzida informação financeira

separadamente, os seus resultados operacionais são revistos pela gestão e sendo sobre estes que esta toma

decisões.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

210

31 de Dezembro de 2021

Indústria

Imobiliária

Anulações

intragrupo

Total

Total do ativo

156 656 412

110 492 391

(12 101 714)

255 047 089

Total do passivo

76 332 945

61 288 232

(12 101 714)

125 519 463

Investimentos realizados no período (a)

5 148 456

—

5 148 456

Vendas e prestações de serviços e outros rendimentos de

operações com clientes externos

137 289 983

7 619 755

—

144 909 738

Vendas e prestações de serviços e outros rendimentos de

operações com outros segmentos

440 000

813 331

(1 253 331)

—

EBITDA (b)

16 118 524

6 032 192

22 150 716

Amortizações e depreciações

(3 044 518)

(176 531)

—

(3 221 049)

EBIT (c)

13 074 006

5 855 661

—

18 929 667

Rendimentos financeiros

196 058

(112 539)

83 539

Gastos financeiros

(585 599)

(492 158)

112 539

(965 218)

Resultados relativos a investimentos

285 053

—

285 053

Resultado antes de impostos das operações continuadas

12 969 518

5 363 523

—

18 333 041

Impostos sobre o rendimento

(1 967 582)

(1 276 808)

—

(3 244 390)

Resultado líquido consolidado do período

11 001 936

4 086 715

—

15 088 651

31 de Dezembro de 2020

Indústria

Imobiliária

Anulações

intragrupo

Total

Total do ativo

142 143 990

97 674 659

(12 227 254)

227 591 395

Total do passivo

53 496 638

56 572 341

(12 227 254)

97 841 725

Investimentos realizados no período (a)

998 980

443 338

—

1 442 318

Vendas e prestações de serviços e outros rendimentos de

operações com clientes externos

95 855 295

7 446 714

—

103 302 009

Vendas e prestações de serviços e outros rendimentos de

operações com outros segmentos

400 000

830 374

(1 230 374)

—

EBITDA (b)

6 948 180

6 012 510

—

12 960 690

Amortizações e depreciações

(2 965 715)

(226 575)

—

(3 192 290)

EBIT (c)

3 982 465

5 785 935

—

9 768 400

Rendimentos financeiros

164 734

(104 389)

60 357

Gastos financeiros

(788 748)

(505 587)

104 389

(1 189 946)

Resultados relativos a investimentos

54 735

—

54 735

Resultado antes de impostos das operações continuadas

3 413 186

5 280 360

—

8 693 546

Impostos sobre o rendimento

(508 106)

(1 196 844)

—

(1 704 950)

Resultado líquido consolidado do período

2 905 080

4 083 516

—

6 988 596

(a) - Aquisições no exercício de ativos fixos tangíveis, ativos intangíveis e propriedade de investimento.

(b) - EBITDA = Resultado antes de impostos das operações continuadas + Gastos financeiros – Rendimentos

financeiros + Amortizações e depreciações

O passivo atribuído ao segmento Imobiliária prende-se com a dívida que foi contraída especificamente no âmbito da

aquisição das propriedades de investimento, as quais foram inclusive dadas como garantia, encontrando-se o

referido financiamento a ser liquidado progressivamente de acordo com os planos de liquidação estabelecidos.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

211

Relativamente ao segmento geográfico, a repartição das vendas e prestações de serviços do Grupo, por mercado, é

como segue:

31 de Dezembro de 2021

31 de Dezembro de 2020

Mercado Interno

Mercado Externo

Total

Mercado Interno

Mercado Externo

Total

Vendas e Prestações de Serviços

89 202 771

46 119 014

135 321 785

69 094 044

26 160 204

95 254 248

Rendas

7 459 755

—

7 459 755

7 447 922

—

7 447 922

96 662 526

46 119 014

142 781 540

85 727 699

26 160 204

102 702 170

As Vendas e Prestações de Serviços que estão no âmbito da IFRS 15, dizem respeito a:

■Comercialização de peças de aço e/ou ligas, de ferramentas de corte e de ferramentas industriais;

■Prestação de serviços em peças de aço e/ou ligas, de ferramentas de corte e de ferramentas industriais;

■Fabrico e comercialização de arames de aço.

Note-se que as Vendas e Prestações de Serviços referentes às rendas da atividade imobiliária são tratadas ao

abrigo da IFRS 16, desde 1 de janeiro de 2019, até então eram tratadas ao abrigo da IAS 17.

38.PASSIVOS CONTINGENTES E GARANTIAS PRESTADAS

As empresas do Grupo Ramada tinham assumido responsabilidades por garantias bancárias prestadas no montante

de 92.401 Euros em 31 de dezembro de 2021 e 2020.

Adicionalmente, nas garantias reais há que destacar 74 milhões de Euros respeitantes aos terrenos florestais.

Processos judiciais

Tendo conhecimento do desfecho do processo iniciado em 2002 que envolveu empresas europeias do sector do

aço sobre eventuais práticas concertadas nesse mercado, algumas empresas alemãs iniciaram um processo em

que também é demandada a subsidiária Socitrel e contra as outras empresas condenadas no processo de 2002 por

alegadamente terem incorrido em danos e prejuízos pelas eventuais práticas concertadas no mercado do aço. O

processo está, desde 2017, suspenso e, caso tal se revele necessário, a Socitrel apresentará a sua defesa. É

convicção do Conselho de Administração que, pelo facto de nunca ter fornecido quaisquer materiais estas empresas

alemãs, do desfecho deste processo, caso prossiga, não resultarão responsabilidades materialmente relevantes

para o Grupo.

Adicionalmente, no âmbito dos acordos celebrados com o antigo acionista da Socitrel incluídos do Processo

Especial de Revitalização da Empresa, qualquer decisão transitada em julgado relativa a processos sobre factos

anteriores à data de alteração acionista, cujos valores objeto de condenação não estejam provisionados nas contas

da Socitrel serão imputáveis ao seu anterior acionista.

39.APLICAÇÃO DO RESULTADO LÍQUIDO

No que diz respeito ao exercício de 2020, o Conselho de Administração propôs, no seu relatório anual, que o

resultado líquido individual da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. no montante de 9.661.224,78 Euros fosse

integralmente distribuído como dividendos. Adicionalmente, foi proposto distribuir como dividendos um montante de

adicional de reservas, no montante de 5.723.650,62 Euros (correspondendo a um dividendo bruto total de 0,60

Euros por ação)

No que diz respeito ao exercício de 2021, o Conselho de Administração propôs, no seu relatório anual, que o

resultado líquido individual da Ramada Investimentos e Indústria, S.A. no montante de 10.167.760 Euros fosse

integralmente distribuído como dividendos. Adicionalmente, foi proposto distribuir como dividendos um montante de

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

212

adicional de reservas, no montante de 5.217.115 Euros (correspondendo a um dividendo bruto total de 0,60 Euros

por ação).

40.EVENTOS SUBSEQUENTES

Importa referir a invasão da Ucrânia pela Federação Russa, que para além da terrível devastação causada com a

perda de vidas e da crise humanitária sobreveniente na região, está a ter um impacto económico a nível mundial,

nomeadamente no aumento significativo nos preços da eletricidade e do gás natural. A indústria de aços europeia

está muito dependente de matérias-primas/sub-produtos produzidos na Rússia e Ucrânia, havendo uma grande

probabilidade desses fornecimentos não acontecerem no ano de 2022. O contínuo aumento do preço da sucata e

da energia está a levar a aumentos de preços históricos em todo o tipo de aços, que terá como consequência

efeitos adversos na procura destes produtos.

Também se dá nota do esforço das economias europeias para albergar os refugiados e o apoio prestado pelas

nações democráticas ao povo ucraniano. A guerra na Ucrânia e as sanções decretadas à Rússia por vários países

Ocidentais deverão contribuir para um agravamento das condicionantes logísticas e inflação generalizada dos

fatores produtivos e de alguns custos variáveis.

O Grupo irá continuar a monitorizar os desenvolvimentos e os impactos na sua cadeia de valor, atento ao seu

caminho e objetivos de aumento de produtividade e ganhos de eficiência.

De 31 de dezembro de 2021 até à data de emissão este relatório, não ocorreram outros factos relevantes que

possam vir a afetar materialmente a posição financeira e os resultados futuros do Grupo Ramada e do conjunto das

empresas subsidiárias e associadas incluídas na consolidação.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

213

O Contabilista CertificadoO Conselho de Administração

João Manuel Matos Borges de Oliveira – Presidente

Paulo Jorge dos Santos Fernandes

Domingos José Vieira de Matos

Pedro Miguel Matos Borges de Oliveira

Ana Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça

Laurentina da Silva Martins

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Consolidadas

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

214

RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A.

DEMONSTRAÇÕES INDIVIDUAIS DA POSIÇÃO FINANCEIRA

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 E 2020

(Montantes expressos em Euros)

ATIVO

Notas

31.12.2021

31.12.2020

ATIVOS NÃO CORRENTES:

Ativos fixos tangíveis

57 067

70 788

Ativos intangíveis

—

Ativos sob direito de uso

181 602

193 832

Investimentos em subsidiárias e associadas

70 086 971

74 803 748

Outras dívidas de terceiros

—

187 833

Outros investimentos

—

Total de ativos não correntes

70 325 640

75 256 201

ATIVOS CORRENTES:

Clientes

508 252

248 007

Outras dívidas de terceiros

3 718 248

1 808 761

Imposto sobre o rendimento

—

Outros ativos correntes

3 160

3 334

Caixa e equivalentes de caixa

36 218 530

31 026 270

Total de ativos correntes

40 448 190

33 086 372

Total do ativo

110 773 830

108 342 573

CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO

Notas

31.12.2021

31.12.2020

CAPITAL PRÓPRIO:

Capital social

25 641 459

Reserva legal

5 128 292

Outras reservas

49 243 627

54 967 277

Resultado líquido do exercício

10 167 760

9 661 225

Total do capital próprio

90 181 138

95 398 253

PASSIVO:

PASSIVO NÃO CORRENTE:

Empréstimos bancários

8 000 000

10 000 000

Passivo da locação

134 659

95 835

Provisões

—

8 134 659

10 095 835

PASSIVO CORRENTE:

Empréstimos bancários

2 000 000

Passivo da locação

48 591

99 272

Fornecedores

73 596

63 363

Outras dívidas a terceiros

7 597 014

293 820

Imposto sobre o rendimento

2 547 460

296 507

Outros passivos correntes

191 372

95 523

Total de passivos correntes

12 458 033

2 848 485

Total de passivos

20 592 692

12 944 320

Total do passivo e capital próprio

110 773 830

108 342 573

As notas anexas fazem parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas.

O Contabilista CertificadoO Conselho de Administração

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

216

RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A.

DEMONSTRAÇÕES INDIVIDUAIS DOS RESULTADOS POR NATUREZAS

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 E 2020

(Montantes expressos em Euros)

Notas

31.12.2021

31.12.2020

Prestações de serviços

2 204 675

2 004 530

Resultados relativos a investimentos

10 000 000

Outros rendimentos

2 782

4 795

Fornecimentos e serviços externos

(790 587)

(507 928)

Gastos com pessoal

(888 050)

(835 615)

Amortizações e depreciações

(95 945)

(89 589)

Provisões e perdas por imparidade

—

(522 135)

Outros gastos

(56 752)

(50 019)

Gastos financeiros

(171 461)

(260 403)

Rendimentos financeiros

5 643

9 782

Resultado antes de impostos

10 210 305

9 753 418

Impostos sobre o rendimento

(42 545)

(92 193)

Resultado líquido do exercício

10 167 760

9 661 225

Resultados por ação:

Básico

0,40

0,38

Diluído

0,40

0,38

As notas anexas fazem parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas.

O Contabilista CertificadoO Conselho de Administração

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

217

RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A.

DEMONSTRAÇÕES INDIVIDUAIS DO RENDIMENTO INTEGRAL

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 E 2020

(Montantes expressos em Euros)

31.12.2021

31.12.2020

Resultado líquido do exercício

10 167 760

9 661 225

Outro rendimento integral:

Itens que não serão reclassificados para o resultado líquido

—

Itens que futuramente podem ser reclassificados para o resultado líquido

—

Total do rendimento integral do exercício

10 167 760

9 661 225

As notas anexas fazem parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas.

O Contabilista CertificadoO Conselho de Administração

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

218

RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A

DEMONSTRAÇÕES INDIVIDUAIS DAS ALTERAÇÕES NO CAPITAL PRÓPRIO

PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 E 2020

(Montantes expressos em Euros)

Notas

Capital

social

Ações

próprias

Reserva

legal

Outras reservas e

resultados

transitados

Dividendos

antecipados

Resultado

líquido do

exercício

Total do Capital

Próprio

Saldo em 1 de janeiro de 2020

25 641 459

—

5 128 292

42 980 723

—

11 986 554

85 737 028

Total do rendimento integral do exercício

—

9 661 225

Aplicação do resultado líquido de 2019:

Transferência para reserva legal e outras

reservas

—

11 986 554

—

(11 986 554)

—

Dividendos distribuídos

—

Saldo em 31 de dezembro de 2020

25 641 459

—

5 128 292

54 967 277

—

9 661 225

95 398 253

Saldo em 1 de janeiro de 2021

25 641 459

—

5 128 292

54 967 277

—

9 661 225

95 398 253

Total do rendimento integral do exercício

—

10 167 760

Aplicação do resultado líquido de 2020:

Transferência para reserva legal e outras

reservas

—

9 661 225

—

(9 661 225)

—

Dividendos distribuídos

—

(15 384 875)

—

(15 384 875)

Saldo em 31 de dezembro de 2021

25 641 459

—

5 128 292

49 243 627

—

10 167 760

90 181 138

As notas anexas fazem parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas.

O Contabilista CertificadoO Conselho de Administração

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

219

RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A.

DEMONSTRAÇÕES INDIVIDUAIS DOS FLUXOS DE CAIXA

PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2021 E 2020

(Montantes expressos em Euros)

Notas

31.12.2021

31.12.2020

Atividades operacionais:

Recebimentos de clientes

2 529 457

3 181 752

Pagamentos a fornecedores

(994 918)

(917 856)

Pagamentos ao pessoal

(432 025)

1 102 514

(397 798)

1 866 098

Recebimento / Pagamento de imposto sobre o

rendimento

218 424

(12 031)

Outros recebimentos / pagamentos

(493 960)

(275 536)

(596 193)

(608 224)

Fluxos gerados pelas atividades operacionais

(1)

826 978

1 257 874

Atividades de investimento:

Recebimentos provenientes de:

Investimentos financeiros

8 e 9

—

Juros e proveitos similares

5 580

9 409

Dividendos

10 000 000

10 005 580

10 000 000

10 009 409

Pagamentos relativos a:

Investimentos financeiros

8 e 9

—

(572 135)

Ativos fixos tangíveis

(30 600)

(95 000)

Ativos intangíveis

—

(30 600)

—

(667 135)

Fluxos gerados pelas atividades de

investimento (2)

9 974 980

9 342 274

Atividades de financiamento:

Pagamentos respeitantes a:

Juros e custos similares

(171 063)

(260 500)

Dividendos

(15 384 875)

—

Passivo da Locação

(53 760)

(44 583)

Financiamentos obtidos

(2 000 000)

(17 609 698)

(6 000 000)

(6 305 083)

Recebimentos provenientes de:

Financiamentos obtidos

—

Realizações de capital e de outros instrumentos de

capital próprio

12 000 000

—

Fluxos gerados pelas atividades de

financiamento (3)

(5 609 698)

(6 305 083)

Caixa e seus equivalentes no início do exercício

31 026 270

26 731 205

Variação de caixa e seus equivalentes: (1)+(2)+(3)

5 192 260

4 295 065

Caixa e seus equivalentes no fim do exercício

36 218 530

31 026 270

As notas anexas fazem parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas.

O Contabilista CertificadoO Conselho de Administração

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

220

1.NOTA INTRODUTÓRIA

A RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A. (“Ramada Investimentos” ou “Empresa”) é uma sociedade

anónima constituída em 1 de junho de 2008, com sede na Rua Manuel Pinto de Azevedo, 818, no Porto e tem como

atividade principal a gestão de participações sociais, sendo as suas ações cotadas na Euronext Lisbon.

Como consequência da Assembleia Geral datada de 4 de Maio de 2018 a até então denominada F. Ramada

Investimentos SGPS, S.A., alterou a sua designação, para RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A, bem

como o seu objeto social de sociedade gestora de participações sociais para a prestação de serviços de consultoria

de gestão, incluindo financeira e administrativa, realização e gestão de investimentos imobiliários, mobiliários, e

financeiros, aquisição e alienação de valores mobiliários, locação, construção, reabilitação, gestão, administração e

conservação de imóveis.

A Ramada Investimentos foi constituída no âmbito do projeto de reestruturação da Altri, SGPS, S.A. através da

cisão da área de negócio de gestão do setor dos aços e soluções de armazenagem, nomeadamente a participação

social detida na Ramada Aços S.A., representativa da totalidade dos direitos de voto dessa empresa participada, na

modalidade de cisão-simples prevista na alínea a) do n.º 1 do art.º 118º do Código das Sociedades Comerciais.

Com este processo foi destacada para a Ramada Investimentos, a parcela do património da Altri, SGPS, S.A.

correspondente à unidade de negócio de gestão de participações no setor dos aços e soluções de armazenagem,

incluindo todos os demais recursos (designadamente pessoas, ativos e passivos) afetos ao respetivo negócio.

Atualmente, a Ramada Investimentos é a empresa-mãe do Grupo de empresas indicado na Nota 8 que no seu

conjunto, exploram dois segmentos de negócio distintos: i) Segmento Indústria, que inclui a atividade dos aços

especiais e trefilaria, assim como a atividade relacionada com a gestão de investimentos financeiros relativos a

participações em que a Empresa é minoritário; e ii) Segmento Imobiliário, vocacionado para a gestão de ativos

imobiliários.

As demonstrações financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administração e autorizadas para emissão no dia

7 de abril de 2022. A sua aprovação final está ainda sujeita a concordância da Assembleia Geral de Acionistas,

sendo expectativa da Empresa e do Conselho de Administração que as mesmas serão aprovadas sem alterações

significativas.

2.PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

As principais políticas contabilísticas adotadas na preparação das demonstrações financeiras anexas encontram-se

descritas abaixo. Estas políticas foram aplicadas de forma consistente nos períodos comparativos.

Adicionalmente, não ocorreram alterações significativas nas principais estimativas utilizadas pela Empresa na

preparação das demonstrações financeiras.

2.1.Bases de apresentação

As demonstrações financeiras anexas foram preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relato

Financeiro, tal como adotadas pela União Europeia (“IFRS-UE”) em vigor para o exercício económico iniciado a 1 de

janeiro de 2021. Estas correspondem às Normas Internacionais de Relato Financeiro, emitidas pelo International

Accounting Standards Board (“IASB”) e interpretações emitidas pelo IFRS Interpretations Committee (“IFRS - IC”) ou

pelo anterior Standing Interpretations Committee (“SIC”), que tenham sido adotadas pela União Europeia à data de

publicação de contas.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

221

O Conselho de Administração procedeu à avaliação da capacidade da Empresa operar em continuidade, tendo por

base toda a informação relevante, factos e circunstâncias, de natureza financeira, comercial ou outra, incluindo

acontecimentos subsequentes à data de referência das demonstrações financeiras, disponível sobre o futuro. Em

resultado da avaliação efetuada, o Conselho de Administração concluiu que dispõe de recursos adequados para

manter as atividades, não havendo intenção de cessar as atividades no curto prazo, pelo que considerou adequado

o uso do pressuposto da continuidade das operações na preparação das demonstrações financeiras.

As demonstrações financeiras anexas foram preparadas a partir dos livros e registos contabilísticos da Empresa no

pressuposto da continuidade das operações. As demonstrações financeiras anexas foram preparadas com base no

custo histórico.

A preparação das demonstrações financeiras em conformidade com as IFRS-UE requer o uso de estimativas,

pressupostos e julgamentos críticos no processo da determinação das políticas contabilísticas a adotar pela

Empresa, com impacto significativo no valor contabilístico dos ativos e passivos, assim como nos rendimentos e

gastos do período. Apesar de estas estimativas serem baseadas na melhor experiência do Conselho de

Administração e nas suas melhores expectativas em relação aos eventos e ações correntes e futuras, os resultados

atuais e futuros podem diferir destas estimativas. As áreas que envolvem um maior grau de julgamento ou

complexidade, ou áreas em que os pressupostos e as estimativas sejam significativos são apresentadas na Nota 3.

(i)Adoção de normas e interpretações novas, emendadas ou revistas

Até à data de aprovação destas demonstrações financeiras, foram aprovadas (“endorsed”) pela União Europeia as

seguintes normas contabilísticas, interpretações, emendas e revisões, com aplicação obrigatória ao exercício

iniciado em 1 de janeiro de 2021:

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

222

Norma / Interpretação

Aplicável na União

Europeia nos

exercícios iniciados

em ou após

Alterações à IFRS 4 – Contratos de

Seguro

Diferimento da aplicação da IFRS 9

1-jan-21

Esta alteração refere-se às consequências

contabilísticas temporárias que resultam da

diferença entre a data de entrada em vigor da IFRS

9 – Instrumentos Financeiros e da futura IFRS 17 –

Contratos de Seguro. Em concreto, a alteração

efetuada à IFRS 4 adia até 1 de janeiro de 2023 a

data de expiração da isenção temporária da

aplicação da IFRS 9 a fim de alinhar a data efetiva

desta última com a da nova IFRS 17.

A isenção temporária referida é de aplicação

facultativa e apenas disponível para entidades cujo

as suas atividades estão predominantemente

relacionadas com seguros.

Alterações à IFRS 9, IAS 39, IFRS 7,

IFRS 4 e IFRS 16 – Reforma das

taxas de juro de referência - fase 2

1-jan-21

Estas alterações fazem parte da segunda fase do

projeto “IBOR reform” do IASB e permitem

isenções relacionadas com a reforma do

benchmark para as taxas de juro de referência, por

uma taxa de juros alternativa (Risk Free Rate

(RFR)). As alterações incluem os seguintes

expedientes práticos:

Um expediente prático que requeira mudanças

contratuais, ou mudanças nos fluxos de caixa que

são diretamente exigidas pela reforma, sejam

tratadas da mesma forma que uma alteração de

taxa de juro flutuante, equivalente a um movimento

na taxa de juros de mercado;

Permitir que as mudanças exigidas pela reforma

sejam feitas para designações de cobertura e

documentação de cobertura sem que a relação de

cobertura seja descontinuada;

Fornecer alívio operacional temporário às

entidades que tenham de cumprir o requisito

identificável separadamente quando um

instrumento RFR é designado como cobertura de

um componente de risco.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

223

Alterações à IFRS 16 - Locações -

Concessões relacionadas com a

COVID-19 ao nível das rendas para

além de 30 de junho de 2021

1-abr-21

Em 28 de maio de 2020, a alteração à IFRS 16

denominada ‘Concessões relacionadas com a

COVID-19’ foi emitida, tendo Introduzido o seguinte

expediente prático: um locatário pode optar por não

avaliar se uma concessão de renda relacionada a

Covid-19 é uma modificação de locação.

Os locatários que optem pela aplicação deste

expediente, contabilizam a alteração aos

pagamentos das rendas resultantes de uma

concessão relacionada com a COVID-19 da

mesma forma que contabilizam uma alteração que

não seja uma modificação da locação de acordo

com a IFRS 16.

Inicialmente, o expediente prático aplicava-se a

pagamentos originalmente devidos até 30 de junho

de 2021, no entanto, devido ao prolongamento do

impacto da pandemia, em 31 de março de 2021, o

mesmo foi alargado para pagamentos

originalmente devidos até 30 de junho de 2022. A

alteração aplica-se a períodos de relatório anuais

iniciados em ou após 1 de abril de 2021.

Em suma, o expediente prático pode ser aplicado

deste que estejam cumpridos os seguintes critérios:

a alteração nos pagamentos de locação resulta

numa retribuição revista para a locação que é

substancialmente igual, ou inferior, à retribuição

imediatamente anterior à alteração;

qualquer redução dos pagamentos de locação

apenas afeta pagamentos devidos em, ou até 30

de junho de 2022; e

não existem alterações significativas a outros

termos e condições da locação.

Não foram produzidos efeitos significativos nas demonstrações financeiras da Empresa no exercício findo em 31 de

dezembro de 2021, decorrente da adoção das normas, interpretações, emendas e revisões acima referidas.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

224

(ii)Normas, interpretações, emendas e revisões que irão entrar em vigor em exercícios futuros

As seguintes normas contabilísticas e interpretações, com aplicação obrigatória em exercícios económicos futuros,

foram, até à data de aprovação destas demonstrações financeiras, aprovadas (“endorsed”) pela União Europeia:

Norma / Interpretação

Aplicável na União

Europeia nos

exercícios iniciados

em ou após

Alterações à IFRS 3 – Referências à

Estrutura Conceptual para o Relato

Financeiro

1-jan-22

Esta alteração atualiza as referências à Estrutura

Conceptual no texto da IFRS 3, não tendo sido

introduzidas alterações aos requisitos

contabilísticos para as concentrações de atividades

empresariais.

É também clarificado o tratamento contabilístico a

adotar relativamente aos passivos e passivos

contingentes no âmbito da IAS 37 e IFRIC 21,

incorridos separadamente versus os que foram

incluídos numa concentração de atividades

empresariais.

A alteração é de aplicação prospetiva.

Alterações à IAS 16 – Rendimentos

obtidos antes da entrada em

funcionamento

1-jan-22

Clarifica o tratamento contabilístico dado à

contraprestação obtida com a venda de produtos

que resultam da produção em fase de teste dos

ativos fixos tangíveis, proibindo a sua dedução ao

custo de aquisição dos ativos. A entidade

reconhece os rendimentos obtidos da venda de tais

produtos e os custos da sua produção nos

resultados.

Alterações à IAS 37 – Contratos

onerosos – custos de cumprir com um

contrato

1-jan-22

Esta alteração especifica que na avaliação sobre

se um contrato é ou não oneroso, apenas podem

ser considerados os gastos diretamente

relacionados com o cumprimento do contrato, como

os custos incrementais relacionados com mão-de-

obra direta e materiais e a alocação de outros

gastos diretamente relacionados como a alocação

dos gastos de depreciação dos ativos tangíveis

utilizados para realizar o contrato.

Os custos gerais e administrativos não se

relacionam diretamente com um contrato e são

excluídos exceto se forem explicitamente debitados

à contraparte de acordo com o contrato.

Esta alteração deverá ser aplicada aos contratos

que, no início do primeiro período anual de relato

ao qual a alteração é aplicada, ainda incluam

obrigações contratuais por satisfazer, sem haver

lugar à reexpressão do comparativo.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

225

Alterações à IFRS 1 – Subsidiária

enquanto adotante das IFRS pela

primeira vez (incluída nas melhorias

anuais relativas ao ciclo 2018-2020)

1-jan-22

Esta melhoria clarifica que, quando a subsidiária

optar pela mensuração dos seus ativos e passivos

pelos montantes incluídos nas demonstrações

financeiras consolidadas da empresa-mãe

(assumindo que não ocorreu nenhum ajuste no

processo de consolidação), a mensuração das

diferenças de transposição acumuladas de todas

as operações estrangeiras podem ser efetuadas

pelos montantes que seriam registados nas

demonstrações financeiras consolidadas, baseado

na data de transição da empresa-mãe para as

IFRS.

Alterações à IFRS 9 –

Desreconhecimento de passivos

financeiros – Comissões a incluir no

teste dos ‘10 por cento’ de variação

(incluída nas melhorias anuais

relativas ao ciclo 2018-2020)

1-jan-22

Esta melhoria vem clarificar quais as comissões

que uma entidade deve incluir ao avaliar se os

termos de um passivo financeiro são

substancialmente diferentes dos termos do passivo

financeiro original. Esta melhoria clarifica que no

âmbito dos testes de desreconhecimento efetuados

aos passivos renegociados, deverão apenas ser

incluídas as comissões pagas ou recebidas entre o

devedor e o credor, incluindo as comissões pagas

ou recebidas pelo devedor ou pelo credor em nome

do outro.

Alterações à IAS 41 – Tributação e

mensuração do justo valor (incluída

nas melhorias anuais relativas ao ciclo

2018-2020)

1-jan-22

Esta melhoria elimina o requisito de exclusão dos

fluxos de caixa fiscais na mensuração de justo

valor dos ativos biológicos, assegurando a

consistência com os princípios a IFRS 13 – Justo

valor.

IFRS 17 – Contratos de Seguro; inclui

emendas à IFRS 17 (algumas das

quais não aprovadas)

1-jan-23

A IFRS 17 aplica-se a todos os contratos de seguro

(i.e., vida, não vida, seguros diretos e resseguros),

independentemente do tipo de entidades que os

emite, bem como a algumas garantias e a alguns

instrumentos financeiros com características de

participação discricionária. Em termos gerais, IFRS

17 fornece um modelo contabilístico para os

contratos de seguro de maior utilidade e mais

consistente para os emitentes. Contrastando com

os requisitos da IFRS 4, que são baseadas em

políticas contabilísticas locais adotadas

anteriormente, a IFRS 17 fornece um modelo

integral para contratos de seguro, cobrindo todos

os aspetos contabilísticos relevantes.

Alterações à IAS 8 – Definição de

estimativas contabilísticas

1-jan-23

A alteração vem esclarecer qual a distinção entre

alteração de estimativa contabilística, alteração de

política contabilística e a correção de erros.

Adicionalmente, esclarece de que forma uma

entidade usa as técnicas de mensuração e inputs

para desenvolver estimativas contabilísticas.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

226

Alterações à IAS 1 – Divulgação de

políticas contabilísticas

1-jan-23

Estas alterações pretendem auxiliar a entidade na

divulgação das políticas contabilísticas ‘materiais’,

anteriormente designadas por políticas

'significativas’. No entanto devido à inexistência

deste conceito nas normas IFRS, foi decidido

substituir pelo conceito “materialidade”, um

conceito já conhecido pelos utilizadores das

demonstrações financeiras.

Ao avaliar a materialidade das políticas

contabilísticas, a entidade tem de considerar não

só a dimensão das transações como também

outros eventos ou condições e a natureza dos

mesmos.

Estas emendas apesar de aprovadas (“endorsed”) pela União Europeia, não foram adotadas pela Empresa em

2021, em virtude de a sua aplicação não ser ainda obrigatória. Não se estima que da futura adoção das referidas

emendas decorram impactos significativos para as demonstrações financeiras.

(iii)Normas e interpretações novas, emendadas ou revistas não adotadas pela União Europeia

As seguintes normas contabilísticas e interpretações foram emitidas pelo IASB e não se encontravam ainda

aprovadas (“endorsed”) pela União Europeia:

Norma / Interpretação

Aplicável na União

Europeia nos

exercícios iniciados

em ou após

Alterações à IAS 1 – Apresentação

das demonstrações financeiras –

Classificação de passivos correntes e

não correntes

1-jan-23

Esta alteração pretende clarificar a classificação

dos passivos como saldos correntes ou não

correntes em função dos direitos que uma entidade

tem de diferir o seu pagamento, no final de cada

período de relato.

A classificação dos passivos não é afetada pelas

expectativas da entidade (a avaliação deverá

determinar se um direito existe, mas não deverá

considerar se a entidade irá ou não exercer tal

direito), ou por eventos ocorridos após a data de

relato, como seja o incumprimento de um

“covenant”.

No entanto, se o direito de adiar a liquidação por

pelo menos doze meses estiver sujeito ao

cumprimento de determinadas condições após a

data de balanço, esses critérios não afetam o

direito de diferir a liquidação cuja finalidade seja de

classificar um passivo como corrente ou não

corrente.

Esta alteração inclui ainda uma nova definição de

“liquidação” de um passivo e é de aplicação

retrospetiva.

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Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

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227

Alterações à IAS 12 – Imposto diferido

relacionados com ativos e passivos

decorrentes a uma transação única

1-jan-23

As alterações esclarecem que os pagamentos que

liquidem um passivo são fiscalmente dedutíveis,

contudo trata-se de uma questão de julgamento

profissional se tais deduções são atribuíveis ao

passivo que está reconhecido nas demonstrações

financeiras ou ao ativo relacionado. Isto é

importante para determinar se existem diferenças

temporárias no reconhecimento inicial do ativo ou

do passivo.

De acordo com estas alterações, a exceção de

reconhecimento inicial não é aplicável às

transações que originaram diferenças temporárias

tributáveis e dedutíveis iguais. Apenas é aplicável

se o reconhecimento de um leasing ativo e um

leasing passivo derem origem a diferenças

temporárias tributáveis e dedutíveis que não sejam

iguais.

Alterações à IFRS 17 – Contratos de

seguro – Aplicação inicial da IFRS 17

e IFRS 9 – Informação comparativa

1-jan-23

Esta alteração à IFRS 17 refere-se à apresentação

de informação comparativa de ativos financeiros na

aplicação inicial da IFRS 17.

A emenda adiciona uma opção de transição que

permite que uma entidade aplique um ‘overlay’ na

classificação de um ativo financeiro no(s)

período(s) comparativo(s) apresentado(s) na

aplicação inicial da IFRS 17. O ‘overlay’ permite

que todos os ativos financeiros, incluindo aqueles

mantidos em relação a atividades não relacionadas

a contratos dentro do âmbito da IFRS 17 ser

classificado, instrumento a instrumento, no(s)

período(s) comparativo(s) de forma alinhada com a

forma como a entidade espera que esses ativos

sejam classificados na aplicação inicial da IFRS 9.

Estas normas não foram ainda adotadas (“endorsed”) pela União Europeia e, como tal, não foram aplicadas pela

Empresa no exercício findo em 31 de dezembro de 2021.

Relativamente a estas normas e interpretações, emitidas pelo IASB mas ainda não aprovadas (“endorsed”) pela

União Europeia, não se estima que da futura adoção das mesmas decorram impactos significativos para as

demonstrações financeiras anexas.

2.2.Ativos intangíveis

Os ativos intangíveis encontram-se registados ao custo de aquisição, deduzido das amortizações e das perdas por

imparidade acumuladas. Os ativos intangíveis só são reconhecidos se for provável que deles advenham benefícios

económicos futuros para a Empresa, sejam controláveis pela Empresa e se possa medir razoavelmente o seu valor.

As despesas de desenvolvimento para as quais a Empresa demonstre capacidade para completar o seu

desenvolvimento e iniciar a sua comercialização e/ou uso e relativamente às quais seja provável que o ativo criado

venha a gerar benefícios económicos futuros, são capitalizadas. As despesas de desenvolvimento que não

cumpram estes critérios são registadas como custo no período em que são incorridas.

Os custos internos associados à manutenção e ao desenvolvimento de software são registados como custos na

demonstração dos resultados quando incorridos, exceto na situação em que estes custos estejam diretamente

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

228

associados a projetos para os quais seja provável a geração de benefícios económicos futuros para a Empresa.

Nestas situações estes custos são capitalizados como ativos intangíveis.

As amortizações são calculadas, após o início de utilização dos bens, pelo método das quotas constantes em

conformidade com o período de vida útil estimado para cada bem (genericamente 3 a 5 anos).

2.3.Ativos fixos tangíveis

Os ativos fixos tangíveis encontram-se registados ao seu custo de aquisição, deduzido das amortizações

acumuladas e das perdas por imparidade acumuladas.

As amortizações são calculadas, após os bens estarem em condições de serem utilizados, pelo método das quotas

constantes em conformidade com o período de vida útil estimado para cada grupo de bens.

As taxas de amortização utilizadas correspondem aos seguintes períodos de vida útil estimada:

Tipo

Anos

Equipamento de transporte

2 a 10

Equipamento administrativo

2 a 10

As despesas de conservação e reparação que não aumentem a vida útil dos ativos nem resultem em benfeitorias ou

melhorias significativas nos elementos dos ativos fixos tangíveis são registadas como custo do exercício em que são

incorridas.

As mais ou menos valias resultantes da venda ou abate dos ativos fixos tangíveis são determinadas como a

diferença entre preço de venda e o valor líquido contabilístico na data de alienação ou abate, sendo registadas na

demonstração dos resultados nas rubricas “Outros proveitos” ou” Outros custos”.

2.4.Locações

Política aplicável desde 1 de janeiro de 2019

A Empresa avalia, no início de cada acordo, se o acordo é, ou contém, uma locação. Isto é, se transmite o direito de

uso de um ativo ou ativos específicos por um determinado período de tempo em troca de uma contrapartida.

Empresa como locatário

A Empresa aplica o mesmo método de reconhecimento e mensuração a todas as locações, exceto para as locações

de curto prazo e locações associadas a ativos de baixo valor. A Empresa reconhece um passivo relativo aos

pagamentos da locação e um ativo identificado como direito de uso do ativo subjacente.

(i)Ativos sob direito de uso

À data de início da locação (isto é, data a partir da qual o ativo está disponível para uso), a Empresa reconhece um

ativo relativo ao direito de uso. Os “Ativos sob direito de uso” são mensurados ao custo, deduzido das depreciações

e perdas por imparidade acumuladas, ajustado pela remensuração do passivo da locação. O custo compreende o

valor inicial da responsabilidade de locação ajustado por quaisquer pagamentos de locação feitos em ou antes da

data de início, além de quaisquer custos diretos iniciais incorridos, assim como uma estimativa dos custos de

desmantelamento e remoção do ativo subjacente (caso aplicável), deduzido de qualquer incentivo concedido (caso

aplicável).

O ativo sob direito de uso é depreciado utilizando o método de depreciação linear, com base no prazo da locação.

Se a propriedade do ativo se transmitir para a Empresa no final do prazo da locação, ou o custo incluir uma opção

de compra, as depreciações são calculadas rendo em conta a vida útil estimada do ativo.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

229

(ii)Passivos da locação

À data de início da locação, a Empresa reconhece um passivo mensurado ao valor presente dos pagamentos de

rendas a efetuar ao longo do acordo. Os pagamentos de locação incluídos na mensuração do passivo de locação

incluem os pagamentos fixos, deduzidos de quaisquer incentivos já recebidos (caso aplicável) e pagamentos

variáveis associados a um índice ou taxa. Os pagamentos incluem ainda, caso aplicável, o preço de exercício de

uma opção de compra, que será exercida pela Empresa com uma certeza razoável, e pagamentos de penalizações

por terminar o contrato, se os termos da locação refletirem a opção de exercício da Empresa.

O passivo da locação é mensurado pelo custo amortizado, utilizando o método do juro efetivo, sendo remensurado

quando se verificam alterações nos pagamentos futuros derivados de uma alteração da taxa ou índice, bem como

das possíveis modificações dos contratos de locação.

Pagamentos variáveis que não estejam associados a quaisquer índices ou taxas são reconhecidos como gasto do

exercício, no exercício em que ocorre o evento ou condição que leva ao pagamento.

Para o cálculo do valor presente dos pagamentos futuros da locação, a Empresa usa a sua taxa de juro incremental

à data de início da locação, uma vez que a taxa de juro implícita ao contrato não é prontamente determinável. Após

essa data, o montante do passivo da locação é aumentado por acréscimo de juros e reduzido por pagamentos de

rendas efetuados. Adicionalmente, o valor é remensurado se ocorrer alguma alteração nos termos do acordo, no

valor das rendas (e.g., alterações dos pagamentos futuros causadas por uma alteração de um índice ou taxa

utilizados para determinar esses pagamentos) ou uma alteração da avaliação de uma opção de compra associada

ao ativo subjacente.

(iii)Locações de curto prazo e locações de baixo valor

A Empresa aplica a isenção de reconhecimento às suas locações de curto prazo de ativos (i.e., locações com

prazos de 12 meses ou inferiores e não contêm uma opção de compra). A Empresa aplica igualmente a isenção de

reconhecimento a locações de ativos considerados de baixo valor. Os pagamentos de rendas de locações de curto

prazo e de baixo valor são reconhecidos como gasto do exercício, ao longo do período da locação.

Política aplicável antes de 1 de janeiro de 2019

A determinação se um acordo é, ou contém, uma locação deve basear-se na substância do acordo no início do

acordo, que é a data mais antiga entre a data do acordo e a data do compromisso pelas partes em relação aos

principais termos do acordo, com base em todos os factos e circunstâncias. O acordo é, ou contém, uma locação se

o cumprimento do acordo está dependente do uso de um ativo ou ativos específicos e o acordo transmite um direito

de usar o ativo, mesmo que esse ativo não esteja explicitamente identificado no acordo.

A duração da locação é a soma do período durante o qual a locação não pode ser cancelada com um período

adicional que esteja previsto o locatário ter a opção de manter a locação e, no início do contrato, a Empresa tem

uma certeza razoável que o locatário a vá exercer.

Uma locação é classificada no início do acordo como locação financeira ou locação operacional. Uma locação que

transfere substancialmente todos os riscos e vantagens inerentes à propriedade de um ativo para a Empresa é

classificada como locação financeira. Locações financeiras são registadas no ativo pelo justo valor no ativo ou, se

menor, ao valor atual dos pagamentos mínimos da locação. Os pagamentos mínimos da locação são repartidos

entre o encargo financeiro e a redução do passivo pendente de forma a produzir uma taxa de juro periódica

constante sobre o saldo remanescente do passivo.

Os encargos financeiros são registados na demonstração dos resultados como gastos financeiros.

O ativo locado é depreciado durante a sua vida útil. No entanto, se não houver certeza razoável de que o locatário

virá a obter a propriedade no fim do prazo da locação, o ativo é depreciado durante o prazo da locação ou da sua

vida útil, dos dois o mais curto.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

230

Uma locação operacional é uma locação que não é financeira. Os pagamentos das locações operacionais são

registados como gasto operacional na demostração dos resultados em linha reta durante o período da locação.

2.5.Encargos financeiros com empréstimos obtidos

Os encargos financeiros relacionados com empréstimos obtidos são usualmente reconhecidos como custo na

demonstração dos resultados do exercício de acordo com o princípio da especialização dos exercícios.

Nos casos em que são contratados empréstimos com o fim específico de financiar ativos, os juros correspondentes

são capitalizados, fazendo parte do custo do ativo. A capitalização destes encargos inicia-se após o início da

preparação das atividades de construção, e cessa quando o ativo se encontra pronto para utilização ou caso o

projeto seja suspenso.

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020 não existiram encargos financeiros com empréstimos obtidos capitalizados.

2.6.Provisões

As provisões são reconhecidas quando, e somente quando, a Empresa (i) tenha uma obrigação presente (legal ou

construtiva) resultante de um evento passado, (ii) seja provável que para a resolução dessa obrigação ocorra uma

saída de recursos e (iii) o montante da obrigação possa ser razoavelmente estimado. As provisões são revistas na

data de cada demonstração da posição financeira e ajustadas de modo a refletir a melhor estimativa a essa data.

Quando uma provisão é apurada tendo em consideração os fluxos de caixa necessários para liquidar tal obrigação,

a mesma é registada pelo valor atual dos mesmos.

2.7.Investimentos em subsidiárias e associadas

Os investimentos em partes de capital de empresas subsidiárias e associadas são mensurados de acordo com o

estabelecido na “IAS 27 – Demonstrações Financeiras Separadas”, ao custo de aquisição deduzido de eventuais

perdas por imparidade.

A Ramada realiza testes de imparidade aos investimentos financeiros em subsidiárias e associadas quando existem

indícios de que o ativo possa estar em imparidade, sendo registado como custo na demonstração dos resultados as

perdas de imparidade que se demonstrem existir.

A análise de imparidade é efetuada com base na avaliação das participações financeiras, por recurso ao método

“discounted cash-flow”, tendo como base as projeções financeiras de cash-flow a cinco anos de cada, incluindo o

ano de perpetuidade a partir do quinto ano, deduzido do justo valor dos passivos das entidades.

É entendimento do Conselho de Administração, que a metodologia acima descrita conduz a resultados fiáveis sobre

a existência de eventual imparidade dos investimentos em análise, uma vez que consideram a melhor informação

disponível à data da preparação das demonstrações financeiras.

Os dividendos recebidos destes investimentos são registados como ganhos relativos a investimentos, quando

atribuídos. Os dividendos são registados na demonstração dos resultados na rubrica "Resultados relativos a

investimentos”.

2.8.Ativos e passivos financeiros

a.Ativos financeiros

Reconhecimento inicial e mensuração

No momento inicial, os ativos são classificados e subsequentemente mensurados ao custo amortizado, ao justo

valor através do outro rendimento integral e ao justo valor através dos resultados.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

231

A classificação inicial dos ativos financeiros depende das caraterísticas contratuais dos fluxos de caxa e do modelo

de negócio que a Empresa adota para os gerir. Com exceção das contas a receber de clientes que não contêm uma

componente financeira significativa e para as quais a Empresa adota o expediente prático, a Empresa mensura no

momento inicial um ativo financeiro ao seu justo valor adicionado, no caso de um ativo não classificado como de

justo valor através dos resultados, dos custos de transação.

As contas a receber de clientes que não contêm uma componente financeira significativa e para as quais a Empresa

adota o expediente prático são mensuradas ao preço da transação determinado de acordo com a IFRS 15.

De forma a ser possível que um ativo financeiro seja classificado e mensurado ao custo amortizado ou ao justo valor

através do outro rendimento integral, ele deve proporcionar fluxos de caixa que representem apenas reembolsos de

capital e pagamentos de juros (“solely payments of principal and interest (SPPI)” sobre o capital em dívida. Esta

avaliação, conhecida como o teste dos “fluxos de caixa apenas de reembolsos de capital e pagamentos de juros”, é

realizada para cada instrumento financeiro.

O modelo de negócio estabelecido para a gestão dos ativos financeiros diz respeito ao modo como a Empresa gere

os ativos financeiros com vista a obter os fluxos de caixa. O modelo de negócio pode ser concebido para obter os

fluxos de caixa contratuais, para alienar os ativos financeiros ou ambos.

Mensuração subsequente

Para a sua mensuração subsequente, os ativos financeiros são classificados em quatro categorias: i) ativos

financeiros ao custo amortizado (instrumentos de dívida); ii) ativos financeiros ao justo valor através do outro

rendimento integral, com reciclagem dos ganhos e perdas acumulados (instrumentos de dívida); iii) ativos

financeiros ao justo valor através do outro rendimento integral, sem reciclagem dos ganhos e perdas acumulados no

momento do seu desreconhecimento (instrumentos de capital); e iv) ativos financeiros ao justo valor através dos

resultados.

i)Ativos financeiros ao custo amortizado (instrumentos de dívida)

A Empresa mensura os ativos financeiros ao custo amortizado se ambas as seguintes condições se encontrarem

satisfeitas:

•O ativo financeiro é detido no âmbito de um modelo de negócio cujo objetivo consiste em deter o

ativo financeiro para obter os fluxos de caixa previstos contratualmente; e

•Os termos contratuais do ativo financeiro dão origem, em datas definidas, a fluxos de caixa que

correspondem apenas a reembolsos de capital e pagamentos de juros sobre o capital em dívida.

Os ativos financeiros ao custo amortizado são mensurados subsequentemente através do método do juro efetivo e

são sujeitos a imparidade. Os ganhos e perdas são registados nos resultados quando o ativo é desreconhecido,

modificado ou esteja em imparidade. Os ativos financeiros que a Empresa mensura ao custo amortizado incluem as

contas a receber de clientes e de outros devedores e empréstimos a partes relacionadas (Nota 6.1)

ii)Ativos financeiros ao justo valor através do outro rendimento integral (instrumentos de

dívida)

A Empresa mensura os instrumentos de dívida ao justo valor através do outro rendimento integral se ambas as

seguintes condições se encontrarem satisfeitas:

•O ativo financeiro é detido no âmbito de um modelo de negócio cujo objetivo consiste em deter o

ativo financeiro para obter os fluxos de caixa previstos contratualmente e os fluxos de caixa

decorrentes da sua venda; e

•Os termos contratuais do ativo financeiro dão origem, em datas definidas, a fluxos de caixa que

correspondem apenas a reembolsos de capital e pagamentos de juros sobre o capital em dívida.

No caso dos instrumentos de dívida mensurados ao justo valor através do outro rendimento integral, os juros

obtidos, as diferenças de câmbio e as perdas e reversões de imparidade são registadas nos resultados e calculadas

do mesmo modo dos ativos financeiros mensurados ao custo amortizado. As alterações de justo valor

remanescentes são registadas no outro rendimento integral. No momento do desreconhecimento, as alterações no

justo valor acumuladas no outro rendimento integral são transferidas (recicladas) para os resultados.

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Demonstrações Financeiras Individuais

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232

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, a Empresa não detinha ativos financeiros classificados nesta rubrica.

iii)Ativos financeiros ao justo valor através do outro rendimento integral (instrumentos de

capital)

Aquando do reconhecimento inicial, a Empresa pode optar por classificar de forma irrevogável os instrumentos de

capital detidos como instrumentos de capital designados ao justo valor através do outro rendimento integral quando

eles satisfazem a definição de capital prevista na IAS 32 Instrumentos financeiros: Apresentação e não são detidos

para negociação. A classificação é determinada, instrumento a instrumento.

Ganhos e perdas nestes ativos financeiros nunca são recicladas para os resultados. Os dividendos são registados

como ganho financeiro nos resultados quando o direito a receber o pagamento do dividendo estiver estabelecido,

exceto quando a Empresa beneficia desses dividendos como recuperação de parte do custo do ativo financeiro e,

nesse caso, os dividendos são registados no outro rendimento integral. Os instrumentos de capital detidos como

instrumentos de capital designados ao justo valor através do outro rendimento integral não são sujeitos a avaliação

de imparidade.

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, a Empresa não detinha ativos financeiros classificados nesta rubrica.

iv)Ativos financeiros ao justo valor através da demonstração dos resultados.

Os ativos financeiros ao justo valor através dos resultados incluem ativos financeiros detidos para negociação,

ativos financeiros designados no momento de reconhecimento inicial como mensurados ao justo valor através dos

resultados, ou os ativos financeiros que obrigatoriamente têm de ser mensuradas ao justo valor. Os ativos

financeiros são classificados como detidos para negociação se foram adquiridos com a finalidade de ser vendido ou

recomprado num prazo muito curto. Derivados, incluindo derivados embutidos separados, são também classificados

como detidos para negociação exceto se foram designados como instrumentos de cobertura eficazes.

Os ativos financeiros com fluxos de caixa que não correspondem apenas a reembolsos de capital e pagamentos de

juros sobre o capital em dívida são mensurados ao justo valor independentemente do modelo de negócio

subjacente. Não obstante o critério para a classificação dos instrumentos de dívida ao custo amortizado ou ao justo

valor através do outro rendimento integral descrito acima, os instrumentos de dívida podem ser designados ao justo

valor através dos resultados no momento do reconhecimento inicial se isso eliminar, ou reduzir significativamente

uma incoerência na mensuração ou no reconhecimento. Ativos financeiros ao justo valor através da demonstração

dos resultados são apresentados na Demonstração da Posição Financeira ao justo valor com as alterações líquidas

no justo valor apresentadas nos resultados.

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, a Empresa não detinha ativos financeiros classificados nesta rubrica.

Desreconhecimento

Um ativo financeiro (ou, quando aplicável, uma parte do ativo financeiro ou parte de um grupo de ativos financeiros

ativos) é desreconhecido (ou seja, removido da Demonstração da Posição Financeira) quando:

•Os direitos contratuais a receber fluxos de caixa resultantes do ativo financeiro expiram; ou

•A Empresa transferiu os seus direitos contratuais a receber fluxos de caixa resultantes do ativo

financeiro ou assumiu uma obrigação de pagar os fluxos de caixa recebidos na sua totalidade num

curto prazo no âmbito de um acordo no qual a Empresa i) não tem qualquer obrigação de pagar

quantias aos destinatários finais a menos que receba quantias equivalentes resultantes do ativo

original; ii) está proibido pelos termos do contrato de transferência de vender ou penhorar o ativo

original que não seja como garantia aos destinatários finais pela obrigação de lhes pagar fluxos de

caixa; e iii) a Empresa tem uma obrigação de remeter qualquer fluxo de caixa que receba em nome

dos destinatários finais sem atrasos significativos; e

•A Empresa transferiu substancialmente todos os riscos e benefícios do ativo, ou a Empresa não

transferiu nem reteve substancialmente todos os ativos e benefícios do ativo mas transferiu o

controlo sobre o ativo.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

233

Quando a Empresa transfere os seus direitos de receber fluxos de caixa de um ativo ou é parte de um acordo que

pode possibilitar o desreconhecimento, avalia se, e em que extensão, foram retidos os riscos e benefícios

associados à titularidade do ativo. Quando não foram transferidos nem retidos substancialmente todos os riscos e

benefícios decorrentes da propriedade de um ativo, nem transferido o controlo do ativo, a Empresa continua a

reconhecer o ativo transferido na medida do seu envolvimento continuado. Nesse caso, a Empresa também

reconhece o passivo correspondente, O ativo transferido e o passivo correspondente são mensurados numa base

que reflete os direitos e obrigações que A Empresa reteve.

Se o envolvimento continuado da Empresa assumir a forma de garantia prestada sobre o ativo transferido, a medida

do envolvimento continuado é a menor entre o valor contabilístico original do ativo e a quantia máxima da retribuição

recebida que a Empresa pode vir a pagar.

Imparidade de ativos financeiros

A partir de 1 de janeiro de 2018, a Empresa avalia, numa base prospetiva, as perdas de crédito esperadas

associadas aos seus ativos financeiros mensurados ao custo amortizados e ao justo valor por outro rendimento

integral, de acordo com a IFRS 9. A metodologia de imparidade aplicada tem em consideração o perfil de risco de

crédito dos devedores, sendo aplicadas diferentes abordagens consoante a natureza dos mesmos.

No que respeita aos saldos a receber nas rubricas “Clientes” e “Outras dívidas de terceiros”, a Empresa aplica a

abordagem simplificada permitida pela IFRS 9, de acordo com a qual as perdas de crédito estimadas são

reconhecidas desde o reconhecimento inicial dos saldos a receber e por todo o período até à sua maturidade,

considerando uma matriz de taxas de incumprimentos históricas para a maturidade dos saldos a receber, ajustada

por estimativas prospetivas. Assim, a Empresa não monitoriza alterações no risco de crédito, mas ao invés

reconhece uma perda por imparidade baseada na perda de crédito esperada ao longo da duração do ativo, a cada

data de relato. A Empresa estabeleceu uma matriz de imparidade baseada os créditos que foram perdidos no

passado, ajustada por fatores prospetivos específicos dos devedores e do ambiente económico.

A Empresa considera que um ativo financeiro está em incumprimento quando está vencido a mais de 90 dias.

Porém, em certos casos, a Empresa pode também considerar que um ativo financeiro está em incumprimento

quando exista informação interna e externa que indique que é improvável que a Empresa venha a receber a

totalidade do crédito sem que tenha de acionar as garantias que possua.

A 31 de dezembro de 2021 e 2020, as rubricas acima mencionadas tratavam-se essencialmente de contas a

receber de entidades do Grupo Ramada (Nota 24).

b.Passivos financeiros

Reconhecimento inicial e mensuração

Os passivos financeiros são classificados, no momento de reconhecimento inicial, como passivos financeiros ao

justo valor através dos resultados, empréstimos, contas a pagar, ou derivados designados como instrumento de

cobertura numa relação de cobertura eficaz.

Todos os passivos financeiros são reconhecidos inicialmente ao justo valor e, no caso dos empréstimos e das

contas a pagar, líquido dos custos de transação diretamente atribuíveis.

Os passivos financeiros da Empresa, incluem contas a pagar a fornecedores, outras dívidas a terceiros e

empréstimos incluindo descobertos bancários.

Mensuração subsequente

Passivos financeiros ao custo amortizado

Após o reconhecimento inicial, os empréstimos são subsequentemente mensurados ao custo amortizado através da

utilização do método do juro efetivo. Ganhos e perdas são registados na demonstração dos resultados quando os

passivos são desreconhecidos e através da amortização decorrente do método do juro efetivo.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

234

O custo amortizado é calculado tendo em conta qualquer desconto ou prémio na aquisição e os honorários e outros

custos que sejam parte integral da taxa de juro efetiva. O efeito do juro efetivo é registado nos gastos financeiros na

demonstração dos resultados. Esta categoria geralmente é aplicável às contas a pagar a fornecedores, outras

dívidas a terceiros, e aos empréstimos incluindo empréstimos bancários e descobertos bancários.

Os empréstimos sob a forma de papel comercial são classificados como passivos não correntes quando têm

garantia de colocação por um prazo superior a um ano e é intenção do Conselho de Administração de utilizar este

instrumento de financiamento por um prazo superior a um ano. A Empresa em 31 de dezembro de 2021 e 2020 não

apresentava valores de empréstimos sob a forma de papel comercial.

Desreconhecimento

Um passivo financeiro é desreconhecido quando a obrigação subjacente é satisfeita ou cancelada, ou expira.

Quando um passivo financeiro existente é substituído por outro da mesma contraparte e com termos

substancialmente diferentes, ou os termos de um passivo financeiro são substancialmente modificados, a troca ou

modificação são tratadas como um desreconhecimento do passivo financeiro original e o reconhecimento de um

novo passivo. A diferença entre os respetivos valores contabilísticos é reconhecida na demonstração dos

resultados.

c.Compensação de instrumentos financeiros

Ativos financeiros e passivos financeiros são compensados e o respetivo valor líquido é apresentado na

demonstração da posição financeira se existir um direito presente de cumprimento obrigatório para compensar as

quantias reconhecidas e existe a intenção de ou liquidar numa base líquida, ou realizar o ativo e liquidar

simultaneamente o passivo.

d.Instrumentos financeiros derivados

Quando entende relevante a Empresa utiliza instrumentos financeiros derivados, tais como contratos forward de

taxas de câmbio, swaps de taxas de juros e contratos forward sobre matérias-primas, para cobrir os seus riscos de

câmbio, de juro, e de preços de matérias-primas, respetivamente. Tais instrumentos financeiros derivados são

inicialmente registados ao justo valor na data em que o derivado é contratado e são subsequentemente mensurados

ao justo valor. Os derivados são apresentados no ativo quando o seu justo valor é positivo e no passivo quando o

seu justo valor é negativo.

Em termos de contabilidade de cobertura, as coberturas são classificadas como:

•Cobertura de justo valor quando a finalidade é cobrir a exposição a alterações de justo valor de um ativo ou

passivo registado ou de um compromisso da Empresa não registado.

•Cobertura de fluxos de caixa quando a finalidade é cobrir a exposição à variabilidade dos fluxos de caixa

decorrente de um risco específico associado à totalidade ou a uma componente de um ativo ou passivo registado

ou a uma transação prevista de ocorrência altamente provável ou o risco de câmbio associado a um compromisso

da Empresa não registado

•Cobertura de um investimento líquido numa unidade operacional estrangeira (risco de taxa de câmbio).

No início da relação de cobertura, a Empresa formalmente designa e documenta a relação de cobertura para a qual

pretende aplicar a contabilidade de cobertura bem como a finalidade de gestão e estratégia dessa cobertura.

A documentação inclui a identificação do instrumento de cobertura, o item ou transação coberta, a natureza do risco

a ser coberto e o modo como a Empresa avalia se a relação de cobertura cumpre com os requisitos de

contabilidade de cobertura (incluindo a sua análise das fontes de ineficácia da cobertura e a forma como determina

a taxa de cobertura). O relacionamento de cobertura é qualificável para contabilidade de cobertura se satisfaz todos

os seguintes requisitos de eficácia da cobertura:

i)Existe uma relação económica entre o item coberto e o instrumento de cobertura;

ii)O efeito do risco de crédito não domina as alterações de valor que resultam dessa relação económica; e

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

235

iii)O rácio de cobertura do relacionamento de cobertura é o mesmo que o que resulta da quantidade do

item coberto que uma entidade cobre efetivamente e da quantidade do instrumento de cobertura que a

entidade utiliza efetivamente para cobrir essa quantidade do item coberto.

Durante o exercício de 2021 e 2020 não foram contratados instrumentos financeiros derivados de cobertura de risco

de taxa de juro, nem de taxa de câmbio.

(I)Passivos financeiros e instrumentos de capital próprio

Os passivos financeiros e os instrumentos de capital próprio são classificados de acordo com a substância

contratual da transação. São considerados instrumentos de capital próprio os que evidenciam um interesse residual

nos ativos da Empresa após dedução dos passivos, sendo registados pelo valor recebido, líquido dos custos

suportados com a sua emissão.

(II)Caixa e equivalentes de caixa

Os montantes incluídos na rubrica “Caixa e equivalentes de caixa” correspondem aos valores de caixa, depósitos

bancários, depósitos a prazo e outras aplicações de tesouraria, vencíveis a menos de três meses, e que possam ser

imediatamente mobilizáveis sem risco significativo de alteração de valor.

Ao nível da demonstração dos fluxos de caixa, a rubrica “Caixa e equivalentes de caixa” compreende também os

descobertos bancários incluídos na rubrica do passivo corrente “Empréstimos bancários”.

2.9.Ativos e passivos contingentes

Os ativos contingentes são possíveis ativos que surgem de acontecimentos passados e cuja existência somente

será confirmada pela ocorrência, ou não, de um ou mais eventos futuros incertos não totalmente sob o controlo da

Empresa.

Os ativos contingentes não são reconhecidos nas demonstrações financeiras da Empresa mas unicamente objeto

de divulgação quando é provável a existência de um benefício económico futuro.

Os passivos contingentes são definidos pela Empresa como (i) obrigações possíveis que surjam de acontecimentos

passados e cuja existência somente será confirmada pela ocorrência, ou não, de um ou mais acontecimentos

futuros incertos não totalmente sob o controlo da Empresa ou (ii) obrigações presentes que surjam de

acontecimentos passados mas que não são reconhecidas porque não é provável que um exfluxo de recursos que

incorpore benefícios económicos seja necessário para liquidar a obrigação ou a quantia da obrigação não pode ser

mensurada com suficiente fiabilidade.

Os passivos contingentes não são reconhecidos nas demonstrações financeiras da Empresa, sendo os mesmos

objeto de divulgação, a menos que a possibilidade de uma saída de fundos afetando benefícios económicos futuros

seja remota, caso este em que não são sequer objeto de divulgação.

2.10.Imposto sobre o rendimento

A Ramada Investimentos encontra-se abrangida pelo Regime Especial de Tributação de Grupos de Sociedades –

“RETGS” (sociedade dominante), sendo que cada uma das sociedades abrangidas por este regime regista o

imposto sobre o rendimento nas suas contas individuais por contrapartida da rubrica de empresas da Empresa. Nos

casos em que as subsidiárias contribuem com prejuízos, é registado nas contas individuais o montante de imposto

correspondente aos prejuízos que vierem a ser compensados pelos lucros das demais sociedades abrangidas por

este regime.

Os impostos diferidos são calculados com base no método da responsabilidade do balanço e refletem as diferenças

temporárias entre o montante dos ativos e passivos para efeitos de reporte contabilístico e os respetivos montantes

para efeitos de tributação. Os impostos diferidos ativos e passivos são calculados e anualmente avaliados utilizando

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

236

as taxas de tributação em vigor ou anunciadas para estarem em vigor à data expectável da reversão das diferenças

temporárias.

Os ativos por impostos diferidos são reconhecidos unicamente quando existem expectativas razoáveis de lucros

fiscais futuros suficientes para a sua utilização, ou nas situações em que existam diferenças temporárias tributáveis

que compensem as diferenças temporárias dedutíveis no período da sua reversão. No final de cada período é

efetuada uma revisão desses impostos diferidos, sendo os mesmos reduzidos sempre que deixe de ser provável a

sua utilização futura.

Os impostos diferidos são registados como custo ou proveito do exercício, exceto se resultarem de valores

registados diretamente em capital próprio, situação em que o imposto diferido é também registado na mesma

rubrica.

2.11.Rédito de contratos com clientes

A Ramada reconhece o rédito de acordo com a IFRS 15, que estabelece que uma entidade reconheça o rédito para

refletir a transferência de bens e serviços contratados pelos clientes, no montante que corresponda à consideração

que a entidade espera ter direito a receber como contrapartida da entrega desses bens ou serviços, com base no

modelo de 5 passos abaixo:

1)identificação do contrato com um cliente;

2)identificação das obrigações;

3)determinação do preço da transação;

4)alocação do preço da transação a obrigações de performance; e

5)reconhecimento do rédito quando ou à medida que a entidade satisfaz uma obrigação de performance.

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o rédito da Ramada refere-se a serviços corporativos prestados às restantes

empresas do Grupo Ramada.

O rédito é reconhecido líquido de bonificações, descontos e impostos (exemplo: descontos comerciais), e refere-se

à consideração recebida ou a receber dos serviços vendidos em linha com a tipologia de negócio identificada. O

rédito é reconhecido pelo montante da obrigação de performance satisfeita. Relativamente, ao preço da transação

este é uma componente fixa.

A Empresa considera os factos e circunstâncias quando analisa os termos de cada contrato com clientes, aplicando

os requisitos que determinam o reconhecimento e mensuração do rédito de forma harmonizada, quando se tratem

de contratos com características e em circunstâncias semelhantes

2.12.Especialização dos exercícios

As restantes receitas e despesas são registadas de acordo com o princípio da especialização de exercícios pelo

qual estas são reconhecidas na medida em que são geradas, independentemente do momento em que são

recebidas ou pagas. As diferenças entre os montantes recebidos e pagos e as correspondentes receitas e despesas

geradas são registadas nas rubricas de acréscimos e diferimentos incluídas nas rubricas “Outros ativos correntes” e

“Outros passivos correntes”.

2.13.Eventos subsequentes

Os eventos ocorridos após a data da demonstração da posição financeira que proporcionem provas ou informações

adicionais sobre condições que existiam à data da demonstração da posição financeira (“adjusting events”) são

refletidos nas demonstrações financeiras da Empresa. Os eventos após a data da demonstração da posição

financeira que sejam indicativos de condições que surgiram após a data da demonstração da posição financeira

(“non adjusting events”), quando materiais, são divulgados no anexo às demonstrações financeiras.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

237

2.14.Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração dos fluxos de caixa é preparada de acordo com a IAS 7, através do método direto.

A demonstração dos fluxos de caixa encontra-se classificada em atividades operacionais (que englobam os

recebimentos de clientes, pagamentos a fornecedores, pagamentos a pessoal e outros relacionados com a atividade

operacional), de financiamento (que incluem, designadamente, os pagamentos e recebimentos referentes a

empréstimos obtidos, contratos de locação financeira e pagamento de dividendos) e de investimento (que incluem,

nomeadamente, aquisições e alienações de investimentos em empresas participadas e recebimentos e pagamentos

decorrentes da compra e da venda de ativos fixos tangíveis).

3.JULGAMENTOS E ESTIMATIVAS

Na preparação das demonstrações financeiras, em conformidade com o normativo contabilístico em vigor (Nota

2.1), o Conselho de Administração da Empresa adotou certos pressupostos e estimativas que afetam os ativos e

passivos, bem como os rendimentos e gastos incorridos relativos aos períodos reportados. Todas as estimativas e

assunções efetuadas pelo Conselho de Administração foram efetuadas com base no seu melhor conhecimento

existente, à data de aprovação das demonstrações financeiras, dos eventos e transações em curso.

Os principais juízos de valor e estimativas mais significativas efetuadas na preparação nas demonstrações

financeiras corresponde ao registo de provisões e perdas por imparidade.

As estimativas foram determinadas com base na melhor informação disponível à data da preparação das

demonstrações financeiras consolidadas e com base no melhor conhecimento e na experiência de eventos

passados e/ou correntes. No entanto, poderão ocorrer situações em períodos subsequentes que, não sendo

previsíveis à data, não foram consideradas nessas estimativas. As alterações a essas estimativas, que ocorram

posteriormente à data das demonstrações financeiras consolidadas, serão corrigidas na demonstração dos

resultados de forma prospetiva, conforme disposto pelo IAS 8 – Políticas Contabilísticas, Alterações nas Estimativas

Contabilísticas e Erros.

4.GESTÃO DE RISCO FINANCEIRO

A Ramada Investimentos encontra-se exposta essencialmente ao (i) risco de mercado, (ii) risco de crédito e (iii) risco

de liquidez. O principal objetivo da gestão de risco do Conselho de Administração é o de reduzir estes riscos até um

nível considerado aceitável para o desenvolvimento das atividades da Empresa.

As linhas orientadoras da política de gestão de risco são definidas pelo Conselho de Administração da Ramada

Investimentos, o qual determina quais os limites de risco aceitáveis. Os principais riscos aos quais a Empresa

Ramada Investimentos se encontra exposta são os seguintes:

i)Risco de mercado

Reveste-se de particular importância no âmbito da gestão de risco de mercado o risco de taxa de juro.

a)Risco de taxa de juro

O risco de taxa de juro é essencialmente resultante do endividamento da Empresa indexado a taxas variáveis (na

sua maioria indexada à Euribor), que pode expor o custo da dívida a um risco de volatilidade.

O Conselho de Administração da Empresa aprova os termos e condições dos financiamentos considerados

materiais para a Empresa, analisando para tal a estrutura da dívida, os riscos inerentes e as diferentes opções

existentes no mercado, nomeadamente quanto ao tipo de taxa de juro (fixo/variável).

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

238

Análise de sensibilidade a variações de taxa de juro

Tendo em consideração o nível de financiamento e gastos financeiros da Empresa em 31 de dezembro de 2021

durante o exercício findo naquela data, a exposição à taxa de juro existente à data da demonstração da posição

financeira é pouco significativa.

b)Risco de crédito

O risco de crédito é definido como a probabilidade de ocorrer um prejuízo financeiro resultante do incumprimento de

obrigações contratuais de pagamento das contrapartes.

A Empresa é uma sociedade gestora de participações sociais, não tendo qualquer atividade comercial para além

das atividades normais de um gestor de portfólio de participações e de prestação de serviços às suas subsidiárias e

associadas. Como tal numa base regular, a Empresa só está exposta ao risco de crédito decorrente de instrumentos

financeiros (aplicações e depósitos em bancos e outras instituições financeiras ou resultantes da contratação de

instrumentos financeiros derivados celebrados no decurso normal das suas operações de cobertura), ou de

empréstimos concedidos a subsidiárias.

Considera-se que os saldos de empréstimos concedidos têm risco de crédito baixo, pelo que, consequentemente,

as imparidades para perdas de crédito reconhecidas durante o período ficaram limitadas às perdas de crédito

estimadas a 12 meses. Estes ativos financeiros são considerados como tendo “risco de crédito baixo” quando têm

risco de incobrabilidade reduzido e o devedor tem uma elevada capacidade para cumprir com as suas

responsabilidades contratuais de fluxos de caixa no curto prazo.

Para reduzir a probabilidade de incumprimento das obrigações contratuais de pagamento de uma contraparte, a

Empresa cumpre os seguintes princípios:

–Só executa operações (investimentos de curto prazo e derivados) com contrapartes que tenham sido selecionadas

de acordo com o prestígio e reconhecimento nacional e internacional, as respetivas notações de rating e tenham

em consideração a natureza, maturidade e dimensão das operações;

–Não devem ser contratados instrumentos financeiros que não tenham sido previamente autorizados. A definição

de instrumentos elegíveis quer para a aplicação de excesso de disponibilidades quer para derivados foi efetuada

com base numa abordagem conservadora;

–Adicionalmente, em relação aos excedentes de tesouraria: i) esses são preferencialmente utilizados, sempre que

possível onde for mais eficiente, seja no reembolso da dívida existente, ou então investidos de preferência em

bancos de relacionamento reduzindo assim a exposição em termos líquidos a essas Instituições e ii) só podem ser

aplicados em instrumentos previamente autorizados.

Tendo em conta as políticas acima, o Conselho de Administração da Empresa não antevê a possibilidade de

ocorrência de qualquer incumprimento material de obrigações contratuais de pagamento das suas contrapartes

externas.

No caso dos empréstimos a subsidiárias, não existe nenhuma política de gestão risco de crédito específica, uma vez

que a concessão de empréstimos a subsidiárias faz parte da atividade normal da Empresa.

c)Risco de liquidez

O objetivo da política de gestão de risco de liquidez é garantir que a Empresa tem capacidade para liquidar ou

cumprir as suas responsabilidades e prosseguir as estratégias delineadas, cumprindo todos os compromissos

assumidos com terceiros no prazo estipulado.

A Empresa define como política ativa (i) manter um nível suficiente de recursos livres e imediatamente disponíveis

para fazer face aos pagamentos correntes e no seu vencimento, (ii) limitar a probabilidade de incumprimento no

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

239

reembolso de todas as suas aplicações e empréstimos negociando a amplitude das cláusulas contratuais e (iii)

minimizar o custo de oportunidade de detenção de liquidez excedentária no curto prazo.

A Empresa procura ainda compatibilizar os prazos de vencimento de ativos e passivos, através de uma gestão

agilizada das suas maturidades.

5.ALTERAÇÕES DE POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS E CORREÇÃO DE ERROS

A respeito das novas normas, interpretações, emendas e revisões às IFRS ver Nota 2.1.

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2021, não ocorreram alterações voluntárias de políticas

contabilísticas não tendo igualmente sido corrigidos erros materiais relativos a exercícios anteriores.

6.CLASSES DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS

Os instrumentos financeiros, classificados de acordo com as políticas descritas na Nota 2.7 foram classificados

como segue:

6.1.Ativos financeiros

31 de dezembro de 2021

Nota

Ativos financeiros

registados ao custo

amortizado

Total

Ativos não correntes

Outras dívidas de terceiros

—

Ativos correntes

Clientes

508 252

Outras dívidas de terceiros

3 718 248

Caixa e equivalentes de caixa

36 218 530

40 445 030

31 de dezembro de 2020

Nota

Ativos financeiros

registados ao custo

amortizado

Total

Ativos não correntes

Outras dívidas de terceiros

187 833

—

Ativos correntes

Clientes

248 007

Outras dívidas de terceiros

1 808 761

Caixa e equivalentes de caixa

31 026 270

33 083 038

33 270 871

33 083 038

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

240

6.2.Passivos financeiros

31 de dezembro de 2021

Nota

Passivos

financeiros

registados ao custo

amortizado

Total

Passivos não correntes

Empréstimos bancários

8 000 000

Passivo da locação

134 659

8 134 659

Passivos correntes

Empréstimos bancários

2 000 000

Passivo da locação

48 591

Fornecedores

73 596

Outras dívidas a terceiros

7 597 014

Outros passivos correntes

191 373

9 910 574

18 045 233

31 de dezembro de 2020

Nota

Passivos

financeiros

registados ao custo

amortizado

Total

Passivos não correntes

Empréstimos bancários

10 000 000

Passivo da locação

95 835

10 095 835

Passivos correntes

Empréstimos bancários

2 000 000

Passivo da locação

99 272

Fornecedores

63 363

Outras dívidas a terceiros

190 058

Outros passivos correntes

95 523

2 448 216

12 544 051

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

241

7.ATIVOS SOB DIREITO DE USO

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2021 e 2020 o movimento ocorrido no valor dos ativos sob direito

de uso, bem como nas respetivas amortizações, foi o seguinte:

2021

Ativo bruto

Edifícios e outras

construções

Equipamento de

transporte

Total

Saldo inicial a 1 de janeiro

81 859

203 519

285 378

Aumentos

—

39 394

Reclassificações

—

Reduções

—

Saldo final

81 859

242 913

324 772

Amortizações acumuladas

Edifícios e outras

construções

Equipamento de

transporte

Total

Saldo inicial a 1 de janeiro

18 190

73 356

91 546

Aumentos

9 095

42 529

51 624

Reclassificações

—

Reduções

—

Saldo final

27 285

115 885

143 170

54 574

127 028

181 602

2020

Ativo bruto

Edifícios e outras

construções

Equipamento de

transporte

Total

Saldo inicial a 1 de janeiro

81 859

100 569

182 428

Aumentos

—

102 950

Reclassificações

—

Reduções

—

Saldo final

81 859

203 519

285 378

Amortizações acumuladas

Edifícios e outras

construções

Equipamento de

transporte

Total

Saldo inicial a 1 de janeiro

9 095

38 702

47 797

Aumentos

9 095

34 654

43 749

Reclassificações

—

Reduções

—

Saldo final

18 190

73 356

91 546

63 669

130 163

193 832

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

242

A rubrica “Edifícios e outras construções” respeita essencialmente a contratos de locação de ativos relacionados

com um dos imóveis onde a Empresa desenvolve a sua atividade.

A rubrica “Equipamentos de transporte” respeita a contratos de locação de viaturas por prazos entre 4 a 5 anos.

Durante os exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020 o movimento ocorrido no valor dos passivos da

locação, foi o seguinte:

31.12.2021

31.12.2020

Saldo inicial a 1 de janeiro

195 107

135 356

Aumentos

39 394

102 950

Acréscimos de juros

2 509

1 384

Pagamentos

(53 760)

(44 583)

Saldo final a 31 de dezembro

183 250

195 107

Corrente

48 591

99 272

Não corrente

134 659

95 835

Adicionalmente, foram reconhecidos em 2021 e 2020 os seguintes montantes de gastos relativos a ativos por direito

de uso:

31.12.2021

31.12.2020

Depreciação de ativos sob direito de uso

51 624

43 749

Gastos com juros relacionados com passivos de locação

2 509

1 384

Total do montante reconhecido na demonstração de resultados

54 133

45 133

O prazo de reembolso dos Passivos da Locação nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020 é como

segue:

31/12/2021

2022

2023

2024

2025

>2025

Total

(valor nominal)

Passivo da Locação

48 591

48 862

37 779

23 587

24 431

183 250

48 591

48 862

37 779

23 587

24 431

183 250

31/12/2020

2021

2022

2023

2024

>2024

Total

(valor nominal)

Passivo da Locação

99 272

16 905

10 922

18 661

49 347

195 107

99 272

16 905

10 922

18 661

49 347

195 107

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

243

8.INVESTIMENTOS EM SUBSIDIÁRIAS E ASSOCIADAS

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o detalhe e movimento dos “Investimentos em subsidiárias e associadas” é

como segue:

31 de dezembro de 2021

Empresa

% Detenção

Saldo inicial

Transferências

Aumentos

Diminuições

Saldo final

Ramada Aços, S.A.

100 %

38 000 750

—

38 000 750

Expeliarmus - Consultoria, Unipessoal,

Lda.

100 %

2 302 998

—

2 302 998

Socitrel - Sociedade Industrial de Trefilaria,

S.A.

100 %

30 000 000

—

7 283 223

(12 000 000)

25 283 223

Fisio Share - Gestão de Clínicas, S.A

39,71 %

4 500 000

—

4 500 000

74 803 748

—

7 283 223

(12 000 000)

70 086 971

31 de dezembro de 2020

Empresa

% Detenção

Saldo inicial

Transferências

Aumentos

Diminuições

Saldo final

Ramada Aços, S.A.

100 %

38 000 750

—

38 000 750

Expeliarmus - Consultoria, Unipessoal,

Lda.

100 %

252 998

—

2 050 000

—

2 302 998

Socitrel - Sociedade Industrial de Trefilaria,

S.A.

66,66 %

30 000 000

—

30 000 000

Fisio Share - Gestão de Clínicas, S.A

39,71 %

4 500 000

—

4 500 000

72 753 748

—

2 050 000

—

74 803 748

Em 31 de dezembro de 2021 o aumento está relacionado com a aquisição da parte da participação da Socitrel -

Sociedade Industrial de Trefilaria, S.A. que ainda não pertencia à Empresa (Nota 17) e a diminuição respeita à

restituição de prestações acessórias por parte dessa sociedade.

Em 31 de dezembro de 2020 o aumento respeita a aumento de capital e prestações acessórias efetuadas na

sociedade Expeliarmus - Consultoria, Unipessoal, Lda., no montante de, 2.000.000 Euros e 50.000 Euros,

respetivamente.

A informação financeira das empresas subsidiárias em 31 de dezembro de 2021, de acordo com as suas

demonstrações financeiras à mencionada data, pode ser resumida da seguinte forma:

31 de dezembro de 2021

Empresas subsidiárias

Total do Ativo

Total do Capital

Próprio

Resultado

Líquido do

Exercício

Ramada Aços, S.A.

78 659 524

39 132 369

5 000 215

Planfuro Global, S.A.

3 074 947

2 654 426

276 996

Universal Afir, S.A.

13 223 625

9 743 004

2 683 235

F. Ramada II, Imobiliária, S.A.

106 455 574

45 140 493

4 258 574

Socitrel - Sociedade Industrial de Trefilaria, S.A.

48 180 157

16 677 716

4 954 773

Socitrel España, S.A.

27 914

27 913

(1 656)

Expeliarmus - Consultoria, Unipessoal, Lda.

7 388 059

5 888 058

5 805 150

Socitrel Solar, Unipessoal, Lda.

1 463 964

7 564

2 564

Ramada Solar, Unipessoal, Lda.

5 000

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

244

Nesta data a Empresa apresenta demonstrações financeiras consolidadas, sendo que as empresas incluídas na

consolidação pelo método integral, respetivas sedes, proporção do capital detido e atividade desenvolvida estão

definidas na nota “6.1. Empresas filiais incluídas na consolidação” do anexo às demonstrações financeiras

consolidadas.

Como referido na nota 2.7., sempre que eventos ou alterações nas condições envolventes indiciem que o valor pelo

qual os investimentos financeiros se encontram registados nas demonstrações financeiras não seja recuperável, a

Empresa realiza testes de imparidade. Para esta análise são preparadas projeções financeiras das subsidiárias são

preparadas com base em pressupostos de evolução da atividade da subsidiária (e respetivas unidades geradoras

de caixa), que o Conselho de Administração entende serem coerentes com o histórico e com a tendência dos

mercados, sendo razoáveis e prudentes e que refletem a sua visão.

No exercício findo em 31 de dezembro de 2021 foram unicamente identificados indícios de imparidade relacionados

com o investimento financeiro na Socitrel - Sociedade Industrial de Trefilaria, S.A., tendo sido efetuado o respetivo

teste de imparidade. A análise, que foi efetuada por recurso ao método “discounted cash-flow” e tendo como base

as projeções financeiras de cash-flow e pressupostos de mercado, levou a concluir pela inexistência de imparidade

a registar.

No exercício de 2021, o método e os pressupostos utilizados na análise de imparidade acima referida, os quais no

entendimento do Conselho de Administração são os que mais se adequam à conjuntura atual são os seguintes:

31.12.2021

Método utilizado

Cash flows

descontados

Base utilizada

Business Plan

Período de projeção explícito

5 anos

Custo médio ponderado do capital

5,75 %

Crescimento na perpetuidade

1,00 %

Em 31 de dezembro de 2021, em resultado das análises de imparidade efetuadas, com base nas metodologias e

pressupostos acima referidos, não foram reconhecidas perdas por imparidade. É convicção do Conselho de

Administração que o efeito de eventuais desvios que possam ocorrer nos principais pressupostos em que assenta o

valor recuperável da participação financeira, não implicará, em todos os aspetos materialmente relevantes,

reconhecimento de imparidades adicionais de participações financeiras.

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2020, em resultado das análises de imparidade efetuadas, com

base nas metodologias e pressupostos acima referidos, o Grupo Ramada reconheceu perdas por imparidade

relativamente ao investimento detido na Planfuro Global, S.A., tal como identificado na nota “27. Movimento das

Provisões e Perdas por Imparidade” do anexo às demonstrações financeiras consolidadas.

É convicção do Conselho de Administração que o efeito de eventuais desvios que possam ocorrer nos principais

pressupostos em que assenta o valor recuperável das participações financeiras, não implicará, em todos os aspetos

materialmente relevantes, reconhecimento de imparidades adicionais de participações financeiras.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

245

8.1.Pagamentos de investimentos em subsidiárias e associadas

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2021 e 2020 a Empresa efetuou pagamentos relativos a

investimentos em subsidiárias e associadas que se detalham como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Constituição de prestações acessórias Expeliarmus

—

50 000

Aquisição Fisio Share

—

Adiantamento por conta de aumento de capital

Expeliarmus

—

50 000

9.Outros investimentos

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020 o valor de “Outros Investimentos” e correspondentes perdas por imparidade

podem ser detalhados como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Valor bruto

Saldo inicial

4 967 633

4 445 498

Aumentos

—

522 135

Saldo Final

4 967 633

Perdas por imparidade acumuladas (Nota 23)

Saldo inicial

(4 967 633)

(4 445 498)

Aumentos

—

(522 135)

Saldo Final

(4 967 633)

Valor líquido

—

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020 a Empresa tinha um investimento na sociedade CEV, S.A. de 22,52%. Esta

participada tem como atividade o desenvolvimento e respetiva proteção intelectual, produção e comercialização de

fungicidas orgânicos para a agricultura. Esta participada não é cotada e a Empresa não detém influência

significativa, sobre a referida participação atendendo, nomeadamente, a que:

•Não tem representação na Comissão Executiva da Participada;

•Não tem poder para participar na definição de políticas operacionais e financeiras;

•Não apresenta transações materiais com a Participada;

•Não contribui para a Participada com informação técnica.

Face ao acima, é entendimento da Empresa que, não tendo deste modo influência nos órgãos de governo da

sociedade, entendeu relevar a referida participação como outro investimento e não como associada.

A aferição da existência ou não de indícios de imparidade nos investimentos em outros investimentos tem em

consideração entre outros, os indicadores financeiros das Empresas, os seus resultados operacionais e a sua

rentabilidade para o acionista, nomeadamente tendo em conta a capacidade de distribuição de dividendos.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

246

9.1.Pagamentos de outros investimentos

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2021 e 2020 a Empresa efetuou pagamentos relativos a outros

investimentos que se detalham como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Suprimentos concedidos CEV

—

522 135

—

522 135

10.CLIENTES

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o montante registado na rubrica de clientes corresponde essencialmente a

montantes faturados relativos a fees de gestão (Nota 24).

À data da demonstração da posição financeira, não existem contas a receber vencidas e não foram registadas

quaisquer perdas por imparidade, dado não existirem indicações que os clientes não cumpram as suas obrigações.

11.ESTADO E OUTROS ENTES PÚBLICOS

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, esta rubrica tinha a seguinte composição:

31.12.2021

31.12.2020

Saldos devedores:

Imposto sobre o rendimento

—

Total imposto sobre o rendimento

—

31.12.2021

31.12.2020

Saldos credores:

Imposto sobre o rendimento

2 547 460

296 507

Total imposto sobre o rendimento

2 547 460

296 507

Imposto sobre o Valor Acrescentado

132 748

70 892

Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Singulares

29 372

13 705

Contribuições para a Segurança Social

27 267

19 165

Total outros impostos (Nota 17)

189 387

103 762

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

247

12.OUTRAS DÍVIDAS DE TERCEIROS

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, esta rubrica tinha a seguinte composição:

31.12.2021

31.12.2020

Ativos não correntes

Contas a receber da alienação de investimentos financeiros

—

187 833

Ativos correntes

Contas a receber de empresas do Grupo (Nota 24)

3 524 740

1 615 617

Contas a receber da alienação de investimentos financeiros

187 832

Outros

5 676

5 313

3 718 248

1 808 762

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, a rubrica “Contas a receber de empresas do Grupo” inclui montantes a receber

de subsidiárias relativos a imposto do exercício apurado individualmente pelas empresas tributadas de acordo com

o “RETGS” – Regime Especial de Tributação de Grupos de Sociedades.

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020 o valor de “Contas a receber da alienação de investimentos financeiros” resulta

da alienação das sociedades Base M – Investimentos e Serviços S.A. e Base Holding SGPS, S.A..

13.CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o detalhe da rubrica “Caixa e equivalentes de caixa” incluída na demonstração

da posição financeira era como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Depósitos bancários imediatamente mobilizáveis

36 218 530

31 026 270

36 218 530

31 026 270

14.CAPITAL SOCIAL E RESERVAS

14.1.Capital social

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o capital da Empresa encontra-se totalmente subscrito e realizado e era

representado por 25.641.459 ações nominativas de valor nominal unitário de 1 Euro.

14.2.Reservas

Reserva legal

A legislação comercial Portuguesa estabelece que pelo menos 5% do resultado líquido anual tem que ser destinado

ao reforço da “reserva legal” até que esta represente pelo menos 20% do capital social. Esta reserva não é

distribuível, a não ser em caso de liquidação da Empresa, mas pode ser utilizada para absorver prejuízos, depois de

esgotadas todas as outras reservas, e para incorporação no capital.

Em 2021 e 2020 a Empresa não transferiu nenhum montante para esta rubrica uma vez que esta já representava

20% do capital social.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

248

Outras reservas

Em Assembleia Geral realizada a 30 de abril de 2021 foi deliberada por unanimidade a distribuição de dividendos

ilíquidos de 0,60 Euros por ação, totalizando o montante de 15.384.875 Euros.

Em Assembleia Geral realizada a 30 de abril de 2020 foi deliberada por unanimidade que o resultado líquido

individual de 2019, no montante de 11.986.554 Euros, fosse integralmente transferido para Reservas livres.

15.EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, o detalhe das rubricas “Empréstimos bancários” é como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Corrente

Não corrente

Corrente

Não corrente

Empréstimos bancários

2 000 000

8 000 000

2 000 000

10 000 000

Empréstimos bancários

2 000 000

8 000 000

2 000 000

10 000 000

É do entendimento do Conselho de Administração que o valor contabilístico dos empréstimos não difere

significativamente do seu justo valor, determinado com base na metodologia dos fluxos de caixa descontados.

O valor nominal dos empréstimos bancários registados no passivo tem o seguinte plano de reembolso:

2021

2020

Ano de

Reembolso

Montante

Juros

Estimados 1

Ano de

Reembolso

Montante

Juros

Estimados 1

Corrente

2022

2 000 000

138 750

2021

2 000 000

168 750

Não Corrente

2022

2 000 000

138 750

2023

2 000 000

108 750

2023

2 000 000

108 750

2024

2 000 000

78 750

2024

2 000 000

78 750

2025

2 000 000

48 750

2025

2 000 000

48 750

2026

2 000 000

18 750

2026

2 000 000

18 750

2027

—

2027

—

8 000 000

255 000

10 000 000

393 750

10 000 000

393 750

12 000 000

562 500

1Juros estimados de acordo com as condições contratuais definidas, assumindo as condições de mercado

verificadas no exercício de 2021 e 2020.

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2021 e 2020 este empréstimo venceu juros a taxas normais de

mercado em função da natureza e prazo do crédito obtido.

Durante os exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020 o Grupo não entrou em incumprimento em

qualquer empréstimo obtido.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

249

16.FORNECEDORES

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020 a rubrica de fornecedores apresenta valores a liquidar num prazo não superior

a 90 dias, resultantes de aquisições decorrentes da atividade normal da Empresa.

17.OUTRAS DÍVIDAS A TERCEIROS

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, a rubrica “Outros credores” tinha a seguinte composição:

31.12.2021

31.12.2020

Contas a pagar empresas do Grupo (Nota 24)

30 355

171 503

Contas a pagar por investimentos financeiros

17 500

Contas a pagar ao Estado e outros entes públicos (Nota 11)

189 387

103 762

Outras dívidas

7 359 772

1 055

7 597 014

293 820

Em 31 de dezembro de 2021 a rúbrica "Outras Dívidas" incluem conta a pagar relacionada com a aquisição da

participação da Socitrel - Sociedade Industrial de Trefilaria, S.A ocorrida no exercício de 2021 (Nota 8).

18.OUTROS PASSIVOS CORRENTES

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, a rubrica “Outros passivos correntes” tinha a seguinte composição:

31.12.2021

31.12.2020

Remunerações a liquidar e prémios

91 373

90 322

Outros

100 000

5 200

191 373

95 522

19.PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS

O montante relativo a prestações de serviços corresponde a valores faturados por serviços administrativo-

financeiros prestados a empresas em Portugal (Nota 24).

20.RESULTADOS RELATIVOS A INVESTIMENTOS

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, a rubrica “Resultados relativos a investimentos” inclui os dividendos atribuídos

pela participada Ramada Aços, S.A. (Nota 24).

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

250

21.FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, a rubrica “Fornecimentos e serviços externos” tinha a seguinte composição:

31.12.2021

31.12.2020

Trabalhos especializados

559 219

310 116

Honorários

17 717

17 291

Deslocações e estadas

34 148

29 890

Rendas e alugueres

8 987

13 170

Conservação e reparação

21 078

18 595

Outros serviços diversos

149 438

118 866

790 587

507 928

22.GASTOS COM PESSOAL

Em 31 de dezembro de 2021 e 2020, a rubrica “Custos com pessoal” tinha a seguinte composição:

31.12.2021

31.12.2020

Remunerações

620 326

559 254

Encargos sobre remunerações

142 990

132 877

Encargos suportados com seguros

4 456

4 357

Custos de ação social

9 618

40 438

Outros gastos com pessoal

110 660

98 689

888 050

835 615

À data de 31 de dezembro de 2021 o número de colaboradores ao serviço da Ramada Investimentos e Indústria,

S.A. era 20 (22 em 31 de dezembro de 2020).

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

251

23.PROVISÕES E PERDAS POR IMPARIDADE ACUMULADAS

O movimento verificado nas provisões e perdas por imparidade nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e

2020 pode ser detalhado como segue:

2021

Provisões

Perdas por

imparidade em

investimentos

Total

(Nota 9)

Saldo inicial

—

4 967 633

Constituições

—

Reversões

—

Saldo final

—

4 967 633

2020

Provisões

Perdas por

imparidade em

investimentos

Total

(Nota 9)

Saldo inicial

—

4 445 498

Constituições

—

522 135

Reversões

—

Saldo final

—

4 967 633

É entendimento do Conselho de Administração, baseado nos seus assessores legais e fiscais, que a 31 de

dezembro de 2021 não existem ativos ou passivos materiais associados a contingências fiscais prováveis ou

possíveis que não estejam a ser alvo de reconhecimento ou divulgação nas demonstrações financeiras em 31 de

dezembro de 2021.

24.ENTIDADES RELACIONADAS

Os saldos com entidades relacionadas podem ser detalhados como segue:

31 de dezembro de 2021

Contas a receber

Contas a pagar

Empresa do Grupo

Clientes (Nota 10)

Outras dívidas de

terceiros

(Nota 12)

Fornecedores

(Nota 16)

Outras dívidas a

terceiros (Nota 17)

Empresas subsidiárias

507 291

3 524 740

11 073

7 313 578

31 de dezembro de 2020

Contas a receber

Contas a pagar

Empresa do Grupo

Clientes (Nota 10)

Outras dívidas de

terceiros

(Nota 12)

Fornecedores

(Nota 16)

Outras dívidas a

terceiros (Nota 17)

Empresas subsidiárias

247 598

1 615 617

1 419

171 503

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

252

As transações ocorridas nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2021 e 2020 podem ser apresentadas como

segue:

2021

2020

Empresa do Grupo

Prestações de

serviços

(Nota 19)

Fornecimentos

e Serviços

Externos

Resultados

relativos a

investimentos

(Nota 20)

Prestações de

serviços

(Nota 19)

Fornecimentos

e Serviços

Externos

Resultados

relativos a

investimentos

(Nota 20)

Empresas subsidiárias

Ramada Aços, S.A.

1 320 000

24 462

10 000 000

1 200 000

7 376

10 000 000

Universal Afir, S.A.

440 000

—

400 000

—

F.Ramada II Imobiliária, S.A.

440 000

20 031

—

400 000

22 303

—

2 200 000

44 493

10 000 000

2 000 000

29 679

10 000 000

Para além das entidades acima referidas, consideram-se “Empresas associadas” e “Outras partes relacionadas”

todas as partes relacionadas identificadas como tal pelos Grupos Ramada Investimentos, Altri e Cofina, conforme

descrito e detalhado na informação pública consolidada disponível destas entidades.

Remuneração do Conselho de Administração

As compensações atribuídas aos gestores chave, que, dado o modelo de governação do Grupo, correspondem aos

membros do Conselho de Administração, durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2021 ascenderam a

551.000 Euros e referem-se unicamente a remunerações fixas.

25.IMPOSTOS SOBRE O RENDIMENTO

De acordo com a legislação em vigor em Portugal, as declarações fiscais estão sujeitas a revisão e correção por

parte das autoridades fiscais durante um período de quatro anos (cinco anos para a Segurança Social), exceto

quando tenham ocorrido prejuízos fiscais, tenham sido concedidos benefícios fiscais, ou estejam em curso

inspeções, reclamações ou impugnações, casos estes em que, dependendo das circunstâncias, os prazos são

alargados ou suspensos. Deste modo, as declarações fiscais da Empresa dos anos de 2017 a 2021 poderão vir

ainda a ser sujeitas a revisão.

O Conselho de Administração da Empresa entende que eventuais correções resultantes de revisões/inspeções por

parte das autoridades fiscais àquelas declarações de impostos não terão um efeito significativo nas demonstrações

financeiras em 31 de dezembro de 2021 e 2020.

A Ramada Investimentos encabeça um grupo de empresas (Grupo Ramada Investimentos) que são tributadas de

acordo com o Regime Especial de Tributação dos Grupos de Sociedades (“RETGS”).

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

253

A reconciliação do resultado antes de imposto para o imposto do exercício, é como segue:

31.12.2021

31.12.2020

Resultado antes de impostos

10 210 305

9 753 419

Taxa de imposto

21%

2 144 164

2 048 218

Derrama

311

462

Tributação autónoma

17 621

17 892

Eliminação da dupla tributação económica dos dividendos recebidos

(2 100 000)

Outros efeitos

(19 551)

125 621

Imposto sobre o rendimento

42 545

92 192

26.RESULTADOS POR AÇÃO

Os resultados por ação foram calculados em função dos seguintes montantes:

31.12.2021

31.12.2020

Resultado para efeito do cálculo do resultado líquido por ação básico e diluído

10 167 760

9 661 225

Número médio ponderado de ações para efeito de cálculo do resultado líquido

por ação

25 641 459

Resultado por ação

Básico

0,40

0,38

Diluído

0,40

0,38

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

254

27.EVENTOS SUBSEQUENTES

Importa referir a invasão da Ucrânia pela Federação Russa, que para além da terrível devastação causada com a

perda de vidas e da crise humanitária sobreveniente na região, está a ter um impacto económico a nível mundial,

nomeadamente no aumento significativo nos preços da eletricidade e do gás natural. A indústria de aços europeia

está muito dependente de matérias-primas/sub-produtos produzidos na Rússia e Ucrânia, havendo uma grande

probabilidade desses fornecimentos não acontecerem no ano de 2022. O contínuo aumento do preço da sucata e

da energia está a levar a aumentos de preços históricos em todo o tipo de aços, que terá como consequência

efeitos adversos na procura destes produtos.

Também se dá nota do esforço das economias europeias para albergar os refugiados e o apoio prestado pelas

nações democráticas ao povo ucraniano. A guerra na Ucrânia e as sanções decretadas à Rússia por vários países

Ocidentais deverão contribuir para um agravamento das condicionantes logísticas e inflação generalizada dos

fatores produtivos e de alguns custos variáveis.

A empresa irá continuar a monitorizar os desenvolvimentos e os impactos na sua cadeia de valor, atento ao seu

caminho e objetivos de aumento de produtividade e ganhos de eficiência.

De 31 de dezembro de 2021 até à data de emissão deste relatório, não ocorreram outros factos relevantes que

possam vir a afetar materialmente a posição financeira e os resultados futuros da Empresa.

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

255

O Contabilista CertificadoO Conselho de Administração

João Manuel Matos Borges de Oliveira – Presidente

Paulo Jorge dos Santos Fernandes

Domingos José Vieira de Matos

Pedro Miguel Matos Borges de Oliveira

Ana Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça

Laurentina da Silva Martins

Relatório e Contas 2021

Demonstrações Financeiras Individuais

e Notas Anexas em 31 de dezembro de 2021

(montantes expressos em Euros)

256

RELATÓRIO E PARECER DO CONSELHO FISCAL

Aos Acionistas da

RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A.

Em conformidade com a legislação em vigor e com o mandato que nos foi confiado,

submetemos à vossa apreciação o Relatório e Parecer do Conselho Fiscal sobre o Relatório de

Gestão e restantes documentos de prestação de contas individuais e consolidadas da

RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A. (“Sociedade”), relativos ao exercício findo em

31 de dezembro de 2021, os quais são da responsabilidade do Conselho de Administração.

1.Relatório sobre a atividade desenvolvida

Ao longo do exercício em apreço, nos termos da sua competência legal e de acordo com o

estabelecido no Regulamento do Conselho Fiscal, o Conselho Fiscal acompanhou

regularmente a evolução da atividade da Sociedade e das suas participadas, analisou com a

extensão aconselhável a atividade do Conselho de Administração e respetivas comissões,

nomeadamente a evolução dos negócios, a qualidade do processo de preparação e divulgação

da informação financeira, das políticas contabilísticas e dos critérios de mensuração, e

acompanhou a regularidade dos registos contabilísticos, o cumprimento do normativo legal e

estatutário em vigor e a eficácia e integridade dos sistemas de gestão de riscos e de controlo

interno, efetuou reuniões, presenciais ou por via telemática, com a periodicidade e extensão

que considerou adequadas, tendo reunido no ano de 2021 oito vezes, em que, de acordo com

a natureza dos assuntos a tratar, contou com a presença de outros membros de órgãos ou

direções da Sociedade, tais como membros do Conselho de Administração da Sociedade, e

obtido da Administração e dos Serviços da Sociedade e das suas participadas as informações

e esclarecimentos solicitados.

O Conselho Fiscal desenvolveu as suas competências e inter‐relações com os demais órgãos

sociais e serviços da sociedade de acordo com os princípios e as condutas recomendadas nos

dispositivos legais e recomendatórios, não tendo recebido do revisor oficial de contas qualquer

reporte relativo a irregularidades ou dificuldades no exercício das respetivas funções. Em

particular, no âmbito das suas competências, o Conselho Fiscal obteve do Conselho de

Administração as informações necessárias ao exercício da respetiva atividade de fiscalização e

procedeu às interações necessárias ao cumprimento das competências elencadas na lei e no

Regulamento do Conselho Fiscal.

Em cumprimento do art.º 29.º- S, n.º 1, do Código dos Valores Mobiliários, na versão

introduzida pela Lei n.º 99-A/2021, de 31 de dezembro, na sua reunião de 18 de novembro de

2020 o Conselho Fiscal emitiu parecer prévio vinculativo relativamente à revisão da política

interna em matéria de transações com partes relacionadas, política essa que foi aprovada pelo

Conselho de Administração em 24 de novembro de 2020. No decurso do exercício, as

transações com partes relacionadas ou acionistas qualificados enquadraram-se na atividade

corrente da Sociedade, foram realizadas em condições de mercado, cumprindo os requisitos

legais e regulamentares aplicáveis, não tendo sido identificada a presença de conflitos de

interesses.

No exercício das suas competências, o Conselho Fiscal reuniu regularmente com os

representantes da Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, no sentido de acompanhar os

trabalhos de auditoria efetuados e tomar conhecimento das respetivas conclusões, para além

de avaliar a sua independência. Nesta sede o Conselho Fiscal analisou ainda as propostas que

lhe foram presentes para prestação de serviços distintos de auditoria por aquela Sociedade de

Revisores Oficiais de Contas (“SROC”) tendo-as aprovado, desde logo por respeitarem a

serviços permitidos, não afetarem a independência da respetiva SROC e cumprirem os demais

requisitos legais.

No âmbito das suas atribuições, o Conselho Fiscal examinou o Relatório de Gestão, incluindo o

Relatório de Governo da Sociedade e os demais documentos de prestação de contas

individuais e consolidadas, designadamente as Demonstrações Individuais e Consolidadas da

Posição Financeira, dos Resultados, do Rendimento Integral, das Alterações no Capital Próprio

e dos Fluxos de Caixa para o exercício findo em 31 de dezembro de 2021 e os

correspondentes Anexos, preparados pelo Conselho de Administração, considerando que a

informação divulgada satisfaz as normas legais em vigor, é apropriada para a compreensão da

posição financeira e dos resultados da sociedade e do universo da consolidação e procedeu

ainda à apreciação da respetiva Certificação Legal das Contas e do Relatório de Auditoria,

emitidos pela Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, documentos esses que foram

emitidos com uma opinião não modificada e que merecem o seu acordo.

O Conselho Fiscal mais apreciou o Relatório do Governo da Sociedade e Relatório de

Sustentabilidade (que dá cumprimento ao reporte da informação não financeira), anexos ao

Relatório de Gestão relativo às demonstrações financeiras consolidadas, nos termos e para os

efeitos do n.º 5 do art.º 420º do Código das Sociedades Comerciais, tendo confirmado que o

mesmo contém os elementos referidos no art.º 29º‐H do Código dos Valores Mobiliários.

Em reunião de 7 de abril de 2022 o Conselho de Administração da Sociedade aprovou o

relatório e as contas do exercício. O Conselho Fiscal teve ao longo do exercício disponibilidade

de acesso a toda a informação documental ou pessoal que se afigurou adequada ao exercício

da sua ação fiscalizadora.

O Conselho Fiscal analisou ainda o Relatório Adicional ao Órgão de Fiscalização e demais

documentação emitido pelo representante da Deloitte & Associados, SROC S.A., Revisor

Oficial de Contas e Auditor Externo da Sociedade.

2.Declaração de responsabilidade

De acordo com o disposto na alínea c) do número do artigo 29º- G do Código dos Valores

Mobiliários os membros do Conselho Fiscal, declaram que, tanto quanto é do nosso

conhecimento e convicção, os documentos de prestação de contas individuais e consolidados

atrás referidos foram preparados em conformidade com as normas contabilísticas aplicáveis,

dando uma imagem verdadeira e apropriada do ativo e do passivo, da situação financeira e dos

resultados da RAMADA INVESTIMENTOS E INDÚSTRIA, S.A. e do Grupo por ela liderado, e

que o relatório de gestão expõe fielmente a evolução dos negócios, do desempenho e da

posição do Grupo, contendo uma adequada descrição dos principais riscos e incertezas com

que se defronta.

3.Parecer

Em face do exposto, o Conselho Fiscal é de opinião que estão reunidas as condições para que

a Assembleia Geral aprove:

a)O Relatório de Gestão;

b)As demonstrações financeiras individuais e consolidadas e os correspondentes anexos,

relativos ao exercício findo em 31 de dezembro de 2021;

c)A proposta de aplicação dos resultados apresentada pelo Conselho de Administração.

Desejamos manifestar ao Conselho de Administração e aos diversos Serviços da Sociedade e

das empresas participadas o nosso apreço pela colaboração que nos prestaram.