DELÅRSRAPPORT
1. kvartal 2024/25
13. juni 2024
Delårsrapport for perioden 1.2.2024-30.4.2024
Agat Ejendomme A/S • Mølleå 1, 2. 4. • 9000 Aalborg • Danmark
CVR-nr. 24256782 www.agat.dk
Resumé
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
2/19
RESUMÉ
Resultat før værdireguleringer og skat (og før skat af resultat af joint ventures) for 1. kvartal 2024/25 udgør DKK 1,5 mio.
mod DKK 2,2 mio. i samme periode året før. Periodens resultat udgør DKK 4,8 mio. mod DKK 2,5 mio. i samme periode året
før.
Driften af koncernens ejendomsportefølje bidrager med et positivt resultat på DKK 3,4 mio. mod DKK 2,8 mio. (like for like)
i samme periode året før. Nettolejeindtægterne udgør i 1. kvartal 2024/25 DKK 11,8 mio. mod DKK 10,0 mio. (like for like)
i sammenligningsperioden. Nettolejeindtægterne på koncernens nuværende ejendomsportefølje er således steget med
ca. 18 %, hvor særligt koncernens tjekkiske outletcenter bidrager til denne positive udvikling. Ledelsen er tilfreds med den
underliggende drift af koncernens ejendomsportefølje.
Periodens værdireguleringer udgør netto DKK 0,5 mio. Der er ikke ændret afkastkrav i perioden.
Balancen udgør pr. 30. april 2024 DKK 863,8 mio. mod DKK 868,1 mio. pr. 31. januar 2024. Egenkapitalen udgør DKK 337,5
mio. og svarer til en soliditet på 39,1 %. Ejendomsporteføljen udgør 90,7 % af koncernens balance.
Broen Shopping, der i dag ejes i et joint venture mellem CapMan Nordic Real Estate (65 %) og Agat Ejendomme (35 %), er
udbudt til salg i markedet. Afhængigt af prisen forbliver Agat Ejendomme gerne medejer og fortsætter også gerne med
at varetage udlejning, administration og asset management af centret. Såfremt Agat Ejendomme deltager i en ny ejerkon-
stellation, vil ledelsen undersøge mulighederne for at øge koncernens ejerandel i centret under forudsætning af, at den
nødvendige finansiering kan tilvejebringes.
Ledelsen forventer fortsat et koncernresultat før værdireguleringer og skat (og før skat af resultat af joint ventures) på DKK
0-5 mio. for regnskabsåret 2024/25.
Resultatforventningerne fordeles således:
• Et resultat før værdireguleringer og skat af ejendomsporteføljen på DKK 7-12 mio. og
• Et resultat før skat af restaktiviteterne på i niveauet DKK -7 mio.
Der henvises i øvrigt til ledelsesberetningens side 7.
Kontaktdetaljer:
Adm. direktør Robert Andersen
Tel. +45 8896 1010
Udtalelser om fremtiden
De forventninger, der er omtalt i denne delårsrapport, herunder forventninger til indtjeningen, er i sagens natur forbundet med
risici og usikkerheder, hvilket kan medføre afvigelser i forhold til det forventede. Forventningerne kan blive påvirket af bl.a.
den usikre geopolitiske situation i verden, af faktorer generelle for branchen, herunder inflations- og renteudviklingen og af
faktorer som nævnt under Risikoforhold og i koncernregnskabets note 2, Regnskabsmæssige skøn og vurderinger, i koncernens
årsrapport 2023/24.
CVR-nr. 24256782 • www.agat.dk
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
3/19Hoved- og nøgletal for koncernen
HOVED
-
OG NØGLETAL FOR KONCERNEN
DKK mio.
1. kvartal
2024/25
1. kvartal
2023/24
Hele året
2023/24
Hovedtal
Nettoomsætning 18,8 21,8 238,7
Værdiregulering investeringsejendomme, netto 0,5 -0,2 -59,7
Bruttoresultat 9,1 1,8 -11,1
Indtægter af kapitalandele i joint ventures 3,1 1,4 -32,6
Resultat af primær drift (EBIT) 7,9 -2,0 -63,3
Finansiering m.v. -3,1 5,4 14,0
Resultat før skat 4,8 3,4 -49,3
Periodens resultat 4,8 2,5 -50,1
Periodens totalindkomst 5,2 2,6 -62,0
Samlet balance 863,8 1.078,1 868,1
Investeringsejendomme 413,0 474,3 412,0
Projektportefølje 222,3 338,8 223,4
Egenkapital 337,5 396,9 332,3
Periodens pengestrøm -6,4 -31,6 -16,2
Netto rentebærende gæld, ultimo 370,5 458,3 369,9
Nøgletal
Egenkapitalforrentning (ROE)*) 5,8 % 2,5 % -13,8 %
Soliditetsgrad (egenkapital) 39,1 % 36,8 % 38,3 %
Indre værdi i DKK pr. aktie 2,9 3,4 2,8
Kurs/indre værdi (P/BV) 0,6 0,6 0,6
Antal aktier, ultimo 117.783.335 117.783.335 117.783.335
Resultat i DKK pr. aktie (EPS) 0,0 0,0 -0,4
Udbytte i DKK pr. aktie 0 0 0
Børskurs i DKK pr. aktie 1,6 2,0 1,7
*) omregnet til helårsbasis.
Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Finansforeningens online version af ”Anbefalinger
& Nøgletal”.
For definition af nøgletal henvises til koncernens årsrapport 2023/24, note 1. Netto rentebærende gæld er defineret som
rentebærende forpligtelser med fradrag af rentebærende aktiver, herunder likvide beholdninger.
Ledelsesberetning
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
4/19
STRATEGISK FOKUS
Restaktiviteter, der udgør 9,3 % af koncernens balance, består af koncernens øvrige aktiviteter, primært grunde, som alle
ønskes afhændet snarest muligt.
Bestyrelsen og direktionen er bevidst om, at Agat Ejendomme på flere områder fortsat er udfordret strategisk. Bestyrelsen
og direktionen ønsker den bedste værdiskabelse for selskabets aktionærer, og for nuværende anses den bedste strategi
herfor fortsat at være følgende:
• Løbende at forbedre driften i ejendomsporteføljen.
• Fortsat at afvikle restaktiviteterne.
For nærmere beskrivelse heraf, herunder også det strategiske fokus i 2024/25 for de to forretningsområder, henvises til
koncernens årsrapport 2023/24.
RESULTATOVERBLIK FOR 1. KVARTAL 2024/25
Driften af koncernens ejendomsportefølje bidrager med et positivt resultat på DKK 3,4 mio. mod DKK 2,8 mio. (like for like)
i samme periode året før. Ledelsen er tilfreds med driften af koncernens ejendomsportefølje.
Resultat før værdireguleringer og skat (og før skat af resultat af joint ventures) for 1. kvartal 2024/25 udgør DKK 1,5 mio.
mod DKK 2,2 mio. i sammenligningsperioden. Periodens resultat udgør DKK 4,8 mio. mod DKK 2,5 mio. i 1. kvartal 2023/24.
Periodens værdireguleringer udgør netto DKK 0,5 mio. Der er ikke ændret afkastkrav i perioden.
Fordelt på forretningsområder kan 1. kvartal 2024/25 opsummeres således:
3,9 -1,9
Ejendomsportefølje Restaktiviteter
90,7% 9,3%
Ejendomsportefølje Restaktiviteter
274,9 62,6
Ejendomsportefølje Restaktiviteter
Resultatet er fordelt som følger:
Segment
1/2-30/4-
2024
Guidance
2024/25
1/2-30/4-
2023
Ejendomsportefølje 3,4 7 – 12 3,9
Restaktiviteter -1,9 -7 -1,7
Resultat før værdireguleringer og skat 1,5 0 – 5 2,2
Værdireg./nedskrivninger af ejendomsporteføljen, netto *) 0,5 - 1,5
Resultat før skat og før skat indeholdt i resultat af joint ventures 2,0 - 3,7
Skat af resultat i joint ventures 2,8 - -0,3
Resultat før skat 4,8 - 3,4
*) Q1 2023/24: inkl. kursgevinst på kreditinstitutgæld på DKK 8,1 mio.
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
5/19Ledelsesberetning
EJENDOMSPORTEFØLJE
Driften af koncernens ejendomsportefølje bidrager med et positivt resultat på DKK 3,4 mio. mod DKK 2,8 mio. (like for like)
i samme periode året før. Ledelsen er tilfreds med den underliggende drift af koncernens ejendomsportefølje.
Resultat før skat (og før skat af resultat af joint ventures) af koncernens ejendomsportefølje udgør i 1. kvartal 2024/25 DKK
3,9 mio., fordelt med DKK 3,4 mio. i drift og netto DKK 0,5 mio. i værdireguleringer.
Nettolejeindtægterne udgør i 1. kvartal 2024/25 DKK 11,8 mio. mod DKK 11,7 mio. i sammenligningsperioden. Agat Ejen-
domme solgte i januar 2024 det polske shoppingcenter Galeria Sandecja og koncernens retailpark i Aabenraa, hvorfor
nettolejeindtægterne ikke er direkte sammenlignelige. Korrigeret for de solgte ejendomme udgør nettolejeindtægterne i
sammenligningsperioden DKK 10,0 mio. I forhold til 1. kvartal 2023/24 er nettolejeindtægterne på koncernens nuværende
ejendomsportefølje således forbedret med ca. 18 %, hvor særligt koncernens tjekkiske outletcenter bidrager til denne po-
sitive udvikling.
Driften af ejendomsporteføljen udgør DKK 3,4 mio. mod DKK 3,9 mio. i samme periode året før. Korrigeret for solgte ejen-
domme udgør driftsresultatet i porteføljen i 1. kvartal 2023/24 DKK 2,8 mio. Stigningen i de underliggende nettolejeind-
tægter opvejes delvist af højere finansieringsudgifter.
Både besøgstal og omsætning i 2024 i to af koncernens centre viser en positiv udvikling sammenlignet med 2023. Et enkelt
center er påvirket af sværere tilkørselsforhold på grund af omfattede vejarbejde i området, hvorfor besøgstal og omsæt-
ning i dette center ikke helt er på niveau med 2023.
Ejendomsporteføljen har en udlejningsgrad på 90 %. Idet porteføljen primært består af ejendomme i butikssegmentet, er
der en væsentlig risikoeksponering i forhold til udviklingen i detailhandlen.
Resultatet i 1. kvartal 2024/25 for ejendomsporteføljen kan nærmere specificeres således:
DKK mio. Q1 2024/25 Q1 2023/24
Nettolejeindtægter 8,5 8,4
Nettolejeindtægter, JV 3,3 3,3
11,8 11,7
Bruttoresultat i øvrigt 0,2 1,0
Bruttoresultat i alt, inkl. JV 12,0 12,7
Overhead-omkostninger, inkl. JV 3,1 4,3
8,9 8,4
Finansieringsudgifter, netto -3,0 -2,5
Finansieringsudgifter, netto, JV -2,5 -2,0
3,4 3,9
Værdireguleringer *) 0,5 -6,6
Kursgevinst på kreditinstitutgæld 0,0 8,1
Resultat før skat indeholdt i resultat af joint ventures 3,9 5,4
Skat indeholdt i resultat af joint ventures 2,8 -0,3
Resultat før skat 6,7 5,1
*) Da flere ejendomme i koncernens ejendomsportefølje er klassificeret som varebeholdninger og ikke som investeringsejendomme, har ledelsen vurderet, at
værdireguleringer mest hensigtsmæssigt skal opgøres inkl. eventuelle nedskrivninger og tilbageførte nedskrivninger af varebeholdningen for bedre at kunne
fremstille og vise den underliggende drift af ejendommene.
DKK mio. 30.4.24 31.1.24
Balancesum 783,8 786,2
Egenkapitalbinding 274,9 270,1
Ledelsesberetning
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
6/19
Den samlede værdi af ejendommene i porteføljen udgør pr. 30. april 2024 DKK 820,7 mio. fordelt således:
DKK mio. 30.4.24 31.1.24
Investeringsejendomme (I)
413,0
412,0
Færdigopførte ejendomme (F)
176,2
176,0
Ejendomme i joint ventures
231,5
231,7
I alt
820,7
819,7
Segmentfordeling af porteføljen:
Shopping- og outletcentre m.v.
97,2 %
97,2 %
Retail i øvrigt
1,0 %
1,0 %
Boliger 1,8 % 1,8 %
Ejendomsporteføljen består pr. 30. april 2024 af følgende ejendomme fordelt på i alt 73.750 m²:
Ejendom Klassifikation Areal (m
2
) Ejerandel Udlejningsgrad
Anvendt
afkastkrav
Sillebroen Shopping, Frederikssund Inv.ejd. 26.400 100 % 91 % 6,90 %
BROEN Shopping, Esbjerg (joint venture) Inv.ejd. 32.800 35 % 94 % 6,50 %
Lejligheder, Smedelundsgade, Holbæk Inv.ejd. 600 100 % 84 % 5,00 %
Butiksejendom, Brønderslev Færdigopf. 1.200 100 % 52 % 9,25 %
Outlet Arena Moravia, Ostrava, Tjekkiet Færdigopf. 12.750 100 % 84 % 7,75 %
Sillebroen Shopping, Frederikssund
Udlejningsgraden i centret udgør 91 %. Væsentlige lejere er bl.a. Kvickly, Nordisk Film, Sats, H&M, Matas, Bog & Idé og Café
Vivaldi. Af nyere lejere kan nævnes bl.a. Name It, Change og dametøjsbutikken Charlotte.
Agat Ejendomme har arbejdet med at opnå mulighed for på længere sigt at kunne udvide ejendommen med ca. 4.000 m²
boliger, og lokalplanen, der muliggør dette, blev vedtaget den 8. maj 2024.
Ledelsen har endvidere igangsat projekt ”Sillebroen, version 2.0”. Centret, der er knap 15 år gammelt, trænger til en op-
gradering på flere områder, og arbejdet hermed er påbegyndt, så centret fortsat kan fremstå relevant og tidssvarende for
både lejere og de besøgende i centret.
BROEN Shopping, Esbjerg
Udlejningsgraden i centret udgør 94 %. De største lejere er bl.a. Kvickly, Nordisk Film, PureGym, H&M, Kings & Queens,
Burger King, Flammen, Café Vivaldi og Bahne. Af nyere lejere kan nævnes bl.a. Matas, Bog & Idé/Legekæden, Vero Moda
og Jack & Jones. Der arbejdes videre med at styrke udlejningssituationen i centret yderligere, og der er fortsat interesse fra
potentielle nye lejere.
Ejendommen, der i dag ejes i et joint venture mellem CapMan Nordic Real Estate (65 %) og Agat Ejendomme (35 %), er
udbudt til salg i markedet. Afhængigt af prisen forbliver Agat Ejendomme gerne medejer og fortsætter også gerne med at
varetage udlejning, administration og asset management af centret. Såfremt en investor ønsker at overtage ejendommen
100 %, kan Agat Ejendomme blive tvunget til at sælge sin ejerandel med.
Såfremt Agat Ejendomme deltager i en ny ejerkonstellation, vil ledelsen undersøge mulighederne for at øge koncernens
ejerandel i centret under forudsætning af, at den nødvendige finansiering kan tilvejebringes.
Outlet Arena Moravia, Ostrava, Tjekkiet
Udlejningsgraden udgør aktuelt 84 %. Flere internationale brands er repræsenteret i centret, bl.a. Adidas, Puma, Tommy
Hilfiger, Gant, GUESS og Levi’s. Senest er der indgået lejekontrakt med Skechers, som åbner i centret medio 2024. Super-
markedskæden BILLA åbnede butik i centret i november 2023, hvilket har medført et betydeligt forøget besøgstal i centret.
Der er fortsat fokus på at styrke udlejningssituationen i centret.
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
7/19Ledelsesberetning
RESTAKTIVITETER
De væsentligste aktiviteter under restaktiviteter består pr. 30. april 2024 af fire grunde/projekter i Danmark, to grunde i
Polen og en grund i Letland. Grundene ønskes afhændet snarest muligt.
Resultat før skat af restaktiviteterne udgør DKK -1,9 mio. mod DKK -1,7 mio. i samme periode året før. Grundene genererer
ingen løbende indtjening, hvorfor omkostningerne i restaktiviteter ikke kan dækkes ind af driften fra aktiviteterne. Balancen
udgør pr. 30. april 2024 DKK 80,0 mio. svarende til 9,3 % af koncernbalancen.
DKK mio. Q1 2024/25 Q1 2023/24
Omsætning 2,1 0,4
Bruttoresultat 0,0 -0,1
Resultat af joint ventures (ekskl. skat) -0,6 -0,5
Omkostninger 1,2 0,9
Resultat før skat -1,9 -1,7
DKK mio. 30.4.24 31.1.24
Kapitalandele i joint ventures 17,9 18,3
Grunde
46,1
47,4
Balancesum 80,0 81,9
Egenkapitalbinding 62,6 62,2
Kapitalandele i joint ventures omfatter koncernens ejerandele i arealer på Østre Havn i Aalborg og SporbyenScandia i
Randers.
Nedenfor er de tilbageværende grunde oplistet.
Bogført
værdi
30.4.24 Aktivitet
Grunde, Danmark 16,5 Omfatter 2 grunde med samlet 2-4.000 m² byggeretter til butikker
og boliger.
Grund, Bytom, Polen 15,4 Til salg via mægler.
Grund, Milgravja Street, Riga, Letland 4,4 Der er indgået betinget aftale om salg af ca. halvdelen af arealet.
Salget er betinget af opnåelse af byggetilladelse til det påtænkte pro-
jekt. Restarealet er til salg via mægler.
Grund, Sosnowiec, Polen 7,5 Grund til boligformål. Til salg via mægler.
Øvrige 2,3
Restaktiviteter i alt 46,1
FORVENTNINGER TIL 2024/25 OG ANDRE UDSAGN OM FREMTIDEN
Ledelsen forventer fortsat et koncernresultat før værdireguleringer og skat (og før skat af resultat af joint ventures) på DKK
0-5 mio. for regnskabsåret 2024/25.
Resultatforventningerne fordeles således:
• Et resultat før værdireguleringer og skat af ejendomsporteføljen på DKK 7-12 mio. og
• Et resultat før skat af restaktiviteterne på i niveauet DKK -7 mio.
I resultatforventningerne indgår, at der ikke sker væsentlige ændringer i porteføljen, hverken i form af køb eller salg af
ejendomme, herunder Broen Shopping.
Grundene i koncernens restaktiviteter genererer ingen løbende indtjening, og omkostningerne i restaktiviteterne kan der-
for ikke dækkes ind af driften fra aktiviteterne. Desuden er den væsentligste del af grundene værdiansat til forventet netto-
realisationsværdi, og et eller flere grundsalg i 2024/25 forventes derfor ikke at kunne forbedre indtjeningen i restaktiviteter
væsentligt.
De væsentligste risici knyttet til resultatforventningerne er:
Ledelsesberetning
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
8/19
Ejendomsportefølje
En række faktorer kan påvirke besøgs- og omsætningstal i koncernens shopping- og outletcentre og eventuelt medføre
en lavere indtjening i koncernens ejendomsportefølje end forventet. Usikkerhedsfaktorerne er bl.a. den usikre geopolitiske
situation i verden, inflations- og renteudvikling, lønudvikling m.v. – alt sammen faktorer, der kan påvirke forbrugernes rå-
dighedsbeløb og købelyst.
Restaktiviteter
Agat Ejendomme er fortsat involveret i enkelte tvister og retssager vedrørende projekter gennemført i tidligere år. Ledelsen
har vurderet de enkelte forhold og på den baggrund indarbejdet reservationer til imødegåelse heraf. Forholdene er van-
skelige at vurdere, og der er risiko for, at der kan komme afvigelser.
Ledelsen ønsker at afhænde aktiverne i restaktiviteter snarest muligt. Den væsentligste del af grundene er værdiansat til
forventet nettorealisationsværdi, og der er således risiko for, at et eller flere grundsalg kan ende med tab.
De forventninger, der er omtalt i denne delårsrapport, herunder forventninger til indtjeningen, er i sagens natur forbundet med
risici og usikkerheder, hvilket kan medføre afvigelser i forhold til det forventede. Forventningerne kan blive påvirket af bl.a.
den usikre geopolitiske situation i verden, af faktorer generelle for branchen, herunder inflations- og renteudviklingen og af
faktorer som nævnt under Risikoforhold og i koncernregnskabets note 2, Regnskabsmæssige skøn og vurderinger, i koncernens
årsrapport 2023/24.
REGNSKABSBERETNING
Resultat før værdireguleringer og skat (og før skat af resultat af joint ventures) udgør i 1. kvartal 2024/25 DKK 1,5 mio. mod
DKK 2,2 mio. i 1. kvartal 2023/24. Periodens resultat udgør DKK 4,8 mio. mod DKK 2,5 mio. i samme periode året før.
Omsætningen er realiseret med DKK 18,8 mio. mod DKK 21,8 mio. i sammenligningsperioden.
Bruttoresultatet udgør DKK 9,1 mio. mod DKK 1,8 mio. i samme periode året før. I bruttoresultatet indgår værdireguleringer
af investeringsejendomme og nedskrivninger af øvrige ejendomme med netto DKK 0,5 mio. mod DKK -6,6 mio. i sammen-
ligningsperioden.
Resultat af joint ventures udgør DKK 3,1 mio. mod DKK 1,4 mio. i sammenligningsperioden.
Personaleomkostninger, andre eksterne omkostninger og afskrivninger udgør DKK 4,3 mio. mod DKK 5,2 mio. i 1. kvartal
2023/24, svarende til en reduktion på ca. 17 %. Ledelsen har fortsat fokus på at reducere omkostningerne i koncernen i takt
med, at forretningsomfanget reduceres.
Nettofinansieringsudgifterne udgør i 1. kvartal 2024/25 DKK 3,1 mio. mod en indtægt på DKK 5,4 mio. i samme periode året
før, idet der i sammenligningsperioden indgår en kursgevinst på gæld til kreditinstitutter på DKK 8,1 mio.
Balancen udgør pr. 30. april 2024 DKK 863,8 mio. mod DKK 868,1 mio. pr. 31. januar 2024. Ejendomsporteføljen udgør 90,7
% af koncernens balance, mens restaktiviteter udgør 9,3 %.
Dagsværdien af koncernens investeringsejendomme udgør DKK 413,0 mio. mod DKK 412,0 mio. pr. 31. januar 2024. Perio-
dens værdireguleringer af investeringsejendomme udgør netto DKK 0,5 mio.
Nettoinvestering i og tilgodehavender hos joint ventures udgør pr. 30. april 2024 DKK 128,6 mio. mod DKK 124,1 mio. pr.
31. januar 2024. Stigningen skyldes i al væsentlighed et positivt resultat i 1. kvartal 2024/25 i joint ventures.
Udskudte skatteaktiver udgør som pr. 31. januar 2024 DKK 15,4 mio. De udskudte skatteaktiver vedrører alene koncernens
danske aktiviteter, idet koncernens udenlandske skatteaktiver er nedskrevet til DKK 0.
Færdigopførte ejendomme og grunde udgør DKK 222,3 mio. mod DKK 223,4 mio. pr. 31. januar 2024.
Indeståender på deponerings- og sikringskonti udgør DKK 18,5 mio. mod DKK 18,7 mio. pr. 31. januar 2024. Beløbet består
primært af deponeringer, hvor betingelserne for frigivelse endnu ikke er opfyldt.
Likvide beholdninger udgør DKK 34,6 mio. mod DKK 41,0 mio. pr. 31. januar 2024. Gæld til kreditinstitutter er i samme
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
9/19Ledelsesberetning
periode nedbragt med DKK 5,5 mio. Koncernens likviditetsreserve inklusive uudnyttede kreditfaciliteter udgør pr. 30. april
2024 DKK 58,1 mio.
Koncernens egenkapital udgør pr. 30. april 2024 DKK 337,5 mio. mod DKK 332,3 mio. pr. 31. januar 2024. Ændringen svarer
i al væsentlighed til periodens resultat. Soliditeten udgør 39,1 % mod 38,3 % pr. 31. januar 2024.
Koncernens samlede forpligtelser udgør pr. 30. april 2024 DKK 526,3 mio. mod DKK 535,8 mio. pr. 31. januar 2024. De sam-
lede forpligtelser udgøres primært af gæld til kreditinstitutter.
Koncernens netto rentebærende gæld udgør pr. 30. april 2024 DKK 370,5 mio. mod DKK 369,9 mio. pr. 31. januar 2024.
Periodens pengestrømme udgør DKK -6,4 mio. mod DKK -31,6 mio. i sammenligningsperioden.
Pengestrømme fra driftsaktivitet udgør DKK 1,1 mio. mod DKK -0,6 mio. i sammenligningsperioden.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgør DKK -1,1 mio. mod DKK 2,6 mio. i samme periode året før.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet udgør DKK -6,4 mio., primært som følge af nedbringelse af gæld til kreditinstitut-
ter, mod DKK -33,6 mio. i samme periode året før.
BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSPERIODENS UDLØB
Der er ikke indtrådt begivenheder efter regnskabsperiodens udløb, der i væsentligt omfang påvirker koncernens finansielle
stilling.
RISIKOFORHOLD
De væsentligste risikoforhold for koncernen er beskrevet i koncernens årsrapport for 2023/24, hvortil henvises.
BESTYRELSEN
Bestyrelsen består efter afholdt ordinær generalforsamling den 23. april 2024 fortsat af fire medlemmer. Bestyrelsen er
konstitueret med Peter Høltermand som formand og Karen Mosbech som næstformand. Bestyrelsen har herudover nedsat
et egentligt revisionsudvalg bestående af tre medlemmer af bestyrelsen.
Ledelsespåtegning
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
10/19
LEDELSESPÅTEGNING
DIREKTIONEN
BESTYRELSEN
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
11/19Koncernregnskab
KONCERNREGNSKAB
Resultatopgørelse
DKK mio. Note
1. kvartal
2024/25
1. kvartal
2023/24
Hele året
2023/24
Nettoomsætning 4 18,8 21,8 238,7
Projektomkostninger -10,2 -19,8 -190,1
Værdiregulering, investeringsejendomme, netto 0,5 -0,2 -59,7
Bruttoresultat 9,1 1,8 -11,1
Indtægter af kapitalandele i joint ventures 3,1 1,4 -32,6
Bruttoresultat inkl. indtægter af kapitalandele i joint ventures 12,2 3,2 -43,7
Andre eksterne omkostninger 1,4 1,7 6,5
Personaleomkostninger 2,7 3,2 11,9
Resultat før finansiering og afskrivninger 8,1 -1,7 -62,1
Af- og nedskrivninger på langfristede aktiver 0,2 0,3 1,2
Resultat af primær drift 7,9 -2,0 -63,3
Finansielle indtægter 1,1 10,0 34,4
Finansielle omkostninger -4,2 -4,6 -20,4
Resultat før skat 4,8 3,4 -49,3
Skat af periodens resultat 0,0 0,9 0,8
Periodens resultat 4,8 2,5 -50,1
Resultat pr. aktie i DKK
Resultat pr. aktie (EPS) 0,0 0,0 -0,4
Totalindkomstopgørelse
Periodens resultat 4,8 2,5 -50,1
Poster, som kan blive omklassificeret til resultatet:
Valutakursregulering vedrørende udenlandske virksomheder 0,0 0,6 0,8
Valutakursregulering, reklassificeret til resultatet 0,0 0,0 -11,8
Værdiregulering af sikringsinstrumenter 0,4 -0,2 -0,5
Skat af anden totalindkomst 0,0 -0,3 -0,4
Periodens anden totalindkomst 0,4 0,1 -11,9
Periodens totalindkomst 5,2 2,6 -62,0
Koncernregnskab
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
12/19
Balance
DKK mio. Note 30.4.2024 31.1.2024
Langfristede aktiver
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 0,1 0,2
Leasingaktiver 2,5 2,8
Materielle aktiver 2,6 3,0
Investeringsejendomme 413,0 412,0
Investeringsejendomme 413,0 412,0
Kapitalandele i joint ventures 47,1 44,0
Tilgodehavender hos joint ventures 78,2 77,4
Finansielle aktiver 125,3 121,4
Udskudte skatteaktiver 15,4 15,4
Andre langfristede aktiver 15,4 15,4
Langfristede aktiver 556,3 551,8
Kortfristede aktiver
Grunde, igangværende og færdige projekter 222,3 223,4
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 3,0 2,2
Tilgodehavender hos joint ventures 3,3 2,7
Andre tilgodehavender 3,5 3,6
Periodeafgrænsningsposter 18,3 19,7
Tilgodehavender 28,1 28,2
Andre værdipapirer og kapitalandele 4,0 5,0
Indeståender på deponerings- og sikringskonti 5 18,5 18,7
Likvide beholdninger 5 34,6 41,0
Kortfristede aktiver 307,5 316,3
Aktiver 863,8 868,1
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
13/19Koncernregnskab
Balance
DKK mio. Note 30.4.2024 31.1.2024
Egenkapital
Aktiekapital 117,8 117,8
Andre reserver 6 -32,6 -33,0
Overført resultat 252,3 247,5
Egenkapital 337,5 332,3
Forpligtelser
Kreditinstitutter 398,9 404,9
Leasingforpligtelser 9,9 10,8
Langfristede forpligtelser 408,8 415,7
Kreditinstitutter 82,6 82,0
Leverandørgæld 11,6 14,6
Forudbetalinger fra kunder 2,2 0,0
Anden gæld 11,0 13,4
Leasingforpligtelser 3,6 3,6
Periodeafgrænsningsposter 6,5 6,5
Kortfristede forpligtelser 117,5 120,1
Forpligtelser 526,3 535,8
Passiver 863,8 868,1
Koncernregnskab
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
14/19
Egenkapitalopgørelse
DKK mio.
Aktie-
kapital
Andre
reserver
Overført
resultat
Egenkapital
i alt
Egenkapital pr. 1. februar 2023 117,8 -21,1 297,6 394,3
Periodens resultat 0,0 0,0 2,5 2,5
Periodens anden totalindkomst 0,0 0,1 0,0 0,1
Periodens totalindkomst 0,0 0,1 2,5 2,6
Egenkapital pr. 30. april 2023 117,8 -21,0 300,1 396,9
Egenkapital pr. 1. februar 2024 117,8 -33,0 247,5 332,3
Periodens resultat 0,0 0,0 4,8 4,8
Periodens anden totalindkomst 0,0 0,4 0,0 0,4
Periodens totalindkomst 0,0 0,4 4,8 5,2
Egenkapital pr. 30. april 2024 117,8 -32,6 252,3 337,5
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
15/19Koncernregnskab
PENGESTRØMSOPGØRELSE
DKK mio.
1. kvartal
2024/25
1. kvartal
2023/24
Hele året
2023/24
Resultat af primær drift 7,9 -2,0 -63,3
Reguleringer for ikke-kontante poster:
Indtægter af kapitalandele i joint ventures -3,1 -1,4 32,6
Værdireguleringer investeringsejendomme -0,5 0,2 59,7
Afskrivninger materielle anlægsaktiver 0,2 0,3 1,1
Nedskrivninger igangværende og færdige projekter 0,0 6,4 37,4
Hensatte forpligtelser 0,0 0,0 -45,0
Regulering af afskrivninger af leasingaktiver indregnet i bruttoresultatet 0,2 0,1 -2,9
Kursreguleringer 0,3 -0,2 -0,2
Ændringer i investeringer i projekter m.v. 1,2 -0,2 84,3
Ændringer i tilgodehavender 0,7 -1,4 12,3
Modtaget udlodning fra joint ventures 0,0 0,8 0,8
Ændringer i tilgodehavender hos joint ventures -0,6 0,0 -2,7
Ændring i deponerings- og sikringskonti 0,2 2,3 5,8
Ændringer i kreditorer og anden gæld -3,2 -1,7 -4,8
Pengestrøm fra primær drift 3,3 3,2 115,1
Betalte renter m.v. -3,3 -5,2 -19,9
Modtagne renter m.v. 1,1 1,6 3,9
Betalt selskabsskat 0,0 -0,2 0,6
Pengestrøm fra driftsaktivitet 1,1 -0,6 99,7
Investering i investeringsejendomme -0,4 -0,1 -0,5
Salg af investeringsejendomme 0,0 3,3 6,5
Salg af joint ventures 0,0 0,8 0,9
Ændringer i tilgodehavender hos joint ventures -0,8 -1,7 -3,2
Modtaget udlodning fra joint ventures 0,1 0,3 0,3
Pengestrøm fra investeringsaktivitet -1,1 2,6 4,0
Nedbringelse af langfristet finansiering -5,0 -7,5 -23,3
Nedbringelse af projektfinansiering/afdrag kreditinstitutter -0,5 -25,0 -92,6
Tilbagebetaling af leasingforpligtelser -0,9 -1,1 -4,0
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -6,4 -33,6 -119,9
Periodens pengestrøm -6,4 -31,6 -16,2
Likvider, primo 41,0 57,2 57,2
Likvider, ultimo 34,6 25,6 41,0
Pengestrømsopgørelsens tal kan ikke udledes af koncernregnskabet alene.
Koncernregnskab
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
16/19
Note 1. Anvendt regnskabspraksis
Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU og
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Agat Ejendomme A/S er et aktieselskab med hjemsted i Danmark.
Der er ikke udarbejdet delårsregnskab for moderselskabet. Delårsrapporten aflægges i DKK, der er præsentationsvaluta
for koncernens aktiviteter og den funktionelle valuta i moderselskabet. Delårsrapporten er ikke revideret eller reviewet af
selskabets revisor.
Agat Ejendomme har med virkning fra den 1. februar 2024 implementeret de nye og ændrede standarder, som træder i
kraft for regnskabsår, der begynder den 1. februar 2024 eller senere. Implementeringen af nye og ændrede standarder
har ikke påvirket indregning og måling.
Den i delårsregnskabet anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til den regnskabspraksis, som blev anvendt i års-
regnskabet for 2023/24. Regnskabspraksis er i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som
godkendt af EU. For en nærmere beskrivelse af den anvendte regnskabspraksis henvises til Agat Ejendommes årsrapport
for 2023/24.
Note 2. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Ved udarbejdelse af delårsrapporten foretager ledelsen en række regnskabsmæssige skøn og vurderinger, som har be-
tydelig indflydelse på delårsregnskabet, særligt vedrørende måling af koncernens ejendomsportefølje og koncernens
igangværende og færdige projekter. De væsentligste usikkerheder er de samme som ved udarbejdelsen af årsrapporten
for 2023/24, og for nærmere omtale heraf henvises dertil.
Note 3. Segmentoplysninger
Koncernen har to forretningsområder, som omfatter:
• Ejendomsportefølje
• Restaktiviteter
Forretningsområderne udgør koncernens driftssegmenter efter IFRS 8. Segmentoplysningerne nedenfor er oplyst i over-
ensstemmelse hermed.
Ejendomsporteføljen omfatter koncernens danske investeringsejendomme og færdigopførte ejendomme i drift samt det
tjekkiske outlet Outlet Arena Moravia i Ostrava.
Restaktiviteter omfatter koncernens øvrige aktiviteter, der alle er under udfasning, herunder grunde i Danmark, Polen og
Letland.
DKK mio.
Ejendoms-
portefølje
Restaktivi-
teter I alt
1. kvartal 2024/25:
Nettoomsætning 16,7 2,1 18,8
Bruttoresultat 9,1 0,0 9,1
Indtægter af kapitalandele i joint ventures 3,7 -0,6 3,1
Omkostninger 3,1 1,2 4,3
Resultat af primær drift 9,7 -1,8 7,9
Finansieringsudgifter, netto 3,0 0,1 3,1
Resultat før skat 6,7 -1,9 4,8
Investeringsejendomme 413,0 0,0 413,0
Grunde, igangværende og færdige ejendomme/projekter 176,2 46,1 222,3
Segmentaktiver 783,8 80,0 863,8
Segmentforpligtelser 508,9 17,4 526,3
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
17/19Koncernregnskab
DKK mio.
Ejendoms-
portefølje
Restaktivi-
teter I alt
1. kvartal 2023/24:
Nettoomsætning 21,4 0,4 21,8
Bruttoresultat 1,9 -0,1 1,8
Indtægter af kapitalandele i joint ventures 1,9 -0,5 1,4
Omkostninger 4,3 0,9 5,2
Resultat af primær drift -0,5 -1,5 -2,0
Finansieringsudgifter, netto (indtægt) -5,6 0,2 -5,4
Resultat før skat 5,1 -1,7 3,4
Investeringsejendomme 474,3 0,0 474,3
Grunde, igangværende og færdige ejendomme/projekter 269,4 69,4 338,8
Segmentaktiver 968,6 109,5 1.078,1
Segmentforpligtelser 614,1 67,1 681,2
Note 4. Omsætning
DKK mio.
1. kvartal
2024/25
1. kvartal
2023/24
Salg af projekter og ejendomme 1,5 0,1
Salg af tjenesteydelser 0,4 0,4
Lejeindtægter 16,9 21,3
I alt 18,8 21,8
Omsætning i perioden er indregnet over tid eller på et bestemt tidspunkt, jf. nedenfor:
DKK mio. Over tid
På et
bestemt
tidspunkt I alt
1. kvartal 2024/25:
Lejeindtægter 16,4 0,0 16,4
Salg af tjenesteydelser 0,3 0,0 0,3
Ejendomsportefølje i alt 16,7 0,0 16,7
Salg af projekter 0,0 1,5 1,5
Lejeindtægter 0,5 0,0 0,5
Salg af tjenesteydelser 0,1 0,0 0,1
Restaktiviteter i alt 0,6 1,5 2,1
Nettoomsætning i alt 17,3 1,5 18,8
1. kvartal 2023/24:
Lejeindtægter 21,1 0,0 21,1
Salg af tjenesteydelser 0,3 0,0 0,3
Ejendomsportefølje i alt 21,4 0,0 21,4
Salg af projekter 0,0 0,1 0,1
Lejeindtægter 0,2 0,0 0,2
Salg af tjenesteydelser 0,1 0,0 0,1
Restaktiviteter i alt 0,3 0,1 0,4
Nettoomsætning i alt 21,7 0,1 21,8
Koncernregnskab
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
18/19
Note 5. Likviditetsreserver
DKK mio. 30.4.2024 31.1.2024
Likviditetsreserverne sammensætter sig således:
Likvide beholdninger 34,6 41,0
Uudnyttede kreditfaciliteter 5,0 5,0
I alt 39,6 46,0
Deponerede midler til senere frigivelse 18,5 18,7
Likviditetsreserve i alt 58,1 64,7
Note 6. Andre reserver
DKK mio.
Reserve for
værdireg. af
sikringsin-
strumenter
Reserve for
valutakursre-
guleringer I alt
Andre reserver pr. 1. februar 2023 -2,2 -18,9 -21,1
Anden totalindkomst:
Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 0,0 0,6 0,6
Værdiregulering af sikringsinstrumenter -0,2 0,0 -0,2
Skat af anden totalindkomst 0,0 -0,3 -0,3
Anden totalindkomst i alt -0,2 0,3 0,1
Andre reserver pr. 30. april 2023 -2,4 -18,6 -21,0
Andre reserver pr. 1. februar 2024 -2,7 -30,3 -33,0
Anden totalindkomst:
Værdiregulering af sikringsinstrumenter 0,4 0,0 0,4
Anden totalindkomst i alt 0,4 0,0 0,4
Andre reserver pr. 30. april 2024 -2,3 -30,3 -32,6
Note 7. Ændringer i eventualaktiver og eventualforpligtelser
Siden den senest offentliggjorte årsrapport er der ikke sket væsentlige ændringer i koncernens eventualaktiver og even-
tualforpligtelser.
Note 8. Dagsværdihierarki for investeringsejendomme og finansielle instrumenter
Koncernens investeringsejendomme måles til dagsværdi (Dagsværdihierarki: Niveau 3).
Anvendt regnskabspraksis, værdiansættelsesmetoder og følsomheder vedrørende dagsværdimålingen af investerings-
ejendomme er uændrede i forhold til koncernens årsrapport 2023/24.
Koncernen har ingen væsentlige finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi. Den regnskabsmæssige værdi af kon-
cernens finansielle instrumenter svarer i al væsentlighed til dagsværdi.
Der er ikke i regnskabsperioden sket ændringer i klassifikationen i henhold til dagsværdihierarkiet.
Der er ikke sket ændringer i koncernens forhold eller de finansielle markeder, som i væsentlig grad påvirker de informati-
oner vedrørende finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi, som fremgår af koncernens årsrapport 2023/24.
Delårsrapport 1. kvartal 2024/25 - Agat Ejendomme A/S
19/19Koncernregnskab
Note 10. Begivenheder efter regnskabsperiodens udløb
Der er ikke efter regnskabsperiodens udløb indtrådt begivenheder, som i væsentligt omfang påvirker koncernens finan-
sielle stilling.
Note 9. Transaktioner med nærtstående parter
Koncernen har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse.
Nærtstående parter omfatter følgende:
• Bestyrelse og direktion (og disses nærtstående)
• Joint ventures
DKK mio. 30.4.2024 31.1.2024 30.4.2023
Bestyrelse og direktion (og disses nærtstående):
Bestyrelseshonorar 0,3 1,4 0,3
Vederlag m.v., direktion 1,0 4,1 1,1
Joint ventures:
Honorarindtægter 0,4 1,4 0,3
Renteindtægter 0,9 3,4 0,8
Tilgodehavender (saldo) 81,5 80,1 75,8
Der er ikke stillet sikkerheder eller garantier for mellemværender med nærtstående parter, hverken på balancedagen eller
pr. 31. januar 2024. Tilgodehavender og gæld afvikles ved kontant betaling. Der er ikke realiseret tab på tilgodehavender
hos nærtstående parter. Der er ikke i Q1 2024/25 foretaget nedskrivninger af tilgodehavender hos nærtstående parter
(Q1 2023/24: DKK 0 mio.).